318W出口行情0513

今天资产318万，今天盈利9万。

选择山东章鼓算是选择错了，鑫磊股份更为强势，同样是磁悬浮压缩机概念，选错了，就是天地两边，还有百达精工下午也涨停，山东章鼓没法出现拉升。华纺股份明天如果能继续涨停，应该会带动华字辈的行情出现大涨的机会。

今早的行情没有太多的变化，但是下午港口航运就突然在尾盘的时候拉升起来了，市场还是往外贸的方向进行操作的，涨停较多的是关税减免的方向，跨境电商、纺织和光伏是较大受益方，下午起来的港口航运，其余的基本都起不来，化工是涨价带动。其余的都是零零散散的涨停行情。

按照现在的市场逻辑，明天看人工智能、电力、内需行情，能否出现反弹的走势。

关税：朝阳科技、神驰机电、交大昂立

军工：成飞集成、利君股份、天箭科技

出口美国：华纺股份、迎丰股份、苏州龙杰

光伏：宝馨科技、百达精工、协鑫集成

港口航运：宁波海运

化工：红墙股份、中毅达

压缩机：鑫磊股份、百达精工

涨跌中位数情况：

今天：-0.38%

昨天：+1.04%

前天：-1.14%

大前天：+0.81%

四天前：+0.38%

刚刚好止盈收益再新高，步步高升四进利君

     今日赛事综述：1、盘面回顾：今日两市三地各大指数受昨日强势影响纷纷高开，开盘快速下行，开盘半小时后先后翻绿，随后维持窄幅震荡走势，收盘涨跌互现，沪指收出假阴线。盘面来看，航运概念、光伏设备、航运港口、日化、医疗服务、银行、酒店餐饮、TOPCon电池、钙钛矿电池等飘红，地面兵装、军贸概念、航海装备、军工装备、军工电子、军工信息化、商业航天等跌幅居前，个股跌多涨少，两市成交萎缩明显。

     2、选手操作展示：步步高升开盘买入利君股份，临近午盘卖出ST精伦；全攻全守开盘半小时卖出天奥电子，买入华夏航空；老胡开盘半小时后买入ST返利，午后开盘半小时卖出仙乐健康；星尘开盘一小时卖出天源迪科，买入麒盛科技；正行合一开盘一小时后卖出冀东装备、指南针，买入春兴精工；刚刚好午后开盘卖出仙乐健康，买入博雅生物；笑笑午后开盘卖出仙乐健康，买入博雅生物；

     3、选手操作点评：全天共有7位选手进行交易，当日红盘选手7人。步步高升今天一早又买入了利君股份，我都不晓得这个买入算是打板还是追涨了！但是随后走势符合预期，再度封板，这就足够了，再次轻松拿捏，这倒是比较符合他的操作习惯了，上次在杭刚上杀了个十进十出，这也已经是在利君上四度了，看他最终又要来几个来回！

     可能大多数人碰到这种情况都是要么早早下车，然后就是各种不敢再入，最终眼睁睁的看着大黑马狂飙而去，成为名副其实的放牛娃！说到底，还是心里没底，恐高，害怕追高被套！正是由于这种心理，所以才只能当看客！我们都知道，在这个市场混，就是要做确定性，能够连续冲击涨板的标的，就是有非常强的确定性，即使错了，能够及时止损，也只证明这一次看错了而已，属于正常的试错成本而已！大家还是没有形成看对做对要止盈，看错做错该止损的思维，总觉得错了被套，就放着，耗费点时间和它熬，总能熬到出头日，完全忽视了时间价值！虽然止损看起来确实是把浮亏变成了实亏，但把主动权掌握在了自己手里，当下一次确定性出现的时候，就有了出手的机会，所以怎样把握这样的止盈止损时机，确实是值得学习的事儿！

     刚刚好今天就做得比较好，减一半的仙乐健康，锁定了部分利润，又调仓买了博雅生物，明天无论原有的仙乐是继续冲高还是弱势，都可以了结，博雅也是，即使明天走弱，也可以再继续加仓，如果走强，持有或者了结都能动弹，这就是节奏！也是对买卖时机的掌控把握！收益也又新高了，这就是稳稳的幸福啊！

中国人寿

中国人寿董事长白涛在董事长致辞中称，“我们始终把握高质量发展主题，积极应对行业深度调整等多重挑战，奋发有为阔步向前，以发展为第一要务，坚持价值引领，保费规模、业务价值持续领跑行业，经营效益整体稳健，公司整体经营稳中有进、稳中向好。”

寿险公司关注的核心价值指标方面，中国人寿一年新业务价值、内含价值持续保持行业领先。2022年，该公司一年新业务价值为360.04亿元，同比下滑19.5%，表现好于多数同业；截至2022年末，内含价值为1.23万亿元，较2021年末增长2.3%。  销售队伍是寿险公司转型发展的关键一环。中国人寿表示，公司坚定推进销售体系建设，全面升级销售队伍管理办法，队伍规模逐步企稳，队伍结构和质态不断优化。截至2022年末，该公司总销售人力约为72.9万人。       

 中国人寿的销售渠道策略是“一体多元”。“一体”为个险板块，“多元”业务板块以高质量发展为引领，聚焦专业经营、坚持转型升级、不断提质增效，与个险板块有效协同，积极拓展银保、团险及健康险业务，业务发展质量向优向好。   

高开必跌 魔咒难逃

这天大的利好，本来预期至少会有一个大幅高开或者上冲，结果市场反应很冷淡。

主要还是由于我前面说的，微观生态上市场在持续转变，都被量化教育的不敢接盘抬轿子了。宏观上对后续的预期，难改微观上的结构。

说回短线，市场给了些机会，今天的市场由于高开，是有一些错杀情绪的，高开必跌的预期让一些有上冲想法的票，暂时都不敢有动作。

在外围环境暂且稳定的情况下，今天空头情绪释放之后，后面几天一些筹码集中度比较高的票，可能会有不错的涨幅。不过大部分的票估计还是难以有起色，注意别被诱多了。

我暂且看后面几天市场的动作再决定是否入场。

黄金超过股票成为美国最佳长期投资

　　黄金超过股票成为仅次于房地产的美国最佳长期投资

　　在经历了一次史无前例的上涨之后，金价的表现几乎超过了所有主要的投资工具。现在黄金又可以再添一根羽毛了：黄金已经超过股票，成为美国最佳长期投资的第二名，仅次于房地产。

　　最新的盖洛普民意调查显示，在特朗普第二个任期内，美国人对股票安全性的信心受到了打击，而黄金的吸引力只增不减，导致这两种资产类别互换位置。23%的受访美国人现在认为黄金是最好的长期投资，比2024年上升了5%，而只有16%的人选择股票，比去年的调查结果下降了6%。

　　37%的受访者表示房地产是最佳的长期投资，这一比例与去年持平，也是房地产连续第12年在年度调查中排名第一。

　　报告称：“13%的美国人认为储蓄账户或定期存单是长期回报的最佳选择，5%的人喜欢债券。”这与去年的调查结果大致相符。

　　金价保持上行轨迹，黄金可能会继续受到欢迎，而对股市的负面情绪可能是一次性的。盖洛普在4月1日至14日进行了这项调查，这段时间恰逢对特朗普政府4月2日关税公告的焦虑达到顶峰，随后股市估值大幅下跌。尽管今年房地产比黄金高出14%，但历史表明，黄金仍有可能位居榜首。黄金在2011年和2012年被列为最佳长期投资，之后房地产在2013年追平了黄金。自2014年以来，房地产每年都位居榜首，有30%至45%的美国人选择房地产。在盖洛普民意调查中，黄金的最高水平是34%，是在2011年达成的水平。报告称，这与大衰退(Great Recession)的余波相吻合，当时“投资者在失业率高企、房地产市场低迷和金融市场动荡的情况下寻求安全资产”。“历史上，在市场波动时期，美国人选择股票或共同基金作为最佳投资的比例已经下降。”

　　虽然2025年的民意调查显示，所有收入水平的投资者都选择房地产作为最佳的长期投资，但它也发现，低收入的美国人更倾向于更安全的投资。

　　报告指出：“年收入在10万美元或以上的成年人最有可能青睐股票，而收入较低的人更有可能选择更安全或更有形的选择，比如黄金和储蓄账户。近年来，不同收入群体的类似模式也很明显。”

金属制品

金属制品行业包括结构性金属制品制造、金属工具制造、集装箱及金属包装容器制造、不锈钢及类似日用金属制品制造等。随着社会的进步和科技的发展，金属制品在工业、农业以及人们的生活各个领域的运用越来越广泛，也给社会创造越来越大的价值。

工艺

金属加工分很多不同的手工，让我们详细的分析一下不同的加工种类.还有它们所需要的成本和工艺效果如何

浇铸部分

浇铸：指金属被加热熔化，然后浇注到模型里。适合加工造型复杂的零件。

金属制品业概念股有：

　　中钢天源002057：

公司业务包括工业原料业务、金属制品业务、电子元件业务、装备业务和专业技术服务业务。从近五年毛利复合增长来看，近五年毛利润复合增长为17.58%，过去五年毛利润最低为2016年的2.255亿元，最高为2020年的4.310亿元。

津荣天宇300988

司专业从事精密金属模具及相关部品的研发、生产和销售，以精密模具开发、精密冲压、精密钣金、铝合金超低速压铸、自动化焊接及自动化组装六大核心技术为支撑，为电气及汽车领域全球高端客户提供贴合需求的低成本、高品质产品和服务。  

法尔胜000890：

公司金属制品业务主要是生产、销售多种用途、不同规格的钢丝、钢丝绳产品。

从近五年毛利复合增长来看，过去五年毛利润最低为2019年的-3.398亿元，最高为2017年的3.479亿元。

　　科达利002850：

　　根据《上市公司行业分类指引(2012年修订)》(证监会公告[2012]31号)，公司业务属于制造业下的金属制品业(分类代码C-33)。从近五年毛利复合增长来看，近五年毛利润复合增长为5.95%，过去五年毛利润最低为2017年的3.430亿元，最高为2019年的6.274亿元。

　　博迁新材：为了适应企业的高效、快速发展，公司积极引进与培养了众多的技术研发人才，培训了一大批生产一线的熟练产业工人，在金属粉体材料行业具有领先的人才优势。

从近五年ROTA来看，近五年ROTA均值为16.65%，过去五年ROTA最低为2016年的12.87%，最高为2019年的20.83%。

　　新日恒力：公司金属制品主要核心技术有辊轧塑性变形技术、预张拉技术、钢丝绳结构优化设计技术、钢丝绳涂塑技术，以及钢丝直接水冷技术等十余项，全部为自主研发，其中预张拉技术和钢丝绳结构优化设计技术填补了国内空白，大吨位的预张拉技术取得突破，属国内首创。

恒润股份603985：

　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》(证监会公告〔2012〕31号)标准，发行人业务所属行业为“金属制品业(分类代码为C33)”。

