3月12日热点信息+个股公告

盘前信息汇集

今日影响市场走势的重大消息及点评:     

    
一、热点信息

    
1、【DeepSeek下一代AI模型引关注 推动低代码开发成主流】

    

       原计划5月发布的DeepSeek下一代AI模型DeepSeek-R2或提前发布。但随后又有报道称，DeepSeek进行了辟谣。由此可见市场对DeepSeek-R2的关注。据悉，DeepSeek-R2将在多个关键领域实现突破，包括更出色的编程能力、多语言推理能力，以及以更低的成本提供更高的准确性。专业人士表示，DeepSeek-R2的核心编程能力将推动低代码开发的快速发展。

    相关个股：浩云科技（300448）、金现代（300830）。
 

    2、【数据中心REITs首亮相利好优质IDC企业　这两家产业链核心公司订单爆发】

       日前，南方基金上报南方润泽科技数据中心封闭式基础设施证券投资基金（简称“南方润泽科技数据中心REIT”)，成为业内首只数据中心资产类型的公募REITs产品。根据深交所消息，南方润泽科技数据中心REIT属于“数据中心”类的基础设施项目，原始权益人为润泽科技发展有限公司。

    相关个股：光环新网(300383)、宏景科技(301396)。    

       3、【全国一体化算力体系加快形成　算力基础设施产业链持续受益】
 

       我国全面启动“东数西算”工程已满3年，三大运营商、数据中心服务商以及相关产业链企业积极跟进，多领域发力，各地新型数字基础设施加速建设，全国一体化算力体系加快形成。

    相关个股：众合科技(000925)、首都在线(300846) 。

    

    4、【投入数千亿元 研发具备皮肤感知系统人形机器人】

       在2025全国两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏透露，小鹏汽车正在研发具备皮肤感知系统的人形机器人，据称“有温感、有压感，甚至痛感反馈”。何小鹏同时表示，小鹏汽车已在“基于人形机器人研发的复杂技术矩阵”方面投入5 年，“或许还要投入20年，再花500亿元，甚至是投入数千亿元，才有机会做好”。

    相关个股：和而泰（002402）、祥源新材（300980）。

    
    5、【关乎电池性能 目前国内最薄电池箔实现量产】 

       近日中国企业最新研发成功8微米双面光电池箔，可实现月产100吨产能，是目前国内能够实现量产的最薄电池箔。电池箔通常用于锂离子电池，作为正极或负极的集流体，负责收集电流并传导至外部电路。它的厚度直接影响电池的能量密度和性能。

    相关个股：鼎胜新材（603876）、东阳光（600673）等。    
 

  二、个股公告

    【重大事项相关公告】

    永安行：控股股东、实际控制人筹划重大事项 继续停牌

    理工光科：拟购买子公司烽理光电9.98%股权

    芯源微：中科天盛拟公开征集转让8.41%公司股份

    彤程新材：全资子公司以1.13亿元取得科华微电子17.3278%股权

    龙星科技：拟8687万元收购中橡重庆100%股权

    重庆水务：拟5382.49万元收购分质供水公司51%股权

    德业股份：拟8800万元参设投资基金，用于投资机器人产业链等项目

    致尚科技：拟3.26亿元转让控股子公司福可喜玛53%股权

    横店东磁：2024年净利润18.27亿元，拟每10股派发现金红利4.52元

    昆药集团：2024年净利润同比增长19.86%，拟10派3元

    【增持回购相关公告】

    陕西能源：股东拟2.5亿元-5亿元增持公司股份

    邦基科技：控股股东拟增持4000万元-8000万元公司股份

    舒华体育：拟以2000万元至4000万元回购股份用于员工持股计划

    泰林生物：拟2000万元-4000万元回购公司股份

    沃格光电：拟3000万元-4500万元回购公司股份

    精智达：拟以3000万元-5000万元回购公司股份用于员工持股计划或股权激励

    【减持计划公告及其他】

    舒华体育：2024年净利润同比下降29.96%

    老凤祥业绩快报：2024年净利润同比下降11.95%

    容大感光：董事、监事及高级管理人员拟减持股份

    巨星农牧：股东拟减持不超过2%公司股份

    中兰环保：股东拟减持不超过0.83%公司股份

    永辉超市：股东拟减持不超过2.94%公司股份

    西典新能：股东计划减持不超过1%公司股份

    江苏神通：股东计划减持不超过3%公司股份

    天地数码：股东及其一致行动人计划减持不超过2.9754%股份

    

  三、热点要闻
 

    ○ 周二行情概况三大指数周二全线上涨，截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.33%，创业板指涨0.19%，北证50指数涨0.08%。全市场成交额15198亿元，较上日缩量242亿元。沪深两市加上北交所超2800股上涨。
 

    小结：周二指数低开高走，三大指全线小涨，沪深两市加上北交所逾2800股上涨。

    ○ 晚间，突发消息！智能体又有新动态

    今日晚间，智能体又新动态，2025-03-11 19:07:52星期二
【Manus将与阿里通义千问团队正式达成战略合作]财联社3月11日电，Manus平台于3月11日宣布，将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。双方将基于通义千问系列开源模型，在国产模型和算力平台上实现Manus的全部功能。目前两家技术团队已展开紧密协作，致力于为中国用户打造更创造力的通用智能体产品。据悉，2024年11月公司完成A轮融资，领投方为腾讯和红杉中国，真格基金和王慧文等跟投。此前，公司曾于2023年2月和8月获得来自真格基金的两轮投资。(36氪）

小结：最近一段时间智能体热度非常高，今日晚间又有大消息。但是部分公司近期涨幅较大，短期宜多注意风险！

    ○汽车行业动态

    中国汽车工业协会11日公布的数据显示，今年1至2月份，我国汽车产销分别完成455.3万辆和455.2万辆，同比分别增长16.2%和13.1%。其中新能源汽车产销及出口同比增长均超50%。（中证快报）

    小结：相关板块：新能源汽车概念、汽配概念等等。

    ○ 晚间热点消息

    1、近期主要热点有：算力概念、AI应用概念、半导体概念、云计算概念、人形机器人概念、智能驾驶概念、年报业绩预增类型等等。

    2、晚间，美股三大指全线下跌，截至发稿时，跌幅皆在0.5%以上。
 

  四、新股新可转债日历（注：不含北交所）  
 

  1、新股：无
2、新可转债：无
3、周三上市新股：无
4、周三上市可转债：无

3.12周三盘前策略

隔夜，美股三大指数再次下跌，但跌势减缓。道指跌1.14%，纳指跌0.18%，标普跌0.76%，热门美股中，苹果跌2.92%，微软涨0.08%，英伟达涨1.66%，亚马逊涨1.05%，谷歌C跌1.09%，谷歌A跌1.10%，Meta涨1.29%，台积电涨0.25%，特斯拉涨3.80%，超微半导体涨0.14%。

3月11日，隔夜恒生科技指数期货上涨1.77%，纳斯达克中国金龙指数上涨2.83%，富时中国A50指数上涨0.47%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.19%，阿里巴巴涨4.91%，拼多多涨2.03%，网易涨1.97%，携程跌1.01%，百度涨2.03%，理想汽车涨7.00%，小鹏汽车涨14.73%，蔚来涨16.82%。

近日，经四川省发展和改革委员会批复，由民航二所建设的“成都民航空管（低空经济）四川省数字化转型促进中心”，成功通过2024年度四川省数字化转型促进中心认定，成为四川省首个被认定的低空经济产业领域的数促中心。该平台将通过技术创新与数字化建设，推动数字技术深度融入低空经济领域，助力成都加速布局“天空之城”，打造未来经济发展新引擎。

3月12日，中国信息通信研究院将在浙江大学计算机创新技术研究院举办“AI眼镜产业推进专题研讨会”。据了解，此次研讨会主要是为了促进AI眼镜产业健康发展，加强产业链上下游企业交流合作。会上，各界人士将共同探讨产业发展趋势、核心技术突破、标准认证体系建设等关键问题。

3月11日，深圳市地方金融管理局等部门印发《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025—2026）》。其中提到，加强对全国社保基金大湾区科技创新专项基金配套服务，支持专项基金拓展投资领域、创新投资模式，发挥长期资金活跃资本市场的作用，推动全国社保基金加大对深圳市优质私募股权、创业投资基金、科技项目和重大平台的投资布局。

3月11日，上海市、上海市杨浦区府印发《杨“数”浦新质秀带创新区建设方案》，其中指出，以科技创新引领新质生产力发展为目标，坚持“三区联动”发展理念，构建全主体参与、全要素统筹、全链条加速的创新创业城区。至2027年，杨“数”浦创新区创新创业要素的密度、强度和浓度进一步提升，全社会研发经费投入占GDP的比重达5.5%，数字经济核心产业占全市的比重达20%以上。至2030年，全域创新能级加速提升，企业孵化活化率达40%，独角兽企业达20家，形成“大学的城市、城市的大学”新格局。

指数方面，昨天低开高走，昨天下午有传中美缓和导致尾盘指数拉升，指数的拉升反弹不会一蹴而就，今天大概率继续维持震荡，一方面是观察一下美股的进一步动作，另一方面市场也需要重新形成凝聚力，所以今天大概率还是震荡为主。

板块方面，继续看好涨价，有色金属，军工，低空，固态电池，养老三胎等板块，由于板块轮动很快，尽量保持低吸为主。

个股方面，信隆健康的换手连板可能激活连板行情的出现，前一段时间全都是机构主导的趋势股，即便偶尔有连板出现大多也都是一字板为主，接下来连板有希望走出来，关注10厘米连板。

3.12股市早8点丨惊喜！大长腿+光头强=独善其“升”！

2025年3月12日（周三）

每日大道正道信息

    ▊道指两天跌1400点

    道指跌478.23点，跌幅为1.14%，报41433.48点；

    纳指跌32.23点，跌幅为0.18%，报17436.10点；

    标普跌42.49点，跌幅为0.76%，报5572.07点。

   （沙：1、至此道指连续两日累计下跌近1400点、最多跌去约2000点、今日盘中道指最多跌掉700多点！

    2、投资者继续关注特朗普关税政策引发美国经济衰退的风险，以及本周末美国联邦政府停摆的可能性！

    3、英伟达收涨1.66%，特斯拉收涨3.79%，苹果收跌2.92%……

    4、特朗普上任后其施政政策引发巨大争议，图为特朗普旗下公司、自家的股票日K线图——

    ▊在美中国资产逆势大涨

    纳斯达克中国金龙指数大涨219.97点，涨幅2.83%。

    中概股股指更是大涨3.84%！

    极氪涨超18%

    蔚来涨超16%

    小鹏汽车涨超14%

    理想汽车涨超7%

    阿里巴巴涨超4%

    哔哩哔哩涨超4%

   （沙：在美中国资产的逆势大涨将大大鼓舞A股多头的士气！）

    ▊外盘其他

    纽约黄金2922.88美元，涨23.48美元，再次接近历史最高位2974美元。

    美原油期货微涨0.3%至每桶66美元之上，

    离岸人民币今晨4:45在7.2258元波动，升值355个基点！

    富时中国A50期货今晨微跌波动。

   （沙：人民币升值将为A股的“独善其升”火上加油！）

    ▊昨A股收光头阳线

    1、沪深两市合计成交14818.96亿元，成交额较上一交易日减少237.63亿元。

    2、两市合计2754只个股上涨，2149只个股下跌；65只个股涨停，5只个股跌停。

    3、两市主力资金净流出138.61亿元。

    4、北向资金共成交1960.67亿元，占两市总成交额的13.23%。

   （沙：再收一条“隐形大长腿”、“大长腿”被“长裤管”即中阳线掩盖了！）

    ▊证监会重磅发声

    全面启动实施

    新一轮资本市场改革

    3月11日，中国证监会党委召开扩大会议，深入学习“两会”精神，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。

    会议强调，要全力巩固市场回稳向好势头、在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力、进一步全面深化资本市场改革、坚定扩大资本市场高水平制度型开放、着力提升监管执法效能、加快建设“三个过硬”的监管铁军……

   （沙：看来近来的“向好势头”也使证监会将气大振！

   “新一轮”必有新举措、将新在哪些方面？拭目以待。）

    ▊大举买买买

    股票仓位创新高

    私募排排网最新数据显示，股票私募近期大举加仓，私募仓位指数升至76.97%，较前一周增长2.91%，仓位指数创出年内新高，开启一轮买买买行情。

   （沙：不过，机构重仓、满仓也是把双刃剑哦！）

老沙的感觉

    ▊如图——

    金叉美女继续

    招摇过“市”惊艳街拍

    ▊有人说我昨天说错了

    昨天我是这样说的

    有截图为证——

     我说错了吗？

    如果是说错了

    下次争取说对

   （环顾整个市场

    有用“独善其‘升’”

