刘世锦：减碳不是降低生产能力，更不是打乱供求秩序

       以下摘自网络

　　作者 | 刘世锦(中国发展研究基金会副理事长、全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原副主任)

　　碳达峰碳中和目标提出以后，对国内外产生的影响很大，这既是中国作为一个负责任大国应该对国际社会承担的责任，更体现了我国经济社会发展全面绿色转型的内在要求。简单说，这个转型并不是别人让我们转，而是我们自己必须要转。分步实现碳达峰碳中和目标将会对我国经济社会发展带来广泛深刻和长远的影响。概而言之，这将会带来产业结构的重大调整，将会提供一个重大的技术创新和投资机遇，一场配套的制度变革和创新，一次生活方式、生产方式、发展理念发展方式的系统性重大变革。

　　我想结合近一段时间我们调研看到的情况和在落实双碳目标过程中出现的情况，讨论三个问题。

　　第一，减碳不能单打一，而应该从我国现阶段国情出发，坚持降碳、减污、增绿、增长四位一体协同推进。因为中国总体上还是发展中国家，我们与发达国家有重要区别。发达国家已经度过了工业化的高峰期，所谓碳已经达峰了，污染的问题基本上也解决了。因为发达国家主要以服务业为主，生态环境总体上比较好，特别重要的是，发达国家经济已经进入成熟区。简单说，“苹果已经熟了，你让它高增长也增长不起来。”但是中国是不一样的，我们除了碳的问题之外，环境污染生态破坏问题依然突出。更重要的是，我们有必要也有潜力继续保持较快的经济增长。

　　有些同志会问，这样说会不会影响降碳?“不会，这只会增强降碳，不会减弱。”我举个例子，比如经济学的外部性问题，碳减排和常规污染物治理的外部性有很大的区别。比如，酒店要排出一些受到污染的水或者空气，治理污染压力很大，周边的老百姓要求治理的积极性很高。但是碳减排成本是自己的，好处是全世界的，所以一般而言大家积极性都不高。碳减排和常规污染物的减排具有同源性，同样的污染物，既排碳也排常规污染物。从深圳的经验来讲，同源性达到百分之七八十以上。降碳治污、协同治理实际是用治污比较高的积极性来带动积极性相对比较低的减碳，利用同源性把这两件事情同时推进。我们注意到，在深圳的协同治理处理得相当好。再比如，生态修复、植树造林可以增加碳汇，而碳汇可以中和碳排放。更重要的是，绿色增长，特别是发展绿色技术，大力促进高生产率、低排放或者零排放低成本的绿色技术的创新和推广，既能促进经济增长，也有利于降碳减污增绿。

　　第二，减碳不能搞“运动式”。近期财经委会议指出不能搞运动式减碳。最近，我到地方调研。地方的一些领导同志反映最近短期的减排压力很大，甚至影响到了短期的经济增长，也有些报道讲有些地方为了完成减排指标拉闸限电，现在还是夏天有些地方空调都开不了了，这种情况不普遍，只是个别情况，但是需要关注，因为这反映了一种倾向。还有一种情况，现阶段我们推动减排主要采取的还是由上而下层层分解任务目标，用行政性手段实施。当然有些同志说咱们有没有别的办法，短期来看只能如此，找不到什么更好的办法。这条办法的优点是短期内行动比较快，也可能取得成效，但问题是指标分配是否合理，还有搭便车实施成本较高，平衡性较差等等。

　　我们应该明确实现碳达峰碳中和目标关键是用绿色技术替代传统技术，要减少碳排放，而不是减少生产能力，不是降低增长速度，更不是在不具备绿色技术的情况下人为打乱正常的供求秩序。在这个过程中，一定要遵循绿色转型规律和市场规律，否则很可能好事不一定能办好。通常我们讲破旧立新，旧的不去，新的不来，但是在绿色转型这件事情上我以为应该是新的不来，旧的不去，这就是最近财经委会议中特别强调的先立后破，我们着眼点还是要放到形成新的绿色供给能力上，确保产业供给安全的前提下实现平稳地转化。

　　第三，减碳不能指标错位。近期有一个有争议，即用能耗总量和强度双控的指标实现双碳目标是否合理有效。我们到地方上做调研，目前地方为了实现双碳目标，抓手就是能耗的双控。提出能耗双控的指标是为了鼓励节能，提高能效，限制过度用能，以尽可能少的能源消耗支持经济社会持续发展，这个初衷无疑是正确的，但是对于实现双碳目标有两个问题需要讨论。

