【放量假阴静待反包 修复行情有待强化】

本站点愿努力做一盏股市的明灯努力去用心照耀天下股民！本站每天坚持推文不易，愿看完了的朋友别忘了点赞和转发。坚持是一种信仰，专注是一种态度，分享是种美德，一路陪伴，一起地老天荒！

【今日大盘预判】

今日大盘技术预判两个买卖关键点：第一个点位3215点，若盘中有效回踩3215点一个小时以上无法有效收复那么大盘可能要选择持续探底去回踩下一个强支撑点3195点的可能。第二点位看3256点，若盘中无法有效突破可以考虑昨日低吸的超短或做T有利差的做盘中高抛，若能有效突破并站3256则可以考虑持股博弈，若超预期可以看3386点的突围。关注3250点收复后的攻击力度。

【今日热点资讯更新】

1、又一国产机器狗“云深处山猫”秀肌肉：腾空飞跃、金鸡独立！。

相关概念股：亿嘉和（603666）、电光科技（002730）、冀东装备（000856）、中大力德（002896）

2、截至1月22日，房地产“白名单”项目贷款金额已达5.6万亿元。关注房地产表现。

相关概念股：德必集团（300947）、金融街（000402）万科A（000002）

3、小红书还宣布了一键翻译功能的正式上线，努力承接这波泼天流量。

相关概念股：引力传媒（603598）、华扬联众(603825)、壹网壹创（300792）

4、四项智能网联汽车国际标准成功立项。

相关概念股：四维图新（002405）、德赛西威(002920)、中科创达(300496)

5、海上风电景气向好，产业链受关注。

相关概念股：海力风电(301155)、电气风电(688660)、运达股份(300772)

6、、国务院印发了《乡村全面振兴规划(2024-2027年)》。

相关概念股：宏辉果蔬(603336)、广信股份（603599）、中再资环(600217)、中农联合(003042)

7、临近春节，年货快递业务量暴涨。

相关概念股：申通快递(002468)、韵达股份(002120)

8、中国足球职业联赛联合会正式成立。

相关概念股：中体产业(600158)、双象股份(002395)

【今日新股申购】

今日无新股申购

【昨日涨停题材概念汇总】

1、机器人：电光科技、上海电气、冀东装备、国茂股份、晋拓股份、中大力德、日盈电子、征和工业、大业股份、中重科技

2、数据中心：新炬网络、南兴科技、好利科技、新亚电子、中新赛克

其他小热度题材板块涨停太少了就不做罗列……

【每日公告淘金】

万润科技：预计2024年度净利润为5000万元~7500万元，同比增长10.5%~65.75%。

珠海冠宇（688772）收到国内某造车新势力定点。

飞荣达（300602）子公司拟收购江苏中煜100%股权。

中航电测(300114)公司拟将证券简称由“中航电测”变更为“中航成飞”证券代码由“300114”变更为“302132”。

中熔电气（301031）获美国某新势力车企项目定点。

峰岹科技(688279)与三花智控（002050）探索空心杯电机。

全志科技(300458)净利润1.53亿至1.9亿元，同比增长566.29%至727.42%。
艾为电子(688798)净利润2.3亿至2.65亿元，同比增长350.90%至419.52%。
七彩化学(300758)净利润1.1亿至1.4亿元，同比增长899.77%至1172.44%。
英科医疗(300677)净利润12亿至15亿元，同比增长213.32%至291.65%。

三美股份(603379)净利润为7.02亿元到8.14亿元，同比增长150.87%到191.01%。

沪电股份(002463)净利润为25.87亿元，同比增长71.05%。

明志科技(688355)净利润5500万至7500万元，同比增长275.08%至411.47%。
英科医疗(300677)净利润12亿至15亿元，同比增长213.32%至291.65%。

飞凯材料(300398)净利润2.06亿至2.68亿元，同比增长83.66%至138.76%。

【昨日游资和机构龙虎榜】

机构：买入汉得信息6608万、金智科技3014万，卖出汇洲智能9247万、华联股份9242万；

湖里大道：买入汉得信息12905万，卖出汇洲智能6926万；

低位挖掘：买入瑞斯康达2546万、爱慕股份(三日)2696万；卖出晋拓股份1648万。

章盟主：买入豆神教育21110万，做T汉得信息买入33629万卖出5357万；

消闲派：买入好想你5025万、威士顿4006万，卖出华胜天成4193万；

思明南路：买入华林证券4288万、华脉科技1147万；

宁波桑田路：卖出冀凯股份1809万、电光科技3422万；

流沙河：卖出冀凯股份2471万、金奥博3409万；

成都系：买入威士顿2369万；

小鳄鱼：卖出汉得信息8284万；

上塘路：买入瀛通通讯2500万；

陈小群：卖出电光科技6558万；

bike770：卖出朗威股份874万；

【洞悉股市未来】

今日三点：

第一点大盘，昨日大盘放量冲高回落整体小涨，为什么会这样我认为有三：1、量化日内套利无厘头打砸破位了本来持续可以高开高走的局面；2、政策一味的出利好却不能从核心的空头方向去做文章，去严控，自然局面被动很难把控更多的时候必然容易打脸；3、开盘开了高开的好头砸下来的关键时候需要某对真金白银下场力挽狂澜持续聚焦反核队伍才行。即便如此依然期待A股觉醒，期待越来越好。今日留意大金融房产等权重能否出现逼空异动助力大盘来一个强势反包。

第二点说下市场题材。题材自然游戏一些毕竟大盘最高拉了几十个点，但最终随着指数台没有搭稳，从大面积修复到大面积反杀就成了收盘的结局。对于题材依然是以产业逻辑为主导的相对硬一些，主要是机器人和数据中心，都是人工智能AI的细分延伸。今日留意看能否强化扩大板块宽度。对于其他还是走出来再跟踪吧。

第三点互动，昨日算是再度第五次测试3200点支撑成功了，对于春节后的倒数第二个交易日也是最后一个卖出可以取款的交易日。今日的承接肯定不小，但如果能扛过今日承接若还能中阳级别以上的反包那我的关键建议持股提前布局相对好一些，方向聚焦最近比较硬气的板块。若今日杀跌一旦跌破3200点或许更是逢低关注的节点，总之对于我看好春季发力的行情底层认知而言持股偏上策，当然若大家很悲观那建议今日把握逢高派发最后一个卖出交易日下周一是最后一个提款日期。具体节奏以市场节奏为准这里就不说太多，提前祝大家新春愉快，同时提前给大家拜个年，预祝来年股市市值翻个一百倍！！！

当下短线以市场资金高关注度和高认同度龙头参与短博为主（002730电光科技603928兴业股份000856冀东装备000882华联股份603211晋拓股份）。

【 昨日人气热股榜单】

$上海电气(SH601727)$ $电光科技(SZ002730)$ $华联股份(SZ000882)$ $天茂集团(SZ000627)$ $好想你(SZ002582)$ $华林证券(SZ002945)$ $中大力德(SZ002896)$ $新亚电子(SH605277)$ $冀东装备(SZ000856)$ $晋拓股份(SH603211)$ $国茂股份(SH603915)$ $粤宏远A(SZ000573)$ $兴业股份(SH603928)$ $引力传媒(SH603598)$ 

【风险揭示】：投资有风险，选择需谨慎！文章以上内容仅供参考，不构成投资建议，据此买卖风险自担！！！

只为传递投资正能量并努力做到最有含金量金融知识分享站点！只希望朋友们看完觉得不错有劳多多分享转发！

#机器人大潮将起，产业链投资如何布局？#

#“星际之门”引爆AI基建，受益板块有哪些？#

#铜缆连接概念火了，什么原因？如何掘金？#

#长期资金入市明确硬指标，大金融起舞#

#春节持股还是持币？#

我比林园更乐观

中美博弈最终是一场发展竞赛

　　本博评论：毫无疑问不能融入世界潮流有国家，未来前景将非常黯淡。A股10月节以来，被骗入市套牢的股民资金据统计达2万亿之巨，居民雪上加霜以至于2025年的春节显非常冷清。以下摘自《凤凰周刊》

　　屠新泉：中美博弈最终是一场发展竞赛

　　1月20日，特朗普正式就任美国总统。

　　作为全球意料中的“关税大王”，特朗普上任当日便不出意外地祭出了“关税大棒”，宣布将建立对外税务局，对外国进口产品加征关税。同时，从2月1日起，对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税。

　　而在1月21日，他进一步誓言将对欧盟征收关税，他还说，对中国进口产品的10%关税最快可能在2月1日征收。

　　这对世界贸易来说，不是一个好消息。对于已经步入第30个年头的WTO来说，亦不是个好消息。

　　WTO在全球化的宏大背景下应运而生，有力地促进了全球化的发展进程，也为全球贸易、规则和秩序的稳定提供了有力保障。

　　但伴随着全球经济增长放缓，一些国家开始变得更加“内向”，更加关注“分蛋糕”，而不是“做大蛋糕”。经济利己主义正在挑战WTO成立前后的全球化思潮。

　　挑战重重，困难重重，但世界贸易总要向前。

　　《凤凰周刊》专访了对外经贸大学中国WTO研究院院长屠新泉，尝试总结中国“入世”以来与WTO双向共赢的经历和经验，解析WTO未来的发展方向和中国对外开放的关键词。

　　特朗普，遭受冲击的不仅是WTO

　　《凤凰周刊》：对特朗普重返白宫，WTO内部普遍感到忧虑，但美国由于担心其与160多个贸易伙伴之间的经贸往来，也未必会轻易退出WTO。那么美国会热衷于谋划WTO的改革吗?

