1月21日市场点评及操作策略:

                                                      1月21日市场点评及操作策略:

川普不会立即征收新关税，此消息传出后，A50指数直线拉升，日内涨超1%，汇率更是接连收复5大关口，不过可惜的是早上有被反弹上来了，但是只要在大A开盘前不出其他啥幺蛾子，周二行情还是非常值得期待的，对于板块来说，关税在时间和空间上，有望迎来缓和，利好相关的出口企业，叠加了出口和AI电源的电网设备，以及叠加了出口和国补的家电等，将迎来一定修复空间；

小结：晚间美股不开盘，但A50指数大涨，周二A股高开应该是妥了，只要内资不砸，指数是有望收根中阳甚至大阳，希望节前机构能给点力，也好让咱股民好好过个年；至于方向，算力、人形机器人等，里面叠加了业绩的，可逢低上车，消费电子，光伏等，关注轮动机会为主，此外，指数要能起来的话，证券也有望表现，可以进行挖掘；今天就说这么多吧！想知道更多具体股票及板块信息欢迎和我交流讨论。伙伴们如果觉得霸哥写的观点明亮能让你在操作中有所帮助并能成长觉悟，那就关注霸哥也给霸哥点个赞吧，霸哥就感觉动力十足。温馨提示：以上信息为个人观点，仅供分享，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。

1.21股市早8点丨底部筹码从来都不属于散户

底部筹码从来都不属于散户

2025年1月21日（周二）

每日大道正道消息

    ▊美股休市一天

    周一美股因马丁路德金纪念日休市一天

    当地时间20日，特朗普将宣誓就任第47任美国总统，开启他的第二个总统任期。此前，他承诺在华盛顿宣誓就职后将立即签署“创纪录”数量的总统令。

    特朗普提出继续运营TikTok方案。

    ▊昨A股冲高回落

    超3500只票收涨

    1、沪深两市合计成交11829.28亿元，成交额较上一交易日增加473.94亿元。

    2、两市合计3514只个股上涨，1436只个股下跌；80只个股涨停，26只个股跌停。

    3、两市主力资金净流出116.27亿元——

    4、北向资金当日成交1622.23亿元，占沪深两市总成交额的13.71%——

    5、盘后龙虎榜数据显示，机构席位资金合计净买入约3984.94万元——

    6、板块资金流向如下——

    ▊港股连涨五日

    恒指逼近两万点关口

    昨日，港股市场高开高走，三大指数有望录得连续五日上扬，科指大涨超3%，恒指一度站上20000点关口。

   （沙：港股或在为A股指明方向！）

    

    ▊春节休市安排

   （沙：下周一的交易，有点不伦不类，否则连休11天！）

沙牛家书

   《底部筹码从来都不属于散户》

    老沙自上世纪九十年代创办证券报以来，在证券市场摸爬滚打了近20年；俺经历过数次熊市与牛市，一个结论越来越清晰地告诉我，每当在一轮中级行情、或一轮大牛市中，底部的筹码总体上来说，都不属于散户！

    就个股而言也是这样，每当一只牛股诞生，它的出生年月日散户都无法知道，只有当这只牛股露出尖尖角以后，散户才蜂拥而入；因此，牛股的底部筹码也不属于散户！

    任何坐庄的机构只有等底部筹码收集到一定数量以后，才会……不是向上拉，而是狠狠地再往下砸，再砸出一个坑、一个很深很深的坑，一个尽量深的深坑，然后才会朝上拉，而且边拉边消化底部的获得微利的筹码；还会不断地把割肉盘尽收囊中！

    所以，从理论上说，无论是大盘还是个股，廉价的筹码从来都不属于散户！

    机构、庄家倾入几个亿、几十个亿甚至几百个亿来坐庄一个或几只股票，或者集体抱团炒作一个板块、一个概念、一个热点，他们怎么能不拥有大量的底部筹码？

    拿不到底部筹码，他们绝不会轻易发动行情，他们来到股票二级市场，是来赚钱的，不是来送钱的！

    这是一个非常简单的道理！

   （写于2014年7月8日深夜 第N次发表，以上文字节选于文章的上半部分）

老沙的感觉

    ▊如图——

    平台整理多日

    是横多长竖多高？

    还是久盘必跌？

    多空分歧严重

    我认为向上概率大

    并建议持股过节

   （不排除今天“于无声处听惊雷”的可能性！）

美国总统特朗普就职演讲重点

一、美国黄金时代：特朗普宣称：“美国的黄金时代从现在开始。”他承诺会结束美国的“衰落”，恢复美国的伟大，这包括经济、安全、和法治的全面复兴。

二、政策宣言

经济和贸易：

1.将指示内阁打击创纪录的通胀，还将宣布国家能源紧急状态，因为通胀危机是大规模的超支和不断上涨的能源价格造成的。

2.计划再次充实战略（石油）储备，并将把美国能源出口到世界各地。

3.将结束绿色新政，取消电动车强制规定，并将大规模生产汽车。

4.将建立对外税务机构，负责对外国征收关税和税款。

5.将立即对贸易体系进行改革，逐步减少通过税收惠及其他国家的做法。

6. 希望将美国宇航员送上火星，并在火星插上美国国旗。

7.特朗普在就职演讲中未提及加密货币相关信息。

外交和边境安全：

1.将在美国南部边界宣布国家紧急状态，所有非法入境将被停止，将恢复“留在墨西哥”政策。

2.将开始把数百万名罪犯外籍人士遣返，并将把贩毒集团指定为外国恐怖组织。

3.将把墨西哥湾更名为美国湾，并将收回巴拿马运河。

法律和秩序：

1.将签署行政命令，立即停止所有政府审查，恢复美国的言论自由。

2.将在宪法框架下恢复公正的司法。

3.宣布从今日起，美国政府的官方政策将只有两个性别，即男性和女性。

三、强调“美国优先”的策略，承诺将致力于让美国“再次变得伟大”。

天风MorningCall·0121 | 策略-新一轮交易脉冲/化工-轮胎出海/广电计量

策略|等待新一轮交易脉冲——A股七大资金主体面面观

1.公募基金：偏股新发放缓。2024年12月新成立偏股型公募基金份额372.04亿份，较前月新发1090.19亿份减少718.15亿份，处于近3年来77.78%分位，12月权益新基发行量由升转落。2、私募证券基金：仓位仍低。12月私募证券基金规模为5.21万亿，较11月环比基本不变。3、北向资金：成交活跃度持续回落。24年12月北向月成交额达3.81万亿，较11月的5.00万亿环比回落23.73%，北向成交额占全A总成交额比降至10.75%，较前月下降1.34pcts。4、两融资金：净流入大幅回落，活跃度下降。截至2024年12月末，场内两融余额合计1.86万亿，较上月环比上升1.10%。5、保险资金：年初以来净流入趋势有望持续。2024Q3，财产险+人身险持有权益资产规模净增加3,327亿元，年初以来累计净增加6,387.79亿元。6、银行理财：发行数量持续回升，权益配比回落。7、产业资本：12月减持规模有所回落。12月产业资本整体净减持206.76亿元，交易日均净减持规模为9.40亿，减持规模较上月回落。

风险提示：公开数据存在滞后，资本市场政策出现超预期变化，国内外形势出现超预期恶化。

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化工|橡胶——逆全球化趋势下，轮胎企业开启“出海2.0”

1、美国关税带来了贸易流向变化，美国轮胎进口缺口仍在。面对贸易的逆全球化趋势，近年来对轮胎的双反调查有全球铺展开的趋势，欧美对华自2014年以来的双反关税对中国轮胎企业直接出口美国带来较大影响，而加征双反关税的美国并未通过更高的关税增加了美国本土化的生产能力，反而在双反关税的影响下，贸易流向从中国直接出口，改变为从东南亚、南北美出口的格局。2、头部轮胎企业已经开启了“出海2.0”模式，全球化、自主品牌、零售配套全面开花。头部轮胎企业在2011-2015年间已经完成了生产工厂海外建设的规划，以赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、中策橡胶等轮胎企业为首的头部轮胎企业，在越南、泰国两个东南亚国家完成轮胎工厂的建设和投产运营。3、我们认为，在“出海2.0”时代，轮胎企业的出海将更具主动性，其出海方式或目的将变为：1）全球化布局；2）更加接近消费市场；3）销售市场全球化；4）配套国际化车企；5）自主品牌为主，品牌影响力升级。

风险提示：海外工厂建设进度不及预期；贸易逆全球化趋势下关税风险；原材料价格等外部因素带来成本抬升风险。

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机械|广电计量（002967）首次覆盖：精细管理轻装上阵，积极投身新兴产业

公司营收增速近几年放缓，利润2021-2023年处于低迷期，24年出现拐点。预计2024年实现营收31~33亿，实现归母净利润3~3.6亿，同比+50.46%~80.55%。1、公司全国布局，涉及下游广泛。公司形成了覆盖全国的计量、检测、EHS评价等技术服务体系和业务营销体系，向客户提供计量、可靠性与环境试验、集成电路测试与分析、电磁兼容检测、化学分析、食品检测、生态环境检测、EHS评价服务、数据科学等“一站式”计量检测技术服务。2、作为全国领先的第三方计量检测品牌，公司在全国拥有30多个综合性计量检测基地；在计量校准、车规半导体等多个服务领域规模位居全国首位，品牌规模优势显著；在特殊装备、航空、集成电路与半导体等领域构筑了持续领先优势。首次覆盖，给予公司“买入”评级。预计公司24~26年归母净利润分别为3.26/4.10/4.98亿元，同比+64%/26%/22%，对应PE33/26/22X。给予公司2025年32X估值，对应股价22.4元，给予公司“买入”评级。

