人形机器人VS小红书VS踏空

最近这一波行情，踏空的散户是非常多的。

不仅踏空的散户多，甚至踏空的游资也多。

为什么他们会踏空？归根到底还是思维定式所致。

更深入的一点解释，就是去年股市元旦后一直下跌，一直跌到了春节前的一天，才见底。

因此，去年的最佳操作，是一直空仓到春节前两天，然后才买入股票，坐等春节后的那一波拉升。

很多人正是按照这样的思维定势，所以一直在空仓，他们原本美滋滋的计划，是一直空仓到今年春节前两天，等跌出恐慌的时候，他们在最低位抄底。

甚至有好事之徒，刻舟求剑，拿了去年的春节前每天跌停数量，和今年春节前每天跌停数量进行对比，自认为高明的等待着股市，春节前继续深跌。

正是因为以上刻舟求剑的自以为高明的思路，是很多散户，这一回全都踏空了。

可以说在前几天，除了那些被深套、不得不常年365日每天满仓的人之外，绝大多数散户，只要是还能动弹的，基本上都是空仓或者很轻仓位的。

正因为能动弹的散户基本上都空仓了，所以整个网络上，在前几天继续看跌的呼声非常强烈，我的后台留言里，大约有90%的读者是继续看空的。

然而股市什么时候能让多数散户称心如意呢？

历来的股市，每当多数能动弹的散户空仓的时候，往往就会突然发生反弹，前几天的反弹，也正因为如此。当然，每次反弹的理由都会很多，有的理由还特别高大上，甚至特别冠冕堂皇，但你抛开那所有的美好的理由，你会发现底层有一个逻辑，那就是当时多数散户都空仓了。

然后，如果你们用逆向思维再去深入的看一看，去年为啥元旦后股市跌跌不休呢？因为去年元旦后多数散户都是重仓的，去年元旦后广大能动弹的散户一路重仓，股市就一路跌，跌到去年春节前两天，很多散户都受不了割肉了空仓了，于是反弹才突然降临。

而今年呢？许多散户都学乖了，今年元旦后他们就一直空仓，自以为可以等到在春节前两天最低位抄底，然而股市怎么可能让广大散户如此称心如意？其结果就跌了一小段就跌不下去，导致美滋滋等着抄底的散户，普遍踏了空。

这就是今年股市与去年的股市不同之处。

所以不要妄图去揣摩股市的规律，偶尔确实可能会捕捉到一两个股市的规律，但一旦你以为发现的就是股市铁律，并自以为这个铁律可以让你每年挣钱，股市往往就会发生改变。

请相信一句话，股市唯一不变的，就是他一直在变。

有这么多人踏空，说一千道一万，就是用去年股市的节奏，来刻舟求剑套今年的节奏，结果搞得现在踏空的人比被套的人更痛苦。

我可以根据历史规律，下一个断言：目前很多踏空的人还在犹豫迟疑，还努力忍着没有去追涨，但人性历来就是会让踏空的人最终忍无可忍的，什么时候踏空的人忍不住去买股票，股市就会突然大跌！

基于这一点，我是完全不希望踏空的人现在就买股票的，他们晚几天买，我们这些持股的人就可以多享受几天上涨。一旦哪天大量踏空的人买股票了，我们记得一定要减仓甚至清仓。

所以，这两天许多读者朋友问我，目前还能不能去追买人形机器人的股票？我都没有回复。

为什么我不去不回复，因为股市时刻在变，我每天都在观察踏空的人是否大量买入股票，这个数据并不能随时得到明确的显现，所以我无法回答别人的问题。

我如果说可以追买人形机器人股票，然后我如果在盘中发现大量的踏空者来买股票了，那么我自己就会减仓，如此一来，岂不是我喊别人买，自己却卖，把别人当成了对手盘，这有为违我的道德。

但我也无法回答说不要买，因为若喊别人不买，机器人股票若继续涨，那我岂不是在他们眼里变成了不乐意他们发财？

因此，很明显，沉默是我唯一的最佳选择。

至于我自己何时卖出人机器人股票？我认为两种条件下我会卖：

第一种条件，如果哪天，人形机器人板块出现了第一根板块长阴线，我一定会大幅减仓！这是我追求资金安全的必然选择，哪怕卖错了我也要卖，大不了以后确认机器人继续涨的话，我增加点成本，买回就是了。没什么大不了的，不就是少赚点钱吗？

第二种条件，如果哪天盘中我发现大量踏空的人来追买人形机器人股票，那么我也会减仓。

其他的，我无法说更多，毕竟我也不是什么诸葛亮，我减仓未必股票就跌，经常是我减仓之后股票还继续涨一点，所以我如果嚷嚷着，反而耽误别人发财。

因此，我在1月八日和九日，义务无偿的第一时间提示我买入人形机器人了，但我如果什么时候卖出的话，我不会第一时间立刻告知，原因是我也不一定对，而且我的交易习惯是分批卖出的，如果我卖一点就大声嚷嚷我卖了，别人抢着跟我一起卖，对我也没啥好处，对不对？

请读者朋友们不要把我架得太高，我这人不是什么道德模范，也不打算当什么道德模范。我对自己的道德要求很低，就是争取做到我不主动害人，也不主动要别人给钱才提示买入机会，但是，在无偿、没有报酬的前提下，我也不愿意承受损失去帮助别人。

简单地说就是，我的道德标准水平比较低，基本上就是：我可以争取不损人利己，但我做不到损己利人。

在我不吃亏的前提下，我愿意有时免费无偿的提示买入机会，但是如果某件事情我可能吃亏，并且也没什么报酬，那我可就未必愿意去做了。例如提示卖出，对我不仅没好处，还可能把我尚未卖的股票打下来，给我造成巨大损失，所以我是不打算做的，就这么明白告诉大家，若要对我失望就失望吧，我反正不想做雷锋，我就是这么样一个普通人，别把我往高处架。

所以大家何时卖出人形机器人，都还是请你们自己斟酌。我知道昨天就有一些读者朋友卖出了，他们在后台留言告诉我了，我也没有回复，要卖就卖，要买就买，股市本来就像“流水席”一样，不断有人入局，有人出局，这一切都是很正常的。

其实大多数人都并不是听到某个博主说什么就去买或者卖，大多数人的买卖，其实是取决于市场的气氛。例如，目前其实很多人未必会去买人型机器人，那么是不是我吹几句，那他们就去买呢？其实也不是的。绝大多数人什么时候去买人形机器人呢？以后如果机器人暴涨的时候！

因为绝大多数人的人性都是注定在暴涨的最巅峰去买的，就像房价，下跌的时候你再说他如何好，多数人也不会去买房，在房价暴涨的时候，不管你说它怎么不好，怎么危险，怎么高了，都会有很多人哭着嚷着去买。

股票更是如此，如果某个板块的股票，走得歪歪倒倒，看起来似乎很危险的样子，多数人是不敢去买的，但是，当某个板块走得凶悍飙升，今天买了，明天就能立马赚钱，那必然会有大量的人抢着去买。

机器人板块也是如此，目前虽然上涨，但其实涨得有点并不流畅，因此，真去买的散户其实是不多的。

未来的某一天，如果机器人暴涨得特别气势如虹，那么，不需要任何人去鼓吹，自然就有大把的散户哭着闹着去买，拦都拦不住，甚至之前卖出的人也会重新去追高买回，这些都是人性。

因此，对于人形机器人什么时候买什么时候卖？都别太过于在意我。我在这个庞大如海的股市里，也无非是沧海一粟，请大家按照各自的交易认知，去决定你自己的买卖。

最后谈谈最近两天大火的小红书概念股，这个板块，我觉得是一个很明显有人已经潜伏，然后买通媒体进行爆炸式宣传，进而打算割韭菜的板块。

原因很简单嘛，第一，这个小红书概念突然那么集中地发酵，发出的文章像是通稿似的，显然是某个团队事前就有预案。

第二，小红书概念很多，但是，事先有资金潜伏的股票，直接连续一字板，让普通的散户根本买不进，等以后普通散户可以买进的时候，其实也就是他们被割韭菜的时候了。而其他所谓小红书概念，由于事先没资金潜伏，压根就不怎么涨，你即使去买入了，也无非是个震荡，根本赚不了什么钱。

大家记住一点，充分换手涨上去的，才是你真正可以从做谋利的，那些一字党干上去的股票，就是请君入瓮，等着你去送韭菜的。

其他的就不多说了，祝今天大家好运！

20250116财富早餐

20250116财富早餐

1、美股：纽约股市三大股指15日上涨，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨703.27点，收于43221.55点，涨幅为1.65%；标准普尔500种股票指数上涨107.00点，收于5949.91点，涨幅为1.83%；纳斯达克综合指数上涨466.84点，收于19511.23点，涨幅为2.45%。

2、欧股：欧洲三大股指当天全线上涨，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数15日报收于8301.13点，较前一交易日上涨99.59点，涨幅为1.21%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7474.59点，较前一交易日上涨50.92点，涨幅为0.69%；德国法兰克福股市DAX指数报收于20574.68点，较前一交易日上涨303.35点，涨幅为1.50%。

3、亚太股市：1月15日，香港恒生指数收涨0.34%，报19286.07点；恒生科技指数收涨0.27%，报4363.79点。日经225指数收跌0.08%，报38444.58点。韩国KOSPI指数收跌0.02%，报2496.81点。

4、国内期货：1月15日，国内商品期货收盘互有涨跌。集运欧线跌超7%，氧化铝跌超5%，棕榈油、白糖等跌逾2%，沪锡、燃料油等跌超1%，菜籽油、原木等小幅下跌；锰硅涨逾4%，原油、NR等涨超2%，多晶硅、PX等涨超1%，铁矿石、豆粕等小幅上涨。

5、国际黄金：COMEX黄金期货涨1.32%，报2717.8美元/盎司。

6、国际原油：国际油价15日上涨，截至当天收盘，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨2.54美元，收于每桶80.04美元，涨幅为3.28%；纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨2.34美元，收于每桶78.71美元，涨幅为3.06%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.11美元，收于每桶82.03美元，涨幅为2.64%。

7、国际金属：LME期铜收涨14美元，报9168美元/吨。LME期铝收涨42美元，报2602美元/吨。LME期锌收平，报2863美元/吨。LME期铅收跌31美元，报1935美元/吨。LME期镍收跌106美元，报15850美元/吨。LME期锡收跌179美元，报29592美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。

8、商务部等部门发布两份文件，对实施手机、平板、智能手表（手环）购新补贴，以及做好2025年家电以旧换新工作予以安排，明确具体补贴品类和标准。其中，买手机等数码产品每件最高补500元，买12类家电产品每件最高补2000元。

9、美国计划采取新的管控措施来防止先进的芯片进入中国，涉及到台积电、三星和英特尔等公司。这些公司会收到要求，采取更加强硬的审查措施，尤其是对用户的审查措施。对此，外交部发言人表示，中方已多次就美方恶意封锁打压中国半导体产业表明了严正立场，这种行径阻碍全球半导体产业发展，最终将反噬自身、损人害己。

10、美国12月CPI同比增长2.9%，预估为增长2.9%，符合预期。前值为增长2.7%；12月CPI环比增长0.4%，预估为增长0.4%，前值为增长0.3%。

11、有消息称，字节跳动旗下TikTok计划在周日，即北京时间1月19日美国“不卖就禁”法律生效的截止日期，主动向其1.7亿美国用户关闭应用程序，旨在向所有用户展示禁令的影响。TikTok计划让用户选择下载所有数据，以便留存个人信息记录。截至发稿，TikTok方面暂未发表回应。

12、商务部决定将参与湾地区军售的环太平洋防务公司、AEVEX 航天公司、LKD 航天公司、顶峰科技公司列入不可靠。禁止上述企业从事与中国有关的进出口活动；禁止上述企业在中国境内新增投资；禁止上述企业高级管理人员入境；不批准并取消上述企业高级管理人员在中国境内工作许可、停留或者居留资格。

13、白宫表示已最终确定打击中国和汽车技术的规则，实际上是禁止这两个国家的所有个人智能汽车进入美国市场。对此，外交部发言人表示，中方敦促美方停止泛化国家安全的错误做法，停止对中国企业的无理打压，中方将采取必要措施坚决维护自身合法权益。

14、荷兰宣布将扩大半导体相关物项出口管制范围。对此，商务部发言人表示，中方注意到荷兰外交部发布公告，对部分半导体制造设备、软件等进一步加严出口管制，并就此向荷方表达高度关切。半导体产业是高度全球化的领域，近来部分国家一再泛化国家安全概念，滥用出口管制，严重威胁全球半导体产业链供应链稳定，中方对此坚决反对。

15、人代会公布了2025年经济增长目标，并安排部署了主要工作任务。在设定经济增速目标的同时，各地政府工作报告中还明确了2025年的一系列重点任务，“促消费”“扩投资”“科技创新”“高水平开放”等内容被频繁提及，成为各地工作的重点。

16、韩国共同调查本部表示，已执行对尹锡悦总统的逮捕令，尹锡悦正乘坐警卫车辆被押送前往高级公职人员犯罪调查处。尹锡悦是韩国宪政史上第一个被逮捕的现职总统。

17、广东将加快建设现代化产业体系，筑牢新质生产力发展根基。将集成电路、新型储能、新能源汽车、生物医药等产业打造成新的万亿级、5000亿级产业；同时下好未来产业“先手棋”，在人工智能、低空经济、商业航天、生物制造、量子科技等领域布局建设一批未来产业先导区。

18、上海市今年将出台自贸区制度型开放2.0版方案；加快构建国家级区块链网络上海枢纽；将推动出台民营经济促进条例，依法保护民营企业产权和企业家权益；上海促消费出实招，今年将举办重大促销活动；上海集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模达到1.8万亿元。

19、据硅业分会上周市场供不应求，硅片价格涨势延续，电池片亦跟随涨价。对此，双良节能相关人士表示，目前公司硅片和此前的经营节奏差距不大。对于硅片涨价，该人士表示，受行业自律组织（协议）影响，行业不再“内卷”，禁止了恶意低价，价格方面小幅上涨。爱旭股份相关人士肯定了电池片涨价这一说法，对于涨价原因，该人士称，主要是上游涨价。至于市场方面，该人士称，目前还是过剩状态，公司目前是满产满销的。

20、国家电网已累计建成“22交16直”共38项特高压工程，显著提升了电网的大容量和远距离输电能力，进一步扩大了“西电东送”和“北电南供”的规模。展望2025年，国家电网将聚焦优化主电网、补强配电网，并服务新能源的高质量发展；同时，将继续推进重大项目实施，预计全年国家电网投资将首次超过6500亿元。

21、据媒体报道，沙特阿美将扩大对锂生产的投资，以建立这项关键金属的供应链。媒体分析称，由于供应过剩导致锂价近期低迷，令一些西方公司觉得无利可图，但拥有强劲金融实力和化学专业知识的沙特，有能力打入这个具有巨大回报潜力的市场。

22、华为旗下百万级豪车新功能曝光。鸿蒙智行尊界S800汽车将全球首发融合感知充电机器人，用户在抵达目的地后可先行下车，车辆将自动完成泊入和充电。

23、苹果公司在台积电美国亚利桑那州工厂生产的4纳米芯片已进入最后的质量验证阶段，英伟达和AMD也在该厂进行芯片试产。台积电美国厂尚未具备后段封装能力，因此上述芯片仍需运回中国台湾地区进行封装。

24、产业链人士消息称，为提升iPhone散热性能，苹果将在iPhone 17系列中增加散热器件，新机型将有产品搭载VC均热板散热。

25、英伟达创始人兼CEO黄仁勋目前身处深圳，在英伟达深圳分公司参加年会活动。据报道，黄仁勋本周将赴中国访问多个主要城市，深圳之后还计划访问上海和北京，晚些时候飞往台北。

26、个人养老金制度在全国范围内实施已满一个月。针对试点期间出现的个人养老金账户“缴存少”等问题，各方都在探索和尝试破解。近日，银行个人养老金当下阶段的“开户战”营销策略重点落在了促缴存上。不少银行的“开户礼”悄然变成了“开户缴存礼”，通过红包、抽奖等福利促进账户突破“0余额”。

27、2025年开年以来，基金迎来一大波费率优惠活动。一大批基金公司在积极新增代销机构的同时，旗下基金频频公告参加费率优惠活动。同时，银行、券商和第三方平台也掀起代销基金费率的“打折潮”。比如，招商银行、农业银行、交通银行、民生银行、青岛银行等多家银行对部分代销公募基金产品开展费率优惠，申购、定投费率降至1折。

28、荣耀：针对荣耀CEO赵明离职的传闻，荣耀方面回应称，此消息不实。

29、贵州茅台：2024年茅台集团各项任务圆满完成，当年实现营收1871.9亿元，同比增长13.3%，利润总额1207.7亿元，同比增长10.2%。对于2025年的工作目标，茅台集团表示，2025年主要指标稳中有进、全员劳动生产率、成本费用利润率、净资产收益率、营业现金比率、资产负债率，稳定处于优秀水平。研发投入同比增长10.2%。

30、兆威机电：目前，公司组建了相应的技术与销售团队，专注于机器人相关产品及部件研发。未来，公司将持续聚焦于灵巧手产品及其关键部件，强化在关键技术和平台产品方面的研发投入，推动产品持续迭代升级。

31、金证股份：公司正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权变更。公司股票自2025年1月16日（星期四）开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

32、电科芯片：公司北斗短报文通信SoC芯片已经成功进入多家主流智能手机厂商供应链，如果无政策障碍，公司有足够信心进入新的手机厂商供应链。

33、深信服：拟1亿元—2亿元回购公司股份，本次回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励计划，回购价格不超过80元/股（含）。

张勇，做不了雷军

 

提起张勇，很多人会将其和阿里巴巴前CEO张勇联系在一起。

 

其实，此张勇，非彼张勇也。

 

今天，我们所说的张勇，乃是哪吒汽车的CEO张勇。

 

在哪吒汽车依然还处于飘摇之际，我们再度将张勇和雷军做对比，可以说是有一定的借鉴意义的。

 

原因在于，现在的造车赛道，洗牌持续深入，竞争日趋白热化。

 

对于哪吒汽车这样的玩家来讲，如果有一个像雷军这样的带头大哥，那么，它的胜算可能更大一些。否则的话，哪吒汽车纵然是越过了早期的山丘，却依然无法抵达造车赛道美好的新彼岸。

 

如果寻找其中的原因的话，张勇做不了雷军，无疑是值得我们去关注的另外一个主要方面。

 

当张勇做不了雷军，那么，哪吒汽车就无法上演小米汽车的逆袭传奇故事；

 

当张勇做不了雷军，那么，哪吒汽车就无法上演小米汽车的挤上造车牌桌的好戏；

 

