拨开云雾见青天，持股过节等主线出现

【市场简况】

沪指微微跌0.05%，创业板指微微跌0.13%，科创50指数微微涨0.1%；

全天成交额1.04万亿，相比上一个交易日缩减351亿。

个股涨跌家数比3555：1675，其中282只个股涨幅超5%，163只个股跌超5%。

【盘面闲聊】

指数依旧是稳如泰山，板块热点快速轮动，个股随机波动！

这盘面既感觉平淡，又能感到一丝丝希望：

1、2024年报及2025一季报披露接近尾声，不及预期和差生们该跌的都在跌的途中，即将到了”拨开云雾见青天“的时候了！

2、防御板块开始回落了，成长板块开始试探性活跃。

今日电力大跌3.15%、保险涨2.39%、港口运输跌1.55%、煤炭石油跌0.68%、银行跌0.52%等，这些都是高股息低估值板块的代表，也是防御板块的代表。

最近银行的持续涨涨涨，对指数稳定起到了较为关键作用，但同时，随着股价的上涨，股息率性价比也不在降低……

成长板块比如机器人概念今日明显强势，成为今日盘面难得的热点。这就说明市场由单纯的防御思维，逐步进入到试探性做多风险偏好高的成长板块！

这就是非常微妙的盘面变化，但也透入出了资金风险偏好的变化，在往偏积极的方向尝试！

一切时间的往后推移，对市场的明朗化越清晰！

【市场观点】

我们对于5.1假期前的观点：

持股过节为主！理由：底线思维确定，大方向也已经确定！

只是未来潜在主线领涨热点板块未出现而已，恰是如此，才能潜伏到更多空间的时候！

若一切都明朗、一切都确定，很多品种的股价已经涨上来了，利润空间也就很少了。

投资是反人性的，越是感觉要等到确定性时，反而到时候可能潜在风险越大！

潜伏方向：AI+、服务消费

【市场热点】

今日市场核心热点--人形机器人之PEEK概念

PEEK（聚醚醚酮）是一种高性能特种工程塑料，具有独特的物理化学特性，广泛应用于航空航天、医疗、机器人、电子等领域。

这个概念已经不是第一次炒作了，在炒低空经济概念的时候就炒作过。

其产品特性：耐高温、机械性能优异、轻量化与自润滑、阻燃等等。

因此，在新能源车、飞行汽车、航天航空、人形机器人等新兴产业应用潜力巨大。

这次市场炒作PEEK概念中的品种，10CM的中欣氟材，20CM的新瀚新材为当下人气风向标！

市场挖掘的细分重点在于挖掘PEEK上游原材料--氟铜、对苯二酚等等。

今日PEEK相关品种比如中欣氟材、新瀚新材、大洋生物、宁波华翔等大涨！

今日还有其他板块表现不错，比如AI+之MCP概念、医疗、文生视频等，化工涨价之染料涂料、氟化工、生物农药等等！

整体看，市场热点有点混乱，无主线的既视感，这个时候各路资金都在各玩各自的赛道。都在等节后的一些变化，看能不能出现有共识的事件，而后磨出共振的板块热点！

明日是5.1假期前的最后一个交易日，就不写文章了！大家好好享受假期！节后见！

彩虹前的雷雨而已！

【市场简况】

沪指微跌0.2%，创业板跌0.65%、科创50指数微跌0.17%；

全天成交额1.07万亿，相比上一个交易日缩减601亿；

个股涨跌家数比1216：4109，其中涨超5%个股143只，跌超5%个股427只。

【市场现状】

今日盘面着实无聊，指数失真的一天，个股稀里哗啦乱跌的一天！

5.1假期前效应，似乎各大机构都已经提前进入了休假模式；

2024年报及2025年一季报密集披露的最后三天，密集暴雷的集中期，个股进入乱杀跌的风险释放期。

银行、电力、黑色金属等板块逆势上涨，尤其银行股--工、农、建行全部刷新历史新高。指数稳定，他们功不可没！

房地产、消费板块等全线大跌居前！

【市场观点】

今日市场个股普调是正常走势！

财报集中暴雷+规避假期不确定性心态，个股不普遍下跌就不正常了。

但反过来想，所谓的不确定性风险，难道现在不是已经有预期了吗？关税变化已经没有什么太大影响了。说白了，我们已经按照最坏的计划在预期和做了。

其实我觉得，当下主要还是在规避个股的雷区，即财报业绩不及预期或担忧被ST或退市风险。

等集中披露完之后，该跌得都跌了，哪些不好，哪些好的，也就明朗了。

因此，我们的观点：在财报不断披露的尾声，天雷滚滚中，其实已经暗含了机会。

只需要把业绩继续变坏的、未来会受到（关税或其他）潜在影响、行业或个股增速不行的通通剔除。

只选已经出了业绩的、且订单和财报数据有积极变好迹象、位置低性价比高、核心在国内的一些优质品种即可。

而后，分批收集筹码，等这波集中杀跌过后，自然也就会迎来属于自己的行情了！

彩虹前的风雨尾声而已，值得珍惜……

【市场热点】

1、服务消费

服务消费在这次会议中被重点提到，且排序靠非常前。

服务消费的重点是为了对冲外贸冲击带来的失业风险，跟排名第一的“稳就业”是相联的！

服务消费包括哪些行业呢？

1）基础服务消费：养老托育服务、家政服务、餐饮住宿消费等；

2）升级服务消费：文化旅游、体育产业、影视动漫、教育服务、健康医疗服务等；

3）新兴服务消费：冰雪经济、IP（谷子经济）文化、低空经济、离境退税等等。

今日盘面热点之一--谷子经济热度不错！

天娱数科涨停、创源股份涨8.04%、完美世界涨6.35%、掌阅科技涨5.24%、华立科技涨4%等等！

消息面--“4月25日，泡泡玛特官方应用登顶美国App STORE购物榜，美国芝加哥密歇根大道泡泡玛特门店，美国人为了LABUBU新款发售凌晨排队，海外抢购现场堪比iPhone首发。”

谷子经济属于新型服务消费的重要方向之一，在消费领域中少有的高增细分领域！我国拥有丰富文化IP资源、巨大本土消费市场及制造产业链绝对成本优势，未来这个方向还是非常值得期待的！

2、AI+

消息面--人工智能终端产业发展研讨会在京召开；周末集体学习“人工智能+”等

AIGC板块今日还是逆势红盘的，鸿博股份、金财互联等涨停，万兴科技涨4.94%、网达软件涨4.14%、当虹科技涨3.58%、星环科技涨3.5%、博彦科技涨3.23%等.

MCP概念涨1.5%，比如东方材料涨6.4%、赛意信息涨5.8%、恒锋信息涨4.75%、税友股份涨2.7%等等！

大会已经指明了当下的方向，除了服务消费，科技之自主可控、AI+就排在第二位置。

今日AI+部分板块能表现这么抗跌实属不易，毕竟这个板块很吃情绪行情的，只要市场情绪不好很容易大跌。同时，当下，这些方向还有很多品种发布业绩，不少业绩大幅下滑，当然也有大幅增长或扭亏的。

所以，AI+方向、自主可控方向说明有资金在悄悄重新潜伏进去，后续还是要重视起来！一旦行情稍微回暖，估计能有比较大的弹性！

周末集体学习AI，5.1假期前如何布局？

周五的市场在13：50左右之后开始一路走低，核心原因在于市场资金对于会议整体内容略感低于预期！

反应最为具象化的是房地产板块，早盘市场一路走高，而后临近会议的中间阶段保持平稳，会议发布内容后，快速走低……

关于4月25日的J会议内容和解读，周末官媒、各大机构都有发布，大家可以自己去看。这里我就简单说3点：

1、整体保持”稳“为主，底线思维。

保留足够多的增量牌，以应对潜在不确定。利好政策释放是递进式的，是要看国内外形势出牌的。没有超大力度消息是符合预期的，因此，也就没有什么低于预期！

2、持续稳住巩固楼市、持续稳定和活跃资本市场

对于房市的提及更多是巩固--加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造！

现在部分一线城市已经回暖迹象了，重点是巩固也是不奇怪了。除非，有突然状况，经济下滑太大，估计才会有超力度刺激。

目前地产占GDP比重的影响逐步在经济转型中减小了，！

股市的提及也是偏积极，不仅要稳定，还有活跃！

楼市和股市是居民的信心保障，要扩大消费，稳住基础预期是非常重要的。

3、科技依旧是非常重视

会议提到“持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”，加快实施‘人工智能+’行动。”

周末的集体学题也是人工智能，你就说重不重要吧？

其中“集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统 。以人工智能引领科研范式变革，加速各领域科技创新突破。”

这就给接下来市场重新活跃的方向提供了指引，财报披露接近尾声，利好利空都将在股价上反应，而后5月份又是重新开始，科技方向估计又得是重要主线之一。AI+相关细分领域，比如AI+应用、AI算力、AI半导体芯片、半导体先进制程等方向，就看资金先认可哪个细分赛道了！

