科技内部高切低，情绪进入新高潮

市场简况：上证指数涨0.64%，报收3286点。创业板指涨0.83%，报收2361点。沪深两市成交额1.02万亿，个股涨跌家数比为1979：2797，其中46只个股涨幅超过9%，只有8只个股跌超9%。

今天指数运行比较稳健，逐步震荡上行。不过内部分化比较严重，权重类品种相对强势。指数方面基本上没有什么太大问题，震荡反弹为主。重点看热点的变化情况。

今日市场的热点又是大科技。

奇怪吗？一点不奇怪。

最近的科技股已经进入了超级加速阶段，几乎绝大部分人都认可了科技主线，科技行情才刚刚开始，称我们要有格局，不能只看这一点点空间，要对标2015年的互联网等等……

这种一致性的观点有没有问题呢？

应该说没有太大的问题。但是，这说明了目前市场对科技的热度进入了疯狂期。说这种观点的投资者绝大部分是持有科技股的，希望吸引更多的资金来推高科技股。

其实从中期的角度看，科技股目前整体并不是很贵，但局部方向是有些过热了。这个时候我们应该适当性，保持警惕。不要无脑的去追涨。

其实今天科技股涨的方向跟昨天是有些区别的。昨天AI+方向非常火爆，今天算力方向做了接力。

其实这次引爆科技股的就是人工智能，其核心也就是3点：模型、数据、算力。模型是公开的，市场能炒的就是数据和算力。

数据的中军品种三大运营商前段时间已经热炒了。这段时间主要围绕算力及基础设施方向去展开的。

今天CPO概念是延续了昨日的强度，同时GPU、存储器、等方向明显有大幅补涨的动机。相关品种，比如景嘉微、芯原股份涨20厘米，江波龙涨12.5％，复旦微电涨12.97%，兆易创新、紫光国微等龙头涨停。

今天成交额前20名，只有宁德时代和东方财富不是科技，其余18个席位全是大科技。今天涨的很多是各个行业的龙头品种比如浪潮信息，科大讯飞，紫光国微，歌尔股份，海康威视，兆易创新等等。这也造成了今日涨指数不涨个股的现象。

人工智能板块今日的成交额高达2000亿，两市总成交额才万亿左右，占了两市成交额的20%。可想而知其他板块分到的资金有多么少，这就注定除了科技股表现还可以以外，其他都很平庸。

目前市场新进资金在科技股里找机会，基本上也是寻找补涨的机会。当然，算力核心品种机构和游资继续组团推高，毕竟这是标杆，是风向标，他们不倒，科技行情，不会结束。

，以及消费电子方向还有空间可看，整体来看还是相对低位，并不是很高。

其实现在市场是有点小混沌的，参与交易目前会有感觉到很矛盾。

一方面科技股短期有点过热，这个时候去追账，很有可能随时都有站岗的风险。

另一方面，低位的成长赛道，又还没有完全走出底部，处于磨底反弹的阶段。如果此时上车可能还要受折磨。

何去何从，这是目前持有资金投资者比较纠结的问题。

其实解决这个问题还是能找到方法的，只不过不要太追求完美，不要对自己要求太高，心态要平和一些。

答案：既配置科技主线又配置相对低位的成长赛道，这样两边都有机会。

其他方面没有太多要说的。行情在慢慢变好，增量资金看到科技的赚钱效应也会慢慢进场。市场进入短暂的混沌期之后，还是会选择新方向。位置比较低，机会比较多，找优质品种上车为主。

AI渗透各个行业，市场深度挖掘AI+细分机会

市场简况：上证指数微涨0.31%，创业板指涨0.2%，两市总成交额9578亿，个股涨跌家数比为3077：1714，其中有55只个股涨幅超过9%，有9只个股跌幅超过9%。

指数观点：大盘继续震荡整理，逐步向强势线靠拢，想要启动新行情。

创业板已经在反弹的路上，只不过节奏是缓慢的！

其实最近指数的参考意义真的很小，指数没怎么动，但科技股却非常活跃。科技股的赚钱效应非常强。今天科技股又霸榜了。

CPO概念涨9.17%，算力概念涨4.99%，东数西算涨4.18%，AI训练涨4.47%，光通信涨4.12%，AIGC概念涨3.96%等等。

今天科技股的大涨给人的感觉是有点进入狂欢阶段。基本上能想得到的以及可能涉及到的各个细分领域，都被市场进行了深度挖掘。

AI+影视，辅助创作、降本增效、提升视觉体验。于是上海电影、光线传媒、百纳千成等最近是持续大涨。

AI+教育，辅助学习、巩固训练、获取知识。科大讯飞、焦点科技、盛通股份等大幅优势。

AI+游戏，辅助制作，体验感提升，进入沉浸式状态加速。昆仑万维、顺网科技、三七互娱等大涨。

AI+电商，新型个性化营销、降低内容边际产出成本。联络互动，吉宏股份，天下秀，元隆雅图等大涨。

AI+建筑，设计绘图效率提升，成本大幅降低，华阳国际、华设集团等涨停。

AI硬件GPU算力，中科曙光、景嘉微、青云科技、寒武纪、海光信息等大涨超7%。

高算力的基础设施之CPO、光模块，中际旭创、新易盛、光迅科技等今日涨幅超过9%。

AIGC高算力需求下的PCB--南亚新材涨11%，鹏鼎控股涨10%，沪电股份涨10%，崇达技术涨7.35%等。

高算力下的基础设施之大数据，光环新网涨16.35%，依米康涨13.62%，奥飞数据涨10.92%，优刻得涨9.25%等等。

未来随着AI算力的提升，交互式体验或将有新的进步，AI+语音、AI+VR眼镜，国光电器、创维数字、漫步者、惠威科技等涨幅均超过6%。

催化剂：近期英伟达、微软、Google等巨头相继推出了各自的AI服务，超级应用陆续出现，AI开始逐步渗透各个行业，推动新一轮产业革命。

这两天各大机构都在发相关的研报，投资者们都在疯狂的学习，二级市场这两天的疯狂演绎也应应了这点。这里我们的观点是：

新的产业革命的确开启了，科技的投资机会绝不仅止步于此，未来空间还有很大。

但短期市场情绪过于极致看好科技，且短期涨幅非常大。这里大家要适当谨慎，不要过度追涨。

投资还是要讲究节奏，因为很多投资者其实忍受的波动能力很小，稍微有回测10%或20％，基本上就会割肉，后续再反弹再上涨跟他也没有关系。

目前科技股连续大涨之后必然会有高波动，大起大落稍微没注意好节奏就很容易站在小高点，然后短期被套。

这两天其实看盘还是比较复杂心情的。虽然我们一直是配置了科技相关的一些核心品种。但面对如此的大涨，还是显得有点紧张，这波涨幅太疯狂了，不小品种都翻倍了。虽然反复提醒自己要有格局，但短期情绪的确是有点太高涨。

因此，最近我们适当挪一部分仓位到低位的成长赛道方向。这样科技股的仓位降一降成本优势非常明显，而低位的成长赛道又有补涨空间。整体持仓会比较淡定一些。

其他方面没什么，太大要说的。

一切都在向好中，看多做多。

宁王止跌企稳，成长赛道股开启反弹攻势

市场简况：上证指数涨0.64%，报收3255点；创业板指涨1.98%，报收2337点。沪深两市总成交额8930亿，个股涨跌家数比为4078：790，其中涨幅超过9%的个股55只，跌幅超过9%的个股只有8只。

今天普涨行情，指数方面其实没有太大的变化，上证指数仍然是箱体运行，且处于相对弱势区域，短期压力3275点附近。

我们短期重点还是关注创业板的走势。创业板我们从上周四周五就反复强调，已经进入了加速探底的走势，同时酝酿超跌反弹，机会越来越明显。今天终于展开了反弹攻势。久违的中阳线，把上周四的跳空缺口给收复了。接下来创业板继续看震荡反弹行情，逢低积极关注机会。

