午后突然暴拉，释放什么信号？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天早盘还是象此前一样，一幅半死不活的模样，午后大盘像突然吃了药一般，迅速窜起，13：32出现一波急速拉升，直接把指数拉到了3400点上方。

立功的是以券商为代表的互联网金融板块，券商里最先涨停的是红塔证券，紧随其后的是瑞达期货、锦龙股份，广发证券、弘业期货、南华期货等盘中涨停都出现炸板，最后收盘只有三只券商概念股涨停。

这对大盘的直接影响就是，向上的拉升没有进一步推进，隐患主要表现在两个方面：

一、点火的券商，涨停数量太少，气势上略嫌不足，只有出现大面积涨停，才能有效提振人气。

 二、券商点火之后，“大哥"发出了号令，但市场表现平平，科技、人形机器人及各类题材，似乎冷眼旁观，导致指数是上了3400点，涨了不少，但是个股涨跌比却是2300：2800，仍然是跌多涨少，真真是涨了指数不涨个股，市场中位数还下跌了0.12%，跑输上证指数一个百分点。

这背后说明的问题是，市场共识度仍然不高，分歧明显，所以指数虽然站上了3400点，但上涨不会一帆风顺，预计还会有所反复。

今天大金融板块表现强势，银行指数连收六阳，不少银行股创出了阶段新高，保险里的中国人保涨停板，中国太保也一度接近冲击涨停，但大金融板块其实并不是铁板一块，风格上明显不同，银行和保险可以被看成是穿一条裤子的，券商期货和互联网金融则是另一条线上的兄弟。

今天热点从此前一直孤独走强的银行股，传递到了券商和互联网金融板块，这是好事，有利于激活市场人气，稳定多头军心，现在主要就看持续性，但上面两个隐患表明，持续性可能不会太强，会有反复。

指数虽然上了3400点，但其实很多个股尤其是一些成长股，位置却仍然在3200甚至更低的位置上，不少题材股没有跑过指数，所以未来风格一旦变化，这些题材股将会出现补涨的机会。

目前位置上，我们的策略是，潜伏，守风口，守住安全边际，只要安全垫足够，无非就是用时间换空间，这种策略的好处就是增强确定性，减少不确定性。 目前春哥重点关注下面两个方向：

一、以券商为代表的互联网金融板块，这个板块今天虽然异动上涨，但明天未必就一定会持续拉升，但今天点火有试盘的意义，考虑到券商调整已久，且幅度不小，其实更适合定投，高弹性方向上可以看互联网金融方向的题材。

二、超跌的成长类题材股，主要是人工智能和算力为代表的科技股、人形机器人方向，阶段超跌幅度大，短线企稳的适合潜伏卧底，用时间换空间，守出机会。

近期唯一不能做的是追涨，实在要追，以娱乐心态用游戏仓，你不买它天天涨，你买一手，它就崩了，创造“一手崩”的神话。

好了，今天就简单写到这里。

【风险提示：本人执业编号：A0690623040006，本文观点部分引自太平洋证券、西南证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

20250514-3;强势板块及涨停股：一带一路21;跨境电商17;航运概念14; 大盘持仓=7天

20250514-3;强势板块及涨停股：一带一路21;跨境电商17;航运概念14; 大盘持仓=7天

880594一带一路—;涨幅0.77%;涨跌数321|284;涨停21只;

880941跨境电商—;涨幅1.54%;涨跌数165|108;涨停17只;

880728航运概念—;涨幅4.62%;涨跌数58|6;涨停14只;

880951新能源车—;涨幅0.28%;涨跌数249|528;涨停13只;

880507国防军工—;涨幅-0.34%;涨跌数133|306;涨停13只;

880540创投概念—;涨幅0.89%;涨跌数206|175;涨停12只;

880226江苏板块—;涨幅0.35%;涨跌数271|405;涨停11只;

880948人工智能—;涨幅0.29%;涨跌数359|;涨停10只;

880869股权转让—;涨幅0.3%;涨跌数131|153;涨停10只;

880228浙江板块—;涨幅0.28%;涨跌数270|429;涨停10只;

880694活跃小盘国;涨幅0.66%;涨跌数142|142;涨停9只;

880212广东板块—;涨幅0.62%;涨跌数185|253;涨停9只;

880919粤港澳——;涨幅0.65%;涨跌数140|116;涨停8只;

880731新材料——;涨幅0.32%;涨跌数164|220;涨停8只;

880572新零售——;涨幅0.3%;涨跌数155|153;涨停8只;

880464仓储物流—;涨幅2.47%;涨跌数43|3;涨停8只;

880207北京板块—;涨幅0.99%;涨跌数242|211;涨停8只;

880667数据要素—;涨幅0.95%;涨跌数187|144;涨停7只;

880610中俄贸易—;涨幅0.87%;涨跌数70|77;涨停7只;

880607东数西算—;涨幅0.73%;涨跌数149|93;涨停7只;

880544光伏———;涨幅-0.12%;涨跌数197|297;涨停7只;

880533物联网——;涨幅0.23%;涨跌数202|254;涨停7只;

880522低空经济—;涨幅-0.22%;涨跌数118|218;涨停7只;

880216上海板块—;涨幅0.98%;涨跌数197|228;涨停7只;

