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【昆仑万维涨停：发布天工SkyAgents平台，大模型+游戏+搜索打开成长空间】
【招商传媒顾佳团队】昆仑万维（300418.SZ）：发布天工SkyAgents平台，对标GPTs推动大模型技术行业落地普惠化点评：1、发布“天工SkyAgents”平台，助力大模型走入千家万户。12月1日，昆仑万维正式发布AI Agent开发平台“天工SkyAgents”，其基... 展开全文

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昆仑万维涨停：发布天工SkyAgents平台，大模型+游戏+搜索打开成长空间

【招商传媒顾佳团队】昆仑万维（300418.SZ）：发布天工SkyAgents平台，对标GPTs推动大模型技术行业落地普惠化

点评：1、发布“天工SkyAgents”平台，助力大模型走入千家万户。12月1日，昆仑万维正式发布AI Agent开发平台“天工SkyAgents”，其基于昆仑“天工”大模型打造，具备从感知到决策、从决策到执行的自主学习和独立思考能力。在平台上，用户可以通过自然语言和简单操作，无需代码编程，在几分钟之内部署属于自己的AI Agents，完成如行业研究报告、单据填写、商标设计、健身计划、旅行航班预定等多种私人定制需求。天工SkyAgents对标GPTs初阶形态，具备模块交互易用、数据导入灵活、技术强大等优势，有效解决了个人及中小企业用户缺乏代码开发能力、难以高效使用大模型的痛点，帮助用户设计出专属于自己的大模型AI助手，有望推动大模型技术的行业落地与普惠化。

2、全方位拥抱AI，大模型+游戏+搜索多元化布局打开成长空间。公司累计投入上亿美元采购相关硬件设备，构建自主可控的算力集群，于4月上线“天工”大模型3.5并保持高频迭代，目前已覆盖AI搜索、AI阅读、AI创作等场景。公司旗下AI 游戏《Club Koala》于 8 月 25 日在德国科隆国际游戏展亮相。搭载UGC游戏编辑器Koala Editor帮助用户实现零代码游戏开发，同时引入AI NPC，并通过Atom系统控制 NPC 行为。算力方面，截至Q3末，公司此前采购及租赁芯片已到货约 6000 张，另外还有约 3000 张芯片待交付。目前公司已有算力预计能够满足未来 1~2 年除视频 AIGC 之外的大模型算力需求。此外，公司宣布控股AI算力芯片企业艾捷科芯，完成“算力基础设施—大模型算法—AI应用”全产业链布局。

3、旗下Opera浏览器迭代不断，业绩指引持续上修。公司旗下子公司Opera（欧朋浏览器）发布三季度业绩，收入及调整后EBITDA均高于市场预期，主要来源于欧美市场用户增加带来的ARPU值上升，以及Opera GX、AI助手Aria等新产品持续吸引新用户。本季度Opera收入1.03亿美金，其中广告、搜索收入分别同比增长24%、15%。MAU为3.11亿，年化ARPU为1.31美金，同比增长24%，Opera GX游戏浏览器获2610万MAU，环比增长10%。截至Q3末，Opera浏览器AI助手Aria 已在180 多个国家和地区上线，用户突破百万。Opera宣布将2023财年收入指引从此前的3.8-3.9亿美金上调至3.94-3.97亿美金。

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赞(20) | 评论 (14) 12月01日 20:33 来自网站举报

大张

【智界S7正式发布，华为智车产业链有哪些重点标的？】
事件：华为智界S7正式发布，已于11月9日开启预售，预定量已经突破2万台，提供四款车型，售价在24.98~34.98万元，首销期（12月31日截止）即刻下定可享价值5.5万元的权益。首发搭载华为智驾无人泊车功能。1）华为智驾无人泊车功能在智界 S7 上首发，支持超视距自主泊车、智... 展开全文

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智界S7正式发布，华为智车产业链有哪些重点标的？

事件：华为智界S7正式发布，已于11月9日开启预售，预定量已经突破2万台，提供四款车型，售价在24.98~34.98万元，首销期（12月31日截止）即刻下定可享价值5.5万元的权益。

首发搭载华为智驾无人泊车功能。1）华为智驾无人泊车功能在智界 S7 上首发，支持超视距自主泊车、智能避让、自主寻找，可一键召唤，同时支持业界唯一机械车位泊车辅助，最优路径驶入，极窄车位也能丝滑入位。2）泊车代驾 Beta 开放计划开启，至24Q1，支持北京、上海、广州、深圳、重庆、苏州、东莞。

