福日电子，福日高照！

另外，杭钢股份又出风险公告了，结合位置和板块情绪，明天大概率也不会有好的表现，不过杭刚股份对福日电子的影响极小，反而可能还会造成资金转移、形成跷跷板。

最重要的是机器人，而今天机器人尾盘下杀之时，却是福日电子反包准备回封的节点，这里可以理解为机器人概念作为近段时间的主线快退潮了，这个板块的退潮，应该会助推华为线的接力，所以一旦机器人概念近日大分歧走弱的话，对福日电子、卓翼科技等来说反而是好事。

蛇年吉祥、科创为王，各方面综合考虑，2025年可以静待福日高照、前程似锦！

人生向上、大千壹酱！分享交流仅供参考，不作为入市依据，据此投资风险自负！

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指数大涨，为啥热点题材冲高回落？

一、杂谈

今天热点题材又被爆头了！

原因很简单，下午流传出了一条消息：

中金公司和中国银河要合并。

虽然盘后中金公司发表了澄清声明，但是，广大网友们各种抠字眼，就是要找出你们可能合并的蛛丝马迹。

尾盘，中金公司直线拉涨停，中国银河直线拉涨停，西部证券差点涨停，信达证券，国盛金控等大涨，证券版块大涨，又带动指数大涨。

金融一拉升，题材就尴尬了，尾盘回落了不少。

中金盘后澄清，明天中金公司和中国银河的股价就尴尬了，继续涨还是回落？

老赵认为可能还会继续涨，今天拿先手的主力，肯定要诱多一把，拉起来好卖给普通投资者。

所以，明天指数还有可能再冲一把，但是，题材股应该会得到修复。

今天最尴尬的是，DS板块分化了，机器人板块也分化了，那么，接下来谁能接棒核心题材呢？

如果机器人接下来进入调整，资金可能还会回流DS板块，或者围绕部分单兵个股做。

二、指数

即便是没有尾盘的拉升，今天指数运行的也算是很强的了。

因为有钢铁，光伏，地产，电池等权重板块的支撑。

这些板块，目前还没看到能够持续支撑他们走强的逻辑，所以，还是按照一日游来看待，如果是一日游，明天指数就又有悬念了，因为券商的预期是冲高回落，这些板块明天回调的话，指数明天可能不会好看。

三、板块

钢铁：今天的大涨有点莫名其妙，越是看不懂越是可能存在预期差。大涨原因市场老师们也是各种猜测，大致有几种，一是世界钢协报告说1月全球粗钢产量同比下降4.4%。二是和环保有关，做实业的兄弟们都不能听到这两个字，听到就头大，懂得人都懂。三是有人传钢铁要去产能，这个也有可能，毕竟老美那边有这个需求，他们要扩产，咱们就要收缩。四是说和机器人有关，这个我就想不通了，机器人身上会用多少钢铁？看明天的持续性吧，暂时不考虑跟进。

一体化压铸：今天最强势的板块，早盘我选了4只板块内的个股，一度3只都涨停，但是，尾盘板块指数有所回落，板块今天也爆量了，明天早盘应该还有一个小幅冲高，大概率也是冲高回落的预期。

人形机器人，今天冲高回落的非常多，做这个板块兄弟都能感同身受，特别是如果买了卧龙电驱的兄弟，感受就更深刻了，上午一度冲击涨停，到下午收盘，居然收绿了。不过，机器人弹性好，明天大概率还有反弹。

四、个股

微光股GF——公司从事电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售。23年就有机器人机械手臂用高精度伺服电机，24年人形机器人用69无框力矩电机通过验收。有兄弟要问了，这么牛逼一家人形机器人公司为啥没咋涨呢？因为之前有3个亿的投资暴雷打水漂了，扣非计提了三个亿，财报就不好看了，所以专业投资者就不敢下手了，这个事儿慢慢过去了，股价也开始上涨了，可以跟进关注一下。

福莱XC——继续看好，电子皮肤技术领军企业，深耕涂布多功能复合材料领域，2024年通过布局人形机器人核心部件实现战略转型。全球少数掌握电阻式柔性传感器技术，与特斯拉Optimus技术同源，触觉感知维度达11项。拥有20余项柔性传感器专利，研发团队含12名博士、32名硕士，技术成熟度领先行业1-2年。中试线2025年3月达产，年产能覆盖10万台机器人需求，单台价值量8000元。

操作方面，今天止盈了国茂股份，昨天买的话，至少也有10个点利润，前天跟赵老赵入场的，有十几甚至20来个点利润，刚开始我是挂涨停上没卖掉，后面撤单在均价线上卖了6%，整体有18%的利润。

天成自控今天也止盈了，同样也是挂涨停没卖掉，后面冲高离场。

其他持股，今天持仓不少都是冲高回落，总盈利一度攀升到5%，后面又掉到一个多点，有点可惜了。

明天继续去弱留强，估计要进入抱团阶段了，重新聚焦。

祝好！

【20250227早评】硬科技在马太效应下强者恒强

【盘面】
周三沪深两市双双小幅高开，超级权重跌幅靠前，又一次助攻科技股百花齐放，科创板继续领跑；午后科创板扩大涨幅，带动市场重心整体上移，各大指数均中长阳报收。截至收盘，上证涨1.02%，成交7479亿元，深证涨0.93%，成交11905亿元，创业板涨1.23%，两市涨停100只，无跌停，绿盘个股数量不足两成。

【技技术分析】
沪指收中阳线，收复5、10日均线，成交较前一个交易日有所放大，但较逾1%的涨幅仍有明显的欠缺，这意味着短线不补量，回踩是大概率事件，叠加周四效应和中金、银河合并传闻澄清，周四出现调整的概率较大。不过大家也不要担忧，有进有退方得始终，多头趋势不会轻易改变，那么调整就是踏空者的上车机会。尤其是科创板，作为市场的风向标，本轮行情中屡创反弹新高，必将带动其他指数继续前行，所以3450点前，继续坚定做多为好。结构性行情上，硬科技的牛市在马太效应下仍将强者恒强，我们要有所侧重，人形机器人，芯片，AI赋能消费电子的升级迭代，都有着不错的机会，在小结构的轮动中低吸高抛。

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3355点，技术压力：3395点；创业板技术支撑：2248点，技术压力：2288点；短线关注点：光刻机，芯片及无人驾驶；两市新股申购：0。

【消息淘金】
※微信加持下载，元宝概念股受关注  利好腾讯元宝 南天信息
※医保智能客服“秒回”时代来临   利好AI医疗 卫宁健康
※鸡源告急！毛鸡、鸡苗价格强势反弹  利好鸡苗  民和股份
※FigureAI人形机器人明日推出重大更新  利好FigureAI 固高科技
※消费级市场有望进一步普及 卫星直连产业链将受益 利好卫星直联 通宇通讯
※存储业历史一幕 长江存储向三星授权关键技术专利 利好存储芯片 华海诚科

【公告淘金】
★芯朋微：2024年净利润同比增长87.19%；
★英集芯：2024年度净利润同比增长322.73%；
★逸飞激光：拟以5000万元至1亿元回购公司股份；
★腾景科技：筹划购买迅特通信控制权 27日起停牌；
★迈信林：2024年净利润4528万元，同比增长197%；
★歌尔股份：控股股东拟5亿元至10亿元增持公司股份；
★中科曙光：2024年净利润19.14亿元，同比增长%；
★伟星股份：2024年净利润7.06亿元，同比增长26.44%；
★中红医疗：拟投资10.92亿元建设丁腈手套生产线项目；
★泸天化：拟投资11.71亿元建设年产10万吨精细化学品项目；
★联瑞新材：拟投资3亿元建设高性能高速基板用超纯球形粉体材料建设项目；
★大地熊：公司高性能烧结钕铁硼稀土永磁产品可应用于人形机器人相关部件；
★科森科技：公司为VR眼镜提供相关结构件 预计该业务去年收入占营收比例不到1%。
 

汇川技术-调研要点：进军人形机器人零部件业务

　我们在2024年2月24-26日的春节后实地调研中走访了汇川技术，并在2月25日与公司投资者关系总监王兴苒先生讨论了最新趋势和前景。要点如下：

　　2025年预期和季节性：汇川技术维持2025年工业自动化业务销售额增长15%~20%的初步指引（正式指引将在2025年4月年报中公布）。公司预计2025年中国工业自动化行业整体需求增长持平，关键影响因素包括大规模设备升级计划的实施以及2025年“两会”期间公布的任何宏观政策。考虑到基数效应（2024年上半年尤其是一季度基数较高，而三季度行业需求低迷），2025年下半年的工业自动化销售额（同比）增速可能快于上半年。按终端市场来看，公司在医疗、教育、白酒、烟草和包装等传统行业实现了市场份额提升（主要来自海外同业）。向流程工业（约占2024年工业自动化订单的10%）渗透也是公司的关注重点，其中中型PLC（可编程逻辑控制器）已被采用，大型PLC正处于测试阶段。汇川技术在欧洲已完成多项产品认证，计划2025年海外订单实现更高的同比增速，但公司仍在进行资源本地化和开发样板项目，因此整体海外扩张仍需时间。由于国内房地产竣工处于下行周期，2025年电梯控制业务的销售额可能小幅下滑（或至多持平），公司表示这部分影响难以被置换需求和海外扩张所抵消。公司没有给出对新能源汽车零部件业务（处于IPO阶段）的指引。

