人形机器人成为未来核心科技，配置布局优秀资产

每轮科技浪潮都会出现一批科技行业龙头。中国的科技行业有些发展受到制约，但是有些发展能够突破制约，比如DeepSeek的出现，给予人形机器人赋能，有了新的增长点。

商业化量产元年即将到来，全球人形机器人市场规模预计2025年将达到500亿美元。而中国又是全球领先的人形机器人生产国，预计中国人形机器人市场规模有望在2030年成长为千亿元市场。

机器人行业不是纯粹成长炒作，有些基本盘和题材及交易人气交集的公司，像机器人领域做汽车供应链的企业，又有发展又不贵。未来成本下降，机器人的市场潜力巨大，会与人工智能紧密结合。

中证机器人指数在2025年1月份的市盈率（TTM）是35.19倍，现在的持仓包括汇川技术、科大讯飞、石头科技、机器人、拓邦股份等70只上市公司。

趁着中证机器人指数近期回调，今天买入$天弘中证机器人ETF发起联接C(OTCFUND|014881)$ 5000元的一键配置。C类可以免申购费，有利于行业轮动，而且销售服务费是同类最低，仅为0.2%/年，小于同类0.3%/年。

非常优秀资产需要长期布局，高股息率低估的板块同样如此。招商银行AH股比价出现倒挂，也许是暂时的现象，而且H股还有很高的股息税。内资对银行股有偏见，所以要有自己的判断，而不是根据所谓的机构主力到处跑。

我持有的$天弘中证银行ETF联接A(OTCFUND|001594)$ 将近五年的时间，按照净值法计算也有48.22%的收益了，对比近五年的市场行情，收益是稳稳的。

建仓的中证芯片产业指数基金，将近一年也有46.35%的收益。

但是新兴行业的发展，由于科技有了一些突破，中国机器人制造的发展前途好一些，未来计划陆续配置中证机器人行业。

长盛轴承：与宇树科技已签订合作协议并取得订单

关于长盛轴承（300718）与宇树机器人的“精密传动-人形机器人”生态共振，资本市场的认知或许仍停留在“传统轴承制造商”的二维标签，却未洞察其正蜕变为人形机器人关节革命的“纳米级命门掌控者”——当宇树最新一代H1人形机器人以每秒5.4米的动态响应速度刷新行业纪录时，长盛轴承暗藏的“超精密交叉滚子轴承”正以0.001毫米级游隙精度（比肩日本THK顶级产品）和300万次循环寿命（超行业标准2倍），悄然重构人形机器人灵巧手的“运动神经末梢”。这种“微观机械极限突破+动态控制算法”的量子纠缠，实则是人形机器人商业化落地最隐秘的胜负手

长盛轴承：与宇树科技已签订合作协议并取得订单

长盛轴承接受机构调研时表示，公司与宇树科技的合作正在有序推进中，已签订合作协议并取得了订单。合作的产品主要为应用于机器人关节处的自润滑轴承，该类产品已实现小批量的生产销售，在主营业务收入中占比低（不足1%）。公司的丝杠类产品主要可应用于汽车制动、转向、驻车系统以及变速箱，在机器人领域的研究方向主要是在直线执行器中的应用。

这个票的大资金是真懂市场节奏的，高开AI高潮+光线极致高潮后市场快速退潮分歧，前期超强题材出现了久违的大分歧，市场稳定+短线热钱大概率会选择新题材，机器人前期正好在AI风头正盛的时候分歧，毋庸置疑是非常非常好的选择，这一点早盘看的到的。

与全球人形机器人领军企业宇树科技的合作，成为长盛轴承估值重构的关键变量。作为宇树H1/G1型号核心供应商，公司提供滚柱丝杠和滑动轴承两大关键部件：

量产能力：2024年四季度起月供货量突破5万套，占宇树供应链份额超60%。

技术协同：针对机器人关节高载荷需求定制开发的轴承产品，承载能力达300MPa，超过特斯拉Optimus技术标准。

成本优势：规模化生产使单件成本较外资品牌降低40%，支撑宇树机器人终端售价仅为竞品1/3

此合作推动公司股价自2024年12月起累计涨幅超200%，市值突破200亿元，市盈率从25倍跃升至58倍。

京东，内外交困

继高调杀入到外卖市场之后，京东，再一次将关注的目光，投向了网约车市场。

日前，京东APP上线了「国内打车服务」，用户在主业搜索「打车」，页面便会出现「国内打车服务」的选项。

当这个口子开始被打开，不出意外的话，未来的京东，或许还会上线更多相关的功能和服务。

说到底，京东还是想要做平台，做流量，做成交。

当越来越多的互联网大厂开始将关注的焦点，聚焦在了以AI为主导的赛道，并且通过主动接入到以DeepSeek为代表的大模型，试图分得AI时代的一杯羹的时候，京东的这一系列的操作，似乎有些反常。

对于京东先后杀入到外卖和网约车市场的内在逻辑进行深入分析，不难发现，京东之所以会迫不及待地杀入到这些领域，其中一个很大的问题，还是源自于自身深深的流量焦虑。

说到底，京东想要通过不断地扩展自身的业务边界，尽可能多地来做大自身的规模，以实现继续延续以流量为主导的发展模式。

这是一种典型的以规模效率为主导的做法。

虽然京东的这样一种做法，可能会在短时间内起到一定的效果，但是，如果京东仅仅只是一味地将所有的焦点，聚焦在流量上，而忽略了当下市场的大环境，那么，京东非但无法缓解自身的流量焦虑，甚至还会错失新一轮行业红利，最终遭遇更大的危机。

如果我们对于当下的电商格局有一个清晰的认识和了解，特别是对于京东当前所遭遇到的困境有一个完整的认识，便会发现京东之所以会如此急切地杀入到外卖和网约车市场，其实是有着清晰的内在逻辑的。

当阿里在拥抱AI上有了起色，当拼多多杀入到京东的腹地，京东或许只有不断地主动出击，才能彻底挣脱现在发展的泥潭。

然而，事情难道真的如此吗？

很显然，京东的做法是大错特错的。

一

众所周知的是，当徐雷卸任，刘强东开始逐步回归，京东其实是有了一些起色的。

无论是京东采销的崛起，还是京东开始回归低价策略，我们都可以看出，京东正在走出一条真正适合当下市场的发展道路。

当京东的调整有了起色，我们看到了它对于一线员工的涨薪以及对于探索出来的发展模式的不断地落地和实践。

一切的一切都在告诉我们，京东，正在一步步走向好转。

然而，如果我们对于京东的逐步步入正轨进行总结和分析的话，不难看出，京东仅仅只是走在了原本应该走的道路上，仅仅只是在传统电商的模式下缝缝补补，却并未真正找到与时下行业发展的大趋势相契合的发展道路，或许才是问题所在。

是的，无论是京东直销，还是京东回归低价，其实京东都是在电商的原有框架之下进行缝缝补补的操作，以弥补过去几年的失策。

虽然这种做法可以起到一定的效果，但是，在电商的大环境业已步入的嬗变的零点时刻，京东如果依然还将目光聚焦在传统电商的逻辑之上，却并未真正找到适合当下电商蜕变的商业模式，那么，京东的发展，或许依然还是会走入到以往的死胡同里。

现在，京东接连杀入到外卖、网约车市场，正是这样一种现象的直接体现。

说到底，京东只不过是试图通过这样一种方式来填补传统电商模式开始失灵所带来的空白，以此来延续自身的发展。

说到底，京东只不过是试图通过不断地扩大自身的规模来寻找更多新的变现渠道，以此来填补电商落幕带来的尴尬。

如果京东仅仅只是以此为切入点，却并未像阿里、拼多多一样将目光聚焦在平台本身，并且找到改造自我，优化自我的方式和方法，实现完全改变，那么，京东非但无法缓解自身的流量焦虑，甚至还将会把自身的发展带入到更加被动的境地里。

