餐饮住宿

在茂名国际大酒店大堂，记者看到入口处有服务生为每位进入酒店的客人测量体温，几位外地旅客正在登记处办理入住手续。茂名国际大酒店客房部陈经理说：“防疫期间由于出差公干、旅游的客人减少，加上当前各方停办大型会议，所以目前住房率仍在逐步回升。根据近期住房登记记录，住房率已回升到以往的30%左右。”

随后，记者在熹龙大酒店走道和电梯处，看到保洁员正为公共区域进行消毒，前来住宿的旅客对此颇感安心。熹龙大酒店有关负责人丁总监介绍说：“客房部在防疫期间做足了消杀措施，对公共区域如电梯、洗手间等场所按每2个小时消毒一次的标准，坚持做好消杀工作。而每位入住酒店的客人经过了体温测量、信息登记和鞋底消毒，酒店还为他们免费提供口罩。同时，每间客房除了日常保洁外，均做到一房一天一消毒。在防疫严峻期，连住宿客人的早餐都是统一配送到客人房间门口，减少客人交叉感染的风险。”丁总监表示，目前住店率在逐步提升，有信心会慢慢恢复到疫情前的入住率。

住宿餐饮概念股：

　　西安饮食：公司先后荣获2010年度中国十大餐饮品牌、陕西省2010年度拉动内需保障市场工作先进单位、国有企业"四好"班子、"模范职工之家"等荣誉，老孙家饭庄、春发生饭店、常宁宫休闲山庄三家单位荣获2010年西安服务业名牌企业。

金陵饭店：江苏金陵旅游发展有限公司系本公司全资子公司，注册资本30000万元，本公司持股100%，主要业务为旅游资源开发、建设、经营、管理，房地产开发、经营，实业投资与经营，资产经营与管理，住宿、大型餐馆服务。

同庆楼：公司以餐饮为核心延伸出餐饮、酒店、食品三大业务板块，各业务板块目前正处在快速发展期，三年疫情，公司没有停止发展步伐，而是在发展中不断努力、蓄势。同庆楼作为中国上市公司中宴会与婚庆行业的稀缺品牌，大型餐饮+宴会婚庆能力+连锁标准化体系构建壁垒，供应链及综合管理优势突出，连锁扩张力十足。

全聚德：餐饮业整体朝着两个方面发展，一种是特色、文化餐饮，满足个性化、多元化、社交化的消费需求，一种是连锁餐饮零售化、工厂化，满足快速化、便捷化的消费需求。

华天酒店：坚持“自营+托管”酒店连锁发展模式，确立了“缩高端拓中端，餐饮做精、客房做优”的转型经营思路。

中科云网：

“湘鄂情”品牌是全国仅有的几个中餐类“中国驰名商标”之一，为跻身于北京市专营连锁餐饮类企业前五名中的唯一民族品牌。

出现一个新热点

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

前天市场大跌了，昨天市场大涨了，今天市场横盘了，这三天指数其实还是原地不动，但是有些个股上天入地，波动剧烈。

今天盘面上个股还是涨多跌少，市场中位数上涨0.56%，个股还是涨的多一点儿，但幅度有限，全市场成交17917亿元，指数上最强的是北证50指数上涨1.48%。

这个指数当时我在圈子讲课提到，1000点附近就是支撑位，最低打到了988点，此后一路震荡向上，到今天最高点1339点，累计涨幅达到40%，是不是比有些股票表现还要强不少？

总体上看，沪指还是运行在箱体之内，波动区间在3300-3366点之间，围绕十天均线3335点拉锯整理，此间还是重个股为主。

从大趋势上看，目前还看不出有什么信号，继续密切盯住风向标中国香港恒生科技指数的表现，该指数今天下破了五天均线，这是近期以来第一次破五天线，重要的生命线是十天均线就是5396点，不破就说明趋势还在延续，主要还是因为KDJ指标稍高，需要修复一下。

今天热点是消费电子，包括铰链、智能眼镜、智能手表等，新崛起的热点是医药中的CRO概念 ，前阵子表现强的主要是医疗，医药普遍滞后，目前看CRO就是医药股里的龙头，其中行业龙头药明康德创出反弹新高，突破了10.8高点，其实已经跑赢了市场上很多个股，概念里的昭衍新药放量涨停板，CRO概念后期仍有望借助AI题材，继续展开修复行情。

目前春哥关注的还是人形机器人、泛科技（AI、消费电子、CPO、大数据、算力等）以及医药医疗板块，预计短线将围绕这些主线展开轮动，现在虽然个股涨得多，但实际上还是二八分化，好多行业好多个股，其实还是“稳定”得一塌糊涂，所以选股就显得非常重要。

但是，咱们又不能死怼着一个单一赛道玩儿，所以还是要适当均衡分散，做好排兵布阵。

我们每一个账户操作者就像一个足球教练，面对市场的变幻莫测，你会如何安排你的“阵型”呢，前锋、中场、后卫、守门，或许都要考虑周详，才能避免净值大幅波动。

【风险提示：本人执业编号：A0690623040006，本文观点部分引自国盛证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

“黄金牛”将走向哪里?

　　“黄金牛”将走向哪里?

　　01、开年以来黄金价格何以再创新高?

