拨开云雾见青天，持股过节等主线出现

【市场简况】

沪指微微跌0.05%，创业板指微微跌0.13%，科创50指数微微涨0.1%；

全天成交额1.04万亿，相比上一个交易日缩减351亿。

个股涨跌家数比3555：1675，其中282只个股涨幅超5%，163只个股跌超5%。

【盘面闲聊】

指数依旧是稳如泰山，板块热点快速轮动，个股随机波动！

这盘面既感觉平淡，又能感到一丝丝希望：

1、2024年报及2025一季报披露接近尾声，不及预期和差生们该跌的都在跌的途中，即将到了”拨开云雾见青天“的时候了！

2、防御板块开始回落了，成长板块开始试探性活跃。

今日电力大跌3.15%、保险涨2.39%、港口运输跌1.55%、煤炭石油跌0.68%、银行跌0.52%等，这些都是高股息低估值板块的代表，也是防御板块的代表。

最近银行的持续涨涨涨，对指数稳定起到了较为关键作用，但同时，随着股价的上涨，股息率性价比也不在降低……

成长板块比如机器人概念今日明显强势，成为今日盘面难得的热点。这就说明市场由单纯的防御思维，逐步进入到试探性做多风险偏好高的成长板块！

这就是非常微妙的盘面变化，但也透入出了资金风险偏好的变化，在往偏积极的方向尝试！

一切时间的往后推移，对市场的明朗化越清晰！

【市场观点】

我们对于5.1假期前的观点：

持股过节为主！理由：底线思维确定，大方向也已经确定！

只是未来潜在主线领涨热点板块未出现而已，恰是如此，才能潜伏到更多空间的时候！

若一切都明朗、一切都确定，很多品种的股价已经涨上来了，利润空间也就很少了。

投资是反人性的，越是感觉要等到确定性时，反而到时候可能潜在风险越大！

潜伏方向：AI+、服务消费

【市场热点】

今日市场核心热点--人形机器人之PEEK概念

PEEK（聚醚醚酮）是一种高性能特种工程塑料，具有独特的物理化学特性，广泛应用于航空航天、医疗、机器人、电子等领域。

这个概念已经不是第一次炒作了，在炒低空经济概念的时候就炒作过。

其产品特性：耐高温、机械性能优异、轻量化与自润滑、阻燃等等。

因此，在新能源车、飞行汽车、航天航空、人形机器人等新兴产业应用潜力巨大。

这次市场炒作PEEK概念中的品种，10CM的中欣氟材，20CM的新瀚新材为当下人气风向标！

市场挖掘的细分重点在于挖掘PEEK上游原材料--氟铜、对苯二酚等等。

今日PEEK相关品种比如中欣氟材、新瀚新材、大洋生物、宁波华翔等大涨！

今日还有其他板块表现不错，比如AI+之MCP概念、医疗、文生视频等，化工涨价之染料涂料、氟化工、生物农药等等！

整体看，市场热点有点混乱，无主线的既视感，这个时候各路资金都在各玩各自的赛道。都在等节后的一些变化，看能不能出现有共识的事件，而后磨出共振的板块热点！

明日是5.1假期前的最后一个交易日，就不写文章了！大家好好享受假期！节后见！

水晶球第二十五届名人赛4.29：邢星继续持有远东传动保持领先，股上九天的联合化学隔日大赚15%！

周二@邢星 主要持有远东传动，以13.49%收益继续领先。@股上九天 周一买入联合化学，随后获20cm涨停，周二联合化学继续爆发冲2连板，逢高卖出大赚15.14%。

@邢星 主要持有远东传动，看好底部位置的反弹，该股具备汽车零部件、机器人等题材。

周二远东传动收涨近2%，邢星以13.49%收益继续领先。

@股上九天 周一卖出华鹏飞，买入联合化学，随后获20cm涨停，周二联合化学继续爆发冲2连板，逢高卖出大赚15.14%。联合化学具备染料+有机颜料+一季报增长等题材，近期单边持续走牛，异常强势。2024年年报每股收益0.71元，净利润5643.21万元，同比去年增长66.81% 

@柴孝伟 目前主要持有一只银行股。

@马客 主要分仓持有4只个股，看好业绩稳健的煤炭、电力、白酒、医药等方向。

@股市老马 分仓持有多只个股。

水晶球第二十五届名人炒股大赛3月5日开赛！

       水晶球名人模拟炒股比赛已经举办多届，汇聚了全国数十位投资名人和高手。大家风格各异，各有所长，但都展示了名人们高超的投资技巧和良好的投资理念，并受到市场广泛关注。

        水晶球第二十五届投资名人炒股大赛将从2025年3月5日开始，2025年4月30日结束。

        第二十五届名人赛的选手大都是来自全国的著名投资高手、私募牛人，如中国第一代证券牛人蒋家炯、资深券商投顾国君牛哥、北京博星证券研究所所长邢星、著名投资人老怪中国、金鼎股战场、展锋等都将继续参加比赛。本届特别邀请更多知名投顾参与，欢迎更多证券名人参与！敬请围观！

      比赛排行页面：水晶球第二十五届名人炒股大赛

     参加第二十五届水晶球名人炒股大赛的部分选手：

 
     蒋家炯：中国第一代证券分析师，资深私募，原上海新兰德总经理

     邢星：北京博星证券研究所所长   

     非常道：资深私募

     老怪中国：资深投资人、财经名博，独立经济学家

     展锋：资深投资人，投资总监

     金鼎股战场：私募基金经理，财经名博，80万战友大都督

     金一平：资深机构投资人，曾为大机构操盘手

     大牛股：30年职业投资专家，经济学博士

     小黎飞刀：职业投资人，著名博主

     燊燊：私募操盘手，中国股王争霸赛亚军

     曾荣：资深私募

     金牛九段: 财经名博，专栏作家，著有《中国股市大底大顶预测》

      黄一龙：职业投资人，财经名博

      风云2023：历任公募、私募基金经理，中国股王争霸赛两届冠军

      陈红兵：财经名博，资深投资人

      国君牛哥：著名资深证券人士，大券商专业投顾，证券从业30年

      陈宏宇股德：原券商老总，资深投资人

      股上九天：职业投资人，财经名博

      暴风雪天：著名财经博主

      汪海：资深投资人，著名博主

      擒牛周期：资深券商投顾

      股市老马：资深市场人士，30年投资经历

      股之鹰瞳：资深投资人

     深圳推手：资深市场人士

附：水晶球第二十五届投资名人炒股大赛规则

1、比赛时间

     比赛时间：2025年3月3日---2025年4月30日。

2、比赛目的

     特邀全国股市名人和实战高手，加强交流，切磋技艺；模拟比赛，增进友谊，娱乐为主。

3、参赛选手

     全国证券届投资名人、私募经理、实战高手。

4、比赛规则

      比赛为模拟炒股比赛，基本交易规则（详见水晶球网模拟比赛主页）和A股实盘交易规则一致，采用水晶球财经网及APP模拟操作系统，最终收益率前三名获得冠、亚、季军。

     特别要求：选手连续不操作时间原则上不超过20个交易日，否则不参与比赛奖励及排名。

5、比赛奖励

      荣誉奖杯、证书和各种渠道宣传为主。

6、比赛展示

     水晶球网和APP模拟比赛页面展示每日实时交易数据和排名。

     特别提示：模拟比赛，娱乐为主，不对任何人构成投资建议！观摩者均不得跟随他人的模拟交易进行实盘操作，风险自担！

     凡是参加比赛的选手和围观用户均须仔细阅读并同意以上全部内容。

     欢迎更多名人参与：私信 @水晶球 

水晶球牛人选股比赛4.29：新瀚新材2日暴涨近35%，永安药业2连板！陈志平波段手、幽兰行天下领先

周二@陈志平波段手 选中的神工股份2日涨幅近9%。@幽兰行天下  的新瀚新材周二加速拉升，成功封20cm涨停！2日暴涨34.85%！@小小初中生 、@那风吹过2013 共同选中的永安药业周二拿下2连板大涨21%！@聚鑫资本 的博创科技周二高开后继续拉升封20cm涨停。

名人组前三：陈志平波段手、旷华、kingking

精英组前三：幽兰行天下、小小初中生、聚鑫资本

@陈志平波段手 选中的神工股份、优博讯分别具备芯片、计算机题材。神工股份还具备业绩利好，周一最高拉升10%尾盘收涨6.37%，周二上涨2.42%，2日涨幅近9%。该股一季报净利润2851.07万元，同比去年增长1850.70%。优博讯周一最高拉升15.61%尾盘涨幅8.4%，周二收跌4.615%，趋势持续上涨，优博讯一季报每股收益0.06元，净利润2120.18万元，同比去年增长1046.17%。

@kingking 的汉得信息周二上涨5.15%，近期走势持续回升走强。汉得信息具备AI题材，年报每股收益1.36元，净利润17.22亿元，同比去年增长17.35%。

@幽兰行天下  的新瀚新材周一大涨12.38%且盘中最高拉升近19%！周二加速拉升，成功封20cm涨停！2日暴涨34.85%！新瀚新材具备机器人PEEK材料题材，近期异动较多，趋势持续大涨。选中的南山智尚周二大涨10.7%，也走出加速拉升趋势，具备人形机器人题材。

