为什么股民保住利润很难？

周五照例扯淡。

李录曾经说过，很多优秀的基金经理，也有可能一夜之间损失惨重，将过去赚的钱一次亏掉。

打个比方，二蛋1万本金，通过投资，成果扩大到了10万。

然后梭哈大栓子伯爵的内衣公司，结果大栓子伯爵带着小姨子跑路了，二蛋血本无归。

虽然这个比方比较极端，但逻辑就是这样的。

说一些更具体的例子，我们回看A股很多股票，就算是历史著名蓝筹股，也容易好多年不涨，好多年跌回解放前。

平安，万科，格力，恒瑞等，好多年不涨，跌幅腰斩，或者继续腰斩，就连腾讯前几年也下跌很多。

至今依旧保留住大多数利润的股票，真的寥寥无几。

白酒整体算一个，食品饮料也算，其中茅台最为坚定。

所以，保住利润很重要，但也是很难的。

那为什么会这样呢？

因为行业，企业是有生命周期的。

比如过去几十年，地产带着家电行业高速发展。

那时地产熊市很少，主要长牛，也就会出现一种幻觉，地产家电可以穿越周期。

并且十几年前，也有知名大佬大书特书，时间的玫瑰，平安，万科，格力，穿越牛熊。

其实那是假象，因为他们是强周期。

打个比方，二蛋发现张寡妇连穿三天丝袜，就很高兴，是不是张寡妇暗恋我？

这就是幻象。

真相在于，只有少数弱周期行业，才可以，且具备穿越周期的能力。

比如食品饮料，白酒等少数行业。

因为吃吃喝喝这种需求刚需且高频，也很少受到宏观环境影响。

比如无论什么环境，总要吃饭。

当然企业经营也很重要，白酒倒闭公司还算少的，食品饮料的倒闭公司也有很多。

说这么多，要表达的是，好股票才可以保住利润。

不然利润就像隔壁约翰寡妇，看得到，摸不着；水中之月，镜里之花。

小盘股的重大利好------《关于修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》

5月16日晚间，发布了《关于修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》

“本次对《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组办法》）的修改主要包括以下内容：一是建立重组股份对价分期支付机制。将申请一次注册、分期发行股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月。二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度。三是新设重组简易审核程序。明确适用简易审核程序的重组交易无需证券交易所并购重组委审议，中国证监会在5个工作日内作出予以注册或者不予注册的决定。四是明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求。对被吸并方控股股东、实际控制人或者其控制的关联人设置6个月锁定期,构成收购的，执行《上市公司收购管理办法》18个月的锁定期要求；对被吸并方其他股东不设锁定期。五是鼓励私募基金参与上市公司并购重组。对私募基金投资期限与重组取得股份的锁定期实施“反向挂钩”，明确私募基金投资期限满48个月的，第三方交易中的锁定期限由12个月缩短为6个月，重组上市中控股股东、实际控制人及其控制的关联人以外的股东的锁定期限由24个月缩短为12个月。”

“下一步，中国证监会将持续做好《重组办法》的贯彻落实工作，进一步激发并购重组市场活力。”

我的解读就是两个词：简化和放权！

小微盘股无疑将是此次资产重组方法修改的最大受益者。

去年9.24“并购六条”发布以来，并购重组市场规模和活跃度大幅提升，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。今年以来，上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍；其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍。

这就是小微盘股最近半年能够持续走强的强大政策保证。

这次新的政策修改，无疑将继续鼓励上市公司的重组，继续为小微盘股的走强增添新的动力。

个人预计，今年将是小微盘股票表现的大年，就让我们拭目以待吧！

（何纯在南国）

高瓴旗下HHLR一季度加码中国资产，新进增持多只中概股

　　北京时间5月16日，高瓴旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年一季度末的美股持仓数据。13F文件显示，HHLR一季度持仓总市值从上季末的28.87亿美元增至35.39亿美元，增幅接近23%。

　　数据显示，一季度HHLR继续加大中国资产配置，新进和增持了近20只中概股，包括新进买入的亚朵集团、华住集团、百度、玉柴国际、理想汽车、Boss直聘、亿咖通科技等10家公司，以及增持的富途控股、拼多多、网易、贝壳、京东、携程、中通快递等8家公司。一季度以来，HHLR买入和增持的绝大部分公司股价均取得了不错的涨幅。截至5月14日，新进的玉柴国际涨幅达到80%，BOSS直聘涨幅为34%，理想汽车涨幅为20%。增持的富途控股涨幅达到40%，拼多多上涨23%，网易上涨22%。

　　截止2025年一季度末，HHLR前十大重仓股为：拼多多、阿里巴巴、富途控股、百济神州(230.500,6.62, 2.96%)、网易、贝壳、传奇生物、京东、唯品会、WNS HLDGS LTD，中概股占到9席。

　　HHLR一季度对阿里巴巴、百济神州等公司进行了减持。从股价表现来看，一季度阿里巴巴股价涨幅达到56%，百济神州也达到了47%。高瓴对百济神州的投资最早可追溯到2014年，投资已超过10 年，一季度的减持或由于基金到期退出，及时锁定收益。（财通社）

