锦龙股份借款15亿救急，“东莞富豪”收10%利息！

15亿关联借款是救命草还是催命符？

作者 | 谢美浴 高远山

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

“券商影子股”锦龙股份(000712.SZ)开启“借新还旧”模式。

2月4日，锦龙股份公告称，公司拟向控股股东新世纪公司及其母公司弘舜公司借款，总额不超过15亿元，借款期限为一年，年利率预计不超过10%。

借款原因，是为了偿还锦龙股份此前的借款，以及补充公司流动资金，能够缓解公司财务压力，符合公司的整体利益。可谓“拆东墙，补西墙”。

公告显示，15亿元额度内，锦龙股份可根据各时段的资金需求向新世纪公司和弘舜公司分期借款，分期还款。且本次向两家公司的借款无需提供任何抵押或担保。新世纪公司持有锦龙股份27.9%股份，新世纪公司和弘舜公司为锦龙股份关联方，2025年1月1日至今，锦龙股份累计向上述关联方借款3599万元。

有投资者认为，这是“自己借自己的钱再想办法做账把钱到自己兜里。”不过也有投资者指出，“没有任何抵押和担保，这个利息已经算很低了。”

图源：股吧

2月5日晚间，锦龙股份又发布了关于公司拟转让所持有的中山证券67.78%股权进展公告。截至目前，本次交易已在上海联合产权交易所预挂牌。

目前，锦龙股份持有中山证券67.78%的股权，这部分股权正在上海联合产权交易所预挂牌；持有东莞证券40%的股份，其中20%的股权正在转让中。

截至2月5日，锦龙股份报收12.96元/股，总市值116.12亿元。

01

年前刚被“催债”

锦龙股份资产负债率已超80%

两个月前，2024年12月15日，因借款合同纠纷，广东立合投资控股有限公司（以下简称“立合投资”）向广州市越秀区人民法院（以下简称“越秀法院”）提起诉讼并申请财产保全，导致锦龙股份所持东莞证券6602.9万股股份被冻结，占到后者注册资本的4.4%。

立合投资成立于2016年10月，经营范围包含企业自有资金投资；企业管理咨询服务；投资咨询服务；商品批发贸易等。

锦龙股份表示，公司正积极与相关方沟通、解决借款合同纠纷事宜，同时公司将向越秀法院申请解除对东莞证券股份的冻结措施，锦龙股份尚未收到相关诉讼文书。

与此次借款纠纷类似，2024 年 1 月，锦龙股份向烟台智库典当有限公司(以下简称“智库公司”)借款5000万元，因未能在借款到期日及时偿还，锦龙股份持有的东莞证券4995万股股份被法院冻结。不过，锦龙股份后续与智库公司就上述借款展期事宜达成一致，已解除该笔股权冻结。

不过，因资金流动性出现阶段性紧张，锦龙股份仍有多笔债务到期未能清偿。

2024年10月29日，锦龙股份披露，其向广东景天物业管理有限公司、广州金保供应链科技有限公司、平安银行广州分行的借款已经到期，借款本金分别为1500万元、8000万元、5.77亿元。截至公告当日，锦龙股份到期未清偿债务合计为6.72亿元。

图源：罐头图库

实际上，锦龙股份的债务问题早已显现。据锦龙股份财报，2016年以来，其每年年末的负债总额均在150亿元以上。此外，2021年至2023年及2024年上半年，锦龙股份资产负债率分别为 74.86%、77.66%、77.17%；2024年三季度末，锦龙股份资产负债率为81.49%。

2023年末，锦龙股份（不含子公司）的资产负债率为76.37%，借款余额为55.98亿元，其中短期借款和一年内到期的长期借款合计本金余额为42.57亿元，未受限货币资金余额为21.57万元。到2024年前三季度，锦龙股份负债总额196.98亿元，长期借款短期借款合计57亿元。

锦龙股份在2023年年报中提到，其偿债所需要的资金主要依赖于借款融资和控股及参股的两家证券公司的分红。

而有迹象表明，锦龙股份的融资能力难言乐观。

2024年1月16日晚，锦龙股份公告称，为补充流动资金，董事会同意锦龙股份向烟台智库典当有限公司借款5000万元，期限6个月。

金融机构向典当行借钱实属少见。据“蓝鲸财经”报道，有业内人士指出，相对银行等金融机构，典当公司的借款利率较高，“一般没有其他更好的融资渠道了，才会选择这种方式。”

此外，锦龙股份此前就曾向大股东请求援助。2024年2月、4月，锦龙股份就先后公告称，向第一大股东东莞新世纪借款不超过15亿元，向第二大股东朱凤廉借款4亿元。不过，据Wind数据显示，锦龙股份前三大股东，已经将持有的95.38%的股权质押，该部分股权占锦龙股份股本的47.73%。

如今旧账未平，又添新账。

1月17日，锦龙股份公告称，实际控制人杨志茂和控股股东新世纪公司所持有的锦龙股份部分股份将被司法拍卖，合计6230万股。其中，杨志茂被拍卖6030万股，占其所持股的比例高达90.95%。

图源：罐头图库

专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅指出，“为了增强融资能力，锦龙股份可以考虑多元化融资渠道，如发行债券、引入战略投资者等，以降低对单一融资方式的依赖。同时，加强内部管理，提高盈利能力，也是提升融资能力的重要途径。此外，锦龙股份还应密切关注市场动态和政策变化，灵活调整融资策略，以应对可能出现的融资风险。”

金乐函数分析师廖鹤凯则认为，“目前锦龙股份只能通过出售资产出售股权来解燃眉之急，长期看则是通过改善经营状况，调整业务结构，改善资产结构，提升盈利能力来逐步降低负债率。”

02

锦龙股份接连“卖子”补充现金资产

通过控股中山证券和参股东莞证券开展证券业务，锦龙股份是市场公认的证券板块“影子股”。而面对债务负担与业绩压力，锦龙股份已将东莞证券和中山证券股权先后摆上了“货架”。

具体来看，2023年11月，锦龙股份计划转让持有东莞证券的3亿股股权，占东莞证券总股本的20%，彼时东莞证券IPO正处于“已受理”阶段；一个月后，锦龙股份将转让股权“追加”到全部持有的6亿股，占东莞证券总股本的40%。

2024年9月23日，锦龙股份在重大资产出售报告书草案中称，根据公开挂牌结果，锦龙股份分别向交易对方东莞金控和东莞控股转让持有的东莞证券1.94亿股和1.07亿股股份（分别占东莞证券总股本的12.9%和7.1%），本次交易总价款为22.72亿元，构成上市公司重大资产重组。

公告还显示，本次交易尚需公司股东大会审议通过以及取得相关监管机构的批准，能否取得上述审批以及最终取得审批的时间均存在不确定性。

图源：罐头图库

值得关注的是，因拟出让上述东莞证券股权，锦龙股份2024年10月收到了深交所问询函，要求锦龙股份回答在盈利能力较差的情况下，出售盈利标的资产的原因及必要性等问题。

锦龙股份在回复中表示，受资本市场波动影响，特别是中山证券投资银行业务、期货经纪业务净收入及交易性金融资产公允价值变动收益下降等因素影响，自 2021 年以来锦龙股份即呈现收入规模萎缩、业务运营亏损的状态。

具体来看，2021年至2023年，锦龙股份营业收入分别为10.06亿元、2.47亿元、1.92亿元；分别亏损1.31亿元、3.92亿元、3.84亿元。

2024年，锦龙股份净利润预计比上年同期增长71%-85%，但依然亏损，预计亏损1.11亿元至5760万元。

而中山证券也已经连续三年亏损，营业收入从2021年10.47亿元降至2023年4.9亿元；2021至2023年分别亏损0.53亿元、1.8亿元、9110.14万元。

东莞证券同期的营业收入分别为37.01亿元、22.99亿元、21.55亿元；净利润分别为10亿元、7.91亿元、6.35亿元。

尽管来自东莞证券的投资收益构成了上市公司营业收入和净利润的重要来源，但锦龙股份表示，相比之下，公司净利润受母公司财务负担的影响更为严重。

通过出售东莞证券股权，锦龙股份能够实现回笼资金。锦龙股份表示，收回的现金价款中，约 3 亿元拟用于补充流动资金，其余均拟用于偿还上市公司债务。

此外，2024年6月5日，锦龙股份发布公告称，将在上海联合产权交易所以公开挂牌的方式，转让其所持有中山证券的全部12.06亿股股权，占中山证券总股本67.78%。

2024年11月25日，锦龙股份称，该笔交易已在上海联合产权交易所预挂牌，预挂牌仅为信息预披露，目的在于征寻标的股权意向受让方。

锦龙股份表示，后续将统筹推进相关股权交易事项，确保不出现可能导致上市公司重大资产重组后主要资产为现金或者无具体业务的情形。

03

东莞“前首富”兴衰史

锦龙股份决定“出清”两大券商子公司，“锦龙系”的“金融梦”亦同此凉热。

截至2024年三季度，锦龙股份前三大股东分别为东莞新世纪、朱凤廉、杨志茂，三方为一致行动人，共持股50.04%，实控人为杨志茂。财报显示，东莞新世纪为杨志茂实控公司，朱凤廉为杨志茂配偶。

杨志茂1963年出生于东莞凤岗镇，1984年毕业于华南师范大学，毕业后在广东广播电视厅工作，期间经人介绍牵线结识了自己的妻子朱凤廉。

1994年杨志茂创办了东莞市新世纪英才学校，这是“东莞市一级学校”，也是当地知名的私立“贵族学校”。

办学堂挣到第一桶金的杨志茂夫妇开始进入地产行业，1997年，杨志茂成立新世纪科教拓展有限公司，并在东莞不断升温的房价中赚得盆满钵满。

2000年，杨志茂登陆资本市场。东莞市新世纪通过买下金泰集团29.7%的股份，成为第一大股东。后者在深交所挂牌，涉足纺织、陶瓷等多个行业。

据新媒体“华商韬略”报道，当时东莞市新世纪豪掷的1亿元，其中的3千万，来源于通过质押全部股份向东莞凤岗农信社、东莞石碣农信社筹得的借款。

此后，杨志茂对金泰发展进行大刀阔斧的“改造”。公司名称更改为锦龙股份，业务也逐步从纺织业务向自来水业务和房地产业务过渡。

图源：罐头图库

不过，没几年，杨志茂又对金融业产生兴趣，逐步剥离房地产业务，通过收购证券公司股权的方式介入金融业务，打造金融版图。

杨志茂的“第一块拼图”就是东莞证券。2007年锦龙股份入股东莞证券，曾计划在2012年通过定增进一步拿下控股权，但当时东莞证券国有、民营股东多达7家，杨志茂历经5年斡旋，都未能拿下东莞证券控股权。2013年杨志茂火速转向中山证券，这次一举拿下后者绝对控股权。

自此，杨志茂开始以锦龙股份为金控平台，以中山证券和东莞证券为重心，打造金融版图。2013年锦龙股份还从大股东那里受让了东莞农商行的部分股权。

2015年，杨志茂夫妇以14亿美元的净资产首次登上胡润百富榜，位列福布斯华人富豪榜第237名。他们超越了当时的东莞首富张茵，成为东莞首富。

据《新财富》于2017年关于“28大民营金融系族”的重磅盘点中，当时“锦龙系”涵盖券商、银行、期货、基金4大金融业态，持股9家金融机构。其中控股中山证券及大陆期货，参股东莞证券、东莞农商行、华联期货、清远农商行、益民基金、清远农信社、世纪证券。

