震裕科技：利润大增400%，汽车、人形机器人“新秀”

打好地基，才能筑起高楼大厦！
对于产业链较为庞杂的制造业来说，精密零部件起到了“打地基”的作用，毕竟零部件的品质决定了产品的基础性能。
而对于新能源汽车行业，电机铁芯作为关键零部件正发挥着越来越重要的作用。
电机铁芯（包括定子、转子铁芯）是电机的一个重要精密零部件，成本占到电机零部件的30%，主要起到减少电磁损耗、提高电机效率的作用。 
随着新能源汽车销量的提升、双电机车型的兴起，预计2020-2025年，国内新能源汽车用电机规模将从74.64亿元增长至379.03亿元，继而带动电机铁芯需求的快速提升。
目前，国内已经涌现出不少电机铁芯制造企业，如震裕科技、信质集团、隆盛科技、通达动力等。
其中，震裕科技脱颖而出，成为该领域中业绩增长最快的企业。
根据2024年业绩预告，公司预计全年实现归母净利润2.2-2.8亿元，同比增长414%-555%，利润增速明显高于隆盛科技、信质集团。 
而震裕科技能够脱颖而出的关键，在于技术领先、生产高效两大优势。
1、掌握尖端技术，建立较高技术壁垒
如今，新能源汽车为了创造更高性能，其电机转速有了显著提高，但传统生产工艺受限，点胶技术应运而生。
采用胶水粘接方式可有效提高铁芯的紧固强度，并减少能耗浪费，提高电机效率。
不过由于生产难度大，该项技术主要被海外厂商所垄断，国内厂商只有震裕科技和隆盛科技获得了技术授权，并具备量产能力，目前震裕科技的粘胶铁芯渗透率接近10%。

所以在国内厂商中，震裕科技就建立了较高的技术壁垒，能更好匹配最新的客户需求。
目前，公司为比亚迪、小米、鸿蒙智行、理想等知名车企批量供货电机铁芯产品。
2、布局上游模具生产，为铁芯生产提供辅助
电机铁芯产品要想升级换代，与模具的改进与提升有直接关系。
与友商隆盛科技不同的是，震裕科技拥有中高端电机铁芯模具的生产能力，且模具精度达到了国际先进水平，明显优于行业标准。 
通过布局模具业务，公司能更好把控铁芯生产的精度、稳定性等要求，并且帮助铁芯产品实现快速迭代升级。
3、建立自动化产线，提升生产效率
2024年前三季度，受原材料降价的影响，公司电机铁芯产品单价有所下调，导致出货量虽然同比增长超30%，但营收同比减少了近10%。
为了降低对利润的不利影响，公司加强了自动化产线的建设。生产人数减少超千人，人工成本下降30%，制造费用下降20%以上，公司利润率得以提升。
2024年前三季度，震裕科技毛利率达13.16%，同比增长1.08个百分点，毛利率水平仅次于同行业的隆盛科技。 
有了技术及生产上的坚实基础，震裕科技有实力将业务布局到更为尖端的低空飞行器及人形机器人领域。
目前，借助汽车电机铁芯生产技术，公司已布局低空飞行器驱动电机铁芯产品，并与小鹏飞行汽车达成合作，相关产品正处于小批量送样阶段。

而在人形机器人领域，震裕科技则凭借自身精密零部件技术的支持，成为“新秀”。
2024年10月，公司发布公告称将建立全资子公司，正式进军人形机器人领域。
虽说是“新秀”，但震裕科技相关产品的进展可不慢。
2024年，公司建成一条行星滚柱丝杠半自动产线，日产能达50套，预计第二条半自动量产线将于2025年一季度投入使用。公司的行星滚柱丝杠产品进入多家机器人本体厂送样、小批量试制阶段。
要知道，目前国内的行星滚柱丝杠厂商大多处于送样阶段，也就北特科技、贝斯特、双林股份的产能准备较为充足，所以震裕科技作为“新秀”在行业里仍有望占据一席之地。
再者，从行业自身发展来看，随着人形机器人需求的增长，行星滚柱丝杠的市场规模有望达136.1亿元，2023-2035年行业规模年复合增速达10%，震裕科技有望因行业规模增长而受益。 
此外，行星滚柱丝杠还存在不小的国产替代空间。2023年，国内本土行星滚柱丝杠厂商的市占率仅为20%，随着技术进步，后续所占份额有望提升。
不过，震裕科技要想在行星滚柱丝杠领域取得长足发展，还需要充足的资金支持。
以特斯拉人形机器人Optimus为例，经量产后单个人形机器人的单位成本有望达14万元。其中，行星滚柱丝杠的价值量占比为15%，即2.1万元/台，价值量要比其他零部件高出不少。
这就给震裕科技带来了不小的生产成本压力。
2023年，震裕科技的投资现金流净额为-10.09亿元，其中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达7.04亿元，这意味着公司需要大量资金来投入产线建设。 
但公司的经营现金流净额却难以支撑投资活动。2023年，震裕科技经营活动现金流净额为-5.58亿元，这表明公司的利润转化存在问题。
自2022年以来，公司的应收账款及票据同比增速远高于营收同比增速，净现比小于100%，利润转化能力还需提高。 
若公司后续能加强对应收账款的管理，增强自身造血能力，便有望为人形机器人业务的发展提供更大的资金支持。
总结一下，凭借技术及产业链优势，震裕科技的电机铁芯产品在新能源汽车领域有了较快发展；同时涉足人形机器人领域，打造公司新的增长曲线，未来有望实现多元化发展。

以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。（飞鲸投研）

股市新年大吉！喜事连连

新年伊始，股市三件喜事，给大多数股民带来了大红包。

咱慢慢说，一件件的说。

先说第一件喜事：

新股暂停发了，有心的股友，一定可以从各个渠道找新股发行。

有个现象，找不到最新的新股发行的信息了。

是有什么新股发行改革？

还是什么？不得而知。

反正对市场是绝对的好！

就像受伤流血，先止血必定好得快。

第二件喜事：

实实在在的资金进来了，

从最近四个交易日的资金量变化，就可以看出端倪。

年前最后一天，成交额是11178亿；

节后第一天，成交额是12895亿；

节后第二天，成交额是15353亿；

今天，成交额是19602亿。

这是实实在在的发钱啊！

珍惜吧！感恩吧！

当然了，接下来，还是要看持续性。

只要能保持，必然行情会持续。

第三件喜事：

这件喜事，更具有意义，

具有划时代意义，对股市有绝对的正面作用。

就是华大基因2025年度股东回馈活动。

有兴趣的股友，可以去查公告。

这件事，彻底影响观念，真正让股东感受到是股东。

这是多年来没有的。

这多年，中小股东，即使是去现场开会，都受到冷落。

大股东根本不待见中小股东。

华大基因开了个好头，表率作用。

会不会其它上市公司都效仿？

形成一股风，一股正气，让股东回归股东地位？

咱做多家上市公司的股东，

吃的，用的，玩的等等，多方位服务，必将迎来一片繁荣。

拭目以待。

花荣私人操盘日志

【花荣私人操盘日志（周1、3、5公开，周2、4真爱粉可读）】1、今日情况：平衡市。2、趋势感觉：平衡市；3、短线操作计划：小仓位游击。4、最新建仓股战法备忘：小特子，超跌战法。5、当前持仓（原持仓未继续记录就代表已卖出）：小恒子（今天尾市买进），小特子（今天尾市买进）。6、市场操作机会评分：7分（7分是及格分）。7、稳健账户持仓情况：6.7分。8、持仓打分说明：9.5分四分之三仓，8.5分半仓，7.5分四分之一仓，6.5分以下空仓，5分以下做空，小数点后面的数字代表仓位趋势变化。9、警钟长鸣：智慧之书的第一章和最后一章，都写的是“天下没有白吃的午餐”。别指望看别人自己不努力就能赚钱。10、股市加油站：一天，年轻人看见老大爷在河对岸农田里种着什么，大声喊：“您在种什么呢？” 老大爷沉默了一会儿说：“你游过河来，我告诉你！” 年轻人游了过去，老大爷在他耳边低声说道：“我在种豌豆呢。” “那为什么您非得让我游过河呢？” “那样麻雀会听见，会把豌豆都吃光的！”。11、免责声明：该文章是私人操盘日志，不是观点和个股推荐，博主是短线操作风格，持股随时（包括第二天）可能卖出，我持股时间通常不超过一个星期，大盘不好时亏损总市值5%时无条件止损，另外水平一般经常失误（弱市更容易失误）。新股民和没有读过《青蚨股易》《万修成魔》《千炼成妖》《百战成精》《操盘手1》《操盘手2》《操盘手3》七大名著（当当网、京东商城、新华书店有售）的读者尤其不能模仿这个微博操作。