伟大的中国人——中国人自己的超级英雄

拿他的经历，如果拍个电视剧，就那飞檐走壁的抗日大侠们，我估计不会活过半截。

这位爷命格硬到有多可怕？反正阎王爷是拿他没办法。

阿弥陀佛，罪过罪过。

不死战神，活阎王，他的名号一大堆。

要知道部队流行一种说法，三等功用汗水来换，二等功不死也得扒层皮。至于一等功，死亡率极高。

如果能立个特等功，人还活着，那么恭喜你，你已经跳出之外，不在五行之中。

而现在已经取消了特等功，因为目前的环境不具备获取特等功的基础。

这就是难得的特等功。

了解完特等功，我们不妨大胆一点，两次以上立特等功的人有吗？

有极少数，还能活下来的一只手能数得过来。

再大胆一点，这位爷你们猜，从解放战争打到朝鲜战争，到底拿过几次特等功呢？

1948年4月，在解放洛阳的战役中，猛打猛冲猛追，奋力杀敌三十人，俘获三十一人，并缴获了一大批的武器，荣立一等功。

不对，一等功不算。

同年11月，淮海战役打响，他和两位战友披荆斩棘，一举端掉国军旅级，俘获国军副旅长等。

给一锅端，淮海三勇士，你们自己去查。

当时人民日报为他们立传，他的名号开始冠绝全军，被授予特等功，这是第一个。

1950年3月，西南匪患，他随十五军在贵州黔西南剿匪，开启了和国民党残余势力的残酷战斗。

当时的匪患有多严重呢？光贵州就有超过四百股势力，人数多达十三万之众。

因为国民党撤退，留下大量装备，有的装备是绝不次于正规军的，他们甚至猖狂到主动要求解放军交权啊。

林彪下令秦基伟的十五军就地剿匪，我们的主人公也在这次剿匪中开启封神之路，他率先发现叛匪藏身之处，率部包围泵井洞，被一举全歼。

这是他的第二个特等功。

又在接下来的半年之内，不可思议的一幕发生，一百八十天之内连续四次荣立特等功。

别人是一战封神，他是战战封神。

那具体战斗细节呢，我查阅很多资料，也都是只言片语。

但特等功，要相信他的危险性绝非常人所能理解。

数到这里，已经是他的第六个特等功。

1952年10月18日，作为十五军最年轻的连长，他参与了上甘岭战役。

写到这，或许有不少人已经知道他的名字，上甘岭战役的残酷性，后勤增援部队想要突破美军的封锁进入坑道，很多连队进入坑道以后只剩下十几个人，百分之九十都牺牲在增援的路上，那他是怎么做的呢？

首先，观察美军炮火、照明弹的发射规律，摸清最近的路线。

然后派出尖刀般将必经之地的七个地堡炸掉。

最后，避开容易遭遇火力杀伤的山梁，沿着半山迂回运动。

10月19日凌晨四点，他们连一百四十人仅损失五人，整建制进入一号坑道，这是一个不大不小的奇迹。

19日夜晚的大反攻，连续攻克一号、九号阵地和三号主峰，天亮后全连仅剩下十六人，战斗之惨烈史无前例。

在此后的战斗中，八连战士在连长的带领下坚守坑道十四个昼夜，他们陆续补充三百三十五人，歼敌一千七百六十人，最后把布满三百八十一个弹孔的军旗插上了五九七点九高地主峰。

八连，就是我们耳熟能详的上甘岭【特功八连】。

八连连长呢，当然是我们的共和国战神，15军45师134团3营8连连长，特等功臣，李保成，八连集体特等功。

算上这个，这是他的第七个特等功啊。

七个特等功，你很难想象他都经历了什么。

在电视剧上甘岭中，李保成连长带着仅剩的七名战士下山的场景，不知道看哭多少人。

散会。

谁是A股中的“新消费”

5月16日，A股市场呈现低开分化格局，主要指数集体收跌，小盘股表现活跃，权重股普遍承压。

当前市场，重点仍是把握结构性机会。聚焦基本面，优选基本面反转且行情进入右侧的个股，更有可能走出独立行情。

短期看，美容护理板块上涨动能较强。4月8日至今，美容护理板块累计上涨20.67%，大幅领先第二名汽车板块近6个百分点；年初至今，美容护理板块累计上涨11.39%，同样位居第一。

究其原因，除了周期反转逻辑外，美容护理板块更易诞生“新消费”新锐品牌，更契合当前市场审美（对比港股的泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平）。就涨幅比较好的几个龙头来看，旗下均有定位于中高端且高速增长的子品牌，在新消费崛起和国产替代逻辑下，具有一定的想象空间，且短期很难证伪。

在这个意义上，美容护理板块的行情大概率仍有持续性，值得重点关注。

截至收盘，上证指数下跌0.4%报3367.46点，深证成指微跌0.07%，创业板指回落0.19%，科创50指数下跌0.57%。两市全天成交额1.12万亿元，较前日缩量约630亿元。全周沪指累计上涨0.76%，创业板指周涨幅达1.38%，市场交投活跃度维持高位但动能略有减弱。

盘面上，科技与制造主题成为资金主要抱团方向。PEEK材料概念全天强势，板块内多只个股涨幅超15%；机器人产业链早盘冲高后受化工板块分流影响小幅回落，减速器、工业母机等细分领域仍保持活跃；可控核聚变概念在技术突破预期下持续发酵，折叠屏、汽车零部件等产业链同步走强。医药板块午后异动拉升，创新药、原料药方向表现突出。传统周期板块中，黄金、军工维持韧性表现。

另一方面，大金融板块单边下行，四大行普遍收跌；港口股结束连涨行情，物流、消费板块延续调整态势，食品饮料、美容护理跌幅较为明显。

具体看，汽车（1.91%）、机械设备（0.83%）、综合、医药生物、商贸零售、基础化工均涨超0.6%；美容护理（-1.31%）、非银金融（-1.21%）、食品饮料、银行、石油石化、交通运输均跌超0.8%。

周内来看，美容护理（3.08%）、非银金融（2.49%）、汽车、交通运输、基础化工均涨超1.8%；计算机（-1.26%）、国防军工（-1.18%）、传媒、电子、社会服务均跌超0.5%。

港股三大指数集体收跌。恒生指数下跌0.46%报23345.05点，恒生科技指数微跌0.31%，恒生国企指数回落0.49%。市场交投活跃度维持高位，全日成交额1907亿港元，南向资金净买入10.95亿港元。

行业板块呈现明显分化走势。医疗保健板块表现突出，涨幅达1.7%，创新药研发进展提振板块表现；电讯业同步上涨0.8%，消费服务、汽车零部件等细分领域涨幅居前。

而科技板块整体承压，线上零售、金融科技概念跌幅明显；消费板块延续弱势，非必需性消费下跌1.8%，餐饮、零售等细分方向普遍回调；地产建筑板块下跌0.6%，建材、基建相关个股表现疲软。

最新！段永平1季末美股持仓：苹果降至63成，新入“AI三件套”，继续加仓拼多多……

H&H International Investment（段永平美股持仓主体）披露的最新13F文件显示，截至2025年1季末，组合整体持仓市值大约120亿美元，较去年底的145亿美元下降了16%左右。

持股结构上也发生了不少变化，如下表所示：

数据来源：Whalewisdom，截至2025年3月31日

相对于之前的季度调仓，今年1季度，段永平很忙，持仓从8个增加到11个。简单说，就是：减苹果谷歌、新进AI巨头、增持拼多多。

延伸阅读：段永平罕见露面，谈及巴菲特黄峥轶事，强调最重要的是“做对的事情和把事情做对”……

拼多多这边还是段永平比较明确的表达。虽然在去年四季度已经将持仓加到723万股，但今年一季度段永平仍选择继续增持，最新持股数量达到775万股，市值超过9亿美元，位居第三大重仓。

