结构性博弈行情，风电大涨或现拐点变化

【今日市场简况】

今日沪指微涨0.35%、创业板涨0.66%、科创50指数微跌0.21%；

全天成交额1.24万亿，相比上一个交易日缩量2603亿。

个股涨跌家数比3546：1647，其中涨超5%个股259只，跌超5%个股32只。

【市场观点】

尽管周末大家比较悲观，但市场仅仅是小幅低开而后逐步走高。重点是绝大部分个股迎来了修复行情。

周末我们反复强调--中东冲突对A股的影响非常有限，压根都没法跟此前的“关税”问题相比。周五的下跌更多是借着中东冲突调整而已，既可以理解为错杀，也可以理解为正常调整。

当下A股的核心矛盾是经济下滑压力较大，同时，博弈政策利好消息的过程！

总之，以当下宏观面来看，指数大概率是保持区间震荡为主。

【经济数据】

5月规模以上工业增加值同比增长5.8%

5月份社会消费零售总额同比增长6.4%（增速比上个月是加快了1.3个点）--补贴所致

5月房地产行业数据，除了新开工同比降幅收窄至19.3%，销售 、投资、 竣工等降幅都在扩大……

5月份，我国外贸继续顶住压力，保持平稳增长--抢运因素

5月份，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，环比下降0.2%

官方表态：下阶段，我国政策工具箱的储备充足，宏观政策留有后手，可以根据形势变化动态调整、积极应对，将继续为经济的稳定运行保驾护航。

点评：5月的经济数据的确不是很好看，疲弱、乏力，这就是当下的现实。接下来就看政策如何进一步推进，带动经济走出泥塘……这或许就是市场短期很难大涨的真正因素……

【盘面热点】

今日两大热点--稳定币、新消费

稳定币概念今日涨幅居首，这也是国内周末发酵最为厉害的话题。

天阳科技、四方精创、朗新集团等涨20%，海联金汇、恒宝股份、中科金财等涨停！

这个方向短期事件多，各路资金抱团炒作，绝大部分品种都是看量、看图炒作而已！

新消费方向今日发酵的细分领域更加细了，主要集中在游戏、文化传媒、数字人以及3D打印等板块。

相关品种比如海正生材（打印材料）、光线传媒（哪吒IP）、遥望科技（数字人）等涨停！

新消费的产业链比较长，此前领涨的品种涨幅太大，这个时候博弈资金也不傻，知道寻找低位的其他细分领域品种。

其实IP+AI智能结合的智能玩具也是后续延伸的一个重点，可以持续保持关注！

今日由于普涨，还有很多板块表现也不错，这里就不一一展开说了！

今日重点说一个小板块--【风电】

这个板块今日不少品种大涨，比如运达股份涨20%、金雷股份涨8.44%、新强联涨7.78%、明阳智能涨6.47%、海力风电涨5.87%等！

国内--海上风电项目已陆续开工，Q2国内海风进入施工期、管桩海塔交付提速。

近日，国家电投2025年第二批陆上风电机组规模化采购（2.5GW，均含塔筒）开标，共有9家整机商竞标。陆上风机价格，全线涨回2000+

海外--英国在积极推动海上风电项目的招标，另外德国、丹麦等国家也有规模化的海上风电项目的准备

风电板块中，海风和出口环节利润率更高，今年海风板块有望迎来拐点，可以重点跟踪……

目前经济基本面乏力的情况下，靠基本面驱动行情不太可能。那这个时候市场更多是博弈政策，比如宽松的货币、积极的财政政策等。若连这个都没有，市场也就只能在低位趴着，不太可能启动全面行情！这也就会加剧市场内部的博弈性，板块与板块之间的博弈，个股与个股之间的极端化……

下周市场如何走？

周五市场大跌，投资者情绪突然就陷入悲观中！

对于市场大跌的原因主要集中在以色列和伊朗冲突！而后各种猜想，各种担忧，使得周五出现了放量下跌！

我们站在市场角度看，对资本市场影响有哪几方面：

1、担心冲突紧张局势升级，最为严重的猜想是核战的可能！其次中东全面战争。

其实当下看，暂时不具备，重点还得看大国间态度！以色列空前自信阶段，但也已经陷入多年战争，这次也多次希望美下场，但对面暂时没答应。伊国方面，内部乱的狠，不同势力之间相互扯皮，甚至内鬼比较多！

2、刺激油价大涨，或致美联储推迟降息

油价走高，或将导致全球通货膨胀，进而使得美联储降息节奏变缓，也会打乱我国的货币政策节奏和空间。对于资本市场来说，这将影响对经济改善节奏预期，市场先跌为敬的动作成为习惯。

我们回看以伊冲突事件看，其影响程度都赶不上关税问题。这次下跌更多是借着这个事件冲突情绪杀跌而已。本来大盘在3400点附近压力就比较大，突破需要有超预期利好。这回不仅没有利好，反而来利空，顺势下杀，也就成为理所当然了！

现在全网都在说以伊冲突，感觉世界大战要开启似的。要知道，现在的网络，是多么希望有新鲜话题，这样才会有更多的流量。贩卖焦虑、贩卖恐惧、追涨新鲜话题等已经成为各大媒体、自媒体做流量的密码。。

作为投资若始终跟随话题事件走，不去思考事件对投资的影响，不去回归投资本质，大概率将成为AI的饵料、成为别人案板上的鱼肉！

对于下周市场，我们认为，指数下跌空间有限，大概率顺势下探之后，或将再度迎来修复行情！当然，行情是否重新走起来，需要看冲突升级影响程度，重点还得看国内经济能否缓慢恢复。

市场迟迟不有效突破3400点，是对国内经济的担忧。5月份的经济和金融数据显示消费需求乏力，而最近地方又暂停国补，给大家新添了一些担忧！

越是这个时候，上面越想稳住预期，周五6月13日的国务院常务会议提出“更大力度推动房地产市场止跌回稳”。稳住预期的另一头是承载财富的股市。

因此，指数这个位置要是出现加速下跌，又是一次加仓抄底机会！

再说回市场中有影响的板块！

周五的市场涨的方向已经体现了潜在受益板块。

首先是油气板块，油价大涨，带动油气板块全面大涨。能源安全问题也间接刺激核聚变板块。同时，远洋运输也受此影响，涨价预期，二级市场全面大涨。

还有，以色列和伊朗的一些全球重要产业，比如天青石、甲醇、硫磺、溴素等，影响相关产品涨价预期。

其次，冲突升级，核战担忧，核污染防治相关板块全面走强。

国防体系建设、武器实力强化等重要性，天空要地即军机、无人机、防空体系，另外，导弹精准度提升，卫星产业也是重要受益方向，现代信息化战争中的天基作战体系的核心地位不可忽视，简直就是降维打击！

防御性的黄金股，这个不用多说了，大家都懂！

这里面大部分细分板块都是短期利好，一旦战事缓和，又是回归持续下跌模式。看来看去还是军工、卫星产业不仅仅是短期事件驱动，我国军事战力提升，带来军贸增加预期。

同时，全球规模最大，最负盛名的国际航空航天展--巴黎航展将于6月16日-22日举办，据媒体报道，歼35A将以模型形式亮相国际舞台。。

军工方向或更具持续性……现在的世界处于一个躁动期，要深刻理解百年之大变局！

稳定币消息也在持续增加！

沃尔玛、亚马逊等跨国巨头拟探索发行稳定币；

中国人民银行与土耳其银行续签双边本币互换协议……

6月18日至19日 陆家嘴论坛，对于金融方向，尤其是金融科技板块或有影响！

下周重要产业事件：

第五届中国国际固态电池科技大会暨2025先进电池材料与智能装备技术展将于6月19日至20日在合肥举办（固态电池）

华为开发者大会2025将于6月20日至22日在松山湖召开（HW机器人）

马斯克：Robota公开试运营预计将于6月22日开始（无人驾驶）

周末没有太多增量消息，延续周五中东冲突话题发酵而已！

短期看，资本市场依旧会受到地缘局势影响，变得更加保守且防御姿态更明显。对于风险偏好更高的成长板块不利，但反过来想，这种短期情绪影响造成的错杀是不是又是很好的中期低吸时机呢？

极致抱团+快速轮动两者兼容的极端行情！

市场回归到原有的轨迹中--缓慢震荡上行趋势！

沪指微红0.01%，创业板微涨0.26%，科创50指数微跌0.3%；

全天成交额1.3万亿，相比上一个交易日放大169亿；

个股涨跌家数比2325：2866，其中有216只个股涨幅超过5%，33只个股跌超5%。

市场还是原先那样--指数窄幅震荡，轮动的电风扇热点继续转，抱团品种继续强化趋势！

先说抱团向上趋势的方向--IP经济、宠物经济、创新药、生物农药等

单看这些板块，似乎已经身处牛市中，是典型的多头趋势！

即便是这些板块中的品种，也并不是所有品种都走得很好，其实也只有少数品种走出了超强的上涨趋势，带领该板块走出看似有大行情的。

IP概念中抱团品种--元隆雅图、曼卡龙、创源股份等；

宠物经济中的抱团品种--昂立康、永安药业、交大昂立、中宠股份、豪悦护理等；

创新药抱团品种--常山药业、千红制药、舒泰神、荣昌生物、华海药业等；

生物农药抱团品种--利民股份、广康生化、先达股份等；

文体传媒抱团品种--金陵体育、共创草坪等；

黄金概念抱团品种--潮宏基、莱绅通灵、翠华珠宝等……

最近的风口比较强的是新消费和创新药，强化了抱团的信心，最近甚至开始走出溢出行情，比如IP概念的青木科技、奥雅股份、德艺文创、新经典等补涨！这就是情绪溢出效应，有不少活跃资金不想冒高位接盘风险，同时，其他方向又没有风，于是就继续找低位品种做补涨！

