稳定币的核心，在于“稳定”

当各大玩家们开始角逐稳定币，越来越多的人开始摩拳擦掌试图在稳定币的身上获得红利。虽然稳定币的确有着很大的发展潜能和想象空间，但是，仅仅只是将稳定币看成是传统意义上的数字货币，却并未真正理解稳定币的内涵和意义，那么，同样将会曲解稳定币的内涵和意义。事实上，稳定币，并不在于“币”，而是在于“稳定”。认识到这一点，我们才能真正理解稳定币的真正内涵和意义。

不过，这是市场投机者的常规思维。特别是当京东、蚂蚁国际、国泰君安这样不同类型的玩家们投身到稳定币的市场上的时候，对于他们而言，他们更多地看到的是这样一场风潮背后所投射出来的新红利。然而，如果我们将稳定币与跨境支付、资产上链等诸多场景与元素联系在一起的时候，便会发现所谓的稳定币，并不是外界所想象的那样是一个投机性的存在，而是一个有着更大想象空间的存在。

笔者认为，稳定币，并不在于稳定币本身，它的更大的价值和意义在于它背后所链接的行业和场景，以及由它所肇始的对于这些行业和场景的支撑能力。因此，当我们在看待稳定币的时候，并不能够仅仅只是将关注的焦点聚焦在稳定币本身，而是需要从更大的视角来看待，特别是需要从虚实结合的视角来看待，或许只有这样，我们才能真正理解稳定币本身更大的价值和意义。

稳定币的背后，是万千的行业与场景

当互联网时代渐行渐远，特别是当虚拟经济和实体经济的融合成为越来越清晰的发展路线图，越来越多的玩家们开始将关注的焦点聚焦在虚实融合、数实融合上。有的玩家们通过赋能和改造的方式来建立虚拟经济与实体经济之间的联系；有的玩家们开始通过躬身入局的方式来寻找虚拟经济与实体经济之间的联系；有些玩家们则开始从更为底层的基础技术、基础元素等方面来寻找虚拟经济与实体经济结合的方式和方法。

然而，虽然玩家们尝试了诸多的虚实结合、数实融合的方式和方法，但是，虚拟经济与实体经济之间似乎总是隔着一层纱，这看似很薄的一层纱却成为了制约虚拟经济与实体经济融合的一座山。说到底，虚拟经济与实体经济之间还是缺少真正的桥梁和纽带，通过这些桥梁和纽带将两者真正绑定在一起。

当稳定币出现之后，一切开始有了改观。借助稳定币，虚拟经济的玩家们可以通过将其与实体经济绑定，实现实体资产的链上化。通过这样一种方式，原本并不属于同一语境的两种经济形态有了统一的表达方式，于是，它们之间的融合便不再是一个难题。毫不夸张地说，线下的实体资产都需要借助稳定币来进行链上化。从这样一个角度来看，稳定币更大的想象空间在于它背后所链接着的成千上万的行业和场景，而非稳定币本身。说到底，只有将稳定币与万千的行业与场景结合在一起，它的功能和作用才能得到最大限度地发挥。

稳定币的最大功能，是降本增效

当稳定币开始出现之后，特别是当诸多的玩家们开始将其看成是新的发展重点的时候，很多人更多地看到的是稳定币本身的投资属性上，但却并未真正理解稳定币的真正功能和作用。那么，稳定币的真正的功能和作用究竟是什么呢？笔者认为，稳定币的投资价值，并不在于稳定币本身，而是在于它能够给它背后所链接着的万千行业与场景提供的降本增效的新方式和新方法。

比如，京东创始人刘强东就曾经指出过稳定币在跨境支付上的降本增效的功能和作用。近日，刘强东在对外的小范围沟通会上又多次提到稳定币，俨然稳定币已经成为京东未来业务发展的最重要方向一般。刘强东提到：我们希望在全球主要货币国家都申请稳定币牌照，通过稳定币牌照能够实现全球企业之间的汇兑，能够把全球的跨境支付成本降低90%，效率提高到10秒钟之内。希望有一天大家在全世界消费的时候，京东稳定币可以作为全球的支付手段。

除了跨境支付之外，稳定币还可以在零售支付、供应链金融等方面发挥降本增效的功能和作用。比如，在零售端，稳定币可以率先在“京东全球售港澳站”上线，用户可以在京东自营电商场景中用稳定币购物。另外，稳定币在供应链金融中也有应用，通过区块链技术实现订单确认、稳定币兑换到资金清算的全流程数字化，提升了供应链管理的效率‌。

通过以上的例证，我们可以非常明显地看出，稳定币之所以会引发如此多的关注，特别是引发像京东这样的玩家们投身其中，并不在于其投资的一面，而是更多地在于其降本增效的一面。只有真正认识到稳定币在降本增效上的功能和作用，并且将对于稳定币的认识从投资上转移开去，我们才能真正把握稳定币的更大的功能和作用。

稳定币的关键，在于“稳定”，不在于“币”

很多人对于稳定币的关注的焦点在于“币”上，而不在于“稳定”上。这其实是完全曲解了稳定币的关键意义的。原因在于，稳定币的关键恰恰相反，它的重点在于“稳定”，而不在于“币”。认识到这一点，我们或许才能真正理解稳定币的真正内涵和意义。

以全球第二大稳定币USDC为例，虽然发行方Circle公司也是一家私营机构，但它每发行1个USDC，必须在银行存入1美元现金或等值的短期美国国债作为储备。这些储备资产完全隔离，不能用于公司经营，专门保证稳定币的价值稳定。换句话说，一枚USDC稳定币的价格，是与一美元直接挂钩的，Circle公司无权控制USDC价格的高低，因为它无权影响美元的价格，Circle公司能影响的只有发行的货币数量。

透过这一点，我们可以看出，稳定币和传统意义上的数字货币还是有很大的区别的。说到底，它的关键在于“稳定”，而不在于“币”。更为直接地说，稳定币的推出，其实就是为了利用其快速、费率低、效率高等优点，更好地促进行业元素的流动，更好地提升效率。认识到这一点，我们才能真正理解稳定币的最大的功能和作用。

换句话说，如果稳定币背离了“稳定”这样一个核心要义的话，那么，它的发展势必会进入到死胡同里。正是为了确保稳定币的“稳定”，各大监管机构都将“稳定”看成是重中之重。比如，欧盟在2023年发布的《加密资产市场监管条例》，是全球最全面的加密资产监管框架之一，它对稳定币的发行、储备要求、赎回权利、治理和消费者保护都做出了明确规定。再比如，美国参议院近期通过的一项名为《指导与建立美国稳定币国家创新法案》的法案，为与美元挂钩的加密货币建立了一个联邦监管框架。同样地，5月底，香港立法会通过《稳定币条例草案》，以在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动在香港的监管框架。

可见，各大监管机构都在将保证稳定币的“稳定”看成是核心要义。对于每一个玩家们来讲，如何保证稳定币不背离“稳定”，才是真正保证它的发展可以步入正轨的关键所在。

写在最后

刘强东曾说，“稳定币能够把全球的跨境支付成本降低90%，效率提高到10秒钟之内。”当稳定币开始被越来越多的玩家们关注，我们看到的是，市场上的投机情绪开始蔓延开来。说到底，这还是没有完全理解稳定币所导致的。说到底，稳定币，并不在于稳定币本身，而是在于它背后所潜藏着的实体产业以及其在降本增效上所表现出来的潜能。当我们在看待稳定币的时候，真正跳出了传统的逻辑和思维，并且真正理解了稳定币的真正内涵和意义，我们才能真正理解稳定币的真正内涵和意义。

蜜雪冰城，并不仅仅只是“小镇青年”的逆袭记

在Labubu火爆的推动之下，泡泡玛特的创始人王宁成为了“河南首富”。然而，时间过去了并不太久，他的位置便被蜜雪冰城创始人张红超、张红甫兄弟所超越。根据《钱江晚报》公开报道显示，6月24日，2025年《新财富》杂志“500创富榜”（以下简称“榜单”）正式发布。榜单显示，蜜雪冰城创始人张红超、张红甫兄弟成为河南首富。据该榜单，泡泡玛特王宁排到第60位，位居河南富豪第三位，而今年6月9日福布斯实时富豪榜中，王宁排河南首富第一位。这一消息再度将人们关注的焦点拉回到了“雪王”蜜雪冰城的身上。

根据蜜雪冰城最新的市值数据显示，它的市值高达1996.79亿港元，距离2000亿港元仅一步之遥。有关蜜雪冰城，人们总是会将它的低价、高频、连锁等字眼联系在一起。在他们的眼中，蜜雪冰城活脱脱地是一部“小镇青年”的逆袭记。然而，如果仅仅只是将蜜雪冰城看成是一个这样的标签，其实是无法真正窥探到蜜雪冰城在新茶饮赛道上可以做到头部的深层次原因的。

众多报道谈及张红超的创业历程时，常提到1997年，19岁的他用家人资助的3000块钱积蓄起家，为了做出一杯好喝的刨冰，尝遍街头巷尾的刨冰冷饮，一家一家地仔细观察，摸索配方，调制出各种口味的刨冰。经过起初的连续失败后，1999年，张红超在郑州一处城中村里，租了间门店，花800块钱买了台二手的冰柜，又用架子和电机焊了台刨冰机，重新开启了创业之路，门店取名“蜜雪冰城”，代表着“甜蜜”和“冰爽”，全球最大的现制饮品企业就从这里出发了。

在笔者看来，蜜雪冰城从一个刨冰摊起家，一路走来成为行业真正意义上的头部，其实是有着它的独特之处的。认识到这些独特之处，我们或许才能真正把握蜜雪冰城发展的内在逻辑，我们才能对蜜雪冰城何以成为“雪王”有一个更加清晰而全面的认识。不过，有一点可以确认的是，蜜雪冰城，绝对不是一个“小镇青年”的逆袭记，而是有着自身更为深层次的内在逻辑。

蜜雪冰城，找到了流量的新密码

无论是对于互联网玩家们而言，还是对于蜜雪冰城这样的线下实体商家来讲，想要在商业上获得成功，其中一个很重要的原因就在于，一定要找到属于自身的流量密码。回顾蜜雪冰城的发展，它之所以能够从一家刨冰摊起家，成长为一家市值近2000亿港元的公司，其中一个很重要的原因就在于，它找到了流量的新密码。

那么，蜜雪冰城的流量新密码究竟是什么呢？在我看来，蜜雪冰城对于下沉市场的关注，直接导致了它的成功。我们都知道，对于很多的新茶饮品牌来讲，它们决胜的主战场，其实是在一二线城市的市场的。当新茶饮品牌火热的时候，用“贴身肉搏”来形容一二线城市的新茶饮市场的竞争态势，一点都不为过。

数据显示，2019-2023年我国新式茶饮市场规模由659亿元增长至1498亿元，预计2024年市场规模将达1793亿元，同比增长19.7%。以门店规模及营收情况来看，蜜雪冰城和古茗坐稳行业前两把交椅。根据相关资料可知，截至2023年9月，蜜雪冰城在中国及海外11个国家拥有3.6万家门店，其中超过99.8%的门店为加盟门店，有超过57%的门店集中在三线及以下城市，其中三线城市占比最多，在海外门店约为5000家，单店日杯量超过650杯，同时蜜雪冰城单店的经营利润大约在2.6万元，利润率大约在25%左右；截至2023年底，古茗拥有超过9000家门店，已进入中国15个省份、约200个城市，在单店经营数据方面，2023年古茗的单店经营利润已达到37.6万元，实现20.2%的单店经营利润率。

通过以上的数据，我们可以看出，当新茶饮赛道上的玩家们将关注的焦点聚焦在一二线城市的时候，蜜雪冰城将关注的主要焦点聚焦子啊了三线及以下的城市。在这样一片蓝海之下，蜜雪冰城找到了属于自身产品特征的新流量密码。低价、高频、复购率高，成为了蜜雪冰城以流量密码来支撑自身商业模式的最为明显的特征。因此，如果仅仅只是将蜜雪冰城看成是一个“小镇青年”的逆袭，其实是没有把握住蜜雪冰城发展的内在逻辑的，它找到了属于自身特色的新流量密码，才是导致它可以一路狂飙，走到今天如此大的规模的内在原因所在。

蜜雪冰城，找到了盈利的新模式

当我们在看待蜜雪冰城的时候，并不能够仅仅只是将关注的焦点聚焦在它不超过10元的产品上，更加不能对于如此低廉的价格究竟赚不赚钱提出疑问，而是需要将更多关注的焦点聚焦在蜜雪冰城的产品之外，更多地将目光放置在产业的前端和后端。毫不夸张地说，蜜雪冰城真正的盈利点，并不在于消费者所购买到的产品本身，而是在于链接这些产品的前端产品链和后端的供应链。换句话说，蜜雪冰城的盈利点在于产品的前端和后端。

这一点，我们可以从蜜雪冰城上市之际的招股书上，看出一丝端倪。根据招股书显示，蜜雪冰城的盈利主要来源于商品和设备的批发销售。数据显示，蜜雪冰城2024年截至前三季度，其“商品和设备销售”占了总收入的97%。这意味着，大部分收入并非来自门店的直接销售，而是来自于为全国加盟商提供原料和设备的“供货商”角色。

蜜雪冰城的这一盈利模式，还仅仅只是体现在它的下游的加盟门店上。除此之外，蜜雪冰城对于产业链上游的采购，同时是它的一个非常重要的盈利点。据有关报道显示，蜜雪冰城的采购网络覆盖全球六大洲、38 个国家，2023 年采购柠檬、奶粉等核心原料分别达11.5 万吨、5.1万吨，规模集采下成本较行业低 10%-20%。除了庞大的采购网络之外，蜜雪冰城还有五大生产基地总面积达 79 万平米，合计年产能达165万吨，覆盖糖、奶、茶等七大类原料，核心食材自产率 100%，其中有60+条智能化生产线，自动化设备（如Probat咖啡烘焙机）提升效率，2023年存货周转率7次（周转天数52天），显著优于行业。

上游有了稳定的供应链之后，蜜雪冰城还构建了强大的物流、配送网络，确保这些产品可以以极低的成本输送到每一家门店。蜜雪冰城的国内仓储体系由 27 个仓库组成，总面积约35万平方米，规模为行业最大。为支持海外业务，东南亚四个国家建立了本地化仓储体系，包含 7 个自主运营的仓库，总面积约 6.9 万平方米。配送服务方面，公司主要通过与本地化配送服务机构合作，为中国内地及以外的加盟商提供配送服务，目前在中国内地约有 40家本地化配送服务机构。

因此，如果对于蜜雪冰城的盈利模式进行总结和定义的话，它的主要的盈利点，并不仅仅只是我们所看到的蜜雪冰城的万千门店所卖出的一杯杯奶茶和柠檬水，而是蜜雪冰城所建立起来的贯通了产业上下游的产业链和供应链。可以说，正是蜜雪冰城创新出来了这样一种全新的盈利模式，它才可以在新茶饮赛道上脱颖而出，以规模化来消化产业链、供应链，从而走出了一条属于自己的发展新路子。

蜜雪冰城，找到了“奶茶+”的新想象空间

透过蜜雪冰城的发展，我们可以看出，蜜雪冰城所做的奶茶、柠檬水、冰淇淋等产品，其实更多地是一种媒介，更多地是一种链接点。蜜雪冰城主要是通过这些产品实现了与更多外部其他产品的链接，从而为自身的发展找到了新的想象空间。因此，如果我们寻找蜜雪冰城逆袭的关键原因的话，立足于新茶饮，却并不仅仅只是新茶饮，才是它可以持续不断地释放新的想象空间的关键所在。

我们都知道，蜜雪冰城孵化出来了“雪王”的IP。2018 年，推出了「蜜雪冰城」品牌的终身代言人 —「雪王」，一个手持冰淇淋权杖、憨态可掬的卡通人物。自推出以来，「雪王」便 凭藉其正直、友善、热情、进取的性格深受粉丝们喜爱。通过多年的内容创作和IP 运营，「雪王」已经成为了中国现制饮品行业中唯一一个超级 IP，这也将蜜雪品牌和其他品牌区别开来。透过“雪王”的IP，我们可以看出的是，蜜雪冰城其实并不仅仅只是做实体店的奶茶生意，而且还将触角伸向了以文化衍生品为主导的虚拟文化的范围内。

除了“雪王”IP形象之外，蜜雪冰城还有一个更大的想象空间在于，它的每一个线下店铺，其实就是一个巨大的商品展示的空间。现在，我们在很多的蜜雪冰城的门店里就能够看到诸多衍生于蜜雪冰城的零食、玩具等一系列的衍生品。这个时候，蜜雪冰城的门店已经不再是单纯意义上的卖奶茶的地方，而是变成了一个又一个的商品展览位。

可以说，以“奶茶+”为主导的新发展模式，正在让蜜雪冰城找到新的发展突破口，正在为蜜雪冰城打开新的想象空间。站在这样一个角度，蜜雪冰城并不仅仅只是一家奶茶品牌，而是一个以“奶茶”为主要媒介的全新的产业形态，这样一个全新的产业形态，才是蜜雪冰城可以给人们带来持续想象力的关键所在。

结论

提及蜜雪冰城，人们总是会将其与下沉市场、小镇青年等词汇联系在一起。事实上，蜜雪冰城之所以能够从竞争如此激烈的市场当中脱颖而出，它并不仅仅只是一个小镇青年的逆袭记，而是一个全新的商业范式。透过蜜雪冰城，我们可以看到新的流量密码，新的商业模式，新的想象空间。当我们不再以一家奶茶品牌来看待它，当我们不再以单纯意义上的奶茶来看待它， 当我们不再将目光聚焦在蜜雪冰城的前端，而是更多地将目光聚焦在后端的产业链端和供应链端的时候，我们或许才能认识一个全新的蜜雪冰城。

阿里、腾讯、百度蜕变的“AI背面”

当AI开始变得成熟，它开始深入到越来越多的行业和场景之中。前段时间，罗永浩数字人直播所引发的轰动效应，再一次将人们关注的焦点聚焦于此。说到底，罗永浩的数字人直播之所以会引发如此多的轰动效应，其中一个很重要的原因在于，以数字人为代表的AI元素深度改变了传统的供给模式，从而将平台经济的发展带入到了一个全新的阶段。

其实，AI对于平台经济的影响，并不仅仅只是局限在以罗永浩为代表的直播带货领域，纵然是那些头部大型的平台经济的巨头们，同样开始了一场全面拥抱AI的新浪潮。透过它们的实践，我们可以看出，AI的确可以为平台经济的发展注入新的红利，AI的确可以让平台经济的发展带入到一个全新的发展周期。这一点，我们可以从阿里巴巴全面拥抱AI之后，重拾资本市场的信任上看出一丝端倪；这一点，我们可以从腾讯全面且深入地拥抱之后所实现的“老树发新芽”上看出一丝端倪。

随着AI的成熟与完备，特别是随着AI开始与平台经济之间产生越来阅读的“化学反应”，它必将会给平台经济的发展带来越来越多的影响，它将会从根本上重塑平台经济的发展模式，并且真正将行业的发展带入到一个全新的阶段。于是，我们不仅会问，AI缘何会给平台经济带来如此巨大的影响？AI又将会如何改变平台经济的发展走向呢？

AI，正深度改变平台经济的内在元素

罗永浩的数字人之所以会引发如此轰动的效应，其中一个很重要的原因在于，它通过将AI数字人应用到直播带货过程当中，改变了传统直播当中的主播们受制于时间、知识、经验、个人情绪等方面的限制，真正实现了全天候、可持续的直播带货。一方面，AI数字人的应用，拓展了传统直播带货的宽度；另外一方面，AI数字人的应用，延展了传统直播带货的深度。

复盘AI数字人所带来的改变的背后原因，不难看出，AI从根本上改变了传统平台经济的内在元素，无疑是一个重要方面。试想一下，如果没有AI数字人对于传统主播的替代，这一切难道会发生吗？很显然，不能。因此，如果我们要寻找AI对于平台经济的改造的话，从内在改变了传统平台经济内部的元素，并且从宽度和深度上对于平台经济有了新的拓展和延伸，无疑是一个重要方面。

事实上，我们看到的罗永浩数字人还仅仅只是AI对于平台经济的“表层元素”进行改造的一个表现。除了这些“表层元素”之外，AI对于平台经济的内在元素的改造，更多地还体现在其对于更加深层的“底层元素”的深度而全面地改造上。拿腾讯全面拥抱AI的例证来看，我们就可以看出这一点。

