幽兰行天下：6月20日淘金早参

一、今日盘面分析及明日操作策略

今日大盘低开低走下跌0.79%，深成指和创业板指均跌逾1%。油气、固态电池、短剧、PCB和人形机器人概念等局部活跃，可控核聚变+核电、稳定币+、减肥药+创新药、纺织服饰、食品、多元金融+券商等领跌。716只个股上涨，涨停板仅34个，其中一字板2个，涨停被砸个股21个。跌停板13个，另有9个跌逾10cm，大跌5%以上个股则多达268个。

 

市场呈现出一片跌势，你以为昨天是该跌没跌视为强，它今天就跌给你看了。下跌视为召开的会议没有如期释放利好的反馈，但是也谈不上直接性利空。至于伊以冲突那真不是今天跌的原因，昨晚伊方放了最狠的话，然而事实上是很怂，是远不如预期的。砸的主要是高位票热门票和权重，这样过后是利于酝酿新行情的。本来下午石油和军工不拉的话就是推倒重来了，结果他们一拉就让情绪更乱，砸的砸，他们却在拉大长腿，那并不利于情绪一下调到位。

 

科技股早盘再度出现些异动，久违的人形机器人概念一度打出板块效应来了。近几天可谓一再体现出机构开始调仓的迹象，开始转向成长股。只是每次银行一拉，任何节奏都被打乱，等银行也跌一把就好了。AI科技+人形机器人等调整充分的科技股近几天算是争相试盘的动作，一下子起持续性肯定比较难，若底部多折腾两下可能就来行情了。市场再跌的话是可以左侧逢低布局的，从大周期来看更侧重于人形机器人。至于这个月反复炒过的几个方向，不少票开始A字杀了，那是要新老交替了，后出现的稳定币、固态电池概念应该还有局部反复，但个股也会高低切换。

 

大盘放量中阴下跌，短线像是双头走势，但回调空间不大，只是震荡反弹转向了震荡调整。调整并不可怕，一直横下去才是煎熬，久盘不上就需要回调来破旧立新。我倒是希望利索的调一下，那样能更快出现新的反弹格局，问题是那双无形的手未必放任不管。这里一路跌下去的系统性风险不大，明天再惯性回调的话会有修复性反弹，关键问题还是在于反弹起来个股操作性如何，像前面那样反弹的话意义就不大，个人直觉是逐渐会有新变化了。

 

二、盘中主要热点题材

1、油气

石油：准油股份、山东墨龙、宝莫股份、国际实业

石油化工：茂化实华

天然气：首发燃气

煤层气：蓝焰控股

 

2、固态电池

固态电池：湘潭电化、丰元股份、海科新源、盛新锂能

铜箔+固态电池：诺德股份

 

3、短剧

腾讯+短剧：慈文传媒、百纳千成

合作Minimax+短剧：掌阅科技

 

4、其他

PCB：中京电子、逸豪新材、晨丰科技

宇树机器人+铜缆高速连接：凯旺科技

军工：长城军工、北方长龙

蚂蚁金服+AI司法：金桥信息

天青石+碳酸锶：金瑞矿业

参股京东金融：时代出版

光伏+机器人：宝馨科技

有机颜料+COFS：百合花

资产出售：空港股份

脑机接口：创新医疗

酚醛树脂：兴业股份

安全门：王力安防

网安：电科网安

热电：恒盛能源

轨交：必得科技

汽配：泉峰汽车

 

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

6月19日晚间上市公司利好消息一览

6月19日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



海正药业：拟投资成立合成生物学合资公司

海正药业公告，公司拟与全资子公司瀚晖制药之香港全资子公司辉正国际合资设立合成生物学独立子公司，注册资本3.5亿元。海正药业拟认缴出资2.6亿元，占74.29%，辉正国际拟认缴出资0.9亿元。合资公司将整合资源，提升决策效率，为公司合成生物学业务发展提供支撑。

金种子酒：公司经营范围不存在变更主业情况

金种子酒发布澄清公告称，公司近日关注到有关媒体发布题为《经营范围删除“白酒”，金种子酒要转型？》，《金种子酒不做白酒了？》等相关报道，公司现就相关情况予以澄清说明。公司原经营范围“白酒和其他酒生产”系公司1998年上市以来在工商登记系统填报信息，没有发生过变更。为使用市场监管总局统一的《经营范围规范表述目录（试行）》开展经营范围登记规范化工作，根据市场监督管理局要求，公司现有的经营范围表述需同步变更为《经营范围规范表述目录（试行）》中对应的规范表述，为适应工商登记分类变化，公司对经营范围进行相应规范调整，由“白酒和其他酒生产”变更为“酒制品生产”，公司经营范围不存在变更主业情况，未来公司将继续聚焦资源，做优做强白酒主业。

*ST工智：股票明日复牌并进入退市整理期

*ST工智公告，公司股票于2025年6月20日复牌并进入退市整理期，预计最后交易日期为2025年7月10日。退市整理期交易期满将被终止上市，公司股票在退市整理期交易期间，公司将不筹划或实施重大资产重组事项。请投资者、证券公司等市场主体在股票摘牌前及时了结相关业务。公司股票终止上市后，将转入全国股转公司代为管理的退市板块进行股份转让。

2连板中京电子：生产经营情况正常 不存在应披露而未披露的重大事项

中京电子发布异动公告称，经核实，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。公司、控股股东和实际控制人目前暂无关于本公司应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的其他重大事项。股票异常波动期间公司控股股东、实际控制人未买卖公司股票。

山金国际：授权启动境外发行H股并在香港联交所上市相关筹备工作

山金国际公告，为进一步深化公司全球化战略布局，拓展多元化融资渠道，公司拟于境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市。为推进本次发行H股并上市工作，公司董事会授权启动本次发行H股并上市的前期筹备工作。公司正在与相关中介机构就本次发行H股并上市的具体推进工作进行商讨，本次发行H股并上市的具体细节尚未确定。

宁德时代：拟使用不超过45亿元闲置募集资金进行现金管理

宁德时代(300750)6月19日晚间公告，公司拟使用不超过45亿元闲置募集资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好的保本型存款产品，使用期限自本次董事会审议通过之日起12个月内有效。

康达新材：拟以现金方式收购中科华微不低于51%的股权

康达新材(002669)6月19日晚间公告，公司于6月19日与成都中科华微电子有限公司（简称“中科华微”）及其股东辽宁四和微科技有限公司、赵峰、孙丽娜签署了《收购意向协议》，公司拟以现金方式收购中科华微不低于51%的股权，交易完成后公司预计将实现对中科华微的控股。中科华微是一家专业从事高可靠集成电路产品研发和服务的高新技术企业，致力于为特种装备领域客户提供优质产品和服务。中科华微立足于核心技术，针对当前和未来市场需求，已形成微控制器芯片（MCU）、通用集成电路、高功率密度电源、系统级封装电路（SiP）四大产品管线。

二连板时代出版：公司对京东科技的间接持股比例极低 不涉及稳定币业务

二连板时代出版(600551)6月19日晚间披露股票交易异动公告称，近日，公司注意到市场关注公司是否参股京东科技，是否开展稳定币业务。据相关媒体报道，京东科技全资子公司京东币链科技（香港）有限公司涉及稳定币业务。公司于2018年出资1.378亿元参与设立宿迁东瑞英泰股权投资合伙企业（有限合伙），该基金专项投资于京东科技，前期持股比例为0.84%。公司对该基金持股比例为10%，公司对京东科技的间接持股比例极低。目前，公司投资本金正在逐步退出状态，投资本金所产生的利息将转为京东科技股份由该基金继续持有，持股比例将较前期降低。除此之外，公司与京东科技无其他业务联系，本次投资对公司生产经营无影响。公司主业为图书出版等相关业务，不涉及稳定币业务。

联创光电：中东地区对无人机反制装备需求较为旺盛 公司正积极对接当地潜在客户及合作伙伴

联创光电6月19日在互动平台表示，公司控股子公司中久光电产业有限公司的光刃系列激光反制系统已取得出口资质，可依法依规参与符合国际准则的海外市场竞争。中东地区对无人机反制装备需求较为旺盛，公司正积极对接当地潜在客户及合作伙伴，推动产品在该区域的市场拓展。公司意向客户、潜在客户未来是否能签订销售订单以及何时签订销售订单等各种情况仍具有较大不确定性，敬请投资者注意投资风险。

厦门钨业：5000吨(首期)高性能钕铁硼磁性材料项目投产

厦门钨业(600549)6月19日晚间公告，截至目前，权属公司包头金龙投资建设的“5000吨(首期)高性能钕铁硼磁性材料项目”已完成厂房建设、机器设备安装调试、产线试运营等各项准备工作，并于近期投产。该项目使用的新一代智能化生产线可进一步提升设备效率及人工效率，项目全面达产后，公司磁性材料业务的毛坯产能将增加至20000吨。

线上线下：控股股东筹划公司控制权变更 股票停牌

线上线下(300959)6月19日晚间公告，公司控股股东及实际控制人汪坤、门庆娟正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。经公司向深圳证券交易所申请，公司股票自6月20日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

斯菱股份：谐波减速器已达小批量生产阶段 但未对市场进行大批量供货

斯菱股份近日在机构调研中表示，目前公司主要聚焦于谐波减速器的研发和量产，该产品适用于工业机器人、协作机器人、人形机器人等多个应用场景。谐波减速器的核心设备已于2024年底陆续到位，目前已经达到可以小批量生产的阶段。同时，公司计划于今年投资第二条产线，预计年底达产，该投资旨在储备更多产能，以应对未来市场需求的增长。该业务目前未对市场进行大批量供货。

恒润股份：拟投资12亿元建设年产2000套风电齿轮箱零部件项目

恒润股份(603985)6月19日晚间公告，公司全资子公司江阴市恒润传动科技有限公司（简称“恒润传动”）拟投资建设年产2000套风电齿轮箱零部件项目，项目计划投资总额12亿元，主要资金来源为公司自有或自筹资金。达产后实现年产2000套风电齿轮箱零部件。项目分期建设，其中一期计划投资5亿元，计划于2025年7月开工建设。项目一期建设完毕后，后续各期建设将根据市场环境、公司战略、资金安排等适时推进。

山东黄金：控股子公司山金国际拟发行H股并在香港联交所上市

山东黄金(600547)6月19日晚间公告，控股子公司山金国际黄金股份有限公司（简称“山金国际”）拟于境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司（简称“香港联交所”）上市。为推进本次发行H股并上市工作，山金国际董事会授权启动本次发行H股并上市的前期筹备工作。山金国际正在与相关中介机构就本次发行H股并上市的具体推进工作进行商讨，本次发行H股并上市的具体细节尚未确定。