@小小初中生 、@那风吹过2013 共同选中的永安药业周一早盘迅速拉升冲涨停，周二拿下2连板大涨21%！该股具备牛磺酸+业绩扭亏+对美出口业务正常等概念。近期永安药业获得多次涨停，趋势持续突破中。小小初中生还选中每日互动，周一最高拉升近8%，周二上涨2.64%，该股具备AI题材。

@聚鑫资本 的博创科技周二高开后继续拉升封20cm涨停，具备一季报增长+光模块+高速铜缆题材。2025年一季报每股收益0.31元，净利润8970.2万元，同比去年增长322652.08% 

@随风飘扬2016 、@凤凰之涅槃 共同选中的红宝丽周二上涨超5%，2日获得9.67%涨幅，趋势即将再次挑战新高。红宝丽是近期化工大牛股，具备环氧丙烷、光刻胶等概念，关注能否再次新高。

@clarkmr 的东方材料具备MCP+东方超算+PCB电子油墨等概念，周一大涨6.41%且盘中有涨停表现，周二上涨4.45%，2日涨幅超11%，目前市值30多亿。

宁波银行一季度净利润74.17亿元，同比增5.76%

4月28日晚间，宁波银行正式对外发布2025年度一季报，公司一季度实现归属于母公司股东的净利润74.17亿元，同比增长5.76%；实现营业收入184.95亿元，同比增长5.63%；公司不良贷款率0.76%，资产质量继续保持业内较优水平。

2025年一季度，面对复杂严峻的外部经济形势和激烈的行业竞争，宁波银行在董事会的领导下，积极应对行业分化与市场变化，坚持实施差异化经营策略，紧跟国家金融战略导向，以实际行动做好“五篇大文章”，在为客户提供优质金融服务过程中不断夯实可持续发展基础。

持续积累比较优势 盈利能力保持稳定

2025年，宁波银行持续推进利润中心协同，积累差异化比较优势，同时利用金融科技精准赋能，全方位提升专业化、综合化服务能力，满足不同客户全方位、智能化的金融服务需求，内生活力不断增强，盈利能力保持良好。

2025年一季度，宁波银行实现归属于母公司股东的净利润74.17亿元，同比增长5.76%；实现营业收入184.95亿元，同比增长5.63%；年化加权平均净资产收益率为14.18%；总资产收益率为0.91%。

资产规模稳步增长 资产总额3.4万亿

宁波银行坚守金融为民的初心，积极推动要素资源向“五篇大文章”要求的相关领域倾斜，做大客群，做深经营，实现良好的经营成效，资产规模稳步增长。不断升级的“专业化、数字化、平台化、国际化”赋能体系已显现成效，宁波银行在助力更多实体经济客户实现更高质量的发展的同时，宁波银行自身的市场竞争力也持续增强。

截至2025年3月末，公司资产总额33,960.35亿元，较年初增长8.67%；贷款及垫款16,401.69亿元，较年初增长11.12%；客户存款21,826.04亿元，较年初增长18.86%。

资产质量保持优良 不良贷款率0.76%

面对复杂多变的外部环境和快速的市场变化，宁波银行坚持“经营银行就是经营风险”的理念，不断完善“全流程、全链条、全周期、全方位”的风险管理体系，资产质量持续保持稳定，在同业中继续保持较优水平。

截至2025年3月末，公司不良贷款率0.76%，与年初持平；拨备覆盖率370.54%，风险抵补能力保持较好水平。

收评：电力回调机器人反弹，业绩增长受资金追捧

大盘今天继续低开窄幅整理，类十字星报收，符合昨日预判：“仍旧小阴整理格局”。全天分时黄线上上白线在下运行，个股涨多跌少，盘势较昨日好一点。

截止收盘，沪指微跌0.05%，微盘股大涨2.13%。两市上涨3557只，下跌1674只，涨停59只，跌停23只，炸板26只（炸板率27%），两市成交1.04万亿，较昨日减少343亿。

题材板块上，PEEK材料，染料涂料、减速器、一体压铸、POE胶膜、汽车配件、人形机器人等涨幅居前；电力、保险、旅游、港口、白酒、黄金等跌幅居前。

》PEEK材料受关注；宇树科技直播人形机器人G1长跑，机器人概念活跃（16股涨停）：中欣氟材6天4板，方正电机5天3板，新瀚新材4天2板，聚赛龙、银宝山新、新坐标、大洋生物、天奇股份、宁波华翔、宁波东力、平治信息、吉华集团、大叶股份、兆丰股份、金鸿顺涨停。

》就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习，东数西算反弹（5股涨停）：华阳新村2连板，今创集团、道道全、申科股份、得润电子、蓝帆医疗、博创科技、奥拓电子、精进电动、柳钢股份、三孚股份、利欧股份、丸美生物涨停。

》年报、一季报密集披露期，刺激业绩增长延续反弹（16股涨停）：先达股份7天5板，鸿博股份3连板，渝三峡A3天2板、珀莱雅2连板、鸿博股份、金麒麟、普路通、金财互联、新锦动力、狮头股份、四川金顶、金能科技、联合化学涨停。

》 ：要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，大消费反弹（6股涨停）：茂业商业4连板、会稽山3天2板，皇氏集团、百润股份、梦百合、丸美生物涨停。

》会议：持续巩固房地产市场稳定态势，房地产反弹（3股涨停）：顾家家居、三和管桩、全筑股份涨停。

此外，其它概念板块涨停的个股为——

光伏：鼎际得；

黄金：菜百股份；

光通信：博创科技；

大农业；蓝丰生化；

氟化工：闰土股份；

大基建：国统股份；

上海自贸：东方创业；

资产重组：雅运股份；

国产芯片：兆易创新；

医药：永安药业7天5板；

AI医疗：塞力医疗3天2板；

汽车配件：迪生力4天2板；

环氧丙烷：红墙股份9天6板；

股权转让：中旗新材20天10板；

参股迪洛斯：东珠生态5天3板；

石油化工：宿迁联盟2连板，沈阳化工；

总体来看，股指延续窄幅调整格局，PEEK材料带动机器人方向反弹，此外化工板块延续活跃（主要是化工行业29家披露一季度业绩，有27家盈利），POE胶膜，汽车配件等也有不错表现，但此前走势强劲的电力出现集体回调，热点轮动比较明显。

高位人气股中欣氟材、红墙股份、先达股份、永安药业等涨停创趋势新高，安记食品、步步高炸板回落，天元股份、乐山电力、西昌电力等多股封死跌停，热点切换下，高标股分化明显，题材强势轮动，赚钱效应尚可。

从通达信主力资金流向看，全天主力资金净流出2.79亿，净流出忽略不计，主要是板块热点切换造成的跷跷板效应所抵消。

15分结构看，明日方向依然不明，但结合30分结构来看，明天大体仍是小阴小阳整理，考虑到明天是节前最后一天，小阳报收的概率大，当然盘面是延续活跃，还要看分时黄白线位置。

指数明显受阻于4月3日缺口压力，我个人感觉，突破继续走高的概率很小，后市在缺口下方震荡整理还将维持较长一段时间，考虑到盘面热点板块轮动过快，很难完美踏准节奏，所以建议多看少动，合理控制好仓位，不要根据盘面频繁追炸杀跌。手中被套的个股，在没有明确止跌有反弹预期前不要急于加仓，若分时波动较大，可做做T来降成本。
至于板块的关注方向，我建议还是两方面为主：1.政策支持的科技（机器人方向，人工智能、低空经济等），虽然短期受市场情绪等因素扰动，但中短线机会依然很多；2.大消费（如食品、百货、化工品），，大消费复苏是经济发展的必然趋势，也是郭嘉保持国内稳定重要点。

【20250429收评】节后或迎来真正的吃饭行情

【盘面】
周二沪深两市双双低开，超级权重疲软，跷跷板效应下八股活跃，尽管指数均维持震荡走势，但个股明显涨多跌少；午后市场延续震荡态势，仅科创板小幅收涨，其他指数均以微跌报收。

【板块】
权重股整体较为低迷，石油，电力，酿酒，银行，险资，电信等纷纷调整，题材股则普遍反弹，人形机器人一马当先，截至收盘，两市涨停60只，跌停27只，绿盘个股数量三成出头。

【技术分析】
午评中讲到：“沪指半日成交较昨日明显萎缩，长假效应已经开始显现，市场交投清淡，不过银行低迷，市场赚钱效应明显升温，所以可以轻大盘重个股”，午后大盘也无风雨也无晴 ，横盘至收盘，表现完全符合预期。沪指收小星K，全天交投较昨日有所萎缩，这种量能萎缩实质反映了市场在估值重构期、政策调整期、地缘紧张期、长假效应期四重叠加下的群体性谨慎，不过节后，随着业绩风险释放，科技成长股复苏信号明确，有望打破当前僵局。大盘波段反弹的观点不变，节后或从节奏频繁轮动转向新一轮结构性牛市的开启。我们继续坚定人形机器人为首的硬科技，静待花开。