我们都知道，当deepseek开始成为AI的“奇点时刻”，腾讯便开始了全面拥抱AI的新征途。在这样一个过程当中，腾讯借助AI更多地改变的是，更为深层次的内在元素。无论是它的内在的技术，还是它的内在的流程和环节，我们都可以看出，AI开始对它们产生一场深度而全面的改变。正是因为腾讯从更加内在，更加底层的角度对内在元素进行了改变，因此，我们才看到了腾讯在全面加持AI之后会产生如此巨大的蜕变。

AI，正深度改变平台经济的商业模式

复盘过往平台经济的发展，我们可以非常明显地看出一条较为清晰的路线图，即，平台经济的玩家们通过去中间化的方式来实现行业运行效率的提升。对于很多的平台经济玩家们而言，它们主流的商业模式，其实就是以平台和中介为主导的商业模式。为了让这样一种商业模式的发展得以延续，各大平台经济的玩家们必然需要不断地建构强大的生态来实现。

随着AI开始深度影响和改变平台经济，特别是它开始衍生出越来越多的新商业模式，平台经济传统的以撮合和中介为主导的商业模式，开始被新的商业模式所替代。对于平台经济衍生出来的商业模式进行总结和定义，我们就会看出，玩家们不再通过撮合和中介来获得盈利，而是开始通过对于上游产业的赋能与改造，开始通过新的供求关系的达成来实现。

无论是罗永浩的数字人直播也好，还是阿里、腾讯们对于AI的全面拥抱所衍生出来的新产品通义千问、豆包大模型也罢，深度分析，不难看出，它们都是通过对于供给侧的产品和服务的升级与改造来找到新的商业模式。

如果我们将传统时代的平台经济的商业模式是建立在传统的产业之上的供求两端的撮合和对接的话，那么，AI时代的平台经济的商业模式，则是建立在新型的产业之上的供求两端的撮合和对接。同样地，如果我们将传统平台经济的商业模式定义为撮合和中介的话，那么，AI时代的平台经济的商业模式，则是建立在更加精准、更加个性化的供给之上的一种顺理成章的交易的达成。在这个时候，平台经济的玩家们的赢利点，不再是依靠撮合和中介来实现的，而是通过新的供求关系的达成来实现的。

AI，正深度改变平台经济的产业形态

对于平台经济进行总结和定义，我们会自然而然地将平台经济划归到虚拟经济的范畴之下。然而，如果仅仅只是将平台经济定义为虚拟经济的一种，抑或是仅仅只是将平台经济看成是一个独立于第三方的存在，那么，这势必是无法满足用户的需求的。正是因为如此，当移动互联网时代的风潮开始过去，越来越多的平台经济的玩家们开始更多地扎根实体，开始更多地深入到产业之中，建构起来虚实结合，数实融合的产业形态。

前些日子，我们看到的美团、京东之间的外卖大战，从表面上来看是一场流量争夺战，其实在这样一场争夺战的背后更多地让我们看到的是，以美团、京东为代表的玩家们更多地深入到实体，扎根到行业的一种发展新趋势。换句话说，我们现在已经不能再单纯地将美团、京东这样的平台经济玩家们看成是传统上的虚拟经济的一种，而是更多地是一个虚实结合，数实融合的存在。

站在AI的视角，我们再来看待它对于平台经济的改变，不难发现，AI正在深度改变平台经济的产业形态，无疑是一个重要方面。毫不夸张地说，AI，正是虚实结合，数实融合的最直接的体现。一方面，虚拟经济不断地为AI提供数字、数据的资源，以训练出更好的大模型、更好的具身智能产品；另外一方面，实体经济不断地为这些产品提供应用的场景，不断地为这些产品提供改造的对象。可以说，现在的虚拟经济和实体经济，业已从传统意义上的“水火不容”的发展状态，蜕变成为了“你中有我，我中有你”的发展状态。

那么，究竟什么是“你中有我，我中有你”呢？说到底，这其实就是虚实融合、数实融合的最为直接的体现。站在这样一个角度，我们再去观察现在的产业形态，便会看出，现在的产业形态，早已从虚实不相融，蜕变成为了虚实结合，数实融合的全新发展阶段。可以说，在AI时代，数实融合，虚实结合的产业新形态将会是一种潮流和趋势。

结论

AI，正在深度影响和改变平台经济。这一点，我们可以从罗永浩数字人所引发的轰动效应上，看出一丝端倪；这一点，我们可以从阿里、腾讯在拥抱AI之后所发生的深度改变上，看出一丝端倪。一句话，平台经济，正在因AI而变。当AI变得成熟与完备，特别是当它开始在越来越多的行业和场景当中落地生根，一场平台经济的全新嬗变开始发生。在这个阶段，新的元素将会孪生，新的商业模式将会孕育，新的玩家将会被推到前台，成为新的佼佼者。

爆火的稳定币，金融科技再度进化的标志

稳定币的爆火，再度将人们关注的焦点聚焦在了金融科技的身上。无论是传统的金融机构，还是新生的金融科技玩家，无一不再将焦点锚定在稳定币的身上。5月份，美国参议院通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，即“天才法案”；仅仅过了一天的时间，中国香港就通过了《稳定币条例草案》，日前经过宪报刊登，该草案正式成为法例，即《稳定币条例》。再之后，英国也发布了稳定币监管提案……有关稳定币的消息一波接过一波，有关稳定币讨论的热潮一浪高过一浪。

当监管层面开始出台有关“稳定币”的相关规范措施的同时，我们看到的是，互联网巨头们开始布局稳定币。据《经济参考报》的消息显示，京东创始人刘强东表示，京东正筹备在全球主要货币国家申请稳定币牌照。借助稳定币牌照，京东期望达成全球企业间的汇兑服务，大幅降低跨境支付成本。按照规划，全球跨境支付成本有望削减90%，支付效率则将提升至10秒内完成。京东方面表示，《条例》的通过标志着将稳定币这一虚拟资产正式纳入法治监管体系。京东币链作为香港稳定币发行人沙盒的参与方，将严格遵守《条例》的内容，积极与全球合作伙伴及监管机构共同落地更多场景，构建产业生态，推动产业的健康、合规、可持续发展。

京东在快步布局稳定币的同时，另外一家互联网企业，同样在进行相关的操作。蚂蚁国际6月12日表示，将于《条例》生效、相关通道开启后尽快提交牌照申请。蚂蚁国际透露，正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作，将公司的AI、区块链和稳定币创新投入真实可靠的大规模应用。

除了京东、蚂蚁国际这样的互联网巨头之外，支付机构同样对稳定币摩拳擦掌。6月16日晚，拉卡拉公告正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市事项，也被业界认为意在稳定币。而受稳定币利好的影响，连连数字（02598.HK）股价一路走高。

随着越来越多的玩家们加入到稳定币的新战局里，特别是稳定币开始在不同的业务场景当中发挥出越来越大的作用，透过它，我们将会更多地看到的是金融科技来到了一个全新的阶段。毫不夸张地说，稳定币是金融科技进化到新阶段的重要标志。

稳定币，是虚实结合的必然

时下，一场全新的变革，正在各行各业上演着。然而，如果我们对于这样一场变革进行总结和定义的话，数实融合、虚实结合，无疑是这一趋势的直接体现。正是在互联网时代需要与之匹配的“基础设施”一样，在虚实结合的时代背景之下，同样需要有与之匹配的“基础设施”。稳定币的出现，恰恰是这样一种现象的直接体现。

说到底，稳定币，必须要有实实在在的应用场景作为支撑，才能真正合理而规范地发挥出它的功能和作用。正如上文所提到的那样，虽然香港《稳定币条例》将于8月1日生效，届时香港金融管理局（以下简称“金管局”）将开始接受牌照申请。但是，要想把稳定币的功能得到最大限度地发挥，还是要有实际的应用场景与之对应。金管局总裁余伟文表示，考虑到稳定币是相对新兴的产物、发行业务所涉及的风险、对用户的保障，以及市场的承载力和长远发展，牌照发放设有相当高的门槛，香港预期在初始阶段只会批出数个牌照。获发牌的稳定币发行人必须有实实在在的应用场景，以稳健和可持续的方式营运业务。

说到底，稳定币还是要实实在在地支持实体经济的发展，还是要更好地助力虚实融合的进行。一直以来，我们都在说，金融科技的进化，需要与时下产业的发展协同共振。当市场开始将虚实结合看成是新的发展突破口的时候，稳定币无疑是支撑这样一种发展的新型“基础设施”。

如果我们将稳定币看成是虚实结合的必然，那么，金融科技的进化，同样是以助力虚实结合为终极追求的。当我们从这样一个角度来看待稳定币的时候，才能不会把稳定币看成是一个凭空出现的存在，而是有着实实在在的产业应用场景的存在。

稳定币，是传统金融工具的再进化

仅仅只是将稳定币冠以“高科技”的头衔，而忽略了其作为一款金融工具的本质特征，其实是无法真正完全理解稳定币的功能和作用的。稳定币之所以能够成为金融科技再进化的标志，其中一个很重要的原因在于，它是传统金融工具的再进化，它是“金融”和“科技”两种元素再度融合的结果。

业内有关人士就曾经直言不讳地指出，作为锚定法定货币或大宗商品价值的加密货币，稳定币凭借储备资产与算法机制维持价格稳定，在加密世界与传统金融之间架起“价值桥梁”，具备加密货币的便捷性和去中心化特点，又有相对稳定的价值。说到底，稳定币，其实就是传统金融与现代科技深度结合的产物。如果忽略了稳定币作为金融工具的最本质、最核心的风险管控等方面的特质，那么，我们势必是无法真正把握稳定币的内在逻辑的。

除了看到稳定币作为一种传统的金融工具所具备的特质之外，我们还应该看到的是，稳定币本身有着较为先进的技术特征。根据百度百科资料显示，稳定币的原理主要基于其锚定机制。常见的锚定方式有三种：法币锚定、加密资产锚定和算法锚定。如果我们将法币锚定，看成是其作为传统金融工具的特质体现的话，那么饿，加密资产和算法锚定，则是其与“科技”元素深度锚定的真实再现。

以算法锚定为例，算法锚定的稳定币不依赖于任何实物资产或加密资产的抵押，而是通过算法来调节稳定币的供应量，以维持其价格稳定。当稳定币价格高于锚定价格时，算法会增加供应量；当价格低于锚定价格时，算法会减少供应量。然而，这种方式的稳定性相对较弱，因为算法的有效性在市场极端情况下可能会受到挑战。

可见，以算法为代表的科技，在稳定币的发展过程当中，同样扮演着相当重要的角色。正是因为稳定币本身所携带着的与“金融”、“科技”两种元素的结合，它才会是传统金融的再进化。传统金融，依然是稳定币的精神内核，而以算法为代表的新技术，则是将它的功能和作用得到进一步发挥和延伸的“催化剂”。

稳定币，是金融科技与产业链、供应链深度融合的标志

经历了互联网时代的洗礼之后，人们对于金融科技有了一个新的认识。对于这样一种新的认识总结，不难发现，金融科技还是要将触角深入到产业链、供应链之中。只有这样，金融科技才不会是一个独立与产业链、供应链之外的存在，才不会是一个独立于实体经济之外的存在，而是一个与实体经济产生了深度融合的存在。稳定币之所以会受到如此多的关注，其中一个很重要的原因在于，它可以将金融科技与产业链、供应链再度实现一次深度融合。

随着越来越多的企业出海，跨境支付，成为了一个全新的热点领域。如果能够找到一个破解跨境支付难题的方式和方法，无疑将会促进产业链、供应链的加速发展。而在跨境支付领域，稳定币也具有巨大的潜力。传统的跨境支付往往需要经过多个中间机构，费用高昂且时间较长。而稳定币可以实现快速、低成本的跨境转账，提高了资金的流动性和使用效率。

除了跨境支付之外，稳定币与产业链、供应链深度融合的表现，还在于它可以将现实世界中实体资产的收益权以代币（token）的形式在区块链网络上实现交易与流转。简单来说，RWA就是把现实资产搬到区块链上，实现物理世界资产与加密世界的连接，通过区块链技术将现实中的实体资产（如房产、设备、债券、新能源设施等），转化为链上可交易的数字通证。

可以说，稳定币，是金融科技与产业链、供应链再度深度融合的标志。对于每一个想要在这样一个领域里有所作为的玩家们来讲，不断地找到稳定币与现实场景的联系，并支撑现实场景的供应链、产业链的发展，才能真正将稳定币的风险降到最低。因此，对于稳定币发行人的监管，特别是对于稳定币发行人的产业链、供应链的监管，才是保证可以将稳定币的风险降到最低的关键。

结论

稳定币，其实是金融科技在长期进化过程当中的一个产物。将稳定币的发展放置于金融科技的语境之中，我们才能避免陷入到就稳定币而论稳定币，却无法将稳定币与现实场景结合的怪圈。总之，客观理性地看待稳定币，特别是将稳定币放置于支撑产业发展的视角来看待，才能真正把握稳定币的正确发展逻辑。

巨头们角逐的“即时零售”，是产业互联网的“第一缕阳光”

当下正在开启的外卖大战，并不仅仅只是传统意义上的流量的争夺，而是一种新模式的孕育。这一点，我们可以从刘强东前些天的讲话当中，看出一丝端倪。据有关报道显示，6月17日，京东集团创始人、董事局主席刘强东在一场分享会中表示，“一个月后，京东外卖很快就会出现一个跟美团完全不同的商业模式，我们也期待这种商业模式能够让消费者买到高性价比且安全的食品。”他表示，京东做外卖看中的是背后的生鲜供应链，“因为京东整个集团的业务均是服务供应链的。”

刘强东这句话的背后涵义，其实就是京东之所以会做外卖，并不仅仅只是做传统意义上的外卖，而是以外卖为切入点去做供应链的改造和升级。以往，按照我们的理解，互联网玩家们更多的是做平台和中心，而不会去深入到产业链、供应链端。正是因为如此，当京东杀入到外卖战场，很多人认为，这又会是一场有关市场和流量争夺。而刘强东的讲话，恰恰回应了这一点。京东做外卖，并不仅仅只是为了市场和流量，而是为了做供应链。

按照笔者的理解，互联网玩家们做供应链，其实更多地是在寻找自身与产业深度结合的方式和方法，以找到更多新的发展的可能性。无论我们将这种动作看成是虚实结合，还是将这种动作看成是去中心化、去平台化，这些其实都是产业互联网的真实体现。因此，当由外卖大战所点燃的即时零售火焰越烧越旺，我们需要看到的是，即时零售正在成为互联网玩家们角逐的新战场，而这，恰恰是产业互联网时代真实到来的标志。

即时零售的背后是虚实融合

以美团、京东、淘宝为代表的玩家们杀入到即时零售的赛道，让人感觉到即时零售依然是互联网玩家们之间竞争的新战场。这种看法，并没有错。从表面上来看，即时零售的大战，依然是互联网玩家们之间的大战。然而，如果深入到内在，当我们完整看到即时零售的时候，便会看出，所谓的即时零售，并不仅仅只是互联网玩家们的主战场。在即时零售的背后，我们需要更多地看到的是虚实融合的大趋势。

对于互联网玩家们来讲，它们并不仅仅只是做平台和中心，还要参与到从实体商家到消费者手中的配送环节。换句话说，对于互联网玩家们而言，它们开始更多地参与到了产业的实际运作过程当中，它们更多地成为了产业的一份子，而非仅仅只是做一个平台和中心。如果我们再对这样一种现象进行分析和总结的话，虚实融合，无疑是再合适不过了。

在这个过程当中，互联网玩家们更多地参与到了实际的运作过程当中，通过自身的参与来填补从商品到消费者之间的短板，更好地让供求两端实现对接。需要指出的是，从表面上来看，我们仅仅只是看到了外卖员的参与，其实在外卖员参与的背后，互联网玩家们的数据资源、平台资源等虚拟资产同样参与其中。通过这样一种参与，我们所看到的即时零售，不再是传统意义上的外卖，而是成为了一个全新的存在。

如果对于这样一种全新的存在进行总结和定义的话，产业互联网，无疑是再合适不过的了。因为所谓的产业互联网，其实就是一个互联网玩家们参与其中，互联网玩家们反哺实体，赋能实体经济的过程。拿刘强东所说的“供应链”为例，其实，它的背后，更多地是互联网玩家们借助在消费互联网时代所积累下来的优质资源所开启的对于产业的深度改造和升级。站在这样一个角度，我们再去看待即时零售的时候，便会发现所谓的即时零售，并不是外卖的代名词，而是成为了产业互联网的真实再现。

即时零售的背后是以产业升级应对消费升级

我们都知道，当移动互联网时代的发展进入到深水区，特别是当流量的红利见顶，一场以消费升级为主导的新变革，正在上演。对于每一个玩家们来讲，找到应对消费升级的方式和方法，建构一种全新的平衡，从而找到新的发展突破口，业已成为了一种潮流和趋势。无论是玩家们对于AI的全面拥抱，还是玩家们对于新国潮、Z世代等新概念的不断创新，无一不是在寻找一种应对消费升级的方式和方法。

然而，如果我们对于玩家们对于应对消费升级的做法和尝试进行总结和定义的话，不难看出，玩家们几乎都是在用产业升级来应对消费升级，以通过这样一种方式来建构新的平衡。对于即时零售而言，其实正是玩家们试图通过产业升级来寻找应对消费升级的方式和方法的真实再现。对于很多的消费者而言，随着互联网影响深入，他们更多地需要的是一种“即购即得”的新消费体验，以更加快速地满足自身的需求。在这样一种新需求出现的情况下，传统意义上的电商模式，其实是无法满足的。对于互联网玩家们来讲，通过与更多的线下实体店建立联系，甚至是建立一套完整的供应链，最终满足消费者的这样一种需求，成为了它们以产业升级来应对消费升级的答案。

透过这样一种以产业升级应对消费升级，我们看到的是，一场贯穿了产业端和消费端的全面升级。如果对于这样一种全面的升级进行总结和定义的话，这其实正是产业互联网的最为直接的体现。原因在于，所谓的产业互联网，拧不仅仅只是想消费互联网时代那样，仅仅只是用“互联网+”的方式来改造消费者的行为方式和消费方式，而是更多地带来一场产业的升级。换句话说，从产业互联网的字面意思上来看，它是含有“互联网”的字眼的，但是，如果我们深度分析，便会看出，产业互联网，其实并不仅仅只是将消费互联网时代的模式和打法进行简单地复刻，而是一种全新的模式。

从这样一个角度来看，产业互联网当中的“互联网”，并不仅仅只是单纯地指代“互联网”，它还包含了衍生于“互联网”新技术、新模式等新要素。说到底，产业互联网的本质，其实就是以产业的升级来应对消费的升级。这其实是暗合了即时零售的内在逻辑。当我们从这样一个角度来看待即时零售的时候，便会发现，所谓的即时零售，其实是产业互联网的真实再现，其实是产业互联网从理想照进现实的标志。

即时零售的背后是各方角色的重构

当我们提及产业互联网的时候，通常会关注到一个最为突出的点，即，产业各方的角色开始发生一次深刻而全面的“重构”和“重混”。更为直白地讲，在产业互联网时代，以往我们所看到的那样一种角色和定位，开始发生一场深刻而全面的改变。换句话说，在产业互联网时代，供应端不再是传统意义上的供应端，需求端同样也不再是传统意义上的需求端。

这一点，我们同样可以从即时零售的身上，看出一丝端倪。按照传统逻辑，很多的互联网玩家们在即时零售上扮演的是中间方的角色，但是，透过美团、京东的表现来看，它们不再仅仅只是中间方，而是变成了一个真实的参与者。无论是外卖员的加入，还是投身到供应链的打造过程当中，我们都可以看出，它们早已不再是传统意义上的中间方，而是变成了一个真实的参与者。因此，在即时零售的语境当中，互联网玩家们的角色已经完成了一次重构。

并不仅仅只有互联网玩家们的角色发生了重构，传统线下的实体商家的角色，同样也发生了一场重构。按照传统的理解，线下的实体商家，通常仅仅只是供应商。这里的“供应商”有可能是生产商，有可能是分销商。它们主要负责将商品输送给消费者，对于上游的生产，参与度并不太大。当即时零售来临，特别是各方的角色发生一次重构，它们早已不再仅仅只是充当输送者的角色，而是开始更多地参与到了产品的生产过程当中。