抛弃以往的做法，真正将目光聚焦在自身，并且寻找自身的发展模式和方法，才能真正打开新的增长点。

二

如果说，对于传统模式的固执地坚守，开始让京东一点一点地失去了与现实商业的桥接的话，那么，对于新技术的熟视无睹，特别是对于新技术对于自身改造的束手无策，或许才是京东陷入到更大焦虑的关键所在。

我们都知道，一场以AI为主导的新技术革命，正在各个领域上演着。

无论是对于京东这样的电商平台来讲，还是对于腾讯、百度这样的互联网大厂而言，如何找到与AI同频共振的方式和方法，或许才是真正把握新的红利的关键。

当腾讯开始主动介入deepseek，当阿里开始不断地用AI去改造自身的业务模块，当百度的自动驾驶开始不断地落地，京东似乎一直都没有找到与AI同频共振的方式和方法，而仅仅只是一味地与互联网死磕，一味地用互联网的思维来寻找AI时代的出路。

京东，在AI的牌桌上缺席了。

对于京东来讲，这是一种非常焦虑的状态。

原因在于，当它看到一众曾经的同场竞技者开始在另外一个擂台上决战的时候，自身却只能在原本的擂台上形单影只，甚至连一个对手都找不到了。

当这样一种情况开始持续，京东无疑开始陷入到了无尽的焦虑与急躁的状态之中。

当这样一种情绪开始蔓延，京东势必会做出一些主动出击的动作，但是，这些动作几乎可以确定的是，不会超出互联网的范畴，而仅仅只是在互联网的天空下飞行，无法挣脱互联网的地心引力的影响。

京东，至此开始落后了。

说到底，京东还是需要想阿里、腾讯和百度一样，以一种决绝的勇气，彻底放弃对于互联网的幻想，通过主动地拥抱AI，通过找到AI时代的电商新模式，实现自身新的发展。

如果仅仅只是无视AI的发展，甚至在AI发展的面前束手无策，那么，京东非但会把它在互联网时代积累下来的优势消耗殆尽，非但会把刘强东回归之后的成效消耗殆尽，甚至还将会彻底在AI时代缺席。

三

对于旧模式固执地坚守，对于AI时代到来的束手无策，仅仅只是京东在应对自身平台所存在问题时候迷茫的表现。

京东现在之所以会迫不及待地四处出击，之所以会如此着急的，另外一个原因在于，它的原本的市场空间，开始被外部竞争者一点一点地挤兑。

京东之所以会做外卖，最为根本的原因在于，以京东超市为代表的产品线，开始被美团上线的小象超市所挤兑。

京东之所以会回归低价策略，其中一个最为根本的原因在于，拼多多的低价策略，对于京东本身的用户和市场进行的分流。

京东之所以会做网约车，其中一个很重要的原因在于，京东原本的GMV开始被其他越来越多的同质化的对手所瓜分。

可以说，如果京东无法通过主动出击来应对自身的市场，一点一点地被外部竞争对手蚕食的问题，那么，京东虽然度过了最危险的时刻，但却无法真正打开新的增长空间，更加无法在未来找到更多的想象空间。

正是因为如此，我们才看到了京东会如此迫不及待地将自身的触角深入到外卖、网约车市场，以此来提升自身的平台成交量，以此来延续自身平台交易量下滑的尴尬。

毫不夸张地说，如果京东无法通过主动出击来维持自身的市场地位的话，那么，它在电商市场上的份额，将会有进一步下降的风险。

可以说，京东到了最危险的时刻。

从表面上来看，当互联网时代渐行渐远，行业的格局，似乎已经进入到了相对稳定的发展阶段。

实际上，一场新的调整，正在上演。

在这样一个时刻，其实正是一个市场重新划分，格局重新确立的全新的发展阶段。

对于京东来讲，它既要抵挡来自阿里、拼多多等传统竞争对手的压力，还要抵挡来自美团、抖音等新玩家们的压力。

如果京东无法通过主动出击，扭转自身的市场份额逐步下滑的趋势，那么，它非但无法继续留在电商的牌桌上，甚至还将会在新的市场格局里被荡涤出局。

只有不断地在新市场格局正在形成的时刻，不断地通过扩大自身的规模，保证存量用户，并且通过模式的创新来找到新的增量用户，才能保证京东可以继续在未来的市场新格局里占据一席之地。

正是因为如此，我们才看到了京东会如此着急地投身大外卖、网约车市场，并且试图在市场新洗牌的时刻，分得一杯羹。

结语

如果对于京东现在的状态进行总结和定义的话，用「内外交困」来形容，或许是在恰当不过了。

正是因为如此，我们才看到了京东会如此着急的状态，我们才看到了京东的动作会略显变形。

对于京东来讲，这样一种做法，可能会暂时性地缓解自身的焦虑情绪，但却无法从根本上解决平台自身的问题。

不断地放弃对于以往发展模式的固执地坚守，不断地通过拥抱新技术、新模式来为自身的机体提供营养，京东才能真正跳出泥淖，迎来真正意义上的复苏。

当京东依然还在执迷于互联网模式，当京东依然还在对AI技术熟视无睹，留给它的时间，或许真的不多了。

「内外交困」的京东，需要一场涅槃。

大盘调整的范围以3299点为界线

在大盘突破60天均线后，回抽60天均线是合理的现象。但是，在震荡调整中不能有放量下跌的现象出现，所以我提倡的一定要控制仓位，就是为了以防不测。

在大盘震荡调整中关注大盘30分钟分时结构能否出现底背离，如果出现了，就可以逢低买入自己手中品种做低吸高抛的T+0操作。仓位轻的关注一下低位的人形机器人，低位的新能源品种。总之，要给自己留下转身的余地，关键就是控制仓位！！！

20250219财富早餐

20250219财富早餐

1、美股：道指收涨10.26点，涨幅0.02%，报44556.34点。标普500指数收涨14.95点，涨幅0.24%，报6129.58点。纳斯达克综合指数收涨14.49点，涨幅0.07%，报20041.26点。

2、欧股：英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数18日报收于8766.73点，较前一交易日下跌1.28点，跌幅为0.01%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8206.56点，较前一交易日上涨17.43点，涨幅为0.21%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22844.50点，较前一交易日上涨46.41点，涨幅为0.20%。

3、亚太股市：2月18日，香港恒生指数收涨1.59%，报22976.81点；恒生科技指数收涨2.54%，报5639.05点。日经225指数收涨0.25%，报39270.40点。韩国KOSPI指数收涨0.63%，报2626.81点。

4、国内期货：2月18日，国内商品期货收盘涨跌不一，铁矿石涨超2%，焦炭、花生、锰硅、螺纹钢、纯碱、氧化铝、焦煤、玻璃涨超1%；跌幅方面，尿素跌近2%，菜油、国际铜、BR橡胶跌超1%。

5、国际黄金：COMEX黄金期货涨1.67%，报2949.00美元/盎司。

6、国际原油：纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨1.11美元，收于每桶71.85美元，涨幅为1.57%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨62美分，收于每桶75.84美元，涨幅为0.82%。

7、国际金属：LME期铜收涨76美元，报9472美元/吨。LME期铝收涨24美元，报2668美元/吨。LME期锌收涨12美元，报2884美元/吨。LME期铅收涨5美元，报1996美元/吨。LME期镍收跌141美元，报15349美元/吨。LME期锡收涨98美元，报32779美元/吨。LME期钴收平，报21550美元/吨。

8、美国总统特朗普表示，将对进口汽车征收25%左右的关税，他将在4月2日就此话题发表更多声明。

9、上映21天《哪吒之魔童闹海》总票房（含预售及海外）已突破123.19亿元，超过《头脑特工队2》登顶全球动画电影票房榜，同时位居全球影史票房榜第8名。

10、岚图汽车CEO卢放在与华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志的一场直播中表示，关于L3级自动驾驶的立法，国家正在讨论之中，预计今明两年L3级自动驾驶将会大规模实现商用。

11、马斯克旗下xAI推出最新大模型Grok 3，据xAI工程师介绍，虽然起步较晚，但Grok-3和Grok-3 mini在多方面性能上都超过或媲美Gemini、DeepSeek和ChatGPT等对手。