常长亭：四月份绩差年报的杀伤力不容小视

常长亭：四月份绩差年报的杀伤力不容小视

【温馨提示】劝新老股民，量力而行．不透支家庭资产进入股市，更别杠杆借贷,别奢望进入股市一夜暴富，即使是超级牛市也会有大暴跌的风险.常长亭只是一个专职普通股民，没有配任何的团队和助手，请大家注意甄别！

【政策导向】

特斯拉宣布Optimus机器人2025年将部署数千台，剑指2030年百万产能；小鹏IRON同日亮相上海车展，步态优化计划2026年量产。两大车企依托汽车供应链复用优势，加速人形机器人产业化进程，马斯克直言"汽车即带轮机器人"，AI+智能汽车生态外溢效应显现。

【盘口点评】

每一个股民要学会在交易上获得成长，更要有经验积累。比如，每年的4月份的年报业绩最后的发布窗口，越到后面越是绩差问题股，还有一些无法在规定的期限内完成年报的编撰，一些无法得到会计事务所签字等，这些都是爆雷的重要要素。

自媒体上用了一句“天雷滚滚砸向市场”正是说这些年报业绩在最后期间爆雷的重要原因。也是近十几年来交易中获得重要经验，那在明年，或者后年，未来很多时间中，【四月份】是不是我们要注意的风险释放窗口呢？

当然，有风险自然就有机会的展现。一边是业绩雷声阵阵，一边当然也有成长股的阳光灿烂。特别是已经发布了多时的年报业绩增长的个股，经历了一段时间的整理夯实之后，在叠加一季报甚至对未来中报业绩预期增长的背景下，往往已经被很多主力机构相中，在不温不火的行情中，开始慢慢地走出了自己独立的行情，而这类股票又往往在未来的不多时，会有更加亮眼的好行情。

常长亭在《擂股战机》选股理念技巧中与铁杆小伙伴分享到：越是低迷行情，越要做功课，要越盯盘口，即使是上班族，也要利用休息时间来复一复静盘，从静盘中来发现【底部异动】的相关个股，尤其是底部量价齐升的个股，通过对盘口量价异动的信号，再深入挖掘上市公司基本面的相关信息。通过静盘复盘，会更加清醒地发现和捕捉未来潜力股。

总之一句话，不要因为低迷行情就担心破位，因为低迷行情中反而是酝酿反攻契机。

20250429-2;强势板块及涨停股：浙江板块17;新能源车12;江苏板块12; 大盘线下;空仓

20250429-2;强势板块及涨停股：浙江板块17;新能源车12;江苏板块12; 大盘线下;空仓

880228浙江板块—;涨幅0.61%;涨跌数519|183;涨停17只;

880951新能源车—;涨幅0.32%;涨跌数603|190;涨停12只;

880226江苏板块—;涨幅0.32%;涨跌数492|197;涨停12只;

880904机器人概念;涨幅1.35%;涨跌数687|207;涨停10只;

880952芯片———;涨幅0.93%;涨跌数479|182;涨停8只;

880731新材料——;涨幅1.5%;涨跌数290|93;涨停8只;

880212广东板块—;涨幅0.68%;涨跌数326|122;涨停8只;

880978DeepS;涨幅0.95%;涨跌数438|185;涨停7只;

880966消费电子概;涨幅1.19%;涨跌数295|87;涨停7只;

880948人工智能—;涨幅0.8%;涨跌数586|206;涨停7只;

880941跨境电商—;涨幅0.75%;涨跌数183|95;涨停7只;

880919粤港澳——;涨幅0.19%;涨跌数159|92;涨停7只;

880572新零售——;涨幅0.88%;涨跌数216|108;涨停7只;

880392汽车配件—;涨幅1.49%;涨跌数203|40;涨停7只;

880336化工原料—;涨幅0.55%;涨跌数183|63;涨停7只;

880961小米概念—;涨幅1.07%;涨跌数228|78;涨停6只;

880956腾讯概念—;涨幅1.15%;涨跌数196|62;涨停6只;

880813并购重组预;涨幅0.79%;涨跌数111|55;涨停6只;

880605装配式建筑;涨幅1.55%;涨跌数71|25;涨停6只;

880534锂电池概念;涨幅1.04%;涨跌数338|125;涨停6只;

880524含可转债—;涨幅0.47%;涨跌数323|135;涨停6只;

880218深圳板块—;涨幅-0.12%;涨跌数272|136;涨停6只;

