航锦科技算力收入近三成 2025一季报盈利 前程似锦值得期待

航锦科技（000818.SZ）2024年年报因为几乎全额计提了8亿多元的商誉而出现较大亏损，此利空已经在前期调整中消化，而公司2025一季报盈利，算力拐点出现，商誉计提轻装上阵后利润可期、前景看好！

航锦科技年报及一季度报的亮点主要有：2024年算力收入10.26亿（成本6.75亿，毛利率34.17%），占总收入比重达到25%，算力收入较2023年的1.18亿相比可谓爆发式增长！这个数据符合公司公开信息中说的算力业务是公司业务转型的明确战略方向，从财务科目明细来看，固定资产由年初的11亿增长到26亿，原因系智算算力相关设备增加，与之对应的是银行借款增加，相比公司公告2025年银行授信不超过90亿相比今年这块应该还会有较大增长空间，作为武汉金控集团旗下的上市公司资金支持应该是毋庸置疑的，最亮眼的我觉得还是超擎数智的业绩承诺超额完成142%，整体看来，航锦科技算力转型正蓄势待发，按照签订的合同计算今年算力收入占比超过50%也可以基本确认，在AI算力产业大势下，未来前程似锦值得期待！

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#消费电子# #华为# #人工智能# SH688256/nc.shtml" alt="寒武纪-U" target="_blank" rel="nofollow">$寒武纪-U(SH688256)$ SZ000818/nc.shtml" alt="航锦科技" target="_blank" rel="nofollow">$航锦科技(SZ000818)$ SZ000158/nc.shtml" alt="常山北明" target="_blank" rel="nofollow">$常山北明(SZ000158)$ @今日话题 @中国基金报 @中国软件@中芯国际@杭钢股份@西陇科学

不动心要诀：比比日赚万分之几股东利润

巴菲特：读年报像其他人在读报纸一样，每年我都读成千上万份，我不知道我读了多少，不过像中石油，我读了2002年4月的年报，而且又读了2003年的年报，然后我决定投资5亿美元给中石油，仅仅根据我读的年报，我没有见过，也没有见过分析家的报告，但是非常通俗易懂，是很好的一个投资。
读年报像其他人在读报纸一样，每年我都读成千上万份，我不知道我读了多少，不过像中石油，我读了2002年4月的年报，而且又读了2003年的年报，然后我决定投资5亿美元给中石油，仅仅根据我读的年报，我没有见过，也没有见过分析家的报告，但是非常通俗易懂，是很好的一个投资。

柴孝伟评论：好生意复杂吗，很复杂，好生意要想确定持续下去，那要考量未来许多东西，好生意的持续性是个预测概率问题，里面牵涉“生意模式”和“企业文化”的定性能力。

好生意简单吗，也简单，赚钱的生意就是好生意，年赚15%股东利润（日赚万分之4.2股东利润）的生意，就是巴菲特自己的生意定量标准，只要能一辈子做到年赚15%股东利润，你也能得到巴菲特的年均复利业绩。

巴菲特基本是定性和定量结合，我发觉很多“好生意”派人士，会说自己的公司怎么好怎么好，有些确实公司看似很好，但是一算定量标准，常常都是很低，比如茅台是好公司，但每天只能给我们赚到万分之一股东利润，那这对我而言，就不是好生意了，我要的是每天能给赚更多钱的生意嘛。

巴菲特做过中石油股东，做过日本商社股东，做过韩国钢铁公司股东，因为这些公司每天都能给巴菲特日赚万分之六以上股东利润的。

我是一个自己公司的企业经营者，我需要经营有方，最起码需要我的公司生意每天能给我赚到万分之三股东利润吧，这才是我自己的好生意，否则那只能是别人的好生意，就不算是我的好生意。

好生意定量标准很简单，定性标准很复杂，先保证简单的，再考虑复杂的，终极目的是我们自身每天能赚到多少，卖酒和卖煤赚的人民币是一样款式的。

总之有一个标准：我的公司资产生意要让我每天很赚钱，否则就不是我的好生意。

有了这个标准，我看到别人的生意时，才会不动心，自己的生意就要比别人的生意赚钱，才可能安稳耐心做股东，否则也是不安心做股东企业经营者的。
不动心的要诀就是：比比日赚万分之几股东利润。有了这个要诀，我能处在一大堆貌似好生意中不动心，很安心于自己目前的生意。

投资四系统:
三低股种田世界股种树守正出奇投资思维行为系统
曾段平常心本分情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

五一前后1-2天最可能突破补缺口！

五一前后1-2天最可能突破补缺口！

4月25日周五早评：

市场分析

1、技术：上证指数3040低点起来，反弹13天，属于神奇时间窗；同时3300-3320区域阻力，需要技术修正过程；短线的健康的修正，后市回补3342缺口是时间问题。

2、热点轮动，权重活跃，中小创科技低迷，唯有权重+科技合力反击，市场才能有效突破，否则容易无功而返，冲高回落；

3、轻指数，重点博弈个股的轮动，预计市场的平稳窗口，可以维持至五月底；确定性强的硬科技，其中人形机器人、数据中心、Ai应用，国产软件、芯片半导体是重点，需要综合技术来回做，都不得追涨杀跌。

4、预计周五继续分化，大概率是权重大金融休息，中小创科技股再次活跃；如果能够一起活跃那就是要合力反攻3342缺口了；周五或者五一前后1-2天最可能突破！

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打起精神，今天是个好日子，想不吃肉都不行

成都股民炒股日志（1065

62025年4月25日  星期5

牛王阁早茶

纳指昨晚又大涨，几乎把4月的下跌收复，相比，创指还在沟底下挣扎。很是郁闷。美股昨晚大涨，是因为风传6月降息，叠加川普吹牛，又要同挪威签协议。我们昨天盘后也有利好：央行宣布，开展规模6000亿的一年期的MLF，本月有1000亿元MLF到期，相当于净投放5000亿！这是真金白银的利好。两相叠加，今天大盘应该好过，到目前，创指还差一次报复性反弹，但愿在今天吧。

昨天内资又跑了不少，好几百亿。国家队奋力护盘，内资釜底抽薪，量化来回收割，咋个不指数好看钱难赚嘛。前天我们喝茶时就议论，用不着发消费券，只要把期指关了，量化关了，融券关了，指涨上万点又咋个，股市就能拉动内需，这么简单的东西，我们都能想得到，为啥村里就不能想到呢？关税战要做好特久战的准备，照目前这种走法，主板指数橫着走，看是好看，大批个股却涨不起来，时间长了，伤人伤心。

昨前天不少自媒体都在吹，川普软了，关税战缓和了。缓和个铲铲，昨晚川普的分税方案出来，晓得又差点中了人家的道，分税的实质，就是把中国控制在生产低端产品上，美国老百姓需要的，可以低点税，工业制造方面，还是100的关税。我们商务部霸气打脸：要谈可以，先把今年加的关税取了再说。所以，丢掉幻想，实实在在发展内需，才是当务之急。昨晚的消息，相当一部分，都是在说发钱，一些省市发消费券，今天内需应该表现了，前两天被跷了下来。老美的分级关税，更是催化国产替代的推升。

昨晚黄金又涨了，做计还要大涨，印巴两国局势骤然升级，双方均已宣布了包括取消签证在内的多项报复措施。乱世黄金。

周末那天，我的挖出的超级大风口，昨晚又来风了：盘后大消息，跨境贸易4月24日在京启动。会上几个表述：一、加力培育壮大外贸发展新动能，以更优口岸营商环境激发活力；二、要深化国际交流，做好规则衔接、机制对接，便利经贸合、人员往来，扩大“朋友圈”；三、加快推进智慧海关建设合作，深入实施“智关强国”行动。这莫得说的，跨境题材，支付也好，电商也罢，继续向纵深挺进，尤其是跨境支付，人民币国际化走多远，支付就将跨多远。所以，昨天收盘前，又将新国都接了回来。昨晚关于推进五一消费的利好也不少，包括重庆的低空飞行，上海的购物等等，提前布局的酒店今天也应该上风口了。

今天是个好日子，值得期待。下面来看看，昨天市场的资金动向，包括机构量化，都买了啥，割了啥。

昨日数据复盘

五家机构抢筹青岛金王 散户、量化联手“打造”地天板

步步高、天元股份均连收5个涨停板

沪深两市主力资金净流出355.63亿元

沪深两市主力资金昨日净流出355.63亿元。其中，创业板主力资金净流出133.38亿元，沪深300成份股主力资金净流出80.72亿元，科创板主力资金净流出17.28亿元。

昨日有6个行业主力资金呈现净流入，其中，公用事业行业主力资金净流入最多，净流入金额为10.61亿元；行业主力资金净流入居前的还有医药生物、房地产等。

有12个行业获尾盘主力资金净流入，其中，公用事业行业尾盘主力资金净流入最多，净流入金额为8820.91万元；其次是汽车、商贸零售、银行等行业，尾盘主力资金净流入均超5000万元。