　　定价和利润率趋势：随着汇川技术渗透到更多传统终端市场并与现有企业（主要是海外品牌）竞争，这些外国同业倾向于降低已有产品的价格，只有少数企业选择推出新的低成本型号来与汇川技术正面竞争。汇川技术工业自动化产品的均价普遍比领先的海外品牌低15%~20%。展望2025年，公司认为定价压力可能依然存在，但不会比去年进一步恶化，去年低迷的宏观需求和光伏/电池资本开支收缩导致2024年一至三季度工业自动化产品整体毛利率下降约1个百分点。

　　人形机器人零部件：基于在电机、驱动与控制、传感和直线传动领域的专业知识，汇川技术正在开发各种人形机器人零部件（包括无框力矩电机、驱动器、编码器、行星滚柱丝杠、传感器、旋转执行器和线性执行器）。汇川技术希望通过开发一系列在尺寸、功率容量和热控方面性能领先的人形机器人专用零部件来定义行业标准，并与多个人形机器人品牌合作，而不是局限于为一两个品牌进行定制。公司目前更专注于研发，尚未向客户交付样品，而任何潜在的量产都可以由汇川技术现有的生产线完成。汇川技术指出，公司有一半的制造业劳动力从事(1)敏捷性工作，例如重新布置电线电缆，以及(2)物品的装卸和运输，这些工作在未来有潜力由人形机器人完成，但目前的技术水平尚未达到。

　　投资观点、估值方法和风险

　　汇川技术是国内工业自动化领域的龙头企业。我们看好汇川技术的增长前景，理由是：1)尽管截至2024年公司三大核心产品变频器/伺服系统/小型PLC的市场份额已位居国内第一/第一/第二，但我们认为公司在海外市场仍有机会，我们预计海外收入占比将从2023年的6%升至2030年的18%；2)我们预计公司在小型/大型PLC产品领域的市场份额扩大，PLC产品将在公司向数字化领域拓展并转型为物联网解决方案提供商过程中发挥基础性作用；3)受益于行业快速增长，新能源汽车零部件产品的市场份额继续提高；4)数字化业务发展有望超出我们的预期。我们认为，支撑汇川技术在贯穿周期过程中保持韧性的主要竞争护城河在于：1)研发成效行业领先，新产品线成功率高；2)产品组合全面、下游市场覆盖广泛，加大了客户的转换成本。我们认为该股具吸引力，评级为买入。

　　估值：我们的12个月目标价格为人民币61.2元，基于25倍的2026年预期市盈率并以9.5%的股权成本贴现回2025年。我们的评级为买入。主要下行风险：1)在工业自动化领域的市场份额扩张慢于预期；2)利润率趋势弱于预期；3)新能源汽车零部件业务爬坡慢于预期；4)总体制造业资本开支/自动化需求放缓。

（高盛-汇川技术-300124-调研要点：计划2025年工业自动化业务增长15%~20%，进军人形机器人零部件业务-250226）

花荣私人操盘日志

高盛-绿的谐波-调研要点：年初至今产能利用率上升30%，受工业机器人和人形机器人推动

　　我们在2月24-26日的春节后实地调研中走访了绿的谐波，并与公司总经理张雨文先生和归来先生会面，讨论了公司2025年的总体前景以及人形机器人最新的开发进展。

　　2025年收入/资本支出指引是在假设行业销量增长10-20%且公司市场份额提升的基础上，公司工业机器人/协作机器人业务销量将同比增长20-30%。然而，由于公司将优先考虑市场份额，平均售价可能仍呈下降趋势。产能利用率方面，绿的谐波表示，受工业机器人和人形机器人需求的双重驱动，2025年一季度至今相比2024年12月提高了30%，产量达到了每月3.5万-4万台。

　　人形机器人业务方面，绿的谐波目前与四大人形机器人厂商（特斯拉、Figure、达闼、优必选）合作；尤其是成为了优必选和达闼的谐波减速机独家供应商。绿的谐波预计，2025年面向这些客户的机器人销量将每家达到数千台，同时一些新兴客户也可能贡献数百台的销量。我们的详细调研要点如下：

　　主营业务：

　　2025年收入/资本支出指引仍是在假设行业销量增长10-20%且公司市场份额提升的基础上，公司工业机器人/协作机器人业务销量将同比增长20-30%。然而，由于公司将优先考虑市场份额，平均售价可能仍呈下降趋势。产能利用率方面，绿的谐波表示，受工业机器人和人形机器人需求的双重驱动，2025年一季度至今相比2024年12月提高了30%，产量达到了每月3.5万-4万台。1月份，公司指引显示2025年末产能为70万-80万台（折年数据），而2024年末为50万台。

　　海外收入贡献可能回升。绿的谐波预计，2025年来自海外的直接收入贡献将达到30%，高于疫情后的10-15%，主要来自日本/韩国和欧洲地区。

　　人形机器人业务：

　　绿的谐波目前与四大人形机器人厂商（特斯拉、Figure、达闼、优必选）合作；尤其是成为了优必选和达闼的谐波减速机独家供应商。绿的谐波预计，2025年面向这些客户的机器人销量将每家达到数千台，同时一些新兴客户也可能贡献数百台的销量。绿的谐波尚未进入宇树科技的供应链，因为宇树科技的H1和G1机器人都使用行星减速机。

　　绿的谐波指出，只有当客户的出货量达到1万台以上时，他们才会进一步投入人形机器人相关的资本支出，这将表明除了训练需求之外，机器人拥有了更具体的市场需求/实际功用。据公司称，他们只需要一年左右的时间就能准备好100万台机器人的等效产能，现在每10万台谐波减速机的成本不到人民币1亿元。

　　高负载重量比是谐波减速机在人形机器人中的关键优势。与行星减速机或RV减速机相比，谐波减速机在相同的齿轮重量下具有更高的扭矩和负载。采用谐波旋转执行器的人形机器人将更轻，有助于改善机器人的运行时间、传动效率和安全性。

　　公司还致力于通过自研磨床生产行星滚柱丝杠。绿的谐波将在2025年3月前准备好10台自研磨床，但良率和生产一致性还有待批量生产的检验。

　　投资观点

　　绿的谐波(688017.SS/Neutral)

　　我们对绿的谐波的评级为中性，绿的谐波是一家国内领先的谐波减速机公司。我们看好该股，因为其谐波减速机潜在市场规模不断扩张，受到国内和全球工业机器人、协作机器人、人形/服务机器人、数控机床以及其他高端设备（光伏/半导体设备/医疗/航空）领域不断增长的应用所推动。公司正在积极拓展海外客户，例如，已于2024年开始向四大国际机器人品牌中至少两家的中国工厂批量供货，并预计到2025年将带来更显著的收入贡献。虽然我们看好公司的长期增长潜力，并预计人形机器人业务将逐步贡献收入，但我们认为该股估值相对于我们覆盖范围内中国工业科技股而言处于合理水平。

　　估值方法和风险

　　绿的谐波（688017.SS/中性）

　　我们的12个月目标价格为人民币134.6元，基于45倍2030年预期市盈率并以11.5%的股权成本贴现回2025年。上行风险：(1)人形机器人量产和/或技术进步快于预期；(2)对重点机器人客户（尤其是外国品牌）的渗透快于预期。下行风险：(1)国内工业/协作机器人需求低于预期；(2)来自海外和本土品牌的竞争压力加大。

先达股份

经营模式                                                                            

    先达股份公司通过多年的不断发展，已经建立了一套完整的研发、采购、生产、销售经营模式，覆盖公司制剂和原药的研发、生产、销售、市场推广等所有业务领域，为公司健康、稳定、持续发展提供了有力保障。    

    1、研发模式                                                                               

    公司依托研究院开展技术创新和产品研发工作，研究院组建新药、分析、安全、工艺转化、工程等实验室，并建立了完整的项目管理激励体系，确保项目能够得到有效的管理和推进。同时，公司研究院与国内多所高校和科研机构建立紧密的合作关系，通过自主研发和院校合作加快提升公司技术创新能力。          