最近市场表现一直稳定且平淡，很多中小品种轮动释放风险，估计5.1前后绝大部分品种风险释放的就差不多了！后面，就看机会在哪边先启动了？

对于关税问题，其实也没有好聊的了，川普天天玩手机，时不时发N条，周五4月25日又说“除非中国做出实质性让步，否则不会取消对华加征的关税”。

我们几乎不看他说什么了，因为没有任何意义！现在我们重点聚焦的是国内政策节奏，做好自己的事，才是核心！

对于5.1假期前，持股持币问题？

底线思维下，持股是需要的，重点是方向问题。当下政策方向已经很明确了，对内做好自己的事--自主可控（国产题材）+消费服务。

持币也是有必要的。又不是单边牛市，反复震荡整理，偶尔可能会潜在突发，留有部分资金以备应对。

周末重要热议题材：

1、AI产业（应用、算力、半导体自主可控）--会议的重点之一；

2、深海科技--美股奥德赛海洋探索两日股价大涨2倍多，美要在国际海底区域采矿；金砖国家深海资源国际研究中心成立；国内今年重点提到深海科技为新质生产力之一

3、电力、核电（核聚变）--周五电力板块集体大涨，周末持续发酵；国家鼓励支持受控热核聚变的科学研究和技术开发；夏天降至，用电高峰期将来……

4、涨价题材--该题材还在持续发酵，化工、金属等细分轮动

5、人形机器人--美的人形机器人5月进厂 下半年进入线下门店；汽车展变成了机器人为主角关环点；机器人也是AI应用的重要细分……

商业航天事件密集催化！

【市场简况】

沪指微涨0.03%，创业板跌0.68%，科创50指数跌0.92%；

全天成交额1.14万亿，相比上一个交易日缩减1235亿；

个股涨跌家数比1565：3696，其中涨幅超过5%的个股157只，跌超5%个股283只。

【盘面情况】

指数窄幅震荡整理，成交量缩减，似乎提前进入休假模式！

但，很多个股的波动却比较大，尤其是受到一些负面消息影响或涨幅较大品种，动不动就突然大跌。

4月底的个股行情本来就是比较难做的，尤其是短线！节奏稍微没有踩好，就很容易大亏。只不过，这次指数比较稳定而已，稍微好那么一些，不至于出现以往4月份那种恐慌性杀跌！

【市场观点】

指数稳定为主--不会大幅上涨，也不会大幅系统的下跌。但可以合理的调整，尤其结构性个股风险释放！

个股和板块随机性波动！

但其实有一些大方向，比如国家大力支持的产业，比如商业航天、低空经济、自主可控国产替代、消费（尤其是新兴消费）等等。

策略：波段中线潜伏或许适合绝大部分投资者，能力强的可以小仓位短线！

【温习退市新规】

最近很多投资者非常紧张，看到亏损的票就担心会被ST或退市。其实有这个警觉是对的，但我们还是要搞清楚，什么情况下会ST或退市呢？

1、财务类退市风险警示（被*ST）

1）净利润+营收组合指标--最近一年净利润为负值(以利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为准)且扣除与主营业务无关的收入后，营业收入低于3亿元（创业板低于1个亿）；

2）净资产指标--最近一年经审计的期未净资产为负值，或追溯重述后净资产仍为负值；

3）审计意见--财务报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

2、规范类风险警示(ST)

1）资金占用--控股股东或关联方非经营性占用资金余额>2亿元，或占净资产30%以上，且未在法定期限内整改

2）内控失效--连续两年财务报告内部控制被出具非标意见，且第三年仍未整改

3）分红不达标、信披违规等

3、交易类强制退市(直接退市，无ST过渡期)

1）股价退市--连续20个交易日收盘价低于1元

2）市值退市--连续20个交易日总市值低于5亿元（创业板低于3亿）

3）流动性退市--连续120个交易日累计成交量低于500万股（创业板200万股）；股东人数连续20个交易日少于2000人（创业板400人）

另外，财务造假、欺诈发行等重大违法则触及退市标准了！大致这些，详细的大家可以自己去沪深交易所官网查询，若有表述不准确的，以官网为主！

其实我们看到很多品种公布了财报，业绩亏损或大幅下滑，结果股价不仅没跌，反而大涨；而有些品种公布财报即便是业绩很好，估值看似很低，但股价却大跌了。

这就说明了做交易不是简单看财务数据好坏来衡量的！

我们反复强调：交易是对未来估值的定价，而不是对当下和历史做定论！

【商业航天事件密集】

1、4月24日，由国家航天局倡议发起的商业航天创新联合体正式成立，商业航天相关标准将加快制定！

2、上海印发《上海市关于加快培育商业航天先进制造业的若干措施》，其中给予商业航天发射保险贴费支持 按保费总额的50%进行补贴；给予商业火箭、卫星、终端及配套关键核心产品研制一定比例资金补贴 最高达3亿元。

3、2025年中国航天大会将于4月23-26日于上海市召开。

4、中国联通卫星通信开始收费测试，10元每月。

5、工业和信息化部宣布将加快推进6G技术研发，前瞻布局和培育面向6G的应用产业。

华泰证券表示，看好国内卫星互联网及商业航天产业发展前景，2025年星座加速组网、可回收火箭技术突破以及多元化应用场景落地带来的投资机会。

今日盘中还是有不少品种异动的，比如上海瀚讯、上海沪工、盛路通信等逆势拉升！

对于商业航天方向，今年是1-10的过程，产业进入密集爆发期，很多公司订单会加速落地，增长会比较快。且这个方向基本都是国产自主可控，不受外面影响，值得关注！

市场进入窗口切换期，低位优质的中小票补涨！

【市场简况】

沪指微跌0.1%、创业板涨1.07%、科创50指数微跌0.35%；

全天成交额1.26万亿，相比上一个交易日放大1412亿；

个股涨跌家数比3186：2050，其中涨幅超过5%个股327只，跌超5%个股145只。

【当下投资者心境变化】

此前投资者只是担心二次探底风险，而现在大家既怕踏空又担心再度调整！

你就说投资者心态变化神不神奇？随着指数不断上涨，反而担心踏空了。

从成交额的变化也可以看出，最近几日成交额持续在放大，且最近几日某队的买入量明显减少了！这就说明很多投资者随着指数进入3300点，大家开始逐步增加仓位了！

【市场观点】

上证指数3300-3420区域套牢筹码密集，短期指数快速进入一波新行情概率不大，即便上攻至3400点附近，也得反复回踩震荡，消化前期该区域的套牢盘！

创业板2110--2250点区域筹码密集区，目前创业板点位1949点，这么看来接下来市场要进一步上行，创业板的弹性会更强，比较到压力也还有一段距离。

因此，接下来的市场，重点关注中小票为首的优质弹性品种补涨机会！

【板块热点】

1、人形机器人重回关注首位！

丝杠大涨7.49%、减速器涨6.31%、PEEK概念涨3.88%、伺服系统涨3.73%等等！

相关个股多达30多只涨超9%，比如肇民科技、双林股份、东土科技、兆威机电、秦川机床等等。

这次市场聚集机器人的细分是小鹏机器人，相关品种比如美湖股份、英博尔、方正电机、汉威科技、双林股份等等；

另外就是特斯拉机器人也有补涨的态势！

对于机器人板块，周一在对机器人各种悲观言论之下，能有较强表现，已经被市场认为探明了这波调整的低点，而后就是逐步展开新一轮行情的开始，在不同密集催化之下，节奏快慢问题了！

2、低空经济

午后低空经济板块快速走强，合众思壮、万丰奥威、光洋股份等涨停！

消息面比较多催化剂：

1）2025年4月26日，第二届全球低空经济论坛春季会将在北京召开，聚焦 "低空交通一张网标准" 与产业发展趋势；

2）近日国家发改委主任郑栅洁主持召开推动低空经济发展工作会议，谋划编制好低空经济发展“十五五”相关规划；

3）美团自研第四代无人机近日通过民航局审查，获得了全国首张低空物流全境覆盖运营合格证（简称“OC”）；

4）马斯克参投的飞行汽车公司Alef Aeronautics产品Model A，在封闭公共道路成功试飞，售价30万美元，目前已获3300个订单，计划在2025年Q4投产并交付首批……