抱团行情何时结束，这个是没法预测的。一般只要没有更大的话题事件，那就还会围绕当下风口继续抱团或找低位品种做补涨。

再说轮动热点板块，目前看轮动板块中相对有持续性，走出趋势的板块是固态电池、核聚变这两个板块！

固态电池前期是海辰药业带领的第一波，今日轮动了次新股宏工科技大涨20%领涨。

整体看，固态电池产业现在还是初期阶段，大概率没有走完。从产业角度看，现在就有多年前的锂电池，未来这个板块大概率会走出N倍的大牛，还是可以持续关注的！

核聚变概念，正如任佬说的，人类最后的技术革命可能是人工智能和核聚变。大的宏观叙述有了，市场前段时间也热炒了，最近明显分化。

另外轮动板块中的商业航天、军工、AI+、半导体、消费电子、无人车等都差些意思，或许需要更强的话题事件来驱动吧！

当然，也不能就此认为这些方向没有机会。站在当下看，若没有参与抱团方向，这个时候去追，要承担的风险并不比去潜伏轮动板块的小。

认清现实，结合自己风格，自己再做决定该如何做，或许就有答案了！

对于大盘当下会不会突破，这里重点关注券商、金融科技板块是否放量启动，这也是最近这个方向总是蠢蠢欲动的原因。不少资金再押注，大盘会放量启动彻底站稳3400点，为了能博取弹性，选择金融科技还是相对合理！

最近要是没有参与抱团方向，估计是非常无聊的，这个时候也就只能继续耐心等待市场轮动了！

做投资，不可能一直处于自己的舒适区，绝大部分时间都是等待属于自己机会的阶段。做好自己，才能成为自己，才能赚到自己的那部分！

大盘重回3400点，继续坚定看多！

昨日市场无缘无故错杀之后，今日立马就反弹修复，上证指数重回3400点！

今日沪指涨0.52%，创业板涨1.21%，只有科创50指数是微跌0.2%。

全天成交额1.28万亿，相比昨日缩减1647亿！

个股涨跌家数比3414：1737，其中涨幅超过5%的个股197只，涨超3%的个股449只；跌超5%的个股57只！

市场走势符合我们的预判，缓慢震荡上行的走势保持不变！

今天官媒也表态了“中美双方进行了专业、理性、深入、坦诚的沟通，双方原则上就落实两国6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。”

官媒的表态打消了市场关于会谈遐想的疑虑。因此，市场又重新回到原有的轨道上运行。注意，这不少超预期利好，只是符合预期。

中方用的词比较简洁“专业、理性、深入、坦诚”，说明进入了深度有效沟通，不再是情绪对抗，触及双方各自所需与症结所在！有分歧但可继续谈……

最近的市场的确不少活跃资金（游资、量化、部分产业链资金等）在交易情绪、在带节奏。这也只能影响短期市场来回波动，不会影响大的趋势。

A股一直走的这么磨人（涨不动跌不动），其核心原因是经济基本面疲弱所致。

5月CPI同比-0.1%，已经连续三个月负增长；

PPI同比-3.3%，PPI环比下跌0.4%！

数据已经说明短期存在通缩压力，由于需求不振，工业领域通缩风险更明显。

解决通缩问题比通胀问题更难，不是简单放水就行，需要精准放水，不然钱流不到老百姓手里，需求依旧会不振，反而可能会形成资金空转。

大的政策框架已经在此前多次重要会议说了。现在重点就是关注下半年的财政+货币政策落实情况，（结构性）降息+刺激消费等相关措施。

要相信智囊团的智慧，对中国经济重新走出低迷要有信心。纵观全球，外围的乱，正好给我们很好的时间机遇……

此前政策重点提到的--服务消费提质增效，其实已经给了一个大方向即服务消费！最近炒作的新消费，就是往这个方向走的！相关板块比如影视文化、游戏、旅游、体育产业、IP概念等等。

今日市场热点板块简析：

热点有点凌乱，又是电风扇轮动行情！

1、稀土永磁大涨4.2%--放开和管制，似乎都利好。北矿磁材、中科磁业领涨！

2、新消费--游戏涨2.2%、IP概念涨1.78%、短剧概念涨1.59%等。代表品种比如星辉娱乐、创源股份、元隆雅图、粤传媒等。

3、金融板块--券商涨1.76%（兴业证券、信达证券领涨），保险涨2%，券商期货最近的活跃主要是预期接下来可能会有整合重组预期！

4、数字货币、跨境支付--稳定币行情的延续+6月18日的陆家嘴金融论坛催化，楚天龙、先进数通、南天信息等开始新一轮领涨！

5、汽车板块--各大车企发布“支付账期不超过60天”，这个消息说明行业内的反内卷开始整治了。这个消息对于中小汽车零部件企业是利好的！

今日汽车零部件板块掀起了涨停潮，欣锐科技、泉峰汽车、金麒麟、通达电气、胜利精密等十多只涨停！

现在的行情特征没有变，依旧没有主线热点。潜伏低吸策略保持不变。继续看好商业航天、军工、HW链、医药、新消费、涨价题材等等！

突发跳水！逢低加仓的好时机！

终结5连阳，沪指跌0.44%，创业板跌1.17%，科创50指数跌1.47%。

全天成交额1.45万亿，相比昨日放量1387亿。（放量的时间点13：10-13：30跳水的时间段）

个股涨跌家数比4033：1262，其中涨幅超过5%的个股167只，跌超5%的个股98只！

先说一说市场今日下午突然跳水的话题。

先跳水的是富时A50指数直线跳水，而后带动大盘跳水。

带头跳水的资金应该是看到消息面：

而后理解为谈判或陷入僵局或谈崩……

但实际上，说的很清楚谈判将于明天上午恢复。并没有谈崩，随后市场急跌之后又慢慢反弹回来不少！

当然，市场这波跳水更多资金不知真相，看到下跌就跟随割肉跑路，害怕会有什么幺蛾子。

只能说，现在市场投资者的神经崩得紧紧的，患得患失得心态非常严重，经受不住稍微大一点的波动。

或许是因为国内经济当下的确处于困难期，急需稳住出口这块以时间换空间转型的心态！

其实，换一个角度看，美国那边似乎更急迫。现在美国各大城市抗议活动冲突，乱的不行。跟其他各国关税谈判也没有什么好的进展，这时再与中谈不拢，那真就是内忧外患了！

综合看，A股这个位置大的基调没有变化--缓慢震荡上行趋势不变！涨太快，需要调整来消化。除非有重大利好推动，才会有更快的上涨节奏！

反之，即便有利空，应该也不会比4月7日那个时候更差。况且还有超级主力一直在看着呢！

故而，急跌下来是逢低加仓的好时机！

再说说板块情况：

今日开盘银行股就不断拉升，又又又刷新了历史新高！他们的拉升，是以牺牲了无数成长板块个股换来的。银行等红利资产机构还在持续抱团，趋势不变。但短期的确有点太猛了，有点贵了，还是谨慎一些，不建议追！

创新药和新消费板块局部高切低，顺延了昨日的强势。科技成长、机器人等板块全面调整，处于跌幅前列！

今日重点再说说【商业航天】

昨晚有个消息--据参考消息援引俄罗斯《共青团真理报》网站6月8日报道，埃隆·马斯克的太空探索技术公司（SpaceX）发射的“星链”卫星接连坠落，2024年星链坠落318颗卫星，较以往年份大幅增加，截至目前共损失583颗卫星。

这个消息对于卫星产业如何理解，尤其是站在市场投资者角度？

1、低轨卫星本身设计的时候就有寿命周期的，一般是5年左右。强磁暴因素导致坠落数量更多。

未来为了保持卫星通信的使用，补发卫星数量，这反而利好卫星产业链相关公司，市场规模和持续更强……

2、对于跟星链竞争的公司来说，这是很好的追赶时机，对我国卫星产业链不是坏事。

今日卫星产业相关品种的表现也是比较积极的正反馈的，不少品种开盘直接高开，盘中11：08左右又迎来了第二波异动，但由于盘面不好的原因出现了回落！最终收盘还是不错的，不少品种逆势上涨，比如天银机电、长江通信、三维通信等等！