　　屠新泉：确实，特朗普再次当选美国总统对于WTO来讲是一个非常重大的挑战。第一，特朗普不相信多边主义，他认为这种多边的安排不利于美国国力的发挥。第二，他很不喜欢国际法对美国的制约。而WTO就是要集体决策，要强调规则的约束力。

　　从理性的分析来看，我们都觉得美国应该不会退出WTO，因为退出WTO对美国的代价也是很大的，而且从必要性来看也不高，但是美国肯定不会去积极地推动WTO的发展，这也是毫无疑问的。而对于制定新的规则，美国不会感兴趣。

　　WTO改革是在上一任特朗普任期内提出来的，但有当时的背景。他要制定新的WTO规则来更好地制约中国，但是结果也并不是很好，因为WTO改革面临很多机制上的约束，美国并不能完全按照他的意愿来制定规则或者是改革WTO，所以到了拜登任期内，其实WTO改革就已经被放弃了，美国再也没有提过WTO改革。

　　《凤凰周刊》：当WTO成员之间协商一致变得越来越困难时，新的区域贸易协定也就由此诞生，这对WTO既有秩序将带来何种影响?

　　屠新泉：特朗普之后，不仅是WTO，其实区域贸易协定也受到了冲击。

　　2017年，特朗普干的第一件事情就是退出了TPP(跨太平洋伙伴关系协定)，所以至少从美国的角度，他对区域贸易现在也不感兴趣，因为区域贸易毕竟还是要推动自由化的，是推动区域经济一体化的，但是特朗普不想要自由贸易，他就想要美国的行动自由，想要美国自己通过贸易政策，通过产业政策去重建制造业，这些方向都是跟区域贸易相悖的。

　　当然，对于其他的国家可能是不一样的。一个是WTO受到了冲击，框架内的谈判受到很大的限制，那么很多成员就在WTO之外推动一些区域性的合作。比如数字经济伙伴关系协定，由几个国家达成这种小范围的区域协定，自己在走自己的路。另一方面也是为了对冲美国贸易保护主义带来的损失或风险。那么相关的区域贸易协定还是会继续推进的。包括我们中国也在申请加入CPTPP(全面与进步跨太平洋伙伴关系协定)。除了美国以外的国家，还是愿意推动贸易自由化，推动经济全球化的，那么他们需要寻找自己的路径。

　　《凤凰周刊》：对于目前的形势，WTO也希望在美国和中国之外，寻求一个“第三方”或“第三极”，来引领和推动WTO向前发展，您认为“第三极”会出现吗?在未来的世界贸易格局中会扮演怎样的角色?

　　屠新泉：对WTO来讲，现在这个形势确实是前所未有的，因为以往都是在美国的下推动这些规则的前进，但现在不可能指望它再去发挥作用。那么如果说想要推动WTO向前发展，就得有别的国家或经济体去承担这样一个角色。

　　从中国的情况来看，目前我们确实还不完全具备条件。那么相应的来讲，其他的一些成员，或者我们叫第三方势力或者中间大国，可以在WTO的发展当中发挥一定的作用。

　　第一，这些第三方国家的发展方向跟WTO是一致的，他们支持经济全球化，支持贸易自由化，也支持WTO规则导向。

　　第二，他们也具备一定的能力，因为如果说把他们当成一个整体的话，它并不比中美小，这些国家如果真的能够形成一个集体，确实也可以发挥很重要的作用。

　　对中国来说，我们是乐见其成，我们不阻挠这些想要推动贸易自由化的各方努力，甚至中国在某些环节也是很积极的参与方。我们更担心的是集团化，是WTO南辕北辙，分成两个集团，现在美国在试图迫使一些国家在中美之间选边站，这是我们最不愿意见到的。

　　另外一方面，我们是通过自己的开放来留住这些国家，跟我们继续保持贸易投资的合作，继续保持产业链的合作，我们不会像美国一样迫使他们选边站，而是通过发展来发挥我们在世界经济当中的影响力和吸引力。

　　中美博弈，最终是一场发展竞赛

　　《凤凰周刊》：您曾经提到需要制度型开放为外资在中国营造更好的发展空间，但也提到由于地缘政治紧张，目前企业和政府都有“风险最小化第一”的取向。就中国国内的形势而言，如何缓解这两者之间的矛盾?

　　屠新泉：的确，由于这两年中美战略博弈的加剧，当然也包括其他的一些地缘政治形势的紧张，从整个世界范围来看，它的不确定性都在提高。但是从过去这几年的发展经验来看，我始终认为中美的博弈最终是一场发展竞赛，是看谁发展得更好，谁就笑到最后。

　　从这个角度来讲，我们的目标还是应该以发展最大化，而不是追求风险最小化。要把发展放在第一位，要把创造最好的发展环境放在第一位，更短的时间内实现我们高质量发展，实现更快更大的跳跃，让我们在世界地缘政治博弈中占据更有利的地位。

　　《凤凰周刊》：CPTPP对于中国来说，会是一个新的发展契机吗?

　　屠新泉：从理性的角度讲，我们都希望世界能够重新回到全球化的轨道上，重新回到尊重市场规律，全球共同参与经济分工合作的状态。

　　从中国的角度讲，我们当然是坚定支持经济全球化的，一方面我们是经济全球化非常大的受益者，另一方面，我们也相信这种开放，能带来更大的利益，实现更好的发展。所以我们现在积极申请加入CPTPP也是出于这样的一个目的，因为CPTPP代表了比WTO更高一个层次的全球经济分工合作。就是推动自由贸易，推动投资自由化，推动各国的市场经济体制的深化，这些都是符合我们追求的方向的。

　　目前，中国加入CPTPP的进程也受到了地缘政治的影响，但即使我们还不能通过谈判的方式正式加入CPTPP，我们也可以通过自主的扩大开放来落实、履行、执行CPTPP的一些规则和要求。只要这些规则和要求对中国的经济发展是有利的，我们可以自主去推动，而不一定要等到谈判的结束。这和我们在“入世”之前的情况是类似的。

　　其实CPTPP跟我们现在所推动的制度型开放非常契合。制度型开放强调的重点不在于准入，不在于边境措施，不在于降低关税，允许外资进入某个行业，而是不同的成员之间，在国内经济体制、监管体系、标准上的协同。它的目标就是推动区域经济一体化，让各个国家之间制度层面更加地协调和一致。当然完全等同不太现实，但是尽可能减少这种差异、摩擦，提高相容性。

　　这使得要素、企业、商品数据等方方面面的流动都能够更加顺畅，也会减少国内企业的适应期。一个企业从一个国家到另外一个国家去投资，会发现对方国家的市场环境跟本国差不多，那对企业来讲就是最舒服的。目前CPTPP正在朝着这个方向推动，它和我们制度型开放的目标是非常一致的。

　　对外资和外贸同时开放，是中国“入世”的最大经验

　　《凤凰周刊》：伴随着2001年成功加入WTO，中国实现了全面融入全球贸易的目标。得以在谋划“复关”十五年后加入WTO，是一个偶然的机遇，还是一种必然的结果?

　　屠新泉：任何事情都是必然性和偶然性的结合，我觉得首先还是必然性。第一个必然性就是中国非常坚定要加入WTO，非常坚定要融入国际经济大循环，这是我们的自主选择。虽然经过15年的谈判，但是我们初心不改。

　　第二个必然性就是说世界需要中国。在冷战结束以后，整个世界经济都进入到一个全球化的大时代，和平和发展成了世界的主题。中国作为一个拥有十多亿人口的大国，无论是在政治还是经济方面，都发挥着非常重要的作用。那么把中国融入到国际大循环当中，无论是从经济发展的角度，还是从世界和平的角度，都是世界所需要的。

　　这其中当然也有一定的偶然性。从“复关”到“入世”，中间有过很多的波折。但是经过20世纪90年代世界经济的快速增长，尤其是美国，对于开放的世界经济，对经济全球化的信心和需求非常强烈，所以也有很强的意愿把中国吸收进WTO。

　　中国作为一个开放的大国，作为一个拥有很好的制造业基础的大国，也成了大量的外资企业，或者说全球供应链产业链转移的一个重点方向，加入WTO也是恰逢其时。

　　《凤凰周刊》：“入世”之前，各界曾担心中国原本并不成熟的市场机制和相关行业会在“入世”之后遭到外国企业的强烈冲击，但从实际效果看，类似海啸式的冲击并未在中国发生，中国在面对外企入局方面有哪些经验值得总结?

