老白的交易笔记

12.31：数据港、通富微电、中兴通讯、拓斯达、光迅科技



中兴通讯

40.80

+1.80%

拓斯达

26.92

-0.96%

光迅科技

55.49

-0.91%

我是百看不破，生活中的老友喜欢叫我“老百”。我毕业于武汉大学经济与管理学院，和雷军是校友，曾在国内顶尖的投资部门工作过，担任过多年的首席想法上师。说起来，我在资本市场里摸爬滚打了将近二十年，看过潮起潮落。这些年我深知，市场有自己的脾气，既充满可能也时刻伴随着风险。

我这人爱琢磨，喜欢从市场的走势和消息面中寻找可能，也愿意把这些年积累的经验和心得分享给大家。通过这个栏目，我希望能帮助更多的朋友避开陷阱、抓住可能，少走弯路，在谷市里找到属于自己的价值。咱们踏踏实实，争取不让自己的辛苦钱打水漂！

1.市场分析

昨日盘面呈现结构性分化，算力板块表现虎头蛇尾，连板高度下滑，但零售谷的中百集团强势封板，成为市场一抹亮色。建议今日留意消费提振背景下的零售谷低吸可能，同时规避短线高位谷的剧烈波动风险。

2.目前持仓

$中兴通讯(SZ000063)$中兴通讯，这家主营通信设备的研发、生产与销售，其产品覆盖无线通信、承载网络、核心网络、固网终端等多个领域，同时积极布局通信技术与创新。在国内外市场中，始终保持领先地位，特别是在通信基础设施领域，承接了多个重要项目。近年来，通过技术突破不断增强竞争力，在国际市场拓展方面也取得显著进展。

盘面上，中兴通讯上个交易日表现较为稳定，开盘后谷价小幅震荡，但整体走势向上，早盘出现一波拉升，一度触及日内高点。尾盘略有回调，但长幅仍保持在日内中阳。从成交量来看，资金进场意愿较强，显示出投资者对其基本面及未来发展的信心。

想法上：当前谷价处于技术上升通道当中，且成交量配合较好，后续若继续放量上长，可考虑逢低加仓。但需注意短期内可能出现的技术性回调风险，在操作中保持灵活，合理仓位。

$拓斯达(SZ300607)$拓斯达，这是一家专注于工业自动化设备研发与制造的，业务涵盖工业机器人、自动化设备、智能仓储物流系统等领域。近年来通过自主研发和并购合作，不断提升技术水平，并积极拓展海外市场，成为国内工业自动化领域的重要企业之一。在制造业智能化转型的背景下，拓斯达的市场潜力不可忽视。

盘面上，拓斯达昨日早盘低开后快速拉升一度翻红，但随后受到大盘波动影响，谷价震荡回落。日内走势较为低迷，资金流向显示，部分短线资金有获利了结迹象。

想法上：在当前市场环境下，拓斯达短期内可能会继续受到资金留意。操作上，可留意其在盘中回调时能否会产生有效企稳，密切留意成交量变化和市场情绪，如果短期内还是无法企稳向上的话，那么这里考虑清仓离场了。

$光迅科技(SZ002281)$光迅科技，主营光通信领域的核心技术与产品，涵盖光纤放大器、光模块、光器件等，是国内领先的光通信技术供应商之一。近年来，随着通信建设的持续推进和数据中心需求的快速增长，业务增长保持稳健。同时，光迅科技还在量子通信和新型光器件技术上进行了布局，为未来发展提供了更多可能性。

盘面上，光迅科技今天呈现平开震荡的走势，开盘后由于市场情绪低迷，谷价一度探底。但随着买盘逐步介入，谷价稳步反弹，并在早盘一度收长约2%。日内成交量显著萎缩，尾盘震荡回落至10日均线寻找支撑。

想法上：光迅科技短期趋势向好，后续若能在企稳后放量，可考虑顺势加仓。同时留意其在技术形态上的后续的修复强度，若出现放量滞长或高位震荡迹象，则需适当减仓观望。



识图：有研新材拓斯达

全部6

3.大咖股点评

数据港，主营业务为数据中心的建设和运营，主要提供互联网数据中心服务，目标客户包括互联网企业和金融机构。其核心竞争力体现在建设与运营数据中心的专业技术以及较低的运营成本，尤其是在双碳下，具备优势。近期，发布了一些关于新项目开工的信息，市场情绪有所提振。

盘面上，昨日早盘谷价表现较为强劲，一字板长停开盘，全天封单较为牢固。

想法上：考虑到数据港行业的长期发展趋势和在数据中心布局方面的优势，建议留意后续资金流向和市场热度，短期内如果算力继续发酵的话，该谷有望继续上行。

永辉超市，主要经营综合性零售业务，涵盖生鲜食品、快速消费品等品类，近年来通过数字化转型提升运营效率，并涉足社区零售等新领域。作为国内零售行业的代表企业之一，永辉超市受益于消费市场复苏和线下流量回暖趋势。

盘面上，上个交易日谷价表现较为平稳，早盘小幅低开后企稳，并伴随缩量迹象，午后拉升至红盘区域，但尾盘碟了回去，整体波幅有限。

想法上：在当前消费复苏预期下，永辉的业绩有望进一步改善，投资者可留意其盈利能力的提升情况。短期想法上上，若今日继续放量向上，可考虑短线介入；若量能不足，则观望为宜。

通富微电，主营集成电路封装测试服务，是国内少数具备先进封装技术的企业之一。其技术涵盖了从晶圆级封装到系统级封装，服务客户包括国内外知名芯片厂商。受益于全球半导体产业景气周期的复苏以及国产替代的推进，业务增长较为稳健。

盘面上，昨天天早盘平开后震荡上行，全天韧性较好，谷价小幅修复。

想法上：考虑到通富微电技术储备和行业需求的支撑，中长期投资逻辑仍然稳固。短期来看，需要留意市场情绪对科技谷的影响以及半导体板块的整体动向，建议在谷价调整的时候分批吸入，避免追高操作。

4.交易笔记



本文为百看不破的个人投资基金思考，文中提及到的任何个谷和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策。

天风MorningCall·1231 | 固收-信用/策略-中观景气度/汽车-智能驾驶/食品饮料

固收|信用：跨年后，会有什么变化？——固定收益定期（2024-12-29）

1、跨年后，可能会出现哪些变化？跨年后，资金一般会略宽松，但也许要关注边际扰动。2、后市如何展望？12月以来，信用债收益率下行偏慢，信用利差走阔。而本周虽然普信债仍然上行，但二永债开始小幅下行。跨年后，资金面的担忧会有所缓解。考虑到此前对信用债流动性担忧更多，跨年后预计信用债将一定程度补涨，二永债本周已经一定程度反映补涨行情。3、具体来看，如何配置？仍然建议积极关注超长信用债。超长信用债或已过了快速下行的阶段，但结合走势、利差保护与监管关注来看，超长信用债调整风险仍不高，建议中期维度布局关注。二永债可能会最快反映跨年后的变化，。二永债在信用债中流动性表现较好，市场下行时走在前列，可能会最先反映资金面变化，建议积极关注4年及以上二永债。城投债短端或先反映市场变化，中长端建议围绕5年AA(2)和2年AA-逐步建立底仓。在化债政策支持下，城投信用风险可控，目前融资政策仍然偏紧，资产稀缺，建议积极关注，尤其是部分化债支持力度较大的地区。产业债短久期下沉的机会。

风险提示：宏观经济变动超预期、城投信用风险、政策超出预期；本报告为市场情况监控，不构成投资建议。

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策略|中观景气度高频跟踪——中观景气度数据库和定量模型应用

1、市场宽幅震荡，主题行情剧烈波动下机构较难参与，在明年春节归来基本面改善验证之前，切忌追高卖低。赛点2.0第二阶段，政策驱动与主题轮动。把握信创和消费阶段大波动，重视恒生互联网。市场正处于“强预期，弱现实”的赛点2.0第二阶段，类似23H1的“杠铃策略”：一边是政策态度转向，对未来预期改善，风偏上行，成交额持续高位，导致主题行情占优、高换手的科技方向活跃；另一边是政策生效需要时间，政策出台节奏和力度也会根据经济现状“边走边看”，“弱现实”或将持续一段时间，垄断红利不时会有所表现。惠民生、促消费后续政策加力也值得期待。2、从整体的行业景气度方面来看，本周石油石化、机械设备、汽车、家用电器、房地产等行业整体呈上行趋势，钢铁、电子、食品饮料、公共事业等行业整体呈下行趋势。3、基于我们10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。重视摩托车及其他、保险Ⅱ、物流、证券Ⅱ、乘用车、轨交设备Ⅱ、多元金融、种植业、玻璃玻纤、风电设备、电网设备、化学纤维、光伏设备、渔业、照明设备Ⅱ等申万二级行业。相对于上周，主要新增了证券Ⅱ、多元金融等行业。

风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。

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汽车|周报：华为乾崑智驾再升级，各大车企智能驾驶加速推进

1、华为乾崑智驾再升级，各大车企智能驾驶加速推进。2024年12月29日华为发布乾崑智驾ADS3.0车位到车位功能的最新四大亮点：1、无需事先记忆，首趟即可用；2、不受车位限制，有位就能停；3、自主学习进化，越开越好用；4、自由车位到自由车位。2、政策端&供给端发力，行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。以旧换新政策持续发力，商务部数据显示，截至12月13日零时，汽车以旧换新带动乘用车销量超520万辆，其中报废更新超251万辆，置换更新超272万辆，“两新”政策实施以来，为今年的汽车市场带来了显著的正向拉动。重点看好奇瑞产业链；赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，推荐：1、零部件：瑞鹄模具、拓普集团、伯特利、爱柯迪、华达科技、新泉股份、继峰股份、沪光股份、星宇股份、飞龙股份、松原股份等；2、整车：江淮汽车等；3、智能化：德赛西威（与计算机组联合覆盖）等。

风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。

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食品饮料|周报：茅台经销商大会召开，青岛啤酒换届落地

1、白酒：茅台经销商大会定调积极，年末人事变动公告频出。系列酒将成为茅台集团增长极，定位大众消费头部企业，以1935为主体打造“三个百亿事业部”；茅台酒方面，25年茅台酒国内市场整体投放量预计同比略有增长，同时对产品结构/投放量等方面进行调整。2、啤酒：青啤董事长换届落地，看好25年量增弹性&潜在价升机遇。青岛啤酒换届落地或利于推动α逻辑持续增强。我们认为：短期大众品机会或优于白酒，或主因酒企春节政策相对理性&需求仍处缓慢恢复阶段（去库存仍继续），而大众品受益于库存相对低&迎春节旺季备货催化。白酒方面，我们关注：①价值主线：贵州茅台/五粮液/山西汾酒/古井贡酒/今世缘等；②弹性主线：泸州老窖/酒鬼酒等。大众品板块推荐关注消费复苏下最直接受益的上游板块+推荐行业具备景气度以及在供需端持续优化的板块，：三只松鼠、盐津铺子、甘源食品、有友食品、日辰股份、中炬高新、青岛啤酒、燕京啤酒、百威亚太、西麦食品、东鹏饮料、新乳业等。

风险提示：供过于求；食品安全风险；需求疲软；市场同质化产品竞争加剧。

客户认为春节前大概率会有低位布局机会，节后2-3周是较好的交易时间，明年重视消费，上半年小盘股或更有机会。但短期小盘股调整没结束，科创50和芯片有局部机会。思路上，可以选择供给侧出清快的，新能源、消费电子，医药生物。需求侧，看好财政发力受益：建筑材料、装饰。依然重视并购重组的标的。

电新|艾罗能源（688717）首次覆盖：新产品+新市场，老牌户储企业打开第二成长曲线

公司近年业绩波动较大，2022年公司当年营收实现同比大幅增长（yoy+454%），而后公司2023年-2024年前三季度营收出现同比下滑（yoy-3%/-40%）。1、看点1-新产品：由户用拓展至工商储、微逆、大储，横向打开新应用场景。公司24年9月宣布在桐庐经济开发区投资建设大型储能系统和智慧能源系统研发生产项目，预计24个月内竣工，竣工后6个月投产。2、看点2-新市场：破局在于欧洲大储/工商储、亚非拉地区等增量市场。预计2024年欧洲大储装机有望首次突破10GWh，且2024-2028年维度意大利、德国、英国等欧洲国家均有望实现大储/工商储需求持续高增。产品层面，公司推出低压户储PCS新品X1-HYBRIDLV，功能上新品及未来版本将更适用于亚非拉地区，有望助力公司加速开拓亚非拉市场。根据WIND一致预期，我们计算得2024年可比公司预期PEG为0.67，给予公司2024年PEG=0.67，对应目标2024年PE为48.3X，对应目标价78.29元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：收入增长的可持续性风险及业绩波动风险；竞争加剧；市场开拓不及预期的风险；外购电芯风险；国际贸易及行业政策变动风险；全球化拓展不及预期；文中测算具有一定的主观性，仅供参考。

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建筑建材|周观点：雅下重点项目获批，关注西藏民爆龙头、非洲水泥、LowDK电子布板块机会

