雷迪克(300652)：人形机器人打开第二成长曲线

三大业务板块拆分：
1、人形丝杠：桐乡100亩C0-5级人形丝杠产能基地，已经搬入设备（台湾日本为主，津上为辅），誊展100人团队，行星滚柱送样20余家，进入灵巧手国际大客户，客户反馈参数最佳，规划产能5万/每周，对应10-20亿产值，对应100～150亿空间。
2、汽车丝杠：线控底盘刹车+转向丝杠，油压替代一台车8根x3000万台产能=2亿根，对应1000亿增量市场，公司预计产值10亿，对应50～100亿空间
3、汽车轴承：近30年综合汽配轴承经验，客户吉利、小鹏、零跑、上汽、广汽、长城、长安，产值可达10～15亿，空间50～100亿。

公司拥有三个工厂，一厂满产产能约5亿元，主要承接海外的高端售后订单。杭州沃德第二工厂于2019年5月正式全面投产，服务于主机厂使用，根据客户的需求产能正在逐步爬坡。嘉兴桐乡第三工厂分为两期，第一期6万平方的生产车间于2024年年底前完工投产。第二、第三工厂的投建将满足公司OEM市场快速拓展及新业务需求。此外，公司通过对萧山本部、钱塘区二厂以及桐乡三厂之间的生产灵活调度及人员、设备、管理的精细覆盖，一定程度避免定点项目在实现规模量产前出现闲置。

积极延伸产业链布局，拟收购誊展精密进军人形机器人产业

公司在现有产品布局上逐步拓展应用场景至商用车、新能源汽车等细分领域，积极推进新能源减速箱轴承、机械臂关节丝杆轴承等新产品研发制造。产业布局方面，公司拟通过股权收购方式，向机器人零部件等新兴产业链布局。公司于2025年3月7日发布公告，计划通过受让股权和增资的方式，获得誊展精密51%股权。誊展精密专注精密传动领域，可生产直径仅为1.8mm的微型滚珠丝杠，专用于人形机器人灵巧手的应用。通过收购誊展精密，公司将具备高精密传动部件生产与服务能力，有望将公司业务拓展至人形机器人、车用底盘丝杠等领域，开启业务新篇章。

非洲手机市场变天了！小米、realme轰开传音手机堡垒！

在全球手机市场的激烈竞争版图中，曾凭借深耕非洲市场而独树一帜、稳坐“非洲手机之王” 宝座的传音手机，正面临内忧外患。

从2024年年报数据来看，传音控股全年实现营业收入687.15亿元，同比增长10.31%，归母净利润55.49亿元，同比仅增长0.22%，增收不增利的态势显著。其中，非洲市场作为其核心营收板块，贡献了227.19亿元营收，虽同比增长 2.97%，但毛利率降至28.59%。

明眼人都能看出，这一增收不增利的数据背后，是市场竞争加剧带来的残酷现实。

过度依赖单一市场

众所周知，传音控股主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。

根据IDC数据统计，传音手机在非洲智能机市场的占有率超过40%，排名第一；在巴基斯坦智能机市场的占有率超过40%，排名第一；在孟加拉国智能机市场的占有率为29.2%，排名第一；在印度智能机市场的占有率为5.7%，排名第八。

凭借在海外新兴市场，特别是非洲市场的卓越表现，传音手机成功跻身全球手机品牌厂商前三甲。根据IDC数据统计，2024年传音控股在全球手机市场的占有率达到14.0%，在全球手机品牌厂商中排名第三。

然而，过度依赖单一市场，一旦该市场出现波动，传音控股将首当其冲受到影响。

在市场方面，非洲地区经济发展水平参差不齐，部分国家政治局势不稳定，汇率波动频繁，这些因素都会给传音的业务带来潜在风险。此外，非洲市场消费者购买力相对较低，对价格敏感度高，传音长期以来主打中低端市场，产品利润空间有限。

在技术方面，传音更多依赖的是本地化创新，在核心技术研发上投入相对不足。2024年全年，传音控股研发投入金额仅25.17亿元，研发投入占营业收入比例为3.66%，相比上年同期才上升0.04个百分点。

在全球5G 技术快速普及的当下，传音在 5G 手机研发与推广方面滞后于竞争对手，若不能及时跟上 5G 技术发展步伐，在全球市场竞争中，尤其是在对技术要求更高的新兴市场和发达市场，将难以分得一杯羹。

传音控股也意识到了过度依赖非洲市场的风险，正积极拓展其他新兴市场，如南亚、东南亚、中东和拉美等地。然而，从市场份额占比来看，进展并不顺利。比如：在印度这个潜力巨大的市场，占有率仅为5.7%，排名第八，且毛利率明显低于非洲市场。

传音控股虽在非洲市场创造了商业奇迹，但过度依赖单一市场带来的风险已不容忽视。

打响非洲“守擂战”

中国本土市场渐趋饱和，增长空间愈发逼仄，众多国产手机品牌如小米、OPPO、realme 等，纷纷将目光投向非洲，一场围绕非洲市场主导权的激烈角逐已然拉开帷幕，传音手机也由此被迫打响非洲“守擂战”。

传音的成功，很大程度上得益于其对非洲市场的深刻理解与精准定位。例如，考虑到非洲部分地区电力供应不稳定的现状，传音手机配备了大容量电池；针对非洲消费者独特的肤色特点，传音通过技术创新，优化了手机拍照算法……

这一成功模式并非不可复制，随着众多竞争对手纷纷涌入非洲市场，并开始借鉴传音的本地化运营经验，传音曾经的竞争优势正逐渐被削弱。

以小米手机为例，其基于“本地化”策略，推出符合当地消费者需求且性价比高的定制化产品，结合线上线下相结合的营销策略，成功打开了市场。此外，小米注重品牌建设与市场推广，通过与当地经销商合作，拓展销售渠道，提升品牌知名度。

无独有偶，OPPO、realme等手机品牌凭借精准的市场定位和强大的渠道建设能力。在非洲市场推出了多款适合当地消费者需求的智能手机，并通过广泛的售后服务网络，提升了品象和消费者满意度，使得销量大幅提升。

知名市场调研机构Canalys数据显示，截至2025年2月，非洲智能手机市场，传音以51%的市场份额稳居第一，三星以19%的份额位居第二，小米则以10%排名第三，realme 高达89%的增长率的增长速度更是让人刮目相看。

