起底DeepSeek创始人梁文锋：毕业第一年就赚了一大笔钱，自营资金超过5亿元人民币

起底DeepSeek创始人梁文锋：毕业第一年就赚了一大笔钱，自营资金超过5亿元人民币

摘自
以下文章来源于群己论实 ，作者大昭啊

这几天，中国AI 新创公司深度求索（DeepSeek）先后发布了DeepSeek-V3 和DeepSeek-R1 两款大模型，成本价格低廉，性能与OpenAI 相当，让硅谷震惊，甚至引发了Meta内部的恐慌，工程师们开始连夜尝试复制DeepSeek的成果。

DeepSeek，甚至冲上美国APP Store免费APP下载榜第一名，被称为东方神秘力量，而DeepSeek创始人梁文锋的超狂背景也曝光。据悉，该团队成员都来自顶尖学校，核心成员是应届生，才女罗福莉也参与开发。

关于梁文锋，总结来说有几点：

1、梁文锋是典型的“小镇做题家”：1985年出生于广东湛江的五（三）线城市，父母均是小学教师。他自小在学习上展现出很高天赋，尤其是在数学领域。

初中就完成高中数学课程，开始学大学数学，17时以吴川市第一中学「高考状元」身份，进入浙江大学信息与电子工程学系，获得本硕学位，于2010年毕业。

2.在校期间，梁文锋对金融市场产生了浓厚的兴趣，2008年全球金融危机之际，他带领团队探索机器学习技术在全自动量化交易中的应用潜力。

梁文锋决定量化投资，但这个决定并不容易，毕竟当时量化还是个新事物，很多人不相信量化可以赚钱。

梁文锋苦熬了2年，2010年，沪深300股指期货推出，量化投资迎来了春天，梁文锋和他的团队大赚一笔，自营资金超过5亿元。

他才刚从学校毕业就赚到了一大桶金，这实际上为他后来的创业铺平了道路。

3.2023年，梁文锋正式成立DeepSeek，一家专注于人工智慧大模型技术研发的创新公司。

成立1年后，DeepSeek就拿出让业界关注的产品，去年5月，公司发布DeepSeek-V2，以其创新的模型架构和史无前例的性价比（CP值）引发关注。

Deepseek人才招募原则是「只招1%的天才，去做99%中国公司做不到的事情。」

团队不大，约只有 140 人，当中人才都来自清华、北大、北航等顶尖大学的应届博士毕业生及在校学生，据说并没有「海归」的海外留学生，只重用国内本土人才。

DeepSeek-R1的成功，也让天才工程师罗福莉一举成名。

罗福莉是名95后（1995年后生），硕士毕业于北京大学计算语言学专业。2019年还在北大读硕士期间，便于人工智能领域顶级国际会议ACL上发表8篇论文，被称为「AI天才少女」。

2022年，罗福莉跳槽到DeepSeek担任深度学习研究员，参与研发MoE大模型DeepSeek -V2。

Deepseek的崛起，刚上任的美国总统川普表示，「我正面看待这件事情。」因为美国企业也做得到，未来不必再花这么多钱来达到相同的结果。

但是川普也认为，DeepSeek应该被美国AI产业视为一记当头棒喝。

​大年初一好消息，隔夜外盘美股及中概股普涨

   1，没三大股指集体上涨，道指涨0.3%，纳指涨2.03%，标普涨0.92%。
   2，大型科技股多数上涨，其中英伟达大涨9%，估计很快收复失地。   3，热门中概股多数上涨，其中好未来涨超7%，阿里巴巴涨超6%，理想汽车小幅下跌。
 4，中国金龙指数涨1.69%
 5.纳斯达克100涨1.59%
 6，油气开采指数跌0.5%
 7，黄金期货石油期货涨超1%

《2025农历新年致客户的信》 ​​​

 做最优秀的中国私募基金，做最优秀中国私募基金的客户，

      在这蛇年来临之际，真挚的祝所有基金战友同仁们新年好！之所以用基金战友这个词，是因为我自己，基金公司的股东以及同事绝大部分也持有基金，大家是荣辱与共的战友。

       下面我就来把基金一年来的运作情况做个总结回顾，对新一年的操作做个展望，让基金运作更透明一些，也让战友们对自己的资产变迁过程细节有所了解，可能这是大家所希望和感兴趣的。

       一、过去一年的运作情况

       1、目前基金的总体情况

       咱们这个基金可谓生不逢时，在2021年12月3700点附近成立，三年来A股持续下跌，在2024年更是两次跌到了2600多点，在这过程中，许多相熟的私募基金公司倒闭了，我自己感到庆幸的是，到目前为止，所有基金没有赔钱，这是至今为止中国所有私募基金公司中的唯一一例（如果还有，请指出来）。

       目前私募基金共有10期，其中荣友稳健1期、荣友稳健3期、花友稳健1期、花荣稳健2期、荣友激进1期、花友进取1期、缘友稳健1期是正常的开放方式私募金，荣友稳健2期、荣友稳健4期、荣友稳健5期是专户基金。

   其中荣友稳健1期规模最大（3.3亿），目前净值1.21元多一点，近三年年化收益率达到了7%，可以说是本基金公司理财能力的正常表现。基金法规定，每期私募基金最多只能有200个客户，该基金已经有190个客户左右（剩下的名额只给亲友和业务关系）。

       净值最低的是荣友3期，这期基金是最后成立的一只开放式基金，目前净值在1.039元多点，这个净值是在历史最高位附近。有一个白云观的道士在前几天了解花荣基金，算了一卦，说25年这9期基金中可能表现最好的会是荣友3期、花友1期，也不知道他算的准不准？

        荣友稳健2期净值最高（1.62元左右），近三年年化收益率达到了20%，这期基金的客户最稳定，几年来只有申购没有赎回，客户的心态也很好，每当在大盘关键的时候，都是鼓励，从没有给我传染过负面情绪。

        荣友稳健5期的规模最小，这是一个大券商与我们基金公司刚刚合作设立的企业家专户基金，目前是种子资金，后面会逐渐扩大的。荣友稳健4期，原先就是我们基金的客户，把别的私募基金赎回，增大资金投入后变为专户的。

       荣友激进1期、花友进取1期、花友稳健1期、花友稳健2期、缘友稳健1期，近一年表现有的好于荣友稳健1期一点，有的增长比荣友稳健1期少一点，我决心今年把这几期基金都做成王牌基金，希望净值会表现的更稳健突出一些。

        2、赎回申购情况

        所有基金在22年、23年赎回很少，但是在24年经历了考验，赎回额度达到了2亿多，客户赎回的主要原因有两个：

       第一个是大盘跌到最低点附近时，不但股民心态崩了，许多基民心态也崩了，在最低点最关键时刻，要求赎回的基友最多最强烈，告诉他们这样做不理智，但是许多人不相信，有人半夜给我打电话，“老师，求求你，别抄底了，赶快清仓吧，A股已经完蛋了”。以往股市大跌到底部时，我从未失眠过，但是去年失眠过。

       第二个是基友们回本的时候。我们基金历史上回撤的比较少（这点是全国做的最好的，券商的原话），但是在去年春节前有过一波短暂回撤（因为从2900点下方开始分批抄底），幅度并不大，时间也很短，有的基友可能受到了惊吓，在最低点坚持住了，但是净值回升到他们的成本线时就采取了行动，有一个基金机构赎回了近2个亿（他们也有他们客户的压力，只有我们没赔钱就赎回我们的，被套的只有等，其实这是不对的）。

       针对这两种情况，今后我们准备采取更有力有效的控制回撤措施，使得基友们对自己的资产更放心，即使在股市较大波动时也能不影响他们的工作生活心态。

       好在，识货的基友更多，许多人意识到我们是能力强责任感强能利他的私募基金，一直持续有申购，在这么困难的时期，我们又新设立了两个专户基金，在此，我再次表态：一定不辜负信任，不负所托，做中国最好的私募基金。今后基金的发展，鉴于专业人士、成功人士更看好我们，所以重点在专户理财，铸成贵族基金的风格。普通开放式基金就是做好现有的6只开放式基金，把它们做成王牌基金，规模达到10亿就停止申购封闭（但可以赎回），也不再轻易增加新的开放基金。

       3、风格的再次说明

        基金成立初期，骨干核心客户中有许多是亲友熟人，他们更看重的是稳健，有的客户诉求更直白，他们希望低回撤，年化超过5%就满意，据此，我们根据当初评估的股市近几年背景情况确立了基金的运作风格：低回撤，慢慢爬行，有机会就跳跃，以稳健为主，有机会时也不放弃跳龙门。