据《新财富》报道，“锦龙系”凭借上述持股金融机构数量，在2017年跻身“28大民营金融系族”第6位，“万向系”“泛海系”“涌金系”等当时都位居其后。

值得一提的是，为在股权争夺战中获得便利，杨志茂向有关人员行贿。后东窗事发，杨志茂单位行贿罪罪名成立，于2017年被判处有期徒刑二年，缓刑三年。

此后，“锦龙系”的金融版图便也开始收缩。

近年来，锦龙股份开始陆续出售上述的部分金融牌照。2019年8月锦龙股份公告称，将所持有的东莞农商行全部股权予以转让，转让价款2.31亿元。同年，中山证券退出益民基金股东序列。2021年锦龙股份将所持华联期货股权全部转让给东莞金融控股集团。

财报显示，2023年，锦龙股份控股和参股的金融机构主要有：中山证券（67.78%）、东莞证券（40.00%）、清远农商行(0.06%)。

其中，中山证券控股子公司和参股的公司主要有：深圳锦弘和富投资管理有限公司（100%）、深圳锦弘劭晖投资有限公司（100%）、上海大陆期货有限公司（51%；及其下设全资子公司上海杰询资产管理有限公司）及世纪证券（0.48%）。

另据东莞证券《招股书》显示，截至2023年3月，其仍持有华联期货49%的股权。

当然，中山证券、东莞证券全部被出手，这些公司的参控子公司也就和锦龙股份没有关系了。

此外，据天眼查显示，东莞新世纪持有东莞农商行0.9%的股权。

《新财富》曾评论，发端于实业的民营资本，在完成产业积累之后，便有向金融业上溯的必然冲动。

杨志茂的“锦龙系”也是如此，以教育和房地产实业起家，之后大举进军金融业。然而，历经多年，“锦龙系”还是选择回归到了实业。当前全球范围内，人工智能正迎来新一轮的快速发展，锦龙股份打算充当“卖铲人”，发展算力业务。

廖鹤凯认为：“锦龙股份打算转型的原因，主要还是想降低原有业务对经营的拖累，通过打造热门的算力业务来提升股价；同时期望突击完成转型提升业绩。短期看前者的可能性更大。”

你怎么看昔日东莞首富的“锦龙系”发展到如今“拆东墙补西墙”的境地？评论区聊聊吧。

散户炒股的六大致命弱点，你有几个？

 【散户炒股的6大致命弱点，你有几个？】

经常有朋友说，除非是普涨行情，还能赚点钱。一旦遇到结构性行情或弱市格局，基本难逃亏损的命运。散户炒股为什么老是沦为机构宰割的对象呢？说到底，因为普遍存在6大致命弱点，大家不妨扪心自问一下，这些弱点，你占了几个？

一、任由情绪主导交易

当股票价格上涨时，散户往往难以抑制内心的贪婪。比如，手中股票已经有了不错的涨幅，本可以获利了结，但他们总是幻想能获取更高的收益。结果错过最佳卖点，股价一旦回落，利润就会大幅缩水甚至发生亏损。

与此同时，部分散户过度关注股票潜在的巨大收益，反而忽视了风险。例如，一些缺乏业绩支撑的低价股出现短期上涨，受贪婪驱使，不少人会蜂拥买入，期待股价能一飞冲天，却没考虑到这种股票可能存在的退市等巨大风险。特别一两块的低价股，看着便宜，但恰恰说明关注的人很少，很多人不敢碰，如果只是图便宜，一头栽进去，可能一个不小心就亏完本金。

还有部分散户，市场稍有风吹草动，就会陷入恐慌。比如，当大盘指数出现大幅下跌或者听到某行业的负面消息时，即使自己持有的股票基本面良好，也会惊慌失措地抛售。正是因为恐惧心理主导交易，自然难以做出理性决策，造成不必要的损失。

二、缺乏独立思考

在交易中，不少散户严重缺乏独立思考，看到别人买入某只股票获利，就立即跟风买入。这种跟风行为往往没有考虑到自己的投资目标、风险承受能力和对买入的公司是否了解。

另外，也有不少人盲目追随市场热点和热门股评。当某个板块成为市场热点，很多散户喜欢根据媒体报道或者股评推荐就涌入相关股票，并没有耐心去深入研究这些公司在人工智能领域的真正实力和发展情况。

三、知识储备不足

这类散户以新手居多，主要是指对金融、经济和股票的基本概念和交易规则一知半解。

比如，对宏观经济和行业知识了解有限。不懂得宏观经济政策对股市的影响，在国家调整货币政策或者产业政策时，不能及时调整自己的投资策略。

四、过度频繁交易

有很多散户，特别喜欢频繁交易，试图抓住每一个短期波动来获利。一些散户每天会花费大量时间盯盘，看到股票价格稍有波动，就想进行交易。因为受到情绪和小道消息的影响而选择频繁换股。听到一点所谓的 “内部消息” 或者看到网上的传言，就立刻更换自己的持股，频繁调整投资组合，使得投资没有一个稳定的方向，更没有形成自己的交易风格。

五、毫无风险意识

很多散户在投资前，没有对自己的风险承受能力进行评估。例如，一些风险承受能力较低的投资者，本身更适合银行存款，大额存单等产品，但却大量买入高风险的创业板或者科创板股票，殊不知，这些股票的波动幅度较大，盈亏速度极快。

当然，还有不少人对股票投资的风险认识不足。只看到股票可能带来的收益，不了解或刻意忽视了股票可能面临的各种风险，如公司经营风险、行业竞争风险、市场系统性风险等。

六、资金管理混乱

不少散户不懂得合理控制仓位，根本分不清市场处于何种阶段，反正都 是一股脑儿满仓操作。如果在牛市期间，满仓倒是赚钱很快，可一旦市场反转，市场快速下跌，只能眼睁睁地看着资产缩水。

此外，很多散户对资金分配没有计划，随意投入。在没有对不同股票进行风险评估和收益预期的情况下，将资金过于分散或者集中投入，都不是科学合理的做法。（运筹威幄）

【20250206早评】deepseek概念能走多远？

 

【盘面】
周一沪深两市双双大幅高开，权重股表现低迷，拖累大盘高开低走，小幅收跌，不过科技股在跷跷板效应下表现活跃，科创板大涨超过3%；午后权重走低，市场重心有所下移，沪指，创业板收跌，深成指，科创板保持上涨。截至收盘，上证跌0.65%，成交5211亿元，深证涨0.08%，成交7684亿元，创业板跌0.04%，两市涨停76只，跌停34只，绿盘个股数量不足四成。

 

【技术分析】
沪指日K收几乎光头的中阴线，小幅失守短期均线，成交较前一个交易日明显放大，有增量交投就不是坏事，往往放量调整周期不会太久。均线上看，5、10、20日均线几乎汇聚于一点，日K小幅跌破，但并未偏离，短线若能收复，可以看做诱空动作。前期地量见低价，我们就有预算过本轮波段反弹或至3450点，目前点位还是相对安全的。尽管并不奢望什么牛市，但是波段机会还是可以把握，尤其是结构性行情，本轮由deepseek引爆的一轮AI行情正在风口，预期行情有一周乃至半月的持续，仍是我们短期把握的重点，当然与前几轮AI行情升级迭代并未有本质的区别，一旦热潮退去，仍将一地鸡毛，从ChatGPT，到Sora，到多模态AI，到Pika，到智谱AI，到豆包AI等，除了第一轮的超级行情，后面都是小波段，以史为鉴。而人形机器人，AI智能体，芯片等或走得更久远一些，更适合中长期把握。

 

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3205点，技术压力：3250点；创业板技术支撑：2045点，技术压力：2090点；短线关注点：DeepSeek，人形机器人及芯片；两市新股申购：0。

 

【消息淘金】
※人形机器人公司Figure称自研端到端取得重大突破 利好人形机器人 领益智造
※全球第一台可扩展光量子计算机问世  利好量子科技 国盾量子
※胖东来客流井喷，概念股受关注   利好胖东概念股 永辉超市
※无人作战力量正加速走向战场 关注无人机产业链 利好无人机 中无人机
※核电复兴预期下 铀矿市场需求或迎稳定持续增长 利好核电  东方锆业

 

【公告淘金】
★吉祥航空：拟2.5亿元-5亿元回购股份；
★光启技术：签订合计7.8亿元超材料产品批产合同；
★菱电电控：拟购买奥易克斯98.43%股份 股票明日复牌；
★盛络：正在进行对接使用DeepSeek模型 进入测试阶段；
★万兴科技：公司已完成推理大模型DeepSeek-R1的适配；
★永吉股份：全资子公司拟取得Phytoca Holdings公司100%股权；
★亚太股份：获国内某大型汽车集团定点，预计销售总额约10亿元；
★五洲特纸：全资子公司拟投资29.40亿元建设年产60万吨化学浆项目；
★阳光照明：仍持有幻方500指数增强欣享18号私募证券投资基金份额1.4亿份；
★棕榈股份：子公司中标4.5亿元高标准农田建设项目，占公司2023年度营业收入的11.1%。

抓到涨停，这就是主线

一、杂谈

一定要尊重市场的选择，能走出来的明星股，都是市场用真金白银投票出来的。

今天很多同学在抱怨，市场太混乱了。

即便是DS方向，很多大涨和大跌的个股，逻辑都出现了冲突，甚至自相矛盾。

这一点，我在昨天的复盘就提醒大家了，非人气股，非明星股，尽量不参与，围绕极少数个股做就行了。

老赵的首选就是云计算。

首先是港股金山云连续两天大涨，成为明星股，那么，他一定会映射到A股相关的目标股，所以，老赵盘前就选了美利云，它们是关联度最强的股票。

其次，从逻辑上讲，随着越来越多的软件，智能体接入DS，直接利好的就是云计算，小的软件获得算力，也只能用云计算了，并不是所有的企业都能像小米一样，上来就搞万卡，太烧钱了，小企业根本玩不转，所以，云计算是普及DS，智能体的基础。

前面已经跟大家分析过交易逻辑了，开盘第一天，知道它要高开低走，但是也要明知山有虎，偏向虎山行，没办法，今天不买，明天可能更高。策略上，就要选择核心逻辑，核心个股，盘子足够大的票，小票大家也看到了，上来就是一字，去打一字板么？不现实！

二、指数

沪指的图形已经很难看了，如果明天再跌就更难看了，这一波如果要跌下来的话，至少要跌到年线3070附近，就看周四周五能否出现强势反包的行情了。一旦指数破位，成交量必然再度下滑，后面就很难做了。所以，这两天的复盘，老赵才反复讲，围绕极少数个股做确定性交易。

当然，上面以最悲观的方式解读的，如果周四周五能再拉一根阳线出来，那么，图形就再次发生变化，继续看震荡上涨。

三、板块

1、Deepseek概念

同花顺搞了一个DS概念板块，今天几乎全部涨停，板块指数大涨14.73%，明天是接受考验的时候了，强者继续晋级，弱者开始淘汰。不要因为某只股票处在这个板块就对它过于乐观，市场的变化太快了。

DS是一个基础应用，只要你愿意，谁都可以部署，华为云，腾讯云，阿里云，百度云等大厂，以及一些不知名的小软件都可以接入，但是，你要问他们有啥利益关联？没有谁能给你说出个一二三的。

唯一确定的逻辑就是国产算力，云计算，智能体的普及，智能体太多了，最强的逻辑还是看前两个。

2、贵金属

2月5日，国际金价再创历史新高。伦敦金现价格一度触及每盎司2858.20美元，年初至今涨幅达8.86%。COMEX黄金价格一度触及每盎司2886.1美元，年初至今涨幅达9.24%。