这些数据直观地表明，传音在非洲市场长期积累的优势正逐渐被竞争对手侵蚀，曾经的高枕无忧已成为过去式。当然，非洲市场的竞争才刚刚开始，传音手机虽面临诸多挑战，但也并非毫无机遇。

当然，凭借多年在非洲市场积累的品牌知名度、用户基础和本地化运营经验，传音若能积极应对，在技术创新、产品升级和市场策略调整等方面持续发力，依然有机会在这场激烈的竞争中突出重围，守住“非洲手机之王”的宝座。

对于传音而言，这场非洲“守擂战”不仅关乎其在非洲市场的地位，更关乎其在全球手机市场的未来发展。它需要不断地适应市场变化，通过产品创新、渠道建设和营销策略的调整，来满足消费者的多元化需求。

多元化能破局吗？

面对全球手机市场竞争压力，传音积极构建“手机+移动互联网服务+家电、数码配件等扩品类”的多元商业生态模式，试图在激烈竞争中开辟新的增长赛道。

在家电、数码配件业务方面，传音旗下数码品牌oraimo、家电品牌Syinix及售后品牌Carlcare，形成了从产品到服务的完整链条；在移动互联网业务方面，传音集成了音乐流媒体、新闻聚合、综合内容分发等本地化应用。

此外，传音搭建了商业与技术中台，比如企业级数据洞察平台DataSparkle、传音云生态平台Dlight Cloud、一站式海外营销平台Eagllwin、媒体变现工具Hisavana，从开发、测试、推广、变现等环节赋能拓展新兴市场业务的全球开发者。

这一战略布局，既是传音基于自身在手机领域积累的优势所做出的主动出击，也是面对市场不确定性的一种防御性举措。

传音通过多元化布局，成功构建了覆盖硬件、软件与服务的智能生态矩阵。手机作为核心硬件，不仅是用户接入数字世界的入口，更是其他业务的载体。移动互联网服务为用户提供丰富的内容与便捷的功能，增强用户粘性；家电、数码配件等扩品类业务则进一步拓展了用户使用场景，满足消费者在不同生活场景下的需求。

当然，传音控股多元化布局，有机遇也面临挑战。

一来，拓展移动互联网服务和家电、数码配件等业务时，面临来自不同行业巨头的激烈竞争；二来，多元化业务的协同发展，对传音的技术融合与创新能力提出了更高要求；三来，随着业务多元化拓展，传音的组织架构与管理模式面临重大变革。

综上所述，传音的多元化布局，既有基于自身资源的优势，也面临诸多严峻挑战。其能否在多元化发展道路上实现突破，在全球市场竞争中开辟新的增长空间，续写“非洲手机之王” 的传奇，并向全球综合性科技企业的目标迈进，静待时间去验证。

现场| 全球首份BC技术发展白皮书发布

4月27日，中国电力企业联合会、德国莱茵TÜV集团、鉴衡认证中心、爱旭股份、隆基绿能联合于北京发布了《背接触（BC）电池技术发展白皮书》(以下简称《白皮书》）。作为全球首份面向光伏行业和社会公众的BC技术权威报告，《白皮书》系统阐释了BC技术的产业化路径、核心优势与可持续发展潜力，标志着这一“单结硅太阳能电池终极形态”技术正式进入规模化应用新阶段。

国务院国资委原行业协会商会工作局局长张涛在致辞中指出，BC技术的突破是我国光伏产业从“跟跑”到“领跑”的重要体现。中国电力企业联合会太阳能发电分会执行会长吴金华在致辞中强调，BC技术将推动光伏行业向更高效率、更低成本方向发展。澳大利亚新南威尔士大学教授马丁·格林通过视频向《白皮书》的发布表示祝贺，他预测未来五年内BC技术将逐步替代TOPCon技术，同时对中国企业在BC领域的产业化实践及BC技术的未来发展潜力给予高度评价。

德国莱茵TÜV集团太阳能服务首席技术专家高祺博士从测试测量与国际认证角度，分析了BC技术的性能参数与可靠性优势，并对相应标准与测试体系进行了解读。鉴衡认证中心太阳能事业部总经理周罡通过实证数据，展示了BC组件产品在实证项目中的卓越表现。爱旭股份首席科学家王永谦从能源变革视角，阐述了光伏技术尤其是BC技术的发展历程及未来愿景。隆基绿能首席科学家、研究院副院长徐希翔深入围绕光伏技术迭代进程，深度剖析了BC技术的工艺创新。

今年3月，经ISFH认证，BC电池效率再次刷新世界纪录，达到27.81%，距理论极限效率差1.3个百分点。BC电池通过全背交叉电极技术将电池的正负电极全部集成于背面，彻底消除传统电池正面的栅线遮挡，最大化光吸收面积，实现光伏电池设计的范式转移，全面提升光伏电池的转换效率，实现光学和电学性能的双重突破，被业界公认为“单结硅太阳能电池的终极形态”。

圆桌对话环节，隆基绿能创始人、总裁李振国，上海交通大学太阳能研究所所长、教授沈文忠，中国华能集团有限公司原新能源事业部副主任张晓朝，德国莱茵TÜV集团太阳能服务首席技术专家高祺博士，鉴衡认证中心太阳能事业部总经理周罡，爱旭股份高级副总裁盛健，三峡集团科学技术研究院副主任专业师刘冬雪就BC技术白皮书发布的意义、BC技术变革核心突破与挑战等议题进行了分享与展望。各方一致认为BC已成为单结硅电池技术高地，BC电池作为单结硅太阳能电池的终极技术已经成熟，势必将引领未来电池技术的创新研究和产业的健康发展。

《白皮书》共分七个章节，对BC技术原理及产业化过程做了深度解析，包括BC技术标准体系与第三方验证、BC技术组件核心性能优势、BC组件应用价值、BC生态构建、未来发展趋势等行业关切问题。值得一提的是，多位全球光伏领域权威专家为《白皮书》作序推荐，包括中国科学院院士、复旦大学教授褚君浩，德国莱茵TÜV大中华区太阳能与商用产品服务技术专家、太阳能和研发技术能力中心负责人，Dr. Christos Monokroussos，澳大利亚新南威尔士大学教授、“世界太阳能之父”马丁·格林，上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠，长三角太阳能光伏技术创新中心主任沈辉，中国电力企业联合会太阳能发电分会执行会长吴金华，中国华能集团有限公司原新能源事业部副主任张晓朝，隆基绿能总裁、创始人李振国，展现了光伏行业产、学、研各界对BC技术发展的高度关注。

