亏损企业上市复活！散户要签生死状才能开炒

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“为牛忙，为马忙，忙里偷闲，且喝一杯茶去；选票苦，解套苦，苦中作乐，再倒一碗酒来。

收盘以后，对陆家嘴论坛刚刚宣布的新政策，有两点搞不明白，便请deepseek给以解读： 一是亏损公司现在可以上市了，那场内已上市的亏损公司是否还会退市；二是新股大量上市是否会让股市更难操作？deepseek解读如下：

⚖️ 一、新政核心：未盈利企业上市有条件“开闸”，但退市制度更严了

1. 重启未盈利企业上市，但门槛极高

第五套标准重启：科创板允许未盈利企业上市，但需满足“预计市值≥40亿+核心技术突破+市场空间大+阶段性成果”等条件。

• 行业扩展：从仅限生物医药扩大到人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域。

• 并非无限制放开：2022年7月后实质性暂停3年，此次重启伴随更严审核（如要求国家级技术背书、商业化路径验证）。

2. 设立“科创成长层”，强化风险隔离

• 定位：专为未盈利科技企业设立，股票简称后加“U”标识（如“XXX-U”）。

• 调出机制（新老划断）：

• 新企业：需满足“两年净利≥5000万”或“一年净利为正且营收≥1亿”才能调出。

• 存量企业：仍按原规则（首次盈利才调出）。

• 投资者保护：个人投资者需签风险揭示书，券商需强化风险评估
  。

???? 二、已上市亏损公司退市规则：比以往更严格！

退市新政并未放松对已上市亏损公司的要求，反而通过财务、交易、违法等多维度标准加速出清劣质企业：

关键区别：

• 未盈利新股：上市时已通过严格筛选，进入“成长层”接受持续监管；

• 已上市亏损公司：若触及上述退市红线（如营收不达标、造假），将快速退市。
  ???? 简言之，亏损不是原罪，但持续无造血能力、造假或流动性枯竭的公司必被淘汰。

???? 三、新股扩容节奏：可控的“质大于量”，并非无序抽血

1. 发行数量仍处低位

• 2025年1-5月沪深两市仅发行37家新股（科创板5家），募资总额247亿。

• 全年预测：80-140家，募资约940亿（仅为历史高峰期的1/3）。

2. 政策导向“严进快出”

• 入口严控：IPO预审机制提升效率，但强调“申报即担责”，中介机构对材料真实性终身追责。

• 出口畅通：2025年退市新规下，A股退市率同比提升40%8，为优质新股腾出空间。

3. 资金分流影响有限

• 打新收益仍可观：预计2025年5亿规模A类账户打新收益率约2.23%。

• 长线资金入场：新政要求未盈利企业引入资深机构投资者（如产业基金），并扩大科创板ETF配置，对冲散户抛压。

???? 结论：政策意图是“优胜劣汰”，长期利好市场健康

• 对老股民：已上市亏损公司若无法改善基本面（营收/盈利），退市风险反而更高；炒差、炒壳策略风险加剧。

• 对打新者：新股供给增加但质量提升（聚焦硬科技），破发率可能降低。

• 对市场：短期情绪或有波动，但中长期看，优质科技公司占比上升+劣质企业加速出清，将提升A股整体竞争力。

（另外，今天可能是市场风格切换的一个拐点，请关注我明天早报）

免责声明：文中所提股票只为分析参考，不做投资建议，投资者买入盈亏自负。

Salesforce收购Informatica背后：数据成为Agent服务商必需竞争力

在 AI 驱动的 SaaS 软件新时代，数据治理不再是辅助功能，而是与工作流编排、权限体系并列的“平台核心”。Informatica 的加入，不只是一次战术收购，更是一次对 SaaS 平台能力的结构性补强。未来的竞争，不是单点 AI 功能之间的比拼，而是谁能将 AI 深度嵌入在企业运行逻辑中，构建一个“可信、可控、可持续”的智能系统。

作者|斗斗 

编辑|皮爷 

出品|产业家 

在人工智能掀起的企业级革命浪潮中，Salesforce 又一次出手了。

2025 年 5 月底，硅谷传来一笔重磅交易：企业软件巨头 Salesforce 正式宣布，将以约 80 亿美元收购数据管理平台 Informatica。

这场并购，没有网红创始人、没有大模型炫技，甚至缺乏大热的“AI 含量”，但它却触动了很多老一代软件人的神经。因为它所标志的，不再是企业软件玩家之间的业务拼图，而是一种基础设施逻辑的深层转向：数据治理，开始走向台前。

在 ChatGPT、Agent、Copilot 等“AI 原生工具”成为行业标配之后，企业软件公司面临的核心问题不再是“要不要做 AI”，而是“是否具备做 AI 的资格”，而这个资格，越来越多地被数据能力所决定。模型逐步演化为通用资产，真正决定 AI 应用落地效果的，是数据的可治理性、安全性与一致性。它们构成了支撑智能系统的那一层“地基”。

在这种背景下，Salesforce 这笔交易的信号非常明确：AI 竞争，进入数据战阶段，而数据治理不是可选项，而是决定性门槛。

当 Salesforce 将它纳入麾下，一个关于“如何让 AI 有组织地进驻企业核心流程”的想象空间，也随之打开。

在这场收购公布后的 24 小时内，Informatica 的股价上涨了 11%，而 Salesforce 的股价几乎未变。市场的反应耐人寻味，一方面是对数据治理价值的认同，另一方面也反映了对 Salesforce 并购整合能力的谨慎观望：不断“买买买”的策略，到底是战略协同，还是复杂性叠加？

一、为什么是 Informatica？

Informatica 的存在感，远不如它的价值感。

在大众视野里，它很少出现在热搜之中。但作为全球最早的一批数据集成与治理厂商，Informatica 曾在 90 年代开创了商业化 ETL 工具的先河，而后逐步扩展到主数据管理（MDM）、数据目录、数据质量控制、元数据分析、数据安全等多个核心模块，成为大中型企业数据架构中的基础组成。

Informatica 是典型的“mission critical”类软件。其收入不是靠爆款增长，而是靠续费与稳定的扩展，很多客户甚至用了十几年。2021 年，Informatica 重新上市时并不被华尔街特别看好，市场担心它“老旧”“转型慢”，但它用事实证明，企业级数据服务并不需要“潮”，只需要“稳”。

比如，在一家美国保险巨头的案例中，Informatica 被用来治理横跨 14 个不同业务单元的客户数据，通过自动化的数据映射和血缘分析，该公司将客户重复率降低了 38%，理赔处理流程效率提升超过 60%。这些提升并非来自“新技术”，而是来自原本被忽视的数据基础打通。

从产品战略看，Informatica 的核心优势不是某个单点能力，而是其完整、深厚且高度可配置的治理能力——它能为企业提供一套基于元数据驱动的统一“数据血缘图谱”。在今天数据来源分散、类型多样、监管趋严的背景下，这种能力就显得愈发不可替代。

Salesforce 之所以需要它，恰恰是因为自己的 AI 战略正在进入落地阶段——从过去的“模型为先”到今天的“用得安全、用得起”。Agentforce （Agentforce 是 Salesforce 在其 AI 战略中的核心新平台之一，2024 年首次在其 Dreamforce 大会上提出，是一个面向企业用户的“智能代理平台”。它的本质是将生成式 AI 与 Salesforce 各大产品体系深度融合，让 AI 能够在企业日常运营中以“助手”或“代理人”的身份参与具体任务）的构想本质上是要让 AI 成为业务协作的一部分，而不是独立工具。这需要模型理解上下文、接入历史数据、自动处理数据访问权限等场景，而这些都无法靠 Salesforce 现有的 Data Cloud （前身为 Salesforce Customer Data Platform ，是 Salesforce 用于构建统一客户视图的数据平台）与 Tableau（Salesforce 于 2019 年以 157 亿美元收购的数据可视化平台，是全球最知名的商业智能（BI）工具之一） 完成。

正如 Salesforce 首席执行官 Marc Benioff 所说：“人工智能时代，真正的挑战不是模型怎么造，而是你能不能让客户信任它。Informatica 能够帮助我们搭建企业智能的‘数据护城河’，让每一次智能决策都有可信的数据支撑。”

从这个角度来看，这也是传统“前台软件公司”向“基础设施型平台公司”转型的一个关键信号。

事实上，Salesforce 自 2023 年开始在组织架构上已进行相应调整：其 AI 和数据平台部门首次独立出产品部门，设立“AI 平台治理中心”，专职推进 Agentforce 的数据安全治理方案。这一动作本身，已体现出公司战略重心从界面交互向数据中台与治理能力转移。

在 AI 驱动的新企业系统中，真正决定系统能力的，不再是前端应用界面，而是企业是否拥有一套可信、可控、可扩展的数据治理能力——而这正是 Informatica 的核心强项。

二、Salesforce 的 Agent 焦虑和闭环：

从“前端能力”走向“数据堤坝”

理解了 Informatica 的价值， Salesforce 此次交易背后的深层焦虑愈发凸显——它不仅要补足技术短板，更在为自己的平台未来做战略级调整。

其实，Salesforce 在并购方面的动作并不陌生。过往收购 Tableau、Slack 虽然在短期推动了营收增长，但在市场整合反馈上也暴露出挑战。

例如，根据 2023 财年财报显示，Slack 的用户增长在收购后趋于平稳，未达成预期协同效应；Tableau 方面，则由于与 Salesforce CRM 数据平台缺乏深度绑定，导致客户流失率一度上升。此次收购 Informatica 被外界视为 Salesforce 从“扩张优先”走向“架构修复”的关键转折点。

从过去 20 年看，它从最早的 CRM 云服务起步，逐步通过收购 Mulesoft（集成）、Tableau（可视化）、Slack（协作）等拼出了一套企业“数字化中台”组合拳。

但问题在于，它从未真正掌握数据治理的“水源”。

Data Cloud 更多是一套数据湖式聚合系统，面对的数据杂、散、无法统一血缘链路。以往做 CRM 或营销自动化时，这不是致命问题，但当系统要生成“个性化推荐”“AI 总结”“跨平台洞察”时，数据来源就必须清晰且可信。

而 Salesforce 的 AI 规划 Agentforce，就是建立在“从客户数据中实时生成推理结果”的设想之上。如果没有数据基础系统配合，这个系统的准确性、可解释性与法规合规性，都会面临挑战。

Salesforce AI 负责人 Clara Shih 表示：“Agentforce 是一个数据驱动的 AI 协同平台，我们从一开始就知道，数据如果不可监管，那智能就不可信。Informatica 补上了我们平台最关键的一块短板，让 AI 能真正‘懂企业’。”

整合方面的难度也不容忽视。2000 年代末，SAP 收购 BusinessObjects 时就曾因整合流程缓慢影响新产品发布，导致其在 BI 市场份额一度被 Tableau 反超。Salesforce 若想避免重蹈覆辙，必须提前部署跨平台元数据映射策略与统一接口规范。

在合规监管不断趋严的背景下，Informatica 的数据访问控制与分级权限体系也将帮助 Salesforce 增强其平台在全球多市场的适配性。例如，Informatica 已支持中国的数据出境合规 API 规则接口，也建立了与欧盟 GDPR 要求对接的自动化审计日志系统。这将直接提升 Salesforce 在政务、医疗、跨国企业等复杂合规市场的应用能力。

Informatica 首席产品官 Jitesh Ghai，在员工信中表示：“我们将继续作为一个独立品牌运营，协助更多企业完成从‘数据混乱’到‘智能有序’的转型。在 Salesforce 生态内，我们能做的事情将远比过去更多。”

这笔交易的实质，是 Salesforce 对“数据自治”战略的下注。在 AI 越来越成为企业自动化核心时，谁掌握了“可信的数据调度能力”，谁就掌握了未来企业软件平台的话语权。

三、AI Agent 时代，

什么才是真正的服务能力？

从 Salesforce 的收购动机进一步推演，会发现其所面对的不是个案问题，而是整个 SaaS 行业正在经历的集体转型：AI 不再是“外挂式功能”，而是将深入平台底层架构，重塑数据、权限、合规等基础体系。

具体来看，AI 模型的发展正经历两个阶段：第一个阶段是算法与算力的竞赛，强调模型精度与多模态能力；第二个阶段，是如何将模型部署到具体业务流程中，产生真实 ROI。这种部署能力，已从单点调用工具，转向平台型 SaaS 架构的整体演进。