三连板诺德股份：公司股票换手率急剧放大，远超前期正常水平

三连板诺德股份(600110)6月19日晚间发布异动公告，公司股票价格于6月16日、6月17日和6月18日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。6月19日，公司股票再次以涨停价收盘，换手率达14.79%。公司股价短期波动幅度较大，换手率急剧放大，远超前期正常水平，郑重提醒广大投资者注意二级市场交易风险。

迪威尔：拟投资3.058亿元建设深海承压零部件产品精密制造项目

迪威尔(688377)6月19日晚间公告，公司拟择机启动投资实施“深海承压零部件产品精密制造项目”，项目预计总投资规模为3.058亿元，预计建设周期28个月。本项目实施达产后，预计年产约3.54万吨深海承压零部件产品，提升深海油气开发水下生产系统关键部件的质量水平。

联建光电：公司经营情况、内外部经营环境未发生重大变化

联建光电(300269)6月19日晚间披露股票交易异动公告称，公司经营业务主要系为客户提供LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案，公司的经营情况、内外部经营环境未发生重大变化。公司、控股股东和实际控制人不存在其他关于公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。

【观业绩】

圣诺生物：预计上半年净利润同比增加253.54%-332.10%

圣诺生物公告，经财务部门初步测算，公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润7702.75万元至9414.48万元，与上年同期相比，增加5523.99万元至7235.71万元，同比增加253.54%至332.10%。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润7734.64万元至9453.45万元，与上年同期相比，将增加5822.44万元至7541.25万元，同比增加304.49%至394.38%。公司表示，2025年上半年，公司多肽原料药业务表现较好，使得业绩同比实现较大增长，净利润同比显著提升。

圆通速递：5月快递产品收入58.49亿元 同比增长14.85%

圆通速递(600233)6月19日晚间公告，公司2025年5月快递产品收入58.49亿元，同比增长14.85%；业务完成量27.64亿票，同比增长21.02%。

【增减持】

楚天龙：控股股东之一致行动人在股票交易异动期间共减持公司股份119.01万股

楚天龙(003040)6月19日晚间披露股票交易异动公告称，公司关注到近期市场对数字人民币、稳定币关注度较高，近年来公司积极探索并推动数字货币桥落地场景、智能合约设计、跨境结算优化等项目，但面临新技术研发及商业应用不达预期的风险，部分项目或产品的应用场景、市场规模尚存在较大不确定性，存在商业应用不达预期的风险。另外，公司控股股东之一致行动人温州一马企业管理中心（有限合伙）在本次股票交易异常波动期间共减持公司股份119.01万股，该减持行为与此前披露的减持计划一致，亦不存在违规减持的情形。

千红制药：实控人的一致行动人已增持公司股份960万股 拟继续增持

千红制药(002550)6月19日晚间公告，公司于近日收到公司实际控制人王耀方的一致行动人王轲出具的《详式权益变动报告书》，王轲已于2025年6月通过大宗交易方式增持公司股份960万股，占公司总股本比例0.75%。同时，王轲计划自公告披露之日起6个月内通过大宗交易方式继续增持公司股份，计划增持的股份总数量不少于1240万股。

【做回购】

诺唯赞：拟以500万元-1000万元回购公司股份

诺唯赞公告，公司拟通过集中竞价交易方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股），用于实施股权激励或员工持股计划。回购股份金额为500万元（含）至1000万元（含），回购价格不超过30元/股（含）。回购股份期限为自董事会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。

伊朗重水反应堆遭袭，明天这个板块上风口啦

欢迎来到牛王阁

“为牛忙，为马忙，忙里偷闲，且喝一杯茶去；选票苦，解套苦，苦中作乐，再倒一碗酒来。

                      

成都股民炒股日志（1102  星期4 晴

股市格言：顺势生存   顺势为王

今日复盘/看图说话：

记得周二那天的复盘，上面依旧还是主板的30分图，黄圏是上次画的，周三两次摸到红线/55天线，都无功而返，甩了下来，今天更是直接向下，整个形态破位下行，关键是34和55天线都开始向下。这种趋势要想扭转，除非有吧叽大的利好，不然，想都不要想。这里没有如果。今天直接向下，一是新股扩容，大家被抽血抽虚了。二是特朗普要打伊朗，华尔街的大佬今天都放话，说川普要打伊朗的话，他们先要卖股票。这就有些草木皆兵了。美国真要动手的话，我们真还可能打响3300保卫战的。这也是下午中东概念（油、军工）找升的原因。在以伊美没有消停前，中东概念会反复活跃。从上面K线图，也可能看到，明天有一个急跌后的反抽，抽完后还得下跌，当然，那是下周的事。

风口轮盘：

盘后央视报道说，当地时间19日，国际原子能机构表示，其掌握的信息显示，正在建设中的伊朗洪达卜重水反应堆遭到袭击。该反应堆并未运行，且未装载任何核材料，因此没有放射性影响。据红星社消息说，特朗普选项“直接打击伊朗”，也是冲着伊朗的核设施。据报道，美国的攻击目标，是伊朗最坚固的福尔多核设施。它被建造在深300英尺（约91米）的山体内部，并由多层混凝土加固，常规武器难以撼动。以色列没有美国军力的帮助，是无法攻克伊朗这座“地下堡垒”的。6月18日，美军制定的摧毁福尔多核设施计划曝光。计划分为两步：首先进行高精度的空袭，然后可能投入地面部队以确保任务完成。

种种迹象表明，这盘美以是铁了心要搞掉伊朗的核能，这样一来，中东概念将是市场调整中的唯一抺亮色，明天，核能防污染又有了上风口的机会，今天下午油汽涨了，军工表现了，就黄金和核能防污染没有干。盘后伊朗洪达卜重水反应堆遭到袭击的事件，将成为明天这个板块反抽的引线。如果周末美军再动手，那下周。。。。。。

昨晚和早间版也提到，市场风格开始切变，科技股中一些板块已走出了上涨趋势，如PCB概念和CPO概念进入主升。昨晚我选了一只天SDz，今天就走得不错。而前期大热的板块，已开始持续大跌，核聚变和创新药，还有新消费，都是领跌两市的板块。数字货币早盘冲了一小波后，很快回落，分化出部分蚂蚁概念坚守到下午，也开始回落。这就回到那句老话，风险是涨出来的。今天坚持到收盘，只有传媒出海概念，算雄起了，但明天有无持续性，难说，明天两市反抽，普涨。

免责声明：文中所提股票只为分析参考，不做投资建议，投资者买入盈亏自负。

震荡市生存指南：明天重点盯紧这三大主线

投资者策略上，可重点关注具备清晰产业趋势支撑（如AI算力、应用及PCB等科技细分）、政策确定性高（如资本市场改革受益方向）、以及盈利前景相对稳健的领域。同时，需警惕地缘政治等突发事件可能引发的市场快速回调风险。

2025年6月19日，A股与港股延续弱势震荡格局，市场情绪在结构性分化中显露韧性与压力交织的复杂特征。

A股方面，主要指数普遍走低：上证指数收跌0.79%报3362.11点，深证成指跌1.21%至10051.97点，创业板指表现更弱，下跌1.36%报2026.82点，科创50指数亦录得0.54%的跌幅，北证50跌幅达1.98%。全天成交额约1.28万亿元（前一交易日为1.22万亿元），超4600只个股下跌。

港股市场调整幅度更甚，恒生指数收跌1.99%报23237.74点，恒生科技指数下跌2.42%成为领跌板块，国企指数跌2.13%，三大指数均录得3连跌。全日成交额约2201亿港元，南向资金逆势净流入14.27亿港元。但盘面表现疲弱，医药、科技、消费等板块跌幅显著——Wind香港日常消费品经销与零售指数下跌4.38%，生物科技Ⅲ指数下跌2.97%。

行业层面，两地市场呈现鲜明的“避险与题材”切换特征。

A股中，能源相关板块逆势走强：能源设备指数上涨1.98%，燃气指数涨1.41%，石油天然气指数涨1.07%，午后油气股更因中东局势紧张（以色列与伊朗冲突升级、美国或周末袭击伊朗的消息）集体拉升，与港股低价油气股异动形成联动。此外，固态电池概念股因第五届中国国际固态电池科技大会召开而冲高，PCB板块则受益于AI算力订单高景气持续活跃。但多数行业仍承压，电子、传媒、食品饮料等板块跌幅超1%，软件开发、互联网服务、电子元件等领域主力资金净流出超30亿元，显示市场在能源题材之外仍面临广泛抛压。

港股市场的分化同样显著：科技股（美团、京东等）、消费股（旅游、新消费）、医药股（创新药）、黄金股（中国白银集团）及中资券商股（中金公司）集体下挫，仅少数低价油气股（如中油洁能控股）因中东局势爆炒，与A股能源板块形成共振。这种“主线熄火、题材脉冲”的特征，既反映了港股对地缘政治、宏观经济波动的高敏感度，也暴露出市场缺乏明确主线支撑的脆弱性。

盘中细节进一步折射出两地市场的情绪差异。

A股在早盘低开探底后，午后曾因政策预期（如科创板“1+6”改革推进）出现短暂回升，但未能扭转整体下行趋势；而港股则全天单边走弱，缺乏有效反弹动力。这种差异的背后，是投资者结构的分化——A股以内资主导，政策信号对情绪的边际影响更直接；港股则更多受海外资金驱动，地缘冲突、美联储政策等外部变量对风险偏好的冲击更为剧烈。

A股行业层面，石油石化逆势收涨0.86%，银行（-0.15%）、传媒（-0.48%）、电子、食品饮料相对抗跌，纺织服饰（-2.36%）、美容护理（-2.28%）、轻工制造、有色金属、医药生物、商贸零售、房地产均跌超1.8%。

港股行业层面，所有行业均跌超1.2%，电讯、能源、公用事业相对抗跌，原材料、医疗保健均跌超3%。

展望后市，两地市场或延续震荡格局，但结构性机会值得关注。

A股方面，科创板改革、陆家嘴论坛释放的政策红利（如沪港联动、数字人民币国际化）有望逐步改善市场生态，但宏观经济修复节奏偏缓、部分行业基本面疲软仍构成短期制约，指数反弹空间有限。港股虽面临美联储高利率、中东局势等外部扰动，但南向资金持续流入、A+H股联动增强，叠加部分稀缺资产（如科技、新消费）的长期逻辑未改，市场具备结构性修复可能。

投资者策略上，可重点关注具备清晰产业趋势支撑（如AI算力、应用及PCB等科技细分）、政策确定性高（如资本市场改革受益方向）、以及盈利前景相对稳健的领域。同时，需警惕地缘政治等突发事件可能引发的市场快速回调风险。

中长期看，尽管外部扰动明显，但在政策支持和流动性改善背景下，市场震荡中枢有望逐渐上移。投资者需在关注短期波动风险的同时，把握“政策底”与“产业趋势”共振带来的中长期机会。

