假摔还是见顶？周一至关重要

一、杂谈

上周五，市场寒意弥漫，难道牛市还没开始就结束了么？

是不是牛市，周一就能见分晓。

牛市状态下，慢涨急跌是常态，急跌深跌之后，能快速反包。

也就是说，如果是牛市状态，那么，周一指数必须强力拉升，反包上周五的阴线。

上周五，沪指跌幅1.98%，深指跌幅2.89%，创指跌幅3.82%。

这个跌幅太大了，想要直接反包，难度不小！

不过，从成交量上来看，依然还处于牛市状态，周五三市成交1.91万亿，同花顺预估成交额是1.78万亿，这个预估成交额很少有300亿以上的差距，但上周五相差了1300亿，说明尾盘有主力资金进来扫货了。

至于周五大跌的原因，有人说是高盛看空机器人的报告，有人说是IPO重新开闸，有人说高位获利盘集体兑现，其实，找大跌原因是没有什么用的，这一波调整我之前就给大家分享过我的观点。

远离高位，主做补涨。

如果按照我这个思路做的话，上周操作不仅不会亏，可能还会有盈利。

所以，随时感受市场的变化，不要被太多杂乱的消息带跑偏了，自己要大概知道市场处于什么阶段，然后制定相应的交易策略，有了策略，就执行自己的策略。

消息面上，周末比较平静，几条略有价值的消息拉出来可以参考：

1、3月1日，潞晨科技宣布潞晨云将停止提供DeepSeek API服务。此前，该公司携手昇腾联合发布相关推理API及云镜像服务。CEO尤洋近日称企业方或面临每月4亿元亏损，随后他发文致歉并删除不当表述。

2、DeepSeek最高日赚346万元？官方称理论收益并非实际。

这两条消息可以放在一起看，里面的味道自己品一品。

3、特朗普和泽连斯基在白宫发生激烈争吵 美乌矿产协议未能签署。

4、英国与乌克兰签署22.6亿英镑贷款协议 以加强乌国防能力。

5、东方集团涉嫌连续4年财务造假 大华会计师事务所连续3年出具“无保留意见”审计报告。

老赵选股有一条重要的底线，高风险股票涨的再好也不碰。

6、开源的风吹向了机器人 业内：人形机器人两三年内有望降至5万元。

二、指数

上面也讲过了，周一指数如果能强势反包，即便不能完全反包，反包周五阴线的三分之二，就算是处于牛市节奏中。可以继续猛干，否则，就要注意风险了。

这种级别的大阴线出来之后，市场除非直接反包，否则，很难在短时间重新形成新的主线，多以无序轮动为主。

三、板块

下周进入2会前的预热阶段，那么，这里需要知道2会的内容都是什么。

首先是对过去一年工作的总结，以及展望今年目标和工作重点，讨论公布重要的政策和改革措施。

其实，代表们对于重要议题发表意见和建议。

最后，高度聚焦民生问题，消费，医疗，教育，就业，社保等。

所以，下周可以关注2会预期相关的板块，如果有资金介入可以市场的跟踪。

新题材方面可以关注磁光电融合存储系统概念股，据报道，华为数据存储产品线总裁在相关活动上介绍了即将面世的磁电盘（MED）产品，该产品针对磁介质进行了全新创新，预计将于2025年上半年在海外发布。HW磁电存储：光/磁/电三合一，数据存储寿命暴涨10倍，安全性能翻倍：银行级加密+抗电磁攻击，国家级的保密神器成本直降50%：华为自研算法+超融合架构。

市场热点题材目前就是消费，固态电池，机器人，表现算是相对强势，其他都不太行。

三、个股

宁波JG——中经云的主要股东之一，持有中经云32.37%的股份‌。此外，中经云的数据存储科技（北京）有限公司由G家信息中心发起成立，主要从事新一代大数据基础设施服务，包括光磁混合存储技术、绿色云数据中心建设等业。中经云算是磁光电融合存储的鼻祖了，周一看能否继续发酵。这只票上周我用小仓尝试过参与，但是周三还是被震出去了，周四大跌还挺高兴，完美逃跑，周五有反包回去了，完美错过，主要是界定题材启动时间，相关报道上周就已经有了，但市场并没有形成合力，看下周会不会拉出来爆炒吧。

西安YS——基本面不太好，但是也没有退市风险，网传有可能重组西凤酒。主逻辑还是2会最大议题：如何提振消费？俞敏洪和胖东来，以及蜜雪冰城的冻资王都是对餐饮零售的强大支撑，周一可以看能否高开高走，如果周一再收阳线，那么，周五的十字星就是仙人指路，继续向上冲的概率就很高了，所以，能不能成主要看周一了。

上周四发的2只个股，周五全部涨停，但是，不见得今天写的周一就能涨，只是个人的思考记录，不能作为交易依据，每个人都要有自己的深度思考。

操作方面，周五盘中我给小伙伴们已经分享了同有科技，但是挂的价格太低，没回调到位，所以，错过了上车的机会，估计周一有戏。另外，襄阳轴承涨停，给总市值起到了定海神针的作用，其他小幅波动。

祝好！

机器人类比2019年的新能源，大产业趋势刚开始，B端机器人应用已开始爆发

事件：

小米汽车的碳纤维合作公司5家

沃特股份：沃特股份是小米汽车明确的碳纤维供应商，其产品主要包括碳纤维及碳纳米管复合材料，已进入小米汽车体系，是 A 股中实锤的小米汽车碳纤维供应商，小米 SU7 Ultra 的碳纤维材料供应使其业务有较大潜在增长空间。

瑞鹄模具：瑞鹄模具是小米 SU7 Ultra 车身模具的核心提供方，采用热压罐工艺等帮助小米实现碳纤维车顶等高端设计的量产落地，在小米汽车碳纤维部件的模具制造方面发挥了重要作用。

光大同创：光大同创专注于碳纤维材料在下游应用领域的推广与普及，虽没有明确消息表明已与小米汽车达成合作，但有与小米汽车合作的可能性。

中复神鹰：中复神鹰作为碳纤维原材料生产企业，产品已在多个国内外品牌的汽车型号上有成功应用，虽未明确表明与小米合作，但不排除其产品通过下游复材企业间接应用于小米汽车的可能。

通易航天： 2022年4月29日公告：佑旅优品是小米生态链企业中主营汽车装饰系列产品的企业，为保证小米生态链能够获得持续、稳定、优质的隐形车衣等系列产品，与本公司基于良好的信任和市场方面的协同性，签订此年度采购合同。（唯一一个和小米汽车合作碳纤维公司）

春暖花开，景气初显：制造业与非制造业PMI双回升

2024年2月，制造业采购经理指数（PMI）与非制造业商务活动指数均呈现回升态势，有力彰显出经济活动的复苏迹象。以下为对相关数据的详尽剖析：

一、制造业采购经理指数显著回升

2月份，制造业PMI攀升至50.2%，再度回归扩张区间，清晰表明制造业活动得到改善。

（一）产需指数同步上扬

生产指数与新订单指数分别达52.5%和51.1%，相较于上月分别提升2.7个百分点与1.9个百分点，均迈入扩张区间，制造业的生产与需求状况得到显著改善。从行业视角来看，有色金属冶炼及压延加工、通用设备、电气机械器材等行业，这两个指数均处于54.0%及以上水平，意味着相关行业的生产与需求释放速度较快；而纺织服装服饰、石油煤炭及其他燃料加工等行业，两个指数均低于临界点，反映出这些行业的供需状况较为疲弱。在生产与需求恢复的带动下，企业采购意愿增强，采购量指数为52.1%，较上月上升2.9个百分点。

（二）价格指数持续上行

主要原材料购进价格指数为50.8%，较上月上升1.3个百分点，这表明制造业原材料采购价格总体水平有所回升。其中，农副食品加工、化学纤维及橡胶塑料制品、电气机械器材等行业的主要原材料购进价格指数均处于55.0%以上的较高景气区间；出厂价格指数为48.5%，较上月上升1.1个百分点，制造业产品销售价格水平实现边际改善。

（三）大型企业PMI重回扩张区间

春节过后，大型企业复工复产进程迅速，景气水平显著回升，大型企业PMI为52.5%，较上月上升2.6个百分点。与之相比，中小型企业节后生产经营活动恢复相对迟缓，景气水平有所下滑，中型企业PMI为49.2%，小型企业PMI为46.3%，较上月分别下降0.3个百分点与0.2个百分点。