当前，AI 在 SaaS 软件中的嵌入式应用正在快速扩大，从客户服务、财务分析到流程自动化与预测性维护。但随着使用规模扩大，企业面临的问题也变得更具体，即不是“如何调用模型”，而是“如何确保平台能安全、合规、持续地调度数据”。

多数 SaaS 厂商面临以下典型问题：主数据重复、接口混乱、字段不统一、敏感数据缺乏权限分级。在这种情况下，如果没有系统性的治理机制，AI 嵌入反而会加剧信息混乱与风险堆积。

这一现象直接推动了数据治理工具从“配套工具”走向“平台基础能力”。根据 Gartner 报告，预计到 2026 年，超过 70%的企业级大模型部署项目将依赖独立数据治理模块，治理预算将占企业 AI 投资的 25%以上。

这已在 Salesforce 之外的多个 SaaS 供应商中得到体现。

例如，SAP 在其 BTP（SAP 提供的一套统一的技术基础设施，用来帮助企业连接数据、开发应用、运行 AI，以及进行业务流程优化）中强化了数据主权与数据血缘管理；Workday 则在 VNDLY 平台（Workday 旗下、专门用于企业管理临时工/合同工/外包人力资源的一个子系统平台）中新增 AI 使用权限分区与用户级数据溯源功能；而 Oracle 在收购 Cerner （一家总部位于美国的医疗信息技术公司，专注于为医院、诊所和健康系统提供电子病历（Electronic Health Records, EHR）系统与相关数据服务）后，也以医疗数据治理为切入口重塑其 SaaS 架构的可信层。

在英国某银行的一次实践中，为部署基于 LLM 的客户信用评分系统，该行采用了 Informatica 的数据目录与审计系统，确保了模型训练数据的来源一致性与使用可溯性，将原需八周的监管审计压缩至三天内完成。

这些案例正好体现出一个行业趋势转折点：过去企业部署 AI 关注的是能否实现，而如今，更多的技术决策者和业务负责人开始关注的是落地之后的可控性和可持续性。

正如 Amit Walia 所言：“我们一直相信，数据治理不是后台工程，而是 AI 能不能上主场的关键一环。Salesforce 和我们一样看重数据作为智能核心的地位，这让这场合作拥有真正的战略共识。”

根据麦肯锡 2024 年的企业 AI 应用调研，超过 68%的企业在推进 AI 项目过程中最主要的障碍并非算法本身，而是“缺乏统一数据口径”“数据源混乱”“敏感数据使用风险不可控”等与治理高度相关的问题。

这类痛点并非个别企业所独有，而是整个 SaaS 行业面临的结构性挑战。

写在最后：

AI 的产业逻辑正在发生转变。

它从最初的炫技工具、实验模型，正在回归到企业 IT 系统的内核。这一变化对整个 SaaS 软件产业提出了更高的要求。传统的“应用即服务”模式正在被“平台即服务+智能能力”重塑，软件厂商不仅要提供功能，还要负责数据来源、数据使用与数据治理全流程的透明与合规。

这正是 Salesforce 此次收购 Informatica 的核心意义：不只是增强 AI 产品能力，更是在为 SaaS 产品构建未来的“数据底座”。AI 能否在 SaaS 应用中规模化、安全化落地，最终将取决于底层数据基础设施的完备程度。

在 AI 驱动的 SaaS 软件新时代，数据治理不再是辅助功能，而是与工作流编排、权限体系并列的“平台核心”。Informatica 的加入，不只是一次战术收购，更是一次对 SaaS 平台能力的结构性补强。

未来的竞争，不是单点 AI 功能之间的比拼，而是谁能将 AI 深度嵌入在企业运行逻辑中，构建一个“可信、可控、可持续”的智能系统。

历史大底已出，现在就是阶段性底部

一、回顾

近期我们证券市场走的比较纠结，很多投资者朋友都感到很焦虑和迷茫。

我试着简单谈一下我个人的看法，仅供朋友们参考和交流。

今年以来大盘大致经历了两轮上涨行情：

第一波，1月中旬到3月中下旬；

第一波，4月7号，关税落地“黄金坑”后的反弹。

两轮行情在特征和轮动上差异还是比较明显的，尤其是作为散户投资者那感受，可谓是天上地下，冰火两重天。

第一波行情主要是科技成长带动的，当时由于deepseek等事件带动，引发中国资产价值重估，主线相对明确，就是以机器人、AI为代表的科技行情。主线更明显，轮动的高度更高，对散户相对友好。

如果你参与了大科技板块，基本都能赚钱，无非就是赚多赚少的问题。

第二波，4月以来的行情，指数虽然在反弹向上，但市场轮动混乱且缺乏主线，我们叫“电风扇”式的轮动，外围的扰动和制约也较多，概括说就是市场处于存量博弈的状态，表现相对无序。

看似轮动面积更大，但大部分时间投资者都比较煎熬，很多“一日游”的行情，赚钱的难度不小。

目前这个状态在没有成交量有效放大之前（至少成交额要持续放大至1.5万亿以上），不太可能有大的改变。

二、当下

由于严重缩量，就会导致快速的轮动，比如今天涨核电，明天就可能涨谷子经济，后天就可能涨军工......

所以，就会造成一个极致现象：抱团！

你会看到资金，尤其是短线资金，会集中在小部分板块题材里面的极少部分个股里面。

你可能看到一些公司，业绩各方面都很看，但是价格就是噌噌噌的往上顶。

所以，不管是上涨，还是下跌，只要能放量，对于市场打破这种缩量的弱平衡格局，就是好信号。

目前明显，一些过分抱团的板块和个股，已经开始松动，而且本身他们大部分标的就没什么支撑，所以很容易坍塌。

短期那些赛道过分拥挤了，严重抱团了呢？比如创新药，比如一些新消费等等。

笔者再度提示朋友们，要警惕高位抱团板块和个股的风险！！！

那后期看什么？关注什么？

前期调整比较充分的科技方向，AI应用、可控核聚变、军工军贸、固态电池、半导体、商业航天等；低位逐步出清的消费方向。

比如，核聚变、固态电池未来的逻辑都比较硬；军工军贸、稀土等除了事件催化外，还有行业本身的拐点。

总体还是把握一个思路，存量博弈之下，高低切换，低吸为王。

三、未来

很多人之所以会焦虑，迷茫，主要是大方向看不清，底层逻辑看不透。

笔者的看法大A历史性的“大底”和阶段性的底部都已经出现。

做投资，很重要的一点是要忽略波动，降低自己对短期的预判。

去年9.24发布会一出来，我就第一时间发文讲当时最大的利好就是股市。

相当于把央行和证券市场联通了，一边是印钞票的，一边是投资市场。

你想想就知道了，什么意思？

就是放水到市场里面，当时先是稳住市场，随后就是保持多头，因为敢跌就敢印啊。

要的就是这个态度！

所以，2024年9月18日，2689点，就是历史的底部。

如果配合2月份的2635点，就是双底结构。

后面指数拉上去后，大区间就是横盘震荡，4月份关税击穿了下边沿，但很快就上去了，就像之前的疫情，一步到位。

未来整理充分，市场一定会是向上突破的。

这是技术方面，另外看宏观。

中国经济的逻辑发生变化了，这几年地产的陨落，投资增速的下滑......

历史的重任一部分落在了金融市场上，需要证券市场来承担这个责任。

说要稳住楼市股市，要让老百姓通过财产性受益扩大消费。

不要去调侃这些，跟着上面的政策走，大方向你从来不会错。

市场里面很多制度在完善和改变，总要把屋子打扫干净了，才能迎客吧。

我告诉你一个现实，各国的牛市都是国家意志的体现，美股、日股、印度等等都是。

我们之前的主战场是地产，是实体制造。

但现在是什么时代，是百年未有之大变局，很多事的逻辑变了，想要跟上时代就不能墨守成规。

就我们证券市场的市值，跟我们第一大贸易国，第二大经济体，现在科技也不断突围，是完全不匹配的。

而且，无论是贸易，还是关税，还是科技，中国未来必胜。

回头看看，事实胜于雄辩，贸易科技围堵打压几年了，是不是把我们一些硬科技给逼出来了，我们的贸易更多元化了。

所以，去年拐点之后，我从研究宏观战略，迅速再度转身到熟悉的证券市场，我看到了未来的机会。

我跟一些朋友说，可能这是我们8090一代，最后的一次，可能是改变自己、改变家庭，财富和命运的机会。

所以，没什么好焦虑的，看好就干！不看好，转身离开就行了。

而且，确实大部分人，我是不建议进入股市的。

6月18日复盘：主力还在，散户却在被量化资金收割？真相太残酷了！

昨天我认为主力还在，大家可能不相信，但今天你看到了第一半小时涨停只有29家，其中有9家还是ST涨停的，估计都门清了，当前市场游资已经休息了，甚至 ST庄股也没此前这么强，那留在盘面的资金构成就很清晰了，一个是散户资金，一个是量化资金，还有一个是主力资金。量化资金是对冲的，机器人没有感情，他才不管你涨了还是跌了，割就完了，不是机器割机器，就是机器割散户。所以尾盘拉升是散户的力量导致吗？肯定不是，散户还在量化的收割范围内，怎么可能有实力护盘？所以今天个股普跌每一个指数都是涨的，我认为就是主力资金所为，主力还在！作为散户，你得躲过量化的鎌刀，看得清主力的路线，才能有可能跟上主力一起，至少是有机会赚钱的，如果看不清市场动向，还傻傻的留在市场上，不被量化资金割了才怪！因此，如何找到主力才是当前市场最需要解决的问题，指数的涨跌与大部分个股已经无关了。

中线策略分析：【整体情况】

今天市场普跌，但卖盘力量只有200+，其实是少于昨天的，很多人现在还不明白数据在表达什么。我就直说吧，如果没有主力资金，全市场就是多空博弈，那么买盘力量多了就上涨，卖盘力量多了就下跌。昨天买盘400+已经极弱震荡市的数据，再弱也的情况下也有这样的买盘，所以活跃资金基本已经离场了。按理说资金都离场前期这么买盘力量，是不是都在兑现转换成卖盘抛压？但我并没有看到这种情况，前期买盘大量流入只出现了一次900+的卖盘释放，就算昨天与今天的500+卖盘，依然还有2000+的买盘力量还没有急于兑现。现在的行情并不强，为啥这么买盘进场后不兑现呢？我认为只有一个解释，是主力资金进场了，他们不做短线筹码就锁定了，市场上能波动的筹码越来越少，那怕像今天的普四年行情，抛压也就越来越少了。至于主力拿了这么多筹码干什么，也不能单方面说是准备拉升，这是散户思维。说不定这些筹码将来会在一个时期内向下集中释放，谁说得准呢？所以我只能说，根据目前的数据，主力就在盘面，你能找到主力并跟踪，赚钱我认为不难。

热点分析：【人气与风口】

今天 ST涨停最终只有8家，连10家都没有，只要看过我分析的朋友都知道，这力度也不够强。但这已经是今天市场的最强了，所以行情好不好？一看涨停板就知道。那么今天走强的军工、稳定币、PCB板、智能眼镜有必要关注吗？我认为没有。稳定币昨天龙头是2连板，今天顶格到了4连板，龙头又换了，感觉热点还在，但力度是真不够，能完成穿越就看明天能不能打上5连板的空间了。至于军工嘛，地区冲突是影响因素，昨天就已经告诉大家可以往这个方向想，因为油服只是短期影响，军工可以做军贸，炒的是预期，那怕冲突结束了可能会有新订单，并不以冲突为句号，逻辑会强一些。但也没有10家涨停，这力度也不怎么样。所以现在就算你猜对了方向，也没有多大的获利空间。至于PCB与智能眼镜，其实与昨天的脑机接口一样，除非明天还有类似的利好消息，否则就是一日游。所以你看涨停板就知道，今天没资金在场上，指数能涨靠的就是主力，主力说继续涨就能涨上去，但个股并一样，得区别对待。

提示：错字不改
1，以上内容仅仅是个人的投资日记。
2，观点仅供参考，是否跟随思路需要投资者自行判断。

对话阿卡CRM：打造一个“成果驱动”的新式AI CRM模型

在阿卡CRM对客户的交付体系里，软件工具虽然是必不可少的。但软件更多是作为工具支撑处于交付金字塔的最底层，上层是阿卡CRM和客户共同的对于“业务蓝图-财务表现-KPI”的逐层拆解。

