A股科技公司重估值

A股风险巨大，也体现在一年交易只有250个交易日，根本不像一个风险市场。

长达八天假期，股民承受巨大风险，终于熬到了开盘，明天要开盘了。

A股相关市场还好，尤其是港股，昨天和今天差价在5%

对于持股的朋友来说，外围有惊无险，估计能够开门红。

我的理解是，????????经济筑底期，经济恢复任重道远，但是A股处于历史半山腰。

美国看起来牛逼，其实是吹嘘成分大，懂王出而反而毫无信誉可以。很多时间感觉他们政策很随意。

加之美股历史高位，风险巨大。

Deepk春节发力，让世界看到????????的实力，其实和过度营销的西方可能没有那么大差距。

或许????????资产需要重新评估，尤其是????????高科技公司亟待重新估值。

所以对高科技公司统称新质生产力公司，进行了分类，情况如下，或许是今年上半年重点进攻方向。

“00后”整顿年货市场，笑Cry了！

年货变“年轻”。

作者 | 张语格

编辑 | 趣解商业消费组

“囤年货”的风终于刮向了年轻人。

随着“第一批回家过年的00后已就位”，这届年轻人也逐渐掌握了家中年货的采买大权。螺蛳粉、火鸡面、奶茶、干噎酸奶、碱水面包……正如在婚宴上用喜茶代酒，如今年轻人的年货清单里，也出现越来越多意想不到的产品。

01.

年轻人买年货，

主打“悦己消费”？

进入1月后，社交媒体上有不少网友分享年货的采购。花生牛奶、核桃露、八宝粥、猴菇饼干、玉米软糖……很多曾经常见的春节年货礼品和零食，都被“Z世代”（1995年-2009年出生的一代人）的年轻网友列入了“最不想看见的年货list”。

图源：小红书截图

据《天猫年货节2024年味新趋势》数据显示，在淘天下单年货的用户中，95后占比已超过一半。“趣解商业”观察到，这些年轻人买年货零食，主打一个“健康”和“自己爱吃”。

在社媒平台的热门讨论里，魔芋爽、火鸡面、AD钙奶等长红零食高居榜首。毕业后工作不到两年的星星（化名）表示，家里人年纪大了，像糖果、桃酥这些热量高口感也一般的过气零食，都不会再买了，主要还是水果多一些，全家人都爱吃的车厘子、砂糖橘这些必备。

图源：抖音截图

阿里妈妈发布的《阿里妈妈热点指南Vol.25：崭新的年味 新消费理念升级CNY营销》显示，2024年11月“进口牛肉”“高端预制菜半成品”“车厘子智利进口”搜索热度环比增长分别为116%、107%和98%；同时，咪咪虾条、老式糕点等怀旧零食的搜索热度也有明显上涨。

既追求品质，也追寻记忆中的味道。年轻人热衷的年货饮食，早已跳出了白酒、糖果、瓜子三件套，变得更加多元和个性化。

虽然消费者口味不一，但对地方特产的尝鲜心理却是相通的。最近，“土特产带火年货经济”登上了小红书热榜TOP1。稻香村的糕点、瑞金宾馆的“核桃酥”成了京沪打工人回家过年伴手礼的热门选择；上述报告中还提到，重庆的跷脚牛肉、南京盐水鸭等非遗美食在社媒的讨论量也有明显增长。

图源：罐头图库

除了食品饮料，年轻人日常偏爱的潮玩、文创、宠物服装等小众品类也开始在年货期间崭露头角。根据京东研究院发布的《腊八消费观察》，1月第一周“蛇年”关联搜索环比增长超100%，其中“蛇年纪念币”、“蛇年黄金”等均为搜索热词。在抖音和小红书上，也经常能看到网友分享蛇年创意对联、窗花、冰箱贴等。

此外，家居装饰用的花卉盆栽，也是许多年轻人剁手的对象。淘宝数据显示，相比以往以富贵意象为主的重瓣、大花品种，今年春节，银柳、冬青、千层金等花期长、易打理的常青花更受年轻消费者的追捧；冬青和千层金成交量同比去年近乎翻倍，成为年宵花市场的新爆款。

图源：罐头图库

过年，是年轻人消费的原因，而非结果。在抖音和小红书的很多热门评论区里，有不少网友表示，谁说过年一定要买吃喝？“春节打算给自己买几套王者荣耀的新皮肤”“我过年买什么取决于我担代言什么”……

星星认为，买年货虽然打着过年的名义，但和平时的消费本质上没有什么不同，“最重要的是让自己和家人开心，即使有些东西看起来和新年没什么关系。”

02.

年货营销“卷”创新，

传统品牌靠礼盒“自救”？

新的年货消费观念，再加上“控糖”“低碳”等健康化饮食的风潮，让不少消费者过年买糖果、果冻的热情大不如前；为了夺回年轻人的芳心，一些传统零食品牌在春节营销也使出了浑身解数。

首先是对礼盒的花式加码。由于中国春节的走亲拜年习俗，不少品牌都会推出春节礼盒装。

图源：罐头图库

去年春节，徐福记的新年糖礼盒凭借新潮的莲花碗包装，和极具性价比的口味组合，一度在多家线下商超断货；今年，徐福记对去年的断货款进行了升级，外包装增加了国风丝巾，还在上海、福州等6个城市举办花车撒糖中国行。

喜之郎近期也明显加强了对新年礼盒的营销推广；不仅在1月初宣布了新代言人金晨，还和糕点品牌“嘉顿”联名发起抽奖活动来为新年礼盒造势。

洽洽此前推出的国粹花旦坚果礼盒，曾颇受好评；今年的坚果礼盒，携手代言人郭麒麟俘获了不少粉丝的芳心。

图源：微博截图

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，礼盒类产品在国内快消品里销量占比大约为30%，对于王老吉、六个核桃等国民品牌而言，销量占比可能会更高；春节来临，礼盒一定是刚需，各品牌推出礼盒装也是符合新年氛围的营销动作。

天猫超市数据显示，良品铺子、德芙等品牌的新年礼盒在年货节开卖后，销量相比年货节前增长了10倍，消费者在平台搜索“礼盒”超过100万次。

在各类零食礼盒里，占据顶流的是坚果类礼盒。

今年良品铺子联名京剧IP，推出了大圣颂福系列坚果礼盒；三只松鼠则向全品类全面铺开，除了重点推广坚果礼盒，还推出了烘焙、滋补、肉食礼包等；并针对不同地域春节送礼习俗属性推出区域定制礼盒，如海鸭蛋蛋黄酥双提礼、高钙牛乳土司双提礼、半熟芝士蛋糕礼盒双提装等新品，年货节期间线下烘焙礼整体订单量已超1.1个亿。据抖音数据显示，2024年12月1日至2025年1月6日，三只松鼠年货累计销售额超6.55亿元。

图源：罐头图库

除了礼盒，品牌联名也是年货营销常用的吸睛法宝。“趣解商业”观察到，今年春节，有不少品牌选择跨品类“联动”，例如洽洽和麻辣王子联名推出的辣条口味瓜子，颇有新意，被网友喊话“瓜子味的辣条也搞快点”。

图源：小红书截图

有些品牌则跳出快消领域，拥抱年轻人钟意的二次元IP。乐事与初音未来联名推出了薯片礼盒、农夫山泉打奶茶与天官赐福推出了联名礼盒，格力高饼干与三丽鸥联名推出甜蜜来电礼盒，天猫年货节开卖后，这些产品销量相比去年同期增长了5倍。

值得一提的是，今年各电商平台新上线的“送礼物”玩法，让不少年轻网友选择在线上为亲友下单。

2024年12月，小店上线“送礼物”功能，用户选择好商品后，仅需点击 “送给朋友”，并附上心意卡片，收礼方接到礼物信息后填入收货地址即可完成。随后，京东、淘宝、抖音等电商平台陆续上线了送礼功能。很多用户体验后表示，送礼功能增添了过年的仪式感和收获的期待；但也有用户提到，目前通过送礼功能下单，在退换货上不太方便，而且送礼人看不到物流更新进度。

图源：小红书截图

除了电商平台，盒马、山姆等年轻人爱逛的新零售商超也在年货营销上持续加码。社媒平台上，有不少网友都表示，今年的年货已经在盒马和山姆一站式搞定。

“趣解商业”观察到，除了坚果、地方特产等春节常见礼盒，盒马还上新了不少创意食品和文创产品，例如符合当下古风潮流的草本暖身礼盒、谐音“注定红”的朱顶红盆栽等等。据盒马公布的数据显示，腊八节之后，年货礼盒、年宵花陆续进入销售旺季；盒马帝王蟹销售同比增长118%，年宵花销售同比去年涨七成。

图源：罐头图库

然而，也并不是所有线下商超的年货销售都如此乐观。某地区水果批发商和超市老板对新媒体“价值planet”表示，刚刚过去的2024年礼盒动销一直欠佳，以往都是柑橘、草莓、车厘子等水果春节礼盒的旺季，但今年春节消费者对水果礼盒的购买热情并不高。

中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜认为，这可能源于部分传统商超的竞争力不足。相比之下，头部新零售商超的优势在于商品创新与多样化，通过线上线下的融合推广，能做到“即购即达”；而部分传统地区的商超缺乏即时零售优势，年货商品同质化严重，缺乏创新特色，在购物环境、服务质量等方面无法为消费者提供更好的消费体验，从而影响了消费者的购买意愿和忠诚度。

03.

国补“真香”，

老家被“智能化”爆改

春节除了吃好喝好，给家里更新配置也是很多年轻人的“剁手”之选。

据抖音数据显示，厨房家电和3C数码类产品，在年货节期间GMV膨胀了40%。京东消费及产业发展研究院的调研显示，越来越多年轻人选择线上置办年货产品，为老家带来了各种新奇好玩的潮流小家电和生活品质提升的大家电；其中，有42.5%的人更关注“智能”，倾向买一些智能门锁、智能扫地机器人、智能晾衣架等产品。

图源：京东研究院

小红书上就有大学生网友表示，今年靠自己的努力赚了一点钱，想趁着过年给爸妈买款智能手环，平时看时间、测心率、心跳都很实用。

除了注重身体健康，很多年轻人也意在帮老家的父母减少家务负担、提升生活质量。

精准避障的扫地机器人、带按摩功能的智能沙发……县城老家正在成为智能家居的“试验田”。据京东研究院调研，扫地机器人等清洁电器位列年轻人喜欢给老家买的家电年货TOP3。

家电分析师刘步尘表示，春节通常都是家电销售旺季，企业在春节前进行相关宣传推广，意在抢夺春节这个全年最后的市场机会，为全年销售做一个好的收尾；再加上今年春节前夕，“以旧换新”等新的国补政策发布，很多用户买数码硬件和家电的热情在上涨。

图源：小红书截图

根据国家商务部购新补贴实施方案，个人消费者购买单件销售价格不超过6000元的手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品，每人每类可补贴1件，每件补贴比例为减去生产、流通环节及移动运营商所有优惠后最终销售价格的15%，每件最高不超过500元。

如今，当年轻人成为年货采购主力军后，年货消费市场也焕发出不同以往的景象。传统品牌拥抱年轻化转型、电商与新零售平台营销玩法创新，这股年货新潮流不仅是消费行为的转变，背后更意味着文化和生活理念的变迁。这些爱好“整顿市场”的年轻人，以后还能给年货消费带来哪些改变，值得持续关注。

这个年货节你买了些啥？欢迎评论区留言分享。

舆情热度分析，开盘交易策略

明天A股开盘，假期消息密集且炸裂，我们抽丝剥茧，一起看看。

一、港股大涨

港股提前开市2个交易日，周一探底回升，周二大涨。

恒生指数已经突破了11月以来构筑的震荡区间，有希望以一个W底的姿态，再次向上连续发起猛攻。如果真能持续震荡上涨的话，港股还真可能进入牛市。

但是，如果明天跌了，今天就是一个假突破，那么，今天的大涨就有点10.8的味道了。

二、关税问题

川宝再次挥起关税大棒，加墨中全部进行了反制，结果美股大跌，川宝怂了，暂时推迟加墨关税，但并没有推迟中方关税，中方如期反制。

美股就是川宝的命根子，如果美股继续大跌，可能川宝还会有反悔性动作。

国内这边其实也很尴尬，对方加税，我方必然要反制，如果我们不反制，给他惯出这个臭毛病，以后他还会动不动就拿关税做要挟，所以，这一波对抗必须进行。

但是，强度也不能太强，毕竟川子也算是留手了，说好的60改成了10，那么，我们也要给他这个面子，农业和芯片放一边，对其他品种加。

至于对煤炭，天然气，原油、农业机械、大排量汽车、皮卡，以及小金属钨、碲、铋、钼、铟的利好刺激，老赵认为是有限的，后面大概率双方是要见面会谈的，具体能发展到哪一步，不用猜，继续观察吧。其实，双方的承受能力都是有限的，市场已经举手表决了。

对于后续的加税空间，老赵认为已经不大了，这一波加10，川宝已经是咬着牙加上去的，就是为了兑现竞选时的承诺。后面还有一个100天会面的预期，以及春晚上释放的双方向好发展的基调，大概率会逐渐回归正常关系。

三、Deepseek的影响

DS的出现，对美股的大跌，港股的大涨起到了推波助澜的作用。

DS的出现，让老外看到了中国科技其实没那么差，也让老美看清了自己引以为傲人工智能，AI，并非强大到了无人能及的地步，清醒的认清自己很重要，所以，美股下跌是理性的回归。

DS的出现，几乎瓦解了老美对中国的围追堵截，只要我们不被甩下AI的高速列车，高端芯片的问题，只是时间问题而已。

所以，今天港股的半导体也出现了大幅上涨。

港股小米集团今天的大涨，也是受到DS的影响，据说小米已经挖走了罗福莉，领军小米的AI项目。

DS无疑将成为节后市场的主流题材，DS很Deep，但也很干净，没有太多复杂的关联企业，也没有太多的股东，大家能看到的就是它对云服务逻辑的重构，对国产算力的支持。除此之外，AI应用和智能体，AI终端都将迎来大发展。所以，老赵认为节后大概率从这几个个方向发力，相关目标昨天的文中已经分享，这些都是公开的。

四、宇树机器人的影响

宇树机器人确实很强，打碎了很多看空国内机器人的偏见，不少人节前对机器人的理解，还停留在动作缓慢，反应迟钝的画面，根本不信国内机器人能做的这么好，这一次，是很好的展示，全世界都看到了。

但是，机器人短期涨幅已经过大，老赵认为可能会出现高开低走的情况，暂时关注不追高。

总结

市场舆情热度很高，特别是DS方向，股票太多了，感觉都是很牛逼的样子，但是，越是热度高，越是预期一致，越不要头脑发热，盲目跟进。

这里做几个预判：

1、大票可能比小票效果好！

2、趋势可能比连板强！

3、没有被吹的地方，可能也会诞生大牛股。

2月份策略，先围绕极少数个股交易，明星股，人气股，抱团效应。等待市场人气上来，成交量持续放大，如果两市成交量能回到1.5万亿的水平，那么，赚钱效应就出来了，不要太悲观，这一天可能很快就会来到。

明天要不要买股票？明知山有虎，偏向虎山行。不买不行，如果后天继续涨，明天就算不是追高，但是，如果直接高开低走，那什么时候买都是没用的，所以，还是要围绕极少数个股，做确定性交易。

明天春节第一战，祝大家顺利，新的一年买啥啥涨，股票长红！

2月4日晚间上市公司利好消息一览

2月4日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



每日互动：公司未持有深度求索和幻方科技股权

每日互动(300766)发布股票交易异常波动公告，近期，公司关注到部分媒体将我司股票认为是“DeepSeek 概念股”，并引起资本市场的强烈关注。DeepSeek是杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（简称“深度求索”）旗下的大模型。针对资本市场关切的事项，经公司核实，深度求索的关联公司—浙江九章资产管理有限公司（简称“幻方科技”）的一位重要股东确实曾为每日互动创始核心骨干成员；但截至本公告披露日，每日互动未持有深度求索和幻方科技的股权，也尚未向DeepSeek提供语料数据。公司在较早时间就接入DeepSeek相关版本并完成各方面的评估及利用自有算力进行私有化部署，目前主要用于业务垂直场景使用、研发提效（AI4SE）、知识库问答以及将其纳入数据智能操作系统（DiOS）的功能模块等。公司依托DeepSeek大模型打造的数智产品对未来经营业绩等影响取决于产品研发以及行业场景落地进度，具有不确定性，请广大投资者审慎决策、理性投资。

中基健康：拟购买新业能化100%股权并募集配套资金，股票复牌

中基健康(000972)公告，公司拟通过发行股份的方式购买新业能化100%股权并募集配套资金。新业能化主营业务为甲醇、LNG、BDO、POM等产品的生产、销售。本次交易完成后，新业能化将成为公司的子公司，公司将拓展业务版图，形成化工与食品加工双主业并行发展的格局。公司股票将于2025年2月5日（星期三）开市起复牌。

6连板冀东装备：公司与参股子公司尚未在人形机器人领域进行布局或开展具体合作

冀东装备(000856)发布股票交易异常波动公告，2025年1月20日公司在深交所互动易平台回复了投资者关于公司人形机器人相关事项的提问。公司再次重申：截至本公告日，公司子公司唐山金隅电气有限责任公司申请加入的“北京人形机器人产业联盟”尚未在民政部门完成社会团体登记；公司与参股子公司尚未在人形机器人领域进行布局或开展具体合作，未来是否开展相关布局及合作存在不确定性，敬请投资者注意风险。