对于消费者而言，他们也不再仅仅只是简单的消费，同时，他们还“生产”出需求数据，以更好地赋能上游的产业端实现产业的升级与改造。

通过以上的分析，我们可以看出，在即时零售的情境之下，各方的角色开始发生一场深刻而又全面的重构。而这，恰恰是产业互联网的真实再现。对于产业互联网而言，它不再是我们所理解的消费互联网时代下的简单地去中间化来提升效率，而是通过自身各色的角色重构，重新衍生于一种新的产业，一种新的模式，一种新的平衡，从而开启一场全新的嬗变。正是因为如此，产业互联网才会有如此巨大的想象空间。

写在最后

当消费互联网的余晖逐渐退却，我们看到的是产业互联网时代的朝阳正在升起。当即时零售的大战再起，特别是当由此所衍生而来的一场供应链、产业链的升级开始出现，产业互联网开始真正照进现实。从某种意义上来讲，即时零售，是产业互联网的“第一缕阳光”。透过它，我们不仅看到了供应链、产业链的升级，而且还看到了一种建构与新产业、新需求之上的供求平衡的达成。随着即时零售的深入，特别是由此所引发的产业升级的开启，产业互联网将会释放出它的巨大的潜能，开启一个远比消费互联网还要富有想象力的时代。

群核科技，何以“硬核”？

对于很多人来说，他们始终都是将酷家乐与群核科技联系在一起的，甚至在很多时候，他们简单地认为，群核科技就是“酷家乐”，也仅仅只有“酷家乐”。的确，在那个互联网家装风靡的年代里，群核科技与酷家乐之间确实有着千丝万缕的联系，但是，如果仅仅只是简单地将群核科技与酷家乐联系在一起，多多少少是有些简单和武断了。

现在的群核科技，那可是“杭州六小龙”之一，早已不再是我们所认为的“酷家乐”。用群核科技业已完成了嬗变来形容现在的它，一点都不为过。对于群核科技来讲，完成这样一种嬗变，并不是偶然的。可以说，正是由于群核科技本身有了深厚的积累，并且敢于探索与实践，才让它得以完美转身。现在，酷家乐已经不再是群核科技的全部，而是成为了群核科技众多业务的一个。

那么，群核科技何以可以实现完美的转身呢？在群核科技的完美转身背后，又可以给我们带来怎样的启示呢？群核科技又如何做到的如此“硬核”呢？

战略聚焦，铸就坚实数字基座

我们都知道，在那个互联网家装风靡的年代里，群核科技的产品之一——酷家乐，成为了诸多的家装玩家们竞相模仿的对象。毫不夸张地说，酷家乐，真正让人们看到了数字化能力给家装这样一个传统行业所带来的巨大改变。如果我们要寻找群核科技的起始之地的话，酷家乐，无疑是最值得我们去关注的。后来，群核科技的嬗变，正是建构在酷家乐这样一个数字基座之上。

2013年，群核科技上线了首款产品酷家乐。这款空间设计软件基于端云协同的高性能GPU支持，开启了10秒渲染的新时代。对于很多依然还在用传统的方式来渲染的家装行业来讲，酷家乐的出现，其实有着划时代的意义的。群核科技的这样一个产品，最终所导致的一个结果，便是设计是家装行业数字化最快速的一个环节。

2018年，群核科技为国际用户和客户推出开发的空间设计软件Coohom，主要目标市场为美国、韩国、日本及东南亚。2020年，群核科技发布四大战略：“从家居到全空间，从设计到全链路，从工具到全生态，从中国到全世界”。2020年4月28日，酷家乐宣布完成对建筑地产设计资产管理及三维数据可视化平台Modelo（中文名为“模袋”）的全资收购。2021年2月2日，群核科技与杭州美间科技有限公司达成最终协议，将以现金的方式，全资收购美间100%股权。收购完成后，美间将成为群核科技旗下的业务单元，保持品牌独立、运营独立，并与酷家乐在产品和生态上形成协同效应，成为群核科技战略版图的重要一部分。群核科技也会在技术、资源等方面给予美间大力支持。这是群核科技升级“四大战略”后，完成的第二笔产业内横向收购，进一步夯实了全链路、全生态的战略锚点。

透过群核科技的以上进化，不难看出，持续不断地进行战略聚焦，不断地筑牢自身的数字基座，才能为即将到来的智能化时代做好数字储备。可以说，没有群核科技围绕着酷家乐进行的生态化、产业化的打造，没有群核科技的数字积累，在AI时代业已来临的时刻，群核科技是无法实现如此优雅且完美的转身的。因此，如果我们寻找群核科技的启示的话，持续不断地进行战略聚焦，持续不断地筑牢数字基座，为即将到来的新时代蓄力。

精耕行业，建构多元产业联系

回顾群核科技的发展历程，我们就会看出，它的发展历程，其实就是一个不断地与产业深度融合的过程。酷家乐之所以能够成为引发群核科技嬗变的“利器”，其中一个很重要的原因就在于，它不断地建立起来了与产业之间的多元化的联系。

2023年4月20日，在索菲亚家居2023年度全球供应链峰会上，群核科技（酷家乐）与老板电器、海尔等一同，并获得“战略合作商”的称号肯定。2023年10月25日，由中国教育发展战略学会产教融合专业委员会指导，顺德职业技术学院、杭州群核信息技术有限公司（酷家乐）、中南林业科技大学牵头，联合行业协会、科研机构、学校以及上下游企业发起的“全国智能家居行业产教融合共同体”在顺职院成立。2023年12月6日，由人力资源社会保障部、中华全国总工会、中国轻工业联合会共同主办的“2023年全国行业职业技能竞赛——第三届全国工业设计职业技能大赛决赛”在四川举办。群核科技（酷家乐）成为大赛技术合作企业，为大赛提供软件平台及AI技术等服务支持。

通过以上的案例，我们可以看出，群核科技的发展，其实就是一个不断地与产业建立多元、深度且全面联系的过程。通过这样一种方式，群核科技下沉到了产业一线，真正建立起来了与产业之间的无缝对接。正是由于产业端不断地为群核科技提供源源不断的新需求，正是由于产业端不断地为群核科技输送数字资产，群核科技才可以不断地提供数字化的解决方案，不断地发挥自身的优势。

如果说，酷家乐是种子的话，那么，群核科技所链接的产业，则是让酷家乐这颗种子生长的土壤。因此，看到群核科技与产业之间建立起来的多元化的联系，才能真正把握群核科技能够在今天发生嬗变的真正内在原因。

把握新风口，探索新破局之道

群核科技之所以能够成为“杭州六小龙”之一，其中一个很重要的原因在于，它对于新风口的前瞻性布局以及对于互联网时代的优质资产的再应用。其实，并不仅仅只是群核科技，其他的玩家们同样都在互联网红利褪去的时刻，选择新的破局之道。当以阿里、腾讯为代表的头部互联网企业开始将发展的目光聚焦到AI上，一条相对较为明晰的发展路线图开始铺展开来。群核科技，同样早已便开始了对于这一方向的布局。

2023年2月22日，群核科技（酷家乐）2023产品发布会线上举办。群核科技在发布会上宣布成立全空间设计领域的AIGC实验室，探索全空间领域的AIGC场景应用，相较业界AI生成图片、文字等形式，群核科技将行业视角推到了3D场景上。2023年6月，群核科技发布生成式人工智能应用“酷家乐AI”。这是3D云设计赛道基于自研AI模型研发的AIGC应用。2024年2月，杭州群核信息技术有限公司的“群核AI图像生成算法”备案通过，应用于图像生成场景，根据用户输入的参考图像和文本标签，生成与文本、参考图一致的图像，应用产品为酷家乐AI小程序（小程序）、酷家乐AI网站（网站）。2024年11月20日，群核科技在杭州举办了第九届酷+科技峰会。群核科技CEO陈航首次正式展示其技术底层核心：基于GPU高性能计算的物理世界模拟器。并在此基础上对外公开其两大技术引擎:群核启真(渲染)引擎和群核矩阵(CAD)引擎。截至2024年12月31日，酷家乐包含超3.62亿个3D模型及空间设计元素。截至2024年12月31日，群核科技的GPU由超过5400台配备系统及定制硬件的高性能服务器组成，于2024年能够平均每天处理710万项计算任务。2025年3月，群核科技宣布开源其自主研发的空间理解模型SpatialLM。

群核科技之所以可以告别“酷家乐”的标签，实现从互联网时代向AI时代的完美嬗变，其中一个很重要的原因就在于，它找到了从互联网时代过渡到AI时代的正确的方式和方法。如果我们要寻找群核科技的启示的话，不断地把握新风口，不断地从新风口上来寻找破局之道，才是它可以穿越行业发展的周期，真正在新风口下迎风起舞的关键。

结语

如果用一个词来形容现在的群核科技的话，酷家乐，早已不再是它的唯一标签，而是成为了它的起始之地，它的嬗变之地。透过群核科技的嬗变，其实我们是可以获得很多的启示意义的。从某种意义上来讲，群核科技的嬗变史，就是一部互联网玩家们从互联网时代迈向AI时代的嬗变史。对于群核科技来讲，它从互联网时代转向AI时代的路子走对了。正是因为如此，它才会成为“杭州六小龙”之一。对于任何一个想要在AI时代有所作为的玩家们来讲，以群核科技为样板，不断地通过战略聚焦，不断地通过产业融合，不断地通过新风口的布局，才能找到适合当下发展的新路子。群核科技，不再仅仅只是“酷家乐”，这仅仅只是一个开始，未来它将会带给我们更加的想象。

泡泡玛特，并不只是“泡泡玛特”

要说现在潮玩界谁最火，泡泡玛特说第一，估计没有人敢说第二。无论是Labubu在香港拍卖行拍出的高价，还是泡泡玛特股价的一路飙升，可以说，都是其爆火的直接证明。于是，我们不禁要问，一个由85后河南人创立的企业缘何会有如此巨大的影响力，在泡泡玛特火爆的背后究竟又切中了当下市场的哪些神经呢？

想要回答这些问题，或许，我们还是要从泡泡玛特的玩偶王国里去寻找答案。泡泡玛特的琳琅满目的玩偶，以及这些玩偶的背后所拥有的庞大的粉丝群体，特别是年轻的粉丝群体，无疑是支撑它获得今天如此巨大的成就的关键所在。如果我们将同样是由河南人创立的蜜雪冰城看成是一个用新茶饮来赢得市场的经典商业范例的话，那么，泡泡玛特则是用新IP的力量打造了另外一个成功的商业范例。

找到泡泡玛特爆火背后的内在逻辑，不仅对于企业的转型升级有一定的裨益，对于正在处于转型和升级期间的新消费行业来讲，同样有着一定的借鉴意义。

泡泡玛特，俘获了年轻用户的心

在新消费的市场上，但凡是那些获得了年轻一代的消费者的好感的玩家，几乎都获得了好的发展。对于泡泡玛特来讲，同样如此。如果要寻找泡泡玛特火爆背后的内在逻辑的话，俘获了广大年轻用户的心，特别是在年轻的用户之间建立了情感认同，或许才是值得我们关注的主要方面。

数据显示，泡泡玛特的核心用户Z 世代（1995-2009年出生）占比高达 70% 以上，年龄集中在 18-35 岁，以一线及新一线城市的年轻白领、学生为主。通过分析，不难看出，首先，这一消费群体经历了互联网时代的洗礼，对于泡泡玛特本身的IP有相对较为完备的认识，对于泡泡玛特的认同度较高，接受并不存在门槛；其次，这一消费群体的背后，其实连接的是背后万千的新中产家庭，他们的消费水平其实是这些新中产家庭消费基底的再现；第三，对于这一群体来讲，他们在消费的时候更多地讲究的是情绪价值和情感认同。

通过以上的分析，泡泡玛特本身的以年轻用户为主导的用户结构，支撑起了其庞大的商业帝国，再一次印证了在新消费的市场上，得年轻人就是得天下的商业定律。对于想要在新消费的市场上有所作为的玩家们来讲，如何找到年轻人的喜爱和偏好，并且开发出适销对路的产品，或许是他们可以在新消费的转型升级期真正需要去做的。

泡泡玛特，超越了产品本身

在看待泡泡玛特的时候，仅仅只是将目光局限在泡泡玛特的产品本身，其实极大地低估了它的价值和意义的。正如我们在看待那款被拍出108万天价的薄荷色限量版Labubu的时候，仅仅只是看待产品本身的价值，是完全无法理解会有如此高的价值的。从这个角度来看，泡泡玛特之所以会爆火，之所以会有如此高的热度，更多的原因在于，它的价值，并不仅仅只是体现在产品本身，而是更多地体现在产品本身以及产品所附加的其他的价值上。

首先，在泡泡玛特的身上，我们看到了产品所附带的明星效应。以Labubu为例，2024年4月，泰国明星Lisa佩戴LABUBU耳饰的自拍引爆INS，随后在泰国消费者的簇拥下，LABUBU在中国大陆的官方渠道“一盒难求” ；2025年2月，天后级女歌手蕾哈娜（Rihanna）在洛杉矶机场被拍到拥有一只粉色LABUBU“包搭子”，被网友戏称是“LABUBU闯美成功”；2025年4月，奥斯卡影后凯特·布兰切特（Cate Blanchett）在伦敦演出中收到了粉丝赠送的LABUBU，这只一直被她抱在身前的“小米兰”LABUBU成了网友口中“拉门的骄傲”……

其次，在泡泡玛特的身上，我们看到了产品本身所附带的IP效应。比如，2018年，泡泡玛特与迪士尼签约，向市场推出了第一个版权IP潮玩系列“米奇家族坐坐”系列，自此，泡泡玛特逐渐开始将版权IP纳入IP矩阵，进行系列化开发；比如，2025年春节，泡泡玛特发售的《哪吒2》天生羁绊系列手办盲盒，上线8天销售额就冲破千万元大关；此外，泡泡玛特还与华纳、环球、三丽鸥、NBA等数十家版权方建立了合作关系。

再次，在泡泡玛特的身上，我们还看到了泛产品本身的价值。同样以Labubu为例，2025年6月，多家新成立公司以“拉布布”命名，包括杭州拉布布文化传媒有限公司、浙江拉布布纺织科技有限公司、深圳拉布布商务有限公司、东莞市拉布布玩具有限公司等。北京泡泡玛特文化创意有限公司已申请注册80余枚“Labubu”“拉布布”相关商标，国际分类为教育娱乐、办公用品、服装鞋帽等，当前部分商标已注册成功。2025年6月13日，泡泡玛特旗下的独立珠宝品牌popop在上海港汇恒隆广场开出全球首店，6月14日，popop北京首店在北京国贸商城正式开业。

因此，在泡泡玛特爆火的背后，我们需要看到的是，泡泡玛特的价值，并不仅仅只是在我们所看到的玩偶本身，而是从玩偶这个产品本身延伸了出去。当我们从这个多元化的角度来看待泡泡玛特的产品价值的时候，它的价值，便不再仅仅只是玩偶本身，而是有了更多其他衍生的价值。

泡泡玛特，创造了一种新消费模式

泡泡玛特之所以会如此火爆，另外一个很重要的原因在于，它创造了一种新消费模式，并且用这样一种新消费模式持续获得了新的增长。首先，泡泡玛特本身的线下实体店的模式。2015年1月，泡泡玛特在北京王府井apm购物中心推出全新lifestyle概念旗舰店；2018年10月，泡泡玛特已拥有近百家直营门店，以及近300台机器人商店，对全国一二线城市实现了深度覆盖。可以说，众多的线下实体店，是泡泡玛特并不仅仅只是一家虚拟的IP开发为主的公司，而是一家实现了虚实结合的新公司。

其次，泡泡玛特还打开了线上销售的渠道。2018年11月，泡泡玛特天猫旗舰店“双十一”当天开售一小时，销量就突破一千万，24小时销量就高达2786万元；同年，自有IP“Molly”为泡泡玛特带来的收益占所有IP收益的62.9%。2020年11月，泡泡玛特在双十一期间总销售额超1.42亿，在天猫大玩具行业排名第一，也是天猫玩具行业第一个进入双十一亿元俱乐部的品牌旗舰店。2023年9月3日，泡泡玛特宣布国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园“泡泡玛特城市乐园（POP LAND）”落地北京朝阳公园，成为潮玩行业首个沉浸式IP主题乐园。可见，泡泡玛特在寻找一种全新的零售模式，而不仅仅只是用传统的开店模式来发展。

再次，泡泡玛特还不断地跨界和联名，不断地寻找“1+1＞2”的效应。比如，泡泡玛特就和肯德基进行过联名。2024年4月13日至18日，泡泡玛特亮相第四届中国国际消费品博览会，会展期间，泡泡玛特作为“消博会官方IP合作伙伴”，携旗下IP HACIPUPU与消博会深度互动，超过100平的特展展位展示了大量国货潮品，并在“全球新品发布计划”上首发官宣联名新品。2024 年，泡泡玛特与迪士尼达成重磅联名合作，推出联名盲盒系列。合作创意点在于将迪士尼经典动画角色与泡泡玛特潮玩风格相融合。比如在“迪士尼公主”主题盲盒中，灰姑娘、白雪公主等公主形象采用泡泡玛特独特的潮流设计风格，灰姑娘身着时尚改良版水晶裙，搭配潮流配饰，展现出别样魅力。

最后，泡泡玛特除了布局国内市场之外，还积极地探索新消费出海。2020年9月5日，泡泡玛特首家海外直营店在韩国首尔江南区国际贸易中心开业，同日Dimoo社会大学系列盲盒于该店全球首发，每日限量200只，开业后一小时便售罄；2021年3月22日，泡泡玛特的加拿大首店开业，这是其在北美市场开设的首家海外门店；2022年6月，泡泡玛特美国首家快闪店在加州南海岸广场购物中心（South Coast Plaza）正式开业，这是泡泡玛特首次布局美国的线下渠道；2022年7月2日，泡泡玛特韩国旗舰店在首尔弘大正式开业；7月16日，泡泡玛特在日本东京开出首家门店，门店位于涩谷大街一幢两层独栋建筑内；8月5日，泡泡玛特正式推出了MEGA珍藏系列100％ SPACE MOLLY周年系列；8月20日，泡泡玛特澳大利亚首家门店正式开业；10月20日，泡泡玛特悉尼首家线下零售店在市中心Westfield商场正式开业……

通过以上的分析，不难看出，泡泡玛特并不是一家单纯意义上的虚拟公司，而是一家将新零售、新消费实现了完美融合的公司。从这样一个角度，我们再去看待泡泡玛特的时候，才能得出一个更加全面的认识。

写在最后

泡泡玛特的火爆，并不仅仅只是因为泡泡玛特本身，而是有着本身更多的其他因素的。当我们从这些角度来看待泡泡玛特的时候，或许才能得出一个更加全面的认识。这个时候，泡泡玛特便不再仅仅只是一家简单意义上的潮玩公司，而是涵盖了实体与虚拟，囊括了IP与产品的新型公司。

罗永浩数字人来了，产业互联网近了

罗永浩联合百度做了一场数字人直播，这么大的KOL用数字人做直播，可以说是第一个敢于吃螃蟹的人。不过，如果从当下AI技术的迅猛发展来看，罗永浩数字人直播并不是一件难事，这件事更多地让我们看到的是，AI技术对于不同的行业、场景开始深度影响的现象。随着AI开始与诸如电商、教育、医疗为代表的行业产生联系，类似罗永浩数字人直播的现象，或许将会越来越多地出现。从这个角度来看，罗永浩做了第一个敢于吃螃蟹的人，更多地是其对于行业发展动向，特别是AI发展风向的把控，而非仅仅只是一味地尝鲜。

如果你将罗永浩的数字人直播看成是一种营销意义的话，其实是有些低估了这样一次主播的内在意义的。因为现在的数字人，早已不再是以往我们所理解的数字人和数字分身，而是有了新的进化。现在的数字人，不仅可以模仿人类的语言、动作和表情，甚至还可以通过学习和进化，向着更像人的方向迈出重要的一步。

因此，罗永浩数字人来了的背后，我们看到的是，以罗永浩为代表的头部主播对于新技术的全面拥抱，我们更加看到的是，AI开始对于不同的产业真正开启的深度而全面地影响和改造。当罗永浩的数字人真切地来到了人们的面前，并且开始和消费者产生面对面的互动的时候，我们需要更加看到的是，一场以产业的变革为主导的新进化的来临。总之，罗永浩数字人来了，产业互联网近了。