　　历经2023、2024年连续两年的大涨，2025年开年以来，黄金价格继续呈现显著上涨趋势。截至2025年2月18日，COMEX黄金期货年内涨幅达11.9%，剑指每盎司3000美元大关。近期金价屡创新高的背后，是避险需求(政策不确定性、地缘风险等)、央行购金、投机交易等多项因素共同推动的结果。

　　02、全球不确定性加大，助推黄金水涨船高

　　黄金作为全球公认的避险资产，全球经济和政治环境的不确定性加剧，是近年来金价上行的重要支撑。

　　特朗普正式就职以来，逐步展示出其对领土扩张的强烈意图，地缘政治博弈扩散;叠加对外加征关税落地，贸易摩擦的阴霾对全球经济增长的潜在拖累加大，全球政策和美国政策不确定性加大，导致近期黄金价格迅速走高并创出历史新高。此外，DeepSeek对海外AI叙事的冲击，引发美股波动加剧，也推动了资金从风险资产转向黄金避险。

　　03、全球央行成为本轮黄金最坚定的拥趸

　　2022年随着美联储加息进入后半程及10年美债利率上行突破4.0%，全球央行开启了一轮积极的购金热潮，过去三年全球央行增持黄金均突破1000吨，占年内全部黄金需求的22%以上，成为做多黄金最坚定的力量之一。在全球购金央行中，中国人民银行是本轮购金规模最大的央行，2022年11月-2024年4月，2024年11月-2025年1月分两轮持续买入;与此同时，中国对美国国债的持有规模则不断下降，体现了央行对国际储备结构的不断优化。

　　04、全球黄金市场投机与交易异常活跃

　　出于美国对进口贵金属加征关税的担忧，在期货市场，非商业多头持仓接近历史高点，与此同时空头头寸则不断降低至历史低位，体现出交易市场的极度活跃;此外，纽约与伦敦黄金价差扩大激发的跨境套利行为加速库存转移，COMEX交易所黄金库存迅速拉升至历史高位。逼仓和跨市场套利行为催生了大量购金需求，不过值得注意的是，近一周投机性净多头持仓呈现回落，反映出面对接近3000美元每盎司的金价以及纽约与伦敦黄金价差的收窄，多头情绪受到一定打压。

　　05、传统逻辑的“失效”：黄金和美债收益率的联袂上行

　　历史数据显示，黄金价格与美债收益率呈现高度的负相关关系。但本轮黄金价格并未反应传统的定价逻辑，在央行购金及不确定性加剧带来的避险需求助推下，金价多与美债收益率联袂上行。如果未来回到传统逻辑，美债利率回到过去10年、过去20年中枢，则必将带动黄金价格中长期走强。但短期或意味着逻辑的另一个极端，实际利率下行可能会助攻金价走势，而实际利率回升可能会导致金价走势有所反复。

　　06、通胀担忧的“两面”：降息预期放缓vs通胀韧性下的保值需求

　　考虑到特朗普2.0对内减税对外加征关税或进一步推升通胀预期，对应到未来货币政策上看，整体降息节奏或将放慢，或在一定程度上对黄金价格形成抑制。不过，当前美国通胀韧性持续验证，短期美国经济滞涨风险有升温趋势，金价逻辑将从降息预期部分切换至通胀韧性下的避险保值，即若出现滞涨环境，对于黄金通货的配置需求或将被进一步放大。

　　07、美国债务周期持续向上，黄金价格不轻易言顶

　　布雷顿森林体系解体之后，美元与黄金脱钩，但黄金依然对标美元信用;过去两轮美国主权债务的扩张周期，均带来黄金价格的积极上涨;而特朗普1.0时代，恰好是上一轮黄金价格与主权债务扩张的完美演绎。向后看，特朗普政府计划削减赤字的计划实现或面临较大难度，美国财政赤字和债务规模扩大预期下，市场对美元货币信用担忧将持续存在，“去美元化”仍然是长周期金价上涨的重要支撑。

　　08、黄金是资产配置的守门员

　　展望后市，短期金价快速上涨后可能存在震荡回调的压力，但在避险主逻辑支撑下回调空间较有限，升值趋势或是拐点未至;中长期看，美国债务周期持续向上，黄金价格不轻易言顶，长期配置价值依然突出。

　　从资产配置的角度看，黄金与股票、债券等主流资产相关度较低，在大类资产配置中能起到较好的分散风险的作用。研究表明，在传统股票、债券的投资组合之中，加入5%-10%的黄金，能有效提升投资组合的风险调整后收益。

国盛智科

公司的主营业务是围绕客户的定制化需求，通过技术研发、方案设计、关键部件研制、软件二次开发与优化、系统集成、安装调试、售后技术支持等，提供智能制造一体化解决方案，主要产品包括中高档数控机床、智能自动化生产线以及装备部件。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业为“C3421金属切削机床制造业”。                                                                   

    机床行业为装备制造业提供生产设备，数控机床是装备制造业的工作母机。根据发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，公司所处行业为“2.高端装备制造产业”中“2.1智能制 造装备产业”项下的“2.1.4智能加工装备”。“2.1.4智能加工装备”由数控机床和智能基础制造装备构成，数控机床为公司当前的主导产品。                                                              

    作为典型的机电一体化产品，数控机床是机械技术与数控智能化的结合，和智能生产线等智能基础制造装备共同构成智能制造装备中的智能加工装备，隶属于智能制造装备行业。智能制造装备能够显著提高制造活动的精度、质量、效率和稳定性，是为工业生产体系和国民经济各行业直接提供技术设备的战略性产业并受到世界各国的高度重视。                                                                      

    国盛智科公司——数控机床行业属于典型的技术密集型行业，是多学科相互交叉、渗透而形成的，包括机械制造技术、微电子技术、信息处理、加工、传输技术、自动控制技术、伺服驱动技术、检测监控技术、传感测控技术、软件技术等技术进行综合运用。不同类型产品功能特性各不相同，研究方法不尽相同。所以机床行业企业需要进行深入的研究和创新，并通过创新的技术管理和实施方法，需要长期的技术积累，才能形成自有核心技术