风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；项目进展不及预期。

近两年是宏观驱动的大年，整体上对于制造业，宏观因素的影响依然非常大。展望2025年，前半程看好高股息+主题投资，后半程看好顺周期+出海。

汽车|天风汽车周报：比亚迪王朝网全新旗舰亮相，高端化、智能化齐头并进

1、比亚迪王朝网全新旗舰亮相，定位30万元级别。2025年1月17日，比亚迪汉L、唐L迎来首发亮相，两款新车定位为王朝网中的全新旗舰、30万级别的轿车和SUV。2、政策端&供给端发力，行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。以旧换新政策持续发力，商务部数据显示，2024全年汽车报废更新超过292万辆，置换更新超过370万辆，合计超662万辆，带动汽车销售额9200多亿元。“两新”政策实施以来，为2024年的汽车市场带来了显著的正向拉动，2025年政策延续，并且加力提效。同时，2025年问界M8、小米YU7、比亚迪汉L、比亚迪唐L、小鹏G7、特斯拉ModelY焕新版、极氪007GT等重磅新车将接力上市，供给端强势发力。3、智能化方面，蔚来乐道/极氪/智界/阿维塔等智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升。同时，国内厂商的纯视觉与端到端大模型陆续发布，不断加速追赶。

风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。

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轻纺|江山欧派（603208）：24年业绩承压，期待25年改善

公司预计2024年收入约30亿元，同减约20%。2024年归母净利0.8-1.2亿元，同减69-79%。1、公司上市以来，市占率逐步提升，公司营业收入中的木门营收市占率从2017年上市当年的0.67%提升至2023年的2.42%，而根据公开披露数据显示，2023年木门营收位列后九名的家具建材上市公司木门营收市占率合计不到3%。2、公司拥有专业的设计团队，通过对产品上市销售数据、消费者意见及相关媒体的信息搜集，积极研究、分析及运用，不断推出美观性与实用性俱佳的产品，确保公司产品的材质、外观、花纹、色彩等设计与消费者多样化、个性化需求同步。调整盈利预测，调低为“增持”评级。基于2024年业绩预告，我们调整2024年盈利预测，预计24-26年收入分别为30.3亿、32.8亿、36.1亿，归母净利为1.1亿、2.6亿及3亿，EPS分别为0.6元/股，1.5元/股，1.7元/股（原值为1.5/1.7/1.9元/股），对应PE为29x、12x、11x。

风险提示：行业竞争风险加剧；销售不及预期；关键人才流失风险。业绩预告仅为初步核算结果，具体数据以公司发布公告为准。

轻纺|欧派家居（603833）：24Q4利润表现优异

公司发布2024年业绩预告，预计24Q4收入43.5~66.3亿元，同比-30%~+7%；归母净利润5.5~8.5亿，同比-24%~+18%。1、2024年在多重因素影响下，公司面临严峻挑战，收入及利润同比下滑：在需求方面，新房销售承压，存量房市场交易虽复苏但短期拉动不足，家居产品总体需求萎缩；在渠道方面，行业生态、流量入口、销售渠道构成快速变迁，整装和大家居发展如火如荼，传统零售和工程业务渠道承压明显。以业绩预告中值计算，24Q4公司收入同比降幅收窄，我们预计主要系前期国补成效显现。2、2025年国家发改委&财政部表示积极支持家装消费品换新，加大对个人消费者在开展旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造过程中购置所用物品和材料的补贴力度，积极促进智能家居消费等。我们预计公司有望持续受益于各地补贴落地及消费景气回暖，维持盈利预测，维持“买入”评级。预计24-26年公司归母净利润分别为27.0/28.8/31.7亿元，对应PE分别为14/13/12X。

风险提示：房地产销售情况持续低迷；内需持续疲软；以旧换新补贴不及预期；业绩预告数据仅为初步核算结果，具体数据以正式发布的年报为准。

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海外|港股周报（2025.1.13-2025.1.17）——中美关系回暖，持续看好港股中概

1、全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，我们认为当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。2、12月美国核心CPI通胀数月来首次回落。美国劳工统计局数据显示，经季节性调整后，消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，12个月通胀率达到2.9%。根据道琼斯调查，经济学家此前预计的环比和同比涨幅分别为0.3%和2.9%。美国消费者价格在12月的涨幅低于预期，重燃了市场对美联储将比此前预期更早降息的希望。3、TikTok禁令即将生效，小红书下载量飙升至苹果美区应用商店免费榜的首位。当地时间17日，美国最高法院裁定支持短视频社交媒体平台TikTok在美禁令。大批美国网友没有选择本土社媒平台，而是集体投奔中国应用软件“小红书”。公开资料显示，1月13日，小红书的下载量飙升至苹果美区应用商店免费榜的首位，仅在两天内就有70多万新用户加入小红书。截至17日晚间，小红书仍位列榜单第一。

20250121财富早餐

20250121财富早餐

1、美股：马丁路德金纪念日，美股周一休市。

2、欧股：英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数20日报收于8520.54点，比前一交易日上涨15.32点，涨幅为0.18%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7733.50点，比前一交易日上涨23.75点，涨幅为0.31%；德国法兰克福股市DAX指数报收于20990.31点，比前一交易日上涨86.92点，涨幅为0.42%。

3、亚太股市：1月20日，香港恒生指数收涨1.75%，报19925.81点；恒生科技指数收涨2.59%，报4595.2点；日经225指数收涨1.17%，报38902.50点。韩国KOSPI指数收跌0.14%，报2520.05点。

4、国内期货：1月20日，国内商品期货收盘互有涨跌。烧碱跌超3%，焦煤、焦炭等跌逾2%，玻璃、国际铜等跌超1%，白糖、红枣等小幅下跌；氧化铝、豆二等涨超2%，棕榈油、沪锌等涨逾1%，棉花、豆一等小幅上涨。

5、国际黄金：COMEX黄金期货下跌16.9美元，跌幅0.61%，报2731.8美元/盎司。

6、国际原油：纽约商品交易所轻质原油期货价格下跌1.02美元，收于每桶76.37美元，跌幅为1.32%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌64美分，收于每桶80.15美元，跌幅为0.79%。

7、国际金属：LME期铜收涨85美元，报9275美元/吨。LME期铝收涨7美元，报2692美元/吨。LME期锌收涨22美元，报2964美元/吨。LME期铅收涨18美元，报1985美元/吨。LME期镍收涨5美元，报16102美元/吨。LME期锡收涨615美元，报30390美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。

8、政府工作报告征求意见稿建议，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为应对挑战、推动发展提供强有力的政策支持。

9、特朗普称希望在上任后100天内访华。

10、TikTok 19日恢复在美国的服务，特朗普提出希望美国在一家合资企业中拥有50%的股权，以此让TikTok继续运营。对此，外交部发言人表示，对于企业的运营和收购这一类的行为，我们始终认为应当根据市场的原则，由企业自主决定。如果涉及中国企业，应当符合中国的法律法规。

11、美国东部时间20日中午，特朗普在国会大厦圆形大厅宣誓就任美国第47任总统。特朗普宣布将签署一系列行政令，包括宣布南部边境进入国家紧急状态，并派遣军队抵御所谓非法移民“灾难性入侵”；宣布国家能源紧急状态，加大传统能源开采，结束拜登政府“绿色新政”，撤销电动车优惠政策以拯救美国传统汽车工业；建立对外税务局，对外国进口产品加征关税；宣布美国政府将只承认男女两个性别；将“墨西哥湾”改名为“美国湾”；将扩张美国领土，把美国国旗插上新的地平线；将把美国宇航员送往火星。

12、2024年，全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%，其中规模以上工业发电量为94181亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1357亿千瓦时，同比增长6.3%；第二产业用电量63874亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量18348亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量14942亿千瓦时，同比增长10.6%。

13、关于建立公共数据资源授权运营价格形成机制的通知中提出，规范定价程序。制定公共数据运营服务费标准，由发展改革部门会同数据管理部门核定运营机构最高准许收入；在最高准许收入范围内，由授权主体制定各类产品和服务的上限收费标准，并书面报告发展改革部门、数据管理部门；运营机构在不高于上限收费标准的范围内，确定具体收费标准。

14、国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）于1月17日成立，出资额为600.6亿元。该基金的合伙人包括国智投（上海）私募基金管理有限公司、国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司，执行事务合伙人为国智投。

15、截至2024年11月底，中国的人工智能生成内容（AIGC）应用月活跃用户已经突破了1亿大关。其中，字节跳动旗下的豆包表现突出，凭借其强大的用户基础，独占了市场的一半用户。与此同时，百度的文小言与月之暗面（Kimi）开发的智能助手也在市场中占据了一席之地。

16、锂电业景气度的下滑，对相关企业资产带来了全方位考验。据不完全统计，已经预亏的12家锂电行业的样本公司中，至少有中化国际、深圳新星、江特电机等8家企业计划进行减值，其中部分公司减值金额达到10亿元。

17、我国首款起飞重量5.25吨、最大载重1.9吨的大型无人机鸿雁（HY100）在新疆石河子市天域航通石河子生产基地成功实现量产下线，其中3架顺利向客户完成交付，这也是我国国产大型无人机首次实现量产交付。