商业航天也是典型的自主可控，集民用军工一体的产业，是各国大国必争的太空战略要地！持续保持关注，下半年还有不少事件有催化！

最近文化短剧IP相关话题比较多，文体产业局部品种涨得不错，比如中文在线、果麦文化、慈文传媒等等！

洗洗更健康，持股或逢低加码，而后有希望的等待市场重新走出来！

放低预期，就是耐心等待春暖花开！

预期太高，那就需要熬，熬得住出众，熬不住出局！

重点还是在于管理自己得心态！

大盘下一目标看3600点，敢于逢低做多！

6月开局就5连阳，大盘再度上到3400点。

今日沪指涨0.43%，最高冲至3402点，收盘3399.77点；创业板大涨1.07%，报收2061点；科创50指数涨0.6%。

全天成交额1.31万亿，相比上一个交易日放大1354亿；

个股涨跌家数比4121：1093，其中涨幅超过5%的个股有320只，跌超5%个股仅有13只。

今日市场强势受到周末中美经贸磋商将在伦敦举行的消息影响。传递了积极信号，消除了一些不确定性，至少大家觉得短期是在往好方向谈。

短期市场观点：指数盘久不跌，是市场达成的共识。那总得选择一个方向--向上突破！接下来，指数很有可能逐步震荡上行，突破3400点，甚至向3600点进发！

最近2个月很多投资者面对盘面半死不活，尤其绝大部分个股并没有赚钱效应，把大家耐心磨没了，不少散户投资者大幅减仓，想等着来一波急跌抄底低位筹码。越是这样，市场越很难跌，反而更容易先上的走势！

热点板块简析--电风扇继续轮动，新消费和医药重回趋势

新消费和创新药在连续2天调整之后，今日再度迎来了趋势性上涨！很明显这两个方向是机构和游资抱团比较明显的板块，也很容易得到普通投资者的认可，因为技术形态是向上趋势！

医药板块的各个细分比如多肽药、创新药、AI医疗、CRO等涨4%+，人气品种常山药业、舒泰神等涨停20cm，就连上千亿的百利天恒都大涨了9.9%。

对于医药方向，尊重趋势，应该未结束，部分品种已经涨得有点透支，当然，绝大部分还是处于相对低位，还有进一步修复空间。重在看品种！

新消费方向，今日主要涨的是两个细分方向：

1）苏超带动下的足球概念以及周边辐射相关品种。

金陵体育、共创草坪等情绪品种继续强者恒强，另外补涨的康力源、南京商旅、苏豪弘业等也大涨！

2）IP概念/谷子经济

港股的泡泡玛特又刷新新高，布鲁克大涨20.57%……这对A股的带动催化明显……

A股这边主要挖掘一些相对低位的品种补涨，比如晨光股份、元隆雅图、浙文影业、奥飞娱乐、奥雅股份等大涨超4%！

新消费方向，大趋势是不变的，重点在于节奏和品种！顺势看多为主！

核聚变大涨3.57%--大趋势向上，短期调整之后+事件刺激出现的再度启航。这次领涨的是核心品种（国光电气、旭光电子等）+人气品种（哈旱华通、合锻智能等），短线继续强势的持续性略有堪忧……

固态电池大涨2.45%--有点像前段时间的核聚变板块，在加速的行情，尤其人气品种海辰药业都走第二波加速了。另外，事件落地时间快到了，短期还需注意继续大涨后的周线级别调整！

涨价预期题材

H酸的闰土股份、吉华集团、锦鸡股份等大涨；

铂金概念--贵研铂业、浩通科技等也表现不错

生物农药--广康生化、ST红太阳、蓝丰生化等大涨

稀土永磁--科恒股份、中科磁业、英洛华等大涨……

科技方向今日也小有上涨，但并不出色，这里就不详细聊了！

另外军工和卫星互联网今日表现也比较差，持续保持关注，后续应该还会有机会的！

HW产业链最近热度在持续上升，短线可以重视一下！

行情继续保持缓慢的上行节奏，不追涨，逢低关注机会！

下周大盘或再上3400点，是否会有主线热点？

周末宏观面对资本市场影响比较大的是--央视报道中美将于6月8日至13日访问英国，届时将举行中美经贸磋商机制首次会议。

这个消息虽然有预期，但进展之快也是有点超预期。另外对面谈判人选方面有商务部长、财政部长和贸易代表，即涉及科技管制、关税、金融以及贸易规制协定等。

这么快的进展也说明对面现在很着急了。我们是可以等，但对面压力更大，债务压力+中期选举等问题都等不了的。后续谈判，对面为了更快达成目的，对面会有一些让步，哪怕是暂时的让步，值得期待！

这消息属于利好，对市场影响偏积极，但预期也不会太强，毕竟特不靠谱经常不靠谱。现在市场的态度是，经贸磋商有好消息动一动但不持续，没有好消息也不会大跌。因为，A股能否有持续行情，内在矛盾是在内部！

最近A股的表现一直是维持窄幅震荡，成交量也是保持相对低位，有利好消息前夕放大1000-2000亿，随后利好落地之后，又立马缩减下来。很明显这些增量资金就是博弈利好，快进快出的，绝大部分是有信源渠道的资金所为！

本周市场整体是震荡上行，步伐缓慢。估计这种节奏还得延续。好消息是宏观消息偏暖，对于科技成长来说，也在本周开始活跃了。这个信号有利于接下来市场活跃资金的风险偏好提升。

总之，下周市场或将再次突破3400点，但缓慢上行的节奏是不会变的。太快不是好事，会有不少资金借机做套利。

周末产业消息梳理：

1、AI卫星--太空AI数据中心

消息面--美国初创公司Starcloud计划在今年8月将一颗冰箱大小卫星送入太空，这将是第一颗搭载英伟达H100芯片的卫星。

5月份消息，我国由之江实验室主导的“三体计算星座”，是全球首个将算力部署至太空的智能计算星座，旨在构建千星规模的天基算力基础设施。首批12星已经成功入轨，2025年目标50星，今年作为“三体计算星座”启动元年。

大国直接博弈，太空竞赛已经进入加速阶段。其战略地位不可忽视！

今年对于我国商业航天产业来看，是进入产业化爆发的元年。

千帆星座计划2025年底将发射 648 颗卫星，目前已经略有滞后了，下半年发射频率将会加速；

GW星座将于2025年上半年目标发射168颗，下半年开始手机直连测试。

今年火箭回收的技术突破+规模化发射，带来升空成本将下降。最近卫星产业链明显开始异动，后续可以重点关注测控、火箭回收以及AI卫星相关细分方向的领涨机会！

2、军工

热议比较高的是“巴基斯坦政府官方确认：购买、-500、19反导系统”的消息！

此前还有消息“印尼正评估采购中国歼-10战斗机”……

特朗普签署多条行政令，旨在增强美国无人机等相关领域能力……

6月底九天无人机首飞……

一些列的消息，对于已经调整了很久的军工板块，或许是一个新的催化剂。下周可以关注一下军工方向的动作情况……

其他产业消息：

1）中西部基建比如MT水电站、三峡水运、浙赣粤运河等--周五民爆、水泥部分品种已经异动表现；

2）无人快递车--对于规模化派件网点，无人小车已经具有较高经济性、便捷性；

3）海南自贸区--海南召开推进全岛封关准备工作专班第28次领导小组会议 +允许部分企业用户广泛接入全球互联网服务的消息未有官方证实，即VPN概念炒作持续堪忧

另外，还有苏超话题、核聚变零部件限制、稀土、小金属涨价、AI算力等等……太乱太杂，感觉下周市场又得先各种轮到，角逐谁是当日热点和本周热点的电风扇行情……

现在的市场需要有一个具有容量承载力的板块带领市场走出具有持续性的热点主线，不然，短线依旧还是很难做。当下只能先潜伏策略为主，多看少动……

市场逐步转暖，科技成长开始活跃了

6月开局3连阳，怎么感觉跟5月份有点类似呢？

今日市场继续震荡走高，上涨幅度不大，重点是成交额放大1395亿，全天成交1.31万亿。量能的放大说明已经有部分增量资金在逐步进场！

市场的格局没有变，继续看震荡缓慢攀升的走势！多保持耐心，中期趋势大概率是向上的！当然，对于普通投资者也得注意，一旦大涨一波学会逐步落袋，只不过现在还没怎么涨的阶段！

今日的市场热点依旧是轮动！

昨日强势的新消费和创新药，今日明显处于跌幅前列，比如休闲食品跌3.22%、培育钻石跌2.62%、化妆品跌2.39%、黄金股跌1.97%、原料药跌1.71%、宠物经济跌1.63%、创新药跌1.58%等等！

今日领涨的热点主要有三个方向：

1、AI算力硬件

有业绩的CPO概念涨4.88%继续领涨，高速连接器涨3.37%、IDC电源涨3.32%、PCB概念涨3.22%、服务器涨3.17%等等！代表性品种，仕佳光子、胜宏科技等大涨，刷新了历史新高！

AI算力方向昨日就开始异动了，但主要还是映射了美股，昨晚美股科技又上涨了，博通刷新历史新高，META大涨3%。另外，A股AI方向已经调整3个月了，TMT成交额占比接近年内低位了。

对于AI方向这里还是更多是轮动+映射。目前并没有太多值得冲动的重大事件，会带领一波行情的信号！

不过，我觉得AI+应用方向的文化传媒板块反而更值得关注。一方面，AI+应用推进，降本增效，另一方面，还可以配合IP经济，谷子文化、卡游等等。同时，马上暑假了，IP文化旅游、影视等有催化！

2、金融科技/稳定币

稳定币概念经过2天调整之后，今日又全面再次启动！

消息面又是各种狂轰乱炸，我国香港、美国、英国等地相继推出稳定币监管框架，西班牙桑坦德银行也传出将推出稳定币业务，全球主要金融中心正加速构建稳定币的监管框架。另外，Circle计划以最高6.24亿美元规模在纽交所上市……