2025-04-29 二：涨停股

1.600828茂业商业;4板;体;利=60;零售+首店经济+即时零售;买点:14095

2.000565渝三峡Ａ;3板;Y字;利=34;涂料制造+氢能源+国企改革;买点:9255

3.002229鸿博股份;3板;T字;利=30;一季报同比扭亏为盈+算力+彩票+无实控人;买点:9315

4.603065宿迁联盛;2板;Y字;利=25;受阻胺光稳定剂+高分子材料防老化助剂+外销;买点:9255

5.600281华阳新材;2板;体;利=19;一季报同比扭亏+稀土永磁+贵金属回收+山西国资;买点:9395

6.002365永安药业;2板;体;利=57;牛磺酸+对美出口业务正常;买点:14505

7.603680今创集团;1板;T字;利=13;一季报增长+轨道交通装备+充电桩;买点:9305

8.002852道道全;1板;体;利=5;一季报增长+菜籽油龙头+产能扩张;买点:9325

9.002633申科股份;1板;T字;利=11;股权转让+轴承+发电机;买点:9325

10.002055得润电子;1板;T字;利=5;一季报增长+铜缆高速连接+车载电源管理模块+出海;买点:9335

11.002915中欣氟材;1板;T字;利=58;PEEK材料+氟化工+业绩增长;买点:9335

12.002382蓝帆医疗;1板;体;利=6;一季报扭亏+医疗器械;买点:9345

13.300548博创科技;1板;T字;利=30;一季报增长+光模块+高速铜缆;买点:9345

14.002587奥拓电子;1板;T字;利=7;一季报增长+AI+视讯+智能服务型机器人+AIGC;买点:9342

15.301131聚赛龙;1板;体;利=27;新能源汽车+机器人+PEEK材料+一季报增长;买点:9351

16.603335迪生力;1板;体;利=8;汽车零部件出口+新三板股权认购+锂电池回收;买点:9353

17.002786银宝山新;1板;体;利=6;机器人+汽车注塑结构件;买点:9391

18.601003柳钢股份;1板;T字;利=13;一季报增长+钢铁+国企改革;买点:9401

19.603938三孚股份;1板;体;利=4;一季报增长+化工+芯片概念+有机硅+电子特气;买点:9422

20.000698沈阳化工;1板;体;利=15;一季报扭亏为盈+化工+央企;买点:9421

21.603040新坐标;1板;体;利=19;一季报增长+汽车零部件+滚珠丝杠+外销;买点:9431

22.603629利通电子;1板;体;利=3;算力租赁+腾讯+英伟达概念;买点:9452

23.301076新瀚新材;1板;体;利=67;DFBP（PEEK材料核心原料）+芳香族酮类+一季报增长;买点:9461

24.003017大洋生物;1板;体;利=26;碳酸钾+农药+氟化工+年报增长;买点:9502

25.002131利欧股份;1板;体;利=10;年报、一季报发布+MCP服务+AI营销+TikTok;买点:9552

26.605599菜百股份;1板;体;利=9;黄金概念+珠宝饰品+北京国资;买点:9562

27.600278东方创业;1板;体;利=20;物流+自由贸易港+上海国资;买点:9593

28.002009天奇股份;1板;T字;利=8;一季报增长+人形机器人+锂电池回收;买点:9593

29.002513蓝丰生化;1板;体;利=8;一季报增长+光伏+农药;买点:10011

30.603958哈森股份;1板;体;利=2;一季报增长+收购果链股权+皮鞋;买点:10043

31.002196方正电机;1板;体;利=25;机器人关节+新能源驱动电机+国企;买点:10093

32.603255鼎际得;1板;体;利=-18;PEEK材料+机器人概念+POE胶膜+聚烯烃高效能催化剂;买点:10102

33.603816顾家家居;1板;体;利=5;一季报增长+家居+跨境电商;买点:10103

34.003037三和管桩;1板;体;利=13;一季报增长+地下管网+海上光伏;买点:10143

35.002809红墙股份;1板;体;利=57;环氧丙烷+混凝土外加剂+化学制品;买点:10262

36.603086先达股份;1板;体;利=63;一季报增长+烯草酮+农药+大豆;买点:10385

37.603359东珠生态;1板;体;利=24;参股迪洛斯10%股权+AI初创公司;买点:10433

38.002048宁波华翔;1板;体;利=14;汽车零部件+小米汽车+外销;买点:11062

39.300571平治信息;1板;体;利=18;一季报净利增长+算力转型;买点:11072

40.603790雅运股份;1板;体;利=23;年报、一季报增长+染料+受让浙江容腾基金份额;买点:11095

41.002164宁波东力;1板;体;利=9;一季报增长+机器人关节+齿轮箱+电机;买点:11102

42.600774汉商集团;1板;体;利=5;商业运营+辅助生殖+医药;买点:11205

43.002568百润股份;1板;体;利=5;一季报增长+预调鸡尾酒+香精香料;买点:11260

44.603313梦百合;1板;体;利=10;一季报增长+智能家居+美国工厂;买点:11272

45.603980吉华集团;1板;体;利=11;年报净利增长+染料+化工+间接投资宇树科技;买点:13001

46.002205国统股份;1板;体;利=5;预应力钢筒混凝土管+风电+化债+国企;买点:13023

47.000815美利云;1板;体;利=13;算力+央企+一季报增长;买点:13051

48.603716塞力医疗;1板;体;利=4;DRG/DIP+体外诊断+智慧供应链;买点:13075

49.001212中旗新材;1板;体;利=159;星空科技入主+半导体装备;买点:13101

50.300879大叶股份;1板;T字;利=42;一季度业绩增长+机器人概念+园林机械+全球化布局;买点:13131

51.300695兆丰股份;1板;体;利=18;一季报增长+人形机器人+汽车轮毂轴承;买点:13175

52.603922金鸿顺;1板;体;利=-29;汽车零部件+模具+拟并购新思考;买点:13335

53.603030全筑股份;1板;体;利=5;住宅装修+跨境电商+海外布局+机器人概念;买点:13515

54.601579会稽山;1板;体;利=51;黄酒+部分重点产品提价+一季报业绩增长;买点:13585

55.002440闰土股份;1板;体;利=11;年报、一季报净利增长+染料;买点:14011

56.603983丸美生物;1板;体;利=21;美容护理+重组功能蛋白+AI数字人+业绩增长;买点:14055

57.603286日盈电子;1板;体;利=13;关税影响有限+人形机器人+汽车电子+芯片概念;买点:14311

58.603986兆易创新;1板;体;利=14;MCU+端侧AI+利基DRAM涨价;买点:14523

罕见！外交部霸气表态

以斗争求合作则合作存，以妥协求合作则合作亡！本轮美国对全球发起的贸易战，不少国家瞬间就跪下了，从而让特朗普有各个击破的可能。今日美财政部长斯科特就表示，正与18个交易伙伴进行定制化协议。而在这关键时刻，中国外交部作出了罕见的表态！

今日外交部发布视频《不跪！》，其中提到，向霸权低头就如同饮鸩止渴，只能陷入更加深重的危机。历史已经证明，妥协退让难求网开一面，卑躬屈膝终致步步紧逼。中国不跪！从中释放出，中国正式宣告与美国打持久战，绝不会有半点妥协的霸气信号。

四月来的行情，其实也是围绕着中美贸易关税展开来的。其中4.7日史诗级股灾后，四大行持续走强，就是为了稳定大盘指数、从而扭转大家对美国贸易战悲观、甚至恐惧的预期，而从后面大盘持续向上补了4.7跳空缺口来看，国家队无疑是达到目的的。

此外，本月走的最强的是国芳集团，也是贸易战受益股。其带领了日化、食品类个股集体走强，如安记食品、国光连锁都来了一波行情。不过这类股这几日已退潮，就是安记食品今日一度涨停，也不能再激发人气，因此紧靠题材爆炒的主线不能去碰了。

而本月市场跌停个股可谓是持续不断的，核心的原因就是年报业绩地雷股集中涌现，大批被风险警示的个股是连续跌停、断崖式杀跌不少。如东方通仅11个交易日就从15元跌到4元，可谓是腰斩再腰斩；还有亿通科技2个20%跌停、ST赛为则是三个。

在今年退市新规正式实施下，龙轩认为所有业绩拉胯的题材股，都不能随便去碰，更不要以为跌多了就可以抄底。现在很多个股杀跌，是地板价下还有地下室、地下室中有地窖、地窖下面则是地狱、而地狱又有18层，我们没必要在垃圾中找吃的。

所谓的否极泰来，在题材股本月持续被暴击、跌停个股高烧不退下，龙轩认为5月的行情会好很多。因为业绩地雷股集中释放，这意味着市场风险也释放近完毕，届时新一轮题材炒作将会到来，毕竟游资本月来基本都没搞，也是要吃饭的。

其实今日的行情已有这样的迹象了，如盘面虽然跌停个股还很多，但大盘分时图却黄线明显在上，说明很多小票题材开始反弹，这也从今日上涨个股是下跌的近一倍可看出。而5月行情的主线，龙轩觉得仍有望在机器人、人工智能与国产替代的科技上展开。

毕竟，现在会是持久战，而美国作为老大仍会在各方面极限施压中国。我们不能抱有幻想，而突破美国封锁、胜利的关键，其实就是中国科技的自主突破，特别是机器人与AI的发展，这将会关系到中美未来谁才是世界的老大，因为这是第四次工业革命！

对于有全工业产业链的中国来说，龙轩必然是完全看好中国在博弈中胜出的，届时资本市场也会有一个质的改变。因此，中长线的买指数其实就能跑赢大部分基金了；而短线，则要注意节奏，如尽量少去追高、与回避垃圾股，做好潜伏、以防守反击为主。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

江西力源海纳：储能与动力电池双轮驱动新能源新星

引    言

《奕泽财经》获悉，时隔一年，创业板IPO受理再次开闸。江西力源海纳科技股份有限公司（以下简称“力源海纳”）首发申请进入“已问询”状态。

一、公司概况与行业定位

江西力源海纳科技股份有限公司成立于2010年，总部位于江西省南昌市，是一家专注于新能源电池系统研发、生产与销售的高新技术企业。公司主营业务包括储能电池系统、动力电池系统及电池回收利用，产品广泛应用于新能源发电、电网调峰、电动汽车及工业备用电源等领域。
  根据招股书披露，公司2021-2023年营收复合增长率达28.6%，2023年实现营收12.5亿元，归母净利润1.8亿元，展现出较强的市场竞争力。

二、行业背景与市场机遇

（一）新能源行业高速增长

全球新能源产业正处于爆发期，中国作为全球最大的新能源市场，政策支持力度持续加码。根据国家发改委规划，到2025年，中国新型储能装机规模将突破30GW，动力电池市场规模预计达1.5万亿元。力源海纳所处的储能与动力电池赛道，正是新能源产业链的核心环节之一。

（二）政策与资本双重驱动

“双碳”目标下，储能与动力电池行业迎来政策红利期。力源海纳此次IPO拟募资10亿元，主要用于年产5GWh储能电池系统智能化产线建设及研发中心升级，有望进一步巩固其市场地位。

三、核心竞争力分析

（一）技术壁垒与研发实力

自主专利体系：截至招股书签署日，公司拥有156项授权专利（其中发明专利62项），涵盖电池材料、系统集成及回收利用等关键环节。其自主研发的高能量密度磷酸铁锂电池接近国际一线水平。

研发投入：2023年研发费用占比达8.7%，高于行业平均水平，核心团队由多名国家“万人计划”专家领衔，与中科院、清华大学等科研机构建立联合实验室。

（二）客户绑定与规模化优势

公司已进入国家电网、南方电网、比亚迪等头部企业供应链，2023年前五大客户贡献营收占比55.3%，体现较强的市场认可度。

规模化生产下，2023年储能电池系统毛利率提升至35.6%，较2021年增加4.2个百分点，成本控制能力逐步增强。

四、财务表现与风险提示

（一）财务亮点

营收与利润双增：2023年实现营收12.5亿元（同比+32.4%），归母净利润1.8亿元（同比+40.2%）。

现金流稳健：经营活动现金流净额连续三年为正，2023年达1.8亿元，抗风险能力较强。

（二）潜在风险

客户集中度较高：前五大客户依赖度超50%，若主要客户订单波动可能影响业绩稳定性。

原材料价格波动：锂、钴、镍等关键材料占成本约65%，全球供应链不确定性或传导至利润端。

技术迭代压力：固态电池、钠离子电池等新技术加速发展，公司需持续投入以保持技术领先性。

五、未来展望

力源海纳的成长性与以下战略方向紧密相关：

横向拓展应用场景：从储能与动力电池向家庭储能、便携式电源等领域延伸，开发适配不同场景的电池解决方案。

纵向深化产业链布局：通过电池回收业务形成“生产-使用-回收”闭环，提升资源利用效率与成本控制能力。

全球化布局：招股书提及拟在东南亚、欧洲设立分支机构，推动国际化销售网络建设。

结    语

江西力源海纳科技股份有限公司凭借技术突破与行业红利，已跻身新能源电池领域第一梯队。然而，面对国际竞争加剧及行业周期性波动，其长期发展仍需依赖持续创新能力与产业链协同效率。

别只盯着京东送外卖！它的“野心”早就溢出屏幕了

别只盯着京东送外卖！它的“野心”早就溢出屏幕了

原创 三车财观 三车财观 2025年04月28日 19:51 湖南

2025年，京东以百亿补贴的强势姿态介入外卖领域，引发互联网行业震动。值得关注的是，这是刘强东继2018年推动京东奢护业务后，时隔七年再次亲临配送一线。

从商家端全年免佣金，到为骑手缴纳五险一金，再到启动“百亿补贴”计划，最后到刘强东亲自送外卖，京东对外卖业务的重视程度可见一斑。

那么，京东真的只是单纯地瞄准外卖市场吗？也不尽然。或许在这场被误读为“外卖大战”的商业布局下，隐藏着更深刻的战略图景。那就是京东瞄准的并非单纯的外卖市场，而是正在重构整个零售行业的即时零售赛道。这个少有的增量市场，正在成为零售巨头们争夺未来十年行业话语权的关键战场。