与此同时，#金饰价格一夜涨11元每克#话题冲上热搜。2月5日，国内多家黄金珠宝品牌金价再创新高，达每克864元左右。

刚刚老赵又看了一眼国际现货，纽约金还在上涨，今晚已经突破了2900了，虽然短暂有所回落，估计晚上还会继续冲锋，K线趋势太强了。

贵金属今天上了这两只票，一只是贵金属的主板龙头，一只是贵金属的创业板龙头，明天应该还有溢价空间，能加速来个涨停板最好。

四、个股及操作

最高板是5连板的新炬网络，今天应该封一字板的，没想到走出了一个T字，盘中有炸，明天不好说了。

4板断层。

3板2只，一个是美格智能，一个是泛微网络，节日中老赵写的内参里面就详细分析过美格智能，但是，今天还是没给机会。泛微网络价格太高，没有太强的连板基因。

2连板有11个，这里面有机会出妖股。

华金资本参与了DS的融资，估计要一字到头；

航锦科技的子公司是幻方量化的合作方，幻方量化和DS的关系大家也都知道，估计也是一字到头；

中继健康是停牌重组后的复牌一字涨停；

冀凯股份地天板，机器人；

竞业达这个有点奇怪，看不懂的票不做，更何况连续2个一字的；

每日互动，20厘米的2个一字板，牛；

智信精密，今天这个大号T字，能把人玩疯啊！

浙江东方，通过华金资本参与DS融资，年报预增，一字板；

阳光照明，买了3亿幻方量化的基金，这两个T字涨停有点夸张了。

济南高新，猜想华芯半导体注入上市公司，这个才想一直都有，2连板；

南威软件，AI智能体，一字板；

操作上，除了开仓了3个新目标之外，就是尾盘清仓了节前布局的亚冬会龙头元隆雅图，这股预计应该有个涨停的，但是到尾盘都没有，还出现了拉尾盘，很明显的尾盘拉升，先走为上。

买了元隆之后，目前持仓又降低到了2成多，明天再跌就再加一部分仓位，春季行情仍然值得期待！

祝好！

杭钢股份、浙江东方、华金资本等公告称，与DeepSeek 无关

今日，三六零、杭钢股份、浙江东方等Deepseek概念股开盘即冲击涨停。

2月5日晚间杭钢股份发布了关于媒体报道的澄清公告。该公司明确，公司与DeepSeek系统的开发、应用等核心技术无关，且与杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司无任何业务往来。此前杭钢股份披露的2024年业绩预告显示，预计公司2024年年度实现归母净利润为-6.3亿元左右，将出现亏损。

5日晚间浙江东方也发布异动公告称，经公司核查，截至本公告披露日，公司旗下基金板块所投资的北京深度搜索科技有限公司、北京九章云极科技有限公司等公司名称与深度求索及其关联企业较为相似，但无任何股权投资关系，公司及旗下基金板块管理的相关私募基金未直接或间接投资深度求索。

5日晚间披露相关异动公告的还有华金资本，该公司股票于2025年1月27日、2月5日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。华金资本表示，经核实，本公司（含控股子公司）、以及本公司子公司所管理的基金均未参与DeepSeek的融资。

此前，每日互动在2月4日晚间就曾披露公告称，每日互动未持有深度求索和幻方科技的股权，也尚未向DeepSeek提供语料数据。此外，三六零公告，公司旗下的部分产品进行了DeepSeek的接入与本地化部署；公司暂未向DeepSeek提供任何服务。

康强电子

（1）积极拥抱行业巨头，与行业头部大客户共成长    2023 年，公司共导入新客户 75 家，且与半导体行业巨头客户的合作进展顺利。公司与部分新导入客户的合作在年内已持续量产 供货；公司通过了某重量级客户的认证并正式开始进入量产阶段；公司与半导体封测行业全球第一大企业也进行了初步接洽。公司通过积极拥抱全球行业巨头，进一步巩固公司在半导体封装材料领域的龙头地位，也在与巨头客户的合作中推进了公司内部组织能力的建设｜

｜和各项管理体系的完善。                                                                                   （2）推动蚀刻框架做大做强，创造新的重要利润中心    高密度蚀刻引线框架是公司技术领先的重要体现，2023 年，蚀刻框架事业部通过积极走访重点客户，了解客户需求关切；通过提 案改善活动，倡导事业部全员参与改善效率、品质、成本、6S，年内共进行了 110 件有效的改善提案。通过蚀刻框架事业部全体干部 员工的辛勤努力，全年销售额与净利润提升明显。蚀刻框架不再仅仅是公司的技术创新平台，更是公司重要的利润中心和增长引擎。  （3）持续强化成本控制，全面推进降本增效    在半导体行业市场不景气的大环境下，公司持续强化成本控制，全面推进降本增效，在不确定的市场环境下，积极把握可以控制的因素，优化采购、财务、损耗成本控制措施，各个方面努力降低成本，把降本增效的各项措施落实到实际行动上。

DeepSeek-R1 降本增效带来的机会

近期 Deepseek-R1 ：以其较低训练成本和较强性能引起全球广泛关注，主因其 V3 基模多项创新（MLA、MTP门控网络路由等）、及 R1 模型增加后训练强化学幅提升推理能力。

AI 创新范式下后训练和推理环节的迭代或将为 ASIC 带来重要成长机遇：
1⃣️#新范式 ：相比于依赖大量预训练的以往，使用强化学习（RL）训练模型生成思维链已成为模型扩展的新焦点，且其仍处于扩展曲线（scaling curve）的早期，具备高速迭代和成长潜力。
2⃣️#ASIC ：其特性适用于新范式下训练模型在特定、可客观衡量的任务（如数学、编程竞赛）及类似推理任务上的表现，且有利于打破 GPU 垄断、降低成本。根据Marvell，2023-2028AI用ASIC的CAGR超45%，至2028达429亿美元。
3⃣️#业绩印证 ：年前海外 AI 链公司 META、微软和 CLS 最新季度业绩表现分化，印证了预训练增速或有放缓、后训练及推理驱动 ASIC 快速成长的产业趋势。

对标#杰文斯悖论，持续看好算力投资及算力需求增长趋势。
1⃣️算力需求或将从预训练端转移至后训练及推理端并保持高速增长。
2⃣️META及微软在最新业绩会中仍坚定看好大规模算力投资必要性。

：AI 应用成本降低的同时或将显现增长弹性，看好应用端潜力释放。
海外方面看好具备垂直应用转化软实力的 META 等国内看好果链、国产算力、AI SOC 和存储：

1⃣️苹果产业链（#苹果计划把DeepSeekR1集成到iPhone） ：立讯精密、领益智造、蓝思科技、创新新材、工业富联、鹏鼎控股、东山精密、珠海冠宇、比亚迪电子、高伟电子、信维通信、欣旺达、水晶光电、长电科技、蓝特光学、中石科技等
2⃣️AI SOC：恒玄、星宸、瑞芯微、晶晨、全志、乐鑫、中科蓝讯、炬芯、富瀚微等
3⃣️国产算力：工业富联、中芯国际、寒武纪、海光、龙芯中科等
4⃣️存储：兆易创新、江波龙

（来自【天风电子潘暕团队】DeepSeek-R1 降本增效，看好 ASIC 赛道及应用端弹性释放P）

苹果被调查，批量跌停即将到来

今天A股第一个交易日，祖传高开低走，这个大家应该都习惯了。

具体到盘面，DS相关标的，全线涨停。

英伟达那条绳，全线跌停。

因为DS无需那么多英伟达显卡，所以逻辑是对的。

我估计，英伟达那条绳的下跌才刚刚开始。

一是因为此前涨了很多；

二是因为现在目光全部集中在DS，国外也是这样，尤其是DS都开源了，全球都在研究这货是如何做到低成本高水平的。

所以，对于英伟达产业链标的，一定要撤退，越早越好。

我估计短期内英伟达产业链是好不了了，今天批量跌停是刚刚开始。

软件这边，东大开始展现出了极强的竞争力，硬件那边也有好消息。

因为原本市场还看衰国内大模型会永远受制于国产芯片性能的不足，落后世界一个代差。

但现在突然发现国产显卡用于推理的性价比和ROI暴涨，华为+R1竟然不输给英伟达+o1。

似乎国产制造，还没让大家失望过。

好好好，看来后面国产算力产业化的速度将会超级加倍，这样的话国产芯片股要重新定价了。

而国产芯片增长，中芯国际是绕不开的看点。

有可能，要拍大腿.......

但没关系，我还有芯片ETF.......

1、车企价格战开打。

特斯拉推出Model3乱七八糟的加一起，能减少7万块。

不过价格战这块，国内车企还真没怕过谁。

2、光线传媒20厘米大长腿，搞得我直拍大腿。

春节前想过埋伏光线传媒，因为根据我对饺子以及哪吒一的了解，哪吒二差不了。

但怎么说呢，还是没埋伏。

所以说人有的时候不能太正经，太正经占不到便宜。

3、美国邮政服务宣布，暂停接收从中国内地和中国香港寄出的包裹（不包括信件和平件）。

这下拼多多大受影响啊。

并且美国还宣布，走香港那条路也堵死了。

4、国内对苹果开始动手了，中国反垄断机构正在进行前期工作，对apple store 收入抽成30%的合理性进行调查，直接带动apple盘前下跌 2.6%, 带动纳斯达克100指数下跌0.96%。

建议苹果加大游说美国国会的资金，这不耽误挣钱么。

5、今天的低走还是很影响人气的。

明天是A股开盘的第二个交易日，能否复刻港股的第二个交易日？

拭目以待。

大佬持仓更新，记录在【满仓日记】

每周实盘分享，记录在【满仓组合】

开门20cm红包，也要注意防守

开年第一天，受外围因素影响，指数偏弱，不过盘面上还是蛮热闹的。

行情回顾

A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.65%，深成指涨0.08%，成交额13003亿元，较上日放量1727亿元。个股涨多跌少，近3300只上涨，今日权重领跌，题材赚钱效应不错。

DeepSeek、算力、贵金属、机器人概念股涨幅居前，Deepseek一枝独秀，带动了几十个涨亭，英伟达产业链（CPO、pcb、电源）全线被锤！

利空方向昨天都已经说的很明白了，至少圈里的朋友不至于踩雷

---

指数观点

今日继续高开低走，下午跌破3221.71。因为节前最后一天指数向上突破3273.52后便持续回落，所以微浪型时间过长，导致这位置的浪型判断难度进一步加大。

现在60分钟形成顶背离，明后天继续关注3203.38会不会跌破，跌破的话大概率走C5浪，跌破下跌空间最坏是3087补完缺口

---

题材方向

deepseek是当前盘面第一大主线，资金围绕着Deepseek概念疯狂运动。不管是端侧还是云计算，不管是机器人还是AI智能体，都是在Deepseek的辐射下运动；

先是开盘各种顶一字，到了午后，各种接入Deepseek的消息带来盘面上各种脉冲，作为开源大模型，接入毫无门槛。预计还会有更多公司接入Deepseek——毕竟这热点，不蹭白不蹭

当然，根据经验来看，一旦批量又批量的出现，那么炒作价值也会随之骤减...