    2、采购模式                                                                               

    公司一直高度重视原辅材料的采购管理，秉持对产品质量负责的态度，依托严格的供应商管理制度，从源头上保障了原辅材料的高品质，有效降低生产成本，提高产品的市场竞争力。                        

    所有原材料的采购均由采购管理中心负责，采购部门按照《物资采购计划单》实施采购，并进行全程监管和跟踪。为确保原辅材料的品质和符合公司的采购标准，采购部门制定了严格的供应商考察标准和审核流程，公司对供应商进行全面的资质条件、供货能力、产品质量等方面的综合评估，将符合条件的供应商纳入《合格供应商名录》。对于选择范围广、用量较大的基础原材料，采购部门会采用招标或询价比价方式进行供应商的最终选择。  

杨德龙：人形机器人板块继续大幅领涨 本轮科技牛行情渐入佳境

今日科技板块继续领涨两市，人形机器人板块掀起涨停潮，表明今年以来开启的这轮科技牛市已渐入佳境。此前，我多次提及，在经济转型背景下，受益于政策支持的科技股将逐步成为A股市场的重要领涨力量。具体而言，A股方面应重点关注人形机器人等AI板块，而港股方面则应关注科技互联网巨头，这是今年全年的一个重要特征。

凯尔达：加速具身智能方向拓展，切入机器狗及传感器

　　事件：公司发布业绩快报，预计2024年公司实现营业总收入5.57亿元；实现归母净利润3,184万元；实现扣非归母净利润2,038万元，业绩符合预期。

　　点评：

　　公司聚焦焊接领域，利润实现快速增长。公司聚焦于焊接机器人市场，受益于自产本体数量增长、在高端业务场景产品拓展，营收保持稳健增长。公司利润增速高于营收，我们分析认为，主要是由于公司产品在行业内竞争力逐步提升，尤其是高端伺服焊接技术得到市场较好认可。未来随着公司在高端伺服焊接领域持续上量，营收及利润有望保持稳健增长。

　　公司于具身智能领域加速布局，切入机器狗及传感器方向。

　　1）参股机器狗公司——镜识科技。24年6月凯尔达与通用足式机器人公司——镜识签署投资协议，占镜识股份的19.8%，公司由浙大特聘教授、清华及哈佛博士学位的王宏涛教授，以及浙大金永斌博士共同创立；25年1月，镜识发布四足机器人“黑豹”，整体重量为38公斤，站立高度达0.63米，速度可达10m/s。

　　 2）成立人形机器人子公司——杭州凯尔达人形公司。2024年12月4日，凯尔达以自有资金2亿元人民币投资设立全资子公司-杭州凯尔达人形机器人有限公司；作为布局人形机器人产业的投资和运营平台，将进一步加大在人形机器人整机、核心零部件以及传感器、具身智能方向的投资。

　　 3）控股力矩传感器公司——凯维力传感。2025年1月17日，凯尔达人形机器人正式宣布完成对杭州凯维力传感科技有限公司的控股投资。凯维力传感专注于人形机器人上游核心部件—多维力/力矩传感器的研发，核心产品为基于MEMS加工技术和感知结构的六维力/力矩传感器；公司兼具集成度高、灵敏度高和精度高等优势，且基于晶圆级集成制造技术，利于批量化生产与制造，有望大大降低力敏感元件的制造成本；创始人董林玺教授，是浙江省151人才第一层次、浙江省中青年学科带头人，有十五年以上传感器研发经验。

　　盈利预测及估值：依据业绩快报数据，略上调24年盈利预测、维持25-26年盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为0.32、0.59、0.88亿元（之前24年预测为0.31亿元），对应PE分别为160、86、57X。考虑到公司在工业焊接领域拥有较强竞争优势，夯实主业稳健增长；且公司在具身智能领域的核心环节前瞻布局，未来有望迎来产品放量，因此，维持买入评级。

来自：申万宏源-凯尔达-688255-主业工业焊接表现稳健，加速具身智能方向拓展-250226

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、机器人

机器人+减速器：联诚精密、横河精密、万里扬、三联锻造、中马传动、艾迪精密

人形机器人：五洲新春、龙溪股份、万达轴承、兆威机电、力星股份

间接参股宇树科技：雪龙集团、景兴纸业、荣晟环保

宇树科技+人形机器人：中大力德

合作宇树科技+机器人：宝通科技

机器人+缝制机械：标准股份、精伦电子

机器人+数控机床：创世纪、日发精机

机器人+改性材料：江苏博云

机器人+纺织机械：卓郎智能

机器人+搬运机械：天桥起重

机器人+工程机械：安徽合力

机器人+培育钻石：国机精工

机器人+包装机械：达意隆

机器人+PEEK材料：普利特

机器人+氢能源：京城股份

机器人+电梯：远大智能

机器人+芯片：和而泰

机器人线缆：万马股份

机器人弹簧：华纬科技

上海机器人：上海机电

乐聚机器人：富佳股份

2、数据中心

数据中心柴油发电机：华丰股份、神驰机电、苏美达

合作算力+零碳数据中心：日科化学

收购+数据中心：广聚能源

数据中心电源：圣阳股份

数据中心液冷：大元泵业

3、云服务

阿里+政务一体机+金融科技：天玑科技

华为昇腾+训推一体机：恒为科技

阿里+国资云：杭钢股份

云服务+华为：大位科技

国资云：美利云

4、半导体芯片

AI推理芯片：成都华微、灿芯股份

存储芯片：诚邦股份、万润科技

功率半导体+物业：皇庭国际

先进封装材料：宏昌电子

5、钢铁：八一钢铁、本钢板材、中南股份、凌钢股份、新钢股份、华菱钢铁、三钢闽光

6、其他

AI+智慧政务：榕基软件、科创信息、广电运通

券商+合并预期：中国银河、中金公司

环保+垃圾发电：富春环保、长青集团

电网设备：长城电工、新宏泰

汽车：宁波华翔、众泰汽车

光伏：金晶科技、海源复材

房地产：光大嘉宝、大名城

阶跃星辰+AI影视：欢瑞世纪

乳制品+乡村振兴：庄园牧场

华为云+工业软件：能科科技

股权变更+铝材：利源股份

收购+高端装备：粤宏远A

建筑装饰+算力：创兴资源

光伏+燃气轮机：振江股份

纺织+消费电子：华升股份

估值提升计划：康欣新材

小米+智能物流：普路通

锆+固态电池：三祥新材

铬+固态电池：振华股份

华为+折叠屏：科森科技

AI娃娃材料：浙江众成

游戏+影视：大晟文化

汽配+地产：山子高科

手机分销：天音控股

高岭土：龙高股份

军工通信：七一二

家电：浙江美大

电机：迪贝电气

零售：重庆百货

医药：海南海药

【财闻集策略】市场分歧在即，谨慎对待为主因为......

涨停统计   

     今日市场连板的个股数量15只，共99只个股涨停，其中三连板及以上个股9只，上一交易日共14只连板股，连板股晋级率64%；封板未遂个股36只，封板率73%。

（图片来源：网络公开信息整理）

板块方面

      机器人板块再度爆发，近40股涨停或涨超10%，不过午后巨轮智能、斯菱股份、禾川科技等个股大幅跳水，表明板块分歧逐渐加大；钢铁板块异军突起，八一钢铁、本钢板材、中南股份等个股涨停，消息面上，截至2025年2月21日，五大钢材周消费量环比增长19.77%，库存累速显著收敛，社会库存周增幅由前期的11.54%收窄至2.67%。

市场热点

      杭齿前进11天9板、中大力德6天4板。此外，叠加了钢铁与国资云概念的杭钢股份走出16天12板。

【市场策略】

       今天市场全天震荡反弹，创业板指领涨，个股涨多跌少，两市超4200只个股翻红上涨。市场小幅放量，两市成交额1.94万亿。板块方面，早盘机器人板块强势大涨冲高，午后算力方向回流，一体机等概念领涨，尾盘机器人、算力有所分化，券商股异动拉升，中国银河、中金公司涨停。

       虽然大盘延续上涨收阳，不过短线高位股的顶背离风险并没有解除，下午机器人板块的跳水就是比较明显的信号，正常来说这种开盘强势拉升且能带动指数走强的共振板块，基本都能强势个两三天，现在只涨了半天就被兑现了，可见哪怕市场顶着背离上涨，市场资金的畏高情绪也在逐渐加强，题材轮动在加速，板块之间的互卡也愈发明显（比如下午DS算力拉升，长盛轴承和机器人就跳水了），高位交易拥堵+筹码同质化严重，我们间仍然要注意分歧进一步加大的风险，顶背离的风险释放，往往会更加集中。

