基蛋生物输了！不准“悔婚”

再掏7783万买股权，基蛋生物“委屈”吗？

作者 | 赵普

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

A股又见“悔婚”大战，主角是被投资人戏称为“不孵蛋”的基蛋生物（603387.SH）和武汉景川诊断技术股份有限公司（简称“景川诊断”）。

2月26日晚间，基蛋生物与景川诊断的又一桩股权收购纠纷案迎来终审判决，基蛋生物最终被判支付股权收购款约3586.12万元。算上去年12月和景川诊断另一股东的诉讼终审判决，基蛋生物合计需向景川诊断10位股东支付约7783.04万元股权收购款。

基蛋生物方面对投资者表示，完成上述股权交易后，基蛋生物对景川诊断的持股比例将增加到约86%，具体以公告为准。

景川诊断成立于2006年，2015年1月在新三板挂牌上市，主要从事体外诊断仪器和体外诊断试剂研发、生产及销售；而基蛋生物则是体外诊断产品制造行业，专注于体外诊断试剂与仪器的研发、生产、销售及服务长达20余年，其营收规模曾一度与行业龙头企业不相上下。

基蛋生物早在2020年就成为景川诊断控股股东，但在后续合作中拒绝履行曾经约定的继续收购协议，并称与其交易的景川诊断股东多次违反协议。

如今看来，基蛋生物显然无法“悔婚”，不过基蛋生物并没有就此罢休。

就在去年底，基蛋生物已经起诉景川诊断，要求后者公开财务、经营等信息，方便自己行使审计权利，而一旦开始审计，景川诊断是否真如基蛋生物所言“违反协议”，将成为影响双方战局的决定性事件。

目前双方正在等待开庭，这对“A股冤家”最终谁胜谁负还未可知。

01

“憋屈”的基蛋生物，

买下控股权却没有知情权

基蛋生物早就不想继续收购景川诊断股权了。

基蛋生物表示，早在2020年公司就收购了景川诊断56.98%股份，成为景川诊断的控股股东。当时两家公司还约定了业绩对赌协议，如果后者达成业绩目标，基蛋生物需购买景川诊断部分股东持有的剩余股份。

但自2023年12月以来，基蛋生物与景川诊断沟通始终不顺畅，公司无法了解景川诊断经营情况，景川诊断及其副总经理胡淑君、财务负责人关章荣均明确表示拒绝提供财务数据，内部审计无法开展。

基蛋生物认为，景川诊断的行为导致公司难以依法履行信息披露义务，严重侵害了公众投资者的利益。

来源：股吧

基蛋生物还表示，公司财务工作人员多次与景川诊断相关人员联系，景川诊断无任何正当理由拒绝提供，公司现已无法获取景川诊断的财务、经营等信息，近期还发现景川诊断马全新、董事兼副总经理胡淑君等人存在损害公司利益的行为。

上海秦兵（北京）律师事务所刘鑫远律师认为，在《上市公司信息披露管理办法》中，有关于“涉及子公司的信息披露事务管理和报告制度”的规定。作为基蛋生物的子公司，景川诊断若拒绝提供其财务数据，肯定会影响基蛋生物年度报告和中期报告的发布，容易给基蛋生物造成信息披露不当的风险。

基蛋生物在要求行使股东知情权的同时，也可以以控股股东身份召开股东会会议，针对景川诊断公司的高管提起罢免程序，彻底更换，继而推动景川诊断合法正常经营，维护景川诊断公司利益和基蛋生物上市公司利益。

来源：罐头图库

那么上述拒绝提供财务等资料的马全新、胡淑君是谁？景川诊断又为何拒绝向控股股东公开财报、经营等公司资料？

资料显示，景川诊断最初的实控人是马全新、胡淑君夫妇，二人持有武汉众聚成咨询管理有限责任公司（简称“武汉众聚成”）全部股份，并通过武汉众聚成持有景川诊断大部分股权。

此外，马全新还有一家实控公司——武汉博瑞弘管理咨询合伙企业（有限合伙）（简称“武汉博瑞弘”）。

2020年3月，基蛋生物公告称，将以6391万元收购新三板上市公司景川诊断54.96%股份，主要交易对手便是马全新、胡淑君的武汉众聚成、武汉博瑞弘。此外马全新、胡淑君、马全海等8人作为自然人股东，也是基蛋生物收购景川诊断股份的对象。

在基蛋生物收购景川诊断后，马全新任景川诊断董事兼总经理，胡淑君任副总经理。

此外，基蛋生物还与马全新、胡淑君、武汉众聚成签署了业绩对赌协议，约定景川诊断2020年-2021年自产“凝血试剂”销售收入增速均不低于30%，且扣非净利润分别为1000万元和2000万元。

但在景川诊断完成业绩承诺指标后，基蛋生物却开始“悔婚”。一直到2023年7月底，基蛋生物仍未履行前述的收购承诺。

来源：罐头图库

基蛋生物“悔婚"也有自己的理由，并不是简单的"耍赖"。

基蛋生物在2023年11月进行反诉时指出，武汉众聚成存在多次违反协议的情况，公司也无法登录景川诊断的财务系统，景川诊断已经丧失了收购剩余股份的权利。

基蛋生物与景川诊断的股权收购纠纷由此开始。从2023年至今，马全新、胡淑君等多位股东相继起诉了基蛋生物，双方经历了起诉、反诉、撤诉、一审、二审等多个环节，历时1年多。

截至2月26日，上述案件迎来终审判决，基蛋生物需向武汉众聚成咨询管理有限责任公司（简称“武汉众聚成”）、武汉博瑞弘管理咨询合伙企业（有限合伙）（简称“武汉博瑞弘”）等10位股东支付股权收购款合计约7783.04万元。

“野马财经”注意到，武汉众聚成、武汉博瑞弘等股东最初要求基蛋生物支付的款项合计约1.2亿元，但在一审和二审判决中均未得到全部支持，基蛋生物最终支付的款项相比最初起诉金额减少约4255.96万元。

02

蹊跷！收购景川诊断两年后，

基蛋生物业绩持续下滑

基蛋生物收购景川诊断之初，原本是为了切入“凝血试剂”赛道，补足相应产品线的缺失，并与公司心血管产品形成优势互补，最终提升公司业绩。

但在持续近2年的股权收购纠纷中，基蛋生物的业绩不仅没能提升，反而持续下滑，结束了营收连续10年持续上涨的趋势。

来源：罐头图库

2024年8月7日晚间，景川诊断曾公告称，因基蛋生物于2024年8月5日指派人员强闯公司，干扰公司正常生产经营，给公司员工的工作环境和心理状态造成了严重困扰。目前公司已暂停生产。

同时，基蛋生物也在半年报中表示，公司虽已获取景川诊断2024年上半年度财务数据，但仍在运营管控方面存在对景川诊断失去控制的风险。

截至发稿时，基蛋生物尚未发布2024年业绩预告，最新财报停留在2024年第三季度。数据显示，基蛋生物2024年前三季度营收约8.8亿元、净利润约2.02亿元、扣非净利润约1.76亿元，同比分别下降12.1%、11.69%、和11.29%。

基蛋生物强调称，公司与景川诊断因股权收购事项产生诉讼后沟通不顺畅，未能获取景川诊断第三季度财务数据，仅合并景川诊断2024年上半年度财务数据。

基蛋生物表示，景川诊断2024年上半年度资产总额约1.43亿元、归母净资产1.28亿元、利润总额451.21万元、归母净利润370.63万元，占归属基蛋生物的比例分别为3.73%、4.96%、2.72%、2.52%，占比均较小，不构成公司的重要组成部分。

来源：东方财富网

值得注意的是，基蛋生物在2023年就出现了“业绩转折点”。当年营收、净利润分别为13.69亿元和2.8亿元，同比下降24.85%和43.92%。而基蛋生物在2013年~2022年的10年中，仅有1年出现净利润下滑，其余年份都是同比上涨。

截至2024年前三季度，基蛋生物延续了2023年业绩下滑的趋势。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，双方的诉讼可能表明了基蛋生物在履行对赌协议方面遇到了问题或分歧，但这并不一定意味着基蛋生物不愿意收购股份，而是可能涉及到对赌协议的具体条款、业绩完成情况、收购价格等多重因素的争议。