       近几年的基金运作，我认为实现了这个诉求，绝大多数客户是满意的，我们会进一步提高对自己的要求，更加勤奋、细心、努力。

     但由于是新基金公司，运作经验肯定有不足的地方，也有一些客户不满意。下面我把反馈到我这里的意见做个解释回答以及以后怎样整改。

       第一个问题，为什么不同的基金有净值差异？

       原因1、基金资金量有一定的规模，我是选时操作风格，近几年股市可操作时间短，为了建仓效率，不同基金建仓策略经常是同一个板块不同的个股，比如说不同的基金可能都是建仓银行股，但是每只基金持有的银行股不一样，这样就会出现随机性差异，这是不可避免的。

       原因2、集中性的赎回影响操作，比如说在2600多点时，我的总体计划是抄底，但是有的基金出现了大规模的赎回，那么这只基金操作上就会谨慎一些，因为仓位占比的计划难度增大了。

       原因3、有的客户在关键时刻容易传染负面情绪。操盘人员的情绪是非常重要的，一念之差就可能出现不同的结果，一个群体的正负面情绪必然会影响到他们自己的财运。

        整改措施、今后凡是遇到带有情绪的，一律取消联系。经过三年的运作，与我们风格不搭的客户绝大多数都已经赎回，留下的都是有财运的客户，我们运作基金的经验教训也在积累，相信今后几年的基金表现会比前几年好，有信心把现有的基金都做成中国王牌基金。

       第二个问题，能不能今年翻2倍，以往收益率没有体现散户预期？

       我们的基金风格主要是稳健，近几年中国经济领域赚钱的渠道和机会不如以往，但是赔钱的机会倒不少。先追求稳健，有机会时也不放弃暴利，但不会去硬强求，硬去强求就必不可免的出现失误。

       有的客户可能有这样那样的困境，希望我们在股市上创造奇迹帮助他解决问题，我们目前没有逆势的能力，只能做到不在股市上给你增添新的烦恼，让你自己有精力去解决自己的问题，但股市给了机会，我们也不会放弃创造奇迹的努力。

       二、新一年的操作展望

       经济形势、股市形势，其实大家都是心中有数的，但是困难肯定会小于2024年。

       我们在2025年的操作，还会坚持稳健原则，以抓超跌反弹机会为主，以无风险套利为主，以捕捉资产重组项目为主，并适当的加大金融股品种的注意力，这一年中的收益率争取跑赢社保基金，在保证低回撤的基础上，做好两到三次的净值整体跳跃。从做最优秀的中国私募基金之一的自我要求，提高到做独一无二的最优秀中国私募基金，我们有这么多这么优秀的基友客户，我们一定能实现这个目标。​​​

摩根资产管理杜猛：A股优质公司或有“戴维斯双击”机会

    在这充满希望与挑战的2025年，非常荣幸能与大家一同展望未来的投资机遇与挑战。

　　过去一年，我们经历了市场的起伏与波动，也见证了诸多行业的兴衰与成长。站在新年的起点，我想与大家分享一些我们对今年投资机会的思考与见解。

　　去年年初，我们对市场的判断是不悲观的，但当时并不清楚市场将如何演绎。今年，我们对市场的观点则更为乐观。去年市场的主要问题在于过度悲观，对远期没有预期。然而，今年我们可以明显感受到政策的转向，这使得我们能够对未来进行合理定价。

　　自去年9月底以来，政策层面发生了明显转向，这犹如一场及时雨，有效修正了此前市场的悲观预期。短短一个月，市场迎来迅猛上涨，使得市场的修正需求在一定程度上得到了满足。然而，市场要想持续上行、走得更高更远，离不开基本面的有力支撑。当前，市场正处于快涨之后的调整整固期，这一阶段恰似一段蓄势待发的蛰伏时光，我们正静候政策的进一步出台及其落地后所释放的动能。政策的逐步发力，或为市场注入源源不断的活力。

　　我们看到，A股市场中许多具有全球竞争力的企业，因为市场低迷，其估值被严重低估。我们横向对标美国和日本等海外市场的发展发现，许多公司即使处在行业周期的底部，仍能保持较好的增长势头。但市场在行业底部给予这些企业非常低的估值，实际上已经达到了“戴维斯双杀”的极点。假设今年市场恢复到正常水平，开始出现赚钱效应，或者经济有所起色，让市场信心不再那么脆弱，那么这些被低估的优质公司或将具有巨大的投资价值。我们对这些股票充满信心，从长期来看，它们具有非常大的投资机会。

　　在全市场范围内，我们通过深入比较发现，一些景气度较优、极具投资价值的行业值得重点关注，比如锂电、工程机械、消费电子和半导体等。

　　今年我们观察到，这些行业中的多个环节开始出现满产、涨价现象，这不仅代表着供求关系的改善，更预示着行业竞争格局的优化。行业从过去的激烈内卷中逐步走出来，逐步迈向供需改善、更加健康、有序的发展阶段。此外，行业里一些具有价格弹性的公司，为投资者提供了极具吸引力的投资机会。

　　又如，消费电子行业在过去两三年一直保持着相对平稳的发展态势，行业内的龙头企业具有强大的品牌影响力和技术创新能力。今年，随着人工智能的不断推进，消费电子行业或迎来新的发展机遇。AI技术的快速发展，将为消费电子产品带来更加智能化、个性化的功能，从而刺激消费者的需求。

　　从软件端来看，国内热门AI应用的个人用户使用量正在不断扩大。同时，软件的不断创新也将为硬件创新提供源源不断的动力。我们预计，今年在手机、耳机、音响、玩具等多个消费电子硬件领域，将出现一系列突破性的创新产品。这些创新产品不仅能够提升消费者的使用体验，还将为相关产业链带来新的增长点。

　　所以在目前市场环境下，我们确实可以找到不少被低估但盈利稳定性强甚至具备较大向上空间的产业和公司。在今年经济有望逐步企稳、市场运行有望逐步正常化的环境下，这些优质公司本身就有合理定价、估值修复的要求，再叠加其所在行业的需求增长或者产业进入新周期，供求开始重新恢复平衡，他们将有望迎来估值体系修复和业绩增长的“戴维斯双击”。

　　我们更看重投资标的本身的价值和远期的吸引力。只有当投资者认为某个标的物有所值，且从远期来看性价比非常高时，才可能真正赚到钱。

　　展望2025年，目前无风险收益率已经大幅下行，在所有资产类别中，我们应该对中国股票市场充满信心，中国股票无疑是一个极具吸引力的长期投资选择。而对于主动管理而言，2025年或是一个大有可为的年份，至少是有机会创造Alpha的年份。单纯依靠赚取Beta收益的阶段或许正在过去。相较于去年全年市场的疲软以及随后的快速大涨，今年市场情绪或相对平稳，指数或将呈现出震荡态势，这恰恰为挖掘具备独特优势的个股、实现超额收益提供了有利环境。

　　最后，我想强调，投资是一场长跑，需要耐心、理性和专业的判断。我们将继续秉持专业、严谨的投资理念，深入研究行业和企业，争取为投资者挖掘更多的优质投资机会。感谢大家一直以来的信任与支持，让我们携手共进，共创美好的投资未来！祝愿大家在新的一年里身体健康、事业有成、投资顺利！

都2025了，不会还有股民不知道A股能“薅羊毛”吧？

A股花式回馈股东，你收到了吗？

作者 | 高远山

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

日本有个叫桐谷广人的76岁大爷，因靠购买股票发放的优惠券生活成为网红享誉四海，江湖人称“薅羊毛之神”。

这位大爷为了“蹭吃蹭喝”，入股了约900家公司，他从股市拿到的优惠券涵盖餐厅用餐券、健身房卡、电影票、折价机票等等，可以说几乎覆盖了衣食住行各个方面。

实际上，A股也有不少上市公司向股民发放福利，主要表现形式是节前分红。据《证券时报》统计，截至1月23日，已有318家上市公司宣布，计划在2024年12月、2025年1月落地分红，分红总金额超过3400亿元。春节前最后一周（1月20日至27日期间），是农历年前分红的最高峰，将有88家公司超过千亿元的大红包，送到股民的手中。