中控技术：在“AI+机器人”领域的布局成果不断，持股38.8%的人形机器人公司

近期，中控技术参与建设的广东石化智能工厂成功通过了国家智能制造能力成熟度模型（CMMM）四级评估认证，这是国内制造企业的最高等级认证，标志着广东石化在智能制造领域的领先地位。

其中，中控技术以“1+2+N”智能工厂新架构为支撑，采用智能运行管理与控制系统(OMC)，帮助广东石化在实现智能工厂的少人化、无人化运行上迈出关键一步。

 国信计算机观点：

1）公司携手广东石化共建“1+2+N”智能工厂，且广东石化获评CMMM 四级认证在工业智能化领域具有标杆性意义，充分证明公司在智能制造的领军地位，以及下游工业智能转型的持续需求；

2）在“1+2+N”智能工厂新架构基础上，公司在 2024 年开始推动 PlantMembership 会员订阅制转型，工业软件订阅制在降低软件使用门槛的同时，也逐步提升企业用户粘性，公司商业模式将持续优化；

3）公司发布 Plantbot 机器人解决方案，持续斩获沙特阿美总部智能机器人订单，同时重要参股子公司发布人形机器人“领航者 2 号 NAVIAI”，持续加大“AI+机器人”生态布局。

4）一些列工业智能软硬件生态布局验证公司迈上新成长台阶，维持盈利预测，预计公司 2024-2026 年营业收入为98.01/114.58/135.24亿元，归母净利润 11.99/14.36/17.40 亿元，对应当前 PE 为 33/27/23 倍。维持“优于大市”评级。

评论： 

中控技术与广东石化共建“1+2+N”智能工厂，广东石化获评 CMMM 四级认证广东石化项目意义重大。广东石化项目是中国石油集团一次性投资最大的炼化项目，广东石化项目建设达到预计生产 2000 万吨/年炼油、120 万吨/年乙烯、260 万吨/年芳烃、60 万吨/年ABS 的庞大规模，并将配套建设动力中心、储运、30 万吨原油码头和 10 万吨产品码头。该项目对于我国炼化行业的高质量发展具有重要意义，实现了 CMMM 四级评估认证，标志着广东石化在智能制造领域的领先水平和杰出能力得到权威认可。广东石化向全面建成绿色、智能、效益型世界一流炼化企业目标持续发力，目前已累计加工原油突破 3000 万吨，正成为粤东乃至华南地区重要的成品油和化工产品供应基地。中控技术深度融合智能制造能力，“1+2+N”智能工厂再立典型标杆。中控技术作为工业智能化领域的龙头企业，在自动化控制系统和工业软件方面拥有深厚的技术积累。

公司通过提供“1+2+N”智能工厂架构，为广东石化量身打造了“工厂操作系统+工业 APP”技术架构，为其构建统一的数字底座，打通工厂业务数据和生产数据，帮助企业实现数据驱动的决策和协同优化。同时采用智能运行管理与控制系统(OMC)，确保控制系统与各类工业软件无缝集成，工业数据与应用充分融合，为广东石化项目各专业人员赋能，实现控制、优化、管理一体化。 该项目刷新石化产业核心控制系统国产化的多项纪录。中控在该项目实现了核心控制系统的全面国产化，包括 17 万余 I/O 点、2165 面机柜、1210 个控制台、277 对控制器、13924 块I/O 卡件以及178 台服务器等，实现了工业装置的高效安全自主运行，构建了生产管控协同、智能运行的全新模式，达成了装置有效自控率接近 100%、操作频次降低 95%以上、日报警平均数量减少 80%、操作频次下降95%、装置平稳率达99%的价值目标。

基于公司30 年行业经验积累，以及 3 万家海内外客户需求洞察，公司于今年 9 月发布 Plantbot 机器人解决方案，打造机器人产品及软硬件平台，以解决流程工业中多种复杂问题。该解决方案实现三大技术创新：基于多机器人复杂任务的多机协同控制平台、基于 AI 技术实现多传感器数据融合与建模、覆盖“PA+BA”的全域综合调度管理与决策功能。Plantbot 机器人解决方案帮助企业从多维度实现了基于“AI+机器人”技术的智能化工厂运维。目前该方案已在氯碱电解槽巡检、皮带通廊、化工厂电力间、成品包装、厂内物流、仓储自动化等多个细分领域落地应用。在 24 年年初，公司获得沙特阿美 Central Warehouse 的AMR 智能机器人项目大单，这是继公司与沙特阿美在智能巡检机器人 Aramcobot 达成合作后，双方在机器人领域的又一次紧密合作。机器人作为公司重要创新业务之一，全球顶级客户的持续高度认可将助力其快速发展。

重要参股子公司推出人形机器人，已具备多种应用场景。中控技术作为单一最大股东投资入股浙江人形机器人创新中心有限公司，今年已经推出了两代人形机器人整机产品：“领航者1 号”和“领航者2 号NAVIAI”。在上半年发布 1 号后，快速迭代研发推出的“NAVIAI”无论在外观上还是技术细节上都有新变化和新突破。“领航者 2 号 NAVIAI”身高、体重由之前领航者 1 号的 1.5 米、50 千克分别提高到1.65 米、60 千克，AI算力达到 275Tops，即拥有每秒 275 万亿次的运算能力。透过产品参数可以看到，通过高精度轻量化仿人，NAVIAI 单臂负载达 5 公斤，负载自重比>0.75，操作精度≤0.1mm，其中多自由度灵巧手有15 个手指关节，6 个主动自由度，指尖力 10N，单手重量 600g，关节速度 150 度/秒。“领航者2 号NAVIAI”还能够适应多种地面，达到拟人化全身协调运动，最快速度≥6km/h，支持支持物品搬运、物品抓放、伺服插孔等作业能力，可持续作业 2 个小时。

目前“领航者 2 号 NAVIAI”在高精装配、安防巡逻、智能陪伴等多领域的应用场景，相比 1 号进步显著。 公司持续加大“AI+机器人”生态布局。公司积极孵化机器人产业，构建人形机器人及其衍生智能机器人、核心关键零部件的产业生态，通过技术创新和产业合作，推动人形机器人技术在工业、港口、航天等领域的应用。此次“领航者 2 号 NAVIAI”的推出将显著加速人形机器人的落地应用，释放巨大市场价值。

目前中控技术在“AI+机器人”领域的布局成果不断，成功获得了中海油、华谊集团、沙特阿美等全球高端用户的订单。机器人已经成为公司工业智能化布局的重要一环，将赋能全球流程工业开启智能化新纪元。

下周初回踩就是上车机会

   今日大盘继续放量上行，早盘深沪股指双双小幅低开，随后快速拉起，并开始强势震荡上行，轻松站上3300点。午后，大盘维持强势震荡上行的态势，最高摸至3324.43点后快速回落，获利盘纷纷回吐，尾盘翘尾，强行收在3300点上方。DeepSeeka概念、云服务、智普AI、光伏设备、算力、信创、电池等板块涨幅居前。截止收盘，沪指涨33.01点，报收3303.67点，深指涨182.37点，报收10576点，创业板涨53.60点，报收2174.35点。

    观察今天的盘面，成交量较上个交易日放大了4249亿，两市成交19602亿。从两市的涨幅榜看，DeepSeeka概念继续疯狂表现，领涨市场，浪潮信息、神州数码、美格智能、万顺新材、用友网络、杭钢股份、每日互动等相关股轮番大涨。受欧洲组件价格上涨以及企业对光伏设备采购需求可能增加的刺激，光伏设备迎来上涨，艾能聚、聚合材料、海泰新能、双良节能等冲板。另外，BC电池、体育、智普Al、算力、英伟达、云计算、乘用车、黑色家电等板块都有不错的表现。除银行少数板块表现低迷外，其他板块都是飘红的。总体来说，两市个股呈普涨态势，4169家个股上涨，1088家个股下跌，市场赚钱效应较好。

     从技术上看，三大指数集体大涨，沪指涨1.01%，深指涨1.75%，创业板涨2.53%。在赚钱效应提振的背景下，前期看空的资金开始蜂拥进场抢筹。2025年开门黑的假摔，着实让投资者心里一阵悲凉，一阳改三观，二阳改信仰，连续两天的中阳，不少投资者开始无脑追买，下午的冲高回落又把追买的套住了，这就是A股的尿性，冲动必挨打。目前大盘的压力在60线，盘中一摸到60日线就遭遇获利盘的回吐，说明这个压力还蛮大的，需要来回夯实蓄势后，再需求向上突破。还是那句话，这里不管怎么折腾，都阻挡不了大盘向上突破的诉求，回落无须紧张，下周初只要回落，就是逢低加仓的机会，一年一度的春季行情即将打响，3400点很快就会亲吻，把握好操作节奏。