    这个词的么？）

    ▊今天我要说：

    有人说闭幕了

    一切都结束了

    我要说

    一切才刚刚开始

    ▊在美中国资产逆势大涨

    人民币继续升值

    3400指日可待

   （需放量到1.8万亿上下！

     是否真的牛

     看本周

     看今明后

     看量能够不够）

    ▊大长腿+光头强=独善其“升”

天风MorningCall·0312 | 英派斯/海外-无人配送/传媒-周报

轻纺|英派斯（002899）首次覆盖：健身器材增量可观，AI运动眼镜赋能成长

1、公司专注于全品类、多系列健身器材研发、制造、销售，海外市场通过OEM/ODM为PRECOR（必确）等国际知名健身器材品牌代工生产健身器材，并成功将IMPULSE自主品牌打入欧洲、亚太等。24Q1-3公司实现营收8.96亿元，同增36%，渠道及客户拓展成效显现。2、智能运动眼镜蓝海市场，公司合作产业资源率先布局。英派斯敏锐洞察行业机遇，携手头部智能眼镜品牌方积极布局，致力于共同打造骑行、健身垂直场景相关的智能运动装备品牌，把握健康消费蓝海新机遇，为公司创造第二增长曲线。公司健身器材出口业务壁垒深厚，ODM及自主品牌方面持续拓客，新产业园区落地提供业务扩张基础，此外布局智能运动眼镜打开成长空间。我们预计公司24-26年归母净利润分别为1.2/1.6/2.0亿，对应PE分别为31X/24X/19X，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：海外宏观需求下滑风险，汇率波动风险，贸易政策影响风险，智能运动眼镜推进不及预期风险，股价波动较大风险。

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海外|行业深度：美团AI、机器人布局梳理：无人配送，奇点已至？

1、美团通过无人机、无人车及机器人布局无人配送：1）无人机配送。新机型升级了环境适应能力，能适应97%以上国内城市的自然环境要求。2）自动配送车。截止24年底，测试和运营路线24年底累计达340条，自动驾驶里程占比99%，全年共帮助骑手减少超240万公里配送路程，自动驾驶总里程达1300万公里；3）配送机器人：美团已积极投资于多家机器人创新企业，包括宇树科技、未来机器人、九识智能、非夕机器人、及银河通用机器人等。2、：1）美团：我们认为，美团坚持“food+platform”战略，坚持科技零售双轮驱动，在无人配送领域具有前瞻布局，进一步强化了外卖的护城河。远期来看，公司仍有较多利润释放点，即时零售保持高增速，出海业务有望打开新空间。2）禾赛科技：与美团战略合作，将为美团自动配送业务长期供应长、中、短距的多款激光雷达，推动美团自动配送方案的规模化落地。根据禾赛科技，“魔袋20”自动配送车搭载了禾赛Pandar系列激光雷达。

风险提示：产品研发进展不及预期；产品降本进展不及预期；政策监管趋严；测算具有一定主观性，仅供参考。

传媒|传媒周报（2025.3.3-2025.3.7）——第9周:Manus引领通用人工智能代理新潮流，火山引擎、阿里共推AI多模态发展

1、火山引擎推出互动双语视频生成器等开源应用，助力开发者和企业，其视频生成器可依主题生成可修改的双语动画；DeepSeek联网版实时更新信息，语音通话应用提升交互体验。2、阿里发布QwQ-32B模型，以320亿参数性能比肩6710亿参数的DeepSeek-R1，凭强化学习策略在多测试中表现优异，已开源供研究，未来将助推动通用人工智能发展。3、ManusAI发布首个通用人工智能代理Manus，自主操作软件完成任务，在多领域展现强大执行力与分析力，可通过API获权威数据，计划开源部分模型推动AI社区进步。4、游戏行业政策环境向好，浙江等地区域性支持政策持续推进，优质内容出海有望获得更多政策支持。1月游戏大盘景气高，A股游戏公司储备游戏丰富，目前新游发行窗口有所改善，业绩增长有望逐步回升，叠加国内ToCAI赋能加速，有望迎来估值与盈利双击。

风险提示：游戏后续上线流水不达预期；国内疫情反复风险；国内经济增长放缓；政策刺激效果不足。

客户认为中国资产正逐步吸引全球资金，有望从局部行情转向全面行情。科技资产吸引资金对中国资产的关注度提升之后，部分低估值的行业可能也会获得修复机会。但随着产业趋势明朗，资金会更集中于真正有产业逻辑的龙头标的，客户认为可以逢低布局。从细分板块来看，客户看好推理时代先进制程、互联网巨头和存储的变化，以及港股消费板块。

金工&海外|基金研究——港股春潮起，消费正逢时

1、中国人均收入水平持续提升，社零增速受益于促消费政策环比提升。2013-2024年中国人均GDP水平和居民人均可支配收入稳步增长。2024年人均GDP达95749元（约1.35万美元），同比增长5.1%。2024年全国居民人均可支配收入首次突破4万元，达到41314元，较2013年（18311元）翻倍以上。2、2024年是“消费促进年”，促消费政策密集落地。9月26日召开的会议指出，要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。各地政府加码措施以激发消费潜力，通过发放各个领域的消费券直接刺激居民消费。2024年我国最终消费支出对经济增长贡献率为44.5%，拉动GDP增长2.2个百分点，消费对经济增长的基础性作用持续显现。我们持续看好政策发力对消费的提振作用，以驱动国内经济健康发展。

风险提示：本报告基于指数历史数据分析，市场环境、政策变动等因素皆可能使得指数投资价值分析失效。政策出台和落地具备不确定性；市场可能会出现超预期波动等。

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化工|周观点：两部门：强化对石化化工等领域工艺革新和设备更新改造升级的中长期贷款支持，硫磺、三氯乙烯价格上涨

1、国家金融监督管理总局、中国人民银行近日联合发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，引导银行业保险业大力发展绿色金融，加大对绿色、低碳、循环经济的支持。《实施方案》要求，银行保险机构要聚焦传统行业绿色低碳转型，强化对钢铁、有色金属、石化化工等领域工艺革新和设备更新改造升级的中长期贷款支持，提供保险风险保障，有效满足高耗能高排放行业低碳转型的金融服务需求。2、硫磺：本周国产硫磺价格继续挺涨，下游采购需求持续释放，叠加长江现货价格猛涨支撑，各地区资源点报价挺涨跟进。截至本周四，国产固硫均价2070元/吨，较上周四涨192元/吨，国产液硫均价2020元/吨，较上周四涨301元/吨。3、三氯乙烯：本周三氯乙烯继续上行。随着3月的到来，三氯乙烯市场新单已陆续落地，市场重心近期出现明显上移。当前下游制冷剂市场气氛较为积极，在“金三银四”的市场预期下，业者多数继续看好R134a后市需求，叠加制冷剂企业开工持续提升，三氯乙烯需求面利好偏大。

风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期。

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食品饮料|东鹏饮料（605499）：24年顺利收官，25年目标积极

24年公司实现营收/归母净利润158.39/33.27亿元，同比+40.63%/63.09%。其中24Q4实现营收/归母净利润32.81/6.19亿元，同比+25.12%/+61.21%。1、华南稳健增长，全国其他区域放量增长。公司逐步在全国构建起“线下+线上+新兴场景”的全渠道触达体系，全年新增经销商212家至3193家，活跃终端网点增至近400万家。经销商质量稳定增长，2024年为496万元/家（同比+31.29%）。2、展望25年，公司收入/净利润目标增速不低于20%。具体看东鹏特饮有望保持稳增，通过单点卖力提升+网点开拓。第二曲线：补水啦有望继续放量；其他饮料持续推出补齐产品矩阵。我们认为公司凭借新品扩张+新增网点+单点卖力+餐饮渠道扩张提升，全年业绩目标有望顺利实现，略调整盈利预测，预计25-27年营收增速分别为30%/25%/23%(25-26年前值为204/256亿元)，归母净利润增速分别为35%/28%/25%（25-26年前值为43/55亿元），对应PE分别为26/21/16X，维持“买入”评级。

风险提示：行业竞争加剧；新品推广不及预期；原材料价格波动的风险；新品推广不及预期；区域扩张不及预期等。

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轻纺&海外|布鲁可——梳理万代/圆谷，再看成长

万代南梦宫发布业绩报告，FY25Q1-3实现收入9557亿日元，同比+24%，OP1792亿日元，同比+129%，OPM为18.8%，同比+8.6pct。1、通过复盘日本文娱龙头，我们认为IP下游变现能力值得重视。1）万代南梦宫：我们认为万代在IP运营、产品线迭代以及全球化进程方面的能力，可以为布鲁可提供积极的参考和借鉴。2）圆谷Fields：我们认为圆谷收入增长主要系中国为主要授权增长市场，且低价积木玩具授权贡献突出，而布鲁可依靠其竞争优势预计已成为奥特曼IP在拼搭积木玩具市场的重要授权增量（23/24H1布鲁可奥特曼IP收入+63.5%/+57.4%），产业链地位有望持续提升。2、国产哪吒火爆验证产业蓬勃趋势，IP下游变现渠道价值潜力凸显，而我国完善轻工业制造及本土化渠道能力为IP变现提供重要支撑。我们认为布鲁可凭借产品、成本及渠道优势推动了平价的差异突围和亲民的轻度收藏，后续IP/产品/渠道/出海有望多维度赋能成长。我们预计布鲁可24-26年调后净利润分别为6.2/9.6/14.8亿元，对应PE为40X/26X/17X。

20250312财富早餐

20250312财富早餐

1、美股：道指下跌478.23点，收于41433.48点，跌幅为1.14%；标准普尔500种股票指数下跌42.49点，收于5572.07点，跌幅为0.75%；纳斯达克综合指数下跌32.22点，收于17436.10点，跌幅为0.18%。

2、欧股：欧洲三大股指当天全线下跌，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数11日报收于8495.99点，较前一交易日下跌104.23点，跌幅为1.21%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7941.91点，较前一交易日下跌105.69点，跌幅为1.31%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22328.77点，较前一交易日下跌292.18点，跌幅为1.29%。

3、亚太股市：3月11日，香港恒生指数收跌0.01%，报23782.14点；恒生科技指数收涨1.39%，报5967.23点；日经225指数收跌0.64%，报36793.11点。韩国KOSPI指数收跌1.28%，报2537.60点。

4、国内期货：3月11日，国内商品期货收盘，跌多涨少。烧碱跌超3%，棕榈油、豆粕等跌超2%，PX、PTA等跌超1%，花生、鸡蛋等小幅下跌；菜粕涨超7%，集运欧线涨逾3%，生猪、BR橡胶等涨超1%，白糖、SS等小幅上涨。

5、国际黄金：COMEX黄金期货上涨21.5美元，涨幅0.74%，报2920.9美元/盎司。

6、国际原油：国际油价11日上涨，截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨22美分，收于每桶66.25美元，涨幅为0.33%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨28美分，收于每桶69.56美元，涨幅为0.4%。

7、国际金属：LME期铜收涨134美元，报9662美元/吨。LME期铝收涨9美元，报2703美元/吨。LME期锌收涨56美元，报2912美元/吨。LME期铅收涨4美元，报2052美元/吨。LME期镍收跌58美元，报16493美元/吨。LME期锡收涨498美元，报33159美元/吨。LME期钴收涨1460美元，报29210美元/吨。

8、美国白宫贸易顾问称12日不会对加拿大钢铝产品征收50%关税。当地时间3月11日，美国白宫贸易顾问纳瓦罗表示，12日不会对加拿大钢铝产品征收50%的关税。当被美国消费者新闻与商业频道记者问及这是否意味着对加拿大钢铝征收50%的关税不会在12日生效时，纳瓦罗说“对的”。加拿大安大略省省长道格·福特当地时间3月11日表示，安大略省已同意暂停对向美国三个州出口的所有电力征收25%的附加费。

9、针对DeepSeek将在3月17日发布下一代R2模型的传闻，DeepSeek官方企业咨询账号在用户群中回应称，“辟谣：R2发布为假消息”。

10、随着加拿大加大对特朗普关税的反制力度，加拿大安大略省宣布将对面向美国的电力出口征收25%的附加费。安大略省省长表示，这一附加费将对美国密歇根州、明尼苏达州和纽约州的150万户家庭和企业产生影响，使这三个州的家庭和企业每天损失高达40万加元。

11、美乌高级别代表团在沙特吉达开始会谈。据悉，参加会谈的美方代表包括美国国务卿鲁比奥、美国总统国家安全事务助理华尔兹和美国中东问题特使威特科夫等。参加会谈的乌克兰代表包括乌克兰总统办公室主任叶尔马克、外交部长瑟比加和国防部长乌梅罗夫等。双方将讨论“制定和平协议和初步停火的框架”以及美乌矿产协议等问题。

