刚刚，证监会重磅！吴清发声！

近日证监会党委书记、主席吴清在北京开展专题座谈会，与10家在华外资证券基金期货机构、QFII机构等代表深入交流，充分听取意见建议。会党委委员、副主席李超参加座谈。

座谈中，各家外资机构代表一致认为，今年以来中国政府和中国证监会推出新“国九条”和“1+N”系列政策文件，以强监管、防风险促进资本市场高质量发展，一段时间以来政策效应逐步显现。各方一致表示，近期召开的二十届，明确传递出中国进一步全面深化改革、扩大对外开放、推进中国式现代化的坚定决心和清晰路径，大家对中国经济和资本市场发展充满信心、长期看好，将进一步深耕中国市场、服务中国市场，持续为中国资本市场高质量发展积极贡献力量。同时，各方结合境内外资本市场展业和投资经验，就中国资本市场下一步全面深化改革提出了具体意见建议，包括促进投融资协调发展、进一步增强对科技创新和新质生产力的制度包容性精准性；多措并举活跃并购重组市场，支持上市公司转型升级、提升质量；大力发展私募股权创投市场，培育更多长期资金和耐心资本；有序扩大资本市场制度型开放，提升外资机构投资便利性；等等。

吴清指出，今年以来，面对复杂严峻的外部环境，中国经济持续回升向好，经济运行中积极因素增多，新产业新动能加快成长壮大，充分展现出中国经济的基础稳、韧性强、潜能大。吴清强调，刚刚召开的二十届，紧紧围绕推进中国式现代化这个中心任务，对各领域各方面改革作出全面部署，对资本市场改革作出一系列重要安排。当前，中国证监会正在认真学习贯彻精神，研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。我们将始终坚持市场化法治化方向，坚定不移地深化改革、扩大开放，依法从严加强监管和大力保护投资者合法权益，持续增强政策的稳定性、可预期性。在这个过程中，希望包括外资机构在内的市场各类主体积极参与，在健全法律制度、完善市场定价机制、加强交易监管等方面加强研究、建言献策。同时，也希望相关外资机构发挥国际投资银行和投资机构的优势，坚持长期主义，发挥与全球市场的沟通桥梁作用，讲好中国故事。

证监会有关司局负责同志参加座谈。

来源：证监会

工行、中行，新高！“大红利”何时退潮？

今天早盘，工商银行、中国银行、长江电力等大盘权重股集体创出历史新高。其中，工商银行去年大涨近20%，今年涨幅亦接近35%；中国银行更是连涨三年。对于连续调整的大盘而言，这种级别的收益率已经是相当可观。

其实，今天整个银行股集体大涨，与昨天银行股的集体杀跌形成了鲜明对比。分析人士认为，昨天银行股杀跌是因为央行降息，大家预期银行利差会收窄所致。而昨日盘后，关于存款利率将调降的消息再度传出，市场的预期因此发生变化，银行利差可能会保持稳定，因此引发了今日银行股的上行。

另外，作为高息资产，银行股目前的股息率依然颇具吸引力。其中，兴业银行、民生银行、贵阳银行等股票的股息率尤其较高。而长江电力、中国核电这类资产的高股息、高信用和成长属性兼具，亦受市场追捧。

红利指数最近虽然调整较多，但作为红利板块的银行股，以及部分大股票的调整幅度并不大，今天更是有一些股票创出历史新高。其中，工商银行大涨超3%，创历史新高；中国银行亦创历史新高，农行也到历史新高。

今天，整个银行板块表现十分强劲，银行ETF涨幅都达到了1.7%以上。这与昨天的市场形成了鲜明对比。

那么，究竟为何会有如此大的差别？昨天，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。1年期、5年期LPR均下调10个基点。这并不利好银行，因为此次降息会影响利差。据Wind数据统计，国家金融监管总局披露的数据显示，今年一季度，境内商业银行净息差降至历史低点1.54%，较去年末减少0.15个百分点，较去年同期的1.74%，下降0.2个百分点，连续9个季度下降。

但随后，有存款利率下调的消息传出。据华福证券，国有行正在考虑下调存款挂牌利率。在稳定银行净息差、存款利率市场化调整的背景下，银行存款利率预计将迎来新一轮下调。随着新存款产品的发行，以及部分前期高定价定期存款产品逐步到期，银行存款降息的利好有望逐步释放。

华福证券还认为，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

今年以来，大行的涨幅非常惊人，农业银行今年涨幅已经超过40%，而工商银行接近35%，建行和中行皆接近25%。而且，从目前的趋势来看，这类股票还未出现趋势性调整迹象。

最近，由于煤炭板块的调整，红利ETF整体上是下跌的，而且趋势也已经走坏。但以超大市值为主线的“大红利”并未出现明显调整，比如四大行、长江电力、中国核电这些股票。今天，长江电力也创下历史新高。那么，“大红利”是否会退潮，又何时会退潮？

据中金公司的数据，基金对央企的整体配置比例由15.4%升至17.2%，电信、建筑、石油石化、煤炭和银行等五个行业大型央企仓位由3.3%升至3.6%；高股息主题关注度持续升高，以中证红利成份股测算的仓位从5.1%提升至5.6%，但仍处于低配状态，若仅观察电信、能源、电力和家电的核心高股息标的，目前处于略微超配状态，港股核心高股息央企也获得较大幅度加仓。

红利资产占优其实亦有其底层逻辑。民生证券牟一凌曾表示，历史上高息策略占优的环境特征表现为：经济增长无弹性，企业成长性下降，市场成交热度处于低位。

上述情况发生过四次，分别是2006年10月至2008年9月、2010年12月至2013年1月、2016年至2018年10月以及2021年8月至今。这些阶段对应的宏观环境大多为经济见顶之后的滞胀或者弱复苏阶段，在这个阶段经济增长无弹性，全社会回报率下降，上市公司成长性下降。而且，此时的市场往往都会面临成交额和换手率的大幅下降、风险溢价的大幅上行，而新发基金也较少，这意味着在这些阶段投资者的风险偏好较低，成交热度并不高。

平安证券认为，资产荒优选红利，同时关注政策发力效果对优质中小行的催化，我们继续看好银行板块全年表现，资产荒背景下银行作为类固收资产的配置价值依然存在，当前银行板块对应静态估值0.61倍，按最新交易日计算上市银行平均股息率为4.94%，较无风险利率溢价水平仍处高位。券商中国

重磅！A股新规，明日实施！

那么，暂停转融通证券出借对ETF生态有何影响？又将如何影响基金投资者？

在此之前，市场上一度有“ETF基金通过转融通出借做空”“基金通过转融通砸盘，收益由基金公司享有”等传闻，但其实，《基金法》和基金合同均有明确规定，转融券出借收益归基金财产，即归基金份额持有人所有。同时，基金公司用基金持有的证券“砸盘”会造成自身管理的基金亏损，对其自身和投资者都会造成损失，这种“双输”行为不符合基金管理的常识和逻辑。

“其实暂停转融券对公募基金来说影响很小，因为本就参与的不多，反而能帮我们澄清一些不必要的误会。”沪上某基金公司产品部人士表示，ETF参与转融券出借的规模在最高峰时也仅有700亿元，在全市场股票型ETF1.9万亿元的规模中占比不足4%，在A股70万亿元总市值中占比仅有0.1%，无论是对ETF生态还是对资本市场都影响较小。

相反，转融通证券出借业务反而是增厚基金收益的重要工具。据华泰证券研报测算，基金参与转融通证券出借业务有固定期限费率与市场化期限费率两类出借方式，针对非科创板转融券与非约定申报方式，收益率在1.5%至2%不等，开放式股票型指数基金最多可出借基金净资产的30%，因此最高可获得0.6%的资金利息收益；针对科创板转融券约定申报方式，引入市场化的费率、期限确定模式，因此，资金利息收益对科创板指数基金吸引力更大。这或许也是上述华夏上证科创板50ETF、鹏华上证科创板100ETF参与转融通证券出借较多的原因。

“以市场需求较大的中证500指数为例，该指数成份股中被纳入融券标的的权重超过99%，理想情况下按照法规要求的比例上限30%持续出借，理论年化增强收益可覆盖大部分ETF管理费，转融通证券出借业务其实是增厚ETF收益的重要来源。” 上海一位ETF基金经理以中证500指数为例介绍称。

他认为，A股市场对中小市值标的的融券需求较为强烈，所以中证500、中证1000、科创板等中小盘指数基金参与转融通的规模相对较多，相关业务暂停后可能对这类基金的影响稍大。

值得注意的是，除了ETF外，股票多空策略产品也会受到转融券暂停的影响，但这类产品主要集中在私募基金，在公募基金中相对较少。

据券商中国记者统计，在公募基金市场，全行业仅有23只股票多空策略基金，其中17只都是规模不足2亿元的迷你基金，合计总规模仅有87.83亿元。

华商基金量化投资总监、基金经理邓默表示，部分多空策略基金需要通过融券做空来对冲风险敞口，对于这些策略，券源的减少和保证金占用比例提高会增加策略的运行成本，部分策略将转型与停止，策略规模也将进一步下降。但市场上多空策略整体规模不大，因此对市场中长期的影响是比较有限的。

整体来看，市场对暂停转融券给出了相对积极的反应，自证监会宣布暂停转融券以来（7月11日—7月19日），市场止跌回弹，主要宽基指数纷纷上涨，上证综指上涨1.46%，深证成指上涨2.37%，创业板指数上涨2.31%，科创板指数上涨5.4%。

邓默表示，“暂停转融券业务、提高融券成本”等一系列措施，对于当前的A股市场有积极正面的影响。从市场机制来看，虽然转融券业务目前整体的规模相对较小，但是监管层积极回应投资者关切而限制融券做空的举措有助于提振市场情绪，限制做空的举措保障了市场公平交易，给缺乏做空手段的中小投资者创造更公平的市场环境，有助于维护投资者合法权益。

华安基金指数与量化投资部也表示，转融券业务暂停等因素正在助力沪深核心股指企稳调整。美联储降息预期增强、国内转融券业务暂停等或有利于改善市场情绪与人民币汇率压力，沪深核心股指或步入企稳调整甚至反弹期。

邓默进一步表示，短期而言，当前A股市场估值仍处于高性价比区间，前期超跌且有业绩支撑的上市公司在当前位置具有较高的投资价值，将受益于投资者信心的增强和市场情绪的修复。券商中国

红利资产真的变贵了吗？看完这些，或许就豁然开朗

在过去三年中，市场悲观情绪弥漫，但以高股息、强现金流和低估值为特征的股票在悄然走强，当前红利指数相比2021年初已经上涨了近18%。许多与这波行情失之交臂的投资者在追问，红利资产行情还能否持续？