盘面热点特征

军工今天受到利好消息影响高开，随后震荡中分化。全天收盘还是不错，涨幅超过2%。

国瑞科技涨19.95%，天秦装备涨13.15%，观想科技涨13.02%，航发科技涨停等等。

军工板块这段时间表现的比较平稳，相比其他成长赛道来说算是比较好过的，毕竟其他赛道当中的新能源板块前段时间是持续承压甚至创调整新低。

目前的位置，我们认为军工板块依旧是性价比非常高，成长兼科技属性的重要方向。是可以作为中期思路配置的板块。

科技板块继续活跃，今天领涨的细分是ChatGDP概念大涨3.55%，光云科技涨13.51%、返利科技、吉宏股份等涨停。

科技当中的应用端电商、传媒、游戏还在持续活跃，尤其是电商板块掀起了涨停潮，比如生意宝、若羽臣、联络互动等等涨停。

对科技板块目前仍然是中期主线的思路，只不过短期炒作已经进入到后半段，市场资金在挖掘一些还未炒到的细分领域，由于科技的活性很强，个股波动起来非常炸眼，吸引眼球的能力很强。越是这个时候我们越要保持一份警惕。短期切勿过度追涨。静等后期充分调整之后再度上车。

消费板块今天也明显崛起，医药涨1.5%，前两天大跌的长春高新、药明康德等，今日反弹均超过7%。

白酒板块涨2.24%，老白干涨6.01%，舍得酒业涨4.8%，今世缘涨4.26%。

旅游酒店涨3.15%，其中三特索道涨停，黄山旅游涨6.07%，峨眉山涨5.7%等等。

消费板块前段时间也是比较惨的，这里出现反弹也合情合理。说实话，消费板块是最值得中长期关注的，经济复苏消费是重要的一环，最终的结果消费还得是支撑经济前行的主要承载力。

从投资来看，医药板块目前是值得重点去配置的节点，有估值优势，有空间，有成长性。

今日亮点还要数新能源成长赛道，应该说符合我们的预判。在宁德时代（今日大涨3.64%）的带领之下，今天新能源赛道再度反弹。宁德时代目前来看基本算是稳了，这个位置开启反弹的概率非常大。

储能板块涨1.54%，国轩高科涨8.2%，黑芝麻涨7.65%等。

风能板块中也有不少品种大涨，比如泰胜风能涨5.52%，长缆科技涨5.39%等等。

充电桩涨1.46%，其中英可瑞涨7.66%，特锐德涨4.65%等等。

新能源成长赛道，接下来还有继续反弹的空间与动力。毕竟最近科技股的筹码已经松动，不少资金在上面赚的盆满钵满，这个时候又到了3月底，资金往有基本面支撑的成长赛道是比较好的出路。

接下来我们重点关注成长赛道的反弹机会，相关细分板块，比如储能、微逆变器、充电桩、电力设备等等。

行情在逐步转好中，且处于缓慢切换中。做好仓位调整，迎接下一轮新的上涨行情。

三大运营商大跌超9%，数字经济调整开始？

市场简况：上证指数跌0.48%，报收3234点。创业板指微跌0.08%，报收2291点。沪深两市总成交额1.05亿，个股涨跌家数比为1873：3009，其中51只个股涨幅超过9%，26只个股跌幅超过9%。

周末有降准利好，其实是有点小突然的，从这种角度来看有点超预期。不过，从这几年的市场反应来看，降准第2天市场的走势基本上是涨跌各占一半的概率，因此对于今天市场是否能走好，其实大家都抱有不是很大的期待。毕竟这段时间市场走势比较羸弱！！

今天市场果不其然不负大家的期待，上证指数高开低走的无情走势再次上演。对于接下来的走势，我们的观点是：

上证指数短期3275点附近的压力上不去的话，大概率还要震荡走低，回补下方3195点附近的缺口。

创业板指目前的位置，我们比较坚定短期是在加速探底酝酿转折点的附近，这里存在超跌反弹的走势，保持足够耐心和信心，随时迎接启动。

市场盘面特征：

1、三大运营商大跌

中国电信跌9.93%，中国联通跌9.59%，中国移动跌9.04%。

这段时间三大运营商不断刷新历史新高，这也是科技股里面机构重仓度比较高的品种，上周还有很多人在喊中国移动要拿下茅台的市值宝座。其中看多的理由比较集中，在认为未来数字经济时代，三大运营商占据了数据要素的核心地位，未来这块的估值可能要重新评估，认为未来这里空间很大。

大家要注意，产业分析和真正的实操交易，其实有天壤之别。市场是提前炒作未来的预期，但市场资金也不是傻瓜，一下就能一步到位，都是一步一步来。其实这波数字经济行情，三大运营商是中军，从底部起来也有将近一倍的空间了。至少反映了这个阶段价值重估的空间，因此这个位置都不应该过于上头，调整是合情合理的。

三大运营商的调整，首先对数字经济板块和中字头会形成冲击，会加速内部分化。对短期市场会形成比较混乱的状态。

其次，三大运营商的大跌，其中释放出来的主力资金，他们接下来会酝酿新的方向，这是我们要重点关注的。

2、传媒游戏

今天科技板块当中，传媒游戏涨得最好。云游戏涨2.46%，其中顺网科技涨15.39%，神州泰岳涨11.6%，姚记科技涨9.98%等。

传媒板块涨0.95％，其中光线传媒涨18.04%，上海电影涨停，力盛体育涨8.44%等等。

其实里面的核心逻辑还是最近AI赋能场景应用。未来AI应用比较能产生价值的一个是游戏，一个是传媒，将会带来比较大降本增效。其次这两个板块整体的位置又比较低，估值又是这些当中被低估的方向。他们是很具备补涨需求的。

3、黄金板块逆势大涨3.23％

四川黄金、中润资源涨停，赤峰黄金，西部黄金，湖南黄金等涨幅超过9%。

黄金板块一是资金避险；二是大家压未来美联储降息预期；三是全球部分地缘动乱，黄金作为货币的终极属性，越来越突出。

综合来看，今天市场属于窄幅震荡，结构性机会依旧存在，当下市场处于低位，仍然是逢低做多为主。

黎明前的黑暗，熬过去就好了！

市场简况：上证指数跌1.12%，报收3226点。创业板指跌1.51%，报收2305点。沪深两市总成交额8442亿，两市个股涨跌家数比为657：4260，其中25只个股涨幅超过9%，13只个股跌幅超过9%。

今天指数全天是弱势震荡走低，这里重点说下创业板指数，今天跳空低开震荡走低，刷新了这波调整的新低2298.44点，留下一个小小的跳空缺口。当下是个典型空头趋势，但持续下跌这么多，再出现跳空缺口，更像是衰竭性加速下跌的缺口。不出什么意外的话，接下来指数加速探底之后将会迎来反弹，需要有一定的耐心。目前基本上是黎明前的黑暗。

这段时间创业板这种持续阴跌的跌法，让很多投资者非常难受。两市的成交额也说明了这一点，又回到了8000多亿的地量成交附近。不少投资者已经接近情绪崩溃的边缘。其实这里也没有什么好安慰的，熊市末端的行情其实也就是这样，今年注定是一个缓慢底部抬升的过程，不要太乐观，当然这里也不能太悲观了。

今天市场非常惨的方向是光伏。

德业股份、晶澳科技跌停，爱旭股份跌7.91%，东方日升跌7.67%，阳光电源跌6.19%，隆基绿能跌5.3%等等。

消息面，2030年欧洲绿色产品自供比例达到40%以及在欧洲市场份额超过65%的国家产品，在有补贴的公共合同招标将被降级。

机构认为，欧洲光伏项目基本上已经实现平价，没有额外补贴。仅储能项目在部分国家仍然有补贴占比比较低。

中长期还是要看技术成本是否有优势，认为目前国内光伏制造具有绝对优势，且未来国内光伏企业也可能在欧洲本土建厂等，因此认为影响不是很大。

对于光伏板块的大跌，我们的观点是：

1、光伏板块前两年涨幅巨大，今年虽然整体增速比较高，但明后年增速下滑概率还是很大，对于光伏的估值变化市场是有质疑的。这是光伏产业近期下跌重要因素。

2、此次的消息，对光伏产业肯定是有影响的，影响的程度不一定会很大，具体情况还得官方消息确认。从消息源来看，估计对储能相关企业影响会更大一些，今天大跌更猛的品种也偏储能。