12、深圳市促进风投创投高质量发展行动方案提出，到2026年底，力争在全市范围内形成“双万”格局——万亿级“20+8”产业基金群、经备案的股权投资及创业投资基金数量突破1万家（只），风投创投基金以IPO（首次公开募股）等形式退出的规模位居全国前列。

13、开年以来，我国新型信息基础设施建设提速，目前已形成网络、算力和新技术基础设施全面发展的格局。下一步，我国将继续推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区、长江经济带等区域新型信息基础设施一体化发展，加快车联网、城市物联感知等融合设施建设。

14、截至3月10日，宁夏累计外送电量突破8000亿千瓦时，达到了8036亿千瓦时，其中新能源外送电量1039亿千瓦时。2011年以来，宁夏依靠“银东直流”“灵绍直流”两条电力外送通道，将风能、太阳能等外送至山东、浙江等省份。

15、蚂蚁灵波科技在上海浦东举行揭牌仪式。该公司是蚂蚁集团拓展具身智能和机器人业务的主要载体，致力在家庭、养老、医疗健康等领域打造行业领先的机器人产品。此番落地，将助力浦东打造以人形机器人为引领的具身智能创新高地和具有行业影响力的创新产业生态。

16、由杭州市经信局等部门共同参与举办的“云智聚能，共筑AI产业新未来——人工智能与可控云计算产业生态大会”将在杭州举行。根据议程，大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台，举行算力生态共同体签约仪式，举办浙江算力与海光信息战略合作签约仪式等。同时，浙江算力、阿里云、华为、超聚变、海光信息、天数智芯、无问芯穹等将进行主题演讲。

17、华为数字能源技术有限公司申请的“一种电动车辆自动掉头的控制方法、控制器以及电动车辆”专利公布。摘要显示，该专利涉及新能源汽车技术领域。该控制方法用于控制该电动车辆的自动掉头功能。

18、据中国第41次南极考察队，中国极地研究中心团队近日发现并鉴定发表南极细菌新属6个、新种7个。目前，中国极地基因库已完成极地微生物标准化保藏3500余株，累计近3万份，为后期深入开发利用极地新型微生物资源奠定了理论基础。

19、海航控股：据界面新闻从多名知情人士处确认，民航局飞行标准司发布了一封等级为“特提.明电”的内部电报，电报名为《关于对海航股份开展全面运行安全审计的通知》。针对此事件，界面新闻向民航局新闻处相关负责人进行了解，暂未获回复。与此同时，界面新闻致电民航局运输飞行标准处及中南局相关负责人，对方显示无法接通或用户正忙，未能取得联系。海航方面表示，这次审计检查是例行的，并非针对海航，海航的安全运行情况在民航领域里一直比较优秀。

20、牧原股份：有媒体报道称，牧原股份正考虑在香港进行二次上市，可能有助于牧原筹集至少10亿美元资金。针对此事件，牧原方面回复时代周报称，港股发行属于重大事项，公司将依法依规通过法定信息披露媒体进行公告。请以公司正式公告内容为准，避免信息传播对于市场造成影响。

21、五洲新春：公司与杭州新剑机电传动股份有限公司于近日签订了《战略合作框架协议》，本协议签署后，双方进一步推动行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等零部件产品和智能汽车用丝杠产品的生产配套，双方根据相互需要完成相应产品开发、送样等工作。后续根据双方合作的实际情况，双方在开展具体业务时商洽签订具体合同。协议的签订符合公司的战略发展规划，有助于公司在人工智能硬件领域的进一步拓展，增强公司的可持续发展能力。

22、比亚迪：3月11日公司成功按配售价335.2港元向不少于六名的承配人配发及发行合计1.298亿股新H股，占经配发及发行配售股份后扩大的已发行H股总数的约10.57%。经扣除佣金和估计费用后的配售所得款项净额约为433.83亿港元。

23、江苏国信：2024年营业收入为369.33亿元，同比增长6.83%；归母净利润32.27亿元，同比增长72.55%；基本每股收益0.85元。报告期内，一是能源板块报告期内新机组投产，电量增加；煤炭市场价格回落，收益提升；同时严控成本费用，持续提质增效，业绩实现大幅增长；二是金融板块经营发展稳定，报告期内增持江苏银行，利润贡献进一步提升。

24、奥特维：公司中标华润微电子有限公司铝线键合机采购项目，中标金额合计约0.4亿元。该等项目中标提升了公司半导体设备的竞争力，因设备平均验收周期为6—9个月左右，受本项目具体交货时间及验收时间的影响，中标项目对2025年业绩影响存在不确定性，将对公司2026年经营业绩产生积极的影响。

25、陕西能源：公司持股5%以上股东陕西榆能汇森计划自公告之日起6个月内以自有资金和金融机构增持专项贷款通过集中竞价方式增持公司股份。本次增持不设定价格区间，具体根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，择机实施。拟增持股份的金额不低于2.5亿元，不超过5亿元。

市场需要一根大阳线

昨两市受前一交易日美股下跌的影响低开但全天市场表现比较有韧性，三大股指日K线收盘均收出阳线，而且均在60日均线的位置上方，成交量的缩量显示出市场在目前位置的震荡要求。市场热点方面，结构表现有所分化，科技股回调但市场资金关注度还是比较高，而小金属、白酒、养殖业周期类走强，显示出资金的持续流入，市场在夯实目前的技术形态后，有望延续震荡向上的格局。 3月11日，市场全天低开高走，三大指数均收光头阳线。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。从板块来看，国资云概念股集体大涨，军工股震荡走强，猪肉股展开反弹。板块方面，军工、小金属、猪肉、国资云等板块涨幅居前，光刻机、AI医疗、软件开发、CRO等板块跌幅居前。大A这次能否走出东升西落行情，我们拭目以待，从资金连续缩量来看，还需持谨慎态度，今天的量能很关键。今日关注1逸豪新材，2明牌珠宝，3奥飞娱乐

突破，需要一根标志性阳线！

突破，需要一根标志性阳线！

3月12日周三早评：

盘面分析

1、周二指数低开高走，各大指数均收阳，成交量小幅萎缩；盘面上白酒、军工、银行等走强；科技股分化弱势；三点解读

一是A股的独立性，近期强于全球主要资本市场，趋势已经形成；同时港股、中概股的走势更是说明中国资产的逆袭，估值修复行情。

二是“春季躁动”行情没有结束，上半场告一段落后，进入下半场，但交易难度比较大，属于高风险高收益的窗口。

三是技术，指数34天临界点，叠加会议结束窗口，出现2-3天的调整，符合海西一狼的提前预判。

2、上证指数：短线3380-3400阻力，需要一根标志性阳线突破，才能确定新的趋势；周三、四很重要，能否来根标志性阳线突破，还是继续冲高回落，决定短线走向！

3、市场资金轮动，低位的消费核心资产补涨，科技走弱，这是良性轮动；预计周三、四科技股调整后会再次活跃。

4、“春季躁动”行情的下半场，需要重视业绩向好的优质股，四要素：业绩+低位+低估+政策导向，主线科技+副线核心资产两手抓！

声明：个人观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

支持原创，大家点“赞” ；关注：海西一狼

如何进行每日的复盘？一篇文章讲清楚

1.资金流向

最简单的一个方式就是看龙虎榜，他会标记每个席位，比如什么席位是量化的，以及具体的营业部所代表性的游资。

注意点1：

关注龙虎榜，尽量选择避开一些量化席位数量大于等于2的票，量化是没有感情的，是没有人为操控的，量化最喜欢就是做T。如果你是做T选手，量化是你非常喜欢的，但你不是的话，遇到量化第二天，一般人看到这个榜是不太喜欢去接的。所以会导致第二天这个股的买盘有可能会比平时下降那么1~2成，所以持有量化票的第二天的早晨是非常关键的。一般情况下短线票需要盯一下盘。

注意点2：

注意一下机构大买的股票，或者净买入比较多的股票，一般这类股票都会有所谓的底层逻辑加持，最好是可以找一些个股相关的研报，去看一下这个公司或者这个行业在这段时间有什么逻辑上的变化。从而可以决定你下一步的买入方法是低位挖掘相关的企业，或者高位你觉得这个逻辑还没有结束，你可以从事接力这个个股，都是可以考虑的。

2.涨停复盘

注意点1：

涨停复盘在最理想的状态下，就是在开盘竞价，25分结束之后，你看到盘面上有几个一字涨停的个股，并且封单特别大的那种，可以迅速的去网站搜寻一下个股相关的利好消息。经常我们能听到有一个专业词语叫一字定方向，就是这个道理，如果这个个股一字，他有可能会带起板块。

这都是一些比较临盘的技巧。

如果你开盘不知道的情况下，可以在收盘以后将当日涨停的个股再整个翻一遍。然后找一下为什么涨停或涨停相关的理由，做到心中有数。

注意点2：

如果你是连板选手，要知道最高板代表的题材是什么，当天是怎么表现的，是龙头带板块还是板块带龙头，每个题材的高度板是谁，强度怎么样，都值得复盘研究。

注意点3：

关注一下当天炸板的股票。现在经常的一种手法就是当天的首板，由于各种因素的影响，或者是由于大盘下跌的影响，或者是由于利空消息的影响，或者由于板块整体下跌的影响，他当天被动炸板。注意，这里是被动炸板。然后可以看一下第二天的反馈，如果第二天的反馈比较正向是可以关注的。现在有好多票的走势都是有一天首板炸板之后，第二天继续走强，这样也可以起到了洗盘的作用。

注意点4：

另外复盘比较一个重要的方向就是看涨停数量，看哪一个板块的涨停数量比较多，就代表着这个方向在今天是占据资金主流的方向。就比如从去年12月份开始一直到现在，经常机器人板块是占据每天涨停数量最多的板块。所以，机器人是一个非常大的板块，一个逻辑的体现。在主线里面做票，安全边际会相对较高。

相对应的也可以看一下板块涨幅，重点关注一下板块涨幅大于等于3％的板块。有可能是当天启动的板块，要重点关注一下第二天的走势。这样的板块如果当天大涨，第二天也有可能会迎来分化，这都是需要根据所处的位置，临盘来判断的。

成交额也是一个观测的重要的手段。成交量额多代表着参与人数多，代表着这个板块活跃度多，活跃资金多，短线资金都是逐利，所以有振幅才有差价来赚取收益。

3.模式选股

当你对当天的盘面有个大概的了解之后，你就要进行对你模式的选股，以便于你第二天的买入和卖出有一点判断。

这里每个人的模式不同，所以选股的方式不同，所以这一方面的内容需要你结合自己的模式来进行选择。

高手复盘板块：

如果你想成为高手，或者你是高手，那么你就要明白这个市场当天的资金是怎么流向和变化的。

在一天的交易时间里，并不是一个板块可以从头涨到尾的，他是有资金的流动，就像流水一般，他会从高的地方流向低的地方，他也会遇到河流进行分岔，从而流向不同的河道或者是不同的的板块也可以这么讲。

还有一个个股他的拉伸的时间是非常重要的，他会决定这个个股在这个市场里，交易者的眼里所处的地位是怎么样的，如果一个票地位很高，他开盘就带量上攻，在10点之前就封住涨停，并且在后续带动了板块的上涨，那么市场对于他的判断肯定是比较高的，他的第二天的溢价也会比较高。

如果他拉升的时间是指数逐渐攀升的情况下，那么对于他的判断的属性，他可能是增量个股，就是他会顺着指数的大涨或者顺着指数的下跌。如果他拉升的时间是逆指数的，你也可以对他进行一个判断。如果你对后续指数的预期是不好的，你可以重点关注一些这些逆指数的品种后续是什么走法。

还有一些联动个股，比如说一个个股拉升，另一个个股会跟着拉升。这个说法也很多，有的是跟着板块一起涨跌，比如说上周拓维的下午的一波涨停，带动了DS相关的个股都有强烈的脉冲信号。这就是一个个股带动着整个板块的上涨，还有一些就是一些单纯个股的联动。比如经常说杭州园林拉升，浙江建投也有一定的拉升。这就是单纯个股的拉升，这个需要积累。

其实对于高手，这些盘面的变化，在盘中临盘观察的时候就已经做到了心中有数。像陈小群就曾经说过，他复盘10分钟就没有，因为他盘中就已经理解了盘面，已经知道第二天资金会怎么走，包括北京炒家，也是不怎么复盘。

