如果马斯克在特朗普面前失宠，会发生什么?

　　本博评论：马斯克最好还是早点回去，干他的电动汽车跟机器人、星链...毕竟象这样无厘头的搞下去，很快会被全球孤立。以下摘自网络

　　如果马斯克在特朗普面前失宠，会发生什么?

　　利亚姆·丹宁是彭博社能源专栏作家，前银行家。他在专栏文章中指出，如果这位世界首富对特朗普的利用价值开始消退，他的损失要比特朗普惨重得多。

　　马斯克的财富和名人效应，加上他在全球(甚至太空)范围内涉及的众多高科技企业，使他与其他试图讨好特朗普的商界人士不同。他在特朗普政府中担任事实上的“政府效率部”负责人，这一显赫角色让一些观察人士称他为“共同总统”。

　　然而，大选后特朗普带来的“红利”并未持续，马斯克最重要的资产——特斯拉的股票，本周大幅下跌。最初，由于与特朗普的关系，他的财富在去年12月中旬曾飙升至接近5000亿美元。但随后下滑至3140亿美元，这在一定程度上反映出这种亲密关系对特斯拉品牌造成的负面影响。

　　上周有迹象表明，马斯克对“政府效率”采取的激进削减策略，也激怒了特朗普政府的一些内阁成员。这些因素结合在一起，成为当前政治格局中一段关键关系可能出现裂痕的初步信号。

　　自2017年特朗普以来，许多商业巨头曾进入他的社交圈，但大多迅速失宠。如果马斯克也面临这样的命运，他将面临比其他人更大的风险，因为他的个人形象和企业发展故事已经深深绑定在特朗普身上，这可能会让他和他的商业帝国变得更加脆弱。

　　尽管特斯拉今年股价下跌了40%，马斯克仍然是全球首富。但他对特斯拉的持股——这是他最主要的流动性来源，却至关重要。除了特斯拉，他的商业版图还包括太空探索技术公司(SpaceX)和X控股公司(X Holdings Corp.)，但特斯拉是唯一一家上市公司。

　　截至去年，马斯克已经将自己在特斯拉58%的股份作为贷款抵押。当他收购推特(现为X)时，曾出售了数百亿美元的特斯拉股票。尽管本周股价有所反弹，但特斯拉目前的市盈率仍高达90倍，而标准普尔500指数的市盈率仅为21倍。

　　彭博：如果马斯克在特朗普面前失宠 会发生什么?

　　由于在欧洲和中国的销量大幅下滑，一些分析师已经开始下调对特斯拉第一季度业绩的预期和目标股价。

　　特斯拉的股票对马斯克而言，不仅仅是金融资产，更像是一种民意调查，是他在DOGE时代的实时评判——从狂热走向幻灭，甚至带着一丝恐慌。最近的抛售潮，从30天跌幅来看，甚至超过了2022年底马斯克出售特斯拉股票以收购推特时的暴跌，是自新冠疫情爆发以来最严重的一次。

　　对于投资者而言，特朗普放宽监管、推动自动驾驶出租车革命的梦想，正与现实发生碰撞。越来越多的证据显示，马斯克涉足政府事务，正在损害特斯拉的品牌，而此刻特斯拉正需要尽可能多的支持。

　　与此同时，白宫内部的紧张气氛也浮出水面。

　　《纽约时报》的一篇报道披露，在最近的一次内阁会议上，关于马斯克角色的争议升温。包括国务卿鲁比奥在内的几位官员，当着马斯克和特朗普的面，对他大规模裁员的做法以及带有讽刺意味的言论提出异议。

　　据报道，特朗普虽然表达了对马斯克的持续支持，但也限制了他的权力，明确表示各部部长将自行决定裁员，马斯克的“政府效率部”只是提供建议。

　　不久后，马斯克在一档电视采访中强调，政府应大幅削减福利开支，而这显然与特朗普承诺不动社保和医保的立场相矛盾。

　　特朗普在他的第一个任期初期，曾与多位商界巨头共事。他最初欣赏这些企业家的地位和商业能力，但最终与多位高管关系破裂，引发了一系列相当轰动的解雇和辞职事件。

　　例如，埃克森美孚前首席执行官蒂勒森曾担任国务卿，带着他全球化的经验和德克萨斯式的强势风格进入政府，但一年后就因政策分歧、与特朗普女婿贾里德·库什纳的权力斗争，以及据称曾私下称特朗普为“白痴”而被解职。

　　前高盛首席运营官加里·科恩在国家经济委员会主任的职位上也仅坚持了一年，最终因特朗普对2017年夏洛茨维尔白人至上主义暴力事件的暧昧表态，以及他在关税政策上的失败而辞职。

　　正是这样的历史背景，加上马斯克和特朗普的个性，使人们猜测这对“奇特搭档”最终可能因自负而分道扬镳。尽管如此，目前两人依旧互有所需。马斯克仍然能够直接影响特朗普，并在政府监管机构和政府合同方面拥有话语权。而特朗普则能从马斯克的财富、影响力，以及他对社交媒体X的掌控中受益，使其成为联邦政府内部一个“独立而强劲”的推动力量。