从近五年毛利复合增长来看，近五年毛利润复合增长为32.18%，过去五年毛利润最低为2017年的2.266亿元，最高为2020年的7.158亿元。

　　联诚精密002921：

公司主营各种精密机械零部件的研发设计和生产制造，具备铸铁、铸铝等金属铸件产品模具开发、铸造、机械加工于一体的完整的产业链，能够为客户提供铸件模具开发设计到成品交付的完整服务，并具备跨行业、多品种、大中小批量多种类型业务的承接能力。

【月亮看盘】利好出尽，进入Ａ浪上升末端

　　作者：月下横笛    发表日期：2025-5-13      

　　昨天（２５年５月１２日，周一）下午３点，恰好就在我们股市收市之后，中美两国联合发布了经上周末会谈所达成的经贸协议，宣布将４月２日之后互加的１１５％关税在不晚于周三（２５年５月１４日）之后的９０天之内暂时取消。昨天香港股市尾盘和晚间美国股市均应声大涨，我们股市尾盘有所上翘，也与此消息有较大关联。

　　不过，今天（２５年５月１３日，周二）当这条特大利好消息彻底明朗之后，我们股市却好像有点利好出尽的意思，开盘即表现得不太热情，仅高开不到１７点，最高也即开盘的３３８６点，再创２５年４月７日３０４０点以来反弹新高，最低３３７０点，盘中即回补了开盘的上行缺口，最终收于３３７４点，上升５点，升幅为０.１７％。

　　沪市股票上涨９０２只，下跌１３２０只。深市股票上涨１００９只，下跌１７３９只。两市股票涨跌比为５：８，成交金额合计１２９１５亿元，较昨天的１３０８４亿元略减１６９亿元，减幅稍高于１％。

　　从规模指数方面来看，在我所统计的２５个规模指数之中，上证５０、上证指数、沪深３００、上证１８０和中证１００等超级权重指数领先，由升０.２０％到０.１０％不等；北证５０、科创２００、科创综指、平均股价、国证２０００、创业板综、中证２０００、中小１００和中证１０００落后，由跌０.９４％到０.２７％不等。不过，所有指数之间的差距其实是很小的。

　　从行业板块方面来看，日用化工、酒店餐饮、银行、医疗保健、化纤、家居用品、交通设施、煤炭、运输服务和建筑靠前，由升１.８６％到０.７８％不等，一直在走慢牛的银行股再创历史新高；船舶、航空、电器仪表、元器件、通信设备、矿物制品和ＩＴ设备居后，由跌３.８１％到０.９０％不等。

　　我２５年５月５日那期周评《紧张局势趋于缓和，会否直冲３５００点》在分析中线后续行情能否直冲３５００点的问题时说过这样一句话：“中线总体向好，短线调整比如所谓的ｂ浪下跌，其深浅就将受制于消息。”近一个多月我们股市乃至于全球股市都主要受制于消息面的影响，俨然变成了“消息市”。昨天中美联合发布关于取消４月２日以来互加关税的消息，是一条远超预期的特大利好，我们股市对此却反应平淡，非但没有像香港、美国股市那样大涨，居然还高开低走，颇有股利空出尽的味道。

　　本文共计２０００字和６副图，此后１０００字和４副图为付费内容，旨在分析上证指数２５年４月７日３０４０点这波反弹的后续中线行情如何演绎，以及未来一、两周短线走势等问题。

军工电子

根据中国报告大厅《电子元器件市场调查分析报告》，2019 年我国电子元件制造行业规模 总资产达到 12907.19 亿元，行业销售收入为 17362.32 亿元，2019 年行业利润总额为 1104.88 亿元。结合工信部电子元器件发展计划对 2023 年销售总额达到 21000 亿元的目标 指引，我们预计 2020-2023 年期间中国电子元器件销售额 CAGR 达到 5%。

MLCC 是当前市场份额最高的电容器产品，将充分受益军用、民用两大领域电子元器件高 景气度。电容的主要功能为滤波、耦合、谐振、旁路等，可细分为陶瓷电容器、铝电解电 容、钽电解电容、薄膜电容器四种，针对不同应用领域选择也不同。其中陶瓷电容器又可 分为片式 MLCC、引线式 MLCC、SLCC。

陶瓷电容器又可分为单层陶瓷电容器、片式多层陶瓷电容器（MLCC）以及引线式陶瓷电容 器，其中 MLCC 占陶瓷电容器市场的 90%以上。MLCC 由印好电极（内电极）的陶瓷介质 膜片以错位的方式叠合起来，经过一次性高温烧结形成陶瓷芯片，再在芯片的两端封上金 属层（外电极）形成。与其他电容器品类相比，多层陶瓷电容器具有低 ESR、耐高温高压、 体积小、电容量范围宽等优点，在成本和性能上都具有优势，是用量最大、发展最快的片 式电子元件品种之一，已被广泛应用于通讯、计算机及外围产品、消费类电子、汽车电子 和其他信息电子领域，在电子线路中起到振荡、耦合、旁路和滤波等作用。

据中国产业信息网，2019 年全球陶瓷电容器市场规模约为 114.2 亿美元，中国市场规模为 577.6 亿元。中国陶瓷电容器的市场规模占比将超过 70%，为全球最大的电容器市场。而 在全球陶瓷电容器领域中，片式 MLCC 占总规模的 93%，引线式 MLCC 占 3%，SLCC 占 4%。片式 MLCC 的应用最广，引线式 MLCC 因为尺寸和高度受限，无法满足进一步小型 化的要求，被片式 MLCC 逐步取代。

受益于海、陆、空、地部队装备更新换代和信息化程度提升的需求，我国军用高可靠 MLCC 市场前景十分广阔。在国内军工电子领域，MLCC 被广泛应用于卫星、飞船、火箭、雷达、 导弹、机载等武器装备。据解放军和部队代表团新闻发言人吴谦，2021 年全国财政安 排国防支出预算 13795.44 亿元，较上年预算执行数增长 6.8%，增加的国防费将主要用于 保障重大工程和重点项目启动实施以及加速武器装备升级换代，推进武器装备现代化建设 等方面。军用 MLCC 的需求或随国防信息化建设的加速推进而放量。

军用 MLCC 市场需求或伴随国防信息化建设加速而放量。据中国电子元件行业协会， 2014-2019 年中国军用 MLCC 市场规模年均增长率为 12.07%，预计 2020 年中国军用 MLCC 市场规模达到 32.48 亿元。根据《2020 年版中国 MLCC 市场竞争研究报告》（智多 星顾问），预计 2020 年中国军工 MLCC 需求量将达到 3.5 亿只，到 2024 年需求量将达 5.2 亿只。按 2020 年预计的军用 MLCC 市场规模及需求量得出军用 MLCC 期望单价为 9.28 元/只，我们将此平均单价线性外推至 2024 年，预计 2024 年我国军用 MLCC 市场规模将 达到 48.26 亿元，2020-2024 年 CAGR 约为 10.4%。军用 MLCC 市场由于军工行业高壁垒 及技术壁垒而处于有限竞争状态，目前市场份额呈现鸿远电子、火炬电子、宏科电子三足 鼎立的状态。

受益高端智能手机、5G 通讯、汽车电子、新能源发电等领域的持续高景气度，预计我国 MLCC 市场规模将稳定增长。电容器下游的各类电子产品在一定程度上均有小型化趋势（如 消费电子智能化、轻薄化；军事装备轻型化、高性能化；汽车电子集成化等），而 MLCC 相 较于薄膜电容器和铝电解电容器更易于小型化，且相比钽电容具有成本优势。据中国产业 信息网预测，2024 年我国 MLCC 市场规模将达到 894.7 亿元，2020-2024 年 MLCC 市场 规模 CAGR 达到 7.0%。

民用 MLCC 市场份额由外企垄断，国产替代前景广阔。据前瞻产业研究院，2019 年全球 MLCC 市场份额主要被村田、三星电机、太阳诱电三家外企所占据，按销售口径分别占全 球市场份额的 38.4%、20.5%、12.0%，而我国民用 MLCC 龙头风华高科仅占据全球市场 份额的 1.1%。据立鼎产业研究网，2017-2019 年我国 MLCC 进口金额分别为 369.5 亿元、 602.3 亿元、466.4 亿元，年均进口 MLCC 数量为 2.4 万亿只。

钽电容可靠性强，在高端军民中应用广泛

电容器阻直通交，在电子设备中不可或缺。电容器是电子线路中必不可少的基础电子元件， 可以隔阻直流信号、通过交流信号，继而通过静电的形式储存和释放电能，并将电能储存其 间，主要作用为电荷存储、交流滤波、旁路切断、阻止电流、提供调谐及振荡等。几乎所有 的电子设备中都需要规模化的配置，根据产品标准以及应用领域不用，电容器产品可以分为 军用市场、民用工业类市场以及民用消费类市场。电容器在军工市场主要应用于航天、航空、 船舰、兵器等武器装备，在民用工业类市场主要应用于系统通讯、医疗设备、汽车电子等领 域，而在民用消费类市场则主要为笔记本电脑、手机、数码相机等领域的应用。

钽电容性能优良，具有工作温度宽、体积效率高、可自愈、高频效率好、适宜小型化等优 势，广泛适用于各种应用场景。首先，由于钽电容内部没有电解液，很适合在高温下工作， 即工作温度范围宽，且形式多样，体积效率优异。其次钽电容工作过程中可自动修复或隔 绝氧化膜中的瑕点，即具有自我恢复能力，保证了其长寿命和高可靠性。第三，ESL 值小、 高频滤波特性好。第四，比容量非常高，因此特别适宜于小型化。

从结构上看，钽电容由内到外分为三层，分别为阳极、阴极、导电层。内部阳极是由钽粉 烧结而成的坦块，使用钽氧化层（Ta2O5）在坦块表面形成绝缘层。之后是负极，可以是液 体电解液、固体电解质 MnO2、高分子聚合物。而外部依次是导电石墨层和导电银层。

工艺流程方面，钽电容的制作主要包含压制成型、烧结、赋能、被膜、被石墨银奖、装配、 模塑、测试等流程。以常用的固体钽电容为例，简单的说，固体电解质钽电容器工艺流程 主要分为三步：1）在钽粉中加入粘合剂，混合均匀后压块、烧结、成型；2）通过电化学 方法，在钽阳极表面形成一层氧化膜作为电介质，再在氧化膜介质上叠加一层 MnO2 作为 电容阴极；3）进行封装、老炼。上述工艺流程中决定电容性能的关键因素有：1）钽粉纯 度、比容；2）烧结温度、保温时间；3）形成阶段对温度、电流、电压的控制；4）被膜阶 段高温对介质膜的损伤。

展望未来，钽电容器将向小型化、大容量、高可靠、高频化、低 ESR 值的方向发展。目 前，世界上电子产品正加速向高性能、小型化方向发展，表面贴装技术正逐步取代传统的 组装技术。国际上表面贴装元件成为电子元件发展的主流。随着军用电子设备性能的提高， 钽电容器的发展趋势必将向片式化、小型化发展。以导电聚合物为阴极的片式高分子固体 电解质钽电容器，高频性能优良、可靠性高，可以很好地满足电子技术及发展需求以及武 器装备的小型化、轻型化和高性能化的需要。