除了“红包雨”，A股也不乏派发“小礼品”的上市公司，从食品到门票，类别多种多样。

01

A股公司是怎么“宠粉”的？

业务涵盖婴幼儿食品、亲子用品的贝因美(002570.SZ)不久前刚刚开展了跨年股东回馈活动。活动时间为2024年12月23日至2025年1月15日，符合公告条件的自然人股东可领取“股东专享”礼券，包括适合中老年群体的高铁高钙配方奶粉；适合免疫力偏弱群体的乳铁蛋白益生菌营养粉、免疫球蛋白营养奶粉；适合上班族学生党群体的豆奶粉固体饮料及纯奶粉等。

发放福利的上市公司，很多送的都是和自己经营业务相关的产品。这一方面可以回馈股东，增强股东对企业的认同感；另一方面还可以推广自家产品，提高产品的认知度和影响力。

如仲景食品(300908.SZ)在过去一年发了两次香菇酱大礼包，分别是2024年4月披露当年一季报时和2024年10月，符合条件的股东需通过公司官方网站或官方提交申领信息。

仲景食品的主营业务是健康调味品的研发、生产与销售。主要产品包括仲景香菇酱系列、仲景上海葱油系列、调味配料系列等等。

来源：罐头图库

盖世食品(836826.BJ)的主营业务是标准化凉菜的研发、生产和销售。该公司以海藻、食用菌、鱼籽等系列海珍品为主要食材，为国内、外餐饮企业提供预制凉菜。2024年盖世食品曾开展“夏日乐·感恩有你”活动，向截至2024年6月12日下午收市在持有公司股份的股东赠送“盖世露营礼盒”，每位股东可以申领一份。

佳禾食品(605300.SH)的主营业务包括粉末油脂、咖啡、植物基及其他产品的研发、生产和销售。2024年佳禾食品以免费方式向全体股东赠送公司“非常麦”有机燕麦奶产品。每位股东可以申领1箱（200mLx12盒）。

来源：罐头图库

2024年，洽洽食品(002557.SZ)向股东赠送的福利是定制礼盒。根据公告，每位股东可以申领一份公司免费赠送的定制礼盒。礼盒内容包括六包洽洽瓜子、两瓶饮料（坚果乳）以及两包洽洽薯片。这次活动是为了庆祝“洽洽香瓜子”上市25周年，感谢股东对公司的支持。

五芳斋(603237.SH)则是在2024年中秋前夕向股东赠送了“五芳轻月”轻甜糯月中秋糕点礼盒。

欢乐家(300997.SZ)2024年向符合条件的股东赠送了欢乐家“椰鲨”椰子水1箱。

皇氏集团(002329.SZ) 的主营业务包括乳业、信息业务和光伏EPC业务。在乳业方面，皇氏集团的核心产品包括水牛奶、发酵乳、巴氏鲜奶等特色乳品。2024年，皇氏集团向股东赠送了益生菌固体饮料。

除了做食品的公司，一些酒企也会向股东赠送自家产品。

如舍得酒业(600702.SH)2024年推出了股东专项优惠活动。符合条件的股东可以按照京东天猫实际成交价598元/瓶购买500ml 54%vol舍得龙年生肖酒，在配额范围内，1瓶起售，买一赠一。

天佑德酒(002646.SZ)2024年开展了邀请股东品鉴产品的活动，参与活动的股东享五折优惠券，可以购买股东专区产品。公司还准备了品鉴装共计3500份，在活动报名成功人数中抽取。

广誉远(600771.SH)的主营业务是中药产品的生产与销售，主要产品包括传统中药、精品中药和养生酒。2024年广誉远曾以免费方式向全体股东赠送公司药食同源类健康产品。

图源：罐头图库

除了吃吃喝喝，万达电影(002739.SZ)、博纳影业(001330.SZ)、横店影视(603103.SH)都在2024年向符合条件的股东赠送了电影票。其中，对于持有横店影视1万股（含）以上的股东，还可免费获得19.9元观影券8张+观影券2张+横店1日游景区套票2份。

一些身处文旅行业的上市公司，如新华联(000620.SZ)2024年对符合条件的股东可以1元的特惠价格购买公司旗下长沙新华联铜官窑古镇国风乐园景区门票2张。

棕榈股份(002431.SZ)2024年曾开展“年度股东回馈活动”，向公司股东免费赠送公司下属参股的部分4A级旅游景区门票。包括梅州市雁山湖国际花园度假区、阳朔三千漓中国山水人文度假区、贵阳云漫湖国际休闲旅游度假区。

祥源文旅(600576.SH)2024年曾向符合条件的股东赠送景区内观光电梯、索道、游船等免票回馈，安徽齐云山景区月华索道（双程）+横江竹筏、湖南黄龙洞游船+语音讲解、湖南凤凰沱江游船、湖南张家界百龙天梯VIP服务、莽山五指峰景区门票+索道、四川雅安碧峰峡动物园门票、水上丹霞游船+丹霞索道+翔龙湖渡船套票等。

黄山旅游(600054.SH)曾向符合条件的股东赠送了黄山风景区、太平湖风景区、花山世界·花山谜窟园区（日游）。

海峡股份(002320.SZ)海峡股份推出“海峡股东西沙尊享游”股东回馈活动，符合条件的股东可以以优惠价格乘坐公司“祥龙岛”轮游览三亚至西沙旅游航线，为期四天三晚。

咸亨国际(605056.SH)以免费的方式向全体股东赠送接待参观体验服务1次。符合条件的股东可以免费参观公司“赛孚城应急体验场馆（杭州馆）”。

图源：罐头图库

大部分“送礼物”的上市公司发出的福利都跟公司业务沾边，如塞力医疗(603716.SH)、爱朋医疗(300753.SZ)、蓝帆医疗(002382.SZ)分别送了健康礼包、药品和益生菌、手膜手套大礼包等等；倍轻松(688793.SH)送了按摩器优惠券；汇嘉时代(603101.SH)作为一家集百货、超市为一体的大型股份制商业零售企业，向符合条件的股民赠送了首款自有食用油品牌“味嘉”--有机亚麻籽油及有机葵花籽油各1桶。

02

福利领取指南：你符合条件吗？

看到这么多福利，不少股民已经开始好奇自己怎样才能成为那个幸运的 “羊毛党”？

其实，不同公司对股民领取福利的持股要求各不相同，最“豪爽”的当属那些只要持股即可领取福利的公司。如汇嘉时代，不管是“大户”还是“小散”，只要在股权登记日当天收盘后持有公司股票，就可以把两桶食用油抱回家。主打让每一位股东都能感受到公司的关怀。

还有一些公司会限定在指定时间内持股的股东可以领取福利。比如万达电影，在开展股东回馈活动时，会明确规定一个股权登记日，只有在这个日期收盘后持有公司股票的股东，才有资格参与活动。这就需要股民提前关注公司公告，把握好时间节点，不然一不小心就可能错过这波福利。

而有些公司不仅对持股时间有要求，对持股金额也设置了门槛。如横店影视持有1万股（含）以上的股东可以获得更多的礼品，这样的门槛可能有点高，但也从侧面反映出公司对大股东的重视。

了解了这些领取福利的条件，股民就可以在关注公司成长性的同时对公司所处行业进行甄选，这样说不定在新的一年也可以一边享受投资收益一边收到意外福利。

03

股民“薅羊毛”需理智

A股公司给股东送福利，这事就像是给平淡的投资生活里突然加了一勺蜜，从短期来看，福利对股民来说是一种实实在在的收获，这波操作能迅速提升股东的好感度，当股东收到礼物，心里对公司的认同感就也会增加，感觉自己和公司的关系更亲近了。

“近年来，许多公司在开展股东回馈活动时特别注重与股东的互动和沟通。”北京市社会科学院副研究员王鹏对《中国证券报》表示，通过征集股东对公司发展和产品的意见和建议，让股东参与到公司的决策和发展中来，这种互动不仅增强了股东的参与感和归属感，也让公司更加了解市场需求和消费者偏好，从而做出更加符合市场需求的决策。

科方得智库研究负责人张新原表示，上市公司回馈股东的行为，是一种积极的信号，表明公司重视与股东的互动和沟通，同时也体现了公司对股东权益的尊重和保护。

图源：罐头图库

不过，上市公司通过送福利等方式可以在短期内吸引股民的关注，这种做法并不能从根本上提升公司的投资价值。投资者更关注公司的长期发展和盈利能力，而这些都需要公司通过诚信经营和有效的市值管理来实现。当公司的业绩不断提升，股价也随之上涨，投资者才能真正享受到投资的红利。