　　然而，特朗普本周决定将白宫变成特斯拉的展厅，以支持马斯克，这一举动反而暴露了双方关系的不稳定。

　　如果一个品牌健康发展，根本不需要总统站出来承诺要把抗议者列为“国内恐怖分子”。

　　近期的民调显示，大多数美国人对马斯克及DOGE时代持负面看法。而马斯克的一系列挫折，也恰逢特朗普民意支持率下降的时期。根据《RealClearPolitics 》的数据，特朗普在就职时的净支持率为6.2%，如今已降至-0.7%。

　　与此同时，股市对特朗普的反复无常的关税政策做出剧烈反应，标普500指数不仅回吐了大选后的全部涨幅，甚至跌破了这一水平。CNN的一项新民调显示，特朗普在经济管理方面的支持率，已降至他第一任期以来的最低点。

　　马斯克对特朗普的紧密拥抱——放弃了红色的“MAGA”帽子，换上了黑色的“黑暗MAGA”版本——符合特朗普对忠诚度的重视，但这也让他变得更加脆弱，特别是在他的“仪表盘”亮起红灯的情况下。

　　如果特朗普因社会保障削减等问题面临强烈反对，或者经济衰退等重大危机，马斯克可能成为他的替罪羊。毕竟，在两人去年结盟之前，他们曾多次公开互相攻击。

　　如果最终分道扬镳，谁能占上风?特朗普或许会怀念马斯克的金钱、社交媒体影响力以及X上的算法支持。但过去十年已证明特朗普的基本盘极为稳定，而且他也无法再竞选总统。

　　此外，特朗普可以利用联邦监管机构，甚至其支持者，对马斯克的企业施压，这将成为马斯克反击的一个重大障碍。

　　有报道称，马斯克正在寻求再向特朗普阵营捐赠1亿美元，这不仅暴露了白宫特斯拉活动的裙带关系，还暗示马斯克试图“续费会员”。

　　特斯拉股价最近的大幅下跌，部分原因正是市场对马斯克与特朗普关系的反感。因此，本周特朗普以特斯拉推销员的身份出现，必然会加剧这一反弹。

　　马斯克已将政治深深嵌入特斯拉及其他企业的投资逻辑，如今他必须接受一个现实：特朗普能给予的一切，也能随时夺走。

年度第2条领涨主线，启动了！

一直以来，市场的共识都是2025年A股会有“科技+消费”两条主线。年初至今，科技牛行情已经兑现，消费牛行情却迟迟未至。

3月14日，消费板块出现异动，饮料乳品（7.98%）、专业连锁（7.75%）、白酒（5.62%）、酒店餐饮、休闲食品等涨幅均超过4%，仅食品饮料板块便有近20只个股涨停。

经过长期盘整蓄势，3月14日的异动，标志着本轮消费牛行情，大概率启动了。

从直接催化因素分析，呼和浩特率先出台育儿补贴新政——生育一孩可享万元一次性补贴，二孩家庭每年领取1万元直至子女满五周岁，三孩家庭每年补贴1万元持续至子女十周岁。这项政策不仅正式吹响全国层面育儿补贴启动的号角，更点燃市场对母婴消费板块的投资热情，相关概念股应声批量涨停。

更值得关注的是，新生儿规模触底反弹的乐观预期，也提升了消费市场的远期增长空间，激活了整个大消费板块的市场人气。

当然，催化剂只是催化剂，消费板块之所以能够被催化，核心因素还是大势如此。在此前的系列文章（《若AI行情熄火，哪些板块可能接力？》、《
连续4年走熊！这个板块，可以下手了》）中，我们曾多次分析今年消费板块的投资逻辑——外需不确定性增大，大力提振消费是全年稳增长的核心抓手，消费板块必有行情。

前一段时间，科技牛行情太过于耀眼夺目，跷跷板效应下，消费行情虽屡有启动迹象，但总归差一口气。随着科技风格来到高位，开始震荡调整，资金开始外溢，市场在急切等待新主线的出现。大消费本就是市场共识，只待一个催化剂，就足以引爆消费行情。

近期呼和浩特的育儿补贴新政，叠加即将于3月17日下午召开的六部委提振消费发布会，以及监管机构发文松绑消费金融促消费等，便顺理成章成为消费板块启动的催化剂。

如国家金融监管总局于3月14日发布通知，围绕提振消费需求，通知做了很多创新性要求，亮点包括但不限于（1）适度放宽监管尺度，如探索开放信用卡线上激活与申领权限；（2）支持银行提高大额消费信贷产品的授信额度及期限；（3）鼓励金融机构聚焦数字消费、绿色金融、智能服务等新兴领域开展消费金融产品创新等。同时，通知还要求金融机构建立个人消费信贷专项纾困机制，有助于切断消费贷款还本付息压力过重对消费需求的抑制作用，更好地发挥消费贷款促消费的正面作用。

上述措施的实际效果是一回事，释放的政策端迫切促消费的信号更为重要，有助于全面激活市场对未来更多促消费政策的想象空间。预期先行，大消费板块行情也就起来了。

其实，消费板块已经连续四年走熊。2021-2024年，申万消费指数年度涨幅分别为-8.05%、-14.63%、-13.24%和-1.14%，基本消化了2020年48.19%的涨幅。在此过程中，机构资金持续减配消费板块，持仓占比也再次来到合理偏低位置。

截至2024年四季度末，国内公募基金的重仓持股中，消费类股票所占比例为14.6%，环比下降0.5个百分点。在主动权益型基金的A股持仓结构中，消费类股票的占比为12.3%，亦显示出持续的下降趋势。同期，北向资金对消费类股票的持仓比例为12.4%，环比下降了1.2个百分点。上述三个比例数值，均创下自2020年以来的最低水平。

