千里挑一，本轮科技牛行情，这些基金涨幅靠前！（收藏）

1月14日以来，A股市场迎来一轮科技牛行情。

1月14日至2月21日，万得DeepSeek指数、人形机器人指数领涨，涨幅分别为87.5%和37.7%；主要宽基指数中，科创100、中证2000、科创综指分别上涨22.45%、18.64%和18.21%，涨幅靠前。

本轮行情，科技板块内部轮动很快，落实到操作层面，很多投资者需要通过基金来把握行情。本文系统盘点本轮行情涨幅靠前的基金，为广大投资者提供参考和借鉴。

第一步，在wind数据库筛选股票型基金和偏股混合型基金，共计9232只。

第二步，剔除基金经理从业年限低于5年的基金，得到基金产品5660只。

第三步，在上述基础上，剔除基金规模低于10亿元的基金，得到基金产品898只。

第四步，以明显跑赢科创100指数（22.45%）为基准，剔除1月14日至2月21日区间回报低于30%的基金，得到基金产品22只。

第五步，基于A/C份额、跟踪相同指数等合并同类项，保留规模更大的产品，最后，剩余产品16只，其中，6只为指数型基金，10只为主动管理型基金，具体参照下表。

下面，选取前5只基金具体介绍如下，供读者参考。

1、富国中证港股通互联网ETF

跟踪中证港股通互联网指数（931637.CSI），该指数从港股通范围内选取互联网软件、家庭娱乐软件、互联网零售、互联网服务和移动互联网等涉及互联网相关业务的上市公司证券作为样本。按过去一年日均总市值选取前30名，自由流通市值加权法，单只样本权重上限为15%，每半年调整一次。

截至2025年2月24日，前10大权重股分别为：阿里巴巴15.43%、腾讯控股14.52%、小米集团-W14.51%、美团-W13.4%、金山软件3.48%、京东健康3.25%、同程旅行3.1%、金蝶国际3.08%、商汤-W3.04%和快手-W2.84%，合计权重76.64%。

2、富国中证大数据产业ETF

跟踪中证大数据产业指数（930902.CSI），该指数从沪深市场中选取业务涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场大数据产业上市公司证券的整体表现。按过去一年日均总市值选取前50名，采用自由流通股本加权，设置10%的权重上限，每半年调整一次。

截至2025年2月24日，前10大权重股分别为：科大讯飞10.22%、中科曙光9.49%、紫光股份6.65%、浪潮信息6.18%、润泽科技4.74%、恒生电子4.54%、中国软件2.97%、网宿科技2.93%、中国长城2.9%和宝信软件2.88%，合计占比53.49%。

3、万家行业优选

万家行业优选（161903.OF）是万家基金旗下的一只偏股型主动管理基金，由基金经理黄兴亮管理。该基金以高成长性科技股为核心配置方向，长期聚焦于科技创新领域，具有鲜明的行业特征和投资风格。

黄兴亮的投资理念可概括为：“聚焦产业趋势，忽略短期噪音”，具体特点如下：（1）淡化择时，坚持持有具备长期成长潜力的企业，即使面临短期市场风格切换仍坚守科技主线；（2）专注科技赛道，尤其看好AI硬件、半导体国产化、智能驾驶等细分领域，认为这些方向将受益于全球技术迭代与中国产业升级；（3）高仓位运作（股票仓位常超90%），集中持股以放大收益，但也导致净值波动较大，认为“高波动是获取超额收益的必要代价”。

2024年末，其十大重仓股为寒武纪（AI芯片设计）9.42%、科大讯飞（人工智能语音技术）9%、深信服（网络安全与数据分析）8.22%、百济神州（生物制药）8.07%、绿的谐波（机器人）7.74%、圣邦股份（模拟芯片设计）7.03%、用友网络（横向通用软件）6.92%、思瑞浦（模拟芯片设计）6.62%和中微公司（半导体设备）5.42%，合计权重74.74%，主要集中在半导体、软件、医药和机器人等行业板块。

4、嘉实前沿科技

嘉实前沿科技沪港深股票型基金（004450.OF）是嘉实基金旗下聚焦科技领域的主动管理基金，由基金经理王贵重、赵钰共同管理。该基金以“前沿科技”为核心投资方向，通过精选港股通与A股中的高成长科技企业，捕捉全球科技变革红利。

基金经理选股逻辑为，长期聚焦能源、信息、生命三大需求，重点配置半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药5大方向。具体择股方面，优先选择在关键技术领域实现国产替代或全球领先的企业（如AI芯片、高端制造），关注企业研发投入、市场份额及商业模式可持续性，并结合产业周期与市场情绪，在科技主线外，适时配置医药、消费等低估值板块，平滑组合波动。

2024年末，基金前十大重仓股为小米集团-W（AI终端硬件龙头）9.99%、理想汽车-W（新能源汽车与智能驾驶技术）9.21%、中芯国际（半导体制造国产化核心）8.67%、腾讯控股（互联网生态与AI应用）7.95%、美团-W（本地生活服务与智能即时配送）7.53%、纳芯微（汽车电子与工业芯片设计）5.96%、康诺亚-B（生物创新药与抗体药物研发）5.72%、永辉超市（新零售数字化转型）5.27%、小鹏汽车-W（新能源汽车与智能驾驶技术）4.86%和中科飞测（半导体量检测设备与AI质检）4.67%，合计权重占比78.62%。

5、华夏中证动漫游戏ETF

跟踪中证动漫游戏指数（930901.CSI），该指数从沪深市场中选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的30只上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。采用自由流通股本加权，设置15%的权重上限，每半年调整一次。

截至2025年2月24日，前10大权重股分别为：昆仑万维12%、神州泰岳9.23%、恺英网络9.01%、三七互娱8.71%、巨人网络6.48%、掌趣科技5.63%、完美世界5.35%、光线传媒5.27%、吉比特3.37%和奥飞娱乐3.27%，合计权重占比68.31%。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。】

本文由“薛洪言微语”原创，作者为星图金融研究院副院长薛洪言

2.27股市早8点丨今夜中国资产再次爆发

2月27日交易计划

早盘计划！

杭钢股份，算力高标二波新高。中大力德，机器人气股。先手提示＋炸板回封，趋势行情继续。

杭齿前进，机器人，标准股份继续一字大单，板块超预期走强，博弈小高开弱转强低吸的机会。

大位科技，算力，预期一字，关注t字板机会。天玑科技/日科化学/宝通科技，机器人＋算力＋互联网金融。择强套利。

以上，直接直线下杀，则不考虑或买点延后或兑现即可。

天风MorningCall·0227 | 电子 存储模拟-周观点/海外

电子|周观点：存储模拟拐点或现，智驾+光子芯片风起云涌

海外|美股——瑞幸咖啡（LKNCY）24Q4业绩点评：收入及盈利均好于预期，淡季实现双位数营业利润率

食品饮料|味知香（605089）：积极拓展渠道客户，期待经营改善

商社|焦点科技24年业绩点评：24年中国制造网现金回款增速超10%，AI业务商业化落地加速

能源开采|卫星化学（002648）：2024全年归母净利润同比提高27%

海外|爱奇艺（IQ）：24Q4业绩点评：内容矩阵可期，关注微剧商业化

机器人有多浪

20250227财富早餐

20250227财富早餐

1、美股：道指下跌188.04点，收于43433.12点，跌幅为0.43%；标准普尔500种股票指数上涨0.81点，收于5956.06点，涨幅为0.01%；纳斯达克综合指数上涨48.88点，收于19075.26点，涨幅为0.26%。

2、欧股：欧洲三大股指当天全线上涨，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数26日报收于8731.46点，比前一交易日上涨62.79点，涨幅为0.72%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8143.92点，比前一交易日上涨92.85点，涨幅为1.15%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22794.11点，比前一交易日上涨383.84点，涨幅为1.71%。

3、亚太股市：2月26日，香港恒生指数收涨3.27%，报23787.93点；恒生科技指数收涨4.47%，报5953.79点。日经225指数收跌0.25%，报38142.37点。韩国KOSPI指数收涨0.41%，报2641.09点。