“为加强风险管控，保护投资者利益，公司有权要求查阅2020年7月21日以来的会计凭证、会计账簿，以供再次核查确认。”基蛋生物在诉讼请求中表示。

03

追赶“新冠风口”未果，

实控人苏恩本出海“谋生”？

基蛋生物成立于2002年3月,总部位于南京，实控人为苏恩本。

2002年，还在江苏省人民医院当医生的苏恩本因在长期的临床实践中，感到传统医学检验模式的不足，而萌生了创业的想法。

几经波折后，苏恩本和他的团队成功开发出全自动高通量POCT（即时检验）荧光免疫定量仪及相关配套试剂，这套设备可以在体外快速检查心血管、肾病、炎症等疾病。

2017年7月17日，基蛋生物在上交所挂牌上市，专注体外诊断试剂与仪器的研发、生产、销售及服务,并建立了POCT、化学发光、生化检测、分子检测、血栓与止血检测、血细胞分析检测、尿液分析、质控品诊断原材料在内的八大技术平台。

来源：公司财报

2019年，基蛋生物的主营业务POCT产品在国内的市场占有率与龙头万孚生物（300482.SZ）不相上下，营收在10亿元规模，远远领先于东方生物（688298.SH）、硕世生物、明德生物（688399.SH）。

但一场新冠疫情打破了基蛋生物的好局面。在疫情的大背景下，检测试剂业务都有着爆发性的增长，而基蛋生物则从2021年开始大幅落后于竞争对手。

2021年，东方生物、硕世生物、明德生物的收入分别为101亿元、28.39亿元、29.3亿元，而基蛋生物的同期收入仅为14.22亿元。

也是在这个背景下，基蛋生物才选择收购景川诊断，切入凝血检测细分领域，只是最后事与愿违，双方并没能顺利合作，反而官司不断。

截至2024年第三季度末，基蛋生物短期借款约6.5亿元，而货币资金仅5.69亿元。随着营收和净利润下滑，基蛋生物从哪里寻找增长机会呢？

近期，基蛋生物表示，公司积极开拓海外市场。2024年前三季度，公司海外常规产品收入8499.25万元，同比增长20.31%。

来源：罐头图库

对于基蛋生物面临的“业绩下滑+对赌”双重危机以及与子公司的诉讼问题，柏文喜表示，基蛋生物应重新评估公司的战略方向，特别是对于景川诊断的管理和运营，确保其业绩能够符合预期；另外，基蛋生物还要提高公司运营的透明度，及时准确地向股东和市场披露信息，以增强投资者的信心。

你看好基蛋生物的未来吗？留言聊聊吧！

人民大学劳动人事学院课题组：建议京东披露外卖全职骑手数量及构成

 

2月27日，中国人民大学劳动人事学院新就业研究课题组发布《以骑手为代表的新就业群体研究报告》（以下简称“报告”），建议京东尽快对外公布为“全职骑手缴纳‘五险一金’且个人缴纳部分由京东承担”的详细方案，明确披露拟招聘“外卖全职骑手的总数量及构成”，认为这有助于具体评估该方案对数字经济中灵活就业群体和劳动用工行业的真实影响。

 

▲中国人民大学劳动人事学院《以骑手为代表的新就业群体研究报告》观点摘要。（来源：学院官网）

 

京东 “劳动二分法”版与行业“劳动三分法”版

 

   2月28日，是京东承诺与“全职骑手”签订固定劳动合同关系的时间点。此前，京东于2月24日宣布了上述政策，覆盖现有骑手和新加入的骑手。翌日，京东又宣布将京东外卖和京东物流打通，快递员和全职外卖骑手可以自愿换岗。

 

 ▲京东宣布五险一金个人缴纳部分也由公司承担（来源：京东官微） 

中国人民大学劳动人事学院发布的报告指出，京东的“五险一金”且叠加个人部分由企业缴纳的方案沿用过往传统“劳动二分法”，但相对更为激进而复杂。截至目前，京东尚未公布全职外卖骑手、新加入骑手、换岗骑手等具体人数规模以及“五险一金”预算。

 

▲人社部2021年56号文创造性提出了“劳动三分法”概念，是灵活就业领域重大的制度创新（图片来源：DeepSeek）

     2月22日，人社部副部长李忠表示，目前一部分农民工、灵活就业人员、新业态从业人员，由于劳动关系不明确、工作方式灵活、收入不稳定等原因，难以直接参加传统的以单位为依托的社会保险制度，“漏网”“脱网”“断网”问题比较突出，参不起、不愿参、不便捷并存，成为权益保障的重点，需要积极研究完善降低门槛，给予参保补贴等相关政策措施，尽可能地把他们纳入社会保险覆盖范围。

 

在“完善降低门槛、给予参保补贴” 的政策信号上，多家用工平台也进行积极探索。2月19日开始，美团、饿了么等企业均公布了基于“劳动三分法”的社保方案，美团将逐步为全国范围内全职及稳定兼职骑手缴纳，预估覆盖超过80万骑手；饿了么在部分城市展开试点为骑手缴纳社保。从美团、饿了么两家的公告来看，其均表示在“人社部等相关部门指导下开展”，而京东的公告并未提及。

 

长期研究美团、饿了么用工模式的学者表示，平台如果按照“劳动二分法”与灵活就业者确定劳动关系，在实践操作中很难实现。按照“劳动二分法”框架下的相关测算，若为灵活就业群体按传统社保体系的低限缴纳“五险一金”，每人的月均成本约为2000元。此外，任何平台都没有实力长期支撑每日几十万人同时离职又换平台入职，一旦出现劳动仲裁，也无法面对这样的数量和频次。 

 

学者建议京东尽快披露全职骑手数量和构成

 

京东外卖到底现有多少全职骑手？打算未来招聘多少全职骑手？打算从快递员打通多少人至外卖员岗位？截至目前京东尚未披露具体信息。不过，根据此前行业猜测，其预计全职骑手数量在数万人左右。

 

 “（京东）方案并不是现行的政策方向，行业内也并未有过大规模实践，我们也期待京东明确披露外卖全职骑手的总量及构成，包括计划招募全职骑手数量、达达外包骑手转化全职骑手数量、快递员转化骑手数量等。”中国人民大学劳动人事学院新就业研究课题组建议，京东尽快对外公布详细方案，也有助于具体评估对行业的真实影响。

 

针对京东宣布的为外卖骑手承担个人部分“五险一金”成本，课题组认为，按照现行《社会保险法》《住房公积金管理条例》等规定，员工社保由企业代扣而非代缴，京东这一方案并非现行政策方向，行业内也未有过大规模实践，具体的执行细节尚需京东与人社部门共同商议解决。

 

另根据DeepSeek等权威大模型推理分析，“企业包揽本应由个人承担的社保费用”，还可能存在税务风险、劳动合同与薪酬争议、财务与审计风险，以及员工权益保障问题，包括企业全额缴纳社保可能导致税务处理不当等。 

▲国产大模型DeepSeek对于“企业承担员工部分社保”的分析

 

据中国经营报报道，京东承担外卖骑手五险一金所有成本（包括个人缴纳部分）的决策出自创始人刘强东。京东对第一财经等媒体表示，不排除全职骑手从130万达达秒送兼职骑手中招募。但具体招募多少全职骑手、现有日均外卖单量可以支撑多少全职骑手就业，这些问题均未有明确答案。

 

当前，京东外卖旗下总共有超过130万骑手。京东的“五险一金”方案可以解决一小部分全职骑手的保障问题，但对剩下的众包兼职人员，未来是否会按照人社部及行业通行的“劳动三分法”方式，以补贴或其他方式帮助缴纳社保？京东从未对外明确表态，这也将是一笔潜在的庞大开支。课题组也在报告中给予了相应建议，“尚需与人社部门沟通解决”。

花荣私人操盘日志

【花荣私人操盘日志（周1、3、5公开，周2、4真爱粉可读）】1、今日情况：下跌。2、趋势感觉：平衡市；3、短线操作计划：游击。4、最新建仓股战法备忘：空缺。5、当前持仓（原持仓未继续记录就代表已卖出）：五阿哥（今天低吸，打新股用的）。6、市场操作机会评分：6.5分（7分是及格分）。7、稳健账户持仓情况：6.6 分。8、持仓打分说明：9.5分四分之三仓，8.5分半仓，7.5分四分之一仓，6.5分以下空仓，5分以下做空，小数点后面的数字代表仓位趋势变化。9、警钟长鸣：智慧之书的第一章和最后一章，都写的是“天下没有白吃的午餐”。别指望看别人自己不努力就能赚钱。10、股市加油站：一懒猫疯狂地追求一老鼠，终于结婚，婚后猫对老鼠百般苛护，老鼠很快变胖，老鼠很感动："亲爱的为什么对我这么好呀！"猫嘿嘿笑道："等你再胖一点就知道了。”11、免责声明：该文章是私人操盘日志，不是观点和个股推荐，博主是短线操作风格，持股随时（包括第二天）可能卖出，我持股时间通常不超过一个星期，大盘不好时亏损总市值5%时无条件止损，另外水平一般经常失误（弱市更容易失误）。新股民和没有读过《青蚨股易》《万修成魔》《千炼成妖》《百战成精》《操盘手1》《操盘手2》《操盘手3》七大名著（当当网、京东商城、新华书店有售）的读者尤其不能模仿这个微博操作。