低空经济时隔一年，产业进展又迈进一步，后续还是可以关注相关产业催化剂，该板块的机会更多是局部品种的行情，而不是板块效应的行情！

今日还有很多其他热点板块，比如汽车智驾、CPO概念、昇腾910概念、5.5G概念、跨境支付、高送转……

轮动还是太快，暂不确定主线在哪里，静静持仓关注市场变化吧，做一些均衡配置。

另外，高位品种大幅杀跌，比如国光连锁、安记食品、红宝丽、中毅达、国芳集团等跌停，还有一季报不及预期的品种也直接大面……

4月底的行情，指数表面波澜不惊，实则个股的切换惊涛骇浪，一定要做好防雷，不要大幅追涨。高位品种退潮期，5月市场大概率要切换炒作方向……

行情在担惊受怕中稳步前行！

【市场简况】

沪指微涨0.25%、创业板跌0.82%、科创50指数跌0.31%；

全天成交1.12万亿，相较上一个交易日放量475亿；

个股涨跌家数比2532：2671，其中涨超5%的个股201只，跌超5%个股108只！

【市场现状及观点】

最近上证指数是稳如泰山的前行，而绝不大部分投资者心态却犹如惊弓之鸟！

市场行情热点是电风扇式快速轮动，持续性差！

投资者担心的点还挺多，一会担心指数要调整，一会担心个股在财报披露尾端的天雷滚滚，一会担心关税谈判变数带来市场资金风格切换……

这些真实现状也反应在市场中，比如被风险警示的品种奥维通信、南华生物、星光股份等一字跌停；再比如质地不错的英维克、川环科技一季报业绩不及预期今日大跌超8%；再比如发布减持消息的凯因科技低开快速下跌超6%（收盘跌0.55%）；还有业绩暴雷的电科院、实控人被立案的三博脑科等悉数大跌……

这个阶段市场投资者情绪很不稳定，稍微有风吹草动，就会让投资者拿不住股票。我们可以理解为“大跌后遗症”！

这就是人性，绝大部分人性的集中表现！

其实我们理性想想，前面大跌都经历了，即便后面有调整又有何惧？另外，当下国家队的态度和实际行动都这么明确了，难道你还要做对手盘吗？

总之，目前的行情是在担惊受怕中稳如泰山的前行，我们认为4月底市场或将在天雷滚滚中创造比较好的个股低吸机会！指数下行空间很有限，重在挑选方向和个股！

【市场热点】

1、跨境支付

消息面--“央行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。”

相关品种新晨科技、拉卡拉、信雅达、中油资本、海联金汇等涨停。

跨境支付在关税事件就有资金关注了，关税问题最终慢慢演变，将是信誉问题，是人民币国际化的很好契机！这个此前市场就有认知，目前官方消息认证，而后市场共识度就大幅提高了，板块效应就出来了！

2、涨价题材

烯草酮价格大幅跳涨，先达股份、美邦股份、中农联合等涨停；

绒毛浆受关税影响，我国绒毛浆进口依存度90%且主要来自美国，带来价格上升预期，国产替代加速。相关品种比如华泰股份、百亚股份等上涨！

涨价题材最近是反复炒作的，典型的情绪标杆股是红宝丽，最近1个月涨了180%+。

3、其他题材板块

合成生物涨1.43%、仓储物流涨%、供销社概念涨2.09%等！没有主线热点的时候，小板块小题材总是很多！且这个时候游资很容易抱团一些妖股！

最后，提醒一下，房地产相关板块短期可以适当重视一下！

未来关税问题即便谈的话，回到初始状态可能很低，最终我们还是要面临经济增长发力的现实。虽然，一直再提扩大内需刺激消费，但前期是稳股市稳住楼市，这是居民信心的基石！刺激房地产，能更快起到效果，且带动的乘数效应更大，会带动很多产业链走好！

4月底的会议可以关注一下地产相关政策！其实，最近广东深圳的房市数据有回暖的迹象。

回到二级市场的房地产板块及相关产业链，也明显比较强势，相关品种比如城投控股、特发服务、渝开发、新城控股等明显强于市场，资金蠢蠢欲动！

市场小碎步上行，大调都经历何惧小调整？

【市场简况】

今日沪指涨0.45%，创业板涨1.59%、科创50指数涨1.07%；

全天成交额1.07万亿，相比上一个交易日放量1245亿；

个股涨跌家数比4363：875，其中涨幅超过5%的个股有459只，跌超5%的个股有46只。

【盘面情况】

指数稳定运行，分时走势，白线在下，黄线再上，个股活跃度比较高。

七连阳的银行板块指数的今日终于有调整，似乎有点“鲸落万物生”的感觉！

中小票股的反弹让市场信心回升，成交额明显回升！某队的身影今日也就早盘开盘时出现，而后就没有出现了，且动用资金比较少。

同时，今日也是没有北向资金的一天，这也说明不断的预期管理起到了一定作用！

--关键时刻，市场很难有大调，重点看结构性机会！

【市场观点】

震荡整理中缓慢反弹为主。

蕴含局部机会且反复，暂无明显领涨主线板块，结构性风险仍需释放！暂无系统性风险！

战略逢低做多为主，关键在于精选品种！

有人会质疑，怎么一直做多啊？

不奇怪，市场的风险在4月7日附近已经释放的差不多，很多品种都还没有很大一节没有反弹回来。

另外，重点是现在已经把有风险的方向指明了，机会方向也指明了！

这就没有什么好担忧的，只需在利好方向进行操作就行，先看修复空间，而后看新预期！

【市场热点】

1、黄金股

黄金板块从4月9日至今涨了18%，今日该板块涨了5.26%，其中晓程科技涨19.98%、四川黄金、潮宏基、赤峰黄金、湖南黄金等涨停！

逻辑--当前美元主导的全球货币体系正在出现裂痕，美元作为全球储备货币的统治地位或面临结构性瓦解，黄金成为各国争抢储备对象。

另外，科技领域对黄金用量也在大幅增加，工业属性也有一点点小因素。

目前国际金价又刷历史新高3397.6美元/盎司。现在已经有机构大胆喊出3000美金/盎司，甚至有预测能到6000美金的！

注意，黄金股和实体金虽然是相关的，但还是有区别，这点要注意！逼近很多黄金股是靠加工费赚钱，金价越高，消费的越少……真正有矿的或许才能真正受益……

2、MCP概念/AIAgent

MCP概念上周就开始热起来了，只不过当时只有少部分资金关注，部分品种比如东方材料、合合信息、卓易信息、恒锋信息等涨的不错！

经过一周左右市场发酵，大家也逐步学习起来了。简言之，MCP协议成AI Agent生态“万能插座”。

全球AI巨头Anthropic联合微软、亚马逊等企业都在加速发布MCP协议。

国内的各大AI相关企业也都加速接入MCP！

有人说目前的MCP很像年初的DeepSeek时刻！于是只要沾边MCP概念的，基本都开始蠢蠢欲动了。其实相关品种还是此前炒作的那些AIAgent、AI应用相关软件企业。同时，也带动算力、信息安全等各个细分！

我觉得这个方向的确要重视起来，若市场环境继续保持今天这种状态，科技股的二波行情还真有可能被点燃，不要轻视，要时刻保持重视！

3、机器人概念

今日机器人概念表现很强势，周末人形机器半人马拉松比赛，参赛机器人出现了各种状况，结果周末舆论情绪到了冰点，都说周一要大跌！

不过，今日机器人板块还是很强势，低开之后不断走高，机器人概念大涨2.57%，其中震裕科技涨13.02%、奥比中光涨11.17%、鸣志电器涨8.64%等等！

人形机器人产业处于产业初期阶段，会有各种问题是很正常的，各种技术难点、痛点需要功课。如今，二级市场对新兴产业包容性也增加了，并未因此大跌。这是有利于新兴产业发展的。

回想以前的新能源汽车、光伏产业都是这样一步一步走来的。投资者也是相对理性了，有包容性了！

另外，创新药、跨境支付、大飞机等板块表现也还可以，这些方向的逻辑也还挺顺畅，后续估计还得反复走出不错的机会！

昇腾920相关消息最近又在说了，昇腾920将基于6nm制程工艺，单芯片算力将超过900 TFLOPS的BF16算力。此前，华为在合作伙伴大会上展示了其 AI算力解决方案 CloudMatrix 384。这些消息对于二级市场来说，应该是比较受关注的，相关品种估计会有潜在机会！

地量之下的A股酝酿变盘？

全天市场继续窄幅震荡整理，沪指微跌0.11%，创业板微涨0.27%，科创50指数微跌0.81%；

全天成交额只有9493以，相比上一个交易日缩减812亿；

个股涨跌家数比2392：2741，其中涨超5%个股171，跌超5%的个股187只。

持续的缩至地量，观望情绪继续增加。临近月底5.1假期前+指数一直反弹并未有像样调整，给绝大部分投资者一种无形压力，要调整的压力。

这就使得市场成交额在不断缩量，连续的缩量下周估计的酝酿变盘！

今日市场盘面简单说三点：

1、通信板块逆势大涨

消息面--“工信部表示，将加快推进6G技术研发、标准制定、中试验证和产业落实，进一步深化与欧盟、韩国、印度等国家和地区在6G领域的国际交流合作。”