4、国内期货：2月26日，国内商品期货收盘，跌多涨少。烧碱、集运欧线跌超3%，燃料油、玻璃等跌逾2%，沪银、PX等跌超1%，PP、SS等小幅下跌；多晶硅、螺纹钢等涨超1%，苹果、白糖等小幅上涨。

5、国际黄金：COMEX黄金期货涨0.40%，报2930.6美元/盎司。

6、国际原油：国际油价26日下跌，截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌31美分，收于每桶68.62美元，跌幅为0.45%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌49美分，收于每桶72.53美元，跌幅为0.67%。

7、国际金属：LME期铜收涨58美元，报9460美元/吨。LME期铝收跌6美元，报2632美元/吨。LME期锌收平，报2812美元/吨。LME期铅收涨18美元，报2010美元/吨。LME期镍收涨244美元，报15580美元/吨。LME期锡收跌371美元，报32404美元/吨。期钴收涨600美元，涨幅超过2.69%，连续第二个交易日走高，报22880美元/吨。

8、中金公司、中国银河：关注到有市场传闻称两家公司进行合并。两家公司均未得到任何来自政府部门、监管机构或公司股东有关上述传闻的书面或口头的信息。

9、美国宣布对进口铜展开调查，这可能导致对进口铜征收新的关税。一名白宫官员表示，中国正利用国家补贴和过剩产能来破坏竞争，并控制全球铜生产。

10、乌克兰总理什梅加尔称，乌克兰和美国已制定了矿产协议最终版本，乌政府将对此进行审议。当地时间2月25日，美国总统特朗普称，基本上已经就矿产问题与乌克兰达成协议。

11、金融监管总局将加强与国家发展改革委的协同配合，推动优化股权投资环境，调动更多资金和资源支持试点。持续总结试点经验，优化完善试点政策，推动试点工作有序扩围，为服务国家发展战略、推动产业转型升级、支持科技创新和民营经济作出积极贡献。

12、金融监管总局最新发布关于香港、澳门金融机构入股保险公司有关事项的通知，自今年3月1日起，取消香港、澳门金融机构入股保险公司“最近一年末总资产不低于二十亿美元”的规定。行业专家表示，这一举措体现了金融对外开放的决心，有助于吸引更多港澳资本。

13、市场监管总局日前召开部分企业公平竞争座谈会，与天合光能、晶澳科技、隆基绿能、阿里集团、京东集团、北汽集团、奔驰集团等7家企业有关负责人围绕整治“内卷式”竞争进行深入交流，听取意见建议。

14、京津冀协同发展重大国家战略实施十一年来，区域外贸总值由2014年的3.74万亿元增至2024年的5.03万亿元，增长34.5%。出口方面，高新制造领域动能强劲，2024年京津冀地区分别出口汽车、手机、风力发电机组940.3亿元、727.6亿元、51.2亿元。

15、国家高新区园区生产总值达19.3万亿元，占全国比重超14%。截至2024年底，国家高新区集聚了全国33%的高新技术企业、46%的专精特新“小巨人”企业和67%的独角兽企业，已成为我国先进制造业的核心承载地。

16、各家金融机构加快资金投放，保障春耕备耕顺利进行。其中，中国农业发展银行、中国农业银行投放相关贷款均已超1000亿元，重点支持了化肥、种子等农资生产、高标准农田建设等。

17、重庆市机器人与智能装备联合会举办“2025具身智能机器人科技产业金融大会暨重庆市机器人与智能装备产业联合会年会”。根据议程，将举行交通银行百亿授信战略合作签约仪式、具身智能机器人专家委员会揭牌仪式、具身智能机器人专家委员会委员聘书颁发仪式。

18、广东省建设现代化产业体系2025年行动计划，围绕模型算法、机器人核心零部件、先进材料等加强全产业链布局，部署一批人工智能与机器人产学研平台，加快智能机器人及关键技术在工业制造、家政服务、智慧安防等典型场景的应用示范和推广。

19、2024年我国创新药行业市场规模已突破1.1万亿元。在这背后，我国创新药成果密集涌现，多个FIC/BIC品种进入商业化关键阶段，持续的出海热潮也验证了国产创新药的全球竞争力。

20、位于北京怀柔科学城的国家重大科技基础设施综合极端条件实验装置顺利通过国家验收。该大科学装置可以模拟极端低温、超强压力、超强磁场等实验环境，为物理学、材料学、化学、生物医学等领域的研究提供综合性实验平台。

21、福建总队机动支队探索人机协同的新战法、新打法，最大限度融入战术背景，不断提高新型作战力量的作战效能。训练中，他们针对无人机的飞行原理、飞行技巧等理论知识进行反复研讨，同时加强模拟飞行、投掷打击、突防毁杀等技能训练，进一步强化无人机操作手的实操熟练度。

22、DeepSeek API开放平台宣布，北京时间每日00:30至08:30的夜间空闲时段，DeepSeek开放平台推出错峰优惠活动。在此期间，DeepSeek-V3降至原价的50%，DeepSeek-R1低至25%。

23、印尼工业部长阿古斯宣布与苹果签署了一项投资协议，为iPhone 16在当地恢复销售铺平了道路。去年10月开始，印尼以苹果未能遵守投资协定为由，拒绝向苹果发放iPhone销售许可。苹果随后承诺在印尼投资10亿美元，印尼总统普拉博沃同意接受这一提议，但印尼工业部上个月却突然变卦。

24、宇树科技：宇树科技官微发布提醒，宇树所有新股或股东们的老股，都由宇树融资负责人通过公司邮箱直接沟通和管理。不存在任何中间人、中间股东或中间公司，现在市面上有很多虚假消息，几乎全是假消息。请大家务必小心，避免上当受骗。

25、中国联通：继1月开源元景“自适应慢思考”思维链大模型后，又针对DeepSeek系列模型进行了“自适应慢思考”优化升级，平均可节省约30%的推理计算量，现已开源。这也是目前业界首个对DeepSeek系列思维链模型做“自适应慢思考”优化升级的工作。

26、歌尔股份：公司控股股东歌尔集团拟6个月内，以股票增持专项贷款及自有资金通过集中竞价交易方式增持公司股份，增持金额不低于5亿元，不超过10亿元，此次增持计划不设定价格区间。兴业银行潍坊分行承诺为歌尔集团提供金额为不超过9亿元且贷款比例不超过增持金额90%的专项贷款，贷款期限为不超过三年。

27、科森科技：经公司自查，公司不生产AI眼镜。公司主营业务为消费电子结构件、医疗器械结构件。公司为VR眼镜提供相关结构件，VR眼镜并非公司主营产品主要应用领域，预计该业务在2024年度产生的收入占营业收入的比例不到1%。

28、南山智尚：近期公司经营情况及内外部经营环境正常，业务内容和经营情况未发生重大变化。公司超高分子量聚乙烯纤维腱绳产品处于市场开拓阶段，暂未形成相关订单，且下游市场需求存在诸多的不确定因素，请投资者注意投资风险。

【放量强包突破在即 机器人现梅开二度】

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【今日大盘预判】

今日大盘技术预判两个买卖关键点：第一个点位3365点，若盘中有效回踩3365点一个小时以上无法有效收复那么大盘可能要选择持续探底去回踩下一个强支撑点3308点的可能。第二点位看3395点，若盘中无法有效突破可以考虑昨日低吸的超短或做T有利差的做盘中高抛，若能有效突破并站3395则可以考虑持股博弈，若超预期可以看3405点的突围。关注3400点有效突围后的加速力度。

【今日热点资讯更新】

1、刷新世界纪录！阿里云登顶全球数据库性能及性价比榜：16亿用户同时线上交易无压力。

相关概念股：华塑科技（301157）、银信科技（300231）、三变科技（002112）、铜牛信息（300895）

2、广东加快打造人工智能与机器人产业高地。。

相关概念股：联合光电（300691）、华密新材（836247）、拓斯达（300607）、东方精工(002611）

3、FigureAI人形机器人明日推出重大更新　产业链持续催化下这一细分领域成长潜力大。

相关概念股：海能实业(300787)、德新科技（603032）、通达动力（002576）、联合光电(300691)