重点自选股短线信息下午跟踪

【重点自选股短线信息下午跟踪（周2、4公开，周1、3、5真爱粉可读）】1、招胖子（金特估代表）：微跌，KDJ高位死叉，10日均线平行上位转弱；目前持有状态：未持有。2、小恒子（要约概念）；微跌，KDJ低位触底，10日均线上行下位弱势；目前持有状态：未持有。3、小交子（重组）：小涨，KDJ高位上行，10日均线平行上位强势；目前持有状态：未持有。4、大新叔（保险公司）；今日技术状态：微跌，KDJ高位死叉，10日均线平行上位乖离；目前持有状态：未持有。5、小惠子（要约收购）；今日技术状态：微跌，KDJ中位下行，10日均线平行下位随机；目前持有状态：未持有；6、小浙子（REIT基金）：微跌 ，KDJ低位下行，10日均线上行下位混沌；目前持有状态：未持有。7、操作倾向：弱势波动结构，观察一下。（该内容不是荐股栏目，谁瞎买股票又赔钱谁是小狗、小狗、小狗）

2025/6/20股海灯塔（黑周四！跌破中轴就杀跌，明低点有反弹就跑！）

　　

　　指数在恒指及富时A50跳水杀跌下，大A击破8小时一小时后，第二小时反抽无力站稳后，随后跳水在3368后稍作震荡。直接下杀补缺3360点后，惯性击破3353时被144小时线拦截。击破3360时遂建议逐步加仓，并指出午后会有反弹，可惜力太弱，只反抽到3368就二次下探，创新低后回升，站上3360之上，尾盘收放量大阴K线。

　　

　　昨天因陆家嘴论坛消息V反，却未能站上5天线，也未能站稳上压趋势线，借利好跑路。笔者指出大盘短线趋势向下，以致于今开盘跳空下杀，连破支撑，也惯性到144小时线止跌。笔者早就警示大盘三金叉的持股要件已消失，建议趋势向下的个股反弹到压力位就清仓。而持股条件必须是趋势向上的三金叉个股，而破5天线减仓，破10天线就清仓。当前指数不怎么跌，因指出板块挺指数，但个体就要小心。明天向上到压力处3373～3381点建议减、清仓，而低开下探3344，这位置有点低，但如下杀到此处就建议买进。一般下探3352就会有反弹，上行不能突破3373～3381时请减、清仓。如收盘击破3340就小心杀向3325，再收破3325就……。

　　指数全天低开低走下破，创指领跌。两市较上个交易日再度放量596亿元。今收26支首板，连板数8支。炸板21支，占61%，跌停12支。总计4646支个股下跌，亏钱效应扩大，一片惨烈！焦点股方面，油气板块准油、墨龙晋级5连板，北X长龙走出20CM5天3板。市场板块上，油气持续性不错，与战争有关，短剧概念逆势表现，固态电池概念股一度冲高。下跌方面，创新药、稀土概念股持续调整，判断失误，明天趁反抽出局，但三金叉的个股小心持有。

　　今低买山X墨龙收首板，减仓邦基。继续持有手中趋势向上三金叉的个股，如舒泰、金时、天海、等等高抛低吸做差价。而不符合三金叉的个股，则止盈止损出局。推荐水晶球牛人选股大赛第477周参赛股二支标的3002XX、300XX8，暂排名11。明天关注回踩或才突破5周线的板块，如固态电池、军工、通讯设备、石油、航运、稀土等板块，谁强做谁！技术上建议挑选型态趋势向上，且回踩5天线不破的三金叉的强者恒强的个股，积极精选参与博弈。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

我来点火，其他交给天意

指数低开低走，人气股跌停20只，高位股情绪松动退潮，今天操作难度很大，最强的伊以战争概念早盘都是暴跌，下午才出现反核，没有格局的基本都割了一手血卖飞。

当前行情总是在犹豫中启动，在恐慌中加速，在狂欢中结束，稳定币、足球、石油、新消费、稀土、创新药无不如此，所以要信就早信，尽量参与刚出来的新题材，不要在龙头加速后再去接盘。

这种缩量窄幅震荡行情预期也没有太大的跌幅，现在的高标就剩了山东墨龙、准油股份，这两个明天最好被淘汰，那么情绪就杀到冰点，去试错新的冰点龙头就好，如果石油板块还继续疯，我觉得也是诱多，等石油、军工退潮再看新方向。

如果明后天能杀到冰点，先注意固态电池方向能不能超预期，今天还是比较抗跌的，而且有个富锂锰基新概念有预期差，可以关注丰元股份、金银河、金龙羽、湘潭电化、龙蟠科技、国轩高科。

其他的注意一下低位首板的机会，关注金瑞矿业、时代出版、创新医疗。

今日策略：早盘轻仓介入广合科技、江南新材，出局北矿科技、成飞集成，冲高落袋北方长龙，这个真是卖飞了，早盘军工其他股都崩了，这个真拿不住。江南新材2%继续加仓到6成，点火成功涨停但是还是没封住，真的无奈了，我来点火，其他交给天意了。

黑色星期四，跌懵了！

在连续两天人气回落之后，今天市场出现普跌行情，从早盘开始，指数就一路震荡下行，收盘超4600家飘绿，跌停板来到20家附近。从周二开始，前期拉升的热点都开始退潮，从体育到创新药、新消费，再到可控核聚变和稀土永磁，无一幸免，哪怕昨晚美股稳定币再度大涨，但今天A股稳定币题材却高开低走，可以说今天的调整是短期空头的集中释放，情绪直接来到大冰点。近期的复盘，我基本每天都提醒要多看看微盘股这个指数，4月初以来，这个方向涨幅最大，任何行情不会只涨不跌，一旦微盘股进入调整，可能大多数人都会很难受，去年春节、去年底和今年春季躁动结束后的三段调整行情，相信很多人都历历在目。今天微盘股跌破日线BBI后，基本确认了阶段顶部区域，如果参考前面两段调整的走势，短期来到30日线附近会有一个反抽，然后继续向下。除了微盘股，其余导致调整的因素还有：第一，昨天陆家嘴论坛召开，靴子落地，没有资金期待的利好，反而公布设置科创成长层，市场担忧IPO加速。第二，近期公布的经济数据一般，房价5月份环比再度下行，前期降准降息已经落地，到7月底之前，可能不大会有大的政策公布。第三，7月份量化新政即将落地，高频量化交易受限，会让量化资金提前减仓，特别是微盘股，而现在市场主要由量化资金主导。短期来看，今天情绪来到冰点后，明天到下周初会有修复，但高度有限，尤其是前期热炒的题材，不少大概率会走A，反弹仍要注意，不要轻易去接。对于大盘本身，下方空间暂时有限，今天哪怕个股普跌，银行板块继续飘红新高，指数目前保持区间震荡，下方支撑先看3330附近。思路上，既然操作难度加大，控制仓位需要放在第一位，等待调整结束。另外继续留意科创50指数，今天早盘半导体一度出现拉升，资金寄希望于高低切，但无奈今天情绪太差，尾盘再度回落，如果科创50日线出现第二次底分型结构，超跌的科技股大概会有反弹行情，比如这两天的机器人和电子半导体。板块方面，老热点跌多了会有反抽，但把握难度很大，目前比较活跃的是稳定币、北美链算力、固态电池、军军和游戏，伊以映射的石油天然气核辐射等概念，属于资金抱团避险。

固态电池生产设备：增量环节及个股梳理

一. 固态电池生产设备

固态电池凭借高能量密度、高安全性等优势，成为电池技术发展方向，带来相应生产设备需求，根据前、中、后段工艺分类：

1.1 前段工艺

负责正负电极与固态电解质制备，主要设备：

（1）电极制备设备：涂布机、搅拌机、锟压机。

（2）电解质制备设备：三大路线方案不同，包括流延机（氧化物体系）、真空蒸镀机（硫化物体系）、热压机（聚合物体系）。

1.2 中段工艺

负责电芯组装与界面优化，包括正极片、固态电解质膜、负极片的高精度叠片与界面致密化，主要设备：

（1）电芯堆叠设备：叠片机、卷绕机。

（2）界面处理设备：等静压机。

1.3 后段工艺

负责化成与封装，包括高电压激活电池、测量容量/内阻等参数、高气密性封装，主要设备：

（1）化成设备：高压化成分容柜。

（2）检测设备：X射线断层扫描仪、气密性检测仪、EOL检测线。

（3）封装设备：激光焊接机、自动化包装线。

二. 设备端增量环节

与液态锂电池生产环节相比，设备增量需求集中在干法工艺设备、叠片设备、等静压设备等。

2.1 前道增量：干法电极涂布机

固态电池核心工艺在于成膜技术，干法工艺替代传统湿法工艺，为未来主要趋势。

干法电极涂布机：采用无溶剂工艺，将电极材料通过辊压与热压成型方式制成电极，缩短制程、降低成本，提升电池能量密度。

设备厂商：赢合科技（干法涂布/辊压机）、宏工科技（干法混料/覆合设备）、科恒股份（干法电极设备）、金银河（均质一体机/涂布机）、信宇人（干燥/涂布/辊压机）。

2.2 中道增量：叠片机、等静压机

（1）叠片机：采用叠片方式可使电池内部结构更稳定，优于卷绕机，是最适合固态软包电池的装配工艺。

（2）等静压机：等静压为材料致密化技术，可有效消除电芯内部空隙，从而增强导电性和能量密度，优于传统的热压和辊压方案。

设备厂商：先导智能（全固态整线方案）、利元亨（整线方案，包括高压化成/等静压/叠片机）。

步步高升追高遭遇天地板，超级韭菜晚节不保账户翻绿

     今日赛事综述：1、盘面回顾：今日两市三地各大指数略微低开，开盘后走势分化，北证50和科创50迅速翻红，其余指数则是弱势横盘，午盘后全线走弱，午后继续走低，收盘全线收阴。盘面来看，油服工程、可燃冰、地面兵装、页岩气、石油化工、燃气、出版业、油气开采、电机制造、知识付费等飘红，次新预增、可控核聚变、超导概念、文娱用品、多元金融、种业、金属新材料、饰品等跌幅居前，个股跌多涨少，两市成交金额基本持平。

     2、选手操作展示：信丰老林集合竞价加仓买入重庆路桥；正行合一开盘卖出宁波东力，买入川网传媒，午盘过后卖出赢时胜，买入厦门信达；悟空集合竞价买入融发核电，开盘继续加仓买入际华集团；步步高升集合竞价买入协鑫能科；全攻全守开盘半小时后卖出新易盛，买入瑞芯微；刚刚好开盘一小时卖出钢研纳克，午盘买入长川科技；笑笑午盘过后卖出钢研纳克，买入长川科技；牛黄丸午后开盘卖出泰尔股份；