拓斯达

公司坚持"让工业制造更美好"的企业使命，深度研发控制器、伺服驱动、视觉系统三大底层技术，不断打磨以工业机器人、注塑机、数控机床为核心的智能装备，打造以核心技术驱动的智能硬件平台，为制造企业提供智能制造工厂整体解决方案。        

公司在国内已累计服务超15000家客户，包括宁德时代、亿纬锂能、新能德、欣旺达、珠海冠宇、蜂巢能源、伯恩光学、立讯精密 捷普绿点、富士康、比亚迪、长城汽车等知名企业。                      2021年，自制机器人本体在公司系统集成应用占比45.78%（以台数计算），同比2020年的39.1%增加6.68个百分点。随着自制机器 人工艺及技术的成熟，逐步扩大在新能源及光电行业自动化订单中的应用比例。                                            

      

2022年，公司预计将推出注塑机TS系列新品，目前处于研发打样阶段。该系列机器节能高效，稳定耐用，具有高性价比，主要用于3C、家电、包装、玩具、建材、日用品等行业的塑料制品生产；数控机床新品HMU140P卧式头台分离式五轴联动加工中心，主要应用于航空发动机钛合金及高温合金加工主要应用于精密模具、航空航天钛合金及高温合金结构件、高精度通用机械零部件加工等领域；TCH100卧式加工中心是一款针对重型切削的中大型卧式加工中心，适合针对箱体类零件的多面深孔加工。

国盛计算机：应用全面爆发，硬件先行（重点个股）

大模型不断进化、应用全面爆发。1)国内来看，2024年底豆包全面铺开、2025年初 Deepseek大幅降本;全球来看，OpenAl、Google等新模型层出不穷，AIGC底层大模型正在快速迭代。2)同时，Deepseek的开源也释放了生态扩张的信号，AI的商业价值有望向应用层进一步让渡。从使用成本、工具成熟度、客户 Knowhow等方面来看，应用端2025年边际变化亮眼，有望加速落地。

DeepSeek服务器繁忙暂停API充值、继续推动算力整体需求。根据《科创板日报》，DeepSeek暂停API服务充值，官方声明称，“当前服务器资源紧张，为避免对您造成业务影响，我们已暂停API服务充值，存量充值金额可继续调用”。我们认为，DeepSeek将继续推动算力市场的整体需求，硬件长期来看依旧将继续指数级增长。同时，DeepSeek对边缘侧的拉动也显而易见，云端先进模型的价格降低，使得AI应用、 AI硬件的使用和开发运营成本降低，这将促进AI硬件的放量。

国产算力相继完成适配、DeepSeek拉动效应显著。多家算力产业链企业宣布与DeepSeek模型完成适配:中国电信天翼云其自主研发的“息壤”一体化智算平台完成国产算力,与DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度适配优化;燧原科技在多地智算中心完成DeepSeek全量推理服务部署;优刻得基于壁仞科技芯片开展了包括R1在内的DeepSeek全系列模型适配工作，支持全球开发者云端体验DeepSeek全系列模型服务。目前，华为云、腾讯云、阿里云、百度云等厂商均陆续在其云服务平台上线了DeepSeek的大模型，昇腾、沐曦、海光信息、摩尔线程、天数智芯等AI芯片厂商也均适配DeepSeek，对于国内算力产业链的拉动效应已经显现。

基座模型迭代、应用处于从0到1的爆发期、推理需求有望迎来爆发、利好国产芯片及国内算力厂商。

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算力端: 中科曙光、浪潮信息、寒武纪、海光信息、紫光股份、软通动力、神州数码、云天励飞、优刻得、华懋科技、弘信电子、云赛智联、拓息、青云科技、首都在线、顺网科技等。

风险提示:技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。

市场进入普涨阶段

在科技牛带动下，今天市场继续放量普涨。盘中走势看，虽有回调，但最后V了上来，显示买入动力依旧强劲。

向后看，随着赚钱效应持续积累，市场情绪有望稳步抬升，吸引场外资金入市，继而形成“赚钱效应-场外资金流入”的正反馈。

今天两市成交突破1.9万亿元，创去年12月中旬以来的新高，显示场外资金已开始快速流入，继续看好后续行情。

本轮行情，DeepSeek无疑是核心催化剂。春节以来短短三个交易日（2月5日-7日），万得DeepSeek指数涨幅已高达27.48%，今天DeepSeek指数大涨5.49%，势头依旧很猛。

科技板块的大涨，带动了增量资金入市，市场开始出现普涨行情。

截至收盘，主要宽基指数均录得上涨，其中，创业板指和深证成指涨幅靠前，分别上涨2.53%和1.75%；红利指数涨幅靠后，中证红利上涨0.67%。

行业层面，31个一级行业里，仅银行板块逆势收跌0.32%；计算机（4.45%）、综合、电力设备、钢铁、房地产、汽车、通信等涨幅靠前，均超过2个百分点。

上涨板块开始从纯粹的科技板块向其他行业扩散，表明随着风险偏好改善，增量资金开始流入，更多行业开始受益。

以近五日涨跌幅来看，计算机、传媒分别上涨15.976%和10.1%，涨幅靠前；食品饮料、银行分别下跌0.69%和0.49%，表现垫底。

再次表明，本轮行情具有典型的结构性特征，以TMT为代表的科技板块为领涨主线；与此同时，赚钱效应开始扩散，市场正进入普涨阶段。

本轮行情，肇始于DeepSeek引发的中美AI差距缩小和全球AI应用即将爆发的宏大叙事。站在长期视角看，只要宏大叙事没有被证伪，中国科技类资产将经历一次估值重估，并带动整个A股估值的抬升。

真正的风险，是叙事本身被证伪，或市场短期过度交易，引发资金面的负反馈。当前看，这两件事都还没有发生，继续看好科技牛行情的空间和持续性，不必着急下车。

与此同时，红利板块持续调整后，中证红利指数已来到924行情以来的低位，再次具备中期持有价值。在中长期资金入市的支撑下，逢低买入红利板块，仍是不错的选择。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅1.43%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为1.41%、1.3%、1.5%、1.53%和1.52%。大小盘风格趋于均衡。

行业层面，计算机（3.21%）、综合（2.96%）、电力设备、钢铁、房地产、汽车、通信等涨幅靠前，均超过2个百分点；银行（-0.32%）、公用事业（0.39%）、农林牧渔、社会服务等涨幅靠后。

今日两市成交金额19602亿元，较上一交易日放量4249亿元。

杨德龙：2025年是人形机器人量产元年

本周是节后开盘的首周，虽然大盘没有实现首日开盘红，但全周出现了极大幅度的反弹。在人形机器人板块大幅上涨的带动下，科技股表现非常突出。DeepSeek的横空出世冲击了全球科技股。美股中以英伟达为代表的科技股由于涨幅过大，出现了一定的估值泡沫。DeepSeek的出现又打破了美股芯片股的投资逻辑，导致美股科技股出现了大幅下跌。而与之相反，A股和港股的科技股则出现了大幅上涨。春节长假之后，港股的恒生科技指数大幅回升，而A股的人形机器人板块延续了节前的强势走势，继续上攻。

人形机器人是AI最好的应用之一。之前我多次讲过这个投资逻辑：在芯片半导体方面，特别是高端芯片方面，受到美国卡脖子的影响，我们可能会有一定的劣势；在AI大模型方面，美国也走在了前面，但我们可能会通过DeepSeek等优质模型实现弯道超车。在应用方面，我们有巨大的优势，因为我们拥有世界上最多的人口、最大的消费市场。就像当年互联网不是在我国产生，但我们很快拥有世界上最多的网民，将互联网和消费相结合，产生了一批伟大的公司，这些互联网巨头改变了我们工作和生活的方式。

前海开源沪港深聚瑞基金四季报已经披露，重点布局的就是恒生科技指数的一些互联网巨头，过去一年表现突出。现在AI出现了，AI和消费结合最好的形式就是机器人。连芒格在生前都曾说过，他到比亚迪企业参观，看到了很多工业机器人自动化程度比较高，这就是中国高端制造的优势。现在从工业机器人到人形机器人，从工厂到家庭，是未来的一个发展方向。去年年底我就给大家讲了人形机器人等AI板块的投资逻辑，现在已经得到了验证。