事实上，这是一个错的问题。投资者应该问的是“它价值几何”，而不是“它的行情接下来会怎么走”。

正如彼得·林奇的接班人——乔尔·蒂林哈斯特所说的，大部分投资者常常会问自己两个问题：“接下来会发生什么”和“它价值几何”，人类的天性会使我们将注意力更多集中在第一个问题上，但你根本无法确切回答这个问题；人们更应该问的是“它价值几何”。

如果以“接下来会发生什么”来做投资决策，投资者会陷入进退维谷之中。因为你需要始终预判“别人的预判”。过去三年中，红利行情指数都收出了长长的上影线，这意味着，如果你在行情回暖之时买入，上涨行情可能会继续，也可能掉头向下。

从后视镜来看，A股的红利资产行情的上涨是如此波澜不惊，当它被市场关注到时，多只重量级个股已经创出了新高。“接下来会发生什么”，这是一个无止境的问题，会一直存在下去。尽管大部分人的答案或许都是错的，但还是会有人不断问自己这个问题。

投资者更应该追问的是“它价值几何”？如果判断它有价值，投资者只需要耐心持有，价格与价值迟早会走向一致，这是价值投资的核心概念，价格与价值两者相等的那一刻是未知的，耐心等待是所有成熟投资者必备的素质。

红利资产当前价值几何？统计数据显示，当前红利指数近12个月的股息率为6.14%，滚动市盈率为6.8倍，估值位于25%历史分位，也即估值低于历史上75%的时间。

在红利指数成份股中，八成个股的股息率高于4%，能源股和金融股的股息率高居榜首。其中，兖矿能源和平煤股份等个股的股息率超过9%；建设银行和工商银行等个股的股息率为5%左右。

所有的投资其实都在相互竞争投资者的资本，基准点是十年期国债利率。红利资产可以视为利率为6%的债券，而中国十年期国债的利率当前仅为2.269%，尽管红利资产的风险相对国债来说较高，但红利资产也属于相对稳健的资产，其经风险调整的收益率依然比国债有吸引力。

对于投资者来说，“价值如何”比“接下来会发生什么”更关键。在内在价值的支撑下，如果接下来红利资产行情转弱，那就意味这类资产更有吸引力，坚持拿住即可；如果红利资产行情上行，那在价值不泡沫化之前，投资者都可以持有。

在投资中，如果你的提问是“接下来会发生什么”，那么你可能会被变化多端的行情两面戏耍，进退维谷；而你的问题如果是“价值如何”，那么正确的价值判断可以让你以逸待劳，以静制动。

“接下来会发生什么”可能会让投资者在投资中犯下严重的错误，就是在错误的时机逃离市场，在错误的时机又冲进市场。

没有人知道接下来的行情会怎么走，但只要物有所值就可以大量买入。

在巴菲特抄底的那些股票中，许多一套就是好几年，可是他从来不急不躁，更不后悔。1973年他刚买入《华盛顿邮报》公司，恰逢美国经济低迷，道琼斯工业指数下跌了40%，尽管他判断《华盛顿邮报》公司极度便宜，内在价值4亿美元的公司正在市场上被以8000万美元的价格交易，但他买入该股票两年后才回到了买入成本价。

巴菲特在评估这些收购案例时，关心的不是道琼斯工业指数具体走势、不是美国联邦储备委员会的态度，也不是美国总体经济的景气度，而是这些公司本身的发展前景。只要这些投资标的本身内在价值不错，买入价格又可以接受，那投资者就不用多去考虑其他因素。

乔尔·蒂林哈斯特说，耐心持有，是回答“价值几何”这个问题的关键。不断预测“接下来会发生什么”会促使投资者频繁交易，可是大多数人包括专业人士，都很难从频繁的短线交易中获利。

我们要以正确的方式思考股票投资，把更多的精力放在企业经营本身上，而不是股票的价格波动。股票的价格不仅仅是一个数字，而是企业所有利益的一部分，那么投资者所追求的确定性，一定从企业本身的运营状态出发。券商中国

重磅！"国家队"，突然出手！

企查查APP最新消息显示，近日，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（以下简称“国家大基金二期”）投资了重庆芯联微电子有限公司，认缴出资金额达21.55亿元。据介绍，重庆芯联集成电路有限公司是重庆市国资相关单位联合大型汽车整车企业投资的高端车规级12英寸集成电路工艺线项目，项目一期规划产能两万片。

值得注意的是，近年来，重庆正持续大举投资半导体产业链，计划建成具有重要影响力的集成电路设计和封测产业。目前，重庆已形成“芯片设计-晶圆制造-封装测试-原材料配套”全链条。

另外，A股的半导体产业链也传来一则重磅收购。7月14日晚间，科创板上市芯片设计公司希荻微公告，公司全资子公司HMI拟以约1.09亿元收购韩国创业板科斯达克上市公司Zinitix30.91%的股权。交易完成后，HMI将成为Zinitix的第一大股东且能够主导其董事会席位。

企查查APP最新消息显示，近日，国家大基金二期投资了重庆芯联微电子有限公司，认缴出资金额达21.55亿元，持股比例达24.7701%。

据悉，重庆芯联微电子有限公司成立于2023年，注册资本87亿元，经营范围包括集成电路设计、集成电路制造、集成电路芯片及产品制造、集成电路芯片设计及服务、半导体器件专用设备制造等。

在国家大基金二期入股后，重庆芯联微电子有限公司共有五位股东，分别是重庆高新区智能制造产业研究院、重庆西永微电子产业园开发有限公司、国家大基金二期、庆铃汽车（集团）有限公司和重庆制造业转型升级私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），出资金额分别为30.45亿元、21.55亿元、21.55亿元、1亿元、3.45亿元，持股比例分别为35%、24.77%、24.77%、11.49%和3.97%。

其中，重庆高新区智能制造产业研究院、重庆西永微电子产业园开发有限公司是重庆高新区旗下控股企业，因此重庆市高新区实际控有重庆芯联微59.77%的股权。

据官方介绍，重庆芯联集成电路有限公司是重庆市国资相关单位联合大型汽车整车企业投资的高端车规级12英寸集成电路工艺线项目，项目一期规划产能两万片。公司坐落在重庆西永微电子产业园区，是重庆市和高新区政府重点打造的焦点项目，是重庆市高端制造业和集成电路产业转型升级的重点工程，致力于成为国家集成电路的西部重要战略备份，保障集成电路产业链安全。公司已汇聚来自新加坡、中国台湾和大陆的百余人的工艺专家团队，具备多次完整成功开发成套工艺以及其他高端特色工艺的经验。

值得一提的是，近年来，重庆持续大举投资半导体产业链，重庆市人民政府办公厅此前发布的《重庆市集成电路设计产业发展行动计划（2023—2027年）》提出，到2027年，全市集成电路设计产业营收突破120亿元，新增企业100家以上，营收超过5亿元的企业1家以上、营收超过2亿元的企业4家以上。

另外，《重庆市集成电路封测产业发展行动计划（2023—2027年）》提出，到2027年，全市集成电路封测产业营收突破200亿元，新增企业10家以上，营收超过5亿元的企业2家以上。

与此同时，重庆市政府提供一系列激励政策支持集成电路产业，包括最高贴息2000万元、对设计类企业提供资金支持等。

目前，重庆已形成“芯片设计-晶圆制造-封装测试-原材料配套”全链条，西永微电园产业园是核心功臣。重庆计划建成具有重要影响力的集成电路设计和封测产业，有望扩大其作为“西部芯城”的影响力。

华润微电子、SK海力士、中电科芯片集团、联合微电子中心、三安光电、意法半导体等集成电路产业链重点企业，都已在重庆“落子”。

其中，位于重庆西永街道的华润微电子，拥有一座月产3万片8英寸硅片的芯片制造工厂。2017年，华润微以股权划拨的方式控股中航微电子，并投资75.5亿元扩建12英寸功率半导体产线，目前扩产项目已量产。

去年6月，国际半导体巨头意法半导体宣布与三星合作成立一家合资制造厂，进行8英寸碳化硅器件大规模量产，建设总额预计约228亿元；奥松半导体8英寸MEMS特色芯片IDM产业基地正式启动，总投资达35亿元。

2023年，西永微电园以约42%的产值占比，近乎占据了重庆集成电路产业的半壁江山。

A股的半导体产业链也传来一则重磅收购。

7月14日晚间，科创板上市芯片设计公司希荻微公告，公司全资子公司HMI拟以约1.09亿元，收购韩国创业板科斯达克上市公司Zinitix 30.91%的股权。交易完成后，HMI将持有Zinitix 30.93%的股权，成为Zinitix的第一大股东且能够主导其董事会席位，并将委派财务负责人等高级管理人员，对其经营、人事、财务等事项拥有决策权，Zinitix将成为公司的控股子公司。

受此影响，今日早盘，希荻微股价一度大涨超9%，随后涨幅有所回落。

据公告显示，希荻微与Zinitix同属集成电路设计企业，希荻微通过本次交易可快速吸收Zinitix成熟的专利技术、研发资源、客户资源等。同时，Zinitix的摄像头自动对焦芯片产品线与希荻微现有的音圈马达驱动芯片产品线有较强的协同性，有助于公司进一步增大该产品线的市场份额及技术实力。

资料显示，作为中国领先的模拟芯片厂商之一，希荻微是国内少有能成建制引入国际模拟大厂核心研发与管理团队的芯片设计公司。

根据希荻微的公告，本次交易的资金来源为希荻微自有资金和（或）自筹资金。

公告显示，Zinitix于2000年成立，于2019年在韩国创业板科斯达克上市。凭借在模拟芯片领域的深厚积累以及核心技术团队持续研发，Zinitix形成了具备较强行业竞争力的核心技术体系，包括数字设计技术、模拟设计技术、大功率电路设计技术、闭环控制技术、MCU 应用软件技术等，拥有提供多样化产品组合的开发能力，可以满足客户从可穿戴设备和智能手机到笔记本电脑、空调和电视等通用家用电器等广泛的需求。

Zinitix的主要产品已进入国际知名终端品牌三星电子（Samsung Electronics Co., Ltd.）的供应链体系，成为其智能手机等消费电子产品的供应商之一。此外，Zinitix与包括全球智能设备制造商在内的50多个客户建立了业务关系。券商中国