                                  （图片来源：网络公开信息整理）

       具体题材来看，DS和机器人两大主线，一个开盘拉升，一个午后拉升，但都不流畅，而且严重内卷而不是双线上涨的良性轮动（良性轮动是一个上涨另一个横盘蓄势整理筹码，目前这两个的状况是一个拉升另一个就跳水），如果没有大一点的分歧，就没太好的切入节点了。这就像两个小孩子抢玩具，要么一个抢赢了可以一直玩（其中一个走成主升），要么达成一致大家一起玩（良性轮动），要么一直相持不下大家都没得玩（一起高潮一起分化）。卷出结果之前，要么多挖掘更远之前的筹码（调整时间更长，更容易被风险偏好下降的资金参与，比如DS的AI医疗挺久没人提到过了），要么看一些没轮动过的次级题材，比如固态电池、AI眼镜、智能驾驶等（但这种也只是轮动，左侧潜伏到一两根中阳线的反弹就要注意撤退，持续性也不会太强），要么多看一下两会方向的预期博弈。

       投机情绪方面，在高度没能突破（卓翼科技止步5板）的情况下，昨天的6家3连板个股居然全部晋级4连板，3进4成功率高达100%，而且几乎全是一字板或T字板，只有一个实体换手，这意味着连板方向已经过于一致和同质化，强分歧很快就会出现。因为市场永远是零和博弈，当某一个方向的赚钱效应到达极致，成功率接近100%，意味着这个方向只要买到就是赚的时候，往往就离分歧不远了。

      上午市场传闻国内今年粗钢将压减5000万吨，明年压产2000万吨，27年压产1000万吨。消息面一出，螺纹钢、热卷短线快速拉升，螺纹主力05合约一度拉升超70元/吨。

        从市场表现数据来看，钢铁行业今天在消息刺激下强势反弹，目前说明有资金持续进场，但是钢铁行业一般都是一日游，谨慎观望为主。

风险提示：本文观点由市场公开信息整理编辑，以上内容仅供参考和学习使用，不作为买卖依据，投资者应当根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎！

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派能科技

派能科技逐步成长为储能行业龙头企业的背后，离不开资本市场尤其是科创板资本"活水"的助力。派能科技表示，公司紧抓储能市场需求爆发式增长机遇，加速产能布局。2022年，公司首次公开发行股票募投项目建设进展顺利，同时，公司开展10GWh 锂电池研发制造基地项目规划布局。截至2022年底，公司已形成年产7GWh电芯产能和8.5GWh系统产能。同时，公司产线的自动化、智能化水平大幅提高，生产效率和生产能力显着提升，有效满足客户日益增长的需求。派能科技于2022年上半年启动了再融资工作并于2023年初完成了发行工作，募资部分投入派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目 ，以及派能科技总部和产业化基地项目，募投项目的实施将进一步扩大公司产能、优化产品结构，提升智能制造水平和科技创新实力。  强化研发打造更好产品                                                                                    面对储能业务的高速发展，派能科技选择持续强化研发。  "作为聚焦关键细分领域技术的专精特新企业，公司始终秉持科学创新的精神，2022年研发投入高达3.82亿元，同比增长145%。2022年，公司研发人员数量达到590人，较上年同期增加61.64%。"派能科技相关人士介绍称。据了解，派能科技专注锂电池储能应用超过10年，是国家高新技术企业和江苏省磷酸铁锂电池工程技术研究中心，主要产品通过国际IEC、欧盟CE、欧洲VDE、美国UL、日本JIS、联合国UN38.3 等安全认证，并符合REACH、RoHS 和WEEE等环保指令要求，是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一。截至2022年12月31日，公司拥有发明专利35项、实用新型专利179项、软件着作权10项、集成电路布图 设计11项。

晨光股份

晨光股份公司业绩符合预期，营收端保持较快增长，利润端同比扭转颓势重回增长。  负外部因素逐步消弭，传统业务修复、晨光科技高增。①传统业务23Q1收入平稳增长，负外部因素影响逐步消退，终端消费习惯和渠道生存状虽有改变，但公司持续提质挖潜，产品上打造优质爆品、渠道上聚焦优质标杆终端，传统业务有望迎来稳健的修复性增长。此外，晨光科技23Q1收入同增57.95%，积极适应流量入口迁移，线上推进平台扩张+产品改善+内容运维，后发实现高增。②科力普收入23Q1同增23.1%，办公集采景气持续，公司利用落地服务+供应链+信息平台优势积极拓客，入围华能/南航/江苏政采/交行/中核等多个项目，预计今年维持强劲。③零售大店收入23Q1同增13.3%，九木门店净增15家至504家，预计今年客流修复弹性较大，开店也有望提速。④分产品，23Q1办公文具/学生文具/书写工具收入同增15.8%/1.5%/-2.3%，办公文具增长良好，书写工具降幅收窄；其他产品收入同增26.5%，改善供应链+提高产品力，具备较大提份额空间。公司产品高端化演进潜力犹存。  盈利稳步修复。①毛利率23Q1同降2.0pct至19.7%，主要因低毛利率的科力普占比提升、且科力普毛利率同降2.1pct至7.2%，但降幅环比收窄明显；②销售/管理/研发费用率23Q1分别同比变动-1.1/-0.4/-0.1pct至7.0%/4.0%/1.0%，净利率同增0.7pct至7.5%，同比止跌。                                                                                                             盈利预测与投资建议。预计公司23-25年归母净利18/21/26亿元，参考历史PE估值，考虑传统业务稳增、新业务高增趋势，给予公司2023年30xPE估值，对应合理价值57.39元/股，维持“买入”评级。  

光头中阳预示好戏要开场了

爆买！逼空鬼佬？

昨天我在《抗住了！大调仓！》鲜明指出，港股很顽强，内资接住了鬼佬的抛盘，并且叫大家：坐稳！

盘后我一看，乖乖，昨天南向资金全天净买入220亿元，爆买的节奏啊，我印象中是南向资金单日净流入第二高。

今天，南向资金继续超猛扫货，这是逼空鬼佬？

截至3点，港股表现超猛，再创节后新高，恒生指数大涨3.66%，恒生科技大涨超5%！

南向资金净买入再超100亿，截至目前：

就刚刚一刹那，我突然有点后悔，节前买入恒生科技，算是一个精准买点，但是，买少了……

当然，买少了总比踏空要好，投资总是有遗憾的，我也不是ALLIN单只的风格，尽量以配置为主。

不过我说资产配置这话，有朋友正好发我下图，哈哈哈哈。

行，我怂了，怂了，服了，服了！

我一直好佩服揭粉中有位满仓融资哥，虽然我不鼓励大家这么干，但我佩服他这股梭哈的勇气和毅力。

对了，昨晚美股纳指继续下挫，三连阴乐，特斯拉大跌，给各位看官提个醒，英伟达会在今晚，大概2月27日凌晨，披露财报。

先不管财报是不是超预期，今晚英伟达涨跌，对美股，特别是纳指的走势影响，至关重要，今晚留意。

今日两市在港股走强带领下，再次上攻，大盘重新向3400进军，并同时收复5日、10日线，尾盘发力是有券商合并小作文。

你们发现没，节后大盘走得很克制，很缓慢地上行。

再看沪深300的波动率，节后持续走低：

我问了DP，是这么回答的：

波动率走低可能有几个原因：

一是市场预期未来风险较低，没有重大事件冲击；

二是市场参与者普遍看涨，没有分歧，导致买卖双方力量均衡，波动小。市场上涨可能是因为企业盈利改善、经济数据向好、政策支持等。

两市成交额较昨日增加442亿元，达1.96万亿元。

领先指标沪深300和A500继续保持佛系，某队未出手！我去查了下最新份额，规模依然在小幅下滑……

科创板、创业板走强，尤其科创板，昨日逆势翻红，今日再次上攻，再创924行情以来新高，我们在节后讲过这波春季躁动主线大概率就是科创板，单单从走势看，正在验证。

微盘股指数小幅上攻。北证50继续沿着5日线上涨，目前北证50已经六连阳，我看这里可能要练九阳神功了。

行业表现看，全行业翻红，钢铁、非银（券商午后合并小作文传出）、房地产、机械涨幅居前。机器人尾盘有一波跳水，有获利盘回吐。

钢铁领涨很意外，我也看到了相关小作文。

不过，我个人是不太喜欢钢铁领涨的，历史上钢铁如果猛涨，对科技成长股是一种压制。(若钢铁板块成交额占A股比重超8%，需减仓，今天钢铁板块成交额200亿不到，才占1%，还差得很远）

以下是AI整理的钢铁股投资逻辑，大家看看是不是基本可以取代初级的卖方研究员了？

主题表现看，

1、美团午盘大幅度拉升：

一，传美团在谈判，有可能收购星巴克中国业务或者入股星巴克中国（星巴克中国24财年收入210亿人民币）；

二，有媒体统计美团投资了近30家机器人创业公司，包括知名的宇树科技，显示其在科技领域的实力。

2、今天很多人问关于阿里的光模块招标超预期信息。

截止目前，阿里招标结果尚未公布，但预期本周落地。本质招标采购数量约500万只（此前400万只单模：多模为6：4，后面多模数量上调，单多模比例约5：5），招标执行周期约为半年，要求光模块厂商在9月之前交付。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