华为智车销量持续超预期，#产业趋势不断验证。1）问界新M7上市两个半月卖出超10万台，创行业历史记录，正在加速交付。2）问界M9未上市已火爆，预订量已突破33000台，将于12月正式发布。

合资公司将吸收更多伙伴，#合作深化。1）11月25日，长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，华为拟设目标公司，长安汽车拟投资该目标公司并开展战略合作。2）华为已向赛力斯、奇瑞、江淮、北汽发出股权开放邀请，并希望中国一汽集团加入。

持续看好华为智车产业链。：

长安汽车、江淮汽车、赛力斯、一汽解放、一汽富维、启明信息、北汽蓝谷、德赛西威、中科创达、万马科技、虹软科技、阿尔特、中软国际、菱电电控、华依科技、经纬恒润、光庭信息等。

【国盛计算机】智界S7正式发布，华为智车进展不断

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赞(6) | 评论 11月28日 22:48 来自网站举报

大张

【华为正式入场，合作不止长安】
第一，华为把智能驾驶解决方案，汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD，智能车灯等，相关的技术资产和人员注入目标公司——这意味着新公司将承担所有的这些业务。第二，新公司是华为控股，占股60%。其他的战略合作伙伴占不超过40%的股权——这意味着在新公司华为说了算，其他... 展开全文

赞(20) | 评论 (3) 11月26日 21:05 来自网站举报

大张

【支原体肺炎概念股有哪些】
相关概念股：1.流感疫苗：金迪克、华兰疫苗、智飞生物、德展健康等2.抗生素用药：连环药业、维康药业、普利制药、东北制药、海辰药业等3.检测试剂盒：英诺特、可孚医疗、万孚生物、硕世生物等4.中西药缓解症状药物：粤万年青、济川药业、桂林三金、特一药业、太龙药业等。

赞(20) | 评论 (3) 11月24日 20:30 来自网站举报

大张

【浪潮信息：机构能在算力上继续下重仓的标的】
市场认为，华为自己培养了大量的昇腾军团，因此不会给浪潮较大的代工份额。实则不然，华为本次与浪潮合作主要有两个目的：借浪潮在传统服务器的市占率，进一步推动鲲鹏的销量，因此会在昇腾让利；随着昇腾与各大模型厂商算子库陆续适配完毕（各大三方一体机也能侧面印证），华为势必会找国内服务器龙头... 展开全文

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浪潮信息：机构能在算力上继续下重仓的标的

市场认为，华为自己培养了大量的昇腾军团，因此不会给浪潮较大的代工份额。实则不然，华为本次与浪潮合作主要有两个目的：
借浪潮在传统服务器的市占率，进一步推动鲲鹏的销量，因此会在昇腾让利；
随着昇腾与各大模型厂商算子库陆续适配完毕（各大三方一体机也能侧面印证），华为势必会找国内服务器龙头公司进一步将昇腾彻底推下去（要理解mass业务本质上还是渠道业务）另外，浪潮在ai服务器液冷这块有非常多的专利，华为也想和浪潮深度合作，预期后续和超聚变（这才是真正的亲儿子）共占50%左右的市场份额是比较合理的预期。
. 华鲲振宇这两年能拿到一供的角色，和要借壳上市有很大关系，后续肯定无法维持30%的一供角色，浪潮的加入确实直接利空其他中小代工厂。 3. 除了服务器代工之外，华为还会开放板卡、多卡模组的业务给浪潮，这也是浪潮答应本次业务的前提条件。
整体来讲，浪潮与华为的合作其实对公司基本面有较大影响，弹性测算如下： 1.24年角度，昇腾gpu300亿空间，对应450亿昇腾服务器市场。浪潮的份额在30%左右，因此对应135亿营收，ai服务器毛利率在12-14%（对标富联），净利率能做到6%，因此将近9个亿的净利润，几乎接近22年净利润的50%。 2.昇腾业务未来会持续保持超高增速，浪潮预期25年净利润就能超过40亿，给予25年20倍估值，目前看非常确定的800亿空间，也是机构为数不多能在算力上继续下重仓的标的。

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赞(25) | 评论 (12) 11月22日 21:28 来自网站举报

大张

炒股8条法则：1、记住：高位题材股放量巨阴必须跑，断胳膊断腿在所不辞。 2、记住：不是底部的票，根本不敢重仓，无法发财。3、记住：很多人买股是因为盘中个股冲高，肾上腺激素作用，冲动消费。所以，盘后才复盘选股，为第二天交易做准备，没有计划买股早上不用看盘，看盘是为了找买点，盘中绝不...展开