2025-05-14 三：涨停股

1.002190成飞集成;6板;Y字;利=85;成飞概念+军工+汽车零部件+国企改革;买点:9255

2.002651利君股份;6板;T字;利=86;军工+航空零部件+大飞机+机器人;买点:9505

3.603332苏州龙杰;4板;T字;利=56;涤纶+化学纤维+一季报增长;买点:9495

4.605055迎丰股份;4板;体;利=59;纺织制造+年报增长;买点:13275

5.002551尚荣医疗;3板;T字;利=41;出口美国+外销+医疗器械;买点:10015

6.300946恒而达;3板;T字;利=139;拟6935.66万元收购德国SMS公司+智能数控装备;买点:10145

7.002909集泰股份;2板;Y字;利=27;涂料+有机硅胶粘剂+跨境电商+一带一路;买点:9255

8.600798宁波海运;2板;Y字;利=23;港口航运+一带一路+国企;买点:9255

9.601022宁波远洋;2板;体;利=29;航运+海洋+浙江国资;买点:9365

10.002427尤夫股份;2板;体;利=18;超高分子量聚乙烯纤维+涤纶+拒海水聚酯工业丝+陕西国资;买点:9465

11.002040南京港;2板;体;利=18;港口+统一大市场+国企改革;买点:9475

12.600530交大昂立;2板;T字;利=47;益生菌+保健品+养老概念+电子商务;买点:9475

13.601008连云港;2板;体;利=7;港口航运+一带一路+国企;买点:10265

14.605138盛泰集团;2板;体;利=31;纺织服装+外销;买点:13325

15.600610中毅达;2板;体;利=50;季戊四醇+中字头+一季报增长;买点:14205

16.000520凤凰航运;2板;体;利=30;航运概念+沿海及长江航运;买点:14365

17.002094青岛金王;2板;体;利=16;跨境电商+外销+蜡烛;买点:14485

18.600770综艺股份;1板;Y字;利=13;拟取得吉莱微控制权+功率半导体;买点:9251

19.000576甘化科工;1板;T字;利=45;军工+钨合金+特种电源;买点:9302

20.600370三房巷;1板;体;利=17;PTA+瓶级聚酯切片+低价股;买点:9332

21.603803瑞斯康达;1板;体;利=16;光网络设备+国产芯片替代+海外市场增长;买点:9341

22.002383合众思壮;1板;体;利=26;卫星导航+低空经济+农机自动驾驶+国企;买点:9351

23.600410华胜天成;1板;体;利=36;华为昇腾+腾讯+机器人+AI应用;买点:9433

24.002136安纳达;1板;体;利=16;钛白粉+锂电池+化工;买点:10012

25.605198安德利;1板;体;利=48;浓缩果汁+外销+一季报增长+AH两地上市;买点:10072

26.001212中旗新材;1板;体;利=190;星空科技入主+半导体装备+高纯石英砂;买点:10112

27.002730电光科技;1板;体;利=27;算力+机器人+防爆设备+智能矿山;买点:10203

28.000637茂化实华;1板;体;利=21;石油+海洋馆+国企;买点:10282

29.000678襄阳轴承;1板;体;利=59;减速器+等速万向节+汽车轴承+军工;买点:10315

30.603488展鹏科技;1板;体;利=31;军工信息化+电梯;买点:10545

31.601866中远海发;1板;体;利=16;航运物流+中字头;买点:10552

32.300845捷安高科;1板;体;利=42;军工仿真+AI职教平台+轨道交通+虚拟仿真;买点:11012

33.001316润贝航科;1板;体;利=57;大飞机+航空材料+AI眼镜;买点:11103

34.002365永安药业;1板;体;利=13;牛磺酸+对美出口业务正常;买点:11113

35.301559中集环科;1板;体;利=24;罐式集装箱+医疗设备+外销;买点:13002

36.600735新华锦;1板;体;利=40;跨境电商+服装纺织+曾与强脑科技合作+养老;买点:13012

37.002688金河生物;1板;体;利=7;金霉素+兽药+动物保健品+提高美国市场终端售价;买点:13031

38.002404嘉欣丝绸;1板;体;利=20;丝绸全产业链+海外供应链布局+新中式;买点:13051

39.601236红塔证券;1板;体;利=14;证券+业绩增长+股份回购+央企;买点:13152

40.603836海程邦达;1板;体;利=7;航运概念+跨境物流+半导体;买点:13175

41.000420吉林化纤;1板;体;利=15;涨价+碳纤维+军工应用+国企改革;买点:13481

42.300240飞力达;1板;体;利=18;现代物流服务商+跨境运输;买点:13575

43.601083锦江航运;1板;体;利=38;一季报预增+航运+上海国资;买点:14002

44.603535嘉诚国际;1板;体;利=9;跨境电商+物流+自由贸易港;买点:14175

45.600794保税科技;1板;体;利=3;智慧物流+数字货币+电子商务+国企;买点:14185

46.603967中创物流;1板;体;利=8;跨境物流+一带一路+核电;买点:14225

47.002961瑞达期货;1板;体;利=13;期货+互联网金融;买点:14272

48.300399天利科技;1板;体;利=30;互联网保险+保险科技+国企;买点:14282

49.601319中国人保;1板;体;利=20;财险龙头+投资收益增长+国企+一季报增长;买点:14312

50.002640跨境通;1板;体;利=46;跨境电商+欧美用户;买点:14312

51.603128华贸物流;1板;体;利=8;物流+跨境电商+敦煌网合作+国企改革;买点:14355

52.603569长久物流;1板;体;利=8;整车运输物流+一带一路;买点:14352

53.600119长江投资;1板;体;利=15;国际物流+国企;买点:14381

54.600800渤海化学;1板;体;利=36;丙烯+环氧丙烷+芯片概念+天津国资;买点:14392

55.601086国芳集团;1板;体;利=168;零售+参股券商+参投御道智算;买点:14405

56.000712锦龙股份;1板;体;利=22;证券+拟转让中山证券股权;买点:14472

57.002819东方中科;1板;体;利=28;鸿蒙概念+脑机接口+北京玄戒+中科系;买点:14501

58.001255博菲电气;1板;体;利=26;电气绝缘材料+光伏+新能源汽车;买点:14532

59.002122汇洲智能;1板;体;利=7;数据标注+工业母机+竞得上海航天壹亘75%股权;买点:14531

60.000565渝三峡Ａ;1板;体;利=127;涂料制造+氢能源+军工+重庆国资;买点:14542

61.600644乐山电力;1板;体;利=84;电力+光储;买点:14563

5月14日收费频道盘后综述

　　或复制电动汽车产业链优势 千亿级产业蓝海

　　头部企业推动产业发展，作为国产工业机器人龙头，埃斯顿自主研发的关节驱动技术已应用于人形机器人领域，与特斯拉Optimus产业链深度绑定。2024年推出仿人灵巧手模块，支持复杂抓取任务。

　　而华为通过哈勃科技入股千寻智能，整合昇腾芯片、盘古大模型与鸿蒙系统，构建机器人'大脑'与'神经系统'。千寻智能首款商用机器人Moz1搭载26个自由度力控关节，功率密度超特斯拉Optimus 15%，计划2025年落地服务与工业场景，并与宁德时代合作制造业工厂项目。

　　同时，华为还选择了优必选，优必选作为头部企业，也与东风柳汽合作部署20台Walker系列机器人进入车厂，成为人形机器人首次批量工业应用。其 '天工行者' 科研级机器人联合北京人形机器人创新中心发布通用具身智能平台 '慧思开物'，推动多机协同能力。

　　与此同时，政策支持与资本投入正加速产业生态闭环构建。上海、北京、深圳等地陆续发布具身智能专项政策，设立引导基金，推动核心部件国产替代与产业链协同。上海通过'专项基金+政策协同+场景开放'的组合拳，构建起具身智能产业发展的全周期支持体系，包括10亿元专项基金 + 百亿母基金联动，覆盖技术研发到商业化全链条，开放高端制造、医疗、物流等真实场景等。北京发布《具身智能科技创新与产业培育行动计划(2025-2027 年)》，目标突破100项关键技术，实现产业链国产化;深圳同期推出行动计划，设立百亿产业引导基金，重点支持核心零部件与AI芯片攻关。

　　根据头豹研究报告显示，2023年，中国具身智能市场规模已经达到4186亿元。随着大模型端的技术突破，具身智能市场规模增长有望逐渐提升，2027年市场规模有望达到6328亿元。摩根士丹利预测，中国有望复制电动汽车产业链优势，形成千亿级产业。

　　上市公司中，具身智能+应用场景，值的重点关注。

酉立智能卖光伏支架零件年入7亿，苏商一家三口 “开新号” 二刷IPO

实控人东山再起？

作者 | 刘俊群

编辑丨刘钦文

来源 | 野马财经

近日，北交所将迎来一场“家族创业二刷IPO”大戏——靠光伏支架核心零部件打天下的江苏酉立智能装备股份有限公司（下称“酉立智能”）将于2025年5月16日上会。

公司背后的实控人是一对苏商夫妇，及其儿子李涛。9年前，一家三口曾将他们的老公司——聚力机械（现酉立智能控股股东）推向新三板上市。上市后，为推动公司进一步发展，李涛与投资者签订了一份“对赌协议”，约定若2020年底未登陆A股，需回购投资者股份。

然而，后续发展未能如预期。2017年4月，聚力机械以公司经营发展需要为由，申请从新三板退市，7月正式摘牌，此后公司A股IPO的进度也再未更新。

来源：罐头图库

退市同年，李涛转身就拉着原班人马开了“新号”酉立智能，转行做光伏支架，抱住了全球龙头NEXTracker的大腿（2024年贡献超60%营收）。

如今，这家人再度冲刺资本市场，但老公司的对赌、超高股权集中度，仍让这场“二刷”IPO充满未知数。

公司年入7亿冲刺IPO

背后一家三口持股81.49%

酉立智能成立于2017年4月，专门做光伏支架的核心零件。2023年12月7日公司刚在新三板挂牌，5天后就启动北交所上市辅导。2024年6月，公司提交上市申请并获受理，从挂牌到递表只用了半年。

根据《招股书》可知，公司产品靠两类产品撑起海外市场，分别是制管类和冲压类产品。

来源：《招股书》

其中，制管类产品里的扭矩管（TTU）采用高强度金属管材技术，能够确保支架在台风和暴雪等极端天气下依然稳固。冲压类的轴承组件（BHA）则像“关节”一样，使支架能够跟随太阳转动，从而帮助光伏板发电更多。这两类部件组合成的跟踪支架是大型电站的标配。

从营收上看，冲压类产品的贡献更为突出：2024年，冲压类产品收入为4.16亿元，占比58%；制管类产品收入为2.83亿元，占比近40%。两者合计支撑了公司97%的主营业务收入。

来源：《招股书》

这些产品主要销往全球，公司客户遍及巴西、澳大利亚、欧洲等20多个国家和地区。2024年，公司外销收入达到5.64亿元，占总营收的比例为78.72%。

具体来看，2022年-2024年，公司前五大客户的销售金额分别为3.67亿元、4.11亿元和6.24亿元，占当期营收的比重均超过94%。其中，第一大客户NEXTracker（下称“NXT”）被视为“超级买家”，2022年-2024年从酉立智能采购金额分别为2.87亿元、3.49亿元和4.06亿元，占其营收的比例均高于60%。

值得一提的是，NXT是美国纳斯达克上市公司，是全球知名的太阳能跟踪器和软件解决方案提供商。根据WoodMackenzie的数据，2015-2023年，NEXTracker的跟踪光伏支架出货量连续9年位列全球第一，市场占有率约为30%。

来源：《招股书》

凭借大客户的青睐，2022年-2024年，公司营收、净利润持续增长，营收分别为4.33亿元、6.58亿元和7.29亿元；同期，净利润分别为4219.48万元、7817.27万元和9004.78万元。

从股权结构来看，公司呈现出浓厚的家族控股色彩。

公司的实际控制人为李涛、李开林及朱红，其中李开林和朱红是李涛的父母。李开林和朱红通过控股股东聚力机械间接控制公司68.19%的表决权，李涛直接持有公司10.72%的股份，并通过苏州酉信间接控制公司2.59%的表决权。因此，李涛、李开林和朱红合计控制了公司81.49%的表决权。

李涛担任酉立智能的董事长，李开林、朱红并未在酉立智能担务，不过李开林在聚力机械担任董事。如今，两代人共同将酉立智能带入了资本市场，历时8年，最终迎来IPO机会。

6618万真金白银“填坑”！

如今开新号“二刷”IPO

虽然酉立智能成立时间仅8年，但李涛和其父亲李开林已在创业和从业领域积累了近20多年的经验。李氏一家在资本市场的探索也不是第一次——在酉立智能之前，控股股东聚力机械也曾发起过IPO冲刺。

早在2009年，李开林与妻子朱红，及朋友李川根共同创办了聚力机械，当时年仅28岁的李涛也参与其中。

在聚力机械的初始股权结构中，李涛持股47.43%，李涛的妻子王云萍也持有3.57%的股份，李开林和朱红分别持股26.63%和1.79%，李川根持股3.45%。一家四口持股合计79.42%。

来源：《招股书》

彼时，聚力机械的主营业务聚焦于电扶梯零部件的制造。到2015年，公司实现营收3.35亿元，净利润达4223.78万元，已具备一定规模。

2016年8月5日，聚力机械正式登陆全国股转系统（新三板）挂牌交易，向资本市场更进一步。挂牌后，为了补充流动资金及偿还银行贷款，聚力机械于两个月后启动了一轮定向增发。

据《股票发行说明书》显示，公司引入了两家私募基金——苏州博润利中投资中心（有限合伙）、苏州聚坤创业投资企业（有限合伙）以及5位自然人投资者包括徐钧、陈薇、王成、陆云皎和朱晓成，共计定增580万股，融资金额达到6380万元。

值得注意的是，在此次融资中，李涛与投资方签署了对赌协议：若公司未能在2020年底前完成上市，需以“本金+8%年息”的条件回购股份。投资人有权在该期限截止后要求李涛在6个月内完成回购本次投资认购股份（即2021年1月1日至2021年6月30日期间）。

然而，2017年4月10日，聚力机械公告称，因经营发展需要，公司拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

与此同时，公司于 4 月 13 日发布公告，宣布延迟披露 2016 年年报。由于公司最终仍未按规定完成年报披露工作，聚力机械被全国股转系统认定存在信息披露违规行为，时任董事长李开林也收到了监管警示函。直至 7 月 7 日，聚力机械正式终止在新三板挂牌。