发展稳定币大致有这么几个战略意义：

1）提升跨境支付效率与降低交易成本；

2）维护货币主权和金融安全；

3）增强地缘政治博弈能力，规避贸易制裁，多边合作

4）推动金融数字化转型，有利于金融科技与监管创新。

6月18-19日陆家嘴金融论坛，这对于金融科技板块也是有催化的。短期金融科技、跨进支付等板块个股估计还得反复！依旧只是主题炒作为主，大家自行考虑！

3、商业航天

商业航天方向今日表现还可以，西侧测试涨20%、超捷股份大涨15.94%、航亚科技涨8.42%、星图测控涨7.42%等等！

卫星互联网方向一直是我们反反复复强调产业趋势比较确定的板块！一直没有太强的表现，凡是需要天时地利人和，缺一不可。

今年我国首次实现了火箭回收0-1的突破，这为接下来的密集发射+降低成本做好了准备。

而且应用端也在逐步走向民用，比如手机直连、汽车直连、无人机直连卫星等，九天无人机不仅可以军工还可以民用，比如无人机物流。5G通信是不够的，这就打通了低轨卫星互联网的应用场景。

短期这个方向资金已经开始蠢蠢欲动了，后续可以持续关注其中机会！今日市场主要炒作的是火箭发射相关产业链…

本月还有不少事件，比如苹果开发者大会、华为开发者大会等等，后续市场活跃资金估计会跟随炒作吧！

要习惯A股的低波动和慢节奏！

又是普涨且平淡的一天！节后2连涨，涨幅都不大！

沪指涨0.42%、创业板涨1.11%、科创50指数涨0.45%；

全天成交额1.17万亿，相比上一个交易日放量135亿；

个股涨跌家数比3964：1238，其中涨幅超过5%的个股264只，跌超5%的个股38只。

最近指数的波动越来越稳定了，盘中振幅超过1%的次数非常少，5月份以来，上证指数总共就出现2次振幅在1%以上的，分别是5月14日加速冲3417点，振幅1.46%和5月23日下跌，振幅1.22%。

不仅指数波动率小，盘面个股还有其他几个特征：

1、现在绝大部分个股也是波动比较小，大部分股票每天的振幅也就在2%以内。

2、局部强势品种强者恒强，不断新高，比如银行股、抱团的新消费龙头、连板的题材小票等；

而，其他大部分品种被无情抽血，缓慢震荡重心下移，处于缓慢失血状态！

3、板块热点的轮动非常快，以前还能一日游，现在一天轮动十多个热点板块。

盘中若某个板块的个股异动拉升大涨，大家似乎都在拼命跑似的，而后就是冲高回落。

或许这也是被量化逼的，量化天天来回做T收割，使得很多短线活跃资金越来越没有格局！

没有增量资金的市场+量化机构天天来回收割，烫平了市场的波动率。

这就让看盘的投资者感觉不到盘面的生机，即便又哪个板块拉升，也提不起兴趣，因为大部分品种冲高后，只要不涨停大概率还是要回落下来的。

当下这种行情持续了2个多月了，熬的投资者已经开始焦虑暴躁了。

这也是这段时间我们反复强调，这种行情多看少动，少做少错。跌不深长不高，就是消磨时间。中长期看，市场的重心是要缓慢上移的，这是大概率事件。只要握住低位优质筹码，迟早会迎来一波属于自己上涨的空间的！

今日热点板块：

1、新消费

啤酒涨4.74%--领涨标杆乐惠国际，趋势品种珠江啤酒、惠泉啤酒等

休闲食品涨3.93%--趋势品种有友食品（山姆概念）、西麦食品、劲仔食品等

黄金涨2.8%--抱团趋势品种潮宏基、曼卡龙、莱绅通灵、菜百股份等；

旅游酒店--暑假预期旅游旺季，长白山、峨眉山、西域旅游等

电子烟--6月3日英美烟草发布了25H1指引上修，港股思摩尔国际大涨13%。华宝股份、劲嘉股份、诺邦股份涨停跟随！

宠物经济--趋势抱团品种中宠股份、豪悦护理等

另外，还有户外露营、苏超经济等相关品种表现！

新消费方向主打的就是年轻人寻找价格相对低的平替逻辑，不找对象养宠物，不喝茅子和黄酒或其他饮品，不看中超看苏超，不抽华子玩电子烟，不做舔狗取悦自己卡游、潮玩……

2、AI算力硬件

CPO概念--联特科技、新易盛等领涨，有业绩基石；

PCB--沪电股份、生益科技、南亚新材等大涨，

液冷概念--胜蓝股份、瑞可达、高澜股份等；

IDC电源--麦格米特、欧陆通等涨超2%

AI算力今日的上涨主要还是昨晚美股AI品种大涨的映射，叠加A股AI算力一直调整，有轮动补涨需求！

3、新能源

固态电池依旧是新能源里面比较核心的细分，龙蟠科技2连板，宏工科技、先惠技术等也表现不错。

固态电池在似乎占据了多个热门产业的一环，后面就关注产业进展就行，若有突破，估计还得炒作……

4、创新药

九芝堂、万邦德连板接力，乐普医疗利好补涨。其他趋势品种比如首药控股、百利天恒、科伦药业等持续走高！

今日创新药是有分化，开始转为慢节奏了！对于这个方向，重点还是看趋势，不走坏，就继续看多！

另外，今日培育钻石涨得也不错，力量钻石、黄河旋风等涨超2%。

这个细分有三重题材：新消费+金刚石散热+无人机钻石激光远程无线充电。

无聊平淡的市场，但至少重心是缓慢上移，要习惯赚慢钱的节奏，切勿着急！

存量博弈的震荡行情，创新药走出加速趋势

节后第一天开门红，沪指涨0.43%、创业板涨0.48%、科创50指数涨0.48%；

全天成交额1.16万亿，相比上一个交易日略微缩减5.6亿！

个股涨跌家数比3390：1784，其中涨幅超5%的个股有270只，跌超5%的个股有45只。

假期消息略微偏空，但市场的反应整体还是偏积极的，A股还是很强。越是看似表面的强势，反而让市场的上行难度加大，其中主要原因是场外增量资金看不到想要进场的理由，既没有超跌的抄底机会，又没有持续做多的底层逻辑。

故而，后续的行情估计还得反复震荡，消磨市场耐心，以时间换空间的打法，逐步改变投资者预期。中长期，继续看多做多为主。只不过，短期是继续横向整理还是回踩而已。

稍微有格局的投资者，也就不会纠结，逢低做多+忍受波动+坚守煎熬！

市场热点盘点：

1、数字货币--冲高回落，分化严重

假期稳定币热度比较高，主要受到港股部分品种大涨情绪带的。不过，我们也提醒，这个方向就是短炒逻辑，不必太认真，更不适合追涨。

今日这个板块除了局部强者恒强连板外，比如恒宝股份、海联金汇、御银股份等连板，其他很多品种冲高回落，要么就直接调整。说的直接点，买不到的继续强势，能买到的就是坑！

2、无人机/反无人机

军工板块也是周末非常热的话题，今日这个方向局部品种表现还可以，整体看表现一般。应该说，市场的反应远低于预期！

大宏立、新劲刚、星网宇达、新正大、山东矿机、永悦科技、中天火箭、六九一二等涨超9%。

无人机的热度并未把军工板块给带起来，这或许跟市场其他热点板块（比如创新药）争抢活跃资金有关系。

军工板块行情这波似乎更加注重细分板块行情，而不是整体板块行情。上周主要热炒航空发动机、九天无人机以及物流无人机，今日炒作的是无人机/反无人机等。

反正，军工行业重点关注增量细分，军工信息化为主导的！持续保持关注！

3、创新药

医药板块今日涨的非常强，算是今日的核心热点，从早到晚一直保持热度！

舒泰神连续10连阳累计最大涨幅179%，情绪标杆之一！

华纳药厂、千红制药、海南海药、科兴制药等也是持续走强。

医药板块的研究难度很大，投资难度也很大，尤其是创新药都得看各种新药管线，别说各种新药是干什么的，就连药的名称对于很多非医药专业的人来说都是一头雾水。

因此，真正参与医药投资的资金，绝大部分都是炒作事件、炒作情绪，看图形为主。只有少部分有相关专业知识的专业投资者才能看懂其背后真正逻辑！

对于，创新药此前我们就说过，这是市场难度走出趋势行情（指的是技术形态）的板块。目前依旧还在顺延多头趋势在加速，整体应该还没有结束，顺势看多，但想参与的还是需要注意节奏！

4、贵金属（黄金、稀土、新消费)

黄金大涨3.75%，曼卡龙、西部黄金、潮宏基、翠花珠宝等涨！

金价走高，对应带动具有金矿的企业估值不断提升。这个背后逻辑就是美信誉在不断崩塌，金价坚挺是一个中长期趋势！

黄金股里也有部分是新消费，比如悦己经济的新饰品、谷子经济等，相关品种比如曼卡龙、潮宏基等！

说到新消费，今日也是表现不错，比如化妆品、宠物经济、IP经济等都大涨！

贵金属中稀土相关产品不断涨价，对应催化行情，细分里钨业--钨粉价格站上37万元/吨，对应翔鹭钨业、中钨高新、章源钨业等品种也涨得不错！

另外，市场还炒作了无人驾驶细分里的路权资源概念，相关品种比如龙洲股份、江西长运等涨停！

路权申请是一城一策，申请有两种：一种是厂家申请，一种是业主申请。此前市场炒作的云内动力（云南）、东风股份（湖北）在当地获取路权资源实力比较强，所以，市场沿着这个思路就去挖掘了交运股份、龙洲股份、北巴传媒、江西长远等！