作为股民，在享受福利的同时更要保持理性和冷静，不要仅仅因为一家公司送福利就盲目买入它的股票，而应该把目光放得更长远，从公司基本面、发展前景等多个维度进行综合分析。看公司的财务状况是否健康，业务是否有竞争力，未来的发展规划是否清晰合理。只有这样才能在投资的道路上走得更稳、更远。

你在过去一年薅到A股公司的 “羊毛”了吗？评论区聊聊吧。

中铁工业

报告期内，中铁工业行业龙头地位持续稳固，隧道掘进机产销量已连续十一年国内居首、连续六年世界第一，近三年在大直径盾构机领域市场占有率近70%，海外市场占有率近四分之一；铁路运架设备市场占有率超过85%；高速道岔市场占有率64%；大型钢结构桥梁 的市场占有率始终保持在60%以上。公司盾构机/TBM在水利领域市场占有率超过60%，在抽水蓄能领域市场占有率80%，在矿山建设领域 市场占有率超过40%。                                                                              中铁工业大力拓展水利、抽水蓄能、海上风电、矿山等"第二曲线"市场，中标三山岛金矿、汾西煤矿、黑拉嘎煤矿等项目矿用TBM订单，汝阳供水、滇中引水等多项水利水电项目盾构机/TBM订单，以及浙江永嘉、福建木兰、河北尚义、浙江天台、新疆哈密 等地抽水蓄能电站项目等一系列TBM订单，隧道掘进机在矿山、水利、抽水蓄能等应用领域取得了良好的经营业绩，新领域TBM新签合同额同比增长28%；建造的大型海上混凝土搅拌船、800吨起重船成功下水。全年高毛利率的隧道施工装备及相关服务业务新签合同额占比较上年提升0.53个百分点，营业收入占比较上年提升1.08个百分点，经营"调结构"成效逐步显现。 2023年，公司隧道施工装备海外市场订单逆势增长，新签合同额同比增长28.47%，中标德国汉堡热能项目、韩国龙仁电缆隧道项目、新加坡地铁项目、泰国曼谷供水项目等盾构机/TBM订单，盾构机/TBM产品新进入菲律宾、、巴西三个国家市场。

东鹏饮料，近年来年化增速接近40%的消费股

今天接着昨天的话题，咱们继续来聊东鹏饮料。

由于持续的高增长，东鹏饮料的估值一直比较高，当前达到了41倍左右的PE值，算得上消费股中为数不多的市场焦点。

当然，如果对比2017-2023年净利润年化高达38%的增速（2024年前三季度净利润再度暴增64%），有些人很容易得出PEG在１倍左右，估值是合理的论断。

但是，我们要知道事物永远不是线性发展的，过去并不能简单地复制粘贴到未来，思考的框架必须更广阔一些。

首先，单品饮料往往会存在一个瓶颈上限，因为全社会总人口不增长的情况下，对单品饮料的需求不可能无限增长，一天喝两瓶东鹏的人，大概率不会变成一天喝四瓶。相反在人口老龄化趋势下，年轻人占比下降，受众群体还可能会随时间推移出现萎缩。

我们看过去国内比较热门的饮料单品，例如统一绿茶、王老吉、六个核桃，甚至包括东鹏的模仿对象红牛，无一例外最后全都遭遇到了瓶颈。很明显，当东鹏特饮在到达一定阶段后，一定也会面临着这样的问题。

当前东鹏特饮已占国内能量饮料市场份额的43%，目测已经不低了，将红牛彻底挤出中国市场？个人觉得基本不可能，最可能出现的应该是王老吉加多宝、可口可乐百事可乐这种两强格局。

至于出海，海外仍然是红牛一家独大的格局，东鹏目前很难找到类似国内这样的切入点。

其次，很多人可能会说东鹏在努力打造第二增长曲线，例如东鹏补水啦电解质饮料，以及东鹏大咖（咖啡饮料）、无糖茶、鸡尾酒等，逐渐形成接力梯队，可以防患未来单品出现饱和的问题。

理论上讲，假设或许能够成立，但实际上很难，王老吉、饮品养元都想开发新的第二增长曲线，却都没有成功。难道仅仅因为能力不足？

饮料行业其实是一个红海市场，竞争者、可选项众多，相互间PK可谓是刺刀见红，想做红做大一个单品本身就是天时地利人和的产物，没有想象中那么简单。

东鹏特饮的成功，很大程度上是抓住了红牛因官司缠身所带来的市场空隙，获取了一个千载难逢的良机，叠加本身能量饮料细分赛道竞争者不多，属于时来天地皆同力运的情形。这种情况可遇不可求，更是很难轻易去复制。

因此，我非常不建议以成长股的眼光去看待东鹏。如果要投资它，就必须以成熟消费企业饮料股的视角去审视它，要考虑到下一步饱和的可能。

历史上，此类公司最典型的投资案例就是巴菲特投资可口可乐，当时的出价是多少呢？也就在15倍PE左右，那么我们对东鹏的出价也最好不要高过这个水平。（长线是金11）

蓝英装备

公司将继续坚持“技术创业、资本扩张、国际合作”的战略，实施优秀的商业模式，以出色的技术实力和优秀的产品和服务为保障，使用户需求与全球一流的专业资源无缝对接，实现与用户的零距离、模块化满足用户个性化定制，公司将以现有业务为基础，充分利用国家《中国制造2025》打造制造强国战略、加快推进民营经济发展的政策优势，以及沈阳经济区“新型工业化综合配套改革试验区”、东北传统工业基地等地域优势，借助资本市场融资平台，整合国内外优质资源，积极布局新产品、新市场，挖掘新增长点，保持公司持续的核心竞争力，努力实现新的跨越。                                                                             公司将持续凭借对海外的市场、政策和法律等环境的深度了解，进一步丰富海外并购和跨国企业管理经验。借助公司在德国、美国、瑞士、法国、印度、捷克等多个国家业务渠道，针对不同市场的特性，提供适合当地的产品和服务，以此来提高产品的竞争力，扩大市场份额，保持市场领先地位。                                                                              公司的可持续发展能力将得以提升，业绩稳健增长目标将得到更好的保障，通过内生式发展和外延并购相结合的方式成为行业的者，股东价值将实现最大化。 

南兴股份

南兴股份是国内板式家具生产设备的领军企业，是首个登陆A股市场的板式家具设备制造企业。公司始 创于1996年，历经二十多年积累，以上百个智能制造案例和过硬的品质等综合实力，已经成为全球板式套房、衣柜、橱柜、木门、办公、高端定制等家居制造企业首选品牌之一。公司具备完整的产品体系以及强大的软硬件研发实力，是国内第一个实现家居制造工业4.0项目的品牌。公司在全国设有两个研发中心，四大制 造基地，目前拥有南兴、菲达两大品牌。                                                          

    公司是国家高新技术企业、国家“火炬计划”重点高新技术企业、国家第三批专精特新“小巨人”企业、国家第七批“绿色工厂”、中国轻工业二百强企业、中国轻工业装备制造行业五十强企业、国家知识产权优势企业、国家绿色供应链管理企业、中国全屋定制“智能制造装备标杆企业”、广东省著名商标、广东省名牌产品企业、广东省制造业500强企业、广东省装备制造业100强企业、广东省博士工作站、东莞市倍增计划企业，拥有强大的技术研发能力和智能制造实力，专注于家居智能制造装备和智能生产线的研发和生产。

    公司是国内较早进入板式家具机械行业的企业之一，主要产品包括数控开料系列产品，智能柔性封边系列产品，数控钻孔系列产品、智能包装系列产品以及智能工作站和整厂智能生产解决方案，在国内率先研发推出家居工业4.0智能生产线，产品和技术得到了国家相关部门和行业内主要客户的高度认可。公司产品已 广泛被欧派、索菲亚、志邦，曲美、好莱客，江山欧派、东易日盛、尚品宅配、金牌、皮阿诺、兔宝宝，全友，宜家家居OEM体系等知名家居品牌以及玛格，科凡等大量二三线有影响力的家居品牌企业所使用，并以 成熟的技术、合理的价格、优质的服务，在家居生产设备行业独树一帜，成为家居企业首选的整体解决方案提供商，并逐步替代进口产品。  

董，“身价”185亿

复旦大学教授严锋称，董告別信虚头巴脑，华而不实，劝诫其需要说人话；著名经济学家宋清辉公开指出，没了流量，董将很快泯然众人；“董李娟访谈疑似不同频”、“李娟与董直播七次提结束访谈”......连当年令董走红的“文化人人设”也开始遭受质疑。