沪深港交易所发布，9部门出手！周末影响一周市场的十大消息（新股+点评）

7月12日，央行公布的最新金融数据显示，今年上半年，人民币贷款增加13.27万亿元，6月末人民币贷款余额同比增长8.8%；社会融资规模增量18.1万亿元，比上年同期减少3.45万亿元，6月末的社融存量同比增长8.1%。此外，6月末，广义货币（M2）余额同比增长6.2%，狭义货币（M1）余额同比下降5%。

点评：今年以来，金融系统积极盘活存量，防止资金沉淀空转，金融总量数据短期“挤水分”效应持续释放，数据受影响的同时，也反映出企业使用资金效率提升。权威专家表示，对当前金融总量指标增速回落应理性看待，这是有效融资需求偏弱、打击资金空转、债市分流存款、地方政府减少存贷款督导以及经济结构转型等多种因素共同作用的结果。当前需要逐步淡化对金融总量指标的关注，更加关注发挥利率调控的作用。

详情参见：《刚刚，央行重磅发布！》

7月12日，香港交易所、沪深交易所分别按照新的纳入标准，公布了最新的ETF通（内地与香港股票市场交易互联互通机制）名单。北向的沪股通和深股通共有85只ETF调入，包括59只在上交所上市的ETF及26只在深交所上市的ETF。南向港股通共有6只ETF调入。此次扩容将于7月22日起生效。

扩容后，北向沪股通和深股通将共有225只ETF，分别来自29家ETF管理机构。Wind数据显示，截至7月12日，扩容后的北向ETF通资产规模达到了1.7万亿元，相比扩容前的1.61万亿元，增加近千亿元。

点评：ETF通的扩容，不仅丰富了投资者的布局工具，还有助于提高两地ETF产品流动性，提升中国资本市场的国际地位。

7月12日，工信部等九部门印发《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》，要求加大政策支持，加强财政、金融、区域、投资、进出口、能源、生态环境、价格等政策与产业政策的协同。利用现有政策渠道，体系化支持精细化工产业基础研究、技术创新、设备更新及技术改造。实施“科技产业金融一体化”专项工作，依托硬科技属性评价和上市培育机制以及地方政策配套，引导社会资本支持精细化工产业早期科技创新。鼓励国家制造业转型升级、国家中小企业发展基金等产业投资基金及金融机构等社会资本，支持精细化工企业发展。

据证券时报·数据宝不完全统计，A股市场上，具备精细化工业务的上市公司超过60家。截至7月12日收盘，概念股A股市值合计9427亿元。今年以来，这些概念股平均下跌9.47%，其中18股逆势上涨，正丹股份、建新股份、云天化、安诺其、湖北宜化、新和成累计涨幅超20%。与此同时，从本次九部门联合发布的《方案》内容来看，支持创新是重头戏。据数据宝统计，2023年研发支出超亿元，且研发支出占营收比例超过精细化工整体水平的概念股有20只。在这些概念股中，按照5家以上机构一致预测，2024年、2025年净利润增速均有望超20%的股票有5只，分别是黑猫股份、兴发集团、利安隆、科思股份、瑞丰新材。

据报道，当地时间13日下午，美国前总统特朗普在宾夕法尼亚州举行竞选集会发表演讲时，现场响起枪声。美国特勤局当天通报说，一名枪手向特朗普集会演讲台开数枪，该枪手被击毙，集会观众中1人死亡、2人重伤，事件正在调查中。执法官员表示，此次枪击事件被定性为“暗杀未遂”，已作为刺杀案调查处理。特朗普在其社交媒体平台上发文称，他的右耳上部中枪，感觉像子弹穿过了皮肤。宾夕法尼亚州警方此前表示，特朗普不是被子弹击中，而是被玻璃碎片击中。据称这些碎片来自被子弹击中的提词器。

据CCTV国际时讯消息，据美国联邦调查局稍早前确认，20岁的美国宾夕法尼亚州贝塞尔帕克市男子托马斯·马修·克鲁克斯为枪击前总统特朗普的枪手。而据宾夕法尼亚州相关记录，克鲁克斯为注册的美国共和党人。另据美国联邦航空管理局消息，克鲁克斯家乡上空的空域已被关闭。

详情参见：《"右耳被子弹击穿"！特朗普遭枪击，刚刚发声！拜登暂停所有外出活动》

7月15日，国家统计局将公布中国第二季度GDP年率、6月社会消费品零售总额同比、6月规模以上工业增加值同比等经济数据。

美东时间上周五，美股三大指数集体收涨，道指创盘中历史新高，收于40000点上方。截至收盘，道指涨幅为0.62%；标普500涨幅为0.55%；纳指涨幅为0.63%。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨近3%，英伟达、苹果涨超1%，Meta跌超2%。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.60%，上周累计上涨4.15%。蔚来涨超4%，拼多多涨超2%，小鹏汽车、阿里巴巴、网易涨超1%。哔哩哔哩跌超5%，爱奇艺、百度、京东、微博跌超1%。‍

8证监会同意1家公司IPO注册

证监会同意1家企业创业板IPO注册。证监会同意苏州天脉导热科技股份有限公司创业板首次公开发行股票注册。

9提示：本周1只新股申购

本周（7月15日~7月19日）有1只新股发行：绿联科技。

10本周334亿元市值限售股解禁，合盛硅业解禁市值近50亿元

数据显示，本周（7月15日~7月19日）共有86家公司限售股陆续解禁，合计解禁量22.79亿股，按7月12日收盘价计算，解禁市值为333.99亿元。

从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：合盛硅业（49.95亿元）、中国国航（44亿元）、读客文化（26.45亿元）。

从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：读客文化（70.6%）、倍轻松（61.44%）、精智达（53.32%）。

券商中国

深夜，美股大跌！

当地时间周四，美股意外回调，热门大型科技股集体重挫，纳指跌近2%。其中，美股“七姐妹”集体大跌，特斯拉跌超8%，英伟达跌超5%，Meta跌超4%，谷歌跌近3%，苹果、微软、亚马逊跌超2%。这7家公司，单日市值合计蒸发了5988亿美元，折合人民币约4.35万亿元。那么，美股科技股，为何突然下挫呢？

与此同时，美股中概股却逆市上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2%。其中，小鹏汽车涨超7%，京东涨近7%，唯品会涨超6%，阿里巴巴、微博涨超3%。

当地时间周四（7月11日），美国三大股指涨跌不一。截至收盘时，道指涨0.08%，标普500指数跌0.88%，纳指大跌1.95%。

大型科技股集体下挫，美股“七姐妹”遭遇近一年来的最大抛压，市值合计蒸发了5988亿美元。其中，特斯拉大跌8.44%，创1月25日以来最大单日跌幅。

有分析指出，美国通胀放缓引发了人们对美联储最早将于9月降息的猜测，这导致债券收益率暴跌。而对较低利率的乐观情绪，引发资金向风险较高的板块转移，因为在此之前，市场长期认为大型科技公司是最安全的区域，导致不少资金持续流入该板块避险。一旦通胀放缓，市场资金就开始转向降息交易，卖出大型科技股，买入小盘股。所以可以看到，在纳指大跌近2%、标普500指数跌近1%的同时，当天罗素2000指数却大涨3.57%，创2023年11月以来最佳单日表现。

在投资者流出大型科技股转向其他板块轮动之前，纳斯达克指数今年以来，截至周三上涨了23%，市值增加逾6万亿美元。如果美联储下调15年来最高的利率水平，投资者将会有不同的选择。

盈透证券的Sosnick警告称，一些大公司遭遇的长期抛售，可能会对投资者关注的主要指数造成压力，即使大多数股票最初没有受到影响。

另外，高盛策略师表示，投资者越来越担心美国科技巨头在人工智能方面投入过多。该行策略师表示：“超大规模的企业最终将被要求证明——他们的投资将产生收入和利润。但是，未必会产生收入及利润的早期迹象，可能会导致估值贬值。”

当天，特斯拉遭遇“空袭”。彭博社报道称，特斯拉计划将无人驾驶出租车Robota的发布时间推迟到10月份，以便项目团队有更多时间制造更多原型样车。知情人士透露，Robota推迟推出的消息已经在公司内部进行了沟通，设计团队本周被告知要重新设计这款出租车的某些元素。上述消息传开后，特斯拉股价大幅跳水。

此前，在智能驾驶概念成为核心热点题材，以及特斯拉二季度交付量好于预期的背景下，特斯拉股价连续11天上涨，市值增加近2600亿美元，完全收复了年初至今的所有跌幅。推出自动驾驶出租车服务的想法，特斯拉已酝酿多年，至少可以追溯到马斯克2016年撰写的“特斯拉宏图之第二篇章”。特斯拉首席执行官马斯克最近几个月将该项目放在了优先位置，而不是研发一款比特斯拉Model 3更便宜的电动汽车。

美国劳工部周四披露的报告称，美国6月未季调CPI年率同比上涨3.0%，低于市场预期的3.1%，创下自去年6月以来的最低水平。同时，6月CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次出现负增长。

这些数据进一步证明，通胀在年初急剧上升后，已恢复下行趋势，而更广泛的经济活动似乎正在放缓。上周公布的非农就业报告显示，失业率连续第三个月上升，这些数据有望让美联储在今年晚些时候开启降息大门。

美国6月通胀普遍降温，进一步提振了美联储官员的信心，市场预计他们很快就会降息。CME的美联储利率观察工具显示，美联储在9月的会议上降息的可能性冲高至近90%，高于报告发布前预期的80%。

高盛资产管理公司多部门投资主管Lindsay Rosner表示，7月11日和9月份的美联储会议之间，还有三次通胀数据发布，7月11日的数据对于帮助美联储获得通胀仍在朝着正确方向发展的信心至关重要。“经济数据的热浪似乎已经消退，在上周劳动力市场数据降温之后，我们又得到了更为凉爽的通胀数据，预示着美联储将在9月份降息。”

当天，在美股市场上，中国资产逆市上涨。当天，纳斯达克中国金龙指数涨2.24%。个股方面，阿特斯太阳能涨7.94%，达达集团涨7.64%，京东涨6.99%，唯品会涨6.39%。中概新能源汽车股全线上涨，小鹏汽车涨7.56%，理想汽车涨3.42%。

中金公司最新研报认为，美联储降息减轻我国货币宽松的外部掣肘，有利于我国债市与汇率表现。降息交易同样利好股票、商品等风险资产。

华西证券李立峰、冯逸华表示，当美联储开启降息，国内货币政策空间随之打开，经济增长或走向由“预期”到“现实”的修复，映射到资产端则是风险偏好提升，A股、港股市场向上空间或逐渐由政策、基本面驱动打开。