3、市场风格极端化。科技股近期表现强势，相反，新能源一直持续承受压力，其重要因素是因为光伏产业里面抱团的资金太多了，继续看多做多的资金非常有限，抛盘压力太重。科技赚钱效应，新能源亏钱效应，鲜明对比之下，此时再出现一些利空，很容易使得持有新能源品种的投资者产生崩溃心态，最终导致出现割肉离场的情绪化操作。

综合来看，光伏板块短期还是要注意一下，不要过于着急去抄底，如果接下来情绪面转好，出现拐点以后再来看也不迟。但就目前的位置，有些品种其实已经达到了估值合理区域，再进行盲目割肉，可能就不一定合适了。

新能源成长赛道，接下来即便有反弹也得精选品种。全面大幅反弹形成板块效应的行情概率非常低。

近期市场处于一个新的窗口期拐点附近，容易出现新的变化：

1、指数是进一步打开下跌空间还是反弹？

2、市场炒作热点逻辑是否会发生变化？

这些对接下来一段时间是非常关键的，因此目前的位置大家一定要多加小心，多多关注市场的变化。不要过于情绪化交易，多看少动，等明确之后再进行操作。

一季报行情拉开序幕！

市场简况：上证指数涨0.55%，报收3263点。创业板跌0.24%，报收2337点。沪深两市总成交额8183亿，个股涨跌家数比为3484：1389，其中44只股票涨幅超过9%，4只个股跌超9%。

指数观点：

上证指数相对强势，还未打破箱体震荡，支撑3220点附近，依旧保持一定力度支撑。但这里也并未走强，短期压力3280附近。

创业板今天是小幅下跌，观点跟昨天是一样的，目前2300点一带是趋势支撑，这个位置很关键，如果有效跌破的话，后面往下的空间就会比较大。因此这里我们要重点关注一下。

不过从技术面看，短期这里存在技术反弹，短期可以看看这个反弹力度如何，是否后续能有效收复boll中轨，但这里反弹估计是一个弱反弹，缓慢式的反弹。

盘面热点变化：

最近一直活跃的科技股，今天出现了明显的调整，处在调幅前列。

CPO概念跌2.39%，ChatGPT概念跌1.96%，网络安全跌1.61%，信创概念跌1.48%等等。

吉安信跌10.44%，当虹科技跌7.44%，剑桥科技跌6.1亿%，拓尔思跌6%等等。

科技股的调整其实是合情合理的，毕竟前几天市场剧烈波动的过程当中，科技一直充当的主心骨的作用，逆势表现了很长时间。短线资金也获利不少。

科技股里的半导体今天整体并没有跌，很多板块还小幅涨了0.24%。半导体今天是内部分化。

这里我们认为科技股的主线并未结束，短期需要整理一段时间。半导体最近刚刚启动不久，所以后续估计半导体活跃概率会更高一些。

今天承接短线活跃资金的板块是央企国企相关品种。 其实也是此前双主线当中的另一主线中字头。其中涉及的板块如土木工程、油气板块偏传统基础建设板块。今天涨幅不小，土木工程涨了3.37%，水泥涨3.22%，油气存储涨2.99%等等。

其中领涨的是北方国际，三天两连半。新疆交建、中铝国际、中国西电等涨停，中国铁建、中国中铁等涨幅超过6%。

对于这个方向，我们认为更偏向主题投资+经济复苏预期，至于中特估的提法，最终还得看改革是否能释放业绩快速增长。不然也只是一种幻想。

对于前面两个板块的轮动，并不感觉到奇怪，这里我们还是要注意一下，短期上面两个主线，有些不少品种涨幅是有点大的，不要大幅追涨。

今天由另外两个方向也出现了小幅异动，是值得我们去关注跟踪的。

1、中药

中药板块今天涨2.38%，佐力药业涨13.24%，九芝堂、盘龙药业涨停。康恩贝，以岭药业，方盛制药等涨幅超过7%。

对于中药的逻辑，这里我们不再赘述。中长期来看，中药的发展基本上是得到了确认，政策支持力度很大的，的确很多公司也在业绩释放过程当中。

今天有一个重要催化剂是佐力药业一季报预告净利润增长41%~41%，这个数据是超预期的。市场对中药这个领域也就有更好的畅想。

这里也要提示一下，一季报的预告已经开始了，基本面投资开始，很多最近涨幅比较大，如果一季报业绩不佳，短期会出现比较大的回落，这是我们要注意规避的。

相反，如果最近跌了很多业绩出来没有这么差，甚至超预期，那就该轮到这些品种上涨了。这是我们短期要去寻找的机会！

2、特高压和海上风电略有表现。

长缆科技、宝鼎科技涨停，金杯电工涨7.52%，中天科技涨3.68%，金雷股份涨4.13%等等。

这两个板块基本跟着新能源赛道板块进行轮动的，去年前年涨幅也都非常好。但今年却是极其糟糕的，持续的阴跌，让很多持有这类品种的投资者喘不过来气。

我觉得这个板块在这个时间点进行异动，其实是很有意义的。市场主要活跃的资金不可能一下从前面非常活跃的科技股切到死气沉沉的新能源赛道，需要用一些先锋资金去试探大家对这个板块的反应。如果接下来反应比较好，可能就会开始展开反攻反弹行情。

我们仍然认为短期内新能源赛道等一些业绩保持高增长的品种将会迎来反弹需求。因为接下来的财报数据是非常好的催化剂。

数字经济继续引领市场赚钱效应

市场简况：上证指数涨1.2%，报收3268点。创业板指跌0.56%，报收2357点。两市总成交额8393亿，个股涨跌家数比为2322：2484，其中50只个股涨幅超过9%，4只个股跌超9%。

周末金融市场比较热议的话题是硅谷银行破产问题，很多投资者各种脑补甚至机构也开始变悲观，甚至类比于2008年的雷曼兄弟。不过，还好在周一开盘前有消息称，硅谷银行的储户权益解决方案落地，这让资本市场悬着的心终于放下了。港股因此大涨，美指期货也出现了较大幅度反弹。A股也平稳的开盘，随后上证指数震荡上攻。

只要在资本市场，我们会发现黑天鹅事件是不可避免要发生的。我们如果想躲个每一个潜在风险点那是不现实的。这里我们就需要自己学着去承受，可能潜在的风险。同时，不断提高自己对资本市场的理解认知，不要简单的线性思维和简单的类比，更不要随波逐流，而应该要有自己的独断能力。

就拿这次硅谷银行的事件来说，我们首先要了解是什么因素导致硅谷银行破产了。核心主要也就2点：1）美国加息过猛；2）时间错配，导致流动性危机。

简单点，硅谷银行吸收了很多低息科技储户，并且很大部分资金都购买了中长期利率比较低的债券和其他资产。结果没想到美联储连续加息，很多储户看到利率上来了，想把钱取出来重新存，结果硅谷银行一下拿不出这么多钱，形成了短期挤兑现象。当然这里还有个导火索--公司还搞了个路演，说流动性紧张要募集资金。结果钱还没开始募，却引发了挤兑，最终导致破产倒闭。

目前通过已知的数据来看公司的倒闭并不是跟2008年那样次贷危机，其大部分资产还是比较健康的。只不过，去年到今年美联储加息太过频繁，导致了这种现象。硅谷银行其实实力还是比较不错的，若有更多的中小银行倒闭的话，这会倒逼美联储加息步伐变缓和高度受限。那对资本市场来看，其实并不是坏事，反而是有利的。因此，没有必要这么恐慌。

最后，我们对风险的应对能力也要提高，做好应对策略。如果真的评判风险比较大，那就应该果断的处理，相反如果风险相对小，只是短期冲击根据自己承受能力是减仓，还是等待杀跌之后加仓等等一系列措施。当然重要的一点我们要注意既然市场随时有风险，在仓位和品种选择上要做好对应防范，尽可能不要加杠杆。

市场观点：上证指数距离3220点附近的支撑比较近，叠加利空出尽，上证指数短暂反弹。不过接下来3280一带的压力又将面临，明后天关注这一带是否能有效站稳，若不能站稳，还有可能震荡寻求下方缺口附近进行回补。