民生银行北分拦截电诈 为客户挽损181万元

近日，民生银行北京广渠门支行高效联动总行远程坐席，成功堵截电信诈骗，为72岁老年客户挽损资金181万元。

事发当晚，民生银行北京广渠门支行接到总行远程坐席电话，告知在受理支行客户吕某发起的对外转账功能开通申请时，发现客户疑似遭到电信诈骗，但回拨电话时客户直接挂断，随后显示无人接听状态，请支行尽力尝试劝阻，避免客户资金损失。

接到这一紧急情况后，支行立即尝试与吕某取得联系，服务经理在多次与吕某本人联系无果后，又辗转通过吕某家人与其本人成功取得联系。随即指导客户拨打客服电话将卡片挂失，同时，总行运营风险团队对客户账户采取实时保护性冻结管控，确保客户账户资金安全。此外，总行还即时启动总分支警银联动工作机制，立即拨打了报警电话，民警快速上门进行劝阻，最终多方联动，成功为客户挽损资金181万，及时保护了客户的财产安全。

随后，广渠门支行再次联系客户，对客户进行安抚，指导客户检查手机设备及APP软件状态，并建议客户尽快查询其在他行的账户资金情况，以确保资金安全。吕某对民生银行工作人员的热忱服务深表感谢，称其名下所有账户均未蒙受资金损失。

长期以来，民生银行北京分行积极响应上级号召，深入贯彻落实《反电信网络诈骗法》工作要求，坚持“源头治理、系统治理、综合治理”，细化管理职责，坚持宣教并举，坚持平衡账户服务优化和风险防控，形成了常态化“资金链”治理工作格局。

民生银行北京分行相关负责人表示，该行将积极践行金融工作的政治性、人民性，主动作为，深入推进电信网络诈骗“资金链”精准治理，以实际行动践行“金融为民”的使命担当，筑牢反诈金融“防火墙”，有力维护经济金融秩序。

2月28日晚间上市公司利好消息一览

2月28日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



中国核电：拟以增资方式参股聚变公司，投资金额10亿元

中国核电(601985)公告，公司拟以增资方式参股中国聚变能源有限公司，投资金额为10亿元。该事项已通过公司董事会审议，尚需国务院国资委批准并办理工商变更登记手续。本次交易预计构成关联交易，但不构成重大资产重组。公司参股聚变公司旨在响应国家未来产业战略发展要求，推动聚变产业发展，为未来聚变堆商业化应用打下基础。然而，可控核聚变技术目前仍处于发展阶段，投资聚变公司短期内实现盈利的可能性较低，也存在商业化落地失败的风险。

东阳光：与中际旭创设立合资公司从事液冷技术研发生产

东阳光(600673)公告，公司全资子公司东阳光液冷科技与中际旭创拟在广州共同出资设立合资公司广东深凛智冷科技有限公司，从事液冷热管理零部件及系统解决方案的研发、生产及销售。合资公司注册资本为1亿元，东阳光液冷科技认缴出资4900万元，占49%。本次对外投资将有助于公司在液冷领域拓展新的利润增长点，进一步强化从技术研发到规模化应用的全周期支撑能力，提升公司在液冷热管理领域的市场份额和核心竞争力。

浙能电力：拟7.5亿元增资参股聚变公司

浙能电力(600023)公告，公司拟以增资方式参股中国聚变能源有限公司，投资金额约7.5亿元。可控核聚变技术目前仍处于发展阶段，技术突破需要长期研究和大量资金投入，结果具有不确定性。

6连板华丰股份：发电机组并非数据中心与算力直接相关的核心设备

华丰股份(605100)发布股票交易异常波动公告，公司关注到市场对数据中心电源板块关注度较高。公司智能化发电机组产品作为备用电源，除通信基站、油田油井、银行、矿山等应用场景外，也可用于数据中心作为应急电源。发电机组并非数据中心与算力直接相关的核心设备，且算力等下游市场的规模、发展落地速度本身存在不确定性，其对公司业务的影响亦存在较大不确定性。公司在2019年11月、2021年9月和2022年1月中标中国联通廊坊基地、呼和浩特基地数据中心柴油发电机组招标项目，总计台数30台，占公司营业收入的比重小。2023年、2024年公司积极开拓数据中心市场，但受市场竞争环境、价格等多种因素影响，公司在该市场没有中标，未产生相关收入。今后公司仍将继续开拓智能化发电机组业务。

三祥新材：主营业务未发生变化 内部生产经营活动秩序正常

三祥新材(603663)发布股票交易异动公告称，公司主要业务为锆系制品、铸造改性材料等工业新材料的研发、生产和销售，主要产品为电熔氧化锆、海绵锆、氧氯化锆及特种陶瓷等。截至目前，公司的主营业务未发生变化，内部生产经营活动秩序正常，所处的市场环境及行业政策也未发生重大调整。

四环生物：公司股票交易可能被实施退市风险警示

四环生物(000518)公告，预计2024年度经审计的净利润为负值且扣除后的营业收入低于3亿元，将触及《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》规定的对公司股票实施退市风险警示的情形，公司股票在2024年年度报告披露后将可能被实施退市风险警示。目前公司生产经营情况正常，具体的财务数据将以公司正式披露的经审计后的2024年年度报告为准。

金石资源：子公司金昌矿业复工复产

金石资源(603505)公告，公司子公司金昌矿业外包采掘施工单位于2024年10月31日在矿区作业时发生一起冒顶事故，兰溪市应急管理局要求金昌矿业停产整顿。近日，兰溪市应急管理局对金昌矿业的整改情况进行了复查，同意金昌矿业复工复产。金昌矿业将于2025年3月1日起逐步恢复生产。金昌矿业的矿山采掘业务将由公司自建的采掘施工队伍进行施工，不再外包给第三方。



赛力斯：收购引望10%股权事项已支付第二笔57.5亿元转让价款

赛力斯(601127)2月28日晚间公告，公司全资子公司赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司（简称“引望”）10%股权，交易金额为115亿元。截至目前，引望已向受让方出具了出资证明书及股东名册，受让方已向转让方支付完毕《股权转让协议》约定的第二笔转让价款57.5亿元。

凯旺科技：线缆及精密线缆连接组件与机器人相关厂商的合作处于前期阶段

凯旺科技(301182)2月28日晚间发布股票交易异动及风险提示公告称，公司关注到近期市场对机器人相关概念关注度较高，公司线缆及精密线缆连接组件与机器人相关厂商的合作处于个性化方案定制、小批量供货等前期阶段，在公司主营业务收入中占比低（不足1%），不会对公司业绩产生重大影响，结合公司近期经营情况内外部经营环境分析，公司基本面近期未发生重大变化。

中山公用：拟实施估值提升计划

中山公用(000685)2月28日晚间公告，公司股票已连续12个月每个交易日收盘价均低于最近一个会计年度经审计的每股归属于上市公司股东的净资产，属于应当制定估值提升计划的情形。公司董事会会议审议通过了估值提升计划。公司计划通过聚焦主责主业，提升经营水平；重视股东回报，共享发展成果；深化市场化机制改革，提升公司投资价值；完善信息披露，加强投资者关系等方面增强投资者信心，促进公司高质量发展。

绿的谐波：拟将剩余超募资金投入新一代精密传动装置智能制造项目

绿的谐波(688017)2月28日晚间公告，公司拟将剩余超募资金7584.56万元用于投入“新一代精密传动装置智能制造项目”。

上海洗霸：公司固态电池相关业务暂未形成长期稳定收入

上海洗霸(603200)2月28日晚间发布股票交易异动公告称，公司关注到近期固态电池概念受市场关注度较高，公司相关业务暂未形成长期稳定收入，对公司整体业绩暂不构成影响。同时，基于产品迭代及市场发展的不确定性，公司目前相关投入相对较小，相关送样样品的检测、匹配结果和应用前景也具有较大不确定性。