1、雅下重点项目获批，关注西藏民爆龙头、非洲水泥、LowDK电子布板块机会。据Wind，1221-1227一周，30个大中城市商品房销售面积396.71万平米，同比+16.79%，已连续九周同比正增，环比+18.08%。12月24日至25日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开。2、上周报道雅鲁藏布江下游水电工程已获核准，根据此前规划，建成后装机容量可达6000万千瓦，我们预计墨脱项目总投资额将超过1.7万亿。西藏地区水泥供应商主要是西藏天路、华新水泥、祁连山，民爆供应商主要是高争民爆、易普力、保利联合、广东宏大。3、上周西藏龙头股价调整较多，我们认为主要或系消息面预期兑现，第二波业绩释放机会，其中民爆龙头弹性或更优。除此之外，我们继续推荐非洲水泥龙头（埃塞推进复价，莱米项目投产，25年业绩增长空间大）、重视LowDK电子布积极变化（AI服务器需求高景气，国内目前主要供应商为泰玻、光远等）。本周重点推荐组合：西部水泥、中材科技、华新水泥、海螺水泥、三棵树、濮耐股份、高争民爆。

风险提示：基建、地产需求回落超预期，对水泥、玻璃价格涨价趋势造成影响；新材料品种下游景气度及自身成长性不及预期；地产产业链坏账减值损失超预期等。

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交运|北部湾港（000582）首次覆盖：平陆运河通航，吞吐量有望跃升

1、区位优越，吞吐量高增长。北部湾港在RCEP和东盟自贸区的核心位置，是西部陆海新通道的出海口，预计2014-24年货物吞吐量年化增速10%、吞吐量年化增速23%，都高于全国增速。2、潜在利好，带来主题投资机会。一是美国加关税威胁下，中国可能加大与东盟、RCEP国家贸易，北部湾港吞吐量有望加速增长。二是产业西迁，川渝地区出口有望更快增长，西部陆海新通道承运川渝出口货物的比例有望上升，北部湾港吞吐量有望加速增长。三是平陆运河开通，可能使北部湾港吞吐量跃升20%。我们预计2024-28年归母净利润11.7、11.8、13.3、20.5、29.9亿元。综合AE估值法和可比公司2024年Wind一致预期平均PE，取两个估值结果的平均值，给予北部湾港的目标价为10.91元，首次覆盖，给予“买入”评级。

盯盘的几个重要黄金时间点（干货）

很多老铁都说一天盯盘四个小时很累，问我如果非要轻松点，重点应该盯哪几个时间段，其实每天盘中四个小时最重要的时间点有这么几个，集中精神专注盯好这些重要黄金时间点就可以做到事半功倍，游刃有余。

在A股，90%的散户都是业余的，不能做到专业的有效盯盘，所以在有限的时间里面，把握好重要时间点就显得尤其重要，不仅可以让你省去大量的时间，并且还能做到高效率的炒股。

而今天所要分享的黄金时间点包含了3个时间点，以及1个时间段重点。3个时间点指的是早盘开盘后的的第一个5分钟，以及开盘后的半小时，第3个时间点也称之为防守时间点，就是午盘开盘后的第一个5分钟。具体如下：

1、早盘的时间很容易受到消息面和外围市场的影响，而造成情绪的波动，市场的人气高，成交量也大，在开盘前成交了大量的集合竞价委托单，高手都是在早盘决定是否出局的，所以开盘后的这5分钟就显得格外重要，也就是9.35分，如果开盘后第一个5分钟的成交额，相比昨日尾盘并没有形成2倍或者以上，此时可以考虑开盘的30分钟内高抛出局，众所周知的是，很少会有盘中放量高于开盘放量的。

2、开盘后的半小时，也就是10点，此时市场上积累的力度已经够了，是判断强势股的重要时间点，在这个时间点的动作可以清晰的反映出个股的强势与弱势。如果个股放量拉高，或者是低开高走，伴随着量能上攻，股价在分时均价线企稳不跌破，那么这个就是比较强势的表现，可以直接入场或者是持股待涨就可以了。反之的话，就可以直接落袋为安或者是不做等待机会。

3、午盘开盘后的第一个5分钟，也就是13.05分，这个也称之为防守时间点，主要是看是否有机会轻仓先潜伏进去，这个时间点很多机构与主力还在休息期，强势的股票对小幅的吸筹行为，反应稍微没有那么敏感，关注好分时均价线，如果是走平或者是小幅上涨拐头向上，就可以把握住回踩均价线的时候轻仓先潜伏进场。

一个时间段，这个是重点，也就是尾盘的30分钟，这个时间段也是多空较量最激烈的时间段，它的走向或将直接影响到次日的盘面走势，更多的是体现出主力的真实意图，经过一天厮杀之后，最终要开始决定明日的趋势了，具体分为三个阶段，如下：

1、14.30分-14.45分之间，这个时间点就是多空双方抉择方向的时候了，市场的资金要审视自己的仓位是否维持，或者拿到更多想要的筹码。看好分时图，真正的强势股，股价会沿着均价线保持震荡或者拐头向上的趋势不跌破，如果主力加仓，则股价会有一波快速的拉升。此时我们可以考虑入场或者是做T，如果跌破5日均线，或者跌破均价线15分钟都没有有效站上上方，那么基本就可以直接放弃了。

2、14.45分-14.57分之间，这个时间点是多空博弈最激烈的时候了，会直接影响到次日盘面的走势，通常会出现大幅的涨跌。如果多方力量强，股价会快速的拉升，甚至涨停，盘面上会出现巨大的买盘，远离均价线。如果出现急速的拉升，最后持续的杀跌，K线通常出现了长上影线，那就是诱多了，次日多数都是直接继续往下砸！

3、14.57分-15.00分之间，这个时间点是尾盘的集合竞价时间点，基本上已经确定了今天的走势，也是最后的入场机会。主力一般都不会在这个时候再次出手，不然的话就很明显地暴露了自己的意图，如果在底部出现大阳线，竞价拉高，形成了关键突破，那么次日还会继续的拉升，还没有入手的可以在竞价的时候挂高几分钱抢入，反之，如果竞价开始走低，分时图一泻千里，则代表次日大概率会下跌。

4、搭配量能能更好地把握趋势行情，如果大盘表现强势，股价在上升的趋势中，多头占优，量价齐升，尾盘出现连续的买单，股价突破前期阻力平台，那就是很好的做多信号，如果出现了尾盘急速下跌，抛大单诱空，量能并没有放大，那就是在开启主升浪前最后的洗盘，注意不要给吓到了。

5、如果股票处于震荡的行情中，上方有压力，下方有强支撑，那么此时就看能否放量，如果在高位放量拉升，等待第二天是否可以突破上方压力，如若不能，则可以做一日游，进行高抛；如果在低位放量拉升，则考虑尾盘做T降低成本，股价大概率会开始突破平台压力，走上升趋势。

6、股价在下跌的趋势中，非常容易出现多头诱多出货，我们只要记住一点，就是下跌趋势的股票，我们碰都不要去碰一下，特别浪费时间与行情机会。

【期待合力完美收官 跨年行情仍看算力】

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【今日大盘预判】

今日大盘技术预判两个买卖关键点：第一个点位3393点，若盘中有效回踩3393点一个小时以上无法有效收复那么大盘可能要选择持续探底去回踩下一个强支撑点3373点的可能。第二点位看3433点，若盘中无法有效突破可以考虑昨日低吸的超短或做T有利差的做盘中高抛，若能有效突破并站3433则可以考虑持股博弈，若超预期可以看3454点的突围。关注3417点收复后的攻击力度。

【今日热点资讯更新】

1、消息称字节跳动计划明年斥资70亿美元购买英伟达芯片。国产AI芯片替代空间巨大。

相关概念股：景嘉微（300474）、寒武纪（688256）、海光信息（688041）、和林微纳(688661)

2、工业和信息化部印发《打造“5G+工业互联网'512工程升级版实施方案》的通知。

相关概念股：平治信息（300571）、浙大网新(600797)、赛意信息（300678）、通鼎互联（002491）

3、六部门：发布关于促进数据产业高质量发展的指导意见。

相关概念股：浙大网新（600797）、平治信息(300571)、数据港（603881）、上海建科（603153）

4、上海国资设立具身智能基金 机器人产业量产渐近。

相关概念股：亿嘉和（603666）、平治信息（300571）、鸣志电器（603728)、双林股份(300100)

5、商务部召开零售业创新提升工程推进视频会。

相关概念股：华扬联众(603825)、浪莎股份（600137）、中百集团(000759)、东百集团(600693)

6、禾赛激光雷达月交付突破10万。

相关概念股：亿嘉和(603666)、联创光电(300691)、腾景科技(688195)、福晶科技(002222)

7、台积电在硅光子战略上取得了重大进展　1.6T产品将于明年下半年量产。

相关概念股：联合光电（300691）、罗博特科(300757)、光库科技(300620)

8、国资委：“三农”工作是“国之大者”，支持企业在粮食和重要农产品生产、加工、贸易和收储等方面进一步做优做强。

相关概念股：宏辉果蔬(603336)、广信股份（603599）、诺普信(002215)、敦煌种业(600354)

9、订单满载，英伟达IC基板供应商将加速扩产。

相关概念股：凯盛科技（600522）、兴森科技(002436)、中京电子(002579)、康强电子(002119)

10、华为畅享70X手机即将发布。

相关概念股：珠海冠宇（600772）、欧菲光(002456)、光弘科技(300735)

11、六部门推进数据产业发展 云边端计算技术受关注。

相关概念股：广和通(300638)、网宿科技(300017)

【今日新股申购】

今日无新股申购

【昨日涨停题材概念汇总】

1、新零售：华扬联众、中百集团、东百集团、百大集团、宁波中百、大连友谊、友好集团

2、AI算力：数据港、上海建科、云赛智联、安诺其、良信股份、华建集团、顺纳股份、广电电气、四方科技、群兴玩具、中辰科技

其他小热度题材板块涨停太少了就不做罗列……

【每日公告淘金】

万润科技（002654）万润半导体结合市场需求和自身实际情况，目前已形成以固态硬盘（SSD）和嵌入式存储（eMMC）为主要形态的产品矩阵，并新增DRAM内存模组产品，相关产品可应用于消费级、工业级及企业级等存储应用场景。

东软集团(600718) 拟购买思芮科技100%股权，股票复牌。

淮河能源（600575）拟购买电力集团89.30%股权 股票复牌。

利扬芯片(688135) 拟收购国芯微100%股权。
新华医疗(600587)拟1.66亿元收购中帜生物36.1913%股权。

海天股份（603759）筹划重大资产重组事项。
捷捷微电(300623)拟2.84亿元收购捷捷南通科技8.45%股。
金龙汽车(600686)拟4.09亿元收购金龙旅行车公司40%股权。

中际旭创(300308)全资子公司转让集益威半导体3.36%股权。

中国中车(601766) 近期签订了若干项合同金额约693.5亿元。

燕东微(688172) 拟定增募资不超40.2亿元，用于北电集成12英寸集成电路生产线项目。

万胜智能(300882) 预中标2.29亿元南方电网项目。

华电科工(601226)公司与中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司签署了合同金额约为19.58亿元。
中宠股份(002891)公司对“年产6万吨高品质宠物干粮项目”进行了重新论证。

今世缘(603369)控股股东拟以2.7亿元—5.4亿元增持公司股份。

【昨日游资和机构龙虎榜】

机构：买入川环科技 净买入6457.56万、国星光电6611万、潍柴重机4840万，卖出得润电子7345万、莱美药业6161万；

消闲派：买入中辰股份6251万，卖出国星光电5227万、威士顿2046万；

湖里大道：买入电光科技3191万、安诺其4448万、创识科技1589万，卖出南京化纤(三日)9565万；

方新侠：买入中恒电气5600万，卖出国星光电7253万；

陈小群：买入中百集团7110万；

申港广东分：卖出雷柏科技2404万；

成都系：卖出潍柴重机5650万、泰豪科技6162万；

流沙河：买入宝胜股份5337万、广电电气918万；

上塘路：买入东港股份3735万，卖出雷柏科技7036万；

N周二：卖出东百集团(三日)3254万；

宁波桑田路：买入泰豪科技2229万，卖出南京化纤1871万；

低位挖掘：买入云赛智联4238万，卖出川环科技4539万。

【洞悉股市未来】

今日三点：

第一点大盘，昨日缩量再度收涨，日K形成了攻击组合形态“红三兵”技术上应看涨。自然也希望收官日能大涨，大盘到了这个节点，国家也努力了很多应该有个像样的成绩落幕吧，盘中留意权重板块的异动逼空表现。重看大金融和房地产的异动发力。

第二点说下市场题材。又是一个复杂割裂的市场节奏在延续，依然没有彻底的好转，特别龙头标的一旦不对劲就是核按钮天地板，这种短线情绪有点过于极端。昨日的跌停相对于上周五而言基本翻了一个倍，如果情绪无法市场自己修复可能就如我第一点所说就需要暴力的大盘来稳定拯救极端的市场短线情绪。题材依然相对还算活跃，主打的依然是算力和大消费。算力算是产业逻辑，大消费还是年关年货的逻辑需求和微信小店的加分助力。从国家对算力即国力的顶级高度的定位，跨年和新年的重点可看的或许还是要聚焦算力产业链。我依然维持抓主要矛盾的策略，核心聚焦我们最被卡脖子领域的核心硬件AI芯片上。当然行情的节奏也需要资金市场节奏认知合力到位，作为投资自然以潜伏跟踪为主，静待爆发。对于大消费也是国家持续要刺激的领域，时不时也会有一些刺激政策加持，由于涉及面广泛更多的作为泛题材，适合做加分但走逻辑还是需要其他的叠加助力才行。具体一切以市场节奏为准。