当张勇做不了雷军，那么，哪吒汽车在造车赛道的洗牌开始深入而全面的时候，便无法继续演绎属于自己的品牌故事。

 

张勇做不了雷军，哪吒汽车，同样无法成为小米汽车。

 

一

 

要知道，当雷军带领着小米杀入到造车赛道上的时候，造车赛道的资本红利早已消失不再，资本市场对于造车赛道的投资兴趣同样降到了新的低点。

 

然而，正是在这样一个大北京下，雷军带领着小米还是杀入到了造车的赛道上。

 

对于小米杀入到造车的赛道上，雷军曾经表示，他之所以会杀入到造车的赛道上，最为根本的原因在于，源自于那场制裁。

 

正是因为那场制裁，他以及小米小米的创始团队们开始思考，如果不能做手机，他们究竟还可以做点什么。

 

正是因为如此，在千呼万唤始出来之后，小米还是杀入到了造车的赛道上。

 

说到底，危机才真正让雷军开始带领小米开始做汽车。

 

然而，小米杀入到造车赛道的时候，早已过了最佳的时期。

 

在那样一个时期，资本的红利早已消失不再，市场的蛋糕早已被切分完毕。

 

欲要让小米造车可以在这样一个铁板一块的大背景下撕开一个口子，多多少少是有些难度的。

 

然而，正是在这样一个大背景下，我们却看到了雷军带领着小米汽车的确撕开了一个口子。

 

复盘小米汽车的逆袭，除了和小米本身有充足的现金储备之外，另外一个很重要的原因就在于雷军。

 

毫不夸张地说，雷军将自己在做手机上所积累下来的所有的经验和教训全部都倾注在了造车上面，才让小米汽车可以逆袭成功，才让小米汽车可以从一众玩家们的围追堵截之中杀将出来。

 

然而，同雷军不同的是，我们看到的是，张勇带领着哪吒汽车并未走出一条相类似的发展道路，反而还开始在造车的牌桌上掉队，现在已经滑落到了相对较为危险的位置。

 

说到底，张勇无法像雷军那样将自身的沉淀和积累应用到哪吒汽车的营销推广、研发制造等方面，才是导致这一切的关键所在。

 

张勇仅仅只是一个CEO，但却不是一个像雷军一样的创始人；张勇仅仅只是一个拿公司的职业经理人，但却不是一个像雷军一样的创业者，才是导致这一切的关键所在。

 

二

 

正如小米汽车一样，挤上造车赛道的牌桌，其实是需要烧钱的。

 

按照小米方面的说法，没有1000亿，很难挤上现在造车赛道的牌桌。

 

然而，小米为了造车所储备的1000亿，则是自己的现金，而非像哪吒汽车一样是融资而来。

 

从这样一个角度来看，哪吒汽车和小米汽车的差距再度显现了出来。

 

对于张勇来讲，他仅仅只是依靠外部的融资来支撑哪吒汽车的发展，他仅仅只是依靠以往的打法来寻找哪吒汽车的发展突破口。

 

对于雷军来讲，他是在为小米汽车寻找一条与以往的造车玩家们完全不一样的发展道路，他是在为小米汽车打开一扇以往的造车玩家们尚未打开的大门。

 

正是由于张勇与雷军之间的这样一种打法的不同，所以，我们才看到了他们两者的侧重点有所不同。

 

对于张勇来讲，他更多地要做的是，如何让投资人满意，如何让哪吒汽车更加符合当下造车赛道的竞争模式。

 

对于雷军来讲，他更多地需要做的是，如何让小米汽车成为小米生态的一个有机组成部分，并且真正让小米的生态更加完善。

 

当张勇还在穷尽一切办法让投资人满意时，雷军早已抛开了这一切，开始寻找造车的第二条道路。

 

张勇做不了雷军，其中一个很重要的原因在于，哪吒汽车和小米汽车的内在的发展逻辑是完全不同的。

 

哪吒汽车是按照绝大多数的造车玩家们的模式前进，而小米汽车则是在按照自身所探索出来的道路和模式前进。

 

对于张勇来讲，如何跳出以往造车玩家们的发展俗套，如何找到像小米汽车一样的第二条道路，或许才是关键所在。

 

如果张勇无法找到适合哪吒汽车的真正有效的发展模式，那么，他是始终都无法成为雷军的。

 

从这样一个层面来看，张勇做不了雷军的一个更为重要的原因在于，哪吒汽车和小米汽车在造车模式上的根本不同。

 

三

 

当造车赛道上的市场红利和资本红利开始被迅速地出清，当造车赛道上的竞争开始进入到全新的周期，现在的造车赛道，早已和以往的造车赛道不可同日而语。

 

对于现在的造车玩家们来讲，如何找到与时下发展契合的发展模式，而非延续以往的发展模式，或许才是保证自身可以在新周期里继续留在牌桌上的关键所在。

 

我们说，小米汽车之所以会成功，其中一个很重要的原因在于，小米在造车赛道上的流量红利被出清的大背景下，找到了属于自身的市场红利，才是保证这一切的关键所在。

 

如果对于小米汽车的流量红利进行总结和定义的话，小米凭借着自身在造手机上所积累下来的流量红利，或许才是自己的流量红利，才是自己的种子用户。

 

对于哪吒汽车来讲，它杀入到造车赛道的时候，的确是有很大的流量红利的，但是，这些流量红利的取得还仅仅只是源自于它入局的时间较早，还源自于它的先发优势。

 

哪吒汽车并未建立自身的流量优势，特别是无法像小米的米粉一样拥有一个可以成长和迭代的流量池，才是导致张勇做不了雷军的另外一个关键原因。

 

对于现在的造车玩家们来讲，这一点非常重要。

 

原因在于，现在的造车，早已从增量时代进入到了存量时代。

 

如果想要通过获得增量来支撑自身的发展，势必需要付出更大的代价，势必需要做出更多的努力。

 

雷军通过自身在小米手机上的长期耕作，建立了一套大的生态，获得了一大批的拥趸，这些可以保证小米汽车可以有自己的粉丝群体，这些可以让小米汽车在流量争夺日渐激烈的时候，找到自己的种子用户。

 

对于张勇来讲，他非但没有在造车赛道上站稳脚跟，即使是在生态的打造上，同样没有达到小米那样的高度。

 

当造车赛道的洗牌开始深入，特别是当造车赛道上的红利还是被出清，像哪吒汽车仅仅只是依靠吃市场的红利的玩家们，必然会遭遇到越来越多的尴尬局面。

 

哪吒汽车，难以打造出一个类似小米汽车的生态体系，最终导致了张勇做不了雷军，最终导致了哪吒汽车和小米汽车在造车赛道的洗牌开始深入的大背景下开始面临越来越多的尴尬。

 

结语

 

当造车赛道的洗牌开始变得深入，越来越多的造车玩家们想要成为雷军。

 

说到底，成为雷军的背后，就是要摆脱以往的造车发展模式，找到一条资本支撑之外的新发展模式。

 

对于哪吒汽车来讲，同样如此。

 

然而，张勇是成不了雷军的。

 

这与张勇是职业经理人有关，这与哪吒汽车的发展模式有关，这与整个造车行业的发展现状有关。

 

当张勇做不了雷军，哪吒汽车同样也不会是小米汽车，在造车赛道的洗牌日渐深入的大背景下，留给哪吒汽车的时间或许真的不多了。

1月16日市场点评及操作策略:

                                                                              1月16日市场点评及操作策略:

晚间老美公布了12月CPI数据，符合市场预期，受此影响，美股大涨，虽然A50指数冲高后有所回落，不过后面有所拉回，所以今天市场应该是会所高开开盘，但大A在川普前，估计还是震荡磨底格局，应对上，控制好仓位做高抛低吸为主；

至于方向，人形机器人周三大分歧后，接下来再有回踩，核心龙头可以关注低吸机会，AI算力，半导体，光刻机，消费电子，光伏等，可关注轮动机会；而小红书概念周二发酵，周三全面高潮，前排票基本是一字板，买不到，后排跟风多数都是冲高回落，当下市场缩量格局，叠加TikTok的事也有一定不确定性，周四部分资金可能选择兑现，小红书概念估计会迎来首次大分歧，没有先手的，追高接力要谨慎，想参与的朋友，尽量等分歧后有资金回流时的机会；今天就说这么多吧！想知道更多具体股票及板块信息欢迎和我交流讨论。伙伴们如果觉得霸哥写的观点明亮能让你在操作中有所帮助并能成长觉悟，那就关注霸哥也给霸哥点个赞吧，霸哥就感觉动力十足。温馨提示：以上信息为个人观点，仅供分享，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。

周四早间市场信息

证券信息：中介IPO收费新规正式发布；海博思创787411、亚联机械001395申购日；去年12月证券类私募新备案规模环比增近90%；贵州对存在退市风险隐患的公司，按照“能救早救”的原则推动及时化解风险；预计2025年企业盈利复苏，外资机构看涨中国股市；机构密集调研科技成长行业。

环球信息：美股收高，道指上涨1.65%，纳指上涨2.45%，标普上涨1.83%，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货上涨2.54美元，涨幅为3.28%，收于每桶80.04美元；纽约黄金期货上涨1.5%，收于每盎司2722.6美元。美国拟出台最严对华“芯片禁令”；美国国土安全部宣布再将37家中企列入所谓；荷兰宣布将扩大半导体相关物项出口管制范围；特朗普考虑上任后暂停TikTok禁令；TikTok计划本周日关停美国业务；外国企业对特定聚偏氟乙烯树脂提起337调查申请；以色列与哈马斯达成加沙停火协议，本月19日生效；“魔法波长光镊”实现分子长时量子纠缠；掺硼金刚石展现等离激元特性；礼来公司克罗恩病治疗药物获FDA批准；沙特阿美与Maaden拟合资组建锂生产企业；苹果将在iPhone 17系列新增散热器件；全球化工巨头接连上调TDI报价（涉万华化学、沧州大化等）。

市场信息：央行在港发行今年第一期600亿元离岸央票，创下历史最大单次发行规模；商务部明确手机等数码产品和12类家电补贴标（涉水晶光电、爱施德等）；六部门发文强化数据安全（涉绿盟科技、亚信安全等）；全国消费品以旧换新行动工作推进电视电话会在京召开；低空飞行旅游获政策助推；锂电池用再生黑粉国标发布（涉格林美、赣锋锂业、华友钴业等）；全国首个 百万千瓦级居民虚拟电厂开建（涉国能日新、安靠智电等）；我国千帆星座组网提速（涉陕西华达、九丰能源等）；中国“人造太阳”配上“赤霄光剑”（涉久立特材、楚江新材、东方钛业等）；2025国家电网投资将首次超过6500亿元（涉保变电气、安靠智电等）；海上风电多个大规模项目启动招标（涉东方电缆、大金重工、明阳智能等）；多地谋划建设大量超充站（涉永贵电器、宝馨科技等）；塔里木油田百万千瓦级光伏项目并网发电；广东将集成电路、新型储能、新能源汽车、生物医药等产业打造成新的万亿级、5000亿级产业；黑神话悟空被写入浙江政府报告（涉多伦科技、神州泰岳等）；阿里巴巴等入股人形机器人研发商星动纪元；国家大基金二期入股芯片产线服务商江苏神州科技；抖音或开放国际注册，可刷到大量海外IP视频；字节跳动或即将推出情感大模型（涉亿道信息、实丰文化等）；华为快充自动充电机器人上半年投产，适配超充联盟所有车型（涉福龙马、永贵电器等）；生数科技发布视频大模型Vidu 2.0，单秒视频生成价降至“4分钱”；硅料企业纷纷降负荷运转，多晶硅成交价格小幅上涨（涉通威股份、大全能源等）。

个股信息，利好：宇瞳光学、先锋电子、中科电气、航天智造、乐鑫科技、鼎龙股份年报大幅预增；厦门象屿收到26.92亿元债权受让款；深信服、灿瑞科技拟回购；华友钴业、滨化股份股东拟增持。

利空：八一钢铁、中国长城、香雪制药、南京化纤、ST曙光年报预亏；万泰生物、中材科技、柳化股份、巍华新材、华数传媒年报预降；紫金矿业及在疆部分权属企业被列入UFLPA；厦钨新能、汇纳科技、爱科科技、威奥股份股东拟减持。

其它：盐湖股份控股股东变更为中国盐湖工业，实控人变更为中国五矿；盛航股份控股股东变更为万达控股集团；凯龙股份实控人变更为湖北省国资委；万泽股份拟5亿元投设并购基金，主要投资于两机产业链方向；南方精工拟定增募资3.66亿元；梦网科技拟收购碧橙数字；菱电电控拟收购江苏奥易克斯51%-100%股份；爱柯迪拟收购卓尔博71%股权；瑞鹄模具设立机器人子公司，切入安徽省机器人产业；玉马遮阳与武汉中科合作；比亚迪部分车型将陆续交付自研中高阶智驾方案；兆威机电组建了技术与销售团队，专注于机器人相关产品及部件研发；实丰文化新一代AI玩具搭载豆包大模型；丰立智能谐波减速器、行星减速器等产品已进入小批量生产交货；新朋股份液冷服务器机柜已完成样品生产并获客户认可；凯淳股份为品牌方在小红书等线上渠道提供运营服务；开润股份已在小红书建立官方账号和线上店铺；梦网科技、爱柯迪复牌。

限售股解禁：青岛银行、凯龙股份、三峡能源、四川路桥、贝隆精密、伊之密。

1.16股市早8点丨仍可能再次满血复活

仍可能再次满血复活

股市早8点 老沙自媒体

2025年1月16日（周四）

每日大道正道消息

    ▊利好来袭

    美联储仍会降息

    美联储迎来一则利好数据。

    北京时间1月15日晚间，美国劳工统计局公布数据显示，美国2024年12月CPI同比上涨2.9%，CPI环比上涨0.4%，均符合市场预期；核心CPI同比上涨3.2%，环比上涨0.2%，均低于预期。

    数据公布后，市场对美联储今年6月降息的预期升温，2025年美联储降息2次的可能性上升。

    美股闻声大涨。

   （沙：我认为，美联储今年是否还会降息？降息几次？必然会以特朗普而存在变数！）

    

    ▊道指涨超700点

    纳指更是收中阳

    道指涨703.27点，涨幅为1.65%，报43221.55点；

    纳指涨466.84点，涨幅为2.45%，报19511.23点；

    标普涨107.00点，涨幅为1.83%，报5949.91点。

    纽约黄金2719.57美元，涨37.27美元。

    原油期货涨2.54美元，涨幅3.28%，收每桶80.04美元。

   （沙：英伟达收涨3.37%、苹果收涨1.97%、微软收涨2.56%、特斯拉收涨8.04%、在美台积电收涨2.66%、费城半导体收涨2.13%……

    英伟达CEO黄仁勋目前已身处深圳，本周将在中国访问多个主要城市。）

    ▊A50今晨涨50余点

    富时中国A50期货北京时间今晨5:00涨57.20点，涨幅0.44%。

   （沙：几乎逼近前天A股大涨时的高度13000点！）

    ▊昨A股缩量整固

    1、沪深两市合计成交11888.29亿元，成交额较上一交易日减少1618.72亿元。

    2、两市合计1553只个股上涨，3414只个股下跌；82只个股涨停，11只个股跌停。

    3、两市主力资金净流出368.04亿元 

    4、北向资金当日成交1624.08亿元，占沪深两市总成交额的13.66%。

    

    ▊小红书概念

    涨停潮的逻辑

    问：最近A股中的“小红书”概念为什么持续大涨？

    沙：美国多位大法官表现出支持以美国国家安全的理由，强迫TikTok卖出，否则就予以关闭。因为TikTok面临被封禁的问题，美国用户纷纷开始寻找替代产品，“小红书”于是迎来一波“泼天富贵”，相关概念股获得利好。

    此所谓“TikTok难民大迁移”。

   ‌ TikTok‌是一款由字节跳动开发的短视频社交平台，最初在中国市场以“抖音”为名推出，随后更名为“TikTok”并面向国际市场。

    

    ▊国务院明确股票发行中介规定

    李总日前签署国务院令，公布《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》，明确中介机构的执业规范和收费原则，防止中介机构与发行人不当利益捆绑。

   （沙：可见此前长期以来中介大多与发行人不当利益绑定！）

    另，八个月后马可波罗IPO前天过会。） 

老沙的感觉

    ▊如图——

    依然属平台整理

    前天大涨看似反弹

    但断言“一日游”尚早

    仍可能再次满血复活

  （美国的降息预期加快了我国降准降息的节奏）

周四思路：

晚上消息面上偏暖，外围CPI数据超预期，A50拉升。TikTok或计划周日关停，这个比较重要。如果周日消息落地真的关停，那小红书的流量还会增加不少，预期也会拔高！

盘后小红书其他消息面上加班增加岗位，紧急招聘英文内容审核员，央视也开始报道美国网民涌入小红书，这是权威央媒开始打call的节奏，周末估计各个数据还会发酵。

所以从预判的角度来说，周末有发酵的预期，那后面两天应该会反复，今天如果主动反包还是关注点，周五就会有主动权！

昨天市场大多数二板都是小红书题材，前排的应该还是一字不会给机会，创业板可以看下壹网壹创能否给关注机会，给小红书提供算力支持的首都在线很多APP还没添加小红书题材还有预期差，即使不走小红书这题材，算力方向明天也有修复的预期！

今天小红开并且成交量过3000万代表承接强势，如果符合条件增关注！

板块情绪代表的是来伊份，今天如果有换手后回封机会可以适当考虑微关注，如果继续顶一字加速那种就放弃！

另一边就是机器人，核心是建设工业和五洲新春，建设工业昨晚备选了弱转强，如果有自行关注的今天对比五洲新春的走势，如果更强可以格局，如果主动性没得五洲好建议逢高自行取关！

对于场外资金如果想要关注机器人板块，这两个主板强势的可以考虑微关注，创业板弹性的是汉威科技，容量的是三花智控！

另外情绪方面需要看下今天亏钱效应大的反馈，康盛股份，南京公用，弘讯科技等如果被核接力的就需要谨慎下！

今天就看市场修复哪个方向吧，如果能配合指数再来个放量大阳线，那么共振出来的方向就容易是接下来的主线，第二个放量大阳线就基本可以确认底部开始反转了，那时候关注度就可以积极一些，现在还是尝试为主，也不知道这个底部会磨多久！

其他的盘中就边走边看吧...