AI，正改造产业元素

当我们提及产业互联网的时候，更多地提及的是产业内在构成元素的全面而又彻底的改变。换句话说，如果产业内部的元素没有发生本质的改变，那么，所谓的产业互联网，其实依然还是一个换汤不换药的存在。因此，如何找到改造产业内在元素的方式和方法，才是真正保证产业互联网得以实现的关键所在。透过罗永浩的数字人，我们正是看到了这样一种迹象的发生和出现。

众所周知，传统意义上的直播带货，以罗永浩为代表的主播，其实是这个行业的核心所在。人们对于罗永浩这样一个IP的认同感和信任感，才是得以让罗永浩可以火爆的关键原因所在。因此，当直播带货的发展进入到深水区，特别是当AI开始与直播带货产生越来越多的联系，如何改造主播本身，如何让主播可以进行完美的复刻，才是真正导致直播带货可以发生深度改变的关键所在。

如果放在之前，这几乎是难以实现的事情。然而，随着AI技术的逐渐成熟，特别是随着AI数字人以及智能体的逐渐完善，现在的AI数字人早已不再停留传统意义上的对于人类的声音、表情和形象的模仿，而是开始更多地通过学习，进行逻辑推理等方面的进化。对于日常的直播带货来讲，这些能力其实是完全可以匹配的。当AI数字人开始替代主播这样一个产业当中最为核心的要素的时候，我们更多地需要看到的是，AI，正在深度改造产业内在的元素。

事实上，并不仅仅只是直播带货行业，其他的行业，同样的场景正在上演。在金融科技领域，我们看到了智能风控、智能客服等新元素的出现；在物流领域，我们看到了智能分拣、智能配送机器人的出现；在教育领域，我们看到了AI答题的出现……一切的一切都在告诉我们，AI正在深度影响和改变传统产业的内在元素。当产业内在的元素开始发生一场深度而全面的改造，我们所期望的产业互联网时代，或许正在从理想一步步地照进现实。

AI，正重塑产业关系

产业互联网的本质，其实就是一场供给侧的改革。通过对产业上游产业供给的改造，满足用户的新需求，从而建立一种全新的平衡。当罗永浩数字人开始出现，我们同样看到了这样一种现象的衍生和出现。这是一种生产关系的重新建构和塑造，通过这样一种方式，供给侧改革得以发生，产业互联网得以出现。

以罗永浩所在的直播带货为例，以往像用户和消费者进行产业的介绍的是活生生的网络主播，而现在这个网络主播变成了数字人。值得注意的是，这样一个数字人不仅可以节省成本，而且还可以不知疲倦地“超长待机”，通过理解用户和消费者，从而更好地推荐商品。通过这样一种方式，我们不仅看到了成本的降低，更为重要的是，我们还看到了通过数字人参与直播，我们看到了效率的提升，特别是对于用户和消费者的理解的提升。

这无疑是对于产业的再度提升，并且打破了传统意义上的生产关系，真正建构了一种全新的生产关系。在这样一种生产关系之上，数字人更多地扮演的是诸如以“超长待机”、“深度理解”、“犯错率低”等更多正向的角色。当数字人承担了主播的产品介绍的工作，那么，从屏幕前抽离开来的主播则可以将更多的关注点放在供应链和产品链的打造上。

当这样一种全新的产业关系开始被重新建构起来，它更多地为我们展现出来的是，产业互联网的真正意义上的来临。原因在于，产业互联网的最为重要的方面就是要重新建构一种产业关系，并且在这样一种产业关系之上，建立一场全新的平衡，打开全新的增长。从这样一个角度来看，当罗永浩的数字人开始出现，产业互联网的脚步，则更近了一步。

AI，正孕育新产业

同消费互联网时代仅仅只是以“互联网+”为主导的模式不同，在产业互联网时代，更多地呈现出来的是新产业的产生。正是因为如此，当我们来评判产业互联网的时候，最为重要的一个衡量标准，便是是否有新产业的衍生和出现。而正是产业互联网衍生出来的新的产业，因此，它才会远比消费互联网时代更加具有想象力，它才会比消费互联网所释放出来的增长红利更大。

罗永浩的数字人之所以会具有如此巨大的功能和作用，其中一个很重要的原因就在于，它孕育了新的产业，并且真正实现了产业互联网真正所要实现的——新产业的衍生和出现。AI数字人主播，以及由此所衍生出来的新产业，将会孕育出新的产业，最终将会把以往我们所看到和认识的产业进行一场深度而全面的改变。

当AI开始与产业深度融合，并且开始孕育出新的产业，它开始释放出来的新的发展潜能。据麦肯锡最新报告预测，到2030年，我国对AI专业人才的需求预计将达到600万，人才缺口可能高达400万。如此巨大的人才缺口的背后，其实更多地让我们看到的是，新产业的衍生所释放出来的新增的发展潜能。再度深挖，我们就会发现，正是因为AI孕育出了新的产业，这些产业释放出来的新的需求，才导致了如此多的人才需求的出现。

那么，究竟什么才是新产业衍生和出现的更为深层次的内在原因呢？产业互联网，无疑是最不可被忽视的那一个。同消费互联网仅仅只是对传统产业的基础上进行去中间化来提升效率不同，产业互联网更多地是通过不断地孕育新的产业，不断地释放新的红利来获得新的增长的。正是因为如此，产业互联网所释放出来的发展红利，才会比消费互联网时代更大，更多。试想一下，当罗永浩数字人可以全面铺开，并且全面孕育出来了新的产业之后，它所释放出来的发展红利，或许要比我们所看到的更大。

结论

当罗永浩的数字人开始在屏幕前侃侃而谈，并且不断地扔出“罗氏段子”，AI数字人的进化业已抵达了一个全新的阶段。透过罗永浩的数字人，我们并不仅仅只是看到了罗永浩敢于做第一个吃螃蟹的人的勇气，更加看到了当下AI开始深度影响和改造传统产业的现实。从某种意义上来讲，当罗永浩的数字人开始出现，更多地让我们看到的是，一场以产业的嬗变与变革为主导的全新时代的来临。当罗永浩的数字人来了，产业互联网的脚步近了。这，仅仅只是一个开始，未来随着越来越多的产业开始因AI而变，我们还将会看到更多新的产业的衍生，更多新的红利的释放。到那个时候，我们就会发现，原来产业互联网，并不仅仅只是像消费互联网时代那样仅仅只是对产业进行表层的改造，而是开始对产业内在的元素、流程以及产业本身开启一场全面且深度的改造。

“苏超”火爆背后的粉丝经济学

国足再一次止步世界杯，并未影响到“苏超”的火爆，相反，“苏超”开始成为了人们另外一个情绪的宣泄口。所谓的“苏超”，其实就是江苏的各个城市之间所开展的城市足球联赛。俨然，现在的“苏超”，已经成为了和贵州的“村超”不相上下的存在。不出意外的话，未来的“苏超”还将会进一步火爆下去。

透过“苏超”的火爆，我们看到了足球在中国民间的巨大的力量和潜能，我们看到了建构于足球之上的粉丝经济学为我们展现出来的新的可能性。因此，“苏超”的火爆，并不仅仅只是一项足球赛事的火爆，它更多地为我们展现出来的是，新的粉丝经济学所展现出来的新的可能性。

当新消费盛行，如何找到“苏超”火爆背后的粉丝经济学，以及找到这样一场火爆的粉丝经济学背后的内在逻辑，不仅让我们可以看到中国市场上深厚的足球基础，而且还可以让我们看到基于一种新经济现象背后所投射出来的新的行业发展动向。那么，“苏超”火爆背后的粉丝经济学，究竟包含哪些方面呢？

共情消费，正展现出新的潜能

“苏超”之所以会火爆，其中一个很重要的原因在于，每一个城市都有自己的一支球队，而这样一支球队的背后，其实是这个城市的很多人的共情点。当这样一个共情点开始爆发，它所释放出来的发展潜能，无疑将会带动粉丝经济的进一步增长。因此，如果寻找“苏超”背后的粉丝经济学的话，共情消费，无疑是最恰当不过的了。

其实，共情消费，并不仅仅只是在足球赛场上有所体现，在篮球赛场上，同样有共情消费的影子存在着。拿NBA来讲，今年杀入到总决赛的印第安纳步行者，其实就是被一个城市托举起来的存在。要知道，当年在步行者因为财务问题要卖掉的时候，正是印第安纳的市民们自掏腰包将这支球队救活了下来。可见，共情消费所建立起来的情感基础，才是粉丝经济学可以持续地发挥出魔力的关键所在。

在体育的赛场上如此，那么，在IP衍生品市场上，同样如此。前些天火爆的Labubu，之所以会受到如此多的粉丝热捧，除了其中有一些黄牛的操作之外，它的火爆的另外一个很大的原因在于，基于泡泡玛特的玩偶所建立起来的共情消费，以及由此所建立起来的粉丝经济学，才是导致它真正火爆的源生动能。

当“苏超”开始火爆，我们看到的是，共情消费开始在粉丝经济学上，展现出来越来越多的潜能。对于新消费赛道上的玩家们来讲，找到一个广大的粉丝的共情点，并且以此为开端来延伸自身的共情消费需求，或许才是真正可以将粉丝经济学可以推向一个全新高度的关键所在。“苏超”的火爆，更多地建立在一个城市为基础的共情消费的真实再现，以及由此所衍生出来的粉丝经济学开始迸发出来的巨大的潜能。

回归纯粹，才是激发新消费的关键

拿足球来讲，它的最大的功能在于能够给人们带来运动的快乐，能够让人们可以在它的身上得到释放。这才是足球运动最为纯粹的地方。“苏超”之所以会火爆，其中一个很重要的原因在于，它的纯粹，它的本真。因此，如果我们要寻找“苏超”火爆背后的粉丝经济学的内在逻辑的话，不断地回归纯粹，并且在这样一种纯粹的基础上，找到一个新的发展突破口，才是关键所在。

对于现在的粉丝经济学来讲，我们看到的是，越来越多的标签被附加在了上面，最终让它们失去了最本质的意义。这一点，我们可以从互联网的发展上，看出一丝端倪。虽然现在的互联网业已深度到了人们生活的方方面面，但是，我们更加看到的是，它们被赋予了更多的标签和意义，最终让它们失去了最初的样子。拿电商来讲，它的最大的功能和作用，其实就是为了让人们可以方便、快捷地来消费，让人们体验到消费的快乐。

然而，随着电商发展的日渐深入，特别是当各式各样的电商模式开始出现，电商开始失去它最本质的功能和意义，开始变得不再纯粹。当一个东西变得不再纯粹的时候，它便会开始失去它最大的魅力。“苏超”的火爆，其实是让足球回归纯粹的真实再现。

对于粉丝经济学来讲，如何让消费回归到纯粹和本真，并且真正让消费返璞归真，才是真正让粉丝经济学可以迸发出来更多生机与活力的关键所在。当越来越多的标签开始出现，当越来越多的玩法开始衍生，如何让粉丝经济回归到简单、纯粹，如何让粉丝经济给人们带来快乐，才是保证它可以继续获得发展的关键所在。

新需求，才是激发粉丝经济潜能的关键

试想一下，如果“苏超”没有满足广大足球迷的新需求，那么，它会如此火爆吗？很显然是不能的。因此，找到用户的新需求，并且以新的形式来满足这样一种新需求，才是保证它可以真正获得火爆的关键所在。这一点，其实在粉丝经济上屡次都表现出来了巨大的发展潜能。

拿新茶饮赛道上为例，我们看到的那么多的玩家们脱颖而出，其中一个很重要的原因就在于，它们满足了人们的新需求。蜜雪冰城的崛起，在于满足了下沉市场的新需求；霸王茶姬的崛起，在于它满足了年轻人们对于新国潮的新需求；瑞幸咖啡的崛起，在于它满足了互联网深度改造传统行业的新需求……对于“苏超”来讲，同样如此。它之所以会如此火爆，其中一个很重要的原因在于，它满足了人们的新需求，特别是广大的足球迷们的新需求。

因此，如果我们来寻找“苏超”火爆背后的粉丝经济学的逻辑的话，不断地寻找新需求，并且不断地满足这样一种新需求，才是保证它可以持续不断地获得发展新机会的关键所在。对于现在广大的足球迷来讲，他们需要的是新的足球样式，特别是以足球为切入点来拉动当地旅游、餐饮等一系列消费的新经济形式。

只有找到新的需求，不断地找到新的供给方式来满足这样一种需求，才是保证它们可以找到新的发展可能性的关键所在。对于“苏超”来讲，找到了足球迷们的“新需求”，并且通过供给侧改革的方式来满足这样一种新需求，才是保证它可以火爆的关键所在。认识到这一点，我们才能真正明白“苏超”火爆背后的内在逻辑。

最后的话

“苏超”的火爆，并不是偶然的，它更多地向我们投射出来的是粉丝经济学所释放出来的新潜能和新机会。认识到这样一种新发展背后的内在逻辑，并且能够让它可以在更多的行业和场景当中得以复现，才是“苏超”带给我们的更加重要的意义。从某种意义上来讲，“苏超”的火爆，是粉丝经济的再迸发与再进化。找到适应当下用户新需求的粉丝经济新模式，并且打开新的发展增长点，或许才是我们从“苏超”火爆的身上所获得的更大的意义。

金融科技的AI时代

AI，正在越来越多的行业和场景当中释放出新的活力。金融科技行业，亦不例外。如果我们将“互联网+金融”看成是对于金融行业进行的一次表层的改造的话，那么，当“AI+金融”时代来临，一场深度到底层的金融新进化将会开始上演。对于每一个想要在这样一个新周期里有所作为的玩家们来讲，把握好AI时代的新红利，不仅可以穿越互联网金融时代的阴霾，而且还将会把自身的发展带入到一个全新的阶段。

以腾讯、阿里、百度为代表的互联网玩家们开始将更多关注的焦点聚焦于此，自然是理所当然的。它们本身对于AI的布局，以及它们在AI应用上的经验，让它们将AI与金融科技结合，变得顺理成章。除了互联网玩家们之外，传统金融机构同样将关注的焦点聚焦于此。虽然它们并不具备互联网玩家们的特质，但是，它们天然的对于金融科技的理解力，填补了技术上的短板。

几乎可以肯定的是，AI时代，是一个能够给金融科技带来深度改变的时代。在这个时代，金融科技将会不再是一个纠结于“金融”和“科技”两个范畴下的存在，而是成为了一个有着自身独特特质的存在。之所以会如此，其中一个很重要的原因在于，在AI时代，金融科技有了新进化。那么，金融科技的AI时代究竟会有怎样的进化呢？按照笔者的理解，应当包含如下几个方面。

金融科技深度赋能实体得以实现

一直以来，人们都在寻找金融科技赋能实体，与实体经济深度融合的方式和方法。无论是在传统金融时代，还是在互联网金融时代，无一不是如此。然而，虽然玩家们一直都在寻找，但是，它们似乎始终都没有找到回归实体，赋能实体的正确的方式和方法。说到底，之所以如此，其中一个很重要的原因在于，玩家们开始没有找到金融科技与实体经济的连接点，最终导致了金融科技与实体经济貌合神离的状态。

当AI时代来临，特别是当AI开始深度地影响和改变金融行业与实体经济，这样两个原本无法找到连接点的存在，现在变成了可以实现深度融合的存在。对于金融科技玩家们来讲，AI数字人、AI风控、AI金融，成为了潮流和趋势；对于实体经济的玩家们而言，AI元素同样贯穿于其中。无论是无人制造，抑或是智能生产，几乎都成为了它们的标配。

深入分析，不难看出，金融科技与实体经济这样两个原本并不相关的存在，原本这样两个一直都无法实现完美融合的存在，在AI的情境之下有了一个全新的连接点。通过这样一个连接点，金融科技回归实体经济不再是一个遥不可及的概念，而是变成了一个顺理成章的存在。随着金融科技的元素深度参与到实体经济之中，随着金融科技的流程、环节开始与实体经济产生越来越多的联系，金融科技与实体经济之间不再是两个不知彼此冷暖的存在，而是成为了两个同呼吸的存在。当这样一种趋势形成，金融科技深度赋能实体，不再是一句口号，而是成为了一件可以顺理成章完成的事情。

金融科技本身的蜕变得以完成

互联网金融时代之所以会出现那么多的乱象，其中一个最为根本的原因还是在于，互联网并未被金融本身带来本质性的改变。毫不夸张地说，在很多时候，金融依然还是金融，互联网还是互联网。在某些时候，金融变成了互联网玩家们获取和收割流量的方式和手段。说到底，互联网金融时代之所以会出现如此多的乱象，还是因为金融本身蜕变的速度，并未跟上互联网进化的速度。欲要解决这样一种困境和难题，金融本身必然需要一场全新的蜕变。

当AI时代来临，那些在互联网时代无法完成的课题有了完成的可能性。对于金融科技来讲，一场全新的蜕变，正在完成和实现。无论是AI助理对于金融用户服务效率的提升，还是AI风控大模型所建构起来的更加安全的风控体系，乃至是AI智能体开始建构其与用户、行业之间的深度联系，我们都可以看出，金融早已不再是那个难以完成蜕变的存在，而是变成了一个实现了完美蜕变的存在。

那么，金融科技的完美蜕变，主要包含哪些方面呢？按照笔者的理解，首先，金融的功能不再仅仅只是停留在产业末端的消费，而是开始反溯至产业的前端，更多地实现对于产业末端和前端的深度赋能；其次，金融的反应机制不再是滞后的，而是更多地基于AI建立了一种先发性、前置性的机制，通过这样一种机制，金融的风险可以得到显著的降低，我们看到的AI风控、智能应激模型，无一不是这样一种现象的直接体现。第三，金融科技开始与B端、C端建立更加紧密而全面的联系，这样一种蜕变，不仅可以给B端带来数字化、智能化转型带来成效，而且还可以给C端的人群带来更加广泛、个性化的金融服务。

金融科技的触角得以延伸

当AI开始给金融科技行业带来真正意义上的蜕变，特别是当金融科技行业的诸多的流程和环节被AI所改造，金融科技的触角开始得以延伸，从而给金融科技的发展带来了更大的想象空间。

艾瑞咨询近期发布的《2025年中国金融科技（FinTech）行业发展洞察报告》（以下简称《报告》）指出，从市场规模与增速的角度来看，国内金融科技市场的整体发展优于预期，2025年作为多项发展规划下的关键节点年份，将开启新一轮的高速成长时代，预计市场整体将以约13.3%的复合增长率高速增长，2028年国内金融机构的科技投入规模或将突破6500亿元。

以智能体为例，通过它，金融科技的相关流程和人员可以追踪市场动态、筛选大规模财报与新闻信息，并作出更精准的风险预判。AI智能体能够昼夜不息地处理信贷审批、投融资分析等工作，大幅缩短对科技型企业的融资服务周期。借助AI对专利、研发投入等无形资产的分析，银行还能更高效地评估科创企业价值，优化“投早投小”的决策。

面对科技企业专业性强、需求多样的特点，AI Agent有助于提供更加定制化和专业化的金融服务。智能体可以充当“数字顾问”，随时解答科创企业融资、风险管理等咨询，并根据企业发展阶段提供相应的产品组合。AI Agent还可以利用大数据和算法模型，对科创企业的技术前景、市场趋势进行动态评估，及早发现潜在风险。

比如，嘉银科技自研基于检索增强生成(RAG)技术的企业级办公助手平台——“灵犀”AI Agent智能体中心，充分整合知识流和工作流，以更自然、更交互、更友好的方式提供关于产品信息、客户服务、业务流程、法规政策及常见问题的解答，为企业提供定制化、数智化服务，助力业务人员成为“超级个体”。

随着智能体给金融科技带来更多、更大的想象空间，随之而来的是，金融科技的触角开始延伸。无论是从金融科技内在的流程和环节的改造上，还是从金融产品的创新和开发上，乃至是金融科技的新市场的拓展上，金融科技的触角都延伸到了全新的领域里。随着智能营销、智能风控、智能客服对话、贷后管理等等诸多新的概念成熟，特别是它们开始形成一定的规模效用，金融科技将会重构建立起一整套全新的增长模型，从而将自身的发展带入到一个全新的阶段。

结论

金融科技的AI时代，正在带来一场全新的嬗变。对于金融科技来讲，许许多多在传统金融时代和互联网金融时代无法实现的存在，现在开始成为了现实。这，不仅仅只是一场金融行业的效率的提升，还是一场金融行业的深度嬗变，甚至还是一场全新生态的再造与重塑。对于金融科技而言，AI时代才是真正能够给自身的发展带来深度影响和改变的时代。当这一切得以完成，金融科技无疑将会开启新一轮的增长。时下，市场对于金融科技有了新的需求。对于金融科技的玩家们来讲，提供全生命周期、全链条的金融服务，更好地助力产业进行科技创新，不仅是自我的一次升级，更是在市场需求蜕变的大背景下的一次全新红利的全新释放。找到AI与金融科技同频共振的方式和方法，并且真正实现金融科技的蜕变，或许才是打开金融科技新想象的关键，或许才是真正能够将自身的发展带入到新周期的关键。

