重磅！国常会，定调！白宫传来大消息！国产替代，大利好！周末影响一周市场的十大消息

4月18日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议。会议研究稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措，听取“3·15”晚会曝光问题处置情况汇报，讨论《中华人民共和国社会救助法(草案)》，审议通过《中华人民共和国植物新品种保护条例(修订草案)》。

会议指出，面对复杂严峻的外部环境，要深入贯彻经济工作会议部署，加力落实《政府工作报告》明确的政策措施，锚定经济社会发展目标，加大逆周期调节力度，着力稳就业稳外贸，着力促消费扩内需，着力优结构提质量，做强国内大循环，推动经济高质量发展。

会议还指出，要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。相关举措一旦推出，要直达企业和群众，提高落地效率，确保实施效果。

据，当地时间4月18日，美国哥伦比亚广播公司报道称，多名消息人士透露，由于特朗普政府对中国商品加征的畸高关税将导致供应链危机，特朗普政府内部已开始讨论组建一个工作组，以便在未能与中国政府谈判取得突破的情况下紧急处理这些问题。

据玉渊谭天，截至当地时间4月19日下午，包括两位诺贝尔奖获得者詹姆斯·赫克曼和弗农·史密斯在内的近900人签署了一份“反关税宣言” ，批评特朗普的关税政策 ，称其具备“误导性”并警告称其可能导致“自找的衰退”。

当地时间17日，特朗普表示，对中美达成协议有信心。“我认为我们会与中国达成协议，我们会和所有人达成协议的。如果我们达不成协议，那我们就定个目标，然后就这么定了，这样也挺好。大概在接下来的三到四周内，事情应该能全部搞定。”

当地时间4月19日下午，俄罗斯总统在克里姆林宫听取俄武装力量谋长格拉西莫夫有关特别军事行动的汇报。格拉西莫夫表示，俄军已经夺回了库尔斯克州99.5%被乌方控制地区，总计1260平方公里。称，俄军在整个战线进展顺利。在复活节期间，俄军将从4月19日18时到4月21日0时停止一切军事行动。

乌克兰总统泽连斯基当地时间19日在社交媒体发文称，俄罗斯方面持续39天未对全面无条件停火30天的提议给予回应，如果俄罗斯此刻突然表态愿加入全面无条件停火框架，乌克兰将采取对等回应——俄方如何行动，乌方即如何应对。若真正实现全面停火，乌克兰提议将停火期限延长至4月20日复活节之后。这将检验俄罗斯的真实意图，因为30小时不足以建立真正的信任措施，而30天或能为和平创造契机。

为深入贯彻落实和国务院决策部署，近日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开推动做好低空经济发展专题会议，明确要坚持“全国一盘棋”，统筹好发展和安全、政府和市场、当前和长远等方面关系，谋划编制好低空经济发展“十五五”相关规划，全面筑牢安全底线，营造良好发展环境，因地制宜推动低空经济安全健康发展。

4月18日，商务部自贸区港司司长孟华婷在新闻发布会上表示，商务部将加强对自贸试验区的分类指导，扩大对广东、天津、福建等自贸试验区的改革任务授权，赋予其新的改革试点任务；支持有条件的自贸试验区，围绕生物医药、装备制造、海洋经济等重点产业，开展全产业链集成创新；加强对中西部和延边等地区自贸试验区的政策赋能，支持其更好发挥在服务国家重大战略中的示范引领作用。

业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现。4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

点评：分析认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

4月19日7:30，全球首个人形机器人半程马拉松赛在北京亦庄鸣枪开跑，马拉松全程长约21公里，共有20支机器人赛队参加。来自北京人形机器人创新中心和优必选科技的天工Ultra在比赛开始2小时40分钟42秒后率先完赛，小顽童队的松延动力N2机器人位列第二名，上海卓益得行者二号机器人获得第三名。

此外，宇树科技机器人G1在大约12点半出现在终点。据悉，宇树科技官方本次并未参赛，是第三方客户购买的G1机器人参赛，由客户方自行调整的算法。

突传重磅！白宫将设工作组，紧急处理对中国加征关税危机！

据最新消息，由于特朗普政府对中国商品加征的畸高关税将导致供应链危机，特朗普政府内部已开始讨论组建一个工作组，以便在未能与中国政府谈判取得突破的情况下紧急处理这些问题。

北京外国语大学区域与全球治理高等研究院讲师、太和智库研究员陈征日前分析称：“美国总统特朗普推行的是一种典型的‘休克疗法’。该举措不但无法达成目标，还会加速美国经济失血，引发国内供应链危机。”