第三点互动，2024年顶层高度重视股市，算是深度布局了，作为启动年的最后的收官月的收官日我维持值得期待大阳也希望有个大阳，不论是短线情绪无法自愈那只有靠指数把平台搭建好，让题材能愉快的唱戏。另一个层面从美联储降息释放流动和六代  记爆出，从节点上来说我们是时候暴力拉升来承接流动性的节奏是很有潜力去模仿9月24.10月8日持续暴力的表现。具体一切还是要以市场节奏为准。我最后说一句一定要相信国家搞好股市的决定和能力。

当下短线以市场资金高关注度和高认同度龙头参与短博为主（000759中百集团600693东百集团600397安源煤业603958哈森股份000533顺纳股份）。

【 昨日人气热股榜单】

$中百集团(SZ000759)$ $数据港(SH603881)$$爱施德(SZ002416)$$华扬联众(SH603825)$$中辰股份(SZ300933)$$云赛智联(SH600602)$$安诺其(SZ300067)$$东百集团(SH600693)$$东港股份(SZ002117)$$神剑股份(SZ002361)$$群兴玩具(SZ002575)$$广电电气(SH601616)$$安源煤业(SH600397)$$百大集团(SH600865)$$青山纸业(SH600103)$$中材节能(SH603126)$$友好集团(SH600778)$ 

【风险揭示】：投资有风险，选择需谨慎！文章以上内容仅供参考，不构成投资建议，据此买卖风险自担！！！

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#算力即国力！板块迎多个利好催化#

#传台积电整合CPO与先进封装技术#

#国家发改委“低空经济发展司”成立#

#小盘股和大盘股分化，该如何选择？#

#AI眼镜有哪些黑科技？何时能大爆发？#

2024收官，有红包吗？

2024收官，有红包吗？

12月31日周二早评：

市场分析

1、周二是2024年最后交易日，市场应该是延续反弹为主；上证关注3430一带阻力，3380支撑；

2、把握小波段的反弹，但空间有限；重点是一月中下旬的低吸机会；届时是一个跨年度的大波段行情的把握。

3、1月份重视业绩预告这个大窗口，本月诸多靠蹭热点的题材，没有业绩支撑的品种，春节前有较大调整压力，不排除有大回落过程。

4、把握科技新质生产力，人工智能、人形机器人、Ai应用、数据中心、国产替代的芯片半导体是主线。有业绩支撑、行业确定性强的优质品种，挖掘低位滞涨、业绩预增的错杀股；

5、核心资产，重点关注“新消费”，以首发经济为导向，设备更新等主导的板块，比如食品饮料、家电等。

6、大金融、中字头等高股息股，这看某队的需要了；估计周二再活跃一天，1月份就会相对弱势。

鉴于个人水平，不可能每次精准分析，投资者不可刻舟求剑，文章涉及的个股及观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

支持原创，大家点“赞” ；关注：海西一狼

平常心情绪控制调节系统

巴菲特说：投资中最重要的本事就是：每天你走进办公室的时候，以一颗平常心来看待数字和图表。

柴孝伟评论：投资中重要的本事即为“平常心”，我们的投资四大系统中，第二个就是“平常心情绪控制调节系统”。

我这个平常心情绪控制调节系统，涵盖了几个要素：股市发财命三份大钱的快乐+理性+复利表印刻在脑海里+心穴疏通操+情绪顺向逆向调节+各种境界地能熬。

股市发财命三份大钱的快乐。从事职业股市，投入了时间、资金和精力，拥有了股市发财命，才能长久获得快乐。每天都有持股公司远超银行利息的经营利润，这是每日新增利益带来的快乐。股价处于低位可能上涨翻番的快乐。这三份大钱的快乐，能够抵御股市环境的恶劣，也能够抵御赌性的诱惑。在股市环境中，先拥有这三种赚钱的快乐，才会有平常心。

理性。即实事求是，真实反映世界的本来面貌，就是格物致知诚意正心，就如同人心中的一面镜子，镜子平整，才会有平常心。

复利表印刻在脑海里。格雷厄姆理念的投资大师们，都推崇复利的奇迹，十九个资金翻番就是 50 万倍，72 个 20%也是 50 万倍。当人的脑海里每天多次思考这个公式，那在股市中基本上就没有什么想不通的事了。芒格几十年来日常就是依靠复利表来解决各种投资和生活问题，具备复利思维，就会比他人更能看得长远，更能在遇到事情时心平气和。

心穴疏通操，物质决定精神，如果想要内心拥有平常心的情绪，日常却不重视心脏器官的疏通保健，那终究没有落到实处。人体存在许多奥秘，心穴疏通操简单实用且有益无害，每天进行练习，虽然未必能达到理想的效果，终归是有益于心脏器官的保健，平常心需要一个好的身体器官作为基础支撑。

顺向逆向情绪调节。大事化小属于顺向调节，巴菲特根据股价涨跌决定早餐就是大事化小。在情绪极点时进行逆向调节，邓普顿在极度悲观点买入就属于逆向调节。这两种办法都很好，相互结合，能够解决许多日常情绪问题。

各种境界的能熬。既然职业一生能够获得 72 个 20%的人亿中无一，那么无论是谁的股市人生必然都需要熬，熬存在各种境界，比如：自得其乐、呆若木鸡、守缺有憾、敢后信先、现本长逆、种麦种树、守正信仰、鳄狮雕龟、百里挑一、顺其自然。拥有了这些思维境界，自然能够熬得住，平常心就能得以保持。

这是平常心系统的六个要素，朝着这六个方面着力，在股市中日常的平常心基本就有了。

投资四系统:
三低股种田世界股种树守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

市场小段子汇总1230

市场小段子汇总1230

1、蓝色光标：与快手可灵AI携手推动AI视频生成新时代，是meta、google、tiktok for business等平台国内官方授权代理商，还获得微软云官方AI调用和训练许可。事件驱动：首场AIGC大型晚会“AI奇妙夜”即将开启 携手可灵AI打造创新视听体验。
2、亿道信息：AI眼睛最大痛点就是重量，DigiWindow是全球最小的近眼显示光学系统，能让智能眼镜重量降低到30g，变为普通眼镜的重量；而且还能解决传统光波导方案的漏光、彩虹纹问题，被认为是智能眼镜行业的下一代轻便显示技术。（市场传闻，未经证实，注意风险）
3、铭科精技：间接合作为特斯拉提供汽车零部件产品,应用于Tesla旗下Cybertruck车型。事件驱动：2025年1月1日，Cybertruck赛博越野旅行车登陆特斯拉中国官网，正式开售。
4、威唐工业：特斯拉一级供应商，特斯拉在奥斯汀生产Cybertruck车型，而威唐工业是特斯拉冲压模具和冲压件的核心供应商，新建产能57%配套特斯拉。#事件驱动：2025年1月1日，Cybertruck赛博越野旅行车登陆特斯拉中国官网，正式开售。
5、东吴证券：申请了“大语言模型的蒸馏方法、装置、电子设备及可读存储介质”专利，可应用于智能投顾、情绪分析、客户服务机器人等金融服务领域 。
6、吴通控股：子公司宽翼通信系慧翰股份供应商，是于移动通信终端产品、无线通讯模块研发、销售和物联网应用方案的服务商，主要产品为无线数据终端产品、物联网无线通讯模块及各类物联网应用的解决方案；与高通公司长期合作，在车规模组领域与车载 T-BOX 生产、研发、设计公司深入合作，形成了一定的市场规模。
7、光庭信息：武汉支持以科技创新推动智能网联汽车产业发展和创新应用。    
8、阿尔特：公司与英伟达Omniverse平台达成的深度战略合作，将打通英伟达完整的机器人产品体系，包括边缘计算芯片、Jetson硬件解决方案、Isaac软件开发和测试解决方案、机器人开发生态等。事件驱动：英伟达将于明年上半年推出人形机器人计算机Jetson Thor。
9、沃格光电：小米AI眼镜有望搭载“电致变彩“镜片，江苏、广东和北京等地企业或入局。
10、东阳光：公司在通过旭创（旭创大股东已经持股东阳光）和Vertiv进NV，供应管路/cdu/液冷光模块中的氟化液，有望成为NV二供。M采用的电解法因污染较高目前涉诉，存在退出风险，存货只能维持到25年底，东阳光的工艺污染很小，一旦3m退出，东阳光可能成为nv一供。（市场传闻，未经证实，注意风险）
11、电工合金：公司第一次在公告里面提到数据中心等业务，施耐德是公司大客户，英伟达是施耐德大客户，施耐德做Ai数据中心总体设计和液冷方案。
12、铜缆下跌：光进铜退，据经济日报报道，台积电在其硅光子战略上取得了重大进展。该公司最近实现了共封装光学器件 (CPO)与先进半导体封装技术的集成，预计将于 2025 年初开始交付样品。这一里程碑使台积电有望在 2025 年下半年迎来 1.6T光传输时代。业内人士预计 Broadcom和 NVIDIA 将成为 TSMC 这些解决方案的首批客户（后面辟谣了）

字节算力核心公司（附股）

1、AIDC数据中心

【润泽科技】作为全国最大规模的数据中心产业园运营商，是字节跳动的数据中心基础服务供应商，其智算中心和火山引擎有深度合作，为字节跳动提供了重要的算力支持。

字节跳动为公司核心客户，2021年1-10月，字节跳动占公司营业收入比重达到64.2%，收入体量超过10亿元。

【高澜股份】为字节跳动提供的 12U 浸没液冷模组，是业内首款体式浸没液冷产品，实现了数据中心的低能耗，同时融合了字节跳动最先进的数据中心创新技术。

【亚康股份】是火山引擎的算力设施全产业链的综合服务商，与字节跳动在硬件设备和数据中心的运维服务领域拥有稳定合作，为字节跳动提供优质的I运维服务。

2、交换机

【锐捷网络】公司是阿里巴巴、腾讯、字节跳动等头部互联网企业数据中心交换机的主流供应商，一直保持深度而紧密的合作。公司2024年在字节AI交换机的份额，占50-60%。受益智算中心需求增长，速率升级+以太网占比提升，以太网交换机有望受益，AI网络下占比提升，同时交换要速率迭代，业绩将迎来长足的增长，

【紫光股份】领先布局800GCPO、1.6T智算交换机，先发优势明显。

3、铜缆供应

【沃尔核材】作为铜缆设备龙头企业，为字节跳动提供包括铜缆等硬件设备。

【鑫科材料】其子公司四川华拓向字节供货铜缆。

【露笑科技】其子公司万德漆是字节的铜缆供应商。

【兆龙互连】是国内唯一 800G 高速电缆研发成功并即将量产的企业，也是 400/800G DAC 稀缺供应商，直供国内头部大厂，包括字节跳动。

4、光模块供应

【光迅科技】国内光模块龙头公司，字节跳动是其主要客户之一，为字节跳动供应光模块，还与字节跳动在 OFC 2024上联合展出 800G OSFP SR8 高速光模块146，是字节光模块的一供。

【华工科技】公司是字节跳动的400G光模块供应商之一，其数通产品100G-800G 全系列产品覆盖。

【博创科技】子公司长芯盛为字节跳动、微软、谷歌、meta等公司，供货光电芯片与模组。

5、硬件SOC

【润欣科技】公司是字节豆包 AI玩具领域的核心合作厂商，其产品通过olotoy 平台融入字节跳动的儿童对话玩具“显眼包”，并且是火山引擎端侧 AI SOC 芯片的重点合作方，与字节豆包的合作推动了 AI技术在智能终端领域的应用。

【乐鑫科技】公司为字节豆包 AI玩具提供物联网芯片和模组等技术支持，其 esp32 芯片被用于字节的 AI玩具“显眼包”，助力玩具实现智能化交互功能。

【中科蓝讯】与字节跳动旗下的云服务平台火山引擎展开深度合作，其讯龙三代BT895x芯片完成了与火山方舟MaaS平台的对接，可向用户提供适配豆包大模型的软、硬件解决方案，已搭载于 FIIL GS Links Al 高音质开放式耳机等产品，为AI耳机等智能硬件提供了强大的音频处理和 AI功能支持。

【瑞芯微】品成功融入字节跳动的儿童对话玩具“显眼包”，是火山引擎在端侧 AISOC 芯片领域的主要合作伙伴，还能够提供 AI 眼镜 SoC 芯片方案，其在智能应用处理器芯片领域的技术优势，为字节豆包相关硬件立品的计算和处理能力提供了有力保障。

【恒玄科技】是智能音频 SoC 芯片供应商，其 BES2600YP SoC芯片被用于字节的 Ola Friend Al智能体耳机，为耳机提供蓝牙、降噪、入耳检测等三合一的单芯片解决方案，此外，也能为 A眼镜等其他智能穿戴设备提供计算和处理能力 。

【全志科技】国内领先的智能应用处理器 SoC、高性能模拟器件无线互联芯片、车规级芯片设计厂商，其SoC芯片产品可应用于 AI眼镜、AI 家居等场景，为字节豆包相关的智能硬件设备提供了多样化的芯片解决方案。

【晶晨股份】公司是系统级SoC芯片厂商，产品包括机顶盒SoC、智能电视SOC、音视频终端芯片、WIFI和蓝牙芯片、汽车电子芯片等，能够为字节豆包相关的智能硬件设备提供丰富的芯片选择，在视频处理、音频处理、网络连接等方面提供支持，提升设备的整体性能和用户体验。