近年来，得益于激光图形化、湿法工艺优化等诸多重大技术突破，BC电池组件生产成本大幅降低，量产效率显著提升，产品综合竞争力快速提升，为其快速进入大规模量产提供了技术和市场基础。此次《白皮书》的发布，以权威数据和技术解析，为行业提供了BC产业化的科学指引。作为晶硅技术的“皇冠上的明珠”，BC技术将推动全球光伏产业迈向更高效率、更低度电成本的新时代，为全球能源转型贡献中国智慧。

重磅！电力爆涨！北交所唯一虚拟电厂龙头浮出水面！

最近电力圈的大事可真不少！国家刚发了《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，明确到2027年全国虚拟电厂调节能力要达到2000万千瓦以上，2030年直接翻番到5000万千瓦。这是什么概念？相当于再造半个三峡电站的调峰能力！

政策东风一吹，我连夜翻遍北交所，终于锁定了派诺科技（831175）——这个被市场低估的虚拟电厂隐形冠军。

一、稀缺性：北交所唯一纯正标的，政策红利直接受益

虚拟电厂作为新型电力系统的核心环节，目前A股已有国能日新等玩家，但北交所居然只有派诺科技一家！这种稀缺性在资本市场可是硬通货。更关键的是，国家政策特别强调要支持民营企业参与虚拟电厂建设，而派诺科技作为专精特新“小巨人”，早在2022年就推出了完整的虚拟电厂解决方案，包括聚合平台、调控终端和交易系统，这妥妥踩在政策风口上啊！

二、技术实力：全栈自研+头部客户背书，行业地位稳如泰山

派诺科技的技术底蕴有多深？24年专注能源数字化，拥有195项专利+182项软件著作权，还参与制定了18项国家/行业标准。什么概念？相当于游戏里的“技能树”全点满了！看看他们的客户名单：腾讯、百度、字节跳动的数据中心都用他们的能源管理系统，广州白云机场、西宁曹家堡机场的智慧能源项目也由他们承建。最绝的是柳州工人医院项目，通过他们的系统每日节省电费6500元，运维人员直接砍掉30%，这就是技术落地的硬实力！

三、行业前景：千亿蓝海市场，派诺科技已卡位关键赛道

全球虚拟电厂市场规模预计从2024年的13.33亿美元飙涨到2031年的59.47亿美元，年复合增长率24.2%。中国市场更夸张，2025年规模将达604亿元，2030年突破千亿。派诺科技现在布局的“云管边端”全栈方案，正好覆盖虚拟电厂的核心需求——从智能电表（端）到聚合平台（云），再到交易策略（AI算法），形成完整闭环。最关键的是，他们已经在山西、江苏等省参与虚拟电厂示范项目，这种先发优势可不是用钱能砸出来的。

结语：政策+技术+市场共振，派诺科技或将复制“小巨人”神话

现在的派诺科技，就像2019年的宁德时代——行业爆发前夜，技术储备充足，政策支持明确。随着《指导意见》的落地，虚拟电厂即将从概念走向规模化商用，而派诺科技作为北交所唯一标的，极有可能成为资金抱团的焦点。家人们，这种“政策明牌+技术硬核+估值洼地”的机会，错过真的要拍大腿！这波红利你准备好了吗？

权属手续“卡脖” 一年，桂林银行上市之路还有多少障碍未扫清？

作者 |郑理

来源 | 独角金融

2023年8月，桂林银行启动IPO辅导，正式迈出上市的第一步。近日，根据中信证券披露桂林银行首次公开发行股票并上市辅导工作进展报告（第七期），揭开了该行IPO进程的最新动态。

根据上述工作进展报告，中信证券原计划在2025年4-6月完成辅导并制作上市申请文件。然而，此次披露的2025年1-3月辅导期内，桂林银行暴露出两大亟待解决的关键问题：其一，受历史因素影响，存在少量自有房产土地未办理权证、部分租赁房产未备案登记的情况，权属手续完善迫在眉睫；其二，在日常信贷等业务推进过程中，桂林银行作为原告涉及的部分法律纠纷，诉讼悬而未决，而上一次提出两项问题的时间是在2024年4月，一年过去，仍未有实际进展。

从财务层面看，2024年前9个月，桂林银行营业收入和净利润双双实现增长，不过拨备覆盖率137.65%，较2023年末下降9%，不良贷款率为1.87%，较前一年末上升0.22个百分点。

人事变动方面，桂林银行董监高近两年大幅更替。2023年及2024年上半年，共有15位董监高相继离任，这些高管的变动，无疑也给桂林银行的战略推进与日常运营带来了诸多变数。

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IPO辅导近20个月，

两项问题再次被提及

桂林银行成立于1997年，注册资本50亿元，控股股东桂林市交通投资集团持股19.19%。网点覆盖广西12个地级市，其中农村普惠金融服务点近7000家，是广西地区资产规模最大的地方银行，也是当地首家资产规模突破5000亿元的城商行。

截至2024年末，桂林银行资产总额5762.96亿元，同比增长6.19%；各项存款余额4277.02亿元，同比增长24.7%，各项贷款余额3610.96亿元，同比增长24.6%。

图源：罐头图库

桂林银行开始筹备IPO的计划最早要追溯到2011年，彼时，时任董事长王能首次提出“争取5年内上市”目标。

自2015年该行股东确权以谋求在新三板上市。一年后，该行撤回挂牌新三板申请，时任行长于志才表示，出于发展战略调整的考虑，希望在条件成熟时直接争取主板上市。

2018年度股东大会上，桂林银行审议通过了《关于启动首次公开发行股票并上市相关准备工作的议案》，IPO工作正式启动，之后，桂林银行连续开启资本储备补充工作，发行两期二级资本债券，累计募资规模达40亿元，又先后进行了6轮增资扩股。

2019年，彼时担任桂林银行新任行长、副董事长的吴东（现任该行党委书记、董事长）表示，“将适时向广西证监局申报上市辅导，加快上市步伐，力争3-5年内在主板申报IPO。”

2022年，广西印发《广西地方法人金融机构高质量发展三年行动计划（2022-2024年）》，对广西本土三家城商行定下目标，力争2025年前实现1家银行进入上市辅导。