18、中国有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）在安徽合肥创造新世界纪录，首次完成1亿摄氏度1000秒“高质量燃烧”，标志我国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越，对人类加快实现聚变发电具有重要意义。

19、近期黄仁勋透露，正在与台积电合作开发硅光技术，但它仍然需要几年时间（落地）。应该尽可能继续使用铜技术，在那之后，如果需要，可以使用硅光技术，但那还需要几年时间。

20、京东方A：2024年预计归属于上市公司股东的净利润为52~55亿元人民币，比上年同期增长104%-116%，基本每股收益为0.13元/股–0.15元/股。公司表示，面对内外部挑战，继续保持半导体显示领域领先优势，经营业绩实现同比翻倍增长。

21、新华保险：公司2024年度归属于母公司股东的净利润预计为239.58亿元至257.00亿元，同比增加152.46亿元至169.88亿元，同比增长175%至195%。主要原因是公司积极推进战略转型升级，业务结构和业务品质持续优化，投资收益同比实现大幅增长。

22、长江电力：公司实现营业总收入841.98亿元，同比增长7.75%；营业利润396.48亿元，同比增长19.31%；利润总额388.66亿元，同比增长19.87%；归属于上市公司股东的净利润325.20亿元，同比增长19.36%。

23、歌尔股份：控股子公司歌尔微向香港联交所递交了首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市的申请，并在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。

24、一汽解放：基于对公司未来发展的信心和内在价值的认可，为增强投资者信心，维护资本市场稳定和投资者利益，持有公司62.18%股份的中国第一汽车股份有限公司承诺，2025年不以任何方式减持所持有的公司股份。

25、川投能源：公司召开十一届三十五次董事会会议，会议同意公司在深圳联合产权交易所通过公开摘牌方式现金收购由三峡建工持有的湖北远安抽蓄87%股权，股权交易价格为1.48亿元，并由远安抽蓄作为投资主体投资建设湖北远安抽水蓄能电站，项目总投资为81.99亿元。

26、新易盛：预计2024年归母净利28亿元—30.5亿元，同比增长306.76%—343.08%。报告期内公司受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加，同时本期利息收入和汇兑收益对公司利润水平产生正向影响。

27、沪硅产业：公司近日收到公司董事/总裁邱慈云、常务副总裁李炜、执行副总裁陈泰祥、财务副总裁/财务负责人黄燕和董事会秘书方娜的告知函，拟12个月内，使用其自有资金或自筹资金，通过上海证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价和大宗交易等）增持公司股份，本次合计拟增持金额不低于600万元且不超过1200万元。

28、金力永磁：公司拟通过全资子公司金力永磁（包头）科技有限公司投资建设“年产20000吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”。项目计划投资总额为10.5亿元，项目建设期2年，建成后公司将具备年产6万吨高性能稀土永磁材料的生产能力。公司同日发布业绩预告，预计2024年归母净利2.71亿元—3.27亿元，同比下降42%—52%。

晚间三大利好，需要一根中阳！

晚间三大利好，需要一根中阳！

1月21日周二早评：

一、市场出现三个积极因素

1、不确定因素缓解，暂时不加税，TikTok又重新运营，争取100天内访华；人民币周一晚间大涨，A50上涨1%；这是向好的预期；

2、消息面：积极政策+表态宽松，Y行、座谈会，国外机构看多做多，券商等机构也是看好春节后行情；这些方面重点还是要看增量资金，唯有真金白银进场，才能打出趋势，信心才能激活！

3、技术：指数运行周线反弹，这点海西一狼通过量化系统已经多次分析，上证指数、沪深300、深成指、创业板指数、中证500等，都同时出现周线多头信号；

二、指数分析及交易策略

1、短线：指数接近20日均线，预计周二有望冲击20日均线阻力，这里需要一根标志性中阳突破20、30日均线等阻力，一旦中阳来了，趋势就扭转！春节前如果出现修正，都是低吸的机会！

2、大周线：国庆前疯牛，国庆后的区间波段洗盘接近尾声，市场即将展开新的波段行情，也是“春季躁动”行情，预计可以维持至3月中旬。

3、热点两个方向最确定

一是业绩超预期的优质个股

二是科技新质生产力，要做好高低切换，芯片半导体、通信、计算机、数字经济、低空经济、机器人、算力、AI、软件、大数据、光学光电子、消费电子等，以及大消费板块和央国企的实质性购并重组板块；

4、维持观点： “春季躁动”行情，已经开启，一般可以维持至3月中下旬，市场以震荡上行为主；重点方向是科技新质生产力。

鉴于个人水平，不可能每次精准分析，投资者不可刻舟求剑，文章涉及的个股及观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

支持原创，文末点“赞” ，关注：海西一狼；

商业模式，在我投资研究体系中所处的地位

段永平说：我投资的标准很简单：商业模式，企业文化，合理价钱。

柴孝伟评论：段永平在优质企业投资研究方面贡献显著，尤其是“商业模式”、“企业文化”。他花几百万参加巴菲特午餐会时，巴菲特跟他提了一句“要注意商业模式”，他便记住了，这十几年来主要精力都用在了研究品鉴企业“商业模式”上，思考研究过程和成果也基本都随时间在网上有公布。

关于商业模式，巴菲特讲就是几种“垄断护城河”，段永平讲得更为全面，主要从“差异化”的角度展开来。我对商业模式的理解，通俗来说就是“人无我有，人有我优，人优我廉，人廉我转”，具体花样变化繁多，但大体都跳不出这几个差异化类别。

商业模式确实非常重要，非常值得重点研究。段永平基本就是凭借专研“商业模式+企业文化”，这些年股市持续盈利的。关于商业模式在投资思维框架中应处于何种地位，每个人根据认知会有自己的见解。

我的理解是这样的。首先，抛开商业模式能否做好股市投资呢？股市中至少有三个流派，是不太需要精通商业模式就能成功的。
格雷厄姆的四毛买一元不赌而获派，他们五分钟就能拥有股市发财命，“老、幼、病、错、无能”者都可股市稳赚善终，不用懂公司的生意，不用懂股价的涨跌。巴菲特跟随格雷厄姆后的一二十年里，在股市每年都能赚钱，那时巴菲特就不懂商业模式的。格雷厄姆的弟子们，大部分一辈子都不懂商业模式也能稳赚善终，格雷厄姆本人不懂，他著作中也从未谈及商业模式。如果说商业模式是价值投资的必备方法，那将格雷厄姆及其众多弟子和巴菲特前二十年的常胜战绩置于何地呢？所以，商业模式并不属于价值投资，它属于公司生意基本面方面的高级内容。

新兴经济行业公司投资派。特别是在初期投资中，许多新兴经济公司并没有成熟固定的赚钱商业模式，而且商业模式变化快，赚钱的途径都是不断摸索出来的。比如段永平当年购买的一美元网易，符合四毛买一元，但不符合商业模式理论。段永平目前受商业模式理论框架限制，已经很难再投资到这类机会了。段永平学习巴菲特，巴菲特可是错过了美国一大批新兴经济科技公司。也就是说，用商业模式理论去投资新兴经济科技公司，属于用盾牌功法去施展长枪，会显得很不顺畅，商业模式属于企业的护盾，新兴经济行业公司本身，就是用枪去刺破颠覆商业模式护盾的，必须有不同的投研体系，商业模式是次要的。

市场拐点趋势派，也无需研究商业模式，因为商业模式属于基本面文派，这与市场武派是两条不同的路线。文派认为懂商业模式和企业文化，就能完全不顾市场；武派认为懂拐点和趋势，就能完全不顾生意。文武派互相攻讦，实际不过是文武门户之见，都有其道理。

总之，格雷厄姆派、新兴经济风投派、市场武派，这几个股市流派不需要深通商业模式，也能股市长期盈利。

而且研究商业模式存在一个困境，越研究越精通商业模式，功力越深，越容易看到企业的缺陷，可投资的公司反而变少了。比如段永平，他已经明知苹果估值已不低，但全世界还找不到能入他眼的公司，因为他功力太高，看什么公司都能挑出几处毛病。

在我的投资研究框架系统中，商业模式是要精通的，但具体运用方式与段永平不通，我是如何运用“商业模式”呢？我的系统是“三低股种田、世界股种树”，高低搭配。

世界股种树，分为两类，一类是“不被世界改变的公司”，这就是巴菲特、段永平的路径，以十年眼光挑选公司，主要就是看商业模式和企业文化，不懂商业模式企业文化就车坐，这方面要深入向段永平学习。另一类是改变世界的公司，这又分为两种情况进行投资，一种是初期公司，按照格雷厄姆四毛买一元模式投资；一种是中期公司，赛道、企业文化、创始人、安全边际、商业模式几方面并重。
三低股种田。当商业模式研究多了，会发现很多商业模式不错但存在缺点的公司。十年种树十倍股不放心，但种一季庄稼翻一倍，很多公司股票绰绰有余。极少数公司适合十年种树，大多数公司都可以去半年种一季庄稼。段永平不懂市场不会择时，他只能去种树，我懂市场争可以择时种庄稼，公司商业模式不需要特别好，非要求小麦的枝干像小树一样，是没有必要的。