但是他们是水平已经到达一定程度后才有了这种能力，如果你还没有到达高手的这种层次，还是要注重每天的复盘。

之后再说一下复盘对不同的人群是不一样的。有的人如果他是全仓或者半仓买卖股票，他肯定选择的标的会相对较少，他复盘的任务也会相对较少。他只需要注意一些市场上比较人气高，关注度高，一些龙头向的股票就可以了，但是如果你是分仓多个做超市类型的选手，你就会需要对全体的盘面有一个理解，或者有一些低位挖掘的个股，你需要多看研报，多研究个股的K线来进行判断。这就需要你大量的复盘时间。所以，因人而异在股市同样适用。

未来二百年最佳投资方式

劳伦·邓普顿曾提及：“当我与约翰·邓普顿探讨他的投资周期时，他常常说起，自己在思索未来200年的最佳投资方式。”

柴孝伟评论：约翰·邓普顿爵士，素有“便宜股猎手”的美誉，他是格雷厄姆夜校的学生，一生秉持“四毛买一元不赌而获”的基础理念，在全球范围内寻觅便宜股进行投资，并取得了实践上的成功。劳伦·邓普顿是当代知名投资人，作为约翰·邓普顿的侄孙女，她著有《约翰·邓普顿的逆向投资》一书。

记得前些日子看到一句话：“这个世界属于那些做事情着眼于未来五年、十年乃至二十年的人。”当时觉得很对，像巴菲特，就习惯看公司未来十年二十年；段永平亦是如此，他做决策时往往从十年后的视角来考量当下；林园同样关注未来十年二十年的公司发展走向。后来，想到邓普顿谈及的“思考未来二百年”，将他们的观点相互比较，各自的优缺点就清晰可辨了。

思考着眼未来五年、十年、二十年的人，常常都能成为行业中的成功者，巴菲特、孙正义、段永平、林园皆是投资领域的高手，他们具备展望未来十年二十年的思维习惯与能力。然而，若将目光投向未来一百年、二百年甚至上千年，这就是领域眼光就行了，而是需要常识、历史、本源、复利这些东西。毕竟未来一百年变数极大，纵使再卓越的高手，也难以精准预测未来，唯有掌握本源原则才行。

早在2500年前，商圣范蠡便确立了“贱取如珠玉，贵出如粪土”的经商致富之道。两千多年过去了，这一法则至今仍被成功沿用。格雷厄姆创立的“四毛买一元”价值投资理念，实则就是范蠡经商之道的现代股市翻版，“低买高卖”乃是历经数千年实践验证的世界本源法则。

我们身为格雷厄姆“四毛买一元不赌而获”理念的追随者，同时也是范蠡“贱取贵出”思想的忠实实践者。即便我们无法洞察未来五年、十年、二十年的发展趋势，算不上什么行业高人也无妨，依旧能够实现长期致富。因为我们坚守的是这个世界最根本的法则，即便资质平凡，也能在股市中收获财富。那些能够洞悉未来五年、十年、二十年发展的人，固然可成为行业高人，但这种洞见能力往往难以传承后代；秉持“贱取贵出、不赌而获”理念的人，却能够让子孙后代代代相传稳赚善终。

当然，我们在坚持“贱取贵出”“四毛买一元”“不赌而获”这些历经千百年传承的本源法则之时，也不妨碍从十年、二十年后的角度来思考当下，努力成为领域内的高人，如此二者便可兼得，一主一辅相得益彰。

这个世界或许会属于那些从未来五年、十年、二十年后思考当下的高人，但最终属于坚守“贱取贵出”、“四毛买一元”、“不赌而获”理念的普通投资者。

未来二百年最佳投资方式：不赌而获+每天万分之五+洞见未来五年十年二十年。

投资四系统:
三低股种田世界股种树守正出奇投资思维行为系统
曾段平常心本分情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

中国算力企业50强

中国算力企业50强

一、算力服务器

浪潮信息：全球第二大服务器厂商
• 工业富联：云计算服务器全球出货量第一
• 中科曙光：国内高性能服务器市占率领先中兴通讯：国内电信行业服务器出货量第一
• 神州数码：云计算产业国内领先

二、电源设备

• 科士达：全球第五大UPS制造商，净利润同行第三
• 科华数据：国内UPS市占率领先，净利润同行第七
• 易事特：国内UPS领先制造厂商，净利润同行第八
• 中恒电气：国内HVDC龙头，净利润同行第十
• 英威腾：工控设备变频器行业领先

三、温控/液冷

• 英维克：数据中心液冷全链条自研龙头
• 申菱环境：高密数据中心液冷方案处国际领先
• 佳力图：数据机房相关精密环境控制龙头
• 依米康：温控设备领先厂商
• 同飞股份：工业温控行业龙头

四、路由器/交换机

• 锐捷网络：2023年国内交换机市场份额第·中兴通讯：2023年国内交换机市场份额第五
五、算力芯片

·海光信息：国产CPU龙头
• 寒武纪：国产AI算力芯片龙头
·景嘉微：国产GPU龙头
• 澜起科技：全球内存接口芯片龙头
• 芯原股份：全球第七半导体IP授权服务商
• 紫光国微：国内特种集成电路龙头
• 安路科技：国内民用FPGA行业龙头
• 复旦微电：国内FPGA芯片技术领先企业
• 云天励飞：国内视觉Al领先企业

六、高速铜缆

兆龙互连：通信互连领先企业，短距离传输龙头沃尔核材：国内少数规模化高速线缆量产厂商华丰科技：华为等高速背板连接器核心供应商
意华股份：高速通信连接器国内领先
精达股份：特种电磁线行业龙头
胜蓝股份：浪潮等高速连接器供应商

七、数据中心

中国电信：国内IDC服务商市占第一中国移动：国内IDC服务商市占第二中国联通：国内IDC服务商市占第三
万国数据：国内第三方IDC服务商市占第一世纪互联：国内第三方IDC服务商市占第二
润泽科技：国内第三方IDC服务商市占第四宝信软件：国内第三方IDC服务商市占第五光环新网：北京地区IDC规模领先
数据港：上海国资控股IDC领先企业奥飞数据：国内第三方IDC领先企业首都在线：数据中心规模覆盖全球

八、光模块

• 中际旭创：2023年全球光模块供应商第
·光迅科技：2023年全球光模块供应商第五
• 新易盛：2023年全球光模块供应商前十
• 华工科技：2023年全球光模块供应商前十
• 天孚通信：800G、1.6T光模块全球市占领先
• 剑桥科技：全球领先的光模块制造商之一
•博创科技：25G至400G光模块、硅光领先企业

10家脑机接口概念核心公司

脑机接口概念公司有望迎来布局良机，今日整理了10家脑机接口概念核心公司，有望迎来大爆发，建议收藏！

第一家，三博脑科（301293），公司积极布局前沿领域，与武汉衷华脑机、清华大学合作，将脑机接口技术应用于癫痫、帕金森等神经疾病的临床诊治中‌

第二家，复旦复华（600624），复旦复华旗下复旦大学建立了神经调控与脑机接口研究中心，打造脑机接口、AI for Science交叉学科科研合作平台，构建了从材料、芯片、人工智能到临床的全技术链条。学校致力于融合前沿探索、科创转化与企业孵化为一体的脑机接口创新平台建设，推动一系列颠覆性技术的突破‌

第三家，创新医疗（301293），公司与许科帝先生等合作方共同签署了《合作框架协议》,决定共同出资设立“脑机接口”项目杭州博灵医疗科技有限公司

第四家，岩山科技（002195）公司于2023年8月成立了上海岩思类脑人工智能研究院有限公司,致力于开展大脑内部状态解析、构建类脑神经网络算法模型、非器质性重大脑疾病的诊断和干预等前沿领域的研究

第五家，爱鹏医疗（300753），公司麻醉深度监测仪产品属于脑电采集设备,运用非植入式电极采集脑电(EEG)信号通过数据处理应用于麻醉深度监测领域，目前公司在脑电麻醉深度算法方面实现了脑电时频分析技术和基于术中脑电特征的脑老化评估等新功能,未来公司也会进一步探索脑电信号采集和分析等相关前沿技术,在麻醉和睡眠监测等领域形成相关闭环研究和产品,并探索新的应用方向。

第六家，诚益通（300430），公司脑机接口业务目前主要是和清华大学进行合作的,研究和探索主要在非侵入式和侵入式两个方向。在非侵入式方向,公司目前致力于将脑机接口技术与现有康复产品进行融合,从而实现产品升级;在侵入式方向,公司三级子公司北京脑连科技有限公司已与大兴医药基地管委会签定协议,计划联合成立“脑机接口植入式生物实验室”,以探索植入式脑机接口技术为目标,致力于构建高效的研发与转化平台

第七家，狄耐克（300884），公司看好脑电波交互产业未来良好的发展机遇,紧跟行业发展趋势与市场需求,聚焦脑电波交互核心技术,积极布局脑电波交互的新兴领域,打造新的业绩增长点;另一方面,公司对楼宇对讲及智能家居等产品在境外市场的增长潜力充满信心,加速全球化战略的布局

第八家，南京熊猫（600775），南京熊猫在脑机接口领域的应用主要集中在多模态人机交互系统的集成关键技术研发‌。该公司致力于开发基于脑机接口技术的多模态人机交互系统，以实现更高效的人机交互方

第九家，高德红外（002414）‌，高德红外在脑机接口领域的应用主要包括脑机接口芯片技术、超高密度植入式脑机接口系统、深部脑刺激技术等‌。高德红外在脑机接口领域的研究始于五年前，目前已经取得了多项突破性进展。

第十家，汉威科技（300007），‌汉威科技的脑机接口应用主要集中在新型脑机接口微纳传感器的研发和应用上‌。其控股子公司苏州能斯达研发的脑机接口微纳传感器集成了类皮肤柔性传感技术和纳米材料技术，旨在通过非侵入式的方式进行类脑交互‌

以上10家公司就是脑机接口最核心的公司

7个军工牛股

军工牛市！看这7个就够了，都是A股唯一性军工龙头

1. 中航沈飞
中航沈飞作为A股唯一战斗机整机上市平台，公司业绩年年稳步增长，是军工板块少有的优质成长股。

2. 航发动力
航发动力作为国内唯一覆盖全谱系航空发动机的总装龙头，公司的业绩将会加速增长。

3. 中航西飞
中航西飞作为A股唯一大飞机整机上市平台，目前利润已开始反转，预计2026年净利润将会达到17亿。

4. 中直股份
A股唯一直升机整机上市平台，中直股份也是利润反转，预计到2026年净利润将会达到10亿元。

5. 航天彩虹
航天彩虹作为国内无人机出口份额第一的领军企业，预计公司在2026年的净利润可以达到3.95亿元。

6. 光威复材
光威复材是国内碳纤维龙头企业，预计在2026年的净利润可以达到12亿元。

7. 洪都航空
洪都航空是国内唯一覆盖初/中/高全谱系教练机的龙头企业，预计2024年公司利润可达2亿元。

该重新打量mRNA资产了

mRNA肿瘤疫苗升温。

3月5日，Moderna在投资者会议上表示，预计首个mRNA肿瘤疫苗V940在2027年上市。mRNA肿瘤疫苗的商业化进程，按下倒计时，Moderna股价应声大涨15.94%。

国内药企也不甘落后。3月6日，云顶新耀宣布，其首款自主研发的新型mRNA个性化肿瘤治疗性疫苗EVM16完成首例患者给药，1b期临床数据预计将在年底揭晓。消息公布后，云顶新耀股价单日涨幅高达20.12%，创近4年新高。

Moderna的拐点在市场预期之中，云顶新耀却像是一匹黑马横空出世。过去，云顶新耀在 mRNA领域较为低调，鲜少成为行业焦点。

然而，在创新药领域，所谓的 “意外”往往有着内在的合理性。实际上，云顶新耀早在2021年就已经布局mRNA技术，并且平台能力已经过验证。

2022年，其mRNA新冠疫苗PTX-COVID19-B初次免疫II期试验获积极顶线结果，显示PTX-COVID19-B在第二剂肌内注射接种两周后观察到的中和抗体几何平均滴度比值方面，与BioNTech的Comirnaty达到统计学非劣效。此外，PTX-COVID19-B总体耐受性良好，安全性和耐受性与Comirnaty相似。上述结果，意味着PTX-COVID19-B的有效性、安全性都可媲美BioNTech的Comirnaty。

考虑到上述研究在全球范围展开，涵盖加拿大、南非等多地的众多研究中心，且研究入组规模可观，共招募了565名受试者，积累的临床数据详实可靠，结果具有较高参考价值。

也正是因为平台能力得到验证，为云顶新耀在肿瘤疫苗研发打下基础；而公司前瞻性地投入AI研发，对算法、递送系统等核心技术进行迭代，为其在肿瘤领域逆袭埋下伏笔。某种程度上来说，云顶新耀是真正意义上的港股“AI+创新药”第一股。