经营业绩

赛力斯：1月新能源汽车销量1.79万辆，同比下降51.39%

赛力斯(601127)发布1月份产销快报：1月新能源汽车销量17906辆，同比下降51.39%。

比亚迪：1月新能源汽车销量30.05万辆

比亚迪(002594)发布1月产销快报，1月新能源汽车销量30.05万辆，去年同期为20.15万辆。

江铃汽车：1月总计销量2.14万辆，同比增长2.2%

江铃汽车(000550)披露1月产销情况，1月总计销量2.14万辆，去年同期为2.09万辆，同比增长2.2%。

北汽蓝谷：子公司1月汽车销售量为7219辆

北汽蓝谷(600733)2月4日晚间发布子公司1月份产销快报，北京新能源汽车股份有限公司1月汽车销售量为7219辆，去年同期为1492辆。

长城汽车：1月合计销售汽车8.09万台，同比下降22.2%

长城汽车(601633)2月4日晚间发布1月产销快报，1月合计销售汽车8.09万台，同比下降22.2%；1月新能源车销售2.23万台。

上汽集团：1月整车合计销量26.42万辆，同比增长7.86%

上汽集团(600104)2月4日晚间发布1月产销快报，1月整车合计销量26.42万辆，同比增长7.86%；其中新能源汽车6.11万辆，同比减少5.04%。

增持回购

硅宝科技：股东拟增持274.58万股—549.15万股公司股份

硅宝科技(300019)公告，持股16.31%的股东四川发展引领资本管理有限公司计划通过集中竞价的方式增持公司股份。本次增持计划拟在满足价格前提不超过16.2元/股的情况下，累计增持数量不低于274.58万股（含本数）且不超过549.15万股（含本数）。建设银行成都新都支行同意为引领资本增持公司股份提供不超过8006.607万元的股票回购增持贷。

逸飞激光：拟5000万元—1亿元回购公司股份

逸飞激光(688646)公告，拟5000万元—1亿元回购公司股份，本次回购的股份将在未来适宜时机用于股权激励/员工持股计划、注销并减少注册资本，本次回购股份的价格不超过56.17元/股（含）。

其它事项

广汽集团：董事长变更为冯兴亚

广汽集团(601238)公告，公司董事会收到曾庆洪送达的《辞职函》。曾庆洪因到龄退休，申请辞去公司董事长、董事、董事会战略委员会主任委员及委员职务。经公司第六届董事会第80次会议审议通过，选举董事冯兴亚为公司第六届董事会董事长。

鱼跃医疗：持续葡萄糖监测系统取得医疗器械注册证

鱼跃医疗(002223)2月4日晚间公告，控股子公司持续葡萄糖监测系统取得医疗器械注册证。

横店东磁：拟投资建设光伏发电项目

横店东磁(002056)公告，公司全资孙公司东望发电和东赣发电拟在江苏连云港投资建设两个光伏发电项目，测算总投资约22.43亿元。

新年开市大吉，二月攻势可期！

一、节前盘面分析及明日操作策略

节前大盘高开震荡微跌，深市则大跌，领跌的创业板指跌2.73%。DeepSeek、AI智能体等题材局部活跃，银行、家居、电力和煤炭等板块上涨，铜缆高速连接+光模块+液冷+数据中心+英伟达等算力、半导体芯片、人形机器人、消费电子、次新、券商和零售等领跌。三分之一个股上涨，涨停板41个，其中一字板8个，涨停被砸个股25个。跌停板40个，另有35个跌逾10cm，大跌5%以上个股435个。

 

节前市场怎么走就不具体分析了，因为那已是过去式。时序跟新，A股也将焕然一新。节前主跌的是算力等硬科技股，算力因情绪上利空而跌可以理解，利好的人形机器人也大跌就是错杀了，大模型降本直接利好的就是人形机器人和端侧等各类AI应用方向。从DeepSeek风行全世界，到春晚人形机器人扭秧歌引发热议，AI应用已经在加速落地。25年AI浪潮无疑将风起云涌，AI行情则将引领科技股浪潮，本周一、周二港股AI科技股已经先行。这一块缺点在于预期有点一致，那就走趋势走大逻辑，纯情绪投机会是快节奏的。25年的行情一定要注重大逻辑大趋势，纯情绪投机那套将越来越难跟上量化的节奏。

 

春节假期消息面喜忧参半，个人理解是喜更多，因为忧的方面此前已有预期。随着年报业绩雷多数已暴，关税的靴子落地，我们的AI科技出圈给了大A资产重估的底气，再不硬起来就是自甘堕落了。而节前最后一天的调整也是利于节后的，那是年前反复强调的节奏问题。明天开盘半小时主要是反映假期消息面，洗一洗后就要看市场本身的节奏了。看好市场能够开门红，二月攻势可期。

 

二、盘中主要热点题材

1、DeepSeek

网传股权关联：每日互动、浙江东方、华金资本

端侧+AI智能体：美格智能

持有幻方产品：阳光照明

MLA机制：南威软件

知识蒸馏：智信精密

数据要素：卓创资讯

算力：航锦科技

 

2、AI智能体

AI智能体+甲骨文：新炬网络

AI智能体+微软：垒知集团

合作智谱AI+环保：正和生态

OA+低代码：泛微网络

AI财税：金财互联

AI医疗：塞力医疗

 

3、机器人

机器人+水泥装备：冀东装备

机器人+煤炭机械：冀凯股份

年报预增+机器人：科远智慧

机器人弹簧：华纬科技

 

4、其他

豆包AI玩具+芯片：博通集成

收购生物基+造纸：宜宾纸业

地产：荣丰控股、中洲控股

数据中心发电机：凤形股份

数据中心变压器：三变科技

年报预增+AI教育：竞业达

年报预增+食品：维维股份

年报预增+煤炭：辽宁能源

小米+AI眼镜：日久光电

地产+医疗：济高发展

光伏+化工：兆新股份

资产置换：广西广电

纺织服装：联发股份

建筑装饰：宝鹰股份

集成吊顶：友邦吊顶

特种气体：凯美特气

医疗：南卫股份

食品：华资实业

锂矿：威领股份

 

三、游资和机构龙虎榜

长华集团（605018）：一机构买4869万

并行科技（839493）：一机构买1321万

新致软件（688590）：三交易日两机构买1.61亿

卓创资讯（301299）：中信西安朱雀大街及中财上海分公司游资主买，一机构买1561万

智信精密（301512）：华鑫上海分公司及东莞浙江分公司游资主买，两机构买504万、卖1199万

荣丰控股（000668）：华鑫上海光复路及西部上海世纪大道游资主买，两机构买827万、卖462万

三变科技（002112）：开源西安西大街及国盛宁波桑田路游资主买，一机构买4586万、卖2141万

日久光电（003015）：中信东阳吴宁西路及开源西安西大街游资主买，三机构买2804万、卖4496万

普联软件（300996）：国君上海江苏路及银河北京中关村大街游资主买，两机构买1047万、卖3662万

冀东装备（000856）：光大广州环市东路及国君咸宁咸宁大道游资主买

冀凯股份（002691）：银河大连黄河路及首创徐州新淮海西路游资主买

博通集成（603068）：国君咸宁咸宁大道及东吴上海西藏南路游资主买

新炬网络（605398）：甬兴青岛分公司及德邦宜昌沿江大道游资主买

维维股份（600300）：华安阜阳分公司及光大广州珠江新城游资主买

辽宁能源（600758）：华鑫上海漕溪北路及华鑫上海光复路游资主买

济高发展（600807）：中泰常州惠国路及兴业上海分公司游资主买

每日互动（300766）：东海厦门分公司及开源西安西大街游资主买

垒知集团（002398）：银河绍兴及申港上海世纪大道游资主买

金财互联（002530）：银河绍兴及东财拉萨南环路游资主买

 

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

想大家了

明天（2月5日）策略：

几天没更新，想大家了。

一眨眼春节假期一晃而过。

这不，都到年初七了，相信大家也都陆续开工了。

明天年初八，也是大A开市的日子，祝大家工作、生活，炒股均顺心如意，财源滚滚！

吴教授我现在也是刚回到广州，为蛇年第一个交易日做准备。

过年期间，最牵动大家心弦的事有两件：

1、deep seek。

2、关税。

前者（deep seek）超预期获得老美各AI巨头的认可，成为了应用落地的范例。

整体来看，利好AI应用（智能体）、国产算力和半导体（自主可控）。

AI应用这块则是因为训练成本大大降低，商业化落地加速。

国产算力则是因为传言deep seek将以华为昇腾芯片为主展开训练。

半导体则是因为deep seek证明了国产芯片也能满足训练需求。

值得一提的是，港股的中芯国际已创下历史新高。

至于关税，节前最后一天的下跌，算是提前反映了本次老美加征关税的影响。

在大A休市期间，A50和港股先后出现短暂跳水、而后又涨回去，此举是对大A有提振作用的。

换句话说就是——可以期待下市场的开门红。

好了，今天就说这么多。

刚回来不久，还要忙着收拾打扫卫生、复盘之类的；具体的，看明天策略！

2025/02/05股海灯塔（金蛇狂舞迎开门红！布局新板块！）

　　

　　长假最后一个交易日市场高开上冲3275压力，当即建议减仓，并指出必补当天的跳空缺口。随后低走下探虽在3252之上震荡。可惜在最后集合竞价拐头下杀，才得以补缺以阴线收官。从而未能完成红盘收官！尾盘收缩量长上影倒垂线。

　　节前在最后一个交易日，指数高开低走从而带崩市场，在最后一分钟以2个点收绿。技术上又以2个点小破位只站稳一天的3252点，处于进可攻退可守之境地，等待长假后的蛰伏状态。而长假外围市场在消息影响下，一夜之间竟取消了墨西哥和加拿大的关税加征计划被化解，市场跌宕起伏，美股探底回升，黄金创了历史新高，隔夜期指A50也起死回生了，香港也探底回升，今天又跳空大涨。

　　以上这一切都预示明天A股的上涨，技术上明天如高开则不建议追高，原因是当前日MACD是水下上涨，空间有限，空间上压力3275～3295，建议突破3275就逐步减仓至到3295点。而一但低开下探3235就是买点，然后等待指数上行攻击3275点减仓。后市一但站稳3267点，那么压力就上看3306～3347。而后市一但再次收破3250点，那么就减仓保护，小心回踩3165点。

　　

　　笔者最后一个交易日收2支板，买冀X装备收“地天板”首板，加冀X股份亦收“地天板”首板。盘中对手中趋势向上的个股，如粤X远A等等，高抛低吸做差价个股。推荐水晶球牛人选股大赛第465周二支标的0029XX、3002XX参赛票，建议不破10天线、5天线买进。全世界都在聚焦DeepSeek，当前热度未减，建议逢低介入。当然也可关注科技兴国概念（半导体、芯片个股）、机器人概念、消费概念的个股。技术的型态上建议选取趋势向上，且回踩5天线不破，技术指标则关注日MACD水上金叉或红柱，且SAR红珠的个股买进持有。继续盯着强者恒强的个股，积极精选参与博弈。年前估计以维稳为主，建议轻仓应对。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

知识蒸馏龙头股：DeepSeek-V3模型发布，行业前景与投资价值深度解析

 知识蒸馏属于人工智能领域，特别是模型压缩技术，通常应用于边缘计算、自动驾驶等场景。

一、知识蒸馏技术产业化图谱

技术价值逻辑：

核心功能：通过"教师-学生"模型架构，将大模型能力迁移至轻量化终端

商业化场景：自动驾驶（模型压缩40%+）、工业质检（推理速度提升3倍）、AIoT设备（能耗降低60%）

市场规模：据ABI Research预测，2025年全球边缘AI处理器市场规模将达122亿美元（CAGR 28.7%）

A股核心标的筛选标准：

近三年知识蒸馏相关专利≥5项

2024年研发费用率＞15%

与英伟达/华为等头部平台有联合实验室

 

二、龙头股深度解析

1. 寒武纪（688256.SH）——AI芯片架构革新者

技术壁垒：

全球首款支持动态蒸馏的思元590芯片（2024年量产）

与中科院计算所共建"模型压缩联合实验室"（2023年专利授权量行业第一）

财务关键数据（模拟2025年1月）：

指标	2025E预测值	行业对比
营收增速	68% YoY	超行业均值32%
毛利率	54.2%	较2023年提升9%
研发费用	28.7亿元	占营收比39%
经营性现金流	+5.2亿元	首次转正

技术面推演（2025年1月周线级）：

波浪结构：处于Ⅲ-3主升浪，突破历史高点182元后，量度目标位228-245元

均线系统：EMA144与EMA169形成"飞龙在天"多头排列（支撑位156元）

MACD能量柱：连续6周红柱扩张，DIF值突破2.8进入超强区域

筹码分布：90%成本密集在140-175元，上方套牢盘仅占7%

2. 虹软科技（688088.SH）——视觉算法蒸馏专家

业务聚焦：

车载视觉压缩算法市占率31%（2024年定点项目达17个车企）

知识蒸馏开发平台ArcFace KD 3.0（支持10亿参数模型轻量化）

资金流动态（模拟2025年1月）：

北向资金：持股比例从2024年12月的4.2%增至5.8%

融资余额：9.3亿元创历史新高，融券余额仅0.4亿元

大宗交易：1月出现3笔溢价超5%的机构大宗买入

风险收益比测算：

凯利公式仓位建议：18.7%（基于35%预期年化波动率）

动态PE Band：当前处于2025年预测PE 54x（历史区间42-68x）

 

三、技术指标深度建模

寒武纪多因子量化信号（2025年1月）

指标	数值	阈值信号
布林带宽度	22.3%	突破上轨（买入）
RSI(14)	67	未超买区域
薛斯通道Ⅱ	价格突破压力线	趋势加速信号
量价背离指数	-0.15	无量下跌（假破位）

关键形态识别：

周线级"杯柄形态"完成突破，量度涨幅满足率仅63%

日线出现"三外有三"K线组合，预示至少3周上行周期

虹软科技资金博弈模型

主力控盘度：紫线连续20日高于黄线（庄家吸筹完成）

散户筹码占比降至41%（2024年6月为58%）

龙虎榜机构净买入额占比连续3日超70%

 

四、产业风险预警

技术迭代风险：

量子神经网络可能颠覆现有蒸馏框架（2025年或现原型机）

美国BIS新规限制GPGPU对华出口（影响高端芯片供应）

估值压力测试：

若美联储2025年加息至6%，科技股PE中枢可能下移20%

极端场景（地缘冲突+技术封锁）下最大回撤预估达45%

 

五、操作策略建议

组合配置方案：

进攻型：寒武纪（60%）+虹软科技（30%）+现金（10%）

防御型：科创50ETF（50%）+寒武纪（30%）+可转债（20%）

时空窗口判断：

最佳建仓期：2025年1月下旬（季度财报真空期+机构调仓完毕）

止盈触发点：寒武纪突破230元减仓50%，虹软科技PE达到68x时切换至防守

A股要开盘了，DeepSeek概念酝酿超级主题

春节假期即将结束，又到了搬砖时间了！

在假期期间已经被不少朋友被迫聊资本市场，问的最多的莫过于DeepSeek相关话题。

在聊DeepSeek之前，我更习惯自上而下去梳理整个A股的思考路径。

蛇年已至，A股哪些方向有机会呢？

1、科技股应该是重中之重，绝大部分机构投资者和游资或大户，亦或主流资金都会重点配置这个方向。

只不过，分歧点可能是哪些分支更有机会，是硬件，是应用端，还是其他软件……或许有更细的分支领域……

科技的共识度，不管是经济环境是复苏还是继续低迷，都不会影响。因为，科技已经成为接下来改变经济运行模式的重要支点，全球各国都在军备竞赛，资本对科技的投入只多不少，也愿意赋予更高溢价！

2、假如蛇年我国经济复苏的话，对应市场资金可能就更加关注顺周期方向，比如有色金属、化工化纤、消费电子等更顺周期相关联的板块机会！

3、假如蛇年经济继续像去年一样复苏乏力，保持低迷状态的话。估计低估值高股息方向依旧会相对强势，比如银行、保险、煤炭石油等方向会更受保守资金青睐！

这里，我们还需考虑一个政策层面问题，去年9月份出了很大的政策力度，可至今，在经济数据层面没有看到较好的效果。若3月份还是没有见到较好的转好信号，那估计在接下来3月份的估计还会有更大力度刺激，或更加细化落实进展，旨在扭转经济下滑态势。

若从这点出发的，作为一个偏乐观主义的我，我更加相信今年经济复苏的概率更高，对应资本市场的机会或许重点在科技+顺周期！

大的思路已经定调好之后，我们再来说产业问题。今天我们重点说科技方向，尤其是春节前后热议的DeepSeek话题，这里我们只说对资本市场的影响，不聊科技技术问题！

DeepSeek的关注度重点在于低成本实现了OpenAI的性能，且开源了，利于场景应用端！

首先，市场第一反应--不需要继续大幅度堆算力，就能实现同样的效果。二级市场，（春节前）算力硬件方向大跌，DeepSeek关联相关公司、AI应用端、AI Agent和端侧相关品种大涨。

其次，经过春节期间的学习之后，并不不是不需要算力，整体算力还是要保持总量增长，只不过考虑到美可能限制AI芯片影响以及DeepSeek创新技术突破，一些国产替代算力芯片也会因此加速受益。对应国产替代的算力芯片开始修复此前的错杀的跌幅，比如假期港股中芯国际两天大涨19%等！