在我的投资研究系统框架中，是以格雷厄姆四毛买一元不赌而获作为基石根基，商业模式属于高楼的重要构成部分。
具体而言，在三低股种田板块里，公司商业模式只需达到一般水平即可，三低是主体，当然，公司商业模式越好我越喜欢，好模式公司收益就不止一倍的。在世界股种树板块里，对于不被世界改变的公司，严格按照巴菲特、段永平模式进行，商业模式要优中选优，没有看透十年把握不种树。至于改变世界类的公司，实际上是有初期和中期两种不同的投资方法，商业模式地位重要性也有所不同。

因为股市各种路数我都深研过用过，知道其奥妙和缺陷，所以我这个投研思维体系框架，应该是最为全面客观理性的，它包罗各流派的基本公认支架逻辑，揭示了各派对商业模式不同态度的内在原因。君臣文武，各有其长，各有其用，各归其位。

投资四系统:
三低股种田世界股种树守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

为什么要买涨停板？为什么要买一进二？

1、为什么要买涨停板？涨停是股市中股价上涨力度最为强劲的表现，历史上所有的短线大牛股，无一不是以涨停为起点，拉开了其上涨的序幕。以考试成绩为例，如果有两个学生，一个数学考了满分100分，另一个考了60分，那么你认为哪个学生的潜力更大？毫无疑问，你会选择那个满分的学生。

然而，在股市中，我们却常常忽视那些涨停的股票，反而去选择一些没有涨停，甚至下跌的股票。指望它能够翻红大涨甚至涨停的，这岂不是如同认为考60分的学生有潜力考上重点大学一样荒谬。当强迫自己买涨停板时你自然地就站在少数人那边了，股市是有反人性的。

但这种方法运用起来要求非常严格，易陷入万劫不复之地，炒股首先要规避风险，涨停板只要按照要求买到了，一半以上都有机会获利，一成机会获得短期暴利。那么对于错误的买入如何对待是我们最需要解决的问题，涨停板买入时，最令人担忧的是破板后无法重新封板，其次是封板过程显得犹豫不决，最后是面临风险。

因为对于老手来说：大势强弱很容易判断，而涨停战法只要不是弱势就可以考虑尝试。为了规避破板后无法封板或封板不坚决导致次日无盈利的情况，对涨停战法一些标准，即仅选择低位突破且强势涨停的股票进行买入。

我们一一来说明：首先是低位，低位的概念很简单，从底部起来涨幅不能超过30%，注意这个低位有时候指的是一段较长时间的盘整平台，而不一定是历史低位。

其次是突破，突破指的是以涨停的方式突破某个重要的压力位，比如双底颈线位置，平台顶部等，突破是至关重要的技术指标，因为突破意味着涨势的开始，提供了入场信号。首先确立了一波不管是长线还是短线，大还是小的涨升开始，然后即使第二天没有连续拉涨，还有支撑可以依靠，这个支撑在很多时候是救命的。

最后发现，如果盘中的横盘阶段就已经突破了压力位置，那么即使破板拉回去的概率大增。最后是强势，什么叫强势，强势涨停主要依据2个因素来判断，缺一不可。第一是涨停时间，早盘涨停的股票才值得考虑介入，尤其是10点以前涨停的更为理想，10分钟内涨停的更是优选。这类主力往往无惧大盘波动，直接拉升至涨停，且全天维持涨停状态，其决心显而易见，这跟尾盘拉板的是不一样的，另外一个是涨停后的封单，封单当然越大越好。

2、为什么买一进二板？首先，普通人难以在五千多只股票中迅速捕捉到正在拉升的个股，有时这些拉升可能只是跟风行为。市场每天为我们筛选出首批涨停的股票，收盘后进行研究，为第二天的二板操作做好准备，好比把好学生掐尖到一个重点班。

3、怎样提高二板的成功率？

（1）还是以熟悉的学生为例，假设我们把第一次涨停的股票看成期中期末考试中第一天数学获得满分的学生，其中哪一个学生是潜力股呢？就要看第二天物理考试怎么样？如果第二天物理也是满分，就可以想象到第三天英语，第四天化学，以及以后的考试成绩大致也是不错的。

（2）但第二天物理成绩满分的还是比较多的，这个时候就要看其中谁第一批涨停的，其中一字板最强（如果早盘破板买回封就是大概率的机会，在形态上就形成攻击力强的T字板），次之就是高开5点之上的秒板（其中对竞价资金换手有一定要求，以及分时量能有所判断），体现在形态图上就是一个跳空实体光头阳线，下影线越短越好。最关键就是买入点必须触摸涨停价（一分钱都不能少），卖单太大的还要再等等，这个学费交得想起来就流泪，二板确定性比多赚几个点的利润更重要（就是侥幸半路买入赚几点，总有一天被主力骗炮吐出来）。

（3）但是我们就这样去做了二板还是有当天炸板或者第二天低开没溢价等问题，那么怎样再次提高胜率呢？这涉及情绪周期，正常我们把主升连板股分成这几个阶段，启动―加速―分歧―修复―再加速―再分歧―再修复―退潮期―冰点混沌期，在冰点期二板成功率高且有部分可能是未来的牛股，在大盘分歧之时强势突破涨停可高看一眼。危机并存，危中藏机，此时那些看似平淡无奇的二板股中，大概率有一支能够脱颖而出。

（4）对K线图具有一定的审美观，明白什么样的K图出主升浪比较多。简单地说，第一波4板之内，第二波基本会出现。第一波超过4板，第二波大多数还是会出现，第一波超过7个板，第二波不好说。

4、对于打板失败的处理去做了但还是炸板回落了，这是不可避免的情况，可以考虑破5日线止损。不要做跟风股，可以做同题材的补涨股，当市场最高板股票破板后，新的同概念补涨会出现，具体讲就是假如当前一鸣食品最高板11个板了，就要注意二板和它同性质概念的会有比价效应，正常大概率从第三板一直到顶6板左右，当感觉最高板可能今天断板就要关注当天同题材的二板。

5、影响股价的几个要素流动性。流动性越大溢价越高，所以当市场成交额达到1万5000亿时，可以认为是相对健康的市场状态。在9月29日、30日以及10月8日这三天里，大盘股票几乎全部涨停。无处可去的流动性资金大量涌入新股市场，创造了单日成交量增长17倍的记录，当日交易量高达三万四千亿，这些资金在主板、创业板和科创板市场大肆购买。当交易量回复到1.5-2万亿左右时资金主要在主板博弈，所以主板才是主战场。

6、情绪高潮尾盘炸板分歧的后市修复第二天不要直接二板买入，看昨日尾盘炸板后换手修复情况再说，密切关注跌停板个股，有股票修复失败跌停要第一时间处理手中个股。

7、预判冰点期打板的方向以及题材赛道的强度随着最高板越来越高，市场风险越来越大，这个时候可以考虑低位板换赛道二板或者市场最高标的补涨挖掘。

AI将颠覆整个世界的格局

新时代的特征就是各行各业正在积极准备将AI技术应用于所属行业的植入中，在这方面做的比较领先的是文化娱乐、电影、传媒。从财务报表上可以看到这些上市公司属于轻资产行业，在经济不景气的背景下，这些上市公司在回调整理期间，已经出现了有机构逢低建仓的痕迹。

这些个股的价格大部分处于五元至十元左右，当A股市场调整结束后，这些个股的想象空间是可以期待的。如果从科技板块中寻找所谓的AI龙头个股很可能会误入歧途，因为这些个股不是股价已经被炒高了，就是业绩亏损。最近几天我看到网上发布对于AI龙头个股的前景文章，觉得水份太大。因此，我觉得要非常有必要提醒一下我的粉丝们，网络时代给这些不良媒体铺设了找韭菜的温床，必须要谨慎对待！！！

如果你不懂技术分析今天A股大盘的走势，很有可能你又被套了。仓位轻的问题还不大，如果仓位重的话又是一个不眠之夜，在金融投资市场仓位决定心态，我最近以来一直提醒大家要控制仓位，不知道你们做到了没有。

这几天看多看空的都有，也没有什么好说的。我在这里只是用我的技术分析来研判大盘，从形态上分析；在60分钟和30分钟的结构已经到了变盘的时间窗口，明天如果不能放量突破3273点必须要做到【知行合一】的减仓操作。

再说一次仓位决定心态，春季行情赛道选错了又是白忙活了你的辛苦，交易的时间成本是你能够获得更多盈利的重要操作法则。所有的资产的增值都是来自于你的复利增长模式，再说一次；不要看股评，不要听媒体发布的任何消息。底部发利空，高位发利好是他们贯用的手段。把握好自己仅有的一点资金的使用权，自己的钱不能听别人使唤。且行且珍惜！！！

136股筹码连续3期集中

统计显示，634家公司公布了截至1月10日最新股东户数，相比之前各期，有136股股东户数连续减少3期以上，股东户数最多已连降23期。也就是说筹码呈持续集中趋势。

股东户数连续下降个股中，连降时间较长的有ST中泰、*ST新宁等，其中，ST中泰最新股东户数为86697户，已连续减少23期，累计降幅为23.17%，*ST新宁股东户数连降12期，最新户数为15868户，累计降幅19.68%，股东户数连降期数较多的还有广东建工、奥联电子、中成股份等。从最新一期的股东户数下降幅度看，降幅较大的有宏景科技、真爱美家、英力股份等，最新股东户数分别下降10.05%、9.71%、9.70%。