　　一个问题是节能并不等同于减碳，同样的能源消耗既可以是高碳的也可以是低碳甚至零碳的，我们的目标是在保证必要能源供应的前提下通过调整能源结构，用低碳或者零碳能源替代高碳能源，逐步降低碳的含量。我们国家目前人均收入水平刚过1万美元，到2035年根据我们的规划，我们要达到中等发达国家的人均收入水平(按现价美元算3万多美元甚至4万美元左右)，1万美元到3、4万美元，我们还有相当大的增长空间。其中包括我们的人均能耗，特别是人均电耗，还有较大的增长空间。所以如果能源控制总量控制不当，制约了应有的经济增长速度，同样不符合发展的初衷。

　　另外一个问题是撇开碳排放和常规污染物排放等问题，能耗总量和强度控制到底是用什么办法来处理比较好，是用行政性的办法还是用市场的办法。在这种情景下能耗双控指标实际上是一个成本控制的问题，因为包括能源在内的投入品到底如何用、用多少，只有作为当事人的企业才有可能搞清楚做出正确决策，政府在宏观层面是很难把握得住的。举例来说，近年来光伏发电成本已经相当低了，如果某个企业用这类绿电生产一种高技术含量附加价值的产品，它即便能耗高一点，但因为产生的效益更好，算总账还是合算的。

　　我们建议加快创造条件，用碳排放的双控指标(碳排放总量和强度控制指标)来替代能耗的双控指标(能耗总量和强度双控)，以更好地服务于实现双碳目标。当然能耗双控指标还是有用处的，可以作为经济转型的一个评价分析指标。刚才我讲了目前实现双碳目标过程中遇到的问题，但是我们还需要看得更远一点。从如何应对上述问题和挑战出发，当前和今后相当长一段时间应当着力抓好一些对绿色转型打基础利长远的工作。

　　所以下一步重点是要推动两个创新。一个是技术创新，再一个是制度创新。实现碳达峰和碳中和从根本上来讲要靠绿色技术驱动，要大规模系统性的换技术，也就是用绿色的技术把那些不太绿的技术(灰色的、黑色的技术)和非绿色的技术换下来。这些绿色技术，我提了三个目标，它应该是高技术含量和高生产率的，少排放或者零排放的，与传统产业相比一定要有相当强的竞争力，成本低的。所以要实现这三条，有些同志讲可能很难，其实是可以做到的。

　　以光伏产业发展为例，如果在十年前说光伏发电和燃煤发电成本有竞争大家可能感觉不现实，但是在过去十年的时间里光伏发电的成本降低了80%-90%，现在成本已经低于传统的燃煤发电了。我听有些业内人士讲今后几年时间光伏发电的成本还有可能有较大幅度地降低，所以我刚才讲的那三个目标是有可能实现的，这是下一步我们创新的重点。过去主要是提高生产率，以后重点是低碳零碳、低成本，创新可以做出很多我们过去认为很难做到，甚至做不到的事情，所以重心是要发生转变的。

　　讲技术创新首先是要推广那些已经成熟应用以后能够产生明显的社会效益和经济效益的技术，同时要加快形成激励绿色技术创新推广的体制机制和政策环境，过去讲绿色创新和经济增长的关系，我们一般认为这两者之间是相互冲突的，比如有些同志讲现在开始环保、绿色发展，可能会影响经济增长，这个情况过去确实发生，因为我们过去的绿色技术、绿色创新重点是在做减法，主要是清除污染，下一步绿色技术重点是做加法和乘法，比如低碳和零碳的新技术研发和产业化，有研究认为会带来百万亿级别的聚集量投资，这个增长空间我们不搞绿色发展是不可能有的。

　　关于制度创新，我想提出一个基本问题。在绿色发展中，市场要不要、能不能起作用，特别是起一个决定性作用。目前来看，客观地说还做不到，还有相当大的距离，但是随着我们进入碳中和目标下的绿色转型期以后，我们必须要做体制转型，我们应该而且通过努力有可能形成由市场起决定性作用的这样一个微观基础，制度创新需要做的事情很多，一项基础性工作就是要建立碳账户和绿色责任账户，首先是要推动碳核算和生态核算，我特别强调核算是绿色转型的基础，不论是行政性的办法还是市场性的办法，前提是把账要算清楚，而且要有一套科学的算证方法，这件事情很重要，很紧迫，迄今仍然是一大短板，但是目前没有引起足够的关注。碳排放的双控指标目前实现起来也是有难度的，原因在缺少一个必要的核算基础。