来源：公告

但奇怪的是，聚力机械终止新三板后，李涛一家并未推进聚力机械的A股IPO进程，而是转而成立酉立智能。根据此前《回复函》可知，北交所质疑道，酉立智能的业务与控股股东聚力机械的业务是否存在相同、相似性。

对此，酉立智能回应，公司主要产品是光伏支架核心零部件，系焊接金属管和冲压件组装产品，而聚力机械主要为各类电/扶梯零部件，双方存在明显区别。

不过，酉立智能成立初期，不少员工都来自老公司聚力机械。比如，现任董事杨俊、财务总监兼董事会秘书蔡娟，曾在聚力机械担任董事。不过如今已不在聚力机械。

同时，两家公司还曾相互“借人”协调生产。2022年4月和5月，酉立智能因业务增长急需生产人员，而彼时恰逢聚力机械订单减少，生产人员充足，双方协商后，聚力机械调配部分员工支援酉立智能。到6月和7月，聚力机械订单回升，酉立智能的人员短缺问题得到缓解，双方再次调配人员互相协作。

来源：罐头图库

酉立智能发展与聚力机械及其子公司有着紧密的关联交易。

公司向聚力机械销售电梯管子的金额从2021年的271.18万元增至2023年的287.1万元，但营收占比从0.71%降至0.44%。而向聚力机械子公司热联臻融销售钢材的金额逐年增长，2022至2024年，分别为2622.95万元、4802.97万元和7674.12万元，占比从8.59%增至12.89%。

在各方资源的助力下，酉立智能越做越好。2017年成立的酉立智能，7年后年收入就达到了7.29亿元，2023年底在新三板挂牌，2024年6月又启动了IPO进程。

来源：罐头图库

不过，聚力机械也没“闲着”。在关于酉立智能的《问询函》中，公司还公布了控股股东聚力机械的最新业绩：2021年-2023年，聚力机械的营业收入有所下滑，分别为5.98亿元、5.06亿元和4.78亿元；不过，净利润则呈上升态势，分别为0.01亿元、0.02亿元和0.18亿元。2024年上半年，公司营收1.99亿元，净利润仅0.45万元。

值得注意的是，在酉立智能IPO前，李涛就对聚力机械的对赌协议进行了清理，提前做出布局。未到达对赌协议规定的2020年期限时，李涛从2018年就开始回购股份，比约定期限早了两年。

李涛个人2018至2019年间三次出手，回购了徐钧、朱晓成、苏州聚坤等持股方的股份，合计支付了2527.72万元。其余投资人如苏州博润、陈薇、王成、陆云蛟的股份，则由聚力机械出面回购，回购金额约为4090.24万元，合计约达6617.96万元。

来源：《招股书》

上演“资金腾挪术”

李氏父子图啥？

近6618万元的回购金额从哪儿来？

《招股书》显示，酉立智能与实控人李涛存在不少资金拆借和股权回购问题，上演了一出“左手倒右手”的资本戏码。

为了履行上述对赌协议，李涛在2021年前向银行贷款1000万元，用来回购聚力机械的股份。目前，他已经偿还银行40万元，剩下超900万元本金预计在2025年年底前还清。

来源：罐头图库

除此之外，根据《问询函》披露，2021年至2022年，他连续两年通过个人银行卡收取公司废料销售款，并将资金主要用于个人及家庭消费、理财等。2022年，李涛累计占用酉立智能资金达1037.97万元。

为偿还这些资金，2023年4月，酉立智能向控股股东聚力机械实施定向分红1000万元。如今，在聚力机械的股权结构中，李涛持股60.43%，李涛的妻子王云萍也持有3.42%的股份，李开林和朱红分别持股10.36%%和8.55%%。一家四口持股合计82.76%。

分红后，李涛随后又向聚力机械借入这笔资金，加上自有资金，合计归还给酉立智能1037.97万元。

李涛在结清对酉立智能欠款的同时，也新增了对聚力机械的1000万元负债，目前已偿还500万元，剩余500万元需在2026年4月前还清。也就是说，现在李涛个人身上背负合计不少于1400万元的债务。

来源：罐头图库

监管也质疑李涛向聚力机械借款的合理性。公司对此解释称，李涛及其父李开林的资产主要为房产及私募股权投资等，短期内难以变现，因此李涛选择向聚力机械借款用于资金归还。

李涛父亲李开林也曾因购房、投资私募股权及购买保险等事项，向银行贷款1050万元，目前仅还款20万元。其中，180万元将于2026年12月27日到期，700万元与150万元分别将在2025年4月7日和5月27日到期。

《回复函》表明，李涛与李开林的相关借款，主要用于回购股份、偿还占用资金、购房及投资等用途，两人还款记录良好，暂未体现出重大违约风险。

来源：罐头图库

除了李涛家族的资金占用，控股股东聚力机械与酉立智能之间也存在资金拆借。因经营周转需要，聚力机械于2021年向酉立智能借款7376.05万元，同年归还6682.41万元；2022年再度借款8775.09万元，同年又归还9972.72万元。

对于资金占用的情况，北交所要求公司进一步说明财务不规范行为的具体情况、是否构成重大违法行为、整改情况、会计处理合规性等。

对此，酉立智能表示，李涛已整改并停止了个人银行卡收付款的情形，李涛上述行为不属于主观故意或恶意行为，也不构成重大违法行为；截至2022年底，酉立智能与聚力机械间的资金占用情况已解除。

来源：罐头图库

然而，酉立智能本身的偿债压力也不容忽视。截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物余额为1628.36万元，短期借款高达4974.38万元，短期债务缺口达3346.02万元，酉立智能的资金状况不足以覆盖债务情况。

如今，在资本市场经历过挫折的李涛一家，能否带领新公司酉立智能成功上市并东山再起，仍待市场验证。

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净利润刚转正，华源证券却遭3.6亿天价索赔！

作者 | 刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

华源证券摊上大事了，8年多前的一起20亿元资金投资管理事件，如今让其陷入重大诉讼案件之中。根据控股股东武汉金控集团4月30日公告，吉林蛟河农村商业银行股份有限公司（简称“蛟河农商行”）就与华源证券侵权责任纠纷，将其告上了法庭，索赔金额超过3.6亿元。

2023年位列券商“亏损榜”榜首的华源证券，2024年经历了增资扩股落地、人员变革、布局研究业务等一系列关键举措，实现营收、净利润双线飘红，多项业务迎来业绩大幅增长。

然而，刚扭亏为盈便迎来了重大诉讼及巨额索赔，2024年华源证券净利润1.69亿元，本次蛟河农商行的索赔金额是其全年净利润的3倍左右。在该案件中，华源证券是否存在过错？将承担什么责任？是否会对其经营及偿债能力造成重大影响？

1

蛟河农商行遭遇合同诈骗，

20亿元理财资金分文不剩

事情要回溯到2016年10月、11月，蛟河农商行将20亿元资金委托给陆家嘴国际信托有限公司设立信托，信托资金用于投资华源证券销售管理的“九州证券启航31号定向资产管理计划”，该定向资管计划购买了邮储银行（601658.SH）发行的“财富月月升”理财产品。

对应这20亿元管理资金，华源证券与邮储银行武威市文昌路支行（简称“邮储文昌路支行”）签订了《人民币理财产品公司客户认购协议书》，并与邮储银行武威市分行（简称“邮储武威分行”）签订了具有保本保收益担保性质的《差额补足协议》《承诺函》《理财产品收益权回购协议》等资料。

2016年末，邮储银行甘肃分行在对文昌路支行的核查中发现，蛟河农商行买的这笔理财资金被挪用，由此东窗事发。

2017年初经调查发现，时任文昌路支行行长王某，通过假冒邮储武威分行工作人员等手段，利用“财富月月升”理财产品，实施合同诈骗。上述华源证券与邮储文昌路支行、邮储武威分行签订的各项协议，公章均为王某伪造。

20亿元资金有12亿元未认购理财产品，只有6亿元成功认购，还被王某用伪造的华源证券印鉴、开户资料等提前赎回、转移、占有，等于20亿元投资资金全部被侵占。

图源：罐头图库

王某能顺利实施诈骗，与蛟河农商行的“助攻”脱不了关系。时任蛟河农商行金融市场部副经理的张某，被单位指派前往邮储武威分行具体经办理财产品认购业务。

按理来说，作为银行工作人员，了解理财产品的非保本收益属性，该产品支付了前置贴息1.5%，又签订抽屉协议承诺保本回购，这一系列违规行为张某都未提出异议，未按规定临柜办理业务，对理财凭证等资料也未认真审核签字，期间还冒用通道公司工作人员身份在理财产品交易回执上签字，存在严重失职行为，纵容了王某实施诈骗行为，是造成巨额资金被骗的“帮凶”。

2018年1月，彼时银监会披露了邮储文昌路支行涉79亿元票据违规案件，对涉案的12家银行业机构共罚没2.95亿元，文昌路支行行长王某被终身禁业。蛟河农商行也因违规购买理财被罚没7744万元，时任董事长姚金明、行长钟原被取消2年高管资格，其他多名高管被禁止2年从事银行业工作。

该案经过了多轮审理，2023年，根据甘肃省高级人民法院（2023）甘刑终116号刑事判决，后根据最高人民法院民事判决，认定邮储文昌路支行承担85%的赔偿责任，蛟河农商行承担15%的过错责任，判令邮储文昌路支行向蛟河农商行支付1.67亿元本金及相关利息。

2

华源证券在此案中应承担什么责任？

对于被判承担15%的失职责任，遭受3亿元的巨额损失，蛟河农商行表示不服。于是，2025年1月20日将该案中的“配角”华源证券告上法庭，要求这部分损失全部由华源证券承担。