炒股8条法则：
1、记住：高位题材股放量巨阴必须跑，断胳膊断腿在所不辞。
2、记住：不是底部的票，根本不敢重仓，无法发财。
3、记住：很多人买股是因为盘中个股冲高，肾上腺激素作用，冲动消费。所以，盘后才复盘选股，为第二天交易做准备，没有计划买股早上不用看盘，看盘是为了找买点，盘中绝不冲动消费。
4、记住：绝不追高，买股必重仓。
5、记住：不要害怕失败，每一次交易总结都是在为财富自由做准备
6、记住：股市只能找低估板块潜伏，低估个股是发财利器，你必须等聪明的主力来发现他们，已经涨高的，媒体关注度高的热门，股价开始加速大幅波动，这都是很危险的地方。
7、记住：熊市下定增、配股都属于大利空，只有并购重组属于利好。
8、记住自己的状态，安排仓位：
死了的心都有，加仓。
很痛苦，加仓。
心情沉重，持股。
心情好一点，持股。
开心，持股。
睡觉都要笑醒，只恨买少了，卖出。收起

赞(23) | 评论 (5) 11月19日 23:42 来自网站举报

大张

【为什么HBM突然火了，炒作的逻辑是什么？】
随着AI算力的需求几何式增长，摩尔定律的先进制程肯定是跟不上了，因此堆显存（HBM）属于另辟蹊径。通过HBM、高速互联（CPO）等方式提升大规模集群的算力。英伟达选择这个路径后，受制程限制的国产算力很有可能也会效仿。目前有HBM产能的公司是海力士、三星、美光，海力士占大头，供应英... 展开全文

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为什么HBM突然火了，炒作的逻辑是什么？

随着AI算力的需求几何式增长，摩尔定律的先进制程肯定是跟不上了，因此堆显存（HBM）属于另辟蹊径。通过HBM、高速互联（CPO）等方式提升大规模集群的算力。英伟达选择这个路径后，受制程限制的国产算力很有可能也会效仿。

目前有HBM产能的公司是海力士、三星、美光，海力士占大头，供应英伟达，国内暂时没有生产能力。

目前确定能受益于HBM的一定是产品打入海力士、三星、美光产业链的。这次的炒作是基本面逻辑催化，因此优先从基本面入手。

确定受益：赛腾股份

无论从走势还是基本面上都是核中核，可以说没有赛腾的超预期走势就没有HBM的炒作。公司的HBM检测设备进入三星，确定受益于海外大厂的扩产，在手半导体设备订单超10亿。公司本身是消费电子公司，半导体这块属于纯增量，估值有机会从消费电子转向半导体设备。

大概率受益：雅克科技

雅克科技的前驱体供应海力士，HBM扩产增量受益，但弹性不确定。2023上半年公司前驱体业务实现收入6.44亿元，同比增长37%。其中子公司韩国先科实现收入6.73亿元，同比增长45%，实现净利润1.52亿元，同比增长36%。

可能受益：香浓芯创

公司是海力士的国内代理。

下面是短期国产替代讲故事的：

HBM上游材料GMC、LMC：华海诚科

GMC的上游材料球硅、球铝：联瑞新材、壹石通、雅克科技

（Charles_Capital）

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赞(13) | 评论 (1) 11月18日 22:50 来自网站举报

大张

【华为智选车模式扩容，这些零部件公司同时供货两家及以上合作车企】
余承东在广州车展最新接受媒体采访时透露，继问界、智界之后，还会有两个“界”，来自北汽和江淮。同时车展上问界M9首次亮相进行预热，智界S7开启大定。余承东上周四在智界S7预售会上表示，目前华为汽车智选车模式共有四家合作伙伴，包括赛力斯、奇瑞、江淮、北汽。供货赛力斯、奇瑞、江淮汽车、... 展开全文

赞(16) | 评论 (18) 11月17日 23:14 来自网站举报

大张

【AI算力产业链：迎来反弹甚至反转机遇（重点标的）】
【华泰通信】AI算力产业链观点重申：今天下午光模块板块股价走高，我们重申看好AI算力板块反弹甚至反转机遇。随着OpenAI在首届开发者大会中宣布大幅度降价，并推出GPT Store，我们认为有望带来AI板块的情绪面形成筑底，市场对于AI应用的预期转向乐观，AI算力板块估值天花板有... 展开全文