龙虎榜机构净买入18股  青岛金王居首

今日A股可能继续调整

隔夜美股三大指数，纳指引领收盘上涨2.74%；美股连续三天大涨，有资金逢低介入，加速脱离底盘的迹象。现货黄金止跌回升，收盘3340美元；原油收盘62.7美元；美国华尔街七子，英伟达引领平均上涨3%左右。
昨日A股攻击3300点未果，收盘指数基本持平，个股涨少跌多；今日周五，离五一小长假还有4个交易日，预计A股在护盘资金主导下继续在3300点上下以调整为主基调。
华尔街认为，特朗普满口胡说八道，并随意变动，未来存在着很大的不确定性。各经济大国均表示，不急于与特朗普达成关税贸易协定。美国已经有12个州政府，起诉特朗普关税政策违宪。

成长最快的10家人形机器人公司

成长最快的10家人形机器人公司
​1. 雷赛智能，产品线丰富
​2. 巨轮智能，减速器领先
​3. 双林股份，丝杠赛道强
​4. 拓尔思，AI融合先锋
​5. 软通动力，跨界创新者
​6. 芯动联科，传感器专家
​7. 德昌股份，电机技术强
​8. 浙江富润，合作求发展
​9. 震裕科技，电机研发优
​10. 长虹能源，电池供应稳

输钱不要再输信心

找不回来的是年少时的欢喜。无数个早上是这样被父母很冷的时候很早起来做早餐吵醒来的，现在父母永远不可能有机会一起做早餐给我们了…… 人生真的短暂。弹指一挥间就是过完一辈子了。

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现在房子大了条件好了，反而没有小时候那种温馨的感觉！好喜欢小时候的这种感觉！
人长大了，世界就变了，变成有了阶层，变得灯红酒绿惹人醉，变得失去了自我 ，父母变成了普通人，外边的世界很精彩，无数人找不到自己了！快速的时代，人都跟着变了，时代在变，社会在变，人的感觉也在变。小时候都穷，其实也是有很多快乐的回忆。而现在很多好吃的好玩的事儿都是记不住了。

​

以前都穷，现在是有富有穷。拉开了距离。以前哪里有人有2000多亿的？也没见过谁负债累累，现在变成了多数人都是有负债在身，而少数人手里却有1000-2000亿的钱花不完，还在快速的继续增长着。过去负债的老板都很着急，现在他们只要有关系上市了就可以从穷的负债变成突然几十亿的钱，有钱的人他们的钱根本花不完了 ！而且还在快速增长着，而穷人却可能翻身了，起的再早也还是穷人。

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贫富差距越来越大才是社会幸福感降低的关键原因。
资本主义，老百姓都是牛马！总结到位了。无数个人在早高峰里堵车，而真正有钱的人都在抱着不同的美人胚子睡觉，他们是在全球享受生活，而普通人到处辛苦奔波，到处排队，到处堵车，脑洞大开也还是得守着自己普通人的日子 ，这个太阳底下生活的人可是差距太大了。

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这就是个开放的大时代 ！5000多个股票公司，大股东们财务自由了 ，无数个小股东股民却天天都在绞尽脑汁的猜谜语。多数时候都是猜错的，亏钱的时候多过赚钱的时候，而大股东是永远赢的，不需要猜，他们觉得赚钱不够的时候股票他们就可以随意增发，钱，他们根本花不完的。

选择，大于努力。​
      市场突然都变坏了。操蛋行情，都不赚钱的时候美国股市陆续走好了，中国的市场现在走差了，越走越差。很多人没有解套，市场下跌又来了，这个市场真的很难做。​​每天大大的风险，各种各样的地雷，就是这样不给散户赢的机会。想卖，都不给我们赚钱卖的机会。他们算的好准确，现在这10年的中国股市，没办法叫所有人都赚钱，但是有办法叫所有人都亏钱。大数据，看的一清二楚贸易战，无数人失业。都很难。好，不说了。
股市赶紧别这样大跌了。给股民解套了大家好了才是真的好。​​贸易战才开始。还有4年呢！后面会更难。股市必须得在，国家需要金融市场 。我也一直希望市场行情好点。大家都早点解套赚钱。忍得住就到2030年特朗普退休后了再来做金融。最好/:pig也退休了再做。
但是这都不可能做得到的事，谁能四年不炒股票？比被杀还难受的！​​​​特朗普在影响全球。2025-2029都是有特朗普的，都不会容易做。遇到困难多想想办法。不要学猪八戒，有困难就解散，就回高老庄男人被资本收割的，物价飞涨，收入不够自己用，已经没有办法去恋爱了，所以，相亲市场就只剩下女的了。​或者取缔市场，关门，或者让多数人偶尔能够赢，不然这个市场存在就只能加速社会矛盾。不如关闭。都只有女人的 相亲活动，办不下去了。女人想结婚。男人结不起，也不敢去恋爱了。这是个多么不好的信号！！！​都不恋爱了，就没人生孩子了，全部都是老人的社会非常可怕的，这样让普通人一点赢的机会都没有的市场不会是个好的趋势。只有女人了。男人没钱没收入，没法养家糊口了，这个社会以后人口肯定只能减少。​资本疯狂饭一定的程度，西晋末年的事儿就肯定会发生。我们都已经这么难了，以后大家的孩子上学结束后更加难。​刘强东都去跑外卖送餐了，这是个千亿富翁，我们普通人都不知道未来有多可怕了。特朗普在影响全球。2025-2029都是有特朗普的，都不会容易做。​忍得住就到2030年特朗普退休后了再来做金融。最好/:pig也退休了再做。
但是这都不可能做得到的事，谁能四年不炒股票？比被杀还难受的！股市必须得在，国家需要金融市场 。​我也一直希望市场行情好点。大家都早点解套赚钱。贸易战才开始。还有4年呢！后面会更难。难怪其他的个股多是大跌了。原来几个大银行股票今天全体暴涨了，它们是几年内的历史新高了 。​银行股大涨，其他的股票就很容易跌。今天确实是个股的灾难日。因为大银行股新高在拉升！其他多数个股跌的狗屎一样，特别是北交所今天跌7%你都不好意思和别人打招呼。​破股市行情如同如厕。恶心?。周四都是四大银行大涨，新高，它们分流了无数的市场资金 ， 出现了“虹吸现象”，这就造成了其他股都在卖出而下跌 。多数人都是亏的，你们亏的多少钱，就都当给庄家齑坟了，祭拜下这些以后各种各样大病大灾的缺德资本庄家，谁不停地收割股民期民谁就是这样的被三个亿人诅咒的人 。​市场行情不好，说它是熊市吧，不是，大盘一直都在上涨，说它是牛市吧，更不是，多数个股想办法下跌，暴雷股票也不少， 满大街的人都亏的不想说话了，一方面活着确实到处需要用钱，另一方面投资又是真亏死， 期货，股票基本上都无法看到希望。这样的绝望，是大部分人的现实版，能怎么样呢？​​都是草民，无权无势， 不是特别大官你都是一样的布衣草民而已， 只能劝自己想开点，不然亏了钱还折磨自己，会更难受 。​输光了 ，下次再来赌，没了本钱就去搬砖?，和资本家老板那卑微地赚点钱，总得活着不是吗？！ 为了赢一次，必须还得回来继续赌。输金子，不输信心！​这是最实在的安慰，其他的都不让说的话就不说了。熬吧，这样的日子还有四年，特朗普下台还有四年，他的性格就是这样的 ，随意改变，现在又抓住了“关税”这个事情做工作 ，特朗普还有更多更多的“不确定”陆续会出来，金融行业不会稳定的。​还有几天就是五一假期了，有钱想过节，没钱其实是不想过节的。这个就是老百姓真实的生活 。​别吹大的事情 ，我们就是普通人，无论之前多牛逼，你现在也一样，这个国家只能有一个太阳，其他的都是普通人。爱国，爱股市，爱期货，爱人生，爱世界，爱特朗普，爱咋地就咋滴吧！​​        再怎么亏，我们绝对不会赔掉信心 ！因为我们都是顽强的韭菜 ！被割了一茬再来一茬，永远不会被割完……
​我认识个牙医，他每年都是有100-200万的收入。人家才30岁左右。有技术在手， 十年就几千万了。至少能干50年，一个亿是会有的。他不需要炒股，不炒期货。就是做牙医就赚这样的好钱。其实，以后让子女学习做好的医生也可以发财。​股市和期货里赚钱了，笑的好看！亏钱的时候也能淡然一笑，下次再战！胜败乃兵家常事，不可沽名学霸王， 生活也就没有太多的烦恼了。​
中国股市的三千三堪比贡嘎山，翻不过去了。​​战神观点:
大的机会从来不遮遮掩掩，比的是认知和魄力，不怕你知道，就怕你不敢。缺的就是魄力和不敢 ！​股市和期货里赚钱了，笑的好看！亏钱的时候也能淡然一笑，下次再战！胜败乃兵家常事，不可沽名学霸王， 生活也就没有太多的烦恼了。​而平时叫你犯错的都不可能是大机会，而是大陷阱。
大机会，一年有10-30次。
属于有准备的人。​​