二、非制造业商务活动指数小幅回升

2月份，非制造业商务活动指数为50.4%，较上月上升0.2个百分点，非制造业持续维持扩张态势。

（一）服务业商务活动指数处于临界点

服务业商务活动指数为50.0%，较上月下降0.3个百分点。从行业层面看，航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业的商务活动指数均位于55.0%以上的较高景气区间，业务总量实现较快增长。受节前集中采购以及节后假日效应消退等因素影响，与居民消费相关的零售、住宿、餐饮等行业的商务活动指数回落较为显著。从市场预期来看，业务活动预期指数为56.9%，较上月上升0.1个百分点，已连续五个月处于较高景气区间，这表明多数服务业企业对行业未来发展持乐观态度。

（二）建筑业商务活动指数显著回升

随着春节后部分地区天气转暖，投资项目陆续开工，企业逐步复工复产，建筑业商务活动指数回升至扩张区间，达到52.7%，较上月上升3.4个百分点。其中，土木工程建筑业商务活动指数为65.1%，升幅较大，这表明节后基础设施项目建设施工进度加快。从市场预期来看，业务活动预期指数为54.7%，显示出建筑业企业对行业发展充满信心。

三、综合PMI产出指数扩张加速

2月份，综合PMI产出指数为51.1%，较上月上升1.0个百分点，持续处于扩张区间，这表明春节后我国企业生产经营活动恢复发展速度加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为52.5%和50.4%。

总体而言，2月份制造业和非制造业PMI均呈现回升趋势，清晰展现出经济活动的复苏迹象。尤其是大型企业PMI重回扩张区间，建筑业商务活动指数显著回升，充分表明经济活动的恢复势头强劲。未来，仍需持续关注中小企业的发展状况，以及价格指数的变化趋势。

PDRN复合溶液完成临床受试者入组，江苏吴中有望填补国内市场空白

在医美行业蓬勃发展且持续规范的当下，江苏吴中(600200.SH)一款备受瞩目的产品正逐渐走进大众视野，公司的注射用透明质酸钠-多聚脱氧核糖核苷酸（下称“PDRN”）复合溶液产品已完成全部临床受试者入组，2026年内有望获批上市。

PDRN因其安全性极高，已在意大利、韩国等多国获批上市，造就了如丽珠兰等畅销品牌，相关厂商业绩与股价飙升。反观国内，医美市场对合规高效产品需求强烈，虽然水光针市场规模庞大，但PDRN溶液三类械产品仍处空白。江苏吴中凭借与丽徕科技的合作，有望率先填补这一空白。PDRN复合溶液属于罕见的“再生水光产品”，有望成为下一个“嗨体”式的大单品，成为江苏吴中新的爆款产品。

近日，江苏吴中的PDRN复合溶液产品已于1月底完成全部临床受试者入组，预计于2025年下半年提交上市申请，2026年内有望获批上市。

公开资料显示，PDRN是由50-200个碱基对组成的链状脱氧核糖核苷酸聚合物的混合物，主要从含有丰富核酸的鳟鱼和鲑鱼精巢中提取，因此又在医美市场被称为“三文鱼针”。

由于PDRN碱基组成与人类DNA相似度高达98%，因此PDRN成分不会引起明显的免疫反应，产品安全性高。海外多项动物试验和临床研究结果表明，PDRN对人体组织没有毒性，且安全性和耐受性较好，不会出现严重并发症。此外，该复合填料能够在一定时间内在体内完全降解，具有优异的生物相容性和生物降解性。

基于PDRN成分的安全有效性，海外PDRN产品的使用已有大量研究积累，证明该成分具有抗炎、组织修复、胶原再生等功效。

目前，意大利、韩国等国家都已有PDRN产品获批上市，主要上市品牌包括NEWEST（生产商MASTELLI）、H-DNA（生产商BNC Korea）、REJURAN（下称“丽珠兰”生产商Pharma Research）、VITARAN（生产商BR Pharma）等，均获得很好的市场反馈。

丽珠兰的大卖从其厂商Pharma Research的业绩和股价中也可见一斑。仅靠丽珠兰这一款重磅产品，Pharma Research就已跃升为韩国医美行业中市值第二大的公司。据了解，Pharma Research的主要产品即为丽珠兰（PDRN溶液），外加部分药品、化妆品。2023年，Pharma Research的总收入达到约2610亿韩元（折合人民币约13.7亿元），同比增长34%。截至2024年底，Pharma Research的总市值约为30608亿韩元（折合人民币约153亿元），全年股价涨幅达到83%，大幅跑赢韩国KOSDAQ指数。

又比如，另一家知名厂商BR Pharma的VITARAN也在韩国本地备受好评，驱动其收入快速增长。2021-2023年，BR Pharma的收入由105亿韩元增长至244亿韩元（折合人民币约1.3亿元），收入规模翻了两倍以上。

潜在的大单品：国内需求强烈，具备爆款潜质

据了解，水光针治疗是近年来风靡的注射类医美项目，主要通过微针注射、负压针向皮肤真皮层注入不同功效的营养成分，如玻尿酸、肉毒素、胶原蛋白等，从而使皮肤变得紧致而富有弹性，水润且有光泽。

过去业内曾出现水光产品滥用的乱象，I类器械、妆字号套证等违规使用的情况屡有发生。2022年3月，国家药品监督管理局颁布了“关于调整《医疗器械分类目录》部分内容”的公告，《目录》明确将水光针按照Ⅲ类医疗器械监管。由此，医美机构不合规产品的使用现象逐步被清除。

随着国内医美行业监管要求的提高，合规化的医美三类械产品有望脱颖而出。目前，国内获得三类械认证的水光针产品主要包括“嗨体”（注射用透明质酸钠复合溶液）、“薇旖美”（重组三型人源化胶原蛋白冻干纤维）、“润致”（注射用修饰透明质酸钠凝胶）等。

水光针市场的需求十分庞大，且市场亟需合规高效的水光产品，由此带动了“嗨体”和“薇旖美”的快速增长。其中“嗨体”作为首款针对颈纹的产品，年销售额已经突破15亿元，堪称整个医美行业的大爆品。

PDRN溶液与普通水光针的最大区别是其组织修复和胶原再生的能力，属于罕见的“再生水光产品”，相较透明质酸具备独特的差异化优势。目前国内尚无PDRN溶液三类医疗器械产品获批上市，现有产品主要通过进口化妆品备案进行销售，部分头部产品销售额已超过1亿，但其在证件方面仍存在一定的不合规性。

此前，江苏吴中与丽徕科技签署战略投资及合作协议，从而取得PDRN复合溶液产品的独家权益。目前国内尚无合规获批的PDRN产品，该产品有望成为国内首批上市的PDRN三类械。它不仅能快速填补空白市场需求，甚至有望成为不亚于“嗨体”的潜在大单品。

PDRN溶液在韩国又被称为“三文鱼针”，是近年来韩国医美市场上备受追捧的水光针Top1项目。在小红书上也能看到许多中国消费者到海外打“三文鱼针”的反馈，可见潜在市场需求十分强烈。

“三文鱼针”的火爆背后折射出现代女性对于抗炎修复功效的追求，在工作压力和现代生活方式的影响下，敏感肌人群数量激增，如何修复皮肤屏障、改善肤质也成为年轻女性最关心的话题之一，而PDRN溶液的定位恰好与这一人群需求契合，具备成为爆品的潜力。

江苏吴中：医美版图加速扩张，艾塑菲快速放量催生新动能

当前医美行业K型分化，消费者的消费行为出现明显的分层。在此背景下，聚焦于高端赛道领域的上游机构经营状况愈发良好，发展更为顺遂。

方正证券（601901.SH）数据显示，我国主流再生材料少女针、童颜针等市场空间将在2025年增长到近30亿元。而江苏吴中(600200.SH)艾塑菲童颜针，也在市场的高度期待下入驻机构，销量远超企业预期。

据了解，艾塑菲为韩国知名医美企业REGEN Biotech.Inc.研发的一款“医美再生注射剂”，2014年首次在韩国获批上市。2021年，江苏吴中斥资1.66亿元收购达透医疗51%的股权，获得艾塑菲童颜针在中国大陆地区的独家销售代理权。

目前公开渠道可查询到的艾塑菲终端售价均在19800元/瓶，核心成分为PDLLA微球（聚双旋乳酸），特点是海绵状多孔隙球体，在同等质量下能提供最大体积的支撑，且注射后效果自然、不容易位移。

得益于艾塑菲童颜针的获批及快速放量，江苏吴中2024年前三季度艾塑菲收入约2亿元，创下业内最快破亿的销售记录，公司业绩实现了逆势增长，开始进入高速发展时期。

对于医美市场，江苏吴中一直在不断扩张版图。2020年，在资本市场对医美概念极为追捧的情况下，江苏吴中提出了“医药+医美”双轮驱动的发展模式。截至目前，江苏吴中已搭建医美多个运营平台，并且通过“代理+自研”，逐步完成多品类的布局。