生态重构：构建高频带低频的即时零售闭环

在消费升级趋势下，单一配送服务已无法满足京东的战略诉求。京东的真正意图在于通过外卖入口，补齐即时零售生态的关键环节，打造“商流-物流”双向循环的商业体系。

一方面，面对美团闪购等竞争对手的强势渗透，京东亟须建立防御壁垒。公开资料显示，美团非餐饮品类即时零售日单量已突破1800万单。美团闪购的快速成长，也在一定程度上蚕食了京东的市场份额。而外卖业务的高频属性则能有效提升用户活跃度，继而带动医药、家电等低频高客单价品类的即时消费转化。据京东官方公布的数据，京东品质外卖订单量将超过500万单。

前不久，京东还上线了“自营秒送”电商业务，业务涵盖所有商超类目、服装、化妆品、家电手机等诸多品类。据悉，全国超过10万家京东品牌线下店已全部接入秒送，平均送达时间快于30分钟。可见，外卖与即时零售的订单协同效应显著增强。

另一方面，京东物流体系的差异化优势更为关键。据京东财报数据，达达秒送年活跃骑手数量近130万，累计注册骑手数量达数千万。另外，在仓储方面，数据显示，京东物流已在全国运营自营仓库及云仓超过3600个，总管理面积超过3200万平方米，仓储网络几乎覆盖全国所有县区。

庞大的骑手运力以及完善的自建仓储网络，形成立体化配送矩阵，为京东的外卖业务发展提供了强有力支撑。京东通过动态调度非高峰时段运力，物流边际成本将进一步下降。这种“削峰填谷”的运营策略，配合咖啡茶饮等高毛利品类的组合配送，有望实现配送成本降低，同时进一步形成规模效应。

战略卡位：防御性布局与市场下沉双线推进

在即时零售领域的激烈角逐中，京东与美团的竞争态势已全面展开。

京东通过布局外卖业务，不仅构建起防范美团业务扩张的防御体系，更是在万亿级本地生活市场开辟出战略性增长空间。

数据显示，截至2025年3月，入驻美团闪购的苹果授权专营店已近7000家，覆盖全国超2000个县区市；小米之家入驻数量超过8000家。由数据可见，美团闪购在3C数码领域进展飞快，这对京东在3C数码家电领域的传统优势构成了实质性威胁。倘若京东无法有效巩固即时零售市场份额，其赖以生存的电商基本盘或将面临动摇。为应对竞争威胁，京东正通过外卖业务打造高频次消费入口，以此建立防御屏障来遏制美团“本地生活服务反攻电商”的意图。

值得关注的是，京东推出的“0佣金”政策策略精准打击了美团平台的高佣金痛点，不仅短期内引发头部商户集体转移，更将推动行业佣金体系重构，在中长期维度持续挤压竞争对手的利润空间。据京东黑板报，自2月11日正式上线以来，京东外卖目前已覆盖全国126个城市，入驻品质堂食餐厅门店数突破30万家。

另一方面，即时零售的下沉市场正成为行业价值高地，京东可以外卖业务为锚点，获得更多的增长空间。据iMedia Research（艾媒咨询）调研数据，外卖正在逐步融入乡镇居民的日常生活，超七成的乡镇消费者每周点外卖的频率在3次以上。而“京东秒送”已覆盖全国2300余个县区市，京东可以此为依托，以咖啡、奶茶等高性价比、高频刚需品类为切入点，系统培育下沉用户即时消费心智，逐步构建向全品类延伸的消费生态。

终局之战：即时零售如何重塑商业版图

当行业聚焦于时效竞赛时，真正的战争早已在冰山之下展开。即时零售的终局之战，本质是对城市商业基础设施控制权的争夺。谁掌握了“最后一公里”的履约网络、动态库存系统和全场景服务能力，谁就掌握了定义未来零售规则的权杖。这场战役的结果，或将重构品牌商、渠道商与平台方的权力边界，甚至改变城市商业空间的分布逻辑。

首先，即时零售竞争的本质是城市毛细血管网络的争夺。京东通过控股达达获得近130万活跃骑手；美团除骑手池之外，还在布局无人配送车；阿里则依托饿了么建设“蜂鸟即配”，这些动作都在争夺未来城市的基础设施控制权。而线下门店逐渐接入即时配送，更预示着履约网络将成为商业的基础设施，如同水电煤般不可或缺。

其次，即时零售正在改写零售业的利润分配规则。传统模式下，品牌商通过层层经销商控制渠道利润；而在即时零售生态中，平台的库存管理能力、用户洞察效率、履约服务质量，成为决定商品流通效率的关键。这迫使品牌商重新思考渠道策略：是继续维护传统经销体系，还是将部分利润让渡给平台以换取即时触达消费者的能力？京东与美的、海尔等品牌共建的“联合仓”模式，或许预示着一种新平衡。品牌商借助平台基础设施直达用户，平台则通过供应链服务而非差价赚取利润。

未来的零售业或将呈现“双极格局”：一极是以美团为代表的“流量+配送”型平台，另一极是以京东为代表的“供应链+服务”型生态。而决定胜负的关键，在于谁能率先突破现有模式的局限。前者需要补足供应链的厚度，后者需要增强场景的黏性。京东的机遇在于，其供应链的“重力”能够吸引更多实体商业资源加入联盟，形成以“确定性的货”驱动“确定性的场”的正向循环。这种模式若能跑通，零售业的权力重心将从流量分配者转向供应链整合者。

即时零售的终局，不是京东、美团、阿里之间的企业对决，而是关于零售本质的重新诠释。当商品与服务的界限消融，当空间与时间的约束被打破，零售业正在从“交易的终点”进化为“生活的起点”。京东的野心，恰恰在于抓住这一轮变革的核心：用供应链的“重”应对消费需求的“轻”，用确定性的“货”支撑即时性的“达”。这场战役或许没有速胜者，但那些能同时驾驭供应链深度与场景宽度的玩家，终将在零售业的新纪元中掌握定义规则的权杖。

美国的软肋是什么？|东哥笔记

作者：李成东
来源：东哥笔记（更改内容欢迎关注）

“美国地缘政治专家最担心中俄伊联合起来对付美国，而中国其实最担心美国和欧盟铁板一块对付中国。这场中美大博弈当中，显然欧盟比俄罗斯和伊朗更重要。”by#东哥笔记

美国还是那个美国，但是换了个总统的美国还是那个美国吗？和过去的美国，有什么最大不一样？

川普宣称：吞并加拿大和格陵兰岛，重新占领巴拿马运河，放弃乌克兰，承认俄罗斯占领乌克兰的克里米亚半岛领土。

特朗普不需要盟友信任，不需要美国的信用，可以反复无常，利益导向不讲规则，重返丛林法则社会。

在企业经营中，信任和信用是两大核心无形资产，直接影响企业的生存、竞争力和长期发展。而在国际社会中，信任和信用是国家软实力和全球影响力的核心要素，直接影响外交关系、经济合作、安全秩序乃至国际话语权。

人无信不立，企无信不兴，国无信则衰。

信任与信用是个人、企业与国家生存发展的根基，一旦崩塌，代价惨重。但在商人总统川普看来，却毫不重要。所以不奇怪川普经商差一点破产！

那么美国的软肋是国债吗？

4月10日，在川普的全球关税贸易战刚启动13个小时的时候，紧急喊了刹车，休战90天，集中火力对付中国。

这背后有着什么故事？

根据华尔街日报的深度“扒坟”，据说是财政部长贝森特和商务部长霍华德·卢特尼克趁着经济顾问纳瓦罗不在的时候，游说特朗普：“美债市场的剧烈波动已威胁到美国经济的根本稳定。”4月9日，美国国债遭遇大规模抛售，10年期国债收益率一度飙升至4.5%，创20年来最大单日涨幅。贝森特警告：“若美债信用崩塌，美国将陷入“借新还旧”的恶性循环，甚至可能引发美元储备货币地位的动摇。”

2025财年上半年，美国联邦利息支出将达5820亿美元，同比激增11.5%。2025年美国到期国债9.2万亿美元，美国计划发行6.1万亿美元新债，其中83%用于置换到期债务，但10年期美债收益率已升至4.8%，将导致利息支出或突破1.5万亿美元，占联邦财政支出的21.4%，占联邦收入的30% 以上。川普现在还要继续给富人减税，而新增的关税，据说现在一天能收5亿多美元，根本就填不上新增的国债利息。

再加上摩根大通CEO杰米·戴蒙、对冲基金巨头比尔·阿克曼等华尔街代表在特朗普爱看的FOX电视台节目上公开批评关税政策，称其可能导致经济衰退和小企业破产。

这一系列风险评估迫使特朗普重新评估关税政策的代价，促使特朗普暂时让步，等川普发了推特确认，贝森特和尼特里克才放心走出白宫。

所以现在川普隔三差五在推特上大骂美联储主席鲍威尔不降息，是存心要和他对着干。

4月22日，唐纳德·特朗普(DonaldTrump)在白宫新闻发布会上说，对中国商品征收的高额关税将“大幅下降，但不会为零”。特朗普的言论是对21日早些时候财政部长斯科特·贝森特的评论的回应，贝森特表示，高关税是不可持续的，他预计世界上最大的两个经济体之间的贸易战会“降级”。