特朗普政府多次声称，加征关税将带来“制造业回流的繁荣”。然而，美国消费者新闻与商业频道（CNBC）近日对供应链进行的最新调查认为，美国制造业不会是关税政策的主要受益者。

4月19日，据客户端，当地时间4月18日，美国哥伦比亚广播公司报道称，多名消息人士透露，由于特朗普政府对中国商品加征的畸高关税将导致供应链危机，特朗普政府内部已开始讨论组建一个工作组，以便在未能与中国政府谈判取得突破的情况下紧急处理这些问题。

消息人士称，目前有关成立该小组的具体情况还未敲定任何细节，但工作组可能包括副总统万斯、财政部长贝森特、商务部长卢特尼克、白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特、白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰和美国贸易代表贾米森·格里尔。

美国总统特朗普4月2日在白宫签署行政令，援引《国际紧急经济权力法》，宣布美国进入紧急状态，对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”。

美东时间8日，美方将此前宣布的对中国输美产品加征34%所谓“对等关税”，进一步提高50%至84%。

美东时间10日时，美方再次宣布对华关税提高至145%。

美东时间4月15日，美国白宫网站称中国目前面临最高达245％的关税。

中方表明严正立场为反制美关税霸凌，国务院关税税则委员会9日发布公告，宣布原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。

11日，国务院关税税则委员会再次发布公告，调整对原产于美国的进口商品加征关税税率，由84%提高至125%。公告明确表示，鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。

针对美方对华加征畸高关税，我外交部已多次回应。4月17日，外交部发言人再次强调，美方对华轮番加征畸高关税已经沦为数字游戏，在经济上已无实际意义，只会更加暴露出美方将关税工具化、武器化，搞霸凌胁迫的伎俩。关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也不怕打。如果美方继续玩弄关税数字游戏，中方将不予理会。倘若美方执意继续实质性侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底。

据中国青年报，北京外国语大学区域与全球治理高等研究院讲师、太和智库研究员陈征分析称：“特朗普推行的是一种典型的‘休克疗法’。该举措不但无法达成目标，还会加速美国经济失血，引发国内危机。”

具体来说，一方面，美国的通货膨胀会加剧，大量依赖进口的美国企业或将破产，进而引发失业危机；另一方面，美国高端制造业将最先受到冲击。以半导体、航空航天、新能源汽车（如特斯拉）等产业为例，它们严重依赖全球供应链。但美国人工成本高，且缺乏像中国这样完整的产业生态系统，重建行业上下游供应链难度极大。“加征关税的政策无疑是自断供应链。”

美国“对话”新闻网强调，即使关税迫使一些制造业转移到美国，也极有可能弄巧成拙。举例来说，更多美国本土钢铁生产的确能为美国工人创造就业机会，但高成本必然导致产品价格上涨，美国的产品竞争力和消费者都会受到伤害。

陈征表示，与美国过去的关税政策相比，本届特朗普政府关税政策的特点是：加征关税数额巨大、辐射面更广，几乎涵盖所有与美国有贸易顺差的国家。而且，当前美国面临的债务压力更大，因此特朗普急切地采取行动，通过贸易战的手段，试图逼迫各国购买美债，帮助美国缓解债务问题。

“一旦你产生了恶意，就很难卖出东西了。”美国哥伦比亚大学经济学教授戴维·韦恩斯坦向美国《华尔街日报》表达了他的顾虑，关税政策会损害美国在其他国家开展业务的能力。

美国高盛集团全球投资研究董事总经理菲利波·塔代伊透露，欧盟或将目标锁定至美国的服务进口领域，采取反制措施。

特朗普政府多次声称，加征关税将带来“制造业回流的繁荣”。然而，美国消费者新闻与商业频道（CNBC）近日对供应链进行的最新调查认为，美国制造业不会是关税政策的主要受益者。

CNBC的调查问卷发给了美国商会、全国制造商协会、美国供应链管理专业协会、美国零售联合会等行业协会的成员以及速客物流公司、ITS物流公司等企业。大多数受访企业回答，制造业回流美国可能会使其成本翻倍。

超过半数（57%）的受访者表示，他们不愿将生产转移回美国的首要原因是成本太高；还有21%的受访者表示，不愿在美国生产的首要原因是难以找到熟练劳动力。

65%的受访者估算，在美国建立新供应链的成本至少是当前成本的两倍或以上；61%认为，与其将供应链迁回美国，不如将供应链迁移到关税较低的国家更具成本效益。

除了关税之外，消费者需求、原材料价格以及“现政府难以制定具有一致性的政策”也被认为是影响供应链的主要问题。

而在表示有兴趣重建美国供应链的受访者中，41%认为至少需要三到五年时间，33%认为需要五年以上。券商中国

黄仁勋最新表态，坚定不移地服务中国市场！国产替代在加速

4月17日，英伟达公司首席执行官黄仁勋抵达北京后表示，将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市场