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AI算力产业链：迎来反弹甚至反转机遇（重点标的）

【华泰通信】AI算力产业链观点重申：

今天下午光模块板块股价走高，我们重申看好AI算力板块反弹甚至反转机遇。

随着OpenAI在首届开发者大会中宣布大幅度降价，并推出GPT Store，我们认为有望带来AI板块的情绪面形成筑底，市场对于AI应用的预期转向乐观，AI算力板块估值天花板有望打开。我们看好光模块、交换机、服务器等AI算力链配置机遇。

海外光模块市场景气度保持高企。海外大客户400G/800G需求保持强劲，且已在旭创、天孚等头部厂商业绩端显现；明年起1.6T光模块亦有望加速导入；同时，未来随着AI推理侧需求的崛起，与海外公有云侧对于光模块的需求有望形成共振，拉长光通信产业链的景气周期。关注：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技。

国内算力侧投资不会缺席。国产GPU方案需求有望持续释放，带来200/400G光模块、交换机需求提升；此前网传的3个改款N厂产品中，H20匹配的NVLink带宽为900GB/s、PCIe总带宽为128GB/s，对标海外的DGX H100，有望标志着国内800G需求或开启。我们认为AI训练侧GPU集群互联带宽的持续提升是大势所趋，看好高速光模块需求在国内市场的打开。：华工科技、仕佳光子等。

交换机方面，高性能交换机/AI服务器作为算力基础设施中重要一环，有望配套GPU出货，带动国内产业链景气度回暖，在智算领域有技术或份额优势的企业，产业链相关公司如紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。

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赞(35) | 评论 (18) 11月17日 20:33 来自网站举报

大张

【NV阉割版新卡事件速评，对国产算力+算力租赁+NV服务器+光模块四板块影响】
事件：阉割版本HGX H20， L20 PCIe and L2 PCIe 或成为 NV 应对新禁售令的潜在解决方案。根据我们第一时间产业初步调研，设备商、运营商、互联网等核心产业方在等样卡ing…可靠性或较高。国产算力重要性日益凸显，以实现自主化和性价比��：阉割版新卡算力预计... 展开全文

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NV阉割版新卡事件速评，对国产算力+算力租赁+NV服务器+光模块四板块影响

事件：阉割版本HGX H20， L20 PCIe and L2 PCIe 或成为 NV 应对新禁售令的潜在解决方案。

根据我们第一时间产业初步调研，设备商、运营商、互联网等核心产业方在等样卡ing…可靠性或较高。

国产算力重要性日益凸显，以实现自主化和性价比��：阉割版新卡算力预计是910A 50%左右，且H20价格可能并不会大幅下降，国产算力链有望凭借性价比和自主可控优势顺利切入。

服务器：高新发展、拓息、神州数码

AIDC液冷：tier1：英维克、科创新源、飞荣达；tier2：申菱环境、高澜股份
交换机代工：菲菱科思
国产算力租赁供应商：恒润股份、中贝通信、东方材料、弘信电子

算力租赁有望受益：从稠密算力数字来看，H20预计是原有H800 20%的水平；从集群算力来看，H800万卡集群支撑4wP算力，H20万卡集群预计不足1wP算力。

❗❗算力租赁供应商持续受益：1）在手H800算力集群和性能更高，稀缺性进一步加强；2）后续持续算力采卡落地，确定性进一步提升。

：鸿博股份、恒润股份、莲花健康、云赛智联、润建股份、超讯通信、东方材料、青云科技

NV 服务器厂商或解决供应难题？

H20恢复NV算力卡供应，且单机有望配置16卡，有“供应恢复+asp有望提升”潜在可能，或利好搭载NV芯片的AI HGX服务器供应商。

：紫光股份、中兴通讯、浪潮信息

或加速国内 800G 光模块渗透进程：H20 NVLink带宽达到900GB ，高于H800 200GB的带宽；规格上或需要 800G光模块组网，催化国内光模块结构升级，数量上存在单机配16卡的可能性，带动光模块需求数量增加。

国内光模块需求量有望大幅提升。

：光迅科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技等

⚠️风险提示：H20供货及训练效果不及预期、国产算力发展不及预期、AIGC大模型发展及商业化不及预期。

【招商通信】NV阉割版新卡事件速评，对国产算力+算力租赁+NV服务器+光模块四板块影响

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赞(43) | 评论 (10) 11月11日 11:51 来自网站举报

大张

欧菲光(SZ002456)$ 今天砸下来的-6.67点，华为汽车系列全面回调，看今晚的发布会余承东会讲什么，决定明天的走势，主体持续看好，今天炒短线的基本走得差不多了，落袋为安！！！明天如果低开，十点半前不红，会造成散户恐慌割肉，持仓看长线的可以留底仓先出，等下调结束在买入展开收起