前海开源在前瞻性布局上一直具有比较大的特色，就像2021年前海开源提前布局了新能源板块，两只持仓新能源的基金产品在当年业绩排名靠前。然后在2016年人民币贬值的背景下，前海开源基金布局了业内首支黄金股基金——前海开源金银珠宝混合基金。2019年前海开源基金又布局了业内首支主动型中药基金——前海开源中药。这些前瞻性的布局给相关的基金持有人创造了比较好的回报。

很多人说今年是人形机器人爆发元年，特斯拉机器人产品迭代迅速，有望给全球机器人市场带来鲶鱼效应，激发人形机器人玩家的火力。在车端与机器人端零部件共同性较高的前提下，叠加大厂入局，加上技术迭代、政策催化的加持，人形机器人发展有望持续推进，2025年有望成为量产元年。与当年新能源汽车相比，机器人产业链的广度和深度可能更为丰富和庞杂，但投资的难度也更高，波动性可能也比较大。但华尔街有一句名言：“模糊的正确大于精确的错误。”抓住国内机器人蓬勃发展的机遇，特别是在春晚上宇树科技的机器人跳起了秧歌，让我们看到了中国高端制造的巨大优势，具有明显的特征。

黄仁勋最近多次预告英伟达在通用人形机器人关键技术上“近在眼前”，今年上半年预计将推出Jetson Thor，这是新一代用于人形机器人的紧凑型计算机。全球主要的大型科技玩家纷纷涌入机器人板块，无疑是一个重要的信号，这也是一个机遇。大胆预计A股的人形机器人板块可能是今年全年的一个投资主题。

回到大盘，当前市场经过一段时间调整之后正在酝酿第二波上攻。在去年9月24日政策转向之后，市场出现了第一波放量暴涨，市场趋势一旦形成，短期内不会出现趋势改变。2025年有望酝酿牛市的第二波、第三波行情，春节之后已经悄然启动。本周新能源汽车板块突然爆发，某新能源汽车龙头股在周四冲击涨停，激发了新能源汽车板块的投资热情。新能源汽车经过三年的调整之后也逐步开始出现趋势性上涨。前海开源清洁能源基金重点布局的就是新能源汽车、锂电池、光伏等行业的龙头股，可能会迎来较好的反转机会。整体来看，现在大盘正处于第二波上涨行情的初期，建议投资者坚定信心，保持耐心，一方面抓住人形机器人板块的机会，另一方面抓住新能源汽车、清洁能源基金等方面的机会，打一个漂亮的翻身仗。

2025年的市场投资机会有望增多，政策力度还会不断加大，投资信心会逐步恢复，这将吸引居民储蓄向资本市场大转移，从而给资本市场带来更多的增量资金。以往居民储蓄大转移的方向主要是楼市，但楼市现在的调控目标是止跌回稳，很难产生大的赚钱效应，这样的话居民储蓄转移的方向就会逐步转向资本市场。在春节前，多个部门联合印发了支持中长期资金入市的举措，这些都是非常重要的政策利好，有利于推动本轮行情不断走向深化。2025年的行情有望延续牛市走势，可能会超出很多人的预期。

2月7日复盘策略：2万亿成交却不见百股涨停，市场见顶还是抄底良机？

今天行情其实是很好的，不过下午就出现了分歧，特别是跳水的时候，如果不是尾盘指数回升，今天这根长上影有90%的概率是市场见顶了。为什么这样说？还是我的两个条件，成交量和涨停板。成交量方面，今天早上明显放量，当然是及格了，但涨停板自此至终并没有100家，如果说昨天1.5万亿能出现百股涨停，今天2万亿的成交量，出现百股涨停并不难，但问题是今天下午指数跳水了，导致盘中直接就恐慌了，看涨条件不满足的情况下，我们就必须谨慎起来，特别是下午的跳水，是主力离场的信号吗？

由于前期成交量一直不温不火低于1.5万亿，昨天是第一次到达，因此，昨天可以看作是新增资金进场的信号，今天市场跳水的时间刚好是成交量到达1.5万亿后，说明昨天进场的资金就是一日游性质。尾盘多出来的近5千亿的资金，才是影响行情的最关键因素，如果尾盘是单边下行，就像一开始说的，就是市场见顶了。但尾盘市场是回升，指数全天均以上涨为主，再结合前期市场的低迷，其实不能排除是空中加油的信号，毕竟节前都没跑的筹码，他们是不怕上涨的，他们唯一害怕的是上涨节奏变慢后的回调，这种担心往往会在今天这样的跳水中出现。今天的抛压，在昨天收盘的角度看就是获利的，今天进场的资金，如果连这样的波动都接受不了，那后面就不可能会有行情，行情就是这么简单。

再看热点方面，今天虽然还是科技挂帅，但力度是不足的，代表做多资金的犹豫，是行情的分水岭，虽然成交量是2万亿，但就是不符合看涨条件，我会认为市场出现了风险，在还没有开启行情的时候，就应该观望，等待下周一市场信号落实了再说。要看涨市场，还是缓一缓，看清楚方向再出击，往往比盲目进场效益要高一些。

中线策略分析：
今天下午市场跳水，不少人很担心是空心卖盘力量在增强，从数据看，今天卖盘力量的确强了，但与前期动侧400+的平均值看，其实没有多大变化，还是两位数的水平，在2025年来已经是第二低的存在（第一低是昨天），买盘力量自然是低了，但也有1500+，比上不足比下有余，如果说像昨天这样，明显是比不上的，但要注意今天是2万亿成交，比不上昨天本身就存在问题，而1000+的买盘力量在10月时也只是极弱震荡市，算不上一般震荡市，因此今天的数据是有很大问题的！不过有一点暂时还是好的，没有发现大幅下跌的个股，但如果下周依然没有新增资金，抛压应该会加大，这样就是一日游行情必跑情节，如果并不是出现一日游，我会认为行情比预期强，是走好的表现。

【一般震荡市数值参考是200-550区间，强结构震荡市数值参考是400-1000区间，评分是+2至-2】

热点分析：

昨天的分析没错，无论是DEEPSEEK和机器人，在行情刚刚启动时一下子就20+、30+的涨停，市场暂时是接受不了的，特别是今天下午的跳水，那就一个恐慌，不少人直接就是挂低价跑路的。就像钓鱼一样，你总得先打窝，现在是窝是打下去了，鱼儿又被吓跑了，前期两天放量全是无用功，大家觉得现在就是见顶吗？维持着今天的涨板节奏，多一些热点上岸，可能更有持续性，像某龙头那样一字板飞上去独食，买到就是坑，还不如以前的换手龙来得实在。即现阶段市场还没有到春暖花开的时候，过激的追涨没有容错率，仅是有反弹的希望，真要直接抢单，可能还是会上套的，我不太喜欢这种玩法，无论市场如何变化，可以看出近期就是科技风，即使有新板块启动，都应该往这个方向想，因此光伏明显就是一个错误的选项，只要不选它，2万亿成交的市场还是有机会的，就怕热点退得太快，观望一天也是可以的。

提示：
1，以上内容仅仅是个人的投资日记。
2，观点仅供参考，是否跟随思路需要投资者自行判断。

今年的行情非常值得期待

今年的行情非常值得期待

原创 金豆看盘 金豆看盘 2025年02月07日 20:04 湖南

有缘者得见

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  今日几个大指数悉数上涨超过1%，个股涨多跌少。并且个股涨幅达到或超过9.9%的个股达到120家。而且有清晰可见的热点。因此市场有着较好的盈利效应。而且今天大盘也放量到近2万亿的成交量。盘面比较友好。而我要说的是市场的主角还没有登场，好戏还在后头。

  今年的行情会非常好，前面我们已经有多次在文章中有提到过。其中有几个重要的因素会让市场产生大的行情，其中第一个是周期，第二个是政策，第三个是资金面。很多人不懂周期这个没关系。政策是公开的这个大家都看得到。而资金面可以从其他地方看到。

  关于资金面其实最近一直有在文章中讲过，首先是国内要搞非常积极的财政政策。同时国内延续多年的稳健的货币政策变为宽松的货币政策。而国外的资金在今年也会大量进入A股。因为就在这个月初美国那边已经拍板在今年成立主权财富基金。以美国的体量他们的主权财富基金估计至少会有几万亿美元的规模。这么大体量的主权财富基金肯定要标配甚至超配A股的。他们标配都会带来海量资金。