蛟河农商行认为，华源证券在案涉业务过程中存在过错行为，致使其15%的本金、利息无法获得赔偿，应承担损害赔偿责任。

蛟河农商行的诉讼请求为：

1、华源证券承担本金损失2.95亿元、利息损失6.46亿元（利息损失暂时计算至2024年9月12日，自2024年9月13日起按照2.95亿元为基数，按央行同期同类存款利率计算，至全部款项付清为止）。还要求华源证券承担管理费损失80万元、托管费损失20万元、信托费损失200万元。

2、返还理财账户资金余额27.49万元，承担律师费30万元，以及诉讼费、保全费、财产保全担保费等。

从已经披露的信息来看，华源证券在此案中，印章被伪造，被犯罪分子提前赎回开在其账户中的理财资金，华源证券却未能及时察觉并阻止犯罪行为发生，这里存在疑点。至于在案件中华源证券具体存在哪些过错行为，承担什么样的法律责任，目前尚无法判断。

北京周泰律师事务所王通律师认为，从目前公开信息难以得出华源证券是否存在过错行为的有效结论，需要结合具体事实行为来判断。蛟河农商行索赔金额的合理性、华源证券是否存在过错、如被认定存在过错需要承担的责任比例，需要法院依据实际损失的认定结果、已生效的民事判决以及蛟河农商行与华源证券的合同约定，结合认定的事实作出判决。

图源：罐头图库

蛟河农商行和邮储文昌路支行的诉讼案件，是由甘肃省高级人民法院审理的，即邮储文昌路支行所在地。华源证券在收到吉林市中级人民法院传票后，曾对管辖权提出异议，但2025年3月3日被吉林市中级人民法院驳回。

王通表示，蛟河农商行的住所地为吉林省吉林市蛟河市，华源证券的住所地为青海省西宁市城中区。二者属于两个省级行政辖区，且案件诉讼标的额超过1亿元，应当由中级人民法院管辖。根据武汉金控集团公告，该案属于侵权责任纠纷。

根据《民事诉讼法》，因侵权行为提起的诉讼，由侵权行为地或者被告住所地人民法院管辖。合同或者其他财产权益纠纷的当事人可以书面协议选择被告住所地、合同履行地、合同签订地、原告住所地、标的物所在地等与争议有实际联系的地点的人民法院管辖，但不得违反本法对级别管辖和专属管辖的规定。

即华源证券和蛟河农商行可以在签订合同时约定具体的管辖，如没有约定，则应当由侵权行为地或者被告住所地人民法院管辖。

王通称，本案中，因缺乏完整的案件材料，所以无法准确判断管辖权问题。但如果吉林市中院认为该院有管辖权，则可能是因为：华源证券和蛟河农商行在合同中提前约定了管辖，或者虽无约定管辖但吉林市中院认为侵权行为发生地在吉林市辖区内。

华源证券已经就管辖权异议裁定提出上诉。目前该案处于一审审理状态，尚无一审判决。

距离案发已经过去8年多，如果说这是华源证券的历史遗留风险，那2024年8月20日中国证券业协会的一则处罚公告，则揭示了近年来华源证券内部控制失效。这还是中证协近十年来首次公开发布的对机构采取的自律罚单。

中证协对华源证券采取警示自律管理措施，华源证券在廉洁从业管理、从业人员登记管理、考试组织等方面存在众多违规行为，存在多名考生在证券业专业人员水平评价专场测试中集体违纪的现象，合规警示敲响。

来源：中国证券业协会

3

2024年营收、净利飘红，

巨额索赔是全年净利润的3倍

华源证券的前身为三江源证券经纪有限公司，2002年12月由8家股东发起设立，此后经历了多轮增资扩股、股权转让，控股股东也经历了多轮变更，中国南方航空集团公司、广州证券、九鼎集团都是其历史控股股东，2007年5月、2012年12月、2015年4月先后更名为天源证券经纪有限公司、天源证券有限公司、九州证券有限公司。

2022年12月，证监会批复同意武汉金控联合东湖高新区和江汉区并购九州证券72.5%股份事宜。其中，武汉金控持股50%，是公司实际控制人；东湖高新区国资平台和江汉区国资平台分别持股12.5%、10%。2023年1月19日完成股权变更，成为武汉唯一市属国资控股券商。

2023年9月18日，正式更名为华源证券；12月，经过增资扩股后，华源证券的注册资本增至45.76亿元，于2024年3月20日完成了工商变更。

经历重要股权变更后的头一年，2023年华源证券资产总额增长69.2%至111.75亿元，但却创下成立以来最差业绩，营业收入、归母净利润均为负值，分别为-2.73亿元、-9.07亿元，成为当年券商界的“亏损王”，几乎将过去8年的盈利都亏了进去。

实际上，2023年华源证券经纪业务、投行业务、资管业务、利息收入都是增长的，但公允价值变动净收益为-7.63亿元，是导致巨额亏损的主要原因，此外，信用减值损失同比增长85.02%至2.41亿元，营业支出同比增长43.78%至7.91亿元，导致亏损加剧。

华源证券并未对业绩作出详细解释，只称是清理历史包袱，压降历史金融资产风险。

图源：罐头图库

4月29日，华源证券披露了2024年年报，营业收入9.96亿元，由负转正，归母净利润1.69亿元，扭亏为盈。

从各业务线条来看，经纪业务手续费净收入、投行业务手续费净收入、资管业务手续费净收入、利息净收入、投资净收益分别为2.76亿元、1.95亿元、0.19亿元、1.66亿元、1.62亿元，同比增幅分别为279.1%、4.33%、23.95%、26.3%、127.92%。

业绩向好，一方面是因为四季度以来A股强势回暖，“看天吃饭”的经纪业务、自营业务收入实现较大幅度增长。

另一方面，华源证券经历了一系列重要举措，包括增资扩股正式落地、发行次级债券、收购中植基金标类业务、各业务线人员变革、布局研究业务等。

截至2024年末，华源证券登记从业人员数为1749人，较2023年末减少了516人，同比下降22.78%。其中，一般证券业务1138人，增加493人；证券经纪人456人，减少1070人；投资顾问99人，增加28人；分析师40人，增加36人；保荐代表人16人，减少2人。

经纪人锐减7成的同时，一般证券业务人员却增长76%，分析师队伍扩张更为迅猛，加快招兵买马步伐，从多家券商挖角知名分析师，2024年分析师人数翻了9倍至40人，2025年最新人数已增至50人。在这种情况下，2024年华源证券分仓佣金收入达到0.17亿元，同比增长1523.86%。

可以说，近两年华源证券经历了一番脱胎换骨的转变。不过在业绩向好之时，这突如其来的3.6亿元索赔金额，如同一颗重磅炸弹，或给内核尚不稳定的华源证券的盈利能力蒙上一层阴影。

华源证券在该案中将承担多少责任？蛟河农商行3.6亿元索赔金额是否合理？评论区聊聊吧。

【20250514收评】大金融暴走，是突破还是诱多？

【盘面】
周三沪深两市双双微幅低开，权重股震荡走高，银行指数继续刷新历史新高，带动大盘小幅上涨，跷跷板下，双创，深成指皆以下跌报收；午后金融股集体暴走，带动市场重心整体上移，各大指数全线收涨。

【板块】
权重股在金融三马车的带动下全线走强，险资涨超6%一马当先，券商，酿酒，石油等均列涨幅榜前排，题材相形见绌，跟着大金融发力的互联金融活跃，其余乏善可陈，截至收盘，两市涨停61只，无跌停，绿盘个股数量居多。

【技术分析】
午评中讲到：“沪指半日成交较昨日大幅萎缩，又在验证着权重行情是流动性的毒药，没有流动性，大盘上涨也难以为继，震荡反复仍是主基调”，午后大盘扩大涨幅，站上3400点，表现强于预期。沪指收中阳线，全天交投较昨日有所放大，不过涨幅有透支增量的迹象，这就意味着周四不补量，回踩的概率大一些。而午后大盘的上涨依然是以金融股的结构性暴涨驱动，市场赚钱效应并非指数表现出来的那般强劲，这样的行情稳定性较差，且过度依赖超级权重的表现。我们预期的大盘反弹第一目标3400点，今天已经站上来，那么是突破还是诱多？目前来看，市场无论从技术形态，还是内驱逻辑，都没有见顶迹象，只是3400点或有个反复的过程，之后再去选择方向，短期我们不用患得患失，滞涨的科技股不必担心，继续以静制动，耐心等待补涨的到来！

收评：权重股带动股指站上3400

股指早盘小幅低开弱势整理，临近午盘在权重股的拉升下走高，带长上影中阳报收，走势强于昨日预判。全天分时白线在上黄线在下运行，个股跌多涨少。
截止收盘，沪指涨0.86%，微盘股跌0.20%。两市上涨2383只，下跌2816只，涨停61只，没有跌停，炸板21只（炸板率21%），两市成交1.35万亿，较昨日放大252亿。

题材板块上，保险、航运、仓储物流、化纤、多元金融、证券、港口等大涨居前，黄金、TOPCon电池、BC电池、HJT电池、航空、外骨骼机器人、军贸概念等跌幅居前。
》证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，大金融反弹（4股涨停）：红塔证券、瑞达期货、中国人保、天利科技涨停。
》市场短期或迎抢运潮，集运指数期货主力合约大涨，航运股反弹（7股涨停）：宁波远洋、南京港、连云港、凤凰航运2连板，宁波海运、中远海发、锦江航运涨停。
》英伟达与沙特合作建立AI工厂，股价连续大涨，刺激算力反弹（3股涨停）：电光科技8天4板，瑞斯康达、华胜天成涨停。
》人民日报刊文：加快解放和发展新质战斗力。军工局部延续反弹（8股涨停）：润北航科17天9板，利君股份5连板，成飞集成6天5板，襄阳轴承6天3板，展鹏科技5天3板，甘化科工4天2板，合众思壮、捷安高科涨停。
》快递物流走强（9股涨停）：中集环科、海程邦达、飞力达、嘉诚国际、保税科技、中创物流、华贸物流、长久物流、长江投资涨停。
》双季戊四醇价格上调，年内涨幅近60%，石油化工延续反弹（3股涨停）：中毅达6天3板，茂化实华、渤海化学涨停。
》中美关税大降，外贸受益股反弹（3股涨停）：苏州龙杰、迎丰股份4连板，青岛金王2连板、吉林化纤涨停。
》央行将设立5000亿元服务消费与养老再贷款，加大消费重点领域低成本资金支持，大消费延续反弹（5股涨停）：国芳集团26天15板，交大昂立4天3板，盛泰集团2连板，安德利、嘉欣丝绸涨停。
》宇树科技称机器人“很多企业订单都爆掉了”。机器人延续反弹（3股涨停）：恒而达3天2板，襄阳轴承6天3板、尤夫股份2连板。