港股这么彪悍，开始吸引其他亚太市场的资金，诸如印度、越南、日本近期走势都是比较弱的，也对美股科技股产生影响。

这波春季躁动，难道真是要讲“东升西落”的大叙事了？

股神争霸赛2.26：2点半，宣布了一件大事

第二届股神争霸实盘赛

“小米Su7”

选手特点：

擅长从热门板块切入；

以及对单独公司进行研究、跟踪；

或者在盘面涨速排行即时选股；

以强大知识储备快速分析判断介入机会

早上成功避开三只亏钱股的同时也卖飞了大肉创世纪。我的天呐，20厘米！这要吃上了，今天的收益要爆表了。不过二选一都难，何况四选一呢，不需要发抖音忏悔。坚持自己的固定模式也没错，就像上次一样开盘多留一会，不见得就是吃肉，还可能给自己挖坑了。今天上手两只都冲上了涨停板，不要惊讶，虽然难以置信但这就是小米Su7的常规操作呀！至于后面英威腾开板回落了，谁又百分百预料得到呢，没有关系咯，这点回落洒洒水啦 ~

历史数据仅供参考，投资有风险，入市需谨慎

以上内容来源：股神比赛会务组

“投影第一股”年赚1.2亿，员工刚刚套现2亿谁在买单？

134名员工套现2亿。

作者 | 刘钦文

编辑丨高远山

来源 | 野马财经

上班上到财富自由是种什么感觉？

2月25日，“投影第一股”极米科技（688696.SH）发布2024年业绩快报，2024年实现营收34.14亿元，同比下降4.02%，这也是极米科技连续第二年出现营收下滑。

虽然营收持续下滑，但极米科技的归母净利润从三季度的亏损4057万元，成功转正为1.22亿元，同比增长1.14%。“主要系公司努力提升经营效率，成本及费用得到有效控制的结果。”极米科技表示。

逃出亏损危机的同时，极米科技（688696.SH）134名员工刚刚完成减持套现。2月18日，极米科技的两家员工持股平台——开心米花和极米咨询，以及监事会主席廖传均，完成了2.83%股份的减持，套现约2.02亿元。

天眼查显示，极米咨询共有117名合伙人，持股比例从22.71%到0.1%不等，开心米花共有32名合伙人，持股比例从23.84%到0.33%不等，由于部分员工在两家持股平台均持股，合计共有135名员工。

公告显示，实控人钟波不参与此次股权转让，因此134名员工可享受此次收益。以此计算，平均每人套现约150.75万元。

不过，值得注意的是，员工作为有限合伙人（LP），不参与平台的日常管理和决策，主要享有分红权。此次套现，也有部分员工选择留存部分股权继续投资，因此两家员工持股平台并未完全清空股权。减持后，极米咨询还持有0.34%，开心米花还持有0.05%。

01

百名员工成功套现，

共落袋2亿

“留子卧室幸福感大挑战，看看我的卧室！极米投影仪哈曼卡顿音响，配80寸玻璃纤维幕布！这不要太爽好吧！欢迎来我家看电影啊！”一位极米用户在小红书上表示。

极米投影仪凭借着出色的性能和设计，在近几年，迅速抢占了年轻人的市场。

图源：罐头图库

2018年，极米科技以40万台的出货量位居中国投影机市场第一，市场份额为13.2%，首次超越国际巨头爱普生和索尼，终结了外资品牌在中国市场称霸15年的局面；2021年，极米科技全年出货量占比21.2%，国内投影市场出货量第一，出货量超过第二到第四名总和；到2023年，极米科技连续六年成为中国投影市场出货量第一，连续四年夺得出货量和销售额双第一。

2021年3月，极米科技登陆科创板，发行价133.73元/股，上市首日股价涨幅一度超300%，市值突破200亿元，成为资本市场关注的“投影第一股”。

公司上市，不仅让老板欣喜，获得股权激励的员工也同样激动不已。极米科技的员工们，在历经四年的等待后，终于迎来了“收获的季节”。

极米科技成立于2013年，2014年12月便开启股权激励计划，采用期权的形式，成立成都极米企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“极米咨询”)，为方便管理，极米咨询下设了米花壹号、米花贰号、米花叁号、米花肆号、米花伍号、米花六号6个员工持股平台。

股权激励涉及公司多个部门，包括产品研发中心的李开友、邱海龙、何建军，行政部的徐明愿、财务运营中心的吴健、营销中心的郭林等。

2019年6月，极米科技又设立成都开心米花企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称 “开心米花”)，采用限制性股票授予的形式，激励对象为对实现战略目标有重大影响的关键员工，包括管理人员及技术或业务骨干成员 制定了股权激励计划。

《招股书》显示，以上受激励对象共计166人。极米咨询、开心米花此次转让的股份也全部为IPO上市前所获股份。

其中，第一次股权激励的授予价格仅为0.1元-1.52元/份之间，“第1期授予时，每股0.1元适用于核心研发人员及加入公司早期部分员工；每股0.528元适用于核心高管及员工。”极米科技表示。为此，极米科技支付了1237.23万元股份支付成本。

图源：《招股书》

第二次股权激励的限制性股票的授予价格为1.52元/股，极米科技支付股份支付成本费用3237.11万元。

不过，这些股权激励均有限制性条款，即“成功上市之日起三年内，持股平台以及直接持股的激励对象所持股份不能转让。”

极米科技于2021年3月上市，如今限售期已过，减持行动正式开启。

2025年2月13日，极米科技发布公告称，极米咨询、开心米花、廖传均拟转让197.85万股，占极米科技总股本的比例为2.83%。转让的价格为102元/股，交易金额合计2.02亿元。

图源：《招股书》

2月18日，极米科技发布《转让结果报告书》，极米咨询、开心米花、廖传均转让完成，落袋为安。

但值得注意的是，随着时间流逝，部分员工在此次套现前已经离职。

天眼查显示，极米咨询共有117名合伙人，持股比例从22.71%到0.1%不等，开心米花共有32名合伙人，持股比例从23.84%到0.33%不等，由于部分员工在两家持股平台均持股，合计共有135名员工，相较此前的166人减少31人。

再加上因实控人不参与本次询价转让，因此134名员工均可享受此次收益，以此人数和金额计算，人均落袋150.75万元。

极米科技表示，“此次转让主要出于员工正常的个人诉求，实控人直接或间接控制的股份不参与本次询价转让。公司始终重视员工激励与团队稳定性。员工通过持股计划分享公司成长红利，有助于增强核心团队的凝聚力与归属感，进一步激发积极性。未来公司将继续完善激励机制，保障人才战略与业务发展的协同性。”

02

员工减持背后，

股价、业绩双下滑

虽然员工赚的盆满钵满，收益率高达6610%。但102元/股的价格，对于二级市场的散户来说，却是一个打了“折扣”的价格。

2021年3月极米科技上市，发行价133.73元/股，上市首日股价涨幅一度超300%，这样的涨势维持了三个月，至6月28日，达到高峰626.58元/股，但自此以后，极米科技的股价便一路下滑，到2025年2月26日，跌至126.46元/股。总市值同样腰斩，从最高超200亿元至如今的88.52亿元。

图源：百度股市通

股价下滑背后，是投影仪市场正在降温。

据洛图科技（RUNTO）数据显示，2023年，中国智能投影市场销量为586.4万台，同比下降5.1%；销额为103.7亿元，同比下降17.3%。2024年前三季度中国智能投影市场的全渠道零售量为416万台，同比微降0.9%；销售额为67.1亿元，同比降幅达8.3%。

极米科技作为行业龙头也难免受到冲击。2023年，极米科技营收35.28亿元，同比下降15.76%；归母净利润1.21亿元，同比下降75.97%，是上市以来首次出现跌幅。

2024年前三季度，极米科技实现营业收入22.81亿元，同比下降5.8%，归母净利润由盈转亏，为-4033.08万元，同比下降146.81%。

“主要系公司整体收入规模下滑，同时，受老品去库存影响，销售毛利率较去年同期下滑，导致公司净利润及扣非净利润同比下滑。”极米科技表示。

极米科技所言，在财报中也能一窥究竟。库存方面，Wind数据显示，从2020年至2023年、极米科技的存货水平分别为7.17亿元、9.65亿元、11.84亿元、10.98亿元，2024年上半年降为9.92亿元。但存货规模下降的同时，销售毛利率从2022年的35.98%，降至2024前三季度的28.77%。