除了采用合作代理模式，引进世界知名轻医美产品国内的独家销售代理权外，江苏吴中还通过自身在医药板块的研发优势，搭建自研（合研）医美产品管线，在玻尿酸、胶原蛋白、溶脂针等赛道进行深度布局。

在“医药+医美”双轮驱动模式下，江苏吴中预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润约5500万元至8000万元，与2023年相比将实现扭亏为盈。

值得一提的是，在当前医美市场的激烈竞争中，“牌桌”之外的企业也在暗暗发力，欲瓜分市场份额。例如康哲药业（00867.HK）与西宏医药订立独占许可协议，获得注射用聚己内酯微球填充剂（“少女针”）及注射用羟基磷灰石微球填充剂（“微晶瓷”）两款产品的推广、销售及商业化产品的权利。

各个药企拿出看家本领在医美领域中追逐，江苏吴中也继续深耕，致力于为业绩发展带来新的可能性。江苏吴中的注射用透明质酸钠-多聚脱氧核糖核苷酸（简称“PDRN”）复合溶液产品于1月底完成全部临床受试者入组，预计于2025年下半年提交上市申请，2026年内有望获批上市。

此前，江苏吴中与丽徕科技签署战略投资及合作协议，从而取得PDRN复合溶液产品的独家权益。目前国内尚无合规获批的PDRN产品，该产品有望成为国内首批上市的PDRN三类械。若有一款合规化的PDRN溶液产品上市，则能快速填补国内空白市场需求。

新董事会名单获股东大会高票通过，粤资北上赋能东北振兴

粤民投入主辽宁成大尘埃落定。

作者 |郑佳

编辑丨高远山

来源 | 野马财经

热议半月有余的辽宁成大（600739.SH）控股股东变更一事终于尘埃落定。

2月28日晚，辽宁成大发布2025年第一次临时股东会决议公告。公告显示，辽宁成大股东大会审议通过了第十一届董事会、监事会名单。换届完成后，韶关市高腾企业管理有限公司（简称“韶关高腾”）通过“提名并当选董事人数超过辽宁成大董事会非独立董事席位半数”的方式，实现对辽宁成大经营管理的重大影响。

而韶关高腾其实是广东民营投资股份有限公司（简称“粤民投”）的全资子公司。也就是说，粤民投通过董事会换届选举的方式，一跃成为辽宁成大控股股东。

图源：公告

粤民投从2019年起，通过韶关高腾不断增持辽宁成大，逐渐成为其第一大股东，在这期间，辽宁成大子公司成大生物（688739.SH）登陆科创板，顺利上市。粤民投曾在成大生物谋求上市时，作出一段时间内不会谋求辽宁成大控制权的承诺。如今，相关承诺期限早已届满，粤民投名正言顺获得辽宁成大实际控制权。

现阶段东北国企正在进行混改，那么，拥有丰厚的资本运作能力及成熟的经营管理团队的广东民营资本粤民投，能否带领辽宁成大和成大生物进入新的发展阶段呢？

01

蛰伏五年终落子

“民企航母”粤民投终获辽宁成大控股权

辽宁成大与粤民投的故事，要从5年前开始说起。

2019年7月起，粤民投通过韶关高腾连续增持辽宁成大，并在2020年成为辽宁成大的第一大股东，2020年末，持股比例为15.3%，并一直持续到现在。

彼时，辽宁成大控股子公司成大生物谋求科创板上市，其IPO《招股书》于2020年5月获受理。

五年以来，韶关高腾先后两次作出承诺，先是承诺自2020年2月9日起的12个月内，不谋求辽宁成大控制权；2021年8月又签署告知函，承诺自成大生物上市之日起24个月内，放弃其持有超出辽宁成大总股本10%股份对应的表决权。

2021年10月，成大生物成功上市。今年2月12日，辽宁成大召开换届选举会议，新一届董事会由9名董事构成，包括6名非独立董事与3名独立董事，其中韶关高腾提名4名非独立董事，并已通过辽宁成大第十届董事会提名委员会资格审查。

图源：罐头图库

如今上述4名候选人在2月28日召开的辽宁成大股东会审议通过，辽宁成大的控股股东由辽宁省国资委变更为韶关高腾，而韶关高腾同时也将通过辽宁成大，间接控制成大生物54.67%股权。

此次新董事会名单获股东大会高票通过，蛰伏五年的广东民营资本粤民投一跃成为辽宁成大控股股东，这也标志着辽宁成大这家东北老牌上市公司正式迎来历史性转折。

对于粤民投成为辽宁成大控股股东的影响，中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，粤民投作为民营资本，能够为辽宁成大引入更加灵活和高效的市场化管理机制，提升企业的经营效率；此外，粤民投可通过资本运作优化辽宁成大的资产结构，例如优化部分资产，可以改善其资产负债结构，聚焦核心业务；再者，粤民投在疫苗、医药产业链等领域有丰富的投资经验，有望通过资源整合和产业协同，推动辽宁成大在生物医药、供应链服务等核心业务的发展；最后，此次控股权变更被视为东北国企混改的积极尝试，通过引入珠三角民营企业的成功经验，与辽宁国资形成共振，激发辽宁成大及旗下子公司（如成大生物）的新活力。

02

南北共振

粤资北上赋能东北振兴

粤民投是广东省政府指导推动下成立的综合性投资平台，成立于2016年9月，由广东省内16家龙头民营企业联合发起，据“广东省工商联”官方介绍，粤民投是国内各省已设立的地方民营投资平台当中，涵盖领域最广、民企组成最具代表性的一家。

粤民投股东包括美的集团、立白集团、盈峰集团、佳都集团、海天集团、华美集团、金发科技、万和集团、华新集团等珠三角龙头民营企业。投资版图覆盖新能源、生命科学、高端制造等领域，擅长通过资本运作整合产业链。

图源：罐头图库

一直以来，疫苗相关产业链、医药上游产业链、重要资源品、专科医疗服务、创新技术平台（如新型抗体，细胞基因治疗，合成生物学）等是粤民投的重点投资方向。在生命科学领域，除成大生物外，还间接控制马应龙等企业。

辽宁成大的主营业务涉及医药医疗、金融投资、供应链服务（贸易）和能源开发四大业务板块。从辽宁成大分拆出来的成大生物，则被业内誉为“狂犬疫苗之王”。2024年半年报显示，成大生物主要上市产品为人用狂犬病疫苗和人用乙脑灭活疫苗，其中人用狂犬病疫苗自2008年以来市场占有率连续十余年保持领先。

目前成大生物已布局了多个在研疫苗产品，包括冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）、四价/三价流感疫苗、15价HPV疫苗、13价和20价肺炎疫苗、重组带状疱疹疫苗、B群流脑疫苗、多价手足口疫苗、狂犬病单抗等。这些在研产品涵盖多个疾病领域，具有广阔的市场前景。

当前，东北经济正处于重要转折时期。粤民投的北上恰逢东北振兴2.0政策窗口期，国务院《东北全面振兴“十四五”实施方案》明确提出“吸引社会资本参与国企混改”，而辽宁成大案例则展现了跨区域资本联动的可能性。

对此柏文喜表示，粤民投北上并入主辽宁成大，具有标志性意义，是跨区域资本联动的典范，粤民投的入主展现了珠三角地区民营资本与东北地区国企之间的跨区域合作，为东北振兴提供了新的资本和产业支持，也是东北振兴2.0政策窗口期的积极实践，为其他类似项目提供了成功案例。此外，此次股权变更被视为东北国企混改的积极尝试，通过引入民营资本和市场化机制，为东北地区国企改革提供了新的思路和模式。

03

产业协同

绘制“成大系”新质生产力的想象蓝图

现阶段，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。资本市场作为链接资本与科技、产业的关键枢纽，在新质生产力创新进程中扮演关键角色。

银河证券首席经济学家章俊曾在接受《证券日报》采访时表示。“在推动经济高质量发展的进程中，资本市场作为优化资源配置的重要平台，对新质生产力的培育与壮大具有不可替代的作用。”

粤民投官网显示，其重点投资方向包括：疫苗相关产业链、医药上游产业链、重要资源品、专科医疗服务、创新技术平台（如新型抗体，细胞基因治疗，合成生物学）等。粤民投依托相关产业资源，深耕产业整合及产业链上下游投资。