此外，其它概念板块涨停的个股为——
PTA：三房巷；
摘帽：有棵树；
养老：新华锦；
电力：乐山电力；
钛白粉：安纳达：
跨境电商：跨境通；
动物保健：金河生物；
星空科技：中旗新材；
光伏：集泰股份2连板；
华为产业链：东方中科；
医药：尚荣医疗3天2板；
业绩增长：渝三峡A11天7板；
国产芯片：综艺股份、博菲电气；

总体来看，大盘今天在权重板块的带动下低开反弹，盘面28分化格局。航运、仓储物流、服装家纺等中美关税利好板块走强。短线情绪局部强势：军工龙头成飞集成、利君股份6连板，高位人气股中毅达2连板创新高。市场整体氛围尚可，存在一定赚钱效应。

从通达信主力资金流向看，全天主力资金净流入65.52亿，具体来看，证券、保险、银行等金融板块吸金超200亿元，成为资金主攻方向，但是否有延续性存疑，毕竟今天的28格局并未明显放大成交量。
15分结构看，明天有望继续摸高，盘面是否存在普涨效应，主要看分时黄白线位置，像今天这样的走势，其实很多人是赚了指数并没赚钱。。

在中美关税互降、金融政策加码下，两融余额回升至1.88万亿元，融资交易占比提升至9%，高风险偏好资金加速入场，所以虽然今天指数快摸高到了左侧高点，但因此指数出现大阴下跌的概率还是极小的，操作上，可继续严格控制好仓位，短线继续围绕“科技成长+政策红利”为主线关注。至于技术面选股建议首选止跌后形成底部形态的且近期出现首停的菜（保守点的选择首停后N型整理中潜伏用时间换空间），其次可留意有资金关注的+前期活跃的票，回调企稳后有回马枪反弹预期的菜（今天盘面此类个股有好几只，比如乐山电力、青岛金王、国芳集团、尤夫股份、保税科技等），稍微激进点的可以选择沿5均线推升的菜。

法兰泰克

法兰泰克把业绩驱动因素总结为空中搬运机器人蓬勃发展、欧式起重机渗透率持续提升和工业服务需求不断增长、全球化业务加速发展。                                                                              物料搬运行业整体需求伴随制造业的固定资产投资而稳定增长，向自动化、智能化方向不断迭代，行业场景不断细分，解决方案服务化，行业集中度不断提升趋势明显。作为国内欧式起重机领先品牌，站在二十周年的历史节点，法兰泰克未来还将深耕智能物料搬运领域，以创新驱动发展，以自动化、智能化技术引领产业升级；着力提升欧式起重机市场份额，推动产业整合，为成为全球领先的物料搬运解决方案供应商的愿景不懈努力。                                                                               在物料搬运行业二十年的积淀，磨砺出法兰泰克对长期主义的坚守，形成了锐意进取的开拓精神，持之以恒的服务意识。进入2023年，法兰泰克计划推动更多自动化、智能化物料搬运解决方案落地，在高端物料搬运解决方案市场寻求新突破；同时加快安徽物料搬运装备产业园建设，着力提升公司起重机产能；还计划加快新能源重卡换电站市场拓展，实现换电项目的逐步落地。       

指数分歧警报拉响，航运港口概念大涨！后市或迎惊天变局？

【盘面分析】

特朗普政府撤销拜登任内AI芯片限制规定，美股纳指大涨，基本收复贸易争端以来的跌幅，大宗商品跟随反弹，走势较强。中美关税减免对市场情绪有较大提振，再加上外围战争局势的缓和，市场又开始回到“搞经济”的层面，只不过90天的暂免关税期不意味着问题彻底解决，对等关税对全球贸易和经济造成的损伤将逐渐显现。目前外盘已经开始加速上行，美股即将新高的走势也是表明市场对后市的看法，目前A股仍然还是赚钱效应不足，导致成交量起不来，去年10月份高位套牢的资金成为反弹的最大阻力，现阶段还是谨慎为上。

骑牛看熊发现从25 年4 月21 日到5 月25 日，主要东西向主航线已经宣布72 个航次取消，取消航次总数占计划713 个航次的10％，其中，约56％将在跨太平洋东向航线上，31％在亚洲-北欧和地中海航线上。近期美国东、西海岸的空班航次呈上升趋势。从分布上看，未来45%的空班将集中在东海岸，其余55%则分布在西海岸。关税问题的暂时平息，在全球经济逐步复苏的背景下，国际贸易繁荣以及跨境电商市场快速扩展，为港口航运业带来了海量的运输需求。货物运输量的增加，直接带动了航运港口企业的业务量上升，从而为企业带来更多的收入和利润。

三大指数基本平开，两市开盘下跌个股超4000只，题材板块方面通信设备、元器件、金属新材料等板块表现较强，光伏设备、黄金、电池等板块表现较差。航运、物流板块持续走高，中远海发涨停，宁波远洋、连云港等多股涨停，国航远洋涨近30%，华光源海、中集环科等多股涨超10%关税豁免期，叠加美线6-8月基本是订单旺季，美线需求有回升预期，运价存在上涨驱动。

CPO概念股震荡拉升，生益科技冲击涨停，博创科技、新易盛等涨超5%，英伟达首席执行官黄仁勋周二宣布，将向沙特出口1.8万块顶级人工智能芯片。受此刺激英伟达美股昨晚大涨超5%，股价创2月底以来收盘新高。化工板块反复活跃，红墙股份走出17天11板，安纳达、尤夫股份等多股涨停，红墙化学宣布，旗下羟基酯产品自2025年5月12日9:00起，在现在销售价格的基础上价格上调100元/吨。

算力租赁概念震荡拉升，立昂技术20CM涨停，宏景科技涨超10%，股价再创历史新高，首都在线、华胜天成等涨幅靠前，国际数据公司（IDC）数据显示，2025年中国智能算力规模预计将达到1037.3EFLOPS（每秒浮点运算次数），到2028年将突破2781.9EFLOPS，区间年复合增长率高达46.2%。稀土永磁概念股异动拉升，宇晶股份涨停，广晟有色、中国稀土等多股涨超5%，自4月4日我国对部分中重稀土出口管制以来，海外稀土供给偏紧，部分产品大幅上涨。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现水下震荡后的拉升走势，这也表明盘面在不断走高，这里仍然要注意行情的变化，指数还有反弹预期，那么短线资金就不会马上离场。5月以来，A股并购重组呈现多点开花的局面。一方面，已发布重组预案的公司有序推进并购进程，受理、问询进度备受关注；另一方面，新增并购案例层出不穷，交易模式偏向以现金为主的“短平快”，并购方向则看向以产业协同为首的新兴产业、未来产业。接下来注意上证指数能否在3400点之上稳住。

创业板指数周三走势相对较弱，这里给人一种向下补缺口的走势，近期要注意热门板块的动向，补跌行情可能会出现。两市在外围大涨的背景下大幅上行，沪指已经收复美国对等关税以来的跌幅，市场情绪已经明显恢复。长维度来看，目前A 股市场处于新“国九条”行情+类“四万亿”投资的重叠趋势中，2025 年A 股市场大概率以“慢牛”方式运行。接下来注意创业板指数能否在2070点之上稳住。

【淘金计划】    

随着5月以来A股整体行情震荡走高，各类机构调研上市公司十分踊跃。Wind数据显示，5月尚未过半便已有超1000家上市公司接待机构调研。从二级市场表现看，被调研的公司逾九成5月以来取得正收益。从行业板块分布情况看，机械设备、电子、医药生物是5月以来机构调研上市公司分布最密集的三个行业，人形机器人、电子行业细分绩优板块、创新药、医药出海等结构性投资机会被机构所重视。

题材板块中的航运概念、航运港口、要约收购等概念是资金净流入的主要参与板块，光伏设备、工程机械、黄金等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现国际干散货运输市场呈回暖态势。本周，各船型运价、日租金均上涨。其中，海岬型船市场先抑后扬；巴拿马型船市场，澳洲煤炭和南美粮食运输需求维持较好；超灵便型船船市场，镍矿货盘增量有限。

科技进步和数字化转型的推进，使得港口与航运企业的运营效率得以显著提升。例如港口配备自动化装卸设备和智能管理系统，航运企业采用区块链技术优化供应链管理流程等，这些举措有助于降低企业的运营成本，提高服务质量和效率，增强企业的市场竞争力。

中美贸易关税大幅降低，贸易摩擦缓和，将直接带动航运需求回暖，运价有望企稳回升。同时，市场预期美国供应链库存需求将集中增长，带动货量需求超预期改善，在当前运力供给环境下，运价有望上行。这对于航运企业来说，意味着收入和利润的增加。

欧美航线迎来集装箱发运旺季，集运指数（欧线）主力合约上涨，货物吞吐量将随贸易量增加而提升，港口企业业绩有望改善。跨境物流需求也会相应增加，相关物流企业将受益于贸易量提升。

在设施建设和技术创新方面持续投入，拥有先进的集装箱码头和散货码头，配备自动化装卸设备和智能管理系统，提高了整体运作效率。积极拓展国际业务，与全球各大港口建立了广泛的合作关系，进一步扩大了业务范围和市场份额。