     3、选手操作点评：全天共有8位选手进行交易，当日红盘选手还有3人！还以为今天要全员扑街的，没想到还是有3人守住了阵地，确实够顽强的！上期比赛也是前面都还有10人以上是盈利的，但最后两天因为关税影响，能够最终盈利的只有个位数，本期比赛也是，到今天结束，又有3位选手盈转亏，只剩下9位选手是红盘，明天是周五，按照这尿性，想要让盈利选手重新回到两位数以上，怕是有点难度哦！看来这安排赛程的赛事总策划有点邪门儿呢！每次都是在最后两天遭遇滑坡，这难道真的含有什么玄学在里面？

     今天由红转绿的有三位选手，步步高升集合竞价基本上是离涨停不远去买的协鑫能科，原本想的是给了机会买入就继续封死涨停的，但现实却是太打脸了差点就挨了个地天板，当天挨了18个点，狠狠的摔了一扑爬，也从盈利摔进坑中了，就是不知道主力在玩什么，是假摔还是真摔，反正无论怎样明天怕是都不过了！如果幸运还有机会翻红，否则就只能郁闷了！

     猪猪则是好不容易翻红后又被砸绿，反反复复的，辛亏绿的不多，还有希望。超级韭菜就有点可惜了，开赛以来一直都比较稳健，不管是抄作业还是自己操作，都能稳住，那成想晚节不保，最后两个交易日了却被砸了，这或许和她最后冲刺阶段改变了思路有关吧，全仓了酒类标的，结果期待中的第二波久久不来，反而受到了拖累！

从“解渴”到“解压”，爷爷不泡茶茶饮赛道新黑马

茶饮江湖，向来风云变幻。

“爷爷不泡茶”的武汉品牌却如同一匹黑马，以日均 3 家新店的“狂飙”速度，在短短两年内将门店数量从寥寥无几暴增至2200家，一杯“空山栀子”更是荣登微博热搜第一的宝座，成为茶饮界当之无愧的“顶流”。

它的异军突起，绝非偶然，而是精准地拿捏住了Z 世代那颗“既要好喝又要好玩”的小心思，凭借“茶饮 + 社交货币”的组合拳，在竞争激烈的茶饮红海中硬生生开辟出一条属于自己的康庄大道。这背后究竟隐藏着怎样的商业密码？

在茶饮的世界里，味道就是王道。“爷爷不泡茶” 深谙此道，在味觉的创新上可谓是煞费苦心，玩出了一场 “通感革命”。就拿它的招牌产品 “空山栀子” 来说，那可是用料十足，3 斤栀子搭配 1 斤绿茶底，这奢侈的配比，就像是给味蕾来了一场豪华盛宴。不仅如此，还巧妙地叠加了泰国龙眼汁与广西马蹄丸子，三种来自不同地域的风味相互碰撞、交融，就像一场舌尖上的环球旅行，每一口都充满了惊喜，制造出强烈的记忆点，让你喝了就忘不了。

这还只是冰山一角，“爷爷不泡茶” 还玩起了地域茶底战略。孝感米酿、咸宁桂花、福建大白毫等各地特色原料被深度绑定，每一杯茶都仿佛自带 “地理标签”。这就好比是把各地的风土人情都装进了小小的茶杯里，你喝的不仅仅是一杯茶，更是一段独特的地域文化之旅。想象一下，当你喝着一杯用孝感米酿制作的茶饮，是不是感觉仿佛置身于孝感的街头巷尾，感受着那浓浓的米酒香？这种将味觉与地域文化相融合的创新，无疑为消费者带来了全新的茶饮体验。

如果说味觉创新是“爷爷不泡茶” 的内功修炼，那么奶茶的 “玩具化” 改造则是它的外功招式，同样精彩绝伦。你能想象买一杯奶茶还能得到一个可以播放明星语音的 NFC 挂件吗？“爷爷不泡茶”就做到了。购买奶茶赠送可播放李昀锐语音的挂件，瞬间将一杯普通的茶饮变成了“偶像互动装置”。对于追星族来说，这简直就是“神仙操作”，拿着这样一杯奶茶，仿佛与偶像的距离都拉近了不少，这哪里是在喝奶茶，分明是在和偶像进行一场“亲密互动”。

除了明星语音挂件，“爷爷不泡茶” 的治愈系周边更是火得一塌糊涂。“苹果狗” 系列帆布袋、冰箱贴一经推出，就被年轻人抢购一空。而且，奶茶杯也摇身一变，成为了小红书摆拍神器。你看，在小红书上，到处都是年轻人拿着“爷爷不泡茶” 的奶茶杯，搭配着各种时尚的背景，拍出一张张美美的照片，然后配上一段充满文艺气息的文案，分享自己的生活。这一杯奶茶，已经不仅仅是用来喝的了，它成为了年轻人表达自我、展示生活态度的一种方式，就像一个时尚的玩具，充满了趣味性和话题性。

在营销的舞台上，代言人的选择至关重要。“爷爷不泡茶” 在这方面可谓是独具慧眼，玩出了代言人反差美学的新高度。在樱花季，品牌邀请了 62 岁的叶童代言，一句“爷爷不泡茶奶奶泡”的自嘲梗瞬间破圈。

你想啊，一个传统印象中成熟稳重的资深演员，与充满青春活力的茶饮品牌相结合，这种强烈的反差感，就像一颗投入平静湖面的石子，激起了层层涟漪。它成功激活了银发经济与二次元文化的碰撞，吸引了不同年龄段消费者的目光。年轻人觉得这种跨界组合很新奇、很有趣，而年长一些的消费者也因为叶童的代言而对品牌产生了更多的好感和信任。

而邀请李昀锐代言“空山栀子” 同样是一招妙棋。李昀锐那清爽的气质与产品调性高度契合，就像是量身定制一般。粉丝们对偶像的热爱那可是毫不吝啬，纷纷自发创作“奶茶拟人”同人图，在网络上掀起了一阵热潮。这些同人图就像是一张张免费的广告，在粉丝群体中疯狂传播，极大地提升了品牌的知名度和影响力。

“爷爷不泡茶”就像是一个热点捕捉大师，对热点有着超强的驯化能力。在高考季，品牌敏锐地捕捉到学生群体“考后解压”的需求，大手一挥，送出 10 万杯奶茶。这一举动，既精准狙击了目标客户群体，又展现了品牌的社会责任感，实现了公益与品宣的双赢。你想啊，刚刚结束高考的学生们，心情那是既紧张又兴奋，这时候来一杯免费的奶茶，那感觉，简直不要太爽。而对于品牌来说，这些学生可是未来消费的主力军，通过这次活动，成功在他们心中种下了品牌的种子。

不仅如此，“爷爷不泡茶”还擅长将奶茶与代言人气质绑定，打造出“焊在身上”的传播话术。比如将李昀锐的清爽形象与“空山栀子”的清新口感相联系，激发粉丝“为偶像买单”的冲动。粉丝们看到自己喜欢的偶像代言了一款奶茶，而且这款奶茶的形象和口感又与偶像如此契合，那还能忍得住吗？纷纷掏钱购买，为偶像打call的同时，也为品牌的销量做出了贡献。

茶饮市场就像一个大舞台，各路品牌你方唱罢我登场，竞争那叫一个激烈。蜜雪冰城以低价策略成功征服了小镇青年，就像一个亲民的邻家大哥，用实惠的价格给大家带来快乐；喜茶则凭借独特的设计感，吸引了都市白领的目光，宛如一个时尚的潮流先锋，走在茶饮时尚的前沿。而“爷爷不泡茶” 另辟蹊径，用“好玩”这一杀手锏收割了Z世代。这就意味着茶饮市场的分层竞争已然成型，不同的品牌找准了自己的定位，满足了不同消费群体的需求。

以前，消费者买奶茶可能更看重性价比，追求的是花最少的钱，喝到最多最好的奶茶。但现在，随着消费观念的转变，尤其是Z世代成为消费主力后，“心价比”变得越来越重要。所谓“心价比”，就是产品能不能让消费者在心理上得到满足，能不能给他们带来愉悦的体验。“爷爷不泡茶”显然深谙此道，通过产品创新和营销玩法，让消费者觉得喝一杯它的奶茶，不仅仅是为了解渴，更是为了享受一种乐趣，一种情绪上的满足。这种从“性价比”到“心价比”的转变，也为茶饮行业指明了新的发展方向。

对于区域品牌来说，想要实现全国化，“口味普适性”一直是横亘在面前的一座大山。很多区域品牌在走出本地市场后，往往因为口味不符合其他地区消费者的喜好而折戟沉沙。但“爷爷不泡茶”却通过“在地原料 + 全国化营销”的模式，成功破解了这一魔咒。

它巧妙地选取各地具有代表性的原料，制作出带有地域特色的茶饮。同时，利用强大的营销手段，将这些茶饮推向全国市场。就像前面提到的“空山栀子”，融合了多种地域风味，既保留了独特的口感，又通过全国化的营销，让更多的人了解和喜爱。这种模式为地域茶饮品牌提供了一个很好的逆袭模板，告诉它们，只要找准方法，地域特色也能成为全国化的优势。

虽然“爷爷不泡茶” 通过周边产品赚足了眼球和人气，但我们也必须清醒地看到，周边产品在带来热度的同时，也可能隐藏着风险。周边产品的热度有可能会反噬主业，如果消费者购买奶茶更多是为了周边，比如冰箱贴，而不是因为奶茶本身的品质，那么一旦品牌在品控上出现滑坡，就很容易导致品牌空心化。

想象一下，如果有一天，消费者发现“爷爷不泡茶” 的奶茶口感变差了，而周边产品的吸引力也逐渐减弱，那么这个品牌可能就会陷入困境。所以，品牌在注重周边产品开发的同时，绝不能忽视奶茶本身的品质，要时刻警惕 “周边依赖症”，确保品牌的可持续发展。

文化破局，特仑苏引领乳业长期主义

特仑苏近日输出了一部横跨12国、历时1年打造的纪录片《牛奶是部文明史》，完成了从“卖产品”到“卖文明”的神奇大变身，这简直就是一场乳制品行业的“文化升维”实验。

咱先看看数据，中国人均奶摄入量那叫一个尴尬，只有欧美人的四分之一，这差距，就好比小电驴和跑车的速度差。为啥会这样呢？很多人对牛奶的认知还停留在表面，或者干脆存在偏见。

这时候，特仑苏的纪录片就像个神奇的魔法棒，它用东非马赛部落“牛奶即生命”的原始场景，一下子就把大家对牛奶营养的认知给唤醒了。你想想，在那个部落里，牛奶就是生命的象征，多重要啊！咱们是不是也得重新审视一下牛奶的价值呢？

还有个刻板印象，很多人觉得“中国人不适合喝奶”，为啥呢？因为乳糖不耐受呗。但纪录片通过科学的呈现，告诉大家乳糖不耐受是可以适应性进化的，这就好比给大家解开了一个心结，打破了这个偏见。就像给大家开了一扇窗，让大家看到了牛奶世界的更多可能性。