作者|皮爷 

出品|产业家 

“我们会先和客户对齐最终想实现的业务目标，再反向一步步拆分怎么做到这些结果，具体到每个环节的运营指标、工具指标等等，中间会大量涉及与客户业务部门的沟通对齐。”Taylor周告诉产业家，“我们会用大量的AI和Agent能力来帮助客户实现这些指标。”

她是阿卡CRM合伙人。对阿卡CRM的一个介绍是，这是一家以全渠道客户联络中心为基座，结合AI Agent驱动的流程自动化引擎与智能决策，帮助客户在营销、客服场景下完成效率提升的企业，其主要产品模式是通过整合企业内外部数据，构建客户互动管理的专有云平台，从而帮助企业完成增长。

这是一个“有特色”的定位。即在过去的多年时间里，对于CRM市场，外界更多的印象是关于各个场景云的SaaS产品交付，如营销云、电商云等等，这些基于不同场景的CRM SaaS产品成为着国内企业获得营销服加持的最核心方式。

但阿卡CRM不同。在这个同样标签是“CRM”的企业的对客户服务模型里，能看到的核心交付模块不再是订阅、SaaS交付，而是“解决方案”、“互动平台”、“成果交付”、“贴身运营”，此外，还有如今嵌入在交付方案中的一个个“AI Agent”产品模块和与客户共同协作的服务流程。

这些关键词串联到一起，也恰构成着Taylor周所说的“基于AI的成果驱动服务模式”。

在阿卡CRM这家企业身上，新的AI生产力答案正在被一一给出。

一、“工具是辅助，业务成果才是金字塔顶层”

“我们的核心定位是营销方向，不局限于某个赛道，不过目前服务比较多的是汽车客户。”Taylor周表示，“我们主要通过贴身运营的方式，帮助企业构建其营销、客服场景的链路，同时提高效果。”

这种服务模型是阿卡CRM的核心产品形态。即和固有的SaaS企业基于标准化的自身产品来满足客户需求的模式不同，阿卡CRM更为“直接”——从客户的KPI出发，通过一系列的拆解进而给出对应的需求满足方案。

Taylor周告诉我们，这些拆解会很“细致”。“比如我们拿到需求后，会首先帮客户做业务蓝图设计、流程SOP梳理，也就是怎么一步步实现这个需求，确保每一种业务可能性都能闭环，然后我们会在每个关键环节的节点分别定下对应的指标，和客户一一对齐，这些都确定好了后我们才会进入到执行阶段。”

这种“基于成果交付闭环推导”的做法保证的是企业和服务商的行动一致性。

一个存在于SaaS乃至中国TO B赛道的普遍现象是，不少服务商提供的是“交钥匙工程”，即服务商为企业交付是一个封装黑盒的产品，其流程往往是企业先行提软件需求，由供应商负责实现，双方从交付之始便陷入了对功能清单和工作量博弈的局面，而对双方最终想实现的业务目标却鲜少提及，这也带来了在过去多年里的“项目不达标”、“项目烂尾”等等情况。

实际上，这是固有的SaaS交付模式中存在的一个公认弊端，也是在中国的产业土壤上市场对于SaaS企业续费率不高现状分析的一个核心原因。即如今在中国市场上的SaaS企业更多的对外服务形态是成熟的标准化的SaaS产品，尤其以CRM\ERP等核心环节为代表，但中国市场的企业成熟度和底层软件标准化程度相较欧美仍有差距，一款标准化的SaaS产品往往很难满足企业的真实需求，其需要大量的后期调试、项目开发甚至服务商的长时间运营等等。

这种“产品和需求不匹配”的情况带来的是过去多年里中国市场对于SaaS乃至整个软件行业的讨论。

但这个讨论，在阿卡CRM身上不存在。Taylor周告诉产业家，在阿卡CRM对客户的交付体系里，软件工具虽然是必不可少的，但软件更多是作为工具支撑处于交付金字塔的最底层，上层是阿卡CRM和客户共同的对于业务蓝图-财务表现-KPI的逐层拆解。

“比如我们会协助客户在不同环节做大量的A/B测试，像机器人流程和话术设计的A/B测试、音色的A/B测试、手机或固话外显号码的A/B测试等等，都是在不断优化中帮助客户达到最优的业务效果。再比如我们帮助客户做的AI Agent外呼、AI Agent客服质检等产品也都是为了达到更好的沟通体验或更深层的客户心声挖掘，以促进业务转化和服务提质。”

可以理解为，在阿卡CRM的交付模型里，其把AI Agent等前端产品形态更多作为满足企业营销服需求整体方案中的最底层能力，基于一个个原子化模块和产品的串联，同时基于和客户的共创配合，最终排布在前端组合成最终面向企业的交付成果驱动的服务模型。

实际上，这种全面的贴身运营也恰给阿卡CRM带来的是越来越深的行业know-how，让其面向企业的成果驱动的服务模式更为专业和可行，构建起正向飞轮。

比如在2024年，阿卡CRM就帮助国内某知名车企强化了其对于线索的强营销能力，通过AI外呼、线索清理、大模型底座的复合产品交付方案帮助其构建更完善的客户管理体系。“比如针对客户所有掌握的媒体线索，我们会通过具备超拟人音色的AI外呼来帮助客户识别一轮线索，之后再通过不断地线索清洗进行近一步的识别，然后再下发到店端。”

这样做的价值在于可以有效提高车企和店端的协作效率，让真正下达店端的线索是真正有价值的线索。此外，基于大模型底座，阿卡CRM还可以帮助企业自动生成回复文案，在、小红书等不同媒体上进行更智能化、个性化的回复，提高线索转化效率。

“第一期持续了一年多时间，包括从和客户的对齐到整个方案的落地。”Taylor周告诉我们。

在营销场景外，客服也更是阿卡CRM的加持方向之一。比如同样是和国内某厂商的合作中，基于其提高自身线索转化率的需求，阿卡CRM就帮助其搭建了一套完整的客服质检体系，把之前不可量化的客服工作通过转化为文字的形式进行更为精细化的质检，加上AI Agent能力，大大提升了质检效率和复杂业务问题的检出率。

实际上，能真实感受，不论是和国内其他SaaS企业，还是如今的AI Agent企业，阿卡CRM都有所不同，相较于前者，这家企业交付的前端应用更加柔性适配，而相较于后者，在整个交付过程中则是充满了营销服的know-how细节。

而在这些特殊性的前端，对应的恰是企业的真实线索转化率或客服质量需求。“其实很多企业的观念也在变化，他们也开始想的比较清楚。比如企业会在第一阶段要求功能和业务闭环率达到基准线，比如80%；第二阶段在持续提升闭环率的同时，客户开始对KPI提出要求，例如高分线索的商机转化率、到店率、锁单率等等，这就涉及到大量的运营策略优化，最后在第三阶段把好的模式固化下来，继续推动质与量的进一步提升。”Taylor周表示，“只有这些全部满足了，才能成功验收。”

二、成果驱动背后：一个新式的AI服务模型

实际上，这个结果对应的却是如今整个AI行业的某些悖论。

即不论是通用Agent产品Manus还是DeepSeek，抑或是chatGPT，甚至某些垂类Agent等产品，其如今很难彻底完成业务效果的交付，甚至从需求到效果的整个执行链路仍然不够明朗。

这些共识和现状也恰对应着如今人们对AI的新思考：即到底怎样的AI交付模型能够做到真正意义上的“效果交付“？

这也是阿卡CRM团队过去一两年时间里不断思考的问题，但在思考之外，一些动作也在这家特殊的CRM企业内部上演。“我们大部分时间都花在把各个智能应用及智能体、人工使用的业务数据和业务知识进行打通上，进而保证AI能使用更适合更精准的数据进行运作，同时人工在进行业务活动的同时自动把工作过程中用到的业务知识和数据沉淀在系统中，供AI参考和使用。”

“我们这些Agent产品和传统智能化应用不同，这些应用不只提供基于各个场景的单项功能服务解决能力，而是以最终业务价值为目标。比如语音、文本机器人不再以接替人工服务为目标，而是以解答客户问题，完成服务调研为目标；坐席辅助不是以实时准确推荐知识为目标，而是以帮助坐席完成业务KPI为目标。”

这种“目标”的不同对应的是阿卡CRM团队开发人员对于Agent的不同推理研发模式和提示词工程设定，即如何把Agent从过去的产品驱动形态转化为结果驱动形态，中间需要的是一个个工程能力的落地实践。

同时，这些思维也带来的是阿卡CRM和市面上几乎所有SaaS企业、AI Agent企业截然不同的服务模式，即相较于SaaS企业以Copilot为名为现有应用程序添加了薄薄的 AI外衣，阿卡CRM的AI服务模型将数据、AI能力和行动系统集成，目标是实现可以自主执行任务并推动企业内部业务变革。

Taylor周告诉产业家，相较于去年，今年客户对AI的需求更旺盛，也更清晰，但一个共识是越来越多企业从关注AI应用本身转变为关注AI能带来的业务价值和业务ROI。

“我们的Agent产品是从第一天就真实跑在客户的场景实践中的，一直到现在，都是为客户的需求服务。”Taylor周表示。“现在已经可以为客户做到20%—30%的转化率增幅，达到客户预期。”

三、AI时代，新的软件形态已经来了吗？

焦虑。这是在过去一年乃至两年时间里，大部分国内软件厂商的感受，这种感受的源头不仅是对AI新技术确定性的审视，也更是对过去既有软件形态和优势的不确定性。

“虽然说一些权限管理、流程等方面这些依然是我们的优势，但这些也都体现在现有的产品形态中，怎么把这些优势转移到新的AI产品里，这些我们是不确定的，或者不确定是不是会由我们这一批企业完成。”国内某软件厂商负责人告诉我们。

这些变化对应的恰是红衫闭门会共识背后的新展望，即在AI时代，真正的交付模式会是怎样的？接下来的3到5年，留给这些软件厂商的窗口期还有多久？

但阿卡CRM显然不在此列。

实际上，如果从这家特殊的CRM企业路径来看，似乎不难理解软件厂商的焦虑。即对软件厂商而言，尽管其有精力、财力进行AI相关的研发，但服务商很难在投入了大量财力的产品之外再进行全链条的服务，AI更多仅仅是其中一个功能模块，而非实现某个目标/指标的核心手段，换言之，基于固有的SaaS形态，“成果交付”很难完成。

对阿卡CRM的一个更全面的观察是，这个依然定位“CRM”的企业展现出来的是完全不同的交付和产品界面，在它的产品里，AI Agent不是唯一的前端界面，和企业需求直接相关的成果驱动被放到整个交付体系的最前端，AI Agent和其他手段一起成为完成这个最前端目标的核心手段。“我们最大的优势就是过去十多年在大客户中服务的经验和过去服务客户沉淀的数据支持方法和通用数据沉淀。”阿卡CRM相关负责人告诉我们。

从这个路径来出发，基于产品考量的PMF的衡量其实也变得不那么重要，因为对服务商而言，整个交付体系的核心不再是产品本身，甚至不是AI本身，而更是产品、策略、AI Agent等一系列节点串联起来达成的成果。“在第一个项目推进的时候，我们就是盈利的，是确定性的。”

如今，这种基于AI的新交付形态推动着阿卡CRM的真实业务飞轮。“今年找过来的车企比去年多了很多，现在我们一共服务了十几家车企，而且今年很多去年的项目也都开始推进二期项目，从最开始的单纯的大模型底座到现在比如智能质检Agent，以及帮助企业激活一些数据资产等等，都在陆续上。”Taylor周告诉我们。

此外，在阿卡CRM内部，新的“产业know-how”也开始成形。比如除了之前对对营销服等领域的理解之外，更多的AI时代的“know-how”也在被阿卡CRM内部积累下来，比如如何和客户对齐“结果”，如果真实了解并且拆解客户需求同时转化为执行SOP，以及中间该使用怎样的策略和Agent形态、AI方式来保障整个成果等等，这些新式的AI工程已然成为阿卡CRM内部被视为最珍贵的资产。

可以说，在阿卡CRM这家企业身上，能看到不仅仅是成果驱动服务一个点，与之同步出现的还有基于“成果驱动”之上的对AI Agent的新式理解和运用，和客户之间的不断共创打磨，与之匹配的特殊组织架构，以及不同以往的服务流程以及新式的企业底座价值积累。