历经四年持续投入，云顶新耀已打造出成熟的mRNA技术平台：在抗病毒领域，其新冠疫苗完成临床验证；在肿瘤治疗领域，相关疫苗通过临床前验证并进入临床试验阶段，实现了从技术追赶到同步并跑的突破性跨越。目前，公司自主研发的“妙算”系统(EVER-NEO-1)新抗原预测算法，在某些方面的性能已经超过斯隆凯特琳癌症中心（MSKCC）开发的肿瘤新抗原算法识别系统。

更重要的是，云顶新耀mRNA布局的临床前研究足够扎实，预示着后续更大的可能性。所以，一向低调的云顶新耀，在市场看来甚至不是国内最早布局mRNA的企业，但一公开亮相就给予市场极高的预期。

这又是一个AI赋能的最佳案例，也是一个类似DeepSeek的故事，凭借高效运作与低调务实的耕耘，默默磨砺技术锋芒，最终以卓越成果震撼市场。

云顶新耀的崛起，也在告诉市场，AI+mRNA并非神话，但却是关键胜负手。未来，在mRNA领域有AI硬实力的选手才能立足，而无法跟上节奏的药企，面临的技术代差将会越来越大。

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mRNA资产重估进行时

云顶新耀凭借其最新布局成为港股焦点，契合了当下mRNA领域发展的大趋势： 拐点已至。

mRNA潜在价值不言而喻。2023年诺贝尔生理学或医学奖授予mRNA疫苗技术奠基人Katalin Karikó与Drew Weissman，目前mRNA技术应用已从传染病防治领域延伸至肿瘤治疗领域。

更重要的是，Moderna、BioNTech等先驱，接下来将会在肿瘤领域，带来一系列催化剂。

Moderna的mRNA肿瘤疫苗V940有望率先颠覆黑色素瘤的治疗理念。在2024年ASCO年会上更新的V940联合K药治疗已切除黑色素瘤的3年数据相当惊艳：

V940将高危III/IV期黑色素瘤患者的复发或死亡风险降低了49%，远处转移或死亡风险降低了62%，无远处转移生存期也得到了具有临床意义的持续改善。

也就是说，V940有望在K药的基础上，进一步大幅延长黑色素瘤患者的生存周期。也正因此，Moderna对V940信心十足，认为其有望成为首款上市的mRNA肿瘤疫苗。

不仅是在对免疫疗法友好的黑色素瘤领域，在被称作“癌王”的胰腺癌适应症中，mRNA肿瘤疫苗也有望成为“game changer”。今年2月，BioNTech和罗氏更新的个体化新抗原疫苗BNT122的1期临床试验最新结果显示：

在中位随访时间为3.2年时，8位对BNT122产生应答的胰腺癌患者中，6位在随访期间尚未观察到癌症复发，中位无复发生存期（RFS）尚未达到。而对癌症疫苗未产生应答的患者，其RFS为13.4个月。与未产生应答的患者相比，对癌症疫苗产生应答的患者癌症复发风险降低了86%。

胰腺癌确诊患者的5年生存率只有13%，即使患者的肿瘤能够被手术切除，大约80%的患者会在5年内复发。BNT122的上述数据已经足够令人瞩目，但这还不是终点。加强针给药后，患者体内新抗原特异性CD8+T细胞克隆的平均寿命为7.7年，约20%的克隆具有数十年预期寿命，这意味着疫苗刺激产生T细胞免疫记忆带来了更持久的获益。

基于早期的惊艳，Moderna、BioNTech等头部企业在2025年-2026年都有诸多里程碑节点。这两家企业的进展，也被视为mRNA资产价值重估的时刻。

所以，当云顶新耀公布EVM16临床进展之后，市场开始重新审视其价值，最终让其股价大涨。

/ 02 /

不会缺席的中国药企

中国药企注定不会缺席这场mRNA盛宴。云顶新耀，则成了市场眼中的一匹黑马。

云顶新耀在mRNA领域的综合布局和现有成果，在全球范围内也足够前瞻。

具体来看，云顶新耀已经形成“个性化疫苗、现货疫苗、自体生成CAR-T”三大布局，与mRNA技术在肿瘤领域的发展趋势相对应：个性化疫苗是当下，现货疫苗、自体生成CAR-T是未来。

不过，现货疫苗、自体生成CAR-T的研发难度，也会远高于个性化疫苗，目前全球在自体生成CAR-T拿出成绩的企业几乎没有。

云顶新耀则是在三个领域，不仅完成了布局，更重要的是技术平台潜力经过临床验证。

进度最为领先的个性化肿瘤疫苗EVM16在临床前表现优异。不仅在正常小鼠中激发强烈的免疫原性，且在同源肿瘤模型中显示出更好的有效性。

在恒河猴体内，EVM16展现了3个显著的特点：起效快、强力，并且持久。如果在第161天打加强针，疫苗还能激发恒河猴体内产生强力且持久的T细胞应答。该实验结果与 Moderna、BioNTech的肿瘤疫苗所呈现的效果高度一致——二者的肿瘤疫苗在相关研究中均显示出能够显著延缓肿瘤复发的作用。这也侧面证明了， EVM16在后续人体临床的潜力不容忽视。

正如云顶新耀CEO罗永庆所言，这项突破不仅带来了生存期的延长，更开启了通过免疫记忆实现功能性治愈的新纪元，核心是见证癌症治疗从”延缓死亡”到”重获新生”的质变。

目前，EVM16联合αPD-1抗体在T细胞活化中表现出协同效应，在实际落地方面可能会超预期。所以，EVM16 IIT研究首例患者入组的消息，引起市场极大关注度。

该信号也表明，云顶新耀具有自主知识产权的肿瘤新抗原AI算法系统和mRNA技术平台已成功进入人体试验阶段，价值兑现进入加速期。云顶新耀CEO罗永庆认为，AI技术在肿瘤诊疗领域的应用价值已形成全球共识，而如何以AI赋能mRNA技术平台加速新药研发，更是全球范围的重大趋势。因此，技术平台得到验证的云顶新耀，将在mRNA历史进程中积极尝试和不断突破。

确实如此，云顶新耀的现货型肿瘤疫苗EVM14动态也成为焦点：已于今年2月递交美国FDA IND申请，并会在近期向中国国家药品监督管理局药品审评中心递交IND。

现货型肿瘤疫苗靶向多种肿瘤相关抗原，适用范围更广，可以针对多个癌种且适用于不同阶段的癌症患者，而由于批量生产成本也会低很多，甚至可能低于单抗药物，因为竞争力十足。

不过，识别肿瘤特异性突变并预测个别HLA等位基因对应的新表位困难重重，全球现货型mRNA肿瘤疫苗研发仍处于早期阶段。包括Moderna、BioNTech等海外强者都还处于I/II研究阶段，进展缓慢；国内只有艾博生物等少数企业有研究，但也只是在国内，且均处于极为早期阶段。

如果顺利获批，EVM14或成为首款获FDA批准的国产现货型mRNA肿瘤疫苗。

EVM14看点在于，同样展现了有效降低肿瘤复发的能力。大部分MC38-TAA5荷瘤小鼠经EVM14疫苗治疗后肿瘤完全消退，再次接种MC38-TAA5肿瘤细胞或者野生型MC38肿瘤细胞，也不再出现肿瘤生长。

这一现象，意味着经过EVM14治疗后，患者体内T细胞能够形成免疫记忆，再次遭遇肿瘤细胞时，能快速和强烈的免疫应答，减少复发和转移的概率。简单理解，虽然EVM14是一款治疗型疫苗，但其也具备大众认知中预防性疫苗的功能，有望让患者实现“长期无癌生存”的获益，在肿瘤治疗领域极具开拓性意义与潜在价值，值得进一步跟踪关注。

当前，不管是我们熟知的免疫疗法还是靶向疗法，均不能让免疫系统形成“记忆”。因此EVM14的特殊性，有望使其成为现有疗法的强力补充，一方面起到联合增效的功能，另一方面则能延缓患者复发，契合当前肿瘤药物研发的趋势。目前，EVM14临床前数据优异，和PD-1/CTLA-4联用，在多个小鼠同源肿瘤模型中显著提高了抗肿瘤活性，支持在临床上对联合用药的探索。

肿瘤疫苗管线在临床前持续获得优异结果，也进一步有力地证明了云顶新耀mRNA技术平台的性能潜力。

至于体内CAR-T（In Vivo CAR-T）技术，云顶新耀更是超出市场预期。直接在体内生成 CAR-T细胞，能够简化治疗过程，具备降低成本、降低毒副作用等综合优势，不过全球进展最快的也只是I期研究，国内企业布局少且并未有企业获批临床。

云顶新耀的思路是用mRNA技术在体内生成CAR-T细胞，目前从偶联方式到靶向分子等关键的要素都已经确认，下一步就等待今年首个临床前候选分子的诞生。在In Vivo CAR-T领域，云顶新耀有望进入全球第一方阵。

从公司口径来看，云顶新耀将推动自主研发管线的对外授权合作。考虑到mRNA的热度，以及海外药企对中国资产的追捧，其中有可能诞生重磅的BD，成为全球mRNA临床资产的重要估值新锚点。

可以说，不只是Moderna和BioNTech，中国企业也在参与推动mRNA资产重估的进程。

/ 03 /

AI超车、算法是胜负手

这场看似巧合的共振，实则揭示了AI+mRNA技术革命下的深层竞争逻辑。

在mRNA领域，AI非常关键。以mRNA序列设计为例，由于遗传密码的冗余性，每种氨基酸可以由天量密码子编码。

例如，新冠病毒的S蛋白由1273个氨基酸组成，理论上有约10^632个不同的mRNA序列编码。癌症细胞也是如此，发生基因突变的数量可能成千上万。

但只有少数突变对疫苗研发有意义，且疫苗设计还要平衡翻译效率、减少不良反应、RNA合成效率和稳定性等多重目标，进一步增加了设计的复杂性。

尤其是，疫苗的设计往往还要预测未来的突变方向，仅依靠人工显然是不切实际的。而AI算法，不仅能够快速找到最佳的mRNA序列，且能更高效率、精准预测符合趋势的突变方向，真正改变研发逻辑。

实际上，不只是序列设计，AI能够全流程提升mRNA药物研发的效率和质量，正因如此AI非常关键，算法则是胜负手。

云顶新耀在mRNA领域的崛起，正是得益于其在AI领域的前瞻性布局以及开拓能力。

典型如云顶新耀的mRNA个性化肿瘤治疗性疫苗EVM16，核心是由公司自主研发的“妙算”系统新抗原预测算法设计，AI技术发挥了核心作用。

简单来说，就是采集患者的肿瘤样本和健康人血液样本，对其进行各种序列分析对比，从而找出该患者癌症特有的突变。然后，使用深度学习的预测算法将突变列表转化为癌细胞表面的新抗原，进而设计出该患者独有的mRNA。

EVM16能够超预期，是因为“妙算”系统新抗原预测算法具备全球竞争力。其不仅能识别出绝大多数已被报道的肿瘤新抗原，还识别出了多个之前未报道的肿瘤新抗原，并且在多个独立验证研究中，展现出与行业领先算法相当或更优的新抗原预测能力。

如下图所示，EVER-NEO-1在各个排位阈值下的捕获能力均高于斯隆凯特琳癌症中心 （MSKCC）开发的肿瘤新抗原算法识别系统，显示出其在识别具有免疫原性突变方面的优越性，预示了EVER-NEO-1在开发个性化肿瘤疫苗或其他免疫治疗策略时具有更大的潜力。

该结果含金量极高。MSKCC是美国排名第二的癌症医院，在新疗法和新技术的研发方面深度参与其中，其肿瘤新抗原算法识别系统的开发资源也非常丰富，合作伙伴包括美国国立卫生研究院（NIH）等顶尖机构。

不只是“妙算”系统新抗原预测算法，云顶新耀的AI赋能，贯穿mRNA技术全流程。

在序列设计方面，云顶新耀通过AI建模实现专有mRNA序列设计算法，实现eGFP mRNA大幅优化、靶向蛋白表达约5倍的提升，具有更高的表达效率和稳定性，有助于提高疫苗性能和效力。

在递送系统方面，云顶新耀结合AI技术和实验方法，不仅能够更高效的开发专有LNP递送系统，且能提升专有LNP递送系统的递送效率以及递送范围。传统的LNP递送系统主要只能被动聚集在肝脏，但云顶新耀的专有LNP可以做到主动靶向，实现细胞层面的递送，比如可以聚焦在脾脏。

脾脏作为人体最大的这个免疫器官，是T细胞和B细胞定居的场所，也是发生免疫反应最重要的场所，意味着云顶新耀的专有LNP，不仅能够更有效的激发免疫反应，还有可能开辟覆盖更广泛癌种、适应症的前景。