创业板指数目前依旧是空头延续，暂时没有看到止跌迹象，但这里正好处于去年年底的大平台支撑区域，跌幅空间估计也不会太大了，随时可能出现反弹。

今日热点：

1、主线热点--数字经济。

今天最具赚钱效应的科技又大幅走强，Aigc涨4%，AI训练涨4.47%，网络安全涨3.42%，信创概念涨3.39%等等。

代表性个股，比如万兴科技涨20%，立昂技术涨20%，中望软件涨12.64%，浩瀚深度涨10.64%，浪潮信息涨7.21%等等。

三大运营商更是占尽风头，其中中国移动涨停，其市值2.1万亿，排在两市第2位，距离第一大市值贵州茅台2.2万亿，也就差1000亿，5%左右的空间了。中国电信涨9.5%，中国联通涨5.4%。看来国企估值提升对标国际一流企业，原来讲的是这些运营商呵呵！

目前看数字经济得到了各大机构的认可，前一波上涨，我们认为更多是游资和大资金所为，而这个板块震荡整理中机构也加入了，给他们认可的信心是政策重磅落地。接下来这个方向还是可以持续跟踪，但没有必要过度追涨，既然是中期的逻辑，何必这么着急呢？

2、一带一路中字头

一带一路10周年，又迎来沙特与伊朗在北京握手言和。直接对中字头，一带一路相关企业形成利好催化。今天北方国际、贝肯能源、中油资本等涨停。

对于这个方向的机会，估计很多投资者不太喜欢，这种突发利好催化的行情也都是比较难参与的，可以当做主题投资。

3、中药

中药板块今天表现也还可以，方盛制药涨停，西藏药业涨9.33%，康源药业涨8.47%，华润三九涨7.06%等等。

中药板块更加注重中长期的逻辑，疫情三年以来大家发现中药其中扮演的角色还是比较重要的。政策面也有不断的利好催化，比如中医药振兴发展重大工程实施方案。

医药这里可以慢慢关注起来，作为今年中长期配置的方向。虽然没有科技股短期这么有弹性，但他是个慢跑选手，耐力比较强。

整体看，今天市场热点还是有的，但整体来看，上证指数的大涨给了很多投资者幻觉，整体看个股跌多涨少指数行情为主。如果没有踩中主线方向，大概率还是吃面行情。

目前的位置只要保持耐心，很多品种其实性价比很好。否极泰来终有时。

科技股中期主线行情逐步被市场认可！

市场简况:

上证指数微跌1.58点，报收3283点。创业板指微跌6.15点，报收2377点。沪深两市总成交额7184亿，个股涨跌家数比3455:1331，其中44只股票涨幅超过9%，并无个股跌幅超过8%的。

昨天市场大跌，我们在复盘文章中也强调过主要因素是缺乏增量资金。毕竟中字头持续逼空拉升需要承接盘很大，当下这个市场成交额不足万亿的市场是支楞不起来的。再说历史上经常出现拉大盘股，导致市场冲高大幅杀跌的走势，给很多老股民造成了深痛的伤害。

那换句话说，昨天市场的大跌并不是什么利空造成的。没有哪些重要因素能影响当下市场运行逻辑。既然如此，市场就应该在降温之后，情绪平稳一段时间就重新回归正轨。

对于目前市场我们的观点:

上证指数继续保持慢节奏的震荡上行态势，如果接下来即便有震荡整理的话，60日均线是重要参考，即便跌破60均线，在下方停留时间应该不会太长。（保持底线思维，跌多了是机会，涨太快注意减仓）

创业板指最近持续震荡走低，也是因为这个位置的确偏弱，需要进一步极限施压，目前看底部趋势支撑在2320附近，接下来重点关注一下。

盘面特征解析:

今日市场盘面还是比较稳的，绝大部分个股红盘，整个情绪面恢复正常。

市场最核心的科技主线又回来了。

科技股的再次活跃跟机构改革方案有关。

重新组建科学技术部，组建国家数据局。

这些信号非常明确，数字经济、科技创新的战略地位重新摆在前列。

有专家在分析数据相关改革，类比于土地要素改革，这是比较生动形象的。

接下来国家层面，数据要素政策估计将会持续落地，数据要素各个环节也将得到进一步推进，行业将有望实现从0~1的变化。

这就好比很多年前推新能源战略，未来几年数字经济将会进入一个政策密集且高增速发展的阶段。

大家要关注一下今天市场涨的方向，这是未来中期非常值得关注的方向。

1、数据要素、数据安全、国资云等数字经济细分领域。

电科数字涨5.9%，易华录涨5.16%，迪普科技涨14%，南兴股份涨停等等。

这个方向今天早盘表现的很强，一直到下午也维持着高强度。

这个板块前段时间炒了比较长时间，短期内估计保持宽幅震荡的概率偏高，中长期二波行情还会再来的。

2、光刻胶、芯片概念、Chiplet概念等科技创新，自主安全等关键技术突破方向。

容大光电涨停，晶方科技涨6.44%，轻易光电涨6.5%，中微公司涨3.98%等等。

半导体方向最近这一周多是明显有异动，但这也只是刚刚承接数字经济、AI方向的资金，整个热度并未炒起来，个人觉得短期内可以重点关注一下这个方向的交易机会。

今天军工板块也表现不错，霍莱沃涨13.48%中兵红箭涨7.74%，天和防务涨7.32%等等。

军工板块说白了其实也是高科技，最重要的是今年的军费增速超预期，且最近关于国企改革方案的推进，军工集团是有比较多优质资产会进一步注入上市公司，资产证券化步伐会加速。这也是军工板块最近热度提升的重要因素。军工板块还是可以关注的，接下来应该会伴随着科技和成长双重属性慢慢走高！

市场慢节奏回归，重新调整情绪，接下来热点轮动还将继续，机会逢低吸纳，行情一切健康！

中字头逼空拉升，诱发市场大跌

市场简况：上证指数跌1.1%，报收3285点。创业板指跌1.97%，报收2383点。沪深两市总成交额9325亿。个股涨跌家数比为396：4532，其中22只股票涨幅超过9%，跌幅超过9%个股只有4只。

先回顾下今天绝大部分个股的惨状：

早盘10:08之前，中字头、银行股等央企国企低估值快速拉伸，中字头指数和银行指数盘中一度涨2.2%，中国海油盘中触及涨停板，中国石油盘中一度大涨6%，中国石化盘中最高涨6.9%……

而此时，绝大部分中小个股一直在水下潜伏，完全不管指数红盘全部绿油油。

10:08到10:50，低估值央企国企继续横向震荡，时而冲高，但明显乏力。

此时，中小盘个股继续震荡走低！

10:50至下午收盘，指数开始回落，下午是毫无抵抗的持续杀跌，央企，国企全面回落。

此时，中小盘绝大部分个股继续加速杀跌。

今天很多投资者的感受就是一路下跌。其实下跌并不可怕，最怕的是有心理反差。尤其是早盘大盘指数狂拉，个股却下跌，这会让很多投资者心里非常失衡！进而可能做出一些比较冲动的交易。

这里我们重点说一下当下市场情况的几点看法:

1、造成今天市场这种走势的核心因素是市场缺乏增量资金。

中字头板块总市值就高达13.31万亿，银行板块总市值高达9.49万亿。国企央企整体来看40多万亿。如此庞大的盘子，如果大幅拉升的话，需要的资金体量必然是不小的。

而目前市场并无增量资金，两市成交额总是徘徊在万亿以下，那么央企国企品种的拉升只能靠其他板块流出的资金去推动了。这就造成了市场其他绝大部分个股下跌的重要因素！

2、推动央企估值合理回归，这个是近几年一直倡导的。这个也要讲究时机，不能太着急。

最近上交所总经理以政协的身份谈到关于推动央企估值合理回归的问题，引发了市场的热议。其实此前也有关于央企国企一些低估值高股息的优质品种投资价值问题。

这段时间中字头的个股已经从底部缓缓的爬起来了，去年11月至今累计涨幅高达30%。其实累计涨幅已经不小了。这个时候再度加速上行在里面的最近出来意愿很强，承接盘不够，自然就容易形成塌方现象。

部分优质的央企国企的确有估值修复的空间，这个并不需要某某倡议，其实市场会自发的调节。

相反人为的干预，且在不恰当的时间点，反而会造成不好的效果。

目前市场的位置虽然是偏低，但经济恢复也是一个缓慢过程，需要的是缓慢震荡上行的节奏。如果中字头的央企国企大幅走高的话，带来的结果就是指数大幅上行，进而会更快的积累风险。