在最新的宣传片上，阿卡CRM 给出的新是“30天，AI接管增长。”或许，这也恰是如今AI时代的新To B服务答案。

指数探底回升，AI硬件强势大涨

指数探底回升，沪指盘中一路调整到30日均线附近后反弹，主要今天是“陆家嘴会议”，所以走势上不会太难看，虽然市场依旧是受到外围干扰，但是结构性机会还是有的，如最近的题材热点，稳定币、核电、固态电池、AI硬件（出海）等。

盘中也是不断弹出相关利好政策，期间出台的政策利好政策，有望带来板块的牛市行情。这次会议有三大重点：一是金融开放、资本市场制度改革，推动人民币国际化。可以关注稳定币，互金、券商方向。二有新质生产力、人工智能的议题。新质生产力很久没提了，这次可能出台一系列针对性政策，有望刺激科技股走强。三是推动资本市场持续稳健发展。估计还是鼓励外资，养老金、险资、社保等入市，利好高股息红利板块！

今天的稳定币依旧是强势，楚天龙早盘率先涨停，午后东信和平也强势封板，截至收盘前，龙头恒宝股份全天高位震荡后强势涨停，直接带动安妮股份、翠微股份成功上涨停板，水下的小弟们也纷纷异动反弹，如金时科技、御银股份、海联金汇等，可以看出恒宝股份还是有较强的带动性的，但随着收盘前一分钟（14：56分），恒宝股份出现炸板回落，集合竞价更是出现2.2亿元的爆量，明天恒宝股份又是生死局了。

核电今天都是冲高回落，还是比较“坑”，早盘中核科技一度涨停封板，融发核电紧跟其后高走，随着中核科技炸板，融发核电走弱后，其它小弟也进一步回调，如王子新材、百利电气、雪人股份等，这一块尽量还是以低吸为主。

固态电池早盘全面回调，午后就开始轮到了，只要早盘敢去低吸的基本上都能吃到“肉”，如龙头金龙羽早盘-5%，收盘+2.69%，目前20CM的龙头是金银河，盘中飞刀也是叫V+们关注诺德股份。关于固态电池的逻辑，大家可以自行在网上查看。

AI硬件（出海）全天强势，如CPO、PCB等硬件，消息面：1、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元，互联TAM上修37%至190亿美元；2、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元，云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元。

最近的CPO三剑客走的也是相当好，新易盛准备突破历史新高，而中际旭创和天孚通信从底部上来也准备翻倍了。AI算力加速了对先进制程、先进封装、先进存储的需求，以GPU、CoWoS/SoIC、HBM、高速PCB、光模块为代表的算力需求持续扩张，供应商大力扩产，预计2025年AI硬件产业维持高景气。

PCB全天震荡走强，就连沪电股份也成功涨停，20CM的中军胜宏科技再创历史新高，其它的小票如中京电子、大为科技、科翔股份、逸豪新材等也纷纷涨停。主要临近中报，业绩确定性高，所以都提前开始炒了。

另外，军工出海的今年第一波刺激就是五月的印巴冲突，然后第二波就是这次的以伊的冲突。最近军工方向每天都出现异动，就是因为印巴的冲突，广告效应太强烈，所以出海即使短期没有订单，但是给了充足的预期空间。

以伊冲突期间，伊朗几乎被按在地上疯狂摩擦，以色列靠的是什么？靠的是老美的先进战斗机和技术。那么，不管是中东土豪，还是一些和M关系没有那么好的国家，以及要考虑性价比的买方，都是咱们军工出海潜在的大买家。

这一轮是结构性慢牛，最终目的是中国资产的价值修复。没有谁会缺席的，只不过每个板块都有自己的节奏！如果你没有驾驭风口的能力，那就耐心等风来！

418W错过10个点0618复盘

今天资产418万，今天亏5万。

昨天中午买入的飞天诚信，今天拉升10个点没卖，该死的格局，又错过了10个点。

今天没有等来金融行情的拉升，反而是等来护盘的行情，券商下跌，银行上涨，过去五天时间，就前天市场是普涨的，其余的时间，市场是普跌的。现在的行情，不得不去承认真的弱势。

市场每天在吹新的题材，新的行情，根本玩不动，今天的还没想明白怎么上涨，明天就直接被砸下去，又去拉升其余的行情。今天游资扎堆去沪电股份，市场又在想，会不会和常山药业一样，上涨后横盘，之后再上涨？还是很多人猜不透，但是震荡的行情，没几个人能够熬得住，毕竟每天拉升的行情实在是太多了，就算是热门题材，进去的人，亏的大有人在。想不明白，那不如不操作。

原本今天是想追涨安联锐视，看着行情实在是太差了，忍了忍，还是放弃了。明天再拉，就忍不住去追了，这种上涨的行情，就是连续上涨的走势。飞天诚信格局了整天的时间，昨天中午就说了，但是回头看了看，如果今天拉升十个点就卖掉的话，那还是一块大肉，可惜没那么多如果。

昨天5只三连板的个股，今天全部晋级到四连板，明天找准机会进行五板的行情，我比较看好的是金牛化工和贝肯能源的行情，明天适当留意。

AR眼镜：比依股份、联建光电、中京电子、逸豪新材

稳定币：东信和平、协鑫能科、楚天龙

石油：准油股份、山东墨龙、贝肯能源

甲醇：金牛化工、兴化股份

医药：永安药业

涨跌中位数情况：

今天：-0.62%

昨天：-0.18%

前天：+0.52%

大前天：-2.00%

四天前：-0.15%

认可思路的，点赞评论支持吧，点赞的朋友，明天抓涨停！

老热点继续退潮！科技股回暖！

央行将在上海实施八项金融新政！

6月18日，中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上宣布，将在上海实施八项政策举措。

据新华社梳理，潘功胜提到，一是设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。

二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。

三是设立个人征信机构。为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。

四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。

五是发展自贸离岸债。遵循“两头在外”的原则和国际通行的规则标准，拓宽“走出去”企业及“一带一路”共建国家和地区优质企业的融资渠道。

六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化水平。

七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。

八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。

科技回暖信号出现，7月翻身靠科技主线？

【市场简况】

沪指微涨0.04%、创业板微涨0.23%、科创50指数微涨0.53%；

全天成交额1.22万亿，相比上一个交易日缩减153亿；

个股涨跌家数比1812：3476，其中涨超5%个股158只，跌超5%个股102只！

指数虽然微红，但个股普遍调整为主！盘面疲弱，观望情绪浓厚！

【消息与市场观点】

昨晚中方发布以色列、伊朗撤侨的消息登上热搜！

不少投资者和自媒体又开始各种自我慌张了，认为市场要大跌云云……

今日市场的表现再次给他们上了一课，市场不仅没有大跌，反而各大指数都小幅红盘！

中东局势的问题可以适当参考战争当时市场表现，对市场影响都是短期的，且是局部板块为主。同时，当下A股特殊地位定调，更难有大跌空间。

一定一定要看清不同阶段A股的主要矛盾在哪里？这样才能清晰、理性、客观的分析判断市场具不具备大跌的基础！

这也是我们为什么这么坚定反复提醒市场当下格局--短期区间震荡反复为主，中期是缓慢震荡上行为主！

陆家嘴金融论坛被市场寄予厚望，金融口的4--中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清、国家外汇局局长朱鹤发表了讲话。

当各位领导陆续发言之后，市场的反应只是小幅红盘，说明此前这些消息利好只是符合预期。

相关消息比如：新设科创成长层，创业板支持优质未盈利创新企业上市；正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点；近期将新投放一批合格境内机构投资者（QDII）的投资额度……

【盘面热点简析】

今日市场最有看点的地方是科技板块开始活跃了！

1、AI算力硬件方向--PCB概念大涨4.5%，其中逸豪新材涨20%、沪电股份涨停、胜宏科技涨5%刷新历史新高突破千亿市值等等。

CPO概念涨3.56%、高速连接器涨1.5%等，其中联特科技、源杰科技、兆龙互联等涨超5%！

消息面--

1、Meta 计划在 2025 年第四季度 推出其首款量产 ASIC 芯片 MTIA T-V1（由博通设计）

2、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元，互联TAM上修37%至190亿美元 

3、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元，云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元

存储概念涨1.8%、HBM概念涨2.22%，相关品种比如香农芯创涨6.54%、大为股份涨停、聚辰股份涨8.85%等等！

存储R4内存产品即将停产（EOL），涨价已经悄然开始。昨天这个方向就已经开始全面活跃了！

AI眼镜今日也大面积上涨，比如比依股份涨停、华灿光电涨6.58%、亚世光电涨5.15%等！

消息面--Rokid宣布实现全球首个可支付的智能AI眼镜；另外，科技圈猜测月底小米月底或有爆款AI眼镜推出……

科技板块这个时候开始蠢蠢欲动，主要是因为科技板块最近调整非常充分！同时，其他很多有新颖成长故事的题材炒作的也差不多了。

叠加，今日陆家嘴金融论坛，提到更多的好消息是偏向科技方向的比如设置科创板科创成长层 重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业……

总之，科技板块现在已经到了阶段性具有性价比的分水岭，即便是资金轮动也该轮动了。值得重点重新把关注度转移回来。科技行情一旦王者归来，波段行情将开启，6绝7翻身或提前开始！

部分科技股已经预告了半年报预增从好消息……

其他方向，军工板块涨得也还可以，目前该板块已经走出多头趋势，航天军工板块指数刷新新高了。

固态电池板块多头趋势延续中，热度不减，局部品种继续大涨比如信宇人、金银河等等！

这些板块可以多一些耐心，看波段趋势行情……

20250618-3;强势板块及涨停股：PCB+国防军工+人工智能机器人; 大盘持仓=1天

沪指涨0.04%，收于3388点，深成指涨0.24%，创业板指涨0.23%，北证50指数跌0.65%。全市场超1800只个股上涨。AI硬件端领涨，PCB、军工装备、元件、CPO、消费电子板块涨幅居前；稀土永磁、草甘膦板块跌幅居前。

PCB:

逸豪新材、科翔股份、满坤科技、大族数控、中富电路、诺德股份、沪电股份

国防军工股:

北方长龙、联建光电、捷强装备、晨曦航空、苏州龙杰、长城军工、贵绳股份

人工智能机器人:

科翔股份、满坤科技、大为股份、中京电子、比依股份、标准股份、中超控股

2025-06-18 三：涨停股

1.002207准油股份;4板;Y字;利=72%;32天买=5.32元;油气服务+国企背景+定增推进+订单增长;点:928

2.600722金牛化工;4板;Y字;利=48%;4天买=5.18元;甲醇+煤化工+国企改革+一季报增长;点:925

3.002015协鑫能科;4板;T字;利=80%;15天买=7.22元;蚂蚁金服概念+光伏RWA+虚拟电厂;点:932

4.002490山东墨龙;4板;体;利=42%;3天买=4.07元;油气装备+页岩气+国企;点:1026

5.002828贝肯能源;4板;体;利=61%;33天买=8.34元;油气勘探开发+加拿大油气权益+页岩气;点:1432

6.603151邦基科技;3板;Y字;利=69%;39天买=12.25元;并购重组+猪饲料;点:933

7.002017东信和平;3板;体;利=64%;16天买=9.81元;数字货币+量子科技+低空经济+央企;点:1343

8.600543莫高股份;2板;Y字;利=21%;2天买=5.6元;葡萄酒+可降解塑料+药品+甘肃国资;点:928

9.600113浙江东日;2板;体;利=24%;2天买=14.11元;农批市场+特医食品+一季度增长+国企改革;点:1026

10.000020深华发Ａ;2板;体;利=34%;34天买=11.35元;液晶专显+年报倍增+深圳城市更新;点:1045

11.600110诺德股份;2板;体;利=20%;1天买=3.53元;PCB概念+电子铜箔+固态电池材料+亏损收窄;点:1409

12.600551时代出版;1板;Y字;利=12%;2天买=8.3元;参股京东金融+出版+课后服务+国企改革;点:927

13.002150通润装备;1板;体;利=9%;0天买=10.82元;光伏逆变器+储能+一季报增长;点:933

14.002374中锐股份;1板;体;利=8%;0天买=2.73元;白酒概念+铝制瓶盖+海外拓展;点:937

15.600302标准股份;1板;体;利=15%;10天买=5.67元;缝制设备+汽车内饰+减亏+国企改革;点:940

16.300767震安科技;1板;T字;利=22%;2天买=10.49元;控制权变更+核电概念+建筑减隔震;点:941

17.002471中超控股;1板;体;利=3%;0天买=5.4元;中标+曾研发外骨骼机器人用电缆+军工+电线电缆;点:944

18.002109兴化股份;1板;体;利=25%;8天买=3.37元;甲醇+煤化工+国企;点:948

19.601606长城军工;1板;体;利=12%;1天买=13.5元;间接控股股东或变更+军工装备+科技创新;点:950

20.603215比依股份;1板;体;利=27%;10天买=16.61元;AI眼镜+小家电+小米概念+创投;点:1006

21.002676顺威股份;1板;体;利=7%;0天买=5.76元;汽车电子+项目合作+塑料风叶+国企改革;点:1009

22.601089福元医药;1板;体;利=26%;39天买=14.84元;创新药+化学制药+仿制药;点:1015

23.002579中京电子;1板;体;利=15%;13天买=7.85元;AI眼镜+PCB+小米概念+人形机器人;点:1020

24.301176逸豪新材;1板;体;利=25%;9天买=16.94元;PCB产业链+产能扩张+亏损缩小;点:1028

25.603255鼎际得;1板;体;利=12%;2天买=25.54元;POE项目中试装置投产+聚烯烃+光伏胶膜;点:1052

26.603332苏州龙杰;1板;体;利=6%;0天买=17.31元;毛绒玩具面料应用+仿皮草纤维+一季报增长;点:1056

27.003040楚天龙;1板;体;利=56%;15天买=12.85元;数字人民币+跨境支付;点:1059

28.300269联建光电;1板;体;利=27%;11天买=3.95元;LED显示+虚拟现实+军工;点:1110

29.600992贵绳股份;1板;体;利=8%;0天买=13.8元;钢丝绳制造+军工概念+国企改革;点:1123

30.002769普路通;1板;体;利=23%;16天买=7.55元;ICT+固态电池+一季报增长+国企改革;点:1312

31.002463沪电股份;1板;体;利=48%;13天买=30.26元;PCB+AI服务器+高速网络+一季报增长;点:1329

32.002213大为股份;1板;体;利=27%;9天买=14.32元;半导体存储+碳酸锂项目;点:1327

33.301357北方长龙;1板;体;利=63%;20天买=33.67元;并购重组+军工+无人机;点:1349

34.300903科翔股份;1板;体;利=34%;10天买=7.95元;PCB+光模块+一季报增长;点:1408

35.002365永安药业;1板;体;利=156%;26天买=11.03元;牛磺酸+功能饮料;点:1433

36.603123翠微股份;1板;体;利=53%;16天买=8.64元;数字人民币+数字支付+北京国资;点:1442

37.002319乐通股份;1板;体;利=37%;31天买=9.46元;凹印油墨+新能源转型+一季报减亏;点:1456

水晶球第二十六届作手赛6.18赛况：不积跬步的翠微股份涨停，卖出盈利100%！比赛收益升至50%领先

周三@不积跬步 的翠微股份再次大涨并拿下涨停，卖出该股获得收益高达100.16%。不积跬步比赛收益50.14%。@张阔 周三买入联建光电，该股具备光学、虚拟现实等题材，张阔比赛收益为48.31%。@以股为乐 上卖出润丰股份后买入华谊集团，看好化工方向，以股为乐总收益32.45%。

@不积跬步 的翠微股份周一上涨6.29%，周二上涨1.52%，周三再次大涨并拿下涨停，卖出该股获得收益高达100.16%。翠微股份具备数字人民币+第三方支付题材，迎来金融软件股大涨风口，目前市值100多亿，关注能否继续走强。不积跬步比赛收益50.14%。

@张阔 周三卖出所有持仓股，随后买入联建光电，该股具备光学、虚拟现实等题材，张阔比赛收益为48.31%。

@以股为乐 上周五卖出金逸影视，买入敷尔佳，看好美妆方向。本周一卖出敷尔佳略盈利，随后买入新易盛获得1.06%收益，看好CPO方向机会。

周二卖出新易盛获得2.39%收益，买入润丰股份，看好化工方向。周三卖出润丰股份后买入华谊集团，看好化工方向，以股为乐总收益32.45%。

@星火燎原 上周四买入郑煤机，本周一该股收跌0.46%，周二收跌1.15%，周三上涨076%，趋势保持新高。

@风雪吊残 周一买入大涨的光线传媒，随后封20%涨幅涨停，周二收跌4.07%，目前盈利6%，看好传媒方向。

周三卖出光线传媒获得1.78%收益，随后买入任子行。风雪吊残周三比赛收益为25.44%。

@秦时明月 周一换股，买入2只ST股。周二ST峡创大涨6.71%，周三收跌1.74%，再次趋势向上。

重磅更新！周三舆情热度题材（附股图）

周三舆情热度：

①科创板-证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》。健全支持科创板上市公司发展的制度机制。关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见（新光光电、影石创新、信宇人、清越科技、生益电子等）

②军工-机构称“十四五”计划进入最后一年，军工行业扰动因素已基本消除，下游需求呈恢复性增长。（新光光电、北方长龙、哈,焊华通、长城军工、贵绳股份、苏州龙杰等涨）

③稳定币-1，京东刘强东表示，京东希望在全球所有主要的货币国家申请稳定币牌照，然后通过稳定币的牌照实现全球企业之间的汇兑，将全球跨境支付成本降低90%，效率提高至10秒钟之,。（协鑫能科、慧为智能（北交所）、东信和平、楚天龙、翠微股份、时代出版等）

④油气-1，国内商品期货多数收涨 原油涨超6%,2，国家发改委发布消息称，自17日24时起，国内汽油价格和柴油价格分别上调260元/吨和255元/吨。 3、欧盟委员会17日提出一项立法提案，欧盟将在2027年底前逐步停止进口俄罗斯的天然气和石油。4，美股能源股盘前续涨Robin Energy涨超22%，美国能源涨近9%休斯敦能源涨超7%。（准油股份、瑞星股份（北交所）、科力股份（北交所）、山东墨龙、贝肯能源等）

⑤核防护-1，伊朗国家电视台:今晚会发生一件大事，世界将铭记几个世纪。2，伊朗议会或于6月17日讨论有关退出《不扩散核武器条约》的提案。,,3，内塔尼亚胡:已摧毁大量伊朗导弹库存和多个核设施（捷强装备、沪江材料（北交所）、哈焊华通、争光股份、华盛昌等）

⑥医药-1，美国多个州发现一种在人体内部腐蚀组织的致命真菌，通过空气传播易，在不知不觉中吸入，免疫力低下者可能器官衰竭甚至死。,2，礼来13亿美元收购基因编辑公司 Verve Therapeutics大涨81.5%（福元药业、三元基因（北交所）、永安药业、常山药业、翰宇药业等）

三元基因（837344.BJ）

主导产品“运德素”（人干扰素α1b）是国内市场领先的免疫调节剂，用于乙肝治疗及肿瘤免疫治疗。2025年一季度研发投入翻倍，重点推进γδT细胞肿瘤免疫治疗项目。

核心逻辑：干扰素直接增强免疫细胞活性，肿瘤免疫治疗布局契合免疫力提升需求。

AI眼镜乐创技术：五轴精密点胶系统已广泛应用于多个全球顶尖智能眼镜品牌的量产中

稳定币 阿里京东能发腾讯和华为就能发   慧为智能移动支付 第二个路桥信息

水晶球第二十六届名人赛6.18赛况：燕子周的华峰超纤冲涨停，盈利超18%！

周三@汪海 新北洋收跌3.14%，汪海比赛收益32.73%继续领跑。@燕子周 的华峰超纤周三拉升冲20%涨幅涨停尾盘收涨11.58%，继续持有该股，盈利升至18.49%大赚。燕子周以28.25%收益排第二。@黄彦 的博创科技周三上涨1.58%，近期趋势持续加速走强中。

@汪海 的德迈仕具备减速器、机器人、股权转让等概念，周一上涨3.34%，周二卖出获得4.17%收益，随后买入新北洋，该股具备无人零售（潮玩）+数字人民币+机器人 等题材。

周三新北洋收跌3.14%，汪海比赛收益32.73%继续领跑。

@燕子周 的华峰超纤周一大涨近6%，周二冲高后平收，周三拉升冲20%涨幅涨停尾盘收涨11.58%，继续持有该股，盈利升至18.49%大赚，看好数字货币、金融方向机会。燕子周以28.25%收益排第二。

@大牛股 主要持有ST合纵。关注能否继续反弹上行。

@金牛九段 一直持有的贝隆精密周二获得近10%涨幅，周三收跌0.02%，该股具备消费电子题材，开始大涨突破。

@黄彦 的博创科技上周五逆势大涨7.04%，本周一收涨3.7%，周二上涨3.54%，周三上涨1.58%，近期趋势持续加速走强中，该股具备CPO、铜缆高速连接题材。

@柴孝伟 主要持有一只银行股，趋势走强中。

@黄一龙  的先导智能周一上涨2.41%，周二上涨1.11%，周三上涨0.48%，具备固态电池题材，关注能否延续大涨走势。

@金光锋 上周五卖出果麦文化获得3%收益，持有埃夫特、广合科技。周一卖出广合科技，继续看好埃夫特。周二埃夫特收跌3.85%，周三上涨2.25%。

水晶球牛人选股比赛：四方精创3日涨幅近27%，东山精密大涨16%！邢星、jiangqr007领先

周三@jiangqr007 、@捉妖 共同选中的四方精创上涨0.47%，3日大涨26.92%且最高拉升超37%！@赢海剑侠 的朗新集团周三收跌5.52%，3日最高涨幅32%。@昆鲁晋弥66 、@和风细雨888 共同选中的海默科技周3日获得近14%涨幅且最高拉升近30%。@千里挑一 的东山精密3日获得16.44%涨幅，持续加速上涨。

名人组前三：邢星、股风、kingking

精英组前三：jiangqr007、捉妖、赢海剑侠

@邢星 选中的长江材料周一大涨获得涨停，拿下近期新高，周二、三收跌。选中的春晖智控周二、三持续走强，3日涨幅近8%。

@jiangqr007 、@捉妖 共同选中的四方精创周一持续拉升大涨，封20%涨幅涨停，周二收涨5.29%继续新高，周三上涨0.47%，3日大涨26.92%且最高拉升超37%！四方精创具备数字货币+金融科技+出海题材，关注本周金融方向是否继续大涨。

@赢海剑侠 的朗新集团周一获得20cm涨停突破，周二上涨1.86%，周三收跌5.52%，3日最高涨幅32%。朗新集团具备RWA、蚂蚁金服等题材。

@昆鲁晋弥66 、@和风细雨888 共同选中的海默科技周一强势拉升冲击20%涨幅涨停，尾盘收涨9.62%，周二大涨近14%，周三收跌8.81%，3日获得近14%涨幅且最高拉升近30%。海默科技具备可燃冰、油气装备等概念，目前市值40多亿，开始加速上涨。

@hhhhhhbbbbbb 的高乐股份周一涨停，周二冲2连板后收涨5.86%，周三收跌7.32%。该股具备潮玩IP增长+固态电池题材。

@随风飘扬2016  、@满江红 的红太阳周二获得涨停，周三冲2连板新高后收跌近6%，具备化工、农化、摘帽题材。

@千里挑一 的东山精密周一涨停，周三大涨5.14%，3日获得16.44%涨幅，持续加速上涨。东山精密具备CPO、消费电子、PCB等题材。

等机会。利弗莫尔：6.18复盘记录

简单的说一下今天行情。

现在的行情，很难，今早市场弱势的时候，已经有往下跌的预期的，之后是因为权重的护盘，行情勉强被拉起来，其实能够发现，指数是红盘的，但是个股是普跌的。

为了对应现在的行情，其实昨天是降低了仓位，今天是已经进入空仓的状态，毕竟现在的行情，就算是猜对了方向，其实也赚不到太多，第一是今天强势的行情，隔天会表现的弱势，或者是反复的拉红又砸绿盘的波动。第二是现在的行情，还不适合把仓位放大，所以都是三四成仓位进行博弈，这样的行情，就导致了市值无法大幅的增长，当然，也规避了大幅的下跌情况出现。

明天留意市场的行情，如果明天指数护不住，或者依旧是缩量的情况，那行情就是没办法去进行操作了，适合进行空仓观望的时候，毕竟现在的行情，已经震荡了很长的一段时间，如果近期真的没有行情的出现，就有可能转弱。如果你认为市场会有护盘的行为，想法其实是能理解的，并且也确实存在护盘的行为，前提是，你选择的是护盘的方向，大多数的中小盘个股，并不会跟随着护盘的行情出现拉升，而是出现反向的下跌。