近年来消费板块持续承压的本质，是宏观层面供需循环受阻的镜像投射。从价格传导机制观察，工业品出厂价格指数（PPI）自2022年10月以来已连续29个月处于同比收缩区间，创下本世纪最长下行周期。这种持续的价格通缩不仅侵蚀企业盈利空间，更通过"通缩螺旋"机制压制消费板块估值中枢。

2025年消费板块的破局，核心在于破解"双重约束"：需求端的居民消费倾向修复，以及供给端的物价体系重构。从政策工具箱透视，在外需承压（WTO预测2025年全球贸易增速降至2.8%，叠加特朗普关税冲击）与投资边际效益递减的宏观图景下，消费引擎的战略地位已然升级——既是短期稳增长的压舱石，更是长期发展模式转型的关键支点。

在此背景下，大力提振消费被列入2025年经济工作之首。换句话说，今年的消费，不行也得行。随着一系列促消费政策的落地，A股大消费板块有望领先于基本面，先启动一轮消费牛行情。

结构上，乳制品、3C数码和服务消费均值得重点关注。

1、乳制品行业迎来双重利好共振：一方面精准承接育儿补贴政策红利，另一方面产业周期迎来战略性拐点。据中国食品报行业监测数据显示，2024年前三季度全国主要奶牛养殖区存栏量同比降幅达6.7%，产能出清已进入实质阶段。国家统计局最新数据印证，2024年全国牛奶总产量同比下降2.8%至4079万吨，供给侧收缩已成定局。

基于产能-需求动态模型研判，乳制品价格上行周期预计将于2025年下半年消费旺季正式启动。考虑到产能缺口难以快速回补，叠加经济复苏背景下的需求回暖，未来三年行业将维持供需紧平衡格局，在供给刚性与需求弹性共振下，乳制品价格将开启新一轮景气周期。

2、3C数码产业同样正迎来政策红利与产业周期的双重利好共振。今年消费品以旧换新政策首次将数码产品纳入补贴范围，手机、平板及智能穿戴设备单件最高可获500元财政支持，为产业链注入强劲边际提振效应。以手机为例，从供给侧看，行业正迎来端侧AI技术爆发的时间窗口；需求侧则面临史上最长换机周期催生的庞大存量市场，叠加政策红利精准释放，业绩弹性的释放预期持续升温。

商务部数据显示，截至3月5日，全国数码产品换新补贴申请量已突破4200万件，覆盖消费者超3400万人，政策杠杆撬动消费升级的乘数效应已现端倪。

3、在“大力提振消费”的政策基调下，服务消费潜力巨大，同样值得期待。相比耐用消费品的出口不确定性和透支风险，服务消费依然有巨大潜力。从经济发展的历程看，一般会经历必需品消费、耐用品消费和服务消费三个阶段，随着必需品消费和耐用品消费逐步饱和，服务消费就成为消费继续扩张的关键。基于此，服务消费也成为大力提振消费政策的重要着力点。

今年两会报告明确提出“扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给”、“落实和优化休假制度，释放文化、旅游、体育等消费潜力”、“加快数字、绿色、智能等新型消费发展”，“完善免税店政策”，“深化国际消费中心城市建设，健全县域商业体系”等表述，相应地，健康、养老、托幼、家政以及餐饮、文旅、影视、演艺、赛事、会展等服务领域，均有望成为政策着力点。

在此背景下，餐饮券、观影券、住宿券以及针对养老、托幼、家政等的直接补贴等，均有可能在未来纳入政策篮子。相应地，服务消费相关板块，有望成为本轮消费行情的领头羊，值得重点关注。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。】

本文由“薛洪言微语”原创，作者为星图金融研究院副院长薛洪言

协创数据——利用存储数据和服务器再造构建算力

协创数据目前布局三大赛道，其一目前业务主要是数据存储业务支撑主要业务和利润，随着AI私有化，空间巨大，近日存储芯片又开始涨价。其二布局算力推理租赁业务，处于爆发前夜，39亿购买服务器，大订单爆棚。该业务足以再造一个协创数据。其三服务器再造，这个市场空间巨大，数据中心云服务AI概念始于三年前，服务器生命周期五年左右，更新换代高潮势不可挡，而服务器再造玩家不多，尤其是国内外联动玩家，目前只有协创数据，把国外高端服务器通过二手进入国内，这个是英伟达高端芯片算力曲线进口合法途径，协创数据这个市场规模大的惊人，可以再造一个协创数据。

协创数据利用存储数据和服务器再造构建算力，其优势天下无敌，算力租赁霸主舍我其谁

预测腾讯capex1200亿，根据相关信息推测，腾讯在算力租赁领域的合作企业及业务布局如下，推测算力租赁合同的公司
协创数据通过控股子公司麦塔倍斯与腾讯签订《云算力服务框架协议》，为腾讯提供边缘智能场景的云算力服务，覆盖云手机、云游戏、数字人等应用。其业务核心包括：
全球算力网络：在中国、美西、欧洲、亚太部署十大节点，支持日均TB级数据存储与亿级设备并发，采用分布式架构优化资源调度；
服务器再制造：通过回收废旧服务器并升级改造，降低算力租赁成本，同时符合“碳达峰”政策要求；
AI算力：采购9亿元AI GPU服务器，建设万卡级算力服务，支撑大模型训练与推理。
2024年，协创数据已深度参与腾讯云手机/云游戏平台搭建，并斩获高额订单。