最重要的是，在市场没有很强的赚钱效应，增量资金迟迟不入场等问题之下，过度推动央企国企估值大幅提升，这会让绝大部分中小企业品种出现灾难式的下跌。

3、市场节奏被打乱了！

科技股的主线市场认可度还是很高，但最近明显有降温整理的信号。正好市场热点也比较散乱，这个时候中字头突然加速逼空，让其他大部分想承接热点的板块全部失血，整个节奏就被打乱了。（注意:中字头单一主线是不能支撑市场的，这个板块群众基础很薄弱，有多少曾经被中石油等大盘股伤害的）

市场本来就是处于一个暂无热点的空窗期，出现突然的杀跌，更容易产生悲观情绪。接下来市场可能要进入短期的休整阶段。

做投资我们还是要站在高处去思考，中字头有其优势--估值低、高股息等，但也有其劣势-增长乏力、体制僵硬等。倘若未来有比较明显的改革，释放出活力，保持较好的增速，市场会自发的去选择其中的优质品种。比如说贵州茅台就是一个很好的例子。并不需要谁倡导，就会有很多资金去选择。

最近高层也一直在讲科技创新突破卡脖子技术，实现产业链安全自主。那这自然也需要给科技创新企业符合其自身的估值体系，尤其是还没有盈利，技术能力又比较强的，需要给予一定时间让其发挥。这个时候资本市场给予的估值就不能这么死板。

A股市场时常是不理性的，很容易会针对某些话题或某些政策形成过于偏激的理解。这就会走出很难接受的走势，不过正因为如此，市场才会有被错杀的机会，以及某些品种被大幅高估的泡沫空间，这也是创造超额收益的时间点！

综合来看，目前市场大风险并不存在，短期可能还要延续一下情绪的释放，接下来市场关注度会慢慢提到业绩上面来。

新能源探底反弹，请重视成长板块机会！

市场简况：上证指数微跌0.19%报收3322点。创业板指微涨0.38%，报收2431点。沪深两市总成交额9509亿，两市个股涨跌家数比为2272：2512，其中只有31只个股涨幅超过9%，7只个股跌超9%。

指数方面，上证指数目前仍然是保持小多头上行格局，目前的位置没有看空的理由，继续顺势看多做多。

创业板指今天盘中出现下探，跌幅一度超过1%，而后快速V回来了。不过从量能来看创业板指目前依旧缺量，反弹的话可能还要进一步酝酿。不过这里应该注意，创业板指这个位置往下空间应该得到了封杀，接下来震荡反弹概率非常高。

消息面，周末重要消息关于今年5%左右的GDP增速，是低于很多机构投资者的预期的。不过，针对当下环境这样的增速其实是比较务实的，也是能接受的。今天市场的表现其实也反映了这一点，市场并没有因此出现大幅的调整。

军费增速略超预期，今天军工板块高开震荡走高涨了1.36%。中船科技、中光学、盛路通信等涨停。军工板块既是成长方向又是科技属性，绝大部分公司又是央企国企，怎么看这个板块，当下市场热点切换作为一个短暂接替者，还是比较合适的。对军工板块，可作为一个稳健成长赛道配置，应该不是核心的主线热点。

对于当下市场，我们简单说一下观点：

从今年的各种数据目标来看，走的是稳健风格，下有底线的思路为主，而后步步为赢。市场如果涨得太快反而会造成风险，这是上面不愿意看到的。毕竟目前我国产业链安全问题并未得到彻底解决，这个时候即便有优势，也得猥琐发育。

简言之，今年目前位置往上有行情，但不是牛市，注重结构性行情。

篇幅比较重，放在首要位置的，还是扩大内需。消费板块今天是明显相对强势。住宿餐饮涨3.95%，预制菜涨1.82%，旅游酒店涨1.46%，休闲食品涨1.25%等等。

消费板块整体来讲，今年机会会在轮动当中充当防御策略，整体重心会上移的。

个人觉得今天比较需要注意的盘面特征是：新能源探底反弹。

宁德时代盘中一度跌超2%，最终收盘涨1.52%。

阳光电源盘中跌超2%，收盘涨5.76%。

隆基绿能全天涨3.8%。

新能源板块上周很多机构投资者都被跌懵了，大家开玩笑是称新能源狗不理。

但我们认为新能源板块即将迎来补涨反弹行情。

投资很多时候都是在大家极度悲观的时候出现的机会。需要有一定的逆向思维，不要跟随大众思维，随波逐流。

从交易层面来看，现在是3月份，马上4月份很多财报就要披露了。基本面投资最终还是会回来的，对于成长性比较不错的新能源板块，在业绩出来的时候，必然会受到资金重新认可。目前市场资金交易内卷化严重，一般都会提前进行潜伏，所以在这个时候我们重点关注新能源成长方向，我觉得是比较好的时机。

从产业角度看，近期硅片龙头报价逆势调涨，进一步验证了基本面景气度比较高。

目前涨得比较好的是上游原材料、辅材和新技术方向。相关个股比如欧晶科技、TCL中环、石英股份、罗博特科等等涨超6%。

新能源的反弹行情，接下来更加注重细分领域，全面行情应该比较难。重点把握近两年增速仍然保持高增长不下滑的优质品种，以及高壁垒性、市场竞争优势比较强的龙头品种。

新能源大跌，跌出机会还是风险？

市场简况：上证指数微跌1.7点，报收3310点。创业板指跌1.04%，报收2418点。沪深两市总成交额9334亿，两市个股涨跌家数比为1680：3095，其中有33只股票涨幅超过9%，6只个股跌超9%。

上证指数今天是一个正常窄幅震荡整理，波幅非常小。

创业板指今天被重锤了，创业板昨日摸了60日均线结果今天就被锤下来了，看来创业板这里想要转强，还需要一些时日。

创业板的主要成分是新能源和生物医药，其中新能源占的比重略微大一些。今天新能源板块大跌，其中主要原因是特斯拉投资者日给给市场完全低于预期。这里我们简单说几点：

1、下一代平台汽车将拥有更低的成本。同时，特斯拉新超级工厂将落地墨西哥新莱昂州。

这让持有特斯拉相关汽车产业链的公司的投资者倍受失望，于是今天特斯拉很多品种大跌，嵘泰股份跌8.82%，秀强股份跌7.57%，旭升集团跌7.56%等等。

2、特斯拉将会找到一种可以减少75%的碳化硅用量，且不影响整车的性能和效率。

今日碳化硅相关概念股大跌，天岳先进、东尼电子等跌超10%，天富能源跌7.86%等等。

其实这里我们觉得市场反应有点过激，很明显下一代汽车是为了控制成本减少对应的碳化硅用量，未来中高端车依旧还是要靠碳化硅等来提升效率，所以短期碳化硅的大跌不影响未来中长期成长空间。短期情绪波动造成大幅杀跌，后续跌出性价比之后还是可以关注的。

3、特斯拉下一代永磁电机使用零稀土。

稀土板块今天大跌，金立永磁跌7.36%，中科三环跌7.18%，广晟有色跌6.73%等等。

二级市场当中还挖掘了铁氧体永磁相关概念股，中钢天源盘中一度冲击涨停板。

对于新的技术路线这里我们不好说，估计应该有替代方向，毕竟特斯拉已经提到了，应该已经研究的7788，就看接下来的性能和良率了。短期来看替代应该没这么快，是一个中长期的时间周期。

4、人形机器人在视频中显得更加精巧和灵活，能自如行走，还能制造另一具人形机器人。

不过并没有讲出个所以然，哪些方面有具体突破。二级市场反应也是非常直接，绿的谐波跌8.38%，江苏雷利跌6.68%，鸣志电器跌6.66%等等。

5、首次提到热泵在家庭企业工业中高效率节能作用。

今天这个方向是比较亮眼的，大元泵业、日出东方涨停。

热泵概念去年炒了一大波，随后整理了很长时间，这里估计短期也能炒一炒，但持续性估计不会很好。

综合来看，特斯拉这次的大会对二级市场的投资者来说是非常失望的。资金基本都是用脚投票。但对于用户来说，未来降本增效这是一种趋势，是一种福利。

今天新能源杀的这么狠，有不少资金最近被新能源持续调整带来很大的压力。一边科技股持续火爆，一边新能源冰冰凉，这个时候出个低于预期的小利空不少机构资金借机大幅抛盘，等后期再做个调仓换股，这种可能性还是存在的。