粤民投执行总裁、辽宁成大董事长徐飚表示，粤民投将通过三个方面赋能辽宁成大、成大生物两家公司实现业绩提升：一是盘活资产，整合资源，集中资源拓展生物医药等新质生产力业务；二是优化债务结构，提升企业融资的韧性；三是释放协同效应，借助粤民投股东资源，拓展供应链服务客户网络，提升贸易业务规模。

对于股权变更后粤民投对“成大系”新质生产力上的赋能，柏文喜称， 粤民投在疫苗、医药上游产业链、创新技术平台等领域有丰富的投资经验，此次控股权变更后，预计将在强化生物医药核心业务、推动创新技术平台建设、拓展产业链布局等方面赋能“成大系”：通过董事会改组，推动辽宁成大在生物医药、供应链服务等核心业务的战略协同，助力其成为粤民投资本版图中的核心平台；粤民投在新型抗体、细胞基因治疗、合成生物学等领域有重点布局，有望为辽宁成大引入相关技术和资源，提升其在创新技术平台方面的竞争力；可能会利用其资本运作能力，通过并购整合等方式，帮助辽宁成大拓展产业链，提升其在生物医药领域的综合竞争力。

总体而言，粤民投的入主将为辽宁成大带来新的发展机遇，同时也为东北振兴和国企改革提供了新的实践范例。此次控制权变更后，辽宁成大未来发展可期，粤民投北上也书写出“资本跨山河，南北共振兴”的新篇章。

你如何看待粤民投入主辽宁成大的消息？欢迎评论区留言讨论。

2025/03/03股海灯塔（断头铡刀杀跌万股枯，下周一修复能否守住？）

　　上周五终于吓尿了！笔者从周四就提示风险，市场终于在变盘节点加持下低开低走，但盘中击破下影3366后就不太妙。随后冲击3372受阻，几经努力都无力突破，便继续下杀。午间指出大盘将杀奔3330，果然击破3330下探到3318才止步形成买点，收缩量光头光脚断头铡刀大阴。

　　市场在周四冲3388后，于周月均是最后一天的农历变盘节点变盘下杀，低下了近三十天高昂的蛇头。前期大涨远离5周、月线的个股均遭大幅回撤，令盘面一片哀嚎。明天指数惯性下杀后，大概率将迎来市场修复，支撑看3303～3290点，只要获支撑反弹突破3320后就攻击上周五大阴线中轴3347～3352，这里就看能否守住3347点，收盘守住则持股，否则减仓。但建议跌破5、10天线的大科技个股在反弹中降低仓位，指获利特别丰厚的个股，而利润薄的个股，特别是三金叉消失的，则建议清仓。

　　指数全天低开低走，创数领跌均收断头铡刀。两市成交额1.87万亿，较上周五缩量1376亿。市场计36支首板，连板数12支，两市计570支上涨，4773支下跌，近200股跌超9%。市场热点较为匮乏，个股普跌。焦点、人气股方面，逾40支跌停，而杭X股份、兆X机电、云X智联、中X力德等远离5周、月线的高位人气股跌停，此外深X达A2连跌停。两大主流板块机器人和算力集体大跌，DS、CPO、铜缆高速连接、通信设备等板块跌幅居前。固态电池则迎来了资金的青睐，故固态电池有机会做成主流板块，如后面就算走不成主线，至少也会走过渡性行情。

　　笔者上周五除做T未破位的个股，破位的10天线的个股均纷纷清仓，尾盘加仓未破位的个股，等待反弹。推荐水晶球牛人选股大赛第469周的二支标的301X7X、3007X6参赛票，建议不破5天线买进。高标的个股只要远离5周、月线的个股，首次击破5天线，反抽不能站上5天线时，就请及时清仓，否则跌得你怀疑人生。特别是一旦三金叉消失，跌起来至少30%。继续紧盯市场主流板块的DS概念、人形机器人、人工智能（算力、华为）概念板块中的个股，后市关注个股从5周、月线起涨，三金叉出现就买进持有。技术的型态上建议选取趋势向上，且回踩5天线不破。紧盯着强者恒强的个股，积极精选参与博弈。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

3月行情展望

                                 惊蛰雷奔冻宇崩‌，垂虹叩阍撼九门‌。

                                 昨燎星旗燃赤野，今沉冰魄没金轮‌。

                                 北流暗涌桃潮疾，南渡潜移杏雨纷‌。 

                                 钢火焚霄驱旧瘴，芯光射斗启新暾‌。 

                                 莫量雪线危栏外，且候春痕动九垠‌。

       在惊蛰（3月5日）即将到来之际，A股提前在28日被春雷炸响，以大跌1.98%的中阴线收在3320。在上周笔者就提到“2月28日将上演罕见“七星连珠”天象，上一次“七星连珠”是在2022年6月16日，当时大盘在6月15日形成了短期高点。”这次也是在“七星连珠”前一天出现了3388的高点，还会和上次一样吗？接下来的3月行情，会如何演绎呢？

     受暗能量推动，3月2日起，金星将在白羊座进入逆行模式，至27日转入双鱼座继续逆行。金星逆行期间，投资者可能会因为情绪波动而做出不理性的投资决策，切忌不可冲动追高。3月5日不仅是惊蛰节气还有天王星合月的天象，届时容易出现反高点或调整低点。14日，满月之夜，月亮将完全进入地球本影，呈现出红色的“血月”景象，古人视为大凶之兆，加之水星15日进入白羊座逆行，届时市场进入调整的可能性非常大。19日维兹乔斯彗星也将掠过太阳附近，海王星于20日春分节气迎来“合日”时刻，这期间容易止跌出现反弹。29日，新月期间，将上演日偏食，月亮将部分遮挡太阳。

       对于整个3月而言，利好与利空消息可谓是冰火两重天，有两会（3月4日-5日）聚焦经济稳增长政策和外资回流，也有3月解禁市值超300亿元及美联储政策扰动。所以，3月呈现“先抑后扬、结构分化”特征，调整是肯定的，逢会必跌魔咒又会再现，但在调整中也存在很多的机会，版块轮动会加快科技成长主线需经历获利盘消化，政策催化与业绩确定性是择股关键。在操作上要平衡进攻与防御，关注两会政策落地及量能变化，灵活应对市场波动。

       具体操作过程中，A股有5000多家上市公司，板块和个股分化严重，无论大盘涨跌，机会总是有的，风险也是存在的，只需要在关键时刻防范好系统风险即可。截至2月28日收盘，自已操作的几个账户均在5-8成仓，其中持有的831152在本周四再度30CM涨停减仓（详见文末图1），另外持有的60****和30****以及00****与83****涨跌不一，同时也进行了盘中差价操作。

      由本人亲自管理操盘管理的开放式基金——稳健，截至2月28日收盘，总收益为96.72％。本周震荡，预计下周将再度向上，要投的朋友依然可以投。该基金成立不到一年便于2017年2月23日在全国当时5000多位牛人成立的7000多个基金中排名第一，3月31日出现小失误后在第一和第三之间几度徘徊，2017年6月再度站稳第一后，成为唯一能持续三年以上在上万个基金中稳居第一的基金！本基金的历史曲线已经多次证明，每次回调就是投资良机（尽管我和已投的投资者都不愿意看到，但在所难免）：在2016年3月本人说“稳健”是很好的投资时机，当时没人信，结果后面几天便上涨10％；然后4月本人操作失误，在5月再度让大家投，大多数人还是不信，结果在6月如期向上大涨超20％；后面到了8月又一次失误回调时，本人又说是难得的买点，还是没几个人信，结果9月又如期向上，到年底收益均超30％；2017年1月16日大盘暴跌时再度让大家投，次日重仓股便连续涨停；4、5月又出现了难得的回调且跌幅远超预期，就在大家怀疑和那些落井下石的小人言论声中又一次爆发，6月1日止跌后在下旬创出历史新高，6月1日投资的朋友在当月总收益超35％；2017年12月再一次接连失误，反复震荡调整到了2018年2月，本人反复提示加投，2月5日投资的朋友4天时间收益高达16%，3月26日投资的朋友5天时间收益超15%；在2018年大盘从3587持续走低到2449的熊市中，稳健表现也显得尤为抗跌，收益始终围绕1月收盘宽幅震荡，在11月16日大盘还不到2680时，稳健的收益就已经超过了2018年1月在3500多点时的收益；在2021年长时间横盘震荡，不少投资者按捺不住，纷纷撤资，结果重仓股在2022年第二周连续7个涨停……