迎接新一轮上涨

自12月31日以来，A股市场进入持续调整模式。

至1月13日，上证指数盘中最低3140.98点，创去年10月份以来最低点；两市成交额跌破万亿元，也是最低点。极致缩量下跌，本就是调整进入尾声的信号；1月14日的放量大涨，则为调整结束又钉上一枚坚实的钉子。底部放量大涨，通常是趋势逆转的信号。

虽然投资者内心依旧忐忑、犹豫，但本轮调整，大概率已经结束了，市场正迎来新一轮上涨行情。1月15日，A股出现小幅回调，但两市成交额依旧保持在1.2万亿附近，趋势并未走坏。

一轮上涨行情初期，投资者仍沉浸在前期下跌叙事中，犹豫是正常的，行情反复也很正常。对投资者来说，重要的是及时调整心态，积极跟随趋势，在上涨行情中把握机会。

假定市场开启新一轮上涨行情，哪些板块有望领涨呢？不妨从本轮下跌行情中各行业的涨跌表现找找信号。

12月31日至1月13日，主要宽基指数跌幅均超过6个百分点，其中，万得全A、上证指数、沪深300、中证A500涨幅分别为-7.87%、-7.24%、-6.92%和-7.14%，跌幅均在7个点左右。

一级行业层面，有色金属（0.37%）、家用电器（-3.45%）、综合、银行、石油石化等表现相对较好，计算机（-13%）、非银金融（-12.92%）、商贸零售、传媒、建筑装饰、社会服务等跌幅靠前，均超过10个百分点。

启示是什么呢？

反弹第一波，大概率是超跌板块领涨。如1月14日，计算机、传媒、商贸零售、通信、社会服务等涨幅靠前，也是本轮下跌行情中跌幅靠前的板块。

超跌板块修复完毕后，市场主线才会陆续展开。市场主线，可以从前期抗跌的板块中去找，主要是红利板块（银行、能源资源类行业）和消费（家电、汽车、食品饮料等）板块。

再回归基本面，红利和消费领涨的逻辑通不通呢？是通的。

先说红利，（1）红利的空间是跌出来的。12月31日-1月13日，红利指数跌幅超过7%，再次来到924行情以来的低点，吸引力再次凸显。（2）当前险资仍是A股重要的增量资金来源，仍会择机增配红利，当前就是比较好的买入点。

再看消费，（1）春节消费旺季临近，酒旅、餐饮、影视院线等大概率会涌现出很多亮点，对相关板块带来支撑；（2）特朗普关税2.0冲击，是近期A股市场调整的重要诱因，压制市场风险偏好，但纯内需板块恰恰是国内对冲政策的受益方；（3）从政策角度看，2024年12月经济工作会议，将大力提振消费列为2025年九大任务之首，指出“着力提振内需特别是居民消费需求”，新一轮刺激政策值得期待。

此外，科技板块作为全年主线，其表现也值得期待。

回到当前的A股市场，很多投资者期待的连涨没有发生，也没找到类似924行情那样的强力催化剂，观望与犹豫的氛围依旧浓厚。

其实，市场是一个复杂生态，看待市场反而应简单一些。简单来看，当市场来到极端位置后，趋势反转并不必然需要理由。

市场是个交易场所，波动是市场的天性，有涨跌波动才有交易撮合，反之，没有波动性的市场，不能称之为市场。短期来看，市场波动总是在做钟摆运动，从一个极端来到另一个极端——跌不动后，就会涨；涨不动后，就会跌。

钟摆运动，由短期趋势和趋势逆转构成。无论是趋势本身还是趋势逆转，有时候有明确的催化因素，有时候没有。对于后者，投资者往往会硬加一些理由。没办法，我们总想解释一切。

其实，承认市场短期涨跌的不可解释性，也没什么，丝毫不影响交易获利。投资者需要做的，只是低买高卖，低点买入，高点卖出。

至于何为低、何为高，不同的交易体系有不同的判定逻辑，只要逻辑自洽就好。

在价值投资的框架内，所谓低是指价格低于价值，要有安全边际，更直观的判断是估值分位要低；按照趋势投资的框架，可根据市场情绪进行判断，在市场情绪低迷时买入，在市场情绪高涨时卖出，即索罗斯总结的，在别人不敢买的时候买，在别人不敢不买的时候卖。

结合当前点位来看，无论是估值还是情绪，市场依旧处于买点，要勇敢一些。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。】

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本文由“薛洪言微语”原创，作者为星图金融研究院副院长薛洪言

1.16周四盘前策略

隔夜，美股三大指数集体大涨，道指涨1.65%，纳指涨2.45%，标普涨1.83%，热门美股中，苹果涨1.97%，英伟达涨3.37%，微软涨2.56%，谷歌C涨3.10%，谷歌A涨3.11%，亚马逊涨2.57%，Meta涨3.85%，特斯拉涨8.04%，台积电涨2.67%，超微半导体涨3.33%。

1月15日，隔夜恒生科技指数期货上涨0.39%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.97%，富时中国A50指数上涨0.43%。

卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德15日晚在卡塔尔首都多哈宣布，以色列与巴勒斯坦哈马斯已就加沙地带停火达成协议。

商务部在新闻发布会上表示，将稳步推进服务业扩大开放，特别是要扩大电信、医疗、教育等领域开放试点推广工作。

据商务部介绍，以旧换新等政策成效显著，带动汽车、家电、家装厨卫等相关产品销售额超1.3万亿元。家电以旧换新中，一级能效家电产品销售额占比达九成以上。

工信部发布关于开展中小企业出海服务专项行动的通知，将帮助中小企业开拓国际市场、畅通信息渠道、提升风险防控能力。

全国春节文化和旅游消费月主场活动1月15日在吉林长春举办，开启全国春节文化和旅游消费月。各地将举办超4000项约2.7万场次文旅消费活动。

商务部等部门15日发布两份文件，对实施手机、平板、智能手表（手环）购新补贴，以及做好2025年家电以旧换新工作予以安排，明确具体补贴品类和标准。其中，买手机等数码产品每件最高补500元，买12类家电产品每件最高补2000元。

指数方面，今天震荡反弹的预期，周二大阳线之后，昨天回踩，今天再拉起，就形成了有效的震荡格局，美股昨晚大涨，也会有效刺激A股继续反弹。

板块方面，美国网民透露19号Tiktok就要下线了，所以，小红书估计这两天还会继续炒，不过本着早信早买，晚了不参与的原则，老赵就先不参与了。机器人算是这一波最具持续性的板块了，其他的算力，消费，电商，传媒，游戏等也都有轮动到，目前市场还处于高度拓展期，随着指数的震荡，板块效应会逐渐显现出来。

个股方面，高位板持续发力，中位板失败率极高，低位新题材小红书系的一字晋级，其他难度也比较高，这主要是因为刚刚从持续大跌中走出来，资金还都处于慌乱中，合力不强，随着情绪回暖，连板也会逐渐走强。其他的可以关注一下超跌企稳的老龙头，或者创业板里面炒新题材。

天风MorningCall·0116 | 策略-社融脉冲/固收-央行发布会/宏观-出口/粤高速A

策略|春的预兆：社融脉冲回升——普林格与盈利周期跟踪

1）判断业绩拐点是市场能否走出寻底期的核心矛盾，市场底通常领先业绩拐点1-2个季度出现。当经济周期处于普林格阶段2-4时，股票均有不错的表现。2）普林格同步指标是核心，但需要结合先行指标共同判断。突破寻底期的关键在于M1回升的持续性，居民中长贷才是更加核心的指标。居民中长贷顶部往往领先企业中长贷，底部通常比较接近。并且权益市场寻底期时这两项在同比意义上均出现回升。3）更高频的先行指标要落到资金价格。利率下行至企稳阶段往往出现在普林格阶段1、阶段2，资金价格触底时间往往会同步或早于经济复苏期。4）春的预兆。普林格周期先行指标、同步指标、滞后指标均回升，12月社融脉冲回升，M1同比跌幅收窄，M2同比回升，居民新增中长贷继续回升。把握跨年行情的节奏感，春节后的表现往往要好于节前；节前方面，临近节前最后几个交易日时表现往往更好。全球等待特朗普“冲击”来临，赛点2.0仍在第二阶段拉锯，春节归来攻坚。

风险提示：海外局势演化超预期，通胀持续性超预期，流动性收紧超预期。

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固收|央行发布会的五大要点——货币政策点评

1、短期内汇率的不确定性上升，中期内可能阶梯式贬值。央行认为人民币有韧性，过去一年的贬值主因是美元强势。未来一段时间汇率的不确定性进一步上升，除强势美元外可能还包含特朗普就职后的对华措施不确定性等。但央行稳汇率的目标在短期内不会改变，中国经济基础坚实，央行有充足的信心和工具维持汇率稳定。2、中期来看，汇率将整体保持基本稳定，如果基本面不发生改变，央行可能会按照小步慢走，台阶式移动的方式，逐步释放外部压力。7.35如果被突破，下一个位置是7.4。3、央行也明确，暂停买入国债是为了降低利率市场波动，但会使用其他工具投放流动性，维持资金面均衡。而且为了防范外部冲击、稳定预期，稳定的流动性环境是首要条件。季节性来看，央行通常在春节前两周左右开启跨节投放，资金也将随之边际转松，目前时点基本接近。央行会继续支持资本市场稳定发展，但是暂未明示更多安排

风险提示：政策解读偏误、财政增量超预期、市场走势存在不确定性。

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宏观|出口依然乐观

1、2023年12月，我们预测2024年中国出口增速有望上行至5%左右，并指出中国出口份额继续提升。从结果看，2024年中国出口增长了5.9%（美元计价），同时贸易顺差9922亿美元创历史新高。2、即使再度加征关税，通过出海、转口、转嫁成本等，中国在应对贸易摩擦上也会比6年前更加游刃有余。另一方面，我们预计2025年中国PPI增速从2024年的-2.2%小幅收敛至-1.4%左右，在这样的情况下，中国出口商品价格降幅有望收敛，价格因素对出口增速的拖累也会放缓。叠加关税落地前的抢出口，2025年的出口依然乐观。3、2019年以来，每年年初，市场对出口的判断更偏谨慎，但出口全年表现往往超预期。2025年，受特朗普等因素影响，市场预期相对谨慎，但是我们预计出口或将再度展现出超预期的韧性。

风险提示：地缘政治摩擦超预期、出口超预期、外需变动超预期。

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交运|粤高速A（000429）首次覆盖：股息作盾、并购为矛，或将穿越周期

1、2014-23年，粤高速通行费收入呈高增态势，主要系车流量持续增长。深耕高速路网运营，营收、利润、股东权益、盈利能力等均呈现趋势上升。2016-23年，ROE中枢维持在15%左右，分红比例保持在70%左右，均处于行业领先水平。2、“参股→增持→控股”模式有望持续，主业加速发展值得期待。通过收购/增持优质路产，粤高速控股公路里程、车流量增长明显，2023年粤高速控股收费公路里程相较2014年增长223%，2023年京珠高速广珠段、广惠高速的合计车流量占比达30%，其ROE远高于公司整体水平，盈利能力突出。我们预计，粤高速有望继续收购/增持路产，一方面，政策推动下高速公路行业重组整合有望加快；另一方面，粤高速具有较大收购路产的空间，资产证券化潜力较大，同时对于优质的参股和非全资路产，未来“路径依赖”下增持的可能性较大。2025-2026年盈利有望持续增长。我们预测2024-2026年归母净利润分别为15.7、16.3、16.7亿元。综合M估值法和可比公司估值法，给予粤高速的目标价为15.57元，首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示：政策风险，经济环境风险，路网变化超预期，深中通道分流影响超预期，改扩建风险，测算结果具有主观性。

近期市场存在日历效应和春节效应，市场宽幅震荡，主题行情剧烈波动。市场风格继续围绕产业趋势热门方向，持续看好过年前后的机器人、AI算力等。同时客户对高位板块存在分歧，在特朗普交易倒计时不确定性的背景下，仍持续挖掘新机会，例如消费等。

医药|三友医疗（688085）：拟增发收购水木天蓬剩余股权获交易所批准，加码布局有源设备领域

公司发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式为直接及间接购买水木天蓬剩余48.1846%股权并募集配套资金，交易价格为41567.57万元，通过直接和间接的方式合计持有水木天蓬100%股权。1、整合主营业务，拓展产业链。公司收购水木天蓬后将整合超声骨刀业务，拓展公司产业链，使产品链条从骨科植入物延展到骨科有源手术医疗器械，最终实现为客户提供整体手术解决方案的战略布局。2、实现产品与终端客户协同效应，渠道资源共享与互补。公司收购水木天蓬控制权后，通过渠道资源协同，形成完善的基于学术的市场推广体系，双方整体市场资源配置得到优化，市场推广效率有所提升。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.62/6.95/9.04亿元（2024/2025年前值分别为8.96/11.06亿元），归母净利润分别为0.37/1.90/2.66亿元（2024/2025年前值分别为1.95/2.81亿元），下调原因主要系集采降价影响以及春风化雨机器人的研发项目致研发费用增加，考虑到未来国内脊柱植入性市场稳定增长，公司脊柱产品核心竞争力突出，维持“买入”评级。

风险提示：产品研发进度风险、收购公司业绩不及预期、政策风险。

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商社|社会服务——文旅消费政策发力，看好2025年旅游消费β受益

1、本次文旅消费政策旨在发挥文化赋能、旅游带动作用，深化“文旅+百业”、“百业+文旅”，着力将文旅业培养成为支柱产业，有望驱动旅游消费β持续。我们认为，旅游消费在2023年呈现“周期弱化、韧性突出”，2024年呈现“韧性延续、景气稀缺”，2025年期待“政策发力，多点开花”。2、我们认为，文旅消费政策先行，后续对于顺周期消费仍可以具备政策期待，消费顺周期板块处于情绪相对底部，商社板块顺周期消费催化：1）社服：旅游——携程集团、同程旅行、九华旅游等；顺周期受益——同庆楼、海底捞、百胜中国、首旅酒店、北京人力、科锐国际等。2）美护：锦波生物（商社、医药联合覆盖）、珀莱雅、巨子生物（医药覆盖）、润本股份、丸美生物、上美股份。3）零售：谷子潮玩——泡泡玛特（商社、海外联合覆盖）、爱婴室、布鲁可、名创优品（商社、海外联合覆盖）等；线下零售变革——永辉超市、重庆百货、红旗连锁等；黄金珠宝（商社、轻纺联合覆盖）——老铺黄金、老凤祥、周大生、潮宏基；其他——途虎养车（商社、汽车联合覆盖）等。

风险提示：宏观经济波动；行业竞争加剧；监管政策变化。

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农业&食品饮料|立高食品（300973）：β/α均有看点，25年收入有望实现稳定增长

1、春节备货情况：较好市场反馈和消费者青睐等因素，公司持积极展望态度。烘焙行业的春节备货在Q4中后段进入旺季，公司稀奶油相关产品维持比较良好的销售反馈，冷冻烘焙相关的产品在流通渠道也在积极备货。2、渠道端：逐渐将资源往更多样化的渠道投放。2025年开始，尤其是以往表现突出的品类，会比以往投入更多资源，加大与其相匹配的程度，对应地会加大市场渗透。3、我们认为，从α角度看，25年立高或通过传统商超调改红利释放、新渠道开拓实现加速发展，再加上稀奶油等强潜力单品继续打开流通渠道空间等方式实现收入端稳定增长，同时通过主动成本控制和产能爬坡规模效应显现实现利润端潜力表现。从β角度看，由于立高属于餐饮赛道，因此餐饮向上或带来β加成。考虑到公司原材料棕榈油涨价导致成本上升，我们调整24-26年公司收入增速为17%/14%/16%（前值16%/16%/17%），总营收调整为40.8/46.6/54.1亿元（前值40.6/47.1/55.2亿元），归母净利润增速分别为270%/20%/24%（前值306%/32%/25%），对应PE分别为23X/19X/16X，维持“买入”评级。

【缩量微调蓄势再攻 修复行情有望继续】

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【今日大盘预判】

今日大盘技术预判两个买卖关键点：第一个点位3221点，若盘中有效回踩3221点一个小时以上无法有效收复那么大盘可能要选择持续探底去回踩下一个强支撑点3192点的可能。第二点位看3262点，若盘中无法有效突破可以考虑昨日低吸的超短或做T有利差的做盘中高抛，若能有效突破并站3262则可以考虑持股博弈，若超预期可以看3302点的突围。持续跟踪确认3200点是否有效收复。

【今日热点资讯更新】

1、小红书电商：2024年销售破亿商家数增长3.3倍。

相关概念股：浪莎股份(600137)、万里马(300591)、华扬联众（603825）、壹网壹创(300792)

2、华为快充自动充电机器人上半年投产　适配超充联盟所有车型　充电机器人备受关注。

相关概念股：亿嘉和（603666）、福龙马（603686）、永贵电器(300351)

3、拜登政府被爆施压台积电、三星等芯片制造商：查清楚 有没有中国客户。

相关概念股：景嘉微（300474）、昌红科技(300151)、中芯国际（688981）、寒武纪（688256）

4、字节跳动或即将推出情感大模型　AI玩具产业链公司望迎来机遇。

相关概念股：德必集团(300947)、平治信息(300571)、华扬联众(603825)、实丰文化(002862)

5、六部门发文强化数据安全，概念股受关注

相关概念股：数据港（603881）、平治信息（300571）、华扬联众（603825）、绿盟科技(300369)

6、再生资源回收网络建设加速 关注供销社转型升级。

相关概念股：宏辉果蔬(603336)、广信股份（603599）、中再资环(600217)、中农联合(003042)

7、关注游戏出海 黑神话悟空被写入浙江政府报告。

相关概念股：完美世界（002624）、平治信息(300571)、浙大网新(600797)、浙数文化（600663）

8、消费电子购新补贴实施方案出台 利于安卓机型换机。

相关概念股：秋田微（300939）、珠海冠宇(688772)、水晶光电(002273)、爱施德(002416)

9、景气度上行 海上风电多个大规模项目启动招标

相关概念股：海力风电（301155）、东方电缆(603606)、大金重工(002487)、明阳智能(601615)

10、全国首个 百万千瓦级居民虚拟电厂开建

相关概念股：恒实科技（300513）、国能日新(301162)、安靠智电(300617)

11、重大突破 中国“人造太阳”配上“赤霄光剑”

相关概念股：久立特材(002318)、东方钽业(000962)、楚江新材(002171)

12、全球化工巨头接连上调TDI报价

相关概念股：沧州大化(600230)、万华化学(600309)

13、2025国家电网投资将首次超过6500亿元

相关概念股：保变电气(600550)、安靠智电(300617)

14、硅料企业纷纷降负荷运转 多晶硅成交价格小幅上涨

相关概念股：通威股份(600438)、大全能源(688303)

15、多地谋划建设大量超充站 产业链增长值得期待

相关概念股：永贵电器(300351)、宝馨科技(002514)

16、锂电池用再生黑粉国标发布 行业龙头有望受益

相关概念股：赣锋锂业（002460）、华友钴业(603799)

17、我国千帆星座组网提速 供应链公司有望迎机遇

相关概念股：陕西华达(301517)、九丰能源(605090)