在一系列的资本储备充足后，2023年8月，桂林银行正式进入IPO辅导期，由中信证券提供辅导服务。

相较于广西本土的另外两家银行，北部湾银行资产规模5153.97亿元和柳州银行的2.59亿元，桂林银行在规模上具有一定优势。

截至目前，桂林银行公告启动A股IPO专项财务审计招标至今已经近20个月的时间。尽管桂林银行在资产规模和业绩方面表现出色，但在IPO辅导阶段仍面临一些亟待解决的问题。

在权属问题上，桂林银行面临着两项棘手难题。值得注意的是，早在2024年4月，桂林银行的这两个问题就已被指出来，如今问题依旧存在，这无疑给其上市进程增添了不确定性。

对此，中信证券表示，后续将协助桂林银行系统梳理房产土地情况，制定完善权属手续的具体方案，并持续跟踪诉讼案件进展，督促桂林银行依法妥善解决纠纷，为后续上市工作扫清障碍。

受国资委对于央企剥离非主业资产要求影响，2024年6月，桂林银行第三大股东中广核与南方电网旗下广西鑫盟投资将持有的桂林银行股权挂牌转让。

从转让价格看，广西鑫盟投资转让所持桂林银行约8279.11万股股份，占总股本的0.91%，转让底价约3.26亿元，约合每股3.94元，与2022年2.5元的配股价相比，已经有明显涨幅。

近年来，银行上市进展缓慢，自2022年兰州银行在A股上市后，仅宜宾银行2025年年初登陆港交所，A股还尚未有银行通过IPO。

桂林银行仅是IPO“预备役”成员之一，除桂林银行，目前还有8家城商行、6家农商行的辅导进展也于年内披露。城商行包括：天津银行、甘肃银行、汉口银行、温州银行、乌鲁木齐银行、宁波通商银行、福建海峡银行，农商行则包括北京农商行、成都农商行、杭州联合农商行、江南农商行、如皋农商行、芜湖扬子农商行。

目前，在上交所排队的湖北银行、江苏昆山农商行状态为已受理，湖州银行状态为已问询。在深交所排队的三家广东本土银行东莞银行、顺德农商行、南海农商行均在今年3月因财务资料过期而中止。2024年，亳州药都农商行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行、广州银行陆续撤回了上市申请。

部分银行从辅导备案申报至今已长跑10年有余，例如，汉口银行自2010年12月就已进行辅导备案，欲冲刺湖北首家上市银行宝座，但经历了近15年长跑，仍处于辅导期。

按照上市进程，IPO辅导只是上市的第一步，辅导完成后，将进入材料申报、沟通反馈、进阶IPO“候场”队列后，还要经历受理、问询、上市委会议、提交注册等阶段。

“银行IPO辅导期普遍较长，个别银行甚至超过10年，多数是因历史遗留问题或者内部治理问题较多未解决。”金乐函数分析师廖鹤凯认为，当下在保持业绩稳定的情况下，解决内部历史遗留和治理问题是辅导期较长银行上市进程推进的前提。

根据辅导备案报告，桂林银行接受中信证券的辅导，共分为四个阶段，涉及历史沿革问题梳理，内部控制、健全财务会计制度培训，完善公司治理运行、信息披露制度规范以及辅导总结。

桂林银行能否顺利完成上市辅导？

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营收净利增长超9%，

资产利润率、资本利润率偏低

近年来，桂林银行业绩较为稳定，利息净收入是该行营收的主要支撑。

截至2024年前9月，桂林银行实现营业收入95.24亿元，同比增长9.44%；净利润22.73亿元，同比增长9.91%。

图源：罐头图库

其中，营收主要来自利息净收入，占营收比重高达84%，为80.07亿元；非利息收入仅9.9亿元，同比增长8.61%，手续费及佣金净收入为-4.67亿元，同比下降1266.08%。

回顾此前三年的业绩，桂林银行也保持着增长趋势，2021—2023年，该行营业收入分别为95.12亿元、102.95亿元、114.93亿元，同比分别增长20.52%、8.24%、11.63%；归母净利润分别为13.41亿元、16.24亿元、21.29亿元，增速分别为22.57%、21.04%、31.09%。

近年来，桂林银行主导制定全国首个绿色旅游贷款地方标准《绿色旅游贷款实施规范》，并推出“绿色生态贷”“可持续发展挂钩贷款”等创新产品，落地全国首笔生物多样性保护+ESG可持续发展挂钩贷款，以及广西首笔“零碳”跨境金融业务。截至2024年末，绿色贷款余额达416亿元，碳减排支持工具项目贷款规模居广西地方法人金融机构首位。

科技金融方面，该行与广西产业技术研究院共建科技金融实验室，开发基于技术能力的风险评估模型，突破传统财务指标限制。2024年发行广西首单20亿元科技创新主题金融债，累计支持生物医药、信息技术等领域企业超900家，科技贷款余额突破300亿元。

对比2023年A股市场上17家城商行业绩表现，其中5家营业收入下降、2家净利润下降。可以看到桂林银行业绩优秀，但也暗藏隐忧。

首先是资产质量，亟待改善。

截至2024年三季度末，该行不良贷款率已增至1.87%，较上年末增长0.22个百分点；拨备覆盖率则已降至137.65%，较上年末减少9个百分点，在此之前，该行拨备覆盖率长期维持140%以上水平。

截至2023年末，桂林银行共计逾期贷款76.5亿元，较2022年同期增长7.01亿元。其中，3个月以上及一年以内的逾期贷款增势显著，由2022年末的10.81亿元增至14.8亿元，占比提升0.08个百分点至0.5%。

其次是关联交易。从关联交易的授信情况来看，截至2023年末，桂林银行的关联交易授信风险敞口总计167亿元，占资本净额的36.94%，关联交易用信金额达169亿元 。如此庞大的关联交易授信规模，无疑加大了银行风险管控的难度。

而该行近年资产利润率和资本利润率也低于监管要求。

2020年-2023年，该行资产利润率分别为0.34%、0.35%、0.37%、0.43%；资本利润率分别为5.54%、6.46%、6.02%、6.2%，而监管对两项指标的要求分别不低于0.6%、11%。2024年前三季度两项指标均未改善，分别为0.44%和5.32%，同样低于监管要求。

在资本方面，2023年，桂林银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.82%、9.72%、12.07%，均逼近监管红线，同比下降0.5个百分点、0.61个百分点、0.66个百分点。