。                                      

常长亭：2025春收行情已渐入佳境

常长亭：2025春收行情已渐入佳境

【温馨提示】劝新老股民，量力而行．不透支家庭资产进入股市，更别杠杆借贷,别奢望进入股市一夜暴富，即使是超级牛市也会有大暴跌的风险.常长亭只是一个专职普通股民，没有配任何的团队和助手，请大家注意甄别！

【政策导向】

2月19日，上海AI实验室、上海交通大学、浙江大学、香港大学、香港中文大学联合发布了一项新成果——BeamDojo强化学习框架，让人形机器人在“难有立锥之地”的复杂地形上，也能如履平地。论文对该框架的介绍是——“用于实现人形机器人在稀疏立足点上的敏捷运动”。基于这一框架，宇树科技人形机器人G1化身“功夫大师”，能克服各种危险地形，在平衡木、梅花桩上也能稳稳当当。

【盘口点评】 

股指窄幅震荡，上证指数报收3350点，几乎无跌无涨收盘。而沪深北三市市场却高达20个股票涨幅超20%，三档北交所30CM收盘。而这些大涨个股除了带有【科技】含量之外，更多的还是2024年年报业绩提前展现为重要。

近一段时间，中国新科技新技术层次不穷地推新。从春节晚会【扭秧歌】机器人到近期的【梅花桩】机器人，再次显示出中国人形机器人进化的重要展现。另外，从春节前的DS深度搜索深入演化到更多的AI产业。沪深北三市相关都演绎的相当凌厉。

科技打头阵——这是2024年提出的重要讲话内容。中国股市里手握巨资的超级大鳄们，一定会全面落实和坚决执行这一深度讲话。换一句话来说，在2024年你还在犹豫不决，甚至对此不屑一顾的话，来到了2025年的今天 ，你一定要快点转变。

常长亭近几天再一次与大家拿出《擂股战机》之【延伸思索】进行分享，一个中国股民必须具备的重要技巧。望大家继续借鉴参考。

每一个政策产业链都会有【核心技术端】——【新材料端】——【零部件设备端】。在历史上的新能源汽车产业链中，这三个端口炒作的相当成功，多数普通股民也是领略了市场炒作的成功脉络。那么，机器人产业链也会如此。在2024年炒作机器人之初曾写到——《为什么机器人产业链值得大家重视》的理由所在。

近期，以杭齿前进，万达轴承，长盛轴承为首的相关零部件——已在机器人产业链炒作中，得到了机构资金们的全面青睐。大家可以用【延伸思索】的技巧，全面深入挖掘机器人各个部件相关标的。就如当初我与大家分享到——如果你对新能源汽车不在行，那就找个时间去4S店看看，一部新能源汽车中，有哪些零部件。对于机器人也不妨如此......

总之一句话，常长亭在春节前强调过，春节后的大红包不会小。如果你还在意股指的阴阳线，还在意历史惯例的【】阴影，你将真的错过了2025年春行情的大红包。

【20250220收评】硬科技现在就是牛中牛

【盘面】
周四沪深两市双双小幅低开，权重和科技股均有所分化，所以各大指数也纷纷窄幅弱势震荡，涨跌幅不大；午后各大指数延续整理态势至收盘，深证小幅收涨，其他指数均以微跌报收。

【板块】
权重整体表现低迷，电信运营，险资，基建等调整居前，石油，银行微涨，这就让题材股有了更大的发挥空间，AI眼镜，PEEK材料，脑机接口，人形机器人等硬科技大面积涨停，截至收盘，两市涨停95只，跌停1只，绿盘个股数量不足四成。

【技术分析】
午评中讲到“沪指半日成交较昨日略有放大，这样就把昨日量能的亏空补偿回来，所以小幅调整可以看做是正常的整固，而黑周四往往伴随红周五，明天的大盘还有望在阴阳交替中轮动至向阳而升”，午后大盘延续震荡走势，整体表现尚在预期范畴之内。沪指收假阳星，收于5日均线之上，全天交投较昨日基本持平，周四效应下，情绪略趋于谨慎。短期均线继续多头发散，趋势上行不会轻易改变，这样红周五的概率还是要高一些。不管怎样，A股结构性机会都远远大于整体性机会，我们作对方向比什么都重要。硬科技现在就是牛中牛，人形机器人，AI智能体，芯片等作为重中之重，逢低进场，中期波段，底仓捂住，短差上低吸高抛。
 

紧急！空军司令大转变

    幻方量化虽然在股市上大肆收割，但其创始人梁文峰在股市上赚的钱，并没有花天酒地、也没有像某些巨头去搞社区团购、与小商小贩争利，而是研发出了革命性的DeepSeek大模型。从而带领了中国资产重新起飞，等于是从股市赚的钱、反馈给了广大散户。

也正是由于DeepSeek的突破，让一众华尔街巨头纷纷看多中国资产，连昔日的空军司令摩根士丹利也紧急大转变，称中国股市（尤其是离岸市场）终于发生了结构性的质变，预计在技术突破的推动下，中国股市的涨势将更可持续。

对于这些国际投行的观点，虽然龙轩都是嗤之以鼻的，但我们不要看他们说什么，而要看其在做什么。最近一个月来，外资确实是在大举买入中国资产的。统计显示，1月份外资净流入中国股票和债券高达100亿美元，港股这一个月的大涨也是有目共睹的。

从而可见，中国资产的宏大叙事得到了资金的认可。A股由于缺少互联网巨头，指数涨势虽然较一般，但结构性行情走的是非常火爆，特别是人工智能、人形机器人产业链，不少个股都走出了翻倍、甚至是几倍的火爆行情。

如做机器人轴承的长盛轴承今日股价继续飙涨，两个多月的时间股价暴涨近6倍、三丰智能2个20%，股价也是2个多月暴涨3倍、还有汉威科技，双林股份等机器人类个股的暴涨等。充分说明资金对机器人产业链的看好，这类股走的是明显的强趋势。