【星宸科技】公司主营安防芯片、视频对讲芯片、车载芯片，NVR SoC出货量国内第一，是国内第二大行车记录仪芯片商，其在安防和车载领域的芯片技术优势，有望为字节豆包在相关领域的应用提供支持，例如智能安防监控设备与车载智能硬件等，推动字节豆包在更多场景的落地。

【富瀚微】公司是芯片设计厂商，主营视频编解码IPC、NVR SOC 芯片、图像信号处理ISP芯片、车载视频与传输芯片，其芯片产品可应用于字节豆包相关的视频监控、智能安防等硬件设备中，为设备提供高效的视频处理和图像分析能力，提升设备的智能化水平。

【炬芯科技】公司是中国领先的低功耗AI0T芯片设计厂商，其蓝牙音频SoC芯片系列、便携式音视频SoC芯片系列、端侧AI处理器芯片系列等产品，可广泛应用于蓝牙音箱、无线家庭影院、智能手表等智能硬件领域，与字节豆包在智能硬件的应用场景上有较高的契合度，为相关产品的开发和推广提供了芯片。

6、存储

【兆易创新】公司是国内存储芯片的龙头企业，也是字节跳动存储芯片的主要供应商。其提供的 NOR Flash 存储芯片在字节跳动的AI耳机等产品中发挥重要作用，为这些产品提供了数据存储功能，满足了设备在运行过程中对数据存储和读取的需求。

【普冉股份】公司作为中国大陆主要的 NOR Flash 存储器芯片供应商，其产品性能、功耗及成本效益等方面具备显著优势。公司与字节跳动的合作主要体现在AI智能硬件领域，随着字节跳动 AI智能硬件市场的发展，其对存储芯片的需求增加，为公司带来了良好的市场机遇。

【澜起科技】公司在存储芯片领域具有重要地位，其相关技术和产品可应用于数据中心等场景。字节跳动的数据中心建设需要大量的存储芯片来支持数据的存储和处理，公司的存储芯片产品有机会为字节跳动的数据中心提供高性能、高可靠性的存储解决方案，从而保障字节豆包等业务的数据存储和运行。

【北京君正】公司的存储芯片产品可广泛应用于智能硬件等领域，与字节跳动在 AI 智能硬件、物联网设备等方面的发展有一定的契合度，可能为字节豆包相关的智能硬件产品提供存储芯片支持，满足设备对于数据存储的需求。

【东芯股份】公司专注于存储芯片的研发和生产，其产品在容量、性能等方面具有一定特点。随着字节跳动在AI领域的不断拓展，对存储芯片的需求也在增加，公司的存储芯片有望应用于字节豆包相关的各类产品中，如AI玩具、智能穿戴设备等，为这些产品提供数据存储的基础支持。

7、AI应用

【蓝色光标】公司与今日头条建立全方位合作关系，涵盖品牌、效果出海、KOL 运营等方面，其全案推广服务、全案广告代理以及元宇宙相关业务等，借助字节跳动的平台资源，为客户提供更广泛的文化娱乐营销解决方案。

【省广集团】公司为字节跳动提供出海代理权等整合营销传播服务，助力字节跳动在全球市场推广。

【引力传媒】公司作为字节跳动的顶级服务商，利用其在内容营销方面的优势，为字节跳动的产品及相关业务进行广告营销与推广。

【天龙集团】公司是巨量引擎广告业务授权代理商，代理今日头条、抖音等产品的互联网广告销售业务，还通过天龙AIGC引擎为客户提供AI视频制作剪辑、Al动效处理、AI图像制作等服务。

【掌阅科技】公司与字节跳动旗下的量子跃动在数字阅读领域深入合作，共同探索 AIGC 在数字阅读、版权产品等方面的应用，如利用Al进行内容创作、推荐等。

【中文在线】公司与字节跳动签订长期业务合作协议，在音频作品授权、主播生态、音频内容共建、数字版权授权等领域开展合作，借助字节跳动的平台优势，拓展自身数字内容的传播与应用。

【视觉中国】公司为字节跳动旗下的剪映提供图片、视频等视觉内容的调用模块，方便用户在创作过程中使用正版的高质量视觉素材，同时也为字节跳动的内容生态提供了版权保障。

8、电源供应

【欧陆通】公司为字节跳动提供电源产品，其在电源领域拥有专业的技术和丰富的经验，能够为字节的各类设备和业务提供稳定可靠的电源支持。

【杰华特】公司是一家专注于电源管理芯片等产品研发与销售的企业，为字节跳动的硬件设备提供电源管理芯片等关键部件，有助于提高设备的电源效率和稳定性。

【中国长城】公司作为国内重要的计算机及相关设备制造企业，不仅能是供服务器等硬件设备，其电源产品也应用于字节跳动的数据中心等设施中，保障设备的稳定运行。

【金盘科技】公司生产的数据中心用变压器已获得相关订单，随着字节跳动数据中心建设的推进，对数据中心变压器等输配电产品有较大需求，金盘科技有望为其提供相应产品。

【明阳电气】公司于2024年9月获得火山引擎数据中心项目，将为字节跳动的数据中心提供电力模块等输配电产品。

【华塑科技】公司向字节跳动自建及租赁的数据中心提供 BMS 产品及服务，BMS 产品用于监管蓄电池，确保数据中心在电力故障或断电时能获得临时电力支持，保障数据中心的正常运行。

9、端侧产品代工

【国光电器】公司是字节跳动首款 AI智能体耳机Ola Friend的ODM供应商，已量产供货，并会积极推进后续AI耳机的送样工作。

【歌尔股份】公司参与了字节跳动相关耳机产品的代工，在消费电子领域有深厚的声学技术积累和生产经验，能够提供垂直整合产品解决方案和一站式研发制造服务。

【天键股份】公司为字节跳动AI硬件团队的第一款产品——智能耳机提供代工服务，该耳机将植入豆包大模型，用户戴上后可通过语音对话随时使用豆包，在豆包App上也可操控这款耳机，从而使天键股份与字节跳动产生关联。

【佳禾智能】公司作为全球代工龙头，专业耳机解决方案提供商，是国内领先的电声产品制造商，其智能穿戴是业务板块之一有望受益于字节跳动AI耳机业务的发展。

【立讯精密】公司是智能眼镜的重要制造商之一，在整机组装方面实力强大，涉及精密零组件和智能硬件的多个方面。

【奋达科技】公司是A客户新晋供应商，业务包括声学模组、整机组装等，预计25年中下旬量产，并切入桌面机器人业务有望为字节跳动端侧AI硬件中的桌面机器人代工。

10、其它

【中科创达】公司是智能平台技术佼佼者，与火山引擎的合作，让智能设备更加智能，还与字节跳动在共建联合实验室赋能端侧智能等方面有合作，合作可能从软件扩展到硬件有望为字节AI眼镜提供软件适配等服务。

【光云科技】公司作为火山引擎的全资子公司，被评为了“钻石级万有伙伴”

【蜂助手】公司专注于智能营销服务，与火山引擎的合作，助力企业在营销上更上一层楼。

【汉得信息】公司提供企业信息化服务，与火山引擎的合作，让企业信息化建设更加智能。

【富春股份】公司涉足多个领域，与火山引擎的合作，为其带来了更多元化的技术支持。

【南凌科技】公司专注于网络通信服务，和火山引擎一起，为网络通信带来新的变革。

【洲明科技】公司是LED 显示技术的领军企业，与火山引擎的合作，让显示技术更加智能。

【华数传媒】公司是传媒行业佼佼者，与火山引擎的合作，为传媒行业带来新的发展机遇。

【高伟达】公司专注于金融信息服务，与火山引擎的合作，为金融行业带来更多创新可能

24年的奇葩——常山北明

一、常山北明概述

河北省石家庄市常山北明98年成立，00年上市，主营系统集成及行业解决方案服务（58%）、定制软件服务（17%）、棉纱（12%）、坯布（4%）。

常山北明的股价煊赫一时，24年7月1日至11月1日，短短4个月时间，股价从7.01元涨到了39.88元，最大涨幅达470%。

与此同时，公司业绩持续下滑——营收&净利自17年开始持续下滑，净利22-23年巨亏；资产负债结构很差，资产负债率66%；现金流存量极差，类现金12亿，短期借款35亿，一年内到期非流动负债7亿，长期借款11亿；还有20亿商誉。

一面是股价的惊人上涨，一面是极差的经营业绩，正因为如此，常山北明，是一时妖股。

除此之外，我翻看过关于常山北明的诸多分析文章，少说三十篇，然而，只有区区一篇文章在老老实实、本本分分的分析公司业绩，其他文章都在摇旗呐喊、招摇撞骗，可见市场之浮躁，完全是在炒作情绪。

二、常山北明的投资逻辑

常山北明最初是棉纺织工厂，主营纯棉纱布、混纺纱布，以及棉花的批发和零售。

2015年，常山收购北明软件，开始涉足软件业务，同时将“常山股份”更名为“常山北明”，这就是公司名字的由来。

随着时间推移，软件业务的比重越来越大，相形之下，棉纺织业务如今只剩下16%。

从公司历年财务数据可以看到，公司营收17年触顶，后大体缓慢下滑；净利17年触顶，后持续下滑，22-23年巨亏。由此可见，公司整体业绩自17年触顶回落。

背后的原因是：彼时公司的棉纺织业务自18年开始遭遇内忧外患。

一方面，公司棉纺织的原材料是棉花，棉花比非棉纤维成本更高，随着非棉纤维越来越广泛的被使用，导致公司的棉纺织业务，与竞争对手相比，成本更高，市场竞争力更弱；另一方面，则是在18年的大背景下，美国对中国棉制品的制裁，作为全球最大棉产品消费国的美国，减少了对中国棉制品的进口。

内忧外患之下，常山的棉纺织业务开始下行，18年，公司的棉纺织业务营收占比还有50%，但是毛利率只剩下了2%，作为对比，公司的软件业务毛利率16%。截止24年上半年，公司的棉纺织业务营收占比只剩下16%，毛利率则是负数。

由此可见，公司的棉纺织业务几乎彻底出局了。

再说公司的软件业务，从介绍来看，北明软件是一家从事新一代信息技术和解决方案的综合服务商，感觉什么都能干，然而，什么都不精通，没有主线，更像是外包，谁给活计，就给谁打工。

做得怎么样？相当差劲。

公司的归母净利润看着还不错，除了22-23年都是正的，然而，公司的扣非净利润几乎每年都是负的，而且都是大额负数，实际上，自2016年以来，公司扣非净利润累计亏损高达19.28亿元。

问题是公司何德何能，居然还能舔脸活着？

背后的原因是，公司居然几乎每年都能从政府那里拿到补助，金额累计高达26.05亿元，由此可见，常山一直在靠政府“输血”活着。

直到近几年，输血也无法填补亏空……

三、常山北明的估值

常山北明是24年的奇葩，公司主营自16年开始就不行了，持续失血，然而，公司居然能够从政府那里持续拿到补贴，26亿之巨，就像是事业单位的财政拨款一样。

（以上内容来自仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！）

投资赚钱，先要放下这个执念

2024年倒数第二个交易日，今天市场出现明显的节前效应，成交量萎缩，风险偏好回落。小微盘继续收跌，红利和大盘权重继续走出独立行情。

截至收盘，红利指数、上证50、中证A50、中证A100等涨幅靠前；万得微盘股指数、中证2000、科创200等跌幅靠前。

行业层面，银行、煤炭、非银金融涨幅靠前，均超过1个百分点；美容护理、农林牧渔、房地产、社会服务等跌幅靠前。

就领涨行业看，红利风格依旧表现突出。可以合理推测，临近年末，大资金仍在增配权益中的红利资产，这一趋势，至少会延续到明天，红利风格有望继续占优。

但基于不追高的原则，在红利占优的时候买红利，未必是理性选择。近期市场风格分化，着眼于2025年的整体行情，逢低买入近期跌幅较大的行业，更值得推荐。

此外，2024年终点在即，又到了年终复盘的日子。

回顾A股全年表现，其实还不错。沪深300、中证A50全年涨幅均超过16%，在全球资本市场表现也不算差。但中间大起大落，持有体验很差，就大多数投资者的个人持仓看，都没有跑赢指数，甚至全年收益为负。

启发是什么呢？

（1）A股投资需要一个大心脏，换言之，要能淡定看待涨跌，持仓个股下跌30%时，要能拿得住。

（2）大起大落会带来很多交易机会，于绝大多数人，这些机会都是陷阱。理念层面，如果低买高卖、把握得好，会取得明显超额收益；但实际操作上，低买高卖是反人性的，追涨杀跌才是人之常情。从结果上看，绝大多数人都是在高买低卖，与正确的方向反着来。

因此，越是大起大落、充满交易机会的市场，投资者越难赚到钱；放下这些所谓的机会，放下低买高卖做T的执念，反倒能获得更好的结果。

展望2025年投资，除了关注基本面、预判领涨主线外，更重要的是修炼个人交易心理，修正交易行为。坚持不追高、不止损，逢低买入、耐心持有，才能在A股市场取得可观的投资收益。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅-0.1%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.52%、0.45%、0.00%、-0.42%和-1.15%。