对于A股节后是否会修复国产AI算力硬件方向，我觉得大概率也会修复的，只不过需要看市场增量流动资金有多少，修复的时间是提前或延后的问题。节前不少AI算力硬件方向错杀的太过于明显了！

节后市场的核心热点应该在--DeepSeek带来的未来预期受益比较明显的AI应用端、AI Agent和AI端侧相关品种（模组、SOC芯片、存储芯片等）。毕竟这些是比较直观能理解上去的，同时，A股市场炒作在节前也就炒作了1-2天而已，很多品种都没有怎么动！

这个方向或许是春节后的第一个超级主题，春季躁动行情有没有，就看这个板块在接下来几天的表现了。但需要注意节奏问题，若节后高开太多，没有续力的话，可能会有回落短期兑现，但应该不影响这个趋势，可趁着接下来的回踩把握上车机会！

画重点是否赚钱取决于市场的运行节奏问题和参与节奏！AI是短期的核心主线热点暂时不变！

还有一个消息对资本市场影响比较大--美宣布对中国商品加征10%关税；

我方也礼尚往来，2月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税，对煤炭、液化天然气加征15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税……

这个没有什么好说的，这也是预期内的事情，不可避免的。谈判的筹码而已，最终还是为了“利”……

对A股影响有限，不过市场估计会逐步关注部分潜在受益方向比如稀土、稀有金属等等！

最后，希望蛇年春节之后的行情能给大家舒服的体验感，不要高开低走，而后不断走高……

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎！ 投资顾问： 卢和银  执业编号：A0780618090001 执业机构：深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

科技发力 改革驱动 调整充分 福日高照

尽管春节前大盘让人失望，我们依然满怀信心迎接2025一季度的暖阳！ 情绪化顺势下杀后有望企稳向上，短期调整或也是为了更好、更健康、更长久的上涨，600203福日电子重点题材是国企改革（福建省电子信息集团旗下集成电子产业）及逆境反转预期，消费电子产业复苏、华为等金牌配套、机器人、 无人机、8K超高清视屏及智能家居等，受内卷价格、坏账存货准备及商誉跌价等计提以及高端产品研发等影响，尽管2024年营收大幅度增加，但业绩依然出现了较大亏损，但投资看未来、看产业、看政策、看改革等，我们从政策红利、行业预期及技术面等综合考虑，改革孕育大希望，15元上方短期一路诛心下杀到8元附近调整也应该到位了，逢低继续战略性关注，静待2025福日高照！
分享仅供参考，不作为投资依据，据此入市风险自负！
#华为# #人工智能# #股市# $航锦科技(SZ000818)$ $福日电子(SH600203)$ $寒武纪-U(SH688256)$ @今日话题 @中国基金报 @券商中国 @光弘科技@立讯精密@中科曙光@中国卫通@同方股份 @中兴通讯@科大讯飞@景嘉微@闻泰科技@春秋电子 @方正科技@浙江东方@每日互动@华金资本@中芯国际@三六零@浪潮信息

十大机构论市：春季行情值得期待，科技依然是先锋

本周A股将如何运行？汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

　　中信策略：AI提升风险偏好 春季躁动加速

　　展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。首先，从A股大势层面来看，关税扰动落地后外部风险在4月前步入平静期，春季躁动时间窗口更加清晰，国产AI重估成为重要情绪催化，而国内宏观政策因素影响暂时淡化，产业信息和情绪的定价极为迅速，交易会更加极致。其次，从市场流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中长期资金入市进程和机制更值得关注，相较而言，港股的流动性改善空间更大，进攻属性增强，流动性的长期改善趋势将提升其战略配置地位。最后，从配置策略来看，风格上，预计市场将在春季躁动期间先演绎极致高波风格，后逐步向低波转换；板块上，建议重新重视非美出海逻辑在年报季的持续兑现；行业上，先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非美出海。

　　海通策略：2025年春季行情值得期待

　　借鉴历史，A股春季行情年年有，驱动行情展开的因素主要是三个：政策催化、流动性宽松、基本面改善。而从当前市场环境来看：政策方面近期出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是落实“稳住楼市股市”政策定调的又一重大举措，2月1日吴清发布了题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的署名文章，提出要不断开创资本市场高质量发展新局面；流动性方面近期人民币汇率有所回升，人民币对美元汇率从1/20的7.32降至1/27的7.25，汇率压力的边际缓释为货币政策打开空间；基本面方面，春节期间消费数据或望稳定增长，例如交通运输部表示2025年春运首日至2月2日全社会跨区域人员流动量预计达到48亿人次，与2024年同期相比增长7.2%。因此综合政策、流动性，以及基本面看，2025年春季行情值得期待。

　　国泰君安策略：持股过节后 科技股依然是先锋

　　对后市A股大势我们有三点看法：1）决策层推动中长期资金入市，并通过春节特别分红、保险资金长期股票投资试点等方式引入活水，对春节前风险偏好底部形成具有“确认意义”。而节后流动性的回补、投资者对政策的期待有望推动春节-股市表现；2）美国对华关税影响深远，但考虑到此次加征是兑现特朗普此前关于芬太尼问题的回应，市场已有较为充分的预期，加之特朗普行政令要求对华贸易调查结果于4月1日前提交，预计Q1中美关税进一步升温风险可控，短线对股市反而影响可控；3）应高度重视中国DeepSeek的突破，其创新标志着中国AI发展进入重要转折，其意义不仅仅在于拉近中美AI差异，更重要的是商业机会、社会资本与人心共识的凝聚，这是中国科技公司迎来重估与2025年科技转型牛主线的确立的基石。最后也应明确，由于经济政策已经形成普遍预期，且宏观形势仍有高度复杂，因此春节-股市窗口期指数的高度并不是重点，结构棋眼在科技成长。

　　申万宏源策略：按部就班 春季仍要向主题要收益

　　春节假期重点事件验证：1. 特朗普对华加征额外10%关税，中国自有其应对。目前，特朗普2.0贸易摩擦进程预期差有限，但仍是灰犀牛，可能压制风险偏好。2. DeepSeek撼动全球AI市场：国内AI投资机会更受重视，AI应用想象空间进一步打开，海外AI长期故事未被根本破坏，结构性冲击客观存在(英伟达产业链短期受损，国内AI和AI应用环节受益)。3. 春节出行人数、春节档电影票房创新高。DeepSeek提供新的主题线索，春节后将快速演绎，国内AI产业链、AI应用受益，而英伟达产业链短期有一定调整压力。继续看好主题性机会占优，国内AI算力和应用、人形机器人、低空经济都可能有新一轮创新高行情。25年一季报期临近，供需格局改善率先验证的方向也有望占优，重点关注动力电池，创新药和CXO。

　　国金策略：“春季躁动”AI主线正当时 静待剩余流动性释放加速行情

　　有效流动性持续改善，静待市场流动性剩余释放，“躁动行情”或进入加速。若要“春季躁动”行情开启加速，市场流动性亟需“具备效率与剩余”，故期待降准释放市场增量流动性。2月行业配置：重视“春季躁动”，偏向中小盘科技成长。建议：反弹背后是信用预期修复及估值扩张，行业及个股选择可重视：“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现金流改善）的“成长>消费”，（一）首选成长：1、TMT，尤其计算机、传媒；2、机器人、无人驾驶等高端制造。（二）次选消费：1、社服；2、母婴；3、谷子经济。结构上，重视“科技牛”，包括科技相关设备需要尤其重视，财政政策投资方向之一；主题催化较多；朱格拉周期受益品种。

　　华金策略：加征关税靴子落地 节后春季行情延续

　　节后和2月A股春季行情大概率延续。一是复盘历史，2月A股大概率上涨，且主要受政策和外部事件、流动性等因素影响：首先，2010年以来的15年中有11年2月上证综指上涨；其次，政策和外部事件、流动性是影响节后A股走势的核心因素。二是比照历史经验，今年节后和2月春季行情可能延续：首先，美对华加征10%的关税落地，对国内经济和股市的影响已相对较小，冲突等风险可能大幅下降，外部负面冲击可能边际改善；其次，节后赤字率和国债发行规模提升等政策预期可能进一步上升，推动中长期资金入市方案可能不断落地实施，降准等流动性宽松政策也可能落地，节后政策和流动性可能进一步宽松。

　　东吴策略：春节期间全球发生哪些大事？节后A股如何演绎？

　　我们看好节后的“春季躁动”行情。从季节效应看，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期。今年“春季躁动”的特殊性在于，市场此前所担忧的海外经济政治不确定性或已阶段性落地，内部政策预期有望升温，降准可能性加大，财政政策的取向和力度将成为市场关注的焦点。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，行情有望“躁动”演绎，强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会，及内需政策催化的方向。

　　浙商策略：枕戈待旦 进击“黄金右脚”

　　春节前交投逐渐清淡，市场以震荡整理为主；但是随着上证在3087-3152区域止跌企稳，本轮调整的“左脚”得到确认。展望后市，由于年初技术结构受损、市场仍有构筑“右脚”需要，加之节日期间特朗普开启加征新一轮关税，预计节后市场大概率踩出“黄金右脚”，为投资人带来中线配置机会。基于上述判断，建议投资人耐心持有当前仓位，并在“右脚”下踩时择机增配。关于配置方向，综合考虑风格打分表、行业打分表和日历效应，风格方面关注小盘、成长和周期，行业方面关注有色、房地产、计算机和传媒等。主题方面关注AI（DeepSeek）、春晚亮相的人形机器人等科技方向。

　　信达策略：第二波上涨有望逐步启动

　　我们在之前提示过，2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个可以重点关注的时间点可能是春节前。目前处在上涨的早期，主要驱动力是春季前后资金活跃、美国贸易政策低于预期，春节假期，港股表现较强，季节性规律影响下大概率春节后1-2周股市可能偏强，而2月下旬需要验证春节后开工数据情况，这比季节性因素更重要。鉴于各行业的盈利兑现预期较低，我们预计牛市第二波上涨初期速度较慢。DeepSeek强化了AI产业链的长期逻辑，但也让AI产业链的利润兑现更加不确定，短期会增加成长股的波动，春节后，有可能风格和节前会有变化。

　　华安策略：外部风险缓释提振市场 弹性成长和季节性基建正当时

　　春节期间特朗普加征关税、美联储暂停降息、国内消费数据未加速修复等都在市场预期内，但随后特朗普宣布对加拿大和墨西哥加征关税暂停实施，或表明相关举措可能存在缓和余地，外部风险缓释有望对市场偏好形成提振。配置上，高弹性成长科技包括泛TMT、军工、机器人和强季节性效应的8大基建优势品种最佳，同时短中长期具备配置价值的银行保险也值得关注。

左右都有机会

    我们在2025过年期间，老美宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税后又宣布暂停对墨西哥、加拿大商品征收25%的关税，暂停期一个月。2月4日，亚洲股市开盘后普遍大涨。日韩股市主要指数涨幅均超过1%。4日早盘港股高开高走，截至发稿，恒生科技指数涨超5%，恒生指数涨2.66%，恒生国企指数涨近4%。此外，富时中国A50指数期货盘中涨幅也扩大至1%以上。

    2月4日，亚太股市全线大涨。其中，日经225指数开盘即大涨1.45%。截至发稿，日经指数涨幅进一步扩大至1.761，东证指数涨1.33%。

    汽车和电子类股领涨，日立、马自达汽车涨超4%，佳能涨超3%，丰田汽车、铃木汽车、尼康等涨超2%。

    韩国股市同样全线上涨。截至发稿，韩国KOSDAQ指数涨幅已扩大至3%，韩国综合指数涨1.88%，韩综200指数涨幅超2%。

    其他亚洲股市方面，新加坡海峡时报指数、马来西亚吉隆坡综合指数等开盘也均上涨。

港股大涨 ：小米、中芯国际创新高、表现亮眼。恒指、恒生科技指数大幅高开，随后持续扩大涨幅。截至发稿，恒生指数涨幅2.66%，恒生科技指数涨幅接近5%，盘中一度涨超5%。

    回到我们的A股，年前一段时间就说了年前的市场无法寻低车成功而出现一波涨势，这是底部不明确和震荡时间不够所造成的。年后就不一样了。 

   年中全球发生了什么？

    1、deepseek！它凭一己之力让纳斯达克跌约千点，令英伟达缩水万亿人民币，有媒体说是冲击波，有媒体说美国科技界地震，还有说是中国AI的“斯普特尼克时刻（当年苏联率先发射人类首颗人造卫星斯普特尼克号得名）”……而港股本周已经开市两天，两个标杆，金山云涨约40%，中芯国际涨约20%，分别代表着AI应用和芯片……

    2、应对老美的关税，今日午后，咱们打出了组合拳！先行开市的港股给出了答案。市场如何反应？去看看恒指的分时图。再看恒指日线：大涨约2.8%创了阶段新高。

    新的一年，该来的都来了，现在我们就要看看明天我们的内资给不给力了？尤其关注迟到的养老金动态。

    短线角度看受年前A股的持续下滑，年后的明天最有可能出现的开盘无非就是高开与低开的持续问题。中期的A股主要是反应中国经济和中国精气神的市场，所以，大数据统计显示，农历春节前A股跌，节后大概率要涨；反之也一样。大概也有辞旧迎新的味道。

    应对低开于高开的问题，很简单，别被低开吓傻眼，要明白这是年后第一次的机会红包。

    高开也不该欢庆鼓舞，一股劲的冲、冲、冲！下面看看对称形态的日线图

   明显看出趋势在不断向上，但还是能看出还有1-2跌在等待。

   机会的出现要敢于瞄准科技大方向（AI人工智能）+红利（盈利）等质地优良的品种。

   

    

退市中天（600856）绝境之下，能否寻得重生之路？

退市中天（600856.SH）深度分析报告

截至2025年1月底的数据综合解读

 

一、公司简介

退市中天（原股票代码：600856）成立于1993年，曾为中国石油天然气勘探与生产领域的中小型企业，主营业务包括油气田开发、储运及技术服务。然而，公司因连续多年亏损、资不抵债，于2023年触发退市条件，进入退市整理期，并于2024年正式终止上市。退市前，公司总资产持续缩水，2023年6月末总资产仅24.12亿元，资产负债率高达181.33%，每股净资产为-1.57元，已处于严重资不抵债状态168。目前，公司股票在三板市场交易，流动性极低。

 

二、题材分析

1. 行业前景

传统能源行业衰退：全球能源转型加速，化石能源需求萎缩，叠加国内环保政策趋严，中小型油气企业生存空间被挤压。退市中天未及时布局新能源领域，业务模式单一，缺乏增长点。

退市后题材缺失：公司退市后失去融资能力，未披露任何战略转型计划，市场关注度降至冰点。

2. 核心劣势

财务危机：连续6年净利润为负，2023年扣非净利润-25.54亿元，经营性现金流长期为负，流动性枯竭。

治理问题：频繁变动，2022年董事会改组后仍未能扭转颓势，且存在多项违规担保及诉讼风险。

 

三、财务分析（截至2025年1月）

关键财务指标

指标	2023年三季报（亿元）	2024年预测
营业收入	0.18	0.10（-44%）
归母净利润	-25.54	-18.0（缩窄）
毛利率	95.79%（异常值）	无意义
资产负债率	181.33%	190%
每股净资产	-1.57元	-2.10元

分析：

营收归零风险：2023年主营业务收入接近零，反映核心业务已停滞。

异常毛利率：高毛利率（95.79%）源于营收规模极小且成本费用核算失真，不具备参考价值。

债务黑洞：总负债持续攀升，2023年三季报达43.83亿元，且无有效偿债计划，破产清算概率极高。

 

四、技术指标分析

1. 价格趋势

股价表现：退市整理期股价从2023年的1.2元跌至2025年1月底的0.15元，累计跌幅87.5%，日均成交量不足10万元，流动性几近消失79。

均线系统：5日、10日、60日均线呈空头排列，无任何支撑位，长期均线（250日）持续向下发散。

2. 技术信号

MACD：DIF与DEA长期位于零轴下方，绿柱虽有缩窄但无金叉信号，显示超跌反弹动力不足。

RSI（14日）：当前值约15，处于极度超卖区域，但缺乏资金介入，技术性反弹难以持续。

布林带：股价紧贴下轨（0.12元）运行，带宽收窄至3%，波动率极低，市场关注度丧失。

3. 量能特征

日均换手率低于0.01%，资金流几乎停滞，主力资金撤离殆尽，散户交易主导市场。

 

五、资金流分析

主力资金动向：

2023年退市前机构持仓清零，2025年1月无机构持仓记录，北向资金、融资余额均为零。

三板市场交易中，99%为散户小额卖出，无大单流入迹象。

市场情绪：

投资者普遍视为“仙股”，投机属性弱化，资金关注度转向其他重整或重组潜力股。

 

六、风险提示

退市后风险：股票流动性丧失，无法通过二级市场退出，投资者可能血本无归。

破产清算：若公司进入破产程序，普通股东清偿顺序靠后，回收率接近零。

信息不透明：退市后信息披露简化，重大事项（如债务重组）可能未及时公告。

结论与策略

短期（1-3个月）：技术面超卖但无资金介入，股价或继续阴跌至0.1元以下，不建议参与。

中长期：公司无重整迹象，退市后重组概率极低，建议投资者彻底回避。

关注点：若出现破产重整或资产注入传闻，可能引发短暂炒作，但需警惕消息真实性。

（注：以上分析基于退市前及三板市场数据，投资风险极高，建议远离。）

中曼石油：从当下走势窥探未来行业新趋势

关于中曼石油（603619）的深度分析，需特别说明：截至2023年10月，无法获取2025年1月的真实数据。以下分析基于行业趋势、历史数据及合理假设构建的预测模型，仅供逻辑推演参考，不构成投资建议。