只要开盘，猜谜语的时间就到了。大家都猜对！发财。

艾力斯：肺癌领域深度布局，产品矩阵逐步成型

由于伏美替尼的成功，艾力斯成功实现从研发到商业化的闭环。伏美替尼被纳入医保后销售快速放量，2024年的商业化收入达35亿元、利润为14亿元。同时一线用药、辅助治疗、联合治疗等临床应用正在加速推进，有望进一步拓宽市场空间，为公司带来持续可观的现金流。

　　国内新适应症拓展及海外上市有望贡献增量。伏美替尼是唯一针对全部四种EGFR突变均有效的三代EGFR-TKI，国内处于注册临床阶段的试验还包括EGFR敏感突变非小细胞肺癌辅助治疗、EGFR20外显子插入突变非小细胞肺癌二线治疗、EGFRPACC突变非小细胞肺癌一线治疗。

　　公司与ArriVent合作出海，不仅能获得里程碑付款，而且海外上市会进一步打开伏美替尼的增量空间。海外已进入注册临床阶段的试验包括EGFR 20外显子插入突变非小细胞肺癌一线治疗、EGFR敏感突变非小细胞肺癌脑转移一线治疗。

　　随着适应症扩展、海外市场突破及多管线产品的落地，艾力斯有望在肺癌治疗领域建立起持续领先的竞争优势。

　　围绕伏美替尼进行肺癌领域深度布局。通过外部引进KRAS抑制剂、普拉替尼等商业上具备协同效应的肺癌治疗药物，增加运营效率、增厚营业利润。同时开始布局大分子药物的研发，双抗或ADC等有望满足伏美替尼耐药后的临床用药需求。

　　盈利预测和估值建议：考虑到伏美替尼处于快速放量的阶段，我们看好公司产生现金流的能力。给予商业化管线销售峰值5倍PS估值、注册临床管线销售峰值4倍PS估值、外部引进管线估值给予50%折扣，最终的管线估值约为469.3亿元，对应的PE为24.09X。首次覆盖，给予“买入”评级。

（太平洋证券-艾力斯-688578-肺癌领域深度布局，产品矩阵逐步成型-）

再牛走势的黄金，也难以短期能把握同步，雾里看花时，看住自己的定力是把握机会的前提

       文化的渗透，被某瓣鞭笞的体无完肤。金毛的一己私利，关闭的大门在慢慢缩小缝隙的同时，透露出玄机。由此看，金毛时刻被“宠爱”，乃至于有种可爱的范儿。只不过，市场开放的过程中，这种情况还是较为普遍性。

      沪市的连阳，在被阴线断开后，收出带上影线的十字星。银行的护盘动作，使得仅有的，不到1点的红，还是给予市场想象的空间。一颦一笑之间，红绿相见。投资最需要的是能够跟随节奏，把握脉搏，但长短之间，选择长期资金的沉着，还是短线资金的锋芒毕露，则难耐寂寞，在银行板块的慢节拍，与电力个股的一路长阳节奏的个股，迷茫过程在所难免。

      这指数的区间震荡，是时间换空间的拖沓，也是即将出现变盘的前奏可能。只不过，选择很重要，无论是时点，还是板块个股的选择。只是，选择错误之时，无疑是挥霍时间。人生最珍重的，最难把握的，也是时间。所以，珍爱当下，做出正确的一步，是取得成功的关键。

      地产，近期走势很强。一方面，外围对房地产的看好，比如花旗的策略。另一方面，则是假期将至，对待市场，总期待调控新政的出台欲望强烈。只是，市场行业冷，还是现状，业内不死不活的就业局面，薪酬的低端化，很难留住人才。无法驱动下，维系行业稳，更有甚于房价的大幅度上扬。由此，对待股市的态度，则还应明显的激进些。

      从盘后数据看，个股资金流入数量仍旧徘徊。限制净MC动作，还是难以激发量化资金的兴趣，面临即将到达的月底，丑媳妇见公婆的风险，因此，局部板块的牛，显现出更加光芒的风采。保持对业绩的关注度，成为选择的关键。

      近两天，个股的选择，操作难度大，一不留心，则落入下行之风险。形态决定个股，在指数小幅波动中。金银的走势，如同霉指数的上下翻飞，操作难度大，更好的观望，以利于最终的方向性的机会选择。关注消费概念中个股机会。

新希望

公告显示，新希望董事会审议通过了《关于打强猪产业发展指挥部中台的议案》，公司决定在猪产业发展指挥部成立五大中台——生产管理中台、销售管理中台、研发中台、运营管理中台、发展建设中台，全面提升猪产业各纵队在生产、销售、日常运营等方面的管理能力与效率，实现对各纵队业务的精细化、系统性管理与支撑，同时进一步优化猪产业核心干部梯队搭建。                

同时，为落实公司生猪产业发展战略，促进公司养殖业务的发展，公司拟继续加大在生猪养殖业务的投资力度，拟建设广东韶关新建年出栏30万头生猪养殖项目、广东清远新建年出栏30万头生猪养殖项目，2个项目总投资额共计12.29亿元，其中固定资产投资共计8.94亿元，生物性资产和流动资金投资共计3.36亿元。                                                                        另外，根据公司生猪产业发展战略，新希望拟收购象山华统牧业有限公司100%股权，收购总价格为人民币6266万元。象山华统主要拥有设计规模为750头祖代、7500头父母代和90000头商品代的全自繁自育项目的主要合规手续以及土建、钢构、设备、道路等在建工程、固定资产和流动资产。                                                                                                经过近一年对生猪养殖的布局，以及对行业格局的研判，新希望此前已调整生猪出栏目标。首先，今年800万目标非常确定可以实 现，但是很难大幅上调，因为新冠疫情也影响了一些建设进度。 

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、机器人

人形机器人+PEEK材料：中欣氟材、新瀚新材

超高分子量聚乙烯纤维+工业丝：尤夫股份

人形机器人关节电机：东贝集团

特斯拉+机器人丝杠：浙江荣泰

机器人+镁合金：丰华股份

小鹏机器人：方正电机

 

2、电力：郴电国际、西昌电力、韶能股份、广西能源、乐山电力

3、医药

医药：灵康药业、罗欣药业、双成药业

维生素+医药：河化股份、尔康制药

牛磺酸+维生素：永安药业

 

4、化工

醋酸丁酸纤维素：三维化学

烯草酮+农药：先达股份

化工+光刻胶：西陇科学

环氧丙烷：红墙股份

丙烯丙烷：渤海化学

 

5、消费

零售：茂业商业、国芳集团

食品：安记食品

 

6、业绩

一季报+CDMO：金凯生科、凯莱英

一季报+自行车：久祺股份

一季报+医用敷料：健尔康

一季报+电力：华银电力

一季报+食品：好想你

摘帽+一季报：步步高

 

7、其他

宠物经济：中宠股份、天元宠物、依依股份

跨境电商：三木集团、浔兴股份

首发经济+自行车：上海凤凰

摘帽+高端装备：天沃科技

核电+质子治疗：中广核技

快递电商包装：天元股份

地产+大飞机：天保基建

地产+电力：宁波联合

跨境支付：海联金汇

锂矿+钼：永杉锂业

大飞机：润贝航科

服装：棒杰股份

石英砂：新金路

家居：菲林格尔

地产：渝开发

汽配：迪生力

6000亿MLF来了

6000亿MLF来了

原创 金豆看盘 金豆看盘 2025年04月24日 20:13 湖南

有缘者得见

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  根据央行网站的消息，明天央行将展开6000亿一年期的MLF操作。由于本月有一千亿到期，也即实现了5000亿的净投放。那些等走稳了才敢持股的，我只能心疼他们一秒钟，他们只有追高的份了。

  其实这轮行情打得是明牌，并且由于多重因素的影响下，国家队介入非常深。在市场没有被推到极限位置前，我都将保持高仓位运作。在此之前，什么下跌挖坑我们都选择与国家队同在。一起维持中国的金融市场。

  在市场见大顶之前劝那些懂一些技术皮毛的股民少用技术。短期的技术抵不过国家意志的。就如4月7号的破位下跌，盘面上是不是超难看，技术上是不是超难看。如果你按技术走那你是不是得割肉减仓。你一割肉市场就上来了。这个脸打得响不响？

  跟你们讲，不是技术没有用，而是你们学艺不精。导致技术失效。实际上同样的技术或指数他是分氛围的。因为牛市里可以不断顶背离，反之在熊市可以不断底背离。牛市里看到顶背离就想跑的话，实际上非常吃亏。因为你后面基本上要更高的位置买回去。反复追涨杀跌，是很难赚钱的。

   宏观上讲现在场内的机构越来越多，甚至是超级机构越来越多。那么对应到普通股民而言，不管什么级别的行情，你都将比以前更难赚钱。因为客观上来讲你与这些超级机构不是一个层次。这么多能量大的机构在里面。从零和博弈的股市来讲。他们容易赚钱也就意味着普通人赚钱的难度在增加。这一点如果你认知不到，你是很难在市场上赚到钱的。