【今日新股申购】

海博思创  代码787411，发行价19.38元，市盈率6.14倍，申购上限1.1万股，主营储能系统

亚联机械  代码001395，发行价19.08元，市盈率17.08倍，申购上限0.75万股，主营人造板生产线。

【昨日涨停题材概念汇总】

1、小红书：浪莎股份、来伊份、遥望科技、壹网壹创、天下秀、跨境通、汇洲智能、佳云科技、爱慕股份、皮阿诺、歌力思、李子园、源飞宠物、联翔股份、永艺股份、华升股份、祖名股份、好想你、引力传媒、利欧股份、国旅联合、三维通信、福石控股、思美传媒、狮头股份

2、机器人：金奥博、巨轮智能、五洲新春、电光科技、英洛华、新元科技、宁波东力、建设工业、冀凯股份、金帝股份

3、AI玩具：郑中设计、富春股份、博通集成、苏豪弘业

其他小热度题材板块涨停太少了就不做罗列……

【每日公告淘金】

爱柯迪(600933) 拟发行股份及支付现金购买卓尔博71%的股权。
梦网科技(002123)拟购买碧橙数字100%股份。

厦门象屿(600057)公司下属子公司收到象屿集团下属子公司支付的第一期债权受让款合计26.92亿元。收到债权受让款。

万泽股份(000534)拟投资5亿元设立并购基金，主要投资于两机产业链方向。

玉马科技(300993) 与武汉中科先进材料科技有限公司签署项目合作协议。

鼎胜新材(603876)公司获得高新技术企业证书。

长鸿高科(605008)全资子公司拟投建5万吨/年高端纤维弹性体新材料及配套10万吨/年PBAT黑色母粒装置项目。

中科电气(300035)2024年度预计净利润同比增长590%-680%。

宇瞳光学(300790) 2024年度预计净利润同比增长418.56%-548.20%。

鼎龙股份(300054) 2024年度预计盈利同比增长约121%-139%。

乐鑫科技(688018) 预计2024年净利润同比增加120%-150%。

圣晖集成(603163)在手订单余额17.35亿元，同比增长31.47%。

肇民科技(301000)2024年净利润为1.39亿元–1.55亿元，比上年同期增长35% - 50%。

特宝生物(688278)预计实现净利润8.1亿至8.4亿元，同比增长45.83%至51.23%。

深信服(300454) 拟以1亿至2亿元回购股份。

华友钴业(603799)控股股东拟2亿元—4亿元增持公司股份。
滨化股份(601678)第一大股东拟1.4亿元—2.8亿元增持公司股份。

灿瑞科技(688061)拟以2000万至4000万元回购股份。

【昨日游资和机构龙虎榜】

消闲派：宝鼎科技2997万、广百股份5027万、买入英洛华4184万、双良节能4016万，卖出巨轮智能5725万、汉威科技5385万、弘讯科技4414万；

机构：买入康为世纪6197万、汉威科技 4654万，卖出航天电器2.16亿、五洲新春1.81亿；

宁波桑田路：卖出苏豪弘业2200万、做T粤宏远Ａ(三日)买入9711万卖出8780万。

陈小群：做T建设工业买入7285万 卖出3424万，卖出东阳光9932万；

流沙河：买入双良节能1158万、建设机械700万，卖出汉威科技2760万；

交易猿：做T五洲新春买入7366万卖出10630万；

佛山系：做T来伊份买入5095万卖出6652万；

思明南路：卖出来伊份 (三日)6852万；

低位挖掘：卖出苏豪弘业(三日)4984万；

章盟主：买入五洲新春(三日)7050万；

毛老板：买入巨轮智能8487万；

成都系：买入富春股份2914万；

申港广东分：买入英洛华5641万；

【洞悉股市未来】

今日三点：

第一点大盘，昨日大盘缩量微跌，虽然很期待来个次中阳强化，但市场情绪和资金回流力道和春节逼近持续逼空的难度加大，大涨后次日适当的微跌合理的消化整理是很正常的，但既然中阳爆量了节奏应该也亟需一根中阳得到确认强化，持续跟权重板块的逼空异动，重看依然是大金融券商互联金融以及房地产的助攻，当然同时留意下赛道股光伏新能源超跌的修复助力大盘的可能。

第二点说下市场题材。指数拖累，题材也就自然脉冲式的电风一样的轮动起来了。好在整体承接还不错，虽然杂乱快节奏轮动但依然有相对强势一些的题材。其中以产业逻辑为依托的机器人持续表现不错，这一块可以反复的去看，特别逻辑硬核且业绩得到印证的标的。其次就是小红书，这个热度不单单是美国，现在全世界都加入进来了，相信小红书以及抖音等国内的等等国际版本的社交软件都可能会备受青睐，这一块就看市场资金了，按道理可以走一波大的而且宽度也是可以打开的。昨日大科技硬件芯片AI芯片依然没有强化，随着老拜的挥舞大棒随时可能会催化，紧跟留意盘面异动，一切 以市场节奏为准。

第三点互动，持续强化下“悲观者正确，乐观者赚钱”这个观点，其次重视大盘回踩3200点甚至击穿3200点带来的个股的错杀逢低关注的机会，特别是前沿的硬核的产业逻辑的优质标的的低吸机会。目前的节奏大概率是布局春季行情的一个不错的节点，具体节奏以市场为准。多一点平常心，冷静理性。

当下短线以市场资金高关注度和高认同度龙头参与短博为主（605033美邦股份002917金奥博603777来伊份600128苏豪弘业600423柳化股份002164宁波东力）。

【 昨日人气热股榜单】

$利欧股份(SZ002131)$ $巨轮智能(SZ002031)$$英洛华(SZ000795)$$壹网壹创(SZ300792)$$浪莎股份(SH600137)$$宝鼎科技(SZ002552)$$遥望科技(SZ002291)$$五洲新春(SH603667)$$美邦股份(SH605033)$$天下秀(SH600556)$$来伊份(SH603777)$$建设工业(SZ002265)$$跨境通(SZ002640)$$福石控股(SZ300071)$$三维通信(SZ002115)$$广百股份(SZ002187)$$佳云科技(SZ300242)$$金奥博(SZ002917)$$苏豪弘业(SH600128)$$歌力思(SH603808)$$引力传媒(SH603598)$ 

【风险揭示】：投资有风险，选择需谨慎！文章以上内容仅供参考，不构成投资建议，据此买卖风险自担！！！

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晚间三大消息，一个长期利好！

晚间三大消息，一个长期利好！

1月16日周四早评：二次确认后再上行突破！

一、晚间三大消息解读

1、不与上市结果挂钩、不按发行规模递增 中介IPO收费新规正式发布；违法最高处罚10倍，这是史大的改革；早起一起造假的日子结束了，A股上市IPO迎来新生态！

2、美股大涨，科技股大涨，A50反弹；对A股周四开盘影响正面；

3、懂王考虑上任后签署行政令暂停TikTok禁令，那么这几天大涨的小H书，就要谨慎追涨了！

二、市场分析

1、周三各大指数缩量收十字星、小阴线，属于大涨后的技术巩固过程；盘面上银行股冲高回落，小H书、光伏等活跃；个股普遍小幅下跌，属于健康的修正。

2、按周末的技术分析图，指数周二大涨，周三小幅确认，预计周四、五还有一个小幅确认过程，上证指数关注3200点支撑，倾向于回踩3200点支撑，接着再次上行；

3、周三晚间出重磅消息利好，也不排除直接上去！

4、市场热点分析

一是最热的小H书，预计还有维持到1-2天，但懂王最新表态，需要认真对待，热度过后，板块就会退潮，追涨需要谨慎。

二是科技新质生产力，这里要结合技术位置，四季度业绩确定性等综合精选；

三是其他板块，综合消息面，比如消费中的食品饮料；市场需要稳定时候的中字头高股息等。

5、维持三个观点：

一是短线：周二大涨后需要技术确认，回踩支撑，量能扭转再上；（波段投资者可以忽略）

二是小波段：指数运行周线反弹，量化系统中，上证指数、沪深300、深成指、创业板、中证500等都出现周线的多头信号；这里看周线反弹观点不变。

三是“春季躁动”行情，每年春节前后启动，一般可以维持至3月中下旬；重点方向是科技新质生产力。

鉴于个人水平，不可能每次精准分析，投资者不可刻舟求剑，文章涉及的个股及观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

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1月16日早盘重要财经资讯汇总

1月16日早盘重要财经资讯汇总

1、美股周三收高，多家银行公布了强劲的财报。美国通胀放缓推动降息预期，美股三大指数集体上涨，纳斯达克指数涨2.45%，标普500指数涨1.83%，道琼斯指数涨1.65%。大型科技股集体上涨，特斯拉涨超8%，Meta、英伟达、谷歌涨超3%，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.97%

2、当地时间1月15日，懂王正在考虑在上任后发布一项行政命令，暂停执行TikTok销售或禁止法60至90天

3、GWY：中介机构违反规定的没收违法所得 可以并处违法所得1倍以上10倍以下罚款；会计师事务所执行审计业务 收费与否以及收费多少不得以审计结果或者股票公开发行上市结果作为条件；

4、新规：投行将不得按IPO发行规模递增收费比例 2月15日生效；不得以股票公开发行上市结果为条件 给予发行人或者中介机构奖励；

5、中介机构不得有配合公司实施财务造假、欺诈发行、违规信息披露等违法违规行为

6、广东：将集成电路、新型储能、新能源汽车、生物医药等产业打造成新的万亿级、5000亿级产业

7、4部门：对冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑等12类家电产品给予补贴 每件补贴不超过2000元

8、张忆东：春节前后将迎来中国这轮行情的主升浪 现在进入播种好时机

9、WTI原油期货收涨至80美元整数位心理关口上方 纽约天然气站上4美元

10、2024年12月12日至2025年1月8日的一个月内，中国股票基金获得16.07亿美元净流入。其中，资金在前三周合计流出38.54亿美元，在最后一周净流入54.61亿美元

鉴于个人水平，不可能每次精准分析，投资者不可刻舟求剑，文章涉及的个股及观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

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干货：一个完整的炒作过程一定包括建仓、震荡、拉升、派发

庄家炒作过程

一个完整的做庄炒作过程一定包括建仓、震荡、拉升、派发这几个必不可少的环节，是在实际操作中不是这么简单，下面就顺着这些环节仔细描述。

一、建仓期

(一)资金炒作的资金来源很广泛，一是证券机构或基金的自营资金，二是集团资金或称为关联资金，三是股票市场或其他市场如期货市场甚至海外市场的游资。资金的性质决定了炒作的周期，资金量的大小决定了炒作的方式。券商资金大都比较稳定，在投入炒作前已经有比较明确的规划，在没有突发事件的情况下，一般不会突然撤资。出于监管和舆论的压力，其炒作的个股大部分走势比较温和，比较有节奏感，和大盘走势配合得较好，一般不会炒得很显眼，长庄股和慢牛股经常是证券机构的杰作。

游资一般只是在大盘累积跌幅很大，走势十分疲弱难堪跌无可跌的时候，这时只要某个大庄家带头启动指标股，这些资金立刻就会蜂拥而入，或者是突发重大利好的时候。这种资金一年难得入市几次，一级市场的资金大部分属于这种性质。有时在大盘的危难时刻突然云开雾散，我们常会认为是"国家队"进场了，其实"国家队"只是在巧妙地四两拨千罢了。这种资金入市不存在选股的问题，见什么抢什么。其结果是使大盘指数和极大部分个股普涨或暴涨，扭转了前期的颓势。

(二)选股

资金的性质和大小决定了其选股的目标。投资性资金一般把上市公司的业绩和成长性放在首位，追求的是安全性，炒作题材是其次的，如投资基金和一些证券机构的压仓货。而对于那些冲着内幕消息而来的集团性资金而言，根本不存在选股的问题，他们是有备而来，更关心的是如何建仓。

长线投资资金追求稳定收益，一般很少对个股做庄，往往是在他们认为恰当的价位上买入一定数量后，持股一段较长的时间，当然不排除进行波段操作。直到他们预计买入的理由可能发生逆转，此时就可能会奋勇做庄，既为了出货也为了兑现，这类个股经常出现大庄家，如四川长虹三年大牛股。长线资金锁仓性买入的个股，即使买家自己不炒也不愁没有人抬轿。有些资金为了达到年收益率水平，经常进行中线波段炒作，这也是很多机构投资者的操作方式。现在的资产重组板块、次新股板块、超跌股板块和生产自救性炒作就是属于这种类型。

大资金当然能办成大事，小资金也能办成大事。大资金涉猎的范围比较广，可以操作大盘，可以为所欲为。

(三)建仓

建仓的过程可长可短，可快可慢。在建仓之前，庄家总是先要用各种方式探明这个股票现在的大持股者的背景和现状。一般规律是建仓期越长，启动后爆发力度越大，如石油龙昌建仓８个月，启动后驷马难追。

拉高建仓的多数是集团资金因为上市公司基本面的消息而介入，人多口杂，先下手为强，实在等不得，也不能等，我们对这类建仓很难把握，只能进行技术分析或打听消息。

正在被默默建仓的股票走势大都是当前阶段的冷门股，在相对于它过去的较低的价格上进行箱形盘整，与大盘的趋势一致，成交量很小。对这类股票投资人只要注意就可以了，不必介入其中和庄家比耐心，有时庄家的耐心是惊人的。有的股票根本就没有庄家在吸纳，也会出现这种走势，是因为筹码被深度套牢的缘故。

大牛股在庄家建仓的后期会出现如下的特征：

１．构成一个明显的股价箱体，在这个箱体中波动的频率开始加大，股价碰到上箱顶的次数大于探底的次数，成交量略微放大或呈散兵坑状。

２．表现出一定的抗跌性，下影线加长。

３．从技术分析上看，５日ＲＳＩ或９日ＫＤＪ底背离趋势向上，此时股价横向波动甚至下跌。同时在周Ｋ线上有一段５周以上的横盘Ｋ线组合，５周ＲＳＩ或９周ＫＤＪ出现双底或底背离。

４．市场开始有一些有关该股的消息流传，但是股价和成交量基本没有反应，有时还会小幅下跌几天。

庄家建仓时对个股价位选择的一个基本原则，是至少有５０％以上的上升空间才会进入原来的密集成交区，这样才能进退自如。

庄家的资金总是要对某个方面有个交待，所以庄家愿意维持股价举杠铃，再苦再累帐面总是好看的。有没有消息对我的操作影响很小，充其量不过是我的建仓成本比根据消息盘抄底高出１０％而已，但是消息的真伪是很难判断的。在庄家开始拉升时介入反而更安全更及时，资金的机会成本更底。我们建仓的速度比庄家快得多了，几分钟就足够了，这是中小散户的最大优势所在。所以我们没有必要为了买到最低价而盲目的根据消息操作，在形势不明朗的时候抄底，而不顾资金的安全。底部是庄家所为，不是大众所为，人人敢买的价位不是底价，真到底了少有人敢买。底是大家一起看出来的，不是抄出来的。我主张跟踪消息判明底部，及时追高建仓，这样至少心中有底，比悬着好多了。

进入建仓后期庄家其实已经没有退路了，不做也得做。如果这时基本面遭到重大利空打击，对我们来讲是再好不过的事情，天赐良机，发财的机会来了。

拉高建仓的情况今年比较多，大资金突然杀入某个个股，追着股价买，一般几天或几个小时就完成建仓任务。对这类股票有一个简单的判断股价上升空间的方法，如果在启动的当天或第二天市场就开始有了关于这个股票的传闻，而且版本很多，目标位很高，那么这个庄家的实力并不怎么样，刚启动就向市场借钱找人抬轿。这类庄家很滑头，事先没有很明确的计划，随时会开溜。建仓后期庄家的任务是维持股价并等待合适的机会启动拉升。拉升的日期一般是庄家倒推算的，如上市公司合同签约日、中报年报出台日、股东大会召开日等，一般要在信息公布前后达到拉升目标位附近，所以出消息就是庄家出货的标志，当然这是指在股价已经有很大的涨幅之后。现在看来大多数的信息是受控于庄家的，这种例子举不胜举。

二、启动期

现在投资人在盘面上能体会到的五花八门的庄家手段开始登台表演，我们就是要争取能够在这个阶段及时介入庄股，如果判断准确的话，我们的成本可以比庄家更低，也享受一次坐轿的滋味。

(一)震仓

在建仓股数达到庄家的预定目标之后，就要准备启动了。庄家对个股在建仓期的筹码收集量没有固定的标准，因为有些股价长期在低位匍匐的个股，大量的筹码被深套锁定，浮动筹码数量有限。庄家的收集目标没有足够的时间和耐心很难完成，有时拉升期收集的数量会远远大于建仓期。

在启动股价前庄家还要做最后一件事，就是震仓。震仓的目的有两个，一是为了甩掉那些在建仓期跟入的买家，减轻以后的上升压力。二是为了给方方面面得罪不得的关系户制造一个最后买入的机会。

震仓能否顺利进行还要看大盘当时的趋势，如果正值大盘回调期间，庄家可能会故意砸盘，做出图形破位放量下跌的样子，同时也对前一阶段背离的技术指标进行修正，震仓的时间一般很短，大致一～二周左右。成功的庄家一次震仓可以使建仓成本下降３～５％。

震仓基本上是股价下跌，如果大盘配合的话，庄家会把股价砸到投资人的止损位以下，也就是盘整箱体中位线下方的７～１０％，使买家觉得介入该股是个错误而在反弹时出局。过于放肆的砸盘庄家也不敢，怕损失筹码拣不回来。这种砸盘的成交量有很大部分庄家自己的对倒量，下方的坚定买盘才是真正的庄家关系户的抄底盘。如果大家发现身边有人在这种时候下大单买入，就要密切注意了，此人可能是庄家的老爸。

少数庄家会让股价先向上小幅度冲一下，然后朝下压，给人的感觉是弱势反弹结束，重新向下寻求支撑，图形上可能会构筑双底，也可能创出新低。

有时大盘正在走好，无法砸盘震仓，有些性急的庄家会采用"打桩"的方式，就是在股价四平八稳的时候，突然用大手笔抛盘砸出很长的下影线。这种砸盘经常发生在开市后不久，下面看得见的五档接盘很少时进行。一下子就把事情搞定了，下面所有的关系户篮子都装满了金条。有时是以大成交量在跌停板附近开盘，或在收盘最后一笔时砸下。发生这种情况的股票极大多数立刻上涨，而且短期涨幅不小于２０％。这类股票就不用举例了，Ｋ线图上多得是。

有时因为建仓量实在太小，庄家也会造成股价震荡，出现逐级盘落的走势。至此，我们对庄家的意图用纯技术方式分析仍然不能确定。

(二)启动拉升

启动拉升需要等待合适的时机，庄股相互之间也在观望，对同一板块的其他股票的动向十分关注，因为如果选择的时机不当，往往事倍功半，出师不利会打乱整个布局方案。

有些庄家总是喜欢在大盘指数无所作为时跳出来表演。因为庄家十分需要跟风盘的追捧，不能吸引跟风盘就意味着庄家要自己举重。在大盘无热点的情况下，使自己成为热点就能吸引大量的短线资金。