董，“身价”185亿

来源：无冕财经 作者：海棠葉 编辑：程程 设计：岚昇

董的重要性，还在凸显。

1月21日，东方甄选发财报了，1733名员工创造了48亿带货总额和22亿营收。

听起来蛮不错的，但是却亏了接近1个亿，直接导致第二天股价崩盘，市值一天缩水超185亿港元。

原因是“剥离了当家大主播董”。

董还在东方甄选直播的半年时间里，东方甄选的自营品及直播电商业务营收同比增长37%；

董单飞后，东方甄选则直接由盈转亏，净利润同比下滑80%。

“东方甄选市值缩水，莫非缩的是董的身价？”有网友打趣道。

在短视频平台，俞敏洪曾推荐自己的书《我曾走在崩溃的边缘》，有网友留言建议他再出一本，书名都替他想好了，就叫《我又走在崩溃的边缘》。

“即使六十岁，已经久经考验，经历这一场波动，也是大病初愈的感觉。”年初，俞敏洪如是形容2024年以来遭遇的种种艰难。

新的一年，美好难求，于俞敏洪来说是，于董而言可能也是，哪怕他过上了外界眼里“比想象中好的生活”。

“天价分手“余震

去年7月25日，堪称直播界最轰轰烈烈的一场离职上演。

打工人董，在多次舆论风波后，最终自立门户，带走与辉同行。前老板俞敏洪，大手一挥，不仅安排了董买公司的7659万，还将与辉同行账面的1.4亿元净利润全划给了董。

扶上马还送一程，二者举酒属客宾主尽欢，但是超2亿的“分手费”让股民难“体面”。

次日上午港股开盘，恒生指数涨0.44%的情况下，东方甄选下跌15%，市值一度跌至百亿以下。

“董凭什么都带走？”有股民质疑：“一家上市公司最核心的资产，被以远低于市场公允价值的方式，100%剥离出去，俞敏洪敢不敢把小股东的留言放出来看看？”

牌桌下的暗潮涌动，一直没有停止，但情绪激动的股民也没有想到，半年后，董还能“带走更多”。

财报显示，2024年6月-11月，东方甄选实现营收21.9亿元，同比下降9.3%，少了2个亿。若剔除与辉同行产生的总营收，直接下滑-18%。

▲东方甄选2024年6月-11月营收，图源财报

其次，由于分派与辉同行所有剩余未分派利润，东方甄选的行政开支暴增180.7%，比同期多支出了2.52亿元。

收入减少支出增加，结果是，东方甄选中期净亏损9650.3万，接近1个亿，而去年同期是净赚1.61亿元。

也就是说，在董出走后的第一个季度，东方甄选就产生了经营亏损。

看来董出走后，东方甄选还是很艰难，做不到当时公告所说的“出售与辉同行，将不会产生收益或亏损。”

随后，东方甄选解释称，若剔除出售与辉同行的财务影响，中期业绩是盈利的，净赚3270万。

怎么理解？“本来可以赚3270万的，但因为走了董，直接亏了1个亿”，话如火上浇油泼向资本市场。

财报发布当夜，美股新东方大跌23.22%。

接着次天早上，港股新东方一度跌超30%，股价创2023年7月以来新低，截至收盘，仍大跌逾24.2%，市值一天蒸发超185亿港元（约合人民币173亿元），缩水至578.9亿港元。

“董一人，便抵185亿市值。”有股民在哀嚎。

剥离当家大主播的“余震”还在后面。

财报显示，新东方预计2025财年第三季度（2024年12月1日至2025年2月28日），净营收将为10.07亿美元至10.33亿美元之间，预期低于预估。

受此影响，新东方遭到多家大行下调评级。

摩根大通将评级从“增持”下调至“中性”，ADR目标价下调至50美元；摩根士丹利将新东方的目标价从83美元下调至52美元，评级由“增持”调整为“与大市同步”；麦格理将新东方港股评级下调至落后大盘，目标价34.30港元。

1年搞了100亿

分手半年，东方甄选和董一个向左一个向右，差距越来越大。

打工人变老板的董惹争议，风评一度恶化，“负面新闻”一个接一个，逐渐毁誉参半。

著名经济学家宋清辉

复旦大学教授严锋称，董告別信虚头巴脑，华而不实，劝诫其需要说人话；著名经济学家宋清辉公开指出，没了流量，董将很快泯然众人；

“董李娟访谈疑似不同频”、“李娟与董直播七次提结束访谈”......连当年令董走红的“文化人人设”也开始遭受质疑。

不看好的声音加剧，“离开资本和平台加持，董将一无是处”。

现实数据来看，笑得出来的反而是董。

中国互联网大数据盛典公布的“2024年度中国网络主播净收入排行榜”显示，董以28.54亿元净收入位列榜单第一名，赶超李佳琦，还力压疯狂小杨哥近10亿元。

▲2024年度网络主播收入排行，图源网络

拿下第一名的董，让许多人感到意外，毕竟2023年的榜单显示，还在东方甄选的他仅有5.22亿的收入。

“别在网上看到啥都信，关于董啥你都信，二十几亿，我看到我都吓一跳，真的是造谣一张嘴，辟谣跑断腿。”董连连辟谣“一年狂赚28个亿”的传闻，但不可否认，与辉同行节节攀升。

据新榜旗下抖音数据工具新抖统计，过去一年（2024.1.9-2025.1.8），“与辉同行”在抖音累计带货超102亿，累计订单量超1.6亿。

这意味着，董单飞一年多，交出了GMV突破100亿大关的成绩单。

新抖数据显示，“与辉同行”是2024年抖音预估带货销售额最高的，登顶抖音2024年带货达人榜首。

被甩在身后的是老东家东方甄选，跌至了第七名。

截至去年11月末，东方甄选的GMV、抖音已付订单数量都有明显下滑：全平台直播带货成交额48亿，同比少了9亿；抖音已付订单数量从5960万降至5千万出头。

交易额之外，与辉同行的粉丝数也接近东方甄选。

截至发稿，东方甄选的抖音主账号粉丝2903万，与辉同行粉丝为2732万，差距缩小。以增长趋势来看，达多多显示，过去一个月，东方甄选粉丝跌去14万；与辉同行粉丝增长150万。

二者的观看热度，越发不在同一水平线上。

2024年的最后一天跨年夜，与辉同行花费500万元，在抖音办了一场音乐会直播，董在主持，观看人数超过1800万，节目结束后，还有82万观众在恋恋不舍。

尽管没有在乐享会里讲解任何产品，但与辉同行12月31日的带货总额高达6700万元。

而东方甄选，当天也安排了几位主播在直播带货，但当天观看人数只有560万，直播带货额为250万-500万元，不及与辉同行的零头。

开局即巅峰？

董到底能不能当好一个管理者、企业家？

“这是一个正常经营的公司，不是大家所想的草台班子。”面对外界质疑，董在访谈中自嘲，“这个公司最草台班子的就是我自己。”

单从数据来看，与辉同行创造的人效比可观。

在2024年10月的一场直播中，董曾表示，与辉同行的员工增至300多人——这一团队规模不及东方甄选的兼职员工数。

截至去年11月底，东方甄选的自营产品及直播电商团队总人数为1733人，其中全职1264人，兼职469人；供应链及产品团队达到852人，其中全职591人，兼职261人。

一边是300多人创造102亿GMV，人均带来0.34亿GMV；另一边是1733人创造48亿GMV，人均带来0.03亿GMV，可见与辉同行不是什么草台班子。

▲与辉同行粉丝量和销售额概括，图源新榜

“开局即巅峰，或许就是董这一波创业的结局。”中经传媒智库专家张书乐有不一样的观点。

他认为，离开东方甄选，对董来说是至暗时刻，“董的受众还是‘丈母娘们’，但这种人气消费已经越来越到尽头。”

与辉同行继续消费粉丝红利，但失去了产业链支撑后，底层架构无限趋近于当下的网红MCN——这一状况，也就不可避免的在大品牌逐步摆脱网红直播带货的大趋势中，出现类似小杨哥、东北雨姐的选品难题，可以说前台依然挥斥方遒、后台却如履薄冰。