图源：wind

存货周转速度也在不断放缓，从2020年的108.87天逐步攀升至2023年的168.03天，2024年前三季度为172.86天。

“这表明公司存货周转速度大幅放缓。这不仅意味着产品销售不畅，还可能导致资金占用成本上升，进一步侵蚀利润。存货周转天数的上升确实反映了公司面临较大的存货压力，尤其是在市场需求下滑的背景下。”眺远营销咨询董事长兼CEO高承远表示。

03

受让方什么来头？

一边承受存货压力、业绩下滑，一边是股价频频下滑，那么在此时，接手极米科技股权的人图什么？

最新公告显示，参与本次极米科技询价转让报价的机构投资者家数为12家，涵盖了基金管理公司、合格境外机构投资者、证券公司、私募基金管理人等专业机构投资者。有效认购倍数为1.4倍。

受让方最终确定为11家投资机构，排名第一的为诺德基金，共受让52.5万股，金额5355万元。诺德基金成立于2006年，截至2024年12月31日，公司超160人的团队管理超700亿元资产。

图源：公告

此外，还有摩根士丹利、国泰君安、J.P摩根、迎水投资等，分别出资2958万元、1530万元、714万元和204万元。

“投资机构愿意入场极米科技的原因可能是看中了公司的发展前景和投资潜力。极米科技作为投影仪领域的龙头企业，拥有一定的市场份额和技术优势。从优势角度来看，极米科技拥有先进的技术和产品研发能力，能够不断推出适应市场需求的新产品；公司在市场营销和品牌建设方面也有一定的优势，能够提高品牌知名度和市场份额；公司的管理和运营效率也相对较高，能够保持稳定的盈利能力和增长潜力。”资深产业经济观察家梁振鹏表示。

实际上，极米科技一直在尝试扩展新方向，2024年就推出国内新品便携投影play 5、家用旗舰RS 10系列、轻薄爆品Z7X高亮版及Z6X第五代。

海外市场方面，2021年、2022年及2023年，公司海外收入分别为4.3亿元、7.9亿元、9.1亿元，海外收入取得持续增长。

未来，极米科技还计划积极推进车载新业务，主要布局智能座舱、智能大灯两个方向。截至目前，公司共获得7个车载定点，其中6个为智能座舱产品，1个为智能大灯零部件产品。

图源：罐头图库

“作为行业领导者，极米始终以技术创新为核心驱动力，持续巩固智能投影领域龙头地位，并坚定拓展海外、车载等业务，打开业绩增量空间。未来，公司将基于投资者的信任与支持，进一步夯实核心竞争力，提升经营效率，为投资者创造长期价值回报。”极米科技表示。

极米科技副总裁、车载事业部负责人田峰还曾公开表示，“我们有机会在车载市场再造一个极米”。不过目前该业务未产生营收。

“尽管极米科技面临诸多挑战，但投资机构仍愿意入场，主要是看中其长期发展潜力和品牌价值。作为国内投影仪龙头企业，极米科技在技术研发和品牌影响力方面仍有优势。此外，公司积极布局车载业务等新赛道，尽管目前尚未贡献收入，但未来可能成为新的增长点。投资机构的入场也可能是基于对公司短期调整后的长期价值预期。”高承远表示。

你使用过极米投影仪吗？欢迎下方留言讨论。

幽兰行天下：2月27日淘金早参

一、今日盘面分析及明日操作策略

今日大盘高开震荡上涨1%，双创和北证指数涨幅更大些。机器人概念领涨热点题材，云服务+数据中心、芯片、钢铁、光伏、券商+金融科技等轮番表现，ST、种业等农业、AI医疗、传媒和电信运营等较弱。近八成个股上涨，涨停板100个，其中一字板8个，另有37个涨逾10cm，涨停被砸个股48个。无ST以外跌停板，大跌4%以上个股36个。

市场强强势反弹，早盘主要是机器人和AI引领的题材股行情，午后则出现了很多热点板块轮动，尾盘券商发力则把指数的台子也搭好了。最强的是机器人方向，不过午后回落的主要也是机器人且主要是高位票。这一块的大趋势性行情不时在超预期，毕竟已经炒太高，高潮后自然会面临大波动，趋势性行情慎接加速是原则。也别一跳水就喊行情要结束了，那么大级别的行情绝不会因为一时的波折就结束，震荡洗一洗还会反复炒。因为近期已经出现两次高潮了，向其他方向做些切换是可以的，板块内也可高低切。

DS等AI方向活跃度在恢复，只是整体强度次点，那是尚未走向一致的行情，这样就还有后劲。如今大模型越来越多，DS是这轮行情的引擎，但也没必要再去较真个股是不是DS相关了，而是要重在普适性。不管什么模型云服务这个方向都能贯穿，而当中的国资云、阿里云和华为云等看头又更大些，未来云服务这一块也会走出一些机器人概念那样的趋势票。另外，就是不时会有一些AI+的轮动。论主线就是继续围绕AI和机器人反复转，短线可以跟随切入的舒适度来回切换，如今的行情明显就是分歧时更好切入。尾盘券商+金融科技崛起，尽管是合并传闻刺激，但是市场已经阶段性放量反弹后拉下金融也是合情合理的。券商大范围的行情暂时还比较难，大炒留在指数加速上行阶段。金融科技则可以结合AI+或DS+来炒，AI金融算是率先落地的应用方向之一，这一块后续是会有潜力的。

大盘收光头光脚的中阳线，涨起来又像牛市，让那些等着大跌下去和一跌就没格局的人就踏空了。近期行情能把那些一跌就怕，一涨又猛追的人整出病来，因为经常是反着来的节奏。其实就是典型的震荡反弹市的反复无常，跌一下不仅跌不下去反而机会更多，涨起来则要考虑持续性的问题。关于大方向，暂且仍是震荡反弹的基调，指数的主升尚在后头。大盘今天这根阳线比上周五更可靠，深市则差点，明天冲一下后震荡洗盘还会有。关键在于个股氛围回来了，那就可以轻指数重热点个股，只要指数没有加速就没必要纠结于指数一时的涨跌，而是在节奏博弈中做趋势性投机。

二、盘中主要热点题材

1、机器人

机器人+减速器：联诚精密、横河精密、万里扬、三联锻造、中马传动、艾迪精密

人形机器人：五洲新春、龙溪股份、万达轴承、兆威机电、力星股份

间接参股宇树科技：雪龙集团、景兴纸业、荣晟环保

宇树科技+人形机器人：中大力德

合作宇树科技+机器人：宝通科技

机器人+缝制机械：标准股份、精伦电子

机器人+数控机床：创世纪、日发精机

机器人+改性材料：江苏博云

机器人+纺织机械：卓郎智能

机器人+搬运机械：天桥起重

机器人+工程机械：安徽合力

机器人+培育钻石：国机精工

机器人+包装机械：达意隆

机器人+PEEK材料：普利特

机器人+氢能源：京城股份

机器人+电梯：远大智能

机器人+芯片：和而泰

机器人线缆：万马股份

机器人弹簧：华纬科技

上海机器人：上海机电

乐聚机器人：富佳股份

2、数据中心

数据中心柴油发电机：华丰股份、神驰机电、苏美达

合作算力+零碳数据中心：日科化学

收购+数据中心：广聚能源

数据中心电源：圣阳股份

数据中心液冷：大元泵业

3、云服务

阿里+政务一体机+金融科技：天玑科技

华为昇腾+训推一体机：恒为科技

阿里+国资云：杭钢股份

云服务+华为：大位科技

国资云：美利云

4、半导体芯片

AI推理芯片：成都华微、灿芯股份

存储芯片：诚邦股份、万润科技

功率半导体+物业：皇庭国际

先进封装材料：宏昌电子

5、钢铁：八一钢铁、本钢板材、中南股份、凌钢股份、新钢股份、华菱钢铁、三钢闽光

6、其他

AI+智慧政务：榕基软件、科创信息、广电运通

券商+合并预期：中国银河、中金公司

环保+垃圾发电：富春环保、长青集团

电网设备：长城电工、新宏泰

汽车：宁波华翔、众泰汽车

光伏：金晶科技、海源复材

房地产：光大嘉宝、大名城

阶跃星辰+AI影视：欢瑞世纪

乳制品+乡村振兴：庄园牧场

华为云+工业软件：能科科技

股权变更+铝材：利源股份

收购+高端装备：粤宏远A

建筑装饰+算力：创兴资源

光伏+燃气轮机：振江股份

纺织+消费电子：华升股份

估值提升计划：康欣新材

小米+智能物流：普路通

锆+固态电池：三祥新材

铬+固态电池：振华股份

华为+折叠屏：科森科技

AI娃娃材料：浙江众成

游戏+影视：大晟文化

汽配+地产：山子高科

手机分销：天音控股

高岭土：龙高股份

军工通信：七一二

家电：浙江美大

电机：迪贝电气

零售：重庆百货

医药：海南海药

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

2025/02/27股海灯塔（昨假摔今突破3361点再上，明天挑战3394）

　　昨市场下踩3337后形成买点，今竟然高开于3350之上，随后在银行保险护指拉升下，一步突破3361冲击3368后才回落。但缩量下探3356支撑时又被证券接力拉升，重新突破3361，随即震荡上行攻击3374点。午后在3361支撑下继续震荡上行，尾盘收放量光头光脚阳线。