12、随着春节假期结束，机票酒店价格回落，不少人选择错峰出游，让旅游市场热度不减。数据显示，2月5日以来，全国重点景区门票、住宿、交通等文旅订单量较上月同期上涨24%。

13、据多家分析机构的数据显示，2024年全球手机出货量结束了连续两年下滑的趋势，转为正增长。国内市场手机出货量也迎来大涨，有分析认为，叠加国补等政策利好，今年国内手机市场或迎来“换机潮”。

14、国内联合研究团队在常压环境下实现了镍氧化物材料的高温超导电性，超导起始转变温度突破40开尔文（K），相当于零下233摄氏度，观测到“零电阻”和“抗磁性”的双重特征。该成果为解决高温超导机理的科学难题提供了全新突破口。

15、在上海交通大学医学院附属瑞金医院举办的“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”上，瑞金病理大模型暨华为DCS AI解决方案正式发布。据介绍，该大模型不仅融合了多模态数据，还结合了中国人群的疾病特征，能够为医生提供更精准、更高效的辅助诊断支持。

16、日前，有媒体报道称Deepseek Limited、DEEPSEEK（HK）LIMITED两家公司在香港成立。对此，作为统筹AI产业的主要部门，香港创新科技及工业局发言人回应称，乐见内地及香港在人工智能领域有更多创新和发展，为社会提供更多具成本效益、安全、可靠且符合道德规范的人工智能应用。

17、海外博主在X平台发布一张埃隆·马斯克与多人的合照，并配文称xAI即将开设一家AI游戏工作室。随后，马斯克本人证实了该消息，强调“这件事情必须做好”，并再次重申“让游戏再次伟大！”

18、百度集团：第四季度营收341亿元，同比下降2%，预估333.9亿元；第四季度调整后EBITDA69.5亿元，比上年同期下降23%。第四季度经调整每ADS利润19.18元，预估14.13元。

19、三一重工：公司正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事项，旨在推进公司的全球化战略，加强与境外资本市场的对接，并提升公司治理透明度和规范化水平。

20、指南针：公司签署了《股权转让协议》，将收购北京鹏康持有的先锋基金22.505%股权，交易价格为1.09亿元。截至目前，公司已持有先锋基金61.7026%股权，成为先锋基金控股股东；先锋基金将被纳入公司合并报表范围。

21、巨化股份：公司拟与控股股东巨化集团共同增资甘肃巨化，将甘肃巨化注册资本由1亿元增至60亿元。其中本公司认缴出资42亿元，占比70%；巨化集团认缴出资18亿元（含巨化集团前期已出资1亿元），占比30%。本次，公司与巨化集团拟实缴注册资本分别为7亿元和2亿元，将甘肃巨化实缴注册资本增至10亿元。本次增资后，本公司取得甘肃巨化控股权，并由其实施高性能氟氯新材料一体化项目，项目总投资196.25亿元。

22、卓胜微：作为射频前端行业中率先完成从Fabless向Fab-lite经营模式转型的企业，公司聚焦于射频前端芯片特色工艺平台建设，持续拓展射频产品的工艺与自主可控的制造能力。芯卓半导体产业化建设项目是公司重要的长期战略布局，旨在将公司由产品型转变成平台型。当前公司已拥有的6英寸和12英寸两条晶圆生产线均已取得阶段性进展。

公司新闻

1、李彦宏：文心大模型4.5系列将开源 是最强大的文心大模型；

2、先达股份：公司所产烯草酮产品主要为海外销售 目前价格尚未有所变化；

3、三一重工：公司正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事项，旨在推进公司的全球化战略，加强与境外资本市场的对接，并提升公司治理透明度和规范化水平；

4、巨化股份：拟增资控股甘肃巨化实施总投资196.25亿元高性能氟氯新材料一体化项目

5、长盛轴承：与宇树科技已签订合作协议并取得订单；

6、金发科技：公司作为有限合伙人通过金石成长基金间接持股宇树科技，目前，金石成长基金对宇树科技的持股比例为4.62%。

7、威派格：股票击鼓传花效应十分明显，随时有快速下跌的可能。

2月19日热点信息+个股公告

盘前信息汇集

今日影响市场走势的重大消息及点评:     

    
一、热点信息

    
1、【中芯京城二期投资超500亿，产业链受益】 

       2月18日，亦庄新城YZ00-0606街区0001-2地块工业用地项目竞拍结果公布，竞得人为北京经开区下属的北京永闳毅科技有限公司，其法定代表人李瑞新为北京经开区重大集成电路项目投资建设负责人。在该项目交易文件中，亦庄新城YZ00-0606街区0001地块测量成果报告书的建设单位显示为中芯京城集成电路制造（北京）有限公司。

    相关个股：华海清科（688120）、中微公司（688012）。

2、【AI极速普及叠加内存大厂密集减产　NAND存储芯片市场望加速复苏】
 

       全球第二大储存型快闪存储器（NAND Fla）厂铠侠副社长渡边友治日前表示，AI急速普及，带旺NAND产业向上，看好随着手机与PC库存水准会在今年中前恢复正常，催动下半年NAND芯片市场复苏。受市场预期向好驱动，继昨日大涨9%后，2月18日铠侠股价盘中一度暴涨21%，创上市以来新高。

    相关个股：江波龙(301308) 、大为股份(002213)。

3、【市场需求维持旺盛面板价格总体呈上涨趋势】

       CINN Research报告指出，春节期间，国内补贴政策持续释放效能，市场需求在短期内维持旺盛，推动大尺寸面板价格在今年1月持续上涨，进入2月，品牌方或加大采购需求，面板厂仅小幅上调稼动率以应对，预计今年2月面板价格全线上涨。

    相关个股：京东方A(000725) 、TCL科技(000100) 。

4、【华为瑞金病理大模型发布　病理诊断智能化加速】
 

       2月18日，在上海交通大学医学院附属瑞金医院举办的“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”上，瑞金病理大模型暨华为DCSAI解决方案正式发布。据介绍，该大模型不仅融合了多模态数据，还结合了中国人群的疾病特征，能够为医生提供更精准、更高效的辅助诊断支持。

    相关个股：乐心医疗(300562)、万东医疗(600055)。

5、【全球核工业有望迎来强势复苏】

       据《日经亚洲评论》日前报道，本月，越南电力公司和越南国家石油集团宣布重启宁顺省核电站的项目，该核电站拟建总发电量为4千兆瓦，项目曾于2016年被叫停。菲律宾则计划到2035年实现2.4吉瓦的核电容量，包括已停用的吕宋岛巴丹核电站——它也是目前东南亚唯一的核电站。随着东南亚对非化石燃料电力的需求不断增长，核电在该地区获得了新生，也为拥有反应堆技术的国家开辟了潜在的新市场。

    相关个股：中国核电（601985）、中核科技（000777）等。

6、【超长寿命高效制氢技术研发成功】

       近日，北京大学和中国科学院大学联合科研团队在《自然》杂志发表了关于成功研发出一种超长寿命、高效制氢技术的相关成果，该技术通过在铂基催化剂表面覆盖特殊保护层，使催化剂在制氢反应中能够连续工作超1000小时。这一突破让低成本大规模制氢成为可能。

    相关个股：富瑞特装(300228) 、许继电气(000400) 。

7、【国家药监局：大力推动中药新药创制】

       国家药监局副局长杨胜近日带队，赴天津市实地走访天津中医药大学现代中医药海河实验室、天津市儿童医院和部分中药生产企业，围绕促进中药传承创新发展工作深入调研。杨胜强调，充分利用智能化时代的最新科技理念和方法，赋能中药安全有效和质量的科学评价，大力推动中药新药创制，积极支持古代经典名方和医疗机构中药制剂向新药转化，依法督促上市许可持有人开展上市后研究和评价，加强医疗机构制剂质量监管和规范调剂使用。

    相关个股：天士力（600535）、同仁堂（600085）。

8、【奇瑞公开垂直起降飞行器专利低空经济产业链持续受关注】

       天眼查知识产权信息显示，近日，奇瑞汽车股份有限公司申请的“一种垂直起降飞行器构型及垂直起降飞行器”专利公布。摘要显示，本发明属于飞行器技术领域，解决了当前垂直起降飞行器构型存在的问题。