最新消息是，“”。

据中新网报道，有消费者反馈其在与辉同行购买的“千年珍红参阿胶女神茶”未检验出驴源性成分。

在此事件之前，1月15日，与辉同行还被曝出所售卖的卓牧、臻牧两款不同品牌纯羊奶粉产品涉嫌配料表造假，羊奶粉成分不纯。

董接连陷入带假货风波，其个人形象与公司信誉均受到严峻考验。

“家产薄、底子弱”，比拼供应链的时代，董和与辉同行的短板显得更短了。

去年12月底，董在直播中谈及食品安全问题时透露，“与辉同行”在食品检测方面，每月检测费用近百万元，“公司也一直在安排同事去很多工厂实地考察，判断配料是否属实。”

据其表示，与辉同行会让商家提交一版报告，与辉同行自己再会检一版报告，然后每一个批次线都会再检，但随着产品种类和品牌类型增多，仍然难逃漏网之鱼。

加大对产品质量问题的把关，则需要人力物力财力等方方面面的支持。

而俞敏洪的家底还相对厚实。

截至2024年11月底，东方甄选现金和等价物、定期存款、短期投资等总额有48亿美元，约合350亿元。

亏1亿，俞敏洪输得起。

“这份业绩，是在大部分股东的预料之中的，甚至比我个人预想的数据还要好一点。”财报发布后股价大跌，但俞敏洪却说比较满意。毕竟，在2021年转型直播带货之初，俞敏洪给出的设想是“允许五年亏五个亿”。

但董不一定。

未来还能卖多少，走多远？董没想好。

在前不久的一场访谈中，董曾表示，输赢固然重要，但自己也很在意那些无法被输赢抹掉的东西，比如姿态，比如价值观，比如体面。

在他看来，相比起赢的结果，赢的姿态更重要，做一家小而美的公司就挺好。如果有一天一定要做一个“重利轻别离”的商人，那他宁可急流勇退。

机器人上春晚扭秧歌出圈 企业回应！多家公司间接持股

蛇年春晚有什么黑科技？

最亮眼的莫过于人形机器人。张艺谋导演的创意融合舞蹈节目《秧BOT》由十几个人形机器人和新疆艺术学院的演员们联袂主演。

节目中，穿上红色大花袄的机器人会变换队形、舞动身体，还会多角度转手绢。





据科创板日报，上场表演的是宇树科技旗下的人形机器人H1。H1身高约180CM、体重约70kg，是宇树科技于2023年8月推出的首款全尺寸人形机器人，标志着宇树正式进入人形机器人赛道，2023年10月，宇树科技完成了H1的首批商业化小批量交付。据介绍，H1具备出色的运动控制能力，能够完成复杂的动作，如原地转体、倒立转体等，展现了高精度的运动性能，在受到外力干扰时（如被踢）仍能保持平衡并继续行走，体现了其先进的平衡算法和硬件设计水平。



不过，H1的行走能力仍有待增强，下场时候，所有机器人由演员“搀扶”离场。

企业：花了近3个月排练，舞台效果超预期

上游新闻记者了解到，为了这次春晚，宇树科技方面花了近3个月的时间进行排练。

杭州宇树科技市场部工作人员黄家玮称：“其实，在2021年牛年央视春晚，我们就有过。后来跟央视的相关工作人员日常有紧密的联系，其实在三四个月之前，央视方面就跟我们联系了，他们透露想要通过人形机器人进行一个舞蹈表演的想法。”

这次在央视春晚表演，对人形机器人的技术有无更多特别要求？对此，黄家玮表示：“整一套舞蹈的话，其实我们更多是通过AI强化学习，让机器人能够去自主的去跳舞，然后自主去导航。这个舞蹈我们花了将近３个月的时间才排练出这样的效果。”

对于此次春晚的演出效果，黄家玮表示：“舞台呈现出来的效果，肯定超出了我们之前的设想。又一次上了春晚，我们也很开心。”

多家上市公司间接持股宇树科技或有业务合作

互动平台上，此前多家上市公司曾回复与宇树科技的业务合作或股权关系。

①长盛轴承：公司与宇树科技的合作正在有序推进中。目前公司应用于机器人零部件领域的产品所形成的收入在主营业务收入中占比低（不足1%），具体生产经营情况请关注定期报告。

②实益达：公司全资子公司持有浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）0.8333%股权，浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）持有杭州宇树科技有限公司1.3217%股权，股权穿透后，公司仅持有杭州宇树科技有限公司0.011%股权。

③关于“公司与宇树科技合作进展如何”的问题，万马股份表示，公司线缆有应用于机器狗的订单，但客户信息具体涉及商业和客户保密。该类产品占公司整体营收的比例较小，请注意投资风险。

④北纬科技：公司参股公司天宇经纬为无人设备行业和应用客户提供一站式5G网联解决方案，其产品应用场景比较广泛，在机器狗领域，据了解目前除与宇树科技合作外，天宇经纬也在积极适配其他厂家产品。

⑤深信服：公司作为有限合伙人参与设立的股权投资基金广州琥珀安云二期创业投资合伙企业于2024年投资了杭州宇树科技有限公司。截至目前，琥珀安云基金持有宇树科技0.6279%的股权。琥珀安云基金与公司相互独立，其对外投资决策由该基金的投委会决定。

⑥金发科技：目前，公司作为有限合伙人通过金石成长基金间接持股宇树科技。公司对金石成长基金持股比例为9.15%。

⑦凌云光：公司联合宇树科技提出针对机器人研发训练的具身智能解决方案，该方案以公司自主研发的动捕系统FZMotion为基础，面向包含人形机器人的多场景应用，能够以亚毫米级别精度精准捕捉人体的姿态动作和运动轨。21财经

杭钢股份

报告期内，公司移动游戏业务板块坚持精品游戏发展路线，加大产品研发投入和广告投放力度，注重产品品质及玩家体验，坚持用户为中心优化产品和服务，并取得了良好成效，3D手游产品《姚记捕鱼》、《捕鱼新纪元》均取得稳步增长。同时，荣获小米公司“最具热度游戏厂商”奖、oppo“杰出贡献奖”、华为“最佳营销创新奖”、vivo“营销年度最佳游戏公司”、uc小游戏“年度最佳合作伙伴”、中兴“去年年度最佳游戏合作伙伴”等称号。截至报告期末，公司全资子公司成蹊科技实现归属于成蹊科技股东的扣除非经常性损益的净利润为29,459万元，公司全资子公司大鱼竞技实现归属于大鱼竞技股东的扣除非经常性损益的净利润为2,322万元。 报告期内，公司互联网创新营销行业凭借出众的数字化、专业化、精细化的生态经营整合服务链路，积极布局全域营销链路，以提效增量为经营目标，持续挖掘在线经济的潜能。随着对品效营销全链路的深入理解，对市场趋势的深度把握，芦鸣科技依托巨量引擎的生态优势，搭建了以流量、内容、场景为核心的多元共生的营销生态服务体系。在去年，芦鸣科技在巨量引擎平台的专业能力进一步升级，已成为巨量引擎A2级综合代理商、巨量千川二星级服务商、巨量星图KOL采买合作机构服务商、巨量引擎营销科学认证服务商、 图虫创意平台推广服务商、巨量本地推代理商等优质服务商资质，能够满足品牌方“品星效销数”一体化的全域全链路营销需求，最大化提升整体营销效益。截至报告期末，芦鸣科技实现归属于芦鸣科技股东的扣除非经常性损益后净利润为3,947万元。报告期内，公司扑克牌业务在稳步发展中，去年年扑克牌销量实现10.37亿副，保持持续增长。

老凤祥

抓研发，求创新，提升产品核心竞争力                                                                              公司各产业板块将继续加强产品创新开发能力，并以申报国家质量奖为契机，提高综合质量水平，提升核心竞争力。老凤祥板块将以原创设计室为依托，以消费者为核心，开发更多具备经典、轻奢、时尚等概念和元素的多类型产品。同时，东莞和海南生产基地将持续提升自主创新研发能力，加快关键技术和工艺的突破，开发出科技含量高、品牌辨识度高、产品附加值高的系列产品。工美板块在丰富老凤祥的产品线的同时，将着力推进特色化、专业化，努力实现与青年文化需求的紧密对接，创作凸显工艺美术文化特质和符合消费升级趋势的纪念品、伴手礼和文创产品。文教用品（中铅/铅笔）板块，将加强与外部专业研发机构、学校的合作，积极开展与铅笔技术相关的专项项目研发。建立对标 CNAS 的质检中心的检测室，加快形成“成品试验室→中试车间→成品车间”三位一体的铅笔研发和成品制造体系，建立工艺研发、制定、应用的垂直管理体系，确保技术保鲜度和稳定度。