4、政务、国资等领域AI加速落地　政务AI市场迎变革。

相关概念股：银信科技（300231）、华塑科技（301157）、旋极信息（300324）、铜牛信息（300895）

5、腾讯元宝在大陆地区App Store免费下载榜超过字节跳动“豆包”，仅次于持续霸榜的DeepSeek。关注腾讯概念

相关概念股：华塑科技（301157）、易点天下（301171）、南天信息(000948)、英维克(002837)

6、存储业历史一幕 长江存储向三星授权关键技术专利。

相关概念股：万润科技（002654）、盈方微(000670)、江丰电子(300666)

7、拟斥资逾2000亿美元 Meta欲打造新一代数据中心。

相关概念股：华塑科技（301157）、银信科技（300231）、三变科技（002112）、平治信息（300571）

8、固态电池催化事件不断产业进入井喷式发展

相关概念股：万盛股份（603010）、德新科技（603032）、利元亨(688499)、东方锆业(002167)

9、阿里系首个年度大会将召开发布玄铁RISC-V系列芯片

相关概念股：万润科技（002654）、佳禾智能(300793)、北京君正(300223)

10、低轨卫星星座建设提速 商业航天板块关注度有望提升。

相关概念股：尤洛卡（300099）、中科星图(688568)、中国卫星(600118)、上海沪工(603131)

11、消费建材已现企稳信号 关注细分行业龙头

相关概念股：和顺科技（301237）、科顺股份(300737)、三棵树(603737)

12、垂直医疗领域AI技术重大突破AI赋能行业按下“加速键”

相关概念股：昌红科技（300151）、康希诺(688185)、康龙化成(300759)、药明康德(603259)

13、消费级市场有望进一步普及 卫星直连产业链将受益。

相关概念股：四维图新（002405）、海格通信(002465)、通宇通讯(002792)、国博电子(688375)

14、医疗影像设备回暖迹象显现 关注医疗器械创新迭代

相关概念股：昌红科技（300151）、联影医疗(688271)、迈瑞医疗(300760)

15、医保智能客服“秒回”时代来临。

相关概念股：久远银海(002777)、卫宁健康(300253)

16、钉钉鸿蒙原生版App下载量破百万 智能办公或迎新里程碑

相关概念股：南威软件(603636)、会畅通讯(300578)

17、应对成本端电子布等原材料涨价压力建滔积层板发布涨价函。

相关概念股：宏和科技(603256)、中国巨石(600176)

18、鸡源告急！毛鸡、鸡苗价格强势反弹

相关概念股：民和股份(002234)、益生股份(002458)

【今日新股申购】

今日无新股申购

【昨日涨停题材概念汇总】

1、机器人：联诚精密、横河精密、万里扬、三联锻造、中马传动、艾迪精密、五洲新春、龙溪股份、万达轴承、兆威机电、力星股份、雪龙集团、景兴纸业、荣晟环保、中大力德、宝通科技、标准股份、精伦电子、创世纪、日发精机、江苏博云、卓郎智能、天桥起重、安徽合力、国机精工、达意隆、普利特、京城股份、远大智能、和而泰、万马股份、华纬科技、上海机电、富佳股份

2、数据中心：华丰股份、神驰机电、苏美达、日科化学、广聚能源、圣阳股份、大元泵业

3、云+AI政务：天玑科技、榕基软件、科创信息、广电运通、恒为科技、杭钢股份、大位科技、美利云

4、钢铁：八一钢铁、本钢板材、中南股份、凌钢股份、新钢股份、华菱钢铁、三钢闽光

5、半导体芯片：成都华微、灿芯股份、诚邦股份、万润科技、皇庭国际、宏昌电子

其他小热度题材板块涨停太少了就不做罗列……

【每日公告淘金】

华塑科技（301157）公司后备电池BMS主要应用于数据中心领域。针对液冷系统，在硬件上我们推出BMU-S64T52CP1从控方案，内部含气体检测，漏液检测，把电池包级别的消防检测和控制集成到BMU从控上，集成单体电池交流内阻检测，为系统单体电芯预警，SOH计算提供解决方案；在RCU-01K8CN主控模块推出带网口，集成EMS系统，和液冷主机通讯，通过主控和液冷主机通讯，调控温度；在HV-15025高压箱推出IP65防水等级产品，系统解决液冷漏液风险问题。

豪恩汽电(301488)收到智能驾驶摄像系统产品定点信。

江苏金租(600901)获准开办基础类衍生产品交易业务。

泰坦科技(688133)子公司电子级超纯水新产品内部测试成功。

天际股份（002759）6000吨高纯氟化锂项目进入试生产阶段。

歌尔股份(002241) 控股股东拟5亿元-10亿元增持公司股份。

泸天化(000912)拟投资11.71亿元建设年产10万吨精细化学品项目。

中红医疗(300981) 拟投资10.92亿元建设丁腈手套生产线项目。

联瑞新材(688300) 拟投资3亿元建设高性能高速基板用超纯球形粉体材料建设项目。

芯朋微(688508) 2024年净利润同比增长87.19%。

迈信林(688685) 2024年净利润4528万元，同比增长197%。

英集芯(688209) 2024年度净利润同比增长322.73%。

奥泰生物(688606)2024年净利润3.04亿元，同比增长68.18%。

中科曙光(603019) 2024年净利润19.14亿元，同比增长%。

伟星股份(002003)2024年净利润7.06亿元，同比增长26.44%。

【昨日游资和机构龙虎榜】

低位挖掘：买入和而泰4011万、康欣新材1100万、科森科技(三日)2003万、麦迪科技2892万、华丰股份(三日)2001万、共进股份(三日)6214万、圣阳股份(三日)2002万，做T和胜股份(三日)买入4046万卖出4213万、大业股份(三日)买入4003万卖出2036万，卖出众泰汽车1987万、威派格2973万、浙江众成(三日)4016万。

章盟主：买入众泰汽车5336万、首都在线6517万、利和兴11452万，做T兆威机电买入22911万卖出18949万，卖出五洲新春(三日)26600万；

陈小群：做T共进股份(三日)买入6878万卖出7411万，卖出浙数文化(三日)10941万；

上塘路：买入华丰股份(三日)2072万，做T浙江众成(三日)买入4180万卖出4621万，卖出蓝黛科技4947万；

中山东路：买入中大力德6652万、天玑科技7074万、杭钢股份(三日)15259万、五洲新春(三日)10687万；

消闲派：买入和而泰15006万、汉宇集团10252万、五洲新春(三日)10932万，卖出巨轮智能15738万、福日电子8335万；

宁波桑田路：买入欢瑞世纪1383万、宝通科技11165万、圣阳股份(三日)1602万；

机构：买入芯原股份7.09亿、兆威机电2.45亿，卖出浙数文化9431万、巨轮智能9178万；

作手新一：买入广电运通5910万、五洲新春(三日)10133万；

成都系：买入广电运通、5571万杭钢股份(三日)12643万；

孙哥：做T中大力德买入10499万卖出10239万；

流沙河：卖出浙数文化(三日)7376万；

思明南路：买入众泰汽车4473万；

呼家楼：买入创世纪15万；

徐晓：买入兆威机电7063万；

【洞悉股市未来】

今日三点：

第一点大盘，昨日大盘放量强包收了一个光头阳线，理应看涨，题材跑了出来了不论宽度还是高度还深度都铺开了，这个节点也该轮到指数突围了，昨日外围那么看多中国资产，此点位指数要突围大金融贡献不能少甚至房地产都需要助攻，这个节奏就需要关注权重的逼空异动的表现。

第二点说下市场题材，昨日主线非常清晰属于机器人的高潮，算是梅开二度的强势资金回归的表现，节奏上有点一致，今日要提防大分歧，当然不是说分歧就远离而是要关注题材的走向，是分歧后高低切还是分歧后持续有强逻辑的龙头走出二浪的行情。具体需要跟踪。其实机器人的回归也是情理之中，只是有点平铺节奏。接下来若能走种类细分轮动或者品牌之间轮动这样来回交织才能走的更远跟持久一些。除了机器人我目前依然看好各种云的轮动各种数据中心的发酵加持的数据中心一波大行情的节奏。具体留意市场资金回流表现。当然硬件芯片核心分支也是有的看的方向。自从DeePSeek引爆以来，AI+万物，行情还有待强化深入拓展开来，此时静待指数突破把台搭好或许能走的更好。