    相关个股：莱斯信息(688631)、英搏尔(300681)。    

  二、个股公告

    【重大事项相关公告】

    巨化股份：拟增资控股甘肃巨化实施总投资196.25亿元高性能氟氯新材料一体化项目

    深科达：拟收购控股子公司深科达半导体40%股权

    新宏泽：拟投入6000万元进行产线升级改造

    东睦股份：拟675万元收购上海富驰公司0.50%股份

    普利特：控股子公司拟约7.5亿元在马来西亚投建2.5GWh圆柱基地项目

    路维光电业绩快报：2024年净利润同比增长29.21%

    晨化股份业绩快报：2024年净利润8137.65万元，同比增长34.49%

    【增持回购相关公告】

    精工钢构：控股股东的全资子公司拟增持3000万股-6000万股公司股

    工大科雅：拟3000万元-6000万元回购公司股份

    可川科技：调整回购股份价格上限至55元/股

    【减持计划公告及其他】

    瑞尔特业绩快报：2024年净利润同比下降13.81%

    宏景科技：披露异动公告，目前经营正常，无应披露而未披露的重大事项

    大晟文化：披露异动公告，公司目前经营情况正常

    四川金顶：披露异动公告，公司目前生产经营情况正常

    安德利：股东拟减持不超0.77%公司股份

    三孚新科：公司董事、监事计划减持股份

    万控智造：部分高管拟合计减持不超0.77%公司股份

    昆船智能：股东拟减持不超3%公司股份

    税友股份：控股股东拟减持不超过2%股份

    国民技术：部分董事及高级管理人员计划减持不超过0.9554%公司股份

    科瑞技术：控股股东等拟合计减持不超3.1%公司股份

    巨一科技：监事拟减持不超过0.15%公司股份

    海顺新材：股东拟减持不超1%公司股份

    创业慧康：董事计划减持不超过600万股

    磁谷科技：股东拟减持不超过2.02%公司股份    

三、热点要闻

    
○ 周二行情概况周二三大指数全线下跌，截至收盘，沪指跌0.93%，深成指跌1.61%，创业板指跌1.98%，北证50指数跌2.26%。全市场成交额18263亿元，较上日缩量1455亿元。沪深两市加上北交所超4600股下跌。

    小结：周三指数午后回落，三大指全线收跌，沪深两市加上北交所逾4600股下跌。

    ○ 盘后消息，又见证历史了

    今日盘后消息，《哪吒2》登顶全球动画电影票房榜

2025-02-18 18:42:37星期二

【《哪吒2》登顶全球动画电影票房榜]
财联社2月18日电，据网络平台数据，上映21天，《哪吒之魔童闹海》(即《哪吒2》)总票房(含预售及海外)已突破123.19亿元，超过《头脑特工队2》登顶全球动画电影票房榜，同时位居全球影史票房榜第8名。

 小结：消息非常高，已经刷屏了，相关板块：电影概念、传媒概念等。部分公司涨幅较大，短期宜多注意风险！

    ○ 多次唱多科技股

    盘后消息，摩根大通又唱多科技股，

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2025-02-18 16:50:39星期二

摩根大通:估值折扣仍然很大 看好中国科技股相对于美国科技股的表现

财联社2月18日电，摩根大通表示，看好中国科技股相对于美国科技股的表现，并指出，在近期反弹之后，中国科技股的估值折扣仍然很大。摩根大通予发达市场“中性”评级，其中，美股为“中性”评级，原因是估值昂贵、企业盈利面临风险以及投资者持仓过于集中。

小结：消息热度比较高，有网友调侃这是说港股科技股吗？其实A股科技股最近一段时间也很强势。部分公司短期涨幅较大，宜多注意风险！

    ○ 晚间热点消息

    1、近期主要热点有：算力概念、AI应用概念、半导体概念、云计算概念、人形机器人概念、智能驾驶概念、年报业绩预增类型等等。

    2、晚间截至发稿，A50小跌。   
 

  四、新股新可转债日历（注：不含北交所）

  1、新股：无
2、新可转债：无
3、周三上市新股：无
4、周三上市可转债：无

所有的故事都是：早信的人赚钱，晚信的人买单

人要是惬意的时候，总会感觉到快乐的日子很短暂。

比如，天天普涨的时候，都嫌弃白天太短，恨不得夜里也开盘。

但，不可能每天都是这样，股市有上涨周期，就有下降周期。

deepseek这个概念，也不可能每天都大涨，第一阶段普涨迟早要让位给第二阶段的部分关键股上涨。这个观点我上周四就表达过。

大家是否还记得，上周四的下午17:42分，我在《章盟主在DeepSeek上，火力全开》这篇文章里，写过一段文字，如下：

不过，任何一个新题材，要信就早信，因为所有的题材都是早信的人赚钱，晚信的人买单。

DeepSeek概念到今天已经好几天了，明天杭钢股份可能就开板了,这个板块就进入了第二个阶段。

那种瞎买都能赚钱的第一阶段也许已经过去，而第二个阶段，必须是聚焦绝对核心的那一两个股票了。

哪怕是超级柚子来了，也不改变这个规律

是不是周四之后，大家就觉得难多了？

为什么这样？

因为还是那句老话：所有的故事都是早信的人赚钱，晚信的人买单。市场上好赚的钱都被早信的人赚光了，剩下的都是讲逻辑的钱了，相对难赚了。

通常而言，人有相对的自我保护机制，比如人见到陌生的人、陌生的事物、到陌生的地方，我们本来的保持警惕和怀疑，因为陌生意味着不了解、不确定，所以要提高警惕。

但，股市是反人性的，有时候要反着这个来。见到陌生的热点、陌生的题材，应该更加敏感和具有勇气，相反，当人人都不陌生这个题材了，其他人都熟悉和勇敢了，反而应该警惕。

为什么？

因为人人都以买上了，这个时候的钱就不是大风“刮”的了，而是

逻辑纯正带来的

资金刻意带来的

深入研究带来的

而这是需要强大的逻辑能力的，也需要强大的市场识别能力，此时虽然还能赚钱，但是没有以前舒服了。稍不留神，就成为给别人“买单”的人了。

这就是晚信的人买单的深层原因。

我们要把这个规律认清楚，下次再出现全新题材的时候

要么早信

要么压根就别信！

(股市的逻辑)

还会有好运来吗？

Deepseek跌了？莫慌，四张图片值得你品鉴！

前天和昨天，连续两天，当红炸子鸡Deepseek板块大跌，不少股民朋友感到惊慌失措了。

其实不必慌，正如一句名言：“现实就是历史的反复重演”，股市里的现实，则尤其如此。

把今天的Deepseek板块与历史上的chatGPT板块，进行对比和分析，也许有利于我们更加通透的理解盘面。

请先看对比图：

2023年春节过后的第一天，也就是2023年1月30日，春节期间AI大模型chatGPT横空出世，使得春节后chatGPT板块在A股出现惊天暴涨。

这和2025年春节期间AI大模型Deepseek横空出世，并迅速导致Deepseek板块暴涨，有很多相似之处。

从春节后开盘第一天，到本周一也就是前天，是本次Deepseek板块行情的第一阶段，可以粗略类比2023年春节后chatGPT行情的第一阶段，即春节过后的第一波快速拉升：

那么，目前很明显，Deepseek板块走势已经进入了横盘震荡阶段，我认为很可能可以类比2023年春节后GPT板块走势的第二阶段，即横盘震荡阶段。

我为了写这篇文章，刚才特意数了一下，2023年二月份GPT板块的横盘震荡，从2023年2月16日到2023年3月16日，持续了21个交易日。

那么，今年的这波DS板块的横盘震荡，会持续多久呢？如果历史真的可以参考的话，那么估计可能也震荡两到三个星期，即14到21个交易日左右。

另外，需要注意的是，这个横盘震荡并不等于一条直线，而是一个近似于狭窄的箱体运动，在震荡中也会有冲高，只不过往往又会掉回来，真正突破箱体，开启第二波，2023年的GPT行情是震荡了21一个交易日之久，然后才进入第三阶段：二波上涨。