1月20日港股通净买入13.47亿港元

统计显示，1月20日港股通全天合计成交金额为644.92亿港元，成交净买入13.47亿港元。

具体来看，沪市港股通成交金额400.63亿港元，成交净买入20.44亿港元；深市港股通成交金额244.28亿港元，成交净卖出6.97亿港元。成交活跃股方面，沪市港股通前十大成交活跃股中，腾讯控股成交额为39.22亿港元，成交金额居首；其次是中芯国际、美团-W，成交金额分别为33.41亿港元、21.96亿港元。以净买卖金额统计，腾讯控股净买入额为7.37亿港元，净买入金额居首，该股收盘股价上涨2.63%。净卖出金额最多的是盈富基金，净卖出15.52亿港元，收盘股价上涨1.67%。深市港股通前十大成交活跃股中，成交额居首的是腾讯控股，成交金额24.79亿港元；其次是中芯国际、美团-W，成交金额分别为23.43亿港元、15.29亿港元。以净买卖金额统计，有6只股为净买入，净买入金额最多的是中芯国际，净买入2.15亿港元，该股收盘下跌0.13%。净卖出金额最多的是小米集团-W，净卖出3.98亿港元，收盘股价下跌0.72%。

​豆包实时语音大模型上线，关注情感陪伴及AI玩具等赛道投资机会

豆包实时语音大模型上线，关注情感陪伴及AI玩具等赛道投资机会

事件：1）豆包实时语音大模型于今日正式推出，并在豆包 APP 全量开放，实现了发布即上线；2）豆包实时语音大模型，是一款语音理解和生成一体化的模型，实现了端到端语音对话。相比传统级联模式，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳，并具备低时延、对话中可随时打断等特性。3）根据外部用户真实反馈，该模型整体满意度较 GPT-4o 有明显优势 ，特别是语音语气自然度和情绪饱满度远高于后者。

观点重申：
1、我们在上周提示豆包情感模型进展。相比基座模型而言，新的实时语音大模型将更加适配聊天、娱乐、陪伴等场景，体验更好，中文场景下拟人性超过4O，将有助于豆包终端用户增长，及相关细分应用场景渗透。

2、看好AI玩具及情感陪伴赛道率先在C端AI应用中放量。《2025-2031年中国AI情感陪伴市场深度调研与发展前景预测报告》预计，2025-2028年，我国AI情感陪伴行业市场规模由38.66亿元增长至595.06亿元，期间年复合增长率148.74%。我们前期举办AI玩具沙龙，国内头部AI玩具企业BubblePal2024年首次实现数万台销售验证市场，2025年有望继续放量。在软件情感陪伴领域，Talkie引领全球AI陪聊应用赛道，sensortower数据显示海外移动端全渠道DAU接近400万，字节猫箱APP在过去一年也保持快速增长，sensortower数据显示，在国内IOS端的DAU也接近40万（一般全渠道约为IOS端3倍左右）。

3、受益方向：

1）玩具终端厂商：汤姆猫、实丰文化、奥飞娱乐；

2）相关硬件厂商，关注移远通信、乐鑫科技、润欣科技等；

3）情感陪伴应用相关标的：恺英网络、盛络、昆仑万维等。

风险提示：产业进展不及预期，模型发布进展不及预期。（【东吴传媒互联网张良卫团队】）

01.20复盘：只有我亏钱吧

申明：以下为个人思考，非投资建议

涨停情况

二连板

2板晋级3板

3板晋级4板

4板晋级5板

5板晋级6板

无

6板晋级7板

无

7板晋级8板

8板晋级9板

无

涨停被砸

跌幅前二十

涨跌情况

涨停60，跌停26

一、市场

提前进入节前行情，指数虽然没什么问题；

但盘面冷清，没有太多亮点。市场打不出高度，资金就各种箱体内上下做板，量化又开始看图施工。

随便看几个。

电光科技：

东百集团：

郑州设计：

潍柴重机：

华联股份：

一般人都拿不住这种来回颠簸的走势，等你拿着不走就容易一路跌。

现在的短线连板动不动就是一字板，要么涨停板要么跌停板。

比如低位的冀凯股份、金安国纪的一字板、爱慕股份的弱转强。

转弱又是各种炸比如国联、金瑞。

稍微有容量和板块的五洲新春、金奥博也没有继续拓展高度。金奥博开盘就直奔跌停都无力吐槽了，好在下午在长盛轴承的带动下，尾盘资金翘板拿了不少先手。

明天继续看表现如何，能不能温柔断板或者反包；类比之前五洲新春只有板块配合才可考虑或者承接强势考虑低位的。

除此之外最强的则是算力，之前表现过铜缆大涨，高潮后很难去接，也面临二次压力，分歧中看强者。晚上不少Ai的业绩还可以比如新易盛，能否刺激算力，天孚通信等表现也还好。

不少资金抱团趋势股比如长盛轴承等，但目前还看不到高度，依然是看着短线的原则，有高度出来再做板块内部轮动，先观察谁能够打出高度再说。

二、操作

小红书今天割肉，麻了。

祝好

作者：孤独作手复盘
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来源：雪球
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

【202501121早评】春节红包哪家大，科技创新遍地花

 

【盘面】
周一沪深两市双双高开，权重股相对疲软，科技股接着奏乐接着舞，所以大盘维持偏多头的震荡，双创涨幅靠前；午后市场重心整体回落，沪弱深强，不过各大指数仍全线收涨。截至收盘，上证涨0.08%，成交4697亿元，深证涨0.94%，成交7132亿元，创业板涨1.81%，两市涨停71只，跌停20只，绿盘个股数量不足三成。

 

【技术分析】
沪指日K收假阴线，运行于5日均线之上，成交较前一个交易日略有放大，量价关系匹配合理，趋势也在向积极的方向演变。均线上看，5日均线已经金叉10日均线，MACD也即将金叉，尽管量能还有所欠缺，但这属于春节假期效应的正常表现，整体上市场氛围还是利于多方组织进攻。春节已经开始倒计时，红包行情也正在进行时，要问春节红包哪家大，科技创新遍地花。反复强调的几个细分赛道仍是我们的重中之重，英伟达的CPO，铜缆高速连接，液冷，超级电容；芯片的先进封装，光刻机，三代半导体；AI智能体的人形机器人，AI眼镜等等。

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3222点，技术压力：3268点；创业板技术支撑：2088点，技术压力：2128点；短线关注点：机器人，抖因及铜缆高速连接；两市新股申购：0。

 

【消息淘金】
※豆包实时语音大模型正式推出   利好豆包AI 环球印务
※国家建立公共数据资源授权运营价格形成机制 利好数据要素 云赛智联
※江苏电动自行车补贴最高不超过1000元  利好电动自行车 爱玛科技
※血透行业迎来政策利好，产业链受关注  利好血透  山外山
※中钢协：行业自律的力度仍远远不够  利好钢铁  新钢股份

【公告淘金】
★大族数控：2024年预计净利润同比增长99%-136%；
★洪汇新材：公司实际控制人拟变更为锡山区国服中心；
★高争民爆：2024年度预计净利润同比增长34%-74.91%；
★山东威达：2024年度预计净利润同比增长44.24%-86.31%；
★百利天恒：预计2024年净利润36亿元，将实现扭亏为盈；
★川投能源：收购远安抽蓄87%股权 投建湖北远安抽水蓄能电站；
★地铁设计：拟发行股份购买工程咨询公司100%股权，股票明日复牌；
★拓荆科技：预计2024年年度实现营业收入同比增长47.88%至55.27%；
★新易盛：2024年度预计盈利28亿元-30.5亿元，同比增长307%-343%；
★京东方A：预计2024年净利润52亿元–55亿元，同比增长104%-116%；
★金力永磁：拟10.5亿元投建年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目；
★雅化集团：2024年度预计净利润2.8亿元至3.3亿元，同比增长596%至721%；
★震裕科技：2024年度预计净利润2.2亿-2.8亿元，同比增长414.39%-554.68%。
 

豆包端侧三杰：润欣科技、移远通信、乐鑫科技

润欣科技做板卡、乐鑫是WiFi MCU、移远是蜂窝

作为C端陪伴使用时长最强的产品（内测平均每日4小时），AI玩具（包括但不限于毛绒玩具、手办、以及各种各样的物件）是字节内部极其重要的战略方向，明年战略目标销售千万台以上。供应链近期订单量显著增加（物联网行业复苏），产能非常吃紧，ZJ部分项目也在排队等供应链产能释放，确保3月上市。

豆包团队经过一段时间的内测，发现连接豆包的AI玩具针对3-7岁的孩子的交互体验极好，单客户每日连线时长长达3-4小时，强粘性会带来强复购；此外明年千川（头条流量部门）会投入大量投放资源在抖音推广，接下来带来的推广效果也会更强。

预期差：豆包目前已选定三大独家厂商合作—润欣科技、移远通信和乐鑫科技。此次AI玩具，字节的主要目的是推广豆包用户群体破圈，利润不是他们关注的重点。因此，供应链上字节有意扶植两大独家芯片模组厂（移远、乐鑫）和一家已经深度合作的硬件解决方案平台（润欣科技），并把供货模式变成了整机供货模式，单机利润由之前的10-20块钱暴涨到150，单机价值量翻10x！

徕木股份

报告期内，公司坚持研发导向和市场导向相结合的发展模式，通过将自身在管理、研发、技术、成本等方面的竞争优势与资本市场有机结合，进一步增强公司在相关领域的竞争优势和行业地位，同时积极打造先进的研发中心，加快引进和培养高端技术人才，提升创新能力，实现公司的可持续发展。公司的竞争优势包括以下几方面：                                                                                