尤其是市场在发酵德国或不排除华为5G，市场整个5G通信大爆发。相关品种比如灿勤科技、硕贝德、通宇通讯、东方通信、武汉凡谷等涨停！

通信板块是科技非常重要的细分，涉及品种比较多，一旦后续有持续活跃的话，对整个市场回暖有积极作用，持续关注！

2、房地产链走强

房地产涨2.31%、地下管廊涨1.18%等，当下都在交易预期月底的政策！

其实就是短线资金高切低的现象之一，博弈而已！

3、大消费集体调整

住宿餐饮、休闲食品、国产乳业跌超3%，宠物经济、冰雪产业、农副食品等跌超2%！

消费板块昨日就出现了明显的加速小高潮，今日市场轮动之下，短线资金兑现而已，估计下周还有反复，不会这么快结束！

中长期看，国内内需是重点，但短期投机风太浓，涨太快！

综合看，今日盘面没有好看，非常弱，热点也是没有持续性，轮动太快！似乎大家都在等变盘，不管是大涨还是深调一下，只要有方向，估计都是好事。要是有深调，大家反而敢于加仓；拉升也是如此！

周末好好休息吧，下周见！

8连涨，跌破万亿，是好还是坏？

【市场简况】

沪指微涨0.13%，创业板微涨0.09%，科创50指数微涨0.23%；

沪深两市全天成交额9994亿，相比昨日缩减1125亿；

个股涨跌家数比3127：2039，其中涨超5%的个股有245只，跌超5%的个股有36只。

【市场观点】

两市成交额跌破万亿，但上证指数已经连续8天上涨了。

持续缩量上涨，是好还是坏呢？

其实不能一概而论的，你既可以理解为观望者多，也可以理解为惜售者多。所以，只要有稍微有一些买盘就容易涨。

站在当下位置的角度看，我觉得好的一面偏多！

位置不高，某队主动稳定市场，稳定投资者，重点慢慢改变市场预期。

当下位置即便下跌，很难有大跌，小跌小调整为主。其实局部已经显现调整态势，必然创业板指数已经连续4天重心下移了。

综合看，整体指数稳定为主，结构性风险还得释放！上证指数上方压力3320-3420区域！

【盘面特征】

今日盘面热点方向没有太大变化：国内消费+自主可控

消费方向，短期市场资金是以投机心态展开的，比如旅游酒店、国产乳业等，不少品种短期涨的比较猛，比如贝因美、国芳集团、君亭酒店、华天酒店等等。

自主可控、国产替代链，短期热度比较高的是模拟芯片、光刻机、光刻胶等细分，代表品种比如思瑞浦、纳芯微、汇成真空、茂莱光电、康鹏科技等等。

另外，今日房地产板块也活跃起来了，定制家居涨3.45%、建材家具涨2.58%，房地产涨2.23%等。地产链的异动拉升，无非是政策预期驱动的，市场预期“酝酿重磅楼市新政比如棚改扩围及政府收储加码对冲关税冲击”！

【消息猜想】

马上临近5.1了，市场资金一般会有假期前效应，不少资金或许会提前想放假，若此时还有调整的一致预期，市场容易出现再次探底。这些想法是绝大部分投资者能想到的，难道上面就不会考虑吗？

估计在本月底左右，上面很有可能会释放一些政策利好，提振市场信心，稳住预期！

【当下重点】

市场位置不高，但短期有些混乱，资金各自为战！

战略性做多为主，做减法交易，排除不确定性（受关税影响的不确定性、财报潜在的不确定性品种）！只做确定性高的方向和品种，哪怕慢一些都可以。比如自主可控、国产替代、国内消费等！

战术性滚动，当下环境不是很好，想要非常大的空间不切实际的，短期若涨得太多，适当兑现，切换相对低的方向品种上去！

尾盘爆量拉升，树立市场新预期很重要

【市场简况】

沪指微涨0.26%，科创50指数涨0.81%，创业板跌1.21%；

全天成交额1.14万亿，相比上一个交易日放大306亿；

个股涨跌家数比1010：4314，其中涨超5%个股106只，跌超5%个股188只。

【今日盘面奇观】

今日上证指数的强势得益于某队的力量贡献，三大沪深300ETF（510300、510310、510330）最后半小时分别放量59.21亿、47.9亿、57.33亿，这才使得大盘指数勉强翻红！

这一看就清楚，是某队集体在尾盘大幅操作所为！

很明显，当下某队对市场呵护有佳，其目的就是为了管理预期，提振投资者信心，略有主动操作意图，而不是此前只是托指数（只在急跌时被动稳指数）。

这对市场是好事，慢慢的投资者对于市场调整也就不会这么集体性恐慌了。

【市场观点】

当下继续看震荡反弹，即便调整的话，也就是看看下方跳空缺口的回补而已。

但，短期大盘上面筹码密集区3320-3420区域，估计得反弹震荡，进行筹码交换！

总之，短期行情不太好，但也不是单边下跌！

短线操作难度加大，但每一次急跌下杀都是比较好的低吸机会！

调仓换股的时机：

调出→涨幅巨大的题材股、业绩存在可能暴雷等不确定性品种

调入→低位且质地优良或已经预告一季报业绩预期向好的品种

4月下半旬→防御为主（体现慢就是快的时候）

【经济数据】

统计局，今年一季度GDP同比增长5.4%。

3月份，社会消费品零售总额同比增长5.9%

一季度经济数据超预期，非常不错！

尤其是3月份社会消费品增速比较惊人，其中家用电器增长35.1%、通信器材增长28.6%、家具增长29.5%等。

这其中主要原因是政策补贴（国补、地方补贴）驱动的，短期效果还是明显！

这就需要注意了，二季度、三季度还能延续吗。边际递减是大概率的！

另外，一季度出口同比增长6.9%，其中原因大家都清楚--抢出口，4月份加征关税刺激的！这也得警惕二季度出口数据变化了……

总得看来，一季度数据真的不错，但对于二季度的担忧更多一些，下滑可能性比较大。4月底的重要会议要期待一下，看能不能有强有力的政策……

【盘面热点】

1、消费继续强势

住宿餐饮、旅游酒店、民用航空等涨幅居前，相关个股比如君亭酒店、华天酒店、西域旅游、中国国航等涨超3%！

除了最近资金情绪转向国内意外，短期来看，5.1马上来了，假期前提前炒作也成为一种惯例了，另外国际免签240小时的政策，最近国际友人入华旅游的人也是在大幅增加……可以继续关注这个方向带来的机会！

2、黄金股

赤峰黄金、山金国际、西部黄金等涨超5%。

黄金股大涨主要是美国信誉崩塌，国际金价持续新高中，A股的黄金股也得跟着吃一波红利……

另外，随着AI产业推进，最近学习了一下，发现黄金不仅仅是硬通货，还有工业数据，科技各个领域的黄金用量在增加，所以，这么一看，黄金涨价的因素是多面的……

3、跨境支付

最近连续异动，比如新国都、海联金汇、华峰超纤、四方精创等等，逻辑大家都清楚，人民币国际化趋势加速中，新的支付体系也要加速建设，东升西落这是趋势……

4、石英砂

SMM数据显示，光伏级石英砂近一周提涨近3%，国产高纯石英砂已被部分坩埚企业使用。

石英砂概念今日并未上涨，而是集体大调，主要是因为前期涨了一波！

这里需要重视石英砂涨价，另外国产高纯石英砂的使用，国产替代+产品涨价，这个逻辑就不是短期思路了，而是中长期逻辑，可以持续跟踪关注了！

市场缩量整理，逢低把握结构性低吸机会！

【市场简况】

今日上证指数微涨0.15%，创业板微跌0.13%，科创50指数跌0.78%；

全天成交额1.1万亿，相比上一个交易日缩减2024亿；

个股涨跌家数比2419：2814，其中涨幅超过5%个股188只，跌超5%个股114只。

【指数观点】

目前市场成交量持续缩量，反弹的乏力越发明显！

说白了，大家都在等调整，或许说，都认为短期继续强力做多是给别人接盘（内心潜在认为今年经济增速预期下移，同步反馈到了市场预期上）！

这里我们觉得市场这里反弹空间还有，不过在此之前，最好有波回踩，虽然不允许急跌，但拉长时间震荡调整（比如2周左右），而后缓慢上移重回3300-3400点区域，概率还是很大的！

大盘4月9日的3186点缺口后面估计大概率还是要回补的，就不知道是哪天了，其实空间也不大（2.5%左右），也无需太紧张！

【盘面热点简析】

1、大消费板块继续活跃

服装、休闲食品、化妆品、啤酒、电商等涨势均超1%。

对于这些传统消费板块，短期上涨的逻辑主要是近期关税事件+预期刺激消费政策共振！短期看趋势为主，机构配置在增加，注意不要追涨，机构仓位重的方向，要是涨太猛会有很重抛盘的！消费品种，多头趋势不变的前提下，调整中低吸！