迪阿股份

公司主要业务                                                                           

    公司是全球化布局的高端钻戒及珠宝、真爱文化及服务的上市企业，以“成为全球真爱文化引领者”为企业愿景，聚焦求婚、结婚、纪念日、婚嫁黄金等需求场景，持续为全球消费者提供高品质的珠宝产品和独特的真爱文化体验及服务。                                                                      

    公司旗下高端珠宝品牌DR钻戒，肩负着“帮更多人表达爱，让爱情幸福长久”的使命，致力于传播与见证全球真爱故事，提倡每个人都应该勇于追寻真爱，向世界展示了浪漫有爱、时尚真诚的品象。通过全球化、线上线下融合的DTC（Directtoconsumer）零售网络，业务遍布法国巴黎、中国香港和中国大陆近200个城市。凭借差异化的品牌定位、专业的产品设计、独特的服务体验，DR钻戒已迅速成长为国际钻戒市场领先品牌，不仅连续多年入选由世界品牌实验室颁发的亚洲品牌500强，还荣获了JNAAwards的“BrandofTheYear”、香港HKCT“年度最佳国际求婚钻戒品牌”、央视《大国品牌》2023年度形象品牌奖等权威奖项。    

    无论时代如何变化，每个人在内心深处依然渴望一生一世的真爱，DR凝聚最虔诚、最有态度的真爱信仰，希望通过自身力量帮更多人表达爱，让爱情幸福长久，让坚信真爱的人都能找到一生唯一真爱，把真爱信仰传播到世界的各个角落，这是DR创建的初衷，也是品牌一直以来的追求。为此，DR规定一生仅能为一人定制DR钻戒，并围绕用户的终生浪漫不断延展，推出了包括求婚钻戒、结婚对戒、婚嫁黄金、纪念日礼物、求婚/婚礼策划服务、婚纱摄影、写真等在内的“婚+”业务。见证真爱、传递真爱、服务真爱，这是DR永远的

起点，也是永远的目的地。

风烟定 待千山雪霁 笑点金潮

蛇年春节大年初一，祝各位朋友蛇年大吉大利发财好运健康幸福。

近日，DeepSeek软件 惊动中美两国，持久不息，前两天试了试，让它写一篇关于“三低股种田世界股种树”、“建造十九层每层成倍财富高楼、股市發财命同时赚取三份大钱”的文章，再写一篇仿《沁园春.雪》的词，写的速度很快，而且还有它的思考过程，文章基本符合我的意思，我没有改动。对于词我又提了些要求，它做了些修改。现摘录如下：

《沁园春·股市钱楼》

冻土埋金，沧海藏星，独钓九霄。
看三低耕雪，寒芽孕玉;五洲布雨，巨木凌霄。
十九云阶，叠光铸鼎，踏碎冰崖摘月刀。
惊回首，恰银涛裂岸，卷起狂潮。
此生合是富豪，纵股海浮沉自挺腰。
承百年薪火:格氏真言，安全边际，复利为桥。
股市玄机，钱生三宝:藏 价值舟，乘周期浪，守戒为锚。
风烟定，待千山雪霁，笑点金潮。

人工智能总结的文章如下：

三低股种田、世界股种树，建造十九层财富高楼的复利之道。
在投资领域，“三低股种田、世界股种树”被柴孝伟称为“股市发财命的终极路径”，其核心是通过格雷厄姆价值投资理念与复利逻辑，构建“十九层每层成倍财富高楼”，并实现“同时赚取三份大钱”的复合收益模式。这一体系融合了长期主义、安全边际与市场择时智慧，是投资者实现指数级财富增长的底层框架。

1. 三低股种田：安全边际下的复利根基，“三低股”指低市净率、低市盈率、低股价的优质企业，其本质是格雷厄姆“四毛买一元”的安全边际策略。这类股票因估值低廉，天然具备翻倍潜力，且高股息分红提供持续现金流，形成“种田”般的稳定收益模式。例如施洛斯通过二低股（低市净率、低负债）实现年均20%的复利增长，而三低股进一步降低风险，成为普通投资者可复制的“一英尺跨栏”（巴菲特语）。

2. 世界股种树：长期价值的双维度布局。
“世界股”分为两类：
盾型公司：如茅台，品牌垄断、盈利稳定，即便市场波动亦能穿越周期；
矛型公司：颠覆性创新企业，需等待十年一遇的产业风口。
种树需长期持有，但买入时仍须遵循格雷厄姆理念，避免高位接盘。这一策略通过“时间+复利”放大收益，与种田形成互补。

3. 十九层财富高楼：复利的数学奇迹。19次翻倍可实现本金50万倍增长（如10万变500亿），其关键在于“结硬寨、打呆仗”：
分层逻辑：每层对应一次翻倍，通过三低股的安全性与世界股的成长性加速进程；
时间管理：若年均完成一次翻倍，19年即可登顶；若缩短至半年一次，则需不足十年。此路径要求投资者忽略短期波动，专注长期目标。

4. 三份大钱：收益的立体化结构
第一份：格雷厄姆式“不赌而获”，通过安全边际赚取估值修复收益；
第二份：企业持续经营利润，如股息和内生增长；
第三份：市场拐点择时收益，通过精准判断买卖点缩短持股周期。三者叠加形成“舒适盈利”状态，兼顾稳定性与爆发力。
结语：长期主义的终极答案。
段永平曾说：“做基于十年后回看的决定。” 十九层财富高楼的建造，正是将复利思维与价值投资深度融合的结果。投资者需以三低股为地基，世界股为梁柱，辅以情绪管理与健康系统（投资四系统之一），方能在股市黑夜中坚守光明。如李嘉诚所言：“发上等愿，结中等缘，享下等福”，此道既是财富逻辑，亦是人生哲学。

以上是人工智能写的词和文章。文章基本是对我以前文章的一些总结，除了个别地方有些不准确，大部分都是可以的。
至于这首词，把我的股市理念诸因素基本有包含，我是写不出来，那就作为人工智能对我的贺词了，感谢。

蛇年大吉，發财發财發财，發财进行中，赚三份大钱进行中。

投资四系统:
三低股种田世界股种树守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

芯片概念：净利润增长最高的十家企业

芯片概念：净利润增长最高的十家企业
​​第一，长盈精密：净利润同比增长率 38159.10%，通过参股和收购积极布局半导体设计领域。
​​第二，长川科技：净利润同比增长率 26858.78%，专注于集成电路测试设备。
​​第三，联芸科技：净利润同比增长率 7633.19%，是少数几家掌握数据存储核心技术的企业之一。
​​第四，汇顶科技：净利润同比增长率 3499.30%，是全球安卓手机市场指纹识别芯片的主要供应商。
​​第五，派瑞股份：净利润同比增长率 2517.29%，致力于研发大功率电力半导体器件。
​​第六，中微半导体：净利润同比增长率 1978.21%，凭借 MCU 芯片的核心技术布局家电和消费电子领域。
​​第七，通富微电：净利润同比增长率 967.83%，是国内较大的集成电路封装测试企业之一。
​​第八，全志科技：净利润同比增长率 834.56%，在音视频 SoC 芯片领域占据国内领先地位。
​​第九，晶合集成：净利润同比增长率 771.94%，专注于 12 英寸晶圆代工业务。
​​第十，精测电子：净利润同比增长率 752.58%，专注于半导体领域的测试设备。

DeepSeek合作的上市公司

DeepSeek合作的上市公司主要有以下这些：

1. 浪潮信息：为DeepSeek北京亦庄智算中心提供AI服务器，配套英伟达H800芯片及自研AIStation管理平台。

2. 中科曙光：承建DeepSeek杭州训练中心的液冷系统。

3. 润泽科技：为DeepSeek提供廊坊数据中心3000+机柜资源。

4. 并行科技：为DeepSeek提供多种并行计算技术手段。

5. 拓尔思：与DeepSeek联合开发金融舆情大模型，已在中信证券等机构部署智能研报生成系统。

6. 科大讯飞：在教育场景接入DeepSeek - Math模型，推出AI数学辅导应用“星火助学”。

7. 金山办公：WPS智能写作功能集成DeepSeek - Writer API，提升公文生成效率。

8. 航锦科技：旗下超擎数智为DeepSeek提供光模块和交换机。

9. 每日互动：为DeepSeek提供海量用户行为语料数据，支持模型训练。

10. 卫宁健康：医疗信息化企业，探索与DeepSeek的“AI+诊断”合作。

11. 四维图新：高精度地图厂商，与DeepSeek合作开发自动驾驶感知系统。

12. 竞业达：与DeepSeek大模型进行对接。

13. 杭电股份：为DeepSeek提供光纤、光通信模块等相关产品。

14. 天娱数科：作为DeepSeek的移动应用分发服务商，旗下移动应用分发平台为DeepSeek提供投放服务。

15. 汉得信息：与智谱华章（DeepSeek的关联公司）构建了深度生态合作，双方在企业级数字化应用的AI升级方面进行了全面合作。

汇川技术前景看好！

汇川技术（300124）作为中国工业自动化和智能制造领域的龙头企业，未来发展前景广阔，以下是其未来发展的几个关键点：

###1. **行业前景**
- **工业自动化需求增长**：随着制造业升级，工业自动化和智能化需求持续上升，汇川技术作为行业龙头，将受益于这一趋势。
- **新能源汽车驱动**：公司在新能源汽车电机控制器领域占据重要地位，随着新能源汽车市场的快速增长，相关业务有望进一步扩展。