更简单的618，让电商重新找回消费的意义

入驻天猫仅一年，骑行服品牌valore monton就摘得骑行服饰赛道第一名。品牌电商负责人晓明介绍，天猫通过超级单品打标等扶持新品牌，给品牌带来了巨大流量，实现了快速爆发，品牌经营重心就放在天猫。

创立于2023年的家具品牌abcmokoo，同年入驻天猫，仅用两年时间就成为了儿童家具-婴儿床TOP1。品牌方坦言，随着电商进入内容时代，单靠流量红利和卖货模式无法持久，只有在天猫坚定“做品牌”才能给生意带来确定性增长，实现从新品牌到“独角兽”的跨越。初创型新品牌盈利靠流量红利，但品牌才能给生意带来确定性增长，只有通过品牌化，才能抢占消费者心智。

细分赛道中的新锐，头皮护理品牌EHD，618活动期间，品牌新增会员超4.5万，会员销售额同比增长223%，老客销售额同比增长179%。EHD方面总结说，我们选择回到天猫是因为这里是品牌建设的核心阵地。众多知名国货品牌的成长历程也印证了这一点——它们往往发轫于淘宝天猫，最终成长为家喻户晓的品牌。

……

越来越多的案例开始表明，品牌经营成为商业穿越周期的“杀手锏”。

然而，品牌经营，在中国电商场域下，已经有很长一段时间没有受到重视了。

一切的改变，还应当从去年的618说起。毫不夸张地说，去年的618，是电商行业不少问题集中爆发的一个缩影。无论是高昂的流量带货成本、高企的退货率，还是持续不断的低价内卷，频繁翻车的网红主播，几乎都在将电商带入到了新的悬崖边上。

说到底，还是很多的品牌和白牌在从单一爆品转向品牌化运作的过程中，遭遇到了困难。

对于这种现象，有媒体人犀利地分析过：初创品牌止步大单品往往有一个致命因素，即电商平台越来越倾向于单次交易模型。电商平台已经不再着重帮助一个品牌商家呈现更多的SKU、品牌故事和价值观。取而代之的是单一爆款的营销卖点塑造和产品功能可视化展示，以及有效的流量推送机制。

今天把生意的底层逻辑简化成“超级大单品+投产比”的打法，实际上抹杀了互联网过去很多年赖以生存的“流量溢价”。也就是说，在这种平台机制的影响下，不论你有没有品牌心智，都要靠对单一爆品进行大量投流，才能触达消费者。所有的商家都必须靠“一锤子买卖”才能赚钱，经营变得短视而困难。

破解这一困局的关键，说到底，还是要坚持长期主义，进行品牌化运作。

如何做到这一点，开头的案例，无疑给了我们一些方向性的启示。即，平台需要将平时卷价格、大促拉升GMV的短期目标，转变成为培育商家、培育品牌的长期主义。当平台关注长期主义，品牌才能有长期主义；当平台主动穿越周期，品牌才能穿越周期。只有这样，才能助力像文章开头所提到的valore monton、abcmokoo和EHD品牌一样，找到根治电商顽疾的解药，穿越电商内卷的周期。

电商新节点上，品牌穿越周期需要新姿势

当电商的渗透率高企，特别是当传统的电商模型开始将行业的发展带入到内卷的新周期里，仅仅只是关注以往的GMV、成交，开始显得捉襟见肘。同时，这样一种打法与策略，与时下的“反内卷”的大方向，亦背道而驰。

今年5月，央行就曾提出，“价格调控思路上，也要从以前的管高价转向管低价，从支持规模扩张转向高质量发展，从防垄断转向防无序竞争。”

说到底，时下的电商，正在进入到一个全新的发展周期。而塑造品牌，经营品牌，正在成为玩家们穿越周期的新姿势。然而，塑造品牌，并不是一朝一夕，一蹴而就的事情，它需要商家坚持长期主义，更加需要平台对商家提供全方位的品牌赋能与支持。

徕芬的经历，较为直观地为我们说明了这一点。

2021年，徕芬的第一台吹风机一个月只卖出3台。如今，这个从东莞工厂起步的小家电品牌，不仅活了下来，还搅动了整个行业：2025年，它登上北大发布的《全球品牌中国线上500强榜单》，排名第293位，是榜单里最年轻的国货品牌之一。

回顾过去，起步期的徕芬靠着内容平台的流量红利出圈——一个爆款视频在B站、抖音火了，用户顺着链接涌进天猫店下单。天猫对新品牌的友好，也提供了一个不错的起点：不仅允许开旗舰店，还能及时提供数据支持，比如共享用户偏好、行业大数据等。但很快，徕芬团队意识到，想撕掉标签，成为真正的“品牌”，光靠产品还不够，必须得懂用户，有自己稳固的“地盘”。

于是，2024年12月开始，徕芬内部做了一次大调整：把天猫从“最大销售渠道”升级成了“品牌主阵地”，营销和销售同步发力。

正如徕芬国内电商总监马宝玉所说的那样，对徕芬来说，天猫不只是个卖货的地方，更像一个集产品展厅、用户实验室和新品发布台的“三合一”平台。

天猫之所以会成为徕芬打造品牌的主阵地，首先，天猫是一个有着10亿级别活跃买家的巨大流量池。在很多用户的心智当中，天猫旗舰店就代表着正品和品牌，保质保真，这无疑成为了徕芬培育用户品牌心智的重要场所。其次，天猫是一个涵盖了直播、短视频、图文等众多内容类型的多面体。通过这样一种复合的内容形式，用户拉新与留存的效率也更高。第三，天猫的数据能反哺产品。比如，部分用户反映磁吸充电口麻烦，它就迅速迭代出USB-C接口的电动牙刷；天猫平台提供的消费趋势数据（如南方潮湿地区更关注速干）、技术热点数据（如高速电机参数），也帮它少走了不少弯路。

今年618正在火热进行中，徕芬已登上天猫个人护理店铺榜第一（根据截至当月4日的累计剔退金额排序），把松下、戴森都甩在了后面。

透过徕芬的案例，不难看出，在电商反内卷化的新周期里，坚定地做品牌，并且找到真正能够给自身带来全面赋能，并且坚持长期主义的平台，并肩前行，才是穿越周期的关键。

从“价格正确”到“价值正确”，618需要回归长期主义

复盘正在开启的这样一场品牌化塑造的新潮流，不难看出，它其实是从以往的“价格正确”老套路开始转变成为“价值正确”的大方向，更是平台和商家开始更多地坚持长期主义的直接证明。

事实上，一场电商平台的深刻调整，正在上演。

中国电子商务研究中心发布的《2024年中国电商市场数据报告》显示，2023年中国电商市场规模达13.8万亿元，同比增长12.3%。增速虽然可观，但较2015-2020年20%以上的年均增速已明显放缓。

无独有偶，中国品牌研究院2024年数据显示，近两年在各大电商平台崛起的新品牌中，90%以上主打高品质定位，而非低价策略。

中欧国际工商学院教授王高曾指出：“中国电商平台正从'流量竞争'转向'留存竞争'，从'价格战'转向'价值战'。只有提供真正的优质商品和服务，才能提高用户黏性和终身价值。”

电商行业研究专家、艾瑞咨询零售电商研究总监张帅则认为：“我们正看到一场'品牌化电商'革命。未来电商平台上的商家必须从'贸易商思维'转向'品牌商思维'，才能在新环境中生存和发展。”

正是在这样一个大背景下，淘宝天猫率先开始用机制重构鼓励品牌做心智银行，从“价格正确”走向“价值正确”，并持续进行自我更新与重塑。今年以来，平台机制更是朝着这个方向，不断地进行强化。

无论是给品牌更多新品激励和打爆新品的资源，鼓励原创，让购物的目的回归产品，还是不断加强品牌会员和88VIP的权益与玩法，带动品牌商家关注长线经营，无一不是这样一种现象的直接体现。

透过今年618，我们更可以看出这样一种发展趋势的清晰和明确。

比如，今年刚刚入驻天猫的知名家居品牌雅赞，为天猫618增加了日常 148% 的库存，更是将品牌爆款单品、秋冬季新品等前置到 618进行首发。

新品的推出，不仅为消费者带来了新鲜感，也吸引了更多潜在客户的关注，为品牌注入了新的活力。雅赞也交出了自己首次参与天猫618的成绩——首波前一小时销量突破10万、4小时达成30万，第一波整体销量超170万，超过整体预期的40%。

而今年已经是第9年参与天猫618的宠物品牌蓝氏，在首阶段销售额直接破亿，成交额达去年618全周期的1.3倍，会员增量是去年同期的7倍。除猫粮外，今年上半年，蓝氏的“真鲜乳鸽”全价狗粮表现也很亮眼，成交同比去年增长689%。蓝氏在天猫上持续保持强劲的增长，带动其在中高端宠粮市场占比不断攀升。

可见，从“价格”回归“价值”，从“短期”蜕变为“长期”，正在成为电商品牌新的进化路线图。而今年的618的玩法简化，为这些品牌思路更新提供了新的场域。

更简单的618，让电商重新找回消费的意义

一切的一切都在告诉我们，电商新进化的目的地，在于重新找回消费的意义，重新让购物回归简单和纯粹。在今年以天猫为代表的平台的618的策略中，我们可以非常明显地看出这样一种发展趋势。

相比往年，今年天猫618显著简化，只设一个官方玩法——“官方立减”叠加大额优惠券，基础优惠85折起，最高立减可达50%，商品成交更简单，消费者得到的实惠更直观。

除了简单之外，今年618，也堪称是最便宜的618。在立减基础上，可再叠加88VIP大额消费券、行业品类券（美妆券、服饰券等）、红包等优惠。

同时，淘宝天猫联合超1万家头部品牌，向商家会员用户提供简单无套路的品牌购物金优惠。据悉，消费者只需加入商家会员、充值购物金再购买，即可享受折上折优惠。

根据魔镜洞察数据，2025年5月淘天平台美妆、服饰类目销售额占主流电商平台整体份额超50%，家电、3C数码品类也占据近五成市场份额。

没有了“凑满减”，在618第一阶段，天猫的四大核心行业同样实现了超预期的增长。

其中，在国补的加持下3C数码、家电创造了双位数的同比增速，5月天猫3C数码行业销售额同比增长37.1%，家电行业整体销售额增长21%，规模受大促拉动显著。服饰、美妆行业在规模占优的情况下，也分别实现了同比7.3%、6.8%的增长。

截至5月30日晚9点，217个品牌在天猫破亿。3C数码、美妆、家电家装、服饰、运动户外、宠物、国际等各大行业成交全面超预期。

当平台与商家的长期主义相映成趣，共同激荡出新的能量，最终让电商重新回归到了最本真的价值与意义——基于创新、好奇、认同感、归属感的消费。

埃森哲在最新发布的报告中就提到，今年6促头部电商也在优化平台规则，首次取消凑单满减、改为直降，旨在提升消费者体验、降低因凑单导致的退货率，提升增长质量，数据显示在简化玩法后成交额仍取得了有力增长，有效达成消费者体验优化与商家经营提效的协同增效，最终实现双赢局面。

更简单的618，是商家、平台和消费者多方共赢的真实体现。

写在最后的话

如果对今年的618做出一个定义的话，它无疑是重塑电商的新节点。透过它，我们看到了平台和商家开始关注长期主义；透过它，我们找到了跨越电商内卷周期的新姿势；透过它，我们触摸到了品牌塑造迸发出来的强劲脉搏。在一场更简单的618背后，更多地投射出来的是，价值正确的回归和长期主义的活力。而这，或许正是电商重新找回消费意义的开始。

泡泡玛特的LABUBU何以火爆？

香港永乐2025年春季拍卖会上，一款全球唯一薄荷色的LABUBU最终以落槌价108万元成交，引发了一片热议。之所以会引发如此多的热议，其中一个很重要的原因在于，作为潮玩品牌泡泡玛特的一款盲盒产品，仅仅只是众多产品里的一个，很多人认为，它并不具备如此高的价值。更有人认为，LABUBU是年轻人的“社交货币”、“塑料茅台”。虽然这些说法都有着自己的某些道理，但是，LABUBU的火爆，却是一件不可被忽视的事情。

公开资料显示，LABUBU诞生于中国香港插画师龙家升笔下，原型来自其创作的《精灵三部曲》中捣蛋鬼的形象。2015年，龙家升被潮玩品牌“泡泡玛特”签约。2018年前后，这个有着一对竖耳、九颗尖牙、外表邪魅的森林精灵形象玩偶，通过泡泡玛特盲盒试水，以59元定价悄然登场。

2019年4月，泡泡玛特推出首套产品THEMONSTERS森林音乐会系列，LABUBU在潮玩及周边产品、IP授权领域均有优异表现，吸引了越来越多的全球粉丝关注。2022年，LABUBU Time to Chill 搪胶毛绒公仔发售，截至2024年3月销售额超400万，成为泡泡玛特天猫旗舰店内毛绒品类中销量最好的产品。2025年2月，天后级女歌手蕾哈娜（Rihanna）在洛杉矶机场被拍到拥有一只粉色LABUBU“包搭子”；同月底，泡泡玛特在巴黎卢浮宫开设了独立展厅，LABUBU以大理石雕像形态呈现。2025年4月，奥斯卡影后凯特·布兰切特（Cate Blanchett）在伦敦演出中收到了粉丝赠送的LABUBU；同月，韩国女子组合BLACKPINK的成员之一Lisa在她的Instagram账号上更新了一条快拍，相关截图被迅速传到了潮玩代购的和小红书。4月24日，泡泡玛特旗下IP LABUBU的“前方高能”系列全球发售，引发国内外抢购热潮，海外多地线下门店也出现排队现象。直到6月10日，LABUBU在永乐2025年春节拍卖会上亮相，并且以108万元的落槌价，再度引发人们的热议。

通过回顾LABUBU的进化史，我们可以看出，LABUBU的火爆，并不是一蹴而就的，而是有着自己独特的进化史，以及自我形象不断强化的过程。因此，认识到LABUBU的神奇背后的逻辑，或许可以对当下年轻人的消费观有一个较为明确且全面的认识。那么，LABUBU何以火爆呢？

LABUBU的价值，并不在于LABUBU本身

如果仅仅只是将LABUBU的价值归结为LABUBU本身，势必会无法完整窥见它的价值的。这是很多人之所以会认为LABUBU价格虚高的真正原因。然而，如果我们将附着在LABUBU身上的社交价值、情绪价值给囊括在内，特别是当我们将永乐春季拍卖会上的LABUBU的稀缺性和价格相挂钩的话，便会发现，108万元的价格，更多地是对于LABUBU衍生价值的体现，而非仅仅只是在LABUBU本身。

那么，LABUBU的衍生价值究竟在哪里呢？首先，透过LABUBU的销售火爆的情况来看，可以看出，LABUBU并不仅仅只是一件玩偶，而是更多的年轻人之间社交的媒介和手段，通过它，年轻人们可以找到自己的共同话题，可以获得自己所需要的情绪价值。从这个角度来看，LABUBU更多地是提供一种情绪和情感的链接，更多地体现出来的是Z世代的消费者们的消费新迹象。

其次，LABUBU更多让我们看到的是，IP衍生品的价值。有了LABUBU，并不仅仅只是有了一个玩偶，而是有了一个可以与众多品牌，众多旅游地，众多明星，众多热点事件相连接的点。这其实是LABUBU这一形象的IP衍生品的价值所在。透过LABUBU，并不仅仅只是可以看到LABUBU本身，而是可以看到与之相联系的众多的存在。

因此，LABUBU之所以会如此神奇，并不仅仅只是LABUBU本身，而是因为LABUBU附加了太多的它本身之外的东西。当这些东西持续不断地给LABUBU提供价值的时候，当这些东西持续不断地给LABUBU赋予新的内涵和意义的时候，它的价值，水涨船高便成为了一件顺理成章的事情。

LABUBU更多地满足了Z世代消费者的需求

不同的人群对于LABUBU总是会有不同的认识，而LABUBU之所以会受到如此的追捧，其中一个很重要的原因在于，它满足了年轻消费群体的需求，特别是满足了Z世代的消费者的需求。如果我们将LABUBU火爆与Z世代消费者联系在一起，便会发现，它的火爆，恰恰是适应了当下年轻人的消费需求，最终才会如此火爆。

根据中金研报显示，中国消费市场呈现的更多是“消费分级”，并非简单的“消费降级”。一方面，消费者并非一味追求“无品质的低价”，而是更强调“质价比”（如茶饮、品质商超）。另一方面，消费者也愿意为“情绪价值”（如悦己、社交、潮流、猎奇）付费，强调“情价比”，愿意支付“有理由的溢价”（如轻奢、潮玩、宠物、演出）。

从结构看，Z世代（1995-2009年出生的人群，年龄约16-30岁）正日益成为驱动新消费浪潮的核心力量。Z世代注重情价比和质价比。《2024年Z世代双十一消费行为报告》显示，Z世代在消费心态的选择中，排名前四位的是“为情绪价值消费”排名第一（40.1%）、“注重消费品质”（37.1%）、“极简消费，如无必要不消费”（36.9%）、“更重性价比”（30.2%）。

LABUBU之所以会如此火爆，就是在于它满足了Z世代消费者的情绪价值，让他们愿意为此买单。那么，LABUBU究竟满足了他们怎样的情绪价值呢？首先，LABUBU满足的是他们的特立独行的情绪价值。无论是LABUBU的形象，还是LABUBU背后的故事，其实都满足了Z世代的审美需求，正如有着与传统不同形象的哪吒会火爆一样，LABUBU同样暗合了Z世代消费者多样化的审美需求。

其次，LABUBU满足了年轻一代追星以及由此所释放出来的新的情绪价值。正如上文所讲，天后级女歌手蕾哈娜、奥斯卡影后凯特·布兰切特、韩国女子组合BLACKPINK的成员之一Lisa、以及宋茜、鞠婧祎、华晨宇等众多明星晒出自己与LABUBU的合影，更是让年轻消费者们，特别是粉丝群体的追捧。

再次，LABUBU满足了Z世代消费者的猎奇的消费需求。近些年以来，密室逃脱、开拆盲盒等新消费方式开始受到越来越多的年轻消费者的追捧。这些新消费方式之所以会受到如此高的追捧，其中一个很重要的原因在于，这样的一种消费方式满足了年轻消费者猎奇的消费需求。LABUBU的火爆，其实背后同样与此有着联系。比如，2023年10月，LABUBU心动马卡龙系列是当年唯一一款月销过3万的盲盒单品，其月销量一度超过大热门SKULLPANDA温度系列和成都大运会蓉宝川剧变脸盲盒。

LABUBU开始被赋予投资属性

LABUBU之所以会如此火爆，特别是可以在永乐拍卖行卖出如此高的价格，另外一个很重要的原因在于，它早已不再是年轻人们的“心头好”，而是成为了投资者们的“心头好”。当下，LABUBU之所以会如此火爆，另外一个很重要的原因在于，它在原始的价值之外，更多地被赋予了投资的价值。

据红星新闻报道，据最早入坑的玩家介绍，拉布布自2018年首次发售后，便在国内潮玩界备受欢迎。公开资料显示，2019年，拉布布“山椒鱼”隐藏款的二手价已破万元；2021年发售的“草莓脆饼”款也被炒至3000元上下，甚至出现黄牛包机抢购限量款的疯狂现象。泡泡玛特在今年4月底发布的拉布布3.0系列，目前在二手平台售价超2600元一只。有玩家在今年4月通过二手平台，以2600元的价格购买了原价599元的“情人节系列”拉布布玩偶。仅2个月过去，二手市场上已涨价到5000元以上。当时二手市场标价4600元的同系列另一款“限定异色隐藏款”玩偶，如今已被炒到8000元以上。

当一款玩偶被赋予了投资价值之后，它的火爆，便不再仅仅只是消费层面，而是更多地被抬升到了投资层面。此番，限量款的LABUBU之所以能够拍出如此高的天价，另外一个很重要的原因在于，投资在其中所扮演着的重要的作用。