当下这种存量博弈行情，一天有十几个热点板块轮动，短线的操作难度还是很大。这个时候还是需要有些耐心，不要太急躁了！

重点还是关注具有产业趋势的行业细分领域，这样容错率可以更高一些，对于普通投资者来说，只要不追涨，后面大概率还是能起来的！

节后调整或延续，军工热度升温！

端午假前一个交易日，市场全线调整，个股普调，4163只个股下跌，仅有1116只个股红盘！

上周四行情的上涨有点突发，主要是借着美贸易法院判特朗普关税无效。好消息只持续了一天不到，周五随后上一级法院有恢复暂停的特朗普关税，于是市场恢复继续调整的节奏。

回归我们上周对市场的观点--短期市场欠缺一次相对有力度的多杀多，而后才能展开相对像样的空翻多增量行情。

简言之，这个位置若不跌一波，杀出情绪盘，想要就此上涨的动力基础欠缺，除非有重大利好消息。

而现在我们的观点依旧延续上周观点不变！当然，也得强调，指数即便下跌，空间也不会太大，上证指数下方3270点附近支撑比较强；创业板下方1910点附近支撑比较强！

周末消息面，并无太多实质性大利好或利空，这里简单梳理几点：

1、军工话题比较足

消息事件：1）报道，乌方对俄实施特别行动，利用无人机对俄机场袭击，造成包括战略轰炸机在内的几十家军用飞机损失；

2）新建核、升级核武 英国军事战略转向全面“备战”；

3）美国防长，国防预算将达到1万亿美元。此前，特已经说过，一分也不会少；

4）5月31日，联播提到，锚定建设航天强国目标奋勇前行。

军工行情在5月初的一周涨的比较强，而后就一直调整到月底，而后假期前一两天该板块局部分支表现还可以，比如九天无人机相关细分的海格通信、航天彩虹等逆势表现。

军工板块大概率还得启动第二波上涨行情，只不过，这个板块很多公司很多信息不透明，导致这个板块就连机构都没有太多信仰！

6月份军工板块军工还是值得重点关注的，无人机/反无人机、数据链、卫星等军工信息化相关细分更多增量，会有更多机会！

2、稳定币

消息面-香港《稳定币条例》正式成为法例，这个消息在5月29日就大涨以示表现。

港股在假期的时候，数字货币相关品种连连数字涨64%、众安在线涨9.5%等。这对A股假期后的数字货币板块有映射。

对于这个方向我们的观点：短炒逻辑为主，数字货币这个方向战略地位非常高！

3、新能源汽车

工信部：加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度；

人民日报评论：新能源汽车决不能打价格战兴奋剂……

最近热议汽车届“恒大”，另外老余与老雷各种飙话……目前都引起上面关注，可见这个汽车的确很严重了。后续估计会有相关政策下来……

接下来，可以关注相关细分政策看倾向哪个细分，后续可以关注哪个细分机会！

对于其他方向比如黄金、低空经济、半导体自主可控等也有一些消息刺激！

综合看，节后的行情依旧充满不确定性，指数依旧还有回调需求。反正，当下很多资金的共识是调整下来是机会，这会短期行情走向两种极端可能，一种是调整节奏和时间比较慢，另一种是情绪共振跌得比较快。

热点板块看，节后比如军工之无人机相关方向会有预期，关注持续性！

小利好释放压抑情绪，市场普涨迎端午

今日市场终于迎来的全面反弹，上证指数涨0.7%、创业板涨1.37%、科创板50指数涨1.61%。两市个股涨跌家数比4472：831，其中涨幅超过5%的个股376只，下跌超过5%个股有38只！

今日是有增量资金进场的，相比昨日放量1795亿，全天成交1.2万亿！

今日市场大涨的主要原因是消息面传来了利好--美国国际贸易法院宣布特朗普政府此前于4月2日征收的10%基础关税和对等关税措施，以及更早前对加拿大、墨西哥和中国无理加征的关税无效！

这个消息一出，全球市场都出现了不同程度上涨。A股也在这种氛围下出现了高开震荡走高！

不过，这个事件并未结束，在裁决公布后不久，特朗普政府的律师已通知该法院他们将提起上诉。

这个时候很多人都会问，关税会不会暂停？

这还真不好说，法院要求暂停，但海关是听特朗普的还是听法院的呢？

三权分立的美国目前面临着新考验了！

反正，目前市场的态度明确，原本就是按照悲观情绪计提的，这看到一丝丝利好，一丝丝希望。管他三七二十一，先反弹了再说。涨完之后，若后面又陷入扯皮胶着状态，大不了再调整呗！

因此，只要我们理解市场，就知道我们当下抱着什么态度去参与就行！

在整个市场普遍反弹的环境下，各路题材开始蠢蠢欲动！

1、数字货币/金融科技，涨幅居榜首！

一方面香港特区立法会5月21日通过《稳定币条例草案》，另一方面市场好金融科技板块弹性本来也就高！

《稳定币条例草案》的通过，不仅提升了跨境支付的效率和安全性，还降低交易成本（传统SWIFT系统又慢又贵），同时，还可以通过离岸人民币稳定币推动人民币国际化，并在全球数字金融竞争中占据先机。

于是，今日跨境支付、数字货币、金融科技等相关品种掀起了涨停潮，比如四方精创、拉卡拉、天阳科技、京北方、信雅达等等涨停。

昨日看到这个消息时，没有细细思考，或许是因为市场太低靡的原因，疏忽了这个消息的战略性地位。虽然说，短期对这些品种不会带来业绩上的贡献，但这种宏观战略性意义巨大，市场环境好时，资金是比较喜欢的。

当然，金融科技板块向来是弹性极高的，短期一旦点火，涨幅巨大。一旦熄火，调整时间也是非常长的。短线炒作思路为主！

2、自主可控

EDA概念大涨7.56%，相关品种比如概论电子、广立微涨20%。

消息面--对面又开始各种限制，要求提供用于设计半导体的美国软件公司停止向中国企业出售其服务……

航空发动机大涨，比如航发动力、航发科技、航亚科技等大涨！

消息面--根据《纽约时报》报道，美方暂停了与喷气式飞机发动机技术及部分化学品销售有关的对华出口。

自主可控这条线将持续，卡脖子技术/材料/设备唯有自己突破，才有话语权。相关细分产业，尤其是国产化率比较低的，可以重视起来比如光刻胶/机、科学仪器、高纯石英砂、国产芯片等。

3、无人车系列

最近这几天比较热的无人物流车、无人环保车、无人矿山车等无人驾驶技术相关方向，不断有强势品种涌出！

中邮科技继续抱团创新高，游资的通达电气、云内动力继续连扳……

无人环保车进阶二板的玉和田、乔银股份、启迪环境等；

无人矿山车的四川金顶也进阶二板了！

还有设备端的金益科技也涨停。

昨日我们在文章和视频中都提醒过，这个板块在扩朋友圈，接下来炒作外溢行情的阶段来了，今日这个板块有多达30多只涨停，也是非常壮观的景象！

4、其他板块，创新药、核聚变等最近一直反复热的板块，今日继续强者恒强。

明日还有最后一个交易日就过端午节了，希望红红过节吧！

不过，目前这个位置像样走得更远更持久，最好还是再度反复震荡回踩一段！但是，作为市场参与者，尊重市场才是核心，不要靠臆测！反正，整体不高，逢低关注机会吧！

节前效应明显，静等一波杀跌机会？

继续节前效应，全天成交额刚好过万亿--1.01万亿！

今日指数波动也是非常小，上证指数全天振幅只有0.34%（昨日振幅0.57%）！各大指数今日都是微微小跌！

个股来看，今日普通小幅调整，下跌家数3480只，上涨家数1751只！其中涨幅超过5%的个股172只，下跌超5%个股93只！

市场观点保持不变：短期继续保持窄幅震荡调整为主！但这里随时可能变盘，不排除砸破3300之后，重启行情！

现在市场仅有一些具有相对持续的方向是核电/核聚变、新消费以及部分无人物流车！

但这些方向也并不是所有品种都涨得不错，也仅仅是局部抱团趋势品种或连板妖股！

核聚变方向最近热度足够高，不仅仅是游资，不少机构资金也加入其中，逐步形成了趋势。最近涨得有点太猛了，还是需要注意一下追涨风险。

对于新消费方向，有人不理解，什么是新消费。用比较市场化，比较容易理解的就是新一代年轻人的消费观。

1、现在年轻人精神寄托之谷子经济/IP潮玩，宠物经济等；

2、喜欢比较新奇的新饰品，悦己为主的美容护理、黄金饰品等；

3、新饮品、新运动之户外露营、奶茶饮品、黄酒、游戏等。

今日这个方向涨得有点乏力了！只有局部品种还在勉强撑着！

无人物流车--前期中邮科技起来的时候，我没有太重视，没有想到一个科创板品种竟然能被资金如此抱团，而后逐步发酵，开始不断有品种加入到这个方向，比如云内动力、通达电气、德邦物流等连扳打出赚钱效应后。

市场又开始挖掘新品种和新（潜在）受益细分，比如环保无人车方向、车联网设备等。相关品种比如悦达投资、星网宇达、劲旅环境、侨银股份、万集科技、远望谷、通行宝等等都跟随大涨！