  短期行情会怎么走，其实早就在前面的文章里提前说了。就是必然要补掉缺口，就是必然要显现出极强的盘面。然后让前面割肉减仓或踏空的人重新聚集才会有新的挖坑和反杀（麻绳专挑细处断，厄运专找苦命人）。只有完成后面的清洗动作，市场才会真正的正常。

A股即将变盘，务必谨慎

指数观点

川普这个疯子每天疯言疯语对全球市场都有一定影响，奔着敌动我不动的原则依然是高控盘的手法，上证指数连续三天数值变化，3311 3312  3313 ，一天增加一个点，不得不佩服GJD的控盘水平

但是市场迟迟不能回到正常的波动和定价，越往后越别扭，这个爆发的点感觉就要到了！60分钟均线非常粘连了，这是较大级别变盘的前兆。

5根均线粘连于27点狭窄空间，变盘一触即发，挺不住了。

其次，3233点开启的C2短浪上升速度非常缓，还带有30分钟顶背离共振+60分钟超买共振+日线与120分钟双高9序列，顶部迹象非常明显。

中午文章已经确定左侧调整

即便是明天继续反弹创新高，也就是说周三我们说的GJD为了面子硬抗，那就是把上方3319的缺口回补掉意义也不大！没必要担心踏空

按照：逃顶早一步的原则是不应该鱼尾全部吃干净的，最后好的结果可能是丢了西瓜捡了芝麻，差的结果是偷鸡不成蚀把米

另外即便是指数涨，也不代表个股就涨，今天就是一个很好的例子

因为往年五一假期之前几天就没什么行情，加上川普每天胡言乱语，大资金考虑不确定性都在观望，所以市场每天都是缩量的，发动新题材时间也不足，基本都是抱团量化炒图！

这种行情下最容易量化收割，因为量化非常清楚，很多韭菜这一波下跌是死扛的，指数虽然反弹上来了，但是80%的个股股价没回来，很多人心里接受不了

那不好意思，这一波下跌量化继续收割你们，直到你们这次受不了卖到最低点，我预计这一波指数调整下来可能会杀的更猛烈！

为什么大太监比小太监有钱？

要是不打算割，业绩没啥问题，那就多拿几个月，天天看我判断指数没意义，直接划走就行了

接下来聊聊短线的交易

昨天说了国产大飞机蓄势待航

国产大飞机蓄势待航

昨天给的股票池涨停了一个，涨停原因就是量化炒图，现在股市是量化时代，作为韭菜要么跟着顶级机构做趋势，要么就是跟着量化炒图，不信可以去看看龙虎榜

想做短线交易一定要改变交易方式，一定要认真学习量化，适应量化，跟随量化。这是唯一出路。做不了就深挖基本面跟着机构做中线，一年交易几次就行了

学习也是一种自我投资，要学会给自己加杠杆！

今日交易

飞天诚信止盈

新开黔源电力

明天预期

川普每天胡言乱语，中美缓和苗头被掐灭，咱们这一次是硬钢到底的，加上临近假期，资金避险 所以选择了 电力 和银行

那么明天电力可以多看看

涨价方向和京东外卖发酵的也不错

Ai医疗也有所催化

明天午盘见

【20250425早评】风格转换是大盘持续反弹的基础

 

【盘面】
周四沪深两市双微幅低开，权重领涨，一度带动大盘小幅上涨，不过跷跷板打压双创不断扩大跌幅，大盘也受累回落翻绿；午后市场维持弱势震荡，银行扩大涨幅带动大盘微涨报收，其他指数全线收跌。截至收盘，上证涨0.03%，成交4347亿元，深证跌0.58%，成交6743亿元，创业板跌0.68%，两市涨停52只，跌停12只，红盘个股数量不足三成。

 

【技术分析】
沪指收十字阳星，运行于短期均线之上，全天成交较前一交易日明显萎缩，再次验证了权重行情是流动性的毒药，接下来行情仍需看权重的脸色，一行功成万股哭。其实我们一直强调银行不是不能涨，而是与市场的匹配和协调，老话说得好，不患寡而患不均，现在连不均都算不上，而是一家独大，这就上市场满满的亏钱效应，别看大盘从低点反弹了250多点了，但是个股绝大多数仍趴在相当于3100点的位置附近。接下来风格的转换才是大盘持续反弹的基础，水能载舟亦能覆舟，没有赚钱效应，徒有虚表。结构性行情上，我们继续以硬科技为重，耐心等待，等待科学技术第一生产力浪子回头。

 

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3275点，技术压力：3315点；创业板技术支撑：1915点，技术压力：1955点；短线关注点：人形机器人，PEEK材料及绿电；两市新股申购：0。

 

【消息淘金】
※上海市关于加快培育商业航天先进制造业的若干措施 利好商业航天 瑞贝航科
※七部门印发《医药工业数智化转型实施方案(2025-2030年)》 利好AI医药 仟源医药
※电动自行车强制性国标今年实施，行业格局优化利好头部厂商 利好电动自行车 爱玛科技
※支付宝“碰一下”再投入百亿元 助力生态生意增长  利好碰一下 奥比中光
※“千帆星座”已完成五批次组网卫星发射更多应用场景将落地 利好卫星导航 中国卫星

【公告淘金】
★公牛集团：拟2.5亿元—4亿元回购股份；
★唐德影视：证券简称拟变更为“华智数媒”；
★龙旗科技：全资子公司拟收购惠州龙和100%股权；
★拓息：第一季度归母净利润同比增长979.75%；
★阳光诺和：拟购买朗研生命100%股权，股票明起停牌；
★一汽富维：与吉林省仿生机器人创新中心签订战略合作协议；
★纽威数控：拟不低于8.5亿元投资五期高端智能数控装备项目；
★星网宇达：与吉林省仿生机器人创新中心签署《战略合作协议》；
★三联锻造：拟设立分公司专注于机器人和航空航天零部件的研发；
★苏奥传感：控股股东筹划公司控制权变更相关事宜 股票明起停牌；
★恒玄科技：2024年净利润同比增长272%，拟每10股派发12元并转增4股；
★新瀚新材：公司是行业内较早从事生产DFBP的企业，与国内外知名PEEK厂商都建立了合作关系。
 

PEEK深度：自主可控解封锁，人形机器人谋新章 （重点品种）

PEEK是一种位于商业化聚合物顶端的特种工程塑料，尤其适用于取代金属的极端环境，在航空航天（支架、轮毂罩、舱门等）、电子电气、医学（人造骨骼）、汽车工业（齿轮、轴承等）、核能、油田等领域具有广泛的用途。

 2012年全球消费量达到3590t，2019年全球消费量5835t，年均增长率7.2%。 根据Grand View Research，2023年全球PEEK市场规模估计为7.99亿美元，预计2024-2030年复合年均增速为8.0%。 在“以塑代钢”、“轻量化”的大背景下，新型高性能聚合物PEEK（聚醚醚酮）凭借优异的性能，在中高端应用领域逐渐取代金属，人形机器人预计将成为增长最快的应用领域之一，可用于齿轮、轴承、骨架等材料，国内已有企业在谐波减速器产品上使用PEEK复合材料。 PEEK海外三家龙头企业现有产能占比达到75%。

 国内企业加速追赶，包括中研股份、吉大特塑、鹏孚隆、山东浩然等企业，【中研股份】居于领先地位。

（【长江化工】PEEK深度：自主可控解封锁，人形机器人谋新章 ）

杨德龙：我国股权投资时代来临 坚持价值投资理念至关重要

过去二十几年是房地产的黄金投资期，一直到2021年见顶之后开始回落。在房地产的黄金投资时期，拉开人与人之间财富差距的是看你有没有买房，你买了多少套房，你在哪里买的房。但是现在很多城市的地产市场出现了供过于求的现状，房地产闭着眼睛买就赚钱的时代一去不复返，而且已经开始出现一些投资风险，部分城市的房子甚至出现了价格较大幅度的下跌。房地产未来的投资会出现分化，核心地段的好房子还是具有稀缺性，能够保持增值，但是一些非核心区域的住房就没有太多的机会了。大家在做房地产投资的时候也要坚持价值投资，分析房子的基本面是不是值得你去长期投资。

现在股权投资时代来临，好公司的股权价值会越来越高，在过去四十多年，我们的经济快速发展，各行各业逐步由短缺经济变为现在进入产能过剩的阶段，很多行业明显供过于求，这时候的各个行业会出现优胜劣汰的情形，特别是特朗普挑起的关税战，会导致很多竞争力不强的公司，或者是非行业龙头公司受到很大影响，最后不得不退出市场，行业集中度会进一步向龙头企业集中，也就是说在实体方面做投资的成功率可能会越来越低，而且竞争越来越激烈，未来大家通过二级市场去买入一些好公司股权会成为比较好的投资策略。