  因此，今年的行情非常值得期待。

看完点赞转发分享，后面都是股市赢家

2月7日晚间上市公司利好消息一览

2月7日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



国泰君安：A股股票将于2月10日开市起复牌

国泰君安(601211)披露换股吸收合并海通证券并募集配套资金暨关联交易之A股异议股东收购请求权申报结果，在此次收购请求权申报期间内，没有A股异议股东申报行使收购请求权。公司A股股票将于2月10日开市起复牌。

海通证券：公司提出终止上市申请

海通证券(600837)公告，公司拟通过向全体A股换股股东发行A股股票、向全体H股换股股东发行H股股票的方式，由国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金相关事项已获公司股东大会审议通过，并获中国证监会批复同意。根据相关规定，公司已向上海证券交易所提交A股股票主动终止上市的申请。公司将在上海证券交易所受理申请后刊登相关公告，并在上海证券交易所批准后刊登终止上市公告。有关H股股票终止上市的安排，请参阅公司在香港联合交易所网站发布的公告。

幸福蓝海：《唐探1900》票房收入对公司营收暂无影响

幸福蓝海(300528)公告，公司参与出品的影片《唐探1900》已于2025年1月29日起在中国大陆地区公映。截至2025年2月6日，公司从该影片票房中可获得的分账款暂未覆盖成本，根据公司的会计政策，对营业收入暂无影响。

奥浦迈：拟收购澎立生物 2月10日复牌

奥浦迈(688293)披露重大资产重组预案，公司拟以发行股份及支付现金的方式向31名交易对方购买澎立生物100%的股权，并募集配套资金。此次交易价格尚未确定。澎立生物聚焦于创新药临床前CRO技术服务，是创新药早期研发环节的重要参与者。公司股票2月10日复牌。



富淼科技：控股股东将变更为永卓控股 股票复牌

富淼科技(688350)公告，飞翔股份于2025年2月7日与永卓控股签署了《股份转让协议》，飞翔股份拟将其持有的公司3662万股股份（约占公司总股本的29.98%）转让给永卓控股。权益变动后，公司控股股东将由飞翔股份变更为永卓控股，实际控制人将由施建刚变更为吴耀芳、吴惠芳、吴惠英。公司股票、可转换公司债券将于2025年2月10日（星期一）开市起复牌。

卧龙电驱：机器人相关产品及应用占整体营业收入比重约为2.7% 不会对目前经营业绩产生重大影响

卧龙电驱(600580)发布异动公告称，公司主要业务有电机及控制、光伏与储能、工业互联网等，其中电机及控制业务主要分为工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。公司主营业务未发生重大变化，市场环境、行业政策也未发生重大调整。2024年，公司机器人相关产品及应用（包括工业机器人系统解决方案、工业机器人及仿生机器人零部件）占整体营业收入比重约为2.7%，占比较低，不会对公司目前经营业绩产生重大影响。

*ST大药：公司股票触及交易类强制退市指标 自2月10日起停牌

*ST大药(603963)公告，公司股票连续20个交易日的每日收盘总市值均低于人民币5亿元，已触及交易类强制退市指标。根据相关规定，公司股票自2025年2月10日（周一）开市起停牌。上交所上市委员会将就是否终止公司股票上市事宜进行审议，作出独立的专业判断并形成审议意见。

2连板莲花控股：公司未直接或间接持有DeepSeek公司股权

莲花控股(600186)发布股价异常公告，公司旗下部分产品进行了DeepSeek的接入，截至本公告披露日，公司未直接或间接持有杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司股权。

7连板新炬网络：IT运维智能体业务尚未形成收入

新炬网络(605398)发布股票交易风险提示公告，公司IT运维智能体业务系AI智能体技术在IT运维行业的应用，与通用AI智能体在产品形态、应用范围等方面存在显著不同，且该业务正处于研发阶段，目前尚未形成收入，后续研发是否成功以及能否形成收入存在不确定性。

2连板通达电气：公司市盈率显著高于行业平均水平，可能存在市场情绪过热、非理性炒作风险

通达电气(603390)发布异动公告，公司股票自2025年2月5日至2月7日，三个交易日内收盘价累计上涨幅度为22.10%，根据数据，同期汽车零部件行业平均涨幅约为7.24%，公司股票价格短期内涨幅明显高于同期行业及上证指数涨幅。2月7日，公司静态市盈率为169.68，滚动市盈率为105.49，公司市盈率显著高于行业平均水平，可能存在市场情绪过热、非理性炒作风险。

数字政通：“人和”大模型全面接入DeepSeek

数字政通(300075)2月7日官微发布，公司将接入DeepSeek模型作为基础模型赋能城市治理行业大模型产品，助力城市治理“深度思考”，提升城市治理智能化应用水平。“人和”行业大模型专注于城市治理垂直场景应用落地，通过接入DeepSeek-R1模型，基于DeepSeek训练方案优化公司行业大模型产品，将加快“人和”大模型产品的技术突破，可从数据依赖程度、模型推理效果、模型训练成本等方面极大提升城市治理领域中行业大模型落地应用价值。

锦浪科技：拟发行可转债募资不超16.94亿元

锦浪科技(300763)2月7日晚间披露2025年度向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟发行可转债募资不超16.94亿元，用于分布式光伏电站项目、高电压大功率并网逆变器新建项目、中大功率混合式储能逆变器新建项目、上海研发中心建设项目、数智化提升项目以及补充流动资金。

龙芯中科：龙芯处理器成功运行DeepSeek大模型

龙芯中科(688047)官微2月7日宣布，搭载龙芯3号CPU的设备成功启动运行DeepSeek R1 7B模型，实现本地化部署，性能卓越，成本优异，可为用户提供更快、更强、更省的训推体验。日前，龙芯联合太初元碁等产业伙伴，仅用2小时即在太初T100加速卡上完成DeepSeek-R1系列模型的适配工作，快速上线包含DeepSeek-R1-Distill-Qwen-7B在内的多款大模型服务。目前，龙芯正积极携手太初元碁、寒武纪、天数智芯、算能科技、openEuler等合作伙伴，全力打造DeepSeek系列模型的多形态推理平台，助力企业用户实现智能化转型。

天源迪科：全面接入DeepSeek 助力企业供应链管理智能化升级

天源迪科(300047)官微2月7日宣布，旗下的商品治理、价格监测、智能物资管治一体化平台、智能辅助评标、智能采购商城等产品全面接入DeepSeek大模型，为企业供应链管理注入强大动力，开启智能化新篇章。

【观业绩】

正邦科技：1月生猪销售收入6.82亿元，同比增长73.08%

正邦科技(002157)公告，2025年1月销售生猪57.14万头，同比下降3.75%，同比增长32.96%；销售收入6.82亿元，同比下降6.16%，同比增长73.08%。商品猪销售均价15.34元/公斤，同比下降3.91%；均重129.47公斤/头，同比下降2.44%。2025年1月，公司生猪销售数量及销售收入同比上升较大主要是公司经营策略调整所致。

广汽集团：1月汽车销量9.84万辆 同比下降25.41%

广汽集团(601238)公告，公司2025年1月汽车产量为11.63万辆，同比下降26.13%；1月汽车销量为9.84万辆，同比下降25.41%。

金新农：1月生猪销售收入1.25亿元

金新农(002548)公告，公司2025年1月生猪销量11.89万头，生猪销售收入1.25亿元，商品猪销售均价15.36元/公斤。

天康生物：1月生猪销售收入4.18亿元 同比增长22.94%

天康生物(002100)2月7日晚间公告，公司2025年1月份销售生猪29.8万头，环比下降5.4%，同比增长28.39%；销售收入4.18亿元，环比下降21.13%，同比增长22.94%。商品猪（扣除仔猪、种猪后）销售均价14.79元/公斤，环比下降0.34%。

【增减持】

辰欣药业：股东韩延振拟减持不超3%公司股份

辰欣药业(603367)公告，持股5%以上股东韩延振计划自公告披露之日起满15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过452.75万股，占公司总股本的1%；通过大宗交易方式减持不超过905.51万股，占公司总股本的2%，合计减持数量不超过1358.26万股，占公司总股本的3%。

【做回购】

毕得医药：拟以5000万元-1亿元回购股份

毕得医药(688073)公告，公司拟以5000万元-1亿元回购股份，回购价格不超过72.3元/股，将在未来适宜时机用于公司股权激励或员工持股计划。本次回购股份的资金来源为公司自有资金和回购专项贷款资金。公司已经取得招商银行股份有限公司上海分行出具的《贷款承诺函》，具体贷款事宜将以双方签订的贷款合同为准。