赞(1) | 评论 11月09日 18:11 来自网站举报

大张

【顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴】
【国盛计算机】顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴事件：美国芯片出口新规波及民用消费市场，英伟达旗舰游戏显卡一夜间全网断货。英伟达RTX4090系列显卡逐渐在电商渠道下架，目前，国内英伟达旗舰店已下架RTX4090显卡，华硕、七彩虹等英伟达合作商也同样纷纷下架该型... 展开全文

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顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴

【国盛计算机】顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴

事件：美国芯片出口新规波及民用消费市场，英伟达旗舰游戏显卡一夜间全网断货。英伟达RTX4090系列显卡逐渐在电商渠道下架，目前，国内英伟达旗舰店已下架RTX4090显卡，华硕、七彩虹等英伟达合作商也同样纷纷下架该型号的非公显卡，店铺均已显示无货状态。京东平台搜索RTX4090显卡，多数显卡显示预约中，少数现货定价多为2万元以上。京东自营渠道也全面下架各款RTX4090显卡。这也导致部分拥有RTX4090库存的商家对其定价直接跳涨，多达2万元以上，甚至出现近5万元的高价。

传统业务强复苏，GPU云弹性大。受益于ChatGPT崛起，GPU云算力和边缘算力需求有望迎来爆发。
在云算力端，运行ChatGPT至少需要1万张A100芯片，目前国内只有商汤、百度、腾讯、字节、阿里和幻方有超过1万张储备，算力缺口巨大。公司在手GPU超过15000片，在手A100芯片近1000片，规模全国前列。公司是英伟达大陆早期重要合作伙伴，双方在境内智算场景存在合作机遇。

在边缘算力端，公司传统主业游戏加速主要集中在晚上，受益于Ai的需求崛起，公司GPU云业务白天的利用率有望从30%提升到90%，额外增加2-3亿毛利。

结合公司在手的大量GPU算力，成熟的云服务系统和商用的AIGC技术，后续看点多多，持续提醒关注、

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赞(24) | 评论 (20) 11月09日 13:22 来自网站举报

大张

【消费电子产业链概念股梳理】
一、摄像头1.图像芯片:韦尔股份:图像传感器市占率全球第三；格科微:图像传感器市占率全球第五。2.模组:欧菲光:全球市占率第一；联创电子:营收规模国内第二。3.滤光片:水晶光电:全球市占率第一；五方光电:全球市占率第二。二、屏幕1.AMOLED:京东方A:市占率国内第一；诺... 展开全文

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消费电子产业链概念股梳理

一、摄像头
1.图像芯片:
韦尔股份:图像传感器市占率全球第三；
格科微:图像传感器市占率全球第五。
2.模组:
欧菲光:全球市占率第一；
联创电子:营收规模国内第二。
3.滤光片:
水晶光电:全球市占率第一；
五方光电:全球市占率第二。
二、屏幕
1.AMOLED:
京东方A:市占率国内第一；
诺:市占率国内第二。
2.屏下指纹:
汇顶科技:屏下指纹芯片全球市占率第一。
三、声音
1.蓝牙音频芯片:
中科蓝讯:营收占比第一；
恒玄科技:营收占比第二；
晶晨股份:音视频解码Soc芯片市占率国内第一。
2.音频功放芯片:
艾为电子:手机音频功放芯片国内唯一上市公司。
3.麦克风与扬声器:
歌尔股份:MEMS麦克风市占率全球第一；
国光电器:电声组件营收占比87%
四、通信
1.射频:
卓胜微:射频开关全球市占率第一！
唯捷创芯:5G-PAMF市占率国内第一。
2.天线:
信维通信:手机天线市占率国内第一！
五、部件
1.功能件:
领益智造:功能件营收国内第一，国内手机电脑精密功能件龙头；
飞荣达:功能件营收国内第二；国内电磁屏蔽材料龙头。
安洁科技第三，恒铭达第四。
2.结构件:
长盈精密:结构件营收国内第一；
胜利精密第二，科森科技第三，春秋电子第四。
六、代工
1.手机电脑EMS
光弘科技:全球排名第十，华为是公司第一大客户。
卓翼科技:消费电子类EMS营收国内第二。
2.手机电脑ODM
华勤技术:全球市占率第一；
闻泰科技:全球市占率第二；
福日电子: 华为手机ODM厂商之一。
七、设备
联得设备:营收占比96%
博众精工:营收占比85%
科瑞技术:营收占比77%
智云股份:营收占比77%
赛腾股份:营收占比62%