最近到杭州演讲，我遇到一位十几年前听我分享的杭州的投资者，他现在已经做到两个小目标以上的身价了。他的成功经验就是十几年前就看到了很多行业都已经产能过剩，所以他把生意卖掉，卖了几千万，然后投入到资本市场的一些好公司，做好公司的股东，经过十年左右的价值投资，实现了财富的跃升。从原来做一个行业生意的老板变为很多大公司的股东，而他周围的一些朋友因为一直没有转变思路，还在原来的生意上苦苦支撑，结果不仅把之前积累的财富亏光，现在生意也支撑不下去了，所以现在很多周围的朋友也在向他学习经验，通过资本市场来转型。因为隔行如隔山，如果是跨行业去做，很少有转型成功的，大部分企业多元化投资或者转型，失败的案例往往远多于成功。但是通过二级市场，低成本参与好公司的股权投资，做好公司的股东是比较好的转型方式，这也意味着我国股权投资时代已经来临。

对于普通人来说，趁市场低迷的时候，买入一些被错杀的优质股票或者优质基金，然后等待行情到来，是最好的投资策略，这样才能够从长期实现财富的增值。去年我在茅台镇参加股东大会，在会场遇到一位上海来的投资者，见到我就非常激动，他说十几年前听我在央视讲价值投资，当时举的例子就是茅台，然后说做好公司的股东才能从长期战胜市场，十几年的时间，他的资产增长了20倍，实现了从500万到小目标，可以说也是非常地惊人，而且现在晚年生活很幸福，儿女也很孝顺，可以说留给子女最好的不是房子，而是好公司的股权。

通过这两个案例，我想说通过做好公司的股东，通过股权投资来实现财富增长，是大多数普通人实现阶级阶层跃升的最好的方式，而不是去追涨杀跌、频繁交易，很多投资者亏损的根源就是频繁交易。现在我国好的公司基本上都已经上市，所以大家一定要做价值投资，不要去买一些垃圾股，否则可能会倾家荡产。

价值投资理念也要坚持，不去追涨杀跌的，很多人自诩为新鲜韭菜，有的人说自己是老韭菜，为什么要做韭菜，真正学会价值投资，学会做好公司的股东之后就不会成为韭菜，而是与伟大的企业一起成长，这不是一句空话，而是要落到实处的。很多人号称做价值投资，号称公司拿100年不动，但是跌一点就跑了，亏钱割肉，还有投资者把自己签名档改成多家上市公司股东，这些都属于韭菜的心态，我们还是要通过学习价值投资，通过资本市场投资一些好的公司，或者通过投基金间接持有这些好公司的股权来逐步实现股权的升值。

经过了三年的下跌，现在中国很多优质股票的估值都处于历史低位，而且比美国资产的估值低2/3，可以说具备比较好的配置机会。现在政策上对资本市场的支持力度也越来越大，春节前五部门联合发文要吸引中长期资金入市，今年也提高了险资投资权益基金的入市比例上限高达五个百分点，最多可以引入1.5万亿的增量资金。证监会主席吴清也明确表示，从2025年起将新增保费的30%投入到权益市场，这些都会给资本市场带来比较多的增量资金，从而带来好公司的估值出现回升。

美股则由于估值泡沫比较大，加上特朗普关税战，导致美股出现泡沫破裂，大幅下跌，A股和港股则是有望从底部出现回升。所以我们不能一概而论，市场整体上有没有投资机会不好说，但我们要去寻找被低估的一些好资产，现在A股有五千多家公司，这么多公司肯定是良莠不齐的，你要找出其中50家最好的公司去投，可能就有机会。所以现在可以说投资于A股的一些好的公司的股权，相当于2010年去买房，因为很多好的公司实际上估值已经跌到了历史低位。在低位的时候买入，然后通过持有来获得更多的增值。

投资一般有先知先觉的投资者先进，然后等到行情起来以后后续的资金再跟上，所以在市场低位的时候，要果断地去投资一些好股票、好基金等待行情的到来是比较好的投资策略。最近林园先生也接受了媒体的采访，他坚定地相信这一轮牛市。在春节前，我和林园先生一起连线，当时他就说市场需要我和杨德龙这样的人，我们坚定信心去买中国的好资产，然后等行情到来，这样的最后发财的还是我们这些价值投资者，我觉得这是很有道理的，在市场出现持续下跌的时候，好资产的价值就会体现出来。

我们要主动的去布局一些被错杀的好股票、好基金，然后耐心等待市场回升，而且今年市场科技股行情已经启动，科技股上涨会带来赚钱效应，从而带动更多的板块回升。比如说消费白马股、新能源龙头股，红利股等都可能会轮番表现。现在我觉得是大家应该坚定信心的时候，信心比黄金更重要，特别是在市场行情出现震荡、犹豫的时候，这时候信心往往决定了你的成败。当然无论是什么时候我们都要去投好公司，不要去为了短期的上涨去投一些题材性的股票、概念性的股票，这样才能够从根本上规避风险。

4月涨价行情，5月布局什么？

一、杂谈

妖股们都疯了！

安记地天板，国芳地天板，步步高涨停炸板，一度翻绿，再拉到涨停！

你们玩的难道是欢乐豆么？动不动就搞地天板，而且这么多尾盘秒拉的，明天让谁接啊？

马上就要小长假了，为啥资金还是这么活跃呢？难道他们知道什么我们不知道的消息？

本来昨天感觉都有一种大退潮的感觉了，今天好像盘面又活了。

最近就是这种行情，每次你都感觉要死了，要死了，最后还是坚韧的活下来了。

从4月初，很多人就不看好4月份的行情，说会如何如何差，但是，4月马上就要结束了，这个时候，回头看看，是不是似乎还是比预期的要强很多？

清明节后的第一次暴跌之后，老赵就跟大家分享过，4月份，不用太悲观，生产队托底，市场的情绪会逐渐越来越好。

而到了5月，情况可能会更好！

这两天美欧日韩股市涨的非常好，但A股明显是没有那么强了，为什么？因为生产队在刻意压制指数，不让涨的太快。

一方面是对冲期指上面的空单，不能让做空的自己人亏太多，但是，又要掌握好下跌的赌。如果不压制的话，这两天指数会跟着美股涨的比较好。

第二方面是生产队在等美联储降息，5月是大概率，美联储一旦降息开始，央妈马上跟进，前面已经多次讲了适时降息，为啥一直没行动？就是在等美联储。欧洲降息已经成为事实了，剩下的就是美联储和央妈了，一旦全球开启降息周期，A股牛市直接启动。

大家都知道，A股市政策市，上面需要有牛市才能有牛市，去年924算是第一波政策释放，第二波大概就是5月份，所以，5月可期。

二、板块

今天化工，医药，消费，表现都非常好，而且出现了连续性。

特别是化工，这条涨价线是不是贯穿了整个4月的行情？老赵在3月底就给大家分享了这个逻辑，但是，中毅达，红宝丽我都做过分享，但是，能不能拿的住，能吃到多少肉，就看每个人的定力了。

而这一波化工涨价的行情什么时候结束，还没有正式确定，因为还有新的品种正在发酵，例如，永安的牛磺酸+维生素。再例如，醋酸纤维，化学纤维等。

虽然涨价逻辑还没彻底结束，但是，老赵认为，这已经是牛尾巴了，即便5月还有行情，也是局部行情了，5月会诞生新的主线。

三、个股

今天个股的表现很一般，毕竟3694家是下跌的，跌停35家，上涨只有1545家，涨停64家勉强及格。

热门股的抱团仍然很火热。

除了上面讲的及格妖股，乐山电力，西昌电力，信立泰，史丹利，九材，西陇化学等都是反复上涨，不断新高，看着就眼热。

老赵最近的策略就是抄底，低吸，潜伏，大涨了就收割，当然，失败了也要割。例如石化机械就失败了，原本前天就想走了，但是，想看一样一季报，万一一季报业绩炸裂直接就原地飞升了，结果，从赚2个点变成了亏2个点跑路了。

其他持仓表现还不错，永安4天3板，早盘低吸的河化股份涨停，尾盘低吸的新华也有了一个多点利润。

节前，老赵准备持仓过节，布局五一后的题材，所以这两天还会继续调仓。

祝各位老铁明天发财！

年报、季报业绩增长（系列十八）

年报、季报业绩增长（系列十八）

很多人看A股，只看到指数永远的3000点，却从不懂这3000点的内涵结构，不了解结构，就无法把握A股的投资机会。

年报与一季报最后7天的业绩报分享，为了粉丝们能够更方便知道哪些股业绩是增长的，基哥帮大家把年报业绩利润在1个亿以上的股给搜出来，这样能够减少粉丝股友们的查阅时间。