以前大家提到牛奶，就觉得是个普普通通的“补钙饮品”，没啥特别的。但特仑苏这部纪录片不简单，它把牛奶升格为“人类文明载体”。你看，纪录片里讲了挪威乳清奶酪、意大利凝乳工艺等全球各种有趣的案例，一下子就构建起了文化共识。这就好比把牛奶从一个小土妞包装成了国际大明星，档次一下子就上去了。

再看看特仑苏的“沙漠有机”概念，以前这可能只是个普通的卖点，但乌兰布和沙漠绿洲的治沙成果，让它从单纯的卖点进化成了可持续信仰。就像把一个小目标变成了伟大的理想，消费者对特仑苏的好感度那不得蹭蹭往上涨嘛。

现在很多品牌就喜欢玩“第二件半价”这种价格战的套路，就像陷入了一个怪圈，觉得只有降价才能吸引消费者。但特仑苏可不这么干，它用文明史叙事建立起了心智壁垒。其他品牌在那儿拼价格的时候，特仑苏就像站在高处的智者，告诉消费者：“我这儿卖的可不仅仅是牛奶，而是万年文明的陪伴。” 

消费者一听，哇，感觉好高大上啊，愿意为这份独特的价值支付溢价，而不是只盯着蛋白质含量这些冷冰冰的数字。这就好比别人都在卖地摊货，特仑苏却在卖艺术品，你说消费者会选谁呢？

特仑苏在纪录片里玩起了东西方对话的游戏，把顺德奶片和北欧乳清放在一起讲，既让大家看到了牛奶品类的多样性，又强化了“中国奶源”的国际站位。这就像一场国际大派对，中国奶源在里面也能大放异彩。

还有那个上海罗宋汤配酸奶酪的镜头，简直太绝了。一下子就把牛奶这个舶来品融入了本土生活记忆，就像把远方的朋友请到家里，还相处得特别融洽。消费者看到这样的画面，心里能不觉得亲切嘛，自然就对特仑苏更有好感啦。

现在流行短视频，大家都追求碎片化的信息，就像吃快餐一样，图个快。但特仑苏反其道而行之，拒绝短视频碎片化传播，用90分钟的长内容构建深度认知。这就好比别人都在吃泡面，特仑苏却精心准备了一顿满汉全席，让消费者吃得心满意足，对牛奶的了解也更深入了。

而且这部纪录片还能进行IP化运营，可以衍生出和博物馆合作、学术研讨等长效活动，持续释放价值。这就像种下了一棵摇钱树，不断地结出果实，让特仑苏的品牌资产越来越丰厚。

特仑苏这部纪录片虽然高大上，但是它的审美门槛有点高啊，就像一座高山，不是所有人都能轻松翻越的。这就带来了一个问题，它能不能触达下沉市场呢？那些习惯了简单直白信息的消费者会不会对它不感冒呢？所以啊，得配套“文明简史” 等轻量化传播，就像给登山的人准备好梯子，让大家都能更容易地了解牛奶背后的文明。

还有个现实问题，文化项目虽然听起来很美好，但即时ROI（投资回报率）可能不咋地，也就是短期内看不到太多实际收益。这时候就得把文化项目和“沙漠有机奶”等产品强绑定，不然就容易出现“叫好不叫座”的尴尬局面，光有人夸，但是没人买账，那可不行。

特仑苏作为行业龙头，搞这个文化营销实验，那是需要承担教育成本的，就像开路先锋，要披荆斩棘。但问题来了，中小品牌能不能跟进呢？要是都不跟进，特仑苏不就成孤勇者了嘛。这时候就需要特仑苏开放内容版权，形成一个生态，大家一起玩，这样才能带动整个行业发展。

另外，还得警惕那些竞品，它们可能会借势“牛奶文明”这个概念，但是却没有相应的品质支撑。这就好比有人想搭便车，但是车技不行，最后可能把好好的品类价值给稀释了。所以特仑苏得看好自家的“宝贝”，别让别人给糟蹋了。

【结语】

特仑苏这场“文化升维”实验，就像一颗投入平静湖面的巨石，激起了层层涟漪。

它证明了乳制品竞争终将回归“文化密度”的较量，而不是“蛋白质含量”的数字游戏。对于消费者来说，喝奶不再只是简单的营养行为，而是升华为文明参与，感觉自己喝的每一口牛奶都带着历史的味道。

对整个行业而言，特仑苏提供了“用文化对抗内卷”的新范式，让大家看到了跳出价格战和同质化竞争的希望。对特仑苏自身来说，在20周年这个特殊的节点，用一部纪录片完成了从“高端牛奶”到“文明符号”的华丽蜕变。就像纪录片里说的“人类是唯一断奶后仍饮用动物奶的物种。”特仑苏用影像告诉我们，我们喝下的不仅是牛奶，更是万年文明传承的密码。

必须要坚定信心

    今天是早已习惯了的上证砸盘日。导火索是1、美联储降息落空。市场全天低开低走，个股跌多涨少，全市场超4600只个股下跌。沪深两市全天成交量达1.25万亿，较昨日交易日放量596亿。放量调整通常意味着市场分歧加大，部分资金选择获利了结，而另一些资金则逢低布局。

    油气股逆势大涨，准油股份实现涨停“5连板”。这是中东局势持续紧张，刺激了油气股上涨的主要因素。由于以色列袭击伊朗引发市场对中东石油供应可能中断的担忧，国际原油价格近日大幅上涨。在以色列导弹库存告急之际，美军是否下场成了最大变数。

    固态电池概念股一度冲高，丰元股份涨停。而第五届中国国际固态电池科技大会暨2025年先进电池材料与智能装备技术展将于6月19日至20日在合肥举办是导致固态电池冲高的主要原因。

    下跌方面，创新药概念股持续调整。常山药业迎来20%跌停，此前，常山药业自4月份低点，两个多月时间最高涨幅接近3倍。但不少机构依旧看好下半年创新药板块的投资机会。

    短剧方面：继年初微信上线短剧小程序“火星观剧”后，腾讯再推出一款名为“短剧”的小程序。据了解，小程序中设有口碑榜、总榜、飙升榜、推荐等栏目，以免费观看短剧模式为主。这也正是今日短、微剧异动的一个需要关注的题材（短剧游戏是AI应用相关的子板块，在创新药、稀土等前期热点大幅调整的情况下，AI相关应用概念能否接力是值得关注的）。

    从技术上来看：今天终于市场有波动了，截止收盘上证指数下跌了26个点，跌幅为0.8%。最近这些天来波动率一直比较低，快接近极限。今天波动幅度明显加大，但整体来讲速度依旧是不快的 

    对比2025年4月7日到5月14日的3浪1的上升，前几日的速度极其慢，也就是呈3-5度角的下跌，所以概率上应该是更倾向于是3浪2的调整的。

    本周基本上就是多看少动，不盲目介入。这个观点在本周周初之前就说了，目前也还没有什么变化，以目前的情况看，观望的情况会继续后延到下周中段。

    3浪2目前日线的节奏大致在10的范围，前一波最低是9。5月14日开始调整为10个交易日下跌，然后展开10个交易日的反弹，之后又是继续下跌，到今天收盘是5天。如果把3浪2节奏比如是一种常规的ABC结构，那么到下周中段，时间也就差不多完全够了，而3浪2的整体中线节奏比列也差不多满足了。所以，明天是周五，目前来看并不是很重要，还是以观望为主，多看少动。

    下周中段，在3浪2的末端能找低点就找低点，如果没有低点，向上突破就不能再等低点了。近期先看趋势是否跌穿。目前看市场真的没有系统性风险，触及与趋势跌穿一下也只是底部趋势突破消耗过多能量的一种修复而已，也不必过分担心，后面还会再向上突破趋势的。近期要观察的点，还是上周就定义的3320-3335，一旦低于3335将会首先触发分钟线的底部结构。

    3浪2即将被告别，后面就是朝思暮想的3浪3的主升阶段。

    保持冷静，坚定信心、保护好底仓，会得到很好的回报的！

    下一个重要的时间节点：下周四前后！怒要倒在黎明前。

2100亿“酱油茅”盘中破发，却捧出4位百亿富豪

对于波动，知名经济学家宋清辉表示，2023年业绩下滑的背后有诸多因素，主要包括酱油市场饱和、市场竞争激烈及新业务增长乏力等。

2100亿“酱油茅”盘中破发，却捧出4位百亿富豪

一瓶酱油背后的“资本大戏”！

作者 | 刘俊群

编辑丨刘钦文

来源 | 野马财经

“酱油一哥”海天味业又IPO了！

2025年6月19日，海天味业(3288.HK)正式在港上市，此次发行价为36.3港元/股。在上市当天，被誉为“打工女皇”的董事长程雪，身着咖色西服，亲临敲钟现场，气场十足。

此次IPO，海天味业吸引了8位基石投资者的支持，合计投入近47亿港元，使得海天味业成为2023年以来基石投资者认购规模第三大的港股IPO，仅次于宁德时代和美的。基石投资者阵容包括红杉中国、高瓴资本、新加坡政府投资公司GIC、加拿大皇家银行、CPE源峰、瑞银资管、博裕资本以及佛山国资委旗下的佛山发展等知名机构。

公开招股期间，公司融资申购倍数更是突破698倍，认购金额高达4000亿港元，募资金额预计超101亿港元，成为2025年港股目前募资金额最高的消费类IPO。

但受到投资者热捧的海天味业，其资本“魔法”似乎在二级市场意外“失灵”了。

上市首日，海天味业盘初一度上涨近5%，但开盘仅10分钟便跌破发行价，下跌0.55%，随后有所回升，截至午间12点收盘，公司港股股价微涨0.14%，达36.35港元/股，总市值达2122.7亿港元；其A股股价下跌3.23%至38.93元/股，总市值高达2273.4亿元。

图源：罐头图库

资本的冷热交替，并未动摇财富榜单的狂欢。海天味业的实控人之一、原董事长庞康（持股9.57%）凭借1000亿财富强势登上《2025胡润全球富豪榜》，较去年增长了210亿元。

这家“酱油茅”不仅成就了庞康的千亿财富，也让程雪（持股3.17%）、潘来灿（持股为1.54%）、赖建平（持股0.8%）等个人股东纷纷上榜，财富分别为335亿元、170亿元和140亿元。

A股上市超十年

市值一度超中国石化

海天味业的历史可以追溯到1955年，彼时佛山的25家古酱园合并成立了海天酱油厂。在那个年代，酱油是每家每户不可或缺的调味品，而海天也无疑承载了众多家庭的味觉记忆。

1982年，一个名叫庞康的年轻人进入这家工厂，彼时他还是一名普通技术员。他用了整整40年，从一线员工一路攀升至掌舵人。1995年，海天味业完成了股份制改革，并于2014年成功登陆A股。