公司在报告期内的主要业务包括数据存储、AIOT终端、云服务、大健康品类产品、服务器再制造及算力云服务。在数据存储领域，公司出货量稳步提升，销售收入增长显著。AIOT终端方面，高毛利产品销量增长，海外智慧安防业务占比提高。同时，V-SaaS视频云服务用户数量和ARPU值均有提升，且与多家国际头部客户签署云业务合作协议，为全球化战略奠定基础。公司还推出了商用智能无人自助饮品机，覆盖多个城市和场景。服务器再制造业务的产能和销售规模稳步增加，算力服务器再制造产能持续爬坡，占比提升，销售规模和资金周转效率提升，显示出公司在该领域的竞争力。此外，公司在算力云服务领域与多家头部客户签署合作协议，布局跨境电商云等业务，并规划建设大型算力服务。

在打造“云-边-端”一体化方面，公司持续推出AI赋能于云计算、云视频和云存储等高端云服务产品；持续加大AI研发投入，增强在场景创新能力、AI 落地产品与服务能力、AI 社媒营销解决方案、AI 智慧门店、AI 文化出海等方面的硬实力。

在智慧存储业务方面，公司积极进军算力服务器存储及自研存储芯片业务，持续加大对软硬件一体化投入力度，以进一步提升公司在该业务领域的竞争力。

在智能物联业务方面，云视频平台业务、海外智慧安防业务、机器人业务、无人零售与大健康业务占比提升，带动公司整体毛利率的稳步提升及增长。

在服务器再制造业务方面，盈利能力保持稳健,算力服务器再制造业务的业绩表现亦呈现快速成长态势，AI 智能体训推一体平台和算力服务产品正式落地。

在供应链管理及成本管控方面，公司持续优化供应链二级三级管理，有效推动原材料成本下降；加强无人工厂建设,通过机器人替代人工，推动制造成本大幅下降。

套现近10亿，阿里为什么首次减持圆通？

来源：东哥解读电商
作者：金珊

这是阿里入股圆通以来的首次减持。

3月12日晚，圆通速递发布了关于5%以上股东大宗交易减持股份计划的公告。

圆通速递股东杭州灏月企业管理有限公司（以下简称“杭州灏月”）计划自15个交易日后的3个月内，通过大宗交易方式合计转让圆通速递股份不超过6893.51万股，拟转让比例不超过总股本的2%。杭州灏月系阿里巴巴集团控股有限公司内企业，减持原因为股东自身发展战略和资金筹划考虑。

阿里为什么要在此时减持圆通？为什么是圆通，不是通达系其他公司？所有的非核心业务现在好像是在经历一场“鱿鱼游戏”，下一个会是谁呢？

首次减持，套现近10亿元

阿里和圆通的故事最早追溯到2005年。圆通是国内第一家和淘宝签约合作的快递公司，顺利赶上了电商发展的红利。从2006年到2008年，圆通网络淘宝日均件量从2000件激增到28万件。早期凭借敢为人先和“全年无休”的理念，圆通飞速发展。

2015年，阿里首次战略入股圆通。阿里创投以及云峰基金合计主子25.3亿元，共计占比20%。强强联合下，当年圆通实现业务量全行业第一。

在2016年，圆通选择在上交所借壳上市。消息称，阿里创投以7.72元/股和10.25元/股分两次认购股份，总投资约25.2亿元，进一步巩固股权。

2020年9月，阿里高价增持，强化战略控制。阿里网络以17.406元/股的价格从圆通创始人喻会蛟夫妇手中购入3.79亿股，总价66亿元，持股比例增至22.5%。此时的增持可能除了有期待上市股价能上涨。也有借圆通为菜鸟在跨境物流和航空货运方面铺路，互相深化合作的打算。

可以说，阿里这一阶段的投资，主要还是通过资本绑定通达系，为自己的电商业务服务。

时间来到2023年，阿里启动“1+6+N”组织变革进行“分拆”，更加注重核心业务，非核心的业务的命运是被出售或自己尽快盈利。

阿里网络将持有圆通的3.79亿股（约11%）以13.15元/股转让给同属阿里系的杭州灏月，持股主体变更但总比例保持20.65%。

杭州灏月还是阿里旗下的企业，这样的操作相当于“左手倒右手”。按照2020年的增持成本，此次转让导致阿里网络浮亏约16亿元，但其实阿里创投早期低成本持股仍实现15.5亿元收益，整体勉强对冲掉了。这就是说目前阿里只是小亏。

后续一段时间里，阿里也对投资的其他公司陆续进行了同样的换手操作，包括苏宁易购、居然之家、红星美凯龙、丽人丽妆等等。早先阿里投资的领域非常多，这样能把核心业务和非核心业务划分的更明确，同时也有助于后续的减持。

从阿里把圆通近半的股份转让给杭州灏月开始，就已经暗示了圆通被减持的命运。果不其然，今年3月阿里首次公开减持圆通。杭州灏月通过大宗交易减持圆通不超过2%股份，套现约9.4亿元。

截至目前，杭州灏月持股占总股本比例为11%，阿里巴巴旗下“杭州阿里创业投资有限公司”和“浙江菜鸟供应链管理有限公司”分别持有9.08%和0.54%。三家企业合计后，阿里巴巴总共持股20.62%。