钽电容市场参与者少，宏达电子和振华科技规模较大。国内军品市场的参与者主要有振华 新云、北京七一八、鸿远电子、火炬电子等上市公司或大型国有企业，上述公司各有优劣 势。振华新云是上市公司振华科技子公司，作为老牌国营企业，在传统钽电容领域地位稳 固。火炬主营 MLCC，在钽电容领域技术相对较弱。宏达体制灵活性和市场化程度优势凸 显，拥有多年钽电容生产经验，技术储备充足，在行业内市场地位较高。

据中商产业研究院发布的《2017-2022年中国钽电容器行业市场前景及投资机会研究报告》 数据统计显示：近年来，我国钽电容器行业市场规模保持逐年增长的趋势。2016 年我国钽 电容器行业市场规模为 57.5 亿元，较上年同比增长 5%。根据中商产业研究院预测，2022 年我国钽电容器行业市场规模将会到达 74.1 亿元，2017 年-2022 年 CAGR 达到 4.3%。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下分析之二

六磁性电子方面天通股份；

七是柔性电子方面的丹帮科技；

八军工电子光学方面的久之洋、新光光电、迪威讯 

九军工电子光电方面中航光电、光电股份、中海达、驰宏锌锗、精准信息、全信股份、天和防务、华天酒店；

十是系统与系统集成方面集成的欧比特

十一军工电子嵌入方面的恒华科技、雷科防务

高开低走剧本总适用，又是电风扇行情！

今日似乎按照惯有剧本上演--高开低走！

昨晚收盘之后，中美经贸会谈联合声明对关税下调的消息大超预期，于是也成了昨晚大家的重要谈资。不过，这次很多股友都很理性说，要是高开多少多少，就先卖出一部分仓位……

今日的A股的确也是照旧不争气，高开之后直线下行，全天震荡走低的基调，体感较差！

各种指数收盘涨跌不一，上证指数微涨0.17%、创业板微跌0.12%、科创50指数微跌0.15%；全天成交额1.32万亿，相比上一个交易日缩减148亿；个股涨跌家数比1941：3234，其中涨幅超过5%的个股有159个，跌超5%的个股598只！

对于A股今日的表现是有预期的，毕竟最近指数已经收复到了4月2日的位置，这个时候的降关税利好，对市场本身也不算多大的利好，反而有点利好兑现意味！

正如我们昨晚文章最后一句话--“A股要继续上行的底层逻辑是经济要恢复增长、业绩要不断向好，这是需要时间的！”

短期指数观点：创业板今日高开直接到了2100点附近压力，这里初期到有调整需求，接下来要么横向震荡，要么稍微深度回踩（下方支撑1950附近不破算合理回踩）。

上证指数略有点失真，银行指数持续的硬挺，它的走势已经不是市场化了，而是被超级主力硬控了！主基调是震荡上行节奏，缓慢的速度！

今日市场热点又再次出现了大面积切换！最近被市场热议看好的军工，终于迎来了像样调整，军工电子跌2.77%、军工信息化跌2%、成飞概念跌2.68%等等！

昨日强势的其他板块也照样全面调整，比如卫星互联网跌1.84%、CPO概念跌1.4%、低空经济跌1.35%、伺服系统跌1.22%等等。

不知道，昨日看好军工板块的投资者们，今日这么下跌还继续看好吗？

既然逻辑打开了，后面大概率还是要继续走出来的，只不过短期节奏太猛，不符合当下市场稳健基调，调整调整也更合理，适当保持一些耐心吧！

在失去了潜在主线热点的前提下，今日的热点板块就显得有点杂乱，涉及的板块比较多，这里简单梳理一下：

1、远洋运输涨3.86%、港口运输大涨2.96%，代表品种比如宁波海运、宁波远洋、海通发展、连云港等涨停！

--中美会谈后互降关税，带来接下来2个多月增加贸易预期，对远洋运输、港口形成利好，集运欧线期货主力合约今早大涨超10%！

2、光伏走强（钙钛矿电池涨2.04%、HJT电池涨1.49%、光伏胶膜涨1.2%），代表品种比如通威股份涨7.56%、东方日升涨16.96%、协鑫集成藏9.95%、大全能源涨13.99%等。

--光伏供给侧改革预期，头部企业收储并购整合减产挺价预期。这种预期是有一定可靠性的，毕竟这两年监管、行业协会都在谈“防内卷”，估计后续大概率要推进供给侧改革，就像以前的煤炭行业……

3、化工涨价题材，代表品种比如羟基酯涨价的红墙股份；双季戊四醇的中毅达；MXD6技术突破的中化国际、七彩化学等等。

--涨价题材一直市场关注度比较高的方向之一，游资尤其喜欢，应该这些方向容易出一些短期高标品种！

4、HW链局部细分之910C相关品种盘子逆势走强，比如泰嘉股份、华丰科技、意华股份等强于市场。

--此前就有消息称5月份910C将要量产，且订单落地进展。或许市场资金已经有所嗅觉了！

5、AI医疗，代表品种比如华大基因、贝瑞基因、迪安诊断、嘉和美康等大涨超6%。

--国内AI大模型加速迭代创新，自25Q1开启AI医疗订单与项目的加速落地。

另外，还有化妆品、宠物经济等高增潜力大的消费细分今日也表现不错！

市场还是那个市场，不能因为今日高开低走而不客观看待，大的基调不变，当下是重方向个股，轻指数的阶段……

整体A股不贵，科技自信、军工自信，A股也应该自信，从不自信到自信的低估部分，还是有很大空间的，继续看多A股！

加持市值，“福”务蓝领：金董汇负责人邢星一行到访北京清科筑成科技股份公司

日前，知名财经评论员、金董汇负责人、博星证券研究所所长邢星率团队到访北京清科筑成科技股份公司（简称清科筑成，股票代码：871507）。公司董事长邢海霞、创始人周巨樟、董事会秘书陈俊、研发部总监史鸣军对邢星的到来表示热烈欢迎，如何解决当下建筑行业管理痛点为核心展开深度交流。

清科筑成创始人周巨樟先生回顾发展历程

“自2008年创立以来，清科筑成始终以破解建筑行业管理顽疾为使命。我们率先构建建筑劳务数字化管理平台为前提：实现实名制、考勤、酬薪、税筹合同、保险、物资、项目等数据化管理模式、形成有效的全过程留痕管理。2017年新三板挂牌后，公司加速全国化布局，与中建、中铁等建筑央企共建千万级产业工人数据库，并凭借‘专精特新’资质推动AIoT技术迭代，形成‘平台+服务+管理’生态闭环。未来将持续深耕建筑产业互联网，打造全链条数字化基础设施。”

实控人邢海霞女士阐述核心竞争力

“清科筑成的差异化优势在于‘双轮驱动’战略：我们既懂业务、也懂技术，既有平台、也有实体，配套服务管理模式：解决当下建筑业不限于工人讨薪、税筹、工伤等痛点问题。在行业赛道大、竞争力多的情况下，清科筑成聚焦业务开发、技术研发、人力资源开发，在工人每年逐步减少的情况下，率先掌握优质技术工人资源，并研发了蓝领建工和蓝领金福两大平台，蓝领工人数据化管理，助力公司，推动公司最终实现资金流、业务流、实体流、人力资源流环环相扣。”

董事会秘书陈俊先生谈市值管理

“公司始终践行‘稳健增长’理念，2023年启动现金分红机制，2024年净利润达932万元，持续优化股东回报。未来公司仍将坚持‘场景化研发+精准化服务’双轨并行，重点攻坚建筑用工‘招培管退’全周期解决方案，确保每一分投入都转化为股东的实际价值。”

研发总监史鸣军先生解读技术护城河

“建筑行业正经历‘劣币驱逐良币’的洗牌期，金税四期的上线、税管理的合规化，建筑资质的周期性的核查，非专业企业因缺乏管理基因终将被淘汰。我们的破局之道是‘技术锚定刚需’——以蓝领金福为载体，构建蓝领数字化管理平台，实现全过程区块链认证合规管理，成为建筑企业的护城河，让企业放心用工，工人安心乐业。”

邢星先生高度评价清科筑成经营理念和产品价值，他指出，作为深耕建筑科技领域的创新型企业，清科筑成展现了较强的技术壁垒与市场应变能力。近年来，公司把握建筑业用工模式改革的大方向，顺应互联网时代大潮流，有效解决了传统建筑行业用工管理的痛点、印证了技术转化的商业价值，在行业数字化转型中将占据先发优势。

清科筑成表示，未来公司将继续坚持以市场为导向，不断提升科技创新能力，为建筑行业提供更优的用工管理、更安全、高效、智能化的解决方案。

据了解，北京清科筑成科技股份公司成立于2008年，2017年新三板挂牌，为国家高新技术企业，北京市“专精特新”、“创新型”中小企业，上规入库“四上”企业。2024年公司实现营业收入1.30亿元，同比增长4.97%；实现归母净利润978.93万元，同比增长27.07%。

5月13日收费频道盘后综述

　　利好到位最大风险过去 市场惨淡抱团

　　联合声明利好，昨天收盘港股、A50期货大涨，34%对等关税中24%在初始的90天内暂停实施，10%跟英美贸易协议一个水准这已经是最好的结果了，早上文章『利好到位，兑现』。大盘高开低走一点不意外。

　　10%的基准对等关税很难取消;10%以上的对等关税部分需要拿“市场准入”，非税壁垒、汇率水平等来换，这一方面的谈判最费时、费力;行业关税层面有很多安全的考量，美国仍在准备针对特定行业加征关税，来强化自身行业优势、或挽回行业劣势，中国在全球具备领先优势的行业，存在被针对的可能性。因此，90天之后对华关税有上升的可能性，暂缓的24%关税未必能完全取消。

　　关税最大风险过去，大盘也回到4月2日之前位置，接下来走势，5月刊对大盘预测，点下方链接。军工毕业照，今天转向抱团红墙股份、中毅达+量化各种“化学”股...