其实无人驾驶方向最先落地场景的确也是这些方向，涨的也没毛病！

叠加最近政策消息催化--“交通运输部《“人工智能+交通运输”施意见》明确2030年前推进智能综合立体交通网建设，湘邮科技在物流信息化、车联网（北斗导航终端）等领域的技术储备与政策方向高度契合。”

盘中异动热点--稳定币！

消息面--京东科技在HK积极拓展稳定币业务，获得监管方通过。

其实也就是炒作数字货币/跨境支付相关品种，比如新国都、御银股份、天阳科技、四方精创等大涨！

题材炒作为主，持续性堪忧！

盘后有个消息值得重视一下：王沪宁表示，要深入学习贯彻关于做好“十五五”规划编制工作的重要讲话和指示精神，深刻认识编制和实施“十五五”规划的重大意义，发挥人民政协作为专门协商机构作用，围绕编制好、实施好“十五五”规划履职尽责。（新华社）

“十五五”规划即将进入最终定稿阶段，未来相关信息的发布将会引起市场资金关注，尤其是对某些行业的侧重点，进而会催化相关产业行情的启动。

从目前国际环境和国内反复表态的情况来看，扩内需和自主可控依旧是比较核心的方向！

最近的行情太无聊了！波动小，板块赚钱效应差，持续性差，个股随机性强。这个时候多看少动，不要着急！

话说明天是端午前的倒数第二个交易日，会不会是黑色星期四？

成交跌破万亿，变盘时间窗口临近？

持续缩量的一天，两市全天成交额9989亿，跌破万亿！

低迷成交之下，指数的波动也变得越来越小，今日沪指微跌0.18%、创业板跌0.68%、科创50指数跌0.95%。

个股涨跌家数比2637：2576，其中204只个股涨幅超5%，36只个股跌超5%。

这种行情特征就是大家说的垃圾行情，没有主线，各种快速轮动，短期赚钱难~

对于绝大部分普通投资者来说，不动比少动要好，少动要比频繁操作要好。不仅从数据结果（调整再起来的一个周期）来看会更好，而且心态上也更不容易崩！

主要这种行情短期随机性很强，同时，暂时又不存在大的系统性风险，只是波动而已！

其实反过来想，这个时候只要分批潜伏，耐心等待就行。不用你去搬钻，又不用你晒太阳，不用你加班到深夜，这不比当牛马强吗？有什么好难的，咬咬牙，少看少操作，熬过这个低迷期就会有收获季节……

总之，当下成交越低迷，距离变盘的时间窗口越近，市场越跌，尤其是优质成长品种，越是不断收集筹码的时候。

热点板块简析：

1、化工农药大涨

根据报道5月27日11时57分左右发生在山东高密市友道化学有限公司一车间发生爆炸！

友道化学由山东豪迈化学有限公司控股（持股97.375%），而豪迈化学是豪迈集团的全资子公司。

豪迈科技股价午盘跳水，收盘跌3.56%！

友道化学主营：氯虫苯甲酰胺/甲基硝基苯甲酸/甲基氨基苯甲酸，主要用于农药与医药中间体。

于是乎，午后生物农药、医药中间体等相关品种大幅拉升，比如中旗股份、雅本化学、广信股份、利尔化学、美邦股份等大涨！

这就是纯事件驱动行情，持续不会太好，炒作个几天就结束了！

2、消费板块

酒类、国产乳业、宠物经济、医疗美容、IP概念等出现了不同程度上涨！

酒类上涨的方向主要是啤酒、黄酒等细分，茅台不能喝，其他的总能替代吧，今日除了茅台、洋河等贵的品种，其余都是涨的！

新消费方向还是很火爆，创源股份盘中一度20cm、广博股份、锦鸿集团、京华激光等涨停！

最近不少机构穷尽各种技能在挖掘老树发新芽的传统消费公司逐步转型或涉及新消费业务的品种，这些品种别说还表现不错，比如第一医药、两面针等等……

3、ST板块掀起涨停潮

每隔一段时间，ST板块就会显得比较亮眼，这个时间一般都是市场成交低迷的阶段。

今日ST板块有30多只涨停板，这种奇观也不奇怪！

对于普通投资者来说，把它当作一道风景欣赏就行了，只可远观而不可亵玩焉！

今日还有一个板块盘中异动--卫星互联网

中国卫星、创意信息、三维通信、中国卫通、上海沪工等逆势表现！

卫星通信相关事件比较多，比如行星探测工程天问二号任务计划5月29日实施发射；《5G卫星无线电接口技术详细规范》获得会议通过，确定了3GPP NTN是唯一的5G卫星技术，完善了5G标准体系，推动了天地一体卫星通信技术发展……

这个产业的发展趋势也是很确定的，今年是各种加紧推进卫星发射+地面设施建设，相关公司订单今年也出现了比较明显增加……

后续还是值得持续跟踪的，静等资金归来……

核聚变板块，正如我们昨日所说，昨日是个小高潮，今日出现了分化调整！不过，今日还是很强的，领涨品种继续刷新高点。这个方向，依旧可以逢低关注！

默默坚守，静等花开！

把握市场三大方向，低预期状态谨慎做多！

今日市场在周末整体偏冷的消息之下，走势没有意外的缩量震荡走低。沪指微跌0.05%、创业板微跌0.8%、科创50指微涨0.17%！

全天成交额相比上一个交易日缩减1487亿，仅有1.03万亿，情绪低点！

不过，还好的是今日上涨家数多达3797只，下跌家数仅有1432只。普涨的状态，缓解了投资者们悲观心态。

上周五市场的下跌主要是因为特朗普抽风式的说要6月1日要对欧盟加50%关税。但周末又说，延长到7月9日，真是一会一变，毫无信誉可言。这也让市场资金出现了不同程度影响，但现在关税的边际影响逐步减少了！今日市场的小跌也差不多说明了这点！

指数观点：接下来指数的走势，没有太多变化，继续保持区间震荡，大致区间3250--3420区域！现在正好处于上下皆可的尴尬位置，这里若下去到3300点以下或许是机会！反之，若没有重大利好，指数上去了，会有较大抛压！

还有需要关注的两个方向：1）银行等红利板块能否调整下来。银行等红利板块短期已经有点偏贵了，若他能调整下来，后续才会有新主线热点共振，不然中小个股风险依旧很难生存！

2）微盘股需要消化调整一下！参考一下北证50指数走势，上周四大跌释放了一部分空间。但，目前看依旧还有进一步调整空间，这点也需要谨慎。

微盘股和银行等红利资产是这两年机构杠铃策略的两端资产，这使得这两个方向有点过于极致抱团，有些泡沫了！

综合看，当下市场很多品种调整的相对充分，但欠缺启动行情的情绪催化剂，让大家有信心看到上涨逻辑的冲动剂！因此，这里可能还需要熬一熬，但不要悲观，一旦有利好刺激局部行情还是能启动的！

热点板块简析：

1、核电/核聚变

核聚变/核电这是今日的明星，盘中一度掀起涨停潮！这也是最近我们反复提醒少有具有相对持续性的板块！

哈旱华通涨20%、国光电气、大西洋、合锻智能、永鼎股份、中核科技等20多只涨超9%。

最近事件比较多：

国外--美国计划在2030年前启动10座大型核电站建设；

国内--中广核防城港核电三期工程建设全面启动；

另外，核聚变相关进展超预期，又被各大机构研报、电话会议各种轰炸，市场关注度也就大幅提升了！

但今日这种盘面还有涨停潮，略有短期小高潮的态势，需要谨慎，不要太冲动！虽然说产业趋势好，各大机构用“黄金十年”、“有多少市场空间”、“相当于前两年的机器人”等诱人词语，但A股市场永无新鲜事，节奏一旦踏错，本来可以赚钱也变亏钱了！

简言之，看好，但需注意节奏！

2、豆包概念

豆包App近期推出的实时视频通话功能确实堪称“行走的百科全书”。

标志着AI从“文本问答”向“场景化服务”跃迁，其视觉理解与多模态交互能力为行业树立了新标杆。未来，该技术或将进一步拓展至医疗诊断、工业质检等专业领域。

对于二级市场来说，视觉理解ISP相关概念股今日强势大涨，比如同为股份、星宸科技、博通集成、海天瑞声、会畅通讯、安凯微等等。

现在AI方向就缺乏比较好的催化剂，那种比较惊艳的技术或场景应用产品，一旦出现，AI方向又将启动新一轮行情！

目前看豆包这个实时视频通话功能还是有不少应用场景，比如旅游、博物馆、盲人指路等等。

可以适当关注后面市场对这个事件的认可度……

其他板块热点没有太多新意，都是轮动而已！比如新消费（IP概念谷子经济、游戏），自主可控（光刻机/胶），机器人（PEEK概念），5G-A通信等都有不同程度涨幅。

接下来我们觉得重点关注这三大方向：科技主线（AI+、自主可控）、军工、核聚变。对于新消费、医药是一个中长期的趋势，不是人气聚集地！

对于当下行情，多一些包容吧，抱着低预期的状态去做多，或许有不一样的结果！

周五跳水原因找到了，下周市场明朗化了！

周五的市场跌得大家有点郁闷，收盘之后，官方传来消息--特朗普又开始狂飙关税话题了“建议自2025年6月1日起，对欧盟商品统一征收50%关税。若产品在美国本土生产制造，则免征关税。”