       宇宙结构形成的主导因素是暗物质，驱动宇宙运动的能量是暗能量。宇宙中充斥着95%的暗物质和暗能量，大到所有的星座与天体，小到原子与夸克，主宰着宇宙的一切。驱动金融市场走势的，自然也是暗能量（什么基本面、技术面、政策消息面、市场情绪等因素均为不同的暗能量所驱动）。另外，还有宇宙中无处不在的中微子（属于亚原子粒子中的费米子），也被认为与“另一个世界”有关，因为根据宇宙大爆炸理论和量子场理论，我们所处的是一个正物质世界，在我们看不到的地方还应该存在着一个反物质世界，也可以看作是“镜像世界”。由于它们不会吸收、反射或辐射光，能穿透地球却几乎不与物质相互作用，使得人类无法使用现有的技术进行观测，从而无法准确预测未来。不过我们每个人都拥有一种暗物质——意识，目前所有的分析和判断都是靠这一种暗物质与暗能量的作用（包括AI模型），只是每个人大脑中的神经元产生的脑电波信号（一种微观粒子）不尽相同，存在量子纠缠和量子叠加态效应，导致同一事物在同一环境和同一周期中，观点也会出现分歧。

       小周期随时有变动，大周期始终如一。大周期决定小周期，小周期也有可能引发大周期的改变。大周期是一个稳定性较高的走向，小周期是一个稳定性变化大的走向。你要到一个地方，目的地就是大趋势，而中途转了弯，倒趟车，是小周期的趋势，如果你坐错了车或开错了路，那么大周期也会受影响。在实际操作过程中，我们应该从大周期着眼决定战略，从小周期着手决定战术。

       就大周期而言，笔者曾在2014年元旦节就抛出了一个观点。根据波浪理论月线级别的划分：从中国股市1990年12月19日的95点开始，95-135为1浪上涨，135-104为2浪回调，104-1429为3浪主升浪，1429-386为4浪调整，386-1558为5浪上升，1558-774为A浪下跌，774-1044为B浪反弹，1044-325为C浪主跌浪，这是中国股市第一个完整的8浪结构。接下来是第二个8浪结构，325-1052为1浪上涨，1052-512为2浪回调，512-1510为3浪主升浪，1510-1047为4浪调整，1047-2245为5浪上升，2245-1307为A浪下跌，1307-1783为B浪反弹，1783-998为C浪主跌浪。目前是第三个8浪结构，也是最大的浪形，998-6124为1浪上涨，6124-？为2浪回调。1664只是A浪下跌低点，并非2浪调整的低点，2015年6月形成的B浪高点5178以来的C浪调整终点，才是6124以来的2浪调整低点，之后才会开启大3浪主升浪。
       至于2015年6月形成的大B浪高点5178，笔者在2015年5月就已经说过了：尽管当时大盘从1849筑底后涨到了6月12日的5178点，不少市场分析人士也都发现了2015年那波走势和2007年走势差不多，且点位要高于2007年，按理说突破6124就在2015年下半年了，但在2015年6月大盘突破5000点时，笔者对大B浪反弹这个观点依然没有改变。之前大盘在突破3478时笔者倾向于4900-5100区间产生大B浪3高点的观点在6月虽被市场超过，但仅仅超过了5100点78点就形成了结构性高点，且随后几天便确认了5178就是B浪3最高点。

        从上证的基因来看，2015年上半年的上涨从大的浪形划分更大的可能也是属于998以来的大B浪反弹，而大B浪的终点和大C浪的起点就是2015年6月12日的5178，未来大C浪在正常情况下也该跌破1664到1200-1500点区间的，即使再发生变异也不会相差太远。2015年笔者从5000多点就开始强调，和上次2007年5000多点时笔者判断会跌破2000点是一个道理，当时99.99％以上人的都不会相信，结果后面真的开始大跌时才追悔莫及。由于2013年6月仅跌到1849就止跌，没破1664属于空间变异，使得这个过程将变得相当漫长也很复杂，2019-2021年反弹后将再度下行，低点可能要延迟到2025年-2030年（之前说2025年前后，但2023年上半年的反弹缓冲和2024年的反弹将促使低点延后），在C浪末端出现低点那一年或前一年有一个类似于2018年的恐慌杀跌（和上次一样，也是世界性的，也就是说美国的泡沫会彻底破灭引发全球金融危机。另外，由于2024年7月29日起正式发布上证综合全收益指数实时行情，该指数将样本分红计入指数收益，基数被调高，后面或许不会再破1500，但在大牛市启动前，一波恐慌杀跌是少不了的）。之后才是真正的黄金十年，目标初步定在21000-22000点，时间在2043年前后，然后再展开复杂的4浪调整，下一轮A股大牛市结束预计要等到3023年-3029年期间。上一次这种大机会还是美股在1929年-1932年出现过。从中华文明的大势来看也是如此，之前中国走过了好几百年的曲折道路，通过这近百年的“休养生息”后又将进入国家统一、经济繁荣、政局稳定、社会久安、国力强大、文化昌盛的全盛时代。
       有朋友说，这是扯蛋！这不是扯蛋，是假设。并不是单纯主观思辨的产物，也不是以荒诞地臆造为基础的虚妄、任意、离奇的猜想。而是依据当前宏观、微观、政治等事实和历史走势为基础，对未知领域的走势作出有规律的推测。对于投资，我们就得“大胆假设，小心求证，顺势而为，灵活应对，及时纠错，严格执行”！俗话说：“只有站得高，才看得远。”其实，就股市投资而言，我们还可以说：“只有站得远，才看得高——只有当我们的眼光能看到足够远的未来，当我们的大脑能思考到足够远的未来，我们才能大体看明白股市和我们所关注的股票，大概知道能够有多大的上涨或者下跌空间。”当然，具体操作还得落实到每一个交易日，就算不每天操作，也要大致明白接下来几天的机会与风险在哪里。

        下周操作策略：60分钟结构的多重顶背离如期迎来调整，叠加新股密集发行，短期流动性或承压，预计周初反弹后还将进一步向下调整。但会议期间往往不存在持续下跌，操作上依然要保持灵活仓位快进快出，警惕前期涨幅过大个股的大幅调整风险，逢高减仓后耐心等待新一轮的下跌结束再参与。支撑3300/ 3280压力3340/3370。币圈方面，比特币（BTC）在近期持续向下调整，2月28日一度下探到78258美元反弹。在操作上，近期分别在不同的价格委托了以太坊100倍多单和空单等待成交（详见文末图2），2月28日在2088双加仓了100倍以太坊多单，该笔多单截止3月2日晚上6：42分收益为763%（详见文末图3），接下来会根据实际情况决定多或空。仅个人观点，据此买卖盈亏自负。  

       注：本人从不主动联系任何人谈股票（请认准“多空涨跌”认证微博，本人唯一，微信也只有这个Q所绑定的微信才是本人，其它都是换成本人头像和资料冒充的骗 子）。为给粉丝福利，目前和某券商达成战略合作，股票开户找我交易佣金万0.75无资金门槛。个人精力很有限，无法人人都如愿。若是您找我帮忙，还请记得来打赏，若您认为好文章，也请随意打点赏，赏多赏少看着办，打赏金额做慈善！打赏请点击：。如果大资金确需合作可私下联系，小资金随时可投资由本人亲自管理操盘的开放式微型私募基金——稳健， 24小时随时可投资，投资后次日即可撤资转帐。新进投资请先注册网页链接;注册并充值后即可在平台首页右上方搜索栏搜索“稳健”投资；也可在首页点击“进入投资”在搜索栏搜索“稳健”，投资后次日起在任意交易时间内可随时撤出资金。 风险提示：投资有风险，选择需谨慎 ！

幽兰行天下：3月3日淘金早参

一、周五盘面分析及明日操作策略

周五大盘低开低走下跌1%，其他几大指数跌幅更大。固态电池、食品+酿酒等局部逆市，机器人、铜缆高速连接+光模块+英伟达、云服务、华为算力、信创、多模态AI+AIGC、半导体芯片、汽车等领跌。570只个股上涨，涨停板50个，其中一字板4个，涨停被砸个股30个。跌停板45个，另有97个跌逾10cm，大跌5%以上个股则多达1346个。

市场全面杀跌，尽管指数是尾盘才加速，很多票则是开盘瞬间就砸下去很多个点，几分钟就跌去了全天绝大部分的跌幅。那人工一般是反应不过来的，量化助跌的情绪明显。若是小调整本很正常，猝不及防地大跌主要有四个因素：美股科技股大跌，关税威胁，IPO传闻，高盛研报唱空人形机器人。我们的科技股行情本来已经有自己的节奏了，年后甚至有了东升西落的变化，这一次主要是多个因素叠加带来的情绪冲击，实质上并没什么影响，像机器人这种产业趋势绝非高盛的一篇研报就能否定的。