　　屠新泉：我觉得原因有几个方面。一个是我们加入WTO不是一个时间点，而是一个过程，从我们1986年申请“复关”开始，甚至在这之前，我们就已经开始了开放进程，而且奉行的是一种渐进主义的思路和策略。在渐进的过程中，我们的产业一直在不断适应变化，也练就了一定的适应变化、适应冲击的能力。

　　第二就是我们融入经济全球化，或者说我们“入世”，跟世界更多是一个垂直的分工，而不是一个水平分工。我们是融入全球产业链当中，在产业链的某些环节跟其他的国家进行分工合作。“入世”以后，并不是外国的产业替代了国内的产业，而是外国的产业跟国内的产业实现了很好的互补，跟我们国内的劳动力优势、土地优势等相结合，让我们成为全球产业链中的一个组成部分。

　　第三是在开放的过程中，我们对外资是开放的，这一点非常重要。假设我们不对外资开放，仅仅是开放贸易，外资企业就会向中国大量地出口，但是我们对外资开放以后，外资就进到了中国市场。他们利用中国的生产要素，在中国当地进行生产，无论是附加值低还是高，至少它是在中国进行生产，所以不会对中国造成太大的贸易冲击。

　　在中国的开放中，对外贸和外资同时开放，是非常重要的一个经验。很多国家其实在开放过程中并不是这样的，但是中国是这样做到的。

　　《凤凰周刊》：三十年来，中国借助WTO实现了飞跃式的发展，怎样评价中国对当前WTO所发挥的作用?

　　屠新泉：对WTO来说，中国是一个非常积极的力量。

　　第一是中国很好地履行了“入世”的义务和承诺，我们通过大量修改完善国内的法律法规，来对接WTO的要求，也按照承诺开放我们的货物贸易、服务贸易市场，非常认真、非常严格地遵循了WTO需要我们做出的承诺，起到了很好的示范作用。

　　第二，中国非常认真地参与了WTO的各项活动，无论是谈判、争端解决、贸易政策审议，还是各种各样的委员会会议等等，中国都是一个非常积极和认真的参与者。

　　第三，“入世”之后WTO重要的谈判中，中国始终都是一个积极的贡献者，包括《信息技术协议》的扩围谈判，主要的关税减让都来自中国，投资便利化也是中国主动发起的，所以我们一直在积极推动WTO规则向前走，积极推动新规则的制定和执行。

　　开放的诸边协定，可能是当下世界贸易的次优选择

　　《凤凰周刊》：协商一致原则是WTO运行的重要原则，但随着WTO成员的增加，达成协商一致似乎变得越来越困难。当下协商一致原则有哪些改进的思路和空间?

　　屠新泉：协商一致是WTO的一个基本决策机制。它最基本的一个逻辑是，WTO是一个关于成员之间权利和义务的交换，你要享受权利就得承担义务，承担了义务才能享受权利。所以WTO的任何决策都关系到每个成员的权利和义务，每个成员都应该对权利和义务有发言权。

　　但是协商一致确实也有它的一些弊端，因为协商一致相当于每一个成员对任何一个WTO的重要决定都有否决权。那么可想而知，任何一个决定多多少少都会涉及到一些成员的利益，或者说让他们觉得自己的利益受到了一定的损害或限制，那么就很容易导致由于个别成员，影响WTO的效率和效果。

　　从目前来看，我觉得大多数人有一个共识，或者说是一种在现有情况下的次优选择，叫做开放的诸边协定。意思是，WTO的决定或者说决策可以在一部分成员之间形成共识，其他的成员可以不参加，但是不参加的成员就不承担义务，可以享受权利，同时不参加的成员不要阻挠诸边协议的决定。我觉得从逻辑上来看，这种模式是比较好的。

　　《凤凰周刊》：WTO上诉机制的危机是当前WTO继续运行遭遇的最大挑战，也由于上诉机构的停摆，WTO失去了在形式上裁决贸易纠纷的可能性。有观点称，世界贸易体系规则已经完全被丢在一边了。如何看待当前WTO面临的危机?

　　屠新泉：上诉机构的问题确实是WTO目前面临的最关键的问题之一，上诉机制的设计是非常理想主义的，是在20世纪90年代初，冷战结束以后，全世界比较乐观的情绪下形成的安排。

　　但是从实践的结果来看，美国在上诉机制下，确实面临比别的国家更大的压力。一个原因是美国是最大的进口国，所以美国的任何举动都容易引起大家的诉讼，被告得多败诉的概率就高。由于败诉的是行政部门，但立法权却在国会，随着二者分歧越来越大，美国国内对上诉机制也越来越怀疑。

　　从目前来看这个问题无解，因为美国绝对不会恢复上诉机制，所以我们不得不接受这样一个现实。但是对于其他的成员来讲，我们还是希望有一个权威的独立的司法裁决。所以中国、欧盟、日本等二十余个成员于2020年成立了多方临时上诉仲裁机制，来解决彼此之间的问题。

　　对于WTO的绝大多数成员，或者说除了美国以外的所有成员来讲，大家都希望有一个独立的司法体系或者说仲裁机制，来帮助大家解决一些法律上的纠纷，所以我觉得这个机制是有它的生命力的。

A股科技龙头股名单

A股科技相关股票一览

79股股东户数连降 筹码持续集中

统计显示，446家公司公布了截至1月20日最新股东户数，相比之前各期，有79股股东户数连续减少3期以上，股东户数最多已连降24期。也就是说筹码呈持续集中趋势。

股东户数连续下降个股中，连降时间较长的有ST中泰、广东建工等，其中，ST中泰最新股东户数为86577户，已连续减少24期，累计降幅为23.28%，广东建工股东户数连降13期，最新户数为80157户，累计降幅9.85%，股东户数连降期数较多的还有中成股份、英力股份、宇信科技等。从最新一期的股东户数下降幅度看，降幅较大的有英力股份、宏景科技、国芳集团等，最新股东户数分别下降10.10%、8.70%、6.18%。

大事不过夜

​美格智能：2024年业绩高增亮眼，车载+端侧AI布局驱动未来持续高增长

美格智能发布2024年度业绩预告，预计2024年实现归母净利润1.12亿元~1.42万元，同比增长73.62%- 120.12%；预计实现扣非净利润1.09~1.39亿元，同比增长194.30% - 275.45%。

????利润持续释放，25年增长动能足：公司24年预计实现利润中值为1.27亿元（YOY+96.87%），Q4单季度预计0.36亿元，同比扭亏为盈。预计公司25Q1业绩持续有较好增长体现。整体物联网行业板块复苏增长，高算力模组不断拓展应用场景，向包括无人机、边缘计算盒子、云服务器等领域布局，有望带来物联网模组新的高增长应用场景。

????边缘/端侧算力，广阔长期成长空间：美格智能高算力AI模组产品专为终端侧、边缘侧AI应用设计，涵盖入门级、中端、旗舰级多层次产品，对应AI算力覆盖0.2T~48T，带来高品质连接和低功耗、高性能边缘算力的全面体验。其中SNM970产品，综合AI算力高达48Tops，同时公司产品团队已经在SNM970模组上成功运行文生图大模型Stable Diffusion，这也是行业内首个在高算力AI模组上运行推理大模型的实例。
在端侧产品上，公司做了多方面布局。包括此前有无人机、服务器、零售盒子等产品，以及拓展如AR眼镜、掌上超声等新方向。同时在本次2025 CES展上，美格展出多款端侧产品，包含以高算力AI模组助力人形机器人“通天晓”面世、创新发布微小型端侧AI机器人、个人化AI智能体AIMO、全新5G CPE 和5G MiFi产品。

????AR眼镜布局，为Viture提供算力及连接赋能：公司和Viture进行合作，为VITURE下一代主流AR眼镜VITURE PRO定制开发的VITURE PRO Neckband高算力AI增程解决方案已正式上线。方案基于高通骁龙高性能计算芯片平台打造而成，NPU芯片支持近14Tops的AI算力，为AR眼镜提供高性能AI计算能力、完善的安卓系统生态、超强的游戏体验及端侧AI部署能力。
????车载受益比亚迪智驾下沉，同时拓展新方向新客户：公司是比亚迪汽车智能化重要合作伙伴，5G智能模组一供厂商，预计70-80%份额。比亚迪智驾下沉核心受益，整体5G渗透率有望提升。同时不断拓展车载领域客户伙伴，包括德赛、东风、四维等厂商。
????端侧AI持续提示重视机会，2025云边共进，美格智能端侧布局丰富，同时主业高增动能强劲，车+端侧驱动高增，同时FWA拓展新客户明显复苏，有望持续带动业绩亮眼。
天风通信团队