第三点互动，维持昨日的观点：维持建议大家持续的把握春季大科技主线，沉下心深挖产业核心潜力的硬核逻辑标的，操作上一是节奏问题，另一个就是高低切的问题。一般翻了三五倍的就需要谨慎，有成本优势的朋友可以考虑用利润来奔跑，除有像英伟达一样的公司，无可替代全球垄断切需求庞大且市场持续增长扩大，那可以大胆的无视涨跌幅只需要把握好节奏紧握底仓，否则还是要注重止盈的问题。具体节奏一切以市场为准。

当下短线以市场资金高关注度和高认同度龙头参与短博为主（000892欢瑞世纪002501利源股份002580圣阳股份002910庄园牧场605100华丰股份600589大位科技000573粤宏远A000096广聚能源600302标准股份）。

【 昨日人气热股榜单】

$杭钢股份(SH600126)$ $中国银河(SH601881)$$中金公司(SH601995)$$五洲新春(SH603667)$$和而泰(SZ002402)$$山子高科(SZ000981)$$宝通科技(SZ300031)$$科森科技(SH603626)$$杭齿前进(SH601177)$$中大力德(SZ002896)$$创世纪(SZ300083)$$科创信息(SZ300730)$$日发精机(SZ002520)$$万润科技(SZ002654)$$宁波华翔(SZ002048)$$艾迪精密(SH603638)$ 

【风险揭示】：投资有风险，选择需谨慎！文章以上内容仅供参考，不构成投资建议，据此买卖风险自担！！！

只为传递投资正能量并努力做到最有含金量金融知识分享站点！只希望朋友们看完觉得不错有劳多多分享转发！

#政务系统接入DeepSeek，哪些板块受益？#

#英伟达业绩、指引均超市场预期#

#人形机器人概念掀涨停潮！如何掘金？#

#中金、银河再现合并传闻，AH股双双大涨#

#AI眼镜站上风口！出货量预计暴增130%#

迎接主升浪，分歧中突破！

迎接主升浪，分歧中突破！

2月27日周四早评：即将加速上行！

市场分析

1、周三各大指数收中阳，属于2月26日变盘时间窗的上行突破过程；预计下一个目标将是3400点，最终站上是时间问题；科技股全面活跃，人形机器人、DS的低位品种补涨、软件、信创、芯片半导体等活跃；新能源走强，尾盘的券商大涨更是激活了市场；

2、周三全面活跃后，周四将进入新的轮动，大家关注三点：

一是指数，上攻3400点附近后，将会出现资金分歧，若出现量能背离，则短线要做小幅高抛的过程，做个高低切换是可以的；

二是板块的轮动，科技方向的人形机器人估计要休息，接着DS可能会再次活跃，重点是软件等方向；

三是做好强势上攻，加速的上行的交易计划，一旦出现这样情况，那就会出现逼空的走势；快则周五，慢则下周，大概率会出现逼空。

3、海西一狼策略总结：周二急跌中，咱们提示低吸，并且明确2月26日的变盘点，目前都是重仓持有科技方向，重点是低位滞涨品种。

4、重复观点：组合方向，科技新质生产力！

一是Ai应用+人形机器人+无人驾驶；这三个是能够改变未来的大科技方向，后面将扩散到细分行业；

二是芯片半导体、通信、计算机、数字经济、低空经济、机器人、算力、AI、软件、大数据、光学光电子、消费电子等；

三是龙头硬科技！

5、总结：指数大趋势向上，“春季躁动”行情先看至3月中旬；轻指数，重点博弈个股轮动；中国科技股迎来全面重估！大格局应对科技股的扩散爆发，继续挖掘滞涨股的补涨！

声明：个人观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

支持原创，大家点“赞” ；关注：海西一狼

邓普顿的四个“足够”做到了吗

固态电池概念大全

福日电子，福日高照！

另外，杭钢股份又出风险公告了，结合位置和板块情绪，明天大概率也不会有好的表现，不过杭刚股份对福日电子的影响极小，反而可能还会造成资金转移、形成跷跷板。

最重要的是机器人，而今天机器人尾盘下杀之时，却是福日电子反包准备回封的节点，这里可以理解为机器人概念作为近段时间的主线快退潮了，这个板块的退潮，应该会助推华为线的接力，所以一旦机器人概念近日大分歧走弱的话，对福日电子、卓翼科技等来说反而是好事。

蛇年吉祥、科创为王，各方面综合考虑，2025年可以静待福日高照、前程似锦！

人生向上、大千壹酱！分享交流仅供参考，不作为入市依据，据此投资风险自负！

#华为# #人工智能# #国企改革#@今日话题 @福日电子@卓翼科技@杭钢股份@拓 维 信 息@浙大网新@浙江东方@比亚迪@同方股份@并行科技@长盛轴承@航锦科技@同方股份@光弘科技@福蓉科技@波导股份

指数大涨，为啥热点题材冲高回落？

一、杂谈

今天热点题材又被爆头了！

原因很简单，下午流传出了一条消息：

中金公司和中国银河要合并。

虽然盘后中金公司发表了澄清声明，但是，广大网友们各种抠字眼，就是要找出你们可能合并的蛛丝马迹。

尾盘，中金公司直线拉涨停，中国银河直线拉涨停，西部证券差点涨停，信达证券，国盛金控等大涨，证券版块大涨，又带动指数大涨。

金融一拉升，题材就尴尬了，尾盘回落了不少。

中金盘后澄清，明天中金公司和中国银河的股价就尴尬了，继续涨还是回落？

老赵认为可能还会继续涨，今天拿先手的主力，肯定要诱多一把，拉起来好卖给普通投资者。

所以，明天指数还有可能再冲一把，但是，题材股应该会得到修复。

今天最尴尬的是，DS板块分化了，机器人板块也分化了，那么，接下来谁能接棒核心题材呢？

如果机器人接下来进入调整，资金可能还会回流DS板块，或者围绕部分单兵个股做。

二、指数

即便是没有尾盘的拉升，今天指数运行的也算是很强的了。

因为有钢铁，光伏，地产，电池等权重板块的支撑。

这些板块，目前还没看到能够持续支撑他们走强的逻辑，所以，还是按照一日游来看待，如果是一日游，明天指数就又有悬念了，因为券商的预期是冲高回落，这些板块明天回调的话，指数明天可能不会好看。

三、板块

钢铁：今天的大涨有点莫名其妙，越是看不懂越是可能存在预期差。大涨原因市场老师们也是各种猜测，大致有几种，一是世界钢协报告说1月全球粗钢产量同比下降4.4%。二是和环保有关，做实业的兄弟们都不能听到这两个字，听到就头大，懂得人都懂。三是有人传钢铁要去产能，这个也有可能，毕竟老美那边有这个需求，他们要扩产，咱们就要收缩。四是说和机器人有关，这个我就想不通了，机器人身上会用多少钢铁？看明天的持续性吧，暂时不考虑跟进。

一体化压铸：今天最强势的板块，早盘我选了4只板块内的个股，一度3只都涨停，但是，尾盘板块指数有所回落，板块今天也爆量了，明天早盘应该还有一个小幅冲高，大概率也是冲高回落的预期。

人形机器人，今天冲高回落的非常多，做这个板块兄弟都能感同身受，特别是如果买了卧龙电驱的兄弟，感受就更深刻了，上午一度冲击涨停，到下午收盘，居然收绿了。不过，机器人弹性好，明天大概率还有反弹。

四、个股

微光股GF——公司从事电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售。23年就有机器人机械手臂用高精度伺服电机，24年人形机器人用69无框力矩电机通过验收。有兄弟要问了，这么牛逼一家人形机器人公司为啥没咋涨呢？因为之前有3个亿的投资暴雷打水漂了，扣非计提了三个亿，财报就不好看了，所以专业投资者就不敢下手了，这个事儿慢慢过去了，股价也开始上涨了，可以跟进关注一下。