计划减持比例不超过2%。也就是说减持过后阿里整体还会持有圆通的18.62%的股份，依然能是第二大股东。圆通创始人喻会蛟夫妇持股36.8%为第一大股东。

实际上，阿里还拥有申通25%、中通8.9%、韵达2%的股份。截至2024年年末，阿里巴巴还持有50万股百世集团的ADS。圆通为什么被阿里减持？通达系接下来会被陆续减持吗？

为什么要减持圆通？

阿里减持圆通，是为了回笼现金流，把经营重心放到菜鸟身上。

在2025财年Q3财季中，菜鸟是阿里所有细分业务板块中唯一一个收入负增长的。同时由于跨境物流履约解决方案及国内物流业务的利润下降，经调整EBITA为2.35亿元，同比下降76%。

这样的表现让人大跌眼镜。对此，报告给出的解释是对业务进行了重新调整。

今年2月份也有消息称，阿里已全面收购菜鸟小股东的剩余持有股份，并同步对员工所持菜鸟股权激励实施全量退出计划。这也是为了增加更多的控制权。

调整的方向是菜鸟集团中和电商相关划分给淘天、速卖通等业务本身，例如“电商物流部”、“电子面单”团队等等；物流、仓储等服务还是归菜鸟集团。

马云曾说，“菜鸟从第一天诞生起，它的使命就不是做送货，而是帮助快递公司送货，帮助物流公司更好。”。但最新的调整可以看出，菜鸟远离了梦想，国内正在变成一家纯粹的快递公司。

菜鸟未来的发展主要在两方面，首先是国内继续服务淘系电商，其次是跨境出海。但是菜鸟季度经调整EBITA大幅下滑，明显急需输血。

为什么是圆通？

被出售和减持，市场第一反应是这家公司的业绩出现了问题。出乎意料的是圆通的业绩表现很好。

圆通1月份的业绩简报显示，圆通快递产品收入53.4亿元，同比增长1.5%；业务量完成量22.7亿元，同比增长5.5%。2024年Q3圆通快递营收同比增长21.1%，归属于上市公司股东的净利润同比增长10.2%。

但减持圆通是深思熟虑的结果。

阿里是中通快递的第二大股东，持股比例为8.9%；第三大股东是中通的董事兼运营副总裁赖建法，持股比例为8.0%。阿里减持中通，就会直接错失第二大股东的地位。按照2024年全年业务量来说，中通快递的市占率达到19.4%，是快递行业第一。在国内电商竞争激烈的情况下，阿里不愿意减弱对中通的控制权。

也不会是申通。2023年在阿里陆续放生非核心业务时，菜鸟和申通之间捆绑的更紧了。菜鸟供应链将作价近39亿元受让阿里旗下德峨实业所持上市公司25%股份，交易完成后，菜鸟将持有申通25%股份。甚至阿里或菜鸟还可以行权，将持有申通46%股权，成为第一大股东。

申通已经成为“嫡系”快递。更像菜鸟生态的试验田。

阿里曾向申通总部大规模派驻专业管理团队，推动“去桐庐化”改革，引入阿里企业文化和数字化管理经验。这种直接介入经营的行为在通达系中独一无二（如圆通、中通仍由创始人家族主导），表明阿里将申通视为“亲自下场”参与快递竞争的标志信号。

阿里推动申通从传统加盟制快递企业向“数据+科技”平台转型，例如引入菜鸟的智能分单系统、自动化分拣技术，显著提升申通的运营效率。

申通接入菜鸟的智选仓配网络，成为淘系电商“次日达”服务的主要承运商，与阿里业务形成强绑定。

虽然圆通和菜鸟在海外也有合作，但菜鸟在海外投入更重，未来难保不会产生竞争。同时申通目前主要业务经营区域集中在中国大陆，暂未规模化布局海外业务，未来不会像中通和圆通一样可能会产生竞争关系。

韵达的股份占比很低，出售带来的回血少，但不排除早已经被阿里卖完的可能性。因为大宗交易连续90天减持不超过2%的股份是不需要公告的。现在韵达和阿里的投资关系好像“薛定谔的猫”。

显然圆通是其中最合适的选择，目前在通达系里面是股价最高的，而且阿里的股份很多，减持2%也不会影响第二大股东的地位。

“断舍离”后，阿里狂赌AI

2025年开年，阿里就已经开始了一波断舍离。对待完全不能给电商、AI等业务带来效益的，阿里是快刀斩乱麻，完全放弃这些公司的股份。例如亏本93亿甩卖银泰百货，再亏本131亿抛售高鑫零售。

与之相比，仅对圆通减持2%，已经是比较小的变动了。阿里把圆通11%的股份转入杭州灏月，还是说明一些迹象。如果后续随着菜鸟的发展，阿里很有可能会陆续减持。

阿里把未来更多赌在AI上。天翼智库数据显示，2023年前，人工智能领域在阿里投资领域金额占比为4%，2023年后，这个数字跃升至50%。最新的业绩电话会议上曾表示要投入3800亿建设云和AI硬件基础设施。

不管怎么说，断舍离之后的阿里能轻装上阵了。

参考资料：1.电商派，阿里巴巴正在大量出售旗下资产

2025.03.17捕获的“顶底品种”-MACD多周期共振

2025.03.17捕获的“顶底品种”-MACD多周期共振

(个人爱好，如有雷同纯属巧合) 