杀跌源于高位题材高位票，除了机器人外高位票近期其实已经提前轮番调整了，像DS+云等AI方向中的逻辑大票甚至已经提前连调几天。故而这种调整不会是退潮的开始，相反可能加速新的行情到来。机器人方向调整的晚一些，再展雄风可能需要点时间消化，但绝不是结束，先会有局部止跌修复。已经提前争相调整的DS+云等AI方向接下来则有望迎来酝酿第二波的时点，当中也可能出现新的细分方向，推陈出新才更有新的生命力。大体而言，先调整充分的可能会先止跌企稳，再加上一些新面孔，再还有少部分逻辑硬且抗跌的票穿越。

至于新主线，暂不抱什么期望，即使有新热点也是短暂的过渡行情。因为早就不是几天炒一个新主线的纯情绪投机生态，不是拉几个小票数几个板就是主流行情了，当前无任何一个新方向能承接AI和机器人里那么大的资金。如今能真正成为主线的一定是阶段性反复炒的趋势性题材，一定是产业逻辑和趋势驱动的行情。除非有一种可能是振奋人心的政策驱动新主线，然而当前重大产业政策指向无不与AI相关，两会期间应该会有很多这方面的话题。

大盘大阴棒杀跌，跌势确实超预期，但是要辩证地看待。周五已经跌出恐慌来，杀跌得快，时间上就会短。近期指数的主升浪本还没来，有的还是个股结构性牛市，那指数的这个回调就是踏空这轮行情的人难得的上车机会。一跌就放弃那是没格局的散户想法，主力大资金是不会想着天天涨的，有时反而需要剧烈的洗盘来布局后市。这个调整定性于反弹途中的曲折，明天就会有修复，下周初指数修复起来可能有个震荡反复的过程，个股情绪修复起来则会更快。总的来说，短线曲折不改后市向上的大方向，再跌适合找机会而非持续恐慌。

二、盘中主要热点题材

1、固态电池：上海洗霸、灵鸽科技、三祥新材、晶华新材、平安电工、东方锆业、有研新材

2、数据中心配电

数据中心柴油发电机：华丰股份、苏常柴A

数据中心电源+腾讯：天正电气

数据中心电源+阿里：奥特迅

数据中心电缆：远程股份

3、机器人

合作宇树科技+精密线缆：凯旺科技

机器人+汽配：襄阳轴承、征和工业

机器人+智能显示：GQY视讯

机器人+包装装备：春光药装

养老+机器人：延华智能

机器人线缆：万马股份

4、消费

冰雪蜜城：好想你、佳禾食品

酿酒：海南椰岛、岩石股份

零售：东百集团

5、并购重组

股权受让+垃圾发电：长青集团

重组进展+大数据：实达集团

收购+消费电子：哈森股份

收购+半导体：至纯科技

收购+算力：群兴玩具

6、其他

油气开采：潜能恒信、准油股份

估值提升计划+医疗：蓝帆医疗

小米汽车：海泰科、凯众股份

房地产：华联控股、天地源

业绩+化学工程：东华科技

消费电子+光伏：东尼电子

奇瑞+汽车线束：大地电气

华为昇腾+一体机：恒为科技

算力+智慧城市：宏景科技

云服务+阿里：宁波建工

磁光电存储：中电兴发

景观照明：时空科技

玻璃器皿：山东华鹏

汽车物流：原尚股份

磷化工：六国化工

三、游资和机构龙虎榜

三祥新材（603663）：三交易日一机构买1亿

延华智能（002178）：国君宜昌沿江大道及国君咸宁咸宁大道游资主买，一机构买130万、卖806万

中电兴发（002298）：东亚上海分公司及国君上海江苏路游资主买，一机构买1696万、卖2369万

宏景科技（301396）：东北青岛分公司及甬兴上海分公司游资主买，两机构买4443万、卖1482万

好想你（002582）：国君南京太平南路及天风杭州教工路游资主买，两机构买4041万、卖6153万

东方锆业（002167）：华宝上海东大名路及华鑫上海光复路游资主买，两机构买6956万、卖128万

GQY视讯（300076）：国君宜昌沿江大道及联储杭州桃源岭游资主买，三机构买3772万、卖1306万

海泰科（301022）：开源先西安西大街及华鑫上海光复路游资主买，四机构卖2022万

恒为科技（603496）：银河大连黄河路及中信浙江分公司游资主买，一机构卖4418万

潜能恒信（300191）：国君咸宁咸宁大道及开源西安西大街游资主买

万马股份（002276）：甬兴安徽分公司及国投西安朱雀大街游资主买

实达集团（600734）：华鑫深圳益田路及国盛上海世纪大道游资主买

灵鸽科技（833284）：华鑫佛山近良路及银河杭州艮山西路游资主买

春光药装（838810）：东莞南京分公司及财通南京中山北路游资主买

大地电气（870436）：华泰成都蜀金路及东方福州五四路游资主买

林泰新材（920106）：东莞浙江分公司及甬兴宁波和源路游资主买

凯旺科技（301182）：联储宁波分公司及东吴苏州采莲路游资主买

天地源（600665）：开源西安西大街及银河桂林中山中路游资主买

宁波建工（601789）：中泰湖北分公司及开源西安西大街游资主买

岩石股份（600696）：开源西安西大街及国君总部游资主买

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

两大原因导致A股回落，下周重点方向已经明确！

本周五持续向好的A股大盘突然变脸，沪指跌近2%，创业板指、科创50指数跌约4%；港股亦大幅下挫，恒生指数跌超3%，恒生科技指数一度大跌超6%。俗话说，成也萧何败萧何，大盘下跌的原因就是前期强势的科技板块突然大幅回落。人形机器人、半导体、人工智能等热门概念龙头大幅下跌对市场人气打击较大。而石油和酿酒等传统板块却逆势反弹，可见场内资金明显存在跷跷板效应，资金开始从高位股中出逃，转而抄底低位的滞涨品种。

截至周五收盘，本周上证指数涨-1.72%，深证成指涨-3.46%，沪深300涨-2.22%，创业板指涨-4.87%，科创50指数涨-1.46%，北证50指数涨-2.85%。科技指数走势明显强于其他指数。各大指数终结周线三连阳，均收出一根中阴线，成交量较前两周没有明显变化。从日K线看，除科创50和北证50指数外，其他指数均跌破20日均线，大盘短线有走弱迹象。

本周涨幅前三名的非新股个股被备教师股票霸榜，分别为灵鸽科技（69.83%）、万达轴承（65.47%）和春光药装（62.06%）。沪深涨幅前三为华丰股份（60.97%）、宝通科技（57.64%）和大位科技（55.67%）。跌幅前三名的个股为德科立（-33.91%）、博创科技（-26.27%）和广脉科技（-26.16%）。很明显，本周沪深龙头涨幅明显减弱，而下跌幅度在加大，从和这个角度看，大盘确实在走弱。上周文章已经提醒概念股的炒作要适可而止，最后都将一地鸡毛，套在高位可就惨了。

行业板块方面看，本周两市主力资金净流入前3的板块有房地产、酿酒饮料、食品加工板块。本周行业主力资金流出前3的分别是电子元器件、软件服务和文化传媒板块。从概念板块看，本周两市概念板块主力资金净流入居前的有白酒、租售同权和硫化物固态电池概念等，主力资金净流出的融资融券、深股通和人工智能概念等。近5个交易日主力资金流入前20 的股票名单如下:

截至2月27日数据，沪深京三市目前的融资余额已达19050亿元，本周四天时间较前一周增加超300亿元，创历史10年新高。但周五数据还没有出来，估计周五融资余额会有较大变化。从近5个交易日融资融券净买入行业板块看，电池、消费电子、证券、专用设备和通信设备行业居前，本周融资净买入前五的公司分别是中国联通、有研新材、翱捷科技、中国核电和海光信息。

2月份南向资金净买进港股近1528亿港元，创2021年1月以来最大单月净买入，同时也是2016年底深港通开通以来历史第二大月度净买入。今年以来南向净买入港股已有约2784亿港元，为去年全年净流入水平的约三分之一。恒生指数2月以来上涨逾13.4%，连续第三个月走高，南向资金功不可没。

周五美股三大指数集体收涨，指数涨幅均涨超1%。大型科技股普涨，苹果、奈飞、亚马逊、Meta、谷歌、微软均涨超1%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%，微博跌近5%，理想汽车、蔚来、小鹏汽车跌超3%，阿里巴巴跌近3%。国际金价期货回落1.64%，国际布油期货下跌超2%。

目前看，周五A股大幅回落主要有两个原因，一是美国关税冲击，特朗普计划3月4日对华额外再征收10%关税，引发市场的担心。二是科技板块龙头连续大涨后出现过热迹象，主力资金借机获利回吐，科技板块大幅回调后影响市场信心，导致大盘进一步下滑。