另有少数恶庄股专门在大盘跌的时候大涨，大盘走稳之后出货，如宁波华联９６年初的走势。

大部分的庄家总是选择大盘处于上升趋势或即将开始上升的时候启动拉升。这种现象有助于我们判断大盘趋势。

庄股从启动到达到目标位需要拉升多次，也就是常说的有几个波段，在每个波段中的庄家操作方法是有区别的。

１．拉离建仓成本区

这是第一次拉升，形成上升第一波。在日Ｋ线图上表现为股价从长期潜伏的底部突起，在周Ｋ线上形成旗杆，价升量增，周成交量一般可以达到前５周平均成交量的５倍以上，这一步是所有的庄家都要做的。

由于股价长期低迷股性呆滞，此时在初起的１～２个小时内少有跟风盘，反而上面挂出的抛盘不少，庄家所要做的只是连续买入，干掉所有挡路的抛盘。这时的庄家是非常可爱的，一往无前，视死如归。

第一波的上升高度在起始阶段投资人是很难预料的，庄家对第一波的目标高度很多时候是随机决定的，长期躺底的股票在小荷露出尖尖角的时候，非常容易吸引跟入买盘，在随后的时间内，庄家只需要在关键时刻点拨一下，即当天均价位、３０和６０分钟超买点、整数位、中长期均线处等等。有时为了放大成交量或吸引市场的注意或显示实力，庄家经常用大手笔对敲，即先挂出几千或几万手的卖盘，几分钟后一笔或几笔打掉。

当股价涨幅达到２０％左右时，小道消息登台亮相，有关该股的传闻在随后几天里会不绝于耳。这时投资者总是听到相互矛盾的或不确定的消息。信不信由你，股价还在上升，仿佛在告诉你那是千真万确的好消息和赚钱机会。其实消息出笼的时机是受控的，有专门发消息的"庄家"，这些人就是那些消息灵通人士，主要是和庄家有联系的人。股价启动后庄家便暴露在明处了，瞒也瞒不住，索性"合法"地利用这种资源。消息是庄家的另一个筹码，庄家不会当"解放军"，合理地利用消息能够减轻自己的压力，市场是一座金矿，只是看你会不会挖。

独庄股和多庄股的第一波拉升高度是有区别的。独庄股很简单，计划怎么做就怎么做，只要没有意外情况一般都能达到目标，常常还超额完成。脱离成本区的目标价位是从底部上升２５～３５％，此时庄家的持仓量增加了，最多时可能是流通股数的６０％以上。多庄股的情况就复杂一些，消耗体力打冲锋的事要轮流上，短期升幅太大说不定会出叛徒，在这种相互牵制的情况下，第一波的幅度会低一点。有时在启动阶段连出天量，股价以很陡的角度上升，这可能是多个庄家在抢筹码，以后会逐步调整为独庄家，最后的庄家的成本价很高，经常成为恶庄或强庄。如鞍山合成、龙舟股份，今年由于消息盛行这种情况比较多，现在有些个股正在调整成为独庄股。

２.震荡盘整

经过连续拉升之后，庄家松了一口气，要想想怎么赚钱，也要想办法对付那些跟风盘了。在进入历史密集成交区之前庄家要震一下股价，一般是在离前期密集成交区５～１０％的区域做出头部或盘整形态。这么做有两个好处，一是使前期的买家离场，减少以后随时会出现的不可预料抛盘，二是化解密集成交区的压力，减轻以后的攻击难度。另外，这时投资人对股价将进入调整的预期也在不断加强，庄家在这个阶段不大会进行相反操作，反而要培育投资人对该股判断的自信心，为以后给投资人出其不意的迎头痛击作准备。

庄家选择的盘整位置，一般是投资人普遍认为需要调整的位置，如前期高点、指标超买点、缺口、颈线位，箱体上沿等等，其实这些位置庄家不是冲不过去，主要还是想麻痹投资人的警觉罢了，让你觉得自己很有水平，高低点算得很准，对操作该股的信心大增。现在我们就不难理解氯碱化工和轮胎橡胶的庄家水平了，大江股份和西藏圣地也不差，成百股份更是棋高一着。

在震荡期庄家的持仓量增减幅度，主要决定于其后续资金实力和上市公司基本面情况的发展配合，消息满天飞是这个阶段的最大特点。投资人在这个阶段介入庄股最容易上当。盘整之后第三浪是主升浪，这是教科书上的理论。如果以教条的方式看，现在极大部分的庄股都还有展开主升浪的可能，这就是庄家留给我们的悬念。

３．再次启动

庄家资金到位，舆论沸腾，人心思涨的时候，启动第三浪。这个阶段的庄家操作方式和拉升期有点相似，只不过根据自己的持仓情况决定拉升的斜率。仓位重的拉升斜率陡峭，仓位轻的平坦些，这时庄家所考虑的是要拉出以后的出货空间。由于我们对第三浪的高度和五浪结构十分熟悉，庄家根本不用担心没有跟风者，也不需要刻意的制造消息，只要再发扬光大就可以了，前期的消息和想象力将在这个阶段充分消化。庄家只需要顺势而为，照教科书做图形就是了，由于筹码被大量锁定，盘面十分轻巧，Ｋ线组合流畅无比。所以我们经常看到缩量走第三浪的图形。此时庄家的心情达到了前所未有的放松和愉快，随着股价一分分的走高，庄家的帐面值正以几十上百万的速度增长。

庄家对该股的操纵已经到了随心所欲的程度，为了表现自己经常玩些逆势走高和顶风作案的把戏。庄家此时最害怕的是基本面突变和其他比自己更有优势的个股崛起，使自己在跟风资金面前失宠。随着大盘扩容，个股数量激增和质量优化，使一些原来的长庄股失宠，被迫举重而成为冷门股，为了出货而不得不另出高招，这就属于生产自救范畴了。

三、派发出货

出货前舆论先行，用消息把这个股票再次炒热。在媒体上该股露脸的次数越来越多，可能还会有连续报道、专题访问、价值分析之类的东西，市场传闻也开始越来越明确和诱人，股价走势开始配合走高，给投资人的感觉是可以买入，即便被套住也不怕，后面还有什么什么。股价在小幅度波动，成交量开始放大，庄家悄悄地出货了。

庄家对出货的心态是矛盾的，既很想把钱实实在在地拿到手，又舍不得丢了摇钱树，尤其是好不容易培养起来的博傻品种。我们或许觉得做庄很神气，其实庄家更多的时候是在默默吸纳，慢慢画线，察言观色，庄家天天在心里发誓"有朝一日我要怎样怎样"，那时真有点阿Ｑ精神。从目前的市场状况来看，做庄的资金来源不是问题，有钱没处花和不敢花是大难题。从进庄到炒高一个股票费了庄家极大的心血，不愿轻易撤退，况且拿了一大把钱再重新入庄是很困难的，现在看得上的炒作品种基本都已有庄家，一个萝卜一个坑全占满了。

大多数庄家选择部分出货的策略，即成本回收法，还掉该还的，分掉要分的，剩下的筹码是白赚的，按照这一规律我们可以大致推算出庄股的出货量即资金回笼量，大概是涨幅的倒数倍略多一点。所以有些涨幅惊人的庄股已经不需要很大的出货空间和出货量。

出消息出货的手法已经有点过时了，也太露骨了，大家跑得比兔子还快，哪里还有庄家的份，只有实在没有办法了才会这么做。庄家顾忌到监管力度和大众呼声，这种手法已经很收敛了，我们可以明显感觉到逆消息操作没有以前那么灵验了。出消息后股价创新高是最好的麻痹投资人的方法，对各方面都能有交待。在第三大浪的第５小浪创新高后出货是现在的常用手法。

现在还有一种正在逐步扩散的庄家利用消息的趋势，就是利用消息震仓，既然大家都认为出消息是出货的标志，那么庄家就反向利用消息来达到震仓的目的。判断庄家是否出货，关键是要判明庄家的成本和持仓量，这其实不很困难，仔细研究观察过去的Ｋ线，特别是６０分钟Ｋ线，知道大概范围就可以了。

庄家出货关键是要稳住接入筹码的人，刚开始时不会砸盘太狠，慢慢的少量抛，一般在开始出货的第一天可能收出较大成交量的小实体阴阳线，大部分有长上影线，然后就是缩量盘下，接着是小幅度的技术反弹，一些重要的技术位不会马上被打穿，三至四天后六十分钟Ｋ线形成明显下降通道，这时总的跌幅在８～１５％之间，手法隐蔽的话跌幅会更小，随后会产生一个较有力度的反弹，这是最后的骗线。这样做的好处是不会把接盘吓得止损和庄家抢跑道，给人一种盘整的感觉。这其间庄家对接盘的成本位计算得十分精确，一般不给接盘获利出货的机会，但又不会使跟入盘绝望。

有些庄家急于离场，那么出货手法就另当别论，会十分凶狠了。反弹骗线之后庄家就露出了出货的真面目，也就是构成下跌第三浪。在第三浪被技术分析确认之后，庄家的出货量可能已经超过或达到预定目标了，手上的筹码大部分或全部是白赚的，这时的下跌动力主要来自割肉砍骨头的止损杀跌盘和庄家的推波助澜。此时的庄家能进能退，在对大势判断明确之后，利用手中的获利筹码做无本生意，高抛低吸是最快乐的。恶庄难做，但是做成了其乐无穷，有些长庄我们以为是被套了，其实早已是无本生意了。

四、生产自救

庄家炒作被套是常有的事，有的是因为基本面改变，有的是因为对大盘趋势判断失误，有的是因为成本控制不当造成资金困难，有的是因为合伙方临时变卦等。庄家被套的筹码成本有高有低，有的是大量获利盘被套在高位，因为出货空间不够而无法出货或不愿出货；有的是在建仓期被套住；最惨的是在刚开始拉升时被套住。对于不同原因的不同套法，庄家所采用的自救方法是不同的。最常见和最简单的做法是低位摊平，这种方法总是有效的，只是需要有超过原来做庄预计的资金量，对这种操作法我们很熟悉也很常见，这种卷土重来的庄股是十分凶很的，一口恶气全出在盘口上。

在建仓期被套，庄家不会维持股价，而是主动向下砸盘，希望带出割肉盘，倒做差价，以求建仓的成本更低。

对获利盘在高位被套，如果资金没有问题的话，这种庄家经常会演变成长庄，在一个箱体内高抛低吸，最后可能成本极低，当然这需要很大的耐心，这种庄股一旦跳水出货，不是三个跌停板就能止跌的，根本不可能有反弹。

交易十六字箴言可概括为：

多看少动，周期转换，顺势，轻仓，止损，扩利。

多看少动

啥叫多看少动？自己要有一个操作模型，也就是一整套的规则。当达到什么样的条件时，我会进场，当达到什么样的条件，我会加仓，当达到什么样的条件，我会出场。

条件外的动，无论是开仓还是平仓，全是违反多看少动。长期来看，不是猜对行情让你盈利，是你的交易模型让你盈利。严格的去遵守。

拿不住盈利单子过早平仓也是违反多看少动。

很多人说拿不住单子，赚几点几十点就受不了跑了，看着行情走出上百几百点。就是因为他的模型缺出场规则，或者干脆没有交易模型。

当然让利润奔腾的前提是你是按大周期目标去做的，不是做的1分钟5分钟刮头皮型操作。刮头皮也有能赚钱的，前提是必须要有自己的刮头皮式交易模型。

不是因为我们很强很聪明所以我们能赚钱，是因为我们长期积累出了一套经过市场长期考验的交易模型并严格的去遵守它。

周期转换

优秀的下单决策和平仓决策都需要周期转换。下单要顺大势逆小势，这个道理不用多说，你懂的。这就是周期转换的一种表现。这种周期转换的目的是能够顺应当前的大趋势，并拿到波段内的一个相对比较有优势的筹码位置。如果你有一套稳定的趋势跟踪交易模型，有一套让浮动盈利单沿着趋势方向不断增长的方法，周期转换就是让你的盈利无限放大的最好方法。在单子有了比较满意的浮动盈利时，你最先想到的是什么？获利平仓出场？错！去看更大周期级别的图表，分析盈利继续扩大的可能性！包括回调可能的目标，是否能够打掉你的进场位置或止损。如果可能性很小，什么都不要做，继续持有！比如我们是按15分钟时段下单的，趋势强烈且进场位置理想，就可以升级成1小时图的单子。如果仍然理想，就可以继续升级。

如果各个时段的趋势都非常明确和一致，你完全可以做到以5分钟图表下单，最后做成日线单甚至周线单！

总之，无论是进场还是出场，周期转换的作用是扩大你的优势！

周期转换不可以滥用，亏损单绝对不可以应用周期转换。强调，绝对不可以！

比如你是做的5分钟图表级别的单子，不设止损的话，一旦超出了你的波动预期，或者触及了你的心理止损，立即认赔出场！决不可以再去15分钟图表或者其他大级别图表去给自己找价格可能的反转点。因为这样的话，你做的就是与周期转换原则相反的事，你在扩大你的劣势！劣势的扩大很可能会让你从小小的亏损演变成巨额亏损，甚至爆仓！

期货不是一个对与错的游戏，它是一个类似于田忌赛马的博弈游戏.

关于最终有多少人能够做到，期货市场是个真正考验人的地方，别人做不到的事，你能做到就能成为胜者。想要长期稳定盈利甚至稳定暴利，成为2%俱乐部中的一员，必须忍常人之不能忍，敢常人之不敢，刻常人不敢刻之苦。无数的稳定盈利者今天的成功，哪一个不是泪水和汗水换来的？

另外，我擅长的就是做隔夜单，一个波段一般至少会有几百点，一天是走不完的。

资金管理

6字之外，另有一无上宝典，就是资金管理。这16个字做的再好，资金管理不过关，结局也是难逃一死。如果严谨一点，资金管理可以划入“轻仓”中。大家都在讲轻仓，可到底什么样的仓位算轻仓，恐怕只有少数人能讲明白。

顺应趋势

顺势，顾名思义，顺应趋势。主流正统的判断趋势方法是道氏理论，其他还有很多方法都是可以判断趋势方向的，比如趋势线、布林带、支阻位等等。

趋势分为长期中期短期三个规模，这一点可以自己去看道氏理论原文，不再阐述。每个趋势一般又有三个发展阶段，酝酿期、发展期、衰竭期。酝酿期是机构交易者的主要进场阶段，市场主力筹码最为密集，个人交易者的反向筹码最为密集，这个阶段通常与前一个反向趋势的衰竭期紧密相连，要识别出趋势的衰竭和新生需要较深厚的实践经验和理论指导，没有非常明显且统一的信号。

发展期是趋势行情快速爆发的阶段。在这个阶段，多数机构交易者会继续参与趋势，多数个人交易者也开始进场。价格持续顺次突破前期的支阻位，势如破竹，一路攻城掠地，市场情绪极为乐观。发展期形成的一个标志，往往是突破重要的支阻位置，如头肩形/双重顶底的颈线，N字形走势的拐点等。

衰竭期是价格冲击开始衰竭的阶段，价格可能继续延续，但速度力度都在减弱。一般衰竭期会形成高位、低位震荡，少数情况会出现V型反转。在衰竭期，机构交易者倾向于出场观望或反向开仓，个人交易者情绪乐观指数达到最高值，倾向于持仓或进场。

01

说到这里，我们要问自己几个问题：

1.我们通常做的是哪一个规模的趋势，长期、中期还是短期？

2.我们进场通常是在哪一个阶段？酝酿期、发展期还是衰竭期？

3.当前的趋势在哪一个阶段？

4.我们出场一般在哪一个阶段？

明白了这个要义，才能真正做到斩断亏损，让利润奔腾！不然的话，斩都不知道斩的什么，奔腾也是稀里糊涂的奔腾！有句名言说的好，“趋势是你的朋友”，又有一句“没有永远的朋友，只有永远的利益”。

技术分析的花样很多，有些人是指标狂，有些人是均线控，有些人是趋势线终结者。其实所有的技术分析背后的关键正主，只有两个字：“心理”！因为所有的价格图表都是参与者买入卖出的操作所决定的，所有的操作都是参与者对价格的预期所决定的。看图表，要努力去看到哪个位置有大把人被套牢等待解套，哪个位置有人正在虎视眈眈的等待入场机会。参与者的心理活动才是技术分析存在的基础！

或许有些朋友认为，做小周期需要比较小的止损，做大周期需要比较大的止损。其实这个观点在我看来不符合实际情况。如果做大周期就需要较大止损，说明操作者没有明了前面讲到的“周期转换”原理。

对于多数个人交易者来说，大家最喜欢的行情就是单边趋势行情，对震荡是比较厌恶的。多数机构交易者最喜欢什么？没错，机构交易者最喜欢震荡行情！

一般来说，趋势之后必有震荡，震荡之后必有趋势。所以，机构交易者从来不担心趋势会不会来临。他们担心什么？担心的是趋势来了，手里没单！机构交易者都是大块头，有很多大的我们难以想象。在趋势行情中，他们的一举一动都会在图表上露出马脚。所以机构交易者要获利，必须跑在个人交易者的前面。无论是反转型震荡还是中继型震荡，都是机构交易者无声潜入的好机会。

在震荡中，有很多的交易手法可用。你相信吗，在趋势发生前，优秀的机构交易者可以让自己的筹码成本变成零或负数！无论趋势能不能启动，能走多远，他都已经是赢家了，问题只是赢大还是赢小而已！

多说几句。多数个人交易者喜欢做超短线日内单，多数机构交易者做的却是中长线单。一方面是资金规模决定的，另一方面，中长线单确实有它不可比拟的优势。

02

举几个例子：

微观造就宏观，宏观决定微观。中长线必须大处着眼，对价格的走势方向可以同时做到宏观和微观，能够更好的把握市场的脉搏。超短线能够做到足够的微观，但宏观上远远不如中长线。

1、中长线建仓可以从超短开始入手，通过周期转换原则，同超短使用相同或接近的止损，却可以有不同数量级的盈利。

2、一般来说，周期越长，趋势的延续性就越好，回报就越丰厚。

3、中长线可以加仓的位置非常多，超短的加仓位置却少的可怜。

4、中长线的图表技术形态非常可靠，超短的技术形态远远比不上。

5、中长线单可以忍受比较剧烈的短期波动。非农、议息等较大的数据行情，对于超短来说简直就是事关生死，对于中长线单却可以稳坐泰山，因为这个波动只是趋势中的一小部分。

中长线单对操盘者的心理和生理健康的保养更佳。对人的精力也有很大的解放，可以有更多的时间用来学习、研究、享受生活。

轻仓、止损、扩利，在我的交易原则中虽然是排在后面的，但它们却是我的终极盈利核心。

真正能够掌握好这三个核心的话，不需要你有很高的交易技巧，不需要你有超过50%的胜率，甚至不需要你去猜价格到底要上还是下。这些都是真正盈家的不传之秘，金融市场的奥秘全在这里。