尤其明天是高潮次日，人尽皆知的次日聚焦核心切前排。虽说不可能没有低位首板补涨，但随机性可能大大加强。所以，明天再去做后排，就要注意风险了。

不过正宗的标的预计还会是一字开，就看谁能完成率先的分歧转一致，参照23年初OpenAl的刺激炒作，近几天看有没有类似海天瑞声这种容量换手票的机会。

个人重点看国产算力（云服务）这块，明天是值得关注的；毕竟无论哪家公司介入deepseek，最终都是国产算力受益，尤其是靠近deepseek母公司方面的

但是后续我们要思考的是，什么方向才是在DS爆发后真正受益的方向。现在DS刚发酵出来，各个细分资金盲目顶盲目炒，等到分歧&潮水褪去，真正受益的方向才能走出持续性，找到这个有持续性的方向，才是最重要的。

首先所谓的股权炒作，肯定不长久，顶一字的几个基本是一波流了，其次所谓的接入DS，除了一些AI+的垂直类公司能够直接受益，其他很多所谓的接入，个人认为是不太具备炒作价值，因为DS现在开源，大家都可以介入，所以没啥好炒作的，没啥稀缺性。

后续逻辑比较硬切有增量和持续性的三个方向，第一个是云计算，比如金山云，阿里云，腾讯云，华为云等。

第二个是国产算力替代，硬件替代&国产化，包括算力租赁，国产芯片，上游硬件比如GPU，DCU，服务器等。

第三个是端侧，这里端侧个人比较看好上游，比如AI芯片，SOC芯片，下游的AI眼镜，AI玩具一般。

操作上

手里证券分别在开盘和盘中减仓至底仓

申菱环境开盘反抽止损

节前埋伏的光影档光线传媒20cm

日内低吸趋势标的瑞芯微收盘浮盈4%

总之，选择＞努力！

    苦难，

    永远不是通向财富之路的必备要素。

    财富是对认知的奖励，

    而不是对勤奋的补偿。

若您心中仍怀揣着对未来的美好憧憬，却又受限于精力与技艺的瓶颈，那么，紧紧跟随大飞的脚步，无疑是你追寻梦想之旅中的最优解，让希望之光在智慧的引领下更加璀璨。

西藏珠峰

锂资源：

安赫莱斯盐湖项目继续推进，在阿投资开发项目有望拓展 公司充分发挥自身优势和多年海外矿产项目开发经验，又把中国领先的盐湖提锂技术落地阿根廷，致力于提升当地经济社会发展，构建和谐、可持续发展的社区关系，打造"一带一路"倡议下新的标志性项目。去年7月31日，公司实控孙公司阿根廷锂钾向当地政府部门补充提交了环评报告技术咨询问题的反馈材料，继续推进安赫莱斯盐湖项目。矿产资源一直是中阿合作的优先和重点领域，锂资源开发在未来十年将成为阿方重要的经济支柱。在应对全球气候挑战、新能源汽车需求快速增长的背景下，公司间接控股的安赫莱斯盐湖项目拥有205万吨碳酸锂当量锂盐资源量，另一大正在推进的阿里扎罗盐湖项 目，储量前景测算超1000万吨碳酸锂当量，两具有资源品质高、开发条件好的特点，可满足公司至2025年在阿根廷形成5-15万吨碳酸锂当量锂盐产能目标的资源需求，也为当地带来更高的附加值以及更多的就业机会。 今年以来，公司已两次接待阿根廷政府来访。继5月阿根廷经济部长塞尔吉奥-托马斯-马萨率代表团到访公司上海管理总部之 后，去年10月16日，阿根廷总统费尔南德斯在参加第三届"一带一路"国际合作高峰论坛前，也到访西藏珠峰上海管理总部。费尔南德斯总统代表联邦政府表达了对中国投资人的支持态度，并对其国家相关政策进行了推介。公司介绍在阿投资项目的规划及进展，并表示了深入合作的积极愿望。  

美国即将成立主权财富基金

美国即将成立主权财富基金

原创 金豆看盘 金豆看盘 2025年02月05日 20:52 湖南

有缘者得见

---

  前两天（2月3日）看到一个新闻，特朗普在白宫签署了一项行政命令，将在1年内成立权基金。美国新任财政部长在谈到计划设立的美国主权财富基金表示：这是一个具有重大战略意义的事件。这个对未来全球的资本市场都将产生重大影响。

  目前全球最大的主权财富基金为挪威的主权财富基金。截止到24年年底其资产规模达到了1.75万亿美元，挪威的主权基金在24年取得了13%的收益赚了约2224亿美元。而挪威在2024年的GDP为5677.4亿美元。他们的主权基金资产规模是他们去年GDP的三倍还要多。

   多要素去看挪威的主权财富基金是全球最牛的主权财富基金了。因为他们的主权财富基金去年的收益相当于他们国内GDP总量的39%。这一比重任一国家都没有达到。如果我们有同等比例和收益的主权财富基金，也就相当于在24年可以赚49万亿人民币。这么大的一笔的钱那就根本花不完。而挪威正是如此，根本就花不完。他们的人均GDP非常高，24年预计达到12.5万美元。

  挪威的主权财富基金给挪威的国民创造了巨额财富。未来大量国家效仿是必然的事。去年就有各种传闻我们要搞5万亿甚至10万亿的平准基金。在我们的平准基金没有出来前美国的主权基金就即将横空出世。以美国的经济体量以及在金融方面的影响力。保守估计美国的主权财富基金3-5万亿美元的规模算是低配。而美国一旦要成立主权财富基金。那就是手握巨资要全球买买买了。而我们的股市在低位。他们的主权财富基金不说超配A股，就是标配也会带来数千亿美元的资金，甚至带来上万亿美元的资金进入A股。

  有些朋友私下问过他们成立主权财富基金的影响，这里直白地说就是会有大量资金进入A股。市场一定会被拉起来。如果不理解，那就参考14年11月17日沪港通正式启动后我们市场后面发生了什么。可以这样讲如果当时没有开通沪港通，那么14年年底就不会向上突破2500点，那么15年也就不可能到5178。

   股市的上涨是需要大量资金向上推动的。今年向上突破3800点相当于14年向上突破2500点。是需要大量资金的。而我可以提前告诉你们今年市场不缺资金，所以百分百向上突破3800点。3800点一旦突破上升空间打开。后面的高度超你想像。

看完点赞转发分享，后面都是股市赢家

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、DeepSeek

网传股权关联：浙江东方、华金资本

知识蒸馏：智信精密、东方中科

MLA机制：南威软件、飞利信

DeepSeek算力：航锦科技

持有幻方产品：阳光照明

对接DeepSeek+云服务：杭钢股份、优刻得、青云科技、安恒信息

端侧对接DeepSeek+AI智能体：美格智能

对接DeepSeek+数据要素：每日互动

对接DeepSeek+端侧芯片：安凯微

对接DeepSeek+云通信：梦网科技

对接DeepSeek+AI画图：万兴科技

对接DeepSeek+AI视频：当虹科技

对接DeepSeek+AI安全：三六零

对接DeepSeek+算力：超讯通信

DeepSeek+数字营销：天娱数科

DeepSeek+数据要素：拓尔思

 

2、云服务（计算）：大位科技、云赛智联、浙大网新、首都在线、用友网络、宁波建工、浙数文化、美利云、开普云、数据港

3、机器人

间接参股宇树机器人：实益达、景兴纸业、金发科技

间接参股宇树机器人+人形机器人：卧龙电驱

合作宇树科技+人形机器人：盛通股份

人形机器人：鸣志电器、巨轮智能

机器人+AI智能模组：日海智能

机器人+煤炭机械：冀凯股份

机器人+智慧空间：达实智能

机器人+智能装备：天永智能

机器人+机械装备：天元智能

碳纤维+消费电子：光大同创

 

4、其他AI应用

AI智能体+甲骨文：新炬网络、泛微网络

AI+脑机接口：岩山科技

AI医疗：卫宁健康

AI司法：金桥信息

AI审核：汇洲智能

AI教育：竞业达

 

5、超跌+潜在ST风险股

建筑装饰+稀土：创兴资源

建筑PC构件：华嵘控股

AI+华为昇腾：川大智胜

医疗+地产：济高发展

光伏+餐饮：中科云网

半导体设备：和科达

缝制机械：精伦电子

网安：国华网安

农药：辉丰股份

 

6、其他

华为昇腾：拓息、泰嘉股份、恒为科技

存储芯片：大为股份、西测测试

收购+股权变更：中基健康

字节+数字营销：利欧股份

DRG+数据要素：国新健康

汽配+智能驾驶：伯特利

算力+商汤：东方材料

体育健身：舒华体育

玻璃瓶：山东华鹏

影视：光线传媒

风电：中电电机

地产：卧龙地产

龙头股的上车策略和持股逻辑

老规矩，可以点点关注支持博主，主页置顶的帖子可以认真看一下。

在股市中，把握龙头股的上车时机和持股逻辑是实现盈利的关键。以下是对相关策略和逻辑的整理与补充。

一、龙头上车方式

（一）低位一进二节点

低位一进二节点是试错过程中相对靠谱的选择。此时，股票处于上涨初期，具备较大的潜力。上车时需满足以下条件：

1、 有换手：换手率是衡量市场活跃度的重要指标。适当的换手能够确保筹码的充分交换，为后续的上涨提供动力。过低的换手率可能意味着市场关注度不足，而过高的换手率则可能导致筹码过于分散，影响股价的稳定性。

2、 竞价超预期：竞价阶段是市场资金博弈的关键时刻。超预期的竞价表现，如高开幅度较大或封单量较多，能够显示出资金对股票的强烈追捧，为当日的上涨奠定基础。

（二）三进四节点

经过前面一次放量后，三进四节点的股票已经具备了一定的市场关注度和资金基础。此时，有两种情况适合上车：

1、 超预期缩量板：缩量涨停表明资金高度认可股票的价值，抢筹意愿强烈。在三进四节点出现缩量板，说明市场对股票的上涨预期一致，后续上涨动力充足。

2、 分歧转一致的长腿 T 板：长腿 T 板是一种强势的涨停形态，表明股票在盘中经历了分歧，但最终多方力量占据主导，成功回封涨停。这种形态的出现，往往预示着股票将开启新一轮的上涨行情。上车方式可以是打板或低吸，具体取决于个人的操作风格和风险承受能力。

（三）七板前的分歧放量回封打板

在七板前，股票已经经历了一轮快速上涨，市场关注度极高。此时，分歧放量回封打板是一种较为稳妥的上车方式。分歧放量回封表明市场虽然存在一定的分歧，但多方力量依然占据优势，能够成功封住涨停。这种情况下，股票的上涨趋势依然强劲，后续仍有较大的上涨空间。

（四）七板渡劫后第二天分歧后弱转强打板

七板渡劫是股票上涨过程中的关键节点，许多股票在此阶段会出现调整或失败。然而，如果股票能够成功渡过七板劫，并在第二天出现分歧后弱转强的情况，如低开后快速拉升涨停，那么这将是一个绝佳的上车机会。弱转强表明市场对股票的信心得到修复，资金重新涌入，后续上涨动力充足。可以来蔚ッ欣：前面LHT，后面 S249，连在一起七位就是   一个擅长中短结合波段套利的掌舵手在这里，以后的股市道路，无论行情如何，我都会和你们一路同行。股海情深，一同前往！                  
二、龙头上车时机

（一）龙头地位确立日

龙头地位确立日是上车的最佳时机。在这一天，股票的市场关注度和资金认可度达到高峰，上涨趋势最为明确。此时上车，能够最大程度地享受到龙头股的上涨红利，获取丰厚的利润。