福莱XC——继续看好，电子皮肤技术领军企业，深耕涂布多功能复合材料领域，2024年通过布局人形机器人核心部件实现战略转型。全球少数掌握电阻式柔性传感器技术，与特斯拉Optimus技术同源，触觉感知维度达11项。拥有20余项柔性传感器专利，研发团队含12名博士、32名硕士，技术成熟度领先行业1-2年。中试线2025年3月达产，年产能覆盖10万台机器人需求，单台价值量8000元。

操作方面，今天止盈了国茂股份，昨天买的话，至少也有10个点利润，前天跟赵老赵入场的，有十几甚至20来个点利润，刚开始我是挂涨停上没卖掉，后面撤单在均价线上卖了6%，整体有18%的利润。

天成自控今天也止盈了，同样也是挂涨停没卖掉，后面冲高离场。

其他持股，今天持仓不少都是冲高回落，总盈利一度攀升到5%，后面又掉到一个多点，有点可惜了。

明天继续去弱留强，估计要进入抱团阶段了，重新聚焦。

祝好！

【20250227早评】硬科技在马太效应下强者恒强

【盘面】
周三沪深两市双双小幅高开，超级权重跌幅靠前，又一次助攻科技股百花齐放，科创板继续领跑；午后科创板扩大涨幅，带动市场重心整体上移，各大指数均中长阳报收。截至收盘，上证涨1.02%，成交7479亿元，深证涨0.93%，成交11905亿元，创业板涨1.23%，两市涨停100只，无跌停，绿盘个股数量不足两成。

【技技术分析】
沪指收中阳线，收复5、10日均线，成交较前一个交易日有所放大，但较逾1%的涨幅仍有明显的欠缺，这意味着短线不补量，回踩是大概率事件，叠加周四效应和中金、银河合并传闻澄清，周四出现调整的概率较大。不过大家也不要担忧，有进有退方得始终，多头趋势不会轻易改变，那么调整就是踏空者的上车机会。尤其是科创板，作为市场的风向标，本轮行情中屡创反弹新高，必将带动其他指数继续前行，所以3450点前，继续坚定做多为好。结构性行情上，硬科技的牛市在马太效应下仍将强者恒强，我们要有所侧重，人形机器人，芯片，AI赋能消费电子的升级迭代，都有着不错的机会，在小结构的轮动中低吸高抛。

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3355点，技术压力：3395点；创业板技术支撑：2248点，技术压力：2288点；短线关注点：光刻机，芯片及无人驾驶；两市新股申购：0。

【消息淘金】
※微信加持下载，元宝概念股受关注  利好腾讯元宝 南天信息
※医保智能客服“秒回”时代来临   利好AI医疗 卫宁健康
※鸡源告急！毛鸡、鸡苗价格强势反弹  利好鸡苗  民和股份
※FigureAI人形机器人明日推出重大更新  利好FigureAI 固高科技
※消费级市场有望进一步普及 卫星直连产业链将受益 利好卫星直联 通宇通讯
※存储业历史一幕 长江存储向三星授权关键技术专利 利好存储芯片 华海诚科

【公告淘金】
★芯朋微：2024年净利润同比增长87.19%；
★英集芯：2024年度净利润同比增长322.73%；
★逸飞激光：拟以5000万元至1亿元回购公司股份；
★腾景科技：筹划购买迅特通信控制权 27日起停牌；
★迈信林：2024年净利润4528万元，同比增长197%；
★歌尔股份：控股股东拟5亿元至10亿元增持公司股份；
★中科曙光：2024年净利润19.14亿元，同比增长%；
★伟星股份：2024年净利润7.06亿元，同比增长26.44%；
★中红医疗：拟投资10.92亿元建设丁腈手套生产线项目；
★泸天化：拟投资11.71亿元建设年产10万吨精细化学品项目；
★联瑞新材：拟投资3亿元建设高性能高速基板用超纯球形粉体材料建设项目；
★大地熊：公司高性能烧结钕铁硼稀土永磁产品可应用于人形机器人相关部件；
★科森科技：公司为VR眼镜提供相关结构件 预计该业务去年收入占营收比例不到1%。
 

汇川技术-调研要点：进军人形机器人零部件业务

　我们在2024年2月24-26日的春节后实地调研中走访了汇川技术，并在2月25日与公司投资者关系总监王兴苒先生讨论了最新趋势和前景。要点如下：

　　2025年预期和季节性：汇川技术维持2025年工业自动化业务销售额增长15%~20%的初步指引（正式指引将在2025年4月年报中公布）。公司预计2025年中国工业自动化行业整体需求增长持平，关键影响因素包括大规模设备升级计划的实施以及2025年“两会”期间公布的任何宏观政策。考虑到基数效应（2024年上半年尤其是一季度基数较高，而三季度行业需求低迷），2025年下半年的工业自动化销售额（同比）增速可能快于上半年。按终端市场来看，公司在医疗、教育、白酒、烟草和包装等传统行业实现了市场份额提升（主要来自海外同业）。向流程工业（约占2024年工业自动化订单的10%）渗透也是公司的关注重点，其中中型PLC（可编程逻辑控制器）已被采用，大型PLC正处于测试阶段。汇川技术在欧洲已完成多项产品认证，计划2025年海外订单实现更高的同比增速，但公司仍在进行资源本地化和开发样板项目，因此整体海外扩张仍需时间。由于国内房地产竣工处于下行周期，2025年电梯控制业务的销售额可能小幅下滑（或至多持平），公司表示这部分影响难以被置换需求和海外扩张所抵消。公司没有给出对新能源汽车零部件业务（处于IPO阶段）的指引。

　　定价和利润率趋势：随着汇川技术渗透到更多传统终端市场并与现有企业（主要是海外品牌）竞争，这些外国同业倾向于降低已有产品的价格，只有少数企业选择推出新的低成本型号来与汇川技术正面竞争。汇川技术工业自动化产品的均价普遍比领先的海外品牌低15%~20%。展望2025年，公司认为定价压力可能依然存在，但不会比去年进一步恶化，去年低迷的宏观需求和光伏/电池资本开支收缩导致2024年一至三季度工业自动化产品整体毛利率下降约1个百分点。

　　人形机器人零部件：基于在电机、驱动与控制、传感和直线传动领域的专业知识，汇川技术正在开发各种人形机器人零部件（包括无框力矩电机、驱动器、编码器、行星滚柱丝杠、传感器、旋转执行器和线性执行器）。汇川技术希望通过开发一系列在尺寸、功率容量和热控方面性能领先的人形机器人专用零部件来定义行业标准，并与多个人形机器人品牌合作，而不是局限于为一两个品牌进行定制。公司目前更专注于研发，尚未向客户交付样品，而任何潜在的量产都可以由汇川技术现有的生产线完成。汇川技术指出，公司有一半的制造业劳动力从事(1)敏捷性工作，例如重新布置电线电缆，以及(2)物品的装卸和运输，这些工作在未来有潜力由人形机器人完成，但目前的技术水平尚未达到。

　　投资观点、估值方法和风险

　　汇川技术是国内工业自动化领域的龙头企业。我们看好汇川技术的增长前景，理由是：1)尽管截至2024年公司三大核心产品变频器/伺服系统/小型PLC的市场份额已位居国内第一/第一/第二，但我们认为公司在海外市场仍有机会，我们预计海外收入占比将从2023年的6%升至2030年的18%；2)我们预计公司在小型/大型PLC产品领域的市场份额扩大，PLC产品将在公司向数字化领域拓展并转型为物联网解决方案提供商过程中发挥基础性作用；3)受益于行业快速增长，新能源汽车零部件产品的市场份额继续提高；4)数字化业务发展有望超出我们的预期。我们认为，支撑汇川技术在贯穿周期过程中保持韧性的主要竞争护城河在于：1)研发成效行业领先，新产品线成功率高；2)产品组合全面、下游市场覆盖广泛，加大了客户的转换成本。我们认为该股具吸引力，评级为买入。

　　估值：我们的12个月目标价格为人民币61.2元，基于25倍的2026年预期市盈率并以9.5%的股权成本贴现回2025年。我们的评级为买入。主要下行风险：1)在工业自动化领域的市场份额扩张慢于预期；2)利润率趋势弱于预期；3)新能源汽车零部件业务爬坡慢于预期；4)总体制造业资本开支/自动化需求放缓。