对于新能源方向的确存在一个问题，机构仓位太重，抱团太多，想要拉升起来比较难，目前的资金体量很难使得新能源方向走出比较好的行情。但我们觉得新能源的持续调整下跌，尤其是这种杀跌，反而让新能源方向有一些方品种砸出了洼地。应该考虑把新能源方向的一些细分领域关注起来。比如储能，比如充电桩等等方向，机会还是很有吸引力的。

盘后政策面有相关利好，今年将积极出台新政策措施，支持新能源汽车消费，比如优化充电等使用环境，比如充电桩等配套设施建设如何完善，将会同有关部门做好规划，加大力度，稳步推进等等利好。

充电桩这个方向今年的增速非常高，但二级市场的反应是比较差劲的，此前正准备要起来，结果被美国相关政策给打下去了。目前看这些品种整体估值比较低，成长性比较好，值得关注。

最后说一下，目前市场行情比较极端，科技股短期有点过热，注意控制情绪，千万不要上头，不然又得站在小高点站岗。可以适当关注一下成长股和消费方向的一些轮动机会。

科技股燃爆了，带领大盘创新高！

市场简况：上证指数涨1%，报收3312点。创业板指涨0.61%，报收2443点。沪深两市总成交额9189亿，两市个股涨跌家数比为3394：1357，其中49只股票涨幅超过9%，只有一只股票跌超9%。

今天市场走势关键点：

1、两市成交额明显放大，相比昨天放量20%。积极信号，资金回归市场！

2、上证指数创了反弹新高，创了近7个月的新高。这么一看，上证指数目前已经要走出底部形态。这有利于技术派继续看多做多，给市场接下来带来增量资金是比较有利的。绝大部分散户和机构都是看图做趋势，涨了继续看好跌了开始看空。

消息助推器：

1、PMI数据超预期。

2月制造业采购经理指数PMI为52.6，市场预期50.5。非制造业pmi为56.3，预期为54.9。可以说数据是双双超预期。

此前市场一直还在担心复苏可能不及预期或者太弱。很多资金都在观望，等待数据验证，如今数据已经出来，经济复苏预期的逻辑可以继续看了！

2、人民币汇率小幅回升。

2月份人民币汇率贬值高达1800多个基点，3月1日回升400多个基点。今天北向资金净流入70亿。

这些对A股都是积极信号，市场出现积极表现也就合情合理。

综合看，目前市场还有进一步震荡上行的动力，数据向好，这会使得机构资金更有信心，接下来他们参与的积极性会增加。市场增量资金也会逐步进场。因此对于接下来市场不必太悲观。当然，这里我们也只能看震荡式上行，不能太过于激进。继续逢低做多。

市场主线燃爆了。

科技股大涨，AI训练涨5%，AIGC概念涨4.9%，通信网络涨4.77%，人脸识别涨4.68%，数据确权涨4.56%等等。

科技相关的ETF今天也是大幅上涨，大数据ETF涨4.54%，云计算ETF涨4.3%，人工智能50ETF涨4.14%等等。

昨天我们还重点说了科技股短期会有表现，他们的群众基础好，政策支持力度大。这是当下最具有领导力的主线热点。但我们也强调这个板块短期涨得很猛，调整时间又不是很充足，真正的二浪行情不一定会马上起来，接下来估计还得反复震荡。

今天这么强势也是市场给了很好的环境，主要经济复苏预期明确+踏空上一波科技主线的机构资金比较多，市场借着最近的小调大幅度加仓。本来这个计算机板块整体市值就不是很大，只有4万多亿。很容易推升板块上涨。今天成交额前20名，有13个席位是科技股。可见现在资金都在大幅度抢筹科技。

这个市场有人欢喜有人愁，增量资金供给不上，科技的疯狂会给其他个股带来抽血效应，所以我们看到今天有部分新能源个股表现的仍然不是很好。

今天市场主要领涨的科技细分领域是AI+应用场景，今天领涨的一些品种，比如数码视讯、当虹科技、昆仑万维、蓝色光标等等涨幅均超过10%。主要也是受到消息面，关于open AI在beta测试板的语言模块预计快发布了，市场预测GPT4转向多模态，图像、视频等应用将层出不穷的涌现，其应用场景会进一步打开想象空间。

其实这些方向的市场前段时间炒了，目前的这个也是一个远期的憧憬。我觉得如果更接地气一些，接下来像算力需求这一块可能会有比较强的增长。

根据中国信息通信研究院，2021年全球计算设备算力总规模达到615EFlops，增速为44%，预计到2030年全球算力总规模将实现56lops，年增速将达到65%。

随着AI性能，突破数据价值挖掘，需求场景应用拓宽，对算力的需求是指数型爆发性增长。这里面算力网络的建设就显得尤为重要，我国最近在弄东数西算，其实就是在搞数字经济的基础设施，这也是初步的网络建设探索。接下来估计在这些方向还会持续大力加码。这也是为什么最近像浪潮信息、中科曙光等品种在持续受到资金追捧的原因，后续这个方向还可以持续挖掘一些其他优质品种。

随着科技股进一步走强，其实像汽车和半导体方向都会慢慢被带热的，可以适当关注一下。半导体板块目前表现的很一般，后续呢会有补涨需求。汽车方向如智能化、汽车芯片、车用操作系统等等也会有表现的机会。

今天就说这么多，总之，科技股短期热度高，操作上不要过度追涨，注意节奏。但中长期看，科技股还没有到结束的时候。

经济复苏，接下来很多板块都会有机会，科技只是其中之一，只是当下的主线热点。等后续更多数据确认，市场资金成交额大幅放大时，成长股真正的行情也就来了。

市场的科技灵魂又回来了！

市场简况:上证指数涨0.66%，报收3279点。创业板指涨0.8%，报收2429点。沪深两市总成交额7567亿，两市个股涨跌家数比3738:1100，其中32只股票涨幅超过9%，有4只股票跌幅超过9%。

今天指数收盘虽然比较好看，但这个过程确实比较坎坷，高开低走，盘中一度翻绿，午后1:40之后才开始陆续缓缓走强。

市场这里出现反弹符合我们昨日的观点，创业板指这个位置跌破60均线在下方，短期停留的时间不会太长，大概率会在引力作用之下出现反抽再度考验60日均线。今天的反弹只是刚开始，明后天重点关注2450一带的收付情况。我们认为短期震荡反弹将延续！

今天市场热议的话题是数字中国。昨晚政策面发布了相关利好--《数字中国建设整体布局规划》。这是一个顶层规划，给一些方向做出了指引，对二级市场肯定是利好，偏中长期，属于比较泛的，涉及面比较广，比如数字基础设施，数据资源，数据要素，数据安全，算力算法等都涉及。有两点重点值得提一下:1）保障资金投入，也就是说接下来各种融资方式可能会介入，比如专项债等等。2）将数字中国建设的工作情况作为考核评价参考。这个也有点超预期，这说明了上面的重视程度。

今天科技股的走势估计很多人都猜对了前半部分--习惯性的借着利好高开低走（这是由于此前在里面的人短期有利润，或者短期被套着想出来了，借着利好趁机赶紧跑。这导致了科技板块出现高开低走的重要因素。）

但后半部分的走势很多人没有预判到--科技股的承接力这么强，低走之后竟然能V回去。

其实这是一种习惯性思考方式，导致很多人没有想到后面能拉回去也是很正常。毕竟目前市场偏弱，叠加前期又涨了一波，虽然也调整了，但调整的时间并不很充分。

午后科技股的反攻，给市场重新注入了反弹的灵魂。不然今天市场又是稀里哗啦的一天。可以这么说，科技股基本上是目前阶段市场的灵魂。他要不行整个市场就很难有赚钱效应。其中因素是多方面造成的:

1、市场增量资金有限，基本上是存量资金或减量资金博弈。成长板块如新能源，整个板块机构持仓较多，即便有资金流入，也是杯水车薪。科技股机构仓位偏低，稍微有资金进入就容易拉起来。