上市后，海天味业的表现令人瞩目。公司股价从51.25元/股一路涨至203元/股，资本市场的热捧让它迅速获得了“酱油茅”的美誉。

2020年8月，海天味业市值飙升至5300亿元，甚至超过中国石化，“一瓶酱油贵过一桶油”的说法也不胫而起。

来源：罐头图库

这一年，公司全年实现营业收入227.92亿元，同比增长15.13%；净利润为64.06亿元，同比增长19.61%。这是公司连续第八年实现营收和利润的双增长，且增速保持在双位数。

这场资本市场的狂欢让海天味业的影响力达到巅峰的同时，也将庞康送上了全球富豪榜。2021年，庞康曾以264亿美元（约1877.67亿元）身家位列《2021福布斯全球富豪榜》第57名；2022年，庞康又以196亿美元（约1394.03亿元）财富位列《2022年福布斯全球亿万富豪榜》第82位。

然而，2021年，海天味业的业绩增速逐渐放缓，当年的营收利润增速首次跌入个位数。这一年，公司实现营收250.04亿元，同比增长9.71%；净利润达66.34亿元，同比增长3.07%。

2022年营收虽然同比微增2.42%至256.1亿元，但净利润却下滑7.09%至62亿元，创下上市以来的首次下跌。2023年，下跌态势未止，公司全年营收下降4.1%至245.59亿元，净利润缩水9.21%，为56.27亿元。

此外，经销渠道的收缩也较为明显。2023年末，公司经销商数量减少到6591家，相比2022年减少581家，比2021年的巅峰期少了839家。2024年以来净增131个，经销商总数为6722家。

来源：罐头图库

要知道，海天味业的销售体系高度依赖线下经销商，超过92%的收入都来自这一渠道。2023年，海天味业线下销售收入为219.25亿元，同比下滑3.86%。好在2024年有所回暖，线下销售收入为238.85亿元，同比上升8.93%。

对于波动，知名经济学家宋清辉表示，2023年业绩下滑的背后有诸多因素，主要包括酱油市场饱和、市场竞争激烈及新业务增长乏力等。

艾媒咨询CEO张毅进一步解释道，市场容量趋于饱和，作为一家老牌企业，海天味业的市场覆盖率已经相当高，但现有产品和市场战略难以再上一个台阶。

进入2024年后，海天的业绩出现了些许回暖。公司于2024年实现营收和净利润双增。其中，收入达到269.01亿元，同比增长9.53%；归属上市公司股东的净利润为63.44亿元，同比增长12.75%。

如今，这家调味品巨头成功登陆港股，成为国内首个A+H股双上市的调味品公司。

对于赴港上市的原因，中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜表示，港股上市不仅能“补血”，更为其国际化扩张打开了想象空间。这场资本冲锋，或许正是海天为重塑增长故事的关键一步。

“酱油茅”要出海？

赴港上市背后的“算盘”

海天味业拟赴港二次上市，这背后的原因远不止是表面上的资金需求，更深层次的原因藏在公司面临的多重挑战中。

“近年来，海天味业在内地市场的增长已明显放缓甚至出现下滑，因此，海外市场成为了公司下一步的重要方向。通过在港股上市，海天味业有望提升国际知名度，融入全球化，为未来的国际市场扩张打下基础。”张毅表示。

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目前看，海天味业的海外业务表现尚不突出。

2023年8月17日，海天味业在投资者互动平台上回应网友称：“公司产品在海外80多个国家和地区有销售，以华人使用为主，海外市场的销售占比较低。”

此外，据中国调味品媒体“调料家”报道称，海天味业可能来自海外市场的收入在总收入中的占比不足5%；此外，海天味业可能并未直接参与海外业务经营，而是依托一些贸易商在进行。

面对国内的“天花板”，海外市场则成了海天不得不抢占的新增长点。张毅认为，海天味业每年净利润相对较高，当前的资金需求并不大，但未来为了创新业务和开拓新市场，可能需要储备更多的资金，这可能是其赴港上市的原因之一。

然而，国内市场的竞争压力同样是推动海天走向港交所的重要原因之一。在A股上市公司中，中炬高新（600872.SH）和千禾味业（603027.SH）这两家竞争对手近年来增势强劲，逐渐蚕食海天的市场份额。

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中炬高新凭借其“美味鲜”酱油品牌，2024年净利润为8.93亿元，同比下降47.37%；不过公司营业收入为55.19亿元，同比增长7.39%。其中，调味品业务是核心主业，实现收入50.75亿元，同比增长2.89%。

千禾味业则以健康调味品的定位崛起，主打无添加酱油和有机调味品，在追求健康饮食的消费者中获得了认可。2025年第一季度净利润1.61亿元，较上年同期增长3.67%。

张毅指出，海天的短板不容忽视，特别是在产品创新方面。近两年，公司业绩出现波动，主要原因就是老产品已经触顶，但新产品却未能及时跟上市场需求。这给了新兴品牌机会，让它们“有机可乘”。

年报显示，2023年海天味业的酱油业务依然强劲，贡献了126.67亿元的收入，占总营收的51.5%，但这一产品线的收入却同比下降了8.83%。即使是蚝油和调味酱等其他核心产品，也分别下降了3.74%和6.08%，至42.51亿元和24.27亿元。

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2024年所有条线有所回暖，其中，海天味业的酱油业务依然强劲，贡献了137.58亿元，同比增长8.87%，占总营收的55%。蚝油和调味酱等其他核心产品，营收分别上升8.56%和9.97%，至46.15亿元和26.69亿元。

不过，张毅表示，与中炬高新和千禾味业等竞争对手相比，海天味业的优势依然明显。首先是品牌认知度较高，尤其在中高端餐饮渠道中，海天的覆盖率非常广。此外，其销售网络布局也极为广泛，无论是大型商超还是便利店，几乎都能见到海天的产品，覆盖率非常高。海天在酱油、调味酱和蚝油等领域，市场份额仍然处于领先地位。

柏文喜表示，海天味业在国内市场上面临着激烈的竞争，其竞争对手如中炬高新和千禾味业等也在不断发力。通过赴港上市，海天味业可以增强自身的资本实力，以更好地应对市场竞争。

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面对国内外的压力，海天味业也在探索跨界创新。据新媒体“界面新闻”统计显示，过去4年，海天推出了近20款跨界新品，从柠檬茶、冰淇淋到谷物坚果饮，甚至苹果醋、大米等。为了进一步发力，海天还推出了“JOYNEST喜悦物产”品牌，涉足饮料市场。

这些跨界的尝试，能否成为海天的新增长引擎，还要看市场的反应。不过可以肯定的是，海天急需一个全新的资本故事，二次上市或许就是这个“新故事”的开始。

“打工人”逆袭成“女掌门”

年薪刷新近十年纪录

海天味业在传出赴港上市消息之前，还有另一个大动作，迎来了一位女性掌门人——程雪，这位被称为“最牛打工人”的传奇人物，在2024年9月正式接任董事长。

据新媒体“环球人物”报道称，1992年，22岁的程雪刚刚从大学毕业，进入了海天酱油厂。从一名普通员工做起，她凭借32年的坚守，从一名“打工人”逐渐成长为股东、高管，一直到现在成为“一把手”。

1995年，是程雪职业生涯的重要转折点。这一年，海天酱油厂进行股份制改革，25岁的程雪几乎拿出了所有积蓄，认购了1.5万股股份，成为公司早期的股东之一。两年后，程雪被提拔为企业策划总监。

1999年，海天味业再次向骨干员工发售股权，程雪继续加码，认购了18.69万元的股份，成为公司十大股东之一。

也是这一年，海天味业在营销上打出了一张令人瞩目的牌——在央视《新闻联播》整点报时的广告上，出现了海天酱油的身影，成为首个在央视黄金时段亮相的酱油品牌。这次营销背后的操盘手，正是程雪。

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2010年，海天改制为股份有限公司，程雪当选为公司第一届董事会成员，成为公司的重要一员。随后，她逐步晋升为公司副董事长、执行总裁，并在2024年正式接任董事长。

在她正式接任董事长之前，她的薪酬已悄然超过了海天味业前任董事长庞康。据海天味业年报显示，2022年，程雪的年薪达到705.77万元，超过庞康的700.81万元；2023年，程雪获得了669.83万元的薪酬，庞康则获得了554.96万元。

2024年，程雪的薪酬达到913.48万元，同比增幅超三成，刷新了海天味业近十年高管薪酬纪录。不久前，这家公司自上市以来首次计划实施中期分红，预计程雪将拿到1.51亿元现金分红。

与董明珠、宗馥莉等知名女企业家不同，程雪并没有接受过专访，也没有出现在公开演讲的场合。尽管低调，但她却是海天味业不可或缺的幕后人物。

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作为打工人的传奇范例，程雪的财富也伴随着她的职场晋升而不断飙升。

2019年，程雪以320亿元人民币的身家跻身“胡润女企业家榜”前十。在《2025胡润全球富豪榜》中，程雪的财富则为335亿元。

2024年3月，程雪入选福布斯中国发布的《2024杰出商界女性100》榜单，与华为副董事长孟晚舟、格力电器董事长董明珠、娃哈哈董事长宗馥莉等人同列。

如今，程雪成功将海天味业带上港股，继续谱写着她的传奇篇章。

你买过海天味业的酱油吗？体验感如何？评论区聊聊吧！

外围局势不断升级

艰难的一天，主要还是受外围影响所导致，指数全天震荡走低，截至收盘超4600多家下跌，除非你是介入了以伊冲突概念，如油气、军工等方向，不然今天都是比较煎熬的。今天跌的最狠的是核电方向，跟前几天创新药退潮一样。

最近要不是银行这只“大象”撑着，指数早就已经跌破位了，银行板块基本上每天都在创历史新高，农业银行、中信银行、江苏银行等今天再次创下历史新高，不得不服。银行有资格上涨，这也是资金的共识，虽然每次银行股上涨，对题材都有一定的虹吸，但“权重搭台，题材唱戏”，只要银行股稳住大盘，银行休息时题材就能涨了，这是好事情！

从市场的表现看，创新药和核电最近的走势有点像3月的AI和机器人，都是高度抱团后，市场出现了松动后，然后持续的阴跌，后面再继续震荡走强。这两个方向还是要以低吸为主。

从跌幅排行榜上看，基本上都是前期高位抱团的个股，如常山药业、金时科技、永安药业等等，是什么原因导致的，不仅是外围影响，还有临近7月的中报业绩披露，创新药和核电的业绩多数业绩是不能支撑现在的估值。

最近AI硬件（出海）走的还是比较稳健的，如胜宏科技还有CPO“三剑客”新易盛、中际旭创、天孚通信都出现不同程度的反弹，这一块大家还是可以持续关注，资金已经在提前炒作中报业绩。