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高管“换血”后，

何时敲响资本市场“大门”？

近年来，桂林银行董监高也是频繁变动。

2023年，桂林银行换了13名董监高，2024年上半年，又有2名董监高辞职。

图源：罐头图库

此前，桂林银行原党委委员、副行长卿毅新因涉嫌严重违纪违法，于2022年1月接受桂林市纪委监委纪律审查和监察调查。

而2020年财报显示，卿毅新亲属控制下的企业有7家公司涉与桂林银行的关联交易也随之曝光，合计金额15.6亿元，主要交易包括贷款、授信受益权回购等。在完成一系列贷款后，卿毅新2020年4月从桂林银行辞职创业，后来被调查。

卿毅新出生于1963年，自2007年12月起担任该行副行长，至2020年4月卿毅新因个人原因辞职，已在桂林银行担任副行长超过12年。

除了卿毅新被查外，2021年，桂林银行原金融市场部总经理刘嵩、桂林银行临桂支行行长刘某华、时任临桂支行业务科经理廖某甲均因涉嫌违纪违法被判刑。

如今的桂林银行为 “一正三副” 格局，央行系统出身的张先德担任行长，副行长为雷鸣（兼首席风险官）、康伟、范军民 。

2019年，吴东履新桂林银行党委书记、董事长及行长，在此之前他曾在金融监管系统中有超过10年的工作经验，2010年开始在桂林银行工作一直持续至今，是桂林银行15年来业务发展的见证者、参与者和引导者。

面对阻碍，桂林银行若想成功上市，新任高管也需多管齐下。针对权属纠纷和法律诉讼，需要尽早完善手续、解决纠纷；在资产质量方面，新任高管们如何实现高效协同，优化信贷结构，加大不良资产处置力度，期待妥善解决问题后，桂林银行早日叩开资本市场的大门。

现场| 全球首份BC技术发展白皮书发布

4月27日，中国电力企业联合会、德国莱茵TÜV集团、鉴衡认证中心、爱旭股份、隆基绿能联合于北京发布了《背接触（BC）电池技术发展白皮书》(以下简称《白皮书》）。作为全球首份面向光伏行业和社会公众的BC技术权威报告，《白皮书》系统阐释了BC技术的产业化路径、核心优势与可持续发展潜力，标志着这一“单结硅太阳能电池终极形态”技术正式进入规模化应用新阶段。

国务院国资委原行业协会商会工作局局长张涛在致辞中指出，BC技术的突破是我国光伏产业从“跟跑”到“领跑”的重要体现。中国电力企业联合会太阳能发电分会执行会长吴金华在致辞中强调，BC技术将推动光伏行业向更高效率、更低成本方向发展。澳大利亚新南威尔士大学教授马丁·格林通过视频向《白皮书》的发布表示祝贺，他预测未来五年内BC技术将逐步替代TOPCon技术，同时对中国企业在BC领域的产业化实践及BC技术的未来发展潜力给予高度评价。

德国莱茵TÜV集团太阳能服务首席技术专家高祺博士从测试测量与国际认证角度，分析了BC技术的性能参数与可靠性优势，并对相应标准与测试体系进行了解读。鉴衡认证中心太阳能事业部总经理周罡通过实证数据，展示了BC组件产品在实证项目中的卓越表现。爱旭股份首席科学家王永谦从能源变革视角，阐述了光伏技术尤其是BC技术的发展历程及未来愿景。隆基绿能首席科学家、研究院副院长徐希翔深入围绕光伏技术迭代进程，深度剖析了BC技术的工艺创新。

今年3月，经ISFH认证，BC电池效率再次刷新世界纪录，达到27.81%，距理论极限效率差1.3个百分点。BC电池通过全背交叉电极技术将电池的正负电极全部集成于背面，彻底消除传统电池正面的栅线遮挡，最大化光吸收面积，实现光伏电池设计的范式转移，全面提升光伏电池的转换效率，实现光学和电学性能的双重突破，被业界公认为“单结硅太阳能电池的终极形态”。

圆桌对话环节，隆基绿能创始人、总裁李振国，上海交通大学太阳能研究所所长、教授沈文忠，中国华能集团有限公司原新能源事业部副主任张晓朝，德国莱茵TÜV集团太阳能服务首席技术专家高祺博士，鉴衡认证中心太阳能事业部总经理周罡，爱旭股份高级副总裁盛健，三峡集团科学技术研究院副主任专业师刘冬雪就BC技术白皮书发布的意义、BC技术变革核心突破与挑战等议题进行了分享与展望。各方一致认为BC已成为单结硅电池技术高地，BC电池作为单结硅太阳能电池的终极技术已经成熟，势必将引领未来电池技术的创新研究和产业的健康发展。

《白皮书》共分七个章节，对BC技术原理及产业化过程做了深度解析，包括BC技术标准体系与第三方验证、BC技术组件核心性能优势、BC组件应用价值、BC生态构建、未来发展趋势等行业关切问题。值得一提的是，多位全球光伏领域权威专家为《白皮书》作序推荐，包括中国科学院院士、复旦大学教授褚君浩，德国莱茵TÜV大中华区太阳能与商用产品服务技术专家、太阳能和研发技术能力中心负责人，Dr. Christos Monokroussos，澳大利亚新南威尔士大学教授、“世界太阳能之父”马丁·格林，上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠，长三角太阳能光伏技术创新中心主任沈辉，中国电力企业联合会太阳能发电分会执行会长吴金华，中国华能集团有限公司原新能源事业部副主任张晓朝，隆基绿能总裁、创始人李振国，展现了光伏行业产、学、研各界对BC技术发展的高度关注。

近年来，得益于激光图形化、湿法工艺优化等诸多重大技术突破，BC电池组件生产成本大幅降低，量产效率显著提升，产品综合竞争力快速提升，为其快速进入大规模量产提供了技术和市场基础。此次《白皮书》的发布，以权威数据和技术解析，为行业提供了BC产业化的科学指引。作为晶硅技术的“皇冠上的明珠”，BC技术将推动全球光伏产业迈向更高效率、更低度电成本的新时代，为全球能源转型贡献中国智慧。

2025.04.28捕获的“顶底品种”-MACD多周期共振

2025.04.28捕获的“顶底品种”-MACD多周期共振

(个人爱好，如有雷同纯属巧合) 