2、政策最强音所指的方向是大科技，A股向来对政策嗅觉非常敏感，顺应政策趋势是A股的特征。

3、科技群众基础好。科技股在去年10月11月就拉了一波，随后1月2月再度走强，明显的主升浪行情，已经得到了很多散户资金的认可。稍微有资金引导就很容易吸引各路资金（包括散户以及缺席的公募基金）。

今天下午海天瑞声持续拉升，涨了11.46%。这个品种是上一波chat GPT概念龙头之一，他的再度启动给很多资金做了示范，似乎二波又来了。

我们对科技股的观点：继续逢低看好，精选其中优质品种分批上车。重点关注方向数据要素、算力、国之云以及一些AI应用方向！

今天市场涨幅前列的并不是科技股，而是服装涨了2.6%和医疗卫生涨2.33%。

服装板块中的抗菌面料概念涨得比较好，欣贺股份涨停，如意集团涨停。

医药板块表现比较强的细分，一是中药，二是抗流感概念，三是医药电商。

医药板块最近机构调研频率明显提升，对于这个方向，我认为医药板块是应该重视起来了，目前很多品种在前两年的低基数之下是有高增长潜力的。

目前行情并不是很好，作为中长期来看，其实配置医药股是非常不错的选择，可以防止后续出现较大回撤，有一定的防御功能。

总之，短期行情处于低迷期也是处于机会区域，如果你能耐得住寂寞，目前就是比较好的一个进场时机，但要注意仓位管理和节奏。反正如果你是耐不住寂寞，想要买了就涨，那就只有等市场行情起来之后概率才会提升。

市场持续降温的三个原因！

市场简况:上证指数微跌0.28%，报收3258点。创业板指跌0.79%，报收2409点。沪深两市总成交额7536亿，个股涨跌家数比为1023:3830，其中只有22只股票涨幅超过9%，两只个股跌超10%。

周末各大机构交流中谨慎悲观情绪偏多，叠加最近距离重要会议又比较近。市场出现低开震荡走低的态势，两市成交额继续保持地量水平。

目前来看，上证指数短期走势不佳，继续调整的概率偏高。

创业板指目前处于破2420点附近重要支撑位置，短期走势进一步变差，整理的时间又进一步延长了。从均线的角度看，由于中长期60日均线依旧是往上走，这里跌破之后，短期内如果加速下探会引发技术性反抽，届时60日均线将成为重要，如果反抽不能回收60日均线，那么走势会变得很糟糕。

客观角度，从短期趋势看，顺势走低，短期应该保持警惕态度。

交易经验与主观角度看，接下来创业板超跌之后出现技术性反弹的概率比较高。

整理市场似乎进入了短暂的休眠等待期，交易的活跃性以及赚钱效应大幅度降低。跟11月12月行情相比，甚至更差。降温的速度过快，导致目前很多资金都没有适应。有多重因素导致:

1、重要会议临近，资金表现比较谨慎。往年大部分时间重要会议相关的行情表现都不怎么好。

2、外围事件近期比较多，乌俄战争接下来的变化与国际局势都成为大家担忧的关注点。另外，美通胀问题、加息问题等影响国际资本加速流动带来不确定。最近的美元兑离岸人民币汇率又出现了加速上行态势，汇率逼近6.98附近，这也影响了短期北向资金最近流入流出的走向，进而影响了A股的走势。

3、市场缺乏主线，自从科技股调整之后，队伍就乱了。新能源成长股此前机构仓位很重，估值性价比只能说合理，场内的资金并不愿意主动去拉，一旦拉升机构资金就得砸出来了。消费和周期有些都提前把预期炒了，也需要进入短暂休息和数据验证期。目前市场上涨动力还是缺乏的。

今日市场热点:

磷化工大涨，兴发集团涨8.58%，兴化股份涨6.02%，川恒股份涨5.38%，云天化涨5.3%等等。

短期磷化工上涨的催化剂主要是因为近期磷矿石价格进一步上涨，同时磷化工相关个股经过了比较长时间的调整，位置相对偏低，目前估值也比较低。短期需求又是春耕，处于农业用磷化工高峰期。

这里还是要注意一下整体磷矿价格处于高位，行业盈利能力也是处于高位，所以这里先看阶段性反弹，中长期需要进一步跟踪。

氟化工大涨，三美股份涨停，永和股份涨6.56%，巨化股份涨4.26%等等。

氟化工上涨也是涨价催化，近期R32小幅涨价，1.4万元／吨，历史最高价格是3.2万元／吨。生态环保部关于核发2023年度消耗臭氧层物质生产和使用配额的通知数据显示2023年hcfcs制冷剂生产配额总量为21.48万吨，同比减少26.6%，较原计划自2025年进行配额削减来说，削减节奏的加快将有助于R22价格提振。

市场认为制冷剂行业集中度不断提高，产品涨价预期加强，将进入景气周期。

由于行情也不是很好，所以热点比较少，主要表现的基本上都是防御性板块。对于持续性，只有部分细分领域的逻辑相对通畅，大部分逆势板块就是一个风格轮动和避险情绪造成的。

市场缩量整理，正在酝酿新得起跳点！

市场简况:上证指数微跌0.11%，报收3287点。创业板指微涨0.23%，报收2457点。沪深两市总成交额8072亿，两市个股涨跌家数比为1778:2966，其中34只个股涨幅超过9%，5只个股跌超9%。

今天市场是一个窄幅震荡，低波动率的一天，个股赚钱效应非常差，涨幅超过3%的个股224只。最近几天对于短线资金来说，估计是一个折磨。想要短线赚钱，难度还是比较大。

由于全面注册制的落地，新的交易规则活跃的短线资金暂时被迫休息，吸引散户跟风盘的能力大幅降低。这些以游资为代表的短线资金，短期休息态势比较明显。连板的股票越来越少，今天三连板的个股目前只有3只坤泰股份、扬州金泉和晋拓股份。另外出现了一个反面暴击个股，东易日盛在经历三连板之后，今天高开快速大跌9%，全天振幅19.98%。

这就是新交易规则下，对很多短线资金形成了限制，以短线做手风格的资金，目前没有寻找新的应对建议方式，需要一定的过程，所以短期市场不活跃也正常。

整体看，短线资金也改不了做短线的习惯，后续等市场稍微稳稳，或者寻找新的交易模式（比如做趋势股、做N型波段T进行规避等），短线资金又会重新活跃的。

指数来看，上证指数目前受制于3320附近的压力，这里短期可能要继续震荡整理，快速打开上行空间的基础依旧不牢固。

创业板指又在支撑附近横了一天，短期时刻盯住2420点附近的支撑，如果跌破的话，短线做好个股回调的准备。相反如果这里开始企稳，反弹空间依旧值得期待，第一个短期压力2530附近。

盘面热点:

今日市场比较强的是光伏板块，光伏板块一直被市场压着，最近有两个好消息:

1、美国海关对光伏产品过关速度加快，加强了市场对于光伏景气度提升预期。

2、上游硅料价格首次出现了下跌。

个股方面今天主要还是一些细分材料涨得比较好，比如欧晶科技涨8%，石英股份涨停，宇邦新材涨9.08%，通灵股份涨7.59%等等。

新能源板块目前机构仓位依旧比较重，目前来看，板块性机会比较难出现，想要在里面赚钱的话，重点注意两点:1）寻找未被市场充分挖掘的一些细分方向，比如新技术和辅材方

向。2）可寻找跌出来的机会。由于光伏风电等方向很多品种今年高成长是没有问题，但由于前两年高透支的炒作，当下估值也并不是说很便宜。这个时候就看谁在这个横向震荡过程中出现了大幅杀跌，谁跌的多，后续的反弹空间也就越大。

今天市场另一个比较强势的方向是汽车板块。汽车板块领涨的是激光雷达相关细分领域，其中炬光科技涨20%，永新光学涨5.38%。

比较有意思的是炬光科技今天的大涨，主要是因为关于苹果在无创血糖监测技术取得突破性进展，未来将搭载在Apple Watch上。为实现免抽血测血糖，开发了一种硅光子芯片，收集激光照射到皮肤后，传回的光学吸收光谱来确定体内的葡萄糖浓度。正好炬光科技此前发布了超大矢高（Sag）的硅材料微光学元器件。市场的这种联想能力也真是绝了，这也是当下市场资金，没有什么可炒的。