题材方面，如稳定币、固态电池、核电等最近最强抱团轮动方向，是否要到画句号的时候？今年以来，市场的主流风格就是抱团，但从这两天市场的表现上看，短期也许是高低切，从最近高位的方向切换到低位的方向去，如这两天异动的机器人。

从业绩的表现反应看，机器人也很多没到真正说业绩完全落地的时刻，如果要关注机器人，就要聚焦业绩已经有表现的，如今天大涨的双林股份、江苏雷利等这种，或者也是可以看看回调到位的核心。

稳定币今天还是有资金在做承接的，龙头恒宝股份午后反弹上涨，但随着市场情绪进一步恶化，导致许多稳定币个股都是冲高回落，加上连板龙头协鑫能科走出“准天地”，导致其它稳定币个股纷纷跳水，目前稳定币的“活口”是时代出版（京东稳定币）。

固态电池早盘出现冲高回落，昨天飞刀给大家提及的诺德股份走出三连板，虽然盘中炸了几次，但也是成功封涨停，其它个股基本上都是震荡回落，固态电池最近的走势较好，这一块还是要以低吸为主。

不管是稳定币、核电、创新药、固态电池等其它热点轮动方向，短线的玩法就是低吸，找自己觉得舒服的位置去低吸，如果低吸都不能有正反馈的，那么大概率就是要结束了，其实你低吸的成本也是个让你能持有的底气。

另外，午后传媒方向出现异动，如百纳千成20CM涨停、慈文传媒、掌阅科技等10CM涨停，消息面上“腾讯上线重磅短剧产品，就叫“短剧”小程序”，而掌阅科技早盘就已经涨停了。

这一轮是结构性慢牛，最终目的是中国资产的价值修复。没有谁会缺席的，只不过每个板块都有自己的节奏！如果你没有驾驭风口的能力，那就耐心等风来！

天寅杯股票实盘大赛6.19收盘播报: 杀出了一部分恐慌盘

收盘播报：A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.79%，深证成指跌1.21%，创业板指跌1.36%。沪深两市成交额超1.2万亿，较昨日放量逾600亿。下午开盘油气方向直线拉升，重点是天然气方向从板块从水下两个点拉倒7个点，带动军工方向回升。这个方向炒的是以伊持续发酵，异动过后没有预期还是有回落。其他板块继续杀跌，稳定币方向资金回流过后然后全部被按，这个方向短期要注意风险了。下午短剧游戏方向异动，在掌阅的带动下板块走强，其他高位板块杀出来的资金有往这个方向去的迹象。临近收盘指数继续下杀，杀出了一部分恐慌盘导致今日相对于昨日放量。

看明日指数能否修复，如果没有修复动作尽量轻仓或空仓观望。

409W逆势拉升的题材0619复盘

今天资产409万，今天亏9万。

 

 

持续退潮的行情里面，能赚钱的人凤毛麟角，我是连续亏损的人，甚至今天还在期待明天的反包行情，按照飞天诚信的走势，阴线之后都有反包的情况，实在不行，亏到400万我就无条件止损了。

 

下午开盘之后市场继续下跌，短剧概念逆势拉升，下午除了短剧概念，还有就是伊以冲突的石油出现逆势拉升。往往在市场加剧下跌，还能逆势拉升的题材，明天如果能持续上涨，都容易达到市场的认可，石油方面，投机的资金太多，压力会相对比较大，基本是放量拉升的阶段，短剧概念，要顺利拉升，应该是缩量拉升的情况，明天留意这两个方向，看是否能真正走出逆势的连涨行情。

 

行情分化和结构溃散的情况，不操作的人，应该能够跑赢很多人。行情什么时候会出现，没人知道，只能每天留意，看看谁能走出超预期的行情，在没有走出超预期的行情之前，不如等等再等等。

 

短剧：慈文传媒、掌阅科技、百纳千成

固态电池：诺德股份、兴业股份

AR眼镜：中京电子、逸豪新材

石油：准油股份、山东墨龙、通源石油

军工：北方长龙、长城军工

 

涨跌中位数情况：

今天：-1.89%

昨天：-0.62%

前天：-0.18%

大前天：+0.52%

四天前：-2.00%

 

认可思路的，点赞评论支持吧，点赞的朋友，明天抓涨停！

重磅更新！周四舆情热度题材（附股图）

周四舆情热度：

①油气-近日，原油期货价格持续走高，国内原油主力合约突破570元，布油主连突破77美元。（山东墨龙、科力股份、准油股份、凯添燃气、首华燃气、茂化实华、国际实业、蓝焰控股、宝莫股份等）

②短剧-独家!腾讯上线重磅短剧产品，就叫“短剧”小程序，未来将在微信端给予一个高曝光的泼天流量位置 。（掌悦科技、流金科技、慈文传媒、百纳千成、川网传媒等）

③算力-OpenAI首席执行官奥尔特曼表示，GPT-5大概率会在今年夏天发布。（优刻得、众诚科技、杭钢股份、凯添燃气、润健股份、科华数据等）

④军工,1，机构称，“十四五”计划进入最后一年，军工行业扰动因素已基本消除，下游需求呈恢复性增长。2，第三艘美航母即将部署至以色列附近。（北方长龙、 长城军工、流金科技、江龙船艇、七丰精工等）

⑤华为鸿蒙-华为开发者大会周五召开6月20日-22日，华为开发者大会HDC 2025将在东莞松山湖举行。（电科网安、慧为智能、掌阅科技、众诚科技、润和软件、常山北明等）

⑥化工-伊朗是世界第二大甲醇生产国，2024年中国甲醇总进口量中约60%来自伊朗。（金牛化工、兴业股份、百合花、红星发展、宝莫股份等）

美国生物柴油标准超预期，美国EPA提议的2026-27年生物柴油可再生燃料标准（RFS）高于行业预期   ！                                           华原股份（838837）：作为玉柴集团旗下的重要子公司，专注于滤清器的研发、生产与销售，产品涵盖空气滤清器、机油滤清器、燃油滤清器等，广泛应用于商用车、工程机械、农业机械以及柴油发电机等领域，是玉柴关键的滤清器供应商，与其建立了长期稳定的合作关系。

华为鸿蒙 慧为智能832876:公司高度重视国产处理器与操作系统生态的发展、积极参与全国产化终端的研发与市场推广，公司已经在多国产处理器平台与国产操作系统平台做了较大研发与市场投入。公司终端产品已经适配了麒麟、统信等多个国产操作系统，并投入批量发货。公司目前有在进行基于鸿蒙系统的相关产品研发工作

水晶球第二十六届作手赛6.19赛况：不积跬步比赛收益47%领先，张阔买入逸豪新材获得涨停！

周四@不积跬步 买入省广集团，具备传媒题材，比赛收益47.13%领先。@张阔 买入逸豪新材获得涨停，盈利3.65%，该股具备PCB题材，是本周热点。周四张阔比赛收益为46.23%。

@不积跬步 的翠微股份周一上涨6.29%，周二上涨1.52%，周三再次大涨并拿下涨停，卖出该股获得收益高达100.16%。翠微股份具备数字人民币+第三方支付题材，迎来金融软件股大涨风口，目前市值100多亿，关注能否继续走强。

周四不积跬步买入省广集团，具备传媒题材，比赛收益47.13%领先。

@张阔 目前持有华宇软件、逸豪新材。买入逸豪新材后继续走强获得涨停，盈利3.65%，该股具备PCB题材，是本周热点。周四张阔比赛收益为46.23%。

@一技绝晨 周三卖出新锦动力盈利5.53%，随后空仓，成功避开周四大跌行情，目前39.12%收益排第三。

@以股为乐 上周五卖出金逸影视，买入敷尔佳，看好美妆方向。本周一卖出敷尔佳略盈利，随后买入新易盛获得1.06%收益，看好CPO方向机会。

周二卖出新易盛获得2.39%收益，买入润丰股份，看好化工方向。周三卖出润丰股份后买入华谊集团，看好化工方向。

周四华谊集团收跌3.31%，以股为乐总收益30.24%。

@星火燎原  的郑煤机周四收跌2.2%，趋势保持新高。

@秦时明月 周一换股，买入2只ST股。周二ST峡创大涨6.71%，周三收跌1.74%，再次趋势向上。周四买入华谊集团。

 

 

 

市场下跌之后，哪些板块能成为新主线热点呢？

最近一两周的市场有点意思，震荡几天之后上不去，来一个利空消息，市场就全面急跌一下！今日又轮到了急跌的一天！

今日各大指数全线下跌，沪指跌0.79%、创业板跌1.36%、科创50指数跌0.54%。

从小级别的K线技术形态看，今日的阴线有点短期走弱的破位信号！

站在日线级别角度看，指数是小箱体震荡，短期支撑下沿3320点附近。

若站在周线级别看，大盘的区间震荡格局3200--3500点并未发生任何变化。

因此，对于今日市场的下跌，我们的观点没有太大变化--短期调整空间有限，区间震荡来回波动而已！

最近每次市场这种级别下跌，市场成交额都是放大的，6月10日（盘中急跌）全天放量1400亿、6月13日放量2000亿，今日市场放量591亿！

还是那句话，是谁在卖，谁又在悄悄接盘呢？有没有很多情绪跟随的杀跌资金呢？是谁在借着小利空消息用少量资金左右市场情绪呢？

今日市场下跌的锅有人背了：

1）美联储6月宣布继续“按兵不动”将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%不变；

2）美国高级官员正在为未来几天对伊朗发动袭击的可能性做准备，但情况仍在演变，可能会发生变化（央视）。彭博社援引知情人士消息报道称，袭击可能会在本周末进行。

3）还有认为科创成长层设立、创业板改革允许未盈利企业上市，IPO加速开绿灯了……

细看这些下跌原因，或许更多只是下跌找的理由而已。不过，美是否参与伊朗袭击的消息摸棱两可，这种不确定性才是资本市场比较担心的。真要是打起来其实也没有什么，市场很快就会消化的！