在AI 领域的深厚积淀，使得云顶新耀能够全面布局mRNA的未来，并且快速跻身头部梯队，成为名副其实的港股“AI+创新药”第一股。

这也反映出mRNA竞逐的真理：“AI+生物技术”双螺旋能力是终极武器。

/ 04 /

“AI+mRNA”迎接DeepSeek时刻

未来，在AI+mRNA领域，我们也可能见证“DeepSeek时刻”。

全球mRNA领域正上演AI军备竞赛。

Moderna不仅迅速推出了自己的生成式人工智能产品mChat，还开展了大量工作，推动人工智能在开发mRNA药物方面的应用，比如创建新候选蛋白质的人工智能生成模型、围绕小分子的人工智能生成模型，以及在药物临床研究、药物警戒、生产制造甚至商业领域的应用。

在AI领域的投资，是为了打造最好的Moderna。Moderna曾这样说。

甚至，国家层面也积极参与这场竞赛。2025年1月，作为特朗普2.0时代的核心政绩目标，其宣布美国启动“星际之门计划”，计划注资5000亿美元，利用AI和mRNA技术加速癌症治疗的研究进程。

该计划由软银、OpenAI、甲骨文等顶尖科技巨头联合推动，阵容极其豪华，且参与其中的巨头更是信心满满。甲骨文创始人Larry Ellison宣称，只需48小时，用AI检测出你体内的癌症，用48小时造出专属疫苗。他说，这是“人工智能的承诺”。

OpenAI CEO山姆·奥特曼也表示，“随着技术的进步，我们将见证前所未有的疾病治愈速度，同时AI也将影响高质量医疗的成本。”

不难理解，mRNA技术在生命科学领域具有重大意义，其经济价值同样不可低估。根据Precedence Research最新发布的报告，预计到2034年，全球mRNA治疗市场规模将达到.4亿美元。该技术所能释放的健康群体的经济潜力，预计将实现数倍增长。

正因如此，不仅是美国，英国、韩国等在内的多个发达国家都对mRNA技术寄予厚望，并投入巨额资金以推动其发展。

比如英国，去年启动了超大规模癌症疫苗临床试验计划。这是由英国国家医疗服务体系（NHS）牵头，搭建了专门的NHS癌症疫苗启动平台（CVLP），目的正是为了加速mRNA癌症疫苗临床试验的开展。

根据计划，到2030年约1万名癌症患者将通过CVLP平台，接受mRNA癌症疫苗治疗。而据英国BBC等媒体公开报道，英国已有包括头颈癌、肠癌、黑色素瘤等多种类型的癌症患者，参加了试验。

这，进一步凸显了我国创新药企在参与“AI+mRNA”军备竞赛的重要性和紧迫性。

对于参与AI+mRNA领域竞争的国内企业，我们有理由抱有更大的信心。云顶新耀的出现，让我们看到，国内企业有能力在国际舞台上与第一梯队企业竞争。并且，这种竞争力可能会遵循“类摩尔定律”，持续巩固。

逻辑在于，AI竞争的本质是算法。数据越多，技术越成熟，迭代越快，反馈到临床研究层面，即分子的产出效率更高，质量越高，形成一个正循环。

目前，云顶新耀的数据量应该支持其进入提速的阶段了。

从2021年至今，其专有的mRNA序列设计算法已经历经三次迭代。每一次迭代都是性能的大幅提升，也为后续迭代速度的加快打下了更扎实的基础，形成“数据-算法-临床验证”的飞轮效应。

正如云顶新耀CEO罗永庆所言，公司已经为自研mRNA治疗性肿瘤疫苗奠定了基础和先行优势。

甚至，我们未来或许能够看到，云顶新耀的AI能力，从mRNA领域溢出，扩散至更多的领域。目前的趋势来看，“AI+医疗”拥有无限可能，而AI研发创新药的底层逻辑是相同的。

经过过去几年的战略转型，持续的技术投入，云顶新耀这次的mRNA管线里程碑式进展，向外界宣告了，公司已然完成了战略升级，从最初以引进为主转变为“引进+自研”的双轮驱动。独立自主的技术平台加上AI更好、更快、成功率更高的特性，公司将在自研这条路上会越走越宽。

换句话说，云顶新耀不仅完成了技术突破，且能建立未来的无限可能。在这场全球“AI+mRNA”的竞赛中，中国企业的表现已经证明，技术代差的形成速度可能比许多人预想的要快。

它们实现颠覆性成果的速度，也可能会显著超出市场预期。

更深层次而言，这不仅关乎某个技术平台的优势建立，更预示着研发范式转换浪潮中，一个攻克肿瘤治疗难题，尤其是降低肿瘤复发、转移的一个新思路，从而创造出更多的“DeepSeek 时刻”。

氨基观察-创新药组原创出品

作者 | 蔡九

Nature | 当癌症疫苗遇上"癌王"：一场改写生命剧本的细胞革命

引言：

在肿瘤学的”无人区”，胰腺癌始终是医生手中的一根刺——它隐秘而凶险，确诊时大多已转移，五年生存率长期困在12%的魔咒中。更令人绝望的是，这种拥有钢铁般微环境的肿瘤对免疫治疗近乎”绝缘”，90%的PD-1抑制剂临床试验在此折戟。但2月19日《Nature》的一项里程碑研究“RNA neoantigen vaccines prime long-lived CD8+ T cells in pancreatic cancer”，如同暗夜中的一道惊雷：个性化mRNA疫苗成功唤醒”超长待机”的免疫细胞军团，在16名接受疫苗的胰腺癌患者中，50%实现三年无复发，最长生存者已跨越四年大关，而他们体内的抗癌T细胞竟被预测能存活数十年！

这项由纪念斯隆凯特琳癌症中心领衔的研究，破解了癌症疫苗领域的”哥德巴赫猜想”——如何让疫苗诱导的T细胞既具备强大杀伤力，又拥有堪比干细胞的持久生命力。研究人员通过创新的uridine-mRNA脂质体技术，将患者肿瘤中”隐藏”的新抗原（neoantigen）精准递送，成功激活了原本在胰腺癌中几乎”沉默”的CD8+ T细胞。单细胞追踪技术CloneTrack揭示：这些细胞不仅在血液中巡逻长达3.8年，更进化出类似组织驻留记忆T细胞（Tissue-resident memory T cells, Trm）的特性，持续分泌颗粒酶B（Granzyme B）等杀伤武器。最惊人的是，通过数学模型推算，20%的T细胞克隆可能具备跨越人类自然寿命的生存潜力，这意味着一次疫苗接种或可带来终身免疫监护！

当两例复发患者的肿瘤样本被解密，另一个颠覆性发现浮出水面：所有疫苗靶向的癌细胞克隆竟被”清零”，残余肿瘤完全由非靶向克隆构成。这种精准的”免疫编辑”效应，如同为癌细胞设置了进化死胡同。此刻，我们终于摸到了攻克”癌王”的门环——正在进行的全球III期临床试验IMCODE 003（NCT05968326），或将宣告癌症疫苗从科学幻想走向临床治愈的新纪元。这场由mRNA技术引领的免疫革命，正在重写癌症治疗的基本法则：不是与肿瘤殊死搏斗，而是教会免疫系统记住敌人的模样，让它们成为守护生命的”永生哨兵”。

在与癌症的百年抗争中，胰腺癌始终是医学界的”珠穆朗玛峰”。这种被称为”癌王”的疾病，五年生存率长期徘徊在12%以下。但该研究为这场攻坚战带来了革命性突破——一种个性化mRNA疫苗成功激活了持续数年的”长寿”免疫细胞，将患者无复发生存期延长3倍。这项发现不仅改写了胰腺癌治疗史，更揭示了癌症疫苗设计的黄金法则。

暗夜中的曙光：胰腺癌的免疫治疗困境

胰腺导管腺癌（PDAC）的恶性程度堪称实体瘤之最，88%的患者在确诊后五年内离世。传统化疗方案mFOLFIRINOX虽能延长生存期，但代价是严重的骨髓抑制和神经毒性。更令人沮丧的是，这类”冷肿瘤”（cold tumor）由于突变负荷低，对免疫检查点抑制剂几乎毫无反应。

关键难题浮出水面：

• 新抗原荒漠：平均每个胰腺癌细胞仅携带50-60个突变，远低于黑色素瘤（>500），导致可被免疫系统识别的肿瘤特异性抗原（neoantigen）极度稀缺

• 免疫抑制微环境：肿瘤相关成纤维细胞构筑物理屏障，调节性T细胞（Treg）营造免疫抑制”护城河”

• T细胞衰竭：即便少数免疫细胞突破重围，也会因持续抗原刺激进入功能耗竭状态

破局之道：个性化mRNA疫苗的设计革命

研究团队开发的autogene cevumeran疫苗，创新性地将mRNA技术与免疫调控相结合，形成四大突破性设计：

• 新抗原优选算法：通过全外显子测序筛选肿瘤特异性突变；使用NetMHCpan 4.1预测HLA-I/II表位结合力；最终选择20个免疫原性最强的候选新抗原。

• 核苷酸工程改造：采用尿苷（uridine）修饰的mRNA骨架，延长半衰期；优化密码子使用频率，提升翻译效率达300%。

• 脂质纳米递送系统：DOTMA/DOPE脂质体形成400nm颗粒；静脉注射后靶向淋巴结DC细胞，激活交叉呈递。

• 时序治疗策略：术前单剂PD-L1抑制剂（atezolizumab）解除免疫刹车；术后8次疫苗初免+1次加强，间隔21天；后续衔接mFOLFIRINOX化疗清除残余病灶

震撼数据：免疫记忆的”时间胶囊”

在19例接受根治手术的患者中，16例产生疫苗特异性T细胞应答。经过3.2年中位随访，这些”免疫应答者”展现出惊人的生存优势：临床终点：

免疫监测揭示更深远影响：

• 超长待机的杀伤部队

• 疫苗诱导的CD8+ T细胞平均寿命7.7年（范围1.5-100年）

• 20%克隆具有多十年生存潜力，可能超越宿主寿命

组织驻留记忆表型

• 单细胞测序显示高表达ZNF683、PRDM1等组织驻留记忆T细胞（Trm）标志物

• 维持颗粒酶B（GZMB）、穿孔素（PRF1）等效应分子表达

精准打击能力

• TCR亲和力检测显示，克隆对突变表位的EC50低至0.005μM

• 对野生型表位的交叉反应性降低1000倍

微观战场：疫苗如何改写免疫命运

通过PhenoTrack技术追踪单克隆T细胞的时空演化，研究揭示了疫苗作用的三大机制：

1. 从零到一的克隆扩增

在736,000个治疗前T细胞中，仅发现2个疫苗相关克隆（0.0003%），证明疫苗成功激活了全新免疫应答。

2. 动态表型转换

• 扩增期（0-8周）：T细胞高表达MKI67、TYMS等增殖基因，数量扩增100倍

• 收缩期（8-12周）：转向效应表型，GZMB+细胞占比达58%

• 记忆期（>1年）：形成CXCR4+KLF2+循环型Trm，定期巡逻全身

3. 免疫编辑效应

在2例复发患者中，肿瘤克隆进化分析显示：

疫苗靶向的新抗原完全消失

出现免疫逃逸克隆，但未获得转移优势

临床启示：癌症疫苗的黄金时代

这项研究不仅验证了个性化疫苗的可行性，更确立了成功疫苗的六大标准：

• 新抗原质量＞数量：单个高亲和力表位胜过多个弱抗原

• 初免-加强时序：8次初免建立基础免疫，1次加强延长记忆

• 联合免疫调控：PD-L1抑制剂破除肿瘤微环境抑制

• 纳米递送优化：脂质体靶向增强淋巴结归巢

• 治疗时间窗：微小残留病灶阶段接种效果最佳

• 免疫监测指标：克隆持久性＞峰值数量

未来：从胰腺癌到泛癌种治疗

基于此研究的全球多中心III期临床试验（NCT05968326）已启动，未来可能在以下方向突破：

转化方向：

• 早期干预：将疫苗应用于新辅助治疗阶段

• 联合疗法：与CAR-T、双特异性抗体等协同作战

• 动态接种：根据克隆动态监测进行加强免疫

• 预防疫苗：针对遗传性胰腺癌高风险人群

技术延伸：

人工智能预测新抗原-MHC复合物构象

自复制mRNA技术延长抗原表达时间

微流控芯片快速筛选最佳抗原组合

* 案例：

近日，云顶新耀宣布自主研发的新型mRNA个性化肿瘤治疗性疫苗EVM16完成首例患者给药，成功进入临床阶段 成功进入临床阶段，并向外界展示了其在“AI+mRNA” 技术创新、肿瘤治疗性疫苗等mRNA肿瘤治疗性产品等研发等维度的规划和进展，引起资本市场的关注。