值得关注的是，7月11日晚间，A股市场传来一则好消息。当晚，中国核电发布向特定对象发行A股股票预案，本次发行对象为控股股东中核集团以及战略投资者社保基金会。其中，中核集团拟认购金额为20亿元，社保基金会拟认购金额为120亿元。据悉，这是社保基金会首次以战略投资者身份参与上市公司定向增发，是积极响应证监会“推动保险资金、社保基金、养老金等长期资金积极入市”的重要体现。

中国核电表示，社保基金会是社会保障制度的压舱石，与企业之间有天然的血脉联系。社保基金会与中核集团共同参与中国核电本次发行，有助于向资本市场展现社保基金会和中核集团对公司和我国核电产业高质量发展的关心与信心，也是社保基金会和中核集团双方优势互补、合作共赢，共同服务国家战略的新典范。券商中国

芯片赛道，突传两大利好。

芯片赛道，突传两大利好。

周末大消息！国常会重磅部署！证监会、央行等六部委出击，上交所发声！影响一周市场的十大消息

证监会同意1家企业科创板IPO注册。证监会同意北京凯普林光电科技股份有限公司科创板首次公开发行股票注册。

9提示：本周1只新股申购

本周（7月8日~7月12日）有1只新股发行：科力装备。

10本周580亿元市值限售股解禁，中集车辆解禁市值超60亿元

数据显示，本周（7月8日~7月12日）共有96家公司限售股陆续解禁，合计解禁量58.72亿股，按7月5日收盘价计算，解禁市值为580.31亿元。

从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：中集车辆（60.1亿元）、宏华数科（48.16亿元）、中国东航（43.51亿元）。

从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：世茂能源（75%）、新中港（74.66%）、迅安科技（74.47%）。券商中国

刚刚，证监会、央行、公安部等六部委，重磅发布！

《意见》聚焦综合惩治资本市场财务造假，坚持系统观念，进一步加大打击力度，着力完善监管协同机制，构建综合惩防长效机制。

证监会表示，《意见》的出台，为做好当前和今后一段时期资本市场财务造假综合惩防工作指明了方向，将有力推动各方进一步严惩财务造假，切实保护投资者合法权益，全面构建财务造假综合惩防新的工作格局，为推动资本市场高质量发展提供有力支撑。

来看关键表述：

《意见》从打击和遏制重点领域财务造假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追责力度、加强部际协调和央地协同、常态化长效化防治财务造假等5个方面提出17项具体举措。

一是坚决打击和遏制重点领域财务造假。包括严肃惩治欺诈发行股票债券、虚假信息披露、挪用募集资金和逃废债等行为，严厉打击系统性造假和第三方配合造假，加强对滥用会计政策实施造假的监管，强化对特定领域财务造假的打击力度。

具体来看，包括持续优化完善股票债券发行上市审核注册机制，把好资本市场“入口关”。加大股票发行环节现场检查和督导力度，聚焦业绩异常增长等情形，严防“带病闯关”。全面惩处财务造假的策划者、组织者、实施者、配合者以及专业化配合造假的职业犯罪团伙，坚决破除造假“生态圈”。强化财会监督，加大对滥用会计政策和会计估计实施财务造假的打击力度。密切关注会计政策和会计估计执行情况。加大对操纵资产减值计提调节利润、以财务“洗澡”掩盖前期造假行为的打击力度。依法惩治证券发行人、上市公司通过“空转”“走单”等虚假贸易方式实施的财务造假。严厉打击利用供应链金融、商业保理、票据交易等方式实施的财务造假，从严惩处基于完成并购重组业绩承诺、便于大股东攫取巨额分红、满足股权激励行权条件、规避退市等目的实施的财务造假。压实私募股权创投基金管理人勤勉尽责责任，加强对基金所投项目财务真实性的尽职调查和投后管理，防范造假行为发生。

二是优化证券监管执法体制机制。包括健全线索发现机制，发挥科技手段支撑作用，增强穿透监管能力。加快推进监管转型，完善重大案件调查处罚机制，提高查办质效。深化证券执法与司法机关在信息共享、案件办理、警示教育等方面的协作，提升大案要案查处效率。

包括发挥全国信用信息共享平台的支撑功能，依法查询国家金融信用信息基础数据库，多渠道识别财务造假线索。健全对线索的全流程闭环管理机制，规范线索处置程序。依法依规利用银行流水电子化查询和反洗钱协查机制。用好与境外证券监管机构签署的双边、多边监管合作谅解备忘录，加强跨境协查力度。对跨区域、系统性等重大造假犯罪案件，推动建立健全公安和检察机关联合挂牌督办机制，提升大案要案查处效率。

三是加大全方位立体化追责力度。包括加快出台上市公司监管条例，强化行政追责威慑力。推动出台背信损害上市公司利益罪司法解释，加强对“关键少数”及构成犯罪配合造假方的刑事追责。完善民事追责支持机制，推动简化登记、诉讼、执行等程序，加强对投资者赔偿救济，提高综合违法成本。

具体来看，用足用好法律授权，加大对财务造假案件的处罚力度，对主要责任人员依法坚决实施市场禁入。优化财务造假处罚标准，大幅提高违法成本。对恶意转移财产的被执行人通过向法院提起撤销权之诉追回相关财产。严格执行重大违法强制退市制度，对欺诈发行、严重财务造假的公司依法坚决予以退市，强化对相关机构和个人追责。探索建立证券公益诉讼制度。推动简化登记、诉讼、执行等程序，完善示范判决机制，加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度。统筹运用先行赔付、支持诉讼、代位诉讼、行政执法当事人承诺等一系列投资者赔偿救济制度机制，进一步提高违法成本。

四是加强部际协调和央地协同。包括国有资产出资人及有关企业主管部门加强监督管理，对相关企业实施财务造假及配合造假问题严肃追责并通报反馈。金融监管部门提升协同打击力度，督促金融机构加强对财务真实性的关注和审查，加强函证业务合规性的监督检查力度。地方政府将财务真实性作为扶优限劣的重要依据，切实履行因财务造假问题引致风险的属地处置责任。

五是常态化长效化防治财务造假。包括增强公司治理内生约束，强化审计委员会反舞弊职责，发挥独立董事监督作用，推动公司内部建立追责机制。压实中介机构“看门人”责任，对重大违法违规的中介机构依法暂停或禁止从事证券服务业务，完善资本市场会计、审计相关规则，加强联合惩戒与社会监督。

具体来看，引导证券发行人、公司加强内控体系建设，突出对舞弊重点领域、环节的制约。落实独立董事改革要求，有效发挥独立董事监督强化审计委员会反舞弊职责。推动上市公司建立绩效薪酬追索等内部追责机制，督促董事和高级管理人员履职尽责。强化考核约束，将财务造假作为各级国有企业负责人经营业绩考核扣分项。推广以上市公司和债券发行人质量为导向的中介机构执业质量评价机制。督促保荐机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构加强执业质量控制。强化对中介机构的监督检查，中介机构发现涉及证券发行人、上市公司财务造假的，及时向财政、证券监管部门通报。中介机构在发现造假行为时主动报告的，依法从轻或减轻处罚。健全中介机构及从业人员信用记录，督促有关机构及人员勤勉尽责。对存在重大违法违规行为的中介机构依法暂停或禁止从事证券服务业务，严格执行吊销执业许可、从业人员禁入等制度。完善资本市场会计、审计、评估监管规则，发布重点领域的应用案例或实施问答，加强对会计准则实施的指导。强化财会监督制度建设，推进电子凭证会计数据标准应用，提升企业财务会计规范化水平。完善信息披露豁免监管制度，严格豁免条件和程序，防范证券发行人、上市公司滥用豁免掩盖造假行为。加强联合惩戒与社会监督。将财务造假、资金占用和配合造假等严重违法失信主体纳入金融领域严重失信主体名单，推送至全国信用信息共享平台，并将相关信息在“信用中国”网站和国家企业信用信息公示系统进行公示，依法依规实施联合惩戒、强化失信约束，完善财务造假等重大违法违规行为内部人士举报奖励机制，提高奖励金额，保护“吹哨人”合法权益，发布典型违规案例查处情况，加大警示宣传力度。

值得注意的是，《意见》将加大全方位立体化追责力度作为重要内容。在现有工作基础上，进一步深化重大案件行刑衔接，突出对财务造假公司和“关键少数”的重点打击，重点做好“追首恶”，严厉惩处造假的策划者和组织者。强化对控股股东、实控人组织实施造假、侵占的刑事追责力度。完善民事追责支持机制，推动简化登记、诉讼、执行等程序，完善示范判决机制，加大特别代表人诉讼制度适用力度，便利投资者获得赔偿。

近年来，证监会推动构建行政执法、民事追责、刑事打击“三位一体”的立体化追责体系。一是在立法层面上，推动修订《证券法》，对违规信披公司和责任人的罚款上限由60万元、30万元大幅提升至1000万元、500万元，对欺诈发行的罚款上限由募集资金的5%提高到1倍；《刑法修正案（十一）》将违规披露的刑期上限由3年提高至10年；中介机构及从业人员出具虚明文件最高可判10年有期徒刑。二是在立体化追责上，行政处罚是立体化追责的一环，刑事追责和民事赔偿也是立体化追责的重要组成部分。

在刑事追责方面，今年以来，证监会已将40余起财务造假、资金占用、违规担保等案件移送公安机关。

在民事追责方面，证监会指导投资者服务中心，积极支持投资者发起民事追偿诉讼，综合运用先行赔付、支持诉讼、代位诉讼等，强化投资者赔偿救济。目前正在对上市公司（包括部分退市公司）重大违法案件支持投资者向人民法院申请发起普通代表人诉讼10起，在审支持诉讼22起。

券商中国记者了解到，证监会已经制定了贯彻落实《意见》的细化工作方案。证监会表示，下一步将积极会同国资监督管理机构、金融监管部门、有关企业主管部门、公安机关、地方政府等，进一步增强责任意识，密切协作形成合力，推动《意见》各项任务、要求落地见效。

芯片产业链，迎来重大利好数据

7月1日，最新披露的数据显示，今年6月，韩国的半导体出口额达134亿美元（约合人民币973亿元），同比大幅增长50.9%，这是有记录以来最大的出口数字。分析人士认为，这一数据对全球半导体产业链而言，无疑是一则利好消息，预示着，半导体复苏势头仍在，且超出市场超预期。

芯片超预期复苏的另一个信号，来自产业链龙头。韩国巨头SK集团宣布，其旗下的半导体子公司SK海力士计划到2028年投资103万亿韩元（约合人民币5400亿元），突显出该集团对半导体行业的押注。除了SK海力士以外，全球存储芯片巨头——美光科技、三星也纷纷大举扩产。