此前，美国商务部当地时间15日表示，针对芯片发布新的出口许可要求，限制英伟达的H20芯片和AMD的MI308芯片及其同类产品出口到中国。面对美国对中国科技的持续封锁，中国正在加快自主创新步伐，国产化进程迎来加速，半导体产业链自主可控成为资本市场最确定性主线。

黄仁勋最新表态

4月17日，应中国贸促会邀请，英伟达公司首席执行官黄仁勋抵达北京。中国贸促会会长任鸿斌在北京与黄仁勋举行会谈。这是黄仁勋时隔3个月再次到访北京。

针对美国政府对英伟达对华限制出口的H20芯片，黄仁勋表示，美国政府加强芯片出口管制已对英伟达业务产生重大影响，作为深耕中国市场三十载的企业，英伟达与中国市场共同成长、相互成就，中国不仅是全球最具规模的消费市场之一，其蓬勃发展的产业生态与领先的软件实力，更成为他们持续创新的重要动力。英伟达将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市场。

黄仁勋还表示，人工智能正在深刻改变众多行业的发展格局，但这仅仅是个开端，无论是医疗健康、金融服务、气候科技还是制造业，每个行业都将迎来人工智能引发的颠覆性变革。

当地时间4月15日，美国商务部表示，针对芯片发布新的出口许可要求，限制英伟达的H20芯片和AMD的MI308芯片及其同类产品出口到中国。当日英伟达发布通知，这一新规将影响英伟达约55亿美元的季度费用。

其实，美国政府对于英伟达H20芯片的出口管制经历了多次戏剧性反转：今年1月份，特朗普政府开始研究扩大对华芯片出口限制，计划将H20纳入管制清单。2月份，美国议员联名敦促商务部采取行动。4月4日，英伟达CEO黄仁勋出席特朗普的海湖庄园晚宴（据称需支付100万美元入场费），游说美国政府放弃限制。白宫改变立场，暂缓H20出口管制计划，英伟达股价短暂企稳。

4月9日，美国政府突然通知英伟达，H20芯片对华出口需许可证，并追溯至4月5日。4月14日，美方确认管制措施“无限期有效”，彻底封杀H20对华出口。

国产替代在加速

黄仁勋的中国行受到全球关注。当前，美国政府不断强化限制，阻碍中国获取先进半导体，导致全球半导体供应链正面临较大的不确定性。但在业内以及研究机构看来，随着半导体国产替代加速，半导体产业链存在中长线投资机会。

美国单边制裁的升级，实则暴露了美国对“中国芯”崛起的深层焦虑：海关总署数据显示，2024年一季度中国进口集成电路1085亿颗，同比下降10.2%，但同期半导体设备进口额却逆势增长18%。这种“芯片进口降、设备进口升”的剪刀差，揭示着中国正在构筑自主产业链的深层布局。

此前，4月11日，中国半导体行业协会发布通知，重新定义了“集成电路原产地”——以晶圆流片地而非设计或封装地作为认定标准。根据新规，在华流片的芯片即使采用海外IP，仍可享受“中国原产”待遇。这既规避了美国出口管制，又倒逼国际企业将先进产能向中国转移。

海通国际分析师姚书桥认为，在美新规之下，英伟达“架构降级+区域特供”模式面临根本性危机，禁令将加速英伟达数据中心业务在中国市场的退出。

毫无疑问，美国对中国科技持续封锁，正在倒逼中国加快自主创新步伐，国产化进程在加速，而以半导体芯片为代表的科技自主可控成为资本市场最确定性主线。而国内芯片企业在设计、代工制造、封装等环节具有成本优势，有望重塑部分细分环节贸易格局，进一步提升国产替代份额。

当前，A股芯片板块频频异动，规模居前的芯片ETF（159995）在过去10日里涨幅10.72%，近2天主力资金连续流入1.42亿元。近期，瑞芯微、韦尔股份、北方华创、先锋精科、华海清科、华峰测控等业内公司披露业绩数据，均取得大幅增长。如韦尔股份2024年实现净利润33.23亿元，同比增长498.11%；瑞芯微2024年实现净利润5.95亿元，同比增长341.01%。

私募机构世诚投资认为，关税战本质是科技战，AI与国产算力仍是未来主阵地。国产芯片、数据中心、半导体设备上游零部件是“卡脖子”关键，也是二级市场最大机会所在。券商中国