周五收盘后传来消息，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市和股市。可见稳股市的决心还是很大的，未来中国发展还是要依靠科技创新。例外，2月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升。

因此下周大盘继续大跌的可能性较小。但板块切换已经开始，不建议再追大涨过的品种，择机低吸低估值滞涨品种应该是主流资金的思路。

本周专栏文章《【3月第一周】订单大增300倍，下个寒武纪已经呼之欲出！》已发布在本人水晶球日志中，共1.2万多字，干货满满。地址：网页链接

美国历史最丢人时刻，A股赢麻了

活久见，周五白宫上演名场面，美国记者都前所未见。

这些年，不是在见证历史，就是在见证历史的路上。

泽兰斯基抵抗入侵者，属于当世乌族英雄，访美签协议，实际上是早就谈

好的“屈辱协议”，就是去走个过场。

这事很简单，乌克兰损失土地与资源，被川普敲竹杠，想表达一下不满，

结果万斯舔川心切，成功拱火，弄巧成拙，泽兰斯基舌战群儒，协议流产，全球吃瓜。

这个结果的责任，万斯要负大部分。

并且整个会谈视频看下来，我的感觉就是，泽连斯基表现极佳，不卑不亢。

反而是川万二人，表现的就像没有接受九年义务教育的退休老大爷，信息不对称，撒泼打滚。

可以说美国二百多年历史，如此具体的丢人时刻，并不多。

这种画面我打个比方，约翰寡妇被隔壁二栓子欺负了三年，跑去找三德子伯爵告状，三德子伯爵反而指责约翰寡妇有错，表示你为什么不从？

这谁能忍的了？

这个世界乱了。

川炮一个月，一通骚操作，背刺盟友，出卖乌克兰，又跟泽连斯基大

吵，全球吃瓜。

更重要的是，假设你是乌克兰的邻居，紧挨着大鹅，你现在会作何感想？

会不会想拥核？

这是很现实的想法。

现在想来，乌俄这三年，恐怕很多国家都在偷偷研究核武器。

到时候多数国家有核，尼玛真的乱了。

这次事件之后，几乎所有美国传统盟友（包括欧盟各国、英国、加拿大）第一时间发文表达对泽连斯基的强烈支持，潜台词就是表达对川普的不满。

现在东大反而变成了战后秩序的维护者，高举道义的大旗，主张国际社会不能“开历史倒车”，不能回到“丛林法则”。

这词熟不熟？

太熟了，因为这是白等的台词。

川炮舔普，美俄勾兑，中欧马上靠拢，中澳，中加，中日，全面关系回暖，中韩也快了。

白灯是建制派谋略大师，精心编织组团对华包围大网，结果川炮一个月，网线全给拆了。

中国人的智慧，可见《道德经》，动不如静，清静无为，无为而治。

就是做好自己的事情，耐心等对方犯错。

然后，等来了躺赢。

看着吧，川炮这四年，也是东大国际环境相对乐观的四年。

1、东方集团被定性为重大财务造假，这种情况会计师事务所也跑不了。

现在的大环境下敢于造假，一定是连续很多年，实在瞒不住了。

2、2月，官方制造业PMI为50.2，重回扩张区间。

尽管这里面有春节因素扰动，但依旧有经济复苏的味道。

3、小米SU7 utra继续大卖，继续羡慕小米股东，这是你们应得的。

我只能继续抱着腾讯，表示小米真强。

同时正在思考，谁有潜力成为下一个首富。

4、截至目前，恒科是全球上涨最好的指数，如果想要成为今年全球上涨最

好的指数，只能回调一下，走慢一点。

否则，走得太快容易扯蛋。

走慢一点，回调，也是给没有恒科仓位的上车机会。

5、DeepSeek官方账号在知乎首次发布关键技术方案以及财务数据。

目前差不多可以日赚30万美刀，如果加上人力等成本，估计已经开始盈利了。

要知道DeepSeek才刚刚开始，且处于推广期，就已经可以盈利了。

所以大模型商业化的潜力，还是很大的。

我们进入了一个新时代。

6、下周，继续看好，估计要轮动了。

新的预期差机会

周四还在憧憬牛市，周五大盘突袭放量大跌，最近A股像猴市一样上蹿下跳，情绪飘忽不定，还是不能以逼空市场的策略来看待，不过大盘也没有太大的下跌空间，只需要注意情绪的反复转折。

既然现在的市场是猴市，那么明天还是有直接反弹的可能，如果反弹的力度少于周五大跌的一半，那么还是要小心大盘再次下杀，低于预期就等周三再看抄底的机会。

周五杀跌的都是散户集中持仓的人气个股，现在的市场就是埋伏预期差，等这个方向吹起来了，没有了预期差，那么基本就要结束了，比如周四晚上吹爆的一体机和小米汽车，能进去的都是大面。不过发现预期差机会的能力就要考验对热点预判的能力了。

后市我觉得还是先看固态电池的预期差机会，周五大盘大跌，固态电池是最抗跌的，而且还有华丰股份6板、灵鸽科技、上海洗霸2板，这几个都是超预期的，这样华丰股份就成为博傻的情绪标的，如果还能超预期加速板，固态电池板块有望整体走强。不过华丰股份并没有硬逻辑，逻辑上我觉得粤桂股份、上海洗霸、瑞泰新材、东方锆业更好一点，有研新材、三祥新材、信宇人、龙蟠科技也要注意其弱转强的机会。

AI、机器人方向周五大退潮，后市即使有机会，也是新故事、新龙头，现在每天都有新的概念，散户持仓多的票，再厉害的逻辑也没用，看看拓息就知道了。可以关注一下大位科技、群兴玩具、宁波建工、征和工业、泰豪科技。

总之如果这几个关注的点都低于预期的话就需要继续等待冰点的机会，只有杀到散户都崩溃了，才是真正的好机会，现在也只不过是猴市而已。

周五策略：早盘加仓飞龙股份，之后发现市场情绪不对，-4%把昨天低吸的全走了。永茂泰、天和磁材早盘拉高全部落袋，银轮股份杀的太快，也只能低位走了。-2%点火了永茂泰也是没能走出来。周五我已经反复提醒退潮的风险，能卖的都卖了，数次建议控制仓位，先保命为主，再寻找新的机会。

【月亮看盘】神一般助攻，回调力度会不会因此更大些

　　作者：月下横笛   发表日期：2025-3-2

▌本期周评目录

一、大盘数据：中小指数高位巨阴，权重指数抗涨也抗跌

二、板块数据：科技网络股收出迄今为止最大的一条阴线

三、后势预测：神一般助攻，回调力度会不会因此更大些

１、上期周评观点回顾

２、本轮中级组合行情或超级行情各大规模指数时间周期

３、２４年１０月８日３６７４点至今各大规模指数浪形

４、行情数据：这波反弹行情各大规模指数累计升幅对比

５、中线分析：最强势方案和保留的保守方案哪个更现实

６、短线分析：神一般助攻，回调力度会不会因此更大些

▌大盘数据：中小指数高位巨阴，权重指数抗涨也抗跌

　　本周（２５年２月２４～２８日）是２月最后一个交易周，上证指数冲高回落，最高周四（２５年２月２７日）３３８８点，再创２５年１月１３日３１４０点以来这波反弹行情新高，周五（２５年２月２８日）在某特殊人物神一般助攻之下，最低跌至３３１８点，最终收于３３２１点，刚好就是５周线３３２０点和６０天线３３２１点所在位置，总计下跌５８点，跌幅为１.７２％。

　　至此，上证指数２５年１月１３日３１４０点见底至今已２９个交易日，累计上升２４８点，最大升幅７.９０％。至于当前这段回调，累计下跌７０点，最大跌幅２.０７％，回吐了此前最大升幅的２８.２３％。

　　同期，我所统计的２５个规模指数强弱顺序为：科创５０、上证５０、上证指数、上证１８０、中证１００、沪深３００、科创综指、中证８００、国证Ａ指、中证１０００、深证综指、国证２０００、中小综指、中证５００、深证１００、深证５０、深证成指、平均股价、中小１００、科创２００、中证２０００、北证５０、创业板综、创业板指和创业板５０。这些指数全军尽墨，由跌１.４６％到５.０６％不等。四大期货指数强弱顺序为：上证５０ＩＨ、沪深３００ＩＦ、中证５００ＩＣ和中证１０００ＩＭ，依次跌１.２７％、１.５６％、２.０６％和２.５１％。