新兴消费之IP经济，今日涨得也不错，卡游的IPO带动了这个板块出现了明显走强，创源股份涨19.97%、京华激光涨10.01%、华立科技涨12%等。

2、中国跨境电商应用--敦煌网突然火了！

大致3个因素：

1）川普加征关税后，美国消费者担忧商品价格进一步上涨，转而寻找替代采购渠道。敦煌网作为直接连接中国供应链的平台，成为规避关税成本的解决方案之一。

2）TikTok短视频流量、营销带来裂变，让国外的消费者感受到了中国网购的快乐；

3）敦煌网有完善的物流网络和多种支付方式，小单快反模式，响应速度快。

今日一堆相关概念股大涨，比如浔兴股份、苏豪弘业、瑞贝卡、久其软件、新华锦、青岛金王、汇鸿集团等等。

3、涨价题材二波强势回归

前期领涨的几个风向标品种继续连续大涨，比如红宝丽、中毅达、江天化学等涨停！

化工涨价题材上一波涨得比较猛，结果突然遇到关税问题，很多品种又跌回了原点甚至更多，尤其是跟风品种。从基本面看，产品涨价是已成事实，结果情绪影响导致很多品种不仅没有涨反而跌更多，这个时候性价比比较高，可以重新回头看看！

4、固态电池

固态电池今日表现还可以，涨0.94%，领湃科技、有研新材、金龙羽等涨停。

下周一（4月21日至23日），2025中国固态电池技术与应用交流大会将在安徽举办；

近日工信部发布了《2025年工业和信息化标准工作要点》，明确提出将全固态电池作为重点领域，加强标准工作顶层设计，建立健全全固态电池标准体系……

固态电池涉及多个热门产业，机器人、低空经济、新能源汽车等等都离不开……

整体看市场没有多大问题，短期震荡调整为主。局部板块轮动的机会，后续逢低重点关注自主可控国产替代（910C、光刻机等）、国内消费、国内关联度高的产业（大飞机、低空、卫星互联网、军工等）……

5连阳缩量反弹，市场大方向已经明确

大A已经连续5连阳了，但成交量却逐步猥琐……

【市场简况】

今日沪指涨0.76%、创业板涨0.34%、科创50指数0.25%；

全天成交额1.3万亿，相比上一个交易日缩量780亿；

个股涨跌家数比4552：757，其中涨幅超过5%个股有407只，跌超5%的仅有18只。

【盘面情况及市场观点】

这两天盘面似乎抛压减少，只要有资金买就能继续反弹。但需要注意，短期大盘3300-3400区域是一个筹码密集区，套牢筹码比较多，很多资金会在成本区域躁动不安的，届时必然会引起市场剧烈波动，调整压力也就会随之而来。

目前上证指数已经在3262点附近，接下来继续反弹的话，估计很多短线资金会提前抢跑规避上方3300-3400筹码密集区。

对于市场观点，分为短和中：

短期指数压力区快到，适当注意一下剧烈震荡，若再度反弹，要有调整心理准备！

中期看，目前位置已经很低，战略做多为主，优质品种后续有调整可分批低吸！

【市场热点简析】

目前市场情绪交易阶段逐步退潮中，接下来，要逐步转为产业估值重构期！

大方向：以“我”为主，即国内消费、国内自主可控国产替代等！

但短期领涨细分热点变得混乱，略有点电风扇轮动的态势！

今日强势板块：

消费类：体育产业涨4.03%、冰雪产业涨3.85%、户外露营涨3.47%、口腔医疗涨3.4%、服装涨3.04%、休闲食品涨2.98%等；

国产技术突破：核聚变涨4.16%

国产替代、自主可控：光刻机涨1.67%（汇成真空、茂莱光电、英诺激光等）、光刻胶、H昇腾概念（华丰科技、泰嘉股份等）……

防御板块：黄金股涨3.42%、电力涨2.79%、煤炭石油涨2.85%等

目前参与交易的资金主要还是围绕对“国内”业务相关板块展开炒作，哪里有消息刺激资金就跑哪里，绝大部分是短线思维。

周末的部分消费电子关税豁免消息，刺激的苹果产业链，今日只是大幅高开，而后持续走低中。对于对美业务相关企业，短期内还是承压为主，不太可能有全面转好，故而，有反弹择机调仓换股或许是比较好的选择！毕竟对美那个太不靠谱了，说变卦就变卦，毫无信誉可言……

做交易还是要尽量远离这种不确定性……

总结一下：短期大方向是确定的，以“国内”为主。但现在没有明确领涨方向，都是抱着短期博弈一把就跑的短视思维在做。

虽然说消费板块未来要有政策刺激，但短期业绩的确确很难立马出现效果，恢复需要时间，有瑕疵！

其他方向比如军工、模拟芯片、半导体、大飞机、低空等等板块，需要较好的市场环境才能发挥其稳定性，不然太渣了……

现在大家都在磨合中，需要一段时间才能把筹码稳固好……

中期看，重点还是在科技方向，半导体国产替代，光刻机、HBM等先进高端技术自主可控是核心，HW链也需要重视起来，这是国内科技引领者……

创新药的重要性也不可忽略，机构们比较喜欢，重点是绝大部分资金已经摒除了前三年的成见，似乎都在不断增加仓位配置！

现在的市场感觉：大方向清晰，细节比较模糊！

周末关税又有新变化，下周市场热点如何轮动？

这一周全球金融市场几乎每天都有大新闻，同时也股市的波动也创造了历史。这一切“功劳”要归功于海对岸的金毛“老小孩”的韧性！先对全球加提高关税，而后最终不断对我们飙升关税，我们合情合理合法的反制……

咱们的大A还是比较稳定，只是周一大跌一天，在全国上下一心之下，而后连续反弹4天……

剧情在周末又悄悄出现小小变化，“据CCTV国际时讯消息，当地时间4月11日深夜，美国海关与边境保护局发布公告称，智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125%所谓“对等关税”范围内。”

看来对面有点扛不住了，偷偷豁免了部分产品关税，重点是利好果链、英伟达链……

下周科技板块中的果链、AI算力英伟达链相关品种估计会有大幅反弹修复的延续行情了！

还有一个消息--央视网有篇文章热度很高，关于这次关税问题，直接指出“从某种意义上说，关税战的本质是科技战。”强调“对内，要进一步全面深化改革筑牢发展根基，特别是加快科技创新自立自强，把外部压力转化为转型动力，着力突破那些“卡脖子”技术，构建自主可控的产业链，不受制于人。”

看了很多机构以及专业人士对周末美豁免部分关税的消息看法，大家的观点也是跟央视网的观点如有雷同--放弃幻想，做好自己！

对于对岸反复无常、朝令夕改的不确定，关税的问题都是小事，重点是信誉在世人面前崩塌的一无是处。

这对于中国来说，或许是一次难得的历史性机会，我们做好自己，顺应天道，重回世界中心位置只是时间问题！

作为投资人的我们，这也是历史性机遇，我们要敢于大胆在时代赋予富饶土壤里种下财富的种子，而后在未来才有机会享受财富的滋润！

对于A股接下来怎么看？

短期A股的情绪化波动将逐步平复，进入自身缓慢修复，下周主要以“震荡磨底”为主，短期回踩空间不大，还有继续上行反弹修复空间。

战略上积极做多为主，战术性滚动操作（板块和个股轮动切换）！

低位要敢于重仓，而不是畏首畏尾！

接下来市场热点方向如何选？

一句话--“在不确定性环境下找的确定性方向”