【202501124早评】仅剩下两个交易日 龙尾如何演绎？

【盘面】
周四沪深两市双双大幅高开，大金融带动大盘冲高，不过跷跷板效应下双创表现相对乏力，大幅回落，拖累大盘显著收窄涨幅；午后市场重心继续回落，除了沪指仍小幅收涨，其余全线翻绿，沪指较高点也跌了个透心凉。截至收盘，上证涨0.51%，成交5398亿元，深证跌0.49%，成交8155亿元，创业板跌0.37，两市涨停40只，跌停21只，绿盘个股数量居多。

【技术分析】
沪指日K收长上影射击星，20日均线得而复失，成交较前一个交易日明显放大，这意味着利好之下，资金踊跃出逃，追涨资金又被耐心资本了，可喜的是放量的调整周期不会太久。均线上看，短期均线靠拢，与日K纠缠，多空双方优势均不明显，外因干扰之下，权重行情导致了市场短线的剧烈震荡，不过外因影响时效一过，市场或回归原有的技术状态，即权重回归，那么科技股或在领风骚。春节前仅剩下两个交易日，没有什么外因干扰，预期不会有太大波澜，不是黑周四，胜似黑周四，红周五还是值得期待，那么我们继续积极把握结构性机会。

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3205点，技术压力：3250点；创业板技术支撑：2075点，技术压力：2115点；短线关注点：芯片，机器人及液冷；两市新股申购：0。

【消息淘金】
※四项智能网联汽车国际标准成功立项 利好智联汽车 中科创达
※中国足球职业联赛联合会正式成立 利好足球  中体产业
※豆包实时语音大模型为AI玩具再添一把火 利好AI玩具 实丰文化
※临近春节，年货快递业务量暴涨  利好快递  顺丰控股
※海上风电景气向好，产业链受关注 利好海上风电 电气风电

【公告淘金】
★峰峪科技：与三花控股探索空心杯电机；
★飞荣达：子公司拟收购江苏中煜100%股权；
★艾森股份：拟购买棓诺新材控股权 股票停牌；
★联创光电：拟1亿元—1.5亿元回购公司股份；
★博通集成：转让一项在研非专利技术获利390万美元；
★道氏技术：2024年度预盈1.4亿至1.8亿元 同比扭亏；
★佰维存储：预计2024年盈利1.6亿元-2亿元 同比扭亏；
★天龙集团：2024年净利润同比预增245.16%-347.98%；
★全志科技：预计2024年净利同比增长566.29%-727.42%；
★七彩化学：预计2024年净利同比增长899.77%-1172.44%；
★中贝通信：控股子公司拟2500万美元收购Semesta55%股权；
★珠海冠宇：收到某国内造车新势力定点通知 开发和供应12V汽车低压锂电池。

宇通客车(600066) 2024年业绩预告点评：季度单车净利创新高，全年业绩超预期

　　投资要点

　　公司公告：公司公告2024年业绩预告，预计2024年实现归母净利润38.2~42.7亿元，同比+110%~+135%，预计实现扣非归母净利润31.8~36.1亿元，同比+125%~+155%，业绩超预期。

　　24Q4业绩超预期，金融资产公允价值提升增厚利润。根据公司业绩预告中值，24Q4公司预计实现归母净利润16.1亿元，同环比+110%/+113%，预计实现扣非归母净利润13.2亿元，同环比+110%/+107%，非经常损益较多主要由于部分金融资产公允价值上升所致。

　　季度单车净利润创新高，规模效应+销量结构优化均有贡献。24Q4公司单车归母净利润为10.36万元，同环比+38%/+47%，创历史新高，主要为规模效应及销量结构优化所致。1）24Q4公司销量为15572辆，为2020年以来新高，规模提升摊薄成本提高盈利中枢；2）24Q4公司出口4849辆，占公司总销量31%，出口占比位居历史高位水平，24Q4公司新能源出口1180辆，占公司总出口量24%，同样位居历史高位水平，出口尤其是新能源出口单车盈利更强，代工公司利润率抬升。

　　盈利预测与投资评级：由于公司2024年业绩超预期，我们提高公司2024/2025年营业收入预测为365/429亿元（原为347/414亿元），维持2026年营业收入预测为499亿元，同比+35%/+18%/+16%，提高2024~2026年归母净利润预测为40.6/46.3/55.5亿元（原为35.5/41.2/49.7亿元），同比+124%/+14%/+20%，对应PE为15/14/11倍，维持“买入”评级。东吴证券

洛阳钼业

洛阳钼业是一家跨国经营的企业，目前在全球有员工约12000万名，其中海外员工其中海外员工占60%，公司实施用工本地化与多元化的人才策略，不同国籍、种族、性别、宗教信仰和文化背景的员工都享有公平公正的发展机会。 除了以建设项目吸纳人才，带动地区就业。洛阳钼业还非常重视帮扶周边社区，促进更多人口的就业与生活改善。在中国，洛阳钼业的社区工作重点是巩固脱贫攻坚成果，同时继续推动乡村振兴，促进脱贫人口稳定就业。公司为洛阳栾川的小河村争取政府扶贫资金200余万元，帮助开工建设了高标准民宿改造项目1个，产业提升项目2个，景观提升项目3个，积极建设乡村振兴示范村。                                                                                                             在刚果（金），洛阳钼业以创造本地就业和商业发展机会的方式，支持当地社区发展。TFM矿区自2006年开始建设就制定了农业支持计划“玉米信贷计划”以及面向市场的蔬菜生产和畜牧支持项目，为当地农业发展提供支持。 在TFM的基础投入和技术支持下，在2020-2021农忙季，644名农民得到了支持，覆盖的耕种面积达到了640公顷。今年，TFM预计将 开拓1500公顷耕地。该计划实施以来，在TFM农学家的帮助下，当地产量大幅提高，每公顷玉米产量从0.8吨上升到6.8吨，增加了约800%。农民们用这些玉米换取生活所需，社区逐渐实现了自给自足，居民经济需求也得到了满足，当地人在获得经济收入的同时，也获得了多样发展的机会。                                                                                                 在巴西，洛阳钼业的NPM矿区开展“Formare项目”，为当地经济和社会弱势群体中的年轻人提供基础技能培训，帮助他们进入就业市场。自该项目启动以来，共有70名年轻人参加了培训，约150名洛阳钼业员工作为志愿者担任了导师。 此外，洛阳钼业努力推动基础设施建设。2021年，公司在基础设施项目上的投资总额约为1500万元人民币。去年因为河南持续强降雨天气，不少地方受灾，洛阳钼业向栾川县政府捐资1000万元人民币，用于栾川防汛救灾和灾后重建。

杨德龙：大力推动中长期资金入市 提高资本市场稳定性和可投资性

吴清主席推动中长期资金入市的表态极大地提振了投资者信心。中长期资金作为基石投资者，对稳定市场起到了重要作用。通过深化改革，打通中长期资金入市的卡点和堵点，能够吸引更多资金入市。中长期资金占比越高，市场的稳定性越高，长期健康发展的态势也将越稳固。特别是保险资金、社保基金、养老金、公募基金、私募基金等机构投资者的力量将进一步壮大。

展锋：“利好”刺激太大，A股再次“拉胯”！

我相信很多人都看到那些红红火火的“解读”了，你们也看到了，我没有吱声，为什么呢？根本性制度上存在很大的问题，不在制度性改革上做文章，偏偏喜欢搞这些大饼式填喂，有意义吗？不让普通投资者赚到钱，挤进压榨之能事，搞什么搞？扯什么扯？事实上的走势已经说明一切！

节前还有两个交易日，市场各方已经无心恋战，A股近期已经“拉胯”到一定地步，就算接下来两天拉阳线，能重新凝聚已经涣散的人气吗？如果不能，那一切就年后再说。原本以为管理者来送过节大红包，万万没有想到他们是来抢红包的，正所谓失民心者失天下，以后还是以纯技术为主吧，至少自己拿着尺子，输赢自己心里有数！

3208.28昨天险守，只要未来这个点位不被收破，那么市场就还有一线升机，现在安全抄底信号仍在，未来没有出现安全逃顶信号之前，你就玩命的折腾吧，反正我觉得跌也跌不到哪里去，没有足够勇气的上涨，也没有足够勇气的下跌，找好适当的赛道板块，然后在板块中找到相应的龙头个股，参与反复的机会，才会有稳定的收获。

市场今天呈现高开冲高回落的态势。截止收盘，2334家上涨，2795家下跌，46家涨停，29家跌停，5%涨跌家数比是77:91，说明空头占据了一定的优势。两市总成交超过1.35亿，较上一交易日放量2194亿，收盘主力资金净流出-292.88亿，说明节前有部分资金选择继续退场观望，接下来注意观察成交量的变化，只要成交量不下破万亿就问题不大。