行业层面，银行、煤炭、非银金融、石油石化等板块领涨；美容护理、农林牧渔、房地产、社会服务等跌幅靠前。

今日两市成交金额12762亿元，较上一交易日缩量1577亿元。

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、算力

上海算力：数据港、上海建科、云赛智联、安诺其、良信股份、华建集团

数据中心变压器：顺纳股份、广电电气

数据中心液冷：四方科技

算力合同进展：群兴玩具

算力+电缆：中辰科技

 

2、零售百货：中百集团、东百集团、百大集团、宁波中百、大连友谊、友好集团

3、其他

AR眼镜：日久光电、赢通通讯

要约收购+保健品：交大昂立

复合铜箔+AI眼镜：宝名科技

AIGC+数字营销：华扬联众

收购+消费电子：哈森股份

股权变更+煤炭：安源煤业

股权变更+军工：神剑股份

动保+光伏胶膜：绿康生化

建筑设计+AI：华阳国际

芯片+英伟达：淳中科技

造纸+光通信：青山纸业

人形机器人：东港股份

央企+环保：中材节能

建筑装饰：瑞和股份

多元金融：香溢融通

机器人：锋龙股份

石墨矿：宝泰隆

水务：海天股份

医药：奥翔药业

石油：仁智股份

食品：紫燕食品

服装：海澜之家

荣耀：爱施德

【20241231早评】这是最后的斗争 团结起来到明年

 

【盘面】
周一沪深两市双双微幅低开，权重股表现相对活跃，大盘冲高回落，科技股欲攻又止，指数维持着窄幅震荡；午后权重扩大涨幅，助市场重心略有上移，各大指数均小幅收涨。上证涨0.21%，成交5222亿元，深证涨0.10%，成交7539亿元，创业板涨0.06%，截至收盘，两市涨停42只，跌停15只，红盘个股数量不足三成。

 

【技术分析】
沪指日K收小阳星，运行于短期均线之上，成交较前一个交易日有所萎缩，无量运行，难免有所反复，期望不宜过高。均线上看，短期均线仍较为粘合，与日K纠缠一起，短线趋势尚不明确，不过中期趋势上行不会轻易改变。从规律上看，今年下半年历月月底最后一个交易日，市场都出现共振大涨，规律也是有惯性的，这样年底+月底的“双底”夹持下，上涨概率更高一些，这是最后的斗争，团结起来到明年。结构性行情上，周一权重活跃，个股低迷，接下来在来回反复的背景下，风格有望频繁切换，以科技为首的成长股有希望再上跷跷板升段，AI智能体，算力，存储芯片，先进封装，英伟达的液冷，CPO和铜缆高速连接等作为重中之重。

 

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3388点，技术压力：3434点；创业板技术支撑：2190点，技术压力：2235点；短线关注点：Sora，芯片及AI眼镜；两市新股申购：0。

【消息淘金】 
※华为畅享70X手机即将发布   利好华为手机 欧菲光
※IC基板供不应求，大厂持续扩产   利好IC基板 兴森科技
※禾赛激光雷达月交付突破10万   利好禾赛激光 腾景科技
※台积电在硅光子战略上取得了重大进展   利好CPO  罗博特科
※六部门发布关于促进数据产业高质量发展的指导意见 利好数据要素 数据港

【公告淘金】
★苏州固锝：拟收购新硅能100%股权；
★利扬芯片：拟收购国芯微100%股权；
★东软集团：拟购买思芮科技100%股权，股票复牌；
★捷捷微电：拟2.84亿元收购捷捷南通科技8.45%股权；
★新华医疗：拟1.66亿元收购中帜生物36.1913%股权；
★中际旭创：全资子公司转让集益威半导体3.36%股权；
★今世缘：控股股东拟以2.7亿元—5.4亿元增持公司股份；
★中瓷电子：拟向国联万众无偿划转高新区分公司业务资产及负债；
★燕东微：拟定增募资不超40.2亿元，用于北电集成12英寸集成电路生产线项目；
★中国中车：近期签订了若干项合同金额约693.5亿元，占2023年营收的29.6%；
★万胜智能：预中标2.29亿元南方电网项目，约占2023年度经审计的营收的20.49%。
 

牛市的基础依然在

数不论怎么看，这行情都是牛市无疑。不论是指数的点位，还是指数的K线，都是向上的。

指数点位上，大盘站在3400点之上。K线趋势上，那也是站在各均线之上的。政策上那就更是没得说了，不论是自上而下，还是自下而上；不论是，还是股民投资者，全体都是拥护牛市的。可就是这样各方面看着都像是牛市的有利条件，却每天有着4000多家个股的下跌，其中很多个股更是已经腰斩还不止。这样各方都在呼喊的牛市，你还爱了不？

今天三大指数集体收红，尽管只是微红，但那也是红啊。不去深入看市场的话，想必多数人都会觉得今天行情应该很不错。可这要是深入的去扒一下盘面，那简直就又是惨不忍睹了。

今天两市除了煤炭、保险、银行、证券、石油、有色这几个大权重板块是上涨的外，其他板块又是全线下跌的一天。最搞笑的是弟惨，一批投资者还想着，政策不是一再的在喊救弟惨嘛，不是各种政策稳弟惨嘛，怎么弟惨就这么的惨呢，这轮行情，一批相信弟惨有救的投资者，又又又傻眼被坑惨了。光听政策的呼声，却不看历史的曲折，要说是太单纯了呢，还是要说是太不懂历史缺少认知了呢。太远太早的美国就不提了，近的看看日本和香港吧。当年退潮后是怎样的一个光景。

基哥自留地

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如果把市面上各种嘈杂的声音给屏蔽掉，牛市的基础还是依然存在的，只不过是在投资的认知上需要作出提升，不要再过多的去迷恋所谓的庄家和主力，不要再盯着筹码和技术。若是能够把心思用在研究经营与业绩的提升上，用在财报的挖掘上，那么还是可以享受到业绩牛的红利。

欢迎关注基哥自留地，投资不迷路。

风里雨里，基哥在自留地等你。

往期阅读：

弱平衡行情下的投资秘决：

无图无真相，让大家看看，这波结构行情的狠辣。

成功者从不吝于分享

一定要注意！平衡市潜在的风险，比熊市还大。

冰火两重点，牛熊各一边

理清风险，规避风险。找出机会，参与机会

公布年未优选的，跨年100只年货

一轮新的风险正在孕育诞生

以人为例，普及投资知识

当前市场最有利的两点：

困扰在投资者心上，最大的疑问是这点：

年度收官之战并不重要，重要的是……

一、杂谈

今天的行情是典型的鸡肋行情。

食之无味，弃之可惜。

算力早盘拉一波，然后冲高回落。昨晚复盘和盘前策略都给大家分析了，算力呼声太高，太一致，今天不适合接。

零售反而成了最强的。

中百这分时走的，谁看着不得心惊胆战啊，但是，它却赢到了最后。

随州百大的封板，又带动了东百，宁百涨停。

算力，包括铜缆尾盘被砸，主要还是小作文在发酵。

有的说是GB200砍单，也有人说人家不是砍单，而是转单，转到GB300上面去了。

有的说是光模块替代铜缆，未来还是要靠光传输。其实，各有各的好吧，黄总也亲口承认用光模块取代铜缆，设计会更复杂，成本也会更高，目前还是用铜更稳定，更具性价比。

但是，市场可不管你啊，看到GB200砍单，直接砸，所以，尾盘我们就看到了电光科技天地板，打板的朋友一天亏20%。

神宇股份也是尾盘崩了，上午涨4个多点，下午跌12.39%，日内振幅20%。

今天买算力的朋友们，可能是比较受伤的，但盘前多少能听进去一点老赵的建议可能就会好一些。

其实，我今天也是比较受伤的，又吃了一个准跌停，不过，今天我再次加仓了。

妖股的30日线往往是一个转折点，如果明天起飞，那么，正式拉开二波序幕，如果明天不起飞，那么，做做T我就走了。

二、关于指数

明天上涨是大概率的事情，大家应该也都回测数据了，这些年几乎年末收官之战都是赢下来了。但是，这不重要。重要的是，开年的第一天，一定要涨啊，第一天涨，这一年几乎都会很不错，开年第一天跌，这一年就不太好做了，这是一种心理影响。

三、关于版块

题材几乎全部消灭了。

按照调整顺序看，机器人最早调整，那么，也就有可能率先反弹。

零售是消费的代表，可能成为跨年板块，当然，跨年龙头也可能由此诞生。

消费的强势告诉了我们一个真理，政策大于一切。

四、关于个股

现在也没有什么好股票了，晋级率低，晋级的大部分都是一字板，T字板，看着没兴趣，这种过于一致的票，很容易出现电光这样的尾盘大面。

趋势股最近大家的呼声比较高，我的看法是，看看就好了，我也曾尝想过要做趋势，但是，要注意一点，我们认为好的趋势，可能正是别人画给你看的，趋势股是最容易做图形的，因为慢，所以，便于主力画图，不像题材股，情绪溢价，不给你太多思考时间，所以，趋势股也很容易被主力诱导。

五，关于操作

今天加仓了，目前只有一只持股，8成仓，看明天的情况了，从龙虎榜看，还是很不错的，很豪华，而且已经到了30日线的转折点了 ，能不能起飞明天很关键。

这只股票目前看，操作的比较失败，我就犯了一个比较经典的错误：

搞价格的，别看价值，搞价值的，别看价格。

啥意思呢？

如果你是做价格波动的，就是短线，那就不用管他价值几何，没有意义，价值再高有什么用，你还能跟他天长地久？你只是想吃一波情绪溢价罢了。

搞价值的，你就不要看他的价格波动，你认为值多少，不到这个价格不卖，或者逢低就不断买入。不要把价格看的太在意，忽略分时级别，日线级别，甚至是月线级别的波动。

条条大道通罗马，关键是找到属于你自己的道，并坚持下去！

祝好！

杨德龙：2024年行情即将收官 期待2025年延续上行趋势

2024年行情即将收官，还剩最后一两个交易日，大盘呈现出缩量震荡的走势。回顾全年的走势，A股市场先抑后扬。在9月24日之前，市场整体上呈现下行趋势，尤其是在今年春节前，市场一度跌至2600多点。随后，在抄底资金入场以及政策面大力支持下，市场出现大幅反弹，上证指数一度回到3400点以上。到第三季度，由于经济数据低于预期等多方面因素的影响，市场再次出现二次探底，上证指数在9月24日之前一路探至2600多点，构筑双底形态，市场信心跌至谷底。当时我建议大家要坚定信心，在市场底部不要丢失优质筹码，大盘有望否极泰来。9月24日，三部门联合召开新闻发布会，发布了一揽子稳定经济增长的政策，极大提振了市场信心，大盘出现放量暴涨走势，在短短两周内，上证指数上涨近千点，一度达到年内高点3700点左右。随后，由于获利回吐压力及投资者信心出现一定回落，大盘又陷入震荡调整，目前正在从震荡调整中酝酿第二波上攻。

去年年底我发布的2024年十大预言，核心逻辑是反转。在经济增速出现回落，各项稳增长政策逐步推出的背景下，政策反转将会带来市场的反转，虽然经济数据短期内还没有明显改善，但政策预期的变化将推动市场出现结构性行情。目前来看，2024年十大预言基本得到市场验证。前段时间我正式发布了2025年十大预言，2025年市场的重点是延续9月24日以来的趋势。

12月会议首提“稳住楼市、股市”。稳住楼市的重点是推动楼市回暖，实现楼市整体止跌回稳，避免房价继续下跌，防止家庭资产负债表进一步收缩，有利于提振投资和消费信心。稳住股市的核心在于形成上行趋势，资本市场有一句话叫做“盘久必跌”，如果股市不能形成向上震荡的走势，横盘过久导致回落与资金流失。稳定股市的含义就是推动股市形成上行趋势。

2025年政策面将更加积极。经济工作会议强调，2025年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，透露出2025年政策面将更加给力。货币政策将继续通过降息、降准等方式保持低利率环境，通过下调长期贷款报价利率（LPR）和中期借贷便利利率（MLF）形成低利率环境，推动存款搬家，并通过降低存款准备金率释放更多流动性。仅靠货币政策不足以扭转经济增速下滑局面，还需财政政策的积极配合，拉动投资和消费的需求是关键所在。目前财政部已推出十万亿化债计划，大幅减轻地方政府还本付息压力，有助于提升地方政府投资和拉动消费的能力，同时改善民生。下一步将通过提高赤字率、扩大发债规模来提振内需。根据财政部蓝部长表态，还具备较大举债空间，具有较大的财政赤字提升空间，意味着2025年可能会通过发行更多国债来拉动投资、带动消费，全面扩大国内需求，从而推动各行业复苏，改善经济数据。预计2025年我国GDP增长目标仍保持在5%左右。稳定经济增速是重要的战略方向，推动资本市场走强则是拉动消费最重要的手段，也是破局的关键。

资本市场一旦形成牛市，将产生强大的财富效应，使2亿股民和7亿基民通过资本市场获得更好的投资回报，从而提升消费能力和信心。这是拉动消费最好的手段，比发放消费券、补贴等短期措施效果更加明显。2025年在消费领域将采取更多措施，目前部分地区已通过发放现金抵用券、继续推动耐用品以旧换新（如家电、手机、汽车等），带动消费增长。根本上，提高居民收入水平是提振消费的基础，居民收入提高了，消费才能够逐步回升。