等市场开始缓和，有题材或者指数放量拉升的时候，再来进行，近期规避空头突然的大幅度下砸的情况。

当前行情，何为上策？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天大盘先抑后扬，到收盘沪指暴涨0.04%，个股涨跌比是1812：3476，跌多涨少，成交量比昨天缩小约1.24%左右。

现在这行情，就像“打地鼠”游戏，因为热点电风扇轮动，一天恨不得轮上八百个，在快切行情下，只能在主要站点上守着，冒头就打，不冒头不动，这是上策。

下策是，对自己手速过于自信，追着每天的热点打，跑得一身臭汗，玩儿得乐此不疲，但游戏结束了，两手空空，一无所获，因为在这个游戏当中，你的手速很难拼得过轮动的速度。

所以春哥发小王二狗子感叹：赚钱皆因市场强，输钱皆因我逞强。

现在这行情下，别逞一时之快，安心等待，绝大多数人不具备在当下热点轮动下，做好短线交易。

今天就简单写到这里。

继续喝鸡汤。

再忙的人，

到医院都有时间了，

再牛的人到医院都蔫了，

再犟的人到医院都听话了，

再抠的人到医院都大方了。

一个人到底值多少钱？

唯有健康可以证明，

有健康叫资产，

没健康叫遗产。

健康是“1”，其他都是“0”，

只有“1”在，其他的才有意义。

不要争什么钱财利益，

健康才是你最大的资本，

如果输了健康，即使赢了全世界又如何？

所以说，

过去的事就让我们既往不咎，

将来的事，就让他顺其自然。

照顾好自己的情绪和健康，

这个世界上真正属于我们的只有自己的身体。

挣钱只是游戏，

健康才是目的。

不要去操心别人，

哪怕对方是你的亲人，

一个人多年形成的认知，

不是凭几句话就能改变的，

人是很难被别人叫醒的，

只有自己真正痛了，才会醒来！

你苦口婆心，

对方还嫌你多事，

最后气坏了自己。

人只能渡己，不渡他人，

放下渡人情结，

尊重他人的命运。

【风险提示：本人执业编号：A0560625050033，本文观点部分引自太平洋证券、西南证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】  

天寅杯股票实盘大赛6.18收盘播报：看明天能否放量修复才是关键

收盘播报：A股三大指数今日集体小幅收涨，沪指涨0.04%，收报3388.81点；深证成指涨0.24%，收报10175.59点；创业板指涨0.23%，收报2054.73点。沪深两市成交额11911亿，较昨日小幅缩量161亿。下午开盘CPO方向快速拉升，带动整个数据中心方向，半导体方向共振，带领大盘情绪回升。上午强势的军工方向有所回落，盘面资金还是轮动性质，科技方向轮动过后固态电池方向开始回流前排走出反包。下午核电方向被砸，后续这个方向需要谨慎，尾盘在东信和平的带动下稳定币方向开始回流，一度掀起涨停潮。不过尾盘个别炸板，和冲高回落。最近反复活跃的基本上就是稳定币，默默走强的是AI硬件方向。前面强势的医药今天走出大分化只有常山和补涨的翰宇药业存活。

总的来说下午情绪是修复的，看明天能否放量修复才是关键。

证监会宣布：设置科创板科创成长层！

收评：先抑后扬弱势反弹，题材无主线轮动快

股指早盘小幅低开后冲高回落，10:30后企稳缓慢反弹，带下影极小阳报收。全天分时白线在上黄线在下运行，个股跌多涨少。。
截止收盘，沪指涨0.04%，微盘股跌0.59%。两市上涨1813只，下跌3479只，涨停40只，跌停9只，炸板17只（炸板率28%），两市成交1.22万亿，较昨日减少了161亿。

题材板块上，PCB概念、业绩预增、科创次新、CPO概念、军帽概念、存储芯片等涨幅居前，虫害防治、石油贸易、能源金属、乳制品、草甘膦、农药化肥、日用化工、人脑工程、水产品、超市连锁等下跌。
》AI服务器推升PCB需求，龙头股价创新高，PCB概念反弹（4股涨停）：逸豪新材、大为股份、中京电子、沪电股份涨停。
》媒体称美国可能会对伊朗实施打击，军工股异动（4股涨停）：北方长龙4天2板，长城军工、贵绳股份、新光光电涨停。
》伊朗为甲醇出口大国，甲醇局部延续反弹（2股涨停）：金牛化工4连板，兴化股份4天2板。
》以色列袭击伊朗，国际油价大幅波动 ；特朗普敦促撤离德黑兰。油服概念延续反弹（3股涨停）：贝肯能源、山东墨龙、准油股份4连板。
》 消息称META将推出智能眼镜；小米AI智能眼镜或6月底发布，MR头显反弹（3股涨停）：比依股份、联建光电、清越科技涨停。
》央行将设立数字人民币国际运营中心；京东称希望在全球主要的货币国家申请稳定币牌照，区块链延续反弹（5股涨停）：东信和平8天5板，协鑫能科4连板，时代出版、楚天龙、翠微股份涨停。
》港股龙头连续新高；新消费概念火热，消费股局部反弹（2股涨停）：莫高股份、中锐股份涨停。

此外，其它概念板块涨停的个股为——
光伏：通润转变；
石油加工：鼎际得；
核聚变：中超控股；
跨境电商：普路通；
资产重组：邦基科技2连板；
谷子经济：苏州龙杰8天4板；
医药：永安药业5天3板，福元医药；

从通达信主力资金流向看，全天主力资金净流出145.63亿，表现为超大单、大单净和中单都呈现净流出，而只有小单净流入，说明今天的市场以部分柚子和多数闪付在博弈。
题材弱势轮动极快，昨天的大涨的人脑工程板块今天立马熄火，而PCB板块受到了资金的追捧。稳定币延续局部活跃，协鑫能科4连板，楚天龙回封涨停，军工、AM头显也有局部表现。连板高度油服概念的3只菜集体晋级4连板，人气股恒宝股份尾盘炸板，舒泰神、元隆雅图等持续走弱。市场整体氛围较差，题材仅部分个股异动，赚钱效应不佳。
15分结构看，明天仍旧看开盘情况，如果开在3390上方，则大概率会过一下3400，但是否会过了回落，需临盘观察。

市场窄幅整理，板块轮动较快且无明显主流热点，导致操作难度较大，短期内投资者可保持谨慎，控制好仓位，尽量多看少动，避免盲目追高或杀跌。对于已经持有的股票，弱明显走弱且还有下跌空间，可考虑适当减仓或止损。手痒的朋友，还是要把选谷方向放在沿30度角震荡攀升的菜或者近期资金运作的活跃谷上（如我们昨日5均线处入场的楚天龙，今天逆势给了个板），可能吃肉机会更大，但一定不能重仓博傻。

中国分布式光伏“成人礼”，行业龙头如何拥抱变化？

聚沙成塔，星火燎原！

光伏人用十余年时间，让户用光伏走进了全中国广袤的乡镇大地，助力和“温暖”了无数寻常百姓过上更美好的生活。

肇始于2014年的户用分布式，历经风云跌宕与大浪淘沙，在政策、国央企、民企、金融机构等多方力量协同之下，户用市场在最近数年中加速发展，成就斐然；分布式亦实现了从“微不足道”到“举足轻重”，再到“担当大任”的历史性转变。

然而，装机量加速增长的背后，分布式风险与隐患亦逐渐暴露。由是，2025年初，政策层面，《分布式光伏发电开发建设管理办法》和《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》接连出台，以“规范化”和“市场化”为核心，为行业的发展方向、市场趋势，项目收益模式等带来了巨大的影响。

船到中流浪更急、人到半山路更陡！行业哪有一帆风顺？2025年注定将成为户用分布式的“成人礼”，亦成为行业格局重塑的起始年。对于身处其中的企业而言，行业巨变，到底是洗牌还是机遇？生死存亡之际，有志于长远发展的企业又将如何应对？

作为户用市场第一品牌，正泰安能给出了自己的答案：积极拥抱变化，实现战略升维，不再以单一业务来定义正泰安能，积极构建“共创共享共赢”的综合能源服务新生态；持续创新、降本、共赢，完成从C端分布式光伏领导者向全球综合能源服务领导者的战略转型。

【一】户用光伏的“成人礼”，“天塌了”还是新起点？

千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。

任何产业的发展，都没有一帆风顺，更没有理所当然；十余年间，中国户用市场的发展亦历经草莽与迭代。

从2009年至2013年，国家“金太阳”示范工程开启分布式光伏的“启蒙时代”。到了2014年，国家推出了0.42元的度电补贴，分布式开始有了度电成本的概念，市场温热，分布式提速。从2015-2017年，中国分布式光伏新增装机成倍增长。特别在2017年，行业火爆之下，近百家规模企业高调宣称进击户用江湖。

然而，分布式持续“野蛮生长”之下，行业的乱象与潜藏的隐患亦开始凸显。巨大的转折点很快出现。2018年光伏“531新政”出台后，以消减补贴为主旨的政策冲击，包括分布式在内的光伏市场一片萧索，一些企业倒下，数以千计的企业几乎是在一夜之间消失。

回头看，从2015年普及开始，户用分布式光伏已经走过十个年头；经历过组装厂商遍地开花的草莽时代，到2022年为重要节点，户用光伏进入以正泰安能、阳光新能源、天合富家等十余家品牌商主导的新时期。而在过往数年中，包括户用在内的分布式，在国内光伏新增装机中占据了半壁江山。

由是，历时经年，十余年筚路蓝缕，中国的分布式光伏实现了从“微不足道”到“举足轻重”，再到“担当大任”的历史性转变。

在过往三年里，“双碳”风潮下，户用市场亦迎来多个里程碑式的进击节点：比如2022年，全国户用光伏项目新增户数约101.2万户，成为“百万新增年”；2023年5月18日，正泰安能启动100万户家庭光伏电站投产仪式，由此成为全球第一家用户超百万的企业，其后一年半，正泰安能用户很快超过150万户。

而截至2024年底，中国户用光伏累计装机量已达到145.15GW，安装用户超过600万户家庭，增加的就业岗位超200万个。 

然而，装机狂飙的背后，风险与隐患亦逐渐暴露。过往的2024年，全国多地分布式光伏消纳空间告急、电价下行风险加剧、内卷式竞争激烈——本该“向阳而生”的户用光伏行业再次迎来了发展阵痛期。

由是，业内共知的是，伴随2025年初相关政策文件，特别是《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号，简称“136号文”）的出台，整个户用光伏迎来前所未有的变革期，身处其中的企业们迎来前所未有的新挑战。

136号文提出，要推动新能源项目上网电量全面进入电力市场，在新老划断的基础上，上网电价通过市场交易形成，尽管仍有相当比例的机制电价保障，但这一调整必然带来未来户用光伏资产的价值重估。

很多人担心，这是否会引起行业“天塌了”？伴随新政策的出台，户用领域无可避免迎来行业洗牌。可以确定，2025年注定成为分布式光伏市场格局重塑的一年；亦成为户用分布式从童年、青少年走向“成人礼”的分水岭。

硬币的另一面，政策层面对分布式光伏的多方支持引导一如既往，产业未来发展空间依然可期。综合分析，新一轮产业调整的本质，是挤出非理性市场水分，倒逼行业回归技术驱动与成本优化的正轨，推动户用光伏从原来的粗放式扩张，转向高质量发展。 

其一，全面入市、机制创新与分类施策，标志着我国户用光伏管理从粗放扩张转向精细运营，发电收益保障从单一政策扶持迈入系统性优化阶段；市场形势正倒逼分布式光伏开发从一锤子买卖到长期运营，开发模式正迎来系统性的革新；其二，引导项目开发进一步转向高消纳、多场景耦合的大方向，与此同时，市场交易能力将成为下一步分布式光伏从开发到运营端的核心竞争力；其三，市场化定价机制使市场竞争核心从“资源争夺”和“渠道争夺”转变到“综合能力竞争”，伴随行业新一轮优胜劣汰，技术水平高、管理能力强、成本控制好、运营基础雄厚的企业将获得更多市场份额与收益。