特朗普为什么妥协？这张漫画，就说明一切。

特朗普后一顿操作猛如虎，在美国国内，除了选民，算是众矢之的。把铁杆盟友都得罪一个遍的，主动放弃美国霸权杠杆，和中国一对一单挑，在美国外交政策有史以来罕见。何况是给全球贸易伙伴加关税，把所有人都得罪了一个遍。

中国是团结一致同仇敌忾对付美国，美国现在是乱成了一锅粥，吐槽到白宫电话不断。国际供应链是复杂的，短时间没有可能切换，145%的极端关税，没有美国企业能够承受的起。所以川普发起的这场贸易战的内部矛盾太大了！

但美国现在的软肋，真的只是国债太多了吗，国债利息太高了吗？所以只要中国抛售美国国债，制造混乱就能够达到遏制特朗普的疯狂关税吗？

当然，我还是不认同的。

如果说中国的软肋不是出口，而是民营企业家的信心。

那么美国的软肋是什么？不是国债，而是全球人才和资本家对美国的信心。

4月12日发了一条朋友圈，不管是地方政府为了弥补短期亏空搞远洋打捞。还是美国政府为了堵住国债的亏空搞远洋打捞，发起贸易战行动，都是在破坏自己的信用。结局是什么？企业不敢投资，而全球资本不敢投资美国。

美国的软肋，当然不能简单从这一次关税贸易战，川普紧急叫停简单的寻找答案。

美国财富从何而来？

为什么美国是最富有最强大的国家？美国成为超级霸权国家的持续来源是什么？

是因为美国吸收了全球最优秀的人才，因为美国吸收了全球的资本，然后人才和资本组合成全球最具创新力的科技企业。

美国吸纳全球 40%的高技术移民，远超其他国家。美国拥有全球最密集的研究型大学网络（如哈佛、斯坦福、MIT），其研究生教育以科研为核心，培养了83%的诺贝尔奖得主和89%的图灵奖得主。2023-2024学年，在美留学生总数达 112.7万人，中国贡献了四分之一。硅谷科技公司中，印度裔高管占比显著（如谷歌、微软CEO），清华校友超 2万人，华人芯片工程师达25万。最近引人注目的美国AI创业公司半数以上的核心工程师都是中国面孔。

同时美国还吸引了全球最多的资本。德意志银行数据：截止2024年底外国投资者持有约18.4万亿美元的美国股票，约18.4万亿美元，占美国股市总市值（60万亿美元）的30%和7.3万亿美元的固定收益资产，总计约25.7万亿美元。比如我们知道中东沙特阿联酋等靠卖中国石油天然气转了很多钱，但它们又把数千亿的资金通过孙正义大规模的投资到了美国创业市场。

自由民主的灯塔，吸引了全球的顶级人才，打造了一流的企业和顶尖的科技，然后接着吸引了更多的全球资本。中国是自力更生，美国是借鸡下蛋。

各行各业我们都能够看到美国如何利用全球人才和资本，重塑全球产业格局， 打造美国梦，并帮助美国攫取全球的财富。除了来自南非的马斯克，中国台湾的黄仁勋、苏姿丰，还有缔造谷歌的谢尔盖·布林（Sergey Brin）来自俄罗斯，微软的萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）是印度移民，还有英特尔的安迪·格鲁夫（Andrew Grove）来自匈牙利。从硅谷芯片到华尔街金融，从抗癌药物到AI革命，移民企业家深度重构了美国产业版图。

依靠一流的企业和人才，美国掌握了半导体（ASML光刻机出口管制）、5G专利（高通）、操作系统（Windows/iOS）等领域掌握标准制定权。而谷歌、Meta、苹果等跨国企业也赚的盆满钵满，占据全球70%以上的数字广告和移动生态市场份额。因为有这些一流的科技企业，华尔街吸引全球60%以上的跨境资本流动，2025年美股市值超过60万亿美元，占全球股市总市值45%，稳居全球首位。

美国的软肋，是全球对美国的信心

4月5日，美国白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（StephenMiran）表示：“其他国家要么接受美国的关税而不进行报复，要么真的向美国财政部写一张支票。”

而川普发动这场全球关税战的理论基础之一，是米兰的这段论述：“2018年至2019年的关税，实际税率大幅增加，却几乎没有明显的宏观经济后果。美元升值幅度几乎与实际关税率相同，抵消了大部分宏观经济影响，但带来了显著的收入。由于中国消费者的购买力因货币贬值而下降，中国实际上支付了关税收入”。

米兰很聪明，但米兰显然并没有从全局思考关税影响的复杂性，尤其是美国针对所有重要贸易伙伴开征关税的时候。尤其是采取卑劣的谈判手段！

川普百日新政的信号是很明显的：“依赖美国很危险！”

中国最怕美国搞联合把中国和世界脱钩，美国“孤立主义新政”的结果是大家要和美国“脱钩”，至少是不能像过去那么依赖了。

川普反复无常的政策，为什么会影响全球资本对美国的信心？

英国央行行长贝利认为，在美国总统特朗普的关税和反复无常的政策制定导致美元和美国国债遭到抛售之后，对美元将失去储备货币地位的担忧“有些过度”。

共和党大金主，也是全球知名对冲基金城堡集团（Citadel）CEO肯·格里芬（Ken Griffin）认为，特朗普的行为玷污了美国资产曾经“无可比拟”的卓越声誉，包括美国国债、美元强势和国家信用度，其关税政策无法推动制造业回流美国，反而已经让美国“在四周内变穷了20%”，贸易战已经变得“毫无意义”，不会产生任何赢家。

特朗普政策的本质是通过制造危机实现“资本收割”，但其短期收益（如美元回流）难以抵消长期代价。国际资本已从“规避波动”转向“重构信任”——2025年一季度全球央行黄金增持量突破1000吨，人民币国际化进程提速，均表明资本正在寻找更稳定的锚定对象。

4月22日，黄金价格首次冲上每盎司3500美元的历史高位，黄金饰品价格一度超过每克1000元人民币。

中国有句古话：“乱世黄金，盛世古玩。”

新冠疫情之后，仅5年时间美国国债扩张了10万亿美元，全球债务扩张、货币信用削弱、地缘政治及气候危机或强化黄金的“终极避险”地位。川普反复无常的政策，让印度、巴西股市一季度波动跌幅超6%，资本加速流向黄金、日元等替代避险资产。特朗普的关税战与债务政治化（如威胁对外国持有美债征税）削弱了美元作为“避险资产”的地位。

不只是资本在避险，人才也在加速避险，尤其是华人科学家。

特朗普政府“中国行动计划”导致72%华裔科学家遭遇职业歧视，38%实验室暂停中美合作。马斯克领导的DOGE改革导致美国科研经费削减：美国国家科学基金会（NSF）2025年基础研究资助下降8%，终身教职竞争加剧。在美国反华政策之下，过去四年3878名顶尖科学家从美国回流中国，形成“反向掐尖”。

我简单罗列几位代表性归国科学家

1）刘畅（核物理学家）

履历：普林斯顿大学等离子体物理博士，曾在美国普林斯顿实验室研究核聚变装置。

现职：2025年2月加入北京大学物理学院，主导下一代核聚变装置设计，解决逃逸电子控制难题。

2）林华新（数学家）

履历：国际算子代数领域权威，在俄勒冈大学任教30年，解决C*代数理论长期难题。

现职：2024年12月全职加盟上海数学与交叉学科研究院（SIMIS），推动数学与量子力学交叉研究。

3）陈沪东（计算物理学家）

履历：美国国家工程院院士，格子玻尔兹曼方法先驱。

现职：2024年底加入浙江大学能源工程学院，推动能源领域基础算法创新。

4）王存玉（生物医学专家）

履历：美国国家医学院院士，加州大学洛杉矶分校（UCLA）终身教授。

现职：2024年12月出任北京大学临床医学高等研究院院长，主导CAR-T细胞疗法研发。

5）齐国君（人工智能专家）

履历：IBM前研究员，伊利诺伊大学双博士，AI多模态算法领域开创者。

现职：2025年1月加入西湖大学，领导“MAPLE实验室”开发医疗影像AI技术。

6）陈则宇（免疫学家）

履历：哈佛大学医学院博德研究所研究员，发表6篇《Cell》《Science》顶刊论文。

现职：2025年4月入职北京大学基础医学院，研究免疫基因调控机制。

类似的归国案例比比皆是，更多美国华人科技人才回到国内，这必将极大的加速中国科技的进步，而不再畏惧美国的卡脖子。

说回到贸易战，说回到美国的软肋。

川普似乎已经放软了身段，自己给自己下了台阶，为什么中国不急于谈？是因为贸易战对中国出口企业没有损失吗？是不想控制出口损失吗？并不是。

是因为川普治下的美国没有信用，没有展现出可信任的谈判。如果没有美国没有在贸易战中感受到疼痛，那么关税战必然还会重来。这不只是中国这么看，全世界都是这么看。

今天美国能够放弃乌克兰，无视欧盟的安全利益，明天就能够抛弃欧盟。欧盟自然犯不着配合美国，和美国铁板一块对付中国。

4月27日，加拿大总理马克·卡尼在一次竞选活动中再次表示，“美国背弃了加拿大，加拿大与美国的传统关系已经不复存在。”“特朗普政府滥施关税等做法，撕裂了全球经济体系。美国的世界领导力、美国对全球经济的主导地位也宣告终结。”