（高盛-汇川技术-300124-调研要点：计划2025年工业自动化业务增长15%~20%，进军人形机器人零部件业务-250226）

花荣私人操盘日志

高盛-绿的谐波-调研要点：年初至今产能利用率上升30%，受工业机器人和人形机器人推动

　　我们在2月24-26日的春节后实地调研中走访了绿的谐波，并与公司总经理张雨文先生和归来先生会面，讨论了公司2025年的总体前景以及人形机器人最新的开发进展。

　　2025年收入/资本支出指引是在假设行业销量增长10-20%且公司市场份额提升的基础上，公司工业机器人/协作机器人业务销量将同比增长20-30%。然而，由于公司将优先考虑市场份额，平均售价可能仍呈下降趋势。产能利用率方面，绿的谐波表示，受工业机器人和人形机器人需求的双重驱动，2025年一季度至今相比2024年12月提高了30%，产量达到了每月3.5万-4万台。

　　人形机器人业务方面，绿的谐波目前与四大人形机器人厂商（特斯拉、Figure、达闼、优必选）合作；尤其是成为了优必选和达闼的谐波减速机独家供应商。绿的谐波预计，2025年面向这些客户的机器人销量将每家达到数千台，同时一些新兴客户也可能贡献数百台的销量。我们的详细调研要点如下：

　　主营业务：

　　2025年收入/资本支出指引仍是在假设行业销量增长10-20%且公司市场份额提升的基础上，公司工业机器人/协作机器人业务销量将同比增长20-30%。然而，由于公司将优先考虑市场份额，平均售价可能仍呈下降趋势。产能利用率方面，绿的谐波表示，受工业机器人和人形机器人需求的双重驱动，2025年一季度至今相比2024年12月提高了30%，产量达到了每月3.5万-4万台。1月份，公司指引显示2025年末产能为70万-80万台（折年数据），而2024年末为50万台。

　　海外收入贡献可能回升。绿的谐波预计，2025年来自海外的直接收入贡献将达到30%，高于疫情后的10-15%，主要来自日本/韩国和欧洲地区。

　　人形机器人业务：

　　绿的谐波目前与四大人形机器人厂商（特斯拉、Figure、达闼、优必选）合作；尤其是成为了优必选和达闼的谐波减速机独家供应商。绿的谐波预计，2025年面向这些客户的机器人销量将每家达到数千台，同时一些新兴客户也可能贡献数百台的销量。绿的谐波尚未进入宇树科技的供应链，因为宇树科技的H1和G1机器人都使用行星减速机。

　　绿的谐波指出，只有当客户的出货量达到1万台以上时，他们才会进一步投入人形机器人相关的资本支出，这将表明除了训练需求之外，机器人拥有了更具体的市场需求/实际功用。据公司称，他们只需要一年左右的时间就能准备好100万台机器人的等效产能，现在每10万台谐波减速机的成本不到人民币1亿元。

　　高负载重量比是谐波减速机在人形机器人中的关键优势。与行星减速机或RV减速机相比，谐波减速机在相同的齿轮重量下具有更高的扭矩和负载。采用谐波旋转执行器的人形机器人将更轻，有助于改善机器人的运行时间、传动效率和安全性。

　　公司还致力于通过自研磨床生产行星滚柱丝杠。绿的谐波将在2025年3月前准备好10台自研磨床，但良率和生产一致性还有待批量生产的检验。

　　投资观点

　　绿的谐波(688017.SS/Neutral)

　　我们对绿的谐波的评级为中性，绿的谐波是一家国内领先的谐波减速机公司。我们看好该股，因为其谐波减速机潜在市场规模不断扩张，受到国内和全球工业机器人、协作机器人、人形/服务机器人、数控机床以及其他高端设备（光伏/半导体设备/医疗/航空）领域不断增长的应用所推动。公司正在积极拓展海外客户，例如，已于2024年开始向四大国际机器人品牌中至少两家的中国工厂批量供货，并预计到2025年将带来更显著的收入贡献。虽然我们看好公司的长期增长潜力，并预计人形机器人业务将逐步贡献收入，但我们认为该股估值相对于我们覆盖范围内中国工业科技股而言处于合理水平。

　　估值方法和风险

　　绿的谐波（688017.SS/中性）

　　我们的12个月目标价格为人民币134.6元，基于45倍2030年预期市盈率并以11.5%的股权成本贴现回2025年。上行风险：(1)人形机器人量产和/或技术进步快于预期；(2)对重点机器人客户（尤其是外国品牌）的渗透快于预期。下行风险：(1)国内工业/协作机器人需求低于预期；(2)来自海外和本土品牌的竞争压力加大。

先达股份

经营模式                                                                            

    先达股份公司通过多年的不断发展，已经建立了一套完整的研发、采购、生产、销售经营模式，覆盖公司制剂和原药的研发、生产、销售、市场推广等所有业务领域，为公司健康、稳定、持续发展提供了有力保障。    

    1、研发模式                                                                               

    公司依托研究院开展技术创新和产品研发工作，研究院组建新药、分析、安全、工艺转化、工程等实验室，并建立了完整的项目管理激励体系，确保项目能够得到有效的管理和推进。同时，公司研究院与国内多所高校和科研机构建立紧密的合作关系，通过自主研发和院校合作加快提升公司技术创新能力。          

    2、采购模式                                                                               

    公司一直高度重视原辅材料的采购管理，秉持对产品质量负责的态度，依托严格的供应商管理制度，从源头上保障了原辅材料的高品质，有效降低生产成本，提高产品的市场竞争力。                        

    所有原材料的采购均由采购管理中心负责，采购部门按照《物资采购计划单》实施采购，并进行全程监管和跟踪。为确保原辅材料的品质和符合公司的采购标准，采购部门制定了严格的供应商考察标准和审核流程，公司对供应商进行全面的资质条件、供货能力、产品质量等方面的综合评估，将符合条件的供应商纳入《合格供应商名录》。对于选择范围广、用量较大的基础原材料，采购部门会采用招标或询价比价方式进行供应商的最终选择。  

杨德龙：人形机器人板块继续大幅领涨 本轮科技牛行情渐入佳境

今日科技板块继续领涨两市，人形机器人板块掀起涨停潮，表明今年以来开启的这轮科技牛市已渐入佳境。此前，我多次提及，在经济转型背景下，受益于政策支持的科技股将逐步成为A股市场的重要领涨力量。具体而言，A股方面应重点关注人形机器人等AI板块，而港股方面则应关注科技互联网巨头，这是今年全年的一个重要特征。

凯尔达：加速具身智能方向拓展，切入机器狗及传感器

　　事件：公司发布业绩快报，预计2024年公司实现营业总收入5.57亿元；实现归母净利润3,184万元；实现扣非归母净利润2,038万元，业绩符合预期。

　　点评：

　　公司聚焦焊接领域，利润实现快速增长。公司聚焦于焊接机器人市场，受益于自产本体数量增长、在高端业务场景产品拓展，营收保持稳健增长。公司利润增速高于营收，我们分析认为，主要是由于公司产品在行业内竞争力逐步提升，尤其是高端伺服焊接技术得到市场较好认可。未来随着公司在高端伺服焊接领域持续上量，营收及利润有望保持稳健增长。

　　公司于具身智能领域加速布局，切入机器狗及传感器方向。

　　1）参股机器狗公司——镜识科技。24年6月凯尔达与通用足式机器人公司——镜识签署投资协议，占镜识股份的19.8%，公司由浙大特聘教授、清华及哈佛博士学位的王宏涛教授，以及浙大金永斌博士共同创立；25年1月，镜识发布四足机器人“黑豹”，整体重量为38公斤，站立高度达0.63米，速度可达10m/s。

　　 2）成立人形机器人子公司——杭州凯尔达人形公司。2024年12月4日，凯尔达以自有资金2亿元人民币投资设立全资子公司-杭州凯尔达人形机器人有限公司；作为布局人形机器人产业的投资和运营平台，将进一步加大在人形机器人整机、核心零部件以及传感器、具身智能方向的投资。