此外，AI板块也开始蔓延到AI+，如医疗、AI眼镜等再次走强，明月镜片20%创新高，博士眼镜、杰美特都是稳稳的20%涨幅。接下来AI+其他都会跟上，从而带领整个A股行业崛起，这就是科技革命带来的市场红利。

当前中国经济体量不到美国GDP的70%，但中国股市却只有美国股市6分之一不到的市值，美股四大科技巨头市值就超整个A股了。在中国日益增长的综合国力下，这样长期压低的资产，必然会有重新估值的一天，而这个突破点就是DeepSeek的出现。

DS的横空出世，龙轩认为是彻底粉碎了美国想垄断AI、成为石油美元外的又一个霸权。现在中国各行业都在快速连接DeepSeek，这意味着中国AI发展速度一点也不比美国差。于是想大摩、高盛、花旗等国际投行，终于纷纷转向看到A股。

其实，从近期美国与谈判，把、欧洲都已摆在桌面上，而中国却依然淡定来看，我国可以说是当今全球最稳定的大国了，这样稳定的环境非常有利于前沿科技、与经济的发展，股市自然也会提前反映，且最终会升到与自身国际地位相匹配的地位。

不过在AI、机器人产业链强势崛起下，我们可发现煤炭、石油股在持续的走弱，之前这些板块个股可是逆势中的强者，可谓是风水轮流转。可见，A股中选好方向就成功了一半，而无论短期还是中长期，我们继续看好AI、机器人产业链，其中有核心技术更可重点关注。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

机会还未成熟！

今天的A股回踩3338点探底回升，然后冲高后又回落，让人觉得不太正常，盘面上出现了2个重要信号，不废话，直接说重点：

1、以柔克刚，四两拨千斤。在高手的对决中，胜负往往在一瞬之间，这不仅是技艺的较量，更是心智的博弈！

2、盘面出现了2个重要信号： 

一是昨晚外围中概股回落，今天港股跳水，但好在港股大幅低开后，拉回来了不少。今天大A低开后又冲高，冲高后又再次回落，反复来回震荡波动。所以这里大盘有望是以时间换空间的慢速震荡来消化30-60分钟级别的顶背离。

二是今天拉高主力是流出的，如果接下来冲高还去追涨的话，估计大腿都会拍肿。我的观点不变：如果主力总是大幅流出而小幅流入的话，那么创业板周一的2245点附近就是这个月短线的高点。如果你不信，可以留下来一起见证，我很自信告诉你，会准到你不敢相信。

接下来行情如何演绎？

前面跌到2700点的时候强调起涨点，冲到3674点强调是A浪的顶，节前回踩3180我再次强调底部上车满仓过春节，节后如期反弹。前两天强调3351到3400附近冲高减仓。而创业板短线高点看2245点附近，等回踩再做低吸。大盘如期回到10日均线，但主力还没回流，底部上车的好机会还需要等一等。

板块方面来看还是看AI+，这是我长线坚定看好的方向，回踩就是机会。最近恒生的医药开始缓慢上涨，即将挑战前期高点了。主要也是受益AI医药的利好，大大提升研发效率，减少成本。另外医药板块还在相对低位，我国创新药水平的提升，AI + 应用领域依然蕴藏着巨大的发展机遇！

金矿股VS金条

　　黄金“死多头”彼得·希夫：华尔街对黄金一无所知

　　贵金属网站SchiffGold.com刊文称，金矿股VS金条：为何滞后?你可能认为实物黄金的价格和黄金矿业股票的表现应该或多或少总是一起波动，因为更高的黄金价格通常会提升矿商的收入。然而，有些情况下，比如现在，实物黄金价格飙升，而黄金矿业股票却持平甚至下跌。这种情况可能有很多原因，但有时也代表着一个买入机会。

　　以2000年至2011年为例，期间当然包括2008年的金融危机。实物黄金价格飙升了500%以上，但黄金矿业股在同一十年间的回报率接近700%。在牛市期间，黄金生产成本的上涨速度比每盎司金条的价值增长速度要慢，黄金矿企可以利用这一点。

　　然而，尽管金价飙升，任何数量的市场因素都可能导致金矿股在短期内表现不及黄金，但这种滞后通常不会持续太久。这并不是说金矿股可以取代投资组合中的实物黄金。与实物黄金不同，它们不是货币——它们是股票。但它们与黄金密不可分，作为多元化贵金属投资组合的一部分，知名经济学家、黄金支持者彼得·希夫(Peter Schiff)仍然建议将投资资本分配给金矿公司，尤其是在它们看起来被低估的时候。

　　金罗斯黄金公司(Kinross Gold)上周下跌约7%，仅仅是因为分析师高估了预期，导致金罗斯未能达到预期收益。尽管其收益客观上增长了82%。但市场反应往往会过度。

　　有时，通胀压力、价格上涨、劳动力短缺、公司投资的金矿出现问题、法律意外以及其他因素可能会在黄金繁荣的同时暂时拖累矿业股票。2024年，巴里克黄金公司(GOLD)因与当局就新采矿法的争议，不得不关闭位于马里的一个矿场。巴里克希望重新开放该矿场，但由于关闭事件，不得不调整其2025年的产量预测。

　　这些地缘政治风险可能会扰乱生产并对投资者信心产生负面影响，导致股价下跌，即使金价在上涨。然而，与金罗斯不同的是，巴里克最近的收益和生产报告使其股价大幅上涨。但相对于黄金热潮而言，它目前仍被低估，而这种热潮可能会在2025年继续。