　　昨天又是假摔，技术上未下破3330点，今天又高开3350，只要站稳3350个股就星光灿烂。明天能不能形成黑周四，就看市场能否高开，如大幅高开小心冲高回落。压力在3385～3394，最高点不能突破就减仓。市场低开下探3365止跌不破就是买点，由于市场在高位运行，建议继续买加手中趋势向上的个股，高抛低吸做差价。周五又是农历变盘节点，小心市场变盘下砸，当前走一步看一步。指数只要维持在3350点之上，上压力就在3394---3406点。

　　两市全天震荡反弹，创指领涨。两市成交额1.94万亿，较昨日放量416万亿。市场计84支首板，连板数15支，两市计4250支上涨，1054下跌。焦点股方面，其中机器人杭X前进11天9板、中X力德6天4板，叠加钢铁与国资云概念的杭X股份走出16天12板。但卓翼高度定格在5板，就看后市谁能打破这个高度，如此该票很有可能是破局者，将带领连板情绪转强。盘面上市场热点轮番活跃，个股普涨。机器人板块再度爆发，30余支涨停。券商股异动拉升，钢铁股震荡走强。板块方面，钢铁、光伏、证券、人形机器人等板块涨幅居前，而农业、机场、贵金属等板块跌幅居前。

　　笔者今未开新仓，收2支板，加杭X股份收9天5板、加天X科技收20CM3天2板。低吸手中趋势向上的个股，如首X在线、威X格、慈X股份高抛低吸做差价。推荐水晶球牛人选股大赛第468周二支标的00227X、30059X参赛票，做T两支票，排名30位。建议击破5天线的个股，只要反抽5天线不能站上时，请及时清仓，从而杜绝更大的跌幅。继续紧盯市场主流板块的DS概念、人形机器人、人工智能（算力、华为）概念板块中的个股，咬定青山不放松。后面只要不破5天线就一路持有，直到发力拉出大阳。技术的型态上建议选取趋势向上，且回踩5天线不破。紧盯着强者恒强的个股，积极精选参与博弈。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

外资在疯狂中国资产

外资在疯狂中国资产

原创 金豆看盘 金豆看盘 2025年02月26日 20:16 湖南

  今日上证上涨34.17点，指数涨1.02%，深证上涨101.15点，指数上涨0.93%，创业板上涨27.63点，指数涨1.23%。今天是个股和指数一起涨一的天，而指数的涨幅主要来源于尾盘的半小时。

  而尾盘指数的上涨来源于券商尾盘的上拉。而券商的上拉来源于中金公司与中国银河合并的消息。今天尾盘中金和银河双双涨停然后带动大盘上涨的。那如果你认为今天的券商上涨以及大盘上涨是源于合并的消息。那么请问早盘港股大涨又是为何？

  而且更有意思的是我们前面就说了本月底或三月初会突破3400点，三月会冲击3600点。那是不是说我们的预判比所谓的利好消息还要更早更有前瞻性。其实这也是我过去说过周期的妙用。在上涨周期出利好是必然的。虽然利好出来前不能确定是什么具体的利好，但是利好却会在上涨周期的不断放出，甚至是关键节点放出。所以研究周期具有前瞻性以及实用性。

   这里再说一个有意思的事件。就是春节后港股那边就连续有外资在大量买入港股。最终这些资金一定会大量进入A股，只不过有个传导过程。或者说如果资本想多赚的话，那么就会制造出一些时间差出来。这样可以赚更多的钱。也即启动不同步可以赚更多。那边先启动一些时间，这边行情迟些天启动他们可以赚更多。

  这里再次非常明确的提示：二月底和三月初大盘会站上3400点，然后在3400点做一下稳固之后会再次上涨。三月份会站上3500点和3600点。

看完点赞转发分享，后面都是股市赢家

水晶球第二十四届作手赛：youaremyangel比赛收益207%领先！豫吉三哥的恒锋工具盈利21%

周三@youaremyangel 的每日互动三跌1.23%，目前持有收益超202%！youaremyangel的比赛收益目前206.9%强势领先！@徐小军 

周三建仓买入银邦股份，比赛收益136.24%排第二。@豫吉三哥 的恒锋工具周三继续冲新高，卖出后获得21%高收益！豫吉三哥周三收益近59%排第三。

@youaremyangel 一直持有的每日互动周一回撤，收跌15%，周二收涨2.43%，周三跌1.23%，目前持有收益超202%！每日互动具备AI语料+营销+数据概念，关注能否再次走强上涨。youaremyangel的比赛收益目前206.9%强势领先！

@徐小军 周一卖出东方财富，买入同花顺，继续看好券商方向机会。周二卖出同花顺，随后暂时空仓。

周三建仓买入银邦股份，具备消费电子、华为手机等题材，目前徐小军比赛收益136.24%排第二。

@豫吉三哥 的恒锋工具周二获得20cm涨停，大幅创下历史新高，周三继续冲新高，卖出后获得21%高收益！恒锋工具具备机器人、减速器等热门题材，近期保持持续爆发突破走势。

目前主要持有奥飞数据、汉威科技、集智股份，豫吉三哥周三收益近59%排第三。

@股民老李 上周四买入金智科技，本周一逆势上涨4%，周二略收跌，周三涨1.6%。还继续持仓永安行，周三上涨4.45%。 股民老李比赛收益近48%。

@赤龙飞天 周二卖出腾龙股份，周三持有德联集团，具备业绩利好。德联集团业绩预告，预计年报业绩：净利润8153万元至1.102亿元，增长幅度为85.00%至150.00% 。

@姹紫嫣红 继续持有上海港湾，周一上涨4.83%，周二收跌3.87%，周三平收，看好将继续反弹，目前盈利7.04%，比赛收益40.74%。

@紧那罗 周一持有深水海纳，具备神经网络模型、股权变更等题材。周二换股，买入大富科技，具备华为手机+滤波器题材。周三换股，买入灿芯股份，看好芯片方向。

@avonn119 目前持有三丰智能、拓斯达，都是机器人方向。

  附：水晶球第二十四届职业作手炒股大赛规则及要求

       1、比赛宗旨

       通过模拟交易， 加强投资交流，提升获利水平，展示炒股实力，寻找民间操盘高手，提高知名度。优秀选手将获得本网的大力宣传，有机会推荐给机构或大资金操盘。

         模拟比赛，娱乐为主，不对任何人构成投资建议！

        2、选手要求

        具有比较丰富的实战经验，喜欢参与各种炒股比赛，挑战自我，为实盘投资积累更多经验；立志成为职业作手的后起之秀；严格遵守比赛规则。

       3、时间安排

        本届比赛时间：2025年1月3日---2025年2月28日。

       4、 比赛成绩

       参加该比赛期间的收益率作为比赛成绩。已经操作过的水晶球模拟交易账户也可报名， 比赛成绩从参赛申请通过时刻的市值开始开始计算。

       5、比赛规则

       比赛为模拟炒股比赛，规则基本和A股实盘交易规则一致，采用水晶球财经网及APP模拟操作系统。统计每个选手参加该比赛期间的收益率，比赛收益率前三名获得冠、亚、季军。模拟交易规则详见水晶球网模拟炒股主页导航“比赛介绍”。

       特别要求：比赛期间，选手应当适时操作，要求选手空仓时间原则上累计不得超过20个交易日，有仓位但连续不操作时间不超过20个交易日（哪怕买卖100股都算操作；若仓位因主要是持有大牛股、涨停股且收益良好而超过20个交易日未操作，主办方将酌情认定其符合比赛要求），否则主办方有权决定选手不得参与比赛最终排名。基本交易规则见水晶球模拟比赛主页的比赛规则。

       主办方有权随时剔除被认为不适合继续比赛的选手。发生或利用技术及规则漏洞等的非正常交易，主办方有权认定交易无效或剔除比赛。比赛期间的每月底，排名最后的三名选手，若比赛成绩亏损超过30%，或者远远超过20个交易日没有操作，主办方有权将其剔除比赛。

      6、比赛荣誉

       参赛荣誉奖励和各种渠道宣传为主。

      7、比赛宣传

      水晶球网和APP模拟比赛页面展示每日实时交易数据和排名，排名只公开显示前30名。在水晶球及各平台展示每日赛况报道。

      8、报名须知

       在模拟比赛主页下方的“水晶球第二十四届职业作手炒股大赛”处报名，审核通过后方可参赛。比赛进程过半前，原则上可报名参赛。过半后，主办方将根据情况决定是否可以报名通过，临近比赛结束不能报名。