达安基因董事会又内讧！公司从暴赚百亿行至巨亏9亿

巨亏之下，董事会大换血！

作者 | 伍玥

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

作为国内基因检测领域的龙头企业，近年来，达安基因（002030.SZ）因股东纠纷和疫情带来的业绩波动引发市场关注。

近日，达安基因新一届董事会的提名，遭到公司十余年老臣的反对。背后是原有与国资股东间持续3年的博弈。

达安基因是国内老牌IVD（体外诊断试剂）企业，主要产品为体外诊断试剂，疫情期间，3年赚了110亿元，但在去年出现2004年上市以来的首次亏损。截至5月13日，报收5.97元/股，市值83.79亿元。

董事会提名遭2名董事反对

技术派PK金融派

5月9日，达安基因召开了第八届董事会2025年第三次临时会议，会议审议通过了多个议案。

不过，对于提名公司第九届董事会非独立董事候选人、以及独立董事候选人的预案，表决结果均为7票赞成，2票反对，0票弃权。董事、总经理黄珞，以及副总经理、董事会秘书张斌投出反对票。

公告显示，黄志征、韦典含、朱琬瑜、陈宏威、张为结、梁志坤被提名为第九届董事会非独立董事候选人。除韦典含外，第八届董事会其余成员全部被替换，其中也包括现任董事长薛哲强。而这些候选人中，除三名独董外，仅一人具备生物技术及工程学专业底蕴并有IVD行业研发与经营管理经验。若上述提案获得股东大会通过，黄珞、张斌二人将不再是公司新一届董事会成员。

薛哲强来自达安基因大股东广州金控，黄志征、韦典含、朱琬瑜、陈宏威、张为结均有广州金控的背景。梁志坤则来自达安基因内部，也是董事会唯一技术背景出身，是达安基因体外诊断研发平台总监。

这正是张斌反对的主要原因。他认为，新一届董事会在能否把握IVD行业及生命科学领域的技术与市场发展方向，进行科学决策和有效实施，从而保持达安基因的竞争力、行业领先地位与可持续发展上，存在显著的不确定性。

黄珞表示，新一届董事会和经营团队人选应该从IVD行业引进兼具技术前瞻性与商业敏锐度的战略型掌舵人，突破技术瓶颈、提升产品竞争力，而不是聘用“同质化纯金融背景为主”的团队。

事实上，黄珞与张斌两人都已在达安基因超10年。达安基因脱胎于中山大学校办企业，2020年，中山大学将控股股东广州中大控股有限公司划拨给广州金控集团，引发与国资股东的利益冲突。

2022年，达安基因董事会换届选举中，包括总经理周新宇、副总经理张斌在内的3名核心成员集体落选，取而代之的是广州金控背景的韦典含、薛哲强等国资背景的董事上位。

新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅认为，后进入的国资股东与旧的以及董事会之间的矛盾，会对上市公司经营发展产生多维度且复杂的影响。在战略决策层面，易导致战略方向摇摆不定，影响公司长期发展潜力。在公司治理结构上，矛盾会破坏内部权力制衡与协作机制，正常决策流程受阻，导致决策效率低下。从市场形象与投资者信心角度看，暴露出公司内部治理问题，投资者会担忧公司未来发展稳定性。

来源：罐头图库

要有效解决这种矛盾，可从多方面入手。袁帅表示，首先，建立高效沟通机制至关重要；再者，引入第三方专业机构进行调解与评估，提供专业建议与解决方案，借助外部专业力量打破僵局，推动矛盾解决；另外，完善激励机制也是关键，建立与公司整体业绩、战略目标相挂钩的激励机制；最后，加强文化建设，培育积极向上、团结协作的企业文化。

从“疫情红利王”

到IVD行业“亏损之王”

体外诊断（IVD）是指在人体之外通过对人体样本（如血液、体液、组织等）进行检测而获取临床诊断信息产品和服务，目前已经成为疾病预防、诊断治疗必不可少的医学手段。

2020年，新型冠状病毒疫情将体外检测带入了民众的视野，新冠病毒检测试剂需求暴增。

据《中国医疗器械行业蓝皮书(2024)》数据，我国体外诊断(IVD)市场规模从2016年的430亿元增长至2023年的1185亿元，年复合增长率为15.58%。

聚焦于体外诊断的达安基因也迎来泼天富贵。2019年，达安基因总营收约10亿，2022年总营收约120亿，翻了12倍。

从利润来看，达安基因上市至今二十年，累计净利润126.74亿元，其中新冠疫情三年的合计盈利高达114.79亿元，占比90.57%。

疫情退潮后检测需求锐减，2024年达安基因实现营收8.53亿元，同比下降27.76%，归母净利润亏损9.25亿元，同比暴跌983.98%，成为IVD行业“亏损之王”。2022年，达安基因毛利率曾高达75%，而到2024年一季度，毛利率已只有55%。单季度来看，2023年第四季度，毛利率一度下降到40%以下。

来源：企业预警通

无法持续的新冠病毒检测业务还给达安基因带来了坏账，并在近两年吞噬净利润。

2023年，达安基因计提应收账款减值损失1.54亿元，占当年归母净利润的147.33%。2024年，计提应收账款减值损失4.08亿元，占当期归母净利润比例为44.12%，按单项计提坏账准备的应收账款约1.02亿元，按信用风险特征组合计提的坏账准备约9.16亿元，坏账准备期末余额合计约10.2亿元。

业绩不景气之下，高管奖金也大打折扣。达安基因2月5日披露，高管人员2024年增加发放两个月职级工资。而2023年，达安基因高管年度效益奖金金额等于公司2023年实际达成净利润（1.05亿元）的5%。

业务上看，达安基因主要的收入来自试剂类产品，2024年报显示，无论是销售量还是生产量，生物制品业试剂类（盒）较同期都下滑80%以上。

也有投资者指出，集采是把双刃剑，但达安基因不能一直靠试剂吃饭，仪器销售不行才是大问题，得加强产品竞争力，拓展市场才行。

来源：罐头图库

事实上，体外诊断（IVD）行业当前处于从疫情后市场回落转向高质量发展的深度调整阶段。根据2025年一季度数据，超七成企业营收同比下滑，龙头企业如迈瑞医疗（300760.SZ）、迪安诊断（300244.SZ）也出现双位数降幅。但部分企业通过技术创新或细分市场深耕实现逆势增长，例如新产业（300832.SZ）和圣湘生物（688289.SH）在一季度营收和净利润均实现正增长。

达安基因同样正经历“后疫情时代”的战略重构期。2025年第一季度扭亏为盈，实现净利润5292.43万元。公告称主要原因为报告期公允价值上升影响。

前瞻产业研究院的研究报告认为，人们对于疾病的风险预测、健康管理、慢病管理等都有更高的要求，体外诊断行业面临巨大的成长机会。预计2029年中国IVD(体外诊断)市场规模将超1900亿元，年复合增速达到8.26%。

从暴赚到巨亏，能熬过行业洗牌的企业才会展现出技术和商业韧性，企业更应重新审视自身发展方向，加强技术研发和重塑市场竞争力的契机。达安基因还能否创造奇迹？你看好体外诊断行业吗？留言聊聊吧！

走势虽纠结攀升趋势不变

　　今日大盘高开回落，后全天进行窄幅区间整理，最终收上涨5个点小假阴，量能较昨天萎缩。

       从盘口来看，重大利好之下大盘走势纠结，这所以如此，既跟市场本身信心不足有关，也跟量化滚动做空持续压制有关。与此同时，跟港股因利好上涨过猛，今日进行技术回踩带动Ａ股回调有关。

       从非银金融走势可能明显看出，无论是中国平安还是中信证券，均是高开低走压制指数。这种走势跟Ａ+Ｈ有关，也是滚动做空赚绩差所为。

       大盘今日未充分反映利好，明日应有较强补涨要求，关注能否全部收复今日失地并放量。如不能收复或明显缩量，要有防短调意识，但短期再回调概率不大，大盘攀升向上趋势不变。

       Ａ股缺少应有的合理泡沫，这是一个大问题。没有合理溢价的市场，不是一个健康有活力的市场。合理的泡沫都被量化滚动做空给收割了，所以市场缺少应的活性，变得死气沉沉。同样的利好，外盘都长阳逼空，Ａ股却是明显阳萎，这种状况应及早改变。

　　保持足够的耐心，不因短线走势纠结影响中期策略，大盘走慢牛，反而会走得更远，行情变得更大。

再来一次。利弗莫尔：5.13复盘记录

简单的说一下今天行情。

市场又来了一个高开下跌的行情，昨天复盘也说了，不要因为利好就觉得行情会起来，还是需要看市场怎么应对，今天高开之后就是迅速往下砸，如果这个时候，你上仓位了，那等于直接被套了。

现在的市场应该怎么去看待？其实也不需要太悲观，市场还不是说非常弱势的情况，明天还有一个反弹的机会，今天走弱的行情，明天能够反包，就是市场在消息消化之后，认可的市场方向。

对于和谈的消息怎么看，其实不需要问了，如果市场认为是较大的利好消息，今天也不至于还是缩量的情况，今天两市成交量比昨天缩量169亿，虽然并没有太大的差别，但是在和谈之后，没有表示，说明资金不看好现在的市场。

科技的行情今天普遍是下跌的，市场认为可以出现转好的行业，也是直接下跌的，并且是没有放量的下跌行情，没有资金借着现在的消息出货，也没有资金认可和谈利好而进场。侧面也说明了，关税对于现在市场而言，已经是无足轻重的消息了，影响是会有影响，但是无法对A股带来较大的情绪波动。

方向的选择，我认为还是需要看明天，是否存在反包的行情，或者是否出现高开拉升的行情，如果没有，市场依旧继续缩量的情况，不妨再进行观望。

水井坊发布2024ESG报告：以全价值链低碳转型引领行业可持续发展

2025年4月29日，四川水井坊股份有限公司（以下简称“水井坊”）正式发布《2024环境、社会及公司治理（ESG）报告》，系统披露了企业在环境责任、社会责任与公司治理领域的战略规划、实践成果及未来目标。作为中国白酒行业上市公司，这是水井坊继2022年首次披露ESG报告以来，对外发布的第四份ESG报告。在本次报告中，水井坊积极响应国家“双碳”战略，正式明确2030年碳减排目标；并首次以“双重重要性”框架梳理ESG议题，全面升级低碳转型路径，彰显了其以可持续发展驱动长期价值的坚定决心。

首次明确碳减排目标，全价值链行动加速碳中和进程

在全球应对气候变化的背景下，水井坊率先迈出关键一步——首次完成覆盖范围一、范围二及范围三的全价值链温室气体盘查，并发布面向2030年的碳减排目标。根据报告，水井坊计划自2024年至2030年，累计减少范围一（直接排放）和范围二（间接排放）温室气体至少6万吨二氧化碳当量；同时，通过深化与上下游伙伴合作，推动范围三（价值链相关排放）的全面低碳转型。这一目标的制定不仅契合国际气候行动趋势，更标志着水井坊将减排责任从自身运营延伸至全产业链。

为实现这一目标，水井坊构建了“从一粒种到一滴酒”的全生命周期低碳转型方案。在原料端，企业推动100%原粮订单种植，扩大绿色食品认证规模，并通过再生农业实践减少种植环节的碳足迹；在生产端，邛崃工厂与土桥工厂通过设备升级、能源结构优化及废弃物循环利用，显著降低碳排放。2024年，土桥工厂通过替换老旧高能耗酒泵，有效减少生产电耗；邛崃工厂则利用沼气发电技术，将污水处理产生的沼气转化为清洁能源，年发电量可满足部分厂区用电需求。此外，水井坊持续扩大可再生能源使用规模，2023年7月至2024年6月期间，通过购买国际可再生能源证书（I-REC）抵消电力碳排放，相当于减少温室气体排放11,773.54吨二氧化碳当量。

在物流与消费端，水井坊推动新能源运输车辆占比提升、优化运输路线，并倡导绿色包装与低碳消费。通过简化包装设计，企业全年减少使用ABS塑料近70吨、PE塑料约1.7吨，同时计划到2035年实现包装减量、材料替代与循环利用的全面升级。