天正电气：目前公司产品应用于机器人行业的营收占比极小

天正电气(605066)2月28日晚间发布股票交易异动公告称，近期投资者对公司是否有产品可应用于机器人或机器人产业较为关注，公司对此进一步说明并提醒投资者：应用于机器人产业的断路器、熔断器、接触器、变压器与公司原有产品相同。目前，公司产品应用于机器人行业的营业收入不到200万元，占比极小，对公司业绩基本无影响。请投资者理性投资、注意投资风险。

海融科技：公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化

海融科技(300915)2月28日晚间发布公司股票交易异动公告称，公司股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%。公司目前的经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。公司、控股股东和实控人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。

东北证券回应股权转让：交易双方仍在积极推进交易进程

对于机构问及的“东北证券股权转让进展”问题，东北证券2月27日在机构调研时表示，截至目前，公司股权转让交易双方仍在积极推进交易进程，各相关方持续开展与政府部门和监管机构的沟通协商。公司将持续关注该事项进展，并按相关规定及时履行信息披露义务。

丰茂股份：正积极开发和推广机器人领域相关产品

丰茂股份(301459)2月28日在互动平台表示，公司深耕传动系统、流体管路系统及密封系统产品。其中，传动系统产品已应用于工业机器人领域并实现销售，密封系统亦可应用于机器人领域。借助多年形成的技术积淀和产品开发经验，公司目前正积极开发和推广机器人领域的相关产品。

中航光电：公司与宇树科技暂无合作关系

中航光电(002179)2月28日在互动平台表示，公司与宇树科技暂无合作关系；公司积极布局民品高端制造业务领域，目前有产品应用于工业智能机器人领域，并与部分头部企业开展合作。

【观业绩】

龙建股份：2024年净利润4.12亿元，同比增长23.45%

龙建股份(600853)公告，2024年度实现营业收入182.9亿元，同比增长4.95%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿元，同比增长23.45%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.01亿元，同比增长21.96%；基本每股收益0.41元，同比增长24.24%。

天奥电子：2024年净利润6419.73万元 同比下降26.37%

天奥电子(002935)发布业绩快报，2024年度公司实现营业收入9.64亿元，同比下降13.04%；净利润6419.73万元，同比下降26.37%；基本每股收益0.15元。整体经营业绩出现下滑的原因：一是公司产品交付较上年同期下降，导致营业收入同比下降；二是部分业务领域承受较大的市场竞争压力，产品毛利率水平较上年同期下降，导致净利润出现下滑。

海光信息：2024年净利润同比增52.87% 拟10派1.7元

海光信息(688041)2月28日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入91.62亿元，同比增长52.4%；净利润19.31亿元，同比增长52.87%；基本每股收益0.83元。公司拟每10股派发现金红利1.7元（含税）。

招商蛇口：2024年净利润40.39亿元 同比下降36.09%

招商蛇口(001979)2月28日晚间发布业绩快报，2024年实现营业总收入1789.48亿元，同比增长2.25%；净利润40.39亿元，同比下降36.09%；基本每股收益0.37元。报告期内，公司开发业务项目结转毛利率同比下降，计提房地产项目减值准备同比增加。

中际旭创：2024年净利润51.71亿元 同比增长137.9%

中际旭创(300308)2月28日晚间发布业绩快报，2024年实现营业总收入238.61亿元，同比增长122.63%；净利润51.71亿元，同比增长137.9%；基本每股收益4.71元。中际旭创同时公告，公司拟与广东东阳光液冷科技有限公司（简称“东阳光冷”）共同设立广东深凛智冷科技有限公司（暂定名）；其中公司出资5100万元，持股比例为51%。

江丰电子：2024年净利润4.01亿元 同比增长56.9%

江丰电子(300666)2月28日晚间发布业绩快报，2024年度公司实现营业总收入36.19亿元，同比增长39.11%；净利润4.01亿元，同比增长56.9%；基本每股收益1.51元。报告期内，公司受益于在半导体精密零部件领域的战略布局，多个生产基地陆续完成建设并投产，产品成功进入半导体产业链客户的核心供应链体系，实现多品类精密零部件产品在半导体核心工艺环节的应用。同时，半导体精密零部件产品线迅速拓展，大量新产品完成技术攻关，产品销售持续放量，后续随着半导体精密零部件产品规模效应的逐步显现，将有利于推动公司经营效益进一步提升。

兴蓉环境：2024年净利润19.96亿元 同比增长8.28%

兴蓉环境(000598)2月28日晚间发布业绩快报，2024年度公司实现营业总收入90.49亿元，同比增长11.9%；净利润19.96亿元，同比增长8.28%；基本每股收益0.67元。公司经营业绩与上年度相比增长，主要影响因素包括：因合资合作、收并购和新项目建成投运等因素，公司自来水供应、污水处理及固废处置业务量同比增加，以及污水处理服务费价格上调等。

【增减持】

唐山港：股东建投交通拟2.5亿元-5亿元增持公司股份

唐山港(601000)公告，公司第二大股东河北建投交通投资有限责任公司计划自公告披露之日起12个月内，通过上海证券交易所系统以集中竞价方式增持公司股份，增持金额不低于2.5亿元且不超过5亿元。增持计划不设价格区间，将根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势择机实施。增持资金来源为银行信贷资金和建投交通自有资金，其中银行信贷资金不超过拟增持金额上限的90%。建投交通承诺在增持期间及法定期限内不减持公司股份。

科伦药业：雅安国资公司拟5000万至9900万元增持公司股份

科伦药业(002422)公告，股东雅安市国有资产经营有限责任公司（简称“雅安国资公司”）拟于6个月内通过深交所允许的方式增持公司股份，拟增持价格不超过37.6元/股，增持金额不低于5000万元（含本数），且不超过9900万元（含本数）。工商银行四川省分行为雅安国资公司增持公司股份提供贷款专项资金不超过8910万元（含），且贷款金额不超过实际增持金额的90%。

路维光电：兴森科技及其一致行动人拟合计减持不超2%股份

路维光电(688401)2月28日晚间公告，公司股东兴森科技及其一致行动人兴森股权拟通过集中竞价和大宗交易方式，减持公司股份合计不超过386.67万股，即不超过公司总股本的2%。

锦江酒店：控股股东一致行动人拟增持公司B股900万股至1800万股

锦江酒店(600754)2月28日晚间公告，2月28日，公司控股股东上海锦江资本有限公司一致行动人锦江国际酒店集团（香港）投资管理有限公司（简称“锦江香港”)通过上交所以集中竞价交易方式首次增持公司B股股份50万股，占公司总股本的0.0467%。此次增持后，锦江香港将继续择机增持公司B股股份。增持数量不低于900万股，不超过1800万股（含此次增持数量）。此次增持计划的实施期限为12个月。

北方稀土：控股股东拟5亿元至10亿元增持公司股份

北方稀土(600111)2月28日晚间公告，公司控股股东包钢集团拟以5亿元—10亿元增持公司股份。近日，农业银行包头鹿城支行向包钢集团出具了贷款承诺函，同意为包钢集团增持公司股票提供不超过9亿元贷款，贷款期限不超过3年。

【做回购】

华明装备：拟1.5亿元至2亿元回购公司股份

华明装备(002270)公告，拟1.5亿元-2亿元回购公司股份，用于实施员工持股计划或股权激励，回购价格不超过24.6元/股。

联化科技：拟以4000万元-8000万元回购股份

联化科技(002250)公告，拟以4000万元-8000万元回购股份，用于员工持股计划或股权激励，拟回购股份价格上限不高于9.50元/股。

汇中股份：拟600万元至1000万元回购公司股份

汇中股份(300371)2月28日晚间公告，拟600万元—1000万元回购公司股份，回购的股份用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过14.68元/股。

【签大单】

京山轻机：全资子公司获锂电龙头企业10.20亿元采购订单

京山轻机(000821)公告称，全资子公司惠州市三协精密有限公司与锂电某龙头企业客户的全资子公司签署日常采购订单协议，总金额约10.20亿元（含税），占公司2023年度经审计营业收入的14.14%，占三协精密2023年度经审计营业收入的271.51%。

五洲新春：拟投资约15亿元建设行星滚柱丝杠等项目

五洲新春(603667)公告，公司拟与新昌高新技术产业园区管理委员会、新昌县高创控股集团有限公司签订《投资协议》，拟投资生产行星滚柱丝杠、微形滚珠丝杠、汽车转向系统丝杠、刹车驻车系统丝杠、悬挂减震系统丝杠、通用机器人专用轴承等产品，项目计划总投资约15亿元，总用地约100亩。

石建军（石天方）：3300点是近期A股正常调整的关键位

石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。九三学社上海金融委专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。上海交大金融学专业经济学学位。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

 