    （一）研发实力和技术优势                                                                  

    公司是国内规模较大的同时具备连接器和屏蔽罩设计、开发和生产能力的专业化企业，目前配备专业研发队伍，覆盖产品设计、模具设计、工艺工程等领域。2024年半年度，公司研发投入3824.42万元，同比增 长21.99%，占营业收入的5.58%。截止报告期末，公司已拥有138项专利（含子公司），其中发明专利23项，实用新型专利113项，外观设计2项；在汽车领域，公司共开发了2000余款汽车连接器组件产品，全面覆盖整车连接系统，以卓越品质和技术实力，树立了国内汽车电子连接器行业的崭新标杆；在储能、氢能源电池

等领域，公司开发的新产品已通过测试认证，部分产品已经实现销售。                                

    （二）先进的模具开发技术优势                                                              

    模具开发技术是精密电子元件研发和生产的核心技术之一，公司将模具开发过程分解为模具设计阶段、模具零件加工阶段及组试阶段，在各阶段的技术及组织模式上均体现出较强的竞争优势。在模具设计技术上，公司导入先进的设计软件进行高精密冲压和注塑模具的设计，并建立了完整的模具工程设计制造数据传输和共享一体化系统，实现模具设计与制造并行。公司制定了冲压模具设计标准、注塑模具设计标准、样品模具设计标准，并在此基础上形成了模具模块化系统，以“模块化”的方法组织模具设计，降低了模具设计制造周期和制造成本。在模具零件加工及组试技术上，公司已具备各种高精密度的注塑成型模具、精密端子冲压模具、精密五金件冲压模具的加工和组试能力。公司强大的模具开发能力使其同时确保了连接器和屏蔽罩产品的快速交货和良好品质，大大提高了为客户综合配套的能力，也为公司设计、开发新产品提供了强大的支持。   

大湖股份

主营业务情况                                                                        

    报告期内，公司主要业务分为两个板块：板块一是健康产品的生产与销售业务，包括淡水鱼类及相关水产品的养殖、加工和销售，白酒产品的生产与销售，保健品等产品的销售业务；板块二是以康复、护理为主的健康医疗业务。2024年上半年，公司继续推动健康产品和健康医疗两大板块的协同发展。              

    1、水产品业务                                                                             

    报告期内，公司水产品的营业收入占比为48.48%。公司水产品业务以“两湖两库”优质水域资源为依托，以湖泊生物治理与富营养化控制等大水面水环境治理技术为辅助，以“冰鲜冻鲜水产品深加工链条”为抓手，现已形成“绿色生态养殖—专业化捕捞—水产深加工—销售一体化”的渔业全产业链运营模式。      

    公司水产养殖实行“天然放养、自然生长”的生态养殖模式，从养殖环境到淡水鱼捕捞销售全过程管控质量，已先后获得国家ISO9001质量管理体系认证、ISO1400环境管理体系认证、有机产品认证、农产品全程质量控制技术体系CAQS-GAP证书，建立了完善的质量控制体系，为公司水产品深加工链条供应优质的原料，为消费者提供健康、生态、安全的优质水产品。公司水产品主要包括鲜活、冰鲜和冻鲜三大核心系列，鲜活系列产品主要有大湖有机鳙鱼、大湖有机甲鱼及阳澄湖大闸蟹等；冰鲜系列产品主要有鳙鱼头、鳙鱼段、鳜鱼等；冻鲜系列产品主要有小龙虾系列产品、鱼头系列产品、鱼片系列产品等。                        

    2、白酒业务                                                                               

    报告期内，公司白酒的营业收入占比为9.74%。公司全资子公司德山酒业酿酒历史悠久，拥有绝佳的酿 酒环境与经验丰富的核心酿酒团队，古老的酿酒车间酒香四溢，工匠们秉着精益求精的精神，以优质高粱为主要原料，采用独特的德山酒古法酿造技艺，经过固态泥窖发酵、续槽配料、混蒸混烧、量质摘酒、分级陶坛贮存，酒体经过分析、尝评勾兑、调味、贮存、包装等流程，酿造出优质白酒。    

新手玩股票，炒股如何不亏？

在你没炒股之前，你对股票这个概念一无所知。于是你上知乎，上东方财富网，上雪球，想看看大家是怎么说股票这东西的。

在社交平台里，有些人会告诉你十个人炒股九个人亏，股市如同，劝你不要玩了，有些人会告诉你其实A股赚钱很容易，要做超短线，做T、打板、波段什么的，有些人也会拉你直接跟着他炒，每个月交点钱给他就行了，他是股神，他带的客户轻轻松松就能翻倍翻几倍的赚钱。但是他没告诉你他为什么在股市料事如神却还缺你每个月给他的几百块。

所以，无论如何。不管A股好不好赚钱，我是不建议对股市毫无了解的人来网上看别人的意见的。这正如涉世未深的小孩，如果你在他还没接触社会之前就是每天只给他读童话、鸡汤、琼瑶阿姨的言情小说、以及人民日报。那也许他就会认为人与人之间的关系就像童话里写的，人生的发展历程就在心灵鸡汤里、爱情就是琼瑶阿姨描述的那样，以及社会就是人民日报里的样子。

我也不建议你还没在股市上开过户呢，就看格雷厄姆、费雪、巴菲特、彼得林奇、利弗莫尔。尽管他们都是股神。因为你会以为他们说的就是对的，形成定式思维。

我建议你还是先读几本经济学经典著作，比如入门级的曼昆的《经济学原理》，《货币银行学》、《资本论》、《国富论》等等 ，不要在意结果，要重视他们推导结论的过程，反复揣摩。就好像一道数学题，一定要弄清楚公式是怎么推导出来的，然后为什么运用到这道题目上，最后亲自算出来。这样这道题得出的答案才有意义，如果你只想把别人做出来的答案抄在你的作业本上，那么到考试的时候你还是不会做。经济学原理需要这样学习，股市的一些原理也需要这样学习。切记切记。

股市没有常胜将军；盈亏都是交易的一部分，我们都要接受，做短线，回撤是不可避免的，不执著于个股的涨，涨跌当我们开仓的那一刻起就无法控制，而我们能控制的是涨了后如何止盈，跌了后如何止损，这才是我们交易的核心。

昨晚花5个小时精选了一只底部启动龙头标的，该股前期严重超跌，跌幅75%以上，技术上有超跌反弹需求，在底部箱体横盘震荡吸筹1年半以上，符合底部启动战法+龙回头战法教学

近期在大盘调整中脱颖而出，技术上弧形底部，主力控盘不错，突破前期平台压力，捕捞季节发强势金叉反弹，短期有涨停基因，底部筹码单峰密集且高度集中，尾盘大资金介入明显，忪丶众浩-常胜君者，附：龙头。

然后去下载几个炒股用的软件，比如：同花顺、涨乐财付通，东方财富网等等。

把软件上出现的每一个信息弄懂，他是什么意思（记住只要弄懂它是什么意思，是陈述性的语句，而不带运用这个信息怎么操作的），不管是上网查也好，还是查书籍资料也好。比如：

这张图片是北巴传媒这只股票的界面。

这里面的信息有：现在的价格、涨跌量（涨用正号，跌前面加负号）、涨跌幅百分比、开盘价、最高价、K线图，成交量、委托买手五个价位以及数量、委托卖手以及数量，委托买入键，委托卖出键。

搞清楚每个词的含义，最直接的方法是百度，也可以问炒股的朋友。注意，查资料是查表述性质的资料，仅仅陈述某一件事实，不带个人看法和操作策略的。

这是北巴传媒的盘口，同样有很多数据和名词。搞清楚每一个。

这是在同花顺里面的个股资料，同样，弄清楚每一项。

是不是觉得我说的都是废话？其实不是，你一定要弄清楚这些数据的含义，以及他们是怎么算出来的，有些数据你可以自己动手算算。

最后，你要弄明白股票涨跌的根本原因是什么，是因为买的人比卖的人多，所以有些人买不到，他就出更高的价格买，股价就会上升。下跌的时候，卖的人比买的人多，有些人卖不出去，他想尽快脱手，于是就以比别人更低的价格卖，股价就会下跌。是这么个循环推动的，而不是像某些什么都不懂的小白，老是在揣测有庄家，而且庄家套住了自己，请问，庄家怎么套住的你？

有时候庄家确实会通过大量卖盘打压股价，然后引起大家恐慌纷纷抛售的时候，他再以更低的价格买进来，赚取差价。拉升的思维同样也是如此。但是这样做也是有风险的。我们来稍微算一算。

在股市里，市值低于100亿的算是小盘股，我们就拿这个分界线来算算。100亿的市值，一天换手率3%不算多，那就是3个亿，要在这只股票上形成影响股价趋势的作用，你自买自卖的资金没有当天总成交资金的三分之一恐怕不行，那也就是1亿，通过配一些杠杆操作，可能也需要三四千万。但是，要想：“造势”。比如持续五天打压股价，这样才能让小散认为这是只垃圾股，忍无可忍才抛售，有些可能要钓十几天的鱼，那么，资金量需要多大才能操纵一只中小盘股，100亿的，没有1亿不行吧？这是保守估计了，如果不是100亿左右的的中小盘股呢？如果换手率是30%呢？所以，有时可能需要上亿或者几亿十几亿才能操纵股价。那他只能操纵这一只股票，就算股价一开始的时候按照他们设计的走了，可是大盘他们根本操纵不了，大盘大涨或大跌，直接影响到他们的那只股票，所以，风险多大？有时候庄家也会自己套自己的。