从古罗马的“契约精神”到今天的区块链技术，人类始终在探索如何守护信用这一文明基石。失信者或许能赢一时，但持信者才能赢一世——无论个人、企业还是国家，皆然。

那么终极一问：换个党换个总统能挽回美国信誉吗？

我觉得美国政客可能没人在乎这个，对于盟友关系，可能他们认为盟友们都是薅羊毛的，本来就没有那么重要。川普是可能有点自恋，但是川普的手下没有笨的人，天天拍川普马屁，坚定执行川普的想法，说明他们不是那么在乎美国的信用和全球影响力。

东哥很喜欢近期《经济学人》杂志最新一期封面为一只伤痕累累的白头鹰，同时配文距离特朗普离任“还剩下1361天”。

美帝国的信用，川普100天应该还毁不掉，川普坚持搞四年有可能的！加油。

我以前听不懂神棍局局长讲中国2025年的国运是什么？2025年才是转折点。然而整个2024年美国在AI加持下一路高歌猛进，中国还看不到任何苗头。原来川普就是我们的2025年国运啊，这他M的叫惊喜啊！

天雷滚滚！警惕！这些公司有退市风险！

4月最后两个交易日出的年报，真是天雷滚滚，防不胜防！

昨晚，有家上市公司突然就被ST了，主要是审计机构对其2024年度财报出具了保留意见审计报告，以及否定意见的内控审计报告。

除了上述这家，今天还有10家同时停牌，明天直接带帽ST……

我这里也给大家整了一份可能被*ST风险的公司，有退市风险，大家仅供参考，明天年报披露最后一天，估计雷会更多，业绩越差，年报就越晚披露，常规化操作了。

表格有点长，有164家公司，大家慢慢查。

今日两市继续保持窄幅震荡，节前就这样了，大盘继续窄幅波动，3300未能站上。

两市成交额较昨日缩减350亿，达1.04万亿元。

领先指标沪深300和A500也保持窄幅波动，某队未出手。

现在局面就是当市场大跌时某队一定会出手护盘，但一旦市场陷入震荡，某队就停手不再买入宽基。

科创板、创业板窄幅震荡，微盘股指数、北证50小幅反弹。

港股冲高回落，但目前仍翻红，恒生指数目前微涨0.04%，恒生科技小涨0.5%。

南向资金昨日在A股收盘后由净卖出转为净买入20亿，但今天全天净流出，目前净流出近40亿。

行业表现看，轻工制造、传媒、机械涨幅居前，综合、电力、综合金融跌幅居前。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

万万没想到，4月最后两个交易日雷这么多，一些公司直接被ST也出乎意料。

明天4月最后一个交易日，也是节前最后一个交易日，预计大盘继续窄幅震荡，稳住20日线就是胜利。

淘气天尊：四月收官行情是涨还是跌？

周二市场呈现小幅冲高回落的格局，投资者可以看到，早盘沪指低开7点于3281点，创业板低开5点于1929点，市场低开回落、最低仅3277点以后就支撑反弹，盘中黄线领涨，市场最高冲击3294点遇阻，同步两市超过4000股上涨，之后市场回落休整，午后各大指数微幅绿盘被压制，盘尾各大指数涨跌都很小！最终沪指收跌1点于3286点，创业板收跌2点于1931点！那么对于这种行情，投资者该如何看待和解读呢？

通过今天市场盘面可以看到，两市上涨个股3557家，其中涨幅超过9%的个股90家，涨幅超3%的个股762家；相对的，两市下跌个股1674家，其中跌幅超过9%的个股56家，跌幅超过3%的个股326家！通过数据看，两市个股涨多跌少，两市涨跌个股比接近5:3，多方占优，盘面电力板块疯狂领跌，权重的石油板块个股紧随其后，保险、旅游、银行等板块偏弱，券商涨跌各半，传媒、船舶、电器、家电、半导体、软化、化工等板块小幅上涨居前，两市73股涨停，57股跌停，分化还是比较严重的，该调整的，已经率先调整了！

通过短线市场技术上看，3298-3313区间的密集分时线高点共振以后，市场这几天缓慢回落，今天上午最低3280点附近稳住、实际最低3277点，小幅跌破3280点以后拉起，最高仅3294点，午后回踩再次考验3280点附近稳住后翻红，但反弹力度越来越弱，3298点都渐行渐远了，投资者珍惜盘中个股和盘面的这种异动机会，因为机会越来越少了，力度越来越弱了！一旦市场不装了，那么有效跌破3280点了，接着再来一棒槌，或许明天有分时线低点出现的可能，但估计也要等节后确认！不管哪种情况，淘气在前几天就说了，最近几个月的每个月的最后一个交易日，市场都是要经历明显回踩走势的，昨天磨了一天，今天又磨了一天，明天到底会不会逆天改命呢？还是每个月一次的月底“惊喜”？这需要明天进一步观察！

展望后市而言，昨天权重涨，中小盘个股跌；今天权重跌，中小盘个股还不错！就看明天多空双方，到底是哪方打破均衡了，当然，也不排除节后再方向选择！但是，按照目前现状和过去几个月的最后一个交易日行情来看，明天市场不是太乐观，如果没有突发利好刺激，大概率需要合理消化以后，才有机会再涨起来！股市就是这样的，没有机会的时候耐心等待，等待是常态，但出现了机会，要当机立断！现在，就是等待为主的时间段！

以上评论，仅供参考，不作为买卖建议；股市有风险，入市需谨慎！投资者根据手中个股，结合直播思路，尽量做一些合理的操作选择！认为观点有道理的，请【点赞+留言+转发】支持，点赞很重要！最后，淘气天尊申明：淘气天尊没有（全部都是骗子号），不用Q、没有群！淘气天尊不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现“淘气天尊”联系你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！

短线小变盘窗口打开！

短线小变盘窗口打开！

三句话：

1、指数3040低点反弹13天后的修正，时间及空间均完成，周三及节后1-2天属于变盘窗口；上则补回3342缺口，下则二次回踩确认3230区域；上的概率更大一些；

2、热点：业绩窗口告一段落，五一后将进入题材性炒作；大家可以轻指数，重点博弈业绩好、技术位置低、行业领先的科技股；

3、中性策略过节，50-60%的仓位，攻守兼备！

声明：个人观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

支持原创，文末点“赞”；大家关注：海西一狼；

中简科技：25Q1业绩持续倍增，军民航需求爆发

事件概述:

公司披露2024年年报及2025年一季报。2024年营业收入8.12亿元，同比增长45.39%，归母净利润3.56亿元，同比增长23.16%；25Q1营业收入2.39亿元，同比增长62.89%；归母净利润1.13亿元，同比增长91.29%。

 

分析判断:

► 连续三季度业绩高增，25Q1盈利能力回升明显

自24年下半年以来，公司连续三季度业绩大幅增长，24Q3、24Q4、25Q1利润增速分别254%、182%、91%。我们认为，新一轮订单已开始下发，上游材料厂商已进入业绩释放周期。全年来看，在“十四五”收官冲刺与“十五五”规划衔接的双重推动下，今年订单有望实现爆发式增长，未来几个月需求或持续释放。我们预计公司全年净利有望突破5亿元。 

分析一季报情况，25Q1公司经营活动现金流1.76亿元，为23Q2以来表现最好的单季，表明回款加速。从前瞻性指标来看，截止25Q1，公司存货达1亿元，也是近年高点，我们认为公司前期产能瓶颈基本解决。同时，在产能提升、产线运转良好的状态下，公司毛利率由24年的63.12%回升到67.23%，费用方面，研发费率由23年20.70%、24年10.56%，降至25Q1的5.87%，带动净利率由24年的43.83%回升至47.40%，符合我们此前对公司盈利能力稳健的判断。同时，据公司25年4月16日投关活动记录表，“三期项目产量尚未达到设计产能，生产成本较高，后续随着三期产量的提升和客户需求的增长，规模效应会逐渐显现。”

 

► 军机产业链需求爆发，公司高附加值新品需求量预计显著提升

市场此前担忧公司供货型号后续需求乏力，但我们认为，短期补偿式增长确定，上游材料厂商将最早兑现业绩；中长期看，美军已披露六代机（F-47）项目，预计在现有放量型号交付稳定后，我军新一代机型将会迅速跟上。同时，在电子战背景下，下一代战机价值量也将提升。根据新华网，F-47单价预计至少3亿美元，远超F-22的1.43亿美元。此外，包括无人僚机在内的无人装备也将快速放量。