确定性方向是哪些呢，是指不管发生什么，我们依旧要做好自己的方向就是确定性高的板块！

比如国内消费、扩大内需；自主可控国产替代等，这些方向是一个中长期要做的。作为交易者，若在乎短期波动，则只需要注意节奏问题！

还有跨境支付、人民币国际化等方向也是不会因为提高或豁免关税而变化的，美元信用的崩塌，反而强化新的国际支付体系，跨境支付方向也是值得持续关注的！

短期果链、英伟达链本周跌幅比较大，周末关于部分电子产品关税豁免消息利好这些板块，下周有望得到大幅修复机会，短期可适当关注。

中期产业方向--军工、低空经济、大飞机、机器人、卫星互联网等新质生产力方向，国内含量非常高，市场稍微缓和，也会迎来较为明显的成长性，值得持续关注！

周末其他消息事件：

1、推动内外贸联动拓展内销市场 七家商业协会联合发布倡议；

多家电商启动出口转内销扶持计划（京东、百度、东方甄选、苏宁等）

2、四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。（体育产业）

3、字节跳动正在开发人工智能智能眼镜；Rokid Glasses AR+AI 眼镜最新研发进展：提词器翻页自动匹配语速，告别遥控戒指。（AI眼镜）

4、国家外交部发言人宣布，将于4月15日至18日对马来西亚、柬埔寨进行国事访问……（一带一路）

最近选股成功率比较高，谈谈我的选股思路和逻辑

对于绝大部分散户朋友们来说，都喜欢刚买到的个股就立马上涨。这样复利起来的效率最快。

有人喜欢技术选股，比如看股价在5日线之上、成交量持续堆量放大、加速（斜率陡峭）多头趋势、连板追打龙头品种等等……

在我的理解认知里，所谓的技术选股是比较肤浅的表象，或者说是历史走出的强势结果并不代表未来。这里我并不说技术选股无一用处，其实还是有用的，怎么用我们得清楚。

技术形态，其实是代表一种短期历史的共识情绪！

今天我分享一下我的选股逻辑，但也仅供交流学习，大家有更好的方式欢迎留言交流！

（先声明一下，本人的投资风格：偏稳健，基本不打板，更喜欢低吸，不大幅追涨）

短线想要选到快速启动的品种，首先我们得理解股价短期能快速启动背后的逻辑！

短期股价为什么会大涨？

最核心的点是大家认为这个股票短期有重大积极向好的变化，短期愿意用大量资金买，再不买可能就会涨的更高。

基于这个心理，我们就要找到几个核心点：

1、政策利好消息；

2、产业利好或细分领域利好、某个概念题材消息利好；

3、公司利好消息……

4、特定时候市场炒作逻辑青睐某些方向考量

若在配合好的技术形态（好形态意味着能得到更多资金认可），短线启动的概率就偏大。

这么说有点空洞，我以最近日志里的案例给大家简单说一下

案例1：3月24日，日志早盘（前）自选品种--怡达股份，逻辑是环氧丙烷巨头停产带来出口替代且有产品涨价预期。当时市场正好在炒作涨价品种，典型的就是中毅达连板标杆信号明显，这个时候就容易带动市场投资者去找其他品种补涨逻辑了。

3月24日当天就涨了15%，第二天又涨了8%……

案例2：3月25日，日志里早盘（前）自选品种--麦加芯彩，选股逻辑深海科技概念、海上风电+年报业绩稳健增长，估值又低。3月底得时间点大家都担心4月份财报暴雷，绝大部分资金都在找质地好有业绩得品种，这就符合大家条件，同时该股又是刚刚启动多头走势。

该股3月25日至4月3日累计涨30%……

案例3：3月27日，日志里早盘（前）自选--光华股份，选股逻辑全球粉末涂料用聚酯树脂龙二企业+TGIC固化剂+产品涨价题材，重点还是产品涨价题材当时市场依旧在轮动炒作，同时该股业绩又好大幅增长，PE仅仅20倍左右

该股从3月28日连续3天涨停……

案例4：3月31日，日志里早盘（前）自选和盘中都提醒的--凯因科技，选股逻辑：创新药+年报预告业绩稳定增长，估值合理偏低。当时有创新药政策利好催化，同时该股又是业绩非常好的品种，且技术形态处于底部放量启动，符合当下资金喜欢多个因子

该股随后4月1日、2日分别上涨6.66%和3.38%……

还有日志里4月3日和4月7日的关注的聚光科技以及4月8日的石英股份，核心逻辑就是关税提高带来的国产替代加速，随后聚光科技最近一周涨幅高达35%、石英股份二连板……

除了上述案例还有很多其他的，比如信雅达、永安药业等等选出之后都有不俗的涨幅。详细内容可以参考日志！

最近，我选股成功率，被水晶球实时战绩统计上榜20次，名列第一……

短线选股的重点一定要注意三点：

1）选择当下及未来一段时间市场资金喜好的板块、题材；

2）有政策、产业或公司等消息利好伴随；

3）该股技术形态也还可以，这样情绪共识高，能得到更多潜在多头认可……

希望我分享的内容对喜欢短线的投资者能有点帮助！

另外，喜欢这类风格的投资者，也可以关注一下哦，或订阅我的日志，日志里盘前观点+自选参考，也有盘中解析内容……

市场反弹力道略有衰减，大消费热度最强

市场连续3天反弹，但反弹力道略有衰减！

【市场简况】

沪指涨1.16%、创业板涨2.27%、科创50指数涨1.09%；

全天成交额1.66万亿，相比昨日缩量820亿；

个股涨跌家数比4950：386，其中涨9%个股233只，涨超5%个股722只，跌超5%的个股只有3只。

【市场观点】

短期市场反弹未结束，但后半段反弹会更加曲折艰难。

接下来，需要关注我国财政/货币政策等相关细则落地，以及一些产业刺激利好的力度情况，从而看市场反弹空间与力度了。

不过，市场结构性机会还是有的，只要不是单边持续下跌或系统性杀跌，其实也就没有必要太慌，重点还是调仓换股的方向而已。

3000点附近的底部信号特征明显，上面态度也非常明确，故而，这里继续系统性杀跌和单边持续下跌可能性很低，震荡反弹的概率偏大，因此，接下来看大家自己的交易能力了！

【消息面八卦】

昨晚川普先生扛不住了，宣布对75个国家暂停征收对等关税90天，并将税率调整为10%，立即生效（不包括中国）。并将对中国关税提升至125%。

这个消息刺激了昨晚美股大涨，纳斯达克指数单日大涨12.16%，创了当日上涨纪录。

有意思的是美股9日大涨前，川普先生在他创立的“真实社交”平台上发帖，以大写英文字母写道：“这是买入的大好时机！！！DJT。”

美舆论质疑其阵营公然操控股市牟利。这种怀疑还是有道理的……

对A股的影响，今日A股已经表态了，影响不大，基本脱敏了。反而有利于在东南亚等国转出口相关企业缓一缓，于是前段时间杀跌最为严重的科技电子板块相关公司，今日出现了大面积高开反弹，其中苹果产业链反弹最为明显，比如工业富联涨停、歌尔股份涨9.69%、蓝思科技涨8.86%等等。

需要注意，暂停对等关税90天并不意味着就消除了，只能说可以喘口气，这期间还可以谈。不过，大概率不太可能回归到以前的状态，那就得注意这个方向短期要是反弹太猛，大概率还得继续承压……

【市场热点板块】

大消费板块--吉林、海南两省专题研究提振消费工作；辽宁表示拟加强生育养育保障，落实育儿补贴制度；市场预期接下来会有更多刺激消费的利好催化政策落地……

国产乳业涨5.82%、零售业涨4.79%、免税概念涨4.69%、服装涨4.65%、多胎概念涨4.32%、户外露营涨4.23%等等……

消费方向，短期事件刺激带来的快速启动，中长期逻辑也在，但需要经济恢复，消费提升需要时间，故而有一定瑕疵的，基本上参与交易消费股的投资者，都是偏短思维，都想博弈一段而后再看。有些细分还是值得持续关注的，比如新型消费、创新药等等。

国防军工--基本是内需，军费增速明显高于GDP增速，未来3年订单加速落地，带来的高增速值得期待。一切谈判的基础是有强大军事实力！

大飞机、半导体（替代细分）、卫星互联网、信创等都是相对受影响小的，后续也是值得关注的！

【策略】

战略做多为主，低位敢于重仓！

战术性，调仓换股，消费+科技双主线，重视关税影响小甚至不影响且确定性强细分产业，滚动操作，不惧市场剧烈波动！

A股一枝独秀，接下来市场热点在哪？

A股一枝独秀，全面飘红！

今日上证指数涨1.31%、创业板涨0.98%、科创50指数涨4.31%；

全天成交1.74万亿，相比上一个交易日放大877亿；

个股涨跌家数比4529：780，其中有336只个股涨超9%，930只个股涨超5%。

只是看收盘结果还是非常好，但在早盘的惊险程度只有在看盘的投资者才能感受到。

指数低开快速下跌，中证2000指数盘中一度下跌近8%，非常多中小票开盘前10分钟跌超10%。而后市场开始缓慢回升反弹，最终在10点左右创业板拉红了！

最近今天市场主要是交易情绪，消息冲击比较明显。昨晚川先生又升级贸易限制提升至104%，受到这个影响昨晚美股由大涨变为大跌，今日A股也因此低开快速下探。

不过，这个时候绝大部分资金还是清醒的，54%的关税已经没有利润了，再加多少又有什么意义呢？边际效应明显减小了，最终大A还是走出了理性且独立的V型反转。

对于当下A股的观点：大跌即是大机遇！这个昨日就说了！今日依旧保持不变！

短期继续看震荡反弹，反弹之后会有震荡回踩，这个需要有心理准备！

另外，重点需要注意：只要关税问题没有谈拢，估计大概率不太可能恢复到初始状态，故而，很多对美出口相关企业大概率还是要承压，若接下来大幅反弹之后，需要多留意逻辑变化。

对于一些后续关税升级来回拉扯，再到科技限制，再到金融战，甚至到更极端的地缘局势等问题我们就不深入去说。但市场的交易却是在往极端方向炒作：

提高关税受益方向（稀土、农业等）→内需消费（免税概念、民航、零售业、食品乳业等）→国产替代（科学仪器、大飞机、信创、半导体等）→加强国防建设（军工、卫星互联网、量子技术等）