海南华铁：总经理提议以2亿元-3亿元回购股份

海南华铁(603300)公告，公司董事、总经理胡丹锋提议公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行股份回购，回购资金总额不低于人民币2亿元且不超过人民币3亿元（含），回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过12个月，资金来源为自有及自筹资金。回购股份将用于实施员工持股计划或者股权激励。

力诺药包：拟5000万元至1亿元回购公司股份

力诺药包(301188)2月7日晚间公告，公司拟以5000万元至1亿元回购股份，回购价格不超过22元/股（含本数），回购的股票将全部用于股权激励计划或员工持股计划。公司已取得中信银行济南分行出具的《贷款承诺函》，承诺为公司回购股份提供专项贷款支持，贷款金额不超过9000万元，贷款期限为3年。

【签大单】

富临精工：与智元机器人等签署《人形机器人应用项目投资合作协议》

富临精工(300432)公告，公司与上海智元新创技术有限公司（智元机器人）、巨星新材料、文宏杰、四川安努创想智能科技合伙企业（有限合伙）签署《人形机器人应用项目投资合作协议》。

超讯通信：签订8.5亿元智算集成服务采购合同

超讯通信(603322)公告，公司与中特新联科技产业发展(北京)有限公司签订《采购合同》及对应《采购订单》，客户向公司采购智算集成服务，合同含税总金额约为人民币8.5亿元。采购清单包含元醒曦云C500-P PCie训推一体服务器、交换机、光纤、光模块、网线及其他、智算云平台、大模型智能体平台、大模型数据知识平台及AI应用平台。

亿纬锂能：子公司与海博思创签订战略合作协议

亿纬锂能(300014)公告，公司子公司亿纬动力与海博思创(688411)签订《战略合作协议》，双方同意建立2025—2027年度电芯产品战略采购合作关系，预计采购总量为50GWh，具体采购数量以双方后续签订的具体采购合同为准。

天华新能：签署Kebbi州锂资源开发投资协议

天华新能(300390)2月7日晚间公告，公司已与尼日利亚Kebbi州政府、尼日利亚矿业公司三冠矿业就项目合作框架签署《Kebbi州锂资源开发投资协议》，建立合作关系。公司和三冠矿业（或其股东）将通过适当方式，形成持有标的矿权100%权益并负责对标的矿权进行项目投资的合资公司，其中公司将持有合资公司85%的股份。公司将通过合资公司建设一座尼日利亚领先的锂矿开采、选矿、尾矿处理现代化工厂，并负责管理和运营。公司预计在Kebbi州总投资额超过2亿美元。

隆基绿能：中标国内单体最大的集中式BC项目

隆基绿能(601012)2月7日晚间公告，近期，公司全资子公司隆基乐叶中标国内单体最大的集中式BC项目——200万千瓦“阿电入乌”区域互济新能源项目（170万千瓦光伏）、内蒙古能源集团达拉特旗防沙治沙50万千瓦光伏一体化一期项目、内蒙古能源集团杭锦旗防沙治沙110万千瓦风电光伏一体化项目光伏组件设备采购（标段三：内蒙古能源集团达拉特旗防沙治沙50万千瓦光伏一体化一期项目50万千瓦），中标规模500WM，中标金额3.71亿元。

华宏科技：全资子公司签署氧化物采购合作框架协议

华宏科技(002645)2月7日晚间公告，公司全资子公司鑫泰科技分别与中国稀土集团国际贸易有限公司、宁波复能稀土新材料股份有限公司、赣州晨光稀土新材料有限公司签署《氧化物采购合作框架协议》。为锁定鑫泰科技未来12个月（2025年2月至2026年1月）的稀土氧化物供货量，各方就稀土氧化物产品业务合作签订了合作框架协议。

聊聊股市那些事

    这2天全球投资者暂时忽略了特朗普关税政策的影响。

    最新一批美股财报令人失望。特朗普重申将提高原油产量以降低油价的承诺。市场焦点转移至周五将公布的是非农就业数据。截至收盘，道琼斯指数跌0.28%，纳斯达克指数涨0.51%，标普500指数涨0.36%。

    大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，热门中概股集体收涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.69%。中概念股最近的走势是强于其他美股板块的，随着我们科技的崛起，这一趋势还将继续。

    有消息称:因服务器资源紧张 DeepSeek已暂停API服务充值：DeepSeek暂停API服务充值，按钮显示灰色不可用状态。对此官方声明称，“当前服务器资源紧张，为避免对您造成业务影响，我们已暂停API服务充值。存量充值金额可继续调用，敬请谅解！”

    由于用的人太多导致算力不够而暂停服务充值，这显然不是利空，反而说明产品得到了市场的真正认可。此轮由大模型爆款所带来的AI浪潮，也可以理解为AI的第二轮主升浪机会。

    这消息有点炸锅，比DeepSeek更便宜的推理模型来了！1昨天晚上有一则消息，一团队仅花费不到50美元，就成功训练出了能与DeepSeekR1相媲美的AI推理模型。当然这个50$仅仅是云计算的费用，不包括硬件成本。但本质上来看的话，基于开源的大模型去训练专用模型的成本已经低到不可思议。原来压制AI发展的大山已经被搬走了，因为之前的美国模式是巨额的硬件投入，巨大的算力支持，才能够做出先进的模型。现在AI的门槛似乎一夜之间消失了，曾经，AI领域不投个几百亿似乎连入场券都没有，如今几十美元就可参赛。很明确，AI繁荣时代来了。这让我们想起2020年新能源实现平价的时刻，带来了产业的爆炸式增长。而现今，AI平价时刻来了，其意义将远超新能源。

    昨天A股的大盘涨了41点，个股上涨的有4800家，成交量放大2400亿，典型的量价齐升走势。市场赚钱效应明显强于前天。

    AI为主要方向的科技股全面爆发，机器人、智能体、AI芯片、AI眼镜，纷纷站上涨幅榜前列。

    DeepSeek“光速出圈”后，外资已经开始对整个中国资产进行重估。预计中国股票“估值折价”将消失，那A股和港股都会有一轮修复的主升浪。

    技术上的今天和昨天一样，都是动能背离向上的环境，题材强势，今天比昨天更乐观的是权重也开始强势，所以今天的阳光更灿烂，年后的2天虽

然指数波动很大，但是题材的红包还是相当可观的，今天距离趋势又近了一大步，已经一步之遥了，就看下周初的表现了。

    目前看，小趋势压力（3285）已经被突破有效（回踩了昨日的3273上方支撑压力并都属于有效的放量上涨，这里我们还是要强调突破中期趋势还得需要进一步放量，温和放量也行，无量不好突破，今天的带量涨，有利于下周初向上带量突破趋势，这2。这3天唯独有遗憾的没有打出一个上跳的跳空缺口。

    我们把时间拉长再看一下，23年是一个单边向下的趋势，当时结束后，我们判断24年是震荡年，为啥呢？因为一个趋势结束，紧接着直接进入另一个趋势的概率不大，通常2个趋势之间会有一个过渡阶段，所以24年就是一个震荡的过渡带，事实上也是如此，宽幅震荡了一年。那么25年就有望结束震荡，进入新的趋势，和23年对称的趋势，23是向下的单边趋势，那么今年就有向上的单边趋势概率。这是一个整体。除了技术上的对称之外，还有资金面今年主要是宽松的环境，又是大的降息周期，所以技术上和基本面都支持今年走单边向上的趋势。现在唯一的关键点就落在趋势的突破了，目前近在咫尺，做好趋势突破的准备。

    几个问题：

    1、一定要对今年的行情有信心，更要有耐心。回顾去年9.24至今，再回看节前我们提示重视的不起眼消息：

    今天两市成交量已经来到2万亿了，下周会如何？反正不能再宕机。而这背后，体现了一种自信，对于这种自信，我们要有耐心，不要因为开门红没了就丧失掉，也不要因为类似今天盘中巨震而轻易被甩下车。

    2、今年的重点在AI元年，这个已说了多次，不仅仅这是第四次科技革命，更重要的是今年的全球AI重点在中国，在A股，尤其是高端制造如昨天疯传的德银的研报，主要观点我已总结：德银2月5日发布研究报告称：全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争优势，而DeePSeeK的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值分析将会消失，【今年中国资产表现将超越它地区，中期将超过从前面的高点。】

    人形机器人领衔，因为人形机器人的主要核心品种，分布在工业母机、机器人、汽车零部件中，这是高端制造的核心

    3、AI还在不断进化，还在不断赋能千行万业，“AI+”也是需要后续不断跟进的，至于泛科技以外的品种，伴随成交量的水涨船高，也都有机会，但是你一定要明白，中长期的重点在哪里！