作为中国领先的国际航运企业之一，业务覆盖全球主要航线，在海上物流领域具备雄厚的实力，拥有庞大的船队以及遍布全球的航线网络。数字化转型优势：在数字化转型方面具备显著优势，通过投资建设智能港口、采用区块链技术优化供应链管理流程等方式，提高了服务质量和效率。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

暴走 午后突发！

周二收评《超级大利好！》中，龙轩明确指出中对美贸易战的胜利、叠加巴基斯坦借助中国的战机秒杀印度，必将会使中国国际地位再次大幅提升，中国资产将会迎来新的宏观叙事。直白的说，就是国际资本会对中国资产重新估值，这对A股是系统性的利好。

另一方面，美国主动发起贸易战，但现在却在各国谈判中都吃闭门羹，叠加、中东战事中话事权在减弱，说明老美国力在快速的走弱。虽然特朗普也可以像莫迪一样，丧事喜办说美国赢麻了，但国内的资本却不是那么好忽悠的。

全球资金流向追踪公司创始人Jens Nordvig表示：美元正面临长期结构性转变，过去几年全球投资者对美国资产的配置偏好太强，但现在很难在这个方向上更进一步了。也即是说美元的拐点将到来，这必将引发海外数万亿美元的资产外流。

虽然现在美股能大涨重拾升势，让很多投资者并不相信美元拐点会到来。这其实就是惯性思维的作用，毕竟美股都牛了十几年、且很多次都从深坑中爬出来。但像巴菲特这样的顶级资本，却早已大幅减仓在等暴跌，说明其对美股、甚至是美元资产也是非常谨慎的。

一旦美股为首的美元资产真迎来拐点，龙轩认为对我国与欧盟等资产来说，都是非常大的利好，且中国资产吸引力比欧盟强太多了。而今日A股午后的突发异动大幅拉升，龙轩认为就是因为国际资金在大举购买中国资产。

其中富时中国A50指数一定大涨超2.5%、不仅收复4.2日贸易战失地，还创了今年来的新高；港股恒生指数也大涨超2%；A股则是金融三巨头领涨的同时、白酒类白马股也明显上涨，至此沪指今日也站上了3400点，离3月份的高点很近了。

不过稍微遗憾的就是，各大指数纷纷上涨，但估计不少人也很郁闷，因为自己手的个股大概率没涨、反而下跌的不少。这是因为保险、银行这些大块头引领的行情，中小创个股往往就是被虹吸的份，如今日各大指数上涨下，杀跌个股反而超过6成。

盘面来看，中国人保强势涨停创了去年10.8的新高，平安与人寿紧随其后；接着则是渣男券商板块骗炮开始，红塔证券涨停、龙头中信证券也一度大涨超6%，极大的提振了沪指。而东方财富的大涨，也顺便带领了创业板指的反弹走强，小票题材则表现偏弱。

对于这样偏向二八分化的行情，龙轩认为一方面是险资、社保与国家队风格就是高股息、低估值的权重，且外资入来，也一般只会搞优质白马股；另一方面则是量化很难在大蓝筹上短差收割，只能在小微盘股上来回撸，进而导致风格进一步向中特估大蓝筹上靠拢。

从资金趋势上预判，龙轩认为像银行等高股息率大蓝筹，风格短期预计还是难改过来的，毕竟现在缺少像2月份那样，机器人与DS产业链的共振。也正是如此，龙轩在之前的内容中，才强调若做长线的可适当定投指数，这样大幅跑赢银行定期存款利率是肯定的。

至于当前的短线，市场风格仍在高股息率大金融上，那题材反弹的持续性基本不会太强。因此我们首先不去追高，以潜伏为主；对于股价近期没大涨过的、调整又比较稳定的，我们可多一点耐心，早晚会轮到的；喜欢搞强势股题材的，那走弱破位了就要及时出来。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

淘气天尊：大金融板块大涨意味着什么？

周三市场呈现大金融拉抬指数上涨的走势，投资者可以看到，早盘沪指低开不足1点于3374点，创业板平开于2062点，早盘沪指开盘以后回踩，最低3368点稳住，之后大金融板块拉起，保险板块大涨，带领沪指翻红并拿下3400点，最高3417点，盘尾小幅回落，但守住了3400点，各大指数不同程度上涨！最终沪指收涨29点于3403点，创业板收张20点于2083点！那么对于这种行情，投资者该如何看待和解读呢？

通过今天市场盘面可以看到，两市上涨个股2328家，其中涨幅超过9%的个股84家，涨幅超3%的个股415家；相对的，两市下跌个股2816家，其中跌幅超过9%的个股1家，跌幅超过3%的个股162家！通过数据看，市场指数普涨，但两市个股却跌多涨少，保险板块功不可没，板块大涨超过6%，中国人保涨停，中国太保大涨8.50%，平安、人寿、新华紧随其后！另外券商板块紧随其后，红塔证券、锦龙股份涨停领涨，最重要的是，今天权重板块个股齐刷刷的上涨，两市权重前30大个股中，仅美的集团微跌0.03%，迈瑞医疗微跌0.46%，其他权重个股没有下跌！

所以，投资者清晰的看到了今天市场权重个股拉抬指数的盘面情况，市场指数如此普涨，两市个股还是跌多涨少，两市5000多股也仅400多家涨幅超过3%，所以技术上这就是诱多格局了！当然，今天真补涨的个股，明显放量了，要注意补涨以后的高抛和止盈保护！技术上而言，短线市场在利好刺激和大金融拉抬中，不断新高，虽然每次分时线高点都遇阻了，但遇阻消化以后，靠着市场利好刺激再次冲高，今天市场冲高以后，再次出现3417点的分时线高点确认，这是沪指被大金融板块虚拉以后的新的分时线高点，而创业板和深成指的盘中分时线高点，技术上是和昨天早盘的分时线高点形成共振确认，因为盘中高点基本和昨天开盘分时线高点位置相当！所以，沪指是大金融板块虚拉指数以后的新高点确认，而创业板和深成指则是确认共振反压！

故展望后市而言，如果今晚大金融板块有利好发布，明天还有高开或冲高机会，如果消息面风平浪静，那就要注意今天放量过猛的权重板块个股直接带领板块调整的可能！当然，下面就看今天大金融板块虚拉指数以后，明天中小盘个股会不会补涨一波，让指数弱势震荡，个股补涨，明显涨多跌少，补涨完再去调整！总之，投资者盯紧个股，个股明显放量异动的，必须注意波段节奏；没有怎么涨的，可以再期待最后补涨机会！目前沪指已经失真，调整不调整，全凭权重个股控制，而权重个股的调整力度，决定市场回踩力度，所以，投资者手中个股一定区别对待，注意风险预防！盘面风险，已经累积的很大了，下面就看怎么捅破这层窗户纸了！当然，不排除市场出现源源不断的利好，继续这样刺激盘面小幅新高的可能，这会在明天盘中实时分析和解读！

以上评论，仅供参考，不作为买卖建议；股市有风险，入市需谨慎！投资者根据手中个股，结合直播思路，尽量做一些合理的操作选择！认为观点有道理的，请【点赞+留言+转发】支持，点赞很重要！最后，淘气天尊申明：淘气天尊没有（全部都是骗子号），不用Q、没有群！淘气天尊不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现“淘气天尊”联系你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！

跷跷板效应

     今日大盘继续延续震荡上行的态势，早盘深沪股指双双小幅低开，随后震荡低走，最低探至3368.08点企稳回升。午后，在保险、证券为代表的大金融推动下，大盘开始加速上行，最高摸至3417.31点，由于接力不足，冲高回来。尾盘翘尾，强行收到3400点上方。保险、航运港口、物流、化纤、海洋经济、证券、稀土永磁、供销社等板块涨幅居前，光伏设备、贵金属、电池、航天装备、黑色家电、工程机械、外骨骼机器人、军工、旅游等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨29.08点，报收3403.95点，深指涨66.14点，报收10354.22点，创业板涨20.88点，报收2083.14点。

      观察今天的盘面，成交量较上个交易日放大了92亿，两市成交13168亿。从两市的涨跌幅看，保险为代表的金融板块领涨市场，中国太保、中国人保、中国平安，新华保险等纷纷大涨。证券股也是集体骚动，红塔证券、锦龙证券冲板。航运港口纷纷走强，南京港、宁波海运、宁波远洋、中远海发等纷纷冲板。化纤板块继续走势表现，苏州龙杰、尤夫股份、吉林化纤、汇隆新材、蒙泰高新等纷纷大涨。另外，物流、多元金融、证券、供销社、电子商务等板块都有不错的表现。昨天最强的电池、光伏设备、航天装备等纷纷趴到跌幅榜上。旅游、家电、医药商业、人形机器人、生物制品等板块纷纷步入休整。总体来说，今日指数出虽然现大幅拉升，但是市场人气板块大幅回落，造成了大多数投资者赚指数不赚钱的现象。两市个股涨少跌多，2328家个股上涨，2816家个股下跌，市场整体赚钱效应一般。

     从技术上看，三大指数集体收涨，沪指涨0.86%，深指涨0.64%，创业板涨1.01%。十五的月亮十六圆，昨日利好刺激下周指数表现不佳，今日无形之直接拉升大金融，指数轻松站上3400点，注意的是，由于3400点上方的压力较大，每前进一步，动荡就会加剧，节奏要把握好。现在护盘资金基本围绕银行、保险、证券、石油、电力、酿酒这些权重股里，由于市场资金有限，他们一动作，人气主线股就会纷纷回落，跷跷板效应明显。什么时候无形之手换个打法，权重股搭台，权重股唱戏，市场的赚钱效应才能真正意义上出现，届时场外资金必然会蜂拥而至。有投资者问我，慢牛行情什么时候正式开始呢？站稳3600点上方，慢牛行情就正式打响了。在这之前，都是震荡上行，磨的节奏。对于投资者来说，继续轻指数重个股，在热点个股的轮动中抢利润，将抢钱进行到底，节奏踏准了，收益还能低吗？