       特别提醒：报名时，请尽量空仓。若模拟账户中有股票，存在下列情形的不能通过参赛申请：有涨停股票；有停牌股票；有其它影响比赛公平的情况。主办方在审核参赛选手比赛账户时，只有当选手账户的上述情形消除了，才可能通过参赛申请。主办方有权谢绝模拟交易收益率不佳，或许被认为不适合参赛的选手。解释权归主办方。

       比赛成绩从参赛申请被主办方通过时刻的市值开始计算。一个人只能参加一次，同一人多账号无效。

      9、比赛声明

       比赛解释权归水晶球所有，水晶球有权根据情况对比赛规则、时间等做出调整。

       因网络、信号、技术故障、政策等各种技术、客观原因，以及主办方无力处理的因素而带来的各种问题和后果，主办方均免责！

       特别提示：模拟比赛，娱乐为主，不对任何人构成投资建议！观摩者及选手均不得跟随他人的模拟交易进行实盘操作，风险自担！

       凡是参加比赛的选手和围观用户均须仔细阅读并同意以上全部内容。

       比赛咨询：在水晶球网，私信@水晶球

遇上狗庄很无奈

今天早盘竞价是不错的，杭钢股份、拓息、首都在线都是高开，大盘也有些超预期，这样后市就不是简单的退潮期了，不过最近几天总是涨一天跌一天，情绪节奏飘忽不定，热点凌乱，人气股分歧很大，并不好把握。

AI板块只剩了人气龙头杭钢股份换手涨停，后排杀跌幅度都不少了，航锦科技已经杀了40%，杭钢股份也是数次跌停，从死人堆里爬出来的，今天杭钢股份有澄清消息，明天不能加速的话，AI可能还要调整。低位的也只能试错竞价超预期的个股。

今天机器人板块强者恒强，趋势股中大力德、兆威机电、北特科技真是涨到无语，五洲新春也完成突破，这个方向已经透支，这些趋势股一旦开始加速，那基本就是见顶标志。后市只能是少数高标的博傻，低位的陆续会被淘汰，估计也是很难玩。

本来今天我们是完美开局，两个持仓个股银轮股份、永茂泰都是最先涨停的加速板，非常有辨识度，午后都没什么卖单了，可是下午都是直接被一个大单砸开，都是没水平的老庄所为，遇上这种事情也是无奈的，每年总会遇上这种傻X。

今天被坑这一下，后市我想先谨慎套利为主，如果明后天情绪股继续滞涨，我打算休整一下，节奏不好把握，先出局看清再说。

今日策略：早盘继续加仓永茂泰，昨天低吸的银轮股份涨停炸板出局，永茂泰炸板回封无望，拉高出局。

水晶球第二十四届名人赛2.26：股之鹰瞳的航宇微涨超4%，比赛收益升至223%超2倍收益！

周三@股之鹰瞳 的航宇微上涨4.38%，盈利近7%。目前股之鹰瞳收益升至223.55%强势领先，超2倍收益！@擒牛周期 买入华辰装备，具备工业母机题材，比赛收益48.6%排第二，@汪海 周三卖出苏大维格盈利4.43%。随后买入同有科技，再盈利3.77%。@葛路 持有的德明利周三上涨2.59%，目前持有收益72.3%，继续看好存储芯片机会。

@股之鹰瞳 一直持有的汉宇集团本周继续突破，周一大涨8.05%且盘中最高拉升近15%，再次拿下新高！汉宇集团具备人形机器人、减速器、小米汽车等热点题材。

周一股之鹰瞳的比赛收益大涨近8%，以196.81%收益强势领先！即将冲击2倍收益。

周二卖出汉宇集团，买入航宇微盈利2.51%，看好芯片板块机会。周三航宇微上涨4.38%，盈利近7%。目前股之鹰瞳收益升至223.55%强势领先，超2倍收益！

@擒牛周期 上周五换股，买入润泽科技获得20cm涨停，大赚10.6%。本周一润泽科技继续突破，卖出后获得15.64%收益！润泽科技具备液冷、算力等题材。

随后买入赢时胜，具备互联网金融、deepseek概念。周二换股，买入诚迈科技，看好芯片股；周三换股，买入华辰装备，具备工业母机题材。擒牛周期比赛收益48.6%排第二。

@汪海 上周五卖出同有科技，买入苏大维格，看好光刻机方向机会；本周一苏大维格收涨1.67%，周二上涨1.64%，周三卖出苏大维格盈利4.43%。随后买入同有科技，再盈利3.77%。

汪海40.68%收益排第三。

@葛路 持有的德明利持续爆发，上周五涨停新高，上周涨幅21.25%，本周一再次涨停，获得2连板突破，周二再次冲新高后尾盘收跌1%，周三上涨2.59%，目前持有收益72.3%，继续看好存储芯片机会。持有的海光信息也是芯片题材。葛路的比赛收益超34%。

@小黎飞刀 持有的三孚新科开始趋势走强，具备PCB、光伏等题材。

@明镜也非台 的科大国创上周五上涨4.5%，本周一收跌1.58%，周二收涨0.8%，周三上涨0.11%，近期保持稳健走强趋势。

@黄一龙 的先导智能开始走强，先导智能具备固态电池、钠离子电池题材。

水晶球第二十四届名人炒股大赛1月3日开赛！

比赛排行页面：水晶球第二十四届名人炒股大赛

       水晶球名人模拟炒股比赛已经举办多届，汇聚了全国数十位投资名人和高手。大家风格各异，各有所长，但都展示了名人们高超的投资技巧和良好的投资理念，并受到市场广泛关注。

        水晶球第二十四届投资名人炒股大赛将从2025年1月3日开始，2025年2月28日结束。

        第二十四届名人赛的选手大都是来自全国的著名投资高手、私募牛人，如中国第一代证券牛人蒋家炯、资深券商投顾国君牛哥、北京博星证券研究所所长邢星、著名投资人老怪中国、金鼎股战场、展锋等都将继续参加比赛。本届特别邀请更多知名投顾参与，欢迎更多证券名人参与！敬请围观

     参加第二十四届水晶球名人炒股大赛的部分选手：

 
     蒋家炯：中国第一代证券分析师，资深私募，原上海新兰德总经理

     邢星：北京博星证券研究所所长   

     非常道：资深私募

     老怪中国：资深投资人、财经名博，独立经济学家

     展锋：资深投资人，投资总监

     金鼎股战场：私募基金经理，财经名博，80万战友大都督

     金一平：资深机构投资人，曾为大机构操盘手

     大牛股：30年职业投资专家，经济学博士

     小黎飞刀：职业投资人，著名博主，【小钱致富】系列书作者

     燊燊：私募操盘手，中国股王争霸赛亚军

     曾荣：资深私募

     金牛九段: 财经名博，专栏作家，著有《中国股市大底大顶预测》

      黄一龙：职业投资人，财经名博

      风云2023：历任公募、私募基金经理，中国股王争霸赛两届冠军

      陈红兵：财经名博，资深投资人

      国君牛哥：著名资深证券人士，大券商专业投顾，证券从业30年

      陈宏宇股德：原券商老总，资深投资人

      股上九天：职业投资人，财经名博

      暴风雪天：著名财经博主

      汪海：资深投资人，著名博主

      擒牛周期：资深券商投顾

      股市老马：资深市场人士，30年投资经历

附：水晶球第二十四届投资名人炒股大赛规则

1、比赛时间

     比赛时间：2025年1月3日---2025年2月28日。

2、比赛目的

     特邀全国股市名人和实战高手，加强交流，切磋技艺；模拟比赛，增进友谊，娱乐为主。

3、参赛选手

     全国证券届投资名人、私募经理、实战高手。

4、比赛规则

      比赛为模拟炒股比赛，基本交易规则（详见水晶球网模拟比赛主页）和A股实盘交易规则一致，采用水晶球财经网及APP模拟操作系统，最终收益率前三名获得冠、亚、季军。

     特别要求：选手连续不操作时间原则上不超过20个交易日，否则不参与比赛奖励及排名。

5、比赛奖励

      荣誉奖杯、证书和各种渠道宣传为主。

6、比赛展示

     水晶球网和APP模拟比赛页面展示每日实时交易数据和排名。

     特别提示：模拟比赛，娱乐为主，不对任何人构成投资建议！观摩者均不得跟随他人的模拟交易进行实盘操作，风险自担！

     凡是参加比赛的选手和围观用户均须仔细阅读并同意以上全部内容。

     欢迎更多名人参与：私信 @水晶球