　　黄金股也可能因投资者对黄金和白银价差的反应而下跌。目前金银比约为90，投资者可能正在平仓以获利或止损。正如彼得·希夫上周五在X上指出的那样：“是的，黄金今天下跌了近40美元，但黄金矿业股没有理由也下跌。黄金价格勉强低于2900美元，而且价格还会大幅上涨。然而，大多数黄金股即使价格翻倍也会显得便宜。今天的部分下跌可能是黄金/白银价差的平仓。”

　　另一个与黄金股短期估值相关的问题来自华尔街分析师在理解和正确建模黄金及黄金矿业公司方面的能力不足。预测这些矿业公司的收益部分意味着必须预测黄金本身的价格。

　　美联储并未掌控局面。随着货币供应的扩张，通胀正在飙升，物价上涨，黄金将进一步上涨作出回应。但华尔街对黄金仍一无所知，这影响了矿业股票的估值。

　　正如彼得·希夫最近在X上所说：“所有华尔街公司在评级这些黄金股票时，都假设未来黄金价格会比现在低得多。他们对这次涨势毫无信心。这就是为什么他们不想购买黄金股票，因为他们预计黄金价格会下跌，尽管它将继续上涨。 ”

　　无论华尔街和散户投资者何时意识到这一点，黄金仍然是无可争议的避险资产，尤其是在通胀高企以及今年晚些时候可能实施量化宽松以“拯救”系统的情况下。硬通货永远不会改变。但更广泛的全球贵金属市场不仅仅局限于实物。

　　鉴于金矿股在某些时间段内的表现可能超过黄金，且在最近一轮牛市中存在被低估的模式，因此，在金价有望历史上首次突破3000美元之际， 将投资分散到一组表现优异的矿业公司是一个值得考虑的举措。

淘气天尊：市场面临方向选择，突破还是调整？

周四市场呈现红绿盘震荡的格局，投资者可以看到，早盘沪指低开3点于3347点，创业板低开4点于2222点，早盘市场低开后红绿盘震荡，最高3354点遇阻回落，盘中最低3338点稳住，午后再次冲高翻红到3355点遇阻，总体呈现窄幅震荡格局，盘尾各大指数涨跌都很小！最终沪指微跌0.76点于3350点，创业板收跌1.40点于2225点！那么对于这种行情，投资者该如何看待和解读呢？

通过今天市场盘面可以看到，两市上涨个股3377家，其中涨幅超过9%的个股134家，涨幅超3%的个股736家；相对的，两市下跌个股1842家，其中跌幅超过9%的个股5家，跌幅超过3%的个股155家！通过数据看，虽然今天指数不给力，但两市个股明显涨多跌少，两市涨跌个股比接近3:5，多方占据明显优势，教育、元器件、医疗、机械、化工、医药等板块领涨居前，电信、船舶、保险、建筑、传媒、酿酒等权重板块领跌居前！总之市场个股涨多跌少，但却给投资者取之无味、弃之可惜的感觉，因为两市5200多股中，两市仅不足1200股涨幅超过2%，说明两市多达4000股涨幅不足2%甚至下跌，所以今天行情还是有点无聊的！

通过短线技术上看，短线市场密集在3359点、3364点、3366点等点位出现分时线高点共振反压确认后回踩，回踩以后出现3314点的分时线低点共振以后，市场再次起来，昨天反弹以后，市场再次出现分时线高点，最高3352点，今天市场再度消化后反弹，上午最高3354点，午后最高3355点，反压又很明显！纵观今天行情，今天市场上午一个点的一个点的跌，分别在3341点、3340点、3338点稳住以后逐步反弹一波又一波，上午反压3354点，午后反压3355点，真是一个点的距离磨到人心碎，并且反复磨盘，简直了！这种行情，说不好吧，倒是还行！说还行吧，有气无力！所以，弃之可惜、取之无味，可能说的就是今天的行情！

所以，炒股是需要耐心的事情，没有人知道手中的个股什么时候会涨，什么时候会跌，所以需要盯着，这是件需要耐心的事情！动不动就问别人股票什么时候会涨，什么时候能跌，就是典型的没有耐心的表现！你这样问，当初买它干嘛呢？所以，如果买它的理由还在，个股又是低位区域，那么就耐心等待！盯紧了！否则，你就割肉换股，再一次经历上面这种循环往复！展望后市而言，目前市场短线又要进入方向选择、不进则退的阶段了！这种行情，就只有耐心等待，等待明天或下周的市场短线方向选择了！当然，我们更希望市场合理消化以后能直接突破，但也不能不防遇阻回踩的可能，所以还是盯紧3330点附近的争夺和支撑，这在之前已经反复强调过了！投资者耐心等待，异动明显的个股注意波段操作，动静不大的低位区域个股就耐心等待！

以上评论，仅供参考，不作为买卖建议；股市有风险，入市需谨慎！投资者根据手中个股，结合直播思路，尽量做一些合理的操作选择！认为观点有道理的，请【点赞+留言+转发】支持，点赞很重要！最后，淘气天尊申明：淘气天尊没有（全部都是骗子号），不用Q、没有群！淘气天尊不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现“淘气天尊”联系你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！

收评：沪指窄幅整理，AI方向大涨

沪指小幅低开整理，类十字极小阳报收，基本符合昨预判。全天分时黄线在上白线在下运行，个股涨多跌少。

截止收盘，沪指微跌0.02%，微盘股大涨1.25%。两市上涨3377只，下跌1842只，涨停93只，跌停1只，炸板23只（炸板率21%），成交1.79万亿，较前一交易日微有放量。

题材板块上，AI方向大涨，AI眼镜/头显、PEEK材料、机器人等大涨居前，保险、猪肉、光伏设备表现低迷。

》灵伴科技创始人展示最新产品Rokid Glasses；中国信通院正式启动AI眼镜专项测试，AI眼镜/头显大涨（13股涨停）：浙报传媒2连板，卓翼科技、慈文传媒、亿道信息、比依股份、杰美特、雷柏科技、瀛通通讯、胜利精密、明月镜片、博士眼镜等十几只个股涨停。