上面就是GPT行情，在2023年春季，三月份结束之际，所开启的第二波。

当然，我要提醒的是，对于历史经验，可以参考，但不能完全照搬，更不能刻舟求剑。因此，尽管我们可以毛估本次DS板块结束横盘震荡之后，很有可能开启第二波上涨，但是，万一出现意外的利空，或是出现系统性风险，那么，DS板块在横盘结束后，选择向下突破，也是有可能的，因此，需要在前进中审慎地继续观察，不可大意。

但是尽管如此，在目前，DS板块几乎不可能出现“A字杀”，这一点是可以肯定的，最起码也是一个箱体横盘震荡的阶段，这就是为什么我的标题里要大家莫慌的原因，说技术术语是：今天就很可能会出现这个震荡箱体的下沿了。说人话则是：今天DS板块很可能就能短线企稳了。

所以，朋友们没必要太惊慌。

但是，也需要注意一点，就是DS板块可能短线企稳，这指的是板块，然而具体的个股，则各有千秋，表现差异很大。

我们还是复习历史，与2023年春节后GPT行情为例：当第一波集体性的普涨拉升结束之后，GPT板块里的各个股票，是分野很大的，我归纳了一下，出现了四种典型情况：

第一种，以汉王科技为典型，板块第一波见顶之后，就是逐步阴跌，后来一直没起色了，其实这也代表着板块里的多数股票的走势：

现实很残酷，今年的DS行情里，大多数股票必然会如同2023年的GPT行情中的汉王科技那样，目前就已经是见顶了，未来会不断地阴跌，一年半载后跌回起点甚至更低。

第二种，以海天瑞声为典型，跟随板块在横盘阶段震荡后，出现了第二波拉升，并在第二波拉升之后彻底见顶：

今年估计也有不少DS板块里的股票，可能会出现二波，并在二波之后见长线顶部。

第三种情况，则是2023年春季GPT行情里昆仑万维的走势，它比海天更强，持续的更久：

当时走出昆仑万维形态的GPT概念股极为稀少，今年估计DS里能走出类似形态的票，也必然极为稀少，甚至不排除没有的可能。

第四种情况，就是2023年春季出现了剑桥科技、中际旭创等超级牛股，然而这些股票其实不完全属于格意义上的GPT板块，而属于伴生的光模块板块。由于光模块产生了实际上的业绩上的巨大增长，因此，其中业绩得到本质巨大改善的中际旭创、新易盛等票走成了时间持续两年之久，涨幅高达10倍以上的长线牛股。

毫无疑问，能走出2023年昆仑万维或者剑桥科技走势的股票，在今年也许会有，但肯定很稀少很稀少，就看各位能不能猜得准了，如果猜准并且知行合一做到，就会实现你的财富奇迹。不过更加毫无疑问的是：难度非常非常大，大多数人都不可能做到。

另外，假如DS带来的风潮，能够对某个行业，产生类似于GPT对光模块行业所带来的那种业绩上的实质性巨大改善，那么，有可能会出现新的一个“光模块板块”，并出现新的“中际旭创”，然而，DS风潮真的能够给某个板块带来实质性的业绩巨大改变吗？至少我现在看不确切，并没有完全的信心。

以上，就是通过历史对比，把2023年春季的GPT板块，和2025年春季当前正在演化中的DS板块，进行对比观察，所得到的一些感悟。分享给大家，仅供大家参考。

需要再次强调的，事物的发展从来都是螺旋式的，历史也许会反复出现，但每次出现往往都会改头换面，并不会完全一模一样，因此，今年DS板块的走势，也必然不可能和前年GPT板块的走势完全相似，必然有它的变化，所以大家可以根据GPT走势历史进行思考，但切勿刻舟求剑，死板硬套，特此告诫。

周三早间市场信息

证券信息：13只科创综指ETF合计募集超110亿元；结算公司对企业债券（含铁道债）现券交易结算费优惠50%；1月银行理财或已突破30万亿，万亿级公司扩容至13家；百亿股票私募信心增强，仓位指数创年内新高；港股通南向资金交易持续火爆，多只港股连创新高；基金年内分红近300亿元；汇丰上调中国股票观点至偏高。

环球信息：美股收高，道指上涨0.02%，纳指上涨0.07%，标普上涨0.24%再创历史新高，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货上涨1.11美元，涨幅为1.57%，收于每桶71.85美元；纽约黄金期货上涨1.77%，收于每盎司2952.1美元。美银调查近九成投资者认为美股估值过高；马斯克号称史上最聪明AI发布；DeepSeek推出NSA，用于超快速的长上下文训练和推理；DeepSeek发布最新技术论文，梁文锋参与署名；苹果、华为等巨头进军人形机器人；全球核工业有望迎来强势复苏（涉中国核电、中核科技等）。

市场信息：潘功胜称实施更加积极财政政策和适度宽松货币政策；国家数据局发布第二批公共数据应用示范场景建设清单；国家药监局大力推动中药新药创制（涉天士力、同仁堂等）；北京打响重启第一枪，首批土储专项债发行超100亿元；每秒可支持7000次智能会话，海南海底智算中心启用；上海瑞金医院布局AI诊疗，携手华为发布病理大模型（涉乐心医疗、万东医疗等）；中芯京城二期投资超500亿元（涉华海清科、中微公司等）；超长寿命高效制氢技术研发成功（涉富瑞特装、许继电气等）；我国首套直升机航空大地电磁探测系统成功应用；奇瑞汽车垂直起降飞行器专利公布（涉莱斯信息、英博尔等）；月之暗面决定大幅收缩产品投放预算；华为确认L3级自动驾驶逐步商用；宇树称2025人形机器人达到新量级；AI极速普及叠加内存大厂密集减产，NAND存储芯片市场望加速复苏（涉江波龙、大为股份等）；面板价格总体呈上涨趋势（涉京东方A、TCL科技等）。

个股信息，利好：厦门国贸被郑商所指定为烧碱交割厂库提货点；长盛轴承与宇树科技已签订合作协议并取得订单；工大科雅拟回购。

利空：税友股份、安德利股东拟减持。

其它：巨化股份拟增资实施196.25亿元高性能氟氯新材料一体化项目；普利特拟7.5亿元在马来西亚投建2.5GWh圆柱基地项目；众兴菌业拟1.23亿元实施冬虫夏草工厂化仿生培育更新改造项目；深科达拟9600万元收购子公司深科达半导体40%股权；长江材料8538万元竞拍成功宁夏六盘山盆地海原区块石油天然气探矿权；鼎阳科技发布全新一代SMM3000X系列精密源表和SDG3000X系列任意波形发生器；平治信息客户逐步往金山云、阿里云等云服务商方向拓展，累计算力业务相关订单金额已超过10亿元；实丰文化正在加大开发力度，扩大AI玩具适用的年龄层；亿道信息AIPC产品已实现量产；芯联集成在AI服务器电源和机器人领域有全面布局；齐心集团未来核心业务AI渗透率将超90%。