“双重重要性”框架引领ESG战略升级，合规与创新并重

《上海证券交易所上市公司自律监管指南第4号——可持续发展报告编制》是中国资本市场推动ESG（环境、社会、公司治理）信息披露的重要文件，其中“双重重要性”披露要求标志着中国ESG信息披露从“形式合规”向“实质性管理”的转型。

在2024年ESG报告中，水井坊首次采用“双重重要性”分析框架梳理议题矩阵，以“财务重要性”和“影响重要性”双维度梳理出31项核心ESG议题，涵盖产品质量安全、供应链管理、水资源保护等关键领域。这一举措不仅响应了上海证券交易所对上市公司可持续发展信息披露的最新要求，也通过量化评估议题对企业财务表现及社会环境的双向影响，为战略决策提供科学依据。水井坊作为白酒行业的先行者，其实践将会为同行提供重要参考。

ESG实践获国际权威认可，社会责任成果丰硕

水井坊的可持续发展实践持续获得全球投资机构与社会责任评级机构的高度认可。企业连续第三年入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》，并再度获评“行业最佳进步企业”；明晟（MSCI）ESG评级提升至BBB级，位居中国白酒行业前列。其ESG案例《由历史，向未来：水井坊的ESG探索之路》被纳入中欧国际工商学院案例库，成为行业首例以实境教学形式探讨ESG管理的标杆。

在社会责任领域，水井坊通过多元行动回馈社区。2024年，企业公益捐赠总额达188万元，并联合行业协会发布《白酒成都产区浓香型白酒名优老窖池团体标准使用管理指引》，推动行业文化遗产保护。同时，“小酒花”志愿者队伍累计服务时长超759小时，覆盖环保倡导、社区帮扶等多个领域。

在水资源管理方面，水井坊针对白酒行业的高耗水特性，设定“2030年用水效率较2020年提升30%”的目标。2024年，邛崃工厂实现酿酒车间冷却水100%循环利用，年循环水量达82.1万吨；土桥工厂则将50%的包装洗瓶水回用于污水处理环节，显著降低淡水消耗。此外，企业通过建立中水回用系统，将处理达标的废水转化为办公与生活用水，进一步践行资源循环理念。

长期主义驱动高质量发展，打造可持续未来

水井坊总经理胡庭洲表示：水井坊坚定不移地围绕“极致消费体验、扩容增长动能”的核心目标，秉持“长期主义”的经营理念，扎实落地包括 ESG 在内的各项战略规划，致力于实现公司“健康、跨越式的发展”，使水井坊成长为更具长期投资价值的企业。

ESG不仅是合规要求，更是企业实现健康、跨越式发展的核心动力。通过将ESG融入战略规划、运营管理与文化基因，水井坊正逐步构建起覆盖产品创新、消费者体验、伙伴共赢与社会贡献的可持续发展生态。未来，水井坊将继续深化全价值链低碳转型，强化ESG治理体系，以技术创新与行业协作应对气候变化挑战。在追求经济效益的同时，企业将持续践行“敬·更锦绣的河山、更高效治理、更成功伙伴、更美好生活、更包容社会”的ESG愿景，为行业高质量发展注入绿色动能，为利益相关方创造长期共享价值。

【20250513收评】银行的信仰与八股的背弃

【盘面】
周二沪深两市双双跳空高开，盘初绿盘不足一成，个股普涨，不过随着银行股的不断走高，市场重心持续下移，深成指携手双创共振翻绿，个股也超七成下跌；午后市场延续弱势震荡格局，除了沪指小幅收涨，其他指数皆以绿盘报收。

【板块】
权重上，银行，石油煤炭，基建等巨无霸涨幅靠前，昨日领涨的军工股今天领跌，题材上绿电，AI医疗等相对活跃，软件，半导体，消费电子，人形机器人等悉数调整，截至收盘，两市涨停48只，跌停1只，红盘个股数量不足四成。

【技术分析】
午评中讲到：“沪指半日成交较昨日略有放大，但增量也主要是盘初银行低迷之际贡献较多，随着银行回升，市场风险厌恶明显升温，流动性是逐步衰减的，没有流动性午后仍将弱势震荡”，午后大盘延续低迷状态至收盘，表现完全符合预期，一高开低走，二跌多涨少。沪指收假阴线，运行于短均之上，全天交投较昨日有所萎缩，量缩价涨，短线不补量回调压力较大。今天高点3386点，较我们预期第一目标位3400点仅一步之遥，很多同学担心会像上一次3439点一样，到了目标位公差范围之内，大盘再次进入到收割周期中，上一次我们讲了大盘下跌的四轮驱动（波段到位，季报，舆情，指方向），这一次空方还没有太好的着力点，而且距离上次收割周期结束刚刚一个月出头，主力这就再次收割，于情于理都说不太通。让人难以释怀的莫过于银行的信仰与八股的背弃，当宇宙行们没完没了刷新历史，对比大盘与八股一副带死不活的损sǎi，这下降螺旋真是深深太平洋底深深伤心。技术信号上，逻辑上，波段反弹都未现明显拐点，银行和科技股的交替前行也在进行中，继续守住自己的赛道做好高抛低吸即可。
 

首届天寅杯·股票实盘大赛火热报名中！

关于首届天寅杯·股票实盘大赛

天寅杯·股票实盘大赛由天寅（成都）科技集团有限公司创办，证券公司提供交易平台，水晶球财经提供赛况发布平台；秉承“坚持交易，实现梦想”之理念，旨在为投资者提供一个交易、沟通、分享的平台。

首届比赛，主办方将邀请，曾经中国股王争霸赛头部选手再次出战，且融汇众多民间交易高手，共同参与。 1990年12月19日，上海证券交易所正式开业，由此，拉开了中国标准化资本市场35年波澜壮阔的历程。35年弹指一挥，其间涌现了诸多耳熟能详的交易者，他们有的已经离开了这个市场，有的还在这个市场中搏击。他们无一例外，都是从自有资金做起，坚持交易，坚持梦想，历经多轮牛熊，终于百炼成钢。股票交易是一条充满艰辛与孤独的道路，唯千山历尽，方得大道。对此，我们愿意提供一个交易、沟通和分享的平台，为孤独者在暗夜燃起一盏烛火。烛光虽弱，但可照千里；如同星星之火，终可燎原。

合作媒体

水晶球财经

大赛细则，周期，即奖项设置

天寅杯·股票实盘大赛由天寅（成都）科技集团有限公司创办，证券公司提供交易平台，水晶球财经提供赛况发布平台，将在多家营业部同时进行的大型实盘大赛事。

■报名细则

一、报名条件：自然人或法人均可，自带资金参赛，50万元。选手需要在指定券商处进行开户。

二、报名地点：券商指定营业部。

24小时报名及赛况咨询电话：13086677848（同号）

大赛内容与细则

比赛内容：本次大赛为实盘炒股大赛，选手自愿参加，自行交易，自负盈亏，所有交易活动均须遵守《股票发行与交易管理暂行条例》和国家相关法律法规、证券交易所交易规则及指定交易商（证券公司）的管理规定。

交易品种可选择包括A股、证券投资基金、债券等上市品种进行交易买卖，可以申购新股，可以操作科创板，北交所，可转债。不得买卖金融衍生品等，不得买卖股指期货、权证等衍生品种。假设参赛选手违反上述规定，将视为自行放弃本次大赛，主办方将取消该选手的比赛成绩和比赛资格。

比赛成绩以举办单位严格的统计公布为准。

报名和比赛地址：选手须在本次活动指定券商报名并开立资金账户，并自带参赛资金，参赛资金统一为50万元。报名的投资者为符合法规规定具有证券投资入市条件的自然人和法人。

注意事项：比赛时间为2025年6月3日—2025年12月5日，在此时间段，参赛选手需遵守以下规定，若有违反，视为自动放弃比赛，取消选手参赛资格。

1. 不得进行股票转托管及撤销指定交易；

2.比赛期间，选手可以申购新股，可以操作科创板，北交所，可转债。不得买卖金融衍生品，如权证、股指期货等；

3.比赛期间，不得发生存取款业务；

4.2025年6月3日前，参赛选手的账户可以有资金和股票；2025年6月3日后(含当天)，参赛账户必须为50万现金。

一、比赛周期：

总体时间：2025年5月1日--2025年12月7日，共三个阶段。

1、第一阶段：2025年5月1日－2025年6月2日。
 此阶段为报名时间，参赛的选手可以到券商指定营业部进行开户和现场报名。
2、第二阶段：2025年6月3日－2025年12月5日。
 此阶段为实盘比赛阶段，比赛共24周的时间。比赛期间将根据各名选手的表现，不定期在比赛各地举行优秀选手的见面交流活动。
3、第三阶段：2025年12月7日

 此阶段是总颁奖阶段，届时将颁发冠军、亚军和季军的获奖名单，颁奖活动将在成都举行。

二、奖项设置：

冠军大奖

价值人民币30万元 “宽窄巷子深”酱香型白酒

主办方提供人民币500万元实盘交易资金

亚军     价值人民币10万元 “宽窄巷子深”酱香型白酒

季军     价值人民币5万元 “宽窄巷子深”酱香型白酒

优秀奖     价值人民币2万元 “宽窄巷子深”酱香型白酒 （4-10名）

月冠军     价值人民币2万元 “宽窄巷子深”酱香型白酒 

排名方法：比赛期间有交易的参赛选手中收益为正，且收益率最高的前三名参赛选手（收益率精确到小数点后两位，如果选手收益率相同，以选手比赛期间支付的税、费最多者为胜）。如果比赛结束时所有参赛选手的收益率都为负，则不能获奖。

收益率= (比赛末账户总市值-比赛初账户总市值)÷比赛初账户总市值×100%

选手比赛期间支付的税、费包括：印花税、交易佣金、过户费。

1、每月大奖：根据选手每月的收益率，为月收益率第1名。

2、主办方不定期举办投资者沙龙，以及“宽窄巷子深”名酒品鉴会，为选手粉丝，搭建交流平台。

三、特别声明：

1、为突出大赛的真实性和公正性，举办单位保留有实际查验选手比赛账户的监督权利。

2、根据选手意愿，参赛结果的公布可以用实名或化名（化名为汉字且字数不能超过四个字）。选手应同意举办单位查阅每日交易信息，并在指定媒体（水晶球财经）上公布，举办单位将对选手的相关资料做好保密工作。

3、刻意利用比赛规则弄虚作假者，举办单位可根据情况取消其参赛资格。违反本次活动规则也视作自动退出比赛。

4、主办各方有本次比赛最终解释权并随赛程进展必要时对规则进行合理调整。

四、报名地址：从2025年5月1日开始，本次大赛将接受现场报名！

■比赛活动

比赛期间，主办方将根据赛事情况安排数场大型理财报告会，邀请券商研究员、基金经理等专业选手，与所有的参赛选手进行交流，只要参加了本次大赛的选手，均可以免费参加上述数次报告会。

收评：利好驱动高开低走，银行护盘军工调整

大盘今日高开调整，（假）阴报收，基本也是符合了昨日盘后预判“明天有望继续震荡莫高”，但由于昨日盘后出了“中美贸易谈判利好，”导致大幅高开回落，分时从开盘的黄线在上白线在下扭转为白线在上黄线在下，个股跌多涨少。
截止收盘，沪指涨0.17%，微盘股跌0.21%。两市上涨1934只，下跌3243只，涨停48只，跌停1只，炸板19只（炸板率31%），两市成交1.31万亿，较昨日减少223亿。