》宇树科技王兴兴：2025年人形机器人会达到“新量级”，机器人概念延续强势（18股涨停）：冀东装备18天12板，杭齿前进7连板，福莱新材8天5板，新时达、盈峰环境4天3板，盛通股份、金发科技、首开股份、三丰智能、中大力德、云中马2连板，浙江众成、尤夫股份、振邦智能、夏厦精密、双飞集团、盛视科技、华锐精密涨停。

》DeepSeek接入致微信算力紧张，算力延续反弹（8股涨停）：泰豪科技7天4板，福鞍股份4天3板，瑞贝卡、奥飞数据、创兴资源、雄韬股份、川润股份等多股涨停。

》微信正在灰测接入DeepSeek R1模型，DS概念继续活跃（7股涨停）：航锦科技13天10板，润健股份9天6板，四川金顶4连板，禾盛新材3连板，趣睡科技、浙大网新涨停。

》 AI情趣机器人受关注，橡胶和有机硅反弹（6股涨停）：宏柏新菜、远翔新材、硅宝科技、黑猫股份、三力士、长鸿高科封板。

》华为合作瑞金病理大模型发布，AI医疗反弹（3股涨停）：光正眼科5天3板，国际学院2连板，启迪药业封板。

总体来看，大盘全天震荡，热点快速轮动，题材在“机器人为主线”下轮动，局部的赚钱效应较好。

从资金流向看，午后资金流入算力、机器人等方向。全天主力资金净流出466亿，而昨日呈现净流入，因此短线行为比较明显。

15分结构看，短期处于多头+横盘装填状态，量能变化不大，说明市场整体处于谨慎状态没有亢奋，因此不会大阳大阴走极端，明天大体还是小阴小阳运行，操作上，继续安心关注手中的菜是否有差价机会，若出现长阳动作要舍得高抛止盈或高抛低吸。需要开新仓的，仍旧侧重底部首停、N型反弹预期或者上升形态叠加活跃/强势的菜，小幅高开或者低开进场。

2月20日收费频道盘后综述

　　A股另一领先指标开启大涨 跨年牛 对标长盛核心股

　　美国总统特朗普：将在接下来的一个月内或更早之前，宣布对汽车、半导体、芯片、制药以及可能的木材征收关税，股市对这个消息一经免疫。今天大盘低开，年后高歌猛进的恒指一度大跌2%，但A股另一个领先指标的北证50指数昨天暴涨5.36%，今天继续大涨，带动A股盘中翻红。

　　每日互动再次被监管，股价全天水下游，DeepSeek调整;人形机器人暴涨后分化，轮动AI眼镜大涨，竞价亿道信息一字，杰美特、星星科技几乎秒板，投资者反应过来已经不好下手，博士眼镜多次炸板，明月镜片被砸。

　　2月LPR报价保持不变，符合市场预期。1月信贷、社融等金融数据“开门红”，加之年初两个月的主要宏观数据要待3月合并公布，当前处于政策观察期。A股走势，多看看恒指、北证50，人形机器人对标长盛轴承核心股...

Deep seek:‌2025年那类股会表现更出色‌

　　Deep seek:‌2025年那类股会表现更出色‌

　　‌2025年A股市场中，科技、消费、新能源以及军工等板块的股票可能会表现更出色‌。以下是对这些板块的详细分析：

　　一、‌科技板块‌：

　　‌人工智能‌：被多家机构视为2025年的最强主线之一。随着AI应用的不断扩展，对算力的需求将持续增长，AI基础设施和算力相关企业将受益显著‌。

　　‌半导体‌：在全球科技竞争白热化的背景下，半导体产业作为自主化板块受到瞩目。随着5G、人工智能等技术的成熟，中国半导体产业预计将迎来高速发展的黄金时代‌。

　　‌创新科技‌：国家发展战略正逐渐向创新、科技和新兴产业倾斜，这给科技板块带来了极大的发展机遇。创业板和科创板在科技板块中扮演着至关重要的角色，具备技术优势的企业有望获得成长空间‌。

　　‌二、消费板块‌： ‌传统消费复苏‌：2025年消费行业有望企稳复苏，部分细分子行业在政策加持下，相关标的及指数投资产品有望在二级市场上持续受到资金的关注。家电、乘用车、家纺等“以旧换新”政策下盈利率先修复，食品饮料、社服美护、纺织服饰等有望伴随居民收入的改善进入复苏通道‌。

　　‌银发经济‌：随着中国老龄化程度的加深，老年人口对养老服务的需求越来越大。养老设施、老年旅游、老年健康管理等产业蓬勃发展，相关企业的发展前景广阔‌。

　　‌三、新能源板块‌： ‌光伏产业‌：随着技术的不断进步，光伏发电的成本降低，效率提高，大规模建设光伏电站成为趋势‌。

　　‌新能源汽车‌：新能源汽车的发展带动了电池技术的创新，未来新能源汽车的销量持续增长，对电池的需求也将越来越大，为新能源板块带来发展机遇‌。

　　‌固态电池与氢能源‌：若宁德时代、亿纬锂能等龙头在固态电池量产上突破，或氢燃料电池成本大幅下降，可能催生产业链爆发‌。

　　四、‌军工板块‌： ‌国际形势‌：国际形势复杂多变，地缘政治冲突时有发生，国家对国防建设的重视程度高。近年来，中国军工技术取得突破，先进武器装备不断列装，军工企业订单增多，业绩稳步增长‌。