上周五的公开文章，明确提示了近期上证大盘运行的两个关键问题和参考点位：

一是，若大盘出现调整，不允许再度跌破3280-3300点的关键技术位。

二是，大盘在逼近3400点附近时，必定会遭受解套和获利盘的双重打压。

从本周A股大盘的实际运行情况看，周五的上证指数在摸高至3388点之后，猛然掉头向下，拉出了一根一阴吃三阳的中阴线。这根阴线，最低探至3318点，收盘位置3320点。显然，周五的这个调整，已经开始威胁我们近两期文章中反复提到的3300点这个重要技术支撑位。

从3140点回升以来的走势结构特征上，我注意到，3300点附近，是近期的一个非常重要的点位。虽然，能够认定反弹无法延续的直接点位是在3280点附近，但是，如果周五开始的回调只是3140点回升行情以来的正常回调的话，3300点是不能被打破的。换言之，3300点，是近期A股正常调整的关键位！

与上述结构特征的分析相互印证的是，我上周的文章所提到的3674与3494两个高点的连线所形成的波段调整压力线，目前也正好处在3280-3300点的位置。我上周已经提示了，在上证指数已经站上了前面提到的那根波段调整压力线的上方之后，就不可以再回到原来的压力线下方去！否则，这个突破波段压力线的动作在技术上就是无效的。

可见，无论是结构分析，还是形态分析，如果是正常的一个小波段向上的行情完成后的短线调整，是应该能够或者说是必须维持在3300点之上进行的。

虽然，从日K线上，周五大盘的这根阴线“吃相”很难看，但我曾在前一篇的专栏文章中配发过一张周线通道图。从那张周线通道图的情况来看，本周的周阴线虽然难看，但仍然很正常地被限定在由3140点开始的周K线的上行通道中。从图表上看，本周的低点支撑位差不多也在3300点附近。所以，到目前为止，这个调整还是属于正常回调的迹象。

但是，随着时间的推移，下周大盘的周K线能否继续维持在这个3140点向上回升以来的原始通道中，是存疑的。因为，即便是震荡横盘，下周大盘也很难继续沿着这个通道向上运行。

如果我的这个观察分析能够成立，那么，由此，我们可以得出两个推论：

第一，下周起，大盘至少也将进入横向震荡整理的过程。这意味着，春季行情的第一阶段已经暂告段落。

第二，只要本次大盘的回调能够始终维持在3300点附近或之上进行，大盘就应无恙。并且，经过若干周的小幅整理巩固之后，我们仍可以期待第二段向上回升的行情展开。

但我们也要有个未雨绸缪的思想准备。这就是，如果本次调整的幅度超预期，例如，有效跌破了3300甚至3280点的关键技术位置，那么，我们很可能就不得不面对我们所不愿看到的另外一种情况的出现：今年的春季行情恐怕也就到此为止了。

究竟何去何从，我的看法，两周之内，就可以见端倪！

 

   【特别申明】：

 

本只是作者个人研究观点分享，仅供参考。

文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。

请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

 

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001

亏1W满仓0228

仓位重一点的跌停，轻一点的涨停，世事无常。卖了杭钢股份之后，把剩下的全部买入了恒为科技，我也不知道是对还是错，但是看到很多资金顶板进场，那不妨跟着一起进去了，如果尾盘跳水，我还有半仓能卖出。

 

今天市场的下跌力度，还是比较大的，在弱势行情里面，能够涨停的个股，我还是很关注的，原本是要去万马股份的，持仓杭钢股份到卖出之后，已经没办法买进。现在担心的问题，应该就是，在现在连板环境那么差的时候，恒为科技，下一个交易日如果不能一字板涨停，有可能会出现跌停，如果分歧，我是没办法拿住的，我也认为，市场也没有人能够拿得住，分歧一旦出现太大，抛压会相对比较大。

 

如果是低开，或者是高开的行情，出现回调，我会迅速卖出，之后留言实达集团和苏常柴A的行情，下周一再看如何应对。

 

 

 

涨跌中位数情况：

今天：-2.88%

昨天：-0.39%

前天：+1.03%

大前天：-0.85%

四天前：+0.10%

短线杀跌调整来临！

【郑重提醒】：——文中观点和个人所操作的股票记录，仅为个人的【操盘日记】，仅供日后笔者写作作为“素材”所用！文中观点不构成投资建议，据此操作，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！

周五市场的一根中阴K线杀跌，又浇灭了很多人的牛市做多信心，而这一短线破位走势，则令我们的A股春季行情变得扑朔迷离起来了！毋庸置疑，市场的短期走势在下周一开始要出现震荡调整了，甚至不排除继续下杀以释放近期那么多的获利盘风险。所以，变相地又可以说，市场的会议“魔咒”又开始发挥作用了，因为下周我们就要召开重要会议了。

当然了，周五市场的大跌还有一个额外的重大利空，那就是川普又开始加征10%的关税了，全球新的一轮贸易争端又要开启，这也是令得市场的投资者开始对后市不信任起来了。不坚定加会议“魔咒”，让近期获利丰厚的资金开始高位大幅度减仓撤退了，这是很正常的，换成是你2月份暴赚了50%或翻一两倍都会选择卖出减仓。

从技术面上看，周五市场的这根中阴K线是有短期技术破位的嫌疑。当然了，后市还需要下周前面几天的技术走势来做验证，而今天被市场拖累、被市场错杀的好股也不在少数；但是，从交易的角度去考虑，这样的“错杀”不也正好为后面的逢低吸纳建仓或加仓提供良好的机会吗？关键的是你目前仓位较轻、现金充足，那么后市你才会有机会去逢低吸纳和加仓；否则，现在是重仓或满仓的人，肯定又要开始痛苦起来了，一如今年元旦过后的市场走势那样！

所以说，认知的结果就是交易，交易要完美兑现你对市场的认知，那么你才能把自己的认知变成实实在在的金钱利润！而不是，你认知很厉害，出去“吹牛”推荐也很厉害，但是自己的操作却变成了亏得一塌糊涂，那么就没有意义了，这其实也叫做“知行不合一”！很多人都是这样，始终无法做到知行合一，那么也就无法实现真正的股市财务自由！

2月份已经过去了，接下来我们马上就要进入到3月份的市场行情。2月份市场最强的无疑是DS概念和机器人板块，它们都制造出来了很多翻倍的牛股，而市场的资金在2月份也是猛攻这个板块。当然，现在它们则成为了资金减仓的首选板块了，毕竟纸上富贵不及实际利润落袋为安好！

随着周五市场的一根中阴K线落下，这也意味着春季行情最容易赚钱的一段“傻瓜”行情结束了，进而市场开始进入行情操作的“深水区”。有技术的人可以在接下来的行情里继续赚钱，而没有技术纯靠运气赚钱的人，则会在后面的行情里回吐2月份的利润，甚至有些人还会亏钱！

市场不可能永远涨个不停，也不可能永远跌跌不休；有涨有跌，有张有驰才是正常的。我预计2025年的上半年，市场更多的会是以一种区间震荡行情为主，上限压力是3674，下限支撑是3150。后市，上证指数将会围绕这两个点位做出区间的震荡上涨下跌行情！此时，市场更多的将是以独立的板块概念个股行情驱动为主，市场的全面牛市行情还难以在上半年展开！因此，大家在后市操作上，还是要严格地执行做好高抛低吸操作，而不是死拿着股票不动。

展望后市，我们依旧非常看好DS概念所带来的产业投资发展机会，所以如果2月份错过了DS概念的第一波行情的人，那么在3月份市场出现调整之际，当DS概念板块个股再度进入“射程”时，大家的建仓应该要毫不犹豫地执行！具体地标的个股，则需要大家自己去精选和筛选了，我们这里只提供一个方向和一些思路。

阎锡山怎样把山西治理成模范省?

　　以下摘自网络

　　阎锡山是如何把山西治理成模范省的?