其实，庄家和散户一样，都希望不带任何操作自己买的股票就会被后面来的情绪高涨的：“接盘者”以更高的价格买过去，坐等股价涨涨涨，这是赚钱最简单的方式。

假设有四个人，手里每人握着一只价值五元的股票，现在市场普遍认为这只股票价值五元，那么这四张股票总市值就是20元，等到市场情绪普遍悲观，他们都只想出两元买这只股票的时候，那这四只股票总价值就是8元，那么那12元被谁赚走了呢？庄家套牢你？不是的。

那么，把软件玩熟路，同时也掌握一些基本原理之后，你就算是正式进入到“这个世界'来了，但是你肯定还没有你的世界观，这时候，也不要直接去看大师们的书，也不要上雪球论坛。根据你对这些数据的原始理解，先看盘三个月，期间同时研究整个A股的日K线图，看历史以来它是怎么走的。可以买关于中国股市记录性质的历史书籍。记住，仅仅只是记录性质的书籍。

看盘这三个月期间，你可以空仓看盘，也即不买任何股票，但我的建议还是拿出很少很少的一部分钱，买两三手体验体验。这样才能真正参与进来，假如你有10万准备用来炒股，前三个月，你可以先用十分之一的仓位，也即一万，来试试水，体验体验股市的涨跌。如果你有一百万，可以用两三万。如果你仅仅只有一万，那就拿两千。

这个比例根据自己的资金情况定，但刚开始入市的时候我建议是尽可能少，能够用那些钱检验自己的想法就行了，代表性的对一些股票买一两手。重在检验自己初级形成的一些想法。

三个月之后，你对自己的“亲身经历”可能已经有了一点认识，也大概认识了股市是个什么东西，风险有多大，赚钱可能没有某些人说的那么简单，也没有某些人说得那么恐怖。

这时候你可以开始一边读书一边操作了，因为你已经接触了：“世界”有一些基本的世界观了，不会像一开始就读书然后再看盘操作那样的：“尽信书”。现在你可以对书进行批判性——起码有一点点批判性的阅读了。知道外国的方法什么是适合中国的，什么是明显不适合的，知道别人的方法是那些是适合自己的，哪些是不适合的。正好像巴菲特以及他师父格雷那套方法是用在超大资金上的一样，人家一年赚20%，1000亿的资金就是200亿，而你总共只有1万块钱，也要为那2000块累死累活的？

所以，书一般都是外国牛人出的，用在中国，用在自己，只能参考，不能生搬硬套。

读书的时候，我还是建议交叉读书，什么是：“交叉读书”呢，大意就是，先认真读完一本技术面分析的，。总之，各种门派类别的书一定要交叉着读，然后结合你的看盘以及实际实验性的操作，慢慢领会，你会发现他们的看法里有些是直接对立的，但是他们都是对的，他们都能赚钱，这样，你就能取其精华，去其糟粕。有时候糟粕不一定是绝对意义上的糟粕，而是不适合你资金量，操作风格，以及个人性格想法的都不要。然后通过读这些书，和自己的体会，逐渐形成自己对股市的："世界观”

此外，等到你入市一两年，经验比较丰富之后，就可以专攻自己想要学习的投资策略了。正好像学医一样，最开始都是学整个人体的基本构造，到最后才能分成各科的医生。

业余时可以读一些历史、哲学、心理学的书籍。因为股市里最难克服的就是自己的人性，贪婪、恐惧、妄想这些在股市里才是自己最大的敌人，招式有了后，多练练内功吧。

股市如江湖，成为股神这条路就像通向武林高手的路一样，充满着戏剧性与传奇性，也充满着困难和挑战，路上危险重重，金庸的小说里，最后武功最高的人往往都是希望过着一份平凡却美好的生活的人，急功近利的人最后都走火入魔，不是疯了就是残了。少年，且行且珍惜。

（以上内容来自仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！）

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、机器人

宇树科技+人形机器人：长盛轴承

人形机器人+智能物流：北自科技

合作人形机器人配件：祥鑫科技

人形机器人电子皮肤：福莱新材

机器人+煤炭机械：冀凯股份

机器人+水泥装备：冀东装备

机器人+包装设备：永创智能

机器人+算力：电光科技

机器人轴承：龙溪股份

 

2、数据中心

铜缆高速连接：鑫科材料、沃尔核材

数据中心柴油发电机：潍柴重机

数据中心+智能电网：金智科技

数据中心电源：禾望电气

数据中心电缆：远东股份

 

3、消费

小红书入驻商家+服装：爱慕股份

零售：东百集团、华联股份

纺织：真爱美家、梦洁股份

家电：万和电气

食品：祖名股份

服装：汇洁股份

酿酒：莫高股份

 

4、PCB

PCB：澳弘电子、景旺电子

覆铜板：金安国纪

 

5、年报

年报预增+智能燃气表：先锋电子

年报预增+燃料智能：三德科技

年报预增+消费电子：智迪科技

年报预增+液晶显示：深华发A

年报扭亏+光通信：华脉科技

年报预增+制冷剂：永和股份

年报预增+熔断器：好利科技

年报预增+机器人：达意隆

年报预增+保温杯：哈尔斯

年报预增+算力：莲花控股

 

6、其他

控股股东战略重组：鲁银投资、圣阳股份

抖音+数字营销：引力传媒、环球印务

潮玩IP+建筑装饰：郑中设计

消费电子+AI耳机：瀛通通讯

消费电子+AIPC：春秋电子

光刻胶用树脂：兴业股份

尼古丁+医药：润都股份

次新+英伟达：钧崴电子

金刚石+轨交：博深工具

汽车化学品：德联集团

彩票+造纸：松炀资源

存储芯片：大为股份

家用水泵：君禾股份

石油设备：神开股份

跨境电商：汇鸿集团

陶瓷家居：四通股份

资产置换：广西广电

抗癌药上市：奥赛康

固态电池：粤桂股份

航空物流：东航物流

景观照明：罗曼股份

LED照明：佛山照明

高岭土：龙高股份

紧固件：腾达科技

AI教育：国新文化

钢铁：新钢股份

地产：深振业A

养猪：天域生物

墙布：联翔股份

光伏：罗普斯金

影视：金逸影视

 

亏损超11亿！《诛仙世界》要替完美世界翻盘？

股民和机构依然看好？

作者 | 于婞 徐长卿

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

百亿游戏巨头完美世界(002624.SZ)2024年的业绩不太完美。

1月17日晚间，完美世界发布2024年度业绩预告，公告显示，过去一年公司营业收入预计为55亿元至56亿元，净利润亏损11亿元至13亿元。这是完美世界上市以来首次出现年度业绩亏损。

不过公司股价却在业绩预告披露后的首个交易日上涨了5.57%，1月20日报收10.24元/股，总市值198.65亿元。

另外，中金公司、东吴证券、华泰证券也纷纷给出了完美世界“跑赢行业”“买入”“增持”的评级，与前次评级方向维持一致。

从2024年一季度就开始亏损的完美世界，为什么在股民和券商心中依然完美？

01

左手裁项目，右手裁员

对于上一年度亏损，完美世界直言是内部战略和管理出现了问题。

具体来看，完美世界旗下两大业务均出现不同程度的亏损。其中游戏业务预计2024年净亏损6.5亿元至7.5亿元；影视业务预计净亏损3亿元至4亿元。

究其原因，完美世界在公告中表示，近年来，随着游戏及影视行业市场竞争加剧，行业从业者积极应对，寻求和创造发展机遇。公司努力探索业务转型升级，取得了一定成绩，但也遇到了诸多困难和挑战。

一是过去几年，完美世界对市场变化前瞻不足，产品布局欠妥，同期推进了多个大中型项目，部分项目未能实现预定目标；二是中腰部剧集的市场规模及盈利空间被挤压，公司部分影视剧受题材等所限，部分项目收益未达预期。

各种因素叠加，造成了公司2024年业绩亏损。

实际上，完美世界的困境早有显现。

2015年7月，完美世界通过私有化从美股退市，并于2016年回归国内A股。2017至2019年，完美世界营业收入从79.3亿元增长至80.39亿元，年复合增长率仅有0.69%，同期归母净利润从15.05亿元下降至15.03亿元，不增反降。

2019年或许成为完美世界发展历程中的分水岭。从外部看，一方面，游戏人口红利基本消失。此时中国游戏用户规模进入了缓慢发展阶段。据《2019年中国游戏产业报告》中指出我国游戏用户已达6.4亿人，目前已经趋于饱和状态。另一方面，强敌环伺。腾讯（0700.HK）和网易（NASDAQ: NTES）两家的收入合计占比超过76%，且依然在以巨大的优势领跑，业内其他公司，则如逆水行舟。

从内部看，完美世界在2016年时期的限售股份于2019年6月18日解禁。解禁期一过，股东们就开始了套现。从2019年6月到2020年6月，总共一年的时间内，完美世界创始人池宇峰共进行四次套现，达到25.87亿元，其他两大股东完美控股、德清骏扬的减持股份也达到了共计20多亿元。

2020年，新冠疫情来袭，受疫情影响，娱乐、旅游、餐饮等众多行业遭受重创，而游戏行业却成为受益行业，因为疫情宅在家里的人群为游戏贡献了不少收入。在这一年，完美世界打了一场漂亮的翻身仗——营业收入破百亿，归母净利润15.49亿元。游戏业务实现营业收入92.62亿元，净利润22.85亿元，同比分别增长35%和20.43%。