　　发展绿色金融面临的一个突出问题是绿色的标准问题，何为绿色，很大程度上也是绿色核算的问题。我以为目前绿色核算方面的重视程度和研究进展显然不适应绿色金融发展的需要，所以下一步我们在碳核算生态核算的基础上，第一步先建立起碳的账户和生态账户，再形成包括碳减排、常规污染物防治、生态修复和经济增长四个要素在内的各级政府包括国家省市区、各个企业、每个人在内的绿色账户，确定承担的绿色责任，从经济学的角度就是界定产权和责任，这是市场起作用的基础。各人自扫门前雪，这个世界就会很清洁，应该鼓励各地积极开展这方面的探索创新。通过绿色责任账户把国家的碳中和目标分解落地，推动绿色转型，扎实有效地取得进展。

“赵老哥”的炒股口诀

　　8年1万倍“赵老哥”的炒股口诀

　　第一：二板定龙头，一板能看出个啥?

　　一板博的是第二天的冲高兑现，只有二板才是真龙，才有机会走出真正的趋势!另外就是走反包的行情，也就是3天两板。3板以后可以确定是市场龙头了。

　　第二：有新题材，就要坚决放弃旧题材。

　　新题材的出现，才能吸引市场那些最灵动的资金，这种资金以百亿为单位，就像是大海中的鲨鱼一样。所过之处，只有封板，只要你能够及时跟上，想要不赚都难!

　　第三：不怕市场差，不怕成交额少，就怕题材热点太多。

　　题材过多，资金容易分流，切换太快，你就无法把握。没有题材不行，一天换一个题材，会把人给整疯的。

　　第四：交易模式不一样的人，尽量少交流。

　　你做长线，他做短线，你聊基本面，他聊技术面，有啥有交流的?这种交流没有益处，只会分散你的精力。

　　第五：只做龙头，只做主升，不做反抽和波动。

　　坚持龙头战法才有超额回报，不要干杂毛!这是非常忌讳的!

　　第六：炒股一定要简单纯粹，只有专心于一种模式才有可能走向成功

　　不断切换炒作模式，要么是对自己不够自信，要么是还没有找到自己的模式!

　　第七：一定要有一个尊重龙头的心，必有厚报!

　　一旦发现自己做错了，一定要及时出局，这样做的成本是最小的。然后忘记掉这笔交易，马上进入全新的状态。

　　第八：真龙是多点共振的结果!

　　技术面、基本面、题材上出现共振，市场中的筹码供不应求，股价轻松上涨，没有包袱，后面加速起来也更快!

　　以上就是赵老哥对股市的深度理解!

低调慢牛股名单

　　慢牛股获机构关注度高

　　慢牛股股价走势静悄悄，不过机构的关注度并不低。

　　慢牛股股价表现与机构的关注或有相互影响。数据显示，超八成慢牛股今年以来获得投资者调研，获超百家机构调研的慢牛股有11只，如景嘉微(300474)、斯莱克、美畅股份(300861)和星源材质(300568)等。

　　景嘉微因9系芯片完成流片、封装而受到市场关注，东吴证券(601555)认为景嘉微是全球少数国内唯一一家实现GPU大规模商业化生产的国产GPU公司，技术完全自主研发，短期将会充分享受国产化红利。斯莱克当前主营易拉罐设备生产，新能源电池壳业务营收占比较少，因为其新能源电池壳产线有在批量化试生产而受到机构关注。

　　康龙化成(300759)、博腾股份(300363)、柏楚电子、中伟股份(300919)、比音勒芬(002832)、爱博医疗和星源材质等16家公司获得10家以上机构给出的买入型评级。

11股机构看涨空间逾30%

　　在获“买入”推荐两次及以上的20只个股中，11股机构看涨空间逾30%，4股逾50%。奥园美谷独占鳌头，看涨空间高达120.46%;拓邦股份、山东赫达均为76%;普利制药为55.72%;另有匠心家居、苏州银行、科沃斯和韦尔股份看涨空间在40%以上。

　　继5月10日签约美国赛诺秀、9月16日签约韩国元泰后，9月23日，奥园美谷全资子公司奥悦婷再与科医人签署《独家代理协议》，获得其光电产品在中国大陆的独家总代理权，首批代理Divine Pro非凡蛋白机、Legend Pro传奇美肌两款光电美容激光设备。机构表示，公司医美全产业链布局初步成型，未来将通过内生增长和外延并购不断扩大收入及利润体量。山东赫达、拓邦股份均于近一周内公告股票激励计划。激励计划绑定公司核心骨干，将充分调动员工积极性，长期看有望助力公司成长。