题材板块上，港口水运、日用化工、电池（TOPcon电池、HJT电池、钙钛矿电池、BC电池）、银行等涨幅居前，军工（军贸概念、船舶、航空、军工信息化、军民融合、商业航天、国防军工、卫星导航、大飞机）、时空大数据、数字水印、减速器等跌幅居前。
》行业称有厂商提出减产挺价方案，光伏反弹（5股涨停）：宝馨科技6天4板，金运通6天3板，欧晶科技、协鑫集成、电投产融涨停。
》中美关税大降，刺激外贸受益股反弹（5股涨停）：华纺股份6天5板，苏州龙杰3连板，迎丰股份3天2板，浙江正特、连云港涨停。
》双季戊四醇价格上调，年内涨幅近60%，石油化工反弹（3股涨停）：长华化学、中毅达、中化国际涨停。
》丹佛斯磁悬浮压缩机总裁表示“未来三年，中国数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍”。磁悬浮压缩机概念反弹（2股涨停）：百达精工4天3板，鑫磊股份4天2板。
》Manus开放注册，人工智能大模型反弹（3个涨停）：南兴股份、酷特智能、物产金轮涨停。
》央行将设立5000亿元服务消费与养老再贷款，加大消费重点领域低成本资金支持，大消费延续反弹（6股涨停）：交大昂立3天2板，东方海洋、皮阿诺、盛泰集团、拉芳家化、天虹股份涨停。
》宇树科技称机器人“很多企业订单都爆掉了”。机器人延续反弹（3股涨停）：神驰机电6天3板，恒而达、尤夫股份涨停。
》人民日报刊文：加快解放和发展新质战斗力。军工局部延续反弹（2股涨停）：利君股份5连板，成飞集成5天4板。

此外，其它概念板块涨停的个股为——
医药：尚荣医疗；
电力：晋控电力；
光刻机：凯美特气；
上海自贸：浦东建设；
跨境支付：青岛金王；
跨境电商：集泰股份；
基因测序：贝瑞基因；
无人驾驶：皖通科技；
固态电池：英联股份；
苹果产业链：朝阳科技6天3板；
环氧丙烷：红墙股份16天10板；
港口航运：南京港、凤凰航运、宁波海运、宁波远洋；

总体来看，利好刺激下，股指出现高开低走，题材板块全天弱势轮动：日用化工相对活跃，红墙股份走出5天4板，长华化学20CM涨停，光伏板块全天表现强势，外贸受益板块也有相对好的表现。昨天强势的军工强势分化，仅成飞集成、利君股份走出5连板，华伍股份、中航成飞、润贝航科等大跌。市场整体氛围一般，题材个股多数呈高开低走表现，赚钱效应不佳。

从通达信主力资金流向看，全天主力资金净流出311.6亿，具体来看，军工板块因地缘政治事件消退影响，主力资金净流出 38 亿元。而科技成长板块获得资金加持：固态电池、华为鸿蒙 、人形机器人均有大量主力资金净流入，反映出主力资金题材板块间的切换。

15分结构看，明天方向不明，但大跌的概率应该不大，保持在5均线上震荡整理的可能性大一点。

操作上，可继续严格控制好仓位，短线继续围绕“科技成长+政策红利”为主线布局，至于军工，我个人认为短线调整2天仍有反弹机会，因为经过印巴冲突后，中国的军工产品必然会迎来订单放量，加上今年是纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周。技术面选股建议首选止跌后形成底部形态的且近期出现首停的菜（保守点的选择首停后N型整理中潜伏），其次可以选择走“飘”形态的菜等待向上拉升，稍微激进点的可以选择沿5均线推升的菜。

史诗级 超级大利好！

   昨日收盘后，果然来了大利好消息，中美在瑞士会晤谈判出来了，双方关税都回到了4月2号之前。具体数字如上，相信大家早在昨夜就可以看到。受此影响下，美股隔夜是集体狂欢，纳斯达克指数暴涨4.35%、标普大涨3.26%，各大科技巨头纷纷爆发。

    在如此浓厚的多方氛围烘托下，大家对今日的A股都充满期待。然而A股再现阿斗本质，高开后就是立即杀跌、然后震荡下行。从各大指数开盘瞬间集体下砸来看，龙轩认为只有量化可以如此迅速与一致，这种急跌无疑也会瞬间改变多方的情绪。

    今日下跌个股还有6成，同时涨停板家数也减少，从昨日的85只减少到今日的67只，说明资金都是逢高卖出为主，早盘若急于追高买入的，那吃面的概率大。热点板块上，前两日表现强势的军工板块明显回调，取而代之的是光伏电池，这也是降关税受益方向。

    不过就光伏产业链来看，现在都还处于粪坑中，因此龙轩觉得基本也会是一日游。而有持续性的主线，还是很出龙轩意外的——银行股，在四大行重拾升势的同时，浦发银行、上海银行等，都迎来一波明显的趋势新高，这也难怪其他题材反弹无持续性了。

    之前龙轩强调过，银行等低股息率中特估走强，对整个市场来说并不友好。这种现象出现，说明资金偏爱低风险板块，那估值高的成长与题材是会被挤压的，这也是很多个股反弹一下就熄火、大家都觉得这两个月来行情难做的原因之一。

    任何一波行情都有先后顺序，现在银行等中特估走强，把指数先打上去后，其他板块个股也会跟上的。现在对于A股，我们没什么好担心的，经过这次、与印巴短期的战争，龙轩认为中国资产将迎来史诗般的超级利好。

    对于这次中美贸易关税的超预期降幅，有些大V只从做生意上角度进行轻描淡写，这是非常片面、与不到位的！龙轩觉得，这其实就像上世纪苏联与美国引发的古巴导弾危机一样，谁先认怂、谁在国际舞台上其实就已经输了。

    本轮特朗普先对全球发起贸易战，本想着可以像2018年那样讹诈中国。但完全没想到，我国立即祭出反制措施、然后对出口的稀土进行一系列的管控，其他国家也处于观望的态度，道指美国股债汇罕见三杀，彻底把特朗普打疼了，这才有了后面的谈判。

    因此，这不是中美简单的谈判，而是这种无硝烟的战场的胜利。当然，之所以有如此超预期的下降，也与印巴战争这场有硝烟的战场、中国军备取得压倒性胜利有关。经过这两场战争下，龙轩认为西方对中国的看法将会彻底改变，中美实质上已可以平起平坐了。

    而印度在与巴基斯坦战争如此拉胯的表现，则会直接导致国际资本没有信心，想着转移中国产业链的美梦将会彻底破裂。中国国际地位大幅提升的同时，国际资本也会重新回流，从而促使中国资产迎来新的宏观叙事，这必然是史诗级的！

    当然，虽然美国在这场贸易战中输了，但特朗普家族却是赢了、且赢的还很大！川普与其同僚通过内幕交易，在股市暴涨暴跌中提前布局，已经让川普几百亿美元入账了。这就是之前公知所吹的灯塔，现在来看可谓是碎了一地。

    中国股市在3000点已中枢震荡了近20年，在国力不断增强、国际地位逐渐与美国平起平坐下，股市也是时候脱离大中枢了，龙轩对中长期的大盘创历史新高信心十足。因此中长线的完全可以去定投指数，这将会远超过银行定期存款。

    不过短线，现在的行情坑还是很多的，最大的问题是板块个股持续性太差。因此这就要求我们精选好方向、然后严格控制节奏。方向上，龙轩近期内容已多次强调人形机器人产业链；节奏方面，则尽量少去追高、逢高卖出与早盘谨入，不要去搞杂毛、认准龙头。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

20250513-2;强势板块及涨停股：一带一路13;新能源车10;浙江板块10; 大盘持仓=6天

20250513-2;强势板块及涨停股：一带一路13;新能源车10;浙江板块10; 大盘持仓=6天

880594一带一路—;涨幅0.33%;涨跌数257|344;涨停13只;

880951新能源车—;涨幅-0.49%;涨跌数194|596;涨停10只;

880228浙江板块—;涨幅-0.01%;涨跌数251|446;涨停10只;

880212广东板块—;涨幅-0.09%;涨跌数169|269;涨停9只;

880948人工智能—;涨幅-0.52%;涨跌数220|572;涨停8只;

880572新零售——;涨幅0.25%;涨跌数131|176;涨停8只;

880226江苏板块—;涨幅0.06%;涨跌数269|405;涨停8只;

880952芯片———;涨幅-0.83%;涨跌数136|533;涨停7只;

880544光伏———;涨幅0.2%;涨跌数218|281;涨停7只;

880540创投概念—;涨幅-0.17%;涨跌数133|253;涨停7只;

880941跨境电商—;涨幅0.53%;涨跌数133|148;涨停6只;

880919粤港澳——;涨幅-0.18%;涨跌数92|167;涨停6只;

880869股权转让—;涨幅-0.29%;涨跌数104|180;涨停6只;

880730储能———;涨幅-0.28%;涨跌数185|394;涨停6只;

880534锂电池概念;涨幅-0.18%;涨跌数164|294;涨停6只;

880519碳中和——;涨幅0.06%;涨跌数76|124;涨停6只;

880216上海板块—;涨幅0.07%;涨跌数164|263;涨停6只;