段永平是拼多多的天使投资人，他一路都在说自己看不太懂拼多多的模式， “投拼多多确实是因为喜欢黄峥”。

而这一路在二级市场买拼多多的操作就有点意思，感觉看得越来越有点懂了……

段永平在2023年3季度曾经买入一丢丢拼多多，15万股，但到当年底就清掉。波段做的很漂亮，买入当季的成本价大约也就80多美元，到年底时已经涨到146美元了。

等到2024年1季度回调一些又买入小仓位，2季度卖掉一点点，3季度才开始了此轮真正意义上的增持之旅。

不算一时兴起。

2024年8月27日段永平在雪球上说，“开始卖点（拼多多）put，虽然对P的商业模式还不是完全懂，但这些年看来看去还是觉得蛮有意思的。”

段永平今年1月5日回母校浙江大学的交流中，继续盛赞黄峥，还说“目前来说，中国企业真正做到全球化的，大概也就拼多多和抖音，其他的企业可能更多是局部性的全球化。”

跟拼多多相对的是苹果，持仓量继续在减少。

虽然苹果依然是H&H的第一大重仓，但今年一季度又减少16%，目前持仓股数为3422万股，市值76亿美元，占组合比重下降到63%。

2024年6月底时，苹果在段永平的持仓中接近81%的占比，主要还是苹果股价涨势彪悍，市值狂奔。

“独宠”苹果的段永平在当年8月份还说到，“我没觉得苹果就贵得不行，我只是觉得苹果不再那么便宜了而已。我卖点Option，感觉也还不错。”

从去年2季度以来的苹果减仓行为，段永平去年12月3日特意发声澄清，“我没主动卖过苹果！！”应该通过卖call被动卖股票了。

相比而言，巴菲特这一季对苹果是“按兵不动”。

相比之下，新进的三只股票很有意思。

微软、英伟达、台积电，这三家公司分别代表了AI生态链上的“接口、算力、制造”，段永平都买了一点，分布极为均衡。加起来持仓市值大约是2.2亿美元。

但实话说，作为一向偏好简单生意、且以看懂为标准的投资人，用这么点仓位买，本身也说明不了太多问题。

而他在雪球上的发言也印证了这一点。段永平3月中旬在雪球回应说，自己以92.52美元买了10万股英伟达，“就当买点彩票”，还顺手卖了个看涨期权。

关于英伟达，段永平说的也很多。他不讳言自己对英伟达感兴趣。

“英伟达确实厉害的，而且目前似乎看不到谁能对英伟达有威胁。目前我没能明白的是：他们的这种垄断到底能持续多久？对英伟达芯片的需求到底能持续多久？

如果整不明白就很难下重手。下不了重手说啥都没啥意义。”

谷歌和阿里都被减的有点多

其他持仓方面，伯克希尔持股数减少了6.62%。但是，鉴于伯克希尔今年1季度股价完全不顾大盘走势，还在不断创新高，所以，虽然减少了股数，但在组合中的持仓占比反而增加到了15%。而去年底时是11.31%。

谷歌这季又被砍了70%，持仓比例已经降到不到1.5%，从去年底的第三大重仓股位置滑落到第六名。

阿里巴巴持股被减了27%，但也是凭着1季度自身股价上涨，在组合中的持仓占比不降反升，增加到4.4%。1季末的持仓市值大约5.27亿美元。

西方石油继续微幅加仓；迪士尼和莫德纳则在边缘地带，分别被减持了3%和近一半。尤其是莫德纳，持仓市值仅有200多万美元，已经可以忽略不计了。

段永平谈投资（最近一年）

1、如果不懂，作业是抄不了的。如果懂了，不需要抄。投资非常简单，就是买生意。搞懂投资唯一的办法就是搞懂生意。

2、当然，对搞不懂生意的人们理财是另外一个办法，比如买S&P500指数或者Q这类指数。

3、三年的（净利润预测）估计并没有太大的意义，但保守估计一下10年、20年的净利润，再和自己的机会成本对比一下，其实就很容易判断这笔投资是不是合适于自己了。

假设一家公司未来20年的复合增长率是1%，目前利润是100亿，市值1000亿，你愿意投吗（可能也比存银行好，但你的钱可能会有更好的去处）？

如果20年的复合增长的数据变为：-1%，3%，5%，10%，15%（大家可以假设任何比例去得出不同结论的），目前年利润80亿，市值2000亿，你愿意投吗？

所谓“愿意投”就是20年后看回来，你把钱放在你能放的最合算的地方了。

4、“最简单的对比机会成本”其实就是银行利息和国债利息的最高值。

如果无法大致判断一个企业未来10年、20年的基本利润，其实作为一个投资人就不该碰这个公司，但投机是可以的。

这里基本利润指的是至少能赚多少钱。如果能判断出来一家公司未来至少能赚多少钱后，其实就是个小学算术题了。

5、20年的角度可以抹平一些（不是全部）不确定因素，提高投资的确定性。投资有风险指的是那些一直存在的不确定因素，所以拉长时间看会容易看很多。

6、投资一定要用闲钱，不然大概率是难受的。闲钱指的是三五年以上不需要用的钱。“哪怕亏光了”是赌徒的想法。亏钱是会影响生活的，至少会影响心情，对绝大多数人而言。

7、不考虑市场但是要衡量买入价格，不然就变成追高了。投资是需要回报的，需要一直考虑机会成本。持有=买入就是这个意思。

8、其实我的想法很简单，就是我管的钱一定要战胜通胀，不然我就亏钱了。所以，首先要找自己看得懂的好公司。

9、好公司一般都有点贵，直接买老是觉得有点下不了手，但卖个put，就算最后买不到股票，年化十几个百分点的收入也还是可以的嘛。这里并没有一个所谓的卖Option的策略，最重要的还是也只能是找到好公司。

10、 我并不追求所谓的“最好的”投资策略，我也不可能每天去办公室上班（我确实有个办公室，到目前为止只去看过一次）。

不客气滴说，如果我全天候做投资，我的回报肯定可以高一些，但我为什么要这么做？

我目前这个办法其实还是蛮有效的，一个人可以管人家两三百号人管的钱，而且好像过去20年表现都还不错哈（但并不总是能赢S&P500），绝大部分时间里我都是满仓或者实质性满仓的。