　　阎锡山，字伯川，山西五台县河边村人。他既是国民政府在山西的封疆大吏，同时又是行割据之实的乱世诸侯，从1911年太原起义到到1949年仓皇辞庙，对山西38的统治时间超过了历史上的任何一个军阀。阎锡山在山西期间，把山西当成自己的家来经营，使山西成为当时的"模范省"。

　　那么我们就来看看这位山西王的管理方式吧。

　　首先，阎锡山不像其它军阀那样，爱好女人、酒、鸦片，和金钱，而他爱好的却是优质的道路、纺织、防御部队、维持秩序的警察，发展优良的牛、马、耕具、家禽、肥料——所有能为他的乡亲直接带来好处的事物。

　　阎锡山不好女色。他之所以娶了一房姨太太徐兰森(5个子女皆其所出)，实在是因为原配徐竹青不能生育。阎锡山是独子，迫于压力才续娶。

　　阎锡山为了治理山西，可谓是殚精竭虑，苦心经营，他的许多政策和措施也烙有鲜明的阎氏印记。

　　三十年代，他用不到十年时间，在山西建起了初具规模的经济、交通、国防和金融体系，以农业发展为例。 从1917年开始，阎锡山重拳出击，推出"六政三事"("六政"：水利、种树、蚕桑、禁烟、天足;"三事"：种棉、造要、牲畜)来发展农业。

　　在推行"六政三事"的过程中，有两点值得一提。 一是阎锡山的政策非常灵活。例如，为解决水利建设中资金不足的问题，他允许先贷款后偿还;在发展蚕桑业时，他不仅设置专门机构，还向农民提供技术和管理服务。其二，阎锡山在推行经济政策的同时，特别注意把政治教育糅合其中，向农民不断灌输儒家思想和军国主义思想。这样做的结果就是，农民在实现经济自足的同时，阎锡山也建立起一个有利于自己统治的社会秩序。

　　阎锡山因此成为第一个在全省范围内把政权渗透到村一级的人。

　　阎锡山在农村的改革为山西农民带来不少利益，社会秩序也很稳定。稳定到什么程度呢? 举个例子来说明一下。

　　有一次宪兵司令部逃走了一个犯人，阎锡山立即给各县打了个电报，结果不到三天，就在孟县查获。治安效率之高，令人叹为观止。

　　梁漱溟在1922年到山西考察村政建设时，也曾在山西国民师范发表了一篇夸奖山西农村建设成绩的演讲："现在全国各地都乱到极点，个人自由的权力，全被剥夺无遗。……如广西、广东、湖南、四川、陕西……，哪处不是民不聊生!……山西这方面，无论如何，我们总是可以赞美地方政府有一种维持治安的功劳。"

　　事实上，阎锡山不仅有维持治安的能力，在危机处理上也很有一套。 在20世纪20年代初的时候，山西一个北部贫瘠地区曾爆发一场肺疫，其疫情的严重程度不亚于2003年的"非典"。阎锡山在接到疫情报告后，反应迅速。他立即命令各县实行交通封锁，督促各级官员清洁隔离、埋尸封室，同时聘请在山西的各国医生、牧师、传教士帮助诊治。结果在很短的时间内，就有效地控制了疫情。

　　阎锡山能做到这一点在当时实属不易，因为所有这些都是在交通不便、信息难通、医疗设施差的条件下进行的。

　　除了花大力气治理农村，阎锡山对山西工业特别是军火业的发展也不遗余力。他所设立的太原兵工厂和山西火药厂，曾与当时全国规模最大的汉阳兵工厂和沈阳兵工厂并列。生产的弹药不仅能满足自己军队的需求，也成为他拉拢和要挟其他军阀势力的重要工具。 由于弹药充足，阎锡山曾下令官兵在打靶时，一律用实弹。这种气派，在全国军队中绝无仅有。

　　在航空业的发展上，阎锡山同样具有长远目光和雄心壮志。早在1920年的时候，他就着手为发展航空业创造条件，准备自己制造飞机。为此，他不仅多次派人去法国学习航空技术，还从德国高薪聘请工程师、机械师，带领技术工人组装飞机。 1925年，阎锡山从法国引进飞机制造术，组装出了自己的飞机。到1930年底的时候，他先后斥巨资购买或组装了二十多架飞机，成立了"晋绥军航空大队"，成为当时轰动一时的大事。

　　在阎锡山的治理下，山西的实力走在了全国的前头。因此，山西在当时被称为"模范省"，前来参观的人络绎不绝，就连吴佩孚也于1922年致电阎锡山，表示了他的钦佩之情。

　　因为治理有功，阎锡山曾两次被蒋介石封为"模范省长"。在一次国民党党政军高级干部会上，蒋介石甚至这样说："过去，我们学苏联、学美国、学德国，都失败了，落了个一切都没办法，还不如阎锡山在山西有办法，我们今后要学阎锡山。"

　　阎锡山造的铁路自成一体，全是窄轨。正太铁路局局长朱霁青曾对人说："不知阎老西到底安的什么心。他坚决不肯让同蒲和正太两条路与全国铁路成为同样的轨道，以便衔接，我屡次向他建议，他就是不理。"

　　无论如何，1919年胡适陪同杜威到太原，1934年潘光旦走在正太路上，都曾留下赞美之辞。

　　阎锡山从大连回到山西后，山西经济因为战争的破坏已经濒临崩溃。阎锡山埋头经济建设的同时，开始编制《山西省政十年建设计划方案》。 当时，连国民政府都做不到有计划地进行经济建设，更别提其它的省市了。

　　阎锡山又做到了，而且做得有声有色。

　　山西经济在省政十年计划方案的保驾护航下，渐渐步上正轨，再现了山西当年的繁荣。大批外省人和外国人涌入山西，观摩学习。

　　据一位美国的新闻记者说，山西省的工人每天可以拿到六角至一元二角钱，与其他省市工人相比，这简直就是高工资，而另一位访问过山西的外国人说，山西工业发展的前景是"无限美好的"。

　　1935年，一位上海的工程师在对阎锡山的经济政策做调查后，建议蒋介石以山西为榜样发展经济。这位工程师的看法引起了当时北京和天津两家报纸的共鸣。这两家报纸指责南京政府整天讲空话，而"山西却在一声不响，脚踏实地地做了好多好事"。

　　也许是受此刺激，蒋介石也在1935年发起了自己的第一个五年建设计划。 君不见，曾经的山西，是"海内最富"。

　　可叹的是，现在的山西，一趟趟列车开进，一趟趟煤车开出，山西已经沦为京津的锅炉房。

消费，顶住了压力

受隔夜美股大跌拖累，今天A股和港股全面回调，尤其是科技板块遭遇重创，部分消费板块仍有韧性。

截至收盘，上证指数跌1.98%报3320.9点，深证成指、创业板指分别下跌2.89%和3.82%，科创50、北证50跌幅均超4%。全市场逾4700股下跌，成交额达1.91万亿元。

主题板块层面，机器人、AI硬件、低空经济、消费电子等全面熄火；固态电池、油服工程、食品饮料等逆势活跃。

行业层面看，仅食品饮料微涨0.14%，石油石化、银行相对抗跌；计算机、通信、电子、传媒跌幅均超4.5个百分点。

周内来看，钢铁（3.18%）、房地产（2.22%）、食品饮料、建筑材料涨幅靠前；通信（-9.64%）、传媒（-8%）、计算机、电子跌幅靠前。

港股也是全面大跌。恒生指数收跌3.28%报22941.32点，恒生科技指数大跌5.32%，恒生国企指数跌3.63%，全市场成交额达4062.64亿港元。南向资金逆势净买入119亿港元。

板块层面，科技、汽车、地产等全面承压，能源与部分消费股抗跌。具体看，比亚迪电子跌超10%领跌蓝筹，商汤、中芯国际、华虹半导体跌逾7%；汽车股全线走弱，零跑、理想、小鹏跌超8%，吉利汽车跌逾7%。中海油田服务涨逾2%，中国神华涨逾1%。

就下跌原因看，（1）昨夜美股大跌是重要催化因素，今天亚太股市普遍收跌，MSCI亚洲新兴市场指数收跌2.57%，韩国综合指数、日经225指数分别下跌3.39%和2.88%。（2）A股和港股科技板块近期涨幅较大，外因催化下，止盈盘集中出货，产生踩踏效应；（3）特朗普对华关税加码，对市场情绪也是扰动。

正是多因素叠加下，才造就了今天的大跌。反过来，这种多因素共振导致的大跌也很难持续，下周，行情继续。

结构上，大跌之后，风格突变，叠加两会窗口临近，科技板块或迎来震荡调整行情，消费和周期板块在政策催化下，补涨行情值得期待。

赶上了大面 换仓等修复

今天直接跌麻了，本来震荡中下跌是正常的，但外围一影响，直接来了一碗大面。

这行情没什么太多好说的，今天跌幅很大，但指数没有放量。判断主要是由于震荡回调赶上了外围下跌的共振，看下周如何修复吧。

我预期是能收的回来的，但会是以哪些板块为主导收回来不好判断。

今天科技股是重灾区，同时带动了其他各个板块的回调。因为科技股里面很多短期高位票，我感觉最好还是规避，找找其他板块的机会。

前天我就在说追高有风险，但我操作是反着来的，高位进了科技。昨天没跌下来我还心存侥幸，今天就吃了一碗大面。下午换了票，希望周一有点起色吧。

3333未收复前短期总体震荡弱势局面有所延续

                 