　　‌战略产业‌：军工航天与商业卫星等受益于军民融合与太空经济政策，具有较大的发展潜力‌。

　　综上所述，科技、消费、新能源以及军工等板块在2025年A股市场中可能会表现更出色。然而，市场走势受到多种因素的影响，投资者应密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略。

科技巨头扎堆AI眼镜，千亿产业链曝光！A股又将何去何从？

【盘面分析】

从美国总统特朗普以来，应该来的利空一个没有少，美股继续新高的走势，带动了外围市场的牛市共振。值得注意的是A股市场并未受到利空影响有太大变数，虽然本周赚钱效应变差，赚钱难度加大，但是指数并未下行，这种走势可以看成是一种震荡上行中的洗盘技术走势。从近期的民营经济座谈来看，国家层面开始“重点抓科技”，市场情绪的提升仍集中在科技突破，以及会带来的预期变化，还是那句话：“两市1.5万亿元成交量之上，坚决不离场！”

骑牛看熊发现2024 年全年AI 智能眼镜销量152 万台，销量占比主要来自于RayBanMeta 智能眼镜。2024 年AI 智能眼镜新品品牌多，但是量产发售时间基本落在2025年，主要销量贡献来自于Ray Ban Meta 智能眼镜。预计2025 年全球AI 智能眼镜销量350 万台，较2024 年增长230%。增长主要来自于Ray Ban Meta 的持续增长，多款AI 眼镜新品上市兑现，以及2025 年小米、三星等大厂AI 智能眼镜产品落地。AI 端侧各项应用发展态势良好，相关产业链有望持续受益，预计未来AI 运动眼镜产品价格在千元量级，乐观假设下，潜在市场上限或超千亿。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面AI眼镜、AI医疗、人脑工程等板块表现较强，电信服务、商用车、影视院线等板块表现较差。AI眼镜概念大涨，卓翼科技、慈文传媒、浙版传媒等多股竞价涨停，纬达光电、紫建电子等多股高开超10%。消息面上，近日，中国信通院泰尔终端实验室联合S-Dream Lab，从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项，对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试。

机器人板块开盘维持强势，杭齿前进7连板，新时达、盛通股份等超10股涨停，上海AI实验室、上海交通大学、浙江大学、香港大学、香港中文大学联合发布了一项新成果——BeamDojo强化学习框架，能使人形机器人在稀疏立足点地形上实现敏捷且稳健的移动，在这个框架下，宇树旗下人形机器人G1可以克服更多危险地形。零售板块逆势拉升，杭州解百、友阿股份等多股涨停，五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025-2027年）》，到2027年，消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领等五大行动深入开展。

金融科技早盘活跃，京北方涨停，信雅达冲击涨停，天阳科技、高伟达等涨幅靠前，多家消费金融公司正在推进接入DeepSeek大模型的工作，将大模型应用于产品营销、风险控制、客户服务、贷后管理等多个场景，进一步为消费金融领域的智能化建设探索创新解决方案。AI医疗概念股走强，创新医疗、国际医学等多股涨停，仟源医药涨超10%，上海交大医学院附属瑞金医院18日与华为发布病理大模型，能够为医生提供更精准、更高效的辅助诊断支持。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四水下震荡为主，始终未能向上，这也导致了热点全线静默，DeepSeek、机器人等板块悉数调整，市场赚钱效应有所回落。从估值的角度看，目前海外资金认为国内以互联网为代表的巨头估值应向海外看齐，因此更具互联网基因的港股表现极为强势，映射到A股也是科技类指数表现更强，现阶段内IC和IM偏强的格局不会发生显著变化。接下来注意上证指数能否在3340点之上稳住。

创业板指数周四在5日线附近寻求支撑，始终未能有效突破，出现了明显的回落行情，本周市场涨跌涨跌的走势，确实让很多投资者有点“丈二和尚摸不着头脑”！央行连续两日开展大额逆回购操作，向市场注入流动性，缓解了资金利率持续偏高的压力。当前资金面紧张主要受阶段性因素影响，随着央行加强价格调控，以及未来财政政策、货币政策的配合，市场利率中枢有望逐步回归至政策利率水平，但税期及政府债缴款等因素仍可能使资金面短期维持“紧平衡”状态。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

外资加码布局中国资本市场，我国股票、债券市场迎来资金共振流入。国际金融协会（IIF）2月18日发布的全球资金流向报告显示，2025年1月，中国股市和债市自上年8月以来首次同时实现外资净流入，当月吸引外资流入逾百亿美元。在政策预期积极、科技创新行业快速发展、资产稳定性凸显等因素综合作用下，国际投资者对于中国资产的热情持续升温。德意志银行表示，全球投资者普遍低配中国资产，未来需要调整投资组合，以避免错失中国市场的增长机会。

题材板块中的AI眼镜、医疗服务、有机硅等概念是资金净流入的主要参与板块，影视院线、电信服务、光伏设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2025 年全球 AI 智能眼镜出货量或将增至 400 万副，相关产业链有望持续受益。大量厂商涌入市场，Meta、百度、华为等巨头及新秀纷纷入局。据 Wellsenn 预测，2025 年全球 AI 智能眼镜出货量将增至 400 万副。

Meta 计划在2025 年推出Oakley 品牌的智能眼镜和配备显示屏的智能眼镜；据ARinChina，Meta 在4Q24 业绩会中表示，2025 年将会是AI 眼镜的关键一年，许多突破性产品，往往在第三代产品时能销售到500 万至1000 万台，今年将决定眼镜是否能向数亿甚至数十亿出货量的方向发展，使眼镜成为下一代计算平台。