突发爆拉！被迫抢筹？

今天午后突发爆拉，大盘突破3400大关，券商、保险集体飙升！

发生了什么？

一切还要从昨天说起：

昨天我们还在那讲银行股被险资爆买，是由于利息差很可观。

今天，银行股继续走高，全国性银行指数和地方性银行指数再创新高，四大行也快集体再创新高了！

除了险资爆买，还有一个重要原因我们之前提示过，那就是：

公募基金改革新规

我在《情况急变！刚刚，一个好消息！》中跟大家分析过：

既然过去三年只有三成主动权益基金跑赢各自的基准，那么未来三年，主动权益基金要大部分跑赢各自的基准，要做什么？

胖纸我猜测要做两件事：

1、更改比较业绩比较基准，以沪深300或A500为主。

2、回归基准配置，往沪深300去靠，甚至为了能跑赢沪深300或者A500，对其权重股加大配置仓位。

再看沪深300的权重股，权重比例超过1%的公司有15家，其中银行股就有三家，又由于银行股本来就是公募基金的低配板块，这两天银行股有点被抢筹的节奏。

保险股今日也涨幅居前，为什么？保险也是被公募基金低配的品种。

所以这有点类似被迫抢筹，大家都低配，然后股价一直涨，大家不得不快点配，谁配得晚，谁成本高，你不追，其他人追，你跑输基准，其他人赶上了，你不得不被迫追。（最近沪深300前十大权重都很猛，茅王、宁王都走得非常强。）

我个人认为，这也是公募基金相对排名最大的弊端！（取消排名可能吗？不可能！）

尽管我没有配置银行，但我也算间接配置了银行，在十年成长优选里，第二大重仓便是港股通高股息投资ETF联接A(018387)，目前浮盈近8个点，其跟踪的港股通红利ETF（513530 ）近期也走势强悍。（十大权重中有三家银行）

今日更是长阳，离历史新高仅一步之遥！（十大权重中两家航运股今日飙升）

除了港股通高股息投资ETF，港股通红利低波ETF（520890）也以港股的红利品种为主。

说起港股，有看官问我还有什么相关主题可以观察，实际上，工具还是蛮丰富的，比如大家最熟悉的，也是我之前止盈的恒生科技ETF（513130），还有港股通科技ETF（520890），均主打互联网科技。

更细分的领域有跟踪金融的港股金融ETF（513140）、跟踪创新药的恒生创新药ETF（520500）和跟踪消费的恒生消费ETF（520520）。

今日两市震荡走高，大盘突破3400点大关，两市成交额较昨日增加239亿，达1.35万亿元，

领先指标沪深300和A500放量上攻，沪深300午后放量，但我认为不是某队出手，而是公募基金被迫抢筹导致。

科创板、创业板、微盘股指数、北证50也跟随反攻。

港股也震荡上攻，恒生指数目前涨幅2.02%，恒生科技涨幅1.9%。

南向资金目前净买入45亿元。

行业表现看，非银、综合金融、交运、食品饮料涨幅居前，军工、机械、家电跌幅居前。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

当前公募基金低配较多的行业有：银行、综合金融、保险和公用事业，

这两天的上涨完全是增配行为导致。

北斗导航

北斗导航

　　卫星导航与位置服务市场需求总量有较大提升。行业市场中，如交通运输、测绘、手持终端、物流等传统市场需求比较稳定，产值稳中有增；大众市场中，如车载导航、智能手机、位置服务等市场需求快速增长，产值大幅增加。同时，无人机、室内定位、穿戴式设备、人员安全监控、安全应急等新兴市场需求正明显激增，未来市场潜力巨大。白皮书指出，目前中国卫星导航与位置服务产业仍处于发展初级阶段。作为战略性新兴产业，其自身有着强大的内生发展动力，且外部生态环境正持续向好，

　　随着北斗组网的推进，下游行业应用呈现加速趋势。当前，卫星导航与云计算、物联网 、移动互联网和大数据等融合发展已经成为趋势，“北斗+”时代正在到来。

　　对此，本人就北斗导航板块做如下分析：

首先，关注北斗导航芯片方面公司如华力创通、海格通信、航天电子、北斗星通、亿纬锂能、振芯科技；

其次是关注北斗导航系统方面，包括导航系统、定位系统、授时系统。如中国卫星、航天电子、航天电器、航天晨光、北斗星通、振芯科技、合众思壮、天奥电子；

三是北斗导航终端方面的合众思壮、振芯科技、亿纬锂能、雷科防务、长宝科技、福日电子、海格通信、凯立德、中国卫星、华力创通、天奥电子；

四是北斗导航运营的振芯科技、中国卫通；

五是北斗导航应用方面的中国卫星、振芯科技、新宁物流、凯立德、普适导航、天奥电子。

建议重点关注未来两年年业绩预期盈增长的公司如华测导航、中海达、振芯科技、华力创通是、北斗星通、雷科防务、汉顶宇佑、海格通信、亿纬锂能。

算法黑箱还是故意坑客，淘宝88VIP遭质疑“算法杀熟”

在电商行业激烈竞争的浪潮中，为了增强用户粘性、提升用户忠诚度，淘宝于2018年8月 8日推出了88VIP会员服务，这一举措可谓是电商领域的一次大胆创新与积极尝试。

彼时，电商市场早已不是一片蓝海，各大平台纷纷使出浑身解数来争夺用户资源。淘宝推出 88VIP，旨在通过整合阿里生态内的各类资源，为用户打造一个全方位、一站式的消费服务体系，让用户在购物、娱乐、生活服务等多个场景中都能享受到独特的权益和优惠。

从最初的构想来看，88VIP的初衷是相当美好的。一方面，它希望通过提供诸如天猫超市、天猫国际直营商品全年9.5折，叠加双11等大促折扣的“折上折”优惠，以及优酷、饿了么、淘票票、网易云音乐等平台的年卡会员权益，吸引那些高频次、高消费的优质用户，将他们牢牢锁定在阿里的生态系统内，提高用户的复购率和客单价。另一方面，88VIP也致力于提升用户体验，让用户感受到作为会员的尊贵与专属，从而增强用户对淘宝平台的认同感和归属感。

它不仅打破了传统电商会员仅局限于购物折扣的模式，将触角延伸到了生活娱乐的各个方面，为用户提供了更加多元化、个性化的服务。而且，通过设置淘气值门槛（淘气值1000分以上只需88元即可开通，不足1000 分则需888元），巧妙地筛选出了具有较高消费能力和忠诚度的用户群体，实现了精准运营。

而且从数据来看，88VIP推出后取得了显著的成效，会员数量不断攀升，截至2024年年底，88VIP 会员人数已突破4200万，这些会员的年均消费额是普通用户的数倍，成为了淘宝天猫平台的消费主力军，为平台的GMV增长做出了重要贡献。

在最初的设想与规划中，88VIP无疑是一个充满潜力和希望的会员项目，它承载着淘宝在电商竞争中脱颖而出、巩固市场地位的重要使命。

是“杀熟”还是另有隐情？

然而，随着88VIP的不断发展，越来越多的用户开始质疑其存在“杀熟”行为。众多消费者站出来分享自己的经历，让“杀熟”争议甚嚣尘上。

一位长期使用88VIP的小红书用户，表示自己已经使用淘宝88VIP 长达6年了，本以为能享受更多优惠，可现实却让她感到自己像个“冤大头”，用不同账号的88VIP，在天猫超市购买的燕窝价格居然差距超20多元，终究还是被背刺。这样的价格差异让她坚信自己遭遇了平台“杀熟”。

另外，有一位女性消费者表示自己因为开了88VIP后，所有的店铺优惠没有了，用不同账号在同一家店铺购买同一件商品的时候，自己作为会员却被筛选掉了。同时，她还表示在去年“双 11”活动期间，自己领到的购物券也格外少，满2000元减280元的美妆券，平台直接给她非会员的朋友发放了，而她从任何通道进入都抢不到，客服给出的回复是“平台随机发放”，这让她感到十分不满，觉得自己作为会员被区别对待了。

而淘宝 88VIP 被指“杀熟”事件，看似只是个别平台的个别问题，实则反映出大数据“杀熟”现象在电商行业的普遍性，而这种现象正给整个电商行业带来多方面的冲击。

首先，从平台角度来看，追求利润最大化是一个重要因素。在激烈的市场竞争中，电商平台需要不断提升营收，而通过大数据分析对不同用户采取差异化定价策略，有可能提高高消费能力用户的客单价，从而增加平台的整体收入。

其次，算法缺陷也是导致“杀熟”质疑的原因之一。电商平台的定价算法通常基于大量的数据，包括用户的浏览历史、购买记录、消费偏好等。然而，算法并非完美无缺，有时可能会出现偏差。

最后，商家自主定价也在一定程度上引发了“杀熟”争议。在淘宝平台上，商家拥有较大的定价自主权。为了吸引新用户、提高销量，商家可能会对新用户提供更多的优惠和折扣，而老用户尤其是88VIP会员，由于已经是平台的忠实客户，商家可能认为他们对价格的敏感度较低，从而在定价上没有给予足够的优惠。例如，一些商家会针对新用户发放大额优惠券，而88VIP会员却无法领取，这就导致了会员购买同一件商品时价格反而更高。

值得一提的是，88VIP的“杀熟”质疑给淘宝平台自身带来了巨大的声誉危机。在信息传播迅速的互联网时代，负面事件很容易引发广泛关注和讨论。一旦“杀熟”的质疑坐实，将严重损害平台在用户心中的形象，让用户对平台的信任度大打折扣。许多用户表示，如果真的存在“杀熟”行为，他们会重新考虑是否继续使用淘宝平台，甚至会转向其他竞争对手的平台购物。这对于淘宝来说，无疑是巨大的损失，可能导致用户流失、市场份额下降。