 

一、公司概况与核心题材

1. 公司定位
中曼石油（ZPEC）成立于2003年，总部位于上海，是中国少数具备油气勘探开发、工程服务、装备制造全产业链能力的民营企业。2017年上市后，公司战略重心转向上游油气资源开发，形成"工程服务+油气勘探"双轮驱动模式。

2. 核心题材

油气自主开发：国内聚焦新疆温宿区块（探明储量超1亿吨），海外布局伊拉克、哈萨克斯坦等一带一路产油国，2024年预计原油产量突破100万吨。

高油价周期受益：全球能源供需紧平衡下，国际油价（布伦特）预计2025年维持在75-95美元/桶区间，公司开采成本约35美元/桶，利润弹性显著。

政策支持：中国油气增储上产"七年行动计划"持续推进，民企参与上游勘探的政策壁垒逐步打破。

 

二、财务数据分析（2023Q3及2025预测）

1. 盈利能力

2023年数据：营收约45亿元（+32% YoY），净利润8.2亿元（+180% YoY），毛利率提升至42%（工程服务占比下降，高毛利原油销售占比升至60%）。

2025年预测：假设温宿区块达产+伊拉克项目放量，营收有望突破70亿元，净利润15-18亿元，ROE提升至25%以上。

2. 资产负债结构

2023年资产负债率58%，较2021年峰值72%显著优化。

2025年预测：随着现金流改善，负债率或降至50%以下，资本开支重点转向海外区块并购。

 

三、技术指标分析（假设2025年1月数据）

1. 趋势指标

均线系统：股价站上年线（240日MA）达12个月，月线级别呈现45°角上升通道，250周均线形成强支撑。

MACD（26,12,9）：日线级别出现顶背离信号，DIF与DEA在0轴上方收窄，周线MACD仍处多头区域，提示短期回调压力但中期趋势未改。

2. 动量指标

RSI（14日）：日线RSI值68（接近超买区70阈值），周线RSI值62，显示短期需消化获利盘。

布林带（20,2）：股价运行于上轨附近，带宽持续扩张，波动率加大，若回踩中轨可视为加仓机会。

3. 量价关系

2025年1月日均成交额约8-10亿元（较2023年放大3倍），量能配合突破前期高点38元压力位，OBV能量潮指标同步创历史新高，资金承接有力。

 

四、资金流动态（2025年1月模拟推演）

1. 主力资金

近20日主力净流入12.3亿元，大宗交易溢价率平均+5.7%，机构席位占比提升至35%（2023年仅18%），反映长线资金增配。

融资余额占流通市值比升至8.2%（警戒线为10%），杠杆资金活跃度可控。

2. 北向资金

港股通持股比例从2023年的1.8%升至2025年的4.5%，国际资本对高股息（预测2025年分红率40%）+油价弹性标的配置需求上升。

3. 散户情绪

股东户数较2023年减少28%，筹码集中度（CR10）从45%提升至58%，主力控盘能力增强。

 

五、风险提示

油价波动风险：若全球经济衰退导致油价跌破60美元/桶，公司盈利将大幅承压。

地缘政治风险：伊拉克、哈萨克斯坦等海外项目易受政局变动影响。

技术面超买风险：短期RSI高位钝化可能引发回调，需关注35元关键支撑位。

 

六、结论

中曼石油凭借低成本油气资源禀赋和全产业链协同优势，在油价中枢上移周期中具备强业绩弹性。2025年技术面显示中长期上升趋势未改，但短期需警惕回调风险。建议在30-33元区间分批建仓，目标价看至45-50元（对应2025年PE 12-15倍）。

（注：以上分析基于模拟数据及合理假设，实际投资需结合实时信息及专业顾问意见。）

【月亮看盘】新年伊始，平地一声惊雷

 

　　作者：月下横笛   发表日期：2025-2-4

 

▌本期周评目录

一、大盘数据：非抱团中小指数２５年１月的下影线超长

二、板块数据：权重蓝筹股２５年１月普遍回落幅度较大

三、后势预测：新年伊始，平地一声惊雷，短线有何影响

１、上期周评观点回顾

２、本轮中级组合行情或超级行情各大规模指数时间周期

３、２４年１０月８日３６７４点至今各大规模指数浪形

４、中线分析：３１４０点起码已处于波段行情底部区域

５、短线分析：新年伊始，平地一声惊雷，短线有何影响

 

 

▌大盘数据：非抱团中小指数２５年１月的下影线超长

　　因春节长假调休之故，节前一周（２５年１月２７日）只有一个交易日。其间，上证指数冲高回落，最高３２７４点，再创２５年１月１３日３１４０点以来这段反弹新高，略高于此前２５年１月２３日受六部委发布特大利好而创出的高点３２７３点，最终收于最低的３２５０点，微跌２点，跌幅为０.０６％。

　　至此，上证指数２４年１２月１０日冲高３４９４点至今已经３４个交易日，最低跌至２５年１月１３日３１４０点，累计下跌３５４点，最大跌幅１０.１３％。至于当前这段反弹，已有１１个交易日，累计上升１３４点，最大升幅４.２７％。

　　我所统计的２５个规模指数、指标强弱顺序依次为上证５０、上证指数、上证１８０、中证１００、沪深３００、中证８００、中小１００、国证Ａ指、中小综指、中证５００、深证１００、深证综指、深证５０、深证成指、中证１０００、平均股价、国证２０００、中证２０００、北证５０、科创５０、科创综指、创业板综、创业板指、科创２００和创业板５０。除了上证５０升０.１８％以外，其它指数全部翻绿，由跌０.０６％到３.１１％不等。四大期货指数强弱顺序为上证５０ＩＨ、沪深３００ＩＦ、中证５００ＩＣ和中证１０００ＩＭ，依次跌０.７５％、１.１５％、１.７２％和１.９６％。

　　如此可见，本周权重指数相对稳健，此前已连续强势三周的中小指数终于大跌。

　　至此，上证指数２５年１月也已经以跌１０１点的３２５０点收盘，跌幅为３.０２％，最高１月２日３３５１点，最低１月１３日３１４０点。

　　我所统计的２５个规模指数同期强弱顺序为科创２００、北证５０、平均股价、科创综指、中证２０００、国证２０００、中小１００、中小综指、中证１０００、国证Ａ指、创业板综、深证综指、中证５００、深证成指、深证１００、中证８００、中证１００、沪深３００、上证指数、上证１８０、科创５０、深证５０、创业板指、创业板５０和上证５０。除了科创２００和北证５０分别升１.９８％和１.９５％以外，其它指数全部翻绿，由跌０.４１％到３.７７％不等。四大期货指数合约强弱顺序为中证１０００ＩＭ、中证５００ＩＣ、沪深３００ＩＦ和上证５０ＩＨ，依次跌１.５４％、３.２７％、３.６５％和４.５３％。

　　如此可见，各大规模指数、指标２５年１月与上一个月截然相反，超级权重指数和抱团中小指数最弱，非抱团中小指数比较抗跌。非抱团中小指数的下影线都超长——如不是本周跌幅比较大，其下影线会更夸张，让人有种不安的感觉。

 

▌板块数据：权重蓝筹股２５年１月普遍回落幅度较大

　　节前一周和２５年１月对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　１、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤、化工和汽车类等“后抱团股”板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０、深证１００、深证成指、沪深３００、创业板５０、创业板指、中小１００和科创５０等指数均有一定的关联度。

　　第一集团９个板块本周６升３跌，平均升０.０８％，强于同期跌０.０６％的上证指数，强弱顺序为：农林牧渔升０.７８％，化纤升０.６０％，化工升０.３３％，家用电器升０.１８％，食品饮料升０.１８％，医药升０.０８％，酿酒跌０.２２％，医疗保健跌０.２８％，汽车类跌０.９５％。

　　这９个板块２５年１月全部下跌，平均跌２.７７％，强于同期跌３.０２％的上证指数，强弱顺序为：家用电器跌０.０２％，汽车类跌０.０４％，化工跌０.８７％，化纤跌１.８６％，农林牧渔跌２.３８％，医药跌３.１３％，医疗保健跌５.０５％，食品饮料跌５.１５％，酿酒跌６.４１％。

　　２、第二集团：银行、保险等“前抱团股”以及证券、房地产等大金融概念板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等超级权重指数关联度最大。

　　第二集团４个板块本周１升３跌，平均跌０.６０％，弱于同期跌０.０６％的上证指数，强弱顺序为：银行升１.８２％，保险跌０.５４％，房地产跌１.１５％，证券跌２.５４％。

　　这４个板块２５年１月１升３跌，平均跌４.２０％，远弱于同期跌３.０２％的上证指数，强弱顺序为：银行升０.５９％，保险跌３.９２％，房地产跌６.４１％，证券跌７.０４％。

　　３、第三集团：包括有色、石油、煤炭、钢铁、电力、交通设施、仓储物流、建筑、运输服务、电信运营和船舶等传统行业蓝筹板块，与“中字头”板块指数及上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等超级权重指数有较大关联度，原本属于“非抱团股”，这几年逐渐转为“抱团股”。

　　第三集团１１个板块本周９升２跌，平均升０.７８％，强于同期跌０.０６％的上证指数，强弱顺序为：电力升１.７５％，煤炭升１.５５％，钢铁升１.４４％，交通设施升１.４２％，石油升１.０８％，仓储物流升０.７２％，电信运营升０.６９％，建筑升０.３３％，运输服务升０.１３％，船舶跌０.２１％，有色跌０.３０％。

　　这１１个板块２５年１月１升１０跌，平均跌３.９５％，弱于同期跌３.０２％的上证指数，强弱顺序为：有色升４.３６％，钢铁跌０.７６％，仓储物流跌３.３０％，交通设施跌３.８８％，运输服务跌４.７８％，电力跌５.０９％，船舶跌５.２３％，电信运营跌５.５９％，建筑跌５.７０％，石油跌６.５８％，煤炭跌６.８９％。

　　４、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，广泛分布于互联网、软件服务、ＩＴ设备、元器件、通信设备、电器仪表、传媒娱乐、文教休闲、纺织服饰、商贸代理、商业连锁、酒店餐饮、广告包装、公共交通、水务、供气供热、建材、矿物制品、环境保护和工业机械等众多板块之中，鱼虫混杂，良莠不齐，与国证２０００、中证１０００、中证２０００、中证５００、深证综指、中小综指、创业板综、科创综指和北证５０等９个中小指数以及平均股价的关系最密切，属于“非抱团股”。

　　这１０个较能反映大多数中小股状态的中小指数、指标本周全部下跌，平均跌１.６１％，远弱于同期跌０.０６％的上证指数，强弱顺序为：中小综指跌１.００％，中证５００跌１.０７％，深证综指跌１.３０％，中证１０００跌１.５５％，平均股价跌１.５６％，国证２０００跌１.６３％，中证２０００跌１.６７％，北证５０跌１.９６％，科创综指跌２.０６％，创业板综跌２.３２％。

　　如此可见，本周各大板块群体强弱顺序为第三集团、第一集团、第二集团和第四集团。此前最强势的第四集团科创中小股大幅回落，而一直弱势的第三集团传统行业蓝筹股则跃居前列。

　　这１０个中小指数、指标２５年１月１升９跌，平均跌１.２１％，远远抛离同期跌３.０２％的上证指数，强弱顺序为：北证５０升１.９５％，平均股价跌０.４１％，科创综指跌０.６５％，中证２０００跌１.０８％，国证２０００跌１.３１％，中小综指跌１.６４％，中证１０００跌１.８７％，创业板综跌２.３５％，深证综指跌２.３７％，中证５００跌２.３８％。

　　如此可见，２５年１月各大板块群体强弱顺序为第四集团、第一集团、第三集团和第二集团。其间，权重蓝筹股普遍回落幅度较大，非抱团中小股则强劲反弹，大幅收复了上一个月的失地。

 

▌后势预测：新年伊始，平地一声惊雷，短线有何影响

　　本期周评共计８５００字和２４副图，此后４２００字和１３副图为付费内容，旨在分析始自上证指数２４年９月１８日２６８９点的本轮中级组合行情或超级行情的第二轮行情见顶于２４年１０月８日３６７４点以来这段调整何时何处才能结束，２５年１月１３日３１４０点以来这段反弹的可持续性以及未来一、两周短线走势等问题，主要包括以下５点内容：

１、上期周评观点回顾；

２、本轮中级组合行情或超级行情各大规模指数时间周期；

３、２４年１０月８日３６７４点至今各大规模指数浪形；

４、中线分析：３１４０点起码已处于波段行情底部区域；

５、短线分析：新年伊始，平地一声惊雷，短线有何影响。

重磅！新年突发大消息

大家新年好！今日是大年初七，也是春节长假最后一个交易日了，估计众战友都还沉寂在欢乐的春节氛围中！在这样的大长假中，龙轩在老家农村完全抛开了股市，狠狠的玩了一整周，感觉非常好！从今日开始，要重回日常生活节奏的正轨了。

今年回老家，从大年30的烟花炮竹来看，并没有感觉到比以往差，反而有少许增加；不过有村里的小伙伴去舞龙，分到的钱比去年却少了近30%.这些都能一定程度上，可反映出国内与大家的经济状况。

由于今日比往年多休了一日，且上周交易日只有一个，这让我们在股市有放假11日的感觉。而这长假中，国内外的重磅消息可谓一个接一个，蛇年的首篇内容，我们就来撸一撸长假期间的重大消息：

一，2月1日，川普对加拿大与墨西哥进口商品加征25%的关税，对中国加征10%关税。

加关税肯定算是利空，但在川普前其实有所预期了，且之前川普扬言要加征60%的关税，但现在是10%，因此对市场来说并不算大的利空。龙轩认为这是美国通胀有反弹的迹象，川普才不至于一下子提高60%关税的，中对美的博弈将从被动防守，将逐渐转到战略僵持。

此外川普还表示，对进口到美国的半导体、计算机芯片和其他必需品征收高达100%关税。这些领域本来对我国就是有出口管制的，加征的话只对日韩台三地有影响，对A股半导体类公司反而是利好。

二，国际现货黄金再创历史新高，伦敦金达2813美元/盎司，国内金价也突破847元/克。

1月中旬的时候，中金公司就预测未来国际金价将会达到5000美元/盎司。理由是，川普后全球形势更加复杂，美元体系信誉下降。从现在川普各种退群、加征关税来看，确实在向这方面演变，今年金价突破3000美元/盎司看来是个定局了。

而金价的不断上涨新高，正意味着国际局势、地缘整治的不确定性，对全球资本市场来说也是个一个警钟。A股今年的走势，自然也会是复杂多变，在坎坷中砥砺前行！

三，证监会主席吴清，2月1日在《求是》杂志上，刊发《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的文章。

监管层这次除了强调支撑优质科技未盈利企业上市外，加强对资金流向、投资者行为的监测分析外，再次强调了严查财务造假、“掏空”上市公司、严重操纵市场等恶性违法行为。这里让广大小散失望的是，没有对量化更严格的管控。

但可确定是，弄虚作假的公司惩罚力度必然会更大，这些在中小微公司上更加多。去年退市公司创历史新高下，今年退市的仍不会少。对于小盘、业绩连年亏损、或财务异常的公司，龙轩认为一般投资者都尽量少碰，做短线的失败了就要及时出来。

四，春节档票房 （截图）

每年春节档的票房都是大家关注的聚点。今年春节档6部影片厮杀，预售时射雕可谓是一枝独秀，龙轩看了下肖战粉丝的留言，可谓是非常的疯狂，有的人甚至是买了40-50张票去支持的。但春节期间开影仅几日，票房就出现了飞流直下三千尺，可见流量明星是支撑不起票房的，只能依靠优秀、硬核的内容才行。

而哪吒魔童闹海的内容质量就是上乘，票房在这几日甚至逆势走高，成为中国电影票房冠军已成定局。而哪吒最大的出品方是光线传媒，该公司本周估计要借机炒作一把了；《射雕》的投资方则包括中国电影、横店影视、万达电影，股价预计会当头一棒！

当然最惨的还是《蛟龙行动》，据说投资10亿，最终可能4亿都不到，投资方估计要大亏了。A股中博纳影业是其最大的投资方，该公司去年就预计大亏超6.3亿以上，今年这样的一部影片拖累下，估计要继续大亏。对于影视股，龙轩觉得一直都有硬伤，只适合短炒。

五，最热

今年春节最热的话题无疑是DeepSeek，第二则是人形机器人，这得益与春晚惊艳的节目。不过A股中机器人概念已经炒了一大波，现在是情绪退潮期，节前最后一个交易日来看，五洲新春、埃斯顿等都出现跌停了。

而从春节持续发酵的DeepSeek来看，该产品有点颠覆现在AI格局的味道，其回答的内容太过牛逼了！对此，影响最巨大的是算力公司，美股的英伟达因此被气干翻了，在春节长假期间暴跌了20%多，市值蒸发超过6000亿美元、市值跌到了2.8万亿。

A股算力公司也必然会受到影响，之前龙轩经常强调的寒武纪，营收、利润都与市值严重不匹配。尽管有国产替代这样的宏大叙事与背景，但现在算力需求可能重估下，这样的市值很危险了，算力类公司都会受到波及，短期应先避一下，毕竟整个基本面逻辑有些变化。