    　　国产大模型Deepseek-R1 发布以来，市场反馈积极，强能力兼具低成本的特点，让国产AI 应用有望加速普及，AI 眼镜依托其1）语音和图像交互的AI 助手，和2）第一视角拍照功能，出货量有望在25 年迎来高增长。考虑到体育市场具有1）用户具有佩戴防护眼镜的习惯（骑行防风镜/雪镜/泳镜等）；2）用户在健身/骑行/滑雪/游泳等运动中双手被占用不便使用手机；3）用户在运动中有运动追踪需求和使用AI 助手的需求，等特点，我们预计其将是AI 眼镜落地的重要场景之一。

    　　AI 运动眼镜的推出或侵蚀部分运动手表/手环市场，乐观假设下，潜在市场上限或超千亿。目前市场已推出的运动眼镜，如李未可Meta Lens S1 Pro 专业运动版，在具备视觉/听觉交互的AI 助手的基础上增加了心率血氧检测功能，可以实现运动追踪，我们预计未来AI 运动眼镜功能上和目前运动手表/手环有较多重合，AI 运动眼镜的推出或侵蚀部分运动手表/手环市场。

DeepSeek 加速AI 眼镜应用落地。近期DeepSeek 连续发布多款开源大模型，通过技术降本，以极低成本实现推理能力正式比肩海外领先模型水平；“开源+低价+蒸馏”模式，有望推动AI 生态完善和应用落地。根据维深信息，2024 年全球AI 眼镜销量达152 万台，其中主要为Meta Ray-Ban，2025 年国内外多款新品发布或发售，头部3C 玩家逐渐入局，行业快速扩容；DeepSeek 低成本、高性能优势进一步带动AI 眼镜放量，2025 年AI 眼镜有望进入蓬勃发展期。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

东山精密(002384)：东观大势，山铸基石，消电与汽电双驱动

　　投资摘要

　　三大产业多元发展，全球布局制造基地，为全球客户提供高质量PCB产品服务。东山精密通过内生外购深耕拓展、优化主业，逐步形成了电子电路、光电显示和精密制造三大板块，系电子电路领域全球第二的柔性线路板企业，全球第三的印刷电路板企业。公司近年依托在消费电子、通信设备行业积累的技术优势，积极开拓新能源汽车行业全新赛道，构建起以消费电子和新能源汽车为核心的产业发展格局。公司制造基地分布于深圳、秦皇岛、淮安、印度，服务半径覆盖中国大陆、中国香港、中国台湾、日本、韩国、美国及越南等地，可为全球客户提供高速、高质、低成本及高附加值的PCB设计、开发、制造及销售服务。2023年实现营业收入336.51亿元，创历史最好水平，同比增长6.56%。2024年前三季度实现营收264.66亿元，同比增长17.62%。

　　1、消费电子绑定北美大客户，FPC产业链持续完善。

　　消费电子是FPC最大应用市场，FPC下游需求旺盛。FPC占PCB市场份额稳定，FPC市场主要分布在亚太、欧洲和北美地区，其中亚太地区占据全球FPC市场份额最大，中国近年逐渐成为FPC主要产地，中国地区FPC产值占全球的比重不断提升。消费电子是FPC最大应用市场，通过显示、触控、指纹识别、摄像头的模组进入下游市场。

　　AI手机技术升级有望带来全面换机潮和AI手机单机软板用量的提升空间。以ChatGPT为代表的人工智能技术的快速发展，AI服务器及人工智能领域产品的发展为PCB行业带来新机遇。随着人工智能的变革性发展，AI手机是未来AI应用最大的场景之一，有望带来全面换机潮和AI手机单机软板用量的提升空间，是软板行业最大确定性增长新机遇。

　　收购MFLX导入软板业务，切入北美客户供应链。公司2016年收购MFLX公司100%股权，涉及主业转移与海外并购。MFLX已入列北美客户供应链，公司收购有助于搭起与北美客户之间的合作桥梁，丰富客户渠道。随着北美客户等国际品牌对供应链多样化的诉求增强，中国FPC行业正加速向高端产品转型，在AI手机、AIPC趋势驱动下，新一轮换机潮有望逐步开始，带动消费电子行业复苏，AI有望成为带动PCB行业成长的新动力。

　　2、汽车电子新能源业务发展强劲，打造第二成长曲线。

　　消费需求和厂商产品力不断提升，新能源汽车市场规模高速增长。中国新能源市场规模逐年提升，可选车型丰富，产品具有吸引力，市场需求强劲符合长期发展趋势，有望持续保持高增长。

　　收购PCB制造商Multek，布局全球化制造业务。公司2018年完成对伟创力旗下的PCB制造业务的收购，进军PCB硬板的研发、设计和制造业务领域。公司收购Multek旨在在市场客户、技术研发、公司运营等多个领域实现优势互补和协同效应，更好地服务广大客户。

　　坚持大客户发展战略，持续释放新产能。公司在汽车行业主要服务北美新能源汽车客户，主供的产品有白车身、散热、FPC、电芯、壳体等。公司拥有平台优势，收购MFLEX和超毅后，仍保留了原来在美国的销售管理团队，其与海外客户都能保持良好的沟通，拥有大客户的信赖和加持。公司自2022年至今在墨西哥（自建）、美国（购建）、泰国（自建，未投产）建立生产基地，截至2024年7月，墨西哥和美国工厂主要服务新能源汽车客户。

　　投资建议

　　公司横向多品类，纵向一体化，聚焦消费电子和新能源行业相关核心器件的研发生产，通过外延并购和内生发展相结合的方式，不断优化和完善产业及产品结构，突破自身发展瓶颈，持续导入能带来新利润增长点的优势产品。我们预计2024-2026年公司实现归母净利润18.53亿元（yoy-5.7%）、27.97亿元（yoy+51.0%）、32.93亿元（yoy+17.7%），对应EPS分别为1.09元、1.64元、1.93元，当前股价对应估值32倍、21倍、18倍，首次覆盖给予“买入”评级。上海证券