11、 商业模式好的企业股价最终会上来，这是我的常识，但同意的人可能连10%都不到，不然不会那么多人在投资上赚不到钱的。

12、 这世界上没人不想赚快钱的，知其不可为非常重要。

13、 当你觉得焦虑的时候就说明你没搞懂你买的生意，那你就该离场了。买了不懂的生意是很容易焦虑的，也很难拿住。

14、 拿着好公司比爬山要简单甚至容易很多，如果你能确定拿着的是“好公司”的话。如果你不知道拿着的是不是好公司，那你坚持什么？

爬山这种事情对很多人是需要坚持的，拿着好公司的时候为什么会有要坚持的感觉？是因为你不喜欢吗？来源-聪明投资者

现在是调仓的最佳时机

应完善“硬约束”，推出私募标准化信息披露体系呼声渐高

　　近年来，随着我国财富管理行业的迅速发展，投资者的资产配置渠道更加多元化，风险也变得更加隐蔽和复杂，投资者权益保护问题成为社会关注的焦点。

　　公开数据显示，A股市场总市值已突破百万亿元，截至去年年底，我国公募基金规模超32万亿元，私募基金规模接近20万亿元。然而，在市场快速发展的背后，中小投资者的权益保护问题依然突出。无论是私募基金、资管计划、信托产品，还是数字资产、境外投资等新兴领域，投资者频繁遭遇侵权和欺诈，且在合法权益受损后，往往缺乏有效的维权途径。


　　5月15日，财达证券董事总经理姚辑据记者表示，强化投资者保护，加强投资者教育，建立健全高效运作的资本市场投资者保护机制，不仅关乎合法权益的保障，更是资本市场长期稳定健康发展的基础支撑。

　　投资者保护关乎市场稳定
　　中小投资者作为市场的流动性提供者和风险承担者，其权益保障水平直接影响市场资源配置效率和稳定性。

　　然而，信息不对称问题长期存在。

　　据新华网编委、上市公司研究院常务副院长邱小敏介绍，截至5月14日，A股市场总市值已达到102万亿元；截至2024年年底，我国公募基金总规模已超过32万亿元，私募基金规模接近20万亿元。若将视野放大至更广义的金融市场，银行理财在2024年的存续总额已达到近30万亿元的总体量，加上保险、信托、期货等投资，总规模大约在300万亿左右。与之对应，我国拥有超过2亿名股民、7亿基民、1.25亿银行理财投资者。

　　“投资有风险，入市需谨慎，这句话人人皆知。但对于我国资本市场上的中小投资者而言，入市风险不仅来自市场波动和投资决策，也来自权益保护的欠缺。” 邱小敏表示。他认为，信息的不对称让中小投资者先天处于劣势，投资回报机制的不完善让中小投资者难以获得稳定的收入预期，制度的缺失则让中小投资者在自己的合法权益受到侵犯时难以实现维权。

　　北京财富管理行业协会创始会长李文认为，投资者保护的最终目标，是推动整个国家财富管理的健康发展，让大众学会健康财富管理。

　　邱小敏进一步表示，保护投资者合法权益，需要完善的制度建设、市场各方主体的高度共识，以及对投资主体和融资主体之间权利和义务进行更优的设计与更公平的保障。同时，还需不断升级监管理念，形成更为强大的监管合力。

　　“在资本市场投资者保护制度方面，应建立多条畅通无阻的维权救济渠道，以有效化解投资者纠纷。” 姚辑向记者表示。她认为，首先要增强投资者的风险意识，通过加强对投资者的教育，提升其风险意识和维权能力；其次是用好当事人承诺、先行赔付等制度工具，提高投资者赔偿救济效率；此外，要优化资本市场环境，把欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等侵害行为挡在门外，让全过程更加公开透明化，将回报投资者的理念融入公司治理中。

　　政策护航保障投资者权益
　　5月15日，正值全国投资者保护宣传日，投资者权益保护迎来新规。

　　当天，最高人民法院、中国证监会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》(下称“《指导意见》”)，以强化司法行政协同，全方位助推资本市场高质量发展，切实保护投资者合法权益。

　　《指导意见》明确要求进一步提升投资者保护意识，持续优化投资者“愿意来、留得住、发展得好”的良好市场生态，切实全面保护全体投资者合法权益。

　　北京市中闻律师事务所多位律师表示，在众多刑事案件中，许多投资者由于对投资项目缺乏深入了解，最终导致财产损失。律师建议，普通个人投资者在投资私募基金时，应重点考察其发起人的投资逻辑、商业模式及运营模式，如途径和方式是否合法等等。

　　中国证监会亦于近日公布《上市公司募集资金监管规则》，旨在进一步提高上市公司质量，加强对募集资金的严格监管。

　　“信息不对称仍是最大的‘暗礁’。” 清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任周道许表示。他提到，在2024年监管通报的典型案例中，超60%涉及“未如实披露资产标的”或“夸大收益预期”，直接导致投资者决策偏差。此外，投资者教育亦滞后于产品迭代，调研显示，仅23%的私募投资者能准确理解“合格投资者”的定义，超40%的私募投资者对“平仓线”“份额赎回限制”等关键条款存在认知盲区。

　　周道许建议，首先应完善私募行业的“硬约束”，以规则确定性对冲市场的不确定性，即推动标准化信息披露体系、建立风险分级与适配机制、强化管理人信义义务；其次，需构建数字化保护生态，以科技赋能破解“保护效率”难题，即通过推动区块链技术穿透式监督、智能合约自动履约、大数据风险预警系统等化解风险；第三，要打造“监管+自律+市场”协同网络，以多元共治重塑行业生态，从监管端、自律端、市场端发力，进一步健全金融消费者权益保护机制。

华夏时报

过去16个月，中国的基础货币投放完全焊死了

央行公布了2025年4月的资产负债表 。没有意外，4月的资产与3月基本一致，稳定在45.5万亿元，月度波动100亿元。这是无法想象的平稳。自从2024年9月提出要适度宽松以来，央行的基础货币规模几乎完全没有增加——

2024年9月45.50 万亿元
2024年10月44.74 万亿元
2024年11月45.37 万亿元
2024年12月44.05 万亿元
2025年1月46.65万亿元
2025年2月47.02 万亿元
2025年3月45.53 万亿元
2025年4月45.52 万亿元

整整7个月过去了，央行的资产负债总量铁一般焊死在45.5万亿元的水平上。除了2025年1月和2月的春节扰动外，其余时间波澜不惊。

要知道，2022年1月，央行的基础货币规模就已经超过了40万亿元。这意味着3年多过去，基础货币其实只增加了5万亿元。

而且，2023年12月，这个数字就已经到了45.69万亿元。这意味着过去16个月，中国的基础货币投放完全焊死了。不增不减。稳如泰山。

那么，到底什么是适度宽松的货币政策呢？谁能告诉我？

纺织防护

本次疫情爆发后，口罩防护服供给不足，除了一些客观因素，我认为产业链机制需要进一步完善是行业当前及今后需要攻克的课题。比如这次口罩生产，就遇到了熔喷布缺货这个“卡脖子”的问题。