     本周一，周二震荡回落，周三，周四反弹，周五出现单日较大阴线杀跌，最低下探到3318，实际走势与笔者上周的下周将进入震荡，向60日均线3315附近寻求支撑的观点刚好相符。下周如何看待呢？

       首先看月线。2024年2月份以后就已经进入新的上升趋势了，行情2024年2月份见底2635后，走了以2635-3174上升3个月为1浪上升，以3174-2689调整4个月为2浪回调，低点2689为3浪起点的3浪上升趋势。与1浪的3个月，2浪的4个月相比，低点2689到3674一个月上升都不到，最大可能性就是低点2689开始的3浪上升还没有走完，2689-3674只是3浪的3浪1子浪上升，高点3674到3140为3浪2回调，3浪2回调结束后走3浪3上升。低点2635之后的月线子浪，1浪上升走了3个月，2浪回调走了4个月，高点3674到3140也走了3个月，低点3140出现在高点3674之后的第3个月，而且本周是高点3674之后第4个月，低点3140是有可能成为3浪3起点的。目前属于大概率。月线在2024年9月份突破了2021年9月高点3723与2023年5月高点3418连线对应的下降趋势线后，也同时突破了5月线，最高上冲到3674后，又出现向趋势线回踩支撑的走势，而且1月份还失守了5月线，但是本月的反弹，最高上冲到3388，周五有所回落，但仍在5月均线上方运行。月线第一支撑就是5月线3303，一旦震荡失守了5月线，将向60月线3239附近，10月线3192附近寻求支撑，是回落低吸参考位置。只要10月线3192没有失守，月线总体震荡反弹趋势就没有改变。

       再来看周线。周线在1月份最低下探3140创了高点3674后次周低点3152新低，确立了高点3674到3140一直处于3浪2调整之中，这个3浪2运行了14周，刚好运行了与1浪14周相近的时间周期，也相差2浪的17周不是太远，也就是3140是存在成为3浪3起点的概率的。低点3140是直接走3浪3上升，还是震荡攀升的两种情形，及区别关键点在哪呢？低点3140也是2024年11月高点3509后的以3509-3227为1浪，以3227-3494为2浪，以3494-3140运行5周为3浪的3浪低点，这个小3浪走了5周，低点3140到本周高点3388走了6周，走了3494-3140的小3浪相近的时间周期，最高上行到3388，也接近空间压力位3400附近，所以这里出现震荡有时空共振作用力的结果。连接2024年9月低点2689与2025年1月低点3140连线对应的3300是周线上升通道的下沿支撑，是周线第一支撑位，如果下周行情止跌3300附近继续上行，去创空间压力位3400的新高，则行情仍处于周线上升通道之中，总体比较强势的震荡攀升局面就没改变，总体向前期高点进发。如果出现跌破了这个周线上升通道下沿，则周线强势震荡攀升就发生了改变了，就总体是进入弱势震荡局面，总体是向30周线3198附近寻求支撑的趋势。

    最后来看日线。行情在2月12日突破60日均线，近期行情在60日均线上方运行，笔者就提到一个隐忧，就是指标系统已经处于高位，行情已经超买，60日均线也许面临争夺，结果本周五再次跌破了60日均线，行情在再次收复60日均线附近的3333之前，就处于弱势局面，短期将考验30日均线3295的支撑力度不排除企稳，若继续失守30日均线还将向2024年12月10日高点3494与2024年12月27日高点3418连线对应的3187附近寻求支撑。

       综上所述，近期行情面临3400附近空间压力，而且指标系统出现超买，时空共振引发技术回调，在没有收复60日均线附近的3333之前，短期弱势局面延续，将考验第一支撑30日均线3295，如果能止跌30日均线属于强势震荡，一旦失守30日均线，行情就属于弱势震荡，进一步向第二支撑120日均线3230，第三支撑空间3192附近震荡寻求支撑，是参考低吸机会。短期的震荡是技术超买引起的技术回调，暂且看6天左右震荡，一旦技术指标调整压力释放，再次站稳60日均线附近顶底3333新的上升就再次1到来了。

大跌！原因找到了！

周五大跌，仅570只股票红盘报收，全市场超百股跌停。

下跌的原因总结起来就是，

第一，导火索是关税，美方威胁将于3月4日起以芬太尼为由对中国输美产品再加征10%关税。

2月初生效了10%全域关税（覆盖所有中国商品），若这个也生效，再加上此前的关税，部分商品总税率或达45%，引发市场担忧。

不过，在去年的会议上就定调，更加积极有为的宏观政策+适度宽松的货币政策，某种程度上也是做了预判，所以大可不必担心，静待会后一系列加码落地，短期调整带来的反倒是机会。

第二，市场传闻IPO放开，多方求证后被证伪。

可能一些投行人为安抚客户（上不了市，客户也急），说快放开了，然后被互联网传递放大。我觉得IPO每年会控制在百家左右，以科技制造为主，再回到每年四五百家不太可能。

第三，从交易角度，AI科技、机器人短期涨幅过大，本身就有兑现预期，叠加利空，使得资金兑现过于集中，带来今日市场踩踏。

机器人从年初开始涨，甚至出现了10倍股，在还未量产下，出现如此涨幅，表明市场情绪过于亢奋，尾部加速必然会加快崩盘。未来还能看，但如果没有早信赚到利润，短期博弈无异于刀口舔血。

本轮行情的另外一条主线AI科技，一方面英伟达大跌，新易盛、中际旭创、天孚通信等相关产业链个股出现大跌，成也萧何败也萧何；另一方面，昨天盘后披露的科创板24年业绩快报普遍不及预期，早盘市场消化。

不过，依然看好科技向，尤其是中低位+业绩方向，比如存储，都接入deepseek等于都没接入，但利好云计算IDC，那么既然云/IDC/服务器都在交易周期反转，没理由存储不交易，存算一体。

综上所述，我认为今天的反馈是过度的，市场仍是震荡中的上升格局；会议后应该是要有动作应对的，波动下保持信心、耐心，下周有望逐步修复。

新首富诞生，错失卖出小米的机会

昨晚看了小米的发布会，焦点自然是SU7 ultra。

简单说说这辆车的定位，属于有钱人的玩具，特点是空间小，车身漂亮，加速快，不实用。

因为这种车属于超跑，谁家买超跑要求实惠？

超跑一般的价格都是百万起步，无上限；有钱的年轻人，或者富二代都特别喜欢。

但是，有钱的年轻人，富二代，毕竟是少数。

所以超跑的销量不高，每年也就一万辆；这也是雷布斯计划每年能卖出一万辆的原因；并没有任何不切实际。

但是，SU7 ultra两小时就已经预定了一万辆；这节奏怕不是每个月一万辆。

为什么SU7 ultra如此火爆？

原因有这么几个；

1、雷布斯的个人魅力，流量加持，信仰之力。

2、SU7 ultra具备极致性价比（此前预计定价80万，现在直接50万），要知道电车对于油车本就是降维打击，价格还便宜。除了少数人，大多数人包括有钱人，也是喜欢性价比的。

3、错位竞争。

假设你有一辆百万超跑，再买一辆百万超跑可能会纠结，但50万的超跑，大号玩具，来一辆。

并且很多人买不动百万超跑，但50万的话，还是很动心的。

所以相当于雷布斯将豪车价格打下来了。

就算SU7 ultra极致性价比，也是赚钱的，毛估每辆车怎么还不赚个几万块。

总之，小米继续赢麻了，雷布斯继续强大。

作为非小米股东，实在是羡慕。

同时持续拍大腿，没在10港币上小米的车。

实际上没在10港币上小米的车，主因还是想的太远，不确定10年以后小米是否还会如此强大，因为造车是超级难度的行业，高度竞争。

从而忽略了，买股票的本质之一，是投人。

那为什么小米今天股价没有大涨，甚至回调？

因为SU7 ultra的表现是超预期的，但小米股价这段时间以来，脱离基本面，贴着超预期上涨。

有些涨不动了。

我想了下，如果我是小米股东，由于小米股价已经充分消化了造车成功预期，短期可以考虑下车不分。

当然，由于我不是小米股东，所以没资格说这个。

长期看，小米的未来是超越特斯拉，是星辰大海。

还有就是根据雷布斯的持股计算（不限于小米），目前身家已经是中国首富。

我认为这是雷总应得的，勤奋+天赋+正直+风口，完全配得上。

投资，好马当然重要，但短期，骑师比好马重要。

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2月28日收费频道盘后综述

　　多头部信号!先调整的大反弹 两会逆周期下的机会

　　特朗普对加墨关税将于3月4日生效，同时对中国进口商品再征收10%的额外关税，美股大跌，今天大盘低开大跌，公司文章连续称落袋看了的有没有保住成果?对港股分析是短期头部，A股2.8日月刊预测2月高度3413点，明天月刊分析3月大盘走势。