从用户信任角度来看，“杀熟”行为违背了用户对平台的信任。用户开通88VIP会员，是基于对平台的认可和对会员权益的期待，希望能够享受到更优惠的价格和更好的服务。然而，当他们发现自己反而被“坑”时，会产生强烈的被背叛感。这种信任的破裂不仅仅影响到用户对88VIP会员制度的看法，还会延伸到对整个淘宝平台的评价，使得用户在未来的购物决策中更加谨慎，甚至可能放弃在该平台购物。

在市场竞争方面，“杀熟”事件也会对电商行业产生负面影响。如果淘宝不能妥善处理这一问题，将会引发行业内的不良竞争风气。其他平台可能会效仿这种不正当的定价策略，导致整个电商市场陷入混乱，消费者的权益将受到更大的侵害。同时，这也会阻碍电商行业的健康发展，降低消费者对电商行业的整体信心，不利于行业的长期繁荣。

以他山之石，寻破局之法

在全球电商市场中，大数据“杀熟”并非我国独有的现象，国外电商也曾面临同样困扰，不过他们在应对这一问题上，积累了不少值得借鉴的经验。

以亚马逊为例，其在定价策略上较为透明，会明确标注价格变动的原因，并且会在页面上清晰展示商品的历史价格走势，让消费者能够直观地了解价格波动情况，从而做出更明智的购买决策。同时，亚马逊会定期对算法进行审查和公开说明，增加算法的透明度。

再看德国的电商平台Zalando，它建立了严格的用户数据保护和使用制度。对于用户数据的收集、存储和使用都有明确的规范，并且在进行任何基于数据的定价策略调整时，都会提前通知用户，并获得用户的明确同意。同时，Zalando还引入了第三方监督机构，对其定价行为和数据使用情况进行监督，确保平台遵守相关规定，保护用户权益 。

在国内，随着大数据杀熟问题日益受到关注，国家也出台了一系列相关法律规范来约束这种行为。在去年315期间，国务院正式公布第778号国务院令《中华人民共和国消费者权益保护法实施条例》，规定经营者不得在消费者不知情的情况下，对同一商品或者服务在同等交易条件下设置不同的价格或者收费标准。这一规定从行政法规层面首次对差异化定价进行了规范，为打击大数据杀熟提供了有力的法律依据。

此外，《中华人民共和国个人信息保护法》也规定，个人信息处理者利用个人信息进行自动化决策，应当保证决策的透明度和结果公平、公正，不得对个人在交易价格等交易条件上实行不合理的差别待遇。这些法律法规的出台，彰显了国家对保护消费者权益、维护市场公平竞争秩序的重视，为消费者维权提供了坚实的法律后盾。

当然，为了有效解决淘宝 88VIP 杀熟问题，需要多管齐下。平台自身应加强技术改进，优化定价算法，避免算法偏差导致的不公平定价。同时，建立健全内部监督机制，定期对定价行为进行自查自纠，一旦发现问题及时整改。

商家也应增强自律意识，遵守商业道德和法律法规，摒弃通过“杀熟”来获取短期利益的行为。要树立正确的经营理念，注重与用户建立长期稳定的信任关系，通过提高产品质量和服务水平来吸引和留住用户。

消费者自身也需要提高意识，在购物时多进行比较，不要盲目相信平台的推荐和定价。如果发现自己可能遭遇了大数据杀熟，要及时保留证据，如截图、订单记录等，并向平台客服投诉或者向相关监管部门举报，积极维护自己的合法权益。

只有平台、商家和消费者共同努力，才能营造一个公平、公正、透明的电商消费环境。

结语

在这个电商蓬勃发展的时代，会员制度本应是平台与消费者之间的信任桥梁，是提升购物体验、实现互利共赢的有效方式。可88VIP被指“杀熟”事件，却给这座桥梁蒙上了一层阴影，让我们不得不重新审视电商行业在大数据应用、价格管理以及消费者权益保护等方面存在的问题。

大数据“杀熟”现象，就像一颗毒瘤，侵蚀着电商行业的健康肌体。它不仅损害了消费者的切身利益，让消费者在购物时充满疑虑和不安，还破坏了市场公平竞争环境，阻碍了电商行业的可持续发展。但我们不能因此对电商行业失去信心，每一次问题的暴露，也意味着改进的机会来临。

我们期待电商平台能够真正以用户为中心，将消费者权益放在首位，积极采取措施解决“杀熟”问题。也希望监管部门持续加强监管力度，完善法律法规，让“杀熟”行为无处遁形。更希望消费者能够勇敢地维护自身权益，让那些企图通过不正当手段牟利的平台和商家付出代价。

只有当电商平台、商家、监管部门和消费者共同努力，形成一个相互监督、相互制约的良好生态时，我们才能告别大数据“杀熟”的困扰，迎来一个公平、透明、诚信的电商未来，无需再担心被“算计”，能够真正放心购物。

土木工程

建筑概念股定义：建筑指人工建筑而成的资产，属于固定资产范畴，包括房屋和构筑物两大类。房屋是指供人居住、工作、学习、生产、经营、娱乐、储藏物品以及进行其他社会活动的工程建筑。与建筑物有区别的是构筑物，构筑物指房屋以外的工程建筑，如围墙、道路、水坝、水井、隧道、水塔、桥梁和烟囱等。建筑概念股上市公司股票有141家。那么，建筑概念股有哪些？

建筑概念股龙头一览表：

1、雅博股份002323：主营业务：以金属屋面系统和分布式光伏屋面系统为主的金属屋(墙)面围护系统的设计、制作、安装和服务业务。公司亮点：金属屋面围护系统首家A股上市公司。

2、文科园林002775：主营业务：生态工程施工、景观设计、科教文旅、园林养护、绿化苗木种植。公司亮点：园林绿化工程施工的综合性园林企业，国家城市园林绿化一级资质。

3、豪尔赛002963：主营业务：照明工程施工及与之相关的照明工程设计、研发、照明产品销售。公司亮点：集设计、研发、施工、运维为一体的集团化科技照明公司。

4、上海建工600170：主营业务：以建筑和土木工程业务为基础,房地产开发业务和基础设施投资经营业务为两翼,工程设计咨询业务和建筑材料业务为支撑。公司亮点：具有一系列行业高等级资质的建筑业龙头企业。

5、安徽建工600502：主营业务：房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发经营。公司亮点：在安徽省水利和高速工程施工方面具有垄断优势。

6、隧道股份600820：主营业务： 建筑施工,设计、施工、咨询总承包、市政交通、实业投资业务以及进出口经营权和机电设备生产等。公司亮点：领先的地下工程业务全产业链综合服务商。

7、中铝国际601068：主营业务：工程设计及咨询、工程及施工承包、装备制造及贸易业务。公司亮点：中国有色金属行业领先的技术、工程服务与设备提供商。

8、华立股份603038：主营业务：从事装饰复合材料研发、设计、生产和销售。公司亮点：我国封边装饰材料业务龙头企业。

9、汇通集团603176：主营业务：路桥建设、房地产开发、水处理等公司亮点：公司是公路工程施工总承包特级资质企业之一。

10、乾景园林603778：主营业务：园林工程施工和园林景观设计。公司亮点：专注园林景观十多年，涵盖地产景观、旅游度假、市政绿化等领域。

11、交建股份603815：主营业务：从事公路、市政基础设施建设相关的工程施工、勘察设计、试验检测等业务。公司亮点：安徽省资质齐全、资质等级较高的公路、市政基础设施施工企业之一。

12、正平股份603843：主营业务：路桥工程的施工、养护、勘测设计、试验检测,以及钢制波纹涵管等工程设施产品的生产与销售。公司亮点：路桥工程的施工、养护、勘测设计、试验检测。

13、德才股份605287：主营业务：建筑装饰及房屋建筑工程的设计与施工。公司亮点：我国建筑装饰行业具有较强市场竞争能力的企业。

金融行情。利弗莫尔：5.14复盘记录

简单的说一下今天行情。

我之前说过金融的行情需要拉升，今天下午金融的行情就出现了拉升的情况。这也不是事后再来说了，昨天我已经布局了金融的行情，今天也顺势拉升起来了，并且还是带动市场的行情，今天也直接拉升了十几个点。

高位新高的个股，今天也进行选择，看明天能不能直接一字板。而科技的行情，还是相对比较弱势，现在市场也没有理会科技，科技的行情需要起来，还是需要一段时间。

市场游资在造高位连板氛围，机构在金融里面造是市场情绪，散户在跟风进场。现在的环境算是比较好了。

只是现在题材的情况，并不是那么的好，依旧是处于轮动的过程，所以行情拉升起来之后，不能表现的很强势，就要趁着高位离场。农业和食品方面还没有轮动到，按照今天市场的轮动方向，明后两天就有可能被轮动起来。

虽然今天金融题材拉升，甚至证券板块盘中拉升到了将近5个点的位置，但是市场的氛围依旧是没有出现很好的转换，说明资金对于现在的情况，依旧没有较好的观点。所以这里要出现行情，明天金融题材就必须再次拉升，比今天放出更大的成交量，明天金融题材不能继续拉升，行情可能会反向走弱，就需要注意风险。相反，能够继续拉升，就能继续增加仓位看好市场的反弹行情。

常长亭今日观点：底部蓄势越久未来空间越大

常长亭今日观点：底部蓄势越久未来空间越大

【个人观点仅供参考 据此买卖风险自担】

首先，政策做多的力度历史空前，虽然当下没有大表现，但往往利好不涨后市更有期待。

其二，当下市场不温不火，历史规律，底部越久，未来空间越大。

其三，当下的A股已完全改变了前30年的方式，体现在局部格局，热点波段表现，

第四，市场资金青睐的是主营业务成长明确的一类个股，主力机构耐心收集筹码相当成熟。

第五，建议大家要把眼光放长远一点，信心多一点，依旧要远离问题股，即使是短期一批问题股有所表现，我们普通股民也要回避。一旦踩上大雷，后市再大的牛也与之无关。

名气不逊于葛兰的某年度私募冠军也来了！

（年度私募冠军走了过来）

（本节完）