建造十九层每层成倍金钱高楼，股市發财命三份大钱

段永平说：什么最重要？做对的事情最重要，每一个决定都是基于十年、二十年以后回过头来看。

柴孝伟评论：段永平近日在浙江大学接受访谈，所谈内容基本还是他那一套东西，但常读常新，其中这句话还是触动了我。

段永平的一个重要思维是：“站在十年二十年的角度，思考当前的每一个决定。”这一点非常好，是长期思维，是目标思维，是系统思维，需要重点学习与运用。

回顾过去十年，我在股市中最重要且正确地决定，应该是 2018 年我转向对格雷厄姆、巴菲特理念的研究学习。那一年初我看空股市，在高点卖出，一直看空至年末低点抄底，避开了那一年的股市熊市，2018 年间也有了闲暇时间用来读书，格雷厄姆的《聪明的投资者》，我是一字一句一段地去读，还和网友建了个三人读书小群，中途走了一个，只剩我们两人。我有看不懂的就请教那位格雷厄姆研究者，人家研究格雷厄姆比我更早。读完《聪明的投资者》，我体会到了巴菲特年轻时读到此书时的感受，巴菲特说“读到这本书，我知道自己过去对股票的理解全错了”，格雷厄姆理念也重新塑造了我的股市思维理念体系。2018 年起，我每天写一篇对格雷厄姆理念门人大师言论的理解，这都坚持快七年了，格雷厄姆理念我已研究得极为透彻。没有人比我更懂格雷厄姆，虽有自夸之嫌，但试问有谁能坚持每天一篇理解感悟这样写六七年呢？

学习实践，实践学习，如此反复进行，业绩效果总体不错，期间也有几次修正，格雷厄姆理念里也有几个容易陷进去的坑呢。2024 年也有一次重要修正，就是专注于“三低股种田、世界股种树”，这是基于格雷厄姆理念的一种细分股市系统。格雷厄姆理念基本适用于绝大部分股票，垃圾股、破产股、退市股都有相应的操作赚钱方法，但不适宜发扬广大，“三低股、两类世界股”是最适宜推广的股票种类，连扫地大爷都能看懂并安心。近几个月，我对三低股种田的理解更为深刻，知道其正确也明白深层逻辑，有了更好更深刻全面的理论支撑，比如股市发财命、三份大钱带来舒服快乐、血清素快乐压制多巴胺快乐、享受股市黑夜、黑夜检验认知坚定性。确立了自己未来的期目标口号为：“建造十九层每层成倍财富高楼，股市发财命同时赚取三份大钱”！

建造十九层每层成倍财富高楼。这实际就是股市复利赚钱的路径，我这几年一直提及这 19 个翻倍是 50 万倍，格雷厄姆基础理念四毛买一元，本身就适合一个翻倍一个翻倍地操作股票，施洛斯就是这么搞的。目前提出这个口号，一是更加明确和坚定目标，二是清楚只有确立这个复利目标，才有可能把日常许多股市事情思考清楚，并做出正确判断决断。比如，这是股市耐心四法之一，股价启动翻倍过程往往只需两周到两三个月，若十年完成目标，那就是平均半年翻番，当股市黑夜期有三四个月就是正常现象；若二十年完成目标，那就是平均一年翻番，股市黑夜期每年有九、十个月也是正常现象，如此日常还会没有耐心吗？没有这个复利目标，这么好的股票系统也难顺利执行。十九个翻倍足以满足人的金钱欲望，不行就再加一个，股市翻倍机会太多了。

股市发财命同时赚取三份大钱。格雷厄姆理念就是“股市发财命”，这是巴菲特在 1984 年认真严谨调查统计总结出的重要结论，巴菲特是股市發财命统计结论第一人。我这几年也对近 九十年来众多格雷厄姆弟子门人做了研究，认同并认定了巴菲特的结论，认为“老、幼、病、错、无能”者也能够凭借格雷厄姆理念成为股市发财命。股市发财命，是对格雷厄姆理念信仰的重大升级，命运比信仰更高级，格雷厄姆理念已在股市施行九十年，总结为“股市发财命”水到渠成当之无愧。这条路是格雷厄姆理念众多分支中，最舒适享受的系统路径，即在“股市发财命”的基础上，能同时赚取三份大钱。第二份大钱，是持股公司每天丰厚经营利润的持续增加，随着时间推移每天都有金钱进账，这是很舒服、享受和快乐的事情，每天有钱赚，长期积累下来既安全又获益丰厚。第三份大钱是股价拐点翻番的钱，这是我的个人能力圈，我这 29 年的股市市场判断能力久经考验，2012 年大底、2014 年大涨、2015 年高点看熊、2018 年高位看空、2019 年底部看牛、2021 年初看空大盘，这些大节奏都判断准确。近三四年在水晶球财经网每周推股榜，一直保持名人组和精英组两组胜率第一，我的股市市场判断功力一流。近几年主系统已转为以格雷厄姆理念为主、市场判断为辅，信奉市场永远存在三种可能：首选、次选、三选，根据情况变化调整次序。格雷厄姆理念的一个缺点是股价拐点不明，施洛斯和巴菲特买股后常常两三年股价不涨，平均四年才翻番，抓拐点这方面是我的强项，缩短持股时间，加速资金使用效率，三低股两周翻倍是需要运气，但半年翻番一年翻番我还是很有信心的。所以，前两份大钱对格雷厄姆理念坚定认知者大都能赚取，赚这赚第三份大钱我能力最强，在三份大钱融合思维方面我也是最强的，不赌而获和赌中高手相融合，这是股市中“最难而正确的事情”。

这也是我的个人竞争力。别人也可以做，但能有六年多每天一篇文章深度思考、研究实践吗？能有我这出色的市场派能力功力吗？能有不赌而获与赌中高手诸方面的完美融合吗？坚定深厚全面认知、优秀市场股票判断功力、二者融合实践，这三方面时我个人的核心竞争力。

段永平说，做基于十年二十年后回头看的决定。

建造十九层每层成倍金钱高楼，这就是在思考十年二十年里的股市目标和路径嘛。股市发财命同时赚取三份大钱，就是为了达成这十年二十年目标所依靠的正确思维认知股市系统。我些就是正在考虑未来十年二十年，也是基于过去 7 年、过去 29 年、过去 53年的各方面学习理解和经验认知。很符合段永平的这种思维。

李嘉诚：“发上等愿，结中等缘，享下等福；择高处立，寻平处往，向宽处行”。或许可以作为对我“建造十九层每层成倍财富高楼，股市发财命同时赚三份大钱”这一目标道路的激励吧。

未来十年里，或者二十年时，这个十九层每层成倍财富高楼，希望能够如愿建成，在此立言铭记。

投资四系统:
三低股种田世界股种树守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收评：谨防高开低走冲高回落，二次下探震荡筑底！

做最真实的个人实盘分享和记录最详细的A股投资之路。目前已经通过基金实盘认证，可自行在查看持仓搭配明细。

$上证指数$：

（1）热点消息播报：A股行情分析，后市怎么看？

（2）来复盘一下当前的A股走势。周三全天上证指数与$创业板指$ 走出震荡下跌行情，上证指数最终收十字星K线形态，创业板类表现领跌两市。

（3）上证指数日K线结构来看，目前指数位置临近下方9月30日的缺口区间位置，此时的缺口位置已经回补了一部分，现在还剩下3087-3140点，我在12月大趋势预测中，认为市场对该缺口需要回补封闭。

（4）近期开始认为指数将会对缺口区间进行三次分布回补，上周五至本周一属于第一次探底回补缺口完成。后面预期还有2次下行回补缺口，时间周期上，预计在春节前有一次，春节后还有一次。

（5）首先年末资金缩量，现在市场多方偃旗息鼓，都在等市场拉高然后回家过年。如果现在这个位置继续向上拉升到3300点区域，那么会引发上方三个月的箱体套牢盘出逃。反而会加剧市场行情的下行探底，走出高开低走或冲高回落的行情。

（6）那么有人说周二行情单日大涨，是不是后续继续复刻这个单日大涨行情。我认为这个几率计较低，因为之前市场从去年12月底快速下跌，从3400点区域快速下行到3100点区域，期间没有出现像样的反弹。所以从市场技术面的角度，一直在积累超跌效应。

（7）所以才会集中做多出现周二单边大涨的行情。但是这类行情走势不能持续，因为关键的问题年末市场缺量，加上继续向上就是压力区。

（8）创业板的表现更弱，因为创业板缺少蓝筹大权重的支撑，创业板目前处于二次探底向下补缺的过程，也是要把9月30日的缺口区间回补完毕，才能筑底完成，才能形成向上的趋势回升。

（9）美股方面$纳斯达克$，预测符合，美股目前低位向上回升，今日晚间的经济数据有利好，预期美股后续行情震荡上升。

（10）港股方面，恒生指数与恒生科技目前位置向上触及到20日线和30日线的上方压力区，预计会走出冲高回落或者高开低走的行情。港股节前需要走先下后上的二次筑底过程。

（11）综上，叠加判断，可以得出一个清晰的结论：

（一）短线走势：上证指数与创业板目前处于震荡筑底期，预计节前走势先震荡下探补缺，然后临近春节前夕向上回升。港股走势也是处于二次筑底过程，预计先下后上。美股目前从低位向上震荡回升。

（二）趋势展望个人预期：上证指数趋势有回归3100点区域缺口位置的预期。

（三）个人计划：我个人计划择机反复做T。重点计划，上下宽幅震荡期，择机出手波段高抛低吸。

具体操作：每个交易日下午1点至2点可参考我的尾盘策略长文，理性参考我的实盘变动计划。

感谢各位老友的长期点赞评论支持。希望大家点赞支持一下老股。

A股大盘在做右肩——春节后选择方向

今天上证指数的调整在昨天晚上我已经明确的指出；A股在分时结构上是存量资金在运作，从昨天的盘口主力已经发出了预警信号。而大多数中小投资者是看不懂这些盘口语言的，一根阳线怎么能够代替了整个趋势结构？这是犯了不明知的操作理念，趋势线下的反弹只要【量】不能有效放大就是诱多。

昨天在分析今天上证指数如果不能带【量】突破3246点就是诱多，可笑的是今天大盘就差一个点都不敢去摸一下3246点。由此可见；技术分析是不可忽视的重要因素，它是能够用来指导操作步骤的重要手段。在分析周期理论上，最起码要从周K线的K线组合、均线的排列，以及量能指标和趋势指标的认真分析，才能把握住分时结构的涨跌。

在目前的特殊阶段里，日线的结构变化是；跌涨跌，这主要是为了修复均线和趋势指标，昨天我分析的大盘是在做右肩的准备工作这个观点依然保持不变。在这里还是要再一次的提醒大家必须控制仓位，耐心等待春节前后的逢低建仓机会！！！

​比特币不是黄金——最后的时代，最大庞氏骗局

比特币不是黄金——最后的时代，最大庞氏骗局

比特币是货币吗？
NO，比特币根本不是货币。

往前500年，往后500年，看起来很像，实际上完全不是。比特币，其实根本不属于货币，只是看起来很像货币而已。

什么是货币？货币一定是由一国政府发行的硬通货。它是财富的代表，是购买力的符号，就本质而言，货币是购买他人劳动力的凭证。如此而已。

如果你拥有一定数量的货币，就意味着你可以购买他人一定数量的劳动。他人愿意付出一定数量的劳动，来换取你支付的货币。然后，他利用这个货币，可以去购买“他人的劳动”所生产出来的商品。

所以，货币，就是购买他人劳动的凭证。

这种凭证，需要得到本国人民的认可，也需要得到本国政府的认可。因为，本国人民认可，意味着本国的劳动者愿意接受它，愿意认可它是购买劳动的凭证。本国政府的认可，意味着货币所代表的购买力，对于政府是无害的。如果一种行为会损害政府的利益，这种行为必定是不能得到广泛传播的。

所以，如果我们要追溯既往，就能发现，货币必然是民众和政府同时认可的东西。

黄金，白银就是这样的东西。一方面，作为贵金属，它们本来就稀缺，生产黄金和白银需要付出很多劳动。这些劳动，被社会认可是公平的，等价于其它劳动。于是，黄金白银逐渐作为硬通货，成为了社会通行的货币。
而比特币恰恰具有了“劳动产出”的属性。比特币的设计者，通过复杂的算法，要求每产生一个比特币，必须消耗若干电力。而电力等价于人类劳动。于是，比特币就变成了必须付出一定成本才能得到的类金银的等价物。

如果比特币可以随便取得，它就不会有今天的地位。正因为比特币的产生需要消耗电力，所以推广者将其与黄金等价。毕竟，黄金不会从天上掉下来，比特币也一样，需要付出一定的劳动。

货币的最大属性是什么？是可以购买他人劳动的标志。如果所有人都不认可它的购买力，它就根本不具有货币的属性。但是，这个世界上最大的货币提供者是美国，美国人宣布认可比特币的购买力，于是，比特币就与美元一样，真的变成了货币。而比特币从它诞生那一天起，就是以美元定价的。
如此，我们就知道了，比特币之所以成为类似于货币的东西，就是因为美国认可。如果美国不认可，比特币与空气无异，与郁金香无异。

然后，我们就会发现，比特币其实也不是一无是处。它是一种奇特的商品：

这个上，所有的商品，都是人类劳动的产物。而且，所有的产品，都是与人类劳动正相关的，劳动无限，产量也无穷。但比特币通过特殊的算法，规定了它的上限：不超过2100万枚。于是，按照最朴素的供求关系原理，当需求上升的时候，它的供给却不增加，价格就必然上涨。
这样，比特币事实上就变成了一种供给不会增加而需求不断增长的特殊商品。这就是它的价格可以持续不断上涨的根本原因。

论炒作，哪怕只是炒作空气，也可以定价。但空气供给无限，比特币供给却有上限。黄金的储量也在不断增加，黄金的累计产量当然就在持续增加。但比特币的总量是被限定的，到了一定程度，它的供给不会再增加了。那么，需求增加的时候，比特币没有别的选择，只有价格上涨。因此，任何一个国家认可它作为支付等价物，或者任何国家认可它作为储备基准货币，则它的价格就肯定、必然、别无选择地上涨。
在这样的氛围下，比特币就变成了世界上最大的庞氏骗局。
庞氏骗局，一定会有戳破的那一天。就是突然有些需求消失了。哪些国家不认可了，哪些人不认可了，比特币就变成了垃圾，空气，废物，价格可以直接跌到0。
其实，比特币只不过是恰好诞生在一个转折时期。所谓的去中心化，去政府化，全区域记录和认可，恰好迎合了一些无政府主义者的需求。在这样的情况下，它变成了黑市交易的中介，变成了犯罪分子交易的工具，变成了游离于政府监管之外的类美元存在。

可是，如今的世界，早已从硬通货时代进入了数字货币时代。黄金白银之所以还有一些金融属性，是因为世界在变化，世界各国互不信任，大家寻求一个共同的信任等价物，那就是延续了几千年的黄金。所以，黄金，仍然具有一定货币属性，各国央行也愿意用黄金作为货币等价物。

新的时代，世界各国也会逐渐明白过来，所谓货币，就是购买他人劳动的等价物。这种等价物，只需要一个国家的政府认可，再加上这个国家的民众认可，那么，无论是什么东西，都可以成为货币。随着数字技术的发展，这种能成为货币的东西，逐渐被数字化了，数字化的货币由此产生。货币，根本不需要凝结人类的劳动，而只需要凝结人类的认可。既然如此，政府说是什么，那就是什么。货币，不需要挂钩一种劳动产物。货币，只需要获得大众和政府的认可。而数字货币，就是当今时代最佳的选择。
世界如此简单，很多人傻傻分不清楚。如果明白了这个道理，我们就应该放开比特币的挖矿事务，我们挖出无数的比特币，然后在平台上卖出，换回美元。这是多么好的事情啊。

由此分析，你也可以看出，在美国的美元体系不崩溃之前，比特币将成为有史以来最大的庞氏骗局。它的价格将持续不断的上涨，一直涨到美元体系的崩溃。而这，需要时间。这个时间，也许是10年，也许是100年……

张忆东：春节前后将迎来中国这轮行情的主升浪，现在进入播种好时机

   1月15日，兴业证券全球首席策略分析师，新财富钻石分析师张忆东在富国基金2025海外投资策略会上对2025年中美股市作出分析和展望。

　　投资作业本课代表整理了要点如下：
　　1、岁末年初，海外资金面对于中国资本市场，无论是A股还是港股，影响最明显的阶段可能正在逐步过去。

　　2、立足中国自身，我们的无风险收益率在2025年依然会保持低位徘徊。

　　3、下一阶段人民币汇率将有望逐步呈现出一种双边波动、稳定的格局。

　　4、春节前后将会迎来中国这轮行情的主升浪，以9月24日作为这一轮中国式牛市的起点
　　这轮中国式牛市，它很典型的就是大涨、大波动、大分化，所以在924(新政)到10月8号，一轮轰轰烈烈的逼空之后，一直可以说震荡消化。

　　5、我们现在处于时代的红利，就是低利率时代的红利。另外，中国作为世界第二大经济体，我们不需要保持高增长，我们做投资关键在于上市公司的盈利，所以中观和微观的逻辑对基本面更重要。

　　6、2025年，指数方面，恒指的表现很可能不如中证A500。

　　7、美股今年有一个10%左右的涨幅。

　　张忆东认为，中国这轮牛市可以类比1999年-2001年牛市，到了1999年年底，基本上市场大多数人都已经放弃了牛市思维，牛市的主升浪又来了，现在就类似于1999年底。

　　此前2024年12月，张忆东指出，2025年迎来牛市主升浪行情，A股行情高点将发生在下半年。

　　以下是投资作业本课代表整理的精华内容，分享给大家：
　　海外资金面影响最明显的阶段正逐步过去
　　我的标题叫“革新巳火”，“火”代表着我们对于中国股市，无论是A股还是港股，我们认为是有机会有行情的，甚至全年来看，蛇年从春节前后开始，可能就会起势，行情值得期待。“巳”是十二生肖中的“蛇”，作动词是“起”的意思，那么“革新”在于变化变革，“新”在于新的需求、新质生产力。