看懂市场思考的逻辑路径，而后去潜伏你喜欢或看得懂的方向去做。但大部分人只是跟随市场情绪来回随波逐流……

凡事都有两个极端，短期市场炒作路径是走向坏的极端思考。若后续有往好的方向转变的话，市场行情热点的变化又会出现另一翻景象，这里就不做推演，等后续事态进展变化后，我们再梳理（点关注+点赞，届时能看到）。

对于扩大内需，刺激消费这个方向，其实不出现关税的事情也是要做的，这两年一直说经济转型--扩大内需刺激消费等。这次关税之后，估计相关政策会更加给力，这不就有一个刺激消费非常好的消息--“中国在全国推广境外旅客购物离境退税“即买即退”，已先后在上海、北京、广东、四川、浙江等地开展试点”

这个消息的含金量比较高啊，让更多外国人士来中国，了解中国，宣传中国，而后还能在玩玩之后带回不少又好又便宜的中国制造产品回去，还不用交关税！这是多么美妙的事情啊！

这也是为什么免税概念、民用航空等板块今日全线大涨的原因。这看来不仅仅是炒概念，后续还是值得关注的！刺激消费，不仅可以让国内人消费，也可以让更多外国友人过来消费……

消费这条线还是偏中长期的，可以持续关注，不要有偏见哦！科技+消费这是两条腿，缺一不可……

军工板块、商业航天、卫星互联网等这些就不说了，值得持续关注，事件+业绩+成长性都具备，但可能会比较渣！

A股的慢牛基因没有变，相信中国人运筹帷幄的能力……

大跌即是大机遇，调仓换股正当时……

大跌之后迎来全面反弹阳线！

【市场简况】

沪指涨1.58%，创业板涨1.83%，科创50指数涨1.72%；

全天成交额1.65万亿，相比上一个交易日放量348亿；

个股涨跌家数比3299：2048，其中 跌停个股168只，跌超5%个股841只，涨超5%个股897只。指数稳定，个股割裂！

【市场观点】

短期市场情绪释放比较充分，当下位置不必慌张，短期先看反弹，而后再度巩固当下这个平台。

领涨方向--主要为提高关税受益方向品种以及关税没有影响且被错杀的品种；

需要注意潜在风险方向--关税提高受损方向品种以及前期大炒无业绩的题材股

【面对下跌，我们不慌的底气】

1、政策对于资本市场呵护态度前所未有

昨日市场大跌的第一天，汇金下午2点半盘中表态增持A股且未来还会继续增持；昨日某队主要买的是沪深300ETF等大盘股系列

今日某队继续买买买，不仅买沪深300ETF，还增加中盘股系列比如中证500ETF、中证1000ETF，今日放量巨大。

若市场还不止跌企稳，估计接下来就得动手小盘股系列，比如中证2000ETF等……

现在某队对市场的掌控越来越娴熟，非常清楚护盘的三板斧：1）先买大，2）后买小，3）各种提振信心的消息不断发。

今日消息面是一个接一个的利好：

中石油、中石化、国新、华能等央国企集体出手增持回购；

中国诚通、中国国新等出手增持中国股票资产；

社保基金：近日已主动增持国内股票 近期将继续增持；

中国电子信息产业集团称，坚定看好中国资本市场，通过加快回购、增持、并购重组等手段加强市值管理；

上海三大国资平台发文称，坚定看好中国资本市场发展前景……

从国家队到地方国资，再到央企集团，再到具体央企国企企业发布业绩及回购增持消息等一些列应有尽有的给到信心，你就说重不重视吧？

从去年9.24以来，上面对于资本市场的定位大幅提高之后，基本上就奠定了大底部位置，未来几年A股大的向上趋势基调确定了，只不过斜率是偏缓慢的而已。

2、提高关税对经济冲击后，我们仍有很多牌可打！

对面想与我们搞关税对等，我们自然不会怂，因为咱们这边已经做好准备了。

以前最为棘手的两个问题地方债和房地产，在去年9.24的时候基本上解决。最困难的时候都过来了，这个关税对等问题相比以前的双地债根本不算问题。对经济影响程度也没有这么大，且可以通过刺激内需、一带一路等方式逐步替换。

短期之所以还没有落实财政政策和降准降息，主要还是等对面出牌情况，后面我们的财政政策和货币政策是一定会逐步落地的，因此，没有什么好担心的！

要刺激内需，A股的稳定还是很重要，一方面股市若不稳定，没有一个向上预期，对消费有直接影响；另一方面，股市不稳定，经济转型之科技创新的支撑力度就会有限制。

因此，当下面对这种突发超预期利空，市场反应激烈，上面如此迅猛也就变得合理了。稳住预期，稳住信心……

【投资是反人性的】

什么时候买股票--好公司难道不是跌得比较多的时候，有性价比的时候买吗？

什么时候卖股票--难道不是大涨，性价比不合理、估值过高的时候卖吗？

什么时候重仓--难道不是在低位的时候重仓？

什么时候轻仓--难道不是大涨之后轻仓？

昨日市场大跌之后，几乎身边所有的人都在跟我说，市场还要大跌，赶紧跑等后面再大跌20-30%抄底等如此云云……

当然，身边人都是为了你（我）好而发声的，但需要注意，投资就是这么反人性，当所有人都这么认为时，事情可能就可能逐步往另一个方向发展了……

这或许为什么A股市场赚钱的只是那么一小撮，亏钱的总是绝大部分原因……

投资反人性这个词不仅仅是买卖，还有仓位，还有情绪、认知等等各个方面……

【短期市场关注方向】

短期市场的机会与风险主要来自于“情绪主导”

关税受损和受益两个极端方向，形成了继续杀跌和强势反弹的鲜明对比！

相对强势方向：

1）种业、养殖业（鸡鸭）、国产乳业、零售业等国内消费受益方向领涨

2）中字头等央企国企实力雄厚，增持回购利好不断，抗风险能力强，也相对逆势。

3）国产替代逻辑，未来潜在科技限制细分--科学仪器、半导体产业链、部分高端新材料等；

4）军工、大飞机、低空、卫星互联网等主要在国内消化的相关方向领域；

注意：二级市场，一般最直接受益板块会先反应，而后逐步扩散到其他潜在受益方向以及错杀品种，这是有一个先后顺序，毕竟敢于抄底的资金都是最勇敢、最睿智的资金，这部分资金是相对有限的，随着赚钱效应出现，才会有更多跟随资金进场……

当情绪炒作完事，关税问题逐步淡化后，市场的思考逻辑会回归到业绩增长和性价比上来……

一切没有大家想的这么糟糕，大跌即是大机遇，重点要积极面对应对，精选未来受益品种，敢于调仓，敢于在别人恐惧时贪婪……

两市个股平均跌10.01%，挖掘错杀潜在受益品种！

血崩的一天！

沪指大跌7.34%、创业板大跌12.5%、科创50指数大跌9.22%；

全天成交额1.61万亿，相比昨日放大4603亿；

个股涨跌家数比106：5284，其中跌超9%的个股4543只。

两市个股涨跌中位数-10.01%！！人均含泪喜跌停！

今日上证指数最低到了3040点，此前一直心心念念的3087缺口，今日一天回补到位。明日要是再度杀跌的话，3000点保卫战又得打响了！

市场下跌原因--关税问题带来对未来不确定性的担忧！

这里我们需要反问三个问题：

1）美提高关税是试探行为，成为谈判筹码，还是真就想加这么多，为了制造业回归美国？

2）双向提高关税，对我国经济影响到底有多大？

3）难道整个A股公司都有这么大的利空吗？

其实很多细节问题我们是没法回答的，也不知道准确答案。但是有些问题常识是可以回答的。比如关税问题必然会影响全球经济，包括中国经济（出口这块就会有较大影响）。

提高关税对与美贸易直接（和间接）相关公司会有较大影响，但并不是所有的公司。

因此，当下的A股下跌是必然的产物，但这么夸张的集体急跌大跌，其中必然也会有很多公司是错杀的！

对于资本市场，向来是喜欢提前计价，一有利空先跌为敬，把潜在风险释放完甚至过度释放。而后再评估影响程度，逐步修复。

今天的A股就是先大幅计提潜在风险，悲观情绪的传染，形成了踩踏风险。

这次“关税问题”事件，不管是对经济影响还是资本市场预期影响，都有点类似2020年2月3日疫情的状态。

第一、经济影响都有，且偏负面，但短期都没法测算出来，持续周期都未知。

第二、都是假期发酵学习，而后一次性大幅计提风险。2020年2月3日疫情正好在春节前有苗头，春节期间发酵，春节后第一天上证指数大跌7.72%；这次关税问题恰逢清明假期，假期第一天开盘大跌7.34%。