从近期披露订单来看，成飞产业链需求爆发。4月,中航重机、三角防务分别公告17.07亿元和8.75亿元锻件订单，分别占2024年未经审计营收的16.49%、47.90%。三角防务上一次披露重大合同为22年11月，金额为5.26亿元（覆盖22-24三年），与新一代战机放量节点较吻合。同时，三角防务公告中提到，本次合同履约期限为2025年4月起，具体根据客户下发交货计划执行，我们预计新订单已开始加速交付生产。

据公司25年4月16日投关活动记录表，“2025年ZT9H需求量预计较2024年显著提升，公司正与客户就2025年新合同条款展开磋商，预计需求量将明显增加。”“四期项目应用户急迫需求启动的，要求我们做好新一代产能倍增的各项准备工作”。综上，我们判断此次订单规模有望超过前次，军机天花板仍有向上可能。

 

► 商飞交付提速，公司发力T800及以上纤维预浸料

C919产能目标提升至200架/年，商飞交付加速。据凤凰网，3月20日商飞召开2025年供应商大会，C919的2025年产能从原计划50架/年提升至75架/年，上修50%；2029年产能目标为200架/年，较2027年150架上限再提33%。2026年产能为100架，2027年和2028年的产能均为150架。根据《中国商飞公司市场预测年报（2024-2043）》，未来20年预计全球将有约43863架新机交付。中国的航空公司将接收其中的9323架新机（其中单通道客机6881架）。据我们测算，假设C919未来20年在国内窄体客机市场中市占率达1/3（比肩竞争机型空客A320neo和波音B737MAX），则仅中国市场需求将达到2300架。同时，据财联社，24年12月商飞披露，比C919座级更大的C929已在详细设计阶段，C939正进行预研。据航空产业网、从复材用量上看，C919大飞机复材用量12%，首次使用T800级高强碳纤维，未来C929复材用量超50%。

公司积极与商飞对接，发力T800及以上纤维预浸料。据投资者问答平台，公司近年来持续与商飞相关的研制单位积极展开了技术对接。公司在民用航空领域及其他领域的验证工作正积极推进中。据公司25年4月16日投关活动记录表，“今年成立江苏常宏功能材料子公司，专项推进碳纤维预浸料研发生产。公司做好了长期陪伴商用航空一起成长的各方面准备。从公司产品来讲，会根据商飞的选型要求，以T800和T800以上的纤维做成的预浸料为主参与到商飞的评价体系中。”我们认为，随着C919大批量交付，C929加快研制，未来公司有望深度受益。

►  引进中石化，助力民航领域市场开拓

3月2日，公司公告中石化资本以6.5亿元受让公司5%股份。中石化资本成为中简科技股东后，承诺将尽合理商业努力，充分发挥其央企优势，与中简科技及其子公司进行业务合作，推动中简科技及子公司产品在商用大飞机等应用领域的市场开拓。中石化拥有碳纤维全产业链，实现了从原油到复材的一体化布局。下属上海石化是大丝束碳纤维龙头，2021年收购的廊坊万泰复材供应大批新能源车身轻量化材料。据上海石化24年半年报，其正在推进航空复材中试项目。我们认为，此次合作战略协同价值突出，有望强化公司在民用航空领域等不用场景的应用拓展。

 

投资建议

公司是国内航空航天高端碳纤维龙头，目前产能瓶颈突破，高附加值产品开始放量，基本面改善明显。需求端，军品方面，新型战机持续迭代，军贸出口订单加速，无人机需求开始释放；民品方面，C919大飞机启动规模化量产，eVTOL催生百亿市场，我们认为，公司增长迎来新拐点。考虑到下游需求旺盛，我们调整公司2025-2026年盈利预测，并增加2027年盈利预测，预计2025-2027年公司营业收入分别为10.72/13.72/16.59亿元（此前25、26年为9.84、12.76亿元），归母净利5.01/6.57/7.94亿元（此前25、26年为5.01、6.57亿元），EPS 1.14/1.49/1.81元（此前25、26年为1.14、1.49元）。对应2025年4月25日34.98元/股收盘价，PE分别为31/23/19倍，维持“买入”评级。华西军工&中小盘研报

 

四百万实盘：周三预测已出！不等了，老股满仓进场！

A股：

（1）热点消息播报：尾盘分析，判断后市行情。

老股周二提示，明日周三行情个人思路：

上证指数：上证指数目前距离上方缺口非常接近，且上方的30日线下移临近。节前缩量导致上证指数震荡回调蓄势，但节后一旦量能放量恢复，将形成趋势波段回升，站上上方30日线，回补掉上方缺口区间。

创业板：创业板还在底部区域震荡蓄势，预计节后形成对应的回升回暖行情，补涨回补上方缺口区间。

港股方面：恒生指数与恒生科技目前处于阶段底部区域震荡蓄势，后市5月行情趋势看涨回升。

美股方面：纳斯达克目前处于筑底阶段，左侧底部基本形成，构筑底部区间稳步向上修复回升，

（2）仓位情况：近期仓位股基仓位298.7万，债基32.2万，现金18.1万

（3）个人仓位策略：

今日加仓部分：

（1）$华夏中证全指房地产ETF联接C$（008089）（加仓1万元！）（地产指数）

个人计划：

（一）中证地产指数是A股主要的行业宽指数，是周期大类的龙头权重指数。

（二）目前的地产指数从去年11月初前后向上冲高后，经过半年的行业估值回归，趋势回调到年线级别的历史底部低位，回归到去年9月底位置区间。我认为目前的地产指数在底部蓄势，机会大于风险，5月行情地产指数将二次触底向上回升修复。

（三）我个人计划今日在阶段低位区间集中进场加仓10000元！建立底仓跟踪，逢回调加仓进场，耐心等后续地产指数的回升回暖行情。

（2）$华夏中证人工智能主题ETF联接D$（021580）（加仓1万元！）（人工智能）

D类满7天免手续费

个人计划：中证人工智能指数是A股的主线赛道，是AI人工智能发展的直接受益板块。本月受到外盘行情的影响，目前的人工智能回归下方低位区间，处于6个月以来的底部低位横盘震荡蓄势。考虑到AI运用与研发的中长线发展优势，人工智能指数属于多方资金的青睐主线科技板块。人工智能未来的中长线发展前景可观，有做多资金的积极布局参与。我个人计划今日在半年以来的底部区域，集中进场加仓10000元！拿住人工智能指数后续上升行情，继续提高持仓配置。

（3）$泰信低碳经济混合C$（013470）（加仓1万元！）（算力硬件+租赁）

个人计划：泰信低碳经济目前配置的方向主要配置算力硬件+租赁方向，属于科技大类的主要方向之一。目前的算力类行情处于低位底部区域，呈现超跌形态，先于大盘指数完成了二次探底的过程。算力硬件，算力租赁二次筑底完成后，考虑到基本面上中长线具备长期的上升空间优势，预计5月行情会有对应的回升行情。我个人计划逢低在年线低位区间连续集中加仓进场配置算力硬件，算力租赁板块，继续摊开持仓均价，今日集中加仓进场10000元！耐心等后续行情触底反弹回升。

每日定投部分：

（1）$鹏华国证石油天然气ETF联接C$（019828）（加仓5000元！）（石油天然气 ）

个人计划：石油天然气指数是跟踪环球市场石油天然气价格的最直接标的。近期的环球市场石油天然气的价格经过大趋势得震荡下行回调，目前在底部区域震荡筑底后的向上回升趋势逐步成型。石油天然气的价格预期在后续美元指数的高位下行后，向上触底复苏回升。我个人计划今日逢回调加仓进场配置石油天然气板块，我预期后续的价格将向上反弹修复，目前油气处于年线级别的底部，我集中加仓5000元！等后续趋势的回暖启动。

（2）$兴业安保优选混合C$（020107）（加仓5000元！）（国防军工）

个人计划：兴业安保优选是跟踪国防军工板块，是A股的主流板块方向。国防军工板块目前处于一个底部区间内，是近6个月以来的低位底部。可以看出军工类在4月7日前后的反弹力度很强，做多资金对国防军工板块的参与活跃度高，基本面上国防军工板块会对环球市场的影响做出防御对冲。我个人计划在年线低位区间逢回调集中加仓进场配置国防军工板块，今日集中加仓进场5000元！当前的国防军工处于二次探底的筑底过程，预计五月行情会形成对位回升，耐心等后续行情触底反弹回升。

（3）$光大创业板优选C$（003070）（加仓5000元！）（创业板）

个人计划：创业板指数是A股三大指数之一，是A股市场赚钱效应的风向标指数。从趋势结构上看，创业板目前处于1900点区域位置内震荡蓄势，属于年线级别的底部低位区间。目前的大盘指数已经提前上涨回升上去，创业板在5月行情中预期会向上形成补涨效应。目前制约创业板上涨的主要原因在于节前缩量，节后量能复苏，创业板预期走出趋势波动上升。我个人计划今日集中进场加仓创业板指数5000元！在底部低位择机稳步提高配置仓位，耐心拿住后续的触底回升行情。

今日减仓落袋部分：无

当前持仓一览：目前实盘已开，可点自行查看。感谢各位老友的长期点赞评论支持。