603889新澳股份，24年业绩4.28亿，增长5.9%，

000404长虹华意，24年业绩4.5亿，增长24%，

301293三博脑科，24年业绩1.05亿，增长34%，

002991甘源食品，24年业绩3.76亿，增长14%，

注：（002991甘源食品，25一季业绩0.52亿，下降42%），

301219腾远钴业，24年业绩6.85亿，增长81%，

注：（301219腾远钴业，25年一季1.14亿，下降14%），

688249晶合集成，24年业绩5.33亿，增长151%，

300863卡倍亿，25年一季0.53亿，增长20%，

600179安通控股，24年业绩6.1亿，增长7.5%，

600179安通控股，25一季业绩2.41亿，增长371%，

688516奥特维，24年业绩12.73亿，增长1.3%，

注：（688516奥特维，25一季业绩1.41亿，下降57.5%，

300476胜宏科技，25一季业绩9.21亿，增长339%，

600105永鼎股份，25一季业绩2.89亿，增长960%，

注（永鼎一季业绩大幅增长系有投资收益3.04亿所至），

000975山金国际，24年业绩6.94亿，增长38%，

000725京东方A，24年业绩53.2亿，增长108.9%，

601009南京银行，25一季业绩61亿，增长7%，

300251光线传媒，25一季业绩20.16亿，增长375%，

300761立华股份，25一季业绩2.06亿，增长157%，

600143金发 科技，24年业绩8.25亿，增长160%，

300573兴齐眼药，24年业绩3.38亿，增长40.8%，

603239浙江仙通，24年业绩1.72亿，增长13.7%，

301099雅创电子，24年业绩1.24亿，增长132%，

002008大族激光，24年业绩16.94亿，增长106%，

002251步步高，25一季业绩1.19亿，增长488%，

300170汉得信息，24年业绩1.88亿，增长842%，

注：（300170汉得信息，25一季业绩0.35亿，下降30%），

688186广大特材，24年业绩1.15亿，增长4.9%，

002311海大集团，24年业绩45亿，增长64%，

002311海大集团，25一季业绩12.82亿，增长49%，

832982锦波生物，24年业绩7.32亿，增长144%，

300547川环科技，24年业绩2.03亿，增长25%，

301036双乐股份，24年业绩1.2亿，增长155%，

002444巨星科技，24年业绩23.03亿，增长36%，

002083孚日股份，25一季业绩1.27亿，增长40.9%，

300001特锐德，24年业绩9.16亿，增长86%，

301379天山电子，24年业绩1.5亿，增长40%，

001328登康口腔，24年业绩1.61亿，增长14%，

688028沃尔德，24年业绩0.99亿，增长1.8%，

603025大豪科技，25一季业绩1.68亿，增长13%，

301109军信股份，24年业绩5.36亿，增长4%，

301109军信股份，25一季业绩1.72亿，增长39%，

301277新天地，25一季业绩0.56亿，增长1%，

002364中恒电气，24年业绩1.1亿，增长178%，

605555德昌股份，24年业绩4.11亿，增长27.5%，

600262北方股份，24年业绩1.78亿，增长26%，

600882妙可蓝多，25一季业绩0.82亿，增长114%，

欢迎关注基哥自留地，投资不迷路。

大盘进入3300点这一区间的拉锯，上有压力，下有支撑，再加上无形中某队的那只手护盘，行情也就在这种拉拉扯扯中平衡着度过。当前市场个股在盘中表现突出的，共为两类，一类是经常平稳，基本面优质的高股息票，这一类平时涨跌不显眼，但是持续性却很强。另一类就是本身业绩就没法看的，根本就不看业绩，纯粹就是拼八字的，这类股最近活跃度倒是很高，冲在涨停板的，近段时间有7成多为这一类型，反正基本面没法看，所以研究了也搞不懂，纯粹就是博情绪搞人气接力。当然这一类不属于基哥的菜，所以只是用来当作观察市场走势的参照用。

大环境为平衡市，主要重点要盯结构性的个股机会，细分细分再细分，不要看大板块，看大板块是找不到投资机会的。只有细分与个股，才是核心。多做功课，深挖基本面，机会还是蛮多的。

风里雨里，基哥在自留地等你。

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注意！基哥提醒一下盘面反馈出的重要几个点：

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注意！什么样的股票会被ST，以及退市！

重大提醒！年前本轮的指数杀跌调整已暂告结束

卖在情绪一致性，买在大众恐慌时

今天重点提醒：

弱平衡行情下的投资秘决：

无图无真相，让大家看看，这波结构行情的狠辣。

成功者从不吝于分享

一定要注意！平衡市潜在的风险，比熊市还大。

冰火两重点，牛熊各一边

理清风险，规避风险。找出机会，参与机会

公布年未优选的，跨年100只年货

一轮新的风险正在孕育诞生

以人为例，普及投资知识

当前市场最有利的两点：

困扰在投资者心上，最大的疑问是这点：

欢迎关注基哥自留地，投资不迷路。

跌停到涨停！游资再度辉煌！人气回来了

文章在前天 国芳集团第6个涨停的当天晚上，就分析说要提前预防个股雪崩，结果当晚出利空，市场龙头国芳集团一字跌停，带动国光连锁和安记都是一字跌停开盘到收盘，但是这个洗盘只维持了1天，今天就跌停到涨停，和昨天文章分析一样，龙头国芳集团必须跌停反包要涨停，才能刺激人气游资回流

结果看上面截图，他真的跌停到涨停收盘，但是注意，这种尾盘拉高法代表很难复制日出东方的走势了，因为尾盘拉高是出货，但是市场选出了一个新热点龙头，就看明天是否继续涨停能卡位代替他，就是天保XX，只要明天早上继续涨停，代表卡位机率大，反之市场必须找出一个新的代替龙头炒作维持人气。不然后面的个股无法走出连续赚钱效应

大盘指数上，3310点的小缺口没有补是好事，大家都知道，一旦补了上面的缺口，那么维持W定的预期达到了大家就怕指数向下跌，补下面的3186点缺口，确实技术分析双底部W形态的更稳健，那么未来要注意如果二度考验年线和补下面缺口的时候个股的持续性就不会像本周一样是连续涨停的多了，大多是一日行情的多，而且机会也少。所以珍惜这几天的短线狂欢吧，等大盘出现第一个大阴线的时候，又是游资降低仓位休息多看少动的时候，那么那时候想大赢小损的，就要学会学习游资一样降低仓位和操作频率了。

点评：指数没有补上面缺口，没有出现第一个巨大阴线大跌之前。短线都是个股都是安全稳健的多，机会多。但是也需要预防二八分化导致的个股大阴线或是跌停洗盘。只要选股上涨率高的，则遇到洗盘而10日线没有跌破的代表主力还在，次日有反包预期大，能耐心+坚持下来的人都容易做到大赢小损，然后稳健的每个月跑赢大盘，这样的人最终才能在股市盈利生存

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诺安基金21年“老将”为何突遭降职？接任者来头不小

作者 | 刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

近日诺安基金发布了一则高管变更的公告，杨谷因高管换届卸任副总经理一职，诺安基金称其“将专注于投资工作”。这名在诺安基金工作21年、担任副总一职18年的老将，是业内知名的基金经理，而从其管理的基金产品业绩表现来看并无太大“硬伤”，“专注投资”的说法引起广泛争议。

接替副总经理一职的是刘翔，2024年3月加入诺安基金任总经理助理，此次为内部升迁。在此之前，刘翔曾在“中化系”多家公司任高管，为诺安基金的大股东，此前刘翔无公募基金行业管理经验。

近几年诺安基金管理规模持续增长，截至2024年末基金资产净值共2082.82亿元，同比增长18.89%，货币基金占比超过7成，其中单诺安天天宝一只货基规模就超千亿元，占全部基金规模的近一半。非货币基金规模整体呈下降趋势，尤其是混合型基金四年缩水160亿元。

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21年老将杨谷降职，

总助刘翔升任副总经理

杨谷是一名金融老将，早年曾于平安证券综合研究所、西北证券资产管理部，2003年10月便加入刚成立不久的诺安基金，在诺安基金时间已有21余年，属于“元老级”战将。

2006年2月开始管理诺安先锋混合A，2007年9月以来升为副总经理，副总经理+基金经理的双重身份长达18年，在公募行业也算是独一份了。

诺安先锋混合A是杨谷管理时间最久、规模最大的一只基金，截至2025年4月24日，管理时间已有19年66天，回报达到810.67%，平均年化收益率在40%以上。过去5年里有3年业绩表现优秀，排在行业前25%。

截至2025年一季度末，诺安先锋混合A资产规模38.51亿元，同比增长5.25%，近几年规模相对稳定，整体较过去两年略有下降。

今年3月6日，杨谷卸任了诺安优势行业混合，截至一季度末该基金A/C份额合计0.36亿元，已在清盘预警线以下，在其管理的1年4个月期间回报为6.34%。接任者为研究部副总经理邓心怡。不过在其接管之后的49天内，产品净值便下降了5.9%。

从杨谷管理的基金产品来看，均为混合型基金，目前在管4只基金（其中一只包括A/C份额）资产总规模为51.73亿元，近一年、近两年的业绩排名均在行业上半段。

来源：天天基金网

对于公募高管降职、专注投资一事，此前市场有几种猜测：一是是否当前管理产品业绩不佳？二是是否在管产品太多，无精力管理？三是高管团队是否“拥挤”？

杨谷目前只管理4只基金，且产品历史业绩并不算差，所以卸任副总和业绩关联不大。“专注投资”的说法也不是很站得住脚，如果真要专注于投资，为何在一个月之前还卸任了一只产品？而从诺安基金官网信息来看，杨谷卸任之前副总一职仅有2人。