　　近一周大盘累计上涨0.97%，机构推荐个股有所表现，整体胜率54.26%。除去近期上市的次新股，石基信息表现最好，自推荐日起，个股累计上涨33.13%;另有国电电力、上海建工和朗新科技涨逾20%。厦钨新能最高回调幅度，为16.37%;联赢激光、顾家家居跌超7%。

9月24日盘后收费频道推荐个股破解

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　　周期已死 机构股回归 香港结算+社保基金齐加仓1龙头

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　　隔夜美股大涨，都收回了假期跌幅，但昨晚A50期货却没有跟，反而下跌。今天大盘低开，创业板走高一度大涨2%，沪指震荡走低补了昨天缺口。沪指中秋节后开盘两天从最低涨了100多点，涨的有点快，再加上很快要面临国庆长假，指数难有大的表现，有的只是板块的轮动。

　　创业板、上证50调整相对较大，今天强于沪指，表现在盘面上，机构抱团板块回归，食品消费、医美、光伏等大涨，三季报下月陆续披露，是否机构抱团股行情又来了?我们十一特刊说。

　　食品饮料很多股调整幅度巨大，例如20CM涨停的品渥食品，腰斩都不止，医美--奥元美谷、消费--海天味业差不多在腰斩的位置，相比于这段时间的热门品种煤炭、化工，价值凸显。周期股今天还有一条利空，传郑州商品交易所强制硅铁期货多头大户平仓，并限制出金，风水轮流转，今天300***，香港结算公司、社保基金四二零组合二季度加仓，股价调整40%，今天同样启动，提前上车详见……

　　300662科锐国际

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　　历史性重组 多因素接踵而至推动涨价 机构:龙头看涨60%

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　　周五的市场股指是一个小幅的低开，低开之后的市场股指依旧是呈现一个分化格局，沪指低开后窄幅震荡，而创业板指则是一个低开之后的震荡走高，盘面科技股再度活跃走强，市场热点延续一个震荡格局。

　　近几日的市场股指是呈现一个明显的震荡博弈走势，市场热点依旧是在蓝筹大盘和题材概念股之间反复的震荡的轮动博弈。但市场股指调整，成交量并没有放大，主力资金依旧是布局为主，预计股指短线调整不会出现持续单边下跌的现象，下午大盘回落调整以后会小幅拉起。

　　市场股指震荡中热点也是呈现一个反复的轮动博弈，因此在专注政策点名四大主题核心的大方向背景下，对于有消息利好刺激的题材概念股为主。而今天消息面上，中铝五矿等筹划稀土资产重组，行业整合正在进一步的加速和资源集中，其实这是有利于龙头企业;加上新能源汽车需求超预期，以及下半年存在限电、环保督察、封关等因素，稀土供应端风险频出，有利于推动稀土价格上涨，留意六大稀土集团之一600***。公司专注三大主业发展，公司在稀缺金属、新能源汽车正极材料等优势不断扩大

　　600549厦门钨业

7只化工股三季报利润超去年全年

　　7只化工股三季报利润已超越去年全年

　　受自然不可抗力因素的影响，全球化工行业出现了较为严重的焦虑心态，市场库存不断减少，而国内下游行业的轻工产品与机械产品呈现恢复性的大幅增长态势，则造成了对化工产品的需求大增，叠加宽松的货币政策，大宗商品通胀增加，增加了全球期货交易的活跃度，无论是化工行业还是其大宗商品价格都出现狂飙。

　　统计数据显示，以业绩预告给出的利润下限结合去年全年的利润额情况，可发现13家提前预披露前三季度业绩化工股中，有7家公司今年三季度即将完成超越去年全年的利润额。比如中泰化学，公告给出的三季报利润额为24.3亿元~26.3亿元，而2020年度，公司利润额只有1.46亿元，由此即使以增长下限统计，今年前三个季度的利润额即相较去年全年出现了逾15倍的增幅。三季报净利润预计实现5.14亿元~5.47亿元的长远锂科，2020年的净利润只有1.1亿元，今年前三个季度的利润相较去年全年增长了近4倍。同样，永太科技、天赐材料、航锦科技、维远股份、中核钛白5家公司也均预计在今年三季报利润额即超越去年全年。