2025-05-13 二：涨停股

1.002190成飞集成;5板;Y字;利=68;成飞概念+军工+汽车零部件+国企改革;买点:9255

2.002651利君股份;5板;T字;利=69;航空零部件+大飞机+军工+机器人;买点:10445

3.002977天箭科技;5板;T字;利=88;军工+卫星通信+雷达+一季报增长;买点:14475

4.605055迎丰股份;3板;Y字;利=44;纺织制造+年报增长;买点:9255

5.603332苏州龙杰;3板;Y字;利=42;涤纶+化学纤维+一季报增长;买点:9255

6.002809红墙股份;3板;体;利=101;产品涨价+环氧丙烷+混凝土外加剂;买点:11105

7.300946恒而达;2板;Y字;利=99;拟6935.66万元收购德国SMS公司+智能数控装备;买点:9255

8.002981朝阳科技;2板;T字;利=40;电声产品+机器人概念+一季报增长;买点:9305

9.002514宝馨科技;2板;体;利=17;钙钛矿电池+液冷超充+华为+设立半导体合资公司;买点:9425

10.002331皖通科技;2板;体;利=26;秘鲁钱凯港+港口航运信息化+智慧高速+华为鸿蒙;买点:10335

11.002551尚荣医疗;2板;体;利=28;出口美国+外销+医疗器械;买点:13385

12.600798宁波海运;1板;Y字;利=11;港口航运+一带一路+国企;买点:9252

13.002086东方海洋;1板;体;利=9;水产品加工+体外诊断+CRO+完成重整;买点:9321

14.001238浙江正特;1板;体;利=25;跨境电商+户外家具+北美市场;买点:9322

15.002757南兴股份;1板;体;利=15;小鹭AIGC智能助手+云计算+腾讯+阿里;买点:9331

16.300840酷特智能;1板;T字;利=25;AI智能体+服装定制+外贸;买点:9342

17.002909集泰股份;1板;体;利=15;涂料+有机硅胶粘剂+跨境电商+一带一路;买点:9372

18.002722物产金轮;1板;体;利=20;纺织器材+特种钢丝+AI音乐+国企改革;买点:9371

19.600530交大昂立;1板;体;利=34;益生菌+养老概念+电子商务;买点:9405

20.002853皮阿诺;1板;体;利=4;家具+电子商务+股权转让;买点:9411

21.001269欧晶科技;1板;体;利=13;光伏石英坩埚+半导体石英坩埚;买点:9412

22.600448华纺股份;1板;T字;利=69;纺织制造+高外销+国企改革;买点:9435

23.601908京运通;1板;体;利=29;光伏设备+半导体材料+稀土永磁;买点:9441

24.002506协鑫集成;1板;体;利=11;光伏+海外市场拓展;买点:9572

25.605138盛泰集团;1板;体;利=19;纺织服装+外销;买点:10012

26.002094青岛金王;1板;体;利=6;跨境电商+外销+蜡烛;买点:10103

27.301518长华化学;1板;体;利=36;聚醚多元醇+化工;买点:10351

28.002427尤夫股份;1板;体;利=7;拒海水聚酯工业丝+化纤+陕西国资;买点:10413

29.603630拉芳家化;1板;体;利=4;日化用品+护肤品+AI数智平台+电子商务;买点:11243

30.603109神驰机电;1板;体;利=42;数据中心+小型发电机+柴油发电机组+一季报增长;买点:13012

31.002419天虹股份;1板;T字;利=20;零售+AI+央企;买点:13092

32.600284浦东建设;1板;体;利=7;基础建设+上海国企改革;买点:13201

33.002549凯美特气;1板;体;利=6;光刻胶+电子特气+节能环保;买点:13353

34.600500中化国际;1板;体;利=12;芳纶+化工+锂电池+中字头;买点:13492

35.002825纳尔股份;1板;体;利=41;汽车保护膜+芯片概念+氢能源+一季报增长;买点:13555

36.600610中毅达;1板;体;利=36;季戊四醇+中字头+一季报增长;买点:13593

37.000767晋控电力;1板;体;利=23;年报、一季报增长+电力+供热;买点:14015

38.000710贝瑞基因;1板;体;利=10;基因检测+智能医疗;买点:14111

39.603331百达精工;1板;体;利=32;压缩机+光伏+汽车零部件;买点:14115

40.002040南京港 ;1板;体;利=8;港口+统一大市场+国企改革;买点:14165

41.601008连云港;1板;体;利=53;港口航运+国企;买点:14173

42.301317鑫磊股份;1板;体;利=96;压缩机+空气动力设备+中俄贸易;买点:14235

43.000520凤凰航运;1板;体;利=18;航运概念;买点:14292

44.601022宁波远洋;1板;体;利=18;航运+海洋+浙江国资;买点:14482

45.603162海通发展;1板;体;利=10;港口航运+一带一路;买点:14512

46.002846英联股份;1板;体;利=17;固态电池+复合集流体+金属包装产品;买点:14532

47.000958电投产融;1板;体;利=5;核电+央企;买点:14553

48.605166聚合顺;1板;体;利=12;业绩增长+聚酰胺6（尼龙6）;买点:14561

淘气天尊：银行死撑指数，明天还能撑得住吗？

周二市场呈现高开低走的格局，投资者可以看到，早盘沪指高开17点于3386点，创业板高开26点于2091点，早盘市场受关税利好的刺激而高开，开盘价3286点即为全天最高点，市场高开以后回落，盘中深成指、创业板先后翻绿，红绿盘震荡，沪指死撑红盘，全天没有翻绿，这样归功于银行板块的强势拉升，盘尾各大指数涨跌都不大！最终沪指收涨5点于3374点，创业板收跌2点于2062点！那么对于这种行情，投资者该如何看待和解读呢？

通过今天市场盘面可以看到，两市上涨个股1941家，其中涨幅超过9%的个股69家，涨幅超3%的个股326家；相对的，两市下跌个股3234家，其中跌幅超过9%的个股9家，跌幅超过3%的个股353家！通过数据看，两市个股跌多涨少，涨跌个股比接近3:5，空方占优明显，盘面银行板块保持强势，死撑沪指全天红盘震荡，煤炭、医药、旅游、石油、电力、化工等板块强于市场，但军工板块明显获利回吐了，大科技概念板块也明显调整了，券商、汽车、地产等权重板块也小幅调整，所以今天市场呈现明显的分化格局！

通过短线技术层面看，昨天市场盘前利好刺激，导致市场高开冲高，3372点附近出现分时线高点，成为全天的最高点！昨天市场盘后利好消息，利好级别还挺大，但沪指高开17点于3386点，该点位成为全天最高点，之后银行板块死撑指数，盘中局部板块有一阵没一阵的轮动上涨，但都没有太大持续性，各大指数均明显冲高回落了，两市个股涨多跌少了，但沪指红盘着，创业板和深成指也仅仅微微绿盘，所以投资者看到了利好刺激下的政策性红盘格局，但两市个股却没有那么耀眼了，这是今天盘面的状态！

因此，展望后市而言，如果市场没有新的利好消息出现的话，技术上大概率会出现对位的短线调整格局，而死撑指数的银行等权重板块是否合理调整，将决定市场指数的回踩力度，比如说银行板块继续死撑，那么市场指数回踩可能3350点也摸不到，如果银行板块真的技术上明显调整了，那可能几天后市场有机会靠近3300点附近甚至去跌破！所以，我们盘中走一步看一步分析！但个股不会骗人，投资者异动放量高抛的个股，尽量明显回踩、有不错空间了，再考虑分批、对位低吸买回； 机会不好，就耐心等待！手中个股仍然没有明显放量补涨的，就盯紧、谨慎等待，看看有没有最后的补涨机会了！

以上评论，仅供参考，不作为买卖建议；股市有风险，入市需谨慎！投资者根据手中个股，结合直播思路，尽量做一些合理的操作选择！认为观点有道理的，请【点赞+留言+转发】支持，点赞很重要！最后，淘气天尊申明：淘气天尊没有（全部都是骗子号），不用Q、没有群！淘气天尊不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现“淘气天尊”联系你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！

市场最大的利好就是？

今天高开低走，早盘就讲了，注意节奏，

现在市场不会像之前一样爆涨式上升了，

随着国家队平准基金作为后盾，

慢牛工反复攀升将成为下一步A股的主要走势 

这也是想赚快钱的模式或会慢慢淡定

很多人或会说不习惯，其实这是市场最大的利好。

对于后期市场还是会以一种轮替的方式向上，

操作上还是选个好股低吸高抛为主，不要去市场中过多的拼杀。

三大指数高开低走，热点再度轮换！光伏板块缘何逆势大涨？

【盘面分析】

中美发布日内瓦经贸会谈联合声明，除芬太尼原因的20%关税之外，其他关税暂停90天，关税下降到10%的基准水平。相对于2018年第一次贸易战的谈判，此次谈判进程超出预期。印巴冲突在短期内快速停火，一切源于“飞机大战”后的军事力量悬殊。不难看出大国与大国之间的谈判与冲突，其实往往就是一瞬间的决定看出未来的世界局势。回到金融市场，美股大跌后反弹，如今纳斯达克还有不到10%就要创历史新高了，反观A股依然受制于3400点一线。目前市场走势能否超预期，关键还是在于机构能否“看多做多”，成交量能否增加。

骑牛看熊发现根据国家能源局，2025年第一季度，全国光伏新增并网59.71GW，同比增长30.5%，其中集中式光伏23.41GW，分布式光伏36.31GW。我们认为，在碳中和大背景下，2025年国内需求依然有望保持稳定，2025年第一季度国内新增并网量的高速增长，证明光伏的需求具备较强韧性，期待新的场景和政策进一步促进行业发展。根据历史数据来看，1季度一般是全年的低点，企业需要进行一定的原材料备货，由于行业当前处于周期底部，企业开始加强存货管理，更多的实行“以销定产”的策略，现金流表现有望得到更好的控制。

三大指数集体高开，两市下跌个股千余只，题材板块方面光伏设备、电子商务、电池等板块表现较强，航海装备、地面兵装、军工电子等板块表现较差。A股光伏概念震荡走强，硅料方向领涨， 通威股份、欧晶科技涨停，大全能源涨近20%，东方日升、海优新材等跟涨，各种新技术在场景应用上也呈现出多样化的趋势，满足于不同的客户需求，有助于光伏产品进一步打开下游市场空间。光伏新产品开拓海外市场的良好契机，展会中TOPCon和BC 均应用了最新的技术成果，提升了产品的转化效率，有望带来更多的产品溢价。

AI智能体概念拉升，酷特智能、南兴股份涨停，立方控股、汉得信息等跟涨，价格曾经炒到10万，一码难求的AI智能体平台Manus宣布开放注册，Manus在公告中表示，Manus向所有人开放，无需等待名单。银行股再度走强 ，浦发银行、上海银行、江苏银行创历史新高，重庆银行、中信银行创年内新高，银行内部韧性支撑，叠加考虑到维持中国对SDR 贸易顺差稳定，人民币兑SDR 预计保持稳定。国外随着关税对美国经济的影响逐步体现，美元指数或将进一步下行，跨境资金回落有望加速。

受国际金价跳水影响，13日国内多家金店足金饰品价格下调至千元以下。其中，周大福、周六福足金饰品下调至992元/克，较前日每克下跌16元，两天每克共下跌30元；老庙足金饰品价格下调至987元/克，较前日每克下跌13元，两天每克共下跌32元。航运板块大幅高开，宁波海运一字涨停，国航远洋涨超9%，宁波远洋、中远海控等纷纷高开，集运欧线期货主力合约今早大涨超10%，昨日该合约报收涨停。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二出现高开低走，很明显是近期大事件平息后，资金开始从部分题材撤离，重新开始选择方向，暂时来看市场进入到“风平浪静”的走势之中。市场突然风平浪静，行情出现较大的变数，这也表明之前的投资逻辑要重新梳理了。在这种情况下，一旦指数出现大幅调整，会是较好的买入机会，但是目前指数已经修复对等关税以来的跌幅，追涨则面临风险，观望为宜。接下来注意上证指数能否在3370点之上稳住。

创业板指数周二高开低走，但是并未完全向下补缺口，只要能否继续向上，说明短线资金还未完全撤退，只是要开始注意上方的压力位渐行渐近了。与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈，首次影响大宗商品大幅反弹，市场对于关税逐渐呈现脱敏的态势。美国发起的百年来最高关税，对资本市场市场仅形成浅痕，凸显中美双方均在维护资本市场稳定方面投入较大。接下来注意创业板指数能否在2060点之上稳住。