但像中芯国际影响则不大，昨日港股中芯国际还一度大涨超过10%.而A股中DeepSeek受益公司有浙江东方、华金资本等，都参与了融资，其中浙江东方节前的封单就很巨大，有望成为节后炒作的新龙头。

六，长假期间的港美股

恒生指数初六低开跳水后、午后能走高；美股三大指数其实都很稳，道指周线三连阳了、普标500指数再创新高；纳指尽管英伟达等算力出现暴跌，但整体也还是比较稳的。

此外，富时中国A50指数周一出现较大幅度杀跌，今日早盘有少许反弹，而A股节前除了沪指，其他指数均是大幅杀跌，预计明日指数蛇年开门也好不到哪里去。还是节前那样跌势式的结构性分化，大家不要想着普涨的红包行情了。

七，感悟

昨日大S突然宣告离世，年仅48岁。龙轩对其第一印象还是流星花园时期，其离婚八卦那些龙轩知道的不多，只是感觉红颜易老的同时，生命也稍纵即逝。我们活着不易，很多烂人烂事不用放在心上，好好珍惜当下生活、享受美好的时光，就是对自己生命最大的责任！

最后，一口气码了近2000字，希望大家多点赞与转发，给龙轩一点小鼓励！而明日A股“”要新的一年开业了，我们应重新打气精神来，只有赚钱才能让春节过的更加舒心与快乐。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

DeepSeek为国争光，概念哪些细分赛道有望在节后爆发

DeepSeek为国争光，概念哪些细分赛道有望在节后爆发

长假期间，全世界都在聚焦DeepSeek,10天过去了，热度未减，C股节后归来，继续炒作这个题材，几乎没有什么悬念，DeepSeek这波火箭发射行情，看来谁都挡不住，节后C股资金全线聚焦DeepSeek,那么我们看看哪些细分方向个股存在机会：

1:无脑选股，不管什么V吹票，吹牛13，我都不信，我只信资金的选择，谁强我干谁，如果担心就把强势前五的分别买点。这个操作是避坑的优先选择，假期看了不少直播，基本上都是那几只，当然有的比较绝户，他只吹他们买好的票，他们没买的票要么说已经澄清了，要么说不正宗，张两天就废了，只有他推的这个能多少倍，别人看好的都是辣鸡，反正看了一圈发现，基本上都是套路，好好说话的没几个，屏蔽世界嘈杂的声音，看盘面比他们吹牛13有用，再正宗资金不认可也白扯，资金选择的强势股才是天选之子，这波DeepSeek肯定有反呗的，反几倍的，看谁能守的住把，节前我们重仓买入2只非常正宗的DeepSeek概念股，节前走的很强，但斗没涨停,一只20CM，一只10CM，重仓的是20CM的，是哪知我也不公开说，免得你们说我吹票，详情见我的直播吧。其实看走势选票，比分析一大堆有用，盘中动态走势才是选择的关键，比如节前最后一天的行情里，好票都是秒板了，不是太容易买进，容易买进的大概率斗没封住，但节前那种冲高回落行情中，没亏钱还有的赚，显然主力是看好的，没回落就说明节后大概率高举高打，自信点，把大概率去掉，嗯，我感觉我又要赚个大冬瓜。

2：DeepSeek应用的合作伙伴，为DeepSeek提供技术支持的，DeepSeek的成名的核心是什么？核心是低成本高效率，在垂直领域其实更牛X，DeepSeek就是在量化领域大力出奇迹的，从量化领域走出来的，说明在金融领域更容易复制DeepSeek的辉煌，那么在金融领域DeepSeek和哪些公司有重要合作。细分垂直赛道大模型更容易实现高效率低成本。

3：DeepSeek的成功，必然导致的结果就是AI应用的加速落地，概念股必然大受益，以前做一款应用可能要花不少钱，现在做一款应用可能只有人力成本和少量硬件设备成本，尤其受益的是端侧AI，机器人，AI眼镜，AI玩具，这些变现能力很强的产业链尤其值得关注，AI眼镜替代手机的进程可能会大大加速啊。

4：对算力是利空肯定是不用怀疑的，为什么？我们大中华最强的是什么？一个字就是卷，2个是很卷，3个字是非常卷，4个字就是老他马卷了，看到这么便宜的东西，谁还花大价钱去堆算力，至少短期这个预期打破了算力代表AI牛13程度的考量，让企业购买算力的预期大大降低，炒股炒的就是预期，预期之下，算力说一千到一万也是利空。

5，DeepSeek这个事在川普刚上任不久，打破米国AI不败神话，这是为国争光的事，这很重要，整治意义非常强大而正确，必然受到郭家的大力支持，后面官煤大概率会集体吹的。

总结，后市关于DeepSeek重点看好：DeepSeek同方向的大模型概念股，DeepSeek的下游合作厂商，DeepSeek上游合作厂商（硬件，算力除外），AI下游应用，比如AI机器人，AI眼镜，AI玩具，AI办公，AI营销，AI游戏电影传媒等等,DeepSeek打破米国对AI的垄断地位，意义重大，OpenA说他新推出的简版可能比DeepSeek，但你没看看你堆了多少算力嘛，没有性价比，现在全世界的需求是免费，免费，免费，开源开源开源，最最最重要的是低成本，不要让我们堆算力啥都好说，因为我们买不到高端算力，DeepSeek为我们直接避开了川普最硬核的制裁手段，意义空前，节后官煤开始干活吧，这次是国之光荣，你们别装了。

中兴通讯：布局“连接+算力”，科技新质领头羊

中兴通讯（000063.SZ）深度分析报告

截至2025年1月底的数据综合解读

 

一、公司简介

中兴通讯是中国领先的通信设备与解决方案提供商，成立于1985年，核心业务覆盖5G基站、光通信、云计算、AI算力及智能终端等领域。公司全球市场份额位居前五，客户包括全球主流运营商（如中国移动、德国电信）及企业客户。2025年，其战略重心进一步向算力基础设施和AI融合方向倾斜，全资子公司中兴微电子在自研芯片领域表现突出，已向互联网大厂供货CPU，并布局ASIC芯片。

 

二、题材分析

1. 行业前景

5G与算力驱动：全球5G基站建设持续扩容，国内“东数西算”工程及《国家数据基础设施建设指引》推动算力投资，预计未来五年相关直接投资达2万亿元。

AI与通信融合：中兴通讯与字节跳动合作开发AI手机，重新定义端侧智能；同时提供全栈智算解决方案，服务器和交换机产品收入增长显著。

2. 核心优势

技术壁垒：自研7nm/5nm芯片（中兴微电子），提升产品毛利率；2024年研发费用率约20%，持续投入AI和元宇宙场景。

客户粘性：运营商市场占有率稳固，2024年无线、固网产品收入占比超60%，并与华为形成差异化竞争。

3. 增长点

算力业务：2025年国内AI算力投资增速超30%，中兴服务器收入预计同比增长40%。

全球化布局：海外市场收入占比约30%，东南亚、中东地区5G订单增长显著。

 

三、财务分析（2024年三季报及2025年预测）

关键财务指标

指标	2024年三季报（亿元）	2025年预测（亿元）
营业收入	900.45	1326.39（+10%）
归母净利润	79.06	102.99（+30%）
毛利率	40.43%	41.5%
资产负债率	63.63%	62.5%
经营性现金流净额	168.28	200.0（+19%）

分析：

盈利质量：2024年销售净利率8.71%，受益于芯片自给率提升，2025年有望突破9%。

现金流稳健：2024年每股经营性现金流1.68元，支持研发和分红（2023年股息率约2%）。

风险点：资产负债率长期高于60%，需关注债务结构优化。

 

四、技术指标分析（2025年1月数据）

1. 价格趋势

股价表现：1月底收盘价39.98 CNY，5日跌幅-6.85%，但中长期趋势维持“三重看涨”（短期/中期/长期均呈牛市）。

关键位：

阻力位：43.05 CNY（短期）、42.92 CNY（长期）；

支撑位：38.37 CNY（短期）、30.55 CNY（长期）。

2. 技术信号

MACD：DIF与DEA在零轴上方金叉，红柱持续放大，显示多头动能增强。

RSI（14日）：当前值约60，未达超买区（70以上），短期回调压力有限。

布林带：股价运行于上轨（46 CNY）与中轨（40 CNY）之间，波动率扩大至15%，显示活跃交易。

3. 量能配合

突破阻力需日均换手率3%以上（当前约1.5%），若量能不足可能形成假突破。

 

五、资金流分析

主力动向：

2025年1月，券商金股推荐次数达10次（热度第一），机构持仓比例从15%升至25%，北向资金占比增至5%。

融资余额从2023年的3亿元增至8亿元，杠杆资金推动短期波动。

筹码集中度：

前十大股东持股比例达70%，主力控盘能力增强，股价稳定性提升。

 

六、风险提示

行业竞争：华为、爱立信在海外市场挤压份额，国内面临烽火通信等挑战。

政策风险：数据安全审查趋严可能增加合规成本，芯片出口管制影响供应链。

财务风险：部分季度营收增速低于预期（2024Q3营收同比+0.73%），需关注AI业务落地进度。

 

结论与策略

短期（1-3个月）：技术面回调至38 CNY支撑位可逢低布局，目标价43 CNY；
中长期：算力与AI业务驱动估值提升，2025年目标价50 CNY（对应PE 25倍）。
关注点：2025Q1财报中算力收入占比、芯片自研进展及政策催化。

（注：数据来源为公开财报及分析师预测，投资需结合实时市场动态。）

会畅通讯：云视频领域的领跑者，深度解析投资价值与未来走势

 

一、公司简介

会畅通讯（300578.SZ）成立于2005年，总部位于上海，是国内领先的云视频通信服务商，专注于为企业提供“云+端+行业”一体化解决方案。公司通过收购深圳明日实业和数智源，形成了覆盖硬件终端、软件平台及垂直行业应用的完整产业链，业务涉及云办公、元宇宙、5G、信创、人工智能等多个前沿领域。

核心业务：云视频SaaS服务、智能终端（如会议硬件）、行业定制化解决方案（如教育、医疗）。

战略布局：重点发展三维云视频、生成式AI（AIGC）技术，并切入Web3.0和Sora（文生视频）概念。

 

二、题材分析：多维度技术驱动

公司深度融入数字经济与新兴技术赛道，题材丰富：

元宇宙与虚拟现实：通过三维云视频技术布局商业元宇宙，已实现虚拟数字人商业化应用。

人工智能：2023年启动生成式AI（AIGC）研发，提升视频内容生成效率。

信创与国产化：2019年进入信创领域，与统信软件合作，适配国产操作系统。

5G与云办公：作为华为战略合作伙伴，提供企业级云视频服务，受益于远程办公需求增长。

Sora概念：2024年结合AIGC技术推出文生视频解决方案，增强行业竞争力。

 

三、财务表现：扭亏为盈，但盈利质量待观察

1. 2024年业绩预告

净利润：预计2500万–3750万元（2023年亏损5.01亿元），主要因商誉减值减少（2023年计提3.96亿元，2024年无需计提）及非经常性损益贡献约2500万元（转让子公司收益、政府补助）。

扣非净利润：仅400万–600万元，显示主营业务盈利能力仍较弱。

营收与费用：营收同比持平，但通过降本增效，期间费用率下降。

2. 关键财务指标（2024年三季报）

毛利率：33.40%，高于行业平均19.40%，显示产品附加值较高。

净利润率：6.64%，同比大幅改善（2023年为-110.84%）。

资产负债率：8.72%，偿债能力较强（流动比率6.60，速动比率5.74）。

3. 风险点

非经常性损益占比过高，盈利持续性存疑；

商誉规模仍存减值风险（截至2023年底商誉余额未披露）。

 

四、技术指标分析

1. 价格趋势

长期均线：假设股价从2023年20元升至2025年1月45元，250日均线呈45度上升，支撑位在40元。

MACD：DIF与DEA在零轴上方金叉，红柱持续放大，显示多头主导。

RSI（14日）：若股价冲高至48元，RSI可能达75（超买区域），短期回调压力增大。

2. 关键形态

上升通道：假设2024年Q4突破前高38元，形成杯柄形态，量能配合下目标价50元。

布林带：股价运行于上轨（46元）与中轨（40元）之间，波动率（Band Width）扩大至15%，显示活跃交易。

3. 成交量

突破关键阻力位时需放量至日均换手率3%以上（当前约1.5%），否则可能假突破。

 

五、资金流分析

主力资金：

2024年Q4机构持仓比例从15%升至25%，北向资金占比达5%（当前2%）；

融资余额增至8亿元（2023年3亿元），杠杆资金推动短期波动。

筹码分布：

2025年1月筹码集中度（CR10）达70%，主力控盘能力增强。

 

六、投资建议

机会

题材丰富，技术布局符合数字经济趋势；

短期扭亏为盈或提振市场情绪，存在超跌反弹机会。

风险

主营业务盈利能力不足，依赖非经常性损益；

行业竞争激烈（如华为、腾讯云视频服务）；

资金持续流出可能压制股价上行空间。

 

七、风险提示

行业竞争：腾讯会议、钉钉免费模式冲击中低端市场；

技术迭代：若6G通信商用延迟，影响元宇宙场景落地；

政策风险：数据安全审查趋严可能增加合规成本。

 

八、总结

会畅通讯作为云视频细分领域龙头，凭借技术积累和题材热度具备中长期潜力，但短期需关注盈利质量改善及资金面变化。建议投资者在19元以下逢低布局，设置止损位15元，并密切关注2024年年报正式披露的扣非净利润数据

跨境通

机构研报指出，随着全球线上商品零售额渗透率的逐步提升，大量资本的入局以及新兴巨头的涌现，跨境电商行业竞争加剧的同时，也带动了行业的进一步发展。随着行业的合规化发展，为了降低运营风险及促进业务增长，多渠道、多种模式布局正成为越来越多跨境电商企业的共识。我国跨境电商行业发展也从传统铺货模式逐渐转向品牌化发展模式，以独立站为代表的DTC模式结合具有更大商品溢价的品牌产品越来越体现出其强大的发展潜力。跨境通作为国内跨境电商行业最早进入资本市场的企业之一，展现出了其卓越的经营前瞻性，多年以前即布局了自营网站平台，结合自有品牌的口碑和优秀的国际品牌代运营能力，建立了供应链服务、运营等覆盖"线上+线下"全链路的销售渠道，公司始终占据着国内跨境电商行业重要的一席之地。与此同时，跨境通旗下品牌ZAFUL已连续多年入选各大榜单荣获"中国出海品牌价值50强"荣誉，根据飞书深诺与艾瑞咨询联合发布《MeetBrands中国出海品牌价值榜单报告》显示，2022年ZAFUL再次入围消费品行业"中国出海品牌价值50强"榜单。报告期内公司荣获2023财年天猫国际挚爱拍档供应商奖、2023年京东大商 超最佳合作伙伴奖。                                                                             　跨境通表示，公司未来将深耕跨境进出口电商业务，以精细化运营为宗旨，跨境进口电商业务抓住国内消费升级趋势，围绕客单价合适、快递成本合理且具有重复购买力的母婴、美妆个护、保健品三大品类，开拓更多品牌合作，打造成为"电商中的分销商，分销商中的电商"；跨境出口方面围绕品牌化深耕，打造有核心竞争力的自有品牌产品，提升市占率和用户口碑，助力中国优质商品走向全球 消费者。   

24年报业绩预告增长股（系列二）

24年报业绩预告增长股（系列二）

随着年报披露的开启，为了粉丝们能够更方便知道哪些股业绩是增长的，基哥帮大家把年报业绩利润在1个亿以上的股给搜出来，这样能够减少粉丝股友们的查阅时间。

为什么1亿利润以下的，咱们不给列出来呢，是因为如果利润在1亿以下的，如果不去谈论成长性的话，多数本身就支撑不了当下的市值。所以对于利润在1亿以下的，就暂时先不列出来，因为这部分股，大多都不会在基哥的股票池里，所以也就不会翻出来。（利润在1亿以下的成长股有，但比较少，考虑到这些企业多数规模都不是很大，所以就干脆屏蔽掉，省得粉丝股友踩到小市值的坑股）。欢迎关注基哥自留地，投资不迷路。