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赞(28) | 评论 (20) 11月06日 23:47 来自网站举报

大张

【林园重庆大学演讲19个观点：大健康未来五年十倍】
11月4日，林园受重庆大学的邀请进行了演讲，他提出了以下观点：1、要发财就要狠赚一笔。这意味着在投资中要追求高收益，敢于冒险抓住机会。2、大健康未来五年十倍。林园认为大健康行业将会在未来五年内经历高速增长，成为新的投资热点。3、机会来了要敢于抓住。投资者应该时刻关注市场变化，当机... 展开全文

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林园重庆大学演讲19个观点：大健康未来五年十倍

11月4日，林园受重庆大学的邀请进行了演讲，他提出了以下观点：

1、要发财就要狠赚一笔。这意味着在投资中要追求高收益，敢于冒险抓住机会。

2、大健康未来五年十倍。林园认为大健康行业将会在未来五年内经历高速增长，成为新的投资热点。

3、机会来了要敢于抓住。投资者应该时刻关注市场变化，当机会来临时要敢于抓住，不要犹豫不决。

4、未来还是要投健康，特别是改善血液循环的中药，未来会产生一批大牛股。这意味着他认为健康行业是未来的发展趋势，而中药在改善血液循环方面具有很大的潜力。

5、投资最重要的是不亏钱，不要问我目标收益率。这表明林园非常注重风险管理，他认为稳健的投资策略比追求高收益更重要。

6、投资一定要买嘴巴。这意味着投资者应该关注与人们日常生活相关的行业。

7、投资最终还是投确定性。投资者应该选择具有稳定收益和良好前景的行业和企业进行投资。

8、具体到财务指标，就是看毛利率。毛利率是衡量企业盈利能力的重要指标，投资者应该关注毛利率的变化情况。

9、毛利率不能今年20，明年10，后年5。这意味着投资者应该选择具有稳定毛利率的企业进行投资，避免波动性过大的风险。

10、投资核心就是垄断、所有的风险都是来源于竞争。林园认为垄断是企业获得高收益和稳定收益的重要因素，而竞争则是风险的主要来源。

11、对白酒怎么看？林园投资白酒的思路和现状基本一致。这表明林园对白酒行业持乐观态度，认为它具有很好的前景和发展潜力。

12、到今天，林园白酒不再买入，因为发现了更好的赛道。这意味着林园认为白酒行业已经不再是当下最佳的投资选择，他有其他更好的投资机会。

13、大健康我们统计发现是三年翻一番。这意味着大健康行业将会在未来三年内经历高速增长，为投资者带来丰厚的回报。

14、白酒从生意本质来看，仍然是好的赛道，比很多行业都好，它不用再投资。这表明林园认为白酒行业具有稳定的收益和良好的发展前景，不需要过多的投资就能保持竞争优势。

15、以10年的眼光来看，投白酒也是不会亏钱的。这表明林园认为长期投资白酒行业也是非常稳健的选择，不会出现亏损的情况。

16、要投就投最赚钱的大健康。这意味着投资者应该选择最具有盈利潜力的行业进行投资，如大健康行业。

17、现在是牛市初期。这意味着股市仍处于上涨趋势的初期阶段，投资者可以抓住机会进行投资。

18、量化我们不研究。这表明林园不使用量化投资策略进行投资决策。

19、拉长时间看我们的投资收益比量化更高。这意味着林园自信自己的投资策略在长期内比量化投资的收益更高。

来自：扫地僧司马懿

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赞(17) | 评论 (9) 11月04日 20:42 来自网站举报

大张

【泸州老窖：5家机构认为“低估”——Q2营收增速超预期，进攻基调下高增态势延续】
10月31日数据显示：5家机构认为泸州老窖(000568)“低估”认为“低估”的机构：5家国联证券估值：274.58元我们预计公司2023-25年营收分别为307.52/371.96/444.14亿元，同比增速分别为22.4%/21.0%/19.4%，归母净利润分别为133.... 展开全文

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泸州老窖：5家机构认为“低估”——Q2营收增速超预期，进攻基调下高增态势延续

10月31日数据显示：5家机构认为泸州老窖(000568)“低估”