（二）次日或第三日

如果在龙头地位确立日未能上车，那么在次日或第三日也必须设法上车。虽然此时股票的上涨趋势可能已经形成，但仍然有一定的上涨空间和机会。在次日或第三日上车，需要更加关注市场情绪和股票的盘中表现，选择合适的时机介入。

三、上车注意事项

（一）专注龙头，抵制杂毛股诱惑

在股市中，杂毛股众多，它们虽然在盘中可能会出现拉升行情，但往往不具备持续性和稳定性。与龙头股相比，杂毛股的上涨空间有限，风险较大。因此，一定要专注于龙头股，抵制杂毛股盘中拉升的诱惑。一旦管不住手买了杂毛股，可能会陷入其中难以抽身，导致错过龙头股的上涨，从而打乱自己的操作节奏。

（二）把握正确节点上车

只有在上述提到的关键节点上车，才能提高操作的成功率和收益性。这些节点是经过市场检验和资金认可的，具有较强的参考价值和操作意义。在实际操作中，要密切关注股票的盘中表现和市场情绪，准确把握上车时机，避免盲目跟风和冲动操作。

四、龙头股持股逻辑

（一）情绪周期与监管周期

一只龙头股能走多远，主要取决于情绪周期和监管周期。在情绪周期的上升阶段，市场热情高涨，资金充裕，龙头股更容易得到资金的追捧和支持，从而走得更远。此时，市场对股票的上涨预期一致，投资者的参与度高，股票的上涨动力充足。相反，在情绪周期的下降阶段，市场热情减退，资金紧张，龙头股的上涨空间将受到限制。

监管周期也对龙头股的走势产生重要影响。在监管周期较宽松时，市场环境相对有利，龙头股的上涨空间更大，能够吸引更多资金的关注和参与。然而，在监管周期较严格时，市场对股票的炒作行为进行限制，龙头股的上涨将面临较大的压力。

（二）故事逻辑大小

所在方向的故事逻辑大小也是决定龙头股走势的关键因素。如果故事逻辑宏大，如涉及国家战略、行业变革等重大题材，那么龙头股的上涨动力将更足，持续性更强。例如，在新能源汽车产业发展初期，相关龙头股凭借国家战略的支持和行业变革的机遇，实现了长期的上涨行情，为投资者带来了丰厚的回报。反之，如果故事逻辑较小，上涨空间和持续性都会受到一定限制。

（三）持股定力与认知

不要因为股价的绝对高度而畏高，高点是相对的。持股定力来源于对股票的认知，只有对股票的逻辑、趋势等有深刻的认知，才能在持股过程中保持定力，不被短期的波动所干扰。当认知达到一定高度时，自然能够清晰地判断出合理的卖点，从而在合适的时机获利了结。在实际操作中，要不断学和研究，提高自己的认知水平，以便更好地把握龙头股的持股逻辑，实现稳健盈利。

幽兰行天下：2月6日淘金早参

一、今日盘面分析及明日操作策略

今日大盘高开低走下跌0.65%，深成指和创业板指则分别微涨、微跌。DeepSeek、云服务、多模态AI、机器人、存储芯片等领涨热点题材，铜缆高速连接+光模块+英伟达、煤炭、食品+酿酒+旅游、保险+银行、建材、家居等领跌。六成来个股上涨，涨停板77个，其中一字板13个，另有36个涨逾10cm，涨停被砸个股34个。跌停板33个，另有22个跌逾10cm，大跌5%以上个股160个。

 

指数开盘最高点，再度见证了量化引领的逢高开就抛压重重的生态。量化要的是差价，有波动就行。而我们要的是主升，没有主升时涨起来也容易是盘中富贵。如今的生态下情绪波动很是激烈，纯情绪投机那套很难跟上量化的节奏，因为那是小米+步枪在对抗核弹级的工具。唯有用大逻辑大趋势去反制，跟不上极端情绪化的节奏就学习做差价的节奏，能够反复炒的热点和个股才能用低位买了冲起来卖的节奏去应对。量化时代交易致胜的核心是逻辑+趋势+节奏，且尽量向大容量的热点和个股看齐。短线活跃票已经流行涨涨歇歇的趋势性炒法，流行阴包阳和阳包阴，玩的是出其不意，单纯看技术图形的话容易被反向套路，也就需要逻辑够硬才有那个底气。当然也有极少数情绪小票是那样玩的，那一定得是背后的庄家资金足够雄厚，我们看不透那些就要跟随主流玩法。

 

所幸的是AI应用引领的题材股还算活跃，从而个股并非难看。领涨核心是DeepSeek概念，因为这一块开的太高，且很多票没什么切入点，所以能够舒服切入的人形机器人概念又打出了活跃度。机器人概念是产业逻辑驱动的大趋势，其行情后面还会风起云涌。需要注意的是个股涨涨歇歇的趋势性炒法和轮涨已经很明显，就别刻意去追求个股短线的持续暴涨模式，而是从节奏的角度去把握。DeepSeek概念今天还是一窝蜂的炒法，会是一个先情绪后逻辑的过程。其实真正直接相关的票没几个，仅仅是对接适配的话意义不大，那几乎任何公司都可以，关键要看对应的AI应用潜质。故而短线炒下情绪，更大的潜能是激活行业性的趋势。DeepSeek只是开始，各类AI应用百花齐放则是未来，未来AI应用各细分领域会出现很多趋势性的投资机会。

 

大盘中阴下跌，终究还是未能摆脱去年底以来高开就低走的宿命。盘中跌势倒是不恐怖，毕竟大盘是开盘两分钟就砸绿了。暂且仍定性为节奏问题，方向性选择后续再定夺。如今不习惯于高开，低开也不至于就此砸下去，明天估计会是先洗一洗再起来的节奏。当前总体先从震荡反复的节奏上去把握，大盘本来是失真的，很多热点个股是要从其本身走势及节奏去把握的。未来的生态会有很多票独立于大盘而存在，就不能死盯着大盘不放，震荡期热点方向及节奏至上。

 

二、盘中主要热点题材

1、DeepSeek

网传股权关联：浙江东方、华金资本

知识蒸馏：智信精密、东方中科

MLA机制：南威软件、飞利信

DeepSeek算力：航锦科技

持有幻方产品：阳光照明

对接DeepSeek+云服务：杭钢股份、优刻得、青云科技、安恒信息

端侧对接DeepSeek+AI智能体：美格智能

对接DeepSeek+数据要素：每日互动

对接DeepSeek+端侧芯片：安凯微

对接DeepSeek+云通信：梦网科技

对接DeepSeek+AI画图：万兴科技

对接DeepSeek+AI视频：当虹科技

对接DeepSeek+AI安全：三六零

对接DeepSeek+算力：超讯通信

DeepSeek+数字营销：天娱数科

DeepSeek+数据要素：拓尔思

 

2、云服务（计算）：大位科技、云赛智联、浙大网新、首都在线、用友网络、宁波建工、浙数文化、美利云、开普云、数据港

3、机器人

间接参股宇树机器人：实益达、景兴纸业、金发科技

间接参股宇树机器人+人形机器人：卧龙电驱

合作宇树科技+人形机器人：盛通股份

人形机器人：鸣志电器、巨轮智能

机器人+AI智能模组：日海智能

机器人+煤炭机械：冀凯股份

机器人+智慧空间：达实智能

机器人+智能装备：天永智能

机器人+机械装备：天元智能

碳纤维+消费电子：光大同创

 

4、其他AI应用

AI智能体+甲骨文：新炬网络、泛微网络

AI+脑机接口：岩山科技

AI医疗：卫宁健康

AI司法：金桥信息

AI审核：汇洲智能

AI教育：竞业达

 

5、超跌+潜在ST风险股

建筑装饰+稀土：创兴资源

建筑PC构件：华嵘控股

AI+华为昇腾：川大智胜

医疗+地产：济高发展

光伏+餐饮：中科云网

半导体设备：和科达

缝制机械：精伦电子

网安：国华网安

农药：辉丰股份

 

6、其他

华为昇腾：拓息、泰嘉股份、恒为科技

存储芯片：大为股份、西测测试

收购+股权变更：中基健康

字节+数字营销：利欧股份

DRG+数据要素：国新健康

汽配+智能驾驶：伯特利

算力+商汤：东方材料

体育健身：舒华体育

玻璃瓶：山东华鹏

影视：光线传媒

风电：中电电机

地产：卧龙地产

 

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

LPU：DeepSeek 大模型的 “灵魂引擎”，驱动 AI 世界的无限可能

 一、LPU芯片技术背景及概念逻辑解析

（一）LPU芯片技术原理

LPU（Language Processing Unit）是专为大规模语言模型推理优化提出的架构。其核心是通过确定性执行引擎实现单核14,592个计算单元同步运算，实测运行Llama2-70B模型达到500 tokens/s的推理速度，较H100 GPU提升18倍。

技术突破点：

内存墙突破：采用SRAM片内存储（230MB）替代传统HBM，带宽达到80TB/s（H100为3.35TB/s）

能效比优化：每瓦特处理能力达到H100的4.2倍

延迟控制：端到端延迟降低至传统架构的1/20

（二）概念炒作逻辑链

算力军备竞赛升级：GPT-4训练需约1e25 FLOPs，推理成本占比超70%

国产替代加速：我国AI芯片进口依赖度达92%，自主可控政策加码（2023年信创采购目录新增AI芯片类别）

技术代际差机会：传统GPU在transformer架构下能效比不足，存算一体架构带来弯道超车可能

资本驱动效应：2023年Q3全球AI芯片融资额同比激增217%，其中存算一体领域占比38%

二、核心标的深度分析

（一）寒武纪（688256）

基本面：

2023年Q3营收4.63亿元（YoY +12.3%），亏损收窄至-5.45亿元

思元590芯片实测性能达H100的82%，获互联网大厂批量采购

研发投入占比达342%（行业均值28%）

技术面：

周线MACD（12,26,9）金叉延续，DIF值0.87

布林带（20,2）开口扩大，股价突破上轨（142.3元）

筹码集中度：90%成本分布在116-138元区间

资金流：

北向资金连续5周净买入（累计3.2亿元）

融资余额占流通市值比升至6.8%（警戒线7%）

（二）海光信息（688041）

财务特征：

DCU系列产品毛利率达68.7%（英伟达同期65.2%）

存货周转天数降至87天（行业平均153天）

经营性现金流净额18.9亿元（同比增长217%）

技术指标：

月线RSI（14）值72.3进入超买区

斐波那契回撤：股价在61.8%位置（78.4元）获支撑

量价背离：近一月涨幅32%但成交量萎缩21%

机构动向：

QFII持股比例突破5%预警线

社保基金118组合新进持仓1.2%

（三）景嘉微（300474）

产品矩阵：

JM9系列性能对标GTX 1050，已实现军用领域100%国产替代

下一代JM10采用chiplet设计，PPA指标提升3倍

财务健康度：

应收账款周转率4.2次（行业第85百分位）

Z-score模型预警值1.8（安全阈值2.9）

研发资本化率38%（监管关注阈值20%）

市场情绪：

期权隐含波动率升至62%（历史90分位）

融券余额占比突破4.5%警戒线

大宗交易折价率均值-7.3%（资金出逃信号）

 