机构分析称，AI芯片需求高增下，HBM（高带宽内存芯片）的缺产状况仍会持续较长一段时间，除了海外三大存储巨头将受益需求“量价齐升”并加大资金开支，具有成本和产业链优势的国内企业，也会加速介入更多HBM生产环节。

被称为全球经济“金丝雀”的韩国，传来一则利好消息。

7月1日，韩国海关总署的初步数据显示，受半导体出口创纪录表现的推动，今年6月，韩国出口同比增长5.1%至570.7亿美元，而同期进口额下降7.5%至490.7亿美元。

数据显示，韩国6月贸易顺差达到79.99亿美元（约合人民币581亿元），创2020年9月来最大顺差规模，超过市场预期的顺差57亿美元。

从目的地来看，对美国的出口增长了14.7%，达到110亿美元，为历史同月最高。对中国的出口也同比增长1.8%，达到107亿美元，连续四个月保持增长。

这主要得益于芯片需求的增加。最新发布的数据显示，韩国6月的半导体出口额达134亿美元（约合人民币973亿元），同比大幅增长50.9%，这是有记录以来最大的出口数字，也是连续第八个月同比增长。

分析人士认为，这一数据对全球半导体产业链而言，无疑是一则利好消息，预示着，半导体复苏势头仍在，且超出市场超预期。

英伟达等美国芯片巨头正在大举增加订单，这对包括三星电子、SK海力士等韩国芯片大厂来说是一个利好消息。

IBK证券经济学家Jeong Yong-taek表示，下半年韩国海外出货量将继续扩大，因为全球围绕人工智能的繁荣将继续支持对韩国芯片的需求，尤其是在英伟达、苹果等公司推出新产品的情况下。

韩国制造业继续扩张。7月1日，标普全球公布的6月韩国制造业PMI终值为52，高于上个月的51.6，处于2022年4月以来的最高水平。

众所周知，韩国出口作为衡量全球经济的一项重要指标，具有前瞻性，甚至被称为全球经济的“金丝雀”，韩国出口数据报喜，对全球经济而言或是一则重大利好信号。

S&P Global Market Intelligence首席经济学家乔·海耶斯（Joe Hayes）表示，全球工业活动和贸易正在回升。由于融入了电池和半导体等关键中间产品的供应链，韩国制造业产出和订单被视为出口的领头羊。

有分析指出，韩元汇率的持续疲软，也是支撑韩国出口走强的原因之一。今年以来，美元兑韩元汇率整体呈现上升趋势，并在近期达到了1378.93韩元的高位。

芯片超预期复苏的另一个信号，来自产业链龙头的最新动作。

当地时间6月30日，韩国巨头SK集团（SK Group）宣布，其旗下的半导体子公司SK海力士（SK Hynix Inc.）计划到2028年投资103万亿韩元（约合人民币5400亿元），突显出该集团对半导体行业的押注。

该公司认为，半导体行业对其业务的未来发展至关重要。

SK集团在最新的声明中表示，其中82万亿韩元将用于投资HBM。SK海力士的HBM芯片经过优化，可与英伟达的人工智能加速器配合使用。作为押注人工智能的一部分，SK电讯公司和SK宽带公司将投资3.4万亿韩元用于数据中心业务。

根据声明，SK集团去年亏损10万亿韩元，预计今年将实现税前利润22万亿韩元，其目标是在2026年将税前利润提高到40万亿韩元。

值得注意的是，SK海力士今年已宣布一系列投资计划，包括斥资38.7亿美元在印第安纳州建设先进封装工厂和人工智能产品研究中心；在韩国国内，SK海力士也将斥资146亿美元建造一座新的存储芯片综合设施，并继续进行其他国内投资，包括在龙仁半导体的投资。

除了SK海力士以外，全球存储芯片巨头—美光科技、三星也纷纷大举扩产。

当前，美光科技正在美国建设HBM产线，并首次考虑在马来西亚生产HBM、在日本新建DRAM厂，目标是在2025年将公司HBM市占率提高两倍以上，达到20%左右。

三星也预计今年HBM产能将增至去年的2.9倍。技术迭代方面，SK海力士和三星据悉都已完成采用16层“混合键合”的HBM内存技术验证，未来将用于HBM4量产。

据悉，HBM是AI芯片中占比最高的部分，英伟达H100成本接近3000美元，其中HBM成本为2000美元左右，大幅超过制造和封装环节。英伟达宣布，将其AI芯片更新周期从两年压缩至一年。这意味着，供应商需加速扩产，当前存储原厂2025年的HBM产能已被预订一空，订单能见度甚至直达2026年一季度。

光大证券分析称，AI芯片需求高增下，HBM的缺产状况仍会持续较长一段时间，除了海外三大存储巨头将受益需求“量价齐升”并加大资金开支，具有成本和产业链优势的国内企业，也会加速介入更多HBM生产环节。在封测、设备、材料等关键环节供货能力较强的国内企业的受益性。券商中国

周末大事！国务院重磅，涉及这一板块！证监会调研，七部门集体发声！影响一周市场的十大消息

1 稀土管理条例正式发布！10月1日起施行

重磅！刚刚，证监会发声！

芯片，突发！

当全球芯片行业迎来超预期复苏之时，美国存储芯片巨头—美光科技的最新业绩报告，释放了重磅利好信号。6月27日，美光科技发布的2024财年第三季度财报显示，报告期内，公司营收68.11亿美元，同比增长81.5%，超出市场预期。美光公司首席执行官Sanjay Mehrotra透露，2024年将标志着存储芯片行业的反弹，2025年将创下销售纪录。

另一则利好消息则来自三星。据产业链的最新消息，三星将在今年三季度把动态随机存储器DRAM和NAND的价格上调15%—20%。目前，三星电子已向包括戴尔科技、惠普在内的主要客户通报了这一涨价计划。

值得注意的是，近期A股多家存储及材料端的上市公司披露的上半年业绩预告也频频报喜，其中包括，佰维存储、南芯科技、普冉股份、鼎龙股份等，上半年净利润最高预增超130%。

6月27日，美光科技发布了2024财年第三季度财报，其中显示，在截至5月30日的2024年第三财季，该公司实现营收68.11亿美元，同比增长81.5%，超出市场预期的66.6亿美元；同期净利润3.32亿美元，继续保持盈利状态。

美光科技本季度收入和毛利率的继续回升，主要是存储行业面转好，带动了DRAM和NAND产品涨价。该季度公司产品实际出货量变化不大，因此价格上涨是业绩回升的主要因素。

据财报显示，DRAM、NAND构成了公司99%的收入来源，这两类产品价格端本季度都有两位数的环比提升，使得季度毛利率环比继续提升，达到32.5%至34.5%，符合市场一致预期（33.5%）。这也验证了，全球存储芯片正在掀起涨价潮。

美光科技预计，在截至8月底的第四财季，该公司营收将达到74亿美元至78亿美元，未能满足市场的超高期望。受此影响，27日美股盘前，美光科技股价跌超7%。

今年年初至今，美光股价已经累计上涨了67%，这表明，市场对其业绩增长抱有超高期待。

在人工智能的热潮之中，美光科技的HBM芯片数据尤为引人关注。财报显示，在第三财季中，美光科技的HBM3e芯片营收达到了1亿美元，并预计这一数据将在第四财季上升至“数亿美元”。美光科技还预计，到2025财年，这一数字将增加到“数十亿美元”。

美光科技还透露，其HBM芯片订单已经排满至2025年以后。公司预计，到2025年，人工智能功能将有助于刺激手机和个人电脑的需求。

美光科技首席执行官Sanjay Mehrotra表示，2024年将标志着存储芯片行业的反弹，2025年将创下销售纪录。

据产业链的最新消息，三星将在今年三季度把动态随机存储器DRAM和NAND的价格上调15%—20%。目前，三星电子已向包括戴尔科技、惠普在内的主要客户通报了这一涨价计划。

另据Chosunbiz报道，受AI数据中心对大容量NAND需求的推动，近期三星电子和SK海力士已将NAND工厂的开工率由去年的20%-30%升至70%以上。

另一存储大厂铠侠则已将旗下两座NAND闪存厂的产线开工率提升至100%，结束了自2022年10月起为期20个月的减产动作。

据悉，为满足NAND日益增长的量产需求，Soulbrain、Wonik Materials、TEMC等韩国半导体材料供应商已经扩大了产能。

据TrendForce集邦咨询研究，受惠于AI服务器自今年2月起扩大采用Enterprise SSD，大容量订单开始涌现，以及PC、智能手机客户为因应价格上涨，持续提高库存水位，带动2024年第一季度NAND Flash量价齐扬，营收季增28.1%，达到147.1亿美元。

集邦咨询进一步表示，存储芯片价格或还将持续上涨，今年第二季度DRAM内存新品合约价格涨幅达13%—18%。究其原因，除买方意欲支撑手中库存价格外，更多的是AI热潮对存储业供需双方带来了心理上的转变。

根据SIA数据，2024年4月，全球半导体销售额达464.3亿美元，同比提升16%，环比提升1%，自2023年11月以来已实现连续6个月正增长，复苏趋势明朗；2024年4月，中国半导体销售额同比增长23%，涨幅位居第二，且连续多月处于高位增长。

近期A股多家存储及材料端的上市公司披露的业绩预告也频频报喜，具体来看：

佰维存储公告，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为2.8亿元至3.3亿元，上年同期亏损2.96亿元。本期业绩变化主要系行业复苏，公司业务大幅增长。

南芯科技公告，预计2024年半年度实现营业收入12.32亿元到13.02亿元，同比增长86.51%到97.11%；预计上半年归母净利润为2.03亿元到2.21亿元，同比增长101.28%到119.16%。2024年上半年受到终端需求回暖的影响，公司业务规模扩大，持续推出有市场竞争力的产品，公司在手订单饱满，主营业务稳健增长。

普冉股份公告，公司2024年4月至5月实现营业收入3.38亿元左右，较去年同期增长131%左右；2024年以来，随着下游市场的景气度逐渐复苏，公司产品出货量及营业收入同比均有较大幅度提升，公司2024年1月至5月出货量累计约35亿颗，较去年同期翻番。

鼎龙股份公告，预计2024年半年度净利润为2.01亿元—2.21亿元，同比增长110%—130%。其中，CMP抛光垫销售约3亿元，同比增长100.3%。YPI、PSPI等半导体显示材料业务合计销售约1.68亿元，同比增长234.56%。