在6月12日举行的第三届综合能源服务创新发展大会暨正泰安能十周年战略焕新发布会上，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳在发言中分析，曾经的分布式市场在补贴加持下，可以说是一个旱涝保收的市场，但其中也会“鱼龙混杂”，一些跑路条跑资源的机构或个人赚的盆满钵满，而干光伏的企业或投资机构，可能都只能收获一点点的辛苦钱。最夸张的时候，资源费一度超过了主产业链的主要设备的投资，“这样的市场是不正常和不可持续的”。

刘译阳认为，136号文的出台，假以时日，可能时间不会太长，半年左右一年之内，相关的市场的乱象就会得到明显改善；而长远看，像正泰安能这样的在分布式市场经营多年，技术实力雄厚，有丰富运营经验，又非常明白老百姓“痛点”的企业，终将迎来更加广阔的天地。

在中国石油学会碳中和专委会受聘专家马一峰看来，《分布式光伏发电开发建设管理办法》和“136号文”出台，未来新能源只有融入综合能源一体化服务，通过配储、虚拟电厂、绿电直连、源网荷储一体化等模式构建竞争力，才能进一步打开发展空间，实现价值最大化。

【二】十年“马拉松”，积极拥抱变革！

回溯户用光伏十年发展，其最大的特点之一就是变化快，而户用光伏行业练就的最强的能力之一就是应对各种变化，而且在一次次的变化之中练就一身真本事。

对于包括正泰安能、阳光新能源、天合富家等一众资深户用品牌商而言，应对变化和挑战，早已成为“习惯”。

作为户用市场的第一品牌商，成立十年的正泰安能可谓是这个行业重要的见证者，核心参与者和关键变革节点的积极引领者。

正泰安能成立于2015年，彼时的分布式方兴未艾。而后的两年内，其户用立足浙江，开始着手解决痛点问题。直至2017年，正泰安能在浙江形成了户用光伏商业模式、资产运管的标准化。

其后，正泰安能走出省外，首先重点培育了如山东、河北、河南等关键市场。2018年“531新政”后，公司在行业最困难的时期亦没有放弃，即使当时收益率比预期差了很多，但也确保了终端用户的权益。

到了2019年6月，国内的户用光伏市场只剩下正泰安能等寥寥几家。“531”之后，一年多的市场真空期，正泰安能却整合了更多合作伙伴。其后，“双碳”政策的发轫，“整县推进”“乡村振兴”的助力，加之自身能力的积淀，正泰安能的发展提速。

截至目前，正泰安能已累计建成超180万座电站，每年可为全社会提供540亿度绿电；业务范围覆盖超2000个区县，市占率稳居行业第一；累计发放收益近50亿元，带动农村超20万人就业。

（正泰安能创新推出“整村开发”）

在户用市场，规模优势意味着综合能力与运营经验的累积，而超180万座电站建设经验，这就注定了它能以更为系统的视角参与资源协调调度服务，借助数智化力量持续优化变革流程，从研发、建设到运维全流程提升效率，自然能有更大的底气面对新的产业变革与市场化的不确定性。

事实上，在过往十年的发展变革中，正泰安能已多次打出“逆风局”。如前述，2018年“531”新政导致补贴退坡时，正泰安能危中取机，逆势而上，实现从浙江到全国的跨越发展；2020年后，其抢抓“双碳目标”“乡村振兴”双重政策机遇，2019-2024年营收实现爆发式增长。

最近数年来，面对分布式光伏接入容量“红区”困境，正泰安能灵活调整，创新推出“整村开发”解决方案及“泰墅”系列家庭综合能源解决方案，构建覆盖城乡的清洁能源网络；此外，正泰安能持续推动能源普惠，面向一带一路及非洲等电力基础设施薄弱的国家，推出直流离网系统解决方案，改善当地居民生活质量。

由此，正泰安能亦创造行业多项第一，比如：首个整村富民工程、首创光伏共富模式、首推标准模版合同、首份ESG报告、首个整村开发项目…… 一连串的“首”字， 彰显了正泰安能十年如一的强大韧性、创新活力与责任担当。

（正泰安能推出“泰墅”系列家庭综合能源解决方案）

事实上，据黑鹰光伏了解，事实上早在“136号”全面入市政策发布前，正泰安能就已开始提前布局，一方面保持持续的战略定力，继续聚焦非自然人户用业务，帮助代理商转变经营理念，提升运营能力；另一方面探索高端别墅销售、智能微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化等创新模式，创造业务增量，并在运维业务上持续发力，以智能算法提高运维工作效率，提升资产管理水平，通过降低单位发电成本提升户用光伏项目在市场竞价中的竞争力。 

此外，正泰安能还持续开展绿证、绿电交易及售电等市场化业务，打造端到端的发售一体化电力交易能力。在绿证开发方面，正泰安能是全国首批实现户用绿证签发的企业之一，也是首家实现万户户用电站的建档立卡企业。绿电交易方面则打通广东、浙江、江苏等地，用系统战思维碾压作坊式玩家，提前抢占市场高地。

6月11日，在备受瞩目的2025上海SNEC展会上，正泰安能系统呈现了公司全球化综合能源服务的业务版图，其聚焦家庭综合能源解决方案和智能微电网解决方案两大领域。

家庭综合能源解决方案覆盖农村家庭、城市家庭、无电家庭，智能微电网解决方案应用于乡村、社区及交通场景。综合服务板块则以虚拟电厂（VPP）和能源即服务（EaaS） 为核心，构建覆盖新能源投资、开发、建设、运管、售电全生命周期的创新模式，全面展现了正泰安能引领绿色能源变革的综合实力。

在此次展会上，正泰安能展出了持续优化升级的泰墅绿能家庭综合能源解决方案、泰墅望云阳台光伏解决方案、泰墅光驿光储充停车棚解决方案和泰墅拾光直流离网系统解决方案。

除了在能源生产侧大力推动电力清洁化外，能源使用侧的电力化改造和后期高效运营也至关重要。正泰安能以负荷侧的绿色用能需求为导向，创新发布智电超能站2.0，为乡村、社区、交通等多场景的终端用户提供专业化、差异化、经济高效的能源供给方案，实现更高水平的能源供需动态平衡。

特别值得注意的是，正泰安能在原有零碳社区的基础上，升级提出零碳未来社区的概念。其将锚定人本化、生态化、数字化三大价值坐标，借助大数据、云计算、人工智能等前沿技术，打造集智慧安防、智慧物业、智慧养老、智慧教育等多功能于一体的新型城市功能单元，构建区域能源闭环，释放多元价值。

【三】战略升维，如何打出逆风局？

生死存亡之际，变化已经开始。

“136文件”出台后，有些企业的做法是转移业务地区，把主要精力放在电力消纳更好的东南沿海区域；也有人加快“设备抢装”，想趁着新政策实行之前再抢到最后一波补贴红利。然而，类似的动作终究“治标不治本”。

长远看，只有实力够强的优质企业才能活下来；亦只有全周期、全维度、长视野的战略布局，加之敢于创新，强悍执行，积极拥抱变化才能在新一轮竞局中胜出。

6月12日，第三届综合能源服务创新发展大会暨正泰安能十周年战略焕新发布会上，500余名嘉宾齐聚，近百万人线上直播平台同享。面对新的挑战与机遇，如何面向未来？正泰安能以自身的战略升维给出了答案。

全国政协常委、中国民间商会副会长、正泰集团董事长南存辉在致辞中表示：“合抱之木，生于毫末；九层之台，起于累土。正泰将继续牢牢锚定‘双碳’目标，汇聚集团优势能力，支持正泰安能深化技术与模式创新，在央国企、金融机构、代理商、供应商等广大生态合作伙伴协同支持下，构建‘共创共享共赢’的综合能源服务新生态，为推动能源转型、服务民生福祉，为经济社会全面绿色低碳转型贡献力量！”

“众所周知，光伏产业已成为我国少有的形成国际竞争优势，实现端到端自主可控，并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，在制造能力、企业规模、产业链完善度、研发水平等方面均占据全球领先地位。”中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示。他期待正泰安能继续乘势而为，通过产品创新、模式创新、方案创新、服务创新，引领光伏行业迈入价值竞争取代价格内卷的高质量发展新时代。

“过去，我们用一类业务来定义正泰安能。未来，我们用正泰安能来定义综合能源服务生态。”会上，正泰安能董事长陆川在《我们这十年——正泰安能发展历程回顾》的报告中表示：“136号文的发布，代表国家充分认可清洁能源主力电源地位，我们要坚持更安全、更便宜、更友好、更绿色的能源发展方向，持续创新、降本、共赢，完成从C端分布式光伏领导者向全球综合能源服务领导者的战略转型。”

如何落地新的战略转型？正泰安能总裁卢凯表示：正泰安能将以“致力于成为全球综合能源服务领导者”为愿景，以满足用户绿色低碳能源需求为目标，以综合能源解决方案与微电网为物理基础，以虚拟电厂VPP与能源即服务EaaS为服务平台，构建新能源投资、开发、建设、运管、售电全生命周期的创新模式。

据卢凯介绍，除了毫不动摇地继续深耕农村户用光伏市场外，正泰安能还积极布局城市家庭综合能源解决方案，为一带一路及非洲地区无电家庭提供高性价比的直流离网系统解决方案；同时，聚焦乡村、社区、交通场景，构建灵活、高效、自洽、环保的智能微电网解决方案；此外，建设虚拟电厂平台，实现发电供应和用电需求的精准匹配，将能源产品转化为全链条服务解决方案，满足不同国家、不同地域的差异化绿色能源需求。

黑鹰光伏曾指出，双碳风潮下，中国光伏加速进入新的“大竞合”时代；与此同步，分布式其实也已进入新的“竞合”，形成新的发展生态。在2025年新的市场化变局中，如何在诸多变数叠加的产业利益生态圈中定位自己，如何丰富与夯实合作伙伴“生态圈”，乃至如何融入“大竞合”的新体系，正泰安能亦在6月的上海SNEC中给出了更多答案，其在展会期间的几大举措颇受关注。

动作一，展会第一天，正泰安能联合华电（浙江）能源销售有限公司、深圳市晓东售电有限公司、上海合泽电力工程设计咨询有限公司等四家企业，共同成立售电联盟，其旨在实现平台共用，资源共享，构建开放、协同、互利、共赢的全新生态。

结合“136”等政策要求与分布式产业变局，价值链的深度融合已成为未来能源发展的重要趋势，构建“端到端一体化售电能力”已成为链接能源生产与消费、激活市场价值的关键纽带。

正泰安能总裁卢凯分析，售电联盟的成立，能够打破产业链上下游壁垒，构建安全、高效、绿色的智慧能源网络，为行业带来更优质、更便捷、更具性价比的绿色能源解决方案，加速释放用户侧绿色潜能。

动作二，亦在6月11日当天，正泰安能与锦州阳光、高景太阳能、弘元绿能签订合作协议，在既往好合作的基础上，进一步深化伙伴关系，正泰安能力求推进与各位战略伙伴的深度协同，打造充满活力、创新不止、价值共创的产业生态共同体。

综合各方分析，光伏供应链的未来终究属于更加开放者、协同者和创新者。正泰安能上述举措，意在打造更具韧性、更可持续性的供应链生态，实现多方共赢。 

动作三，6月12日，也就在第三届综合能源服务创新发展大会暨正泰安能十周年战略焕新发布会期间，在正泰安能董事长陆川，正泰安能总裁卢凯及12位嘉宾的见证下，综合能源服务联盟正式成立。

联盟依托浙商总会绿色能源委员会雄厚资源与产业优势，致力于搭建横跨多领域、贯通产业链的综合能源服务协作平台，联合能源央国企、金融机构、基金等多方主体，打造共建共治、共享共赢的产业共同体，探索智能微电网、虚拟电厂、绿电直连等新兴业务，共筑综合能源服务产业生态。

动作四，正泰安能发布“一度电”公益基金2.0，实现从输血式公益到造血式公益的模式创新，推动从中国到世界的公益版图拓展，完成从独行到众行的合作升维，让善意在连接、互助、共建中持续生长。

据了解，自2023年5月成立以来，“一度电”公益基金积极联合政府部门、国央企、金融机构，已累计落地30余项乡村公益项目，惠及超3000户农户家庭，改善超2000名老年人居住环境，资助近1000名学生，切实助力乡村振兴和民生改善。

【四】结语：雄关漫道真如铁，狭路相逢勇者胜！

山重水复疑无路，柳暗花明又一村。回溯户用光伏十年，每次行业巨变的转折点上，我们以为行业“天塌了”，已经无路可走了，但事实上，许多企业敢于以变应变，通过创新和战略升维，开辟又一条大路，让行业再次进入持续发展的快车道！。