（转载请注明 期货玩家  Q：⑩⑨⑦③②③⑥⑥⑧）

今日上午捕获的见底品种（详见下列图示）：

日 内 见 底：——

超短线见底：——

短 线 见 底：烧碱2509

中 线 见 底：——

今日上午捕获的见顶品种（详见下列图示）：

日 内 见 顶：——

超短线见顶：——

短 线 见 顶：白银主力

中 线 见 顶：——

注：“日内”指当天交易日（含当日夜盘）；“超短线”指现在至未来2-3个交易日；“短线”指未来1-3周；“中线”指未来3-6周。

▲▲警告：本提示仅依据盘面K线图信息得出，请自行结合宏观面、基本面及突发事件等信息。如与实际相符纯属巧合，请勿依此操作！

     “买在最低位、卖在最高位”是我们的操盘梦想，要达到这个效果，就必须及早而准确捕捉到“顶”和“底”。姜伟老师于2016年就开始用“MACD多周期技术”判断头部和底部，并发布于相应平台。

      所谓“第一时间”捕获，正常是在第二根K线上，最快的是在当前K线上，最晚是在第三根K线上。日内盘中也一样，不管是何品种、何周期都可捕获“顶底”（如看日线，正常是在第二根日K线上，最快可以在当前日K线上；如是看3分钟操作的，则正常的在第二根K线就能识别出“头底”，最快是在当前这根K线上发现）。

      头部永不套——《多周期顶底绝杀技》，简单、易学、实效。用“多周期技术”捕捉“顶、底”简直是小儿科！◆实时捕捉“头、底”绝技展示。     

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说明： 

1、纯技术分析纯属个人爱好，虽说准确率不低于85％，但远未达到百分百，请见谅。

2、捕获顶底最快是在当前K线、最晚是在第三根K线（可判断日内任意周期的顶底）。

3、“顶”和“底”有可能会被“微刷新”，但它确已到达“拐点”，我们力求在第一时间发出提示。——【操作者可鉴此顺势而为：如提示该品种见底，就不应再做空。技术参考姜伟老师的《多周期共振抢钱魔法》】。

一、捕获的见底品种（仅提醒已进入底部，建议只平空不做多！）

1、日 内 见 底：（注意：“见底”只是不再跌，不一定会反转！这里只建议平空，下同）

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2、超短线见底：

尿素2509超短线见底（于4月25日上午捕获）

棕榈2509超短线见底（于4月23日上午捕获）

PVC2509超短线见底（于4月23日上午捕获）

花生2510超短线见底（于4月23日上午捕获）

合成胶2506超短线见底（于4月21日上午捕获）

棉花2509超短线见底（首次于4月18日上午捕获）

塑料2509超短线见底（于4月17日上午捕获）

PP2509超短线见底（于4月17日上午捕获）

PTA2509超短线见底（于4月17日上午捕获）

乙二醇2509超短线见底（于4月17日上午捕获）

甲醇2509超短线见底（于4月17日上午捕获）

螺纹2510超短线见底（于4月17日上午捕获）

对二甲苯2509超短线见底（于4月17日上午捕获）

燃油主力超短线见底（于4月14日上午捕获）

低硫燃油主力超短线见底（于4月14日上午捕获）

沥青2506超短线见底（于4月14日上午捕获）

3、短 线 见底：

烧碱2509短线见底（于4月28日上午捕获）

短纤2506短线见底（首次于4月17日上午捕获）

橡胶2509短线见底（首次于4月17日上午捕获）

纯碱2509短线见底（于4月21日上午捕获）

沪锌主力短线见底（首次于4月18日上午捕获）

4、中 线 见底： 

焦煤2509中线见底（首次于4月21日上午捕获）

氧化铝2509中线见底（于4月21日上午捕获）

焦炭2509中线见底（于4月21日上午捕获）

二、捕获的见顶品种（仅提醒已进入头部，建议只平多不做空！）

  1、日 内 见 顶：（注意：“见顶”只是不再涨，不一定是反转！这里只建议平多，下同）

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2、超短线见顶：

豆一2509超短线见顶（于4月25日上午捕获）

   3、短 线 见顶： 

白银主力短线见顶（于4月28日上午捕获）

   4、中线见顶： 

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宏景科技(301396) 算力服务新秀，乘AI基建之风

　　投资要点

　　起家于智慧城市业务，转型算力服务新赛道。宏景科技成立于1997年，拥有9家子公司。公司长期发展智慧城市综合服务，在智慧民生、城市综合管理、智慧园区等三大领域提供全方位的智慧城市解决方案，成为国内一流的智慧城市综合服务商。2023年，公司实现营收7.71亿元；归母净利润0.42亿元。2023年，公司新增算力设备集成服务，开始转型布局智算中心新赛道，2023年营收为1.16亿元，营收占比15%。

　　AI时代来临，国内算力大基建开启：2024年，o系列、Llama3、通义千问、R1等大模型不断升级，尤其是DeepSeek R1系列模型的发布，是基于算法层面的极大创新，加速了AI产业的发展。国内AI资本开支增加。大厂方面：2月24日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。政府方面：2月19日，国务院国资委召开企业“AI+”专项行动深化部署会，全力推动企业融入国家算力布局。

　　转型算力服务商，组网调优能力强：公司子业务专业从事IDC数据中心研发、设计、施工、运维服务工作，拥有广州云埔数据中心、国家税务总局广东数据中心等多个数据中心应用案例。客户在选择算力供应商时以调优、组网的能力为重要指标，而算力业务是在公司整体综合能力的基础上从原有智慧城市行业中滋生、延展出来的，公司算力调优、组网能力强，相关团队储备充足。2024年10月-2025年2月，公司已经累计公告四个算力订单，累计金额达到14.65亿元。订单内容主要为客户提供算力服务器采购、组网调试、服务器改配调优服务以及算力服务等。

　　盈利预测与投资评级：AI产业快速发展，Deepseek R1的推出更是加快国内AI发展速度，阿里等互联网大厂上调资本开支，国资委全力推动企业融入国家算力布局，国内有望迎来算力基建大时代。宏景科技从事数据中心相关业务多年，从2023年开始转型布局智算，参股算力公司深海之光，2024年-2025年2月，已经公告15亿元算力服务订单。同时，公司成立香港子公司，拟布局海外市场。我们认为公司算力服务能力业内领先，后续算力业务有望迎来高增。基于此，我们预计2024-2026年归母净利润分别为-0.50/0.51/2.92亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。东吴证券