【淘金计划】    

美联储5月会议按兵不动，符合市场预期。货币政策声明指出失业率上升与通胀走高的风险均已加剧，暗示政策环境面临“滞胀”风险，但由于当前经济数据仍然稳健，美联储也不急于行动。美联储短期内不会降息，尤其不会先发制人降息，未来的降息路径将取决于关税谈判。之后还会谈，而且还会谈很多次，这是大家要记住的，事件还远没有结束！财政端对刺激经济的力度仍较为温和，预期管理方面的力度相对更大。随着指数的上涨，追涨的性价比继续下行，目前位置离3400点越近越要注意风险的急剧。

题材板块中的光伏设备、要约收购、电池等概念是资金净流入的主要参与板块，军工电子、航海装备、航空装备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2025 年全球光伏装机需求将有望达到583GW，同比增长10%，海外新兴市场增速更快。当前行业处于周期底部，价格已得到比较充分的调整，需求依然表现出韧性，给予光伏行业“增持”评级。

 从2024 年年报及2025 年一季报情况来看，光伏行业盈利能力明显回落。但当前我们认为光伏行业报表端底部已经出现，四季度大量固定资产减值以及一季度东南亚双反影响已体现至报表，预计盈利能力进一步恶化概率较小。

从产能端来看，行业扩产意愿受低盈利影响已明显下降，固定资产增速预计未来一年将大幅回落，但存量产能仍明显高于需求。我们认为行业后续需要重点关注上游去库以及产能出清进度。目前电池环节仍存在一定技术迭代，现金紧张的企业后续无法进行TOPCon 改造升级或者BC 产能建设，无法进行升级的TOPCon 产能会逐步难以获取订单，并淘汰出市场，从而实现电池环节的产能出清。

今年由于供需显著失衡+盈利承压，光伏企业更加重视现金流，因此从2024Q1 开始就显著降低了资本开支力度，当前继续维持该策略，往年资本开支相对较多的组件、电池、硅片、硅料、玻璃企业上半年资本开支均显著下降。

 从财务指标来看，光伏行业盈利能力已处于历史低分位，但目前存量产能过剩压力仍然较大。硅料作为光伏行业“周期之母”，其供需及价格对行业整体供需影响较大。而硅料库存目前大约4-5 个月，库存压力较大。假设2025-2026 年硅片产量分别为7 0 0、840GW，预计硅料库存将在2026 年上半年回到1 个月以内。中期维度下，部分现金紧张的企业后续无法进行TOPCon 产能升级或者BC 产能建设，无法进行升级的TOPCon 产能会逐步难以获取订单，并淘汰出市场，从而实现电池环节的产能出清。

行业下行期头部设备商盈利能力仍高于行业平均水平。从毛利率来看，2024年行业平均毛利率约为24%，龙头设备商均能保持30%左右的毛利率。2024年归母净利率行业均值在6%左右，头部设备商基本都能保持在10-25%左右的净利率。2025Q1龙头盈利能力陆续修复，电池设备商略慢。

    　　复盘光伏行业的每一轮周期，核心驱动力都是技术迭代。新技术能够进行差异化竞争，盈利能力好，驱动行业进入大规模扩产阶段，随着产能集中落地，技术逐步进入同质化竞争阶段，行业出现产能过剩，使得盈利能力下降，行业进入产能出清阶段，倒逼新技术的突破，实现降本增效，打开新的一轮周期。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

当新能源车都不再叫智驾？自动驾驶还有未来吗？

最近几年，各家新能源车企都纷纷打出了自动驾驶的招牌，各类智驾宣传可以说是层出不穷，但是就在最近新能源车企一下子都开始对智驾缄默，自动驾驶的机会还有吗？

一、当新能源车都不再叫智驾？

据21世纪经济报道的消息，小米官网调整SU7新车定购页面中的措辞，将“智驾”更名为“辅助驾驶”。其中小米SU7标准版搭载的Xiaomi Pilot Pro由“小米智驾Pro”更名为“小米辅助驾驶Pro”；小米SU7 Pro、小米SU7 Max搭载的Xiaomi HAD由“小米智驾Max”更名为“小米端到端辅助驾驶”。

据新消费日报，近日，记者走访了深圳、太原等城市的理想、蔚来、小米、阿维塔、小鹏与鸿蒙智行六家品牌门店获悉，各车企门店相关销售人员宣传话术整体表达变得谨慎，其中部分车企品牌转向强调其他卖点，仅在用户主动提问时才会就辅助驾驶展开相关说明。

4月16日，工业和信息化部装备工业一司组织召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会。会议强调，汽车生产企业需明确系统功能边界和安全响应措施，禁止夸大和虚假宣传，严格履行告知义务，切实承担生产一致性和质量安全主体责任，提升智能网联汽车产品安全水平。

从L2，L2+，再到“智驾”，随着新能源车的自动驾驶系统的不断迭代，系统的“称呼”也被当作卖点，开始越来越玄幻，越来越模糊。

2014年，国际汽车工程师协会（SAE International）首次发布了所谓的“J3016标准”，将自动驾驶技术划分为L0-L5共6个等级，即L0应急辅助，L1驾驶辅助，L2部分自动化，L3有条件自动驾驶，L4高度自动驾驶和L5完全自动驾驶，并逐渐成为当前共识度最高的自动驾驶定义体系。

因此，从商业的角度，由于客观上不愿意为自动驾驶系统事故承担责任，L3级别自动驾驶成为了车企智驾系统的“咫尺天涯”，只能靠近，却永远无法到达。

比如，过去两年中，部分OEM车企在宣传自动驾驶系统时，使用了所谓“L2+”的描述，示意升级版L2；其他车企业竞相跟进，相继推出了L2++，L2+++等描述方式来强调自家系统更胜一筹。

据《华夏时报》记者不完全统计，随着工信部辅助驾驶出台“规范令”，特斯拉、小鹏、理想、蔚来、阿维塔、智己等多个汽车品牌已经调整了相关宣传。

二、智驾改名后自动驾驶还有机会吗？

面对着各家新能源车企都在纷纷改变自身对于自动驾驶的宣传口径，当智驾不再被提及，自动驾驶的未来还能被看好吗？

首先，当前大多数车企的自动驾驶都不是真正的自动驾驶。首先，目前市场上大多数新能源汽车的自动驾驶技术都处于L2级别，即部分自动化阶段。这意味着车辆可以在特定条件下实现自动转向、加速和制动，但驾驶员仍需时刻保持警惕并随时准备接管车辆。尽管许多厂商在宣传中使用了“智能驾驶”或“自动驾驶”的术语，但实际上这些技术还远未达到完全自主驾驶的水平。

但是，我们也观察到这种市场宣传的不规范性可能会导致消费者对自动驾驶技术产生误解，进而影响其对新技术的信任度。例如，一些消费者可能会误以为购买了“自动驾驶”功能的车辆就可以完全放手不管，这显然存在安全隐患。因此，政府和行业组织加强监管，要求厂商在宣传时更加准确地描述其技术的实际能力，是非常必要的。

可以说，这种规范化的举措实际上有助于整个行业的健康发展。通过明确技术的实际水平，消费者可以更加理性地选择产品，同时也能够促进企业在技术研发上更加专注于实际效果而非过度营销。

其次，智驾改名辅助驾驶才是回归正轨。智驾改名辅助驾驶看似是一个简单的名称变化，但实际上是整个行业回归正轨的重要标志。从表面上看，这似乎是自动驾驶遭受了挫折，毕竟从之前的“智驾”这种听起来更接近自动驾驶的概念，转变为强调“辅助”的概念。然而，从长远和本质上来看，这是一件对产业极为有利的事情。

一方面，它有助于重塑消费者的信任。当车企将名称改为辅助驾驶后，消费者会更加清楚地认识到目前车辆所提供的驾驶功能的实际性质，即它只是一种辅助手段，而不是完全可以替代人类的自动驾驶。这样可以避免消费者因为误解而产生的过高期望和不必要的失望，从而增强消费者对整个汽车产业在自动驾驶技术发展方面的信任。

另一方面，规范的名称有助于企业更加专注于技术研发。当企业不再被过度夸大的概念所束缚时，就能够更加踏实地投入到技术研发中。例如，企业可以将更多的资源投入到提高L2级别的辅助驾驶技术的稳定性、安全性和智能性上，为向更次的自动驾驶发展奠定坚实的基础。正如李想所说“智驾现阶段比较像黎明前的黑暗”。这个阶段虽然看起来像是一种后退，但实际上是在为未来的真正突破积蓄力量。

第三，任何技术发展都不可能一帆风顺。我们必须认识到，任何一个技术的演进都不可能一蹴而就，一定会有反复曲折的过程。自动驾驶这种明显具有划时代意义的技术变革，更是不可避免地会产生曲折反复的过程，这是科技发展的必然规律。

从技术演进的角度来看，自动驾驶涉及到多个复杂的技术领域，如传感器技术、计算机视觉、人工智能算法、高精度地图等。这些技术领域各自都在不断发展，并且需要相互协同才能实现完全的自动驾驶。例如，各种雷达需要不断提高其精度和可靠性，以准确感知周围环境；计算机视觉技术需要能够更好地识别各种物体和路况；人工智能算法需要不断优化以应对各种复杂的决策场景；高精度地图需要不断更新以保证与实际路况的一致性。这也就导致了自动驾驶技术不可能在短时间内完全突破。

这就像当年蒸汽机技术在诞生之初也面临着效率低下、安全性差等诸多问题，但经过无数科学家和工程师的努力，不断改进和完善，最终推动了工业革命的到来。对于智驾企业来说，在这个曲折的发展过程中，反而要沉下心来做技术。企业不能被短期的市场波动或者舆论影响，而应该专注于核心技术的研发和创新。只有不断提高技术水平，解决技术难题，才能够在未来的自动驾驶市场中占据一席之地。

第四，从长期来看，自动驾驶的发展将会是大势所趋。随着社会的发展和科技的进步，人们对于出行的便捷性、安全性和效率性有着越来越高的要求，而自动驾驶技术正好能够满足这些需求。

一方面，自动驾驶能够带来巨大的社会和经济效益。在交通安全方面，自动驾驶可以减少人为因素导致的交通事故，提高道路交通安全。据统计，绝大多数交通事故是由人为失误造成的，而自动驾驶系统能够通过精确的感知和快速的决策，避免这些人为错误。在交通效率方面，自动驾驶车辆能够实现更高效的行驶和调度，减少拥堵，提高道路利用率。

另一方面，消费者对自动驾驶的需求也在不断增加。随着人们生活水平的提高和对科技的追求，越来越多的消费者希望能够享受到更加便捷、舒适的驾驶体验。自动驾驶不仅能够减轻驾驶疲劳，还可以提供更多的休闲和工作时间。例如，在长途旅行中，乘客可以在车辆自动驾驶的过程中休息、娱乐或者工作，提高出行的质量。

因此，当新能源车都不再叫“智驾”而回归“辅助驾驶”的本质时，这并非自动驾驶发展的挫折，而是其走向规范、健康发展的重要一步。虽然自动驾驶技术在发展过程中面临着诸多曲折和挑战，但从长期来看，其发展是大势所趋，技术日渐成熟也是市场的必然，这一点不知道自动驾驶企业们看到了没有？