开源证券表示，利基存储芯片主要包含4Gb DDR4及以下的DRAM，2D NAND及NOR Flash等品类，是国内存储公司主要参与的市场。随着供需格局扭转推动产品价格持续回升，利基存储板块有望正式迎来上行周期。

华福证券表示，半导体周期复苏正当时，存储板块与设备板块的先行修复、AI板块的alpha增长，而代工和封测有望随后受益。券商中国

减肥药超级赛道，重大官宣！

6月25日，诺和诺德宣布，司美格鲁肽用于长期体重管理在中国获批上市。诺和诺德表示，作为全球首个且目前唯一用于长期体重管理的胰高糖素样肽-1受体激动剂（GLP-1RA）周制剂，诺和盈（司美格鲁肽注射液）能够实现平均17%（16.8kg）的体重降幅。

值得注意的是，中国减肥药市场的潜力巨大。据机构预测，未来6年中，中国的糖尿病（和减肥）药物市场规模将增长1倍以上，超过230亿美元（约合人民币1700亿元）。野村预测，中国的GLP-1类药物市场或将以每年23%的速度增长，增速超过全球平均水平。

与此同时，诺和诺德日前公布了持续使用司美格鲁肽四年的减重效果数据，结果显示，在诺和盈组，体重减轻持续到第65周，并在此基础上维持了四年。这项最新研究的公布为临床长期治疗提供了重要参考。

6月25日，诺和诺德宣布，司美格鲁肽用于长期体重管理在中国获批上市。

诺和诺德表示，作为全球首个且目前唯一用于长期体重管理的胰高糖素样肽-1受体激动剂（GLP-1RA）周制剂，诺和盈（用于长期体重管理的司美格鲁肽注射液）能够实现平均17%（16.8kg）的体重降幅，并为患者带来超越减重的多重健康获益，包括但不限于减少腰围、降低内脏脂肪、改善血脂、延缓糖尿病前期进展等。其安全性得到了广泛验证。

此次获批适用人群为：超重和肥胖症患者（初始BMI大于等于30kg/m²；或在27kg/m²至30kg/m²之间，且存在至少一种体重相关合并症，例如高血糖、高血压、血脂异常、阻塞性睡眠呼吸暂停或心血管疾病等）。

司美格鲁肽属于GLP-1受体激动剂（GLP-1RA）类药物。GLP-1是一种肠促胰素，以葡萄糖浓度依赖的方式促进胰岛素分泌，抑制胰高糖素分泌、降低血糖，同时能延缓胃排空从而抑制食欲。

司美格鲁肽注射液目前有两款产品，治疗2型糖尿病的商品名叫“诺和泰”(英文：Ozempic)、减肥适应症的商品名叫“诺和盈”(英文：Wegovy)。本次获批的诺和盈在 2021年4月继利拉鲁肽之后，以“超重或肥胖”为适应症已获美国FDA批准上市，并在同年再获欧盟批准。

今年1月26日，国家药品监督管理局宣布，诺和诺德司美格鲁肽片获得批准上市，用于治疗2型糖尿病。

其减重适应症何时能在国内获批，备受关注。2023年6月3日，司美格鲁肽在国内迈出了重要一步，减重适应症的申请正式获药监局受理。现如今，诺和盈终于获批上市。

尽管在此之前仅获批用于降糖，但司美格鲁肽在国内市场已经卖爆了。2023年，中国司美格鲁肽市场规模为52亿元，同比增长108%。分析师预测，今年中国司美格鲁肽市场规模将达到80亿元。

当前，中国对减肥解决方案的需求居高不下，在不到20年的时间里，中国成年人的肥胖率就增加1倍多。2022年中国成年居民超重或肥胖比例达到50.7%。

据机构预测，未来6年中，中国的糖尿病（和减肥）药物市场规模将增长1倍以上，超过230亿美元（约合人民币1700亿元）。中国的糖尿病患者约占全球的1/4。高盛估计，到2030年，全球减肥药市场的规模将飙升至1000亿美元（约合人民币7200亿元）。

据野村预测，中国的GLP-1类药物市场可能将以每年23%的速度增长，增速超过全球平均水平。

业内分析师预计，2030年诺和诺德在中国的减肥和糖尿病治疗药物销售额将达到48亿美元，占到全球销售总额的7%。

这对中国本土制药集团来说也或许是一个机会。据野村估计，到2033年有关的中资药企可能将占据1/5市场份额。目前进入临床阶段的中国国内GLP-1类新药达到100多种。这些本土制造的药物已距离上市不远。

今年5月，诺和诺德公司在欧洲肥胖大会上公布了持续使用司美格鲁肽四年的减重效果数据，研究结果同时也在 Nature Medicine 在线发表。

这项试验为SELECT多中心、随机、双盲、安慰剂对照研究的一部分。除BMI外，研究人员还检测了体脂组成和分布的指标，包括腰围、腰围-身高比（WHtR），因为中心腹部脂肪与一般肥胖相比，会导致更大的心血管风险。

结果显示，在诺和盈组，体重减轻持续到第65周，并在此基础上维持了四年。患者体重平均减轻了10.2%，腰围平均减小了7.7cm。而安慰剂组这两个数值分别为1.5%和1.3cm。

研究证明，无论地区、种族、体型、性别，没有糖尿病的超重或肥胖成年人都可以通过每周1针司美格鲁肽，安全、有效地持续减轻体重、减少腰围至少四年。

由于一直缺乏证据，司美格鲁肽减重长效性到底如何，因此该药物是否会耐受、反弹，一直备受关注。这项最新研究的公布为临床长期治疗提供了重要参考。

同时，诺和诺德在欧洲肥胖大会上还报告了 SELECT 关于使用司美格鲁肽治疗时的基线体重、研究期间体重变化，与心血管结局，包括首次发生主要不良心血管事件（MACE）的时间和心力衰竭之间的关系。

研究结果表明，无论起始体重和体重减轻多少，司美格鲁肽治疗都能带来心血管益处。即使是肥胖程度相对轻微的患者，或者体重减轻并不显著，也可能改善心血管结局。

研究者英国伦敦大学学院John Deanfield表示，这一研究结果表明，该药物降低心血管风险的作用，不完全依赖于减肥，可能是影响血糖、血压、炎症，或对心肌和血管有直接影响。

号称“减肥药”的司美格鲁肽，正在全球持续火爆。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克曾发文称，他一个月内减重9公斤，秘诀是定期禁食和使用Wegovy(司美格鲁肽注射液)。

在减肥效果以及名人效应的加持下，Wegovy销售异常火爆，一度全球缺货。

2023年，诺和诺德的司美格鲁肽贡献营收达1458.11亿丹麦克朗（约合人民币1540亿元），仅次于“药王”K药。其中，诺和盈的销售收入同比暴涨407%，达到46亿美元。

摩根大通曾预期，在司美格鲁肽和替尔泊肽“双巨头”的推动下，2030年这类药的年销售额将超1000亿美元。仅仅半年后，BMO Capital Markets就又将预期上调至1500亿美元。

销售的暴增刺激诺和诺德的股价飙涨，截至最新收盘，其股价报142.28美元，年内累计涨幅达38.5%，最新总市值高达6336.8亿美元（约合人民币46000亿元）。

为了应对旺盛的市场需求，诺和诺德正大举建厂、扩大产能。6月24日，诺和诺德宣布，投资41亿美元（约合人民币300亿元）以扩大公司在美国的制造产能。其中，诺和诺德计划在美国北卡罗来纳州克莱顿建造第二座灌装和精加工制造工厂，增强其生产司美格鲁肽相关药物Wegovy、诺和泰（Ozempic）的能力。券商中国

深夜！A股，密集利好！

6月24日晚间，A股一大批上市公司披露了增持或回购计划，用真金白银的方式来提振市场信心。其中，海陆重工、朗新集团、中南文化、嘉麟杰等多家公司拟回购股份，用于注销减少注册资本。康冠科技、金宏气体、万年青、迦南科技等公司则推出了增持计划。

与此同时，还有多家上市公司发布业绩预增公告。其中，凯中精密预计上半年净利同比增长超10倍。多家券商表示，下半年，宏观经济修复力度有望持续上升，A股业绩有望企稳回升。当前，A股估值处于历史中低水平，基本面好转将带动投资者风险偏好回升。

值得关注的是，这份利好率先在中概股中兴奋了起来。当日晚间，在美股市场上，截至记者发稿，纳斯达克中国金龙指数涨1.66%。新东方涨超8%，好未来涨超6%，蔚来涨近4%，阿里巴巴，京东涨超2%。

最近几日，A股上市公司的回购预案又多了起来，其中不乏大手笔的公司。而且，回购股份用于注销的案例也增加不少，这凸显了相关公司对自身发展的信心。

6月24日晚间，朗新集团在深交所公告，基于对公司发展前景的信心和对公司投资价值的认可，为增强投资者信心，公司在考虑经营情况、业务发展前景、财务状况及未来盈利能力的基础上，拟以自有资金回购公司股份，此次回购股份将依法予以注销并减少注册资本。根据回购方案，朗新集团此次回购的资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过14元/股。

朗新集团是一家能源科技企业，一直服务于电力能源领域，以B2B2C的业务模式，聚焦能源数字化、能源互联网双轮战略。二级市场上，今年以来，朗新集团股价跌幅超过49%，最新市值为90亿元。

同日晚间，海陆重工公告，为增强投资者信心，加强股东价值回报，公司拟使用自有资金5000万—1亿元回购股份，将全部用于注销以减少公司注册资本。按回购资金及回购价格上限8.55元/股测算，预计可回购股数不低于584.80万股且不超过1169.59万股，约占公司总股本的0.69%—1.39%。

此外，嘉麟杰、中南文化也披露了回购股份方案，均拟将回购的股份用于注销以减少公司注册资本。其中，嘉麟杰回购股份的资金总额不低于2000万元，不超过4000万元，回购价格不超过2.61元/股；中南文化拟以3000万元至6000万元回购股份，回购价格不超过2.66元/股。

当晚，禾丰股份公告，为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，推动落实公司“提质增效重回报”行动，增强投资者对公司长期价值的认可和投资信心，公司董事会决议启动以维护公司价值及股东权益为目的的回购方案。禾丰股份此次拟动用1.5亿—3亿元回购股份，回购价格不超过10元/股（含）。所回购股份将按照有关规定用于出售，逾期未实施出售部分将依法予以注销。

佳隆股份公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分股份，用于实施公司股权激励或员工持股计划。此次回购的资金不低于5000万元且不超过1亿元，回购价格不超过2.2元/股。