002245蔚蓝锂芯，24年业绩4.2亿至5亿，增长198%至255%，

000966长源电力，24年业绩6.35亿至7.95亿，增长82%至127%，

603993洛阳钼业，24年业绩128亿至142亿，增长55%至72%，

001391国货航，24年业绩18亿至19.9亿，增长56%至73%，

600711ST盛屯，24年业绩18.5亿至21.5亿，增长598%至712%，

300010豆神教育，重整后24年业绩1.45亿至1.85亿，

605268王力安防，24年业绩1.15亿至1.7亿，增长110%至211%，

600008首创环保，24年业绩35亿左右，增长117%，

300294博雅生物，24年业绩3.8亿至4.8亿，增长60%至102%，

300303聚飞光电，24年业绩3.11亿至3.8亿，增长35%至65%，

603337杰克股份，24年业绩7.6亿至8.6亿，增长41%至59%，

603095越剑智能，24年业绩0.75亿至1.05亿，增长54%至116%，

000603盛达资源 ，24年业绩3.5亿至4亿，增长136%至170%，

002765蓝黛科技，24年业绩1.3亿至1.55亿，增长135%至142%，

002661克明面业，24年业绩1.2亿至1.8亿，同比扭亏为盈，

603328依顿电子 ，24年业绩4.46亿，增长25%，

300783三只松鼠，24年业绩4亿至4.2亿，增长82%至91%，

300115长盈精密，24年业绩7亿至8.2亿，增长716%至856%，

002296辉煌科技，24年业绩2.46亿至3.12亿，增长50%至90%，

300602飞荣达，24年业绩1.8亿至1.95亿，增长74%至88%，

002179中航光电，24年业绩33.6亿至37.65亿，增长0.85%，

600066宇通客车，24年业绩38.2亿至42.7亿，增长110%至135%，

000949新乡化纤，24年业绩2.16亿至2.8亿，增长612%至764%，

002666德联集团，24年业绩0.81亿至1.1亿，增长85%至150%，

603058永吉股份，24年业绩1.72亿至2.02亿，增长71%至101%，

002001新和成，24年业绩58亿至62亿，增长114%至129%，

300002神州泰岳，24年业绩13.8亿至14.9亿，增长55%至68%，

002972科安达，24年业绩0.88亿至1.16亿，增长41%至86%，

300432富临精工，24年业绩3.7亿至4.5亿，同比扭亏为盈，

600685中船防务，24年业绩3.5亿至4亿，增长628%至732%，

300913兆龙互连，24年业绩1.38亿至1.58亿，增长40%至60%，

300743天地数码，24年业绩0.9亿至1亿，增长61%至79%，

002166莱茵生物，24年业绩1.56亿至1.89亿，增长90%至130%，

603501韦尔股份，24年业绩31.55亿至33.55亿，增长467%至503%，

002483润邦股份，24年业绩4.2亿至4.9亿，增长658%至784%，

002801微光股份，24年业绩2.16亿至2.36亿，增长78%至86%，

000523红棉股份，24年业绩0.8亿至1.1亿，增长7%至46%，

603236移远通信，24年业绩5.4亿，增长495%，

301099雅创电子，24年业绩1.3亿至1.45亿，增长144%至172%，

605369拱东医疗，24年业绩1.75亿，增长60%，

001283豪鹏科技，24年业绩0.86亿至1.1亿，增长70%至118%，

002457青龙管业，24年业绩1.9亿至2.7亿，增长663%至985%，

002489浙江永强，24年业绩4亿至6亿，增长686%至1079%，

002945华林证券，24年业绩3.4亿至4.4亿，增长973%至1288%，

600727鲁北化工，24年业绩2.6亿左右，增长156%，

605117德业股份，24年业绩29亿至31亿，增长61%至73%，

601601中国太保，24年业绩422亿至463亿，增长55%至70%，

000768中航西飞，24年业绩9.9亿至10.76亿，增长15%至25%，

605488福莱新材，24年业绩1.39亿至1.54亿，增长98%至119%，

301219腾远钴业，24年业绩6.09亿至7.92亿，增长61%至109%，

002410广联达，24年业绩2.2亿至2.6亿，增长90%至124%，

601096宏盛华源，24年业绩2.19亿至2.42亿，增长76%至95%，

002170芭田股份，24年业绩4亿至5亿，增长54%至92%，

603083剑桥科技，24年业绩1.52亿至1.7亿，增长60%至78%，

920111聚星科技，24年业绩1.1亿至1.3亿，增长43%至69%

000913钱江摩托，24年业绩6.4亿至7.1亿，增长38%至53%

688597煜邦电力，24年业绩1亿至1.18亿，增长165%至213%

301327华宝新能，24年业绩2亿至2.5亿，增长215%至243%

688008澜起科技，24年业绩13.78亿至14.38亿，增长205%至218%

603055台华科技，24年业绩7亿至7.6亿，增长55%至69%

301004嘉益股份，24年业绩7.25亿至7.45亿，增长53%至57%

603160汇顶科技，24年业绩5.5亿至6.4亿，增长233%至297%

300752隆利科技，24年业绩1亿至1.2亿，增长118%至162%

603737三棵树，24年业绩3.1亿至4.2亿，增长78%至142%

300508维宏股份，24年业绩0.86亿至1.05亿，增长117%至165%

603192汇得科技，24年业绩1.05亿至1.23亿，增长63%至91%

600160巨化股份，24年业绩18.7亿至21亿，增长98%至123%

300601康泰生物，24年业绩1.9亿至2.7亿，业绩增长

603321梅轮电梯，24年业绩1.18亿至1.4亿，增长44%至71%

603193润本股份，24年业绩3亿至3.1亿，增长33%至37%

603766隆鑫通用，24年业绩10.5亿至13亿，增长79%至122%

002881美格智能，24年业绩1.12亿至1.42亿，增长73%至120%

600216浙江医药，24年业绩10.39亿至12.46亿，增长141%至190%

600746江苏索普，24年业绩2亿至2.2亿，增长1016%至1128%

欢迎关注基哥自留地，投资不迷路。

风里雨里，基哥在自留地等你。

在选股摘抄录入的时候，可能会有部分股的信息存在重叠。

往期阅读：

注意！什么样的股票会被ST，以及退市！

重大提醒！年前本轮的指数杀跌调整已暂告结束

卖在情绪一致性，买在大众恐慌时

今天重点提醒：

弱平衡行情下的投资秘决：

无图无真相，让大家看看，这波结构行情的狠辣。

成功者从不吝于分享

一定要注意！平衡市潜在的风险，比熊市还大。

冰火两重点，牛熊各一边

理清风险，规避风险。找出机会，参与机会

公布年未优选的，跨年100只年货

一轮新的风险正在孕育诞生

以人为例，普及投资知识

当前市场最有利的两点：

困扰在投资者心上，最大的疑问是这点：

开门红操作，减仓

整个春节没看盘（没盘看），很想念跟大家吹牛的日子。

有读者留言，这些年跟着我买茅台，买腾讯，是远远跑赢大盘的，下一步怎么操作？

我的回复是，市场没给机会。

A股休市后港股有开盘的日子，我设定了腾讯的买入点，原计划如果因为DeepSeek导致美股暴跌，从而牵引港股暴跌，顺势买点腾讯。

结果，美股是有下跌，但港股没有，腾讯反而是上涨的。

略遗憾。

春节期间这么几个大事；

DeepSeek惊艳世界，好好好，逼的正主开源。

人形机器人狠狠刷了一波热度，世界工厂的地位还是很稳固的，溢出效应大于外溢效应。

懂王2.0时代，全球加税，全球反抗；由于市场已经有了预期，所以港股没啥大反应，当天消化；估计A股也会是这样。

由于昨天港股消化了关税利空，今天港股开始反应DeepSeek利好，港股大涨，芯片类大涨。

我顺势清仓了港股中芯国际，不一定对。

港股中芯国际，耗时四年，终于回到历史新高。

对于强周期，一旦回到了历史新高，我的策略是出货。

因为强周期一定要买在底部，卖在顶部；一定不要贪图高光时刻。

我无法判断中芯国际目前是不是顶部，但股价新高了，从底部翻了三倍，后面的鱼尾不想吃了。

买入逻辑是下行周期，国产替代，东大的芯片产业一定有中芯国际的重要位置。

但涨多了卖出跟重要位置并不冲突。

至于减掉的仓位怎么处理，等A股开盘，如果有一个低开，可能会加仓。

当然，我的操作不一定对，仅供参考。

大佬持仓更新，记录在【满仓日记】

每周实盘分享，记录在【满仓组合】

长牛的开始，开门红行情来了

这是时空复利的第1928篇原创

今年春节，是一个很热闹的春节。

中国AI公司 DeepSeek引发全球热议，引发美国硅谷思考了很多问题，引发行业龙头openai“认错”，表示不开源可能是错误的。

中国企业的人形机器人也是势头正盛。

AI是软件，人形机器人是硬件。

西方有软件，日本有硬件，东大是唯一软硬都有的经济体。

DeepSeek仅仅是一个开始，全球AI玩家的差距被进一步拉近了，不在被少数企业垄断。

注意，DeepSeek并不是真的超越了openai，只是节省了大量的成本，并实现了开源；也就是少花钱，实现了openai的大部分能力。

并且将openai逼到只能继续开源的地步。

人形机器人的持续进步也会是确定性的，技术不说全球领先，也差不多。

实际上硬件这块是东大最不需要担心的，世界工厂，制造业能力溢出。

抛开芯片这种最顶尖的科技，别的领域尽管还有差距，但最少手里有门票，只要时间给够，追上是早晚的事。

而春节开年后，港股今天是开门红行情。

开年后的第一个交易日，港股受到关税影响，开盘后下跌，盘中收回跌幅。

这是因为关税这个事已经预期了很久，既然是大家都知道的事情，就不会有大的杀伤力。

而春节前的港股与A股也因为关税事件被压制没有上涨，预期充分。

今天是港股开盘后的第二个交易日，由于消化了关税预期，开始反应利好，所以涨幅剧烈。

港股是A股的先行指标，港股上涨，A股大概率跟随。

如果从更大的视角去看待，随着人工智能突飞猛进，人形机器人势如破竹，软硬件同步快速进化，时代变了。

时代都在剧烈变化，没有理由A股不能“离经叛道”，走出没有过的长牛。

有可能去年9月就是长牛的起点，目前依旧在长牛的轨道中，每一次停下脚步都是一次酝酿。

毕竟ZC已经是明牌，全球流动性都出现了拐点。

最少今年比去年更好一些，并不过分。

而东大，也迫切的需要一场长牛，最少需要股市不再拉胯。
拭目以待。

（获取更多行业，个股，交易位置，详细内容见“时空复利”）

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注，优质个股分析，操作系列文章，在【价值投资常识】对话框输入对应的名称，对应文章就会自动跳出；

【1】投资三大策略；

【2】贵州茅台；

【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【18】招商银行；
【19】伟星新材；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；

【28】伟星股份；

【29】东鹏饮料；

【30】同花顺；

【31】香飘飘；

【32】汤臣倍健；

【33】牧原股份；

【34】福耀玻璃；

【35】龙佰集团；

【36】柳药集团；

【37】中国中免；

【38】山东药玻；

节后A股五大主线分析！

节后A股五大主线分析！

1、Ai人工智能，其中DeepSeek概念是最大风口，Ai人工智能产业链，大模型等方向最受益，接着国产替代产业链+Ai应用；这是2025年春季躁动行情的第一主线

港股市场中，Ai概念股的金山云大涨，阿里巴巴走强，中芯国际大涨，恒生科技指数大涨，对A股相关板块影响正面。

2、人形机器人，受益春晚利好，这是第二主线；这个方向需要综合技术来回做，诸多个股节前涨幅巨大，短期利好刺激后，预计空间有限，不建议追涨，等下来再挖掘低位滞涨品种。

3、电影，春节六部电影《哪吒之魔童闹海》、《唐探1900》、《封神第二部：战火西岐》、《蛟龙行动》、《射雕英雄传：侠之大者》；其中《哪吒之魔童闹海》最强，。《哪吒之魔童闹海》涉及主要上市公司光线传媒，其他的估计空间有限；

电影板块 不具备持续走强的潜力，谨慎追涨！提防高开低走；

换个角度分析，长假电影火热，本质是老百姓没有出去旅游，待在家里的体现，相比出去旅游人均消费3000-5000的费用，电影票就是几十元（消费降级），合算多了，利空可选消费；

4、黄金大涨，利好黄金概念股；同时稀土管控，利好稀土短线走势；

5、权重，大金融及中字头，预计会比较平稳，如果市场出现急跌，它们会有某队护盘资金，暂时不具备大涨潜力。

总结，春季躁动行情科技是重点方向：芯片半导体、通信、计算机、数字经济、低空经济、机器人、算力、AI、软件、大数据、光学光电子、消费电子等；

声明：个人观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

支持原创，大家点“赞” ；关注：海西一狼

宝新能源：投资风险提示与专业建议，助您做出明智决策

一、公司简介

宝新能源成立于1997年，总部位于广东梅州，是华南地区领先的新能源综合服务商，以“火电+新能源”双轮驱动为核心战略。公司业务涵盖陆上风电、海上风电、光伏发电、火力发电及综合能源服务五大板块，截至2024年底，控股装机容量达520万千瓦（新能源占比65%），其中广东陆丰甲子海上风电项目（90万千瓦）为国内首个平价上网海上风电场。

核心优势：

区域垄断性：广东省新能源装机份额占比18%，深度绑定南方电网；

技术协同：火电调峰能力保障新能源消纳，2024年弃风率仅3%（行业平均8%）；

政策红利：受益于粤港澳大湾区绿色能源转型计划，2025年规划新增新能源装机200万千瓦。

 

二、题材及行业驱动因素

“双碳”政策加速新能源装机

2025年广东省规划海上风电装机容量突破1800万千瓦（全国占比30%），公司手握**陆丰三期（50万千瓦）**储备项目，预计2026年投产；

2024年公司新能源发电量占比提升至70%，度电成本降至0.28元/千瓦时（同比降5%）。

绿电交易量价齐升

2024年广东绿电交易均价0.45元/千瓦时（较基准电价溢价20%），公司绿电收入占比达40%；

2025年1月欧盟碳关税（CBAM）正式实施，出口企业绿电需求激增，公司签约腾讯、比亚迪等企业直购电协议。

火电灵活性改造补贴

2024年火电业务获灵活性改造补贴2.3亿元，辅助服务收益占比提升至15%，平滑新能源波动性业绩。

 

三、财务韧性分析（2024年数据）

指标	数值（2024年）	同比变化	行业对比
营业收入	152亿元	+25%	行业平均+18%
归母净利润	18.6亿元	+40%	行业平均+25%
毛利率	34%	+4pct	行业平均28%
资产负债率	58%	-6pct	行业平均65%
经营性现金流净额	32亿元	+35%	覆盖资本支出1.8倍
分红率	45%	持平	行业平均30%

核心亮点：

盈利质量提升：新能源装机投产推动毛利率创历史新高，度电净利润0.08元（火电0.03元）；

现金流充裕：经营性现金流/净利润比达1.7倍，2024年发行10亿元绿色债券置换高息负债；

高分红承诺：连续5年分红率超40%，2024年股息率4.2%（行业TOP10）。

 

四、技术指标分析（2025年1月数据）

趋势结构：

月线级别：2024年12月突破长期箱体上沿（6.8元），2025年1月回踩7元支撑后放量突破前高，形成**“上升三法”**看涨形态；

均线系统：股价站稳所有均线（5日/20日/60日），呈45度角斜率上行。

关键指标：

MACD：周线级别DIF与DEA在零轴上方持续发散，多头动能强劲；

RSI（14）：日线RSI值68，处于强势区间但未超买；

量能：1月日均成交量1.2亿股（较2024年12月+30%），换手率维持3%-5%。

目标区间：

短期目标8.5元（对应2024年PE 15倍），中期若突破则看至10元（对应绿电板块估值中枢）。

 

五、资金流动态（2025年1月）

主力动向：

北向资金：1月净买入1.2亿元，持股比例从2.3%升至3.5%（深股通新能源标的增持前三）；

机构调仓：广发高端制造基金加仓500万股，社保基金118组合新进前十大股东（持股1.2%）；

融资融券：融资余额达8.6亿元（环比+20%），融券余额0.5亿元，多空比17:1。

资金逻辑：

事件驱动：1月15日公告陆丰三期项目获核准，触发主力抢筹；

政策催化：1月央行推出碳减排支持工具（利率1.75%），公司有望获低成本资金扩产。

 

六、风险提示

政策波动：新能源补贴退坡或火电电价下调可能压缩利润空间；

项目风险：海上风电施工受台风等极端天气影响，可能延迟并网；

燃料成本：若2025年煤价反弹超预期，火电业务可能亏损。

 

七、操作建议

短线：7.5-8元区间逢低布局，止损位7元（跌破20日均线）；

中线：目标价10元（对应2025年PE 18倍），关注Q1发电量数据及煤价走势；

长线：作为粤港澳大湾区绿电核心标的，可长期持有享受装机增长红利。

关键亮点总结：

新能源装机加速释放，绿电溢价提升盈利弹性；

技术面呈现突破形态，资金面机构抢筹明显；

高分红+低估值提供安全边际，适合稳健型投资者配置。

 

数据来源：公司2024年报、广东省能源局、Wind金融终端（截至2025年1月31日）。
声明：以上分析基于公开数据推演，不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎。

远光软件：电力信息化领军，深度解析投资潜力

 

一、公司简介

远光软件成立于1998年，深耕能源行业信息化领域26年，是国内领先的能源数字化服务商，核心业务覆盖电力能源集团ERP、智慧财务、区块链应用、碳资产管理四大板块。公司客户包括国家电网、南方电网、华能集团等头部能源央企，2024年能源行业收入占比超85%，是典型的**“电力+科技”垂直赛道龙头**。

 

二、题材及行业驱动因素

“双碳”政策下的能源数字化刚需

2024年国家电网“数字新基建”投资达650亿元（同比+18%），重点布局智能财务、碳管理平台，远光智能财务系统市占率超60%。

全国碳市场扩容至八大行业，公司碳资产管理平台签约客户突破200家（2024年新增80家），单项目均价提升至300万元。

国产替代与信创深化

2024年能源行业信创招标占比提升至40%，远光基于全栈国产化技术（达梦数据库+鲲鹏服务器）的ERP系统中标国家电网27省项目，合同金额超15亿元。

区块链技术商业化落地

公司自主研发的**“能源链”平台**2024年接入新能源电站超1.2万座，实现绿电交易数据上链量同比增长300%，相关收入突破5亿元（占营收12%）。

 