（转载请注明 期货玩家  Q：⑩⑨⑦③②③⑥⑥⑧）

今日上午捕获的见底品种（详见下列图示）：

日 内 见 底：氧化铝主力（有望）、沥青2505

超短线见底：低硫燃油主力、硅铁2505

短 线 见 底：PVC2505

中 线 见 底：——

今日上午捕获的见顶品种（详见下列图示）：

日 内 见 顶：沪镍主力、沪铜主力（有望）、沪铅主力（有望）、不锈钢2505（有望）、液化气主力（有望）

超短线见顶：沪铝主力、花生2505

短 线 见 顶：——

中 线 见 顶：——

注：“日内”指当天交易日（含当日夜盘）；“超短线”指现在至未来2-3个交易日；“短线”指未来1-3周；“中线”指未来3-6周。

▲▲警告：本提示仅依据盘面K线图信息得出，请自行结合宏观面、基本面及突发事件等信息。如与实际相符纯属巧合，请勿依此操作！

     “买在最低位、卖在最高位”是我们的操盘梦想，要达到这个效果，就必须及早而准确捕捉到“顶”和“底”。姜伟老师于2016年就开始用“MACD多周期技术”判断头部和底部，并发布于相应平台。

      所谓“第一时间”捕获，正常是在第二根K线上，最快的是在当前K线上，最晚是在第三根K线上。日内盘中也一样，不管是何品种、何周期都可捕获“顶底”（如看日线，正常是在第二根日K线上，最快可以在当前日K线上；如是看3分钟操作的，则正常的在第二根K线就能识别出“头底”，最快是在当前这根K线上发现）。

      头部永不套——《多周期顶底绝杀技》，简单、易学、实效。用“多周期技术”捕捉“顶、底”简直是小儿科！◆实时捕捉“头、底”绝技展示。     

    ★★★“实时捕捉顶底”展示(共10集)，下载1；下载2 提取码: xrwd

        更多“多周期”实用技术资讯点此查阅

说明： 

1、纯技术分析纯属个人爱好，虽说准确率不低于85％，但远未达到百分百，请见谅。

2、捕获顶底最快是在当前K线、最晚是在第三根K线（可判断日内任意周期的顶底）。

3、“顶”和“底”有可能会被“微刷新”，但它确已到达“拐点”，我们力求在第一时间发出提示。——【操作者可鉴此顺势而为：如提示该品种见底，就不应再做空。技术参考姜伟老师的《多周期共振抢钱魔法》】。

一、见底品种（仅提醒已进入底部，只建议平空不做多！）

1、日 内 见 底：（注意：“见底”只是不再跌，不一定会反转！这里只建议平空，下同）

氧化铝2505日内见底（于3月17日上午病捕获）

沥青2505日内见底（于3月17日上午病捕获）

PP2505日内见底（于3月14日上午病捕获）

2、超短线见底：

低硫燃油主力超短线见底（于3月17日上午捕获）

硅铁2505超短线见底（于3月17日上午捕获）

燃油主力超短线见底（于3月13日上午捕获）

PTA2505超短线见底（于3月13日上午捕获）

乙二醇2505超短线见底（于3月13日上午捕获）

对二甲苯2505超短线见底（于3月13日上午捕获）

短纤2505超短线见底（于3月13日上午捕获）

3、短 线 见底：

PVC2505短线见底（于3月17日上午捕获）

4、中 线 见底： 

焦炭2505中线见底（于3月6日上午捕获）

焦煤2505中线见底（于3月6日上午捕获）

二、见顶品种（仅提醒已进入头部，只建议平多不做空！）

  1、日 内 见 顶：（注意：“见顶”只是不再涨，不一定是反转！这里只建议平多，下同）

沪镍主力日内见底（于3月17日上午捕获）

沪铜主力（有望）日内见底（于3月17日上午捕获）

沪铅主力（有望）日内见底（于3月17日上午捕获）

不锈钢2505（有望）日内见底（于3月17日上午捕获）

液化气主力（有望）日内见底（于3月17日上午捕获）

2、超短线见顶：

沪铝主力超短线见顶（于3月17日上午捕获）

花生2505超短线见顶（于3月17日上午捕获）

菜粕2505超短线见顶（于3月14日上午捕获）

玉米2505超短线见顶（于3月12日上午捕获）

淀粉2505超短线见顶（于3月12日上午捕获）

   3、短 线 见顶： 

————

   4、中线见顶： 

中证1000中线见顶（于3月13日上午再次捕获）

棕榈2505中线见顶（于3月11日中午捕获）

道琼指数中线见顶（于2月10日上午捕获）

中科电气，涨价已是确定事实，积极布局优质标的

【负极】涨价已是确定事实，积极布局优质标的

【中科电气】 涨价信号明确，涨幅待定，此轮涨价基本cover原材料涨幅，我们预计公司今年出货28万吨（权益），单吨利润2k5，7.5e业绩。

【尚太科技】预计涨幅3k，最快下一批订单就能涨，同样涨幅基本cover成本上涨，我们预计公司今年出货32万吨，单吨利润3k，9.6e业绩

固态电池被定义为低空经济的核心驱动力！工信部等四部门在《通用航空装备创新应用实施方案》中明确提出，推动400Wh/kg航空锂电池产品投入量产，并实现500Wh/kg航空锂电池产品的应用验证，这进一步证实了固态电池技术在低空经济中的重要性和发展潜力。近日，亿航智能宣布公司高能量固态电池取得重大技术突破，EH216-S搭载固态电池成功完成单次不间断飞行测试，达到48分10秒，续航时间显著提升60%—90%。这标志着全球首个无人驾驶载人电动垂直起降航空器（eVTOL）完成固态电池飞行测试。
低空飞行技术的进步对固态电池的性能也提出了更高要求，相应地也提高了行业准入门槛。那些在电解质和正负极材料技术上领先的企业，在低空经济的竞争中也将占据优势。