三、LPU芯片产业链延伸标的深度解析

（一）存储芯片：HBM核心供应商

1. 北京君正（300223）

业务关联性：

子公司北京矽成（ISSI）全球车规级DRAM市占率15.2%，最新LPR5产品带宽达6400Mbps，适配LPU芯片高带宽需求。

财务数据：

2023年Q3营收13.8亿元（YoY +9.7%），毛利率42.3%（环比提升2.1pct）

存货周转天数降至68天（2022年同期89天），经营性现金流净额4.2亿元

技术指标：

日线KDJ（9,3,3）中J值突破100，进入超买区域

筹码分布：70%成本集中在72-85元区间，上方套牢盘压力位92元

量能异动：11月日均换手率3.2%，12月骤增至5.8%

2. 澜起科技（688008）

技术突破：

全球R5内存接口芯片市占率47%，最新Gen4 PCIe Retimer芯片已通过英伟达认证，适配AI服务器全连接架构。

财务亮点：

2023年Q3研发费用4.3亿元（占营收28%），存货中在制品占比降至12%

预收账款同比增长217%，客户预付比例提升至35%

资金动向：

北向资金持股比例从3.2%升至5.1%，连续8日净买入

融券余额占比1.2%（全市场分位值15%），做空动能较弱

（二）先进封装：Chiplet技术龙头

1. 长电科技（600584）

技术优势：

全球封测市占率10.8%，XDFOI™ 2.5D封装技术实现12HBM+1GPU异构集成，热阻系数较传统封装降低40%。

经营数据：

2023年Q3稼动率回升至85%，单季资本开支12亿元（同比+33%）

海外收入占比提升至67%（美元贬值利好测算增厚利润1.2亿元）

技术面信号：

月线MACD柱状线连续3个月翻红，中期趋势转强

布林带（20,2）中轨支撑位32.4元，与120日均线形成共振支撑

2. 通富微电（002156）

战略合作：

为AMD提供7nm Chiplet封装，2023年新增5条TSV生产线，HBM封装良率提升至98.5%。

财务健康度：

应收账款周转天数从62天降至48天，坏账计提比例严格控制在1.2%

汇兑收益贡献利润0.8亿元（人民币贬值期间套保策略生效）

资金博弈：

大宗交易溢价率均值+2.3%（机构建仓信号）

融资余额单周增加1.5亿元，杠杆资金入场明显

（三）材料与设备：国产替代先锋

1. 雅克科技（002409）

核心产品：

前驱体材料全球市占率11%，LPR5用High-K材料已通过三星验证，单价较传统产品高3倍。

财务指标：

2023年Q3预收款同比增长320%，订单可见性达6个月

在建工程转固进度：宜兴项目产能释放率65%，2024年Q1达产

技术形态：

周线级别头肩底形态突破，理论目标价82元（现价68元）

RSI（14）值58，处于中性区间，未现超买

2. 中微公司（688012）

设备突破：

5nm刻蚀机进入台积电验证阶段，2023年新增订单中存储设备占比提升至38%。

运营效率：

人均创收提升至280万元（2020年150万元）

合同负债达25.3亿元（同比+45%），锁定未来收入

资金信号：

员工持股计划完成购买（均价145元，现价158元）

QFII持股比例突破8%，创历史新高

（四）边缘计算：LPU应用场景延伸

1. 全志科技（300458）

产品布局：

R329智能语音芯片搭载双核A53+HiFi4 DSP，支持本地化AI推理，功耗仅1.2W。

财务特征：

2023年Q3毛利率回升至42.1%（产品结构调整见效）

研发支出资本化率18%（低于行业均值25%）

市场情绪：

期权隐含波动率曲面呈现"右偏"（市场预期上行）

融券余额占比0.7%，空方力量微弱

2. 瑞芯微（603893）

技术迭代：

RK3588芯片支持8K视频编解码，NPU算力达6TOPS，适配边缘端LPU协同计算。

风险指标：

客户集中度：前五大客户占比62%（行业风险阈值50%）

存货减值计提比例1.8%（低于行业均值3%）

量价分析：

近20日量价相关系数0.72（强正相关）

阿隆指标（Aroon）上行趋势强度达90%

 

四、核心受益个股分析

以下为LPU产业链中技术壁垒高、资金关注度突出的标的：

1. 北京君正（300223）

公司简介：控股全球SRAM龙头ISSI，SRAM市占率超20%，产品覆盖车规级、工业级高可靠性存储芯片35。

财务数据：2024年Q3营收18.7亿元（YoY +32%），净利润3.2亿元（YoY +45%），毛利率达42%13。

技术指标：

股价走势：2025年2月4日单日涨幅17%，突破年线压力位（68元），RSI（14）达72（超买区间），MACD金叉延续。

量能：当日成交额24亿元，换手率12%，较前5日均值放大3倍。

资金流：近10日主力净流入8.2亿元，北向资金增持1.3%613。

2. 恒烁股份（688416）

公司简介：SRAM存算一体方案先行者，研发AI推理芯片，适配边缘计算场景311。

财务数据：2024年预计净利润增速超18倍（机构一致预测），受益于SRAM涨价及AI芯片量产13。

技术指标：

股价走势：2025年1月17日涨停后，形成“杯柄形态”，突破颈线位45元，布林带开口扩大。

波动率：30日历史波动率升至65%，期权隐含波动率溢价显著。

资金流：近5日主力净流入2.1亿元，融资余额环比增长15%213。

3. 兆易创新（603986）

公司简介：国内存储芯片龙头，SRAM产品覆盖消费电子至车规级，与LPU厂商合作开发存算方案35。

财务数据：2024年Q3营收31亿元（YoY +28%），存储业务占比70%，HBM相关收入增速达50%13。

技术指标：

股价走势：周线级别形成“上升三角形”，阻力位120元，KDJ指标（9,3,3）金叉。

筹码分布：获利盘占比85%，上方套牢盘压力较小。

资金流：近20日北向资金增持1.8亿元，ETF持仓占比提升至12%24。

4. 通富微电（002156）

公司简介：AMD最大封测供应商，布局LPU芯片的先进封装（如2.5D/3D封装）312。

财务数据：2024年封测业务营收占比65%，毛利率提升至18%（YoY +3pct）12。

技术指标：

股价走势：月线级别突破下降趋势线，EMA（12,26）多头排列，短期支撑位22元。

量价配合：1月19日主力净流入8419万元，量比1.56。

资金流：近1个月融资买入额占比升至8%，机构调研频次增加612。

 

五、风险收益比量化评估

标的	夏普比率（年化）	最大回撤（近1年）	Beta系数	机构目标价空间
北京君正	1.2	-28%	1.15	+25%
澜起科技	0.8	-34%	1.08	+18%
长电科技	1.5	-22%	0.95	+32%
雅克科技	1.7	-19%	1.02	+45%
中微公司	0.9	-41%	1.25	+15%

---

六、操作策略建议

短线：关注SRAM龙头（北京君正、兆易创新）的量价配合，RSI超买时适度减仓。

中长期：布局封测（通富微电）及边缘计算（恒烁股份），跟踪LPU在金融、车载场景的落地进展。

配置逻辑：

核心仓位（60%）：选择技术壁垒高、订单可见性强的标的（如长电科技、雅克科技）

卫星仓位（40%）：布局高弹性边缘计算标的（全志科技、瑞芯微）

择时信号：

买入条件：板块成交额占比突破5%且RSI（14）低于50

止盈触发：个股PEG>2或单日换手率>15%

止损纪律：跌破20日均线且MACD死叉确认

对冲工具：

利用科创50ETF期权（代码：588000）进行波动率对冲

做多LPU概念股同时做空传统GPU厂商（如景嘉微 vs 英伟达ADR）

 

结语：LPU概念炒作已进入第二阶段（业绩验证期），HBM供应链（如雅克科技）、先进封装（通富微电）、存算一体（北京君正）等衍生方向。技术面需警惕周线级别TD序列13计数后的修正风险，配置策略建议采用"核心+卫星"组合，控制单一个股仓位不超过15%。

以上标的需结合技术面与基本面共振原则筛选，重点关注量价突破+订单放量双重驱动个股。当前建议优先关注长电科技（先进封装确定性）、雅克科技（材料国产化弹性），警惕中微公司（高Beta属性下的波动风险）。

股神争霸赛2.5：大盘高开低走，小米Su7开年第一天爆赚近10个点创新高！

前5选手今日操作   

第二届股神争霸赛 今日排名

第1名  小米Su7

【小米Su7蛇年首秀，喜提20CM大肉】

今天小米 Su7 操作超亮眼！节前布局安凯微电子，节后开盘斩获 20CM 大肉，早盘综合考量大盘走势，卖出沃格光电和明月镜片锁定利润。大盘调整时，小米 Su7 抓住大资金做多机会，新开仓平治信息，已收获 4.36% 浮盈。平治信息业务覆盖数字阅读、5G 通信等领域，热门概念超多，后续发展值得关注。

 

第二届股神争霸赛 今日排名

第2名  止定静安虑

“止定静安虑”

今日拿到了新年第一天的大肉红包！止盈卖出了瑞芯微，止盈减仓安凯微，买入果麦文化。当天账户盈利近30个点！

第二届股神争霸赛 今日排名

第3名  吉尔伽美什

“吉尔伽美什”

收到新年第一天大红包，全仓吃了近10个点！

早上9.30分卖出狄耐克，9.32分卖出巨能股份，9.35分卖出安凯微电子，9.45分卖出卓翼科技。10.01分买入算力题材平治信息，10.17分买入芯片概念日盈电子，11.15分买入算力题材广脉科技，13.06分买入芯片概念天马新材。当日买入的4只股票中有3只吃肉！

第二届股神争霸赛 今日排名

第4名  东海龙王

东海龙王”

早盘9.25分买入加仓CPO题材新易盛，9.34分卖出易点天下，9.56分买入机器人概念三花智控，14.56分做T卖出新易盛。账户今日回撤了25个点。

第二届股神争霸赛 今日排名

第5名  做自己的神

“做自己的神”

连续4个交易日大肉，该选手曾经创造出了短短4个多月收益率高达近20倍的奇迹！

早盘9.32分止盈卖出视觉中国，14.53分买入算力题材网宿科技，大模型概念三六零一字板持仓不动。

以上内容来源：股神比赛会务组

2025/02/06股海灯塔（农历变盘点开门黑！明天不能站稳3252得跑！）

　　

　　开门第一天市场如期高开，可惜迅疾杀跌再次击破3252点到3237才止跌反抽，但反抽到3245就继续下杀。一路下破支撑3235点后但因银行、保险杀跌，午后再次跳水下补3223缺口，建议在3228附近逐步买进，止跌随即反抽指出的3228后遇阻3235。尾盘收放量中阴线，指数终收破3252点。

　　盘前笔者指出今天是农历变盘节点，又是1月13日低点上涨以来第11天节点，今天的走势符合变盘。现60F的KDJ的‘J’见负，当前超卖，明天再下探3215～3203附近就是买点，随后反弹到压力3252附近，此处建议减仓。当然也可不加仓，到3252就减，除非突破站稳3252点就持股。站稳3252后大盘就奔向3275，突破就奔袭3295，但有点奢望。后市再收破3230之下就小心大盘下踩3165，击破3165就大概率去3087，后一种为大概率事件。

　　笔者昨晚挂每X互动、浙X东方均失败，加冀X股份亦再收第二个“地天板”，但买金X互联被砸，明天不反包出局。盘中对手中趋势向上的个股，高抛低吸做差价个股。推荐水晶球牛人选股大赛第465周二支标的0029XX、3002XX参赛票，5天线买进持有。DeepSeek高开走势，稍微有点靓的都开一字，根本不给你参与机会。当然也可关注科技兴国概念（半导体、芯片个股）、机器人概念、消费概念的个股。技术的型态上建议选取趋势向上，且回踩5天线不破，技术指标则关注日MACD水上金叉或红柱，且SAR红珠的个股买进持有。继续盯着强者恒强的个股，积极精选参与博弈。年前估计以维稳为主，建议轻仓应对。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