这个时候散户朋友们才恍然醒悟，下跌的原因是因为美又开始变卦，90天的缓和期未到就开始要改变此前的承诺了。这不由得，让全球资本担忧，接下来美又要乱来了。

不过，还是苦了A股普通投资者！被一部分提前知道消息的资金给砸下去了。

既然下跌原因都找到了！下周A股的走势，也就变得相对明朗了。重点说2点：

1、指数本来就是处于上不上下不下的位置，这个时候利空冲击之后，自然选择回调，达到下方重要支撑之后，而后再缓慢稳住。即，下周或先抑后扬！

大盘先看回补3316附近缺口，而后重要支撑再3250点附近！

创业板短支撑1980点附近，重要支撑1920点附近！

2、市场资金倾向问题：既然不确定性进一步增加，资金的防御性会加强！青睐方向大致：

1）黄金等贵金属，美信誉持续下降，美债利率上行，6月到期美债高峰值，强化各国配置黄金需求！

2）市场进一步下跌，红利资产回补防风险的操作，反而显得短期更强势；

3）内需方向，关税影响比较小的一些板块，国内政策刺激加码的领域；

4）反制利好板块以及自主可控国产替代等方向，这些方向前段时间调整充分，重新在关注的时候又临近了！

产业消息梳理：

1、2025年5月23日，华为重磅推出昇腾超节点技术，成功实现业界最大规模的384卡高速总线互联，突破AI算力互联瓶颈！

点评：HW技术突破这是比较振奋人心的事情，二级市场，一直都没有太大表现，后续大概率会找个比较契合的窗口期启动一波，持续保持关注！

2、核电进展超预期

1）5月23日，中广核广西防城港核电三期工程建设动员大会在广西防城港市举行，标志着中广核防城港核电三期工程建设全面启动。

原来核电站主要是在东部沿海建设，现在西部也在加速铺。

2）美总统特朗普签署了一系列行政命令，旨在放宽对核能的监管并加速核电建设。

最近可控核聚变的消息国内外都比较多，机构对于这个方向的研报也是大面积发布。

核电和可控核聚变相关的公司不少是重叠的，这个方向最近似乎成了活跃资金重点关注方向，产业趋势已经清晰了！

3、PSPI相关细分板块

5月19日，日本旭化成发布公告，旗下PSPI（商品名PIMEL）因供不应求，拟开启限供。

光敏聚酰亚胺（PSPI）是一种集聚酰亚胺（PI）、光敏功能基团于一体的高分子材料，具有优异的热稳定性与机械、电气、化学性能。主要应用到先进封装、显示面板等。

这个消息虽然有点旧，但周五表现非常强势，比如阳谷华泰、国风新材、艾森股份等大涨。

现在这个行情各种轮动，消息发酵的时机有时候会延时……

4、美线出货高峰或提前，深圳盐田港承担着全国超四分之一的对美出口货量

出现这个现象也是主要担心接下来担忧90天缓和期间出现变数，贸易商都在加紧囤货。

下周这个方向或将受到消息刺激再度表现，可以适当关注，比如具有保税仓相关企业！

5、卫星产业

1）《终端设备直连卫星服务管理规定》自2025年6月1日起施行；

2）马斯克的SpaceX星舰发射关键期，第9次星舰试飞定于5月28日，首次尝试重复使用超重型助推器。

卫星产业虽然事件多，但市场还未形成共识，没有走出行情共振，静静等待，产业趋势明确的方向，只会迟到不会缺席的！

周末就聊这么多！整体看，本周大家情绪不高，比较悲观，除了市场下跌之外，官媒公开点名了不是财经类大V，关了不少账号！

市场情绪越是低迷，行情越容易酝酿变盘，静静等下周信号吧！现在这种情况，不怕跌，就怕不跌！不跌没有什么增量机会。若能跌一小波，则应该勇敢一些！

什么时候会有行情，市场会好做一些呢？

又是表面（指数）稳定，个股普调的状态！

沪指微跌0.22%、创业板跌0.96%、科创50指数跌0.48%；

个股涨跌家数比887：4451，其中277只个股跌超5%，115只个股涨超5%！

全天成交额依旧维持相对低位的1.14万亿左右，相比上一交易日缩减747亿！

今日盘面比较简单：

1、银行、保险等大金融继续走高，银行板块刷新历史新高！或许是稳市场，或许是防御战略，或许假借低利率时代配红利资产之噱头博弈短期……

2、军工是今日早盘主要热点，全天看也还好，相对抗跌！

也有不少品种大涨，比如四创电子、海特高新、烽火电子等10来只个股涨停！

军工板块今日的强势一方面事件催化（美“金穹”导弹防御系统、歼-10CE亮相马来西亚航展），另一方面，军工板块这波调整比较到位，此前大家一直认为的二波行情迟迟未启动，这里有资金尝试低吸……

3、AI板块中午异动

昆仑万维的涨停，对市场形成了一定的扰动。今天，发布了天工超级智能体（Skywork Super Agents）。

这款产品采用了AI agent架构和deep research技术，能够一站式生成文档、PPT、表格（excel）、网页、播客和音视频多模态内容。它具有强大的deep research能力，在GAIA榜单上排名全球第一，超过了OpenAI Deep Research和Manus。

而后，AI板块就有明显的异动跟随，比如鸿博股份、彩讯股份、汤姆猫、酷特智能等涨超4%。

其他板块都不是主角，浑浑噩噩的又一天！

市场还是那个样子，飞快的轮动，昨日强势的固态电池似乎毫无意外的跑到了跌幅榜前列。最近总是这样，今日大涨的板块，第二天很有可能就处于跌幅榜前列。但是今天跌的板块，第二天不一定涨。很多板块个股调整起来，调个7-8天都是很正常的。

所以，你就说现在的行情是强还是弱吧？

看指数，一直是多头趋势，不断上行！

看板块，电风扇都转冒烟了，而且是当天大涨居前的，第二天就跑到末尾了！

看个股，每天都有大涨的，但真正有持续的占比凤毛麟角！

出现这种行情的原因大致这么几点：

1、指数稳定基调不变，有看场子的超级主力；

2、没有大涨的底层基石，大家都比较谨慎；

3、量化各种来回收割，烫平了市场波动率以及个股波动率。

说白了，就一点：没有增量资金进场！

那什么时候会有行情，会好做一些呢？大致有三个时期：

1、有大主线主题热点板块出现的时候！

--这个时候这个主线会有源源不断的增量资金，至于资金是从其他板块抽去还是场外增量，已经不重要。咱们只需锚定这个方向做就行！

2、市场有大行情出现的时候

--这个时候场外增量资金进场踊跃，自然也就水涨船高了。比如去年9.24那一波等

3、市场出现了急跌大跌，情绪崩溃杀跌！

--这个时候割肉的资金都割了，抛盘轻。只要有主力引领做多，空翻多的增量资金，也足以做一波行情。比如4月7日大跌之后的那波反弹就是如此！

综合看，目前这种磨洋工行情，大家也得自己掂量到底该怎么做了！是休息，还是改变策略呢？

低利率低增速时代，是红利资产的牛市吗？

今日市场的分化程度是本月来最为严重的一天。不少投资者感觉到比较恶心的状态！

指数情况：沪指涨0.21%，创业板指数涨0.83%，科创板跌0.22%；

个股情况：下跌家数3604只，上涨家数1614只。两市个股涨跌中位数-0.64%！

虽说个股没有跌多少，但是投资者心理落差比较大。内心不自觉会想：

1、接下来红利会不会持续上涨，个股持续踩踏下跌？

2、若接下来指数下跌，个股不得跌更多啊？

这两个自带恐惧心理，让市场处于不稳定的情绪状态。所以，市场热点很难持续，都是短线投机份子！

说到指数涨个股不涨，大家都知道今日哪些板块走得好。

对，没错，就是红利资产板块--银行涨1.1%、煤炭石油涨2.09%、电力涨0.55%等板块！

这不禁让我想起昨日的降息--1年期存款利率仅为0.95%！存10000元，仅有95元利息。这要是老人家打个车去银行存取，估计来回利息都没了！

低利率时代，对股市来说，是偏利好的！能刺激更多储户去寻找其他投资渠道！

这个时候很多人就想到A股的高股息品种，或许这也是今日红利资产大幅表现的原因之一！

但我觉得，今日推动红利资产涨的资金，绝大不太可能真是奔着每年2-5%股息率去的，绝大部分是博弈这个预期进行投机的，或许量化资金也在参与其中！

低利率时代的投资思路，或许也会有所变化！

以前中国经济是高增长，而现在是低增速，赚钱难已经成为公司，很多企业其实没有太大的扩大投资意愿。这个时候，每年赚到的钱，就会留存下来给股东分红而不是扩张（这不，跟上面鼓励分红不谋而合）！或者回购公司股份（假如股价低估的话）！

这就会驱动一大部分风险偏好低的资金去增配红利资产！但这也是要讲究性价比的。并不是任何时候都值得投！

对于高增长的行业，在当下这个时代其实是非常稀缺的，一旦出现机会，市场场内资金是非常凶猛的，比如机器人、此前的AI+，都是提前就开始炒作，涨幅在短期内就非常吓人……这就导致这些高增长板块的波动非常剧烈，短期内大涨，而后要很长时间才能消化回归合理（举个不恰当的例子比如涨1个月，或许要七八个月甚至1年才能调整到合理位置）。