生命新篇：重新定义癌症治愈

这项突破不仅带来了生存期的延长，更开启了通过免疫记忆实现功能性治愈的新纪元。

我们教会了免疫系统记住肿瘤的模样，而这种记忆，可能比癌症本身更持久。

在人类抗癌史上，2025年注定成为转折点。当mRNA疫苗遇上新抗原，当精准医学邂逅免疫记忆，我们正在见证癌症治疗从”延缓死亡”到”重获新生”的质变。这场静默的细胞革命，终将改写无数生命的命运轨迹。

美股下跌，A股最后一刻扛住了

今天是一个典型的震荡市。

盘中波动非常明显，经历了从低到高反转的过程。

核心的原因还是全球股市的动荡，本来A股挺坚挺的，但是很明显在AI产业引导的上涨中，如果没有更多超预期的东西，风险其实是在累积的。

今天是一个很明显的例子，科技板块全线回调。

目前能抗住，还是AI的余温尚在，如果持续性不存在或者高位横盘较久，也大概率会形成新的一轮下跌周期。

美股科技板块大回头，除了老美自身的原因外，对全球股市的影响还是很厉害的，今天能抗住，确实不容易。

大家发现没有，A股在走自己的路子，跟全球市场趋同的时间比较少，过去美股上涨，A股下跌，美股小跌，A股大跌，当下的情况正好相反。

不讨论政Z怎么样，就资本市场而言，起码A股短期强于美股。

如果说A股现在还有哪些具备低洼价值投资的。

无外乎医药医疗和白酒了。

但对于白酒这类消费品，我认为它的高光时刻随着房地产已经过去了，虽然将来还能保持着较高的利润，但并不适合小资金，有闲钱可以买一点，赚点分红。

医药医疗则是另一个极端，自2021年高光散去，连续下跌4年时间，确实让不少“好医”的资金失望而归。

医药医疗这个行业，刚需很强，但也收到各种政策影响，很难把控。

但从估值角度，以及未来通过AI降低成本的角度，确实有值得关注的空间，不敢说多久，但降息一定是利好他们的。

二. 3月11日指数估值播报(1467期)

市场温度49°，整体处理温度适中阶段，保持着持仓是比较理想的结果。

当前市场处于AI引发的结构行情余温中，震荡比较明显，尤其以泛科技为主的板块，整体涨幅非常可观，导致止盈的资金也越来越多。

炒预期是A股的特点，一旦预期不足或没有更多想象空间，很快就会回落下来。

目前看，全市场指数的十年百分位虽然不到30%，但历史的经验告诉我们，谨慎是最好的处理方式。

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

4. 估值适合长期投资参考指标，短期忽略。

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

华泰证券：如何看待本轮军工行业的拐点？

军工板块整体观点：

军工板块过去 2 到 3 周关注度提升，订单出现拐点。经历两年半调整，受人事调整和新装备影响，行业订单和业绩下滑，尤其航天和信息化领域受损严重。近期行业变化明显，认为已到行业拐点，2025 年是反转之年，是未来三年周期的拐点，值得重点配置和关注。

国内需求变化：

2023 - 2024 年行业动荡，企业因订单不明确不敢采购上游元器件。2024 年底出台 “攻坚立项 20 条”，规定有任务无合同也可开展。2025 年是十四五规划收官之年，前四年完成量约 60%，剩余 40% 任务集中在今年。

从数据看，上游元器件公司（如连接器、电容、电源公司）2 月订单同比环比高增长，如 mlcc 增长约 50%，电源模块增长 40% - 50%，板卡增长 40%，表明订单反转，军工行业反转，国内需求没问题。

国际需求变化（军贸）：

2024 年军贸任务变化大，各集团签单量估计是 2023 年的三倍以上，是军贸元年，2025 年是加速之年。2024 年国内任务不明确、价格有压力，各集团重视国外市场，拿先进武器装备推销，如珠海航展与中东国家对接效果不错。

2025 年军贸预计继续高增长，2024 年签单大部分在 2025 年交付且还会签更多订单。欧盟军费增长超预期，相关军工股大涨，军贸价格和利润率高，是值得重视的方向。

投资方向及标的推荐：

国内导弹业务：导弹业务前两年半停滞，今年上游企业拿到订单，如导弹连接器龙头 2 月订单同比翻倍。产业端调研反馈企业对 2025 年乐观，机构可能更青睐该赛道。导弹占比高和偏上游元器件、零部件企业，弹性更大，预计上游部分环节增长 50% - 100% 以上。

推荐标的：航天电器（军用连接器龙头，订单反转）、菲利华（导弹上游石英纤维独供，接到恢复性订单，且新能源和半导体业务在恢复）、新雷能（军工电源行业第一，军工导弹业务反转弹性大，AIDC 布局和技术好），同时关注上游如宏达电子、振华科技等企业订单变化 。

军贸赛道：

无人机方向：订单超预期，今年国内外有大订单落地，推荐中无人机、航天彩虹、爱乐达。

雷达方向：防空导弹相关，雷达标的国睿科技和航天南湖值得关注，防空武器出口订单相对好拿，是军贸受益大的方向。

新质战斗力方向：

机器人：军工需要机器人和 AI，无人装备是未来重点发展方向，今年是军用机器人元年。推荐精研科技（军工机器人标的，布局深，今年有订单和任务落地）。

水下： UUV 相关的西部材料（已创新高）、中科海讯和中国海防。

军工 AI：推荐复旦微电（AI 芯片，用于无人装备）、中科星图（中科院资产，业务布局广，综合能力强）、华如科技（软件公司，发布相关大模型，AI 模式对提升效率影响大）。

通信组观点：

从国防部发言看，国防经费投向新质新域作战力量、预警、联合打击、战场支撑、实战军事训练、国防军队改革，与十三五期间一脉相承，过去共性投入在本轮恢复中最先受益。

商业航天和卫星互联网：2023 年开始跟踪，2024 年因多种原因发展低于预期，今年随着体制机制打通，发行节奏加快，相关公司如上海瀚讯、长江通信（原信），海格通信、盟升电子（星网）值得关注。

数据链：作为战场神经，是微缩版 C4ISR 系统，影响作战体系和效能，如贝卡谷地战争。今年是关注重点，推荐标的包括 712、海格通信等，还有新晋钢等未覆盖但可关注的公司 。

预警：军用特种卫星在预警中发挥重要作用，今年、预警、卫星动作可能加快。

联合打击和战场支撑：涉及各军兵种联合，通信相关核心标的（短波、卫通、数据链、、区域宽带等）为战场支撑，与信息支援部队密切相关，是关注方向。

军贸：通信上游部分军民两用零部件公司，出口领域订单从去年四季度或今年一季度开始情况良好，推荐出口光纤环的长盈通。

来源：华泰证券

涨价题材全面发酵，还能买么？

一、杂谈

昨天预判的两个题材，今天全部发酵了。

我的仓位主要集中在小金属和猪肉，因为前面我反复给大家讲过CPI的问题，所以，知行合一，仓位上也是压了重注给这两个题材。

好在今天全部发酵，都有不错的收获。

那么，涨价题材能持续多久？

按照往年的历史经验来看，一个多月吧，也就是能到4月中旬。当然，现在量化主导的背景下，可能加快这一进程，那么就减半吧，至少也得半个多余。

现在只是刚刚开始！

美元指数今天继续下探，最低跌到了103.329，国际黄金晚22点整涨幅接近1%，国际铜涨幅1.62%，国际银涨幅2%，就连最近表现最差的原油都开始上涨了。

这些国际大宗商品都是锚定美元的，美国经济预期强，则美元强，美国经济衰退，则美元弱，目前华尔街的投行们都对美国经济干到前所未有的担忧，原因就是川宝的关税政策，可能导致美国进入衰退，所以，美元走弱是必然的。

昨天复盘老赵讲过，美元和大宗商品呈现负相关关系，美元走弱，大宗商品走强，这是基本面。

从行业来讲，库存程度，主要厂家的停产检修，爆炸事故等都会导致减产，具体到各个细分品种，大家可以看券商的研报，这里我就不一一写了。

总结一句话就是，工业金属看铜铝，小金属看锑铋。

二、指数

盘后大家都在说东升西落，A股指数韧性强，确实，这一波值得点赞。

现在川宝的关税遇到了一个非常极端的翻转。上一任的时候，同样是加关税，咱们怕的要死，给谁加，谁怕。现在的情况完全反过来了，不管给哪个国家加关税，华尔街都是看空老美自己。

今晚的美股，虽然没有暴跌，但是仍然处于弱势震荡中，道指和标普都是跌的，纳指小幅震荡。欧洲股市也比较弱，连续跌了几天了，今天还是在继续跌。

外围只要不暴跌，对A股的影响就是有限的，但，A股这个时候走强，可能性也不大，至少需要等到外围企稳之后，A股才能开始向上冲。

三、板块

涨价，继续看好，目前只是刚刚启动，基本盘是美元指数走低，爆点是库存，供需，需要等逻辑。具体可以看猪肉，小金属，化工等。也可以根据期货的情况，关注黄金，白银，铝等相关品种。

养老和三胎，6连板的信隆健康完全超出了我的预期，刚刚启动的时候我就做了研究，但是，当时20亿的盘子，讲真，真不敢上，因为最近一个阶段都是大票好于小票。但是，这个票可能要成为转折点了，小票开始崛起？题材主要是康复器材，养老，还有一点小米概念（小米电动滑板车，小众产品，不是主要逻辑）。说明市场对银发经济有了新的预期，另外，这股还有三胎概念，三胎里面今天也有几个涨停，表现不错，可以继续关注。

四、个股

市场有可能要开启连板行情了，再过去的一个月中，几乎全是机构主导的行情，所以，做超短的兄弟，感觉很不适应，但，当你适应了之后，市场又要回到连板上去了，市场没有对错，我们只能快速调整自己去适应。

绿田机械，公司的明星产品清洗机，发电机，订单爆满，每天40多条生产线火力全开，以最快速度交付来自欧洲、南美、北美的大批订单，车间门口，十多辆集装箱车排队等候装车。

绿田机械有限公司品牌事业部总经理字一川说：“为了赶订单工期，大年初三我们工人就到位，开始热火朝天生产，目前工人当岗率达到90%,厂里排队的车子，都是今天准备发往宁波港的，从开工以来，我们每天基本上都有40柜以上的数量，今天要发45个柜，发往全球100多个国家和地区，我们订单目前也排到六七月份，现在是非常忙碌的一个状态。

这个股刚刚启动，主力持续放量收集筹码，基本面非常好，技术形态也到位了，有希望走一波主升浪。

操作方面：昨天都是绿盘低吸的，今天除了一个远程，其他表现都不错，都吃到肉了。

目前还有2成仓位，明天早上继续看涨价题材。

祝好！

真实检验，且行且珍惜！

这是今天早上开盘前，更准确说是今天早上8点53分，我所真实公开发表的文章：

在那篇文章里，我用真实的白底黑字，写出如下预判：

今天，股市出现了风云变幻，走势可谓扑朔迷离！

然而在今天收盘之际，抛开所有迷雾，我们可以清晰地发现：

在今天这混乱的股市局面中，最终大涨的，果然是：

数据X，下午突然涨停。

XX云，涨停后烂板，但最终依然涨停。

Xx数据，果然也大涨了！

Xx数据，也大涨了……

还有XX数据……

真实的行情给出了真实的结论：老雷在今日开盘之前，所作出的预判，被真实的行情检验为正确！

我之所以特别喜欢股市，就是因为股市里来不得半分虚假，所有弄虚作假的人，在股市里最终必将倾家荡产，而我们有本事的人，在股市里就自自然然能过获得成功。

随着我的股市里盈利越来越丰厚，我已经不需要通过经营来养家糊口，因此，我在不久后，将大幅减少的更新，甚至有可能不再更新。

目前这几天，可能是我陪着你们继续在股市行走的最后一小段路，未来即使还写，估计也会越来越不写股市了。

且行且珍惜，爱你们！

杨德龙：全球股市呈现“东升西落”特征 资本流出美股流入A股港股趋势显著

隔夜美股遭遇黑色星期一，美股科技股暴跌，纳指大跌4%，特斯拉一日下跌超过15%。和高点相比，特斯拉股价已经腰斩，英伟达也在周一大跌5%以上，科技“七姐妹”市值出现大幅缩水，一夜之间缩水7600亿美元。