   本周大盘是一根带上下影线的小阳线。其中，下影线探至3220点，上影线摸高3324点，收盘位置3303点。

   用纯技术角度来看大盘：本周指数收了根有上下影线的小阳，这根周K线，技术上的卡位极为精准。

   我们知道。上证大盘年前近两周来，在日线图上构筑形成了一个3220-3273的横盘整理小箱体，年后大盘第一个残缺周的走势对短期大盘的取向甚为关键。向下就可破位3220，意味着大盘将直接延续3494点以来的调整趋势。并会走下跌的第5浪，目的就是去封闭3087的周线缺口。而如果向上若能够站稳中小趋势3273-3285点箱体的上方，我们就可以基本将3140点以来的走势定性为小3浪的上涨。如果这个定性正确，那么，年后的反弹就有首先挑战3350这个中期趋势箱体的上沿压力区。

这主要是有以下理由：

    1、3674点与3494点形成的压力线目前就在3350点附近。有图未上传！

    2、目前5周均线仍然在10周均线下方，而10周均线就在3300点的位置上。大盘还不具备大级别回升波段所必须的短期周均线金叉的必要条件。

    3、还是老问题但却是极其重要的问题。从中证全指上可以看到，去年四季度是一根高开低走的放量季阴线，而目前为止，一季度的成交量只有上一根季阴线的四分之一。除非后面的时间里量能能大幅超越上一季或持平。

    所以，大盘能够站上3270-3285点，只能说，万里长征迈出了第一步，革命尚未成功，你我均需努力。因此，虽然市场情绪比较温暖，但仅从大盘指数的角度而言，目前我们还不能过于放开我们的超越的想象力而放飞自我。

    但不管怎么说，大盘横盘整理两周后，能够作出阶的取向，还是给投资者提供了不少的板块和个股机会。

    

    最后要说的是年后的第一波上涨是2.5-3.5时间段的小阳春行情，虽然值得期待，但要求不要太奢侈。大盘还有一个最根本的任务没完成。那就是3087的周线缺口尚未封闭的问题。这个问题要牢记心中，你要时常想到！但短线你要不惧震荡，不要轻易被空方俘虏！

    k线技术可以显示，3303之上有几道压力线，一道比一道重要。3310、3325‘3343、3350。震荡不可避免，只是震荡方式不同！你的操作方式也得随机应变。

    今日先聊到此，其它后续再聊。

反转：炸裂式上涨

就这行情有什么好说的呢？

享受就行了。

感谢DeepSeek。

因为这波行情完全就是DeepSeek引爆的。

DeepSeek之前，OpenAI带着美股，爽了两年多。

A股这边只能是概念雄起，意念寒武纪，市梦率对标英伟达。

但DeepSeek让全世界看到，中国人挺强的。

不到40岁的创始人梁文峰，没有任何国外经历，就是土生土长的中国人，包括求学，都在国内。

散户起家，做出了千亿量化帝国，有钱之后做出了DeepSeek。

当然就像我说的，这里面股民贡献极大。

全部A股股民，撑起了半个DeepSeek，享受享受也是应该的。

这才是股市的本质，股民拿钱给企业发展，企业发展后将回报留给股民。

扯远了。

DeepSeek让全世界看到，中国人挺强的。

德银是最先看到的，发文表示2025年中国股票“估值折价”将消失，A股、港股将超过此前高点。

里面的观点，用词挺大的，有吹的成分，博眼球。

但代表了一些资金的观点，东大有极强的竞争力；东大很多企业要重新估值。

先别管，东大的很多企业能否腾飞。

只要有这个预期在，有这个信心在，那么资产价格就要上涨。

所以后面的重点是，能否继续强化这个预期，这个信心能否持续强化。

那如何强化这个预期呢？

就是东大继续拿出优质的产品以及创新，比如大模型继续强化，AI产品比如AI眼镜突飞猛进，人形机器人更上一层楼。

在这些大趋势面前，A股是有可能价值重估的。

而我们要做的很简单，就是重估就是变成高估，高估的时候，我们出货就好。

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暴涨：春季行情启动

这是时空复利的第1931篇原创

今天，大家都嗨了吧。

昨天聊了，决定2025年行情的，是地产。

不是说2025年地产会涨，意思是地产只要稳住，对于经济复苏就是最大的帮助。

因为地产稳住就等于：

增量增长+存量不跌=增长。

今天市场就相当于预期，增量增长+存量不跌=增长，所以才会有较大的涨幅。

因为增量的AI+科技，存量的地产代表，都在上涨。

基于此，成交额也在增长。

由于地产起到的作用是稳住，增量还是AI，所以我们还是跟着AI沾光。
更明确的说是跟着DS沾光。

DS的火热，让资金开始考虑对于A股是否需要重新定价。
德银是首批聊这个逻辑的，尽管吹的有点过头，但DS的实力是真实的，所以A股重新估值就是有逻辑基础的。

重新估值意味着信心，有了信心，股市自然大涨。
尽管尾盘DS为首的量化开始执行砸盘系统，但最重点是，信心在恢复。

股市里，只要有信心，那就没什么事不可能的。
估计A股信心增长这个事，还会加强。
所以还会继续涨，春季行情启动。
今天接近2万亿的成交额，也在印证这一点。
当然，如果地产能够更有信心，那就更好了。

希望本文对你有所帮助，不妨点赞关注三连。

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暴涨：事关2025年牛市真心话，不知当讲不当讲

今天A股涨幅喜人，美滋滋。

具体原因我们周末分析，但可能大家都忽略了，现在的上涨，恰好是在极度悲观中。

说说2025年春节，我的见闻。

2025年春节，走亲访友，有很多话想跟大家说。

不知当讲不当讲。

实际上，如果站在某个层面，不当讲。

但我不靠写作赚钱，光吃股息就够了，所以当讲。

无非是讲完这次，以后没法再跟大家讲了。

这就是不同时代的不同代价。

总体而言，两个字可以概括，悲观。

每个人都有穷亲戚，富亲戚。

我在亲戚里面算富有的，但习惯性装穷。

因为这样会减少一些麻烦事，也会另亲戚开心。

言归正传。

做兄弟的，既怕兄弟过的不好，又怕兄弟开路虎，人之常情。

那什么是富亲戚？

按照我个人标准，现金流正常且稳定的，是富亲戚。

别管生意做的多大，没有现金流，或者现金流负数，那都是没钱。

地产就是最生动的例子。

显而易见，现在的年份，穷亲戚多，富亲戚少。

最令我感到意外的是，公务员亲戚竟然也比较悲观。

要知道这部分群体薪资稳定，隐性待遇高，且薪资跟随通胀增长，但为什么还是悲观呢？

因为见到的事情比较多。

最最令我意外的是，他们竟然对于化债也比较悲观。

要知道化债是KPI考核，不是OKR考核。

所以整体看下来，只有两个字，悲观。

悲观者正确，乐观者赚钱。

我们要看到的是，悲观是对的，但悲观的反面，是大规模的刺激。

因为有悲观，才会有好价格。

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行情即将变盘只有 收复60日均线3324行情才能正式走牛

        

     因为春节假期的原因节后第一周只有3个交易日。周三来个开门黑，随后两个交易日又再创低点3140以来反弹新高3324,3324正好是60日均线的位置，该如何看待目前的行情呢？

     首先看月线。近年的上升起点是2024年2月份的2635，之后走了一个以2635-3174上涨3个月为1浪上升，以3174-2689调整4个月为2浪调整，2689为3浪上升起点的3浪上升。1浪上涨走了3个月，2浪回调走了4个月，2689到截止3674高点的上涨不到1个月，如果3674就是3浪高点，行情走的就太不协调了，最大可能，低点2689之后的3浪上升并没有走完，高点3674之后的调整属于3浪上升中的子浪回调3浪2回调，走完3浪2回调，还会进入3浪3上升之中，后面继续会运行大3浪。低点2635之后的1浪上升运行了3个月，2浪回调运行了4个月，低点2635后的月子浪容易在第4个月附近出现拐点，节后的2月份也是高点3674之后的第4个月，要么低点3140已经是3浪2低点，要么还有一个创3140新低的低点，而且这个低点会出现在2月份，然后真正见到3浪2低点，然后开启3浪3上升，前者3140已经见底3浪2低点，形态看起来是存疑的，但是考虑到目前已经是高点3674后第4个月，可能性无法排除。后者，也就是无非差一个低点，2月份行情还是要开启3浪3上升，无论前者后者哪种，2月份开始行情是乐观的。月线在2024年9月份突破2021年高点3731与2023年5月高点3418连线对应的月线下降趋势线及60月线后形成了向上突破，突破60月线后月线就突破了全部均线的压制，形态上就全面空翻多了，最高上冲到3674后，又出现向之前突破的下降趋势线回踩支撑的走势，1月低点3140刚好回踩了这个下降趋势线支撑就止跌了。目前月线的第一支撑就是60月线3230，第二支撑就是10月线3168是回落参考止跌位置，如果出现跌破3168的走势，则基本上3140就不是底了，还有新低就是大概率了，还将再次考验下降趋势线支撑，这个下降趋势线支撑是向下的，目前对应3093附近。