今日热点板块：

固态电池--这是今日相对值得看的热点，大涨品种不少，比如领湃科技、海辰药业、宏工科技涨20%，国轩高科、龙蟠科技、金龙羽等涨停！

固态电池板块的催化剂上周就开始了，直到今日才表现，只能说更多是市场轮动的结果。

其他板块太热，都炒作了，就随机轮动最近有事件的一些小板块而已！

化工涨价题材比如草甘膦、钛白粉、生物农药等等都有不少品种走强！

代糖概念的保龄宝涨停，百龙创园涨3.77%！

创新药的舒泰神涨20%、三生国健涨19.99%，这是因为港股的三生制药昨日涨32%……

盘中还有无数小板块异动，但其实都没有什么看头，没有持续赚钱效应，就是耍流M，少看少动，不被诱惑……

最近这段时间的行情，非常无趣的，轮动太快，短线操作难度大。其实这段时间不少游资都是休息的，因为大家都清楚，这个时候多动多错，还不如休息休息享受生活，等有盘面开始稳定，有主线时再看……

对于，中长期投资者来说，大的多头趋势不变，一些产业趋势向好的公司，逢低依旧时机会，保持耐心就行……

孤独的新消费爆火！

今日市场整体表现还不错，各大指数全部上涨，沪指涨0.38%，创业板涨0.77%、科创50指数涨0.24%。个股涨跌家数比3836：1380，其中上涨超5%的个股有299只，跌超5%的个股有56只！

今日市场这种走势并未出现改变基本定调的格局--缓慢震荡上行！

今日消息有多个偏积极的，这也是今日指数强势的重要原因：

1、降息

1）5月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.6%。下降10个基点！

2）各大银行下调人民币存款利率，一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%……

好久没有关注存款利率了，1年期定期竟然连1%都不到，太少了！看来利率下行趋势明确，鼓励投资、鼓励消费……这消息当然是利好资本市场了！

2、6月底前落地各项政策

国家发改委：大部分稳就业稳经济政策将在6月底前落地；力争6月底前下达完毕今年全部“两重”建设项目清单；在6月底前下达2025年城市更新专项预算内投资计划……

综合看，当下处于特殊复杂的经济情况之下，扩大投资、鼓励消费、稳就业、稳市场稳预期是当下的重点。

对于市场来看，看到一些列政策在6月底前落地，有比较正面预期，这么一来对指数的稳定就有较好作用！

今日市场热点：

1、并购重组

今日并购重组虽然有分化，但也就很强，国资改革涨停家数有10多家。已经发布并购重组的也有10多家涨停。目前依旧有20多家涨停，这种强度，不得不说他是题材的主线热点！

慧博云通拟收购宝德计算机，今日复盘，一字涨停。这个或将是这波并购重组的重要风向标之一。

今日并购重组题材早盘强势一波后，午后没有什么热点时，又趁机走强拉升一波，比如东风股份、湖南发展、长春一东、梦网科技等午后拉升涨停。一天能拉升两次，这说明当下短线资金对这个板块的认可度。。

并购重组政策的松绑，是各方需要通过它解决当下一些问题的：

1）对于地方政府来说，现在经济不景气，尤其是没有钱，困难时期。很多地方国资企业经营困难，不少企业亏的一塌糊涂（看上市公司财报就知道了），想通过并购重组解决资金问题、引入新产业维持继续经营下去，稳住就业指标……

2）对于上市公司来说，不少公司当下已经处于退市边缘，有并购重组新政又可以多活几年，搏一搏看能不能乌鸡变凤凰。另外，现在国企也有做市值管理需求，引入新产业对做高市值也有较好的帮助。

3）对于市场来说，当下正好没有什么主线。市场向来对于重组并购比较喜欢，因为一旦并购重新，就会带来非常大的想象空间，股价就有很大的上行空间，尤其是一些蛇吞象重组，市值翻个几倍也正常……

4）侧面解决了IPO缓慢进展，融资难问题。同时，也支持了科技创新型企业需要资金需求的问题。

一举多得的事情，在当下也就这么愉快的松绑！松绑！只不过，对于普通投资者来说，一定要看清楚，真正能重组并购带来基本面改善的还是少数，故而，大家都是抱着炒作一把的心态在玩……

2、新消费

这是今日市场最强热点，不亚于并购重组题材。相关细分比如宠物经济大涨4.57%、IP潮玩（谷子经济）涨3.71%、休闲食品涨2.63%、电竞涨2.74%、美容护理涨2.5%等等！

重要的催化剂是港股泡泡玛特再度接连刷新历史新高！

新消费方向是整个大消费板块中难得有2位数甚至3位增长的细分行业，也算是成长板块之一了！很多玩科技股的资金，这次不少参与到了新消费板块的炒作！因为，他们跟科技的炒作逻辑大同小异……

这里需要注意，不少龙头品种其实最近一直涨得不错，比如中宠股份、金马娱乐、潮宏基、一致魔芋、若羽臣、瑞普生物等都涨了一大截，今日这么大涨有点加速态势。很多今日涨停的都是二三四线流通盘偏小的品种。

这就说明资金开始炒作溢出效应，短期这波行情或处于后半段，随时可能退潮……

最后小结一下：市场还是跷跷板走势，板块轮动依旧很快，短线的操作难度比较大！适当保持耐心，不要过于着急！只要方向对了，迟早能到达目的地的！

指数稳稳的，并购题材掀起涨停潮！

【市场简况】

今日上证指数微微涨0.12点，报收3367点；科创50指数微微涨0.01点，报收995.25点；创业板微跌0.33%，报收2032.76点。

全天成交额1.12万亿，相比上一个交易日缩减51.8亿。

个股涨跌家数比3564：1691，其中涨幅超过5%的个股286只，跌超5%的个股45只。

【市场观点】

指数今日整体非常稳定，振幅比较小，看来“稳”的基调达成共识。

早盘低开快速走低，很多个股跌幅在3%以上，不少资金不淡定，市场成交量出现了放量出逃。但在9：50之后，市场开始扭转，黄线代表中小票品种开始快速反弹，最终稳定了整个盘面情绪。

当下市场热点依旧是不明晰的，各种轮动，各种跷跷板走势。权重走强的时候，个股很弱；几个板块上涨时，另外十几个板块调整……

总得来看，当下暂无什么宏观叙事的事件能激起大家积极进攻的情绪；指数又处于尴尬的位置，可上可下，不具备太高性价比；同时，国内经济基本面依旧不是很稳定，看不到稳步增长预期……

故而，场外资金迟迟不敢进场，场内资金只能互相掏兜博弈了！

对于绝大部分普通投资者来说，在这种磨洋工行情中，需要多一些耐心，不要追涨，逢低捡一些优质筹码，等待拉升起来再兑现。或许这样，不至于因为踏错节奏而增加不必要的亏损！

【市场热点】

1、并购重组题材毫无意外成为今日最强热点！

并购重组题材，今日有30多只涨停，比如综艺股份、安彩高科、光智科技、湖南天雁、金鸿顺、金利华电、正虹科技、澳柯玛等等。另外还有一堆ST个股涨停以及很多没有涨停但大涨的品种。

并购重新新规的利好市场认可度比较高，各种松绑之后，对提升上市公司质量有积极影响，同时也能激活市场。但需要注意的是，当下就是题材炒作，肯定会有一堆瞎炒品种，一旦炒高之后，大家不要太当真，不然有沦为接盘侠了……

并购题材炒作难度还是很大的，需要挖掘有一定预期差的品种，另外要关注市场情绪变化。注意，重点关注科技类并购重组+国企改革相关品种！

2、军工终于止跌反弹了！

上周军工板块调整比较充分，今日航天军工板块开始止跌企稳，开启第二波反弹。从今日的力度来看还是欠缺一些，后续还需关注是否延续。

高标品种还是很强的，比如成飞集成、利君股份继续连扳！

今日航天军工板块中领涨的细分是九天无人机概念，重点品种比如海格通信、航天彩虹等领涨。

军工板块的逻辑还在的，上周机构们还是悄悄的增加仓位了，后续估计会有趋势行情，节奏不会像此前启动那三天涨这么猛，慢节奏为主！

3、信创概念

信创之电子凭证相关细分传来利好消息--“财政部联合9部门正式发布《关于推广应用电子凭证会计数据标准的通知》”

相关品种比如金财互联、博思软件、中科江南等大涨！

其中提到一些时间“单位会计软件应当于2027年7月26日前完成替换政策要求单位自两项会计规范（24.7.26）发布起的 3 年内完成会计软件升级适配标准”。

这就是意味接下来2年会有订单释放，相关公司业绩会受益。同时，其他信创细分领域是不是也有类似的替换进程猜想呢？持续关注相关政策发布，信创方向可以适当跟踪一下！

对于其他题材板块这里就不详细说了，简单列一下：

房地产涨2.74%--政策消息+国资并购重组预期；

港口运输大涨5.71%--强者很强，市场强化抢运预期，担心后面关税还有反复风险；

核聚变涨2.07%--周末利好持续+得到不少资金认可，有望追随机器人进入第二个走趋势行情的板块之一

机器人概念--今日先跌后涨，内部分化严重，也是因为有一些利空传闻冲击，但不影响继续走趋势行情！

目前这种行情略有些无聊，混沌阶段，不用太卖力交易，看好的一些优质方向或品种，跌下来就捡点；要是不怎么动，那就多看为主；要是超预期大涨，那就减减……