持仓个股表现比较一般，今天涨幅最大的北自科技，源自我们前面的超级赛道低吸选股，短期仍有进一步向上的机会；早间4.40元挂单4T天风证券153,000股，顺利成交后全部买入3006XX，该股短期调整基本结束，有望乘着并购重组东风，再度扬帆起航；汉宇集团今天涨幅已符合出局的标准，丰立智能亦是如此，明天看看机会到底如何？

从展锋-超级赛道统计情况来看，现在强度评分为正的有103个板块，排名首位的仍是人形机器人板块，强度评分5.794，铜缆高速连接、减速器、通用机械、汽车热管理、PEEK材料、液冷服务器板块紧随其后，单从实战介入的角度而言，建议广大股友关注人形机器人、液冷服务器、减速器、铜缆高速连接板块中个股的机会，最好是龙一，龙二的回调买入机会。

实质利好有助于底部构筑

　　六部门共同推动中长期资金入市，这是实实在在真金白银的大利好。但Ａ股只有早盘高开上冲一波后，就持续回调到收盘，最终收出倒Ｔ阴线。

　　对于这种走势，投资者往往会感觉到很沮丧，实际上利好之下，大盘能够继续运行在3175点之上，阶段底部结构没有受到破坏，有助于底部成功。大盘之所以利好之下高开低走，除了投资者信心不足等因素外，跟程序化交易滚动做空有直接关系。市场量化滚动做空不解决，就是这个样子，日内利好溢价都会量化程序化交易给收割了。但我们只能适应，重个股侧重主线大周期就可以了。A股收倒Ｔ线打压线，不要因利好之下高开底走影响心态，大方向不会改变。

　　Ａ股不是一个有效市场，以信息解读总是有偏差，这跟参与市场的主体结构有关系，尤其是机构投资者，仍以过度投机思维主导市场，再加上散户长期熊市折磨形成的利好之后“高开低走”的思维形成，都是主要因素。这些因素的产生，仍是市场内在存在的结构性问题，机构化和引导更多中长期耐心资本入市是必由之路。

　　应该说出手非常到位，这个时间节点出手，是最好时机。市场因此有效对冲掉非理性过度悲观预期，有利于市场底部构筑成功。不过，机构为了资金配置利用资金优势有意砸盘再低吸的操纵行为应该杜绝。

　　综合各方面信息来看，影响股市的国内外“靴子”陆续落地，Ａ股全力做多的节点临近了。其中国内在更加超预期利好落地前，真金白银的打通中长期资金入市堵点近日落地后，虽然短线还存在直接拉起还是砸一下再启动不确定性，但市场将迎来年内最重要的配置时间节点是确定的。春节前已经布局好的主线等启动，没有布局好的投资者，一定要择机完成配置，否则砸坑确认支撑完成并整理蓄到位后踏空的风险真的很大。当然，年报地雷一定要适当注意一下，回避绩差垃圾不动摇，少数有实质重组预期的除外。

　　多点耐心吧，好饭不怕晚。人是有情绪的，这同冰冷的机器有明显区别，同后者做交易对手，只能充分克服人生弱点，保持更大的耐心才能与狼共舞最终在这个市场生存下来。

　　利空出尽，靴子落地，对于后市要有信心：该出中长阳了！也急需一根中长阳提升投资信心强化有效合理预期。

我武生物

多因素影响短期业绩，看好全年恢复性增长。公司粉尘螨滴剂2022年实现收入8.8 亿元，同比增长10.4%。黄花蒿滴剂2022 年实现收入830.6 万元，同比增长126.2%。2023Q1 受疫情和高基数影响，此外政府补助减少也一定程度影响业绩表现，看好23Q2 开始医院门诊恢复带动新患增长。（1）粉尘螨滴剂方面，产品市场空间大，竞争格局好，产品渗透率仍然较低，我们认为公司在医院数量拓展，医生拓展和科室拓展方面仍有极大提升空间。（2）黄花蒿滴剂方面，2022 年主要受到疫情和适应症限制影响销售放量。公司2022 年毛利率和净利率分别为95.4%和 37.5%，同比有所下滑，2022 年销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为34.8%、5.3%和-2.7%，2023Q1 公司销售费用率、管理费用率和财务费用率分别38.0%和7.0%，同比有所上升，财务费用率为-3.5%，同比有所下降。研发投入持续增加，多领域或将迎来突破。近年来公司研发投入持续增加，2022 年公司研发费用达1.1 亿元，同比增长20.6%，研发费用率达11.8%。（1）黄花蒿滴剂儿童适应症获批在即：2022 年2月公司黄花蒿滴剂儿童适应症的药品补充申请获得正式受理，同年7 月，公司参与CDE 药品审评咨询会议，目前处于CDE 技术审评阶段，产品获批在即，此外包括配套黄花蒿花粉点刺液在内的多个点刺品种上市许可也处于CDE 技术审评阶段，黄花蒿滴剂相关产品获批后有望给公司带来业绩弹性。（2）干细胞和天然药物有望突破：在干细胞领域，2022 年5 月公司人毛囊间充质干细胞治疗药物（适应症为治疗骨质疏松）通过浙江省药监局审查和现场检查，目前项目递交国家卫健委，此外第二个干细胞药物（治疗骨关节炎）也处于临床前研究阶段。在天然药物领域，我武翼方持续开展新型耐药结核药物开发，目前已获得若干具有体内药效的化合物，此外凯屹医药“吸入用苦丁皂苷A 溶液”也已经完成Ⅰ期临床试验，证明了安全性和耐受性。                                                                               盈利预测及投资建议。考虑到公司是国内脱敏治疗龙头企业，未来几年公司粉尘螨滴剂和黄花蒿滴剂仍将处于快速放量阶段，预计2023-2025 年公司归母净利润分别为4.5/5.6/7.1 亿元，对应PE 分别为54/43/34 倍，维持“买入”评级。  

蔚蓝锂芯

公司主要从事锂电池、LED芯片及金属物流配送三大业务，拥有20多家控股子公司遍布于马来西亚、中 国华南地区和华东地区，公司长期坚持“开发高端产品、服务高端客户”的商业理念。报告期内，公司主要从事的业务未发生变化。                                                                        

    1、锂电池业务                                                                             

    全资子公司江苏天鹏电源有限公司是高新技术企业，在圆柱动力电池领域具有18年的研发和制造经验的积累，拥有目前国内外顶尖水平圆柱型锂电池智能化产线，具有大规模的圆柱型动力锂离子电池生产能力。公司锂电池产品主要应用于电动工具、园林工具、智能家居、智能出行、BBU（后备电源）、eVTOL、AI机器人等消费类领域。天鹏电源在圆柱电池领域技术积累深厚，尤其在高倍率小动力锂电池应用领域处于行业领先地位，是进入全球TOP4电动工具国际品牌公司供应链的小型动力电池主要供应商。同时，公司的容量型产品也通过了国际顶级品牌客户的验证，形成了良好的市场口碑。                                      

    2、LED业务                                                                                

    公司LED业务主要从事LED产品的研发与制造，具有从蓝宝石衬底切磨抛、PSS、外延片、LED芯片、CSP 特种封装的完整产业链。公司装备了业内先进的LED外延片及芯片制造设备，技术水平、产能规模及成本控 制水平在行业内处于领先水平，是全球主要的LED芯片供应商之一。公司坚持持续探索“用最少的电发更多 的光”的技术应用，坚定不移的走高端化、差异化的发展之路。                                      

    3、金属物流配送业务                                                                       

    公司从事钢板和铝板的仓储、分拣、套裁、包装、配送以及来料加工，并提供供应链管理服务，在长三角及珠三角建立了中国首屈一指的能提供多品种规格金属材料增值服务的大型金属材料配送中心。   

盘中主要热点题材

A股红包变红套，能否持股过节，这一点不容忽视

今天村长说，“大事不过夜，更不能过年，我们只争朝夕”，态度多坚决啊

我觉得是诚意满满，划重点：

1、大型国有保险公司，自25年起，每年新增保费的30%用于投资A股。

2、落地第二批保险投资股票基金试点，规模不低于1000亿，春节前批复500亿，这是眼下立马能买的增量资金。

3、未来三年，公募基金持有A股流通市值规模，每年至少增长10%。每年增长10%，能够带来约5000-6000亿的增量资金，也不少。

4、第二批互换便利的550亿，已经落地，随时可以买入。
总结：短期长期利好都有，短期有1000亿元资金等待进场，中长期增量资金规模，大概在1万亿左右，每年。

如果社保基金、养老金、年金，再提高一点比例的话，那每年还能带来约2000亿的活水。

所以说，这些政策绝对算利好，这些都是有具体数字，与实施时间的。毕竟这回真有真金白银进来
承诺的节前500亿要进来，不知道今天进了多少，也只剩最后两天了

总结：节前3203.38不跌破持股过节，预计反弹空间回到3317，时间会在元宵节前2天

如果跌破，哪怕是0.01分则是又一波杀跌，参考1月初那一波，主杀小盘

微浪型是不断变化的，它变，我也得随时变，变的时候就马上推翻前面所有结论。

详细细分析可以去同名

公

号查看，交易上

证券做了高抛低吸，柯力 华工早上全部落袋就是一个菜钱，好在川桓给了大肉

干货！遇到跌洗盘如何扭亏为盈和大赢小损？

前天文章举例了3只截图的走势，可以看到都是阴线为主，因为跌阴线代表洗盘，洗盘不跌破10日线的容易后面补涨或是涨停！理解这点那么看10日线大多不会错，学会它你心中有底未来遇到洗盘也不怕了