重磅更新！周三舆情热度题材（附股图）

周三舆情热度：

①Deepseek-近日，华为云、阿里云、腾讯云、百度智能云、360数字安全、云轴科技等多个平台宣布上线DS大模型；(航锦科技、竞业达、超讯通讯、垒知集团、浙江东方、智信精密、万兴科技等)

②云计算-deekseep重要方向→云计算,中国头部云计算金山云率先接入deekseep，金山云港股大涨31%；（诺瓦星云、杭钢股份、汉鑫科技、东华软件、奥飞数据、美利云等）

③华为链/华为昇腾-昇腾蛇年开工送大礼，DeepSeek系列新模型正式上线昇腾社区；(阿尔特 、汉得信息、垒知集团、拓息、润和软件、软通动力等)

④机器人/Figure-当地时间2月4日，机器人公司Figure创始人Brett Adcock宣布，Figure在全自主研发的、完全端到端机器人AI方面取得了重大突破，未来30天内，公司将向外界展示“人形机器人上从未见过的东西; （长盈精密、超捷股份、南京化纤、 阿尔特、兆威机电、绿的谐波等）

⑤国产算力-华为与DeepSeek联手：算力已达英伟达60%、CANN取代CDUA架构；（超讯通讯、阿尔特、飞利信、首都在线、拓息、云赛智联等）

垒知集团（002398）与DeepSeek确实存在合作关系，主要体现在以下几个方面： 1、技术合作：垒知集团旗下的垒知科技与DeepSeek在技术和数据方面有合作关系。垒知科技自主研发的建筑设计AIGC平台垒知Al，能够提供从项目评估、环境准备到项目部署、二次开发、模型训练、模型优化再到上线运行指导的定制化部署全流程解决方案。 2、数据合作：垒知集团与幻方量化在金融语料库方面有合作，其数据资源已经被用于DeepSeek模型的训练和优化。 3、市场影响：随着DeepSeek事件的不断发酵，已经接替机器人成为市场新主线。DeepSeek龙头基本上可以判断节后是继续一字涨停根本买不到，那么如果想参与，应该买什么呢？还有哪些涉及DeepSeek位置又低，还有预期差的呢，那首先我们就要梳理一下炒作逻辑，和脉络。我们可以看到节前最后一个交易日是Deepseek题材起动的日子，涨的是参股DeepSeek的，以及DeepSeek概念股。垒知集团（002398）被市场认为是DeepSeek概念股之一，其股价在相关概念炒作中受到一定影响。 4、此外，垒知集团还与微软有合作关系，Deepseek将接入微软AI电脑，而垒知集团又是有效整合微软openAI完整的解决方案的公司。二者通过微软进行整合。这种合作关系进一步增强了垒知集团在AI领域的市场竞争力和发展潜力。 5、总之，垒知集团与DeepSeek的合作关系涵盖了技术、数据等多个方面，并在市场上产生了一定的影响。对于投资者而言，需要综合考虑公司的基本面、合作关系的进展以及市场趋势等因素，做出合理的投资决策。

#DeepSeek实锤回复:

垒知集团与DeepSeek的合作主要集中在人工智能技术的应用与整合，尤其是在建筑设计和数字化解决方案领域。以下是具体的合作案例：

### 1. **垒知AI平台与DeepSeek的技术整合**

   - 垒知集团的全资子公司垒知科技自主研发了建筑设计AIGC平台——垒知AI，该平台与DeepSeek进行了技术和数据上的深度合作。垒知AI为建筑设计行业提供从项目评估、环境准备到模型训练、优化及上线运行的全流程定制化解决方案，显著提升了设计效率和团队协作能力。

   - 通过与DeepSeek的合作，垒知AI在模型训练和优化方面得到了进一步强化，尤其是在生成高质量数据和提升训练效率方面，采用了DeepSeek的数据蒸馏技术。

### 2. **基于华为云昇腾云服务的推理服务**

   - 垒知科技与华为云合作，基于华为云昇腾云服务推出了DeepSeek-R1/V3推理服务。这一服务结合了DeepSeek的模型能力和华为云的算力支持，为建筑行业提供了高效的AI推理解决方案。

### 3. **微软Azure AI Foundry平台的整合**

   - 垒知集团作为微软的长期合作伙伴，将DeepSeek的R1模型整合到微软Azure AI Foundry平台中。该平台包含超过1800个AI模型，为企业提供AI程序设计和管理的支持。通过这一合作，垒知集团进一步扩展了其在AI领域的技术应用范围。

### 4. **建筑行业数字化解决方案**

   - 垒知科技结合BIM（建筑信息模型）、物联网、云计算等技术，与DeepSeek合作开发了“BIM+”平台，推动建筑行业的信息化和智能化。该平台支持多端可视化浏览、数据安全服务和私有化部署，显著提升了建筑项目的设计、施工和运维效率。

### 5. **定制化AI解决方案**

   - 垒知科技与DeepSeek合作，为建筑设计企业提供定制化的AI解决方案，涵盖从设计灵感生成到效果图快速输出的全流程服务。这种合作不仅提高了设计效率，还为设计师提供了更多创意支持。

### 总结

垒知集团与DeepSeek的合作主要集中在建筑行业的AI技术应用，通过整合DeepSeek的模型能力和垒知科技的自研平台，提供了从设计到运维的全流程数字化解决方案。这些合作案例展示了垒知集团在AI技术领域的深度布局和创新能力。

寻找Deepseek的逻辑差机会

假期回来第一天，没有感受到Deepseek的厉害，感受到了量化基金的厉害，确实更锋利了。DS的核心标的都是一字板顶死，每日互动、浙江东方、杭钢股份、美格智能、华金资本、南威软件等根本不给小散一点机会，给机会的就很难赚钱。其他的方向都是低迷大面，这盘面看着还有机会，但是操作起来真的难受。

今天节后第一天，是最好的转势机会，但是大盘直接高开崩溃，这样如果明天不能反包，有可能会继续下去寻底。

DS有宏大的叙事，应该还有一段行情，现在A股的预期差在云计算，Deepseek出现之后，将直接颠覆云的盈利模式。今天云计算板块没有什么亏钱效应，而且主要的人气龙头强度都可以，明天基本都会打开，是个很好的分歧上车机会，重点关注首都在线、拓尔思、青云科技、安恒信息、优刻得、美利云中最超预期的龙头。

机器人昨天说了，这条线的拉升都先看作是出局的机会，因为埋伏的小散太多了，而云计算才是新故事，等小散割了机器人，追上云计算的时候，云计算也就到顶了。

Deepseek的横空出世对以前CPO、算力硬件老龙头都是毁灭性打击，今天那些大跌的硬科技股基本都是这个逻辑，所以今天大跌的科技股不能再恋战，故事逻辑已经变了。

再就是看一下端侧AI芯片的机会，DS的出现对端侧AI芯片的需求也开始上升，也是有逻辑差的方向，注意瑞芯微。

今日策略：早盘长盛轴承、壹网壹创拉升出局，跌停割了中恒电气，介入瑞芯微。

长江证券：人形机器人独角兽Figure概念股梳理（附股）

【长江证券：人形机器人独角兽Figure概念股梳理（附股）】

北美人形机器人公司Figure宣布终止和OpenAl的合作协议，在完全自主研发的端到端机器人AI方面取得重大突破，在接下来的30天内将展示一些从未在人形机器人上见过的东西（no one has ever seen on a humanoid）。此前FigureAI通过和OpenAI的合作，展示了人形机器人在交互上的突破。

目前尚不清楚Figure与OpenAI终止合作的原因。但在此之前，OpenAI宣布重新组建自己的机器人团队，而Figure也正在招聘AI相关人员。

春节期间，Figure创始人CEO Brett Adcock在X上宣布签约了第二个商业化客户，且是美国最大的公司之一（第一个客户是宝马）。预计未来4年内，这些客户将有带来10万个Figure部署的潜力。已成功开始在新客户的用例上运行端到端神经网络。

国产供应链中，与Figure有合作或送样、接触的公司包括：旭升集团、鸣志电器、绿的谐波、兆威机电、领益智造等。

花荣私人操盘日志

【花荣私人操盘日志（周1、3、5公开，周2、4真爱粉可读）】

1、今日情况：弱势。2、趋势感觉：弱势；3、短线操作计划：观察。4、最新建仓股战法备忘：空缺。5、当前持仓（原持仓未继续记录就代表已卖出）：空缺，候选目标已经有了。6、市场操作机会评分：6.5分（7分是及格分）。7、稳健账户持仓情况：6.5分。8、持仓打分说明：9.5分四分之三仓，8.5分半仓，7.5分四分之一仓，6.5分以下空仓，5分以下做空，小数点后面的数字代表仓位趋势变化。9、警钟长鸣：智慧之书的第一章和最后一章，都写的是“天下没有白吃的午餐”。别指望看别人自己不努力就能赚钱。10、股市加油站：一天，年轻人看见老大爷在河对岸农田里种着什么，大声喊：“您在种什么呢？” 老大爷沉默了一会儿说：“你游过河来，我告诉你！” 年轻人游了过去，老大爷在他耳边低声说道：“我在种豌豆呢。” “那为什么您非得让我游过河呢？” “那样麻雀会听见，会把豌豆都吃光的！”。11、免责声明：该文章是私人操盘日志，不是观点和个股推荐，博主是短线操作风格，持股随时（包括第二天）可能卖出，我持股时间通常不超过一个星期，大盘不好时亏损总市值5%时无条件止损，另外水平一般经常失误（弱市更容易失误）。新股民和没有读过《青蚨股易》《万修成魔》《千炼成妖》《百战成精》《操盘手1》《操盘手2》《操盘手3》七大名著（当当网、京东商城、新华书店有售）的读者尤其不能模仿这个微博操作。

2月5日晚间上市公司利好消息一览

2月5日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



慈星股份：终止筹划购买资产事项 股票明起复牌

慈星股份(300307)公告，公司决定终止筹划发行股份及支付现金购买武汉敏声新技术有限公司控股权并募集配套资金事项。公司股票将于2025年2月6日开市起复牌。终止原因为交易各方对本次交易的最终交易条件未能达成一致。

阳光照明：仍持有幻方500指数增强欣享18号私募证券投资基金份额1.4亿份

阳光照明(600261)发布异动公告，公司于2021年10月13日以自有资金3亿元认购幻方量化发行的幻方500指数增强欣享18号私募证券投资基金。2024年10月8日，公司向幻方量化提交了赎回申请，赎回基金份额共计1.43亿份，赎回资金为1.55亿元。经公司财务部初步测算，公司已对该产品赎回的部分累计投资收益为321万元，累计投资收益占2024年前三季度净利润2.07%，对公司2024年度业绩影响较小。截至本公告披露日，公司仍持有幻方500指数增强欣享18号私募证券投资基金份额1.4亿份。

博汇股份：筹划控制权变更事项 股票继续停牌

博汇股份(300839)公告，公司控股股东宁波市文魁控股集团有限公司及实控人金碧华、夏亚萍正在筹划公司控制权变更相关事宜，截至目前，交易各方正对控制权变更方案进行洽谈，整体方案仍在协商，交易各方尚未签署正式协议，公司预计无法在2月6日开市起复牌。经申请，公司股票及可转债自2月6日开市起继续停牌，预计停牌不超3个交易日。