　　港股南下资金连续5日净流入，27日全天净流入168.98亿港元创今年以来单日净流入额第三高，今年以来已累计净流入2664.7亿港元;A股融资余额再次突破1.9万亿，创近10年新高，老股民都明白这些都意味着头部风险。

　　3月两会还有没有行情?今天市场宇树机器人凯旺科技一字;DeepSeek概念先调整的大反弹，早上调研股票宏景科技20%涨停，下周两会，逆周期下的变奏机会……

科技股全线杀跌，短线兑现欲望强烈

今日，会议召开，会议明确指出，要坚持稳中求进的工作总基调，致力于扩大国内需求，积极推动科技创新与产业创新的融合发展，稳定楼市与股市，全力推动经济持续回升向好。

然而，在这样积极的政策导向之下，市场短线资金却呈现出见好就收的态势。其中，超热板块人形机器人领跌大盘，跌幅高达 -7.6%，这一情况也带动了科技股全线杀跌。当日两市有 4500 多只个股下跌，仅 510 只个股上涨，跌超 -9% 的个股多达 226 只。从指数表现来看，沪指收跌 1.98%，深成指跌 -2.89%，创业板指更是以 -3.82% 的跌幅领跌。沪深京三地全天成交额虽超 1.9 万亿元，但相较于上一日缩量近 1400 亿元。

在板块方面，丝杠、人形机器人、AI 芯片、CPO、英伟达概念、国资云、工业母机、高速连接器、液冷概念、智谱 AI 等板块均出现了大幅回调。尽管银行、煤炭石油、白酒等权重板块在盘中有所拉台，但依旧未能改变市场的颓势局面，市场呈现出 “绿肥红瘦” 的态势，这也在一定程度上显示出指数在碎步攀升过程中，所面临的阻力正在逐渐加大。

从消息面上来看，国家金融监督管理总局办公厅、中国人民银行办公厅印发了《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》。该方案提出，要探索完善新能源汽车全产业链金融服务，并加大对充电基础设施领域的金融支持。受此消息影响，充电桩概念股部分走强，如凯旺科技、北新路桥、森源电气、万马股份、奥特迅、富临运业、天正电气、远程股份等个股均有大涨表现。

从市场交易动态来分析，此次大盘下跌，更多是技术面与情绪面共振所导致的结果，但目前市场尚未形成恐慌局面。而从科技股的整体走势来看，其上升趋势并未发生改变，只是部分大幅上涨的超热品种，技术性调整需求有所增大，短线预计仍将有所反复。不过，对于滞涨的以人形机器人为代表的概念股，以及围绕人形机器人产业链的相关品种，仍可继续挖掘其中的投资机会。同时，对于价值型蓝筹股，特别是有市值管理趋势的个股，包括中字头、煤炭石油、银行和房地产等低估值品种，应重视其中线反弹机会。

从技术面上来看，大盘目前仍处于上升趋势当中，并未发生改变，下周有可能在 3330 点附近进行探底回升，但结构性行情或震荡在所难免。

以上内容仅为个人观点，仅供参考。

 

选手当日全军覆灭，面对急跌大家反应不一

     今日赛事综述：1、盘面回顾：今日两市三地各大指数略微低开，开盘后震荡下跌，午后加速下杀，全天呈现单边下行走势，收盘全线收跌。盘面来看：仅近端次新、可燃冰、饲料、油服工程、饮料乳品、休闲食品、酿酒、林业等飘红，电机制造、自动化设备、Sora概念、人形机器人、电子身份证、减速器、华为算力、CPO概念等大跌居前，个股超九成下跌，两市成交略有萎缩。

     2、选手操作展示：步步高升集合竞价卖出杭钢股份，开盘卖出华映科技；开为开盘一小时卖出巨能智能，随后卖出卧龙电驱；全攻全守午后开盘半小时卖出徐工机械，买入云铝股份；牛黄丸尾盘一小时卖出阳谷华泰、腾亚精工；

     3、选手操作点评：全天共有4位选手进行交易，所有选手当天全军覆灭，都是亏损。步步高升真不是盖的，完全预判了行情的走势，集合竞价就开始卖，基本只剩下四分之一的仓位了，这种盘感和节奏，真的是想亏钱都难啊！湾流也是前两天减仓了就一直不动，现在也只是三分之一的仓位，职业选手的不同之处就体现在了对风险的敏锐，跑得比较快！最搞笑的是条件交易，本月月初没有赚钱，月中看跌减仓应对，没想到还是在昨天被诱惑进去了，结果就是一个月27天都躲过去了，最后一天却挨了一个大的！这其实又何尝不是市场上大多数参与者的缩影呢！看到别人赚钱了，自己没有赚钱，心里就总是慌的，总想着不要浪费了行情，错失了行情，总是想着挣钱，却对怎样不亏钱或者少亏钱自动忽略，总想着要把每分钱都要有效利用，而且是时时刻刻都要利用起来，殊不知任何事物都是过犹不及，不留任何余地的随时紧绷，失去了有张有驰的弹性，不可避免的是遇到点风吹草动就要绷断！开为今天止损割得也比较坚决，牛黄丸也是在尾盘砍仓，面对这样的急跌，大多数人都还是心存幻想的，所以究竟小丑是谁，还要看下周的走势了。

科技回调，下一个爆发方向

这是时空复利的第1949篇原创

科技股由于短期涨幅剧烈，所以回调，这属于正常波动。

今天主要聊两个方向，分别是机器人，与光伏。

先说机器人，正在降温，因为产品正在证伪。

宇树机器人开始出售，在一些地区的街道上已经可以看到了，但目前主要是导入期，因为还不实用，属于观赏性阶段。

按照宇树创始人王兴兴的观点：

机器人洗衣做饭还要等3年；AI不突破都是空谈；

当下全球机器人AI的智商不如3岁小孩；

机器人洗衣做饭需突破AI临界点，这比造火箭还难；

硬件性能过剩，AI软件还没跟上；

现在机器人就像1990年的手机——能打电话但不会上网，距离‘智能手机’时代至少差3年。

这跟我此前的判断一样，机器人是史诗级赛道，但需要经历泡沫。

这里面机会很多，很多，但并不需要急于一时。

尤其对于机器人集成企业来说，未来3年，90%的机器人公司会死于AI模型研发。

所以机器人赛道，铲子股更靠谱。

比如与特斯拉、英伟达合作的企业，它们掌握AI训练核心资源。

简单说，机器人是史诗级赛道，但无需急于一时。

后面机会多的是。

再说光伏行业，我注意到一个数据，隆基董事长连续两天增持隆基股票，资金额度五千万+。

此次增持后，钟宝申增持金额已达到并超过本次增持计划拟增持最低金额的50%。

本次增持计划尚未实施完毕，后续他将按照计划继续增持公司股份。

作为千万年薪的高级管理人员，拿出10年薪资增持，绝对可以高看一眼。

并且由于2024年隆基很困难，所以钟宝申决定从 2024 年第二季度起不再领取公司工资；行为是很磊落的。

为什么钟宝申敢于增持自己目前正在掌舵的隆基？还是有些自己做饭自己也敢吃的味道。

原因有这么几个：

1、光伏在经历寒冬，原因是供大于求。

但不是没有需求了，而是需求在增长，而且增长得还算比较好。

2、2023年，中国光伏在发电量中的占比只有6.3%，对照碳中和目标来看，还有非常大的上升空间。

根据国际能源署预测，电力消耗在整个能源中的占比是逐步提升的，现在大概在三分之一左右，剩下的还是液态能源，像油、气这些一次能源。未来电力在整个能源体系中的占比还会继续提升，而光伏又会占据主要地位。所以未来20年光伏可能还有20倍的空间，是能源转型中的重要角色。

3、2024年经济会议的通稿中，新能源有实际任务。

具体说法是“推动”三北”工程标志性战役取得重要成果；加快“沙戈荒”新能源基地建设。

从ZC的角度，这意味着光伏在2025年有复苏机会。

所以，暴跌巨多的新能源，光伏，可以重点关注起来了。

希望本文对你有所帮助，不妨点赞关注三连。

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