看截图，假设第一个阴线入的，次日被套的，那么扭亏为盈的方法是次日尾盘跌加仓补仓，前提是10日线收盘不能跌破，比如被套-8%个点，那么补仓后成本瞬间降低一半变成-4%，结果今天早上就涨停了，反而多赢了6%个点，这就是补仓的扭亏为盈方法

看此截图1跌就涨，而短线洗盘一般1---3跌为主，也就是1到3个阴线为主，次日都有补涨，但是注意这个涨不代表100%大涨和涨停，涨停的条件必须早上第一波涨幅突破4%为信号，也就是说短线要跌阴线低吸，然后次日涨走。如果次日没有涨停的小涨也要遵守短线原则落袋为安的，这是积少成多好心态的方法

看这个截图是最弱的走势，昨天和今天都有小涨了，但是才涨幅2%到4%左右，而且跌破分时黄色线，那么虽然涨的少但是小赚也是肉，自然也要走，很多人短线就是贪心涨赢不走，结果变成被套和深套

   记住A股的特征：熊市很长，平均几年，牛市很短，平均1年，理解这点那么就知道，除非趋势浪一直涨，而且10日线没有跌破，否则次日涨盈走都是对的，背熟那句话，你是来赚钱的，不是来卖最高点的，坚持做总会遇到涨停和连续涨停的，这样才能大赢小损跑赢熊市哦

幽兰行天下：1月24日淘金早参

一、今日盘面分析及明日操作策略

今日大盘高开震荡上涨0.51%，深市则小跌。保险+银行+多元金融、地产等板块上涨，题材仅机器人、AI智能体概念局部强势，AI眼镜、消费电子、PCB、液冷、芯片等趋弱。四成来个股上涨，涨停板40个，其中一字板4个，另有12个涨逾10cm，涨停被砸个股42个。跌停板21个，大跌5%以上个股115个。

又一度冲高回落的行情，这种走势就没啥分析的了，只有吐槽。每次出利好都低走，不管是口水利好还是实质性利好，国庆以来每次利好都是比没有利好还差的结局，甚至是走成利空一样，大A肿了么？只能说是A股制度有问题，这两年虽然出了一大堆的堵漏政策，但是量化一个问题就可能抵消了一切。

不看逻辑不看基本面不看价值不看盘口，只看情绪波动只快速收割差价的量化是市场非理性非正常波动的根源。像今天早上开盘并没有低走，而是拉出了中阳线，这放在以前是很好的量价齐升的走势，然而没过多久却是一通乱砸。很多个股从技术面盘口来看完全非卖点，却能一瞬间让你很难堪，而且这种状况已是常态。那不是你的操作问题，而是市场问题。也不是市场问题，而是量化机器为了日内差价而无情收割的问题。

这个问题怎么办？目前是无解，除非是像国庆前那样连拉几个逼空阳线，让贪图一点差价的量化崩溃。或者是多点低开高走，操作上多从低开低吸去找机会，问题是没有持续的高度的话什么策略都会打折扣。主张禁止量化不现实，但是交易规则对于人工交易和量化一定不能区别对待。高频量化一定要大力限制，要不然宣传耐心资本就没有底气。

其实，今天的发布会是有实质性利好的，是能带来实实在在的增量资金的。这一年多一系列的举措也体现出上面要搞好市场的决心，无奈却出现了信任危机。一跌，各种唱空段子就铺天盖地而来，身在这个市场刻意去抹黑本来的利好完全没必要，那是与自己作对。

回到市场，最近确实是外在消息面一再干扰节奏。既然适应不了高开，那就适应低开吧。今天那难看的走势来看，明早再洗一洗难免，但是容易出现修复的阳线，至于修复起来是机会还是卖点就看个股力度了。这里跌了依然不看空，剩下的是节奏应对问题。

二、盘中主要热点题材

1、机器人

签约人形机器人训练场：上海电气

人形机器人+宇树科技：中大力德

激光雷达+电子皮肤：日盈电子

人形机器人链传动：征和工业

人形机器人腱绳：大业股份

机器人+水泥装备：冀东装备

机器人+智能装备：中重科技

机器人+特斯拉：晋拓股份

机器人减速器：国茂股份

机器人+算力：电光科技

2、数据中心

数据中心运维+AI智能体：新炬网络

数据中心+AI智能体：南兴科技

数据中心+熔断器：好利科技

高速数据线材：新亚电子

数据网可视化：中新赛克

3、其他

光通信：汇源通信、长飞光纤、汇绿生态

年报扭亏+数字营销：龙韵股份

年报预增+券商：华林证券

地产：光大嘉宝、空港股份

抖音+数字营销：引力传媒

医药+参股金融：海欣股份

收购+高端装备：粤宏远A

光刻胶用树脂：兴业股份

光刻胶基材：华软科技

汽车化学品：德联集团

家电+汽配：毅昌科技

零售+物业：华联股份

集成吊顶：友邦吊顶

装饰建材：垒知集团

半导体设备：和科达

玻璃瓶：山东华鹏

保险：天茂集团

汽配：正裕工业

种业：万向德农

军工：光电股份

食品：好想你

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

人形机器人关键部件推荐之六维力：核心壁垒高，国产企业崭露头角

【中泰有色】重申：人形机器人实现0-1突破，稀土永磁打开第二成长曲线

1、人形机器人产业化趋势明确 马斯克表示2025年的目标是制造数千台人形机器人Optimus，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标为生产5万到10万个人形机器人，以后或每年翻10倍，国内华为等厂商同样躬身入局，2025年将成为人形机器人放量的元年。

明天最后出金日，能否持股，还要打个问号

云深不知处，山猫秀舞步

一、杂谈

难！太难了！

从12月份到现在，短线交易者的切身感受就是，太难了！

今天是春节前的倒数第三个交易日，即便没有利好，今天指数大概率也是上涨的。

但是，昨晚利好突袭，用老吴的话，大事不过年，我们只争朝夕。

在有上涨预期的基础上，又来利好了，市场应该会有回暖，即便指数会冲高回落，个股应该也不会很差。

市场的走势确实让人难受极了，这里我们只能理解成，一部分资金趁着高开大涨，选择抛售过年。

但是，老赵依旧对春节前最后两个交易日持乐观态度，所以，今天直接把仓位打满。

我们看一下2024年春节前的最后三个交易日，就是阴线后面的三连涨：

再看一下2023年春节前的两个交易日，也是连涨了两天，春节过后大幅高开，然后高开低走。

不再往前倒了，一般我们说的春节前的红包行情，基本上指的就是最后两三个交易日的行情，而不是春节前半个月，或者是一个星期的行情，所以，虽然我也亏麻了，但是，老赵继续看好今年的红包行情，越是大家失望，越是绝望，越是能走出好行情，这就是市场的反人性的一面。

对于今天的利好，我已经看到太多骂人的评论了，但是，老赵想说的是，村长要做的就是底层的建设，都需要一步一步来，不能指望画个饼，市场就能起飞。

我们要做的就是，按照自己的理解，按照自己的节奏操作即可，你想空仓过节就清仓，你想持仓过节就拿着股票不动，管它这个那个的，节前出来的资金，节后还要回来。

行情不好的时候，大家都是吃一样的面，行情好的时候，就要比拼谁回血的速度快了，所以，没有必要太沮丧，也不用骂人，赚钱的周期总会到来，只是早一天晚一天而已。

二、关于指数

指数今天高开之后，多空双方反复拉锯了五六次，打下来，拉上去，打下来，再拉，反复的拉锯，说明市场有不少抛压，但同样，也有很多承接，虽然最终抛压胜利了，但是，这种远期的，虚拟的老生重谈，市场也早有预期，所以，今天的行情基本符合预期。

那么，明天，早盘大概率低开之后，经过10分钟左右的拉锯，就开始反弹，全天预计是震荡走高的行情。

下周一不太确定，因为有一个最早2月1日加税的预期在，这里需要注意几点，一个是“最早”这个词，2月1日，可能加，也可能不加，二，加税幅度不会很大，老赵估计25的可能性不大，10个点可能性比较大，因为他们也要考虑日益走高的通胀。

无论加多少，加或者不加，对于市场来说，都是利好，利空落地是利好，不及预期的那么高也是利好。所以，节后即便低开，大概率也会低开高走，最怕的是节后大幅高开，估计又要回落了。