　　 3）控股力矩传感器公司——凯维力传感。2025年1月17日，凯尔达人形机器人正式宣布完成对杭州凯维力传感科技有限公司的控股投资。凯维力传感专注于人形机器人上游核心部件—多维力/力矩传感器的研发，核心产品为基于MEMS加工技术和感知结构的六维力/力矩传感器；公司兼具集成度高、灵敏度高和精度高等优势，且基于晶圆级集成制造技术，利于批量化生产与制造，有望大大降低力敏感元件的制造成本；创始人董林玺教授，是浙江省151人才第一层次、浙江省中青年学科带头人，有十五年以上传感器研发经验。

　　盈利预测及估值：依据业绩快报数据，略上调24年盈利预测、维持25-26年盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为0.32、0.59、0.88亿元（之前24年预测为0.31亿元），对应PE分别为160、86、57X。考虑到公司在工业焊接领域拥有较强竞争优势，夯实主业稳健增长；且公司在具身智能领域的核心环节前瞻布局，未来有望迎来产品放量，因此，维持买入评级。

来自：申万宏源-凯尔达-688255-主业工业焊接表现稳健，加速具身智能方向拓展-250226

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、机器人

机器人+减速器：联诚精密、横河精密、万里扬、三联锻造、中马传动、艾迪精密

人形机器人：五洲新春、龙溪股份、万达轴承、兆威机电、力星股份

间接参股宇树科技：雪龙集团、景兴纸业、荣晟环保

宇树科技+人形机器人：中大力德

合作宇树科技+机器人：宝通科技

机器人+缝制机械：标准股份、精伦电子

机器人+数控机床：创世纪、日发精机

机器人+改性材料：江苏博云

机器人+纺织机械：卓郎智能

机器人+搬运机械：天桥起重

机器人+工程机械：安徽合力

机器人+培育钻石：国机精工

机器人+包装机械：达意隆

机器人+PEEK材料：普利特

机器人+氢能源：京城股份

机器人+电梯：远大智能

机器人+芯片：和而泰

机器人线缆：万马股份

机器人弹簧：华纬科技

上海机器人：上海机电

乐聚机器人：富佳股份

2、数据中心

数据中心柴油发电机：华丰股份、神驰机电、苏美达

合作算力+零碳数据中心：日科化学

收购+数据中心：广聚能源

数据中心电源：圣阳股份

数据中心液冷：大元泵业

3、云服务

阿里+政务一体机+金融科技：天玑科技

华为昇腾+训推一体机：恒为科技

阿里+国资云：杭钢股份

云服务+华为：大位科技

国资云：美利云

4、半导体芯片

AI推理芯片：成都华微、灿芯股份

存储芯片：诚邦股份、万润科技

功率半导体+物业：皇庭国际

先进封装材料：宏昌电子

5、钢铁：八一钢铁、本钢板材、中南股份、凌钢股份、新钢股份、华菱钢铁、三钢闽光

6、其他

AI+智慧政务：榕基软件、科创信息、广电运通

券商+合并预期：中国银河、中金公司

环保+垃圾发电：富春环保、长青集团

电网设备：长城电工、新宏泰

汽车：宁波华翔、众泰汽车

光伏：金晶科技、海源复材

房地产：光大嘉宝、大名城

阶跃星辰+AI影视：欢瑞世纪

乳制品+乡村振兴：庄园牧场

华为云+工业软件：能科科技

股权变更+铝材：利源股份

收购+高端装备：粤宏远A

建筑装饰+算力：创兴资源

光伏+燃气轮机：振江股份

纺织+消费电子：华升股份

估值提升计划：康欣新材

小米+智能物流：普路通

锆+固态电池：三祥新材

铬+固态电池：振华股份

华为+折叠屏：科森科技

AI娃娃材料：浙江众成

游戏+影视：大晟文化

汽配+地产：山子高科

手机分销：天音控股

高岭土：龙高股份

军工通信：七一二

家电：浙江美大

电机：迪贝电气

零售：重庆百货

医药：海南海药

【财闻集策略】市场分歧在即，谨慎对待为主因为......

涨停统计   

     今日市场连板的个股数量15只，共99只个股涨停，其中三连板及以上个股9只，上一交易日共14只连板股，连板股晋级率64%；封板未遂个股36只，封板率73%。

（图片来源：网络公开信息整理）

板块方面

      机器人板块再度爆发，近40股涨停或涨超10%，不过午后巨轮智能、斯菱股份、禾川科技等个股大幅跳水，表明板块分歧逐渐加大；钢铁板块异军突起，八一钢铁、本钢板材、中南股份等个股涨停，消息面上，截至2025年2月21日，五大钢材周消费量环比增长19.77%，库存累速显著收敛，社会库存周增幅由前期的11.54%收窄至2.67%。

市场热点

      杭齿前进11天9板、中大力德6天4板。此外，叠加了钢铁与国资云概念的杭钢股份走出16天12板。

【市场策略】

       今天市场全天震荡反弹，创业板指领涨，个股涨多跌少，两市超4200只个股翻红上涨。市场小幅放量，两市成交额1.94万亿。板块方面，早盘机器人板块强势大涨冲高，午后算力方向回流，一体机等概念领涨，尾盘机器人、算力有所分化，券商股异动拉升，中国银河、中金公司涨停。

       虽然大盘延续上涨收阳，不过短线高位股的顶背离风险并没有解除，下午机器人板块的跳水就是比较明显的信号，正常来说这种开盘强势拉升且能带动指数走强的共振板块，基本都能强势个两三天，现在只涨了半天就被兑现了，可见哪怕市场顶着背离上涨，市场资金的畏高情绪也在逐渐加强，题材轮动在加速，板块之间的互卡也愈发明显（比如下午DS算力拉升，长盛轴承和机器人就跳水了），高位交易拥堵+筹码同质化严重，我们间仍然要注意分歧进一步加大的风险，顶背离的风险释放，往往会更加集中。

                                  （图片来源：网络公开信息整理）

       具体题材来看，DS和机器人两大主线，一个开盘拉升，一个午后拉升，但都不流畅，而且严重内卷而不是双线上涨的良性轮动（良性轮动是一个上涨另一个横盘蓄势整理筹码，目前这两个的状况是一个拉升另一个就跳水），如果没有大一点的分歧，就没太好的切入节点了。这就像两个小孩子抢玩具，要么一个抢赢了可以一直玩（其中一个走成主升），要么达成一致大家一起玩（良性轮动），要么一直相持不下大家都没得玩（一起高潮一起分化）。卷出结果之前，要么多挖掘更远之前的筹码（调整时间更长，更容易被风险偏好下降的资金参与，比如DS的AI医疗挺久没人提到过了），要么看一些没轮动过的次级题材，比如固态电池、AI眼镜、智能驾驶等（但这种也只是轮动，左侧潜伏到一两根中阳线的反弹就要注意撤退，持续性也不会太强），要么多看一下两会方向的预期博弈。

       投机情绪方面，在高度没能突破（卓翼科技止步5板）的情况下，昨天的6家3连板个股居然全部晋级4连板，3进4成功率高达100%，而且几乎全是一字板或T字板，只有一个实体换手，这意味着连板方向已经过于一致和同质化，强分歧很快就会出现。因为市场永远是零和博弈，当某一个方向的赚钱效应到达极致，成功率接近100%，意味着这个方向只要买到就是赚的时候，往往就离分歧不远了。

      上午市场传闻国内今年粗钢将压减5000万吨，明年压产2000万吨，27年压产1000万吨。消息面一出，螺纹钢、热卷短线快速拉升，螺纹主力05合约一度拉升超70元/吨。