       再来看周线。2024年9月低点2689是没有创2024年2月低点2635新低的，明显2689是以2635为起点，以2635-3174上涨14周为1浪上升后的2浪回调，3174-2689的2浪回调走了17周，2689是2浪回调低点，是新的3浪上升起点，1浪上涨走了14周，2浪回调走了17周，低点2689-3674的上涨才运行了3周，行情是呈现一定的比例规律的，如果低点2689为起点的3浪只有3周，这个3浪就显得很突兀，最大可能性，3浪并没有走完，只是以3浪形态在运行3浪，高点3674之后的走势属于3浪的子浪3浪2回调，之后进入3浪3，继续运行3浪。1浪运行了14周，2浪回调运行了17周，节后的本周也是高点3674后第17周，虽然形态上低点3140不排除是11月高点3509后，3509-3227为1浪下跌，3227-3494为2浪反弹，3294-3140为3浪下跌，3140到截止目前高点3324为4浪的4浪反弹，后面存在再次进入5浪下跌的可能，但是时间上节后第一周已经是高点3674后第17周，时间周期上已经运行了类似2浪17周的幅度，因此目前行情不排除还有个5浪下跌，但是概率上并不占优，行情也可以由3浪低点3140直接向上突破进入3浪3，关键就在近期的行情选择了。下周20周线位于3321，如果行情直接突破20周线3321上行，行情就直接走牛了，如果不能尽快突破20周线3321，将考验5周线附近的3251，一旦出现跌破3251的走势，就存在向上突破失败的可能，不排除向120周线3120附近的5浪新低走势出现看。

      最后来看日线。行情在1月2日跌破60日均线后，日线上升夭折，出现了一波下探3140的下跌走势，行情在60日均线上方运行就属于阶段走牛的状态，在60日均线下方运行就是弱势走势，自从1月2日失守60日均线后，行情在60日均线下方运行了21个交易日，周五最高上冲3324正好就是上冲了60日均线。行情短期即将变盘，是尽快突破60日均线再次走牛，还是遇阻60日均线继续运行5浪下跌?

        综上所述，高点3674之后的走势属于3浪2回调，已经运行17周了，行情无疑已经进入周线3浪2回调末期，但是日线形态上仍存在3140-3324的上升属于高点3509之后的4浪反弹的可能，预期短期即将变盘，一旦突破站稳60日均线3324则3浪3上升已经开始了，如果不能尽快收复并站稳60日均线3324，将回踩10日均线3253，如果行情是要向上突破的，回踩就不应该跌破3251的，一旦跌破3251，则存在继续运行5浪，向3120  3095需求支撑的走势，产生中期重要低吸机会。预期2月份就有望结束3浪2回调进入3浪3上升之中，回调产生低吸机会。

石建军（石天方）：牢牢抓住科技领先这条主线！

石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。九三学社上海金融委专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。上海交大金融学专业经济学学位。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

 

本周大盘是一根带上下影线的小阳线。其中，下影线探至3220点，上影线摸高3324点，收盘位置3303点。

本周的这根周K线，技术卡位极为精准。

我节前最后一期的专栏文章中曾提到过：上证大盘近两周以来，在日线图上形成了一个3220-3270点的横盘整理小箱体，节后大盘第一周的走势对短期大盘的取向甚为关键。向下破位3220点，意味着大盘将直接延续3494点以来的调整趋势。而若能够站稳3270点箱体上方，我们就可以基本将3140点以来的走势定性为小X浪。若果这个定性正确，那么，节后反弹是有望挑战3350点阻力位的。

为什么先定性为小X浪而不是大B浪反弹更不是所谓的上升第三大浪（下次在专栏文章中详细给读者分解），主要盘面理由如下：

第一，3674点与3494点形成的压力线目前就在3350点附近。

第二，目前5周均线仍然在10周均线下方，而10周均线就在3300点的位置上。大盘还不具备大级别回升波段所必须的短期周均线金叉的必要条件。

第三，还是老问题但却是极其重要的问题。从中证全指上可以看到，去年四季度是一根高开低走的放量季阴线，而目前为止，一季度的成交量只有上一根季阴线的四分之一。

所以，大盘能够站上3270点，虽然市场情绪因此而比较温暖，但仅从大盘指数的角度而言，目前我们还不能过于放开我们的想象力。

但不管怎么说，大盘横盘整理两周后，能够作出阶的取向，还是给投资者提供了不少的板块和个股机会。

首先，春节长假里开始发酵的deep seek（深度求索）概念，本周受到了活跃资金的大力追捧。

其次，与华为自主研发的AI处理器（升腾910C）概念相关的板块和个股也异军突起。

并且，人工智能板块还从追捧人形机器人延伸到了AI眼镜。

既然市场挖掘到了如此多的题材和概念，活跃资金就不会轻易地放弃操作的机会。从活跃资金的指数图上，我们也可以看到，周四和周五两个交易日，活跃指数已经明显的向上提升。

所以，虽然，我们对指数空间仍然抱着走一步看一步的心态，但这并不妨碍投资者对于近期市场机会的追求。

我发现，自上证大盘3674点调整以来，虽然指数被限制在3150-3500点的区间内来回震荡，但机器人和人工智能ETF走势已经率先创出了去年四季度以来的新高。芯片半导体、通信板块以及恒生科技ETF也已经接近前高。可见，虽然指数没多少表现，但科技领先的几个板块，还是给投资者带来了一定的回报。

举了那么多的例子，无非就是想提示投资者：

第一，把握大盘波动节奏固然重要，但每次波动能够牢牢把握住科技这条主线更为重要。

第二，能够挖掘到板块代表股固然重要，但投资科技相关的ETF，不失为一种大智若愚的操作策略。

最后，还是那句老话：对于没有能力或没有时间追踪领涨股的投资者，选好几个科技板块的ETF，坚定进行定投。规划好资金，越是下跌，定投的比例越多。假以时日，我相信，你一定能够最终战胜大多数跟着盘面追涨杀跌的投机者！

谨以此文，献给长期跟踪和关爱我文章的投资者！

 

【特别申明】：

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！

本公*众*号只是作者个人研究观点分享。

文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。

请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

证券从业执业证书S0010612050001

涨多少。利弗莫尔：2.7复盘记录

简单的说一下今天行情。

 

今天延续了昨天的反弹趋势，这两天也是在加仓的情况，昨天开盘几分钟就进场机器人概念，今天是继续选择机器人相关和AI眼镜相关。现在市场的风口就是在人工智能展开炒作，今天是到云计算出现了加速上涨的行情，里面普遍是叠加题材的行情，DeepSeek，数据中心，算力，智谱AI，这些都是叠加的行情，这也是导致市场很多人，不清楚市场究竟在炒作什么方向。

 

DeepSeek今天进入了淘汰赛，强者恒强，不能连板的行情，接下来进入回调和震荡的走势里面。机器人概念今天普遍是走震荡，后期的上涨需要新的消息刺激，才能再次延续趋势，或者震荡完毕之后，还会有带动的行情。除了DeepSeek之外，资金留意华为和小米的动向，这也是刺激题材的主要来源。

金融的行情今天有所异动，如果下周一不能出现放量直接的爆发，金融的行情也不需要过多的去留意，只能当做一两天的反弹行情来看待，毕竟现在市场的主流是在人工智能里面，主要看人工智能是否有新的消息出来，刺激新的方向。

 

题材轮动很快，现在的模式，选择强势的去追涨，或者选择还没有起来的分支方向潜伏，在即将突破的行情里面做好选择，突破的时候加仓，没有突破的时候等一两天的行情，一两天过后还没有行情的出现，就重新选择方向。

 

成交量已经接近2万亿，现在不求继续增加，只求稳住在2万亿左右的成交量，那市场就会持续的出现赚钱效应。如果行情缩量回到1.5万亿以内的情况，再考虑市场要走跌回调的风险，否则，现在这个位置，不去考虑会涨多少，量在，行情就在。