###2. **技术优势**
- **研发实力强**：汇川技术持续投入研发，拥有多项核心技术，尤其在变频器、伺服系统等领域处于领先地位。
- **产品线丰富**：公司产品涵盖工业自动化、新能源汽车、轨道交通等多个领域，具备较强的市场竞争力。

###3. **市场拓展**
- **国内市场领先**：汇川技术在国内市场占据较大份额，品牌和技术优势明显。
- **国际化布局**：公司积极拓展海外市场，未来有望通过国际化进一步提升市场份额。

###4. **政策支持**
- **政策利好**：中国政府对智能制造和工业自动化的支持政策将为汇川技术提供良好的发展环境。

###5. **财务表现**
- **稳健增长**：公司近年来营收和利润保持稳定增长，财务状况良好，具备较强的抗风险能力。

###6. **潜在风险**
- **市场竞争加剧**：随着行业竞争加剧，公司可能面临价格战和利润率下降的风险。
- **技术迭代**：工业自动化技术更新快，公司需持续投入研发以保持竞争力。

### 投资建议：
- **长期看好**：汇川技术在工业自动化和新能源汽车领域具备长期增长潜力。
- **关注技术创新**：技术领先是公司核心竞争力，需持续关注其研发进展。
- **政策与市场动态**：密切关注政策和市场变化，及时调整投资策略。

投资前请结合自身风险承受能力，并参考最新市场信息。
以上由deep seek生成

特朗普不停喊话美联储降息

　　本博评论：基本上每个美国总统都会把美股上涨，看作为是自己的政绩。降息与股市上涨是正比例的关系，而特朗普2.0必然使得通胀难消，通胀难消会让2025年降息预期减少。华尔街普遍预期2025年美联储降息的概率大约会是在5月或9月，12月二次。以下摘自网络

　　特朗普不停喊话美联储降息 但华尔街并不同意其观点

　　随着特朗普正式上任、美联储决议本周来袭，市场十分关注的“美联储独立性”问题或许可以初见端倪。

　　美国新任总统特朗普上周已明确表示，他希望美联储立即降息。他上周在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上表示：“我将要求立即下调利率。我比那些负责制定货币政策的人更了解货币政策。”

　　但华尔街似乎并不这么认为：大部分大佬们仍然认为降息不会很快发生。而且事实上，越来越多的分析人士警告说，未来加息都是有可能的。

　　美联储将于本周召开会议，并于周三(北京时间周四凌晨)公布利率决议。华尔街现在预计，在去年降息100个基点后，利率将维持在4.25%-4.5%的水平，因为美国经济保持强劲，而预期的关税、减税和限制移民将推高通胀。

　　ABP Invest创始人兼首席投资官萨诺斯·帕帕萨瓦斯(Thanos Papasavvas)在一片最新专栏文章中写道：“我们不相信美联储会在2025年降息——我们甚至认为美联储降息行动已经结束了。”

　　“相反，我们预计富有弹性的美国经济和特朗普的政策将推高通胀预期，并迫使美联储主席鲍威尔从9月起加息。”他补充道。

　　他还指出，美联储在错误地判断之前的价格上涨是暂时的之后，希望维持其抗通胀的信誉。因此，Papasavvas预测，如果事态继续发展(通胀卷土重来)，美联储将“超级正统，选择(抗)通胀而非(保)就业”。

　　债券巨头太平洋投资管理公司(Pimco)首席投资官Dan Ivascyn也表示，在华尔街等待更多经济数据和特朗普政策的明朗化之际，美联储准备在“可预见的未来”保持利率不变。

　　他补充说，虽然加息不在他的基本预期之内，但加息“肯定是可能的”，因为最近的调查显示，消费者的通胀预期上升。克利夫兰联邦储备银行的数据显示，美国5年期通胀预期已有所上升，今年1月份升至2.4%。

　　Ivascyn表示：“从通胀的角度来看，我们还没有走出困境。”

　　此外，美国银行(Bank of America)本月早些时候表示，美联储的降息周期已经结束，“对话应该转向加息”。该行还补充说，如果核心个人消费支出的年化通胀率超过3%，长期通胀预期开始走高，这可能会产生更大的影响。

　　在本月的另一份报告中，阿波罗全球资产管理公司首席经济学家Torsten Slk也维持了他的观点，即美联储今年加息的可能性为40%，他说经济正在重新加速。

　　“最重要的是，经济势头强劲，货币政策是限制性的说法是错误的，”他说。

AI问答：2025年A股上涨的概率

　　本博评论：我对2025年的A股走势持悲观态度，问了一下AI，回答是上涨概率为70%，我坚持认为这些理由不能成立。

　　2025年A股上涨的概率高达70%‌。根据星图金融研究院的研究，春节后的A股市场表现出色，上涨概率较高，尤其是春节后的首个交易日、5个交易日和10个交易日的上涨概率分别为55%、75%和70%‌1。此外，东吴证券的策略分析师陈刚也指出，2025年A股市场有望进入新的波动中枢，大盘指数将逐步上升‌。

　　一、影响A股上涨的主要因素

　　‌1、政策利好‌：金融办、证监会等六部门联合印发了推动中长期资金入市实施方案，引导商业保险资金、全国社会保障资金等加大入市力度，这有助于提升市场资金量和活跃度‌。

　　‌2、经济环境‌：尽管2024年经济增长获得感不强，但2025年预计将继续实施宽松的货币政策和积极的财政政策，以提振内需和促进经济增长‌。

　　‌3、国际因素‌：特朗普胜选后，虽然市场对其政策走向存在不确定性，但其对降息的暧昧态度和对中国的缓和态度可能减轻人民币资产和港币资产的压力‌。

　　二、历史数据和市场趋势

　　过去20年春节之后的首个交易日、5个交易日和10个交易日的上涨概率分别为55%、75%和70%，涨幅中位数分别为0.35%、1.64%和2.63%。这表明春季躁动行情依然有机会，持股过节的胜率和赔率都较为理想‌。

机构对金价后市走势持乐观态度

　　本博评论：为对付特朗普2.0，央行重启持续抛美债买黄金路程这是一;二是央行的黄金储备为全球第六位，仅为第一位的美国的1/3，和第二经济大国的地位不相称;三对冲特朗普2.0的关税，汇率贬值势成必然。由此，以人民币计价的黄金，只剩上涨一条路。以下摘自网络

　　金价开年已涨超100美元/盎司 机构对后市走势持乐观态度

　　中金公司研报称，展望2025年，金价或仍处牛市通道，或有望突破3000美元/盎司，人民币金价或将较之美元金价实现更大涨幅。

　　该研报进一步分析称，金价上涨的驱动力主要有三个，一是特朗普就任新一届美国总统，其政策纲领具有较强的通胀性，而美联储即使转鹰，在鼓励美国供应链重构的政策取向下，一味大幅提升利率扼杀通胀的概率较小，目前已处于历史高位的美国实际利率有望有所回落。在此背景下，与美国实际利率显著负相关的欧美黄金ETF购金有望成为支撑金价上行的重要力量;二是全球多极化、去美元化大势所趋，全球央行系统性增持黄金储备的趋势有望持续;三是人民币金价有望对冲人民币贬值压力。

　　中信证券研报也称，看好2025年金价。全球央行购金行为有望持续，央行宣布购金的宣示效应可能更加明显。2025年中东、等地缘冲突可能更不稳定，有利金价上行。中期内，加密货币和黄金在避险配置中尚不构成竞争关系，根据模型预测，中性假设下，2025年年中COMEX黄金期货价格可达到3100美元/盎司以上。