　　所以我们认为，一是要不断完善产业链的常规生产机制，这是基础；

　　二是建立应对突发事件的机制，建立稳定的、可持续的产业链，其中包括标准、检测、数据统计等。要做到一旦遇到突发情况，有重点企业能快速应对。比如这次疫情，部分央企、骨干民企就发挥了这样的能力；

　　三是从政府层面看，要建立储备体系，建立多元化、灵活的市场机制。这次疫情爆发导致口罩从原料到设备，再到产品，价格出现很大的波动，这反映出我们的市场机制还不太完善。出现问题了，单靠政府惩处罚款手段抑制，这些都不是成熟的表现。我建议要建立口罩和医用防护服等应急物资储备，建立、地方和重点企业分级储备体系，一旦市场供应和产能发生变化时，储备体系可以给企业一定的应对时间。现在是口罩、防护服遇到了这样的问题，其他比如食品等也可能出现这样的问题。所以说，从体制到机制，从产品到产业链，都要建立一个稳定的、可持续的产业链

对此，以本人证券大数据资料对此做如下分析二：

九是关注纺织防护生产线类公司如双林股份、精工科技、工业富联、智云股份、汉宇药业、长盈精密、田中精机；其中生产条数最多的是田中精机。

十是关注纺织防护原料类公司如新野纺织、东化能源、宝丰能源、金发科技、南京聚隆、三友化工、郛日股份、三联虹普、欣龙控股；

十一是关注纺织防护材料类公司南玻A、普利特、道恩股份、沃特股份、美联新材、华峰超纤、泰达股份、新乡化纤、三联虹普；

十二是关注纺织防护制品类公司如南玻、神马股份、延江股份；

十三是关注纺织防护生产类公司（生产口罩和防护服公司见另外单独分析：生产口罩类公司45家，生产防护服38）

十四是纺织防护经营类公司如搜于特、紫鑫药业、如意集团、昌红科技。

十 五是纺织防护销售类公司如尚荣医疗、横河模具、中国宝安、康芝药业、鱼跃医疗、新纶科技、蓝帆医疗、仁和药业。

打扫干净屋子，才能迎接中国巴菲特诞生

打扫干净屋子，才能迎接中国巴菲特诞生

韩忠益（风雨）

5月7日，“村长”吴清介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况时，突然提到将于今年底卸任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的“股神”沃伦·巴菲特，吴清表示，“巴菲特是广受尊敬的投资家，他今年即将‘退休’。但我想大家从他那取到的最重要的经验就是价值投资、长期投资、理性投资、努力回报投资者，这些基本理念不会退休，不会退出舞台，这也正是我们公募基金改革所要致力推进的。”

吴清进一步称，巴菲特“退休”以后，这个时代也在呼唤新的伟大投资家，中国市场有着一批非常优秀的企业和企业家，相信也一定会产生一批优秀的投资机构。“也许不是一两个‘股神’，但肯定会有一些百年老店、投资机构、优秀的投资团队会在我们这个市场上产生，那么这就需要一些重要的规则，来催生这样一些优秀的投资家、投资机构。”吴清称。

果然，中国证监会同一天发布了《推动公募基金高质量发展行动方案》。吴清介绍，这次改革突出强化公募基金与投资者的利益绑定，更好体现基金管理人与投资者同甘共苦、共同发展、相互成就，努力形成“回报增­--资金进--市场稳”的良性循环。

笔者纵观《推动公募基金高质量发展行动方案》，至少包含四大改革重点，其一，利益绑定：通过浮动管理费、奖金跟投机制等，促使基金公司与投资者利益一致，避免“旱涝保收”；其二，追求长期稳定性：要求基金设定清晰业绩基准，实施三年以上长周期考核（权重不低于80%），减少追涨杀跌现象；其三，强调服务能力提升：优化投研和风险管理，推动资产配置组合创新；其四，权益类基金壮大：强调权益投资是为投资者创造独特价值的关键。上述四大改革重点，恰恰均与巴菲特的理念相呼应。难怪吴清呼吁要通过规则来催生出一批（像巴菲特）这样优秀的投资家。

笔者认为，巴菲特的核心投资理念确实是价值投资、长期投资、理性投资和努力回报投资者，吴清引导机构投资者向巴菲特学习，目的是将国际成熟理念与中国改革实践相结合，既为政策提供理论支撑，又向市场传递长期信心。通过这一类比，他既强调了改革的必要性，也凸显了中国资本市场对标国际一流、培育本土标杆的雄心，更是通过国际投资标杆的案例，增强政策解读的权威性和公众接受度。

但是，《晏子使楚》一文有句名言：“橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，叶徒相似，其实味不同。所以然者何？水土异也。”巴菲特所存在的土壤跟大A所处的土壤完全不一样。巴菲特多次在年度股东大会上都表达过一个观点，就是他对生于美国、在美国投资而感到幸运。因为这个市场信息更公开透明、制度更全面完善，孕育出大量可供选择的优质公司，投资人可以做出更理性的长期决定，从而造就更多投资传奇。而反观大A市场，太多公司一旦上市，大股东都急着减持，根本没有做百年老店的想法。企业信息披露也不透明，造假成本又太低，退市也不用补偿（有的大A公司通过一次性计提坏账等手段掩盖历史造假，退市前仍试图收割散户），有的审计机构与上市公司合谋造假（如*ST东方案例中审计费与造假同步增长，却鲜有中介机构被重罚），这是大A一直未能根除的顽疾。在美国，一家财务造假的公司会面对做空机构的狙击、监管层的严惩，甚至会被强制退市，大股东把牢底坐穿。但同样的违规违法行为在中国受到的处罚实在太轻了，导致公司股价与内在价值脱钩，难以获得投资者长期信任。

其实，巴菲特在执掌伯克希尔哈撒韦的60年间，不是没有投资过中国股市，最出名的是在千禧年初期投资中国石油，以及在2008年收购电动车巨头比亚迪10％股份。不过，巴菲特早在2007年就清仓了中国石油，近年来也接连减持比亚迪。去年在股东大会上当被问及减持比亚迪后是否还会投资中国大陆或香港公司时，巴菲特是这样回应的：我更了解美国的规则、优势和弱点，但对其他经济体并非如此，因此更倾向于美国投资。所以，大A市场要真正取信于价值投资者，首先要把各种“深坑”填掉，大A不缺少值得长期投资的企业，但还不具备适合长期投资的土壤。监管层近年来持续优化上市和退市机制，强化对上市公司的监管规定，也通过引入养老金、保险资金等中长期资本改善市场结构，但老实说，面对人们建立起一个更透明、更公平、更有预期而稳定的市场期待，还有不少路要走。