与欧美股市相比，A股和港股目前处于历史低位，估值处于全球资本市场的估值洼地。2025年美股见顶风险加大。股神巴菲特往往在美股见顶前大幅减持，过去历史上5次大幅减持美股都得到了应验，表明其谨慎的投资态度。这轮牛市从近处看已经持续了 3 年多的时间，从远处看已经持续了十几年。美国七大科技股的大幅上行是带动美股上涨的最重要驱动力，而七大科技股在估值上已处于历史新高，未来AI应用能否完全落地、实现预期尚不确定，2025年美国科技股出现较大幅度回调的风险依然存在，建议投资者谨慎对待。对于全球资本来说，从欧美高估值的股市获利了结，寻找新的估值洼地是一个客观需求，特别是美联储2025年还会持续多次降息，美元指数可能回落，推动非美货币升值预期，这将吸引外资回流A股和港股等市场。

因此，建议当前积极把握优质资产被低估的机会，做多中国优质资产，在2025年获得较好的回报。

教你一招，合格的龙头选手是怎样做的？实践经验好习惯梳理

超短线风格，合格的龙头选手需要具备以下关键特质和行为‌：

【超短线高手的特质】

‌1.克服畏高情绪‌：龙头股在确立地位的过程中，股价通常会不断攀升，畏高情绪会阻碍投资者上车。合格的龙头选手必须克服这种情绪，果断在龙头地位确立时上车，即使未能当日介入，也应在随后的几天内想办法参与其中‌。。

2.专注与定力‌：合格的龙头选手在有龙头股时只专注龙头股，不分散注意力到其他机会。他们具有极强的定力，能够在市场波动中保持冷静，不被杂毛股的诱惑所动摇‌。

3.优化上车方式‌：合格的龙头选手会采用多种方式上车，包括低位的换手板、初次缩量速板日打板、加速首次一字板排板、分歧日低吸回封时打板以及次日弱转强加速板打板等。这些方式能够帮助他们更精准地把握介入时机‌。

4.预判与调整‌：合格的龙头选手能够预判一只龙头股能走多远，并在达到预判高度时做好减仓甚至清仓准备。如果出现高位放量等卖出信号，他们会在第一时间反应，必要时打板再买回‌。‌

5.及时认错与调整‌：判断错误时，合格的龙头选手会果断认错，减少不必要的损失。如果卖错了真龙头，他们会半路下车但随后打板再买回‌。‌

6.技术与基本面并重‌：合格的龙头选手不仅精通技术分析，也对基本面有深刻理解。他们通过测算涨幅来定仓位，并了解所有见顶的方式和细节‌。‌

7.敢于重仓与满仓的勇气‌：当认定一只确定性龙头时，合格的龙头选手会毫不犹豫地重仓甚至满仓操作，展现出舍我其谁的勇气和魄力‌。

这里在说一些题外话，最近想必大家被伤的遍体鳞伤 ，跟上的粉丝反而在吃肉，11.27号日丰股份，12.13号的富瀚微和12.16号的瑞斯康达，顺势而为，借力发挥，粉丝的结果就是我的实力体现！

 

【超短线高手的实践经验】

1.你的自选股里，应该只放龙头，谁给买点买谁。凡是非龙头，放在备选栏，放在次要栏。

2.早盘前30分钟，只看几个龙头的走势，非龙头瞅都别瞅。如果非要看，等半小时过去再说。

3.强制自己只与龙头发生关系。

4.有总龙头，就不要做分龙头。

5.有连板的龙头，就不要做反包的龙头。

6.有主升的龙头，就不要做反抽的龙头。

7.有主线的龙头，就不要做支线的龙头。

8.有明牌的龙头，就不要去挖什么暗线的龙头。

9.有市场选出的龙头，就不要做自己选的龙头。

10.上车方式有如下几种:一是低位的换手板，这是试错龙头，二是初次缩量速板日打板，是加速首次一字板排板，四是分歧日低吸，回封时打板，五是次日弱转强加速板打板，甚至排一字板，大龙头要经过三次的分歧爆量检验。

11.不能专注于上龙头，往往是杂毛股盘中拉升时诱惑了你，管不住手，一旦买入杂毛，两天抽不开身，龙头已跑两个板了，你还在杂毛股的泥潭中拔不出腿，抽不开身，节奏就全乱了。

【超短线高手好的习惯】

1.空仓，没有机会上龙头时候学会空仓。

2.离市场远一点，市场每天都有涨停的机会，当你空仓时候，请远离市场，否则，心境容易被其它股票不断的上涨，出现似是而非的机会，迷失自己而错误买入其它跟风型股票。

3.老龙头断板后，睁大眼睛筛选低位涨停个股，近期以三二一板成为补涨龙机会多一些。

4.等待，耐心等待龙头淘汰其它种子选手脱颖而出的那一刻。

5.迅捷，当龙头在二选一或者三选一胜出那一刻，不论位置多高，全力出击，拼手速。

6.专注，龙头是稀缺的，具有唯一性，有龙头的时候只专注龙头，其它再好的机会都不要去看，非龙头选手除外。

7.满仓的勇气，当你熟练运用龙头战法以后，你认定的确定性龙头出现那一刻，要有满仓的果敢和决断，所有一年十倍百倍的龙头选手，都是敢于重仓龙头的选手，你要做龙头战法，就要相信自己的判断，那是全市场最靓的龙头，要有舍我其谁的勇气和魄力。在龙头面前还做分仓，买什么跟风龙，日内龙，都是对龙头最大的不尊重。

8.预判，一只龙头能走到多高的位置，大部分是能够有所预判的，这要求龙头选手要熟悉周期的规律，大周期套小周期，小周期衰减到某个阶段会重新出现大周期，大周期龙头多几条命，小周期龙头容易A杀。当龙头到了你预判的高度，要做好减仓甚至清仓准备，一旦出现高位放量，先出来。卖错了打板再买回来就是。

9.及时认错，判断错误，上错假龙头，次日割跌停也要排队卖，卖错真龙头，半路下车，打板也要买回来。

10.趋势型龙头，有能力做T可

横盘振荡即将结束

横盘振荡即将结束

原创 金豆看盘 金豆看盘 2024年12月30日 21:02 湖南

有缘者得见

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  今天就不做指数播报了。目前指数运行在振荡区间里。并且这个振荡处于行情的尾端了。这个可以从几个大指数的形态上可以清晰地看出来。目前的几个大指数走的都是三角形调整。都是突破在即的形态。

  在分类板块指数上，目前全国性银行的板块指数已经向上突破，而全国性银行指数在市场的权重是比较大的，总市值十万亿以上。他的突破意义还是蛮大的。因为他的突破同时又带动了低市净率板块的向上突破。而低市场率这个较大的板块也于上周向上突破。低市净率板块的向上突破比全国性银行板块的突破带来的意义更大。因为这个板块有200只个股。一个是数量上和体量上都是超过全国性银行板块。所以意义非凡。

 另外，市场还有一个非常大的板块也即将向上突破。他就是破净资产的板块。这个板块有355只。权重也是非常大，其对应的总市值也是有十几万亿的。这个板块的突破也代表着资金的运作方向。当这些权重这么大的板块一个一个向上突破。后面必然带着更多的板块和个股向上突破。

 因此，这里的横盘振荡即将结束。新的一段吃肉行情即将展开。

20241230-1;强势板块及涨停股：新零售12;腾讯概念9;上海板块9; 大盘持仓=5天

20241230-1;强势板块及涨停股：新零售12;腾讯概念9;上海板块9; 大盘持仓=5天

880572新零售——;涨幅-1.3%;涨跌数72;250;涨停12只;

880956腾讯概念—;涨幅-0.4%;涨跌数75;121;涨停9只;

880216上海板块—;涨幅0.32%;涨跌数121;313;涨停9只;

880946区块链——;涨幅-0.42%;涨跌数89;150;涨停8只;

880594一带一路—;涨幅0.34%;涨跌数156;395;涨停8只;

880228浙江板块—;涨幅-0.24%;涨跌数170;536;涨停8只;

880940PPP概念;涨幅-1.01%;涨跌数39;131;涨停7只;

880799数据中心—;涨幅-0.03%;涨跌数136;183;涨停7只;

880607东数西算—;涨幅0.59%;涨跌数97;99;涨停7只;

880919粤港澳——;涨幅-0.45%;涨跌数60;167;涨停6只;

880540创投概念—;涨幅-0.6%;涨跌数89;273;涨停6只;

880226江苏板块—;涨幅-0.25%;涨跌数164;519;涨停6只;

880966消费电子概;涨幅-0.87%;涨跌数106;240;涨停5只;

880954大数据——;涨幅-0.32%;涨跌数106;169;涨停5只;

880948人工智能—;涨幅-0.8%;涨跌数214;463;涨停5只;

880911雄安新区—;涨幅-0.49%;涨跌数47;162;涨停5只;

880757冷链物流—;涨幅-1.07%;涨跌数28;106;涨停5只;

880731新材料——;涨幅-0.92%;涨跌数96;289;涨停5只;

880730储能———;涨幅-1.04%;涨跌数142;372;涨停5只;

880624新型城镇—;涨幅-1.35%;涨跌数38;155;涨停5只;

880605装配式建筑;涨幅-0.86%;涨跌数22;75;涨停5只;

880602免税概念—;涨幅-0.26%;涨跌数13;33;涨停5只;

880558节能环保—;涨幅-1.38%;涨跌数57;269;涨停5只;

880534锂电池概念;涨幅-1.07%;涨跌数119;334;涨停5只;

880533物联网——;涨幅-0.84%;涨跌数134;309;涨停5只;

880477建筑工程—;涨幅0.2%;涨跌数44;81;涨停5只;

880407百货———;涨幅-0.13%;涨跌数16;16;涨停5只;

2024-12-30 一：涨停股

1.603958哈森股份;4板;体;利=56;拟购买辰瓴光学100%股权及苏州郎克斯45%股;买点:9485

2.000759中百集团;4板;体;利=39;商业零售+腾讯+胖东来指导交流+湖北国资;买点:11175

3.600693东百集团;4板;体;利=40;零售+免税店+跨境电商;买点:14345

4.000533顺钠股份;3板;Y字;利=27;东数西算+输配电设备+核电变压器+光伏;买点:9255

5.600397安源煤业;3板;T字;利=41;控股股东拟变更为江钨控股+江西国资+煤炭;买点:14545

6.002361神剑股份;2板;Y字;利=18;实控人拟变更+商业航天+聚酯树脂产品+军工;买点:9255

7.601616广电电气;2板;T字;利=19;电力设备+数据中心+充电桩;买点:9305

8.002868绿康生化;2板;体;利=19;股权转让+POE胶膜+动保产品;买点:9385

9.002117东港股份;2板;体;利=29;金融企业客户+智能机器人;买点:14535

10.603881数据港;1板;Y字;利=20;数据中心+液冷+上海国资;买点:9252

11.603153上海建科;1板;Y字;利=11;数据中心+上海国资+AMC+拟购买上咨集团全部;买点:9253

12.603759海天股份;1板;体;利=5;拟收购剩余股权+污水处理+供水+四川;买点:9313

13.600602云赛智联;1板;T字;利=7;算力+数据要素+上海国资+微软;买点:9333

14.002992宝明科技;1板;体;利=18;AI眼镜+LED背光源+PET铜箔+小米概念;买点:9345

15.603126中材节能;1板;体;利=5;中字头+余热发电+节能环保;买点:9351

16.002575群兴玩具;1板;T字;利=13;跨界算力+Sora概念+实控人拟变更+物业管理;买点:9375

17.002706良信股份;1板;体;利=16;电网设备+数据中心;买点:9382

18.002416爱施德;1板;T字;利=12;荣耀+数码分销;买点:9425

19.003015日久光电;1板;体;利=9;光学光电子+小米+可用于AR眼镜;买点:9421

20.600629华建集团;1板;体;利=12;相关+上海国资+低空经济+工程建筑;买点:9455

21.300067安诺其;1板;T字;利=15;算力+AI绘画平台;买点:9463

22.002931锋龙股份;1板;体;利=12;机器人概念+汽车零部件+园林机械零部件+拟终止;买点:10102

23.603516淳中科技;1板;体;利=21;N公司对接业务实现突破+液冷+ASIC芯片;买点:10282

24.600530交大昂立;1板;体;利=8;要约收购+电子商务+保健品+养老概念;买点:10381

25.603057紫燕食品;1板;体;利=16;卤制食品+电商;买点:10572

26.603229奥翔药业;1板;体;利=7;创新药+CRO+外销;买点:13001

27.002620瑞和股份;1板;体;利=11;建筑装饰+光伏;买点:13103

28.603825华扬联众;1板;体;利=9;营销+抖音概念+湘江集团将成公司第二大股东;买点:13123

29.603339四方科技;1板;体;利=12;液冷+换热器+冷链物流;买点:13382

30.002949华阳国际;1板;体;利=5;建筑设计+人工智能+国产软件+航空小镇;买点:13583

31.002861瀛通通讯;1板;体;利=12;AI终端+电声产品+外销;买点:13593

32.600830香溢融通;1板;体;利=8;多元金融+股权转让+化债+国企;买点:14023

33.300933中辰股份;1板;体;利=23;电线电缆+算力租赁;买点:14042

34.600865百大集团;1板;体;利=25;零售+物业管理+资产注入预期+股票投资;买点:14105

35.002629仁智股份;1板;体;利=8;油服工程+光伏+资产出售;买点:14143

36.600103青山纸业;1板;体;利=14;造纸+高速光模块+创投+福建国资;买点:14302

37.600398海澜之家;1板;体;利=6;服饰生活零售+高股息;买点:14381

38.000679大连友谊;1板;体;利=8;零售+房地产+武汉国资拟入主;买点:14453

39.600857宁波中百;1板;体;利=20;零售+实控人或变更;买点:14465

40.600778友好集团;1板;体;利=6;零售+免税店+新疆振兴;买点:14483

41.601011宝泰隆;1板;体;利=9;收到领取矿产资源勘查许可证通知+AI眼镜+石墨;买点:14543

城建发展

公司未来发展的讨论与分析                                                                                 (一)公司发展战略                                                                                   2024年是房地产行业支持政策落地发酵大年，是公司实施“十四五”规划的关键之年。稳健是公司的标签，作为行业和区域深耕的长期主义者，公司要深刻把握行业变与不变的内在趋势，深刻把握市场重塑机遇期，加快适应行业深度变革，从赛道、能力、策略三个方面，把业务抓好、把基础夯牢、把制度立稳、把优势做实，最大可能地遵循行业发展规律和企业成长逻辑，推动企业提质增效，穿越发展周期。                                                                                      (二)经营计划                                                                                  2024年，是公司全面提升管理之年。公司将聚焦主责主业，加大板块协同，以优化资源配置、加强资产管理、提高资金效率、释放资本价值为主线，坚持投资、经营、产品、组织全面升级，狠抓精细管理和高效运营，进一步增强法人意识、责任意识、危机意识、目标意识、成本意识、创新意识，不断夯实企业可持续发展的根基。 