大战美团，京东饿了么不同命

来源：东哥解读电商
作者：金珊

最近京东和美团外卖大战如火如荼，毫不手软。与此同时，饿了么的表现很佛系，似乎没有想要加入大战的意向。

刘强东亲自上阵，京东外卖昨日订单量已经突破1000万单。

国证国际曾估算，2024年美团外卖日单量约6000万单，同比增长13%。目前美团市占率达到70%。饿了么市占率30%，已经多年没有透露日均订单量数据。根据市占率和日均订单量来看，饿了么的第二的位置可能最先受到冲击。

知情人士表示，内部开会的时候也听到很多骑手反馈，饿了么现在单量确实是非常少。饿了么在华北的京津冀以及华南广州、深圳、珠海等城市，订单下滑幅度较大；在华东订单下滑情况还好。

后续饿了么会出局吗？遭殃的饿了么为什么“躺平吃瓜”，不再反击？

饿了么9年：阿里的千亿沉默成本

沉默成本不参与重大决策。

打了9年，耗费百亿元的阿里不愿意再为饿了么。饿了么从阿里最重要的投资，逐渐沦为鸡肋。食之无味，弃之可惜。

2008年上海交通大学研究生张旭豪、康嘉等人因自身订餐不便，萌生创业想法。次年4月饿了么正式成立，主要聚焦上海的高校市场。饿了么开始了融资扩张的道路。2011年获得金沙江创投融资，并成为中国最大的订餐网站。美团发展较晚，在2013年正式上线，避开饿了么占优的一二线城市，从低线城市做起，并在第二年接受腾讯投资入股。

2015年外卖大战爆发。饿了么先后完成E轮和F轮融资，投资方包括腾讯、京东、红杉资本等。有了资金输血，饿了么脱颖而出。数据显示，2015年12月，饿了么以34.1%稳居第一，美团外卖、百度外卖紧随其后。美团选择抱团，与大众点评合并。

阿里自然也看上了饿了么的潜力。2016年，阿里联合蚂蚁金服首次对饿了么投资12.5亿美元，成为第一大股东。同年9月，饿了么日交易额突破2亿元，单均运营成本接近盈亏平衡。美团不甘示弱，在年末获得了腾讯的一级入口支持。两家的战争也彻底变成了阿里系和腾讯系的战争。

饿了么增长速度快，阿里继续跟进增资，2017年6月，阿里和蚂蚁金服继续追投4亿美元，持股比例上升到32.94%。同年8月，饿了么正式宣布收购百度外卖，打入白领市场。收购前（2017年Q1），饿了么市场份额36.5%，美团外卖33%，百度外卖17.3%。

收购后，市场都认为饿了么百度将超过50%和美团持平，但是出现了代理商纠纷和用户流失的问题，实际整合效果不佳。

2018年4月，阿里和蚂蚁金服以95亿美元的价格全资收购了饿了么，完成了私有化。对这场投资，王慧文曾在一次采访中表示，这个价钱是美团抬上去的，饿了么曾带着美团的90亿美元的报价去找阿里谈价。

阿里愿意多付钱，也是对饿了么寄予厚望。当时张勇曾说，“这是阿里巴巴有史以来最重要的投资”，会毫无保留支持饿了么，要什么给什么。随后经过多次调整，饿了么原创始人张旭豪出局，阿里全权掌管饿了么。

这场大战，结局还是饿了么输了。

收购完成后，阿里立刻发起“夏季战役”，宣布将在7月至9月将会投入30亿元，补贴用户和商家。这场大战以美团农村包围城市的策略胜出。

美团地推团队快速下沉至三四线城市。饿了么通过“校园代理制”巩固高校市场，同时想借饿了么星选（原百度外卖）深入高端业务。但这和当时外卖以性价比为主的背景不符。

双方还在履约时效上竞争，美团上线自动派单系统，饿了么推出蜂鸟配送。同时阿里为饿了么开放支付宝首页入口，但实际导流效果有限；美团依托九宫格C位入口，用户心智占据优势。美团以高频外卖业务带动低频服务（如酒店、电影票），形成“高频打低频”优势。

数据显示，2018年底，饿了么（包含已收购的百度外卖）市场份额达到38.1%，美团外卖已经达到58.6%反超饿了么。

尽管阿里注入资源，但饿了么持续亏损。2019年在大理等低线城市发起补贴战失败，市场份额进一步被美团进一步压制。2019年Q2美团市占率升至65.1%，饿了么的市占率进一步下滑至32.8%。

2020年，阿里在本地生活领域继续折腾，将高德、飞猪并入，加上原本的饿了么、口碑，形成一个聚合式板块。

2021年起，阿里优化配送算法提升订单合并率与UE。2023财年首次实现UE转正，2024年亏损收窄至98亿元。

2023年阿里组织架构大调整，拆分六大业务。饿了么开始学美团的拼好饭业务、加码非餐饮的订单，但很难改变美团一家独大的局面。饿了么的定位变得异常尴尬。

根据公开资料整理，不完全统计

上一轮，饿了么的花费的“沉默成本”实在是太大了。仅仅按照投资当年的汇率计算，阿里在饿了么身上真金白银的投入就高达770亿元人民币。算上“陪嫁”口碑网，总计高达1300亿元。这还没有这9年来投入的流量、算法等等隐性的资源。实际总投入可能达到近千亿元人民币。

争夺第二，京东烧了更少的钱

最近几年，饿了么一直被传出收购的消息，收购方从抖音、快手、京东。最后都没有下文，饿了么没有办法助力阿里的电商业务，也很难和现有的高德等本地生活业务起到很好的协同作用。本地生活板块还是各干各的。淘天的88vip也要反哺饿了么的外卖业务，通过赠送会员券的方式，输送流量。

所以饿了么的动作更多是被动防御，完美“隐身”。

京东和美团社保大战打的火热，波及饿了么。饿了么也表示启动社保试点，同时宣布逐步取消外卖超时扣罚。减少处罚安抚骑手，并没有主动出击。最近的动作，只是推出了骑手AI助手“小饿”。饿了么并没有主动想参加这场战争，看起来是想静观其变。