众所周知，投资需谨慎。虽然LABUBU可以在当下的市场上被众多人所追捧，但是，在高额的投资回报的背后，同样蕴藏着很大的风险。如何理性地看待LABUBU的投资风险，并且如何找到规避风险的方式和方法，或许才是真正保证理性的关键所在。不过，值得注意的是，LABUBU背后的公司泡泡玛特在6月11日股价上涨近4%，再创历史新高，公司总市值接近3300亿人民币。

结论

当一款全球唯一薄荷色的LABUBU在永乐2025春季拍卖会上以108万元成交，一场有关LABUBU究竟会如此火爆的热议开始上演。事实上，如果我们了解LABUBU的火爆历程，特别是我们知道LABUBU本身所附带的情绪价值、明星效应等元素，便会发现，LABUBU的火爆，并非偶然。现在的LABUBU，其实早已超出了它作为一款玩偶本身的价值与意义。然而，正如泡泡玛特投资人之一、嘉御资本创始人卫哲所说的那样，泡泡玛特将传统文创产业最不可控的“爆款概率”问题，转化成了一套高效率的工业化流程，像迪士尼的成功、《哪吒》的爆火都是影响一代甚至几代人，在他看来，泡泡玛特的影响力“至少会持续一代人”。或许，LABUBU还会火爆下去，认识到这种火爆背后的内在逻辑，或许才是理性看待它的正确方式。（完）

星巴克杀入新茶饮赛道

经历了一系列的新茶饮品牌的上市潮之后，这条赛道上的竞争烈度丝毫没有降低的迹象。对于这条赛道上的玩家们来讲，除了不断地研发新产品来满足用户，特别是Z世代需求的同时，价格同样是它们赢得市场的杀手锏。曾经在价格战的浪潮里岿然不动的星巴克，同样按捺不住内心的激动，加入到了这样一场全新的战局之中。6月9日，星巴克宣布发力非咖啡赛道，打造“上午咖啡，下午非咖”的全天候服务场景。与此同时，6月10日起，星巴克三大王牌品类——星冰乐、冰摇茶、茶拿铁，共计数十款产品将集体推出全新夏日“心动价”。以大杯为例，平均价格降幅达到5元左右。

同外界所认为的星巴克试图通过这样一种方式杀入到新茶饮赛道，并想要在竞争日益激烈的赛道上分得一杯羹不同，星巴克更多地试图通过这样一种方式打造一种全天候的服务场景，从而满足用户和消费者的多样化的需求。对于星巴克的此次降价，星巴克中国对《每日经济新闻》的记者回应称：“我们的定价是对多方面因素进行综合评估和考量后制定的。我们将一如既往地为顾客提供优质的星巴克体验。”

可见，星巴克本次之所以会降价，并不仅仅只是看到了新茶饮赛道上的新机会，而更多的是出于自身的考虑，试图通过这样一次降价来更好地满足用户的新需求。那么，透过星巴克打造“上午咖啡，下午非咖”的全天候的服务场景，我们应当获得哪些启示呢？在笔者看来，主要应当从如下几个方面来分析和考量。

新茶饮赛道的竞争走向深度和多维

事实上，早在星巴克此次降价之前，它就已经开始深耕新茶饮赛道。同其他的新茶饮品牌不同，星巴克更多地将关注的焦点聚焦在了自身产品的研发上，试图通过对于自身产品的细分与精耕来找到更多的发展可能性。除了在饮品的生产工艺上进行升级之外，它还在产品品类上不断地深度研发。透过星巴克的实践，我们更多地看到的是，当下新茶饮赛道上的竞争早已不再是我们所认为的野蛮生长的发展模式，而是更多地走向了深度和多维。

此番，星巴克通过打造“上午咖啡，下午非咖”的全天候的服务场景，可以说，正是这样一种逻辑的真实体现。从表面上看，星巴克通过降价来杀入到新茶饮赛道，是受到了新茶饮赛道竞争惨烈的影响，实际上，星巴克是在通过这样一种方式实现自身产品与服务模式的深度改变与升级。无论是对于星巴克而言，还是对于其他的新茶饮赛道上的玩家们来讲，只有不断地走向深度和多维，特别是从产品上和服务模式上找到与当下消费者相适应的发展新模式，才能在新茶饮赛道上的竞争过程当中取胜。

事实上，并不仅仅只是星巴克，我们看到了越来越多的新茶饮品牌开始将关注的焦点聚焦在了新的焦点之上。有些将关注的焦点聚焦在了供应链的打造上，有些将关注的焦点聚焦在了IP衍生品的开发上，有些则将关注的焦点聚焦在了跨界的合作上。无论是怎样的一种方式，我们都可以看出，只有不断地加强自身多维度的能力，不断地用更加丰富和多样化的产品，才能满足用户的新需求，才能真正在新茶饮赛道上取得胜利。

对于星巴克来讲，它对于自身产业的精耕，无疑正是这样一种发展模式的直接代表。通过这样一种方式，星巴克不仅使得自身传统的产品得到了继承和发展，同样还开发出来了Z世代的消费者真正喜欢的产品。未来，新茶饮赛道上的玩家们只有不断地在产业本身进行深耕，并且通过这样一种深耕来找到新的发展突破口，才能真正在新茶饮赛道上的新竞争周期里占得先机。星巴克的此次尝试，恰恰说明了只要能够不断地找到新茶饮赛道上的新机会，只要能不断地优化自身的产品和服务体系，看似一片红海的新茶饮赛道，依然可以找到新的发展红利。

新茶饮赛道正在从增量时代进入到存量时代

星巴克之所以会打造“上午咖啡，下午非咖”的全天候的消费场景，更为深层次的原因在于，以流量的增长为主导的发展模式开始走到了尽头，取而代之的是如何在有限的市场内找到新的发展红利。说到底，以往那个以增量为主导的时代正在渐行渐远，而以存量时代为主导的新发展时代，正在拉开序幕。

那么，在存量时代究竟竞争的焦点在哪呢？笔者认为，在存量时代的一个竞争的主要方面，便是如何优化自身的产品和服务，如何弥补自身在以往并未做过或者完成的短板。通过这样一种方式，玩家们可以找到新的发展增长点，可以打开新的发展新机会。对于星巴克这样的行业头部公司来讲，自然是早早地便发现了这样一种发展新趋势的。不出意外的话，星巴克有关全天候服务场景的打造，将会再度引领行业的发展新风向标，从而真正将新茶饮赛道的竞争从增量时代带入到存量时代。

我们都知道，星巴克其实售卖的并不仅仅只是我们所看到的咖啡、非咖啡的饮品，而是更多地在售卖一种新空间，一种新消费。从这样一个角度来看，饮品仅仅只是一种媒介，星巴克更多地是在打造一种新服务，一种新生活方式。如果从这样一个角度来看待星巴克此次非咖饮品的降价，我们便会得出一个完全不一样的答案。

说到底，星巴克试图通过这样一种方式来找到存量时代与用户和消费建立连接的新方式和新方法，从而更多地售卖自身的服务，而非饮品本身。因此，如果将星巴克的降价归结为星巴克开始架不住外部竞争对手的压力，其实是完全没有理解星巴克本身的深层次的商业逻辑的。如果我们将以往星巴克在增量时代的发展新模式看成是一种对于行业的引领的话，那么，当下星巴克正在探索和实践的全天候的服务场景，则是其对于存量时代的新服务模式的再一次探索与引领。

新茶饮赛道正在开启一次转型升级

按照以往的理解，所谓的新茶饮，其实就是一个售卖饮品的场所。这是我们看到的那么多的新茶饮玩家们的最本质的标签。当新消费时代来临，特别是当Z世代的消费者们开始登上舞台，仅仅只是将新茶饮品牌定义成为一个售卖饮品的场所，开始受到越来越多的挑战。此次星巴克通过打造全天候的服务场景，让我们看到的是，它开始“改造”新茶饮赛道的新尝试。以此为开端，我们将会看到新茶饮赛道正在开启一场全新的转型和升级。

如果我们将以往新茶饮赛道的底层标签看成是“产品”的话，那么，在新的发展阶段，新茶饮赛道上的底层标签则是“服务”。对于星巴克来讲，通过这样一种方式来打造全天候的服务场景，可以说，正是用自身的实践来探索新茶饮赛道转型升级新方式的一次尝试。未来，将会有越来越多的玩家们加入其中。

对于任何一个新茶饮赛道上的玩家们来佳境，只有不断地将“服务”看成是自身的新杀手锏，并且通过打造多样化的服务场景，通过尝试多样化的服务手段，才能真正适应当下行业的发展，才能真正找到与当下行业发展相互契合的发展新方向。从这个角度来看，星巴克通过打造“上午咖啡，下午非咖”的全天候的服务场景，无异于对于新茶饮赛道的转型升级的一次引领与探索。

未来，只有找到“产品”和“服务”实现完美结合的新茶饮品牌，才能给自身的发展带来一次全新的转型和升级。通过这样一场转型和升级，新茶饮赛道上的玩家们才能彻底告别以往仅仅只是以规模增长为主导的发展模式，转而进入到以产业发展为主导的发展模式。对于新茶饮赛道上的玩家们来讲，这样一种转型和升级，无疑是自身回归到客观与理性发展轨道的一次证明。

结论

当星巴克开始通过“非咖”产品的降价开始一次对于新茶饮赛道的“改造”，我们更多地看到的是新茶饮赛道正在发生着的深刻变化。对于新茶饮赛道上的玩家们来讲，其实已经到了寻找新的发展模式的时刻。当上市潮开始告一段落，特别是当市场的争夺日趋白热化，仅仅只是用以往的竞争模式开始遭遇到越来越多的困难和挑战。说到底，只有改造升级新茶饮赛道，才能找到新的发展突破口。

对于星巴克来讲，它的这样一次尝试，无疑是一次好的引领。它更多地让人们看到的是，新茶饮赛道上的竞争，并不仅仅只是价格，并不仅仅只是产品的花样翻新，更重要的是找到“产品”和“服务”的平衡点。当星巴克“改造”新茶饮赛道，新世代的大幕开启，Z世代的消费者与Z世代的新茶饮品牌们正在登场。（完）

腾讯音乐收购喜马拉雅的“背面”

当腾讯音乐收购喜马拉雅的消息传出，外界在惊诧之余更多地表现出来的是理所当然。6月10日，腾讯音乐发布公告显示，腾讯音乐与喜马拉雅控股及其其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议及计划。腾讯音乐用12.6亿美元现金，外加不超过总股数5.1986%的A普通股，以及为喜马拉雅创始股东准备的、总数不超过总股数0.37%的A类普通股激励。计算下来，腾讯音乐收购喜马拉雅总共花费近29亿美元，人民币200亿元左右。当腾讯音乐宣布收购喜马拉雅的消息被宣布，股票应声上涨。

单单从外界的分析来看，多方认为，喜马拉雅被腾讯音乐收购已然是最好的结局。虽然这样一种说法有一定的合理之处，但是，如果仅仅只是将腾讯音乐收购喜马拉雅仅仅只是看成是一种“单赢”的结局，却并未真正理解喜马拉雅之于腾讯音乐的重要意义，势必会无法找到腾讯音乐下如此大的手笔来收购喜马拉雅的背后逻辑的。

既然腾讯音乐下如此大的手笔收购喜马拉雅，对于它本身来讲，同样有着相当重要的战略意义。因此，当我们在看待腾讯音乐收购喜马拉雅的时候，或许只有真正站在双赢的视角来看待，才能真正把握腾讯音乐收购喜马拉雅背后的内在逻辑。

喜马拉雅，可以提升腾讯音乐的“高度”

正如喜马拉雅山在现实生活当中代表着海拔高度一样，在商业世界里，喜马拉雅对于腾讯音乐来讲，同样具有非常重要的标志性意义。毫不夸张地说，腾讯音乐收购喜马拉雅可以再度提升自身的市值高度，真正将自身的故事带入到一个全新的桥段。从这样一个角度来看，收购喜马拉雅，腾讯音乐并不是接下了一块“烫手山芋”，而是真正有着自己的深刻考量。

我们都知道，喜马拉雅在在线音频领域有着相当重要的地位，甚至可以用“在线音频的老大”来形容。根据灼识咨询的数据，2023年喜马拉雅在移动端收听时长上占据了60.5%的市场份额‌。而在另一份报告中，喜马拉雅按在线音频收入计占据了25%的市场份额。另据公开数据显示，2023年，喜马拉雅的平均月活跃用户高达到3.03亿，成为中国最大的在线音频平台，市场份额约25%，超第二名约12%。‌

当喜马拉雅如此巨大的体量加入到腾讯音乐的大家庭，势必会进一步提升其市值的“高度”，从而真正将自身的发展带入到一个全新的发展阶段。因此，腾讯音乐收购喜马拉雅，并不仅仅只是简单的资本运作，而是有着非常深刻的考量的。如果对于这些考量进行总结和定义的话，借助喜马拉雅在行业内的市场地位进一步提升腾讯音乐本身在市场当中的市值“高度”，无疑是最值得我们去关注的另外一个方面。

需要明确的是，除了市值的“高度”之外，腾讯音乐收购喜马拉雅还能够进一步提升自身的用户体量的“高度”。在流量获取成本越来越高的当下，腾讯音乐通过收购喜马拉雅，无疑将会进一步将自身的用户体量带入到一个全新的“高度”。

喜马拉雅，可以完善腾讯音乐的内容“拼图”

相对于喜马拉雅的体量来讲，另外一个最为直接关注的方面在于，喜马拉雅本身所建构起来的多元且丰富的内容生态。虽然腾讯在此类内容生态当中亦有布局，但是，如果加入了喜马拉雅的内容之后，无异于可以完成腾讯音乐在自身内容生态上的最强的一块“拼图”。从这样一个角度来讲，腾讯音乐收购喜马拉雅，可以进一步提升自身内容的完备性、丰富性，最终实现在行业内的进一步领先。

同腾讯音乐的内容侧重点以在线音乐为主不同，喜马拉雅其实更多地将内容的侧重点聚焦在了有声书、相声评书、广播剧等其他品类的有声内容。随着“耳朵经济”的日渐成熟，特别是随着人们对于在线音频需求的不断增加，仅仅只是以在线音乐为主导的内容品类，愈发无法满足用户的需求。如何补齐内容上的短板，成为了各大玩家角逐存量时代新的制高点的关键。

可以说，谁能够在存量时代不断地完善自身的内容生态，谁就能够在有限的市场内，找到新的增量。正是因为如此，腾讯音乐才会花如此大的手笔来收购喜马拉雅，并且期望借此来完善自身内容的生态，从而在存量时代找到新增量。

当然，除了喜马拉雅本身的内容，填补了腾讯音乐的内容空白之外，腾讯音乐收购喜马拉雅，还能够将自身将阅文集团下的诸多的优质内容找到一个新的变现突破口。另外，喜马拉雅同样需要源源不断地内容来供给，从而转化为在线音频的内容，提供给用户，而阅文集团的内容，则可以降低成本和门槛，实现最大限度上的内容价值转化。

无论是喜马拉雅本身的内容与腾讯音乐之间有着天然的互补关系，还是喜马拉雅可以将阅文集团的内容可以“内部消化”，其实都是可以进一步完善和丰富腾讯音乐的内容生态，从而进一步提升腾讯音乐的丰富性，从而满足用户日益提升的“耳朵经济”的新需求。

腾讯音乐，可以为喜马拉雅找到更多商业可能性

随着以短视频、直播为代表的新内容形态的强势崛起，特别是随着用户红利的逐渐结束，仅仅只是以用户体量的增长为主导的发展模式，开始遭遇到了越来越多的问题和挑战。回顾喜马拉雅的发展，不难看出，其实，它是一个用户增长与内容增长同频共振的过程。这两个方面，可以说是喜马拉雅实现了自身腾飞的“两只翅膀”。然而，随着用户增长进入到瓶颈期，特别是随着短视频、直播给在线音频平台带来越来越多的冲击，喜马拉雅的那“两只翅膀”所衍生而来的商业价值，业已无法让它飞向更广阔的天空。而腾讯音乐，恰恰可以给喜马拉雅找到更多的商业可能性，从而让喜马拉雅的困境等到完美解决。

从用户的增长上来看，腾讯音乐本身强大而多元化的用户体量，可以打开喜马拉雅新的用户增长点。一方面，腾讯音乐本身有着多元且丰富的流量，这些流量可以填补喜马拉雅在用户上的空白，从而为它打开新的增长点；另外一方面，腾讯生态下的其他的产品，同样可以给喜马拉雅输送源源不断的流量，从而让喜马拉雅的那“两只翅膀”再度强健。

从商业化的拓展上来看，腾讯音乐本身的商业化能力，特别是腾讯对于其生态赋能，将会给喜马拉雅带来更多的可能性。上文所提到的用户的增长，将会带来订阅用户的增长，自然是不必说的。腾讯音乐之于喜马拉雅的更为重要的一点在于，它可以为喜马拉雅带来更多广告业务的增长，特别是腾讯生态下的广告业务的增长。

另外，腾讯音乐还可以借助自身在AI上的探索，打开喜马拉雅更多的变现的可能性。在这个过程当中，更多地体现在腾讯的赋能对于喜马拉雅原有的内容制作、技术研发等方面的陈本的降低。有关资料显示，喜马拉雅在2023年宣布进军AI领域，在喜马拉雅的招股书里，提及了259次“AI”和“人工智能”。2023年，公司研发支出9.3亿元，占总收入的15.1%，技术和研发团队占员工总数的44.3%。

当腾讯音乐收购喜马拉雅之后，它可以凭借自身对于AI上的探索和实践，为喜马拉雅提供深度而全面的赋能。当AI技术赋能各类移动应用和智能设备后，喜马拉雅将为用户提供自动化的更多高质量音频内容、跨平台分发、个性化推荐等渗透式服务。

对于喜马拉雅来讲，不仅可以节省下来一大笔的研发投入，还可以将自身之前倾力打造的“珠峰音频AI模型”进一步落地，从而以AI新质生产力来驱动自身的发展。对于喜马拉雅来讲，这同样是一种全新的可能性。

写在最后

当腾讯音乐收购喜马拉雅的消息开始出现，我们需要更多地看到的是，它并不是一个简单意义上的“单赢”的买卖，而是一个“双赢”的结局。对于喜马拉雅来讲，腾讯音乐的大手笔收购缓解了资金上的压力，然而，相对于资金来讲，更大的价值在于腾讯音乐乃至腾讯对于喜马拉雅的全方位的深度赋能。

对于腾讯音乐来讲，有了喜马拉雅无疑将会进一步提升自身在行业当中的“高度”，不断地完善自身的内容、用户生态；对于喜马拉雅而言，腾讯音乐的加入，则可以为自身在存量时代的发展找到新增长量，特别是可以让自身可以更加深入而全面地布局以AI为代表的新质生产力，从而将继续保持自身在行业当中的市场地位。（完）

金融科技的AI新进化

当下，AI正在深度影响与改变着各行各业，互联网玩家们尤其深刻而全面。作为互联网时代的衍生物，金融科技，同样正在受到AI的深刻影响。毫不夸张地说，AI，正在将金融科技的发展带入到一个全新的时代。无论是AI识别在金融科技的应用，还是AI数字人在金融科技的落地，无一不是这样一种现象的直接体现。

如果我们将互联网时代的金融进化，看成是一次金融科技进化的启航之地的话，那么，当AI时代来临，金融科技的进化，则是开始进入到真正意义上的嬗变时代。在这样一个全新的时代，只有那些真正可以给金融科技的发展带来改变的玩家才能继续留在牌桌上。反之，如果仅仅只是将金融科技在AI的新进化看成是一个概念和噱头，而并未给金融科技带来根本性的改变，那么，这些玩家们势必会被荡涤出局。

从这样一个角度来看，认识到金融科技在AI时代进化的新规律，并且找到金融科技在AI时代的新风口，才是保证玩家们可以获得新的发展红利的关键。反之，如果仅仅只是将金融科技看成是一个概念，却并未给金融科技带来真正意义上的改变，那么，这些玩家们势必会被AI时代的浪潮所淘汰。

AI，真正让「金融」和「科技」深度融合

我们都知道，金融科技的概念在移动互联网时代便已经开始出现了。无论是头部的互联网玩家们，还是传统的金融玩家们，无一不将自身定义成为金融科技的真实落地者。然而，我们同样看到，对于互联网玩家们来讲，它们更多地将金融科技看成是「科技」的范畴，而对于传统的金融玩家们而言，它们更多地将金融科技看成是「金融」的范畴。说到底，金融科技之所以会遭遇这样一种困境，其中一个很重要的原因在于「金融」和「科技」两种元素并未实现真正意义上的融合。