春季行情是一年中最好的行情，不管开年怎么样，二、三、四月都是每年的黄金时期，这个大家都感同身受。

三、关于板块和个股

盘前就预判到保险会大涨，已经做好开仓天茂的准备了，结果竞价直接涨停，那咱就直接放弃了，这种行情去顶一字板，有点异想天开了。

银行板块的大涨，是我没有预料到的，全天几乎无回调，可能是红队为了稳指数干出来的。

券商板块，盘前比较看好，因为遇到大事，转折点的事情，首选券商，所以，早盘我也开仓了0.8成的券商，不过，也是冲高回落，如果明天指数修复，大概率还能全身而退。

消费，最后两个交易日，最容易涨的反向就是消费，过年的时候，消费是主流，所以，老赵今天也开仓了一个消费股永辉，商超零售的中军龙头，位置也比较低，看看后面两天能不能有惊喜。

机器人板块，盘后，机器人的利好消息又来了。云深处科技秀出了最新的机器狗视频，这台名为“山猫”的机器狗首次展现了各种灵巧的技能。从官方视频看，山猫采用了四轮足设计，可原地跳跃，能跨过深沟，还能在雪中前向翻滚360度并稳稳落地，展现了非常高的机动性和稳定性。

不过，机器人的持仓感受真是不好啊，我持仓的卧龙真是让人欲哭无泪啊，早上上涨了3个多点，收盘又收跌了3个多点，好在盘后出了行业利好，公司又发了业绩公告：预计2024年实现归属于母公司所有者的净利润同比增长51%左右，明天大概率能涨一天了。

最后，还是要给打打气，不用悲观，春节前最后两个交易日看涨，春节后的春季行情更加看好！

祝好！

从背靠华为到傍上雷军，“湖南富豪”朱兴明拿下第二个IPO！

“千亿大佬”也拿小鹏、理想的账期没办法？

作者 | 刘俊群

编辑丨刘钦文

来源 | 野马财经

汇川技术“A拆A”谋求上市，“前岳阳首富”有望再享资本盛宴。

近日，苏州汇川联合动力系统股份有限公司（下称”汇川联合动力”）向港交所递交了港股《招股书》，拟冲刺上市。这家公司由市值1600亿元的“工控巨头”汇川技术（300124.SZ）分拆而来，专注新能源汽车零部件的销售。

其背后的母公司汇川技术，跨足多个行业，涵盖新能源汽车、轨道交通、电梯系统等。截至2025年1月20日，公司股价报收于60.71元/股，市值达1634.5亿元。

这是汇川技术首次分拆子公司上市，若此次分拆成功，汇川技术将在A股再落下一子，进一步扩展其资本版图，集团背后是“前岳阳首富” 朱兴明。

但即便是这样的“千亿大佬”，也难逃账期被拉长的困局。2024年年底，特斯拉副总裁陶琳发布了一张车企向供应商付款周期的对比图。她指出，特斯拉的付款周期已缩短至90天左右，远低于中国友商。一时间，国内车企账期过长的问题被推上热搜。

据Wind数据显示，2024年三季度，“蔚小理”在付款周期榜单上排在前五位。作为小鹏、理想的供应商，汇川联合动力也不得不面对账期过长的问题。

01

为小米SU7供应商

公司年入94亿元

随着小鹏、理想、蔚来、极氪、小米等新能源汽车品牌的涌现，电机的重要性变得突出。电机是新能源汽车的“心脏”，决定着加速、续航和最高车速等核心性能。

2024年，雷军在新能源汽车领域大放异彩，小米汽车凭借自研的超级电机V8s震撼市场。这款电机转速高达2.72万RPM（每分钟的旋转次数，该电机在一分钟内可以旋转2.72万圈），该电机使得小米仅用三年时间就刷新全球电机转速纪录。速度之快令人惊叹，但也让外界产生质疑。

有人猜测，小米的电机来自他处。舆论发酵之时，“工控巨头”汇川技术站了出来，并表示：“汇川与小米一起研制了V6s电机，但V8s电机完全由小米研发。”

来源：罐头图库

与小米合作生产电机的正是汇川技术旗下的子公司——苏州汇川联合动力系统股份有限公司（下称“汇川联合动力”）。

汇川联合动力是一家专注于新能源汽车动力系统的公司，其产品覆盖电驱系统和电源系统两大核心领域。具体看，电驱系统包括电控、电机以及三合一驱动总成等核心部件；电源系统则涵盖车载充电机、DC/DC转换器和三合一电源总成等关键设备。

据《招股书》可知，电驱系统是汇川联合动力的王牌业务，贡献了80%以上的收入。从2021年的27.96亿元增长至2023年的77.46亿元，占比从95.45%降至83.01%；毛利率则从12%提升至16.52%。这一毛利率水平，远高于巨一科技（6.8%）、英博尔（7.61%）、精进电动（5.52%）和威迈斯（10.29%）等同行的可比业务毛利率。

相比之下，电源系统业务稍显逊色，营收占比不足17%，而且电源系统产品的毛利率从13.77%降至12.58%，低于上述同行公司可比业务毛利率平均值21.56%、16.83%、17.84%和16.45%。

来源：罐头图库

据《招股书》可知，2024年上半年，在中国新能源乘用车市场上，汇川联合动力的电控产品市场份额达到11%，稳居第三方供应商榜首，仅次于自产自用的比亚迪。

2021年至2023年，公司营业收入从29.03亿元攀升至93.65亿元，净利润则从亏损转变为扭亏为盈，2023年实现1.86亿元净利润。而2024年上半年，其营收已达到60.55亿元，净利润更是突破2.85亿元，半年利润超过2023年全年。

02

客户超长账期下

公司应收账款上涨

公司营收上涨背后，是强大的客户资源。汇川联合动力的合作名单堪称豪华，从理想、小鹏汽车、小米等新势力，到广汽、长城、吉利等传统品牌，再到沃尔沃、大众、保时捷等国际巨头，几乎囊括了汽车行业的头部玩家。

2021年至2023年及2024年上半年，公司来自前五大客户的收入占比分别为81.74%、71.73%、76.03%和66.28%。对此，汇川联合动力表示，公司客户集中度较高，主要系下游整车产业竞争格局较为集中。

根据《招股书》可知，2021年，理想、小鹏和威马是公司排名前三的客户，分别为公司带来15.26亿元、4.2亿元和2.16亿元的收入，占公司总营收的比例为52.58%、14.48%和7.44%。

其中，理想的占比不断变化：2022年、2023年，理想给公司带来的营收占比从29.01%下降至19.93%，但在2024年上半年，理想重新跃升为最大客户，占比达33.16%。

来源：罐头图库

与此同时，小鹏的占比从13.18%降至5.9%，并在2024年上半年跌出前五大客户名单。取而代之的是广汽、长安、长城和吉利等企业，它们在这一期间纷纷进入前五大客户的行列。

然而，近年来，车企间的“价格战”已将竞争压力传导到了供应商身上。

2024年11月26日，比亚迪要求供应商降价10%的邮件在网络上引发热议。随后，11月28日，特斯拉副总裁陶琳发布了一张车企向供应商付款周期的对比图。她指出，特斯拉的付款周期已缩短至90天左右，远低于中国友商。

图源：彭博社

据Wind数据显示，2024年三季度，小鹏给供应商的付款账期高达273天，居榜单首位；蔚来为194天，理想为193天，而特斯拉仅64天。

来源：《财经》 自媒体

一时间，国内新能源车企的超长账期引发了广泛讨论。有网友感慨道，欠款300天的生意还在做，可见行业内卷多么严重。

来源：微博

据《财经》报道，当前国内车企的应付账款周转天数平均是182天，接近国际车企账期的两倍。这个周期还在逐年拉长，2024年前三季度普遍比2023年长了一个月。

值得一提的是，榜单中账期较长的理想（193.74天）、小鹏（273.98天）、长安（97.67天）、长城（90.29天）和吉利（117.8天）等，均为汇川联合动力的前五大客户。

图源：罐头图库

2021年至2023年，联合动力的应收账款周转天数也不短，分别为134.69天、130.36天和120.46天。但仍高于行业应收账款周转天数平均值，根据Wind数据显示，A股204家汽车零部件上市公司2020年的应收账款周转天数平均不到100天，但到2023年第三季度，这一指标已延长至107.76天。

不过，公司的应收账款周转率在逐年上升，分别为2.71 次/年、2.8次/年和3.03次/年。但仍低于同行业公司的平均水平，据《招股书》显示，同比公司的平均值为3.11次/年、3.28次/年和4.27次/年，即公司回款速度低于同行。

与此同时，《招股书》显示，2021年-2023年及2024年上半年（下称“同期”），公司应收账款账面价值分别为14.25亿元、18.51亿元、36.13亿元和36.13亿元，占资产总额的比重分别为30.87%、20.37%、29.38%和27.85%。公司解释称，随着业务规模的快速增长，应收账款金额也在增加。