　　其实，除了供求端的紧张影响，9月22日，国家发改委就日前印发的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》发布政策解读对化工股影响也是巨大的，这也是导致22日化工股全面大涨的重要原因。该解读指出，实行“能耗双控”是加强生态文明建设、推动高质量发展的重要制度性安排，是推动实现碳达峰、碳中和目标的重要抓手。值得重视的是，“能耗双控”政策的升级，限产停产的范围涉及纺织印染、化纤、化工等多个高耗能行业，供给的不足将导致化工品价格会进一步的走高，进而也会带来相关公司的业绩大幅增长。

　　广发证券认为，在当前的货币流通环境下，化工股的投资重点可以放在景气度有望持续上行和拥抱下游需求快速增长的相关子行业。比如周期方面，可以关注化纤与农资方向;新材料方面则可重点关注光伏及锂电相关材料品种的需求快速增长，如磷酸铁、纯碱、工业硅、三氯氢硅、EVA等。

　　今年三季报利润额有望超越去年全年的化工股

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　　化工开始结账?绿色最火 产品应用核电+环保机构力推

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　　美股大涨1%，美联储FOMC公布货币政策决议，将基准利率继续维持在0%至0.25%的区间。今早A股高开，创业板高开1.04%，开盘不久创业板就翻绿，虽然之后沪指冲高，但整体回落，这走势不意外，因为对照美股、港股，A股有1个多点的补跌幅度，而沪指昨天就收回了，今天收盘上证50较节前跌1.08%。

　　板块方面，电力板块开始淘汰赛，中闽能源、浙江新能、上海电力继续一字板，后排掉队。“能耗双控”各地限电停产，对化工股是双刃剑，今天化工股大跌，作为涨价刺激补涨的造纸板块，大概率一日游局面。

　　十一长假还有一周时间，市场面临结账风险，尽量避开高位股，选热点潜伏，当前绿色最火，无论绿色电力绿色环保，核电宝色股份冲20CM4板，核电+环保中电环保20CM涨停，龙源技术大幅冲高，300***，产品应用核电、环保等领域，机构目标价格39.6-44.55

　　300963中洲特材

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　　紧盯1信号 板块轮动是主基调 政策点名+三季报暴涨10+倍

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　　早盘的市场股指是一个大幅高开之后的高位震荡回落，盘中虽有回撤，但幅度不深，而且临近午盘再度被强势拉回，显示出多方力量依然占据主导位置。另外，目前市场震荡休整，但不论是从龙虎榜数据还是盘面热点的表现来看，目前依旧是大盘白马股主导市场。而昨日收盘我们提到，天市场分化中两市成交量是出现了大幅的萎缩，说明了中秋节后的市场情绪恢复不佳。不过今天我们需要注意到，今天盘中明显有放量迹象，估计有再上1.5万亿的可能，这是促使大盘走强的主要因素。

　　虽然大盘冲高回落，市场有逢缺必补的惯性思维，但决定大盘强弱的主要力量还是成交量。目前沪指是成功站上了20日均线，股指早盘高点3670点已经来到了3700点下方，如果午后成交量进一步放大，股指进一步走强，短期市场情绪被快速激活，午后有望进一步反弹走强。因此，午后的市场我们要紧盯一个信号，那就是成交量的变化。

　　股指能在节前突破很好，但即便不突破，市场股指也没有太大的下行压力。而从目前的市场盘面来看，政策利好的电力板块之外，今天科技股也有活跃，市场盘面热点的反复轮动博弈也是非常之快的，而在市场震荡博弈的格局之下，关注政策点名四大利好之一的高端科技制造，同时业绩高成长的三季报业绩概念值得我们重点跟踪，留意深耕传动领域的业绩暴涨10+倍的高端制造002***。

　　002472双环传动

一大批A股公司拉闸限电限产

　　据第一财经报道，东莞一家制造业老板吴德光收到广东电网东莞供电局厚街供电分局的一则短信通知，“由于目前我省电力供应紧张，为保障电力有序供应，按照‘保民生、保公用、保重点’原则，根据市发改局《关于对高耗能等企业实施错峰用电的通知》要求，请贵户于2021年9月22-26日，每天全时段停止工业生产负荷用电。”厚街供电分局客服人员向记者表示，普通企业这周停电四天，高耗能企业要停电一周。“这是今年以来限电最多的一次。”吴德光说。