此外，刚刚耗资4503万元完成股份回购计划的尚品宅配，6月24日晚间再次推出新一轮回购股份方案。公司拟以2500万—5000万元回购股份，回购价格不超过20元/股，回购的股份将用于维护公司价值及股东权益，并将按照有关回购规则和监管指引要求在规定期限内出售。

同时，当晚还有一些大公司披露了回购进展。隆基绿能公告称，6月1日至24日，公司以集中竞价交易方式回购股份288.90万股，支付的资金总额为4572万元。截至6月24日，公司已累计回购股份562.48万股，已支付的资金总额为9665.60万元。

协鑫集成公告，6月24日，公司以集中竞价方式首次回购公司股份750万股，最高成交价为2.01元/股，最低成交价为1.99元/股，成交总金额为1500万元。

海信视像公告，截至6月21日，公司完成本次股份回购，通过集中竞价交易方式合计回购股份2270万股，占公司总股本的1.74%，回购成交均价为24.75元/股，回购总金额为5.62亿元。公牛集团也公告称，完成了此前披露的回购方案，已实际回购公司股份392.54万股，回购均价82.79元/股，已支付的资金总额为3.25亿元。

6月24日晚间，披露增持计划的上市公司也有不少，其中包括万年青、岭南股份、ST起步、康冠科技、美锦能源、兴源环境、迦南科技、金宏气体、海伦哲等10多家公司。

万年青公告，基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，同时为了提振投资者信心，公司控股股东江西水泥计划6个月内增持不低于2000万元、不超过4000万元。此次增持计划未设定价格区间，江西水泥将择机实施增持计划，资金来源为江西水泥自有资金。

岭南股份公告，公司于6月24日收到公司股东华盈产投的关联方华盈投资出具的《关于增持计划的告知函》。华盈投资拟增持公司可转债或通过集中竞价或可转债转股、大宗交易等方式增持公司股份，此次拟增持金额不低于2800万元。

ST起步披露，基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，公司董事长、实际控制人陈丽红及公司控股股东湖州鸿煜，拟6个月内增持公司股份，陈丽红拟增持数量不低于700万股，不超过1200万股，湖州鸿煜拟增持数量不低于300万股，不超过550万股。

另外，康冠科技公告，公司控股股东、实控人、董事长凌斌，计划6个月内以集中竞价交易方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于2000万元且不超过4000万元。

迦南科技公告，公司实控人方亨志计划6个月内通过集中竞价方式增持公司股份，增持数量不低于100万股。

海伦哲公告，公司董事长丁波、监事会主席彭少江拟自6月25日至12月24日期间，以集中竞价方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于100万元，且不超过200万元。

金宏气体公告，公司实控人金向华、金建萍的一致行动人朱根林拟通过上交所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，合计增持金额不低于800万元且不超过1500万元。

此外，美锦能源部分董事、高管计划6个月内通过集中竞价交易方式增持公司股份。其中，董事、财务总监郑彩霞增持金额不低于1000万元，不超过1500万元；董事、董事会秘书赵嘉增持金额不低于1000万元，不超过1500万元；总工程师李颜龙增持金额不低于1000万元，不超过1500万元。

兴源环境部分董事、高管也拟增持股份。该公司董事长李建雄、公司董事兼总经理孙明非、公司董事兼副总经理伏俊敏、公司董事兼财务总监方强将根据市场情况，计划3个月内通过深交所交易系统允许的方式增持公司股份，增持股份的总金额合计不低于130万元，不高于260万元。此次增持计划不设价格区间。

部分上市公司在6月24日晚间披露了亮丽的业绩。

凯中精密发布业绩预告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7000万—9000万元，同比增长1068.44%—1402.28%。

对于上半年业绩大幅增长的原因，凯中精密解释称，伴随新能源汽车三电集成化、高压化、轻量化，以及自动驾驶、车路云协同技术发展，市场对高技术要求的精密嵌塑零组件需求快速增长，公司新能源精密连接器等产品订单需求旺盛、定点项目量产后进入密集交付期，销售收入较快增长；同时，公司运营效能持续提升，新型工业化智能制造技改收效逐步释放，主营业务业绩进一步提升。

另外，凯中精密表示，德国公司海外研产销一体化平台，为国际大客户提供本地配套，优势凸显，公司与核心客户深度绑定，不断获得海外市场平台型产品新项目定点。

根据公开资料，凯中精密是一家专注于核心精密零组件的研发、设计、制造及销售的高新技术企业，公司聚焦新能源汽车三电、智能驾驶、汽车轻量化领域以及国内薄弱及空白技术和产品。拥有戴姆勒、丰田汽车、德国博世、日本电装、采埃孚、马勒、法雷奥、万宝至、大陆、博格华纳、埃贝赫等全球知名整车及零部件客户。

6月24日晚间，涛涛车业也发布了业绩预告，公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.65亿—1.85亿元，同比增长22.72%—37.59%。

涛涛车业表示，报告期内，公司加强研发投入，提高运营效率，加快海外产能布局，不断研发和生产出更多智能化、高端化、锂电化的产品，进一步丰富产品矩阵及拓宽销售渠道，实现了销售收入和利润的良好增长。

对于A股上市公司的整体业绩，银河证券分析师杨超表示，2024年A股业绩有望企稳回升，营收增速底部企稳，在降本增效下，归母净利润增速高于营收增速，净资产收益率有望小幅上升。杨超指出，当前A股估值处于历史中低水平，基本面好转带动投资者风险偏好回升，加之政策面将迎来三中全会的战略布局，A股震荡上行概率将大幅提升。

中金公司表示，随着物价因素边际改善和复苏深化，下半年盈利增速可能好于上半年，A股企业资产负债表仍相对健康，未来需求侧边际修复有望带动ROE周期性改善。市场整体估值仍在偏低水平，与全球市场相比仍具备明显投资吸引力。下半年基本面改善对指数表现的贡献边际有望抬升，继续维持全年节奏上前稳后升的判断。展望下半年，在国内增长预期继续企稳、资本市场改革强化股东回报等背景下，大盘占优风格趋势有望延续，价值风格或继续优于成长。券商中国

苹果，突传三大消息！

周末，科技巨头苹果公司，在AI领域传出三则大消息。一是，苹果与Meta（Facebook的母公司）讨论建立AI合作伙伴关系；二是，因担心欧盟监管，苹果今年不会在欧洲上线三大AI功能；三是，有传言称，苹果已与百度、阿里巴巴、百川智能等几家研发AI模型的中国公司进行会谈，为其AI服务寻找本地合作伙伴。不过，上述中国公司尚未对此作出公开回应。

北京时间6月23日下午，据《华尔街日报》报道，Facebook的母公司Meta已经跟苹果公司进行了讨论，拟将Meta的生成式人工智能模型，整合到最近发布的用于iPhone和其他设备的人工智能系统Apple Intelligence中。

知情人士称，除了谷歌和Meta，人工智能初创公司Anthropic和Perplety也一直在与苹果商谈，希望把它们的生成式人工智能引入苹果智能系统。

目前，上述讨论尚未最终确定，可能会失败。报道称，与苹果的交易将有助于人工智能公司获得更广泛的产品分销。据悉，谈判涉及人工智能公司通过苹果智能销售其服务的高级订阅。

北京时间6月11日凌晨，iPhone制造商苹果公司公布了市场期待已久的人工智能（AI）战略。苹果推出了Apple Intelligence（“苹果智能”功能），接下来，生成式AI将融入苹果最新的操作系统中、注入语音助手Siri中，以工具化的形式出现在iPhone、iPad、Mac上。这些应用的能力包括写作辅助、邮件辅助、编辑照片、个性化表情符号生成、语言检索等等。

据悉，苹果和OpenAI达成了合作，ChatGPT将集成到iOS 18、iPadOS 18和macOS Sequoia操作系统，注入语音助手Siri中，预计在今年下半年推出。不过，苹果和OpenAI的合作并不是独家，未来苹果很可能会增加其他AI大模型。

随后，天风国际分析师郭明錤在社交媒体上就Apple Intelligence发布简评称，Apple Intelligence充分展现Apple的生态整合与界面设计优势，并主要强调整合便利性 (透过in-app与between-app整合)与既有应用强化，这对使用者很实用，但对投资人只是锦上添花。投资人期待看到原创且非用不可的功能，此外投资人的顾虑还包括Apple Intelligence没法全球同时上市、整合ChatGPT之关键卖点能否在全球所有主要市场使用。

郭明錤的上述言论，似乎得到了印证。当地时间6月21日，苹果公司表示，鉴于欧盟《数字市场法》带来的监管不确定性，该公司今年将不会对欧盟用户发布Apple Intelligence、iPhone镜像以及SharePlay屏幕共享在内的新AI技术。

苹果在一份声明中说，“我们担心《数字市场法》对互操作性的要求可能迫使我们以削弱用户隐私和数据安全的方式损害产品的完整性”。苹果没有详细说明《数字市场法》如何迫使其损害用户隐私和安全。苹果公司表示，它将与欧盟合作，“试图找到一种解决方案，使我们能够在不损害欧盟客户安全的情况下向他们提供这些功能。”

欧盟于2023年通过了《数字市场法》，旨在防范亚马逊、苹果、Alphabet、Meta、微软等少数大型科技公司充当“守门人”，阻止小公司竞争。《数字市场法》要求这些大型互联网公司从2023年开始为各自平台提供更多的开放性和互操作性。互联网科技巨头一旦违反规定，将面临巨额罚款，甚至有被拆分的风险。

今年6月18日，欧盟委员会负责竞争政策的执行副主席维斯塔格警告称，随着欧盟《数字市场法》正式落地生效，苹果在新的规则下存在一些非常严重的问题。

此前3月份，欧盟委员会宣布，对苹果、谷歌和Meta展开全面调查，聚焦这三家科技巨头对《数字市场法》的遵守情况。欧盟委员会当时表示，苹果和谷歌的应用商店规则、谷歌搜索引擎的偏向性，以及Meta旗下Instagram和Facebook平台的新订阅费等措施是调查对象。

英国《金融时报》近日报道称，欧盟委员会正准备对苹果提起诉讼，原因是该机构认定，苹果没有履行在不收费的情况下，允许应用开发商“引导”用户到其App Store以外的地方购买产品的义务。

维斯塔格在接受媒体采访时称：“我们发现了苹果很多的问题，我觉得它们非常严重。我很惊讶我们会如此怀疑苹果不合规。”她补充称，希望很快就会公布调查结论。

如果被正式认定违反了《数字市场法》的规则，苹果将会成为首家因违反DMA法案而受到欧盟反垄断机构指控的科技巨头。英国《金融时报》最新预计，苹果的罚金可能会以日营业额的5%来计算，苹果的日营业额大约10亿美元，这意味着该公司需要为此支付每日5000万美元的罚金。