今天重创的方向是科技，尤其是此前非常活跃的AI概念股。云从科技、汉王科技、拓息等跌10%，海天瑞声跌8.39%，拓尔思跌7.67%，太极股份跌7.2%，万兴科技跌7.12%等等。这些方向出现大跌也是合情合理的。

从技术面看，这个方向调整本来就没有结束，也就是上周四周五跌了两天，然后就横盘这个位置，还需要磨一段时间。正如我们之前说的，科技股短则需要1~2周调整，1~2个月调整也可能。这里需要根据它的调整速度和市场环境来决定，至少要让很多投资者认为科技股行情结束了，这才是新的机会开始！

当下行情看似没有什么机会。相反当下就是低吸的好机会，寻找优质品种进行潜伏，耐心等待市场启动。在情绪上要跟大部分投资者相反思考，不要随大流，二八定律永远不过时。

科技创新是新一轮经济发展的驱动力！

市场简况:上证指数跌0.46%，报收3291点。创业板指跌0.73%，报收2451点。沪深两市总成交额7833亿，两市个股涨跌家数比2200:2527，其中有38只个股涨幅超过9%，两只个股跌超9%。

今天市场严重缩量，又回到了地量水平--7000多亿。同时北向资金今天净流出47亿。市场今日调整受到多方因素影响:

1、外围市场大跌，担心美国经济衰退。进而对国内平台负面冲击。

2、马上又开会了，市场资金显得相对谨慎。

3、神奇的招商策略会又要来了，这已经成为市场的魔咒。

其实这些消息都是短期的影响因素，实质影响并不是很大。目前来看，市场就是一种慢节奏，震荡盘升为主。上证指数多头趋势不变。创业板指仍在下方，重要支撑2420点附近。短期看，震荡上行空间依旧存在。

这里做一个提醒:创业板指如果1-2天内接下来不选择反弹上行的话，可能还要进一步杀跌。重点关注2420一带的得失。

热点简析:

1、卫星互联网大涨4.48%

卫星互联网概念今天是市场一直保持领先的靓仔。臻镭科技涨12%，中国卫星、铖昌科技、普天科技等涨停。

事件驱动是我国首个超百Gbps容量的高通量卫星-中星26号近期即将发射，这标志着我国全面开启卫星互联网应用服务新时代。

于是机构开始各种挖掘相关数据与机会，曾经2020年，我国就规划计划建设卫星数量达到1.2万多颗，各种梳理其中的潜在机会。

目前市场正好是在炒科技方向，卫星互联网是5G通信之后的新通信技术，属于科技细分方向。这个题材早在4年前就开始炒过了，最近是昨天开始异动的，中国卫星、中国卫通都出现了大涨。

个人觉得这个方向目前时机并不是非常好，由于其存在体量不是很大，所以可以看做短期炒作，波段思路为主。

2、科学仪器大涨4.2%

坤恒顺为涨9.11%，必创科技涨12.2%，鼎阳科技涨6.39%，普元精电涨5%。

消息面，“要打好科技仪器设备，操作系统和基础软件，国产化攻坚战，鼓励科研机构高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，尽早实现用我国自主的研究平台仪器设备来解决重大基础研究问题。”

比较搞笑的是就在昨天，还有相关传闻说贴息贷款停止，有看空的声音出现。

这两年市场很流行小作文，大家面对消息出现时第一要看来源；第二要认真的思考，有自己的独立判断能力。

我们对于科学仪器板块是非常看好的，这是最基础的东西，目前国产化率非常低，未来空间比较大，对应的相关上市公司，目前业绩还可以，相对估值可能偏贵，由于替代空间比较大，可以适当容忍其高估状态。

另外在这里也提到了关于信创方向国产化，未来1-3年我国信创的空间将进入兑现期，这也是我们反复讲到科技股的行情并未结束的主要因素。

目前第1波科技股行情看似是题材炒作的，这只是炒作的序幕，后续整理之后机构进场，而后订单落地，基本面慢慢出现相关数据验证，那才是真正主线行情的开始。因此我们认为，接下来科技股如果进一步调整，继续深挖里面的一些优质品种。所谓的优质品种就是未来预期成长性能得到业绩兑现的品种。

科技创新将是我国经济新一轮增长的发动机！上一轮发动机引擎是房地产，再往前一轮是出口。不同时代有不同的驱动力，把握时代趋势很重要。

奥联电子跌20%，题材炒作需谨慎！

市场简况:上证指数微涨0.49%，报收3306点。创业板指跌0.44%，报收2469点。沪深两市总成交额9214亿，两市个股涨跌家数比为2869:1881，其中27只股票涨幅超过9%，4只股票跌幅超过9%。

市场观点:上证指数形成典型的多头趋势，震荡上行趋势不变，继续震荡中看多做多。

创业板指仍然在支撑附近反复，这里依旧还有反抽空间，短期看2530附近。

近期市场盘面会比较杂乱，盘中稍微有一些影响因素，就容易出现突发的小跳水。今天盘中11:05左右就出现一波放量直线跳水，随后市场也缓慢的回收回来了。这说明目前市场往下空间比较小，整体的大风险可能性比较低。相反，往上空间偏大。

市场是否会形成电风扇行情，其实这两天似乎就是这个情况。因此短线的操作难度是比较大的。对于绝大部分投资者来说，最好还是以蹲坑的方式去做。选择自己比较看好的几个方向进行逢低潜伏，耐心等待拉升就行了。

本周市场从全面注册制开启以来，市场的短期风格是出现了明显的偏向性--周期复苏！

一方面，科技股近期涨幅有点大，不少品种其实是靠着题材和未来的畅想先炒了一波，订单和基本面目前都还没有着落。短线资金已经累积了大幅的获利盘，短线兑现利润比较强。

另一方面，全面注册制的一些规则和生态出现变化。基本面投资又从心里被大家拿起来说事，另外对于短线交易规则进行了限制。这使得短线游资炒作的行为有降温的预期。那此时正好先放弃涨幅较高的科技，选择相对低位基本面比较扎实的周期股。这短期内估计还是会有一小波反弹预期空间的。

煤炭石油钢铁今天涨幅均超过2%，相关个股，比如盘江股份、潞安环能、山西焦煤、河钢资源等涨幅超过5%。

另外有色板块也明显表现相对强势，以及地产链（建材家居、家电等）这些其实都是受益于经济复苏预期的逻辑。

很多时候当一个逻辑确认，然后又有其他的事件配合（注册制落地、科技股调整）这就会使得周期股回弹的机会来了。

其他方向向消费当中的汽车板块，今天表现也还不错，尤其是整车涨幅超过2%，江淮汽车涨7.97%，宇通客车涨6.17%，长城汽车涨4.69%等等。

汽车板块中最亮眼的要数--4D毫米波雷达。

最近关于特斯拉HW4.0将从装将重装毫米波雷达，将于3月1号正式公布雷达细节相关消息之下，4D毫米波雷达关注度迅速提升。

今天相关板块个股大涨，威孚高科涨停，经纬恒润涨11.11%，硕贝德涨13.43%等等。

机构预计到2025年毫米波雷达市场规模为204亿，其中前雷达92亿（4D成像雷达占48亿）。

今天二级市场出现一个20厘米的跌停板--奥联电子。

该股去年从12月份中旬一路上行，到今年2月份上旬累计涨幅高达225%。主要的催化剂是因为该股有钙钛矿电池概念。

今天大跌的原因也是因为华能清能院公告称奥联电子的合作方胥明军简历中关于华南清能院的描述严重不实导致的。当然，奥联电子方面的董秘也表示回应了，可能存在误会等等。但二级市场的表现是比较直接的，直接摁在跌停板上。

站在投资角度讲，投资其实很多时候，真亦假时假亦真，虚中有实，实中有虚。该股前一波大涨就是接着这种虚虚实实炒上去的，短期某些主力机构已经完成了自己想要的，对于他是真是假，其实已经不重要。对于很多投资者来说，类似品种多留一个心眼。绝大部分利空都是来自于涨幅太大，故事再好也会有讲完的时候。

短期市场风险偏好略有下移，对于没有基本面的题材炒作，大家要小心。重点关注有基本面+成长性的一些优质品种。