后续市场大概率也会跟当时雷同，先大跌急跌→再逐步修复→再看事件发展情况巩固走势→最后走自己的独立行情

目前市场处于初次计提风险阶段，等这波情绪释放完之后，绝大部分投资者也会清楚有一大堆公司是被错杀的，而后市场反弹中被错杀的品种和潜在受益的品种才是领涨方向。同样，情绪能过度杀跌，反弹起来部分品种也能透支反弹。

因此，对于接下来市场，短期重点挖掘错杀品种和未来潜在利多受益的品种，逢低积极进场。静等杀跌后的超跌反弹行情！

股市无新鲜事，涨的时候是如此，跌得时候也是如此！

交易难就难在人性的弱点会被无限放大，难在群体集体失去理性时你跟别人不一样会被遭受各种嘲讽质疑，而自我产生怀疑！

这个时候不必少看各种乱七八糟的消息以及没有营养的观点，多独立思考，想想投资的本质是什么？--短期看情绪，中期看趋势（政策、产业等），长期看质量！

总之，短期A股是受到关税利空影响，但局部的确有错杀之嫌，本周或将出现超跌反弹机会。每一次大跌都是调仓换股机会，新一轮反弹行情将会有新的领涨逻辑，做好切换准备！

周末说三点，下周A股没有这么糟糕！

周末大家都在谈论关税相关话题，看到的都是悲观言论！我觉得没有这么糟糕，我就说三点，仅供交流参考！

1、超预期风险

这个事件其实大家已经早有预期，只不过是这次超出了所有人预期，关税有一步到位利空落地的意思，未来大概率是有转好迹象。

但资本市场当下却以“最坏结果”先计价，对应也就是先大跌为主！

若以最坏结果看的话，未来美中脱钩就是大概率。这就是“杀敌一千自损八百”，全球经济都将面临衰退。看似很很恐怖，但随之时间推移，谁将更有利呢？资本不是看绝对值，而是看比较性价比，谁比谁更好一些，资本就会更倾向谁！

中国是产业供应链最全的国家，这个时候硬刚是有充足准备的，房地产已软着陆、地方债也在9.24的时候逐步解决。即便最糟糕的事情发生，相比其他国家，中国也会更快从泥塘爬出来。

而美国想要制造业回流美国，哪里有这么简单？有机构测算，想要在美建立一家大公司短则4-5年，要形成一条产业链至少得10年。而这个时间差，似乎特先生已经没有任何利益可得，甚至早就下去了。

而中国一直被卡脖子的科技技术，届时已经很有可能全面突破甚至局部反超，毕竟早在7-8年前就开始被限制，国内已经在局部实现了0-1突破。

因此，后续的事态发展，估计大概率会在谈判中逐步转好。关税不是目的，而是手段，利益才是重点！

2、交易层面

对于股市来说，美股一直牛市N多年，而A股目前依旧在大底部区域来回震荡！A股的潜在系统性风险不大！

潜在空头--是现在的多头持仓者，绝大部分散户+公募机构；

而早在1周前市场已经出现了大幅缩量，很多大资金都提前规避了这次风险。

虽然周末市场传递着各种悲观情绪，但是谁制造的悲观情绪，对谁有利？当然是资金持有者，跌得越多，未来拿到的筹码越多。其实他是才是潜在多头！

另外，A股从去年开始很明显就是已经被掌控了，每每大跌急跌，都有神秘资金，这个时候大家都清楚，假如再大跌急跌，依旧还有个超级主力是潜在多头。

综合看，下周市场情绪波动为主，但潜在多头在周末唱悲观，实则想在低位多拿筹码。而大盘大概率不会出现美股那种极端走势，会相对平稳度过！按照非常悲观的角度，看3150-3180区域支撑。

3、危中有机！

任何事情都有两面性，高关税与我国反制关税，有些板块利空有些板块自然会受益。

周五在市场已经有反应了，出口到美相关企业受到较大冲击，不少品种大跌比如立讯精密、歌尔股份等等。下周这些方向还将继续遭受考验，只要没有转好（关税减少）消息，则还将继续释放风险。

机会方向：

1）反制相关板块比如稀土永磁、对美进口比较多的细分行业等；

2）科技--国产替代之自主可控

科技之半导体芯片产业链（光刻机/胶、设备材料），信创，高端科学仪器，军工等等；

3）防御思维、国内需求影响较小的方向

国内消费方向比如农业、国内物流（统一大市场）、新型消费（谷子经济）；

防御之高股息低估值--供水供气、电力、煤炭石油等……

做交易在于应对，在于看清事情本质，不要被自己情绪影响，更不要被周围情绪裹挟，要学会独立思路！

A股成交跌破万亿，明日能否明朗？

今日市场成交额跌破万亿，全天成交额9929亿，是今年第二地量，仅次于1月13日的9662亿。

今日沪指微涨0.05%，创业板微涨0.13%，科创50指数微跌0.16%，盘面非常冷清。

个股涨跌家数比2758：2430，其中涨幅超过5%的个股有152只，跌超5%的个股有54只。

今晚凌晨3天特朗普公布关税细节问题，周五又是清明假期，双重因素影响这两日的市场走势表现非常低迷--成交量跌破万亿，这两日上证指数振幅在0.5%左右、创业板振幅在1.2%左右。

很多资金都在等消息落地，害怕出现幺蛾子，万一是超预期关税，短期市场可能就会出现一波杀跌。不管如何，现在这个市场短期没有赚钱效应，适当性的苟着、不浪是对的！

不过，话说回来，A股行不行核心原因还是内部因素。这种外部因素的干扰因子是短暂的，回加剧市场波动而已，并不影响A股的大趋势。当下看，关注两个因素：

1、政策趋势

对资本市场的定位，即A股的重视程度--从去年开始，很明显是前所未有的

财政、货币政策的节奏与方向，这决定了经济恢复节奏以及经济转型的决心。

这些信息其实这一年来经常反复表态，并且在逐步落地，反复强调高质量发展--慢节奏！

整体看，是积极向好的态势。最近几个月经济数据虽然没有很大改观，但的确还是有一些转好迹象。

2、A股长期好不好，取决于A股公司基本面情况

都说信心堪比黄金，但对于资本市场来说，信心再足，若短期涨幅太大，结果业绩没有跟随，泡泡终有破的时候。

今年春节后的科技股启动，就是科技自信回归带来的。很多品种泡泡吹的很大，这不马上到了业绩披露的时候，很多品种靠短期情绪上去的，结果没有业绩，终究还是要下来的。

当下看A股整体看，只支持结构性行情，因为只有局部方向业绩能保持稳定增长和高成长。绝大部分行业依旧很疲弱，甚至下滑。

在业绩空窗期的时候，若行情情绪很好，都能吹一吹泡泡，一旦到了业绩披露密集期，绝大部分品种又得打回原型，也就是行情低迷阶段。

这也是注定在整个经济还没有恢复增长，A股的走势是一个波段一个波段的，相对有持续行情，有比较大空间的品种只有一小部分，目前看只有2-3成左右！

综合来看，A股还是处于大底部阶段，大风险系数不大，需要时间沉淀而已。

今日盘面热点简析：

1、外骨骼机器人

消息面--1）“加快发布医用外骨骼机器人、放射性核素成像设备等相关标准”

2）杭州程天科技发展有限公司推出的消费级外骨骼机器人，售价2500元，采用无源助力设计和轻量化碳纤维材质，上新短短15秒，几百台就宣告售罄。

相关概念股振江股份、信隆健康、瑞康医药、精工科技、迈赫股份、伟思医疗、步科股份、美湖股份等出现了不同程度上涨。

机器人的热度很高，一旦出现了应用场景，尤其这种“秒售罄”之类消息，市场是非常买账的。

2、其他热度--热泵概念、数据要素、充电桩、户外露营等等

这些热点很多是短期事件催化，热度级别不大，这里就不展开说了！

创新药和光伏板块昨日比较强势，今日出现了小幅分化，部分品种调整。这些方向大概率没有走完，毕竟4月份还是得看业绩的，这两个方向不少品种是有业绩的，且出现了拐点预期。

这里提醒两个潜在风险：

1）题材A杀风险--短期市场环境差，部分题材股短期涨幅比较大，而后一旦开始回落调整直接都大阴线或跌停板。比如光华股份、河化股份、楚环科技、雪龙集团等A杀非常明显。弱势环境下，博弈难度加大，人人短视，量化更是无情。尽可能不要追情绪标的！

2）机构重仓票，一旦业绩不及预期，股价容易急杀！比如今日的航发动力低开快速跌停。估计4月份会经常性的、时不时崩一只大白马，拭目以待！

今日就说这么多。今晚的消息落地，明日A股将选择新走势，行情至少会明朗不少。

周五放假，明日就不写复盘文章了！假期我们再来总结！祝大家假期玩得巴适！