那么，「金融」和「科技」两种元素缘何没有实现深度的融合呢？笔者认为，最为重要的一点在于，互联网作为那个时代的「科技」的代表，仅仅只能给金融行业带来表层的、后端的改变，却并未给金融行业带来本质的、深层次的改变。我们在互联网时代看到的那么多的所谓的金融新物种，仅仅只是改变了金融与用户之间产生联系的手段和途径，却并未真正给金融行业本身带来根本性的改变，更没有真正让「金融」和「科技」两种元素实现深度融合。

因此，欲要实现「金融」和「科技」的深度融合，最为重要的一点，还是在于找到「科技」的突破口，通过它来建立与「金融」的新型关系，进而让「金融」和「科技」两种元素实现深度融合。

随着AI的逐渐成熟，特别是随着AI在金融行业的各个流程、环节、场景的不断落地，「金融」与「科技」之间的融合，不再是一个仅仅只是停留在表层的存在，不再是一个局限在后端的存在，而是变成了一个深入到金融行业的各个流程、环节，各个元素之中的存在。在这个时候，「科技」不再是独立的，而是真正融入到「金融」元素其中的。正是因为「科技」真正融入到了「金融」行业之中，并且真正成为了「金融」的一份子，金融科技才迎来了真正意义上的新进化。在这个过程当中，AI是功不可没的。

AI，让金融科技真正回归到了实体

无论是在传统金融时代，抑或是在互联网金融时代，金融只有回归实体，赋能实体，支撑实体经济的发展，才能够真正将自身的功能和作用得到最大限度地发挥。回顾金融的发展历程，不难看出，只有那些真正回归到了实体，赋能实体，支撑实体经济发展的金融玩家们才获得了长足的发展。

基于这样一种逻辑，我们看到的互联网金融时代之所以会出现那么多的乱象，之所有会出现那么多的困境，其中一个很重要的原因在于，金融并未真正赋能和支撑实体经济的发展，而仅仅成为了玩家们获取流量，收割流量的方式和手段。显而易见的是，仅仅只是以这样一种方式来发展金融科技，势必是无法发挥金融科技的最大功能和作用的，势必会将金融科技的发展带入到发展的死胡同的。

当AI时代来临，特别是当AI开始深度影响与改变金融科技，金融科技回归实体，赋能实体，支撑实体经济发展开始成为可能。深入分析其中的原因，不难看出，AI在其中所扮演着的关键性的作用，直接决定了这一点。

AI之所以会如此重要的功能和作用，最为根本的原因在于，AI，是金融与实体经济共同的表达方式，是金融与实体经济的交集。在AI的机制之下，金融与实体经济不再是一个无法实现深度融合的存在，不再是一个毫无关联的存在，而是变成了一个可以完美融合，并且建构起全面且深度的关联的存在。在这个一个大背景下，金融回归实体经济、赋能实体、支撑实体经济的发展，便不再是一个梦想，而是变成了一个可以真正落地和实现的存在。

我们现在所看到的数字金融、普惠金融、智慧金融在实体经济当中所发挥的越来越多的重要作用，无一不是金融科技开始回归实体的明证，无一不是金融科技开始实现与实体经济全产业链融合的明证。

AI，真正让金融有了新进化

AI之所以会有如此巨大的魔力，AI之所以会受到如此多的青睐，AI之所以会受到如此多的玩家们的推崇，其中一个很重要的原因在于，它真正能够给行业的发展带来新的进化，它真正能够给玩家们找到新的发展红利。这一点，我们业已从以阿里、腾讯、百度为代表的互联网玩家们对于AI的拥抱上，并且真正实现了自身的嬗变上，看出了一丝端倪。

从阿里方面来看，当它开始全面拥抱AI，无论是从自身的业务体系上的升级来看，还是从其在资本市场上的表现来看，其实都开始告别以往的阴霾，真正开始迎来新的发展；从腾讯方面来看，当它开始将AI应用到自身生态下的诸多的产品和服务，业已实现了「老树发新芽」的目标，并且开始让AI成为持续激活自身的「催化剂」；从百度方面来看，同样如此。无论是百度率先发布的文心一言大模型，还是百度将AI应用到无人驾驶场景之中，并且通过萝卜快跑落地，几乎都是百度开始告别以往的那个自己的直接体现。

AI对于互联网玩家们带来新的进化的同时，同样让金融有了新的进化。从金融的内在元素上来看，以数字人、风控大模型为代表的新元素开始成为填充金融内在的原料；从金融的运作流程来看，以智能化、数字化为主导的运行模式正在大行其道；从金融的功能和属性来看，以数实融合、虚实融合为主导的发展模式，开始成为了新的潮流和趋势。

回顾以往金融的新进化，不难看出，在AI的催化之下，金融早已不再是以往我们认为的那个金融，早已不再是那个互联网时代获取流量的手段，早已不再是那个独立与产业之外的存在，而是成为了虚实融合、数实融合的全新实现方式。在这个过程当中，以智慧金融、智能金融为代表的新物种将会开始不断地衍生和出现，将会开始不断地释放出全新的能量。

写在最后

一场全新的嬗变，正在金融科技的身上上演着。一切的一切，都是源自于AI与金融科技的深度融合，都是源自于AI对金融科技的深度改变。对于每一个有志于在金融科技时代有所作为的玩家们来讲，真正把握好AI时代的新红利，并且真正用AI来促进金融科技的发展，才能真正将金融科技的发展带入到一个全新的阶段。如果仅仅只是将AI看成是一个类似与互联网的存在，却不去给金融科技带来嬗变，那么，AI时代的金融科技的发展势必会走上互联网时代的老路。找到AI与金融科技结合的新方式和新方法，真正让金融科技释放出更大的能量，更好地回归实体、赋能实体、支撑实体，才能真正将行业的发展带入到全新阶段。（完）

AI，让产业互联网成真

产业互联网，正在真实地到来。这一点，我们可以从AI的风靡上，看出一丝端倪。从某种意义上来讲，AI，正在将「互联网」变成了一个「产业」，并且真正将产业互联网的重心转移到了「产业」，而非「互联网」的身上。以此为开端，真正意义上的产业互联网时代，正在来临。

事实上，当产业互联网的概念被提出，很多人在看待它的时候，依然还在用互联网的眼光，并且将它看成是一个互联网的代名词。于是，对于很多的玩家们来讲，在将产业互联网落地的时候，总是会自觉不自觉地走入到互联网的怪圈之中。经历了大数据、云计算、区块链、元宇宙为代表的一系列的新概念的洗礼，人们对于产业互联网有了一个全新的认识——产业互联网，不再是互联网的代名词，而是有着自身内涵的全新的存在。

产业互联网之所以能够拨开迷雾，回归正途，AI，在其中扮演着相当重要的作用。毫不夸张地说，正是源于AI的风行以及它所展现出来的对于不同行业、不同场景改造的逐步深入，才真正将产业互联网真切地带到了人们面前。因此，厘清AI与产业互联网之间的联系，对于如何落地互联网有着非常重要的现实意义。

AI，真正让互联网从「第三方」蜕变为一种「产业」

以往，无论是在PC互联网时代，还是在移动互联网时代，人们在看待互联网的时候，人们在看待互联网玩家们的时候，仅仅只是将它们看成是一个独立于产业之外的「第三方」。虽然这样一种看法让互联网的角色和定位更加清晰，但是，它同样让互联网走入到了脱离产业、脱离实体的怪圈之中。当流量的红利不再，特别是当互联网作为「第三方」的功能和作用逐渐失效，对于互联网的这样一种「第三方」的定位和认识，开始暴露出越来越多的问题。

盲目地以效率为先，不断地以规模和效率为追求，持续地为了流量而竞争，开始将互联网面临着越来越多的困境与难题。可以确认的是，仅仅只是将互联网看成是「第三方」，而不把它看成是一个可以与产业建立联系的「产业」，开始遭遇到越来越多的困境与难题。于是，人们开始寻找互联网蜕变成为「产业」的方式和方法。在这其中，我们看到了大数据的崛起，我们看到了区块链的被重视，我们看到了元宇宙的出现。

然而，直到AI出现，并且直到AI开始与诸多的行业与场景产生联系，互联网玩家们才真正找到了蜕变成为一种新型「产业」的正确的方式与方法。通过将互联网时代积累下来的数据资源、场景资源结合在一起，互联网玩家们成为了AI的孵化器，并且真正让AI与它们相关联的产业结合在了一起。当下，我们看到的那么多的AI玩家，特别是处于头部的AI玩家们，几乎都有着浓厚的互联网背景。百度如此，阿里如此，腾讯同样如此。

当AI让互联网开始蜕变成为一种「产业」的时候，所谓的产业互联网，才不再是一个非此即彼的存在，而是变成了一个「产业」和「互联网」实现了完美统一的存在。以此为开端，真正意义上的产业互联网，开始真正来临。

AI，真正让互联网找到了新增量

当AI开始风靡之前，玩家们同样进行过许许多多的探索与尝试。期间，我们看到了新零售的出现，我们看到了社交电商的衍生。然而，通过发展，我们可以看出，这些看似新潮的新模式，并未给互联网行业的发展带来新的增量，玩家们的发展依然还在延续以往的发展模式。可见，仅仅只是用新的概念延续互联网模式，而无法给互联网带来新的增量，纵然是再新潮的概念，同样将会陷入到怪圈之中。

同时，产业互联网之所以与消费互联网之间有如此巨大的区别，产业互联网之所以会受到如此的追捧，另外一个很重要的原因在于，产业互联网所释放出来的发展红利，产业互联网所释放出来的增量要比消费互联网要大得多。很显然，如果仅仅只是用无法提供新增量的方式来落地和实践产业互联网，难以让产业互联网的发展带入到新的发展阶段。

当AI开始出现，特别是当AI开始由内而外地给互联网以及与互联网相关联的行业带来新的嬗变，我们看到的是，新的增量的释放。同消费互联网时代仅仅只是通过去中间化来提升效率不同，建构于AI之上的产业互联网，更多地通过对于产业的深度而全面的改造来实现对于新的增量的寻找。

通过这样一种方式，包含互联网的产业开始有了一个全新的改变，也就是我们经常提及的供给侧实现了转型和升级。当这一现象开始出现，供求两端的平衡，不再是依靠传统互联网式的撮合和中介来实现的，而是开始依靠一种全新的商业模式来达成。可见，AI，真正让互联网找到了传统商业模式之外的新增量，并且这样一种新增量所释放出来的潜能要比以往的商业模式更加具有想象力。

AI，真正让虚拟经济与实体经济实现了完美融合

产业互联网，究竟是什么？或许，虚拟经济与实体经济的完美融合，才是最显著的特征。当产业互联网的概念被提出，玩家们对于产业互联网有所一定的探索和实践。无论是对于产业端的深度赋能，还是对于线上线下融合的探索，其实都是这样一种探索的最为真切的体现。

然而，虽然互联网玩家们进行过如此多的探索与实践，但是，玩家们始终都跳不出以往的模式和方法，归根到底，互联网技术本身的特质决定了其难以找到虚拟经济与实体经济实现完美融合的正确的方式和方法。因此，欲要让虚拟经济与实体经济实现完美融合，甚至让虚拟经济和实体经济在融合之后衍生出新产业，直接决定着这样一场进化的成败，直接决定着产业互联网的真正实现。

当AI开始成熟与落地，特别是当AI实现了虚拟经济与实体经济的完美融合，新的产业开始衍生和出现。我们现在所看到的无人驾驶、无人配送、数字人直播，其实都是虚实结合的存在，都是一个全新的产业体。当新的产业体开始出现，特别是当新的产业体开始成为产业互联网的内在填充，产业互联网不再是一个依然以虚拟经济体为主导的存在，而是以虚实融合体为主导的存在，这个时候，产业互联网才能够真正实现。

结语

当AI开始落地和成熟，我们看到的是，以往人们所期望的产业互联网，正在AI的驱动下从梦想变成现实。从某种意义上来讲，AI，让产业互联网成真。厘清AI与产业互联网的内在逻辑，并且找到AI落地与实践产业互联网的正确方式和方法，才能真正将产业互联网的发展真正带入到一个全新的发展阶段。如果我们将互联网技术看出是消费互联网时代的基础设施的话，那么，AI技术，则是产业互联网时代的基础设施。当AI开始成熟，产业互联网的时代，便开始随之而来。

后互联网时代，AI之于家装行业的启示

当越来越多的互联网玩家们开始将发展的着力点聚焦在AI的身上，一场由AI所引发的行业变革的大幕，正在徐徐拉开大幕。观察和分析互联网玩家们拥抱AI的姿势，不难看出，它们试图通过AI来改造自身，实现供给侧的升级，从而找到新的发展机会。透过玩家们在拥抱AI之后的资本市场上的表现，我们就可以看出，拥抱AI这件事，它们做对了。

其实，并不仅仅只有互联网玩家，纵然是很多的传统玩家们，同样将关注的焦点聚焦在了AI的身上，它们试图通过拥抱AI的方式来找到破解行业发展痛点和难题的答案。对于家装行业来讲，同样如此。

回顾家装行业的发展，不难看出，它的每一次进化其实都是与时下最先进的技术，最先进的模式结合的结果。以往我们所看到的互联网家装、家装新零售、家装数字化等概念的衍生和出现，都是这样一种现象的直接体现。站在后互联网时代的时间档口，特别是站在玩家们大力拥抱AI的大背景下，分析与思考AI之于家装行业的启示意义，或许将会给家装行业下一步的进化，找到新的路径。

AI为家装进化提供了新的方向

当互联网时代的红利不再，以「互联网+家装」模式开始遭遇到了越来越多的挑战。说到底，这还是因为家装行业还是没有找到新的发展方向所导致的，这还是因为互联网家装难以带来新的想象空间所导致的。因此，欲要改变当下家装行业的发展困境与挑战，为家装行业的进化找到新的方向，无疑是再合适不过了。

当AI开始兴盛，特别是当越来越多的玩家们开始将关注的焦点聚焦在AI的身上，AI之于家装开始被摆到了台面。通过将AI与家装行业进行结合，通过用AI去解决那些传统方式和互联网方式难以解决的痛点和难题，业已成为了一个全新的方向。因此，如果要思索AI之于家装行业的启示意义的话，AI为家装行业的进化提供的新方向，无疑是再合适不过的了。

那么，AI究竟为家装行业的进化提供了怎样的新方向呢？笔者认为，最为重要的一点在于，AI为家装行业提供了一种由内而外破解家装行业痛点和难题的方式和方法。原因在于，AI之所以能够给那么多的行业和场景带来本质性的改变，其中一个很重要的原因在于，AI并不仅仅只是从外部，而是还可以从内部给行业带来本质性的改变。之于家装行业来讲，我们所遭遇到的那么多的痛点和难题，几乎都是由于家装行业的内部问题所导致的。从这样一个角度来看，如果我们能够实现AI与家装的结合，那么，它势必会给家装行业带来一次改头换面的改变。对于业已进入到迷茫期的家装行业来讲，这无疑是一次全新的机会。

AI为家装蝶变找到了新的角色

家装行业之所以好具有如此大的想象空间和市场规模，其中一个很重要的原因在于，家装行业并不仅仅只是装修这么简单，而是有着较长的产业链以及较为广阔的市场空间。可以说，家装是链接人类外部空间和内部空间的桥梁和纽带。因此，站在家装，而并不仅仅只是家装，才是家装真正能够找到新的发展方向的关键所在。

当AI时代来临，特别是当AI开始在越来越多的行业和场景落地，以往我们所认识的AI早已不再仅仅只是一种技术，它更像是一种打破行业之间壁垒的方式和手段。对于家装行业来讲，其实玩家们一直都在寻找跳出传统装修怪圈，真正给家装赋予新的角色和功能的方式和方法。可以说，对于家装新角色的赋予，将会直接关系到家装行业的新未来和新想象空间。

AI之所以能够给家装行业有着非同一般的启示意义，其中一个很重要的原因在于，它能够给家装蝶变找到新的角色。当AI与家装结合，家装将不再仅仅只是一个只有装修的存在，而是变成了一个联通人们的虚拟世界和实体世界的桥梁和纽带。试想一下，如果家装行业不再仅仅只是停留在装修本身，而是有了新的角色，它的发展将会带来多么巨大的想象空间？

AI为家装痛点找到了新的解药

一直以来，人们都在诟病家装行业的施工乱、管理乱、交付乱等问题。说到底，还是因为家装行业是一个劳动密集型，产业密集型，工种密集型的存在。对于这样一个以「密集」为主导的产业来讲，欲要破解家装的痛点和难题，其中一个很重要的原因就在于不同流程、不同环节之间存在着很大的壁垒和鸿沟，当这样一种壁垒与鸿沟难以弥合的时候，家装行业的痛点和难题，便会层出不穷。

欲要破解家装行业的痛点，欲要让家装行业的密集型变得通畅，其中一个很重要的原因在于打破不同环节和流程之间的壁垒和鸿沟，真正让家装行业融为一体。在互联网时代，家装行业仅仅只是解决了信息对接的问题，却并未这种弥合家装行业的壁垒和鸿沟，最终才导致了家装行业的痛点依然存在，家装行业的效率依然无法得到根本性的提升。

随着AI的逐渐成熟，特别是随着AI在不同行业和场景当中的落地和应用，弥合家装行业的壁垒与鸿沟开始有了新的可能性。比如，AI机器人可以应用到施工的场景当中；比如，AI数字人可以应用到家装营销场景之中；比如，AI算法可以大幅度地提升家装上下游的对接效率，等等。可见，通过将AI应用到家装行业的不同场景之中，通过将AI适用到家装行业的不同流程之中，不仅改变了传统家装人员密集的痛点，而且还让横亘于家装行业不同流程和环节的壁垒和鸿沟得到了弥合。

毫不夸张地说，AI就是彻底破解家装行业痛点和难题的解药和方法。以往，人们在传统时代和互联网时代无法解决的痛点和难题，现在通过AI开始有了破解的可能性。以AI为原点，家装行业的内在将会发生一个全新的改变，它将不再是一个有着海量产业、海量元素的存在，而是变成了一个可以实现不同的流程和环节实现完美融合的环节。至此，AI，成为了家装行业的新解药。

结论

当AI越来越多地与行业与场景深度融合的时候，之于家装而言，其实是有着很多的启示的。事实上，我们对于AI之于家装的认识，并不能够仅仅只是停留在表层，而是要深入到家装行业的内在，找到AI与家装内在结合的正确的方式和方法。当AI与家装深度融合，特别是当它能够由内而外地给家装行业带来一场深度而全面的改变，我们有理由相信，家装将不再「假装」，而是真正实现了改头换面。

蓝包，腾讯的电商新答案

京东与美团之间的外卖大战，更多地让我们看到的是，看似业已尘埃落定的行业开始迸发出新机会。原因在于，当时当下的市场环境业已发生了深刻而根本性的改变，供给端与需求端需要重新建构一种全新的平衡关系。如果我们将眼光放置开去，聚焦在电商市场上，或许暗藏着同样的新机会和新红利。

在电商市场上，除了用AI来找到驱动电商发展的新动能之外，新的电商模式，同样正在孕育和发展。微信蓝包的出现，并且开始成为了微信生态下的一个重要组成部分，正是这样一种现象的直接体现。毫不夸张地说，微信蓝包，是腾讯面对当下的市场变化推出的一种电商模式的创新。透过它，我们不仅可以看到腾讯对于电商新模式的探索与思考，而且还可以看到电商行业进入到存量时代的发展新动向。

我们都知道，微信红包的出现，彻底激活了微信生态下的流量动能，并且真正让微信支付成为了移动支付时代的头部。时至今日，微信支付，依然是移动支付市场上的头部玩家。当微信蓝包开始出现，并且开始成为了微信生态下的重要一环，我们或许依然有理由相信，它将会重启腾讯电商之梦，激活存量市场下的微信流量新动能。那么，微信蓝包，缘何会有如此巨大的魔力呢？

微信蓝包，再度提升了电商的对接效率

当下，电商行业面临的一个最大的痛点，就是对接效率的下降。无论是各式各样的营销手法，还是层出不穷的电商新模式，说到底，其实就是为了进一步提升电商上下游的对接效率。如果对于这些新探索与新尝试进行分析，不难看出，电商玩家们的终极目的就是为了让商品更为精准地输送到消费者的面前，并且真正达成交易。