资本市场担心的是不确定性因素！

A股的核心矛盾还是内部问题，市场信心不足，没有主线，没有赚钱效应！看不到市场具备上涨的逻辑基础，即经济数据疲弱、政策并未有大的刺激！

所以，市场的短期波动就随着消息来回震荡反复！不过，也不用害怕，若指数进一步下跌至3300甚至以下，又可以积极做多，又会迎来无理由的反弹的！

中国依旧是全世界最安全的国家，经济韧性很足，经济、军事、科技都在不断突破，走进世界领先地位。

最为重要的A股整体还是很低的位置，中长期看，向上运行是大大概率事件，要有自信，有什么好担心的呢？

故而，在交易策略上，依旧是逢低收集筹码为主。仓位重的，持仓等待为主！

市场若这里再跌一跌，市场一旦重启反弹，结构性行情依旧值得关注。那到底哪些方向值得关注呢？

回顾4月7日大跌之后，哪些板块重新走出了趋势行情呢，此前有什么特征呢？

4月7日大跌之后走出趋势行情的板块主要有核聚变、创新药……

在4月7日大跌之前，这些板块有3个共同特征：

1、大跌之前，已经走出小多头趋势！

2、大跌之前，成交量已经明显放大，说明资金形成共识，有抱团迹象；

3、这些板块具有产业趋势，有明显产业或政策积极变化……

按照这三个特征看，当下的确也有一些板块具备这样的特征，那就是固态电池、AI硬件之AIPCB\铜箔等。

固态电池进入中试关键期，产业链进展超预期。相关事件--国轩高科金石全固态电池PACK系统已开启装车路测等。

这个板块最近成交量也是在缓慢放大，且走势典型多头趋势。后续关注一下市场调整之后，资金是否会重回这个方向！

科技板块要重视起来，自从昨日陆家嘴金融论坛发布的创业板、科创板改革，重点指向了科技方向，这或许就是科技行情的新起点！

老板不上场，没有好下场 | 东哥笔记

来源：东哥笔记

作者：李成东

东哥笔记184期：

老板就是战斗力，牛逼的企业依然还是老板在一线战斗的。

战略的事情，以及战略的项目，必须老板亲自抓，战略的项目往往短期是没有业绩的，如果老板不亲自抓，其它业务部门就没有动力配合支持！之前敲定的战略项目，最终会不了了之，胎死腹中！

另外有想法出海的就出海，必须从老板抓起，从小抓起，结合新的技术产品，出去定义品类再到品牌。时间长点就长一点。反而这个踏实，也有战斗力，这几年跨境出海也是出来太多泡沫，和同质化也是严重， 一个app倒了第二个接着干。就中东这个小市场都是这样，其他就更多了。
有想法出海的不要自己定义什么方式，出去转一圈，什么方式都可以。
400多年前，大英帝国出海的第一种方式，不是学习西班牙到玻利维亚挖银矿，也不是学荷兰做贸易。大英帝国最早的出海模式是雇佣海盗，直接“打劫西班牙/荷兰的商船”。

谁能比中国商人勇猛？

过去25年中国出口数据，有以下明显的三大规律：

1）周期性波动：出口下滑多与外部冲击（金融危机、贸易战、疫情等）直接相关。虽然中间有一些意外状况，包括美国在2018年的贸易战，本身并没有改变中国出口的竞争力，改变中国出口的持续扩张趋势。包括2025年美国川普发起的新一轮贸易战！

2）出口市场的多元化：对美出口占比从2018年的19.2%降至2024年的14.7%，东盟及“一带一路”国家份额显著提升，东盟超过美国成为中国最大出口目的地。

3）结构升级支撑韧性：2024年高技术产品（如新能源、无人机、电动汽车）出口占比增至21.8%，缓冲传统商品下滑影响。

只要善待中国民营企业家，他们开疆拓土的能力超乎想象。

两天前和一个“非洲商业大佬”聊，在非洲十几个国家都有业务。他说：经股东们商讨，决定又要进军苏丹市场了，因为它们内战快要结束了。我说，“你牛逼”。谁能比中国商人勇猛？

老板躬身入局，亲自挂帅海外

其实中国企业走出去的节奏很快的，在西非的尼日利亚、中间的卢旺达、东非的肯尼亚，中东的迪拜都有中国企业搞的“义务批发市场”，类似。毕竟让当地人来中国的太难了，成本也比较高。所以中国企业就在当地建设批发市场了，当然也会导致一部分来中国的需求减少了。
当下，国内互联网格局已定，基本上看不到什么新的互联网创业公司了。大厂出来的人，除了极个别搞人工智能的，也都只能出来干点开咖啡餐馆的，或者倒腾卖货的。现在一线和二线的大厂的老板精力主要都在海外市场，都是躬身入局，亲自挂帅长时间在海外驻扎了。

想赚更多钱的必经之路

日本2024年汽车出口421.7万辆，当然不及中国出口近585.9万辆，很多人认为中国汽车已经立马要反超日本汽车了。但绝大多数人不知道日本早在1985年就出口过683万辆汽车，不知道日本车企去年在海外生产了1600万辆！

就如美国的半导体出口金额还没中国多，那是因为美国的半导体都是让台湾代工生产的。美国半导体企业收入3182亿美元，但美国出口仅570亿美元，中国还有1595.5亿美元。

但利润在哪里呢？在日本企业，在美国企业。日本丰田去年2.4万多亿收入，2300多亿净利润。英伟达去年赚了700亿美元，博通和高通差一些，也是百亿美元级净利润。

七月下旬去坦桑尼亚，有个同行海豚社会员就是明确要去那边开食品厂进军非洲市场，去年投了大几千万在尼日利亚建厂。

中国企业未来必走的一条路，也会一样的，就是大量的生产制造转移到了越南，墨西哥，土耳其，欧洲，就近原料/劳动力，以及最终市场。

贸易顺差太大了，必然会引起矛盾，你必须全球化生产。中国企业用全球供应链服务全球市场，这就是全球化必经之路，想赚更多钱的必经之路。

全球化下的市场建议分析

开年8期饭局，近100位海外老板的核心经验。

中国企业的全球化进程是大家关注的重点，如今正处于快速发展阶段，且呈现出全面开花的态势。从购买资源、拓展市场，到控制渠道以及配套服务（如极兔在物流领域的布局），都进入了加速时代。这使得中国的影响力不断向外溢出，美国依靠本地市场单独制裁某个行业或企业，已难以达到遏制中国崛起的目的。

全球化是未来发展的核心方向，但需根据不同地区的优势（如成本、政策、市场需求）灵活布局。

1）东南亚电商爆发：越南、柬埔寨人工成本低，为企业降低生产成本提供了机会，但需要关注政策的稳定性。 印尼、泰国等市场电商渗透率快速提升，目前印尼TikTok Shop日单量1000万左右，但物流尾程成本高，需通过“海外仓 + 本地配送”优化。

2）南美市场挑战与机会：墨西哥、巴西清关周期长达2-3个月，海运45天 + 清关1个月，但消费力强。建议通过 “保税仓 + 本地化组装” 降低风险。另外墨西哥靠近美国市场，适合建立快反供应链。

3）欧洲市场的痛点：法规复杂清关成本高。欧盟法规细致到标签字体、包装合规等细节，德国海关曾因 “标签印刷错误” 扣押货柜并高额罚款。此外，欧洲清关周期长达17-18天，且货物可能被销毁，综合成本据估算是美国的3-5倍。除非必需，否则优先避开欧洲市场；若进入，需提前投入高额合规成本，如欧盟CE认证、环保检测，且需接受低利润。

4）非洲：资源丰富但基础设施薄弱，有很大的发展潜力，企业在非洲发展时，通过与本地合作的方式，可以有效降低风险，利用当地资源优势开拓市场。

东非：坦桑尼亚，天然气资源开发带动经济，政局稳定。西非：尼日利亚，人口 2 亿 +，电商日均单量 150 万，二手车需求旺盛。避坑：避开马里等内战地区，优先选择与中国关系友好、政策开放国家。

5）美国市场有什么优势：海关效率高且规则清晰，美国海关年处理货柜量庞大，但查验率仅为0.1%-0.2%，且以罚款为主，货品可保留，相比欧洲更 “温和”。中国品牌出海美国时，可通过适度提价覆盖关税成本，且电商渠道受关税影响更小。如美国线下零售因关税成本上升导致价格敏感，而电商订单占比提升，成为主要增长引擎。

6）南美市场潜力：除欧美市场外，南美市场电商发展潜力大。其电商渗透率低，基础设施尚不完善，但市场总量大，以巴西为主，其他国家人口众多，人均GDP和消费购买力不错，适合中国生产的非奢侈品轻工业产品进入。尽管巴西关税较高且税务、海关管理严格，但对中国产品进入影响相对较小。

7）北非地区：摩洛哥因发展本土纺织业，对普通消费品会加征200%高额关税，某企业直接关闭相关业务；阿尔及利亚业务因未适应同样关闭；埃及虽有纺织业，但规模目前不大。

8）中东地区：沙特等产油国经济实力强，纺织业不发达，此前COD业务较突出；土耳其纺织业发达。此外，印尼也通过高关税保护本土产业。各国通过关税保护本国相对优质产业属常见现象，如中国也曾对汽车产业进行保护。

9）越南：越南存在骨子里的排华情绪，在投资建厂、注册公司等方面多有限制，民间存在敌视情况，不太利于中国企业扎根发展，除转口贸易外，不建议在越南深度布局。

10）印尼：华裔在印尼经济地位较高，虽有历史排华事件，但总体当地能与华裔包容和睦相处。国家政权相对稳定，外汇可自由兑换，虽关税较高但整体优势明显。团队成员尤其是创始人需具备较强的学习能力与灵活应变能。要走本土化路线，重视结交当地合作伙伴，单纯依靠贸易在当地长期发展不可行，因为关税较高。

市场分析建议：

欧美市场因消费者购买力强且线上贸易通道成熟，是热门选择。其他地区中，非洲可尝试贸易但大多需要线下落地；中东线下拓展困难；印尼人口众多但拓展情况不佳。此外，欧洲部分国家如西班牙，华人多，为当地小商超、亚洲店供货业务稳定，利润虽低但可观。有贸易商通过为东南亚及南欧国家的便利店、小商超供货，一年能做几十亿的业务，获取几个点的利润。

在海外拓展中，部分企业通过收购当地品牌实现利益绑定，减少竞争威胁，欧美消费者认品牌，收购品牌具有价值。中国虽为世界工厂，但品牌影响力不足，在国际市场上，中国品牌需先占据市场份额，再提升品牌质量与影响力。例如中国汽车、手机品牌在海外影响力逐渐增强，但服装品牌在国际知名商场较少见。

行业发展前景方面，餐饮奶茶等标准化饮品赛道，相比中餐更易被大众接受，在东南亚有望快速全球化，中餐馆数量也会增加。欧美市场因本土品牌强势、壁垒高，中国品牌渗透困难，但当地中餐竞争缓和，利润较好，商场零售等业务收益也不错。

东哥结语

每个人的精力都是有限的，但可以做的事情非常多，有一些是机会有一些是陷阱，即使都是机会，因为投入精力的不同差别也非常大。有得便有失，有的放矢，做好取舍非常重要。

所以说，万能的创始人要拒绝万能的业务，因为会死的快！说白了，创始人和公司的资源和精力是有限的，非主要业务，非主要产品，非主要渠道，该砍的就要及时砍掉！

教大家一个成功的诀窍和捷径，我自己用过的。我们常说，80%时间浪费在80%没有价值/产出的事情上，而那20%事情/时间贡献了80%的价值。

那么只要你学会，很快识别那20%有价值的事情，然后投入80%的时间精力，那么你就必定能够在别人更短时间内获得成功！