限售股解禁：中远海科、盛达资源、星徽股份、万源通。

2月19日交易计划

题材

DS，威派格高标，云赛智联，东华软件，广电电气，海南华铁。

固态电池，科陆电子，昆工科技，传艺科技，星云股份。

机器人，长盛轴承趋势高标太强了，杭齿前进一字，冀东装备，春兴精工，恒而达，中大力德等。

智驾，20日鸿蒙智行尊界技术发布会，最近的比亚迪/韦尔股份智行，观察风向标联创电子的反馈，这个如果动，可以去套利豪恩汽电或者宇瞳光学。

人气股

航锦科技，DS核心人气股，如果分时承接好，可跟随低吸介入，博弈趋势行情继续。如果拓息大涨会提高成功率。如果明显弱势、大跌则放弃。

宏景科技，DS新的20CM人气股，连续两天著名游资陈小群大买，近期他的席位溢价很高，如果分时承接好，继续低吸介入。

每日互动，DS，继续关注5日线的低吸机会。并行科技横盘震荡博弈反包修复，优刻得趋势新高走势。

长盛轴承，机器人，杭齿前行继续一字大单，继续高开弱转强的机会。

光线传媒，哪吒2票房继续突破120亿＋，关注10日线上方反弹，再配合消息面才好。

联创电子，横盘震荡，继续低吸博弈反包。

交银理财、泰康在线各自被罚上千万，泰康人寿屡屡被罚顽疾待解？

著名经济学家宋清辉指出，作为知名保险公司，泰康近年来屡屡被罚，说明公司在迅速发展的过程中，对于合规问题不太重视，或没有根本上得到有效治理。我国保险行业这几十年来发展相当迅速，竞争也非常激烈，而一旦出现销售误导，或没有资质的情况下销售保险，这对于发展了几十年的泰险将产生巨大负面效应，而且，类似的低级常识性错误在当前本不应该发生。泰康应该对于这一年来的被罚情况进行深刻反思，到底哪些环节出了问题，避免再度发生。

交银理财、泰康在线各自被罚上千万，泰康人寿屡屡被罚顽疾待解？

《港湾商业观察》施子夫

农历年刚开工没多久，三家金融机构就迎来了上千万的罚款，一时引发市场热议。

2月8日，据国家金融监督管理总局官网显示，交银理财有限责任公司被行政处罚1750万元，主要违法违规行为是：理财产品信息披露不规范，理财业务投后管理勤勉尽职义务履行不到位等。

01

三大金融机构各自被罚上千万

同时，对中国人民财产保险股份有限公司及相关责任人也受到处罚，对总公司罚款430万元，对分支机构罚款685万元。对袁辉、张海波、王曙光、宋科、孟小娟、刘志远、靳明柱、王天军、邵运州、华山、韦民安、和雷、白鸿旭、毕欣、曹飞、王焱辉、林美琼、熊宇俊、徐文凯、苏晓燕、李志恒、邵旭日、徐宏、张立志、孙益民、王建强、陈艳国等责任人员警告并罚款共计184万元。

主要违法违规行为是：未按照规定使用经批准或者备案的车险、农险、保证保险条款费率，相关报告、文件等内容不真实、不准确，未按规定办理再保险业务等。

另外还有泰康在线财产保险股份有限公司及相关责任人。对泰康在线警告，罚款823.356625万元，没收违法所得210.356625万元，罚没合计1033.71325万元。对方远近、左卫东、姜琦、张然、杨伟涛、、郭熹、李志伟、魏子博、张楠、丁峻峰、万国程等责任人员警告并罚款共计131万元。主要违法违规行为是：未严格执行条款费率，无资质代理销售寿险公司保险产品，编制提供虚假的报告、报表、文件和资料，资金运用管理不到位等。

有市场人士认为，从三家公司处罚情况来看，其存在的问题显然也非常突出，比如理财产品信息披露不规范，很容易存在误导投资者或产生纠纷的情况，尤其是产品市场风险未能详细告知，这都是非常严重的违规行为；其次，像泰康在线存在无资质代理销售保险，编制虚假资料，也是在合规层面明令禁止的违法违规行为。无论理财公司，还是保险公司，在遵守最基本的合规要求上，都应该严格落实，不能为了利益而漠视法规。

天眼查显示，2024年12月24日，作为原告的张某起诉交通银行无锡分行和交银理财，案由为金融委托理财合同纠纷。

02

泰康在线近九成身份为被告，泰康人寿屡屡被罚

今年1月7日，泰康在线被列入被执行人，执行法院为孝感市孝南区人民法院，执行标的为12.89万元；2月8日，公司再度被列入被执行人，执行法院为芜湖市湾沚区人民法院，执行标的为1.5万元。

天眼查还显示，截至2月13日，泰康在线共有司法案件11524件，其中89.93%的案件身份为被告，近五年内20.90%的案件年份为2024年，占比最高。

对于此次罚没上千万，泰康在线表示，公司高度重视，诚恳接受。2020年8月，经原中国银保监会常规例行检查后，公司已于2020年11月迅速启动整改工作，并于2021年对照整改完毕。目前，公司已建立常态化合规检查排查与整改追踪机制，并持续强化内部管理与培训，确保依法合规经营。

官网显示，泰康在线成立于2015年11月，公司业务范围包括了互联网财产险、车险、健康险、意外险、货运险、责任险、信用保证保险，与互联网保险相关的技术服务和咨询服务。

值得关注的是，泰康在线母公司为泰险，而从2024年来看，泰康人寿也因为屡屡违规被罚备受关注。

2024年12月2日， 泰康人寿保险有限责任公司陕西延安中心支公司被国家金融监督管理总局延安监管分局罚款15万元。

主要违法违规事实包括：“销售误导、承诺给予投保人合同约定以外的其他利益、公司内部培训资料不合规”。时任泰康人寿延安中支营销一区区经理颜硕因对上述违法违规行为负有责任，被警告并处罚款2万元。

公开信息显示，整个2024年，泰康人寿被行政处罚次数超过20次，据长江商报2024年10月份的不完全统计，泰康人寿累计被监管机构罚款金额超过了800万元。

著名经济学家宋清辉

种种来看，无论是泰康在线，还是泰险，其所面临的合规风险无疑已经相当严重。著名经济学家宋清辉指出，作为知名保险公司，泰康近年来屡屡被罚，说明公司在迅速发展的过程中，对于合规问题不太重视，或没有根本上得到有效治理。我国保险行业这几十年来发展相当迅速，竞争也非常激烈，而一旦出现销售误导，或没有资质的情况下销售保险，这对于发展了几十年的泰险将产生巨大负面效应，而且，类似的低级常识性错误在当前本不应该发生。泰康应该对于这一年来的被罚情况进行深刻反思，到底哪些环节出了问题，避免再度发生。

在2024年9月份的国务院政策例行吹风会上，金融监管总局法规司司长王胜邦表示，“通过现场检查、稽查、行政处罚和监管强制措施，严厉打击违法违规行为。在保险业，长期以来存在着销售误导、理赔难等问题，我们要进一步加大整治力度，要严厉整治保险公司隐匿不良、利益输送等重大违法违规行为，对造成严重风险、严重破坏市场秩序、严重损害消费者合法权益的关键人、关键事和关键行为加强监管，综合运用行政处罚、强制措施、通报曝光和与其他部门的行刑衔接等措施，确保保险公司的经营行为依法合规。”（港湾财经出品）

2.19股市早8点丨金叉美女坚守3300大关·春雨贵如油后见雨后春笋

高盛上调2025年黄金目标价

　　本博评论：各大投行纷纷上调黄金目标价，并一致认为短期大幅回调的可能性不大。以下摘自网络

　　央行需求强劲，高盛上调黄金目标价，剑指3100美元!