　　我曾经在24年的12月初，当时提出风险。我说可能岁末年初，12月中旬到1月中旬，有可能是个垃圾时间，股市的垃圾时间，因为整个货币环境可能会有一定的压力。

　　那么现在已经到了一月中旬了。

　　岁末年初，海外资金面对于中国资本市场，无论是A股还是港股，影响最明显的阶段可能正在逐步过去。

　　二月份到二季度末、三季度初，美债长端利率有希望迎来一个走弱，从而对于人民币汇率稳定性，对于中国的货币政策空间，都是相对正面的。

　　很可能在今年四季度，随着美国经济复苏，以及通胀预期重新抬头，那么今年四季度不排除美债长端利率再次向5%左右进行一个反弹，那时可能岁末年初，对于中国也好，或者对于其他新兴市场的货币政策，又是一个扰动的时间节点。

　　中国无风险收益率2025年低位徘徊
　　立足中国自身，我们的无风险收益率在2025年依然会保持低位徘徊，从而为中国发展新质生产力、高质量发展以及推动内需来贡献政策的力量。

　　所以在2025年，提出来我们要实施超常规的适度宽松的货币政策，以及更加积极的财政政策，那么这些政策将会在2025年逐步落地落实。

　　岁末年初可能又受到海外不确定因素的影响，但是随着这些因素的化解，无论是刚才讲的美元美债的问题，还是1月20号特朗普之后，他的一些政策选择的不确定性逐步落地，风险也逐步释放，那么之后中国更加可以坚持自我，按照自己的需求进行政策的宽松和政策的创新。

　　人民币汇率逐步呈现双边波动、稳定格局
　　对中国货币政策而言，大家可以看一下1月13号，潘红胜行长在香港的那篇演讲。他对于我国2025年的货币政策，比较高屋建瓴地提出了一些指导思想，我们非常同意。

　　而且我们认为，下一阶段，考虑到人民币汇率在岁末年初的压力在逐步得到释放，人民币汇率显示出极强的韧性，所以下一阶段人民币汇率将有望逐步呈现出一种双边波动、稳定的格局，进而就会有利于中国货币政策进一步宽松的大趋势。

　　美国先抑后扬软着陆格局
　　基本面方面，对于美国而言，它基本面宏观乏善可陈，是先抑后扬的软着陆格局。美国宏观基本面的亮点不多，它的亮点在于中观和微观。

　　中观在哪儿呢？在于放松监管，特别是在智能驾驶、AI金融、加密货币以及能源等等这些领域，它会进一步放松管制。

　　另外一个维度，减税等刺激政策会带来的资本开支增速提升。我们看上一次，那就是特朗普在第一个任期的时候，他的减税措施，对于像制造业、批发零售、科技服务等行业影响非常明显。

　　那实际上，2018、2019年美国企业的实际所得税在特朗普第一个任期的时候得到了一个明显的下降。这些都会有利于企业即上市公司的微观竞争力提升。

　　所以我们来讲海外投资，不要过度关注宏观的实际GDP，而要更多把眼光放在这些上市公司所面对的债务环境、利率环境，以及它是否能够积极进行股东回报。

　　中国基本面宏观维度：2025年宏观经济，或类比2000年底部徘徊
　　那么中国我们来看中国的基本面，分三个层面。

　　第一个层面宏观层面，我们认为中国的宏观经济静水流深，2025年变化在于民营经济，民营经济GDP占比会比2024年有所提升，所以大家要淡化实际GDP。

　　实际GDP就是一个相对企稳，是一种企稳摸底的过程，它不是大起，但也不是危机模式的大幅下滑。所以我们在做投资的时候，要关注变化，而不是关注这些相对众所周知的事情，因为这些对于投资没有影响，反过来说，变化的东西对投资是有影响的。

　　2025年中国的宏观经济，有可能可以类比的，不是2019年，也不是2009年，很可能恰恰是2000年千禧年那一年。那一年你可以看到GDP只是一个摸底的过程，底部徘徊，但是物价平均指数开始见底回升，这是一个变化。

　　中观维度：两大亮点——新动能和内需
　　从第二个维度我们看中观，中观更重要。

　　2025年我们看中国股市也好，美国股市也好，看中观比看宏观更重要，看中观的变化，叫“革新似火”，中观的变化更加明显，因为我们最终投资是投标的投上市公司，所以那些中观的变化，竞争格局的改善、效率的提升，最终它会影响到EPS。

　　从中观的维度来说，从新动能和内需两个维度来看。

　　新动能的角度来说，就是新的生产力，这是时代的红利，就是AI时代。

　　如果说2000年前后是90年代到2000年移动互联网1.0的时代，那么2010年是移动互联网的大时代，那么现在就是一个AI浪潮的大时代，所以这是一个时代的红利。

　　从新质生产力的角度来说，2025年我们比较要聚焦在哪儿呢？像AI、机器人、半导体，这些为代表的就是跟智能化相关的新的科技发展，它对各种产业的影响。

　　所以当年有句话叫做“万物互联”，现在叫“万物AI”,或者是“万物智能”，这依然是政策驱动叠加了时代红利相结合。

　　第二个中观维度，中国经济的亮点在哪儿呢？在于内需。

　　内需我们说又分为两个维度，求新、求变。

　　我们先讲求变，求变主要从供给侧的维度来说，我们要关注随着资本市场的活跃，那么一些并购重组将会逐渐进入到一个高潮期，那么通过定增或者其他的一些方式，资本市场给予这些上市公司的优质龙头企业赋能，让他们拿到了从资本市场利用资本市场优化资源配置来进行的行业竞争格局的优化，进行产业上下游的整合，从而带来的市场化出清。

　　中国目前处于产能周期的低点，同时也处于库存周期的底部，所以前几年有一句话讲的说都是“内卷”，“卷王”频出，这恰恰反映的是一种出清，反映的是什么？

　　整个供给侧进入到一个临界值，也就是说整个的优胜劣汰，会随着下一阶段资本市场活跃，并购重组的活跃会得到加速。

　　那又叠加了今年要全方位扩大国内需求，那这些产业政策、经济政策一叠加，对于需求对应的供给侧，无论是消费周期、制造TMT还是金融地产这些领域，你都可以找到阿尔法，找到那些优胜劣汰、强者恒强、胜者为王的优质公司，这是求变。

　　那么求新呢？

　　人均GDP在1.2万美金以后，按照海外的经验，我们可以看到服务型消费在消费中的占比会持续提升，伴随着我国促消费政策的逐步落地，那么下阶段像情感消费，这里面主要是像“她经济”、潮玩、文化创意等为代表的这种情感消费，以及还有像AI消费、养老育幼等等消费，在今年也都大有可为。

　　微观角度：提升股东回报，核心资产重估
　　 第三个维度，我们从微观的角度来讲。

　　微观的角度来说，要提升股东回报，加大分红、加大回购，从而让这些核心资产可以通过提升股东回报而获得重估的机会。

　　我们也是他山之石可以攻玉，我们来看一看在欧美他们的低增长、低利率、低通胀时代，就是在次贷危机之后，2011年到2019年我们看到什么呢？

　　美国的宏观经济也是处于这样的状态，但是微观很活跃，他们通过回购、注销来提升ROE，推动EPS上涨。


　　甚至我们看到以美股为例，有效的消费型公司或者科技型公司，会利用低利率环境发债，相当于借钱来回购上市公司股份，从而推升ROE、推升EPS、推升股价，这些都值得我们借鉴。



　　视频截图
　　因为我们现在刚好处于也是个时代的红利，低利率的时代，是我们应该珍惜的红利。

　　春节前后迎来这轮牛市的主升浪
　　我们最后来分享一下资本市场和一些投资思路。

　　从资本市场展望上来说，我们认为春节前后将会迎来中国这轮行情的主升浪，也就是说我们以9月24日作为这一轮中国式牛市的起点。

　　我多次讲过，中国式牛市它不是美式的，它更符合中国的特色。

　　我们的资本市场是要反哺实业，我们自己先活跃起来，优化资源配置，吸引场外财富进来，为国家解决效率问题、新事业发展问题以及需求问题。

　　它跟美式不一样，美式是大放水，经济刺激起来，股市再反应，从而形成互相驱动，我们要因地制宜，接受我们所处的环境，把握规律，趋利避害。

　　这轮中国式牛市，它很典型的就是大涨、大波动、大分化，所以在924(新政)到10月8号，一轮轰轰烈烈的逼空之后，一直可以说震荡消化。

　　那么在去年底的时候，我曾经有一个判断。如果类比1999年，如果是类比1999年到2001年的那轮牛市的话，那么到了1999年年底，基本上市场大多数人都已经放弃了牛市思维。


　　视频截图
　　我们看现在，可以说类似于那个点，因为我的从业期比较长，现在很多投资者并没有经历过90年代的中国式牛市，所以他们也不了解1999年到2001年那轮牛市的过程。

　　他们只知道那轮牛市是中国经济低迷期启动的，解决了国企脱贫解困问题、通缩问题，但这个过程很多人并不了解，我们可以看到，当时5月19日到6月30日，也是一路逼空，之后经过了长达半年的调整，其中调整到后面，很多人就完全觉得这就是熊市，哪里是牛市？完全放弃了牛市思维、牛市逻辑。

　　当大家放弃牛市思维、牛市逻辑的时候，牛市的主升浪又来了，因为我们要找到主要矛盾。

　　就像我在2024年9月底，我们当时写了一篇报告，名字叫《继续做多中国股市:反转逻辑、三大主线》，我们并不相信什么“信心牛”的问题，信心这东西一旦行情涨了，有时候信心来了，行情跌了信心就没了。

　　所以我们要基于逻辑，而不是基于感觉。从逻辑这个角度来说，我们刚才讲的大家了解到我们现在处于时代的红利，就是低利率时代的红利。

　　另外，中国作为世界第二大经济体，我们不需要保持高增长。很多人觉得基本面不好，他们会觉得好像基本面能够高增长才叫基本面好，不是的，我们做投资关键在于上市公司的盈利，所以中观和微观的逻辑对基本面更重要。

　　对中国而言，我们现在的沪深300的估值，就是12倍左右的估值，对应的潜在回报率7%左右。

　　中国的风险溢价在历史高位，高达6%左右，而美国的风险溢价是负值。

　　风险溢价这个指标很重要。比如以美国为例，美国风险溢价等于PE估值的倒数，反映的隐含回报率减去无风险收益率。

　　美国这个值是负值，也就是说它的标普500的潜在回报率是低于它的十年期美债收益率的。

　　而对中国而言，我们的A股可以看到股息率在九月份的时候，差不多7%左右。现在到了年初经过了几个月的调整以后，我们依然是在高位，依然在6%左右。

　　历史上来看，每一次中国大级别行情，它的风险溢价都是回到零左右。

　　内资主导的港股资产具有战略性配置价值,恒指表现很可能不如中证A500
　　看港股更加离谱，港股如果我们看两类资产，一类是内资主导的港股资产，另一类是外资比较主导的资产。

　　那么内资主导的资产是什么呢？很明显就是一些央国企的红利资产，像四大行、公用事业、煤炭等高股息资产，内资的保险公司资金成为了相关港股资产的主导者，具有了话语权。

　　那么我们来看，以港股为例，如果它的贴现率不变，收益率是按照中国的十年期国债利率1.59%来看，你看港股的风险溢价依然是高达10%左右的历史极端值。

　　所以从这个维度来说，内资主导的这一类资产，依然具有非常强的战略性配置价值。

　　但是我们再来看，因为这些欧美资金他们的资金面对应的无风险收益率是什么呢？是十年期美债收益率，大概现在4.8%左右。

　　所以你可以看到，如果对欧美资金按照自己的资金成本来衡量风险溢价，你会发现是在历史相对低位。

　　这就解释了为什么有些消费股或者是互联网公司，因为它是外资主导的，所以有点风吹草动，反而估值上不去，甚至有可能被杀估值，就是这个原因。

　　这是对于2025年，我们认为指数方面，恒指的表现很可能不如中证A500。

　　1月中旬，A股、港股进入播种好时机
　　但是从实际操作的角度来说，现在无论是港股还是A股，从一月中旬开始都进入到播种的好时机了。

　　因为现在整个风险溢价又回到了一个偏高的位置，而我们要对中国的基本面和资金面，特别是无风险收益率低的这个时代红利要多多珍惜。

　　所以我们可以建议大家从两个维度来考虑问题。

　　第一，对于新质生产力，大家可以用配置ETF的维度来考虑，像配置半导体、机器人、AI特别是AI应用这一块。

　　另外一个维度就是在一些相对传统的成熟行业，可能要找阿尔法，特别是对于低风险偏好的投资者，建议可以去当底仓配置高股息央国企的港股ETF，它的股息率现在都可以达到8%左右。

　　如果说风险偏好偏中性的，可以围绕消费，特别是围绕情绪消费、新消费，这些符合中国下一阶段年轻人消费、高性价比消费，再叠加消费刺激政策的，我们来找一找需求侧变化所带来的消费细分领域。

　　美股今年会有10%左右的涨幅
　　最后简单讲讲美股，我们认为美股2025年的波动会加大，但它不是一个大熊市，美股依然有机会，所以大家可以多多关注它的中观维度。

　　美国三大指数风险溢价持续走低，现在已经到了负值了。我们认为2025年它的风险溢价很难给美国股市带来像前面这两年那么强的正面推动，反而有可能带来波动。

　　今年无风险收益率，可能和2024年相似，也是一个偏拖累的。所以今年美股主要依靠什么呢？依靠盈利。

　　所以美股今年有机会。但是这个机会不是在于提估值，而是关注它的基本面。特别是特朗普去放松管制带来的一些并购重组的机会，以及AI浪潮所带来的基本面的一些机会。

　　我们总体觉得美股今年有一个10%左右的涨幅，但是它的机会里边，更在于几个结构。

　　一个结构是科技成长，这里面是AI应用，多多关注。另外一个，在科技成长里边，就是跟AI相关的，像星链、机器人、储能等方面可能也值得关注。

　　最后我们觉得跟放松管制所带来的像能源、金融、医药、工业，他们这些可能会因为特朗普的放松监管政策，会带来被并购的机会，并购重组会迎来高潮。那么这里面弹性可能更高、性价比更好的是被并购的机会。

　　还有就是可选消费、科技消费。当然主要的科技消费，把特斯拉和亚马逊也都列为科技消费，这肯定和AI消费是相关的。美国的科技消费也值得重点关注。

　　所以总体来说，我们还是相对在2025年，特别是随着春节的来临，我们应该对中国资产要抱以期待，不要被悲观情绪左右，所以当市场悲观的时候，我们要记住流泪撒种，现在正当时。（来源  投资作业本）

干货！尾盘打开涨停会怎样？看完不再害怕

为什么股市90%的人亏钱？因为经验不足，认知不够，总是想找股神和买入就100%涨赚，大涨小跌甚至天天涨停，反正不能亏，总体是大赚小亏也不行，还有就是仓位不会分配，上来就是重仓满仓，不能承受一点损失和洗盘1天都不行

首先地球上没有股神和买入就100%次日涨赚的人，庄家主力也做不到，所以要面对现实，否则找谁都是100%亏，对不起，实话伤人。

 昨天文章分享了方法技巧，包括不被套的方法，和仓位如何分配大赢小损总体跑赢熊市的技巧，可以去看或是看之前文章提高经验认知

今天教大家一招游资和主力的洗盘方法，学会它心中有底，不再害怕，未来涨了也不会抱怨自己买入就跌，卖出就涨。看上面截图案例，弘讯科技前天尾盘反复涨停封不住，然后尾盘跳水10%个点，然后量化和游资次日合力十几万手跌停开盘，目地就是把那些短线经验不足心态差的人割掉，一般做短线的人看到大跌和跌停，心理第一想法就是割肉，于是昨天它跌停开盘后，1条线涨停，没有打开没有跌破分时黄色线，然后今天一字涨停开盘，所以昨天游资跌停抄底吸血短线割肉的筹码，今天一字涨停开盘走，隔夜获利30%+ 这就是短线的魅力，做对了富得留油

上面距离最强的，那么距离中等的，看上面截图的2个案例，也是下午涨停炸板打开，普通人做短线，看到涨停炸板，烂板，尾盘封不住就认为是垃圾，然后割肉，然后主力收集筹码，然后次日拉高涨做个T高抛，然后跌再吸回来，就是涨走跌吸的意思，反复做T高抛低吸

那么更弱的来了，看上面截图，涨停后炸板封不住，然后次日跌停开盘，注意哦，跌停后弱反弹没有红盘，下午真的封死跌停不打开哦，普通人看到都害怕了，然后受不了走了，结果洗盘1天后，次日低开然后继续冲击跌停，然后又是1条线涨停不打开，然后次日继续涨停新高，然后下午老套路炸板封不住，次日再高开涨停出货

好了，上面三种案例都给大家截图介绍了，强，中，弱。那么面对这种突发情况怎么办？首先看完此文章学习到了方法，那么未来真的遇到这类个股炸的，则次日看开盘情况来判断强弱，然后对症下药即可，简单点就是次日涨就走，除非涨停或是分时黄色线不跌破，然后遇到弱的可以高抛低吸降低成本，然后2--3跌的时候加仓补仓，假设底仓被套-10%，然后洗盘1--2天后加仓补仓，则成本瞬间降低一半，变成-5%左右，然后反弹涨起来的不能涨停则走，涨停不动即可，这也是大赢小损的一种方法。

 做短线，谁都避免不了遇到洗盘，更何况目前还是熊市，所以技多不压身，错了就找股神的人，认知永远无法提高，因为不爱学习，所以失败不可怕，可怕的是没有进步，坚持看这里的文章，任何案例和市场的最新变化都会无私分享给大家学习，点个赞关注我吧。欢迎转发分享供参考

【20250116早评】春节大红包将现于哪些赛道？

 

【盘面】
周三沪深两市双双小幅低开，银行一度快速拉升，带动大盘翻红，不过昙花一现，随着银行冲高回落，大盘翻绿，上午仅科创板录得微涨；午后大盘弱势震荡，市场重心整体略有下移，科创板转跌，各大指数全线绿盘报收 。截至收盘，上证跌0.43%，成交4662亿元，深证跌1.03%，成交7226亿元，创业板跌1.82%，两市涨停66只，跌停7只，红盘个股数量三成出头。

 

【技术分析】
沪指日K收小阴星，运行于5、10日均线之上，成交较前一个交易日明显萎缩，在周二共振大涨之后，出现降温回踩是正常的，目前仍可以看做健康的整固。大盘整体上属于跨年暴跌行情后的横盘震荡之中，5日均线走平，日K并未偏离太远太久，多空趋势上并不太明显，但是横盘震荡过程中刷新了新低地量，也出现放量长阳，多方还是占据一些主动。经过周三的风险提前的释放，预期这个周四不会冷，我们继续以结构性行情为重。短期小红书概念表现抢眼，舆情上，资金上形成了共振，仍有上升动能，盯紧龙头，找好切入点，投机为主。而AI智能体，芯片等硬科技继续作为波段的重点，逢低吸纳，中线把握，春节的大红包仍可能出现在这几个赛道中。