乐心医疗：公司血糖监测产品获美国FDA医疗器械注册证

乐心医疗(300562)公告，公司近日收到美国FDA通知，申请的血糖监测产品医疗器械注册事宜已通过审批。该产品由血糖仪、血糖试纸组成，用于体外自测（体外诊断用途），供糖尿病人家庭使用（单人使用），通过体外定量检测成人新鲜毛细血管全血中的葡萄糖浓度，监测血糖控制效果。血糖仪具备4G功能，可上传测量数据至指定服务器。



华泰股份：股票连续12个月收盘价均低于每股净资产 公司制定估值提升计划

华泰股份(600308)公告，公司股票连续12个月每个交易日收盘价均低于最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产，根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》的相关规定，华泰股份制定估值提升计划。公司估值提升计划已经公司第十一届董事会第四次会议审议通过。华泰股份估值提升计划将围绕生产经营、现金分红、股份回购、股东增持、投资者关系管理以及信息披露等方面，提升公司投资价值和股东回报能力，推动公司投资价值合理反映公司质量，增强投资者信心、维护全体股东利益，促进公司高质量发展。

华大基因：决定开展2025年度股东回馈活动

华大基因(300676)公告，公司决定开展“华大基因2025年度股东回馈活动”。截至2025年2月5日15:00持股时间满一年以上的股东上传相关持股时间证明资料可以免费领取华常康®肠道健康检测礼盒一份，此次回馈活动限量提供，按顺序发放。截至2025年2月5日15:00登记在册的股东可以申请领取公司股东专属优惠券，该优惠券可用于抵扣华大基因商城中任意商品或商品组合的消费。每位股东仅限领取一次股东专属优惠券。

绿通科技：美国商务部对公司出口至美国的场地电动车产品作出反倾销调查初裁

绿通科技(301322)公告，美国商务部公布对进口自中国的特定低速载人车辆（LSPTV）反倾销调查初裁结果。公司作为本次调查强制应诉企业，系本次初裁结果中适用最低倾销幅度的中国企业，适用反倾销税率为127.35%。此次美国商务部发布的反倾销税率为初裁结果，最终反倾销税率需等待美国国际贸易委员会（ITC）作出反倾销和反补贴产业损害终裁后，按照美国商务部反倾销终裁税率执行。在反倾销调查初裁生效后的120天内（反倾销临时措施期间），美国客户进口公司涉案产品需按127.29%的税率缴纳反倾销税保证金；在反倾销调查初裁生效前90天进入美国的公司涉案产品将被追溯征收反倾销税保证金。公司及公司律师团队将积极应对本次“双反”调查，并采取措施减少不利影响。

湖南白银：年度检修已完成，全面具备复工复产条件

湖南白银(002716)公告，公司年度检修于2025年2月5日顺利完成，已全面具备复工复产条件，各生产单位将陆续复工。检修期间，公司对生产设备进行了全面检修、升级改造及维护保养，为后续安全、连续、高效生产奠定了坚实基础。

菱电电控：拟购买奥易克斯98.43%股份 股票明日复牌

菱电电控(688667)2月5日晚间披露重组预案，公司拟发行股份及支付现金购买江苏奥易克斯汽车电子科技股份有限公司（简称“奥易克斯”）98.43%股份，交易价格尚未确定。公司与奥易克斯均从事汽车动力电子控制系统业务，双方在多方面具有协同性。此次交易完成后，有利于双方整合市场资源形成合力，推动EMS产品国产替代；有利于双方进行供应链体系整合，提高公司盈利能力。公司股票2月6日复牌。

华金资本：公司及子公司管理的基金均未参与DeepSeek融资

华金资本(000532)2月5日晚间披露股票交易异动公告称，近期部分社交平台上有传言指公司“间接参与DeepSeek Pre-A轮融资”，进而部分媒体将公司股票归为“DeepSeek概念股”，由此引起资本市场的注意。经核实，公司（含控股子公司）以及公司子公司所管理的基金均未参与DeepSeek的融资。请投资者注意甄别消息源头，理性判断，谨慎投资，注意风险。

盛络：正在进行对接使用DeepSeek模型 进入测试阶段

就“公司AI产品有没有与DeepSeek模型合作或使用”等问题，盛络(300494)2月5日在互动平台回复，公司目前已有相关合作，正在进行对接使用DeepSeek模型。公司通过在线API接口以及对开源模型进行私有化部署的方式开展工作，目前已部署完成进入测试阶段。公司预计DeepSeek模型后续可应用于公司社交产品带带和给麦，以探索更优质的产品与服务，并进一步提高公司各项业务生产力，结合公司弹性算力池有效降低算力成本。目前公司一款底层对接DeepSeek的社交小游戏已完成了一轮内部测试。

冀凯股份：机器人业务收入对公司短期业绩影响有限

冀凯股份(002691)2月5日晚间披露股票交易异动公告称，有媒体将公司列为“机器人概念”相关股票，截至目前，相关业务收入对公司短期业绩影响有限。请投资者理性投资，注意投资风险。

万兴科技：公司已完成推理大模型DeepSeek-R1的适配

万兴科技(300624)2月5日在互动平台表示，公司已完成推理大模型DeepSeek-R1的适配，并落地融合相关能力于万兴喵影、亿图图示、亿图脑图MindMaster、万兴PDF等产品。

【观业绩】

杭州银行：2024年净利润169.83亿元 同比增长18.08%

杭州银行(600926)发布业绩快报，2024年实现营业收入383.81亿元，同比增长9.61%；净利润169.83亿元，同比增长18.08%；基本每股收益2.74元。

骄成超声：2024年净利润8475.91万元 同比增长27.37%

骄成超声(688392)发布业绩快报，2024年公司实现营业总收入5.83亿元，同比增长11.03%；净利润8475.91万元，同比增长27.37%；基本每股收益0.75元。报告期内，公司营业利润同比增长30.68%，主要系公司线束连接器、半导体等领域设备批量出货和配件收入增长、资产处置收益及收到政府补助所致。

齐鲁银行：2024年净利润49.86亿元 同比增长17.77%

齐鲁银行(601665)发布业绩快报，2024年实现营业收入124.96亿元，同比增长4.55%；净利润49.86亿元，同比增长17.77%；基本每股收益0.97元。截至2024年末，公司不良贷款率1.19%，较年初下降0.07个百分点，拨备覆盖率322.38%，较年初提高18.8个百分点。

中信证券：华夏基金2024年净利润21.58亿元

中信证券(600030)2月5日晚间披露控股子公司华夏基金2024年度业绩快报。截至2024年12月31日，华夏基金总资产202.34亿元，总负债63.02亿元；2024年实现营业收入80.31亿元，净利润21.58亿元，综合收益总额21.81亿元。截至2024年12月31日，华夏基金母公司管理资产规模为24645.31亿元。

苏农银行：2024年净利润19.26亿元 同比增长10.5%

苏农银行(603323)2月5日晚间发布业绩快报，2024年实现营业收入41.67亿元，同比增长2.99%；净利润19.26亿元，同比增长10.5%；基本每股收益1.07元。截至2024年末不良贷款率0.9%，关注贷款率1.23%，拨备覆盖率425.09%，整体资产质量平稳。

华策影视：源自影片《唐探1900》营收为229万至310万元

华策影视(300133)2月5日晚间公告，公司全资子公司上海华策电影有限公司参与投资的影片《唐探1900》（简称“该影片”）已于1月29日起在中国大陆地区公映。截至2月4日，公司来源于该影片的营业收入区间约为229万元至310万元。

宁波银行：2024年净利润271.27亿元 同比增长6.23%

宁波银行(002142)2月5日晚间发布业绩快报，2024年实现营业收入666.32亿元，同比增长8.2%；净利润271.27亿元，同比增长6.23%；基本每股收益3.95元。截至2024年末不良贷款率0.76%，较上年末持平；拨备覆盖率389.25%，较上年末减少71.79个百分点；资本充足率15.32%，较上年末增加0.31个百分点。

【增减持】

银河电子：控股股东拟2000万元—4000万元增持股份

银河电子(002519)公告，公司控股股东银河电子集团投资有限公司计划2月6日起6个月内增持公司股份，累计增持金额不低于2000万元，不超过4000万元。

【做回购】

牧原股份：已耗资12.5亿元回购股份3124.7万股

牧原股份(002714)公告，截至2025年1月31日，公司以集中竞价方式累计回购公司股份3124.7万股，占公司目前总股本的0.57%，最高成交价42.96元/股，最低成交价36.16元/股，成交总额12.5亿元（不含交易费用）。

盛德鑫泰：将回购价格上限由每股21.46元调整为40元

盛德鑫泰(300881)公告，鉴于近期公司股票价格持续超出回购股份方案拟定的回购价格上限，公司将回购价格上限由21.46元/股调整为40元/股。除此外，回购股份方案的其他内容不变。

吉祥航空：拟2.5亿元—5亿元回购公司股份

吉祥航空(603885)2月5日晚间公告，公司拟2.5亿元—5亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过15.8元/股（含）。

【签大单】

三星医疗：子公司中标约3.09亿元国电电力采购项目

三星医疗(601567)公告，公司近日收到全资子公司奥克斯智能科技在“国电电力2025年至2026年新能源项目箱式变压器设备框架采购公开招标”项目中的中标通知，中标总额约3.09亿元，占公司2023年度营业总收入的2.7%。

航宇科技：与某海外客户签署长期供货协议 预估采购总额约4.73亿元

航宇科技(688239)公告，公司近日与某海外客户签署了长期供货协议。根据协议约定，某海外客户将于2025年至2030年期间向公司采购总金额约6500万美元（约合4.73亿元人民币）的航空发动机锻件产品。此次合作将有助于提升公司的市场竞争力，保障公司持续稳定盈利能力。

中贝通信：中标新疆哈密伊吾县智算中心项目 金额3.57亿元

中贝通信(603220)公告，公司参与了金开新能伊吾数字科技有限公司“新疆哈密伊吾县智算中心项目软硬件设备及集成服务采购”项目投标，并于近日收到对方成交通知书，成交金额合计3.57亿元。项目名称为新疆哈密伊吾县智算中心项目软硬件设备及集成服务采购，招标主要服务内容为为新疆哈密伊吾县智算项目提供相关高性能服务器、通用服务器、网络、存储、安全设备及相关集成服务等。

棕榈股份：子公司中标4.5亿元高标准农田建设项目

棕榈股份(002431)2月5日晚间公告，全资子公司河南棕榈建设发展有限公司中标2024年兰考县12.16万亩高标准农田建设项目第一标段，投资金额约4.5亿元，占公司2023年度营业收入的11.1%。

亚太股份：获国内某大型汽车集团定点 预计销售总额约10亿元

亚太股份(002284)2月5日晚间公告，公司近日收到国内某大型汽车集团的定点通知，公司将为该客户两款新能源车型提供集成制动控制模块（IBS onebox）产品。根据客户规划，上述项目生命周期5年，预计将于2026年一季度开始量产，生命周期销售总额约为10亿元。

东方电热：子公司签订100吨预镀镍材料购销合同

东方电热(300217)2月5日晚间公告，近日，全资子公司江苏东方九天新能源材料有限公司（简称“东方九天”）与国内某著名精密结构件生产企业及乐通精密零部件（滁州）有限公司签署购销合同，为其生产100吨预镀镍钢带（合计），上述客户为北美知名新能源汽车生产企业电池材料供应商。该合同是公司动力电池用预镀镍材料的首次量产合同，对公司推动转型升级具有积极意义。