认为“低估”的机构：5家

国联证券  估值：274.58元

我们预计公司2023-25年营收分别为307.52/371.96/444.14亿元，同比增速分别为22.4%/21.0%/19.4%，归母净利润分别为133.40/167.41/203.58亿元，同比增速分别为28.7%/25.5%/21.6%，EPS分别为9.06/11.37/13.83元，参考绝对与相对估值，给予公司23年30倍PE，对应目标价274.58元，维持“买入”评级。

东方证券  估值：238.68元

上调23-24年收入，下调23、24年毛利率和费用率。我们预测公司23-25年每股收益分别为8.84、10.88、13.11元（原预测23-24年为8.71、10.47元）。结合可比公司，给予公司23年27倍市盈率，对应目标价为238.68元，维持买入评级。

海通国际  估值：281.5元

2023年公司将延续现有产品策略，中档酒增速快于高档酒。高档酒中，国窖低度产品增速高于高度产品；中档酒中，特曲60渠道扩张量价齐升增速较高，特曲老字号持续提价进行产品升级，窖龄系列年份升级。公司将继续费用率有效性管控策略，利润率稳健上行，业绩确定性高。我们预期公司2023-2025年营业收入分别为306/368/435亿元(23-24年前值为309/371亿)，净利润分别为130/156/188亿元(23-24年前值为125/151亿)。我们给予23年32XPE估值(前值32X)，目标价281.5元，有24%的上行空间，我们维持“优于大市”评级。

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大张

【开源鸿蒙技术大会即将召开，华为“鸿蒙+PC”时代即将到来？】
风口情报：第二届开放原子开源基金会OpenHarmony技术大会即将于11月4日在北京开幕。本次大会由OpenHarmony项目群技术指导委员会主办，由华为、润开鸿、九联开鸿、软通动力、深开鸿合作支持。风口解读：鸿蒙生态由开源鸿蒙（OpenHarmony）与华为鸿蒙（Harmon... 展开全文

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开源鸿蒙技术大会即将召开，华为“鸿蒙+PC”时代即将到来？

风口情报：第二届开放原子开源基金会OpenHarmony技术大会即将于11月4日在北京开幕。本次大会由OpenHarmony项目群技术指导委员会主办，由华为、润开鸿、九联开鸿、软通动力、深开鸿合作支持。

风口解读：鸿蒙生态由开源鸿蒙（OpenHarmony）与华为鸿蒙（HarmonyOS）共同构成。前者主要以华为鸿蒙生态伙伴为主体，进行B端行业垂直性拓展，部分项目由生态伙伴与华为细分行业军团共同合作拓展，后者则面向C端华为产品线。随着开源鸿蒙硬件设备生态的扩大和完善，华为鸿蒙对国内基础软硬件层以及应用生态的影响将进一步扩大。#华为将举行nova新品发布会# $软通动力(SZ301236)$

OpenHarmony x86架构下运行$智度股份(SZ000676)$$思特奇(SZ300608)$

资料来源：软通动力

已适配x86平台，鸿蒙生态向PC更进一步。开放原子开源基金会OpenHarmony开发者大会2023上，国内首个以OpenHarmony为数字底座打造的面向X86平台架构的国产化PC端分布式操作系统正式亮相，软通动力在业内率先打通了OpenHarmony移动端到PC端的互联之路，实现了多种硬件能力跨终端调用。

此次适配PC端，是基于OpenHarmony 3.2 Release版本，硬件采用某型号办公笔记本，搭载i5-8265U CPU，已完成USB、网口、SATA口、PCIE 等硬件接口的驱动适配，性能已满足基础的生产生活需求。

OpenHarmony技术架构

来源：招商研究

鸿蒙原生应用全面启动。针对HarmonyOS NEXT，华为全新开发了独创的鸿蒙内核、大模型加持的原生智能、方舟引擎颠覆性的性能和功耗，并为开发者带来全链路的工具。HarmonyOS NEXT将全速推进鸿蒙原生应用开发，在分布式全场景体验开发方面，HarmonyOS NEXT也具备独特优势，可以做到一次开发、多端部署，可分可合、自由流转，统一生态、原生智能。

鸿蒙原生应用全面启动

资料来源：IT之家、天风研究

PC市场重要潜力叠加信创产业发展大趋势，鸿蒙有望打开发展新空间。华为是国内市场的主力军，2022年华为中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量的同比增速高达89%；市场份额由2021年的3.3%提升至7.4%。可以看到，国内 PC 市场仍具有重要潜力，华为快速提升自身地位。在国产替代大趋势下，华为作为信创产业的主力，也有望受益于国产替代大趋势的推进。因此鸿蒙如果与 PC 进行结合，未来有望打开发展的新空间。