        从市场表现数据来看，钢铁行业今天在消息刺激下强势反弹，目前说明有资金持续进场，但是钢铁行业一般都是一日游，谨慎观望为主。

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派能科技

派能科技逐步成长为储能行业龙头企业的背后，离不开资本市场尤其是科创板资本"活水"的助力。派能科技表示，公司紧抓储能市场需求爆发式增长机遇，加速产能布局。2022年，公司首次公开发行股票募投项目建设进展顺利，同时，公司开展10GWh 锂电池研发制造基地项目规划布局。截至2022年底，公司已形成年产7GWh电芯产能和8.5GWh系统产能。同时，公司产线的自动化、智能化水平大幅提高，生产效率和生产能力显着提升，有效满足客户日益增长的需求。派能科技于2022年上半年启动了再融资工作并于2023年初完成了发行工作，募资部分投入派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目 ，以及派能科技总部和产业化基地项目，募投项目的实施将进一步扩大公司产能、优化产品结构，提升智能制造水平和科技创新实力。  强化研发打造更好产品                                                                                    面对储能业务的高速发展，派能科技选择持续强化研发。  "作为聚焦关键细分领域技术的专精特新企业，公司始终秉持科学创新的精神，2022年研发投入高达3.82亿元，同比增长145%。2022年，公司研发人员数量达到590人，较上年同期增加61.64%。"派能科技相关人士介绍称。据了解，派能科技专注锂电池储能应用超过10年，是国家高新技术企业和江苏省磷酸铁锂电池工程技术研究中心，主要产品通过国际IEC、欧盟CE、欧洲VDE、美国UL、日本JIS、联合国UN38.3 等安全认证，并符合REACH、RoHS 和WEEE等环保指令要求，是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一。截至2022年12月31日，公司拥有发明专利35项、实用新型专利179项、软件着作权10项、集成电路布图 设计11项。

晨光股份

晨光股份公司业绩符合预期，营收端保持较快增长，利润端同比扭转颓势重回增长。  负外部因素逐步消弭，传统业务修复、晨光科技高增。①传统业务23Q1收入平稳增长，负外部因素影响逐步消退，终端消费习惯和渠道生存状虽有改变，但公司持续提质挖潜，产品上打造优质爆品、渠道上聚焦优质标杆终端，传统业务有望迎来稳健的修复性增长。此外，晨光科技23Q1收入同增57.95%，积极适应流量入口迁移，线上推进平台扩张+产品改善+内容运维，后发实现高增。②科力普收入23Q1同增23.1%，办公集采景气持续，公司利用落地服务+供应链+信息平台优势积极拓客，入围华能/南航/江苏政采/交行/中核等多个项目，预计今年维持强劲。③零售大店收入23Q1同增13.3%，九木门店净增15家至504家，预计今年客流修复弹性较大，开店也有望提速。④分产品，23Q1办公文具/学生文具/书写工具收入同增15.8%/1.5%/-2.3%，办公文具增长良好，书写工具降幅收窄；其他产品收入同增26.5%，改善供应链+提高产品力，具备较大提份额空间。公司产品高端化演进潜力犹存。  盈利稳步修复。①毛利率23Q1同降2.0pct至19.7%，主要因低毛利率的科力普占比提升、且科力普毛利率同降2.1pct至7.2%，但降幅环比收窄明显；②销售/管理/研发费用率23Q1分别同比变动-1.1/-0.4/-0.1pct至7.0%/4.0%/1.0%，净利率同增0.7pct至7.5%，同比止跌。                                                                                                             盈利预测与投资建议。预计公司23-25年归母净利18/21/26亿元，参考历史PE估值，考虑传统业务稳增、新业务高增趋势，给予公司2023年30xPE估值，对应合理价值57.39元/股，维持“买入”评级。  

光头中阳预示好戏要开场了

爆买！逼空鬼佬？

昨天我在《抗住了！大调仓！》鲜明指出，港股很顽强，内资接住了鬼佬的抛盘，并且叫大家：坐稳！

盘后我一看，乖乖，昨天南向资金全天净买入220亿元，爆买的节奏啊，我印象中是南向资金单日净流入第二高。

今天，南向资金继续超猛扫货，这是逼空鬼佬？

截至3点，港股表现超猛，再创节后新高，恒生指数大涨3.66%，恒生科技大涨超5%！

南向资金净买入再超100亿，截至目前：

就刚刚一刹那，我突然有点后悔，节前买入恒生科技，算是一个精准买点，但是，买少了……

当然，买少了总比踏空要好，投资总是有遗憾的，我也不是ALLIN单只的风格，尽量以配置为主。

不过我说资产配置这话，有朋友正好发我下图，哈哈哈哈。

行，我怂了，怂了，服了，服了！

我一直好佩服揭粉中有位满仓融资哥，虽然我不鼓励大家这么干，但我佩服他这股梭哈的勇气和毅力。

对了，昨晚美股纳指继续下挫，三连阴乐，特斯拉大跌，给各位看官提个醒，英伟达会在今晚，大概2月27日凌晨，披露财报。

先不管财报是不是超预期，今晚英伟达涨跌，对美股，特别是纳指的走势影响，至关重要，今晚留意。

今日两市在港股走强带领下，再次上攻，大盘重新向3400进军，并同时收复5日、10日线，尾盘发力是有券商合并小作文。

你们发现没，节后大盘走得很克制，很缓慢地上行。

再看沪深300的波动率，节后持续走低：

我问了DP，是这么回答的：

波动率走低可能有几个原因：

一是市场预期未来风险较低，没有重大事件冲击；

二是市场参与者普遍看涨，没有分歧，导致买卖双方力量均衡，波动小。市场上涨可能是因为企业盈利改善、经济数据向好、政策支持等。

两市成交额较昨日增加442亿元，达1.96万亿元。

领先指标沪深300和A500继续保持佛系，某队未出手！我去查了下最新份额，规模依然在小幅下滑……

科创板、创业板走强，尤其科创板，昨日逆势翻红，今日再次上攻，再创924行情以来新高，我们在节后讲过这波春季躁动主线大概率就是科创板，单单从走势看，正在验证。

微盘股指数小幅上攻。北证50继续沿着5日线上涨，目前北证50已经六连阳，我看这里可能要练九阳神功了。

行业表现看，全行业翻红，钢铁、非银（券商午后合并小作文传出）、房地产、机械涨幅居前。机器人尾盘有一波跳水，有获利盘回吐。

钢铁领涨很意外，我也看到了相关小作文。

不过，我个人是不太喜欢钢铁领涨的，历史上钢铁如果猛涨，对科技成长股是一种压制。(若钢铁板块成交额占A股比重超8%，需减仓，今天钢铁板块成交额200亿不到，才占1%，还差得很远）

以下是AI整理的钢铁股投资逻辑，大家看看是不是基本可以取代初级的卖方研究员了？

主题表现看，

1、美团午盘大幅度拉升：

一，传美团在谈判，有可能收购星巴克中国业务或者入股星巴克中国（星巴克中国24财年收入210亿人民币）；

二，有媒体统计美团投资了近30家机器人创业公司，包括知名的宇树科技，显示其在科技领域的实力。

2、今天很多人问关于阿里的光模块招标超预期信息。

截止目前，阿里招标结果尚未公布，但预期本周落地。本质招标采购数量约500万只（此前400万只单模：多模为6：4，后面多模数量上调，单多模比例约5：5），招标执行周期约为半年，要求光模块厂商在9月之前交付。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

港股这么彪悍，开始吸引其他亚太市场的资金，诸如印度、越南、日本近期走势都是比较弱的，也对美股科技股产生影响。

这波春季躁动，难道真是要讲“东升西落”的大叙事了？

股神争霸赛2.26：2点半，宣布了一件大事

第二届股神争霸实盘赛

“小米Su7”

选手特点：

擅长从热门板块切入；

以及对单独公司进行研究、跟踪；

或者在盘面涨速排行即时选股；

以强大知识储备快速分析判断介入机会

早上成功避开三只亏钱股的同时也卖飞了大肉创世纪。我的天呐，20厘米！这要吃上了，今天的收益要爆表了。不过二选一都难，何况四选一呢，不需要发抖音忏悔。坚持自己的固定模式也没错，就像上次一样开盘多留一会，不见得就是吃肉，还可能给自己挖坑了。今天上手两只都冲上了涨停板，不要惊讶，虽然难以置信但这就是小米Su7的常规操作呀！至于后面英威腾开板回落了，谁又百分百预料得到呢，没有关系咯，这点回落洒洒水啦 ~

历史数据仅供参考，投资有风险，入市需谨慎

以上内容来源：股神比赛会务组