 

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3205点，技术压力：3250点；创业板技术支撑：2018点，技术压力：2060点；短线关注点：小红书概念，芯片及跨境电商；两市新股申购：2。

 

【消息淘金】
※消费电子购新补贴实施方案出台 利于安卓机型换机 利好消费电子 水晶光电
※硅料企业纷纷降负荷运转 多晶硅成交价格小幅上涨 利好硅料  通威股份
※六部门发文强化数据安全，概念股受关注  利好信息安全 任子行
※全球化工巨头接连上调TDI报价   利好TDI  万华化学
※华为快充自动充电机器人上半年投产  利好超充  永贵电器
※字节跳动或即将推出情感大模型   利好AI玩具 亿道信息

 

【公告淘金】
★鼎胜新材：公司获得高新技术企业证书；
★深信服：拟1亿元—2亿元回购公司股份；
★金证股份：正在筹划重大事项 股票明起停牌；
★爱柯迪：拟购买卓尔博71%股权，股票复牌；
★乐鑫科技：预计2024年净利润同比增加120%-150%；
★圣晖集成：在手订单余额17.35亿元，同比增长31.47%；
★中科电气：2024年度预计净利润同比增长590%-680%；
★鼎龙股份：2024年度预计盈利同比增长约121%-139%；
★震裕科技：行星滚柱丝杠产品有两家本体厂已实现小批试制；
★宇瞳光学：2024年度预计净利润同比增长418.56%-548.20%；
★菱电电控：拟购买江苏奥易克斯51%—100%股份 股票明起停牌；
★万泽股份：拟投资5亿元设立并购基金，主要投资于两机产业链方向；
★兆威机电：公司组建了技术与销售团队 专注于机器人相关产品及部件研发；
★电科芯片：公司北斗短报文通信SoC芯片已经成功进入多家主流智能手机厂商供应链。
 

杨德龙：居民储蓄向资本市场大转移 是未来十到二十年的大趋势

2025年行情已经拉开序幕，资本市场在开年出现了一轮下跌。随后，随着资金的入场，本周市场出现了一定的反弹。自9月24日政策转向之后，市场趋势上已经得到了反转。第一波上涨是放量暴涨，吸引了大量场外资金入场，两市成交量也回升到1万亿以上，一度超过2万亿的日成交量。投资者的投资热情相对高涨，这主要是由于过去三年多的时间，由于经济增速下降等多方面原因，资本市场出现了持续回落。投资者信心不足，加上对未来收入预期的减弱，消费信心也不足。因此，许多投资者和消费者将大量资金存入银行存款账户。过去四年居民储蓄大量增长，四年时间大约增加了60万亿，超额储蓄已经超过十几万亿。

在过去两年，我一直坚持一个观点，即居民储蓄将在未来某个节点开启向资本市场大转移的路径，这需要资本市场产生一轮赚钱效应。9月24日政策转向之后，市场的放量暴涨让许多投资者看到了资本市场的机会逐步出现。以往居民储蓄转移的方向主要是楼市，楼市一度走出了20年的黄金投资期，许多投资者通过买房实现了财富增长，甚至拉开了与其他人的财富差距。然而，过去三年我国房地产市场已经发生了很大变化，成交量出现明显回落，房价也出现了较大下跌，通过买房获得较高投资回报的时代已经一去不复返。未来房子主要是刚需和改善性需求，投资房产主要是为了满足居住属性，金融属性减少，这将促使许多投资者寻找新的投资渠道。能够承接房地产这么大规模市场的只有资本市场，因此资本市场将逐步成为居民储蓄大转移的方向。1月13日，瑞银证券也提出了同样的观点，称A股将成为新的居民储蓄蓄水池，这与我过去一年多坚持的观点不谋而合，这也是推动这轮牛市最主要的动力。居民储蓄需要找到一个投资出口来获得一定收益，如果存在银行存款账户，利息可能会越来越低，预计今年央行还会降息降准，居民存款利率有可能跌到年利率1%以下。这也是反过来推动居民储蓄向资本市场大转移的原因之一。目前沪深300的市盈率只有12倍左右，远低于历史平均水平，与主要市场相比也处于全球资本市场的估值洼地。这意味着当前仍然是入市的好时机，尤其是在过去三年许多投资者买基金或投资股票出现了亏损，今年是一个打翻身仗的机会。

政策转向无疑是推动这轮行情反转最主要的因素，并且2025年政策面还会进一步发力。每年年底我会发布第二年的“十大预言”，对于2025年我也发布了“十大预言”，2024年的“十大预言”现在来看已经得到了完美验证。当时主要提出的逻辑是经济增速下行带来政策转向，政策转向带来股市转向，从而让A股和港股产生结构性牛市。2025年十大预言的逻辑主要是讲“延续”，即在政策不断发力的情况下，经济数据会出现改善，从而推动A股和港股延续这轮牛市行情，投资机会明显增多，赚钱效应明显提升。

以下是对十大预言主要结论的阐述，供参考。第一，欧美经济增速放缓，美联储延续降息周期，美元指数逐步回落，美股见顶风险加大。对于美股投资存在一定的分歧，许多人对美股持续牛市抱有较大信心。然而，我认为美股现在已经存在明显泡沫，特别是科技股泡沫较大。巴菲特曾幽默地说，任何一个大的泡沫都有一根针等着它，刺破美国科技股泡沫的针可能是AI应用不及预期或利润兑现较少等，这都可能导致美股见顶回落。巴菲特已经在提前撤退，根据伯克希尔哈撒韦二季报、三季报的披露，巴菲特已经将美股持仓减半，从最高八成股票仓位降到了四成。从历史上五次大幅减持美股来看，在随后的半年美股都出现了见顶回落，这一次相信也不例外。美股一旦见顶，全球资本将会出现转移，从估值较高的欧美日股市流出，寻找新的估值洼地，而A股和港股是当前全球主要资本市场估值最低的洼地。美元指数过去几年走势强劲，这也使得人民币出现了一定的贬值。2025年美联储还会继续降息3至4次，将美元的基准利率降到3%左右，这将使得美元指数出现逐步回落，推动人民币等非美货币出现一定的升值。伴随着人民币汇率升值阶段，往往是外资流入到A股、港股等人民币资产的阶段。

第二，国内方面，更多稳增长的政策会陆续出台，我国主要经济数据明显改善，全年GDP努力达到5%左右。

第三，居民储蓄向资本市场大转移，为A股带来源源不断的增量资金。居民储蓄向资本市场转移随着行情的深化可能会越来越明显。根据过去一段时间我到各地银行做分享了解到的情况，9月24日之后市场的放量暴涨已经吸引了很多新股民入市，接近国庆节期间新开股票账户480万户。但是基民还没有行动起来，许多基民甚至趁基金净值反弹进行了赎回。因此，2025年给市场带来更多的增量资金还要期待行情进一步走高，让基民真正获得较好的投资回报。基民开始入市，这也会带动基金重仓股出现领涨，股民和基民都行动起来的话，市场行情会走得更好。

支持房地产市场的政策力度将进一步加大，推动我国房地产市场整体上实现止跌回稳。房地产市场的调控目标是止跌回稳，而不是重回升势，这也说明房地产市场的黄金投资期已经结束，未来主要是满足居民刚性需求。

货币政策进一步宽松，央行会通过降息、降准等多种方式支持经济复苏。央行行长潘功胜也多次表示，将采取支持性的货币政策择机降准降息。去年12月份召开的会议也明确要实施适度宽松的货币政策。当然，在当前需求不足的情况下，光靠宽松的货币政策还难以拉动需求，因此财政政策至关重要。

第六，财政政策更加给力，有效化解地方债风险，刺激消费和拉动投资双管齐下。目前财政部推出的10万亿化债计划主要是减轻地方政府还本付息的压力。下一步可能会推出更多增量政策，除了现在推出的“两新”政策，即大规模设备更新和消费品以旧换新之外，可能会通过发行国债来拉动消费、带动投资。我建议发行每年2万亿规模的国债，其中一半以上用于刺激消费。因为我国基础设施已经非常完善，我们拥有世界上最长里程的高铁、高速公路，许多城市的基建比美国都要好。然而，消费率一直不足，消费占GDP的比重也明显低于主要经济体。要想消化过剩产能，拉动消费至关重要。下一步财政政策可能会在消费方面发力，一定程度上落实去年12月份经济工作会议的具体部署。经济工作会议提出九大任务，其中第一项就是提升消费、提高投资效益、全方位拉动国内需求，可见拉动内需是解决问题的关键。

第七，市场风格会更加多元化。除了近期表现较好的一些人形机器人、低空经济等科技股之外，传统的白马股、红利股也会有表现机会，2025年的行情整体上赚钱的机会是比较多的。

第八，国际局势动荡，美元越发越多，国际金价走势波动会加大，但长期上涨的趋势并不会改变。黄金价格这几年涨得比较好，最关键的原因是美联储实施无限量化宽松。美元越发越多，而美国政府的负债出现了大幅飙升，现在已经超过了36万亿美元，而美国的GDP只有25万亿美元，这将使得以美元标价的黄金价格水涨船高。

第九，人民币汇率开始出现升值预期，A股、港股以及债券都会吸引更多外资流入。

第十，A股和港股延续牛市行情，投资机会明显增多，赚钱效应明显提升。

这是我对于2025年市场的一个整体判断，也希望大家能够在当前市场仍处于牛市初期、整体估值处于低位的时候，逢低布局一些被错杀的优质资产，包括优质股票以及优质基金，在2025年能够真正实现财富增长，打一个漂亮的翻身仗。

周四观点

JSD精准控盘

1月8日最高点：3246.29；

1月14日最高点：3245.22；

1月15日最高点：3245.90；

这里说一下明天对市场的看法

重点关注3246.29点是否突破，突破为3140点以来的15浪上升，周五将走2浪调整 ，所以今天吸的可以再周四下午收盘前高抛，

如果不突破则为2c浪调整，那就是继续低吸加仓为主，周五则开始走3浪上升，手里的股可以拿着到3300点

通俗一点3246.29突破则继续反包阳线，这一波反弹空间基透资的差不多的，所以要减

不突破就是继续小阴线洗盘，然后大家受不了再来一个中阳

阳线卖 阴线买，就这样

别慌！美元大跌，A50大涨，明天继续反弹

一、杂谈

连板行情真是分化到了极致！

高位批量晋级，中位没人要了。

美邦大T字晋级，继续抱团。

昨天的4连板全部晋级，金奥博一字晋级。苏豪剧震晋级，有惊无险。来伊份蹭上小红书一字晋级。

昨天的3连板，今天全部晋级失败。

昨天的2连板11个，晋级了2个，而且，宁波东力一字晋级，柳化股份昨天是一字，反正没有让你舒服的买点。其他全部失败。

昨天的首板晋级的倒是不少，但这里面大多数都是小红书加持出来的一字。

由此，我们可以看到，超短的难度有多高。

二、关于指数

指数这里我还是继续看好的，昨天大涨之后，今天预期中的回落。今天沪指的情况，可以参考11月28日的情况，明天大概率也是参考11月29号。

这里主力非常稳，昨天拉升，今天放手不管，然后情绪共振指数回落，明天上午震荡一波，下午继续拉升，后面大概率就是继续震荡向上。

有些人担心20号川宝上岗，其实，川宝的利空已经在最近消化的差不多了，利空落地就是利好，指数也不会因为他再有太大的波动。

美元今晚继续大幅回落，对应软妹币也在继续回落，白天软妹币一度冲到7.35附近，晚上已经回落到7.33了，对明天指数构成支撑。

另外，央妈已经明确态度了，保汇率这一次要用债市抗雷，而不会牺牲股市，所以，股市短期难有大的跌幅。

三、关于板块

小红书概念，这个板块我从第一天就开始关注，但是，当时能找出来的都是一字板，原本预计天下秀可能会给上车机会，哪怕无限接近涨停开盘，我就准备上，但是，直接一字了，索性放弃。这个板块要秉持着要信早信，等后面一字开板，就没什么溢价了。

人形机器人，又爱又恨的板块，其实，我最近做的都是人形机器人题材，或者相关的，但是没赚啥钱，特别是今天早盘卖飞了南京化纤和天娱数科，有点懊恼。这个板块感觉走趋势了，后面还会有独立龙头走出来，继续重点跟进。

算力板块，同样也在不断走强，昨天上午，看了很久的汇洲智能没下手买，当时，只想到了它的算力属性，晚上，又加了一个小红书概念，炒内容审核，一念之差，失之交臂。算力板块后面尽量找叠加，找华为系，NV这边的不确定性太多了，容易被闷。

四、关于个股

上面已经把个股的情况回报过了，这里就不再啰嗦了，后面还是要注意超短连板的晋级能力，虽然今天分化比较大，但不能因此就放弃了，明天指数反弹，情绪回暖，今天晋级失败的有希望反包，特别是中位股，不用太悲观。

操作上，今天切换的很不如意，南京开盘就清了，错过了冲9个多点。天娱数科半路下车，也错过大肉，新开了一只1进2失败，两只2进3，都失败了。不过，明天这些股都会给全身而退的机会，甚至会有反包的机会。

后面的操作，会越来越好做一些，主跌阶段已经过去，现在就是震荡反弹阶段，高位股已经打开空间，后面就是博弈出新的龙头了，中位股也会越来越好做，年前最后一波红包行情只会迟到，不会缺席！

祝好！

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、小红书

小红书入驻商家：来伊份、爱慕股份、皮阿诺、歌力思、浪莎股份、李子园、源飞宠物、联翔股份、永艺股份、华升股份、祖名股份、好想你

小红书+数字营销：引力传媒、利欧股份、国旅联合、三维通信、福石控股、思美传媒、佳云科技

小红书+电商：壹网壹创、狮头股份、跨境通

小红书+网红直播：遥望科技、天下秀

小红书+AI审核：汇洲智能

 

2、机器人

机器人+算力租赁：电光科技、新元科技

机器人减速器：宁波东力、巨轮智能

人形机器人+特斯拉：五洲新春

人形机器人+机器狗：建设工业

机器人+煤炭机械：冀凯股份

机器人+稀土永磁：英洛华

机器人+汽配：金帝股份

机器人+民爆：金奥博

 

3、AI玩具

潮玩IP+建筑装饰：郑中设计

AI宠物+字节：富春股份

豆包AI玩具：博通集成

AI玩具：苏豪弘业

 

4、其他

光伏：海源复材、赛伍技术、福莱特

碳酸锶：红星发展、金瑞矿业

年报预增+宠物用品：依依股份

年报预增+计量检测：广电计量

缝纫机+低空经济：上工申贝

环保+算力租赁：福鞍股份

电子级双氧水：柳化股份

参股武汉敏声：庚星股份

兵装系+汽配：湖南天雁

零售+IP盲盒：广百股份

文创IP+文旅：三湘印象

VR+景观照明：罗曼股份

传媒+文旅：华闻集团

跨境电商：汇鸿集团

工程机械：建设机械

覆铜板：金安国纪

铜箔：宝鼎科技

农药：美邦股份

环保：德创环保

期货：弘业期货

贸易：上海三毛

旅游：张家界

 

短暂休整后很快就会向上突破

   今日大盘没有延续昨日的强势，早盘深沪股指双双低开，随后开始震荡上行，最高摸至3245.90点后，由于缺乏跟风盘的支持，冲高回来，窄幅震荡。午后，大盘震荡下行，最低探底3225.26点企稳，继续窄幅震荡，尾盘翘尾，跌幅收窄。小红书概念、电子商务、短剧游戏、Sora概念、网红经济、光伏设备、IP经济、旅游等板块涨幅居前，草甘膦、油服工程、航天装备、工业软件、元器件、油气开采、超级电容、数字经济、液冷服务器、CPO概念、铜缆高速连接、医药等板块跌幅居前，截止收盘，沪指跌13.82点，报收3227.12点，深指跌105.04点，报收10060.13点，创业板跌37.83点，报收2037.93点。

     观察今天的盘面，成交量较上个交易日萎缩了1619亿，两市成交11888亿。从两市的涨跌幅榜看，小红书概念股领涨市场，汇洲智能、利欧股份、壹网壹创、狮子股份、引力传媒、来伊份、歌力思等相关股掀起涨停潮，这个板块火起来主要是TikTo难民涌入小红书的消息火爆自媒体。光伏板块逆势走强，福莱特涨停，爱旭股份、钧达股份、双良节能等大涨。另外，短剧游戏、电子商务、盲盒经济、AI语料、文化传媒、Sora概念、旅游、抖音、宠物经济、BC电池等板块个股都有所表现。草甘膦、工业软件、近端次新、高压快充、元器件、航天设备、超导概念、液冷服务器等板块个股都纷纷步入休整。总体来说，今日两市个股涨少跌多，1666家个股上涨，3554家个股下跌，市场整体赚钱效应较差。

    从技术上看，三大指数集体收跌，沪指跌0.43%，深指跌1.03%，创业板跌1.82%。昨日在没有任何利好的背景下，个股普涨，反弹非常强烈，5000多家个股上涨，今日缩量下跌，3500多家个股下跌，市场情绪又开始悲观起来。个人强烈感觉周一3140.96点应该是阶段性低点了，今日这个调整还是很良性的，这里的回踩幅度不会大，3210-3220左右的支撑很强，稍稍夯实后，应该很快就会向上突破，先看3300点，突破站上，再向3400的目标挺进。对于投资者来说，回踩市场低吸的良机。这几天机器人反弹有点猛，逢高注意获利了结，低空经济概念股调整差不多了，反弹诉求强烈，另外关注券商板块，大盘向上突破必须得到大金融的助力，光伏设备、科创50等板块个股的短线机会也不容错过，好好把握吧！

反复无常，习惯了都

明天（1月16日）策略：

入市多年，我早已习惯市场的反复无常。

对于大A，保持平常心最好，真别抱太高预期。

如果你把交易当做是一场寻宝游戏，不去计较得与失，反而更能收获意外惊喜！

言归正传。

今天指数并没有延续昨天的高举高打，而是出现回调，主要源于隔夜消息面的落空。

既如此，就还是超反咯，谈不上真正的反转。

我个人认为，只要后市指数不有效跌破3150，且继续保持万亿以上的量能，那么短线就还能玩。

如若有效跌破3150，就可能会继续震荡磨底，届时便要放低些预期（因为要观察是否会进一步回踩）。

但，那也是之后的事了。

虽说现在市场没有绝对的主线，但轮动方向可是越来越明朗了。

肉眼可见的轮动方向有：

1、机器人（近期连板资金一直在里面抱团）。

2、小红书（但基本是量化在霸榜，普通小散基本参与不了）。

其它轮动方向，我比较看好稀土（反制）和半导体（自主可控）。

从逻辑来说，现在时间节点临近川普上任，理应会表现一波。

好了，今晚就说这么多。

要腾些时间选明天代码了。