美股大跌其实在预期之内。去年年底我发布了2025年十大预言，第一条就是2025年美股见顶回落风险加大，美国科技股泡沫破裂的风险值得关注。

股神巴菲特曾经幽默地说，任何一个大的泡沫都有一根针等着它。刺破美股科技股泡沫的这根针，有可能是DeepSeek横空出世，打破了美国人工智能的投资逻辑，使美股科技股出现估值回落；也可能是特朗普加征关税导致市场对于美国经济走向衰退的担忧在加大。

美股的下跌对亚太股市形成了短期影响，造成一定冲击，A股和港股也出现了一定回落，但影响是短期的，A股三大股指和恒生科技指数尾盘由跌转涨，走势强劲。从资本流向来看，今年很明显，那就是从美股流出，进入到A股、港股等市场进行布局。A股和港股今年以来开启的这轮“科技牛”行情是有深刻的背后逻辑的，并不能理解为短期炒作。A股表现最好的是以人形机器人为代表的AI板块，DeepSeek、Manus等大模型先后出炉，引发全球资本对于中国资产重估的积极期待。过去几年美股持续上涨，而A股和港股持续回落，估值差距拉到了三倍以上。这个世界上没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。

在美股估值泡沫产生之后，股神巴菲特开启了抛售模式，前段时间伯克希尔哈撒韦2024年年报披露巴菲特大幅减仓了美股，特别是第一大重仓股苹果，持仓减半，伯克希尔哈撒韦账上的现金达到创纪录的3300亿美元。巴菲特广为人知的一句话就是在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪。去年全球资本涌向美股，特别是美国科技股，而巴菲特则是进行了大幅减持。美股大幅下跌、产生下跌趋势之后，市场信心受挫，很多股票都会被腰斩，这时候巴菲特才会考虑出手。

特朗普二次入主白宫之后四处出击，向主要贸易伙伴加征关税，势必引发贸易伙伴的反制，这对于美国经济造成一定的影响。由于担心美国经济出现增速回落，以及加征关税会引发通胀再起，美联储不得不推迟了降息的时间。当地时间本周三公布的美国通胀数据将是投资者关注的焦点，市场希望从中寻找美联储降息的迹象。高盛大幅下调美国经济增长预期，也引起投资者的担忧。

近期在一次采访中，特朗普没有正面回答关于经济衰退可能性的问题，只是说美国经济正在经历过渡期。特朗普顾左右而言他的态度被市场解读为默认，其对于美国股市近期的下跌表示要从长期来看问题，不要只关注股市，更引发了美股下跌。

从近期公布的美国经济数据来看，美国经济增速在一季度确实出现了明显的回落，甚至很多人担心一季度美国经济数据可能是负增长，这进一步加剧了美股的下跌。与此相反，国际投行纷纷调高了中国资产的评级，花旗将美股评级从超配下调至中性，同时将中国市场调升为超配，并指出“美国例外论”至少处于暂停状态。花旗自2023年10月以来一直给予美国股票超配评级，但其跑输大盘能力的下降已经变得更加明显。鉴于DeepSeek的AI技术突破、政府对科技行业的支持以及仍然便宜的估值，即便近期反弹，中国股市仍具吸引力，花集此举正值华尔街出现新一轮抛售之际，市场越来越怀疑美国经济一度看似不可阻挡的韧性——这也是10多年来一直主导美股走牛的因素，而特朗普发动的贸易战、削减开支，以及其他未能排除经济衰退的可能性，加剧了这种疑虑，更便宜更好替代品的出现，加速了资金移出美国资产。

DeepSeek出现使得美国技术主导地位受到质疑，而德国大幅增加支出的计划被称为欧洲政策的分水岭，东升西落成为很多投资者越来越一致的看法，从美股流出的资金会寻找新的估值洼地，而A股和港股无疑是全球资本市场两大估值洼地，这就会吸引资本的流入。今年以来受到资金的推动，港股出现了大幅上涨，特别是恒生科技指数创下新高，带动了市场做多热情。韩国投资者蜂拥买入中国股票，从中可以看出外资对于中国市场的信心正在增加。外资的回流不仅带来增量资金，也带来了更多信心，因为国际投资者会关注这个变化，从而引发更多的外资跟风。同时国内很多投资者也会关注到国际资本的流动，给市场带来增量资金。

两会即将闭幕，两会上公布的一系列经济增长目标，以及更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策，都会提振投资者的信心。政府工作报告将今年我国GDP增长目标定在5%左右，和我在去年年底发布的2025年十大预言第二条预测是一致的，这意味着后续会出台更加积极的财政政策，以及适度宽松的货币政策来实现这个目标。

推动物价温和上涨，将CPI目标定在2%，也是一个重要的目标，2月份CPI由正转负，一方面是受到春节错位的影响，去年2月份物价基数较高，另一方面也反映出当前需求依然不足。因此加大投资和消费的力度、提振需求是当务之急，也是提振经济增长，推动经济回升的重要方面。

今年将财政赤字率从3%提升到4%，实现了突破，这将释放出上万亿增量资金来拉动投资、带动消费，从而进一步提振国内经济的表现，特别是在外贸受到一定影响的情况之下，拉动内需的意义更加重大。
两会进一步确认了大力发展新质生产力，推动科技创新，包括AI医疗、人形机器人、智能驾驶、低空经济等科技领域无疑是未来重要的抓手。通过大力发展新质生产力，释放出更多的经济增长活力，通过科技创新来带动新的产业崛起。而人工智能赋能各个行业，产生一系列变革，也会形成新的利润增长点。

反映在资本市场上，这轮科技牛行情已然启动，科技牛行情产生了赚钱效应，将会吸引场外资金入场，推动存款搬家；另一方面也会形成扩散效应，一些滞涨的板块也有估值修复的机会。2025年我国资本市场将会迎来牛市第二波、第三波行情，建议大家可以通过积极布局优质股票或者优质基金来抓住这轮行情的机会。

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、机器人

机器人+汽配：联诚精密、襄阳轴承、三联锻造、云内动力

人形机器人+仿生肌肉：聚杰微纤

机器人+工业互联网：赛摩智能

机器人+汽车电机：方正电机

机器人+神经网络：金自天正

机器人+动作捕捉：奥飞娱乐

机器人+冷锻工艺：思进智能

养老机器人：信隆健康

 

2、云服务

武汉本地算力+国资云：湖北广电

阿里云+AI智能体：嘉环科技

国资云+阿里+腾讯：数据港

广电+国资云：天威视讯

云服务+华为：大位科技

华为云+物流：怡亚通

国资云：美利云

 

3、数据中心

数据中心柴油发电机：华丰股份、潍柴重机

数据中心高压发电机：凤形股份

数据中心液冷：统一股份

 

4、AI智能体

收购+AI智能体+国资云：东软集团

AI智能体+脑机接口：岩山科技

AI智能体+环保：正和生态

华为+AI医疗：塞力医疗

 

5、其他

园林工程+参股云计算：园林股份

军工+MLCC火炬电子、鸿远电子

军工：炼石航空、内蒙一机

自行车+黄金珠宝：深中华A

养猪：天域生物、神农集团

收购+机器视觉：狮头股份

广电+数据要素：广西广电

芯片+智能设备：东方智造

华为+消费电子：哈森股份

收购+自行车：中路股份

HVLP铜箔：逸豪新材

铁矿石+钴：金岭矿业

海西+林业：平潭发展

养老+服饰：新华锦

珠宝黄金：明牌珠宝

电动工具：康平科技

遮阳材料：西大门

磷化工：中毅达

家居：我乐家居

醋酸：醋化股份

稀土：中国稀土

地产：沙河股份

沥青：国创高新

服装：安奈儿

【20250312早评】中国资产估值的重构过程增新动能

 

【盘面】
周二受累全球市场跳水，沪深两市双双大幅跳空低开，大盘低开高走补齐缺口后，再度回落，银行，电信，酿酒等超级权重逆势翻红，砸下八股以及市场整体重心，科创板跌幅居前；午后二八共振回升，指数陆续翻红，尽管科创板仍小幅收跌，但较低点也有大幅反弹。截至收盘，上证涨0.41%，成交5923亿元，深证涨0.33%，成交8896亿元，创业板涨0.19%，两市涨停54只，跌停2只，红盘个股数量居多。

 

【技术分析】
沪指收光头光脚中阳线，收复所有短期均线，全天交投较前一交易日基本持平，量价关系上有点吃力， 也就是说次日不补量，容易出现反复。均线上看，5、10、20日均线高度粘合，日K仍收于其上方，多方稍占优势中，周K级别震荡攀升的格局并未改变。特朗普关税政策引经济衰退担忧，致美股全线暴跌，而资本是逐利的，中国资产估值的重构过程或多一份国际资金的支持。结构性行情上，我们继续以大科技为重，权重时不时冒个泡，多在洗盘，而科技牛才是今年的真爱，逢低进场，中长期把握，小米，阿里等大厂纷纷抢滩人形机器人，这个赛道无论从科技含量还是市场渗透率，远远强于去年的飞行汽车，那么时空上即有过之而无不及，多用望远镜来看待。

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3360点，技术压力：3400点；创业板技术支撑：2185点，技术压力：2232点；短线关注点：人形机器人，AI及液冷；两市新股申购：0。

 

【消息淘金】
※全国一体化算力体系加快形成 算力基础设施持续受益 利好算力  首都在线
※数据中心REITs首亮相利好优质IDC企业  利好IDC  宏景科技
※上海浦东官宣：阿里系落子具身智能和机器人业务 利好具身智能 华勤技术
※浙江AI重磅会议将召开 阿里、华为、超聚变等将参会 利好AI  赛摩智能
※深圳市促进风投创投高质量发展行动方案  利好深圳创投 怡亚通

【公告淘金】
★通达股份：预中标南方电网7.69亿元项目；
★平高电气：中标约13.91亿元国家电网项目；
★广大特材：签订15.05亿元日常经营销售合同；
★五洲新春：与杭州新剑签订战略合作框架协议；
★芯源微：中科天盛拟公开征集转让8.41%公司股份；
★陕西能源：榆能汇森拟2.5亿元至5亿元增持公司股份；
★铭利达：2025年公司业绩预期向好 液冷业务的增长会比较明显；
★德业股份：拟8800万元参设投资基金，用于投资机器人产业链等项目；
★云天励飞：与闪极科技联合打造的AI眼镜搭载了自研大模型“云天天书。
 

明天再摸上档压力位

    受隔夜美股大跌的影响，早盘深沪股指双双大幅低开，随后企稳反抽，最高摸至3365.50点，由于跟风盘不足，指数冲高回落。午后，指数再次企稳回升震荡上行，尾盘翘尾，强行收红。医疗美容、林业、饰品、广播电视、酿酒、地面兵装、航空装备等板块涨幅居前，工程机械、乘用车、培育钻石、减速器、CPO概念、通信设备、光刻机、算力、辅助生殖、游戏等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨13.67点，报收3379.83点，深指涨35.46点，报收10861.16点，创业板涨4.15点，报收2204.03点。

     观察今天的盘面，成交量较上个交易日萎缩了238亿，两市成交14819亿。从两市的涨跌幅榜看，广播电视板块领涨市场，湖北广电四连板，广西广电、天威视讯等跟风涨停。地面兵装板块继续走强，内蒙一机、中兵红箭等大涨。饰品板块表现也不错，深中华、明牌珠宝、新华锦等冲板。另外，酿酒、化肥、小金属、林业、旅游、风沙治理等板块个股都有所表现。工程机械、培育钻石表现低迷，人形机器人、算力、减速器、光通信、游戏等科技股纷纷步入休整，对做多人气打击较大。总体来说，今日市场个股涨多跌少，2881家个股上涨，22582家个股下跌，66家个股涨停，市场整体赚钱效应一般。

     从技术上看，三大指数集体收涨，沪指涨0.41%，深指涨0.33%，创业板跌0.19%。今日两会谢幕，市场震荡明显加剧，早盘集合竞价后，仅195家个股上涨，早盘做多情绪一度处于懵逼状态。花旗下调美股评级，上调中国股市评级至增持，西降东升的味道越来越浓，当下就要看A股的脊梁能不能挺起了。今日港股和A股的抵抗还是比较顽强的，没有出现恐慌杀跌现象。每年的3-4月，是上市公司年报和一季报密集披露窗口期，近期要防范炒作过高没有业绩支撑的个股风险，业绩大增的个股要把握好其短线机会，比如胜宏科技一季报大增，这几天表现就很喜人。盘中3350点失而复得，对于投资者来说，3350点只要不有效跌破，短期风险就不大，可以继续在热点个股的轮动中抢利润，将抢钱进行到底。明天将面临3400点上方的压力，密切盯着成交量的变化，放量站上，空间打开，反之，如果成交量跟不上，还会再次冲高回落，把握好操作节奏！