凤尾开花结构稳步强化

　　今日大盘走势很稳，全天整理为主。通过整理，消化浮筹，最终收盘在3405点之上，虽未有效突破3418点走出强势，但技术上“凤尾开花”结构强化。

       年终结算今日应该是最后一天，明日或节后走强的概率越来越大。2024年明日收关，年线收长阳已成定局。元旦后市场继续走强属于合理预期，无论是流动性还是利好政策窗口，均支持大盘继续上行。

       对于大盘前期缺口的认识，技术上要全面。这些缺口是属于非有效缺口，这一类缺口是不需要回补的。只有突破性、延续性缺口才有技术意义。 因此，这种非有效缺口在行情没结束之前，是没必要回补的。

　　从近期盘口来看，大主力稳住指数，让做空动能持续释放。这非常有利好后市，该出的都出了，剩下的都是耐心资本，再拉升就容易多了。

　　明日有望完美收官，节后行情更值得期待。

民生银行

金融是服务乡村振兴的重要力量。为进一步提升乡村振兴金融服务水平，民生银行创新研发了涵盖乡村振兴主题大类资产配置指数、乡村振兴指数的乡村振兴系列指数。作为全市场首只以乡村振兴为主题的资产配置型指数，民生银行乡村振兴大类资产配置指数投资于基本面较好的乡村振兴产业主题股票、中国10年期国债及具有乡村振兴特色的商品资产。其中，股票资产方面，该指数以A股为备选空间，成分股涵盖主要农业相关龙头企业，并涵盖农林牧渔、农用化工、农用机械等板块17个二级行业。资产配置方面，该指数创新运用“宏观防御+动量择时”的投资理念，确定各资产的配置比例。通过将策略指数与该行“聚赢”系列结构性存款相结合，民生银行将为投资者提供风险可控、期限丰富、业界领先的大类资产配置工具，助力投资者支持乡村振兴的同时获取稳健回报。                                                                              近年来，民生银行十分注重量化指数策略研发与投资运用，陆续发布了“民生银行全球资产轮动系列指数”和“民生银行ESG资产轮动系列指数”，指数历史表现稳健。本次发布“民生银行乡村振兴系列指数”，将进一步丰富广大投资者的资产配置主题和策略选择，同时为促进乡村振兴提供更大的助力。

哈森股份跨界“果链”后股民跑步入局，“牛散”提前一年押注！

“妖股”哈森股份被高估了吗？

作者 | 于婞

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

昔日“鞋王”哈森股份(603958.SH)跨界“果链”的重组还在继续。

12月25日晚间，停牌7天的哈森股份披露重大资产重组方案：拟通过发行股份的方式购买上海辰磐、夏玉龙持有的辰瓴光学100%股权；购买周泽臣、黄永强、王永富3名股东持有的苏州郎克斯45%股权。公告显示，标的资产的交易对价尚未确定，交易不会导致哈森股份实际控制人发生变更。

收购完成后，哈森股份将直接持有辰瓴光学的100%股权，直接、间接控制苏州郎克斯100%的股权。

12月26日复牌后，哈森股份连收3个涨停板。

12月28日，哈森股份发布股价异动的提示性公告，表示除了重组事项外，公司目前日常经营情况正常。

截至2024年12月30日，哈森股份股票收盘价为19.77元/股，总市值43.37亿元。其中静态市盈率-813.51倍，动态市盈率为-93.71倍，存在二级市场交易风险。

香颂资本董事沈萌指出，市盈率是负值说明亏损，负值数字很大说明与亏损相比，股价存在严重高估。

01

1年停牌3次

股价涨了98%

这已经是今年以来哈森股份第三次为了资产重组停牌再复牌了。且每次都是与收购有关。

首先是2024年1月2日，停牌一天后，哈森股份披露关于筹划重大资产重组公告：计划通过发行股份及支付现金的方式购买江苏朗迅90%的股权、苏州郎克斯精密五金有限公司45%的股权、苏州晔煜23.08%的份额，同时拟发行股份募集配套资金。

江苏朗迅是持有苏州郎克斯10%股权的股东，并直接持有苏州晔煜76.92%的份额，苏州晔煜直接持有苏州郎克斯13%的股权。

然后是2024年7月，哈森股份再次停牌调整收购方案。7月23日晚间，哈森股份披露了调整后方案，公司拟以发行股份的方式购买苏州郎克斯87%的股权、江苏朗迅90%的股权、苏州晔煜23.0769%的份额。同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%。

对比前一次的方案，哈森股份将收购苏州郎克斯的股权比例从45%提高至87%，并且购买方式从发行股份及支付现金变更为发行股份。

再就是2024年12月12日，哈森股份又一次停牌发起重大资产重组。除了把收购苏州郎克斯的股权比例调整至100%外，还计划收购辰瓴光学100%股权。

图源：wind

值得注意的是，每次资产重组停牌前后，哈森股份股价都有大幅度提升。

如1月16日复牌后，哈森股份连收7个涨停板。但没过多久，公司股价就开始向下回调。

7月15日-7月24日，在哈森股份第二次停牌前后，公司股价又收获了3个连续涨停。此后，哈森股份又开始陆续上涨。

第三次停牌前，12月11日，哈森股份已经经历过一轮涨停。复牌后，12月26日和12月27日，哈森股份已经连续两天一字涨停。

据统计，今年以来，从第一次重组的消息发布至今，哈森股份整体涨幅达98%，最高曾摸到19.29元/股。

图源：wind

02

昔日“鞋王”跨界“果链”

哈森股份主营业务是中高端皮鞋的品牌运营、产品设计、生产等，公司曾先后被中国皮革协会评为“中国真皮鞋王”，“中国真皮领先鞋王”。截至今年上半年，哈森股份依然收入以女鞋为主，女鞋收入占公司总营业收入的86.54%。

由于皮鞋行业整体不振，2014年起，哈森股份营收就开始下滑，净利润也陆续出现负增长。

据中研产业研究院《2023-2028年皮鞋行业风险投资态势及投融资策略指引报告》，我国男士皮鞋市占率前五的企业，市场份额在2012-2021年间从7.8%下降到4.8%，CR10从9.6%下降到7.1%。同时，随着消费升级以及对健康出行的需求，人们增大了对运动鞋的消费和穿戴，从而对皮鞋的销量产生了一定影响。长期看，预计国内皮鞋行业未来将呈现下降的态势，预计到2026年，国内皮鞋行业将收缩至17亿双。

2018年，哈森股份上市后首次亏损，2019年短暂扭亏后，2020年至今又连续亏损，4年合计亏损2.25亿元。

今年前三季度，哈森股份营业收入为5.68亿元，同比下降0.92%；净利润为-4143.47万元，同比下降8406.06%。

图源：wind

这次收购的两家公司，可以说跟哈森股份的主营业务毫不相关。

苏州郎克斯成立于2018年3月6日，主要从事精密金属结构件的研发、生产和销售，为消费电子客户提供精密结构件等产品，覆盖手机类、笔电类、穿戴类等领域。

苏州郎克斯主要客户为比亚迪电子、立讯精密、蓝思科技、赫比集团等3C供应链厂商，现已通过了苹果产业链厂商的供应商评审，并进一步拓展了三星、小米、华为等品牌业务。

公告显示，2024年苏州郎克斯年营收预计4.6亿元，较2023年同比增长94%；2024年预计净利润5694.03万元，同比增长19.95%。

辰瓴光学成立于2022年1月21日，是一家以自主研发的工业软件平台及视觉检测系统为核心的智慧工厂解决方案提供商，产品主要应用于消费电子领域和新能源领域。

辰瓴光学曾荣获全球独角兽企业500强评价委员会颁发的“2024亚洲隐形独角兽企业”称号，已进入苹果产业链并与多家知名企业达成合作。

2024年，辰瓴光学营业收入预计1.53亿元，同比增长29.13%；净利润1914.56万元，同比增长108.75%。

可以看到，苹果产业链是苏州郎克斯与辰瓴光学的重要收入来源。其中，苏州郎克斯2022年、2023年“果链”收入占其总收入的比例分别为96%、89%。

图源：罐头图库

根据全球著名的科技市场独立分析机构“Canalys”的统计数据，2023年第四季度、2024年第一季度、第二季度和第三季度，全球智能手机出货量分别同比增长8%、10%、12%和5%，实现连续四个季度增长。根据“中国信通院”发布数据显示，2024年1-10月，国内市场手机出货量2.5亿部，同比增长8.9%。

哈森股份在公告中表示，未来几年消费电子市场增量空间广阔，预计苹果产业链等消费电子领域发展前景良好。且目前消费电子、新能源行业发展情况良好，未来市场前景广阔，符合公司业务拓展和未来发展的需要，公司有进一步巩固和强化新兴业务持续发展能力、提升核心竞争力的意愿。

在这种愿景下，哈森股份开启了从“鞋王”到“果链”企业的跨界之路。

03

重组前已有“牛散”押注

哈森股份的起源可追溯至1979年中国台湾陈玉珍家族创立的台湾珍萌兴业股份有限公司，主营中高端女性皮鞋。

1992年陈玉珍决定将事业的重心转移至中国大陆，并在深圳创立了“深圳珍兴鞋业有限公司”，从代加工业务做起，直到1994年正式注册了“哈森”品牌，并在2006年投资设立了“哈森商贸（中国）有限公司”。

目前，哈森股份实际控制人为陈玉珍、吴珍芳、陈玉荣、陈玉芳和陈玉兴等陈氏家族主要成员，陈芳德为一致行动人。其中陈玉荣、陈玉芳和陈玉兴是陈玉珍的弟弟，吴珍芳是陈玉珍的弟媳，陈芳德是陈玉珍之子。

哈森股份定位中高端男女皮鞋，旗下拥有哈森(HARSON)、卡迪娜(KADINA)、哈森男鞋(HARSONBUSSINESS) 及诺贝达(ROBERTADICAMERINO)(成人女鞋)等自有品牌，并代理PIKOLINOS等境外知名品牌的产品。

2016年，哈森股份在上交所敲钟上市，其市值最高曾在上市当年突破100亿元。

图源：罐头图库

然而上市即巅峰，2016年哈森股份门店数量多达1856家，2024年上半年门店数量已经减少至984家。

作为哈森股份的同行，国内头部男士皮鞋企业奥康国际(603001.SH)也正在向半导体领域跨行业并购。

哈森股份实际上早在2023年1月，就向江苏朗迅增资2000万元，获得了该公司10%股权。开始谋求跨界转型。

值得注意的是，在哈森股份第一次资产重组预案披露前，就已经有中金公司、广发证券、“映客”运营商蜜莱坞、“牛散”陈玲玲悄悄潜入哈森股份前十大股东。上交所还曾发函问询，不过哈森股份表示，上述四方不存在交易相关事项的接触，资产重组不存在内幕信息提前泄露情形。

不过在最新重组方案披露前，中金公司、广发证券、蜜莱坞均已退出前十大股东之列，陈玲玲在哈森股份的持股也减少了13.47万股。

从传统鞋履制造到高科技制造，行业跨度之大，整合管理的难度不容小觑。本次重组完成后，哈森股份的业务板块将会扩大，上市公司将面临包括组织架构、内部控制和人才引进等方面的挑战，对于哈森股份的经营管理体系及专业人员储备等均提出更高要求。

你觉得哈森股份能否通过跨界收购破局？评论区聊聊吧。

“魏桥系”470亿资产大腾挪！“山东首富”家族施展资本财技

“魏桥系”二代面临什么挑战？

作者 | 姚悦

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

全球铝业巨头“魏桥系”又在酝酿一个大手笔。

12月23日，“魏桥系”的港股公司中国宏桥（1378.HK）和A股公司宏创控股（002379.SZ）同时公告称，宏创控股正在筹划通过发行股份的方式，从中国宏桥孙公司山东魏桥铝电有限公司（下称：魏桥铝电）等手里购买山东宏拓实业有限公司（下称：宏拓实业）100%股权。