　　而据媒体报道，此前的9月21日，网传浙江省高能耗企业将在9月21日至9月30日关停，涉及印染厂、污水处理厂、化工厂、化纤厂等高耗能行业，其中印纺企业聚集地绍兴市柯桥区相关企业将进入停产局面。浙江省发改委相关人士22日向记者证实，相关文件政策的确存在。

　　分析称，从投资机会看，“双控”下的两条线：

　　一条是控制能源消费强度和总量：限电——高能耗行业限产——产品涨价。反应的是涨价逻辑，比如氟磷化工、有机硅、水泥、染料等等。

　　另一条线是：发展清洁能源——绿电交易——输送电——储能。包括风光发电、核电、水电、特高压、天然气等等。

　　天风证券分析称，我国是能源消费大国，能源利用效率有待提高，以煤炭为主的能源结构有待转型。我国从“十一五”开始设定能耗约束目标，“十二五”首提能源消费总量控制，过去十年能耗双控目标已成为我国能源转型指挥棒，但也存在总量管理缺乏弹性，能耗双控差别化管理措施偏少等问题。此次《完善能源消费强度和总量双控制度方案》给予能源消费总量目标更多灵活空间，鼓励地方增加可再生能源消费，同时有望推进用能权市场交易的发展，更好地兼顾了减碳与经济增长的平衡。

　　《方案》的发布有助于推动新能源装机容量高增，叠加成本下降及效率提升，行业将逐步摆脱补贴依赖并进一步发展，风电、光伏发电运营类资产价值面临重估。火电转型新能源标的建议关注【华能国际(A+H)】【华润电力】【华电国际(A+H)】;新能源运营商建议关注【龙源电力】【福能股份】【三峡能源】【吉电股份】等;水电建议关注【川投能源】【华能水电】【国投电力】【长江电力】。

国泰群安：不惧回调，相信锂行

　　国君有色观点：

　　锂价及基本面：锂价已经达到历史前高18w，未来每天都在创造历史。后面的历史新高是到22w还是更高，需要继续跟踪。

　　锂板块：板块走到现在，撇掉博弈因素，从估值和业绩来看，锂板块仍然具有极高的投资性价比。锂价均价18w，天齐明年估值20x，永兴不到15x。

　　标的方面：天华超净继续推荐，重点关注明后年业绩确定性强的公司，天齐、赣锋、永兴、科达制造。

　　锂板块及个股选择观点

　　1.如何看待市场上看空的声音：板块中已经包含了较高的预期?

　　目前锂板块中包含的预期就是18、20w。即使下半年锂价涨到18w、20w甚至更高，板块投资价值仍然不高。我们对此的观点是：(1)下半年基本面(锂价)可能继续超预期。现货目前已经到17w、18w，股票包含预期也的确比较高(目前是基本面、股票预期双高的状态)。往后看锂价单月上涨3-4w的状态在10月、11月可能还会继续。(2)撇开资金博弈的因素，以当前锂价计算，锂板块仍然有很高的投资价值。以明年锂价15w的均价，天齐利润在70亿，估值在25x不到;均价到18w，天齐85亿利润，对应估值在20x不到。二线的标的如永兴材料，锂均价15w，锂板块20亿业绩，对应估值20x不到;均价18w，锂板块估值15x不到。

　　2.过去锂板块股票行情复盘及展望

　　(1)7月份是预期阶段，也是锂股票最好的投资阶段(到现在9月份，投资的性价比的确较当时有一定回落。)。当时锂价几乎没涨(只维持在9w左右)，但是整个板块单月上涨50%，部分个股涨幅超过一倍。

　　(2)8、9月份是兑现阶段。锂价从9w涨到12w、14w，到现在16w、18w。但这个兑现过程中，这个上涨速度和幅度也是超预期地兑现。板块虽然继续往上，但是上涨流畅性不如7月份。

　　(3)到现在9月底，需要更在意估值和未来业绩兑现，撇开资金博弈的因素，我们以当前和未来锂价预测来计算估值，板块仍然有很高的投资价值。锂均价18w，天齐明年20x不到，永兴15x不到。

　　3.个股选择

　　过去预期阶段，我们认为锂板块所有公司都可以打包买。在这个时间点，我们认为需要关注明后年业绩和估值的状态，建议关注明年和后年业绩具有确定性的公司(即现在已有资源、产能)，包括天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、科达制造、天华超净等(依然看好天华从二线向1.5线乃至一线企业的跨越)。