主营业务结构

中科电气以锂电负极材料和磁电装备为双核心业务，形成多元化产业布局。

1. 锂电负极材料业务（占比约80%）：覆盖动力电池、消费电子及储能领域，客户包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等头部企业，动力电池负极材料出货量位居行业前列。

2. 磁电装备业务（占比约20%）：包括连铸电磁搅拌系统（国内市场占有率超60%）、工业磁力设备等，应用于钢铁冶金、锂电设备制造等领域。

核心产品与技术

1. 锂电负极材料

产品类型：涵盖人造石墨、天然石墨及硅碳负极材料，其中动力类产品占比超70%。

技术储备：布局硅基负极、钠离子电池硬碳负极研发，中试线已建成并送样测试，技术适配固态电池等新兴路线。

产能规模：2024年云南曲靖10万吨一体化项目投产后，总产能将突破40万吨，石墨化自给率行业领先

与卫蓝新能源合作
中科电气与卫蓝新能源（中科院物理所技术转化平台）合作开发固态电池负极体系，卫蓝新能源的半固态电池已搭载蔚来ET7等车型，能量密度达360Wh/kg，续航突破1000公里。这一合作加速了负极材料在固态电池中的应用验证。

参研国家级项目
公司参与了中科院青岛能源所的硫化物全固态电池研发项目，该团队在硫化物电解质叠层工艺上取得突破，解决了软包电池循环寿命问题（循环300次容量无衰减），并计划2026年实现量产。中科电气通过技术合作进入硫化物固态电池供应链。

泓锆山人每周预判--标普五百

泓锆山人每周预判--标普五百

2025,0317--0321

我们所预测标的为标普五百指数。

乙巳蛇年重点提示时间线：

*3月9日提示：下周[0310--0314]市场极大概率（90%以上）为反弹回升行情，有望再冲6100点；当然向上冲击结果不定，我们以前多次提示，实质性冲过6100点水平则上涨目标位为7000点一线，冲不过6100点水平，则6147点即为本轮大牛市的顶点。  

下周{易经测市}结论：

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

上周[0310--0314]走势继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。到上周最低5500点水平，自高点6147点的下跌已达10%，有已找到支撑的迹象。

下周[0317--0321]很大概率（80%以上）窄幅震荡调整，因为64周均线是较为重要的支撑，这是我们最为看重的支撑水平，调整完成后再决定走势方向。

{易经测市}分析认为，本期所得爻辞义是不利于君子占问，好的事情离开了，不好的事情来到了。齐先生提示观望为主；常先生提示升势中孕育着跌势。此例我们虽无过往经验，但据卦辞义，应暂时观望。

{易经测市}预示：下周[0317--0321]市场很大概率（80%以上）为有短暂反弹，反弹后再行下跌的概率还是很大的。目前应持观望立场。  

*上涨阻挡位（目标位）：

第一阻挡位：5800点水平。即整数位关口及16日均线5791点；

第二阻挡位：5900点水平。即整数位关口及128日均线5912点；

第三阻挡位：5950点水平。即整数位关口及64日均线5949点；

第四阻挡位：6000点水平。即整数位关口。

*下调支撑位（反弹位）：

第一支撑位：5500点水平。即整数位关口及64周均线5512点（上行中）；

第二支撑位：5400点水平，即整数位关口；

第三支撑位：5300点水平，即整数位关口；

第四支撑位：5100点水平，即整数位关口及前低5119点。

甲、标普五百下周[西历0317--0321]预判

一、{技术测市}

1、周线图分析

（1）、图形

子、牛市中的阶段熊市已结束

标普五百周线图曾有牛市上涨趋势中的熊市下跌图形。有完整的五浪下跌结构，我们采用的分析系统一般不用波浪理论预测，故从略。

此轮熊市始于4818点[2022，0104]，终于3491点[2022，1013]；下跌1327点，幅度为前一上涨波段[2020，0323--2022，0104]波幅的百分之五十。故可称为阶段性熊市。共历时九个多月。

丑、重新恢复牛市上升行情已得到市场确认

2024年元月19日收盘价突破前高点4818点，创下收盘新高4839点，且此后走势延续震荡上升趋势。故重新恢复牛市上升行情已得到市场确认，此后衹要回撤行情不实质性跌穿已被突破的长期上涨压力线，则牛市当可持续。

寅、继续牛市上涨得到进一步确认

我们自2024年2月25日以来持续预判的此轮上涨波段顶点在5200点，容许误差3%的结论，到6月14日周收盘5431点，第一次周收盘价超过5350点水平，故近几个月的预判被市场走势证明彻底失败；对此次预判回头来看，自3月28日高点5264点开启的下跌调整仅仅是简单的技术性回调。

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

上周[0310--0314]走势继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。到上周最低5500点水平，自高点6147点的下跌已达10%，有已找到支撑的迹象。