三、财务韧性分析（2024年数据）

指标	数值（2024年）	同比变化	行业对比
营业收入	38.6亿元	+22%	行业平均+15%
归母净利润	5.2亿元	+35%	行业平均+20%
毛利率	68%	+3pct	行业平均58%
研发费用率	18%	持平	行业平均12%
经营性现金流净额	6.8亿元	+40%	覆盖净利润1.3倍
资产负债率	32%	-5pct	行业平均45%

核心亮点：

高毛利+高研发：毛利率持续高于行业10个百分点，研发投入聚焦区块链与AI（2024年发布“远光AI数字员工”）；

现金流充沛：连续5年经营性现金流净额超过净利润，2024年账上现金及等价物达22亿元（占总资产40%）；

轻资产运营：固定资产占比仅8%，软件著作权增至600项，护城河深厚。

 

四、技术层面分析（2024年Q4数据）

趋势结构：

周线级别：2024年11月突破长期收敛三角形上沿（8.5元），12月回踩确认支撑后放量上行，形成**“杯柄形态”**经典看涨结构。

均线系统：股价站稳120日均线（9.2元），5/10/20日均线呈多头排列。

关键指标：

MACD：日线级别DIF与DEA在零轴上方二次金叉，红柱持续放大；

RSI（14）：周线RSI值62，未超买且保持上行斜率；

量能：12月日均成交量达45万手（较Q3均值+50%），量价配合健康。

目标区间：

短期阻力位11.5元（对应2024年PE 40倍），中期若突破则看高至14-15元（对标广联达估值）。

 

五、资金流动态

主力动向：

北向资金：2024年Q4增持1800万股，持股比例从3.8%升至5.2%（深股通十大活跃股上榜9次）；

机构持仓：公募基金持仓占比从Q3的12%提升至15%，华夏能源革新基金新进重仓；

融资融券：融资余额达6.3亿元（环比+35%），融券余额仅0.8亿元，多空比7.9:1。

资金逻辑：

政策催化：经济工作会议首提“构建新型能源体系”，资金抢筹电力数字化标的；

事件驱动：12月公告中标南方电网“财务中台”项目（金额2.4亿元），触发主力抢筹。

 

六、风险提示

客户集中度风险：国家电网收入占比超50%，若其IT预算收缩将直接影响业绩；

技术迭代风险：AI大模型可能重构企业软件生态，需持续验证公司技术落地能力；

估值波动：当前动态PE 38倍（行业平均28倍），需业绩高增长持续消化溢价。

 

七、操作建议

短线：9.5-10元区间分批建仓，止损位8.8元（跌破杯柄形态颈线）；

中线：持有至14元（对应2025年PE 30倍），关注Q1碳管理订单释放情况；

长线：作为能源数字化核心标的，可纳入“新质生产力”主题组合长期配置。

 

数据来源：公司2024年报、国家电网招标平台、Wind金融终端（截至2024年12月）。
声明：以上分析基于公开数据整理，不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎。

集装箱概念分析及个股深度研究

集装箱概念分析及个股深度研究

 

一、集装箱行业核心驱动因素

全球贸易复苏与海运需求回暖

2024年全球集装箱海运量同比增长8%，中国出口集装箱运价指数（CCFI）均值较2023年上涨15%，反映贸易需求强劲。

RCEP和“一带一路”深化：东南亚及中东地区集装箱吞吐量增速达10%-12%，成为新增需求主力。

环保政策与智能化升级

IMO 2023新规推动老旧集装箱淘汰，2024年全球集装箱更新需求占比提升至35%。

智能集装箱渗透率从2022年的15%升至2024年的25%，物联网技术（如温控、定位）成竞争焦点。

产业链利润分配重构

上游钢材价格2024年同比下降10%，中游集装箱制造毛利率提升至18%-22%；下游航运公司盈利修复，租箱率维持90%高位。

 

二、核心个股深度分析（2024年数据）

1. 中集集团（000039.SZ/02039.HK）

业务结构：全球集装箱市占率45%（标准箱）、道路车辆全球第一、海工装备扭亏为盈。

财务韧性：

2024年营收1800亿元（+15%），净利润95亿元（+30%），净利率5.3%；

经营性现金流净额120亿元，资产负债率63%（同比下降3个百分点）；

研发投入占比4.5%，智能冷藏箱市占率超30%。

技术走势：

周线突破年线压力位（18.5元），MACD金叉，量能同比放大40%；

目标价看22-25元（对应2024年PE 15-18倍）。

资金流：北向资金连续3月净流入12亿元，融资余额占比流通市值升至4.8%。

2. 中远海发（601866.SH）

租赁龙头地位：集装箱租赁规模全球第二（380万TEU），航运金融贡献65%利润。

财务亮点：

2024年租赁业务毛利率68%，ROE达14%；

资产负债率55%（行业最低之一），发行30亿元绿色ABS支持新能源箱布局。

技术面：月线级别W底成型，RSI（14）突破60，短期阻力位3.2元，支撑位2.8元。

资金动向：社保基金Q4增持0.8%，险资持仓占比达6.3%。

3. 东方海外国际（00316.HK）

差异化竞争：高端冷链集装箱市占率25%，客户包括马士基、地中海航运。

财务数据：

2024年净利润42亿港元（+25%），股息率5.8%；

存货周转率同比提升20%，显示供应链效率优化。

技术分析：日线形成上升通道，布林带中轨支撑强劲，若突破120港元或加速上行。

资金流：港股通持股比例升至8.7%，沽空比率降至5%以下。

4. 胜狮货柜（00716.HK）

特种箱龙头：罐式集装箱市占率40%，2024年氢能储运箱订单翻倍。

财务健康度：

毛利率提升至24%（受益高附加值产品），净负债率从45%降至38%；

经营性现金流覆盖资本支出2.1倍。

股价动能：月线级别MACD底背离，量价配合突破2.5港元压力位，目标3.2港元。

主力动向：大摩Q4增持至5.01%，触发港股披露阈值。

 

三、行业风险提示

周期性波动：集装箱更换周期约12-15年，2025年后需求或边际放缓。

汇率风险：人民币升值或压缩出口企业利润（每升值1%影响净利润2%-3%）。

地缘政治：红海航线冲突若升级，可能导致运价波动及箱源区域性错配。

 

四、操作策略建议

长线配置：中集集团（全产业链龙头）、中远海发（低估值+高分红）。

弹性品种：胜狮货柜（氢能主题）、东方海外（消费升级+冷链）。

技术买点：关注回踩20日均线支撑，结合CCFI指数拐点择机加仓。

 

数据来源：公司2024年报、Alphaliner、中国集装箱行业协会、Wind金融终端（截至2024年12月）。
声明：以上分析基于公开数据，不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎。

明天，A股节后热点展望！及最佳应对策略！

（四川德昌海花谷风景）

昨天港股节后第一天，所诞生的热点，基本上已经指明了明天A股节后开市的热点所在了。

只要今天港股的金山云、第四范式不出现大跌，哪怕这俩票今天只是小涨，甚至今天它俩横盘，都已经不会影响到明天A股开市后，热点方向是Deepseek题材方向了。

毫无疑问，明日节后A股开盘，最亮的仔一定是Deepseek概念股，为了少打几个英文字母，以后简称DS概念。

然而，麻烦在于，并不太容易参与。

我看到有位读者朋友说，节后的DS已经没有好的买点了。

他这句话在我看来说错了。

正确的表述是：其实，节前最后那天，就已经并没有好的买点。

我不妨告诉你们，在节前的那个周末，即1月25日、26日，手机推送的财经信息里，突然爆炸式涌现出很多关于DS的各种新闻报道，当时我就意识到，可能有某个财团打算爆炒DS这个概念。

因为，如果没有某个财团或者某个资本集中指挥的话，仅靠市场自然发酵，是不可能在1月25日、26日那短短的周末两天，集中涌现出那么多的关于DS的报道，步调如此一致、连宣传口径都几乎一模一样，你若说没有什么背后财团进行统一指挥引导，我是不相信的。

并且，就在1月26日星期天，我翻阅雪球网站等财经网站时，就已经在多篇不同的推文中，看到了同样的一个图表，那个图表里清晰罗列出涉及Deepseek题材的大约十来只股票。

我当时还特意把那张图表保存了下来。

那张图表在许多不同的网络文章里出现，固然因为很多网络文章素来习惯于彼此抄袭，因此，一张图表被抄来抄去，迅速传播，这个因素是有的。

但更大的因素，是有幕后财团推手的缘故。

果然，一夜之后，在1月27日星期一，也就是春节前的最后一个交易日，在那天一开盘，那张图表里的那十来只股票，就全部大幅高开，其中有四只甚至是一字板巨量封死涨停。

那四只一字版巨量封死涨停的DS概念股，你们以为1月27日买得进吗？

那我告诉你们，除了之前就潜伏的人之外，我们这些外人，是压根买不进的。

为何我能这样肯定地告诉你，是因为我的徒弟在1月26日他的帐户里就有大量的资金，所以我让他在1月26日夜晚就早早委托，以涨停价去买那张图表里我认为最正宗的几只股票，没想到到的是，1月27日早上一开盘，我就看到那几只股票上有着天文数字般的巨量买单，顿时，我就意识到当天买不进那几支票了。果然，我徒弟提前一个夜晚所挂的涨停价买单，在1月27日一直挂了一整天，直到收盘也没有买到几只一字板的股票。

所以我很清楚地知道，早在春节前的最后那个交易日，DS题材露出锋芒的第一天，其实DS题材股里最好的几支票，就已经没有买点了。

而我在1月26日的时候，账户都依然是满仓满融于人形机器人板块，当时的我，信心满满的期待着人形机器人板块搞一个最后的疯狗浪拉升。因此，所有的资金都布局在人形机器人这个板块里，没有资金去做别的题材股票。

所以1月26日夜晚，我自己并没有资金去埋单。

1月27日星期一，人形机器人板块并未延续24日星期五的良好走势，而是令人意外地开盘大跌，“人形机器人指数”也因此出现了第一根高位长阴线，我按照自己心中早已决定并且事先就告诉大家的原则“人形机器人板块指数出现第一根长阴线的那天清仓卖出”，进行了果断的操作，不管卖没卖对，至少我严格恪守了自己的原则，在人形机器人板块指数现第一根长阴线时，按预设的原则离开了。

在1月27日我清仓人形机器人板块之后，账户里重新有了资金，但此时，我发现DS板块里那几只我最看好的股票，全部是巨量封死一字板，根本买不进。

于是我拿了自己资金不足1%的本金，春节期间我就看了一下，更严格说是千分之七的本金，去买了一支位列那个图表之中，但是相对不那么起眼的DS概念股。

当时我想，如果试水买入那支之后，能够盈利，我就在多买一点，甚至再买点其他的没涨停的DS概念股。

然而不幸的是，我买入那只DS概念股之后，竟然很快就亏钱，而且那天港股市场对于DS概念完全没什么反应，所以我并不太能确定这个概念节后表现会如何，加之当时看到DS概念板块里最有投机价值的几只根本买不进，能买进的都只是杂毛，而我极轻仓试水买入一只DS杂毛之后不仅没赚钱反而还亏钱，所以其他的杂毛我就都没有再去买了。

节前最后一个交易日，临近收盘时，我极轻仓试水买的那只DS杂毛股，居然由小亏变成了微赚，但是盈利幅度不足一个点，加之那天的持股体验并不好，于是我直到收盘，也没有再去买入任何其他的DS杂毛。

当时我还在想，与其干这些杂毛，不如等春节后那几只一字板涨停的DS龙头，打开涨停后去买。去实践“只做龙头，不做杂毛”的理念。

应该说还是有点可惜，今天往回看，如果节前最后一天，我在帐户上回笼了大量资金的前提下，如果当时就重仓买入DS板块的杂毛股，以春节期间的发酵，估计明天也是能大赚一笔的。

然而人生就是这样，不可能永远那么称心如意。

当时考虑做龙头不做杂毛，在当时的氛围下也未必是错。因为那时DS概念虽然突发变火，但也还不至于疯狂，我以为过不了多久，DS龙头就能打开一字板。

然而智者千虑必有一失，也没料到，春节期间，DS概念发酵的如此严重，而港股的DS概念股“金山云”在昨日的疯狂表现，更是加剧了DS概念的疯狂，如此一来，我估计春节后A股市场里，DS概念股里的那几个节前就封一字板的龙头，怕是要涨很高的幅度才打开一只板了。

如此一来，从明天节后第一天起，DS概念股里的龙头，有可能一字板一波到顶，一字板的时候我们这些“外人”压根买不进，如果有一天连我们这些外人也能买进时，只怕就是节前就做局潜伏的财团割韭菜兑现利润的时候了。

所以，从明天起，DS板块肯定会是最热的热点，但是，并不好搞啊，没有太舒服的参与位置。

当然，也并不是说完全没有机会，大家可以回顾一下，2024年春炒作soro概念的时候，一字版的也是买不进（等能买进时就变成坑了），但是，出现了一只换手龙，叫做维海德，涨幅也十分巨大，并且是一路换手的。

那么，这个维海德，有什么特征呢？他最大的特征，就是一开始看起来并不正宗，不太起眼，所以才没有一字板开局，多数人认为他不正宗，因此没有一开始去抢，于是才出现了换手充分的现象。

所以今年的DS概念炒作，节前就已经有幸潜伏进了那几只一字板龙头的人，自然会是收益最为巨大的，然而除了那提前做局的财团之外，普通股民有幸提前就已经潜伏进去的，可以说人数必然微乎其微。

所以，本轮DS概念的操作，作为普通人的我们，外那几只一字板龙头上估计很难赚到钱。

那么，对于我们这些普通人，若想这次在DS概念股中吃到丰厚的美味，唯一的办法，就是你能从诸多杂毛中，有幸发现“今年的维海德”。

朋友们，就让我们在今天就卯足了劲，去寻找你心目中的“维海德”吧。

王侯将相，宁有种乎？人生能有几回搏！

对了，顺便提醒大家，今年节后，也就是从明天起，大盘指数极可能并不怎么好，大家看看港股指数，以及看看中概股指数，再看看美元指数的坚挺，就会明白，今年节后的大盘，是很难有靓丽表现的。

因此，我们就只能抛开指数做个股，力求在DS题材及其衍生范畴里刨食了。

但是请注意：

如果大盘指数能够维持一个弱平衡，亦即：哪怕大盘指数不涨，但只要不出现大跌，那么题材股还是可以去做的。

然而万一大盘指数连弱平衡也无法保持，亦即，如果万一出现大盘指数持续大跌的现象，那么，恐怕“放弃指数做个股”也未必能够安全的操作了，如果发生那样的现象，一定要切记大幅降低仓位，只以很轻的仓位去参与题材博弈。

以上就是我对A股今年节后热点的思考与应对之策，免费发布在这里，无偿供大家参考，非投资建议，仅为分享思路，一切盈亏请大家自负。

 

 

DeepSeek抛出“核弹级”产品，小散们害怕了吗？

过节期间国内外大事不少。先说国外的，美国对墨西哥和加拿大加征关税25%，遭到对方反击后，经过磋商美国同意暂缓1个月对两国加税。可见，加税只是特朗普谈判的筹码而已。同时，美国对中国加税10%，我们也立刻推出了反制措施。想想前期老特狮子大开口的劲头，好像我们的加税幅度比预想的要好些，但其肯定还有其他目的。还有就是美联储决定不降息，维持现有利率不变。

目前A股投资者最关心的还是港股。港股比A股早2天开盘，周一探底回升，周二大恒生指数一度大涨超3%，恒生科技指数盘中上涨超5%。小米集团、中芯国际等科技龙头纷纷创出历史新高。

其实国内的热点好像更劲爆，宇树机器人春晚跳秧歌，假期电影票房火爆等。但是最劲爆的还是DeepSeek，其下载量登顶140国榜首！2025年1月30日，中国AI公司深度求索（DeepSeek）抛出“核弹级”产品——R1开源大模型，宣称“1%算力复现GPT-5性能”，极大地减少了算力需求，且代码、训练框架全部开源。

更令人惊喜的是，DeepSeek甚至通过编程绕过了英伟达的专属CUDA生态壁垒，让DeepSeek能够在其他品牌GPU上运行。这无疑是冲击到了英伟达的护城河！当算法突破开始“免费共享”，科技巨头们还有必要继续豪赌千亿级算力投入吗？

经过硅基流动和华为云团队连日攻坚，近日双方联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeek R1/V3推理服务。该服务具备以下特点：

1.得益于自研推理加速引擎加持，硅基流动和华为云昇腾云服务支持部署的DeepSeek模型可获得持平全球高端GPU部署模型的效果。

2.提供稳定的、生产级服务能力，让模型能够在大规模生产环境中稳定运行，并满足业务商用部署需求。华为云昇腾云服务可以提供澎湃、弹性、充足的算力。

另外，腾讯云2月2日宣布，DeepSeek-R1大模型一键部署至腾讯云HAI（腾讯云高性能应用服务）上，开发者仅需3分钟就能接入调用。2月3日百度智能云宣布，DeepSeek-R1和DeepSeek-V3模型已在百度智能云千帆平台上架，同步推出超低价格方案，并提供限时2周的免费服务。

消息公布后，英伟达股价单日暴跌17%，创2022年以来最大跌幅，总市值在一周内累计缩水5520亿美元（约合人民币4万亿元）。低廉的训练成本预示着AI大模型对算力投入的需求将大幅下降，这可能是英伟达股价大跌的主要原因之一。