相关上市公司梳理

软通动力：公司率先完成了 OpenHarmony 操作系统在 PC 端的适配，与合作伙伴合作完成业内首款鸿蒙化自主架构芯片适配，也是开源社区主干代码唯一一个合入两款富设备主流芯片的厂商，公司与合作伙伴共同推出的产品已在商显、矿山、电力、教育等多个领域得到广泛应用。

拓息：公司旗下子公司开鸿智谷通过“公路在鸿 OS”与“在鸿控制器”等鸿蒙设备软硬一体化产品组合，打造了基于OpenHarmony的智慧隧道解决方案，公司深度参与的全国首个基于OpenHarmony的智慧隧道已在山东杭山东隧道成功落地。

润和软件：公司近年来在开源鸿蒙、开源欧拉等信创领域持续加大研发投入和市场开拓，形成了一系列拥有自主知识产权的产品与解决方案。在开源鸿蒙领域，公司在金融行业推出了金融数字化服务终端操作系统。

诚迈科技：诚迈科技重点聚焦智能家居、智慧办公、影音娱乐、智慧出行、运动健康五大应用场景，拥有鸿蒙智联解决方案和原子化服务解决方案，同时基于OpenHarmony打造了鸿诚志远HongZOS发行版及生态产品。

拓邦股份：公司已申请为Harmony OSConnect 生态解决方案合作伙伴，有部分家电产品接入生态并实现量产。

初灵信息：公司参股的妙联物联网公司和华为鸿蒙已经建立全方位的深入合作。公司是华为在物联网场景方面的核心供应商，是华为认证的精英合作伙伴。代理销售华为鸿蒙的基础物联网组件、生态单品、云资源等。

彩讯股份：公司是首百家鲲鹏+昇腾ISV合作伙伴，获得了泰山服务器、鲲鹏私有云、公有云三个认证，成为华为智能计算邮件系统解决方案合作伙伴以及政务云合作伙伴。目前公司正在探索和推进公司产品与鸿蒙系统的适配和商用工作，公司RichMail邮件系统已经适配鸿蒙系统。来自龙头核心论

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赞(53) | 评论 (22) 10月31日 08:37 来自网站举报

大张

【泸州老窖三季度业绩分析及对白酒公司业绩的简评】
1、今天下午泸州老窖公布三季度业绩，三季度净利润增速28.58%，第三季度净利润增速29.43%；2、与市场预期相比，券商预期第三季度净利润增速大区间20-30%，出来的三季度净利润增速29.43%是符合预期的；3、与滚动市盈率相比，更新后的滚动市盈率24.45倍。泸州老窖的市场... 展开全文

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泸州老窖三季度业绩分析及对白酒公司业绩的简评

1、今天下午泸州老窖公布三季度业绩，三季度净利润增速28.58%，第三季度净利润增速29.43%；

2、与市场预期相比，券商预期第三季度净利润增速大区间20-30%，出来的三季度净利润增速29.43%是符合预期的；

3、与滚动市盈率相比，更新后的滚动市盈率24.45倍。泸州老窖的市场估值原则是多少％净利润增速配多少倍TTM，目前处于低估，低估大概4倍左右；

4、泸州老窖，23年净利润增速，预估是28%左右(误差1%左右)；

5、本人9月30号的预测三季度业绩增速28%左右，实际出来28.58%，误差1%以内，预测对了；预测第三季度净利润增速28%左右，实际出来29.43%，误差1.4%，误差超过1%，预测错误；

6、泸州老窖，23年合理估值252左右，与现在的价211相比，有20%左右的空间；

7、目前主流的白酒业绩都基本上出来了，都落地了，业绩证伪市场预期。超预期的是五粮液，迎驾贡酒，古井贡酒；略超预期的是山西汾酒；符合预期的是贵州茅台，泸州老窖，舍得酒业；低于预期的是洋河股份，酒鬼酒。

8、差业绩的是洋河股份，酒鬼酒和舍得酒业；好业绩的是山西汾酒，泸州老窖，贵州茅台，迎驾贡酒，古井贡酒；业绩回暖的是五粮液。

9、对白酒来说，市场看的是净利润增速情况。业绩好的走势好，业绩差的走势差。

10、预计：

白酒11月开始3个月的修复估值行情一直持续到过年前。(以前帖子的判断，沿用)

过年后到4月份属于市场根据动销情况等公开市场信息给酒企一季度的估值。

11、建议：远离业绩差的白酒公司。

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赞(16) | 评论 (10) 10月30日 22:03 来自网站举报