下周[0317--0321]很大概率（80%以上）窄幅震荡调整，因为64周均线是较为重要的支撑，这是我们最为看重的支撑水平，调整完成后再决定走势方向。

（2）、趋势线。

子、上涨压力线

联接2022年元月4日高点4818和2023年7月27高点4607点，形成一条长期上涨压力线。此线已确认被成功突破，预示上升空间彻底打开，继续强劲的牛市行情。

下跌时此线有一定支撑作用，目前此线在4400点左右。

丑、上升趋势线

连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

更进一步讲，将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

下跌时此线有一定支撑作用，目前此线4760点左右。

（3）、移动平均线及上周[0310--0314]收盘价

子、长期均线系统[64，128，256周均线]多头排列。2022年10月下跌最低点3491则较256周均线（3412点）咫尺之近。

丑、短期均线系统[4，8，16周]已转为空头排列。

寅、上周[0310--0314]收盘价5639点，低于短期周均线系统及32周均线。

（4）、摆动指数

周摆动指数MACD处于零轴之下，绿柱又渐长；DIFF57.19，DEA113.87，MACD-113.37。

特别提示：周摆动指数MACD在历史新高位之后，又现顶背离后之下行。

2、日线图分析

（1）、图形

参见周线图分析。

（2）、趋势线

参见周线图分析。

（3）、移动平均线及上周[0310--0314]收盘价

子、长期均线系统[64，128，256日]多头排列。

丑、短期均线系统[4，8，16日]空头排列；整体已跌下64日及128日均线。

寅、上周[0310--0314]收盘价5639点，低于所有日均线。

（4）、摆动指数

日线图摆动指数MACD处于零轴之下，绿柱渐短；DIFF-116.84，DEA-83.98，MACD-65.71。   

3、上周走势概况

标普五百上周[0310--0314]实际走势和我们的预判不甚吻合，我们预判为反弹回升行情，而实际走势是继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。对照我们的预判文“市场极大概率（90%以上）为反弹回升行情，有望再冲6100点；当然向上冲击结果不定，我们以前多次提示，实质性冲过6100点水平则上涨目标位为7000点一线，冲不过6100点水平，则6147点即为本轮大牛市的顶点。”可知我们的预判和实际走势不相吻合。

预判失败。

上周[0310--0314]收盘5639点，较前周[0303--0308]收盘5770点下跌131点，周跌幅约-2.27%。全周运行区间5705--5505点。

周线图为带很长下影线的中阴线。

4、{技术测市}分析

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

上周[0310--0314]走势继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。到上周最低5500点水平，自高点6147点的下跌已达10%，有已找到支撑的迹象。

下周[0317--0321]很大概率（80%以上）窄幅震荡调整，因为64周均线是较为重要的支撑，这是我们最为看重的支撑水平，调整完成后再决定走势方向。

二、{易经测市}

1、求卦：乙巳蛇年二月十六癸未吉日子时吉。

为标普五百下周[0317--0321]走势筮得否之睽卦。即否卦初六、六二、九五共三爻动，变为睽卦。

2、卦图：

3、三爻动以本卦卦辞作解：“否之匪人，不利君子贞，大往小来。 ”意为筮得否卦，不利于君子占问，好的事情离开了，不好的事情来到了。

4、此卦变我们无过往经验。

5、齐济先生断曰：“因为一些消息的传出，人心产生动荡，人多做空心中无数，最好不入市，持观望态度，待市场平稳后进场。”

6、常秉义先生断曰：“东方升势中孕育着跌势。”

7、下周{易经测市}结论：

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

上周[0310--0314]走势继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。到上周最低5500点水平，自高点6147点的下跌已达10%，有已找到支撑的迹象。

下周[0317--0321]很大概率（80%以上）窄幅震荡调整，因为64周均线是较为重要的支撑，这是我们最为看重的支撑水平，调整完成后再决定走势方向。

{易经测市}分析认为，本期所得爻辞义是不利于君子占问，好的事情离开了，不好的事情来到了。齐先生提示观望为主；常先生提示升势中孕育着跌势。此例我们虽无过往经验，但据卦辞义，应暂时观望。

{易经测市}预示：下周[0317--0321]市场很大概率（80%以上）为有短暂反弹，反弹后再行下跌的概率还是很大的。目前应持观望立场。  

*上涨阻挡位（目标位）：

第一阻挡位：5800点水平。即整数位关口及16日均线5791点；

第二阻挡位：5900点水平。即整数位关口及128日均线5912点；

第三阻挡位：5950点水平。即整数位关口及64日均线5949点；

第四阻挡位：6000点水平。即整数位关口。

*下调支撑位（反弹位）：

第一支撑位：5500点水平。即整数位关口及64周均线5512点（上行中）；

第二支撑位：5400点水平，即整数位关口；

第三支撑位：5300点水平，即整数位关口；

第四支撑位：5100点水平，即整数位关口及前低5119点。

三、综合结论

1、上周走势概况

标普五百上周[0310--0314]实际走势和我们的预判不甚吻合，我们预判为反弹回升行情，而实际走势是继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。对照我们的预判文“市场极大概率（90%以上）为反弹回升行情，有望再冲6100点；当然向上冲击结果不定，我们以前多次提示，实质性冲过6100点水平则上涨目标位为7000点一线，冲不过6100点水平，则6147点即为本轮大牛市的顶点。”可知我们的预判和实际走势不相吻合。

预