下周行情展望：

本周沪市两阳三阴，最大亮点是创出4月来新高。两市之所以突破整理平台突然大拉， 与中美会谈取得实质性进展有关。周初整个科技出口产业链都是上涨的，直接带动了A股整体的乐观氛围，创业板、深指、北证50指数、大科技以及券商板块，个股涨多跌少，形成大涨之势。但是随后的上行，主要靠大金融板块的护盘获得，中小盘个股的赚钱效应较弱。

技术上，周三沪市冲上3400点，第二天得而复失。主要是带动指数突破的是大金融板块，这其中有机构博取4月份社融数据落地的因素，4月份社融增量超万亿，这提振了市场信心，但也可能导致一些主力机构资金提前知道了社融超预期的消息，提前抢跑兑现了。事实上，想要守住3400点并不容易，真正做多的市场是需要增量资金入场才行的，现在场内交易情绪不高，场外资金则比较谨慎，本周虽然还能维持万亿交投，但有一定缩量，估计下周沪指会向5月6日形成的缺口靠拢。在万亿成交量没有退场前，短线玩玩个股就行了，但也应该注意在每只个股上要避免过分恋战。总之，3417点是大盘短期压力位，但并非是所有个股的顶部。当下还是要注意成交量变化。只要不大幅缩量，操作上就倾向积极一点，反之则需要谨慎。

下周可关注板块有：机械设备、通信设备、农业服务、汽车零部件、通用设备、机床设备、化学制品、医药流通、金属制品、重型装备、消费电子和大消费。

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外资大规模进来应该在下半年的某个时段开始

外资大规模进来应该在下半年的某个时段开始

金豆看盘 金豆看盘 2025年05月16日 21:01 湖南

  目前关税战告一段落，为何市场没能大涨却显现出疲态，成交量也缩量减少？原因是多方面的。本来这次关税战来得快，去得也快。看公布的数据我们好像也没有认怂。也进行了对等反制，只是相对关税战之前多了10%的关税。看似有成果，但为何市场没有一点兴奋的表现。

  以市场的表现而言相当于对此次关税战的结果没有显性出满意。美国超市都断货了，居然我们还被美国加了10%的关税。这个是我也没想通的地方。明明优势在我，不单没有恢复到18年以前还被人家加了10%的关税，这找谁说理去。所以大家对这个结果显然并不满意。

  要知道18年贸易战以来，我们付出了巨大的代价。这些年出口不断增长，按道理应该是赚了更多的钱才对，然而这些年我们财政支出都不够了，老百姓也感到越来越困难了。本质上就是贸易数据虽然好看，但留在国内的利益比例却越来越少。留在国内的利润少了，自然就是国家财政不够，同时老百姓也没什么钱。

  目前有传闻要更加开放市场，并且给市场加杠杆。这个事情并非空穴来风。未来你们一定会看到，而且我指的这个未来并不会有多久远。我预估下半年就会有外资大规模开始进来。盘后已经有新闻报道上交所目前正在搞东南亚市场专题推介系列活动。说白了相关配套的东西已经着手在搞了。后面外资大规模进来是水到渠成的事情。

看完点赞转发分享，后面都是股市赢家

AEBS强制装配倒计时！翻倍增长空间，下一个“汽车茅”浮出水面！

今天，一条政策变动消息引发了汽车零部件板块的狂欢！

截至收盘，板块涨幅+2.69%，16只个股涨停，29只个股涨幅在5%以上。

什么消息呢？

根据新的《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》征求意见稿，AEBS的安装将发生重大变化——