正泰安能的发展历程证明，做好户用市场是难而正确的事，更是一场马拉松长跑。抑或，全国600多万户的安装量，这仅仅“全民碳中和”故事的新起始。

诚如正泰安能总裁卢凯所言：推动户用光伏参与电力市场化交易，是户用光伏迈向主力能源之路的必然考验。

户用市场到底有多大？公开数据显示，国内户用光伏市场拥有超过1600GW的庞大容量，预计可安装户用光伏屋顶超8000万个，目前其渗透率仅10%左右，市场仍具备巨大的开发潜力。 毋庸置疑的是，户用市场仍然是一个万亿级的市场；而结合储能、充电桩、零碳园区等潜在应用和融合创新，市场将可能几何级放大。

雄关漫道真如铁，狭路相逢勇者胜！站在全新的起点，正泰安能表示，将以坚定的战略定力和开放的协作精神，从技术创新、模式探索、价值挖掘等维度，打造安全、绿色、高效、智能的综合能源服务生态，积极推动以新能源为主体的新型电力系统构建，为全球可持续发展注入动力，为人类命运共同体建设贡献智慧。

大反转 突然看空了！

随着6月已过半，上半年全球最优资产基本也已敲定！黄金可谓是一马当先，以30%的涨幅成功登顶，一度超过了欧元、成为全球第二大储备资产。且随着中东乱局的恶化、美债危机的显现，当前市场普遍认为黄金下半年有望涨到3600-4000美元每盎司。

但就是一片看涨声音中，作为国际著名投行的高盛，却开始大反转突然看空了。花旗认为随着投资需求的减弱，全球经济增长前景的改善、及美联储降息放缓下，国际黄金价格将会重新跌到3000美元每盎司以下。这也是第一家看空金价的投行！

当然，国际投行的观点不一定都是对的，且从国外经验来看，错误的并不少，特别是对A股的观点，其预判的准确率与散户比起来，并没有高出多少！因此，花旗看空金价我们也不用害怕，只要趋势还在就持有，做好自己交易系统内的事即可。

若金价真出现杀跌，龙轩认为无论对全球市场、还是A股来说，都是一个重大利好。这说明全球地缘局势开始缓和、同时也说明经济在复苏，那资本市场走出来就是大概率的。现在的A股，之所以四大行上涨后，轮到地方性银行涨，过后再次到四大行。

根本的原因就是宏观经济复苏不及预期，消费起不来下，利率也在不断的下降，从而间接凸显了银行股每年稳定高股息率的价值。但银行股走强，一般对成长、与白马都不友好，我们从白酒、新能源等个股的继续大跌可看出。

此外，四大行的走强，一般都会对题材有虹吸现象，今日的盘面就是如此。农行再创历史新高、建行与中行纷纷中阳，但跌停个股却明显增多，今日有近20只，如稀土板块的全线大跌，北矿科技2个跌停，短期暴涨后的厦门信达同样是两个跌停。

银行为首的中特估，与题材、白马股等形成跷跷板效应，本质上还是存量资金博弈的结果。但我们须知的是，银行股近年来的持续强势，还有很大一方面是为指数保驾护航，毕竟美国全方面围堵打压中国，A股市场也是不容有失的，这关系到大家的信心。

而只要银行股能稳住大盘，尽管对题材会有一定的虹吸，但过一段时间就会好了，然后又会是活跃的结构性行情。如近月来，就先后有创新药、可控核变、新消费等题材，只不过在量化占30%以上的成交量下，热点板块个股走的不顺畅，大家赚钱很不容易。

对此，龙轩认为即时的热点题材还是少碰，因为一日游的概率很大。而当前唯一有持续性的，其实是AI中的CPO、PCB板块，如胜宏科技、生益电子再次大涨新高，新易盛也是继续新高，逼近历史新高了，而这本质上还是资金在博弈中报业绩超预期的大增。

因此，在当前热点洗牌、或一日游式热点下，我们可重点关注中报业绩超预期的板块个股。其中AI细分行业的CPO近期持续大涨后，可关注上游的光源；机器人产业链中的丝杠、轴承等细分产业链，中报业绩也有望继续炸裂，且股价经过了一波调整，也是可关注的。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

淘气天尊：市场守住底线，明天或许还能冲高！

周三市场呈现小幅冲高回落又翘尾的格局，投资者可以看到，早盘沪指低开1点，创业板低开3点，早盘市场小幅冲高翻红、最高3391点遇阻回落，盘中越走越低，最低3369点、确认分时线低点共振支撑以后稳住，午后小幅翻红，窄幅震荡，盘尾各大指数不同程度收涨！最终沪指收涨1点于3388点，创业板收涨4点于2054点！那么对于这种行情，投资者该如何看待和解读呢？

通过今天市场盘面可以看到，两市上涨个股1813家，其中涨幅超过9%的个股68家，涨幅超3%的个股342家；相对的，两市下跌个股3478家，其中跌幅超过9%的个股24家，跌幅超过3%的个股321家！通过个股数据看，两市个股明显跌多涨少，两市下跌个股是上涨个股数量的近2倍，盘面一大批高位大涨过的个股获利回吐大跌，典型的比如路桥信息、奔朗新材、广生堂、中科磁业……所以，投资者手中大涨放出阶段天量的个股，一定注意止盈，不要冲高回落了后悔！

不过，投资者别看今天盘面分化严重，两市个股明显跌多涨少，但两市近1400股跌幅不足1%，其实盘面很多个股跌的很弱，随时可能翻红，因此，今天盘面虽然个股跌多涨少，但个股保留着很好的弹性，投资者只要不去高位追涨，低位个股等待期待，还是有很大机会的！从短线市场技术层面看，市场短期3413点的分时线高点遇阻回踩，在3368-3372区间出现分时线低点支撑，今天盘中最低3369点确认后稳住缓慢反弹，说明共振支撑是有效的，昨天市场反弹最高3393点，技术上没有分时线高点；今天市场最高3391点，技术上依然没有分时线高点！

故展望后市而言，今天市场盘面最高3391点，技术上不突破3393点，很难出现新的分时线高点，技术上还算是弱反，但是市场突破就差口气，市场午后稳住横盘，保持着突破向上的机会，如果没有突发利空出现，技术上明天市场还有向上冲刺的机会！当然了，投资者还是盯紧个股最重要，明显放量异动的，珍惜高抛或止盈机会；低位滞涨的，耐心等待；高抛等回踩的，盯紧回踩空间不错以后再考虑买回低吸！总之，各司其职，耐心等待！

以上评论，仅供参考，不作为买卖建议；股市有风险，入市需谨慎！投资者根据手中个股，结合直播思路，尽量做一些合理的操作选择！认为观点有道理的，请【点赞+留言+转发】支持，点赞很重要！最后，淘气天尊申明：淘气天尊没有（全部都是骗子号），不用Q、没有群！淘气天尊不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现“淘气天尊”联系你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！

【20250618收评】缩量反抽 周四效应需防

【盘面】
周三沪深两市双双低开，银行又双叒叕刷新历史新高，抑制八股表现，大盘低开低走并维持弱势震荡，硬科技今天倒是相对坚挺，仅科创板微涨报收；午后科技股再次共振发力，带动市场重心整体上移，各大指数均小幅收涨。

【板块】
权重上银行，电信，军工等涨幅靠前，险资，地产，券商等调整，题材上不乏亮点，PCB，CPO，存储芯片，AI眼镜等活跃，截至收盘，两市涨超9%个股68只，跌超9%个股25只，红盘数量1812只，仍不足4成。

【技术分析】
午评中讲到：“沪指半日成交较昨日明显萎缩，没有量能，午后大盘仍难有太好表现，维持弱势震荡或是主基调，不过20日均线作为生命线，附近支撑力度还是有的”，午后大盘震荡中略有抬高重心，表现尚在预期范畴内。沪指收十字阳星，运行于20日均线之上，全天交投较昨日继续萎缩，无量上涨，难免会有反复，尤其明天周四效应下，显然空方更有利一些。不过积极的信号也已经呈现，医药股连续调整跌破生命线，若能有效破位，那么硬科技的结构性行情或接踵而至，今天一些硬科技已经小试牛刀，就看风格切换和结构性轮动的进一步确认。不管怎样，大盘目前风险不大，机会始终局限在结构行情的轮动中，大赛道一旦启动，行情的时空均更大一些，我们坚守的硬科技就属于大赛道。
 

重要消息！

今明两天陆家嘴论坛召开，从最新报道看，消息还是蛮重磅的

本来今日两市早盘走得较弱，受这些重要消息推动，午后两市走强翻红，其中科创板率先走强翻红，大盘紧跟其后，重回10日线。

两市成交额较昨日减少154亿，达1.22万亿元.

领先指标沪深300和A500窄幅震荡收红，某队没出手迹象。

科创板、创业板受陆家嘴论坛讲话午后上涨翻红，最近科创板那个做全景相机的公司挺猛，今日拉出上市以来新高。

微盘股指数、北证50下挫，继续警惕小票的拥挤度问题，警惕哪天闪崩。

港股表现弱于A股，恒生指数目前下跌1.18%，恒生科技目前下跌1.43%。

港股的新消费、创新药遭重挫。

南向资金目前净买入，但净流入金额有限，目前为8亿左右。

行业表现看，电子、通信、军工、银行涨幅居前，综合金融、房地产、轻工制造跌幅居前。

主题表现看，目前中东局势依然紧张，

关于油运板块，最近机构讨论较多，有卖方的观点，仅供参考,不作为买卖依据：

1、战争很难判断，但是根据早上发的以驻美大使的发言，周四周五可能以方可能还会有动作，伊朗早上也发言，态度开始变得强硬。

2.会不会封“霍尔木兹海峡”谁也不知道，但是从布伦特原油价格维持76美元高位，来回震荡来看，期货市场也在博弈，通过高抛低吸在追踪事态的进一步进展。

3.因为战争关系，昨天油运的价格有所上涨；

4.时，油运影响很大，因为欧洲不买俄罗斯原油，绕线买中东的石油，有实质性的转变，但是这一次，购油途径不会发生变化，只是博弈会不会封锁霍尔木兹海峡的问题，因此本轮的空间，应该是不能与类比的。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天继续在外调研，木有观点，就这样……

常长亭：深挖潜力股最重要的几个关键要素

常长亭：深挖潜力股最重要的几个关键要素

个人观点仅供参考 据此买卖风险自担

【】当下国内A股参与者的投资信心是缺失的，包括专职股民常长亭自己，近期对盘口跟踪也有些懒散，别说其他的业余股民以及上班族，对于近期的A股趋势都会有一种懒得看，懒得参与的重要现象——这正是A股有可能被参与者忽视的重要行情。因为很多潜力股往往都是在这种低迷震荡中，主力机构们在盘口会展现特别含蓄。

【】比如近期的超级大牛股300255常山药业，在2023年仍到2024年A股指数震荡低迷中，他却有过两次低位大放量的行情，同时，自媒体中也曾有过有关此公司的很多绯闻传说。这正是我今天要与大家强调的一个重要策略——股指越是在低迷震荡中，参与者信心缺失中要重视盘口密码一重要性。

【】深挖潜力股的几个关键要素：

之一、参与者一定要相信当下低迷行情中就是为后市筛选好股票的最佳时机，相信的相信力量主要取决于参与者自己。如果自己没有对后市看好的决心，永远都会质疑自己的一切功课。

之二、在筛选潜力股之际，多数人很难发现主力机构盘口密码，全对于上市公司的基本面，要绝对用心解读和剖析。其中上市公司的过往业绩与未来业绩增长预期的对比，深入上市公司的各个数据，有绝对相信潜力标的未来的业绩增长达预期的信心。

之三、常长亭入市近30年，始终坚信一条重要的挖潜力标的重要要素——那就是二级市场的成交量。量先行价在后这是万宗不变的定律。换一句话来说，市场低迷信心缺失的背景下，潜力标的在低位区却温温和和的放量。如果此时并未出现上市公司绝对的利好前提下，这样的成交量更显得重要。

之四、之五、之六......交给每个参与者自己去做笔记。每个股民都会有每个人的理念和策略。个人经验分享就是当下是深入上市公司基本面，挖掘潜力股布局的重要契机。别等到冲天大阳线发生之际，才恍然大悟。