　　如此可见，原本持续强势的中小指数高位突现巨阴，权重指数则是既抗涨也抗跌。

　　至此，上证指数２５年２月以升７０点的３３２０点收盘，升幅为２.１６％，最高２月２７日３３８８点，最低２月５日３２２０点。

　　同期，我所统计的２５个规模指数强弱顺序为：北证５０、科创５０、科创综指、科创２００、中证２０００、平均股价、国证２０００、创业板综、中证１０００、中小综指、深证综指、创业板指、中小１００、中证５００、国证Ａ指、深证成指、创业板５０、中证１００、深证５０、深证１００、中证８００、上证指数、上证５０、沪深３００和上证１８０。这些指数全部飘红，由升２３.５３％到１.７８％不等。四大期货指数合约强弱顺序为：中证１０００ＩＭ、中证５００ＩＣ、上证５０ＩＨ和沪深３００ＩＦ，依次升６.９４％、４.８９％、２.４２％和２.１７％。

　　如此可见，２５年２月各大规模指数冰火两重天，中小指数超强，多数已经或者接近收复了此前全部失地，权重指数则超弱，基本上还在低位徘徊。

▌板块数据：科技网络股收出迄今为止最大的一条阴线

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　１、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤、化工和汽车类等“后抱团股”板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０、深证１００、深证成指、沪深３００、创业板５０、创业板指、中小１００和科创５０等指数均有一定的关联度。

　　第一集团９个板块本周３升６跌，平均跌０.６８％，远强于同期跌１.７２％的上证指数，强弱顺序为：食品饮料升２.３７％，酿酒升１.６６％，化纤升１.００％，化工跌０.５４％，家用电器跌０.７３％，农林牧渔跌１.０７％，医药跌１.９４，汽车类跌３.００％，医疗保健跌３.８４％。

　　这９个板块２５年２月８升１跌，平均升３.８７％，远强于同期升２.１６％的上证指数，强弱顺序为：医疗保健升８.４９％，汽车类升７.１０％，酿酒升５.３５％，化纤升４.８１％，化工升４.２３％，医药升２.５７％，食品饮料升１.５１％，家用电器升１.０８％，农林牧渔跌０.３４％。

　　２、第二集团：银行、保险等“前抱团股”以及证券、房地产等大金融概念板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等超级权重指数关联度最大。

　　第二集团４个板块本周１升３跌，平均跌０.９３％，弱于同期跌１.７２％的上证指数，强弱顺序为：房地产升１.９５％，银行跌０.５０％，保险跌２.５４％，证券跌２.６１％。

　　这４个板块２５年２月２升２跌，平均升０.９７％，远弱于同期升２.１６％的上证指数，强弱顺序为：房地产升５.２０％，证券升２.６７％，银行跌０.５５％，保险跌３.４５％。

　　３、第三集团：包括有色、石油、煤炭、钢铁、电力、交通设施、仓储物流、建筑、运输服务、电信运营和船舶等传统行业蓝筹板块，与“中字头”板块指数及上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等超级权重指数有较大关联度，原本属于“非抱团股”，这几年逐渐转为“抱团股”。

　　第三集团１１个板块本周３升８跌，平均跌１.１５％，弱于同期跌１.７２％的上证指数，强弱顺序为：钢铁升３.７３％，建筑升１.１１％，交通设施升０.７６％，运输服务跌０.２７％，仓储物流跌０.３７％，煤炭跌０.７０％，石油跌１.１１％，电力跌１.４９％，有色跌２.２４％，船舶跌２.８６％，电信运营跌９.１８％。

　　这１１个板块２５年２月４升７跌，平均跌０.２６％，远弱于同期升２.１６％的上证指数，强弱顺序为：电信运营升１１.３５％，钢铁升７.３４％，仓储物流升２.７９％，建筑升２.４６％，有色跌０.９７％，交通设施跌１.３２％，电力跌１.７０％，运输服务跌３.１２％，石油跌４.２０％，船舶跌６.４６％，煤炭跌９.０７％。

　　４、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，广泛分布于互联网、软件服务、ＩＴ设备、元器件、通信设备、电器仪表、传媒娱乐、文教休闲、纺织服饰、商贸代理、商业连锁、酒店餐饮、广告包装、公共交通、水务、供气供热、建材、矿物制品、环境保护和工业机械等众多板块之中，鱼虫混杂，良莠不齐，与国证２０００、中证１０００、中证２０００、中证５００、深证综指、中小综指、创业板综、科创综指和北证５０等９个中小指数以及平均股价的关系最密切，属于“非抱团股”。

　　这１０个较能反映大多数中小股状态的中小指数本周全部下跌，平均跌３.４４％，远弱于同期跌１.７２％的上证指数，强弱顺序为：科创综指跌２.３８％，中证１０００跌２.７７％，深证综指跌３.０４％，国证２０００跌３.１２％，中小综指跌３.１５％，中证５００跌３.２６％，平均股价跌３.７５％，中证２０００跌４.１６％，北证５０跌４.３２％，创业板综跌４.４６％。

　　如此可见，本周各大板块群体强弱顺序为第一集团、第二集团、第三集团和第四集团。上证指数２５年１月１３日３１４０点以来这波反弹行情一直保持强势的第四集团科技网络中小股周五（２５年２月２８日）收出迄今为止最大的一条阴线，极有可能宣告其已经正式进入这波反弹行情的顶部构筑期，原本总体升幅就极其有限的大盘蓝筹股相对稳健。

　　这１０个中小指数２５年２月全部上升，平均升９.３４％，远远抛离同期升２.１６％的上证指数，强弱顺序为：北证５０升２３.５３％，科创综指升１１.０８％，中证２０００升９.４７％，平均股价升８.７５％，国证２０００升８.３５％，创业板综升７.９８％，中证１０００升７.２６％，中小综指升６.１２％，深证综指升５.９７％，中证５００升４.８４％。

　　如此可见，２５年２月各大板块群体强弱顺序为第四集团、第一集团、第二集团和第三集团。除了极少数板块群体以外，第三集团传统行业蓝筹股整体依然落后。

▌后势预测：神一般助攻，回调力度会不会因此更大些

　　本期周评共计１０２００字和２７副图，此后５８００字和１６副图为付费内容，旨在分析上证指数２５年１月１３日３１４０点以来这段反弹的性质及其总的持续时间和上升目标，以及未来一、两周短线走势等问题，另外还分析了超强的中小指数和超弱的权重指数当前究竟是处于什么方位，主要包括以下６点内容：

１、上期周评观点回顾；

２、本轮中级组合行情或超级行情各大规模指数时间周期；

３、２４年１０月８日３６７４点至今各大规模指数浪形；

４、行情数据：这波反弹行情各大规模指数累计升幅对比；

５、中线分析：最强势方案和保留的保守方案哪个更现实；

６、短线分析：神一般助攻，回调力度会不会因此更大些。

先锋电子

公司战略布局及规划                                                                                 先锋电子公司坚持稳固主营业务+产业链并购的同时，布局物联网底层硬科技+高端精密制造领域。未来实现以“智慧燃气”为核心的产业链整合与“底层硬科技+高端精密制造”的第二产业双发展。围绕主营产业链上下游，公司于2019年投资福建哈德仪表有限公司、于2019年投资并控股浙江米特计量有限公司、于2022年投资并控股宁波赛琳仪表有限公司，优化产品结构，丰富公司产品线；于2019年投资大数据公司“浙江信网真科技股份有限公司”，以先锋电子为主导，结合信网真拥有的软件科技优势，为全国燃气运营商提供基于云计算、大数据、信息安全、物联网科技相融合的智慧、、高效的一揽子解决方案。                                                                                国家十四五规划和2035年远景目标建议中提到，在高端装备制造等重点领域和关键环节部署一批重大科技攻关项目，努力攻克一批关键核心技术、“卡脖子”技术，加快关键零部件国产化替代。 公司于2019年投资智驰华芯(无锡)传感科技有限公司，该公司毫米波雷达、MEMS超声波传感器等系列化产品广泛用于长三角、珠三角、成渝经济圈、长江流域、京津翼和新疆等区域的智慧水利、灌区信息化和城市管网排水系统信息化的应用，与浙江水文、浙大中控、江苏太湖云、奥特美克、中铁水利等多家企业均保持良好的合作关系；于2021年投资杭州铁美众联科技有限公司，其高功率密度、高效率的轴向磁通电机、一体化伺服电机、伺服驱动器等电动系统解决方案已获得机器人行业多家客户的测试与应用。  公司将持续寻找具有核心技术、自主知识产权的优质企业进行投资布局，向高端制造领域延伸。最终形成合力，为上市公司产业升级做出贡献，将公司打造成拥有核心技术竞争力、产品应用领域更加宽广的高科技企业。