“应收账款余额长期保持较高水平会给公司带来较为严重的不利影响，现金流承压较大，会带来坏账风险等。”知名经济学家宋清辉表示。

《招股书》显示，同期，公司坏账准备分别为0.99亿元、2.2亿元、4.91亿元和4.96亿元。

应收账款和坏账准备，也进一步加大了公司的现金流压力。

汇川联合动力的现金期末余额分别为2.91亿元、8.84亿元、13.57亿元和4.5亿元。与此同时，负债水平持续攀升。公司总负债从2021年的32.5亿元增至2024年的88.02亿元。同期，公司资产负债率分别为70.42%、65.3%、68.45%和67.86%。

图源：罐头图库

03

分拆自1600亿巨头

创始人为“前岳阳首富”

尽管账期延长、现金流紧张以及负债增加，但好在汇川联合动力背后有一个1600亿元的“工控巨头”。根据《招股书》披露，汇川技术持有汇川联合动力94.67%的股份，汇川技术创始人朱兴明是汇川联合动力的实际控制人。

宋清辉介绍，“分拆上市有利有弊，从‘利’的方面来讲：可以拓宽融资渠道、获得股权二次溢价等，从‘弊’的方面来讲：分拆上市可能会摊薄母公司来自子公司的利润，同时减少母公司对子公司的控制权。‘A拆A’政策和规则可依，相对容易，但是时间成本较高。”

图源：罐头图库

而实现“A拆A”资本操作的朱兴明，他于1967年出生于湖南岳阳，1985年考入燕山大学无线电专业。1997年，他加入华为电气部，参与变频器研发。2001年，华为因经济压力将电气部门剥离，以7.5亿美元卖给“全球500强企业”艾默生，朱兴明和其他技术人员随之加入艾默生。

2003年，朱兴明从艾默生离职，创办汇川技术。公司最初专注于研发矢量变频器。这种变频器通过精确控制电机的速度和转矩，实现了更高效的自动化控制，因此广泛应用于工业领域。

然而，朱兴明并没有满足于单一产品。2006年，他看准市场机会，将公司战略转向更高技术门槛的PLC（可编程逻辑控制器）和伺服系统。PLC控制器能够通过编程实现对机器设备的智能化调控，伺服系统则通过精确反馈控制设备的运动，广泛应用于高精度工业设备中。

凭借这些技术创新，2010年，汇川技术成功在深交所上市，股价一度飙升至168元/股，市值突破2000亿元。

图源：罐头图库

随着业务的迅速扩展，汇川技术不断加码并购，公司分别于2013年、2015年、2016年、2019年收购南京睿瞻科技、江苏经纬、上海莱恩、上海贝思特，先后向工业视觉、轨道交通牵引系统、工业传动解决方案、电梯电气系统等方向进行业务拓展。

同时，朱兴明瞄准新能源汽车领域。2016年，汇川技术成立了汇川联合动力，专注于新能源汽车零部件。到了2024年，汇川技术通过收购法国IRAI公司，进一步增强了在机电一体化设计与仿真领域的技术实力。

截至2024年，汇川技术的业务已经分为通用自动化、新能源汽车、智慧电梯、轨道交通四大板块。其中，新能源汽车业务已经成为公司最具潜力的板块。财报显示，2024年前三季度，新能源汽车业务收入同比增长96%，远超其他板块。

整体看，2024年前三季度，汇川技术实现营业收入253.97亿元，较上年同期增长26.22%；实现净利润34.15亿元，较上年同期增长2.08%。

图源：罐头图库

不仅如此，朱兴明还积极布局多个新兴产业，通过个人投资方式向多个领域拓展。

据工商信息平台“企查查”显示，朱兴明投资了私募基金——苏州工业园区哇牛投资有限公司（下称“哇牛投资”）、 和体育领域的深圳市和惠体育产业管理有限公司（下称“和惠体育”）。他分别持股11%和1%。

哇牛投资是一家专注于泛智能制造的投资机构。其投资方向包括半导体、工业软件、智能制造、新材料和新能源等领域。

据官方“哇牛投资”显示，哇牛投资对外投资的企业包括纳芯微（688052.SH）、金橙子（688291.SH）、锦艺新材、川土微、数明半导体、亚电科技、中科微精、泰科天润、迅芯微、格陆博科技、飞锃半导体、日精电子等公司。

图源：罐头图库

除了工业科技，朱兴明还涉足了体育产业。他通过和惠体育，推动体育行业孵化和创新园区的建设，组织沙龙、峰会等活动。

这些资本版图，也让朱兴明的财富不断攀升。据《2023年胡润全球富豪榜》数据，朱兴明、朱瀚玥父女以190亿元财富排名全球富豪榜第1181名，稳居老家湖南岳阳榜首，也被称为湖南“岳阳首富”。

此外，朱兴明还入选了福布斯发布的《2024中国最佳CEO》榜单，与比亚迪董事长王传福一起，成为仅有的两位连续四年入选的CEO。

你怎么看待“岳阳首富”“A拆A”上市计划？评论区聊聊吧！

这个概念要接力机器人？

成都股民炒股日志（1005

2025年1月23日  星期4

上午我是领到了红包，还不小，午后做了个倒T，没想到，收盘前几分钟，风云突变，我成了红包，眼镜跌落，493绿了三个点。汪总跑了，上午大涨时跑的，他把红包揣到包里就跑了。这有点象夜店找快活，完了事，提上裤子就要跑，不然，警察哥哥一来，你就得去喝茶。这是它妈的啥子市场哦，关键是要过年了，还这个批样子。

真的不明白，这盘是真金白银来了，比924那天实在得多，但砸盘的还是砸盘，A股的症结还是做空工具太多，能通过做空赚钱，自然不会买村长的帐，量化已经天怒人怨，还是停不下来。啥子价值投资，长线持有，都是空了吹，你不做短线，你就得电梯，量化的本身，就是逼良为娼。汪总上午跑，就是胜利大逃亡，我坚持做耐心资金，自已成了红包，血淋淋的教训。量化不铲除，A股无宁日，锤子个耐心。

汪总问我，接下来又该买啥？我也开始茫然了。眼前最火的机器人，我怎么觉得有点象年初的低空/飞行汽车。当利好越来越多，政策越来越给力的时候，股票不涨了，滯涨了。这几天，人形机器人的利好每天一大堆，昨天晚上要开始打足球了，但先前的龙头都滯涨，这和当时的飞行汽车非常相同。眼镜今天也跌到地上了，不过，我坚持493不仅仅是眼镜，如果仅是眼镜，我上午也跑了，还不会成红包。消费也涨了好几大波了。刚才复盘看到，机构，游资、包括量化狗，今天都瞄上了汉得信息，AI智普，算不算个信号。万变不离其中，资金还是会围着科技转，但围着谁？是个问题。先观察吧。那天，有人问我说，你每天关注那些数据、机构买了什么？游资买了什么，什么意思？我说，观察市场主力的动向。当一段时间，他们集中在某一题材时，有可能这就是要起行情的概念。

数据复盘

板块个股主力大单资金

从板块表现来看，保险、银行、智谱AI、农业等板块涨幅居前，AI眼镜、PCB概念、电商、汽车整车等板块跌幅居前。

从主力板块资金监控数据来看，银行板块主力资金净流入居首。

板块资金流出方面，电子板块主力资金净流出居首。

从个股主力资金监控数据来看，主力资金净流入前十的个股所属板块较为杂乱，上海电气净流入居首。

主力资金流出前十的个股所属板块较为杂乱，中兴通讯份净流出居首。

三、ETF成交

从成交额前十的ETF来看，香港证券ETF(513090)成交额位居首位；日经ETF(513520)成交额位居第二位。

从成交额环比增长前十的ETF来看，标普ETF(159655)成交额环比增长624%位居首位；此外多只券商ETF成交额大增，其中香港证券ETF(513090)成交额环比增长214%位居第三位。

四、期指持仓

四大期指主力合约多空双方均大幅加仓，IH合约多空双方加仓数量基本相当；IF、IM合约空头加仓数量较多；IC合约多头加仓数量较多。

五、龙虎榜

1、机构

今日龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，豆神教育获机构买入超4000万；PCB概念股广合科技获机构买入超3000万。

卖出方面，AI智能体概念股汉得信息遭机构卖出超9000万，同时获机构买入超8000万；小红书概念股汇洲智能遭机构卖出超9000万；零售股华联股份遭机构卖出超9000万。

2、游资

一线游资活跃度有所提升。汉得信息获三家一线游资席位合计买入4.6亿；豆神教育获国泰君安上海海阳西路营业部买入2.11亿；华林证券获国泰君安南京清凉门大街营业部买入1.43亿。

量化资金活跃度一般，华联股份遭一家量化席位做T。