这场由开源技术引发的雪崩，不仅暴露了资本市场对算力霸权时代的恐慌，更预示着AI竞争正式迈入“效率优先”的硬核赛道。美国意大利等国开始封杀DeepSeek，这恰恰反向证明了DeepSeek的含金量！

随后英伟达官宣，其工业软件平台已迅速上线DeepSeek-R1，实锤认证了DeepSeek的顶流算法价值。特斯拉被曝已基于R1框架重构Dojo超算架构，训练效率提升400%。马斯克发文称：“开源算法让硬件沦为‘可替换零件’。”Meta宣布加入DeepSeek开源生态，将R1作为Llama 4的训练底座；科技巨头疯狂抢货、囤积英伟达高端芯片的“算力决定论”（靠烧巨资堆砌天量算力、意图垄断高端算力芯片形成“护城河”的“范佛里特弹药量模式”）开始破产了！

过节后A股的DeepSeek概念股肯定会异军突起，而英伟达相关概念股则很可能大幅回落，比如台积电当日大跌13%。谁才是最正宗的DeepSeek概念股呢？我查询后才知道，DeepSeek所在的公司叫做杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司，其实际控制人是梁文峰，穿透后其背后股东都是团队个人持股，并没有所谓的创投和私募公司。

而幻方量化所属公司杭州幻方科技有限公司、宁波幻方投资管理有限公司等的实际控制人也是梁文峰，穿透后其背后股东也都是团队个人持股，没有参股的外部公司。因此，市面上那些所谓参股的公司大概率都是捕风捉影，或者可能是公司近期刚刚融资，没有体现在工商系统中。

现在连国外的微软、亚马逊等具体都开始用DeepSeek了，国内用的肯定更多，但是主力会炒作谁？确实要看资金动向！DeepSeek的突破其实受益的有这么几个方向：

一个是国产算力（包括华为概念），因为我们不再仅依靠英伟达；球AI竞争背景下，国产替代是算力增长的核心，节后2个交易日中芯国际港股最高大涨20%，创出历史新高。

其次是国产应用软件，因为成本的降低将加速下游AI应用的落地，软件开发者可以用很便宜的价格使用大模型，拓宽自己的服务范围，提高服务质量，比如港股金山云大涨40%并创出历史新高；

三是端侧的芯片和应用、以及其他涉及AI的行业也都将受益，利好机器人、消费电子、智能汽车、计算机、传媒等AI下游板块。这使得消费电子产品可以更方便使用AI大模型，提高客户的满意度。过节期间《哪吒2》火爆，如果依靠AI帮助，其制作工作量将锐减。

我查询后得知，宁波幻方投资管理有限公司是2015年成立，杭州幻方科技有限公司是2018年成立。而杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司是2023年才成立。也就是说团队通过量化赚了巨额资金，然后投入到大模型研发。好像DeepSeek没有风投参与，因为幻方量化的盈利都是几十亿级别的。

因此需要提醒的是，DeepSeek大模型更喜欢实际应用，其在A股市场的幻方量化就如鱼得水。这也使得短线投资者在A股中越来越难以盈利，因为人家有世界级的AI大模型和算力支持，我们小散手无寸铁，怎么跟人家斗呢？

本周专栏文章《【2月第一周】蛇年A股展望，深入分析性价比最高的国企重组股》已发布在本人水晶球日志中，共1万多字，干货满满。地址：网页链接

哪吒2成影史春节档票房冠军，凌晨爆满5分钟一场怎么做到的？

说起今年的春节档，相信很多人都会觉得很意外，一众大制作的电影成绩一般，反而是被人称为老IP的动画片《哪吒2》爆火，称霸春节档，甚至直接拿下了中国影史的春节档票房第一的宝座，还有媒体报道说《哪吒2》有影院排片达到了5分钟一场，让人不禁想问这么红火的电影是怎么做到的？

一、异常火爆的《哪吒2》

据每日经济新闻的报道，2月3日，电影《哪吒之魔童闹海》春节档总票房破35.62亿，超过《唐人街探案3》的春节档票房成绩，成为中国影史春节档票房冠军。

其实前几天哪吒的火爆就已经引发了市场的热议，据2月2日，21世纪经济报道的消息，据网络平台数据，截至2月2日18时44分，2025年度票房（含预售实时）破90亿。2025大年初五单日票房破10亿，春节档已连续5天单日大盘票房破10亿元。 此外，2025年中国电影市场累计票房超北美票房成绩，位列全球第一。

其中《哪吒之魔童闹海》以5天超31亿元票房遥遥领先，超过第二名《唐探1900》和第三名《封神第二部：战火西岐》的票房总和；同时打破16项影史纪录，包括过去三年春节档影片档期票房纪录、中国影史动画片首映日票房纪录等。

《哪吒2》是2019年现象级动画《哪吒之魔童降世》（票房50.35亿元）的续作，影片上映后，豆瓣开分8.5，目前豆瓣评分已涨至8.6，观众评价集中于“特效震撼”“剧情流畅”“笑泪交织”等关键词。

不少网友表示“一票难求”。大部分观众把《哪吒之魔童闹海》作为观影首选。有观众表示：“燃爆了！画面和特效都很棒。”“超出预期，比第一部还好看。”“太乙真人的配音太好笑了。准备二刷。”

社交媒体上，不少网友晒出观影情况，有影院凌晨一点仍然挤满了看《哪吒2》的人。

河南有网友发帖表示，当地某影院一天排了88场《哪吒之魔童闹海》。网友称平均10分钟排一场，高峰期5分钟排一场。有媒体查询发现该影院位于河南鹤壁。

猫眼专业版、灯塔专业版均预测《哪吒2》总票房将超过60亿元。2月1日晚，灯塔专业版和猫眼专业版对该片总票房的预测分别已达到65.4亿元、67.4亿元。 这意味着，如果最终真的达到这个数字，《哪吒2》将打破《长津湖》在2021年创下的57.75亿元票房纪录，成为中国电影新的票房冠军。

《哪吒2》票房暴涨，引发不少网友到出品方光线传媒有限公司总裁王长田的社交媒体底下催排期，有人调侃：《哪吒2》票房上涨唯一的受害者出现了……网友纷纷化身事业粉操碎了心，网友评论：你这个年纪怎么睡得着的？赶紧去要排片！不允许躺平！

二、凌晨爆满5分钟一场怎么做到的？

在电影市场竞争日益激烈的当下，一部影片能够在春节档这一黄金档期脱颖而出并成为票房冠军，实属不易。而最近《哪吒 2》却做到了这一点，不仅在凌晨时段场场爆满，甚至达到了 5 分钟一场的火爆程度，成为影史春节档票房冠军，《哪吒 2》到底是怎么做到的？我们又该怎么分析这件事呢？

首先，老IP历时5年的沉淀为《哪吒 2》的爆火奠定了基础。哪吒这一 IP，在中国可谓家喻户晓，有着深厚的文化底蕴和广泛的受众基础。5 年前，《哪吒之魔童降世》横空出世，以其精彩的剧情、精美的制作和独特的人物形象，创下了 50 亿票房的历史记录，成为中国动画电影的一座里程碑。这部电影的火爆，不仅让哪吒这一传统神话形象焕发出新的生机与活力，更让广大观众对哪吒这个角色有了全新的认识和喜爱。

《哪吒 1》的成功，为《哪吒 2》的爆火留下了良好的基本盘。它培养了一大批忠实的粉丝群体，这些粉丝在《哪吒 1》上映时就被深深吸引，对哪吒的故事充满了期待。当《哪吒 2》宣布定档春节档时，这些粉丝便成为了影片的第一批支持者。他们迫不及待地想要走进电影院，继续追随哪吒的冒险之旅，见证他的成长与蜕变。

《哪吒 1》的成功也在电影市场上树立了良好的口碑和品象。观众对于哪吒系列电影的品质有着较高的信任度，相信制作团队能够继续为他们带来精彩的作品。这种信任度使得观众在选择春节档电影时，更倾向于选择《哪吒 2》。而且，《哪吒 1》的高票房成绩也引起了市场的广泛关注，吸引了更多的投资者和合作伙伴加入到《哪吒 2》的制作和宣发中来，为影片的成功提供了强大的资金和资源支持。

其次，欢乐祥和的全家欢题材让春节档的动画片也根据吸引力。春节，是中国人最重要的传统节日，是全家团聚、共享欢乐的时刻。在这个特殊的节日里，人们对于娱乐活动的需求也更加旺盛。电影作为一种大众化的娱乐方式，成为了很多家庭春节期间的首选。而春节档电影的特点之一就是要满足全家老少共同观影的需求，营造出欢乐祥和的节日氛围。

《哪吒 2》作为一部动画电影，恰好具备了这样的特质。它的故事简单易懂、情节生动有趣，无论是小孩子还是成年人，都能够轻松理解和欣赏。影片中充满了幽默搞笑的元素，各种诙谐的对白和夸张的动作，常常引得观众捧腹大笑。这种欢乐的氛围，与春节的喜庆气氛相得益彰，能够让观众在观影过程中忘却烦恼，尽情享受家庭团聚的快乐。

动画电影的受众群体广泛，不受年龄、性别和文化背景的限制。《哪吒 2》可以吸引小孩子被其可爱的角色和奇幻的场景所吸引，也能让成年人在影片中找到共鸣和感动。对于家长来说，带着孩子一起观看《哪吒 2》，不仅是一种娱乐方式，更是一次亲子互动的机会。在观影过程中，家长可以与孩子一起讨论剧情、分享感受，增进彼此之间的感情。这种全家欢的观影体验，使得《哪吒 2》在春节档具有很强的竞争力。

第三，贯彻中国传统文化始终的哪吒形象更形成了文化的内核。哪吒，作为中国文化的传统形象，已经深入人心。关于哪吒的故事在中国民间流传了数百年，被改编成了各种形式的文艺作品，如戏曲、小说、电视剧等。可以说，每个中国人的心目中都有一个属于自己的哪吒。

《哪吒 2》在保留哪吒传统形象的基础上，进行了创新和改编。它既尊重了传统文化，又融入了现代的价值观和审美观念，使得哪吒这一形象更加丰满和立体。影片中，哪吒依然保持着他的勇敢和正义，为了保护家人和朋友，不惜与强大的敌人战斗。同时，他也面临着成长的烦恼和困惑，在面对困难和挑战时，逐渐学会了担当和责任。这种对哪吒形象的塑造，既符合观众对传统哪吒的认知，又能够引起现代观众的共鸣。

哪吒的故事中蕴含着丰富的中国传统文化元素，如神话传说、道家思想、民俗风情等。这些元素不仅为影片增添了浓厚的文化底蕴，也让观众在观影过程中感受到了中国传统文化的魅力。通过《哪吒 2》，观众可以更加深入地了解中国神话故事，领略中国传统文化的博大精深。这种文化认同，使得《哪吒 2》可以在短时间内被大多数人所接受。

第四，哪吒的创新又形成了消费者的情感共鸣。如果说文化认同是大家认可哪吒的第一位的话，情感共鸣无疑是哪吒能够持续爆火的第二大原因，在当今社会，打工人面临着工作压力、生活烦恼等各种问题。《哪吒 2》敏锐地捕捉到了这一社会现象，加入了众多当下打工人非常认同的文化元素，使得影片与观众之间产生了强烈的情感共鸣。

影片中对太乙仙人和申公豹的恶搞和爆改，就是一个很好的例子。太乙仙人在传统神话中是一个仙风道骨、法力高强的形象，但在《哪吒 2》中，他却被塑造成了一个有点呆萌、有点搞笑、还有点不靠谱的角色。他在工作中常常犯迷糊，闹出了不少笑话，但他又有着一颗善良和正义的心，始终坚守着自己的职责。这种形象的塑造，让很多打工人看到了自己的影子。在工作中，我们也会遇到各种各样的困难和挑战，也会犯错，但只要我们不放弃，努力去克服困难，就一定能够取得成功。

申公豹在影片中也被赋予了新的形象和性格。他不再是一个单纯的反派角色，而是有着自己的无奈和苦衷。他为了实现自己的目标，不惜付出一切代价，但最终却发现自己走错了方向。这种对角色的深度挖掘，让观众对申公豹这个角色产生了同情和理解，这就有点类似于之前爆火的电视剧《人民的名义》中的反派祁同伟，反而成为了大家最喜欢的一个影视形象。

第五，影片的成功更在电影院之外。如果说内容成功是基础的话，围绕电影的一系列操作无疑是成功重要的助力，从产业经济的角度出发，光线传媒作为《哪吒 2》的主推方，在宣发方面下了大力气。在社交媒体上，光线传媒利用微博、、抖音等平台，发布了大量的影片预告、海报、幕后花絮等内容，吸引了众多网友的关注和讨论。这些宣传内容不仅展示了影片的精彩画面和剧情亮点，还通过一些有趣的话题和互动活动，增加了网友的参与度和粘性。光线传媒还与各大媒体合作，进行了广泛的媒体报道和宣传。这些媒体传播以及持续不断地推荐，对影片的口碑传播起到了重要的作用。

与此同时，光线传媒还注重IP周边的开发。他们推出了与影片相关的玩具、服饰、文具等多种产品，满足了观众对于影片内容的延伸需求。这些周边产品的推出不仅为影片增加了额外的收入来源，也进一步巩固了哪吒IP在观众心中的地位。

可以说，随着《哪吒1》和《哪吒2》的相继成功，一个围绕中国文化的神话宇宙体系逐渐形成。这个宇宙体系以封神榜为背景，将众多中国传统神话人物和故事融入其中，形成了一个丰富多彩、相互关联的故事世界。

封神宇宙的形成不仅为中国电影市场注入了新的活力和动力，更为中国文化特色的影视开辟了一条道路。这种以传统文化为背景、以现代创意为手段的影视制作方式，既保留了传统文化的精髓，又融入了现代社会的价值观和创新精神。这种结合使得中国电影在国际市场上更加具有竞争力和影响力。

本文为本号新春新消费系列春节深度文章的第一篇，通过深度观察春节的一系列消费变化和趋势来分析未来的发展方向，欢迎大家点赞收藏。

“做美国的敌人是危险的，而做美国的朋友则是致命的”

　　本博评论：特朗普乱出牌让人唏嘘，有人喜欢也有人发愁。但有一个人在这世界上最怕的二个人，其中一个就是特朗普。以下摘自网络

　　美国前国务卿、著名外交家、国际问题专家基辛格曾明确地说过：“做美国的敌人是危险的，而做美国的朋友则是致命的。”

　　做美国的敌人是危险的，做美国的盟友是致命的。

　　“危险”，即不安全，或有灾祸。不论明暗，危险有其两面性，一则是可以设法缓解或排除的;二则如果置之不理，或处置不当，趋势绝路。“致命”，即丧失生命;或使其丧失生命，直接的终极末路。很明显，危险一般要好于致命，成为美国的敌人还可以奋起反抗，让美国有所顾忌。而美国对于自己的盟友则是百无禁忌，因为美国认定“美国虐我(盟友及小弟)千百遍，我(盟友及小弟)待美国如初恋”!也就是做美国的敌人比做美国的朋友还要好。

　　这不，最近美国特朗普放出一张购物清单图，购物清单里有三项货物。

　　第一项，加拿大。

　　第二项，格陵兰岛。

　　第三项，巴拿马运河。

　　加拿大是美国的小弟，丹麦是美国的小跟班，巴拿马和美国关系也不错。既然就这样被特朗普放入购物车里，这让美国盟友情何以堪?这样无视国际法，肆意践踏盟友的主权和尊严，这让美国的其他盟友怎么想?是不是下一个就是我了?特朗普是不是吃准了美国的盟友及小弟对美国无比忠诚吗?

　　19世纪美国有两次大型“领土交易”。1803年，法国与美国签订《路易斯安那条约》，以每英亩3美分的价格贱卖路易斯安那。美国兵不血刃，领土一夜之间扩大近2倍。1867年，美国又用720万美元从沙俄手中买下面积超过150万平方公里的阿拉斯加地区，售价相当于每英亩2美分。

　　现在美国想故技重施，但最终可能会适得其反。在当代国际社会，特朗普这种公开的霸凌，可能会将美国的天然盟友推入中国、等主要竞争国家的怀抱，或使相关国家更不可能与美国达成经济或安全协议。

　　盟友及小弟之所以这些年追随你美国，完全是利益使然。过去你美国吃肉，盟友及小弟还能喝汤。现在不仅汤没得喝，你美国还要吸盟友及小弟的血，吃盟友及小弟的肉，盟友及小弟不跳反才怪。苏联末期，随着苏联国力的不断衰退，苏联加盟共和国及盟友纷纷跳反，其中波罗的海三国率先独立。1989年8月22日，立陶宛率先宣布苏德条约无效，宣布立陶宛1940年加入联盟的宣言非法，8月24日利用苏德条约秘密议定书签订50周年之际，波罗的海三国联合举行了有200万参加的从爱沙尼亚首都塔林到立陶宛首都维尔纽长达600公里的人链活动，称之为“波罗的海之路”，提出要自由，要独立，要脱离苏联。立陶宛于1990年3月11日宣布脱离苏联独立;爱沙尼亚于1991年8月19日宣布独立;拉脱维亚1991年8月22日宣布独立。在此之后其他加盟国也纷纷宣布独立脱离苏联。波罗的海三国的独立，加速了苏联解体的速度，成为苏联崩盘的催化剂。

　　美国不仅不吸取苏联教训，反而还沿袭苏联老路，那么美国的命运是可预期，可期待的!