实际上也是饿了么和背后的阿里，一种放养的心态。

对饿了么来说，和京东打需要补贴、投入，最后自己还是行业第二，和现在没有区别。饿了么在阿里的位置依然不上不下。

同样向美团进攻，在不同的时间点，京东和饿了么不同命。

后来者京东在和美团大战中，花费了多少钱？

根据黑板报的信息，京东外卖的第1000万单，平台补贴后，用户付了24.9元，商家收到了30.84元，相当于对用户补贴了5.94元。这名商家表示，京东外卖每天在60-70单左右。京东自己公布的数据，不包含对骑手的补贴金额。

知情人士表示，目前京东外卖最近几天单均收入约7元，单均成本约19元，最终每单亏损12元；按照昨日1000万单来预估，京东当天投入1.2亿元。

从3月1日做外卖到4月24日共计54天，京东总体投入也不会超过几十亿元。

时过境迁，不是外卖大战的时候了，用几十亿的成本能撬动更大的订单量，甚至有希望达到行业第二的位置。对比饿了么9年烧了近千亿元，京东、饿了么和美团的大战，真的是不同的命运。果然是，在一个成熟的市场上内卷，虽然更累，但卷出来还是很有性价比的。

国证国际表示，补贴侧重大学生和京东PLUS会员，这两部分人群订单占比超60%。这场以外卖为开始，最终为了即时零售的大战，本质还是为了争夺同一批用户——年轻用户和中产人群。

“谁掌握了年轻用户，谁就掌握了未来”依然成立。年轻用户不仅是消费增量的贡献者，更掌握了未来商业模式的投票权。年轻用户群体正在把时间价值换算成情绪成本。配送速度成为比价格更敏感的决策因子。这不是个例。

这场外卖价格战不会持续，未来肯定会放缓。

2024年京东归属于母公司的净利润为413.6亿元。如果后续京东每天都能达到1000万单，一天1.2亿元补一年显然是不可能的。后续肯定要进行优化收窄利润。

在上周二的订单中，茶饮和正餐之间的比例达到一半一半。正餐外卖需求相对稳定，京东的补贴抢占的是存量份额。茶饮品类需求具备很高的弹性，爆款的补贴能激发新需求。2024年外卖的线上渗透率26%，和电商的线上渗透率水平30%相比仍有小幅提升空间。

迅速达成日均1000万订单的京东，已经达成了一个小目标。后续能否围魏救赵成功，还要时间验证。

饿了么从行业第一，中间战略失误，没能击败美团，烧钱千亿元。未来可能要面临被京东后来者居上的压力。还是用更小的成本，令人感慨。

在合适的时机做合适的事情，事半功倍。

参考资料：

1.国证国际：关于美团VS.京东竞争的一点思考

2.每日经济新闻，京东外卖日单量已冲破1000万单，谁要拉响警报？

3.京东外卖4月21日专家纪要

卓翼科技（002369.SZ）一季度亏损减至3215万元 经营现金流净额同比增926.2% ！

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4月27日，卓翼科技净额为1573万元，同比增长926.2%；EPS(全面摊薄)为-0.0567元。

截至一季度末，公司总资产24.73亿元，较上年度末下降3.6%；归母净资产为4.34亿元，较上年度末下降6.9%。

在财务数据方面，报告显示，公司在本季度实现营业收入亿元，较上年同期增长1.2%。此外，经营活动产生的现金流量净额为1573万元，较上年同期大幅增长926.16%。公司也进行了相应的资产管理和融资活动，报告期内取得借款5000万元，筹资活动现金流入小计达1.8亿元，显示出公司在资金运作方面的积极表现。

文章来源：财中社

江南短评：

板块个股中卓翼科技（002369.SZ）多年华为、小米等深度合作，2024年报、2025一季报均逆势减亏，营收及现金流大幅度提高，相关天津新能源电池及AI智能科技公司陆续成立，企业发展态势良好，产业前景广阔。

5月中旬，华为多款新品震撼登场，尤其是华为PC劲爆问世及NO­VA等多款升级款新手机等，自主鸿蒙系统、AI+消费电子大有可为，板块及个股大有可为、静待红五月！

板块个股中卓翼科技（002369.SZ）多年华为、小米等深度合作，2024年报、2025一季报均逆势减亏，营收及现金流大幅度提高，相关天津新能源电池及AI智能科技公司陆续成立，企业发展态势良好，产业前景广阔。

消息面上，日前卓翼科技完全不参与公司经营、被羁押7年的实控人日前被宣判7年及罚款，其有关股权将全部被变价、拍卖或变卖（或已有深圳方面的意向收购人），我们认为，此消息猛一看似利空实质是大利好！

股市投的就是题材和预期变化，看中的是公司大股东、产业、科研或盈利的变好，那么什么是变价、拍卖和变卖呢？

一、变价的方式拍卖：拍卖是法院变价的首选方式。通过公开竞价，确保财产以市场价格出售，从而最大程度地实现债权人的权益。

变卖：如果拍卖未能成功，或者在某些特殊情况下，法院可以选择变卖的方式。变卖通常通过协议转让或商业渠道进行，虽然灵活性较高，但可能无法达到拍卖所能实现的市场价格。

二、在法律领域，变卖特指法院在执行程序中处置被执行财产的一种方式，尤其是在拍卖流拍后的一种补充措施。

变卖的价格通常低于拍卖起拍价，但一般不低于评估价的五折。

各方面分析，诛心下杀中线调整到位的卓翼科技逢低依然可继续重点关注。

分享仅供参考，不作为买入依据，据此投资风险自负！

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核电开闸 国常会核准10台新机组 拉动超2000亿投资(附股）

4月27日，国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目，这是2025年国内核电项目审批首次开闸。从业内多方了解到，此次在国常会上获批的新项目分别是广西防城港核电三期（5、6号机组），广东台山核电二期（3、4号机组），浙江三门核电三期（5、6号机组），山东海阳核电三期（5、6号机组），福建霞浦核电一期（1、2号机组），共计5个工程、10台新机组。以单台国产百万千瓦三代核电机组约200亿元的投资力度估算，此次新核准机组的投资总额超过2000亿元。

4月27日，中国核能行业协会发布《中国核能发展报告2025》蓝皮书。蓝皮书显示，我国在建机组装机容量连续18年保持世界第一；我国商运核电机组达到58台，总装机容量达6096万千瓦。

北交所+核电：利通科技、常辅股份

核电：融发核电、兰石重装、中核科技、合锻智能、海陆重工、久盛电气、中洲特材