　　高盛认为，通胀担忧和财政风险上升可能推动各国央行购买更多黄金，尤其是那些持有大量美债的央行，叠加特朗普破坏性关税政策的担忧加剧，高盛将年底目标价上调至3100美元，并表示，“如果经济政策不确定性持续，投机性头寸增加可能推动金价飙升至3300美元”。

　　这几天金价出现了大幅回调，尽管如此，华尔街对黄金的看涨情绪仍然浓厚，高盛更是上调了其对黄金的年底目标价，从原先的3000美元提高至3100美元每盎司。

　　高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在最新报告中指出，央行需求强劲和黄金ETF资金流入支撑了他们的预期。

　　事实上，今年以来，黄金价格已经连续七周创下新高，延续了去年的上涨势头。高盛指出，黄金价格的持续上涨主要受到三大因素驱动：央行购金需求增加、美联储连续降息，以及最近投资者对美国总统特朗普破坏性关税政策的担忧加剧。

　　高盛预计，央行每月平均购金量可能达到50吨，远超此前预期。而且：

　　“如果包括关税政策在内的经济政策不确定性持续，投机性头寸增加可能推动金价飙升至3300美元每盎司。”

　　这一水平则意味着黄金价格年内的增幅将达26%。

　　另外，据估计数据，仅2024年12月，全球央行就购入了108吨黄金，分析师认为，通胀担忧和财政风险上升可能推动各国央行购买更多黄金，尤其是那些持有大量美国国债的央行。

　　除了央行需求，高盛还预计美联储两次降息将“逐步提升”黄金ETF持仓。

　　不过，近期金价有所回调，截至目前，现货金价徘徊在2913美元每盎司附近，此前一周曾突破2942美元，创下历史新高，但高盛仍然坚定看涨。

2.19周三盘前策略

隔夜，美股三大指数集体上涨，道指涨0.02%，纳指涨0.07%，标普涨0.24%，热门美股中，苹果跌0.05%，英伟达涨0.40%，微软涨0.30%，亚马逊跌0.89%，谷歌C跌0.57%，谷歌A跌0.79%，Meta跌2.76%，特斯拉跌0.49%，台积电跌0.61%，超微半导体涨1.04%，英特尔涨16.06%。

2月18日，隔夜恒生科技指数期货上涨2.78%，纳斯达克中国金龙指数下跌1.28%，富时中国A50指数下跌0.10%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨2.01%，阿里巴巴涨1.80%，拼多多涨3.46%，网易涨1.09%，携程跌3.00%，百度跌7.51%，理想汽车跌0.81%，小鹏汽车涨4.92%，蔚来跌1.69%。

美国银行 2月份进行的全球基金经理调查显示，89%的受访投资者认为美国股市估值过高。调查发现，这是至少自2001年4月以来的最高水平。

据客户端，当地时间2月18日，美国总统特朗普表示，将对进口汽车征收25%左右的关税，他将在4月2日就此话题发表更多声明。当地时间2月14日，特朗普称，最早将于4月2日对进口汽车征收关税。

2月18日，埃隆·马斯克的人工智能初创公司xAI发布了最新大模型Grok-3，该模型以其推理能力和实时功能的提升为亮点。值得注意的是，Grok-3将像DeepSeek-R1和ChatGPT o3-Mini一样，向用户展示其详细的思考链条，让用户可以看到聊天机器人在解决问题时的思考过程。为了支持Grok-3的强大计算需求，xAI宣布已将数据中心容量翻倍。

2月18日，华为公司副总裁、数据存储产品线总裁周跃峰博士在“医疗人工智能与精准诊疗发展论坛大会”上宣布，华为将推出“DCS AI解决方案”，通过AI全流程工具链ModelEngine、DCS XPU池化和容器技术以及可面向AI演进的融合数据湖等关键能力，构筑行业大模型根基。

2月18日晚，《哪吒之魔童闹海》（简称《哪吒2》）票房超越好莱坞的《头脑特工队2》，登顶全球动画电影冠军宝座。而此时，是《哪吒2》上映的第21天。目前，该片正陆续在全球多个地区上映，截至2月18日，其海外票房已超1000万美元。

近日，北京大学和中国科学院大学联合科研团队在《自然》杂志发表了关于成功研发出一种超长寿命、高效制氢技术的相关成果，该技术通过在铂基催化剂表面覆盖特殊保护层，使催化剂在制氢反应中能够连续工作超1000小时。这一突破让低成本大规模制氢成为可能。这项研究突破了催化科学中的稳定性瓶颈，首次在不降低催化剂活性的前提下，实现了高稳定性的界面催化剂设计，为贵金属催化剂的低成本、高稳定性应用提供了可行方案，预计未来将在绿色能源、氢燃料电池等领域发挥重要作用。

指数方面，指数上涨途中有一次回踩很正常，回踩的同时，成交量小幅萎缩匹配的也很好，接下来就是看今天能不能完成修复，按照近期的节奏看，今天应该看涨，而且，昨天指数跌幅比较大，今天应该修复，不修复的话，预期就要降低了。

板块方面，没有特别的催化，氢能源的消息有可能带动板块走一波，数据中心，大科技可能会有反弹，其他大多数还是轮动为主。

个股方面，昨天尾盘已经有资金在抢反弹预期了，那么，今天DS概念股的反弹可能就不及预期，主要是看光伏，汽车零部件，固态电池这些有没有机会再次冲一波。连板方面还是去高就低，从2板里面找新方向。

葛卫东；A股不对劲！

A股自节后是连续稳步上行，尤其是以DS概念为中心辐射的科技AI板块，是一路高涨，然而在周一开始出现明显分歧，更是在周二迎来一记重锤，各大指数一根中阴线直接吞没了近一周的努力，两市超4600家下跌，情绪被砸到冰点，那么在昨天早间文章，明确提醒A股要变天了！

周二市场一组扎心的数据，主力内资大幅净流出超千亿，而南向资金去抄底港股200多亿，恒生指数强劲攀升，已突破去年10月份的高点！其实这一轮行情港股强于A股，除了外资看好+互联网巨头多+估值低，还有一个重要原因就是上面有意推升港股，旨在吸引外资，稳定外汇！

从时间周期来看，自3140点反弹以来，到周二的最高点3366点，正好是21个交易日，而“21”是斐波那契重要的神秘数字，通常都是为变盘信号。虽然大盘跌破5日均线，但冲高回落刚好又在60日均线和10日均线有支撑，这属于突破后的回踩确认，今天大概率探底回升为主！

昨天盘后至近日凌晨，市场陆续传来了几个重要消息，或将影响接下来的A股走势，相关信号如下：

1、央妈：我国将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节。关于这个话题前期讲过多次了，只能作为中期利好预期，短期不必激动，毕竟市场对于口号不买账了！

2、相关预告，国X办2月20日举行Z策例行吹风会，介绍扩大高水平对外开放做好2025年稳外资工作有关情况。这算是一个利好的预期，值得期待！

3、DeepSeek推出NSA 用于超快速的长上下文训练和推理。昨天马斯克也重磅发布了Grok 3大模型，还豪言称“地球上最聪明的AI”，那么DeepSee推出了NSA大模再度放大招，他俩无论谁更胜一筹，都意味着科技AI的炒作远没结束！

4、宇树科技：2025年人形机器人会达到“新量级”，到明年或者后年一些基础，服务业或者一些工业其实基本可以推起来。科技创新是第一生产力，人形机器人的成长空间巨大和成长迅猛，一直以来的观点就是这条线会反复得到资金青睐！

5、高盛：融合DeepSeek到微信，予腾讯目标价534港元和“买入”评级。摩根大通：AI驱动的中国科技股上涨行情料有后劲，首选阿里。阿里和腾讯都是在港股上市的国内顶流互联网科技公司，能被外资机构青睐理所当然！

无论市场接下来如何波动，这几条主线都要反复跟踪，当然不宜追涨，尤其是回踩后要多加重视：

1、自主可控：据传SK海力士、三星或禁用我国EDA,在限制科技的背景下，自主可控仍是主旋律，国产替代会继续加速。

2、人形机器人：宇树科技机器人算法完成升级，可实现流畅的舞蹈表演，Meta计划大举投资AI驱动的人形机器人。

3、算力：DeepSeek作为开源AI大模型，各大厂商纷纷宣布接入，将直接拉动对于云服务的需求，未来两年智能算力仍将保持高速增长。

4、低空经济：广东省要大力支持无人机、eVTOL等智能航空器企业创新发展，“全国低空交通一张网”启动。

昨天尾盘30分钟市场放量了接近800亿，这么大的成交，很明显是主力承接了，因此看好今天探底回升修复行情！如果今天人工智能板块不能形成反攻，大盘要稳住局面就只能依靠券商股，因此继续挖掘低价位的科技股或者主动介入活跃性较高的券商股。（；葛卫东策略）

2月19日市场点评及操作策略:

                             2月19日市场点评及操作策略:

周二A股的调整，是一次典型的机构砸盘+量化交易获利了结的操作，配合融券做空，最终完成对冲获利，不过总体来看，周二的回调虽然超预期，但并未改变市场的整体向上趋势，短期内，关注量能变化，若资金流出放缓，市场仍有望重拾升势；