不过好景不长。2021年，完美世界营业收入85.18亿元，同比下降16.69%；净利润3.69亿元，同比下降76.16%；扣非净利润1.02亿元，同比下降90.26%。这一年，完美世界的净利润只完成了预期目标的30%。 这一方面是影视业务因片单投资亏损的影响，另一方面完美世界当时正处于游戏业务的战略升级和产品创新迭代阶段，这导致了业绩的阶段性压力。

如今为了止损，完美世界“壮士断腕”，对项目进行系统梳理和取舍后，关停预期收益不佳的在研项目《完美新世界》《灵笼》《代号Lucking》《代号新世界》等，还基于《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》部分区域公测表现不及预期，对其缩减团队规模，在低成本投入的基础上继续推进调优及测试等工作。

关停、缩减项目规模的同时，完美世界对不匹配公司发展需要的团队也进行了裁减，保留优势团队，将资源集中到更具确定性的优势项目上。

为此，完美世界“大裁员”的风波还曾在2024年中旬闹得沸沸扬扬。据《21世纪经济报道》记者2024年6月实地探访，完美世界的办公地——位于北京市朝阳区望京东路1号的完美大厦4栋楼中，确有一栋大厦空置率较高，且已挂牌外租。

除了普通员工，完美世界的也出现震动。据公司2024年7月22日公告，萧泓、鲁晓寅分别辞任CEO、联席CEO，由顾黎明接任，而新任CEO原主要负责电竞业务。

图源：罐头图库

人员变动后，新的项目也陆续上线。其中完美世界重磅新端游《诛仙世界》已于2024年12月19日正式上线，公测首30天流水超4亿元；《女神异闻录：夜幕魅影》近期于海外部分区域完成测试；《异环》已于2024年11月首测。

资深产业经济观察家梁振鹏指出，完美世界关停一些在研游戏，新游戏公测表现不及预期，暴露出完美世界在游戏研发和运营方面的问题。完美世界需要不断优化研发和运营策略，提高游戏的质量和用户体验，以吸引更多的玩家并提升游戏的收益。并且需要谨慎平衡游戏业务和影视业务的发展，确保它们之间的协同效应最大化。

产业时评人张书乐认为，未来在影视领域，完美世界为了改变自己的窘境，应该会抽出一部分精力去游戏之上。毕竟，完美的基本盘是游戏，影视只是副业。同时，游戏创造的收益要远高于影视，聚焦主业，必然是完美走出困局的选择。

02

手游时代未占先机

完美世界究竟是如何从一骑绝尘的“游戏黑马”走到如今的亏损、裁员境地？细究原因，一定程度上，源于近年来的发展战略布局上出现了一些失误。

千禧年后，中国游戏市场开始进入黄金年代。2004年，陈天桥的盛大游戏凭借代理《传奇》已经翻身，网易也推出了《大话西游online》，在此背景下，清华大学化学系毕业的池宇峰顺势成立完美世界，并连续推出了多款卖座游戏。

2005年11月25日，同名游戏《完美世界》公测，此后不久，《完美世界》同时在线人数突破30万，一度刷新了国产3D网游同时在线人数的纪录；2006年9月27日，《武林外传》公测；2007年完美世界推出MMORPG（大型多人在线角色扮演）游戏《诛仙》，就在《诛仙》推出的两个月后，2007年7月27日，完美世界的前身，完美时空在纳斯达克成功上市，成为盛大、九城之后国内第三家上市的游戏公司，跻身一线游戏厂商行列。2012年，完美世界拿下DOTA2的代理权。

在端游时代，完美世界凭借着《诛仙》和《完美世界》等几款爆火的游戏抢占先机。但在手游时代，相比于腾讯、网易还是慢了半拍。

腾讯、网易早在2015年就相继推出《梦幻西游》《王者荣耀》等爆款手游，而完美世界迟至2016年8月、2019年3月才分别完成《诛仙》《完美世界》等端游的手游化。

不仅如此，完美世界在手机游戏领域一直未能成功复制类似《诛仙》的爆款产品。据“七麦数据”统计，原本被寄予厚望能够与《原神》相抗衡的《幻塔》，现今已经跌出了苹果商店的畅销排行榜。

图源：罐头图库

近5年，完美世界在年度财报中的游戏项目储备数量从2019年的24个持续减少至13个，主要靠老游戏维系热度，新游戏短时间内难以续力，这也是完美世界近年来所面临的主要问题。

而被缩减规模的《一拳超人》则是2024年2月份率先上线海外市场，但流水表现不佳，“Sensor Tower”数据显示，游戏上线一个半月后总流水近2000多万元，远远覆盖不了游戏开发和运营成本。

03

出海、加码AIGC

能否穿越游戏周期？

除了裁减项目和优化人员，在降本增效的路上完美世界还选择了出海与加码AIGC（生成式人工智能）。

先说出海。有投资者在互动平台向完美世界提问出海相关情况。完美世界回答自研的异世界都市冒险JRPG游戏《女神异闻录：夜幕魅影》先后在国内和海外多个国家和地区正式上线。并且“未来，公司储备的多款在研项目都立足于全球化发行，公司会结合市场环境、产品特点、用户属性等因素，灵活安排海内外上线节奏。”

据中国音数协游戏工委发布的数据报告显示，从2023年全年数据来看，中国自主研发游戏在2023年的海外市场实际销售收入为163.66亿美元，规模连续四年超千亿元。尽管面对多方困难，出海依然也是中国游戏企业的“下一站”。

不过，对于完美世界来说，虽然早在2006年，与公司同名的端游《完美世界国际版》是第一批出海的国产游戏，创造了当时的海外收入神话。但随着近年来国内游戏厂商竞相出海，海外市场的竞争由“蓝”转“红”仍是不小挑战。躺赢时代已经结束，一是国内IP对于部分海外用户来说影响力有限，此外，完美世界还需与国外知名IP同台竞技，以及面临腾讯、网易的“围追堵截”。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，2023年之前，中国游戏出海出现了高速增长的态势，一方面，中国在游戏版号发放实行的停发状态，倒逼游戏企业海外拓展。另外，中国游戏在版号停发前，从策划研发到渠道、营销，实际上已经形成了比较庞大、充足的人才保障。随着市场的回归更理性，对于产品的精细化、精品化要求以及同质化这样的大背景下。对完美世界来讲，出海面临的挑战也比较明显。

图源：罐头图库

首先是来自全球宏观环境的挑战，如经济环境的复杂化甚至恶化，贸易保护主义以及地缘政治等。其次在于文化融合的影响，尤其是需要细耕不同的国家，甚至相同国家不同的文化和民族背景。第三还是来自于市场的竞争，产品的同质化竞争越来越高，生命周期整体逐步减短，导致渠道成本越来越高，而且渠道的营销手段越来越透明，竞争更加残酷。

再说AIGC。完美世界在2017年开始进行AI布局,2024年3月，完美世界游戏旗下《诛仙世界》成功接入英伟达Audio2Face技术，并在英伟达AI大会上展示合作成果。这一技术能够将音频转化为动画，为游戏带来更加生动的体验。

据其控股子公司完美世界游戏CEO鲁晓寅介绍，完美世界游戏已将AI技术应用于研发管线的多个环节中，如游戏中的智能NPC、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等等，还自研创作了虚拟数字人.。在游戏制作过程中，AIGC技术的应用或能极大地降低了成本、提高了开发效率。这对研发费用高企的完美世界来说，是个不错的消息。年报显示，完美世界2023年研发费用达到21.95亿元。

那么，AIGC加速游戏产业变革，对完美世界的岗位数量是否会造成冲击？张毅认为：“还不至于。AIGC技术成熟的话，对于游戏的开发效率和成本的降低是有非常大的帮助。”一方面，比如说对策划、程序、营销的策略等等，其实都是有帮助的。但客观来讲，AIGC目前在游戏领域的应用，技术程度并不是那么成熟。

另外，企业有更高的生产效率，需要的是更高的营收，更高的利润。本质上来讲，有些AI技术会加速有些行业的变革，短期内可能会有一定的担忧，尤其是对于那些低技能、重复性高的岗位。当然这也倒逼这些岗位加大自己的学习能力。同时对企业来讲，引用更高的技术能力，并不是为了去裁员，而是为了把企业做的更大。

尽管游戏业务的收入和利润遭遇下滑，但完美世界的影视业务在2023年取得了显著的增长，营收达到了10.34亿元人民币，同比增长高达222.46%，归属于母公司的净利润达到了9300万元人民币，同比增长39%。不过，影视业务并未能够成为完美世界的收入支柱，2023年占营业收入比只有13.27%。

张毅认为，游戏产业的周期性和巨大的制作成本，对这类企业会带来一定的财务风险。对于完美世界来讲，出海业务已经成为公司突破周期的一个很显现的方式。如何提高整个生产制作效率，找到更突破性的爆品，加大研发的投入和对转型升级，以及未来科技的应用，对玩家用户长期性的一个产品的供给，这些对于完美世界来说都是非常关键的。游戏行业经常都是由爆品去引导公司的整体上升，所以，不管是国内市场还是海外市场，如何创新至关重要。

你玩过完美世界的哪些游戏？对《诛仙世界》是否有了解？评论区聊聊吧。