在这样一个过程当中，成交，成为了一个老大难的问题。如果成交无法达成，那么，达成电商上下游的对接效率的提升，将会是一件相当艰难的事情。微信蓝包的出现，彻底改变了这一问题。在微信蓝包的机制之下，成交是率先发生和实现的。一个用户想要使用微信蓝包，必须首先购买下商品，实现成交，然后在赠送给想要赠送的那个人。

对于依然还在想着用新的营销手法和新的技术手段来提升成交效率的玩家们来讲，微信蓝包的这样一种方式，或许是再朴实无华且有再高效不过的了。通过微信蓝包，不仅可以减少传统电商时代过多的营销成本，而且还可以减少成交率较低的痛点和难题，真正可以将困扰电商行业发展的这一老大难的问题得到彻底解决，从而再度提升电商的对接效率。

毫不夸张地说，微信蓝包，真正实现了电商上下游的点对点的精准对接，并且真正减少了传统电商粗放的营销资源浪费，不仅能提升用户的体验，而且能够进一步提升电商行业的对接效率，真正将电商行业的发展带入到一个全新的周期和阶段。

微信蓝包，再度激活了微信的流量生态

我们都知道，当互联网的红利消失不再，行业的发展开始真正从增量时代进入到了存量时代。在存量时代，真正考验玩家们的，不再是开拓市场，做大规模，延伸边界的能力，而是开始考验玩家们做深市场，做实产业，钻探产业深度的能力。从本质上来看，玩家们还是要找到激活自身生态下的流量，满足自身生态下流量的新需求，找到新的发展契机。

对于微信来讲，其实是需要新的产品形态来激活自身庞大的流量的。我们都知道，微信生态下的产品，更多地是围绕着社交的需要来展开。在微信对话框里，有「相册」、「拍摄」、「视频通话」、「位置」等产品；有「红包」、「转账」、「名片」、「文件」、「音乐」等应用。不难看出，微信对话框下的这些产品，其实更多地是满足用户的需求而设。

虽然微信对话框有如此多的产品形态，但是，基于社交的基本属性，唯独缺少了以「礼物」为代表的商品。对于存量时代的微信生态来讲，如果能够开发出一款满足用户商品需要的新产品，无疑可以再度激活微信的流量生态。

微信蓝包的出现，彻底解决的这一痛点和难题。通过它，微信用户之间的交流的产品更加丰富化、多样化，微信用户之间赠送商品的需求得到了满足。对于日渐熟悉了微信产品形态的用户来讲，微信蓝包的出现，无疑满足了他们之间社交的新需要，从而再一次对他们实现了激活。

微信蓝包，找到了用社交方式破解电商痛点的新方案

用电商行业正在处于剧烈的转型和升级期来形容现在的它，或许一点都不为过。无论是玩家们对于AI技术的全面拥抱，还是各式各样的电商新模式的衍生和出现，归根到底还是找到破解电商痛点和问题的新方案，从而让电商获得新的发展，实现新的突破。在这样过程当中，我们看到了以AI为主导的数字人的出现，我们看到了基于大模型为代表的智慧零售的衍生。说到底，这些新的发展方向，都是为了解决电商的痛点和难题。

其实，玩家们都是在用自己最擅长的方式来解决困扰传统电商的痛点和难题。以往，我们看到的那么多的电商新模式的衍生和出现，几乎都是遵循这样一条发展路线图。同样地，但凡是那些找到了电商新痛点和新难题的解决方案的玩家们，几乎都获得了快速的发展。这一点，我们在PC互联网时代和移动互联网时代都有过类似的案例出现。

不过，回顾电商的发展历程，不难看出，每一次的电商的迭代和创新，归根到底，还是要找到适合自身的方式来解决电商的痛点和难题。无论是内容电商也好，直播电商也罢，乃至是即时零售也好，无一不是如此。说到底，玩家们都在用自身擅长的方式来找到破解电商痛点的新方案。

对于腾讯来讲，对于微信而言，自己最为擅长的方式是什么呢？笔者认为，社交，依然是微信和腾讯最为擅长的方式。基于此，微信蓝包，其实是腾讯找到了用社交方式来解决电商痛点和难题的新方案。借助它，腾讯不仅可以实现自身流量的激活，更为重要的原因在于，它还可以将自身最擅长的特质加以利用。

当电商玩家们还是用各式各样的新技术、新模式来寻找破解电商痛点和难题的方式和方法的时候，腾讯用一种相当朴实，相当简单，相当擅长的方式，找到了解决电商痛点和难题的新方案。通过这样一种解决方案，我们完全可以有理由相信腾讯在电商行业的转型和升级的节点上，占据自身的一席之地。

微信蓝包，为重塑电商新生态提供了可能性

当存量时代到来，特别是当电商内卷化加剧，整个电商的生态，其实开始面临着越来越多的问题和挑战。对于上游的商家来讲，它们开始越来越多地远离自己本该关注的产品质量和服务配套；对于下游的消费者来讲，它们开始越来越多地找不到自身心仪的商品。说到底，电商生态的不断恶化，才是导致这一问题开始越来越多地出现的根本原因。

当微信蓝包开始出现，对于上游的商家们来讲，它们开始不被营销和推广所烦扰，而是可以潜心去研究产品，专注提升产品品质；对于下游的消费者而言，它们不再从海量的商品里寻找自身心仪的产品，而是发挥自身的社交功能，让别人去挑选心仪的商品，这无疑将会极大地提升消费者的满意度。

当传统电商的模式开始愈发地走向内卷化，特别是当越来越多的商家和消费者开始被营销和推广所困扰的时候，微信蓝包的出现，提供了一种重塑电商新生态的新方案。通过它，商家们可以专注于产品和服务，用户和消费者同样可以获得自己心仪的商品。在微信蓝包的机制之下，困扰电商生态的痛点和难题得到了解决，真正将电商生态的发展带入到了良性发展的轨道。

写在最后

当存量时代来临，所有的行业都值得我们重新再做一遍。对于电商来讲，同样如此。当下，越来越多的玩家们开始积极地拥抱AI，越来越多的玩家们开始摸索电商新模式。此刻，新的变局，正在拉开序幕。

对于腾讯来讲，同样如此。微信蓝包，可以说是腾讯和微信应对新的市场环境创新出来的新产品。可以说，微信蓝包，是腾讯在电商的新节点上探索新发展模式的证明，不仅成为了微信完善自我产品生态的重要一环，更为重要的一点在于，打开了电商发展的新天花板。

毫不夸张地所，微信蓝包，是腾讯给出了的电商「新答案」，有望重启腾讯的电商之梦。然而，或许这并不是腾讯的雄心所在，它更加在乎的是自身产品的完备以及自身用户的满意度的提升。因此，微信蓝包，出自电商，却并不仅仅只是电商。

外卖大战的背后：互联网需要一场转型升级

当美团和京东之间的外卖大战再起，很多人仅仅只是看到了这场外卖大战本身，却并未看到这场外卖大战背后为我们投射出来的讯息。对于外卖大战的粗浅的认识，仅仅只是会将人们将这样一场外卖大战再度带入到以往的发展模式和怪圈之中。事实上，透过外卖大战，我们需要看到的，并不仅仅只是外卖市场，而是需要看到整个互联网行业亟待需要的一场转型与升级。

我们都知道，无论是在外卖市场，抑或是在其他的互联网市场上，平台模式，几乎是主流和趋势。平台模式的最为直接的表现，便是大型的平台玩家们仅仅只是做撮合和中介，进而再通过平台抽佣来获得盈利。然而，这样一种模式，其实是建立在市场规模的不断扩大上，建立在流量规模的不断增长的基础上的。一旦规模和流量的红利难以为继，平台模式便会给产业的上下游带来消极的影响。

以往，我们看到的外卖乱象，几乎都是这样一种现象的直接体现。在产业化浪潮开始大行其道的今天，仅仅只是用以往的平台模式来延续以往的发展开始受到越来越多的制约，欲要破解这些乱象，最为根本的一点在于，以外卖为代表的互联网需要来一场深刻而又彻底的转型和升级。通过这样一场转型和升级，互联网行业的发展才能规避掉以往的痛点和困境，真正进入到一个全新的发展阶段。

互联网需要反哺上游产业升级

外卖市场之所以会有如此多的乱象，其中一个很重要的原因在于，互联网的平台模式仅仅只是提升了产业末端的对接效率，却并未对产业前端带来本质性的变革。按照这样一种发展模式持续下去，最终所导致的一个最为直接的结果，便是产业前端升级的缓慢，抑或是升级的停滞不前。然而，这个时候，用户的需求，其实是发生了变化的。

当传统的供给模式难以满足用户新需求的时候，便给新加入的玩家们提供了机会。我们看到的外卖市场纵然是在业已出现了真正意义上的头部企业的时候，依然还有新玩家的加入，并且可以掀起波澜的最大的原因就在于此。透过这一点，我们需要看到的是，互联网其实并不仅仅只是需要提升产业末端的对接效率，而是需要更多地来反哺产业前端的产业升级。

通过这样一场升级，互联网玩家们不再是一个独立于产业之外的存在，而是蜕变成为了一个与产业产生了深度且全面地融合，并且真正给产业带来真正改变的存在。换句话说，互联网玩家们从传统意义上的独立于产业之外的存在，蜕变成为了一个融入到产业之中的存在。对于每一个有志于在这样一个阶段有所作为的玩家们来讲，如何找到反哺上游产业的方式和方法，如何实现自身与上游产业的深度融合，才是真正保证它们可以在新周期里继续获得发展的关键。

互联网需要实现自身的蝶变升级

前有电商，后有外卖，这些互联网市场之所以会不断地有新玩家们的加入，其中一个很重要的原因在于，互联网玩家们本身并未发生一场由内而外的蝶变和升级。说到底，互联网玩家门依然还在延续以往的发展模式。虽然互联网玩家们并未发生一场蝶变升级，但是，互联网玩家们其实早早地便开始了有关的探索。以往，我们所看到的新电商的概念，以往，我们所看到的元宇宙的概念，无一不是互联网玩家们探索新发展的证明。

虽然玩家们一直都在探索，但是，它们却并未找到新的，可持续的发展模式。归根到底，互联网玩家们并未发生一次由内而外的深度变革。之所以会出现这样一种困境，其中一个很重要的原因在于，技术的发展，并未抵达到一个全新的临界点，并且真正引发互联网的蝶变和升级。

当下正在发生着的这样一场蝶变和升级，其实有一个很重要的背景，这个背景便是AI的逐渐成熟和落地，以及有越来越多的玩家们开始通过全面拥抱AI来实现自身的蝶变和升级。当技术的发展和进化抵达到一个全新的临界点，互联网实现由内而外的蝶变和升级，便开始有了全新的可能性。正是在这个时候，新的机会、红利开始被孕育了出来。

互联网需要实现商业模式的迭代更新

每一种商业模式，都是有其存在的土壤的。同样地，每一个时代，都有属于这样一个时代的商业模式。对于互联网而言，同样如此。我们都知道，以撮合和中介为主导的商业模式是互联网时代的主流。但凡是找到了这样一种商业模式实践路径的玩家，几乎都获得了快速地发展和成长。

然而，纵然是再领先的商业模式，其实都有失效的那一天。对于互联网玩家们来讲，同样如此；对于外卖市场来讲，亦是如此。不可否认，外卖市场的确诞生了亿级的巨头。但是，我们更加应该看到的是，真正支撑这样一个亿级市场的，依然还是传统意义上的商业模式。

俗话说，金无足赤，人无完人。商业模式，同样如此。纵然是再完美的商业模式，其实都有不完美的地方。对于外卖市场的商业模式而言，同样如此。当互联网时代的红利开始渐行渐远，玩家们更加需要的是一场商业模式的迭代和更新。

因此，如果一定要寻找外卖大战背后投射出来的新讯息的话，互联网需要实现商业模式的迭代和更新，无疑是最值得我们去关注的另外一个方面。从本质上来讲，只有实现传统互联网商业模式的迭代和更新，只有实现了传统盈利模式的改变，才能将自身的发展带入到全新阶段。

结论

外卖大战，并不仅仅只是外卖本身。它，更多地让我们看到的是，互联网行业正在发生着的由内而外的深刻改变，更多地让我们看到的是，互联网需要一场全新的转型和升级。

当互联网开启新的转型和升级，新的发展机会开始孕育，新的发展红利开始释放。对于每一个想要在这样一个阶段有所作为的玩家们来讲，找到实现互联网转型和升级的方式和方法，并且真正跳出传统模式的怪圈，才能真正获得新的发展，才能找到新的发展突破口。

AI涌动之下，阿里们有了新支点

当AI开始被各大玩家当成是全新的增长点，一场以AI为主导的新进化，便开始上演。对于电商来讲，亦不例外。毫不夸张地说，AI将会给未来电商的发展找到新方向，并且真正将电商行业的发展带入到新的几何级数的发展新阶段。不出意外的话，下一个十年，电商将会继续在AI的支撑之下，获得新的发展。

透过阿里巴巴在全面拥抱AI之后所获得的新变化，我们便可以看出一丝端倪。可以说，在全面拥抱AI之后，阿里巴巴的发展业已从互联网时代迈入到了AI时代。除了阿里巴巴之外，腾讯通过对于AI的全面拥抱打开的新增长，同样让我们看到了AI所释放出来的巨大潜能。随着越来越多的玩家们的加入，我们还将会看到AI释放出来的新的巨大的能量。

AI之所以会有如此巨大的能量，AI之所以会成为互联网玩家们争夺的新制高点，其中一个很重要的原因在于，AI可以给电商行业的发展找到新支点。正是因为如此，我们才会看到了那么多的玩家们投身到AI的战役里，我们才会看到了那么多的玩家们开始将AI看成是自身的战略发展新方向。综合来看，AI之所以会有如此巨大的魔力，主要包含如下几个方面的原因。

AI能承接互联网的优质「遗产」

当AI的浪潮汹涌来袭，我们看到了一个非常有趣的现象，即，我们看到了类似deepseek、宇树科技等新生代玩家们的出现，我们同样也看到了阿里、腾讯、百度等传统玩家们依然来留在牌桌上。无论是新玩家们，还是老巨头们，它们之所以能够在AI的新擂台上同场竞技，其中一个很重要的原因在于，它们都将互联网时代的优质「遗产」借助AI承接下来，并且有了新的进化。

对于电商行业来讲，同样如此。AI之所以可以和电商发生如此强大的化学反应，其中一个很重要的原因在于，电商行业在互联网时代积累下来的海量丰富的遗产可以给AI带来丰富的「喂料」，同时，还可以给AI的落地和应用提供一个广阔且丰富的舞台。可以说，电商就是一个AI的孪生与应用的试验场。对于每一个想要在AI时代有所作为的玩家们来讲，如何将它们在互联网时代所积累下来的优质「遗产」，与AI之间产生化学反应，并且有新的进化，才是保证它们可以获得新发展的关键。

这一点，我们可以从阿里巴巴在拥抱AI之后所产生的一系列的新变化上，看出一丝端倪。阿里巴巴丰富的应用场景，海量的用户类型，多样的商品品类给AI提供了源源不断的数据来源，可以让AI持续不断地进化，并且反哺它的新发展。正是因为AI对于电商在互联网时代的优质「遗产」的完美承接，我们才有理由相信，它将会给电商行业的发展找到新支点。

AI能激活互联网的内在元素

我们都知道，当互联网时代的红利不再，几乎所有的互联网玩家们都在寻找着新的发展方向，几乎都在探索着下一个发展新方向。电商行业，同样如此。从社交电商，到新零售，再到直播电商，无一不是这样一种探索的真切证明。然而，通过分析，不难发现，玩家们虽然一直都没有停下探索的脚步，但是，它们却始终都没有找到真正改造自身内在的方式和方法。

虽然这样一种方式可以给电商行业的发展带来短期的发展，但是，却无法真正破解困扰电商行业发展的最为根本的问题和痛点。欲要真正改变电商本身，欲要让电商行业的发展彻底摆脱对于互联网的依赖，必然需要找到激活互联网的内在元素的方式和方法。当AI开始成熟，特别是当AI与互联网玩家们的结合开始变得深入而完善，我们看到的是，AI开始为互联网玩家们找到激活自身内在元素的方式和方法。

当下，我们看到的各大平台上的数字人的出现，我们看到的各大平台上的基于AI推荐的新机制的成熟，我们看到的各大平台上基于AI的新进化，无一不是这样一种现象的直接体现。说到底，AI与互联网内在元素的结合，真正实现了互联网由内而外的深度改变。之于电商而言，AI对于电商内在的元素的深度激活，开始真正让电商行业发生一次全面且深刻的变化，由此，电商将会释放出新的红利。

AI能满足电商上下游的新需求

我们都知道，当互联网时代的发展红利不再，电商玩家们在资本市场上的表现开始受到越来越多的质疑与挑战。无论是市值的缩水，还是股价的低迷，几乎都是这一现象的直接体现。说到底，电商行业之所以难以获得新的发展，其中一个很重要的原因在于，电商业已无法满足产业上下游的需求。

从产业端来看，电商平台的流量赋能，开始无法像以往那样取得效果，流量的成本越来越高，转化的难度越来越大；从消费端来看，用户开始越来越艰难地找到自己心仪的商品，并且在获得商品的过程当中的体验开始大不如前。说到底，传统的电商模式业已无法满足电商上下游的需求，传统的电商模式开始逐渐失灵。

当AI开始出现，特别是当AI开始与电商产生越来越多的化学反应，我们看到的是，AI开始为电商满足产业上下游提供新的解决方案。对于产业端来讲，AI开始为它们提供从前段的生产到后端的营销一体化的赋能，让它们可以实现一次彻底的改头换面；对于消费端来讲，AI开始为他们提供全新的购物体验，AI开始成为破解他们在购物过程当中痛点和难题的新解决方案。

可以说，AI开始满足电商上下游的新需求，并且开始让电商从一个越来越失去存在感的存在，变成了一个开始找回自我的存在。正是因为如此，AI与电商产生化学反应之后，才会释放出新的更大的能量和红利。

AI能为电商找到新的角色和定位

对于很多的电商玩家们而言，它们在互联网时代的角色和定位更多地在于实现产业上下游的对接，提升产业运行的效率。一方面，让产业上游的商品可以尽可能快速的卖出去；另一方面，让产业下游的消费者可以较快、较低成本地获得心仪的商品。因此，在很多时候，电商玩家们扮演的是撮合与中介的角色和定位。

随着信息的丰富化，特别是随着上下游开始转移的线上，电商的这样一种角色和定位开始遭遇到越来越多的困难和挑战。正是因为如此，我们才看到了那么多的电商玩家们会出现问题，遭遇新的困境。对于电商玩家们来讲，找打新的角色和定位，特别是能够给产业的上下游所接受，才是真正可以继续获得新发展的关键所在。

当AI开始成熟，一切有了新的可能。对于电商来讲，它开始不再仅仅只是承担传统意义上的撮合和中介的角色，而是开始更多地承担参与到实际产业运作，开始更多地成为了产业的一份子。对于产业上游来讲，电商更多地扮演的是赋能和改造的角色，助力上游产业端可以更多地实现产业的转型和升级；对于产业下游而言，电商更多地扮演的是提供更加精准的对接，提供更加新潮的体验，提供更加个性化的服务的角色。

AI为电商赋予的新角色和定位，开始真正让电商行业的发展找到新的方向，开始真正让电商进入到新的发展阶段。回顾电商的发展，在互联网时代，电商玩家们之所以获得如此巨大的发展，其中一个很重要的原因在于找到了自身的角色和定位。同样地，在AI时代，电商玩家们找到的新角色和新定位，同样将会给电商行业的发展带来新的红利。

最后的话

一场全面拥抱AI的新浪潮，正在上演。阿里巴巴全面拥抱AI，腾讯开始全方位地接入deepseek，百度开始将萝卜快跑落地，无一不是AI正在给互联网玩家们带来新的发展的证明。

这是一场全新的进化，这是一次全新的红利释放。在AI涌动之下，电商行业，同样开始被涌动起来。不出意外的话，随着AI与电商结合的深入，电商将会找到新的发展支点，从而开始撬动新的更大的市场。

如果我们将互联网看成是电商的传统支点的话，那么，AI，则是电商的新支点。认识到AI之所以会成为电商新支点的内在逻辑，并且找到与AI同频共振的正确的方式和方法，才能真正将电商行业的发展带入到新阶段，才能真正让电商行业的发展找到新的突破口，才能让电商找到下一个十年的发展新方向。