来源：宏创控股公告

作为中国宏桥的核心资产，宏拓实业拥有位于中国内地大量铝产品生产线。这次交易“魏桥系”正是欲将港股的优质资产装进A股，而且此番资本腾挪手笔可不小，宏拓实业净资产约为470亿元，估值更一度达600亿元。

“魏桥系”的创始人张士平，与海尔集团创始人张瑞敏并称“山东二张”。“魏桥系”的两大产业——纺织、铝业——均做到了全球龙头地位，张士平也因此获称“亚洲纺织大王”和“铝业大王”；在资本市场，“魏桥系”也一度坐拥三家上市公司——魏桥纺织、中国宏桥、宏创控股。

有产业和公司托举，张士平家族也是富豪榜的常客。据《山东商报》12月27日最新发布的“2024山东创富榜”，山东魏桥创业集团有限公司（下称：魏桥集团）的张波（张波系公司创始人张士平儿子）家族以1674.13亿元的创富估值荣登榜首。同时，《2024胡润全球富豪榜》显示，张波家族以720亿元的财富值排名第217位。

2019年，“魏桥系”创始人张士平去世，“二代”张波兄妹三人执掌家族事业。由此，“魏桥系”也开展了一番新的资本动作，在筹划此次中国宏桥和宏创控股之间的资本腾挪之前，“魏桥系”已在2024年年初完成了家族第一家上市公司魏桥纺织的私有化退市。

两次动刀港股资产背后是何原因？“二代”执掌的“魏桥系”又面临着哪些挑战？

来源：罐头图库

01

20亿宏创控股

“鲸吞”470亿“侄子公司”

“魏桥系”此次资本操作，不仅是典型的“左手倒右手”，而且又将演绎一场A股的“蛇吞象”收购。

据天眼查显示，山东宏桥新型材料有限公司（下称：山东宏桥）通过魏桥铝电持有宏拓实业95.29%的股份，山东宏桥同时也是宏创控股的控股股东，持股22.98%。另据Wind数据显示，山东宏桥为中国宏桥的孙公司，持股94.52%。也就是说，宏拓实业、宏创控股统统都是中国宏桥附属公司。

具体到宏创控股、宏拓实业，二者算是“叔侄关系”。虽然论“辈分”，宏拓实业没有宏创控股高，但在资产规模上，宏拓实业却力压“叔叔”。

宏拓实业是中国宏桥的核心资产，目前拥有中国宏桥及其附属公司位于中国内地全部铝合金产品、氧化铝产品及部分铝合金加工产品生产线。

截至2024年9月末，宏创控股的净资产为19.78亿元。截至2024年11月30日，宏拓实业未经审计的净资产约为472.14亿元，就此数据来看大约是宏创控股的20多倍。

此次收购计划公布之前，中国虹桥还为宏拓实业引入了一批战略投资者，壮大股东基础。

来源：中国宏桥公告

2023年12月，中国宏桥公告称，天津聚信、济南嘉汇、中信金融资产、济南君岳、中国东方、宁波信铝、济南宏泰及天铖锌铖一期均同意分别以5亿元、5.3亿元、5亿元、2.02亿元、5亿元、4亿元、3.01亿元及3000万元的对价认购宏拓实业新资本，累计对价合共为29.63亿元，目前合计持有宏拓实业约4.71%的股权。

当然，上述这8名投资方，也是此次宏创控股的交易对方。

值得注意的是，当时公告显示，截至2023年3月31日，宏拓实业100%股权的估值为600亿元。而截至12月20日收盘，宏创控股的总市值102亿元。二者悬殊明显。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元表示，当并购交易呈现“蛇吞象”特征时，即小体量公司试图控制远大于自身的实体，监管机构将会密切注视一系列关键要素：交易条款的公平性、定价机制的透明度、资金流向的合法合规性，以及是否存在任何形式的利益冲突或潜在违规行为。

据此次公告显示，宏创控股已经与魏桥铝电等交易对方签署意向性协议，初步达成购买资产意向，最终价格以评估值为基础，经各方协商确定。具体方案将由交易各方另行签署正式协议予以约定。

由于交易构成重大资产重组，宏创控股已于12月23日开始停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露具体交易方案，即最晚将于2025年1月7日开市起复牌。12月27日，宏创控股宣布继续停牌。

上述公告前的最后一个交易日，即12月20日，宏创控股盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至当天收盘，报8.97元/股，上涨10.06%，总市值102亿元。

02

“魏桥系”两次动刀港股资产

“魏桥系”为何要将这么大一笔资产从港股移至A股？

2023年，受美联储多轮加息影响，港元利息创下近十年新高，高息环境令香港整个资本市场投资环境严重受挫。2023年，恒生指数累计跌幅近14%；恒生科技指数2023年累计跌8.83%。两大关键指数走势全球表现垫底，港股市场活跃度也出现下降，日均成交量下滑明显。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，通常情况下，估值、融资、流动性互相影响，流动性差会导致估值失真，而估值低迷又会影响融资效果，融资效果差又进一步影响流动性，形成恶性循环。这种循环可能导致市场下行，影响资本市场的健康发展。

进入2024年以来，港股流动性弱、估值低、融资难的三重难题已有缓解迹象。但部分机构认为，展望2025年，短期港股可能还将存在一定震荡。

来源：罐头图库

中国宏桥是“魏桥系”铝制品业务核心上市公司，于2011年登陆港交所，截至12月27日收盘，总市值1090亿港元。

多家机构认为中国宏桥估值较低。国盛证券11月研报表示，中国宏桥有望通过海外拓展与上下游深度赋能实现跨越式增长，另外公司作为港股，具有明显低估值优势。信达证券6月研报中也表示，中国宏桥估值在行业相对估值中处于低位。

针对此次“魏桥系”资本腾挪的目的，香颂资本董事沈萌指出，港股目前在估值和流动性上与A股相比有较大差距，优质资产在A股能够获得更充分的价值释放，提升投资者的回报。

此次宏创控股收购宏拓实业一旦成功，不光是能够提升宏拓实业的价值，中国宏桥也有望“母凭子贵”。

中国宏桥公告强调，宏创控股收购宏拓实业后，公司在宏创控股的持股比例将相应提高，宏拓实业亦将继续作为集团的附属公司。通过此次交易，将有助于提升本集团资产证券化水平，促进本集团长远发展。

柏文喜表示，这次资产注入将显著提升宏创控股的市值。同时，子公司的强劲表现可能会带动母公司价值的重估，由于宏创控股的市值提升，作为母公司的中国宏桥可能会被市场重新评估其价值。

类似情况确有先例，金斯瑞生物科技(1548.HK)将旗下创新药企业传奇生物剥离到估值更高的纳斯达克，从而带动自己资产重估。而且，传奇生物有多次大涨都带动了金斯瑞生物科技。

来源：《第一财经》报道

无独有偶，在动刀港股公司中国宏创之前，2024年年初，“魏桥系”的第一家上市公司魏桥纺织被私有化退市。

魏桥纺织正是“魏桥系”纺织产业唯一上市公司，其于2003年登陆港股。

就在魏桥纺织上市20年之际，2023年12月，魏桥集团100%持股的一家新公司魏桥纺织科技，拟动用约14亿元，收购魏桥纺织已发行的全部H股、所有内资股。2024年3月，魏桥纺织合并完成，并正式从港股退市。

2023年年初至宣布拟被私有化之前，魏桥纺织的股价持续低于2港元。据《21CBR》报道，一位港股投资人表示，魏桥纺织市净率只有0.2，上市公司价值被严重低估的时候，大股东或高管有可能选择退市。

关于此次私有化退市，魏桥纺织表示，除了受到国内外多重因素影响业绩承压，公司港股长期缺乏流动性，并且自2006年上市之后，从未通过发行股份等方式自公开市场筹集资金，公司认为其已经丧失作为上市平台的优势，股权融资能力有限，这是魏桥纺织进行私有化的另一大原因。

03

“魏桥系” “二代”面临什么挑战？

与柳传志、任正非、曹德旺和宗庆后并称为“中国实业界五老”，魏桥集团创始人张士平的创业历程也颇具传奇色彩。

1946年，张士平出生在山东邹平县的魏桥村，因家境贫寒，其很早就进入一家油棉小厂扛棉花。1981年，35岁的张士平迎来自己事业的转折点，其被任命为邹平县第五油棉厂的厂长，由此张士平开始不断释放自己的产业和资本智慧。

张士平的一番改革下，第五油棉厂先是扭亏为盈，但由于行业不景气，该厂棉花滞销，于是张士平又顺势向下延伸产业链，建立起毛巾厂和纺纱厂，魏桥集团也在此基础建立。

此后，张士平继续发挥“衍生”产业的能力。纺织厂用电量极大，为了保证生产的电力供应，魏桥纺织开始自建电厂。而魏桥集团发电量大无法消纳，张士平进而踏入电解铝产业。

由此，魏桥集团逐渐形成了“热电-棉业-纺织-家纺”的纺织产业链，及“热电-氧化铝-原铝-高精铝板带箔、新材料”的铝业链条。

张士平的秘诀也被外界称为“魏桥模式”，即“自建电厂+循环经济+降本增效”。据自媒体“市值观察”报道，曾有传言称，魏桥电价比国家电网低三成以上，旗下企业用电价格不到0.3元/度，这让高耗能的纺织和铝业受益匪浅。

来源：罐头图库

在灵魂人物张士平和“魏桥模式”的推动下，魏桥集团成长为“千亿帝国”。而2019年张士平的突然离世，让外界对魏桥集团的前景尤为关注。

在张士平去世前一年，2018年9月底，魏桥集团董事长、法定代表人已由创始人张士平变更为其子张波，意味着这家“山东第一民企”已悄然完成两代人的交接班。张士平三个子女在家族产业上也分工明确，儿子张波接管铝业板块，大女儿张红霞执掌纺织业务，幼女张艳红管理工业园、辅佐长姐。

不过，此时，魏桥集团主业纺织和铝业都遇到不小挑战，“二代”肩上担子不小。

一方面，国内外纺织市场疲弱，对纺织品的需求下降，使得棉纺织产品订单减少，销售量下降。自2021年起，魏桥纺织的纺织、电力及蒸汽业务，一直面临压力，2022年亏损17.44亿元，2023年上半年，又亏5.47亿元。

张红霞一度调整生产计划，内销占收入的比例大幅提升，张红霞还希望通过运用数字化技术提质增效，以及研发新面料提升盈利水平。

来源：罐头图库

另一方面，中国宏桥的电解铝合规产能已经达到上限，而自建电厂的模式也不是魏桥集团独有，中国宏桥也面临强敌环伺。张波需要一边想办法继续降本，一边为铝业寻求第二曲线。

在控制成本上，中国宏桥选择将电解铝产能往云南搬迁，那里雨水充足，水利发电相较于火力发电价格较低。根据相关规划，中国宏桥计划向云南转移396万吨/年产能，占全部产能的 61.3%，目前云南203万吨/年电解铝产能主体工程已完成。

受益于氧化铝和电解铝价格上行，铝产业链一体化优势，2024年上半年，中国宏桥营收818.52亿元，同比增长11.74%；净利润100.31亿元，同比增长272.66%。

在新增长点方面，张波也将目光投向了汽车领域。依托铝业优势，魏桥集团大笔加码汽车用铝轻量化、一体化压铸等大项目。2023年，魏桥集团还投资了卡车造车新势力DeepWay，以及斥资10亿美元入股极石汽车。

你认为创业更难还是守业更难？欢迎留言评论。

股神争霸赛12.30：大盘二八分化站稳3400点，吉尔伽美什创新高！

大盘继续站稳3400点，市场风格二八分化。大金融领涨，算力题材多股涨停，铜缆高速冲高回落。指数看着还挺好，但实际上操作难度是在加大的，特别是平时钟爱炒题材的选手，指数在涨，大部分在回撤。平时名不见经传的吉尔伽美什选手凭着超低的回撤率4连阳创新高，总收益来到来437.44%！和田大枣逆势翻红，无相布施继续空仓应对近期的不明朗行情。

股神争霸选手亮点

吉尔伽美什

总收益437.44%

吉尔伽美什老师名不见经传，但是收益曲线却是异常的稳健，市场平平的时候推土机一样赚钱，市场不好的时候防御力惊人，不知不觉收益率就名列前茅！不一定是龙头战法才有攻击力，杂毛战法一样可以打出超高收益率，而且回撤很小，吉尔伽美什老师就是为大家演绎来一场杂毛套利的顶级交易艺术！

“吉尔伽美什”当前持仓

樱桃小丸子

总收益1440.71%

樱桃小丸子老师今日随微盘股指数调整顺势微调3个多点，连吃三天席，吃一天青菜，也是合理的，更利于身体健康和头脑清醒。

“樱桃小丸子”当前持仓

和田大枣

总收益1317.51%

和田大枣老师今天继续微红度过题材股调整的日期，在题材股调整的时期，能够不亏钱或者亏小钱都是高手了，和田大枣老师更是以红盘的形式展示来自己的交易艺术！

“和田大枣”当前持仓

（以上内容来源：股神比赛会务组）