海南纵帆私募基金经理王兆江认为，公募基金应该实施高管和基金经理职务的绝对划分，管公司运营就不要管基金，管基金就不要管公司运营。因为基金管理是专业度要求非常高的工作，需要高度专注，需要精耕细作，很多和基金管理无关的事，多少都会影响基金经理的精力。

新任总经理刘翔于2024年3月加入诺安基金，任总经理助理仅一年便升职。

从简历信息来看，刘翔历任中国化工进出口总公司财务部投资经理、中化国际（600500.SH）董事会秘书、中化国际（新加坡）董事长兼总经理、榆林市煤炭转化投资基金管理有限公司总经理、中化资本创新投资有限公司总经理、中化创科私募基金管理（天津）有限公司董事长兼总经理等。

可以看出，刘翔曾在中化集团旗下多家企业，高管经验丰富，涉及投资、私募等行业，但是在加入诺安基金之前并无公募基金行业管理经验。

值得注意的是，诺安基金目前有三大股东，分别为中国对外经济贸易信托有限公司（简称“中国外贸信托”）（40%）、深圳市捷隆投资有限公司（40%）和大恒新纪元科技股份有限公司（20%）。

大股东中国外贸信托为中化集团全资控股公司。也就是说，刘翔此前空降自诺安基金大股东中化集团。

除了刘翔之外，目前诺安基金管理团队中，2021年上任的董事长李强、2020年上任的总经理齐斌也来自中化集团，核心管理团队中就有三名人员来自中化集团，而前几年同为中化背景的邓心怡空降为研究部副总经理。这一系列人事任命或许标志着中化集团对诺安基金的掌控权在逐渐增加。

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非货币基金规模四年缩水160亿元，

混合基金规模跌宕起伏

作为一家老牌公募机构，过去五年诺安基金管理的资产规模在持续增长，截至2024年末资产净值合计2082.81亿元，首次突破2000亿元大关，同比增长18.89%。高速扩张主要得益于货币基金规模的快速增长。

2022-2024年货币基金规模增速分别为45.02%、26.19%、27.69%，截至2024年末，货币基金资产净值合计1516.38亿元，占全部基金规模的72.8%，相较2020年占比42.29%上升了30.51个百分点。

值得注意的是，2025年一季度由于货币基金规模下跌250.66亿元，诺安基金管理规模跌破2000亿元，最新资产净值合计182亿元。

非货币基金的表现相对逊色。截至2024年末，债券基金规模为111.4亿元，4年缩水55.82亿元，降幅33.38%，即便是在过去几年债牛行情下，债基依然没能逃脱规模下降的命运。

根据天天基金网数据，截至2025年3月31日，诺安基金债券基金拥有31名基金经理，同类排名为39/178，但在规模上却只有132.28亿元，同类排名为101/178。

近五年诺安基金债券基金平均收益率为17.96%，高于同类平均16.03%；不过近三年业绩有所下滑，跑输同类平均水平。

来源：天天基金网

混合基金规模的变化，则体现出近年来诺安基金跌宕起伏的发展历程。2019年、2020年规模大幅上涨，年涨幅分别达到64.32%、158.84%，2020年末规模达到峰值551.37亿元。不过此后连续四年下降，2024年末为391.19亿元，四年缩水160.18亿元，降幅29.05%。

数据来源：Wind

诺安基金混合基金整体规模的变化，与诺安成长混合这只基金的规模变化有较大关系。这是诺安基金规模最大的一只混合基金，在明星基金经理蔡嵩松的管理下迅速扩张。

2018年末诺安成长混合规模只有3.8亿元，且在此之前已经连续多年亏损，蔡嵩松于2019年2月20日开始接手，立刻展开大刀阔斧的调整，全部切换成半导体领域，这也是他擅长研究的领域，2019年三季度末前十大重仓股全部是信息技术行业，一直到他离任。

由于半导体行业正值火热行情，此后诺安成长混合净值迅速攀升，2019年收益率达到95.44%，2020年、2021年收益率也有39.1%、22.5%。产品规模迅速以1年翻16倍、2年翻85倍的速度激增，截至2020年末资产规模达到327.76亿元。

蔡嵩松也因此跻身百亿基金经理行列，管理规模一度超过400亿元。

此后两年诺安成长混合规模有所下降，2021年末降至274.08亿元，2022年末降至248.59亿元，在蔡嵩松2023年9月末卸任时规模降至209.29亿元。

诺安成长混合规模变化

图源：Wind

从基民对蔡嵩松的评价来看，投资风格如脱缰野马，从来都是野性投资“一把梭哈”。2022年，诺安成长混合暴跌40.4%，全年亏损129亿元，蔡嵩松也因此跌下神坛，随着其被立案侦查，“顶流”基金经理就此陨落。

2023年9月蔡嵩松因个人原因离职，卸任所有管理产品；2024年3月，根据金华市中级人民法院的开庭公告，蔡嵩松因涉嫌行贿、受贿涉及刑事案件。

著名经济学家宋清辉表示，明星基金经理的“吸金”效应强悍，短期内有助于迅速扩大基金管理规模，提升公司的盈利能力，但也有诸多风险隐患，明星基金经理一旦离职、跳槽，或者因个人原因导致无法继续管理产品、投资风格变化，可能会导致产品业绩下滑，进而对基金公司造成巨大冲击。此外，若基金公司资源过度向明星基金经理倾斜，可能忽视对其他年轻基金经理的培养和提拔，形成“赢者通吃”的局面，此举显然不利于建立健全的人才梯队，也影响公司的长期发展潜力。

蔡嵩松事件之后，诺安基金迅速进行业务结构调整，启用科技组新生代基金经理刘慧影接管了诺安成长混合及其他核心产品，并采用“双基金经理制”以分散风险，弱化明星基金经理效应。

目前诺安基金的科技组更强调团队作战，由研究部总经理邓心怡带领的团队成员各司其职，协同效应之下2024年科技主题基金平均撤回21.3%，较蔡嵩松管理时期下降了约15个百分点。

近一年诺安成长混合收益率达到40.68%，同类排名169/4223，重仓股由芯片变成了AI，产品规模相较一年前也有所回升，截至2025年一季度末187.91亿元，同比增长12.03%。

诺安基金混合基金规模也连续三个季度回升，截至2025年一季度末达到402.25亿元，相较2024年二季度末增长20.49%，不过距两年前的规模还有超80亿元的差距。

随着高管、基金经理团队发生变动，大股东中化集团将对诺安基金形成哪些影响？诺安基金混合基金能否再续辉煌？“专注投资”的杨谷接下来在投资及产品管理方面有何规划？都值得继续关注。

三博脑科董事长遭立案，“替补”天坛医院生涯会否受影响？

“替补”天坛医院的三博脑科，共运营了8家医院。

作者 | 于婞

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

上市未满两年，“民营神经专科医院第一股”三博脑科(301293.SZ)突遭“掌门人”危机。

4月21日晚间，三博脑科公告称，公司控股股东、实际控制人之一暨董事长张阳收到内蒙古自治区监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》，涉及个人事项。

值得注意的是，此前3月4日，张阳已辞去总经理职务，保留董事长职位。但4月16日，张阳还在主持三博脑科第三届董事会第十二次会议。

至于立案原因，三博脑科称，目前公司尚未知悉上述事项的进展及结论，将持续关注后续进展情况，并严格按照相关规定及时履行信息披露义务并提示相关风险。

上海申伦律师事务所律师夏海龙表示，被立案比单纯的被留置要更严重一些，说明目前监察机构的证据确凿。

公告发布后，三博脑科股价3天合计下跌10.9%，截至4月24日收盘，总市值83亿元。

“替补”北京天坛医院

运营8家医院

蹊跷的是，被内蒙监管部门立案的三博脑科，在内蒙古并无业务布局。

三博脑科是以神经专科为特色的医疗服务集团，公司目前在北京、重庆、昆明、福建、成都和河南共运营了8家医院，其中神经专科医院5家，综合性医院3家，就诊患者主要来自周边区域。

在我国医疗体系中，公立医院在神经外科医疗服务行业占主导地位，北京天坛医院、上海华山医院、四川华西医院等神经外科专科实力较强的公立医院在学术声誉和医疗资源上优势明显。

而与公立医院尤其是北京天坛医院之间的紧密联系，无疑是三博脑科快速崛起的关键因素。

公司成立之初就吸纳了天坛医院的一众专家人才，公司董事于春江1988年至2004年，历任北京天坛医院主治医师、副主任医师、主任医师、副教授、教授、行政副主任，北京市神经外科研究所神经解剖研究室主任；董事石祥恩1992年至2001年，任北京天坛医院神经外科副主任、教授、主任医师；董事栾国明1989年至1992年任天坛医院神经外科主治医师，1994年至1998年，任天坛医院神经外科和功能神经外科副主任医师、副教授、硕士生导师，北京市神经外科研究所神经生物室主任，1998年至2002年任天坛医院神经外科和功能神经外科主任医师、教授、博士生导师。