第一，未来将由推荐性转为强制性，要求100%装配；

第二，适用范围扩大，从M1类乘用车扩展至N1类载货汽车。

AEBS，全称“自动紧急制动系统”，是一项汽车主动安全技术。

它可以通过雷达，测出与前方车辆或障碍物之间的距离，并利用数据分析模块，将测出的距离与警报距离、安全距离进行比较。

一旦发现小于安全距离时，汽车将自动紧急刹车，或减速，从而保障生命安全。

根据美国国家公路交通安全管理局的数据，超过90%的严重撞车事故主要原因是驾驶员本身失误。

根据Euro NCAP的研究数据，安装AEBS的车辆可以减少38%追尾事故，减少20-25%致命撞车事故，减少25-30%受伤的可能性。

由于AEBS能有效减少碰撞事故发生率，因此欧洲、美国、日本等发达国家在2019-2024年间均陆续通过了相关强制法规。

中国这番推进强制性安装，也是顺势而为。

根据乘联会数据，2025年1-2月，AEBS乘用车整体装车率达到56.5%。

我国N1类载货汽车（轻卡、皮卡和微型货车）年销200多万辆，是国内狭义乘用车销量2200万辆的十分之一左右，合计AEBS装车率刚好过半。

这意味着，一旦新国标强制执行，AEBS市场的规模将迅速翻倍，带来巨大的增长空间。

另外，根据乘联会的报告，今年前两个月，32万元以上的高端车型，AEBS整体装配率已经超过93%；

24万—32万元的车，装配率在83.5%；16万—24万元的车，装配率在70.2%；8万—16万元的车，装配率刚刚过50%；

而8万元以下的入门级车型，装配率仅2.6%。

这意味着，未来的增长将主要集中在入门级和经济型车上，下游大客户以豪华品牌为主的公司就要避雷了。

从产业链的角度来看，AEBS主要由感知（传感器）、决策（处理器）和执行（制动系统）三大模块构成，包括报警和紧急制动两大系统。

受益细分赛道主要包括：摄像头和毫米波雷达、智驾芯片和软件、线控制动系统等。

接下来，我们看看今天汽车零部件板块中的领涨个股里，有哪些是真·受益，哪些是瞎·炒作——

避雷股：

1，大地电气，+18.08%，主营汽车线束和连接件，业绩稀烂，和AEBS基本没关系，纯属瞎炒作。

2，兆丰股份，+13.18%，主营汽车轮毂轴承单元及商用车底盘，近年业绩一般，过去一年股价被大幅炒高，风险较大。

3，精锻科技，+12.28%，主营汽车齿轮及其他精密锻件，近年业绩低迷。

但由于业务涉及行星齿轮、变速器齿轮等可应用于人形机器人，富有想象力，年内股价已被大幅炒高，风险大于收益。

4，春兴精工，+10.06%，主营移动通信和汽车铝合金结构件，业绩稀烂，和AEBS基本没关系，纯属瞎炒作。

5，天汽模，+10.03%，主营汽车和航空零部件模具，业绩一般，赚的是辛苦钱，跟AEBS也没什么关系，纯属跟风乱炒。

6，秦安股份，+10.02%，主营汽车铝合金结构件，去年至今业绩低迷，毛利率连连下滑。

但去年至今股价翻倍，也实在看不出来跟AEBS有什么关系，避雷吧。

7，日盈电子，+10.00%，主营汽车电子、线束、传感器等，涉及AEBS 相关供应链，有一定受益空间。

但一季度业绩亏损，年内股价已经炒作翻倍，处于历史高位，风险大于收益。

8，铭科精技，+10.00%，主营五金冲压模具和金属结构件，跟AEBS关系不大，去年至今业绩不错+股价翻倍，主要是抱上了赛力斯和小鹏汽车的大腿。

9，路畅科技，+10.00%，主营汽车智能驾驶舱领域，提供包括智能中控、全液晶数字仪表盘、T-BOX 等产品，跟AEBS有一定关系，但受益程度难以判断。

业绩也是稀烂，扣非净利已经连续七年亏损，成长能力为零，风险大于收益。

10，均胜电子，+10.00%，主营汽车电子与汽车安全，产品包括安全气囊、安全带预紧器等，跟AEBS有一定相关性。

但下游客户以BBA等高端车为主，出口占比高达75%，受益空间不大。

…………

大致看了下涨幅超过10%的个股，绝大部分都是瞎炒作，建议避雷。

那么，还有值得投的吗？当然是有的。

真受益的个股有以下这些：

1，豪恩汽电。

+20.00%，主营汽车智能驾驶感知系统，涵盖感知层和决策层。

主要产品包括车载摄像系统、车载视频行驶记录系统、超声波雷达系统、毫米波雷达系统、视觉传感器系统等，还积极布局高像素ADAS前视一体机、域控制器系统等新产品 。

豪恩汽电作为测距模块龙头，2023年为车载摄像头国内第四大供应商，市占率达8.49%。

在2024年前装标配超声波雷达市场中，豪恩汽电市占率约为7%。

一般认为，测距模块是整套AEBS系统的关键，受益程度是最大的。

另外，公司2024年汽车智能驾驶感知系统收入14.08亿元，同比增长17.39%。

这两年营收增速也在加快，23-24年增速分别为11.39%、17.25%，25年Q1为35.48%，前景良好。

2，亚太股份。

+10.02%，主营汽车制动系统，与AEBS的执行模块紧密相关。

核心产品包括汽车防抱死制动系统、线控制动系统等，还可以提供全套AEBS解决方案，参与行业标准的制动。

AEBS的关键执行部件是线控制动系统，公司在这块的业务竞争力很强，客户涵盖国内几乎所有合资车企+自主品牌奇瑞、长安等，预计受益潜力较大。

近年来业绩表现也很出色，23-24年净利润增速为42.74%、119.62%，25年Q1为65.35%。

3，万安科技。

+10.00%，主营汽车底盘控制系统，在主动刹车领域具有全产业链技术整合能力。

公司是国内唯一一家同时拥有电子制动系统（EBS）、电子稳定控制系统（ESC）和自动紧急制动系统（AEBS）的上市公司。

在商用车领域，公司的AEBS产品占据国内35%的市场份额 ；

在乘用车领域，已成为奇瑞和小米的主要AEBS供应商。

近年业绩表现有一定下滑，但25年Q1已经实现反转，归属净利润同比增长46.69%。君临财富 

证监会重磅发布！并购重组，松绑，松绑，松绑！

涨停！这个板块，大消息

美容护理、医药生物和煤炭行业本周主力资金净流入居前。

5月16日，A股全天缩量调整。截至收盘，沪指下跌0.4%，深成指跌0.07%，创业板指跌0.19%。全市场3000股上涨，2185股下跌；成交额11241.15亿元，较昨日缩量约663亿元，换手率2.82%。

盘面上，可控核聚变概念股大涨，中洲特材、百利电气和王子新材涨停；人形机器人概念反复活跃，麦迪科技、日发精机、铭科精技、均胜电子、日盈电子、杰克股份等多股封板。下跌方面，物流概念股调整，华光源海大跌11.43%；另有白酒、养鸡、证券等板块跌幅居前。

中信建投指出，市场5月或将复现“避险—消费—成长”轮动脉络。科技成长阶段率先演绎，当估值和业绩预期逐步兑现并出现边际削弱时，市场配置向防御性资产倾斜，以应对贸易摩擦反复和基本面分化带来的风险偏好回落。在防御阶段修复后，若政策红利落地预期和消费数据回暖，将为消费提供崛起土壤，开启下一轮“内需驱动”的配置机会。

港口航运多股连板

据证券时报·数据宝统计，今日多只港口航运股实现连板，南京港、连云港、宁波海运、宁波远洋均实现4连板，且上述4股均已发布股票交易异常波动公告，表示公司并不存在应披露而未披露的重大事项，请投资者注意风险。

消息面上，此前中美经贸会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，对航运板块形成有利提振。前期航运股需求遭到抑制，运价承压，短线预期反转后出现强势反弹。

根据上海航运交易所发布，最新一期上海出口集装箱运价指数(SCFI)由上周的1345.17点向上反弹134.22点至1479.39点，主要因美国线运价狂飙，美西线和美东线涨幅在20%至30%。

有从业者表示，旺季较预期来得更早。中国工厂端急出货，目前舱位都已满到6月第一周，各大船公司急着将船拉到美国线。

银河期货认为，此次中美谈判关税降幅远超预期，叠加欧美航线逐渐迎来集装箱发运旺季、货主对于关税不确定性的担忧，未来市场有望开启短期的抢运和补库。但后续不排除关税加征出现反复的情况，需密切关注谈判进程和抢运持续性。

本周主力资金出逃计算机和电子行业

本周（5月12日至16日），A股主力资金净流出合计749.25亿元。申万一级行业中，建筑材料、煤炭、医药生物和美容护理4个行业主力资金净流入。计算机和电子行业主力资金净流出均在100亿元以上，分别为152.75亿元和127.33亿元；紧随其后的是国防军工、机械设备、电力设备和通信行业，主力资金净流出依次为84.9亿元、69.05亿元、51.27亿元和50.83亿元。