当前，苹果在中国的AI合作伙伴悬而未决。近日，有外媒报道称，苹果公司正在积极探索与中国本土企业的合作机会，以期在中国市场推广其苹果智能（Apple Intelligence）服务。

报道称，有知情人士透露，苹果已与多家中国AI大模型公司进行了接触，包括百度、阿里巴巴以及人工智能初创公司百川智能等。苹果此举可能是为了应对在中国市场的竞争压力，特别是在本土竞争对手已经将人工智能功能融入手机的情况下。

市场研究公司Counterpoint Research的数据显示，苹果在中国智能手机市场的份额已降至第三位，被两大本土品牌超越。因此，在中国苹果需要找到合适的本土合作伙伴，以便更好地适应市场环境和消费者需求。

在美国，苹果已经采取了自主构建人工智能功能和与OpenAI等企业合作的双管齐下战略，这一战略已经帮助苹果市值重回3万亿美元以上。

自从在WWDC发布会上推出人工智能（AI）战略，并与OpenAI合作以来，苹果的股价近期持续上涨。6月12日，苹果的股价一度创下220.2美元的历史新高，市值一度超过3.3万亿美元。最近几天，苹果股价有所回调，最新股价报207.49美元，市值为3.18万亿美元，为全球市值第二高的公司，仅次于微软。

中信证券分析师徐涛、胡叶倩雯、梁楠认为，苹果新一轮的换机将来自于AI驱动（受8G运行内存容量的门槛影响，现有手机中只有iPhone15 Pro和iPhone 15 Pro Max机型才能支持Apple Intelligence）。据statistics统计数据，截至2023年，全球存量活跃iPhone设备14.6亿台，即使抛开2023年出货的2.3亿台iPhone新机，活跃设备数也高达12.3亿台，因此由“AI体验+硬件排他”所带来的换机动力值得期待。

中信证券称，本轮AI所带来的换机趋势比5G升级带来的换机趋势将更强，因为苹果AI落地的差异化优势更强（具体来看，5G换机周期中，安卓苹果没有本质不同，都是实现更高的网络传输速率；AI换机周期中，苹果系统级AI优势显著，安卓端尚未打通跨应用数据调用，短期身位明显拉开），此外AI有望为用户带来更为优质的使用体验。因此，看好在庞大用户基础下的iPhone换机周期，认为iPhone有望在2025年迎来较强换机动能，预计2024年—2026年iPhone出货量或分别达2.25亿、2.4亿、2.5亿部，步入出货上行通道。券商中国

周末大事！A股IPO重磅，大资金进场！茅台突发，5家公司退市……影响一周市场的十大消息（新股+点评）

三大交易所IPO受理、上会已全部恢复

6月21日晚间，北交所受理了3家企业的IPO申请，这是北交所时隔3个月之后恢复IPO受理。6月20日，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO。

点评：这也意味着，三大交易所IPO受理全部恢复。与此同时，三大交易所IPO上市委会议也已经全部重启。沪深交易所在5月重启，北交所在6月重启。有的上市委会议已经通过了IPO的首发申请。

2大资金进场

6月21日（上周五），华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、南方中证500ETF等多只宽基ETF当日午后成交大幅放量。

点评：业内人士认为，大盘宽基ETF异动或与大资金进场有关。上周，A股ETF合计获资金净流入105.39亿元，其中，82.45亿元资金净流入上述4只ETF。

3中欧商定就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商

6月22日，商务部部长王文涛应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行视频会谈。双方商定，就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商。

6月21日，商务部新闻发言人就近期有媒体称欧方担心中欧贸易摩擦升级或引发“贸易战”答记者问。商务部表示，对于中欧当前出现的贸易摩擦局面，中方是不愿看到的。中方始终秉持双方共识精神，在双边会见、世贸组织第13届部长级会议（MC13）等多双边场合，通过会见、会谈、通话、信函等各种方式，不断向欧盟机构及成员国阐明中方立场，展示开放合作态度，明确要求通过对话协商妥善解决问题。中方始终遵循世贸组织规则，审慎克制使用贸易救济措施。令人遗憾的是，欧方不断挑起贸易争端。仅2024年以来，欧方就密集出台了31项对华贸易投资限制措施，其中贸易救济措施25项，还对华发起了外国补贴条例（FSR）调查、国际采购工具（IPI）调查，严重干扰中欧经贸合作。欧方不断升级贸易摩擦，并可能引发“贸易战”，责任完全在于欧方，至少欧方有“三个没有”做到。

今日酒价披露的最新参考价显示：2024年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的2235元下跌至2140元，单日跌近百元。原箱的2024年飞天茅台的批发参考价也从前一日2480元/瓶跌至2420元/瓶。

此外，6月22日，茅台集团官网发文回应了近日媒体报道“自制假茅台被鉴定为真”一事。茅台酒销售公司称，经公司内部调查，在5月11日、5月18日鉴定过程中，鉴定员蔡某、陈某存在鉴定操作不细致、不严谨的问题，反映出公司在产品鉴定流程管理上存在薄弱环节。公司将继续以消费者为中心，持续提升产品鉴定专业能力和数字化水平，加强产品鉴定管理体系建设。针对利用回收包材制作假冒产品等痛点问题，不断优化产品防伪溯源体系，切实为消费者提供更好的消费体验。

近日，多地出台鼓励放弃、退出农村宅基地相关政策，引发市场关注。安徽省凤阳县日前出台楼市新政，明确给予退出宅基地奖励。一定期限内符合条件的凤阳县农村居民，如自愿放弃宅基地安置并进城购房，一次性给予5万元购房奖励。江苏省南通市也明确，自愿退出（放弃）农村宅基地进城购房的，给予一定额度的奖补，具体标准由全市各地自行制定。

A股市场加速优胜劣汰！6月21日晚间，ST亿利、ST迪马、*ST巴安、ST爱康相继发布公告称，收到交易所下发的拟终止上市告知书，其中，ST亿利、ST迪马将自6月24日起停牌，*ST巴安、ST爱康则已于6月19日起停牌。*ST越博于同日晚间发布公告称，深交所决定终止公司股票上市，公司股票预计最后交易日期为7月19日。Wind 数据显示，前述5家公司的股东户数合计超50万户。

据不完全统计，年内被终止上市并已完成摘牌的A股上市公司数量已超过10家，包括*ST世茂、*ST美盛、*ST民控、ST星源、退市博天、新海退、ST贵人、ST鸿达、*ST爱迪、*ST泛海、*ST柏龙、*ST华仪，其中多数为面值退市，另外部分公司是因为存在连续多年虚假记载，或连续亏损多年等问题而退市。

截至6月21日收盘，道指涨0.04%，道指日线4连涨；标普500跌0.16%；纳指跌0.18%。大型科技股涨跌互现，谷歌、亚马逊、奈飞涨超1%，微软涨近1%。其中，微软、谷歌股价创收盘新高。博通跌超4%，英伟达、美光科技跌逾3%，苹果、Meta跌超1%；英伟达结束周线八连涨，总市值3.11万亿美元，回落至微软及苹果公司之下。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.94%。携程跌超3%，京东、爱奇艺跌超2%，网易跌近2%，拼多多、阿里巴巴、蔚来、理想汽车、贝壳小幅下跌。

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证监会同意1家公司IPO注册

证监会同意1家企业创业板IPO注册。证监会同意中航上大高温合金材料股份有限公司创业板首次公开发行股票注册。

9提示：本周2只新股申购

本周（6月24日~6月28日）有2只新股发行。周一：安乃达；周三：键邦股份。

10本周近680亿元市值限售股解禁，牧原股份解禁市值近66亿元

数据显示，本周（6月24日~6月28日）共有103家公司限售股陆续解禁，合计解禁量41.54亿股，按6月21日收盘价计算，解禁市值为679.75亿元。

从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：牧原股份（65.91亿元）、嘉益股份（60.68亿元）、百克生物（50.98亿元）。

从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：森林包装（74.25%）、美登科技（72.94%）、嘉益股份（65.96%）。券商中国

刚刚，吴清重磅发声！

为期两天的第十五届陆家嘴论坛今日上午开幕，由上海市人民政府和中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会共同主办。

6月19日上午，证监会主席吴清出席论坛开幕式暨全体大会，并围绕“以金融高质量发展推动世界经济增长”发表主题演讲。吴清宣布，证监会将推出“科创板八条”。这标志着科创板改革再出发。5年来，科创板和注册制的改革效应不断放大。此次改革将进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。

吴清表示，将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。对各种利用技术信息持股等优势，扰乱市场非法牟利的行为，紧盯不放，露头就打。

科创板近日迎来开板五周年。证监会主席吴清在6月19日举行的陆家嘴论坛上宣布，证监会将推出“科创板八条”。这标志着科创板改革再出发。5年来，科创板和注册制的改革效应不断放大。此次改革将进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。

吴清表示，积极主动拥抱新质生产力发展，包括要提升多层次市场的服务覆盖面和精准度，壮大耐心资本，从制度机制及理念上解决包容创新的问题。

吴清表示，将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。对各种利用技术信息持股等优势，扰乱市场非法牟利的行为，紧盯不放，露头就打。

吴清表示，将进一步主动加强与司法机关等方面的协作，更好发挥投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更加有力的支持。

吴清表示，上市公司财务造假是监管执法一以贯之的重点，也是当前市场非常关注的问题。证监会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化窗口时间管理，鼓励“吹哨人”举报，压实投行审计等中介机构责任。对于“造假者”和“配合的造假者”将立即查处，对涉及犯罪的坚决追究刑事责任。

吴清表示，证监会将坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。他说，投资者是市场之本，必须把强监管放在更加突出的位置，不断完善监管，加强监管，对于各类风险早识别、早预警、早暴露、早处理，不断提升资本市场内在稳定性，对各类证券违法犯罪行为要依法从严查处，切实维护市场公开、公平、公正。

吴清表示，进一步引导上市公司树立积极主动回报投资者的意识，加强与投资者沟通，提升信息透明度和治理规范性，更好地运用现金分红、回购注销等方式来回报回馈投资者。

吴清表示，壮大耐心资本。证监会将和有关方面一道积极创造条件，吸引更多中长期资本进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资等募投管退，全链条优化支持政策。

吴清表示，将积极主动拥抱新质生产力发展，提高多层次市场的覆盖面、精准度。“当务之急是深入研究相关企业的特点和发展规律，以及它们在投融资激励约束、公司治理等方面的需求，有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。”（券商中国）

附：2024陆家嘴论坛日程