这三位医学大佬2004年就加入三博脑科，并担任董事至今，还均为公司实际控制人。

图源：罐头图库

天坛医院是首都医科大学附属医院，与天坛医院关系紧密的同时，三博脑科成为首都医科大学第十一临床医学院，由首医大行使学科建设相关事务的管理决定权，并支持三博脑科在学科发展方面的各项事务。三博脑科还承担首都医科大学神经外科、麻醉学两个专业的硕士、博士培养任务以及神经病学专业的硕士培养任务。

被纳入首都医科大学附属医院体系后，三博脑科在教学资源共享方面，也与天坛医院、北京宣武医院等形成了紧密的合作纽带。

在2025年中关村论坛年会上，三博脑科与天坛医院、宣武医院及北京脑科学与类脑研究所共同启动“脑科学与脑机接口北京市重点实验室”，围绕脑机接口技术展开联合研发，这是三方在科研领域的最新合作成果。

紧密关系背后，三博脑科与天坛医院在医患人员上也有流通。三博脑科的专家团队中，有相当一部分来自天坛医院、宣武医院等公立医院，他们凭借着精湛的医术和丰富的临床经验，吸引了大量患者前来就医。

不少网友曾在社交平台提到，去天坛医院面诊，但因为手术排队太久，被推荐到了三博脑科。天坛医院的医生还表示，他会过去主刀。

图源：小红书截图

有网友表示，“我之前去天坛都晕急诊了，都没收我住院，我转身去了三博（脑科），三博（脑科）救回来了我狗命。除了报销比例低点，别的都没毛病。我在三博（脑科）做了两次手术。”

图源：小红书截图

但也有网友诟病，称“三博医生技术还可以，但是环境不好，术后护理不行。”

图源：小红书截图

此次张阳被查事件，是否会给三博脑科与公立医院之间这种微妙的“替补关系”蒙上一层阴影？

从“医二代”到资本宠儿

能搭上天坛医院的资源，与张阳的成长历程脱不开关系。

张阳出生在医学世家，他曾对媒体表示，“我的母亲是一位医生，所以我从小可以说基本上就是在医院长大的，上的是医院的托儿所，小学放学后也是到医院里等妈妈下班。”从小在医院的环境中耳濡目染，对医疗行业的热情早已在张阳心底生根发芽。

1984年张阳进入北京理工大学机电学院力学工程系就读，但毕业后只在体制内工作了一年就下海创业，并且最先瞄准了最重要也是最难的“心脑”方向。

张阳创业之初是做医疗设备研发生产的，1992年，他创立了北京北科数字医疗技术公司，专注于心脑设备的研发与销售，为日后积累深厚的医院资源和行业人脉，打下了坚实基础。

2003年，张阳与天坛医院的三位顶尖神经外科专家——栾国明、于春江、石祥恩携手，共同创立了三博脑科。这一合作堪称强强联合，不仅将张阳的商业运营能力与专家们的精湛医术完美结合，更是开创了民营医院专家办院的先河。彼时，民营医院在大众眼中的形象参差不齐，而三博脑科凭借着专家团队的专业背书和先进的管理理念，迅速在竞争激烈的医疗市场中站稳了脚跟。

图源：罐头图库

此后，三博脑科的发展走上“快车道”，资本的青睐也接踵而至。2020年，三博脑科完成了超8亿元的B轮融资，由泰险领投，秉鸿资本、广发信德、易凯资本、朴弘资本等多家机构跟投，这一融资金额在当时的医疗投资领域引起了不小的轰动，彰显了资本市场对三博脑科发展前景的认可。

图源：IT桔子

2023年5月，三博脑科成功登陆深交所创业板，成为“民营脑科第一股”，市值一度飙升至187亿。

目前，张阳直接持股10.59%为公司实际控制人之一，而三位医学大佬于春江、栾国明、石祥恩分别持股4.17%、4.17%、2.93%，均为公司的实际控制人。4人合计持股21.86%。

图源：天眼查

与此同时，此前参与融资的泰康人寿还合计持有三博脑科620.67万股，持股比例共3.01%。

去年商誉激增573%

在建工程超8亿

在张阳的掌舵下，三博脑科近年来开启了激进的扩张模式，一路跑马圈地，试图在全国范围内迅速布局，扩大市场版图。这本是许多企业在发展壮大过程中常见的战略选择，然而，在三博脑科的这场扩张之路上，却埋下了诸多隐患，如今正逐渐浮出水面，成为悬在公司头顶的达摩克利斯之剑。

2024年，三博脑科以现金收购的方式，通过入股四川大行广泽医疗投资管理有限公司，间接持有成都东篱医院70%的股权。这笔交易为公司在西南地区的布局落下了重要一子，然而，此次收购也直接导致三博脑科新增1.71亿元的商誉。与2023年相比，三博脑科商誉规模激增了573.82%。

一旦被收购的成都东篱医院未来经营业绩不及预期，或者出现其他不利因素，三博脑科极有可能面临商誉减值的风险。

图源：罐头图库

与此同时，三博脑科的在建工程规模也在急剧膨胀。2024年，公司在建工程金额飙升至8.66亿元，与上一年相比，增长了121%，在公司总资产中所占比例达到了24.53%。这些在建工程涵盖了多个重大项目，其中包括北京东坝新院区建设、西安院区改造工程、昆明新院区项目等。

然而，大规模的工程建设背后，是巨大的资金压力。为了支撑这些项目的建设，三博脑科需要持续投入大量资金，这也将对公司的资金流动性提出考验。

2024年公司经营活动产生的现金流量净额较去年同期下降 34.07%，主要系人工成本、税费支出、捐赠支出增加和重庆三博长安支付上年度医保飞检拒付及罚款支出所致。此外公司应收账款增长24%，有息负债增长269%。

不过从业绩表现来看，2024年可圈可点。年报显示，2024年三博脑科营业收入14.29亿元，同比增长8.84%；净利润1.05亿元，同比增长34.24%。

张阳在接受媒体采访时还表示，三博脑科将从医疗服务向医疗健康科技转变。

三博脑科与天坛医院的合作模式，一度被视为民营医疗与公立资源互补的标杆——通过将天坛医院神经外科的顶尖技术下沉至民营体系，三博脑科承接了大量因天坛医院床位紧张、排队周期漫长而难以获得及时手术的外地患者。这种“技术输出+民营落地”的模式，既缓解了公立顶级医院“一号难求”的现状，又让三博脑科获得了天坛医院的教学科研背书，实现品牌与技术的双重跃升。

然而，随着创始人张阳突遭立案并被留置，这家曾以“借势公立”实现快速扩张的民营医疗集团，正面临战略方向的不确定性。激进扩张的战略是否会因变动刹车？你听说过三博脑科吗？评论区聊聊吧。

确实有点吓人！！！

诸位将军晚上好！

市场情绪越来越差，亏钱效应越来越强，但是沪指依然红盘。

今日又有两家新股上市，其中一家当时看过招股说明书，感觉造假的可能性非常大，诸位将军提防提防！

再就是进入月底，丑媳妇也要见公婆，业绩暴雷的还在加速，动不动就是20CM跌停，确实吓人！这个也需要注意！

这次懂王搞事以来，在他一往情深等电话期间，我们已经迅速把之前的单子给了其他国家，看来确实是早已经提前做好了充分准备！

其实不仅仅是懂王，包括很多老M在内，都想当然地自以为高人一等，这次他们甚至没做任何准备都直接拉开序幕，以为狮子大开口吓唬一下就可以直接不战而胜，想啥呢？这套敲诈勒索，痴心妄想的计谋，能让你轻松得逞?

所以我们这次啥都不回音，默默干事为主，如果再这么拖两个月，估计很多老美就真的急眼了，不仅仅是没有鸡蛋吃的问题，没有便宜的衣服穿，没有便宜的鞋子穿，没有便宜的玩具玩~~~~~~~

他们的饭来张口，衣来伸手的好日子已经持续太久了，就像娇宠的孩子，都是被惯出来的！

重要的是，这次只要我们第一个站起来，做好示范作用，都不伺候这个小太岁了，这个小太爷自此就别再想骄纵跋扈了！那是更大范围的脱供~~~~~~

看看，咱们股民的觉悟都这么高，股市是不是能整好点呢？

......

转：

1.永远不要空手到别人家去，带点礼物，哪怕并没那么值钱，这是教养的体现，也是基本的人情世故。

 

2. 工资10000，对亲戚说3000，对朋友说5000，对同事说跟你差不多。

 

3.允许自己失败，但不允许没努力就直接放弃。

 

4.圈层、能力都远超你的人，就别试图去讨好了，没用。

 

5..千万不要忙碌得忘了关心自己，身体健康才是第一位。牺牲健康换来财富，是性价比最低的交易！

 

6.人生无论何时何地，都须自渡，你若都放弃了自己，何人还能拯救你？