个股方面，本周104股主力资金净流入均在1亿元以上。比亚迪主力资金净流入居首，高达23.63亿元；其后是东方财富、红宝丽、五粮液、美的集团、广发证券等个股，主力资金净流入均在5亿元以上。

比亚迪2025年销量表现强势。4月公司销量380089辆，乘用车销售372615辆，同比增长19.4%。其中，乘用车及皮卡海外销售78705辆，同比增长91.9%。在调研活动中，公司表示，比亚迪柬埔寨乘用车工厂聚焦新能源车生产，年产能达1万辆，并将于第四季度投产，持续为当地客户提供优质产品。民生证券表示，看好公司技术驱动产品力与品牌力向上，引领智驾平权，加速出海，高端化稳步推进。

从行业来看，非银金融板块的东方财富、广发证券、锦龙股份、中国人保冲进榜单，主力资金净流入均在3亿元以上。两大空调龙头美的集团、格力电器也获主力资金青睐，净流入分别为5.73亿元、3.9亿元。

净流出方面，本周272股主力资金净流出均在1亿元以上。中航成飞、润和软件、拓息、立讯精密排名前四，主力资金净流出依次为13亿元、11.12亿元、10.93亿元、10.14亿元。

此前地缘局势升级，中航成飞股价大涨，5月累计涨幅高达46.52%。公司是我国航空整机装备研制生产和出口的主要基地。公司方面表示，不存在应披露而未披露的重大事项，请投资者注意风险。数据宝

无影脚，上榜3.6亿，..

一、市场情绪

二、龙虎榜简评：

大游资和机构动向总览：

佛山：买入红宝L 3.6亿，卖出拓新yy

余哥：买入宁波yy 1.15亿 

陈小群（大北关，疑似）：买入中州tc 5500万，买入拓新yy 3900万，卖出南京g 

一瞬流光：买入中欣fc 6700万 

消闲派：买入利君gf 5100万，买入通达gf 3500万

宁波桑田路：买入渝三x 2400万，买入新瀚xc 2200万，卖出成飞jc

上塘路：买入通达gf 3700万

机构席位：

4家机构买入跨境t 2.2亿，4家机构卖出长华hx 6700万

简评：

1、今天的龙虎榜比昨天有进步，不怎么上榜的佛山无影脚一出手就是3.6亿，余哥也出手上亿，而近期一直活跃的章盟主今天躺平了。

2、今天的看点，昨天大北关街卖出中毅2亿多，越来越多的人认为这就是陈小群的新席位，之前就说着是他，遭到反对，现在重新跟踪一下啦，这席位最近主做趋势股的样子；佛山无影脚大买抱团；余哥还是之前顶一字板的手法，这次顶板海运。

3、红宝l 宁波yy 中欣fc 等龙虎榜比较豪华。

游资龙虎榜大师

今日主力资金净买入/卖出金额排行，比亚迪净流入13.4亿元

Wind统计显示，沪深两市主力资金今日净流入23.84亿元。其中，创业板主力资金净流出27.02亿元，沪深300成份股主力资金净流入12.42亿元，科创板主力资金净流出4.17亿元。

从行业来看，申万所属的31个一级行业，今日有17个行业主力资金呈现净流入，其中，汽车行业主力资金净流入最多，净流入金额为39.08亿元；行业主力资金净流入居前的还有化工、银行、有色金属、建筑装饰、机械设备等，净流入金额分别为10.36亿元、5.55亿元、4.54亿元、3.15亿元、2.98亿元。14个行业主力资金呈现净流出，其中，计算机行业主力资金净流出最多，净流出金额为13.63亿元；行业主力资金净流出靠前的还有电子、食品饮料、非银金融等，净流出金额分别为11.5亿元、7.98亿元、4.81亿元。

尾盘主力资金净流入来看，有16个行业获尾盘主力资金净流入，其中，医药生物行业尾盘主力资金净流入最多，净流入金额为2.46亿元；其次是建筑装饰、汽车、银行、化工等行业，尾盘主力资金净流入均超1亿元。

47股获主力资金净流入超亿元   尾盘主力资金抢筹比亚迪等

个股来看，今日有2321只个股获主力资金净流入，其中，47股获主力资金净流入超1亿元。比亚迪主力资金净流入最多，净流入金额为13.4亿元；主力资金净流入居前的个股还有红宝丽、万向钱潮、中欣氟材、天汽模、中际旭创等，净流入金额分别为11.47亿元、6.61亿元、6.34亿元、3.92亿元、3.84亿元。

尾盘主力资金净流入来看，有14股获尾盘主力资金净流入超3000万元，其中，比亚迪尾盘主力资金净流入最多，净流入金额为1.53亿元；其次是ST岭南、红宝丽、贵州茅台、孩子王、中际旭创等，尾盘主力资金净流入分别为9230.12万元、5691.12万元、5369.28万元、5137.29万元、5105.22万元。

30股被主力资金净卖出超亿元

今日有2803只个股被主力资金净卖出，其中，30股被主力资金净卖出超1亿元。主力资金净流出最多的个股是吉林化纤，净流出金额为7.69亿元；主力资金净流出居前的个股还有双林股份、川宁生物、东方财富、立讯精密、宁德时代等，净流出金额分别为7.1亿元、5.47亿元、5.2亿元、2.65亿元、2.65亿元。

尾盘主力资金净卖出来看，有13股被尾盘主力资金净卖出超3000万元，其中，尾盘主力资金净流出最多的个股是立讯精密，净流出金额为9427.14万元；其次是拓斯达、东方财富、双林股份、吉林化纤、常山北明等，尾盘主力资金净流出均超5000万元。

龙虎榜机构净买入11股  跨境通居首

盘后龙虎榜数据显示，今日机构席位资金合计净买入约2.27亿元。其中，净买入的个股11只，净卖出的个股9只。机构净买入最多的股票是跨境通，净买入金额约1.12亿元；机构净买入居前的还有红宝丽、青岛金王、新瀚新材等股。机构净卖出最多的股票是长华化学，净卖出金额约3708.84万元；机构净卖出居前的还有恒鑫生活、格力博等股。

跨境通今天涨2.31%。盘后数据显示，4家机构出现在龙虎榜单上，合计净买入1.12亿元；东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部买入3212.56万元，同时卖出3615.38万元；国信证券股份有限公司浙江互联网分公司买入3645.27万元，同时卖出3571.43万元。