至于方向，华为算力、云计算、DPSK等经历大分歧后，周三可能会有所修复，如果是往下杀一波后再修复，可以捡点筹码，但要是开盘就直接修复，就先别着急出手，以免被多杀多，AI医疗，IP经济，低空经济，无人驾驶等，大跌后也可以关注下修复机会，当然，稳健的朋友，尽量等核心止跌企稳后再出手也不迟；今天就说这么多吧！想知道更多具体股票及板块信息欢迎和我交流讨论。伙伴们如果觉得霸哥写的观点明亮能让你在操作中有所帮助并能成长觉悟，那就关注霸哥也给霸哥点个赞吧，霸哥就感觉动力十足。温馨提示：以上信息为个人观点，仅供分享，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。

DeepSeek再度带火算力市场 年后开工英伟达H系列需求上涨 航锦科技等受益

财联社记者采访多位业内人士获悉，当前，算力设备租赁及采购的咨询量大幅攀升，需求仍集中于英伟达算卡，特别是H系列算卡。虽然多位受访者称需求还未影响到供给，但算卡价格已经上涨。同时，智算中心的空置率也已有所降低。

需求集中于H系列

根据柏林云负责人向财联社记者提供的一份客户需求表格，其接触到的客户需求主要集中于英伟达H200，另外4090、A100亦是热门型号。在交付时间方面，多位客户要求近期（2月底3月初）交付，并备注“比较着急”、“可分批交付”等字眼，最紧急的需求则要求一周内交付。

据财联社记者观察，近日H系列产品在算力租赁市场中颇为火爆。柏林云负责人则称，H系列在AI领域高性能计算中一直是最火的。此外，她告诉财联社记者，“4090、5090系列是市场占有率最高的，也是流通性最好的。”

财联社记者注意到，一家求租128台H系列的客户还给出了明确的租赁方案，其中一个方案提到“算力中心提供满血版De­e­p­S­e­ek R1模型的API接口”。

一位主营英伟达算卡的经销商向财联社记者表示，“目前很多用户开始部署De­e­p­S­e­ek，中小算力需求在增加。”他建议，“用户本地化部署De­e­p­S­e­ek，选择A100和H20以上的算卡比较合适。”

今年春节前夕，De­e­p­S­e­ek R1的发布曾引发英伟达股价骤然暴跌，不过从前述算力租赁市场的表现看，春节收假后近两周出现的算力需求仍集中于英伟达。日前有媒体报道称，某经销商库存的部分型号英伟达GPU已被抢空。

实际上，在财联社记者从柏林云方面获得的需求名单中，华为昇腾910B也受到几家需求方青睐。

“从整体来看，De­e­p­S­e­ek的出现并未显著降低中国市场对高端算力芯片的需求，反而通过其高效推理和低成本训练的优势，推动了算力需求的结构性增长。”沙利文大中华区合伙人兼董事总经理陆景在接受财联社记者采访时表示。

展望后市，陆景认为，英伟达的高性能算力依然是市场中不可忽视的重要组成部分，尤其在对算力要求极高的行业应用中依然是许多企业和研究机构的首选。但与此同时，De­e­p­S­e­ek将推动国产芯片在市场中快速渗透。

与此同时，算卡价格出现增长态势。

“很多一手供方溢价了，导致需求方超预算。”柏林云负责人告诉财联社记者。不过前述经销商则称，算卡价格仅是“微涨”。

实际上，产业链人士去年底曾反馈，英伟达多款GPU的价格出现小幅下滑。可见，De­e­p­S­e­ek的热潮使原本已趋稳的算力租赁市场生变。

值得关注的是，互联网基础设施、大数据和云服务提供商汇络科技有限公司相关负责人上周接受媒体采访时称，“De­e­p­S­e­ek的火热带动了大模型企业的火热，现在有好多行业模型企业向我们咨询机柜的租赁，是一柜难求，算力设备服务器难求。”

这一消息引发不少关注，对于该企业提到的“一柜难求”，财联社记者进行了多方求证，多位受访者称，“现在有需求，但还在消化，还没到难求的地步。”

柏林云负责人亦认为，“一柜难求”的真实性有待验证，而算力设备服务器难求则是因为供需不匹配。“我感觉需求咨询比以前更旺盛了，这是真的，至于成交，估计还没有那么快反应。”她同时表示，需求方主要集中于北京、深圳。

财联社记者亦向汇络发送邮件求证，截至发稿未获回复。

“当下智算中心的空置率已经有所降低。”前述经销商告诉财联社记者。

陆景也告诉财联社记者，De­e­p­S­e­ek不仅促使推理市场爆发，也推动了部分之前空置的国产智算中心逐渐恢复使用。

财联社记者曾在去年10月的报道《AI智算中心现状五问|行业调研》中提及，有从业者透露“从前期建设的算力消化程度看，头部企业应该在80%，科研高校应该是30%-40%左右，市场化建设的算力消化程度应该在一半左右。”

不过近日有分析人士告诉财联社记者，还有部分智算中心使用率仅为20%。

陆景认为，智算中心实际使用率不高的原因，主要归结为两方面。其一，早期对算力需求的预判过于乐观。智算中心建设规模过大，且建设速度过快，但实际的市场需求未能及时跟上；其二，算力技术生态的配套建设存在滞后问题。在智算中心硬件建设的同时，相关的应用软件、管理平台及其他算力技术的生态系统并未同步完善，这导致硬件资源无法得到有效匹配和充分利用。

陆景向财联社记者展望，未来随着De­e­p­S­e­ek等国产技术的崛起和应用场景的拓展，智算中心的利用率有望逐步提高。同时，随着市场需求的进一步明确和技术生态的逐渐成熟，智算中心的作用和价值也将进一步显现。

江南短评：

祥蛇启瑞、科创未来！大A投资从来都是人来疯，把握住风口及抓住题材纯正的龙头个股最重要，风口来了猪也飞到天上去，何况是龙。

航锦科技（000818.SZ）旗下控股子公司武汉超擎数智与阿里云、幻方（De­e­p­S­e­ek母公司）、腾讯云、文远知行及华为等均有紧密合作，也是大A个股中极少数与幻方De­e­p­S­e­ek、文远知行等有实质性合作的公司，辨识度高、逻辑非常硬，功夫不负有心人，航锦科技遇到了历史级别的题材大风口，在春节前因化工跌价和计提商誉等减值导致业绩亏损后股价诛心下杀到13元多，让很多长线看好航锦科技的投资者爆仓，创出了几年来的新低，大底部向上的爆发力极大，技术上看25元下方尚属于恢复性上涨，随后才是真正的De­e­p­S­e­ek题材行情，取势明道，预计空间不小。

大浪淘沙，经过了春节后的跟风大涨，近日不少DS题材股回落，盘面看DS 真龙目前也只剩下002261拓 维 信 息、839493并行科技、688561奇安信-U及000818航锦科技等少数几只了，而回顾历史上的600776东方通信、002583海能达等大牛股，一轮结构性大牛市的总龙头大底部起算一般都会有10倍的涨幅，那么，本轮由De­e­p­s­e­ek所激发的AI为代表的科创牛，哪一只牛股会笑到最后呢？市场充满了期待！

上周五航锦科技的走势与去年近10倍涨幅的连续10cm海能达10月14日起涨初期的走势很像，本周一早盘小幅低开探底震荡后快速封板，下午在梦网科技等跌停的情况下承接住了巨大的获利盘继续回封，走出了分歧强势反包的路线，昨天（周二））在大盘调整、DS大面积跌停的情况下，航锦科技依然表现强势，资金承接踊跃，有主力刻意清洗的迹象，明显表现出更去年大牛股“还能打”（海能达）的牛势雏形，未来极有可能脱颖而出，一骑绝尘、前程似锦，在目前市场DS等有关题材股中最是真命天子，依然具有较大的想象空间，市场高手可以逢低适当参与，持有者可以继续放大格局，未入场的一般投资者不建议盲目追涨，有时候，股市中看戏也是一种投资态度。

股市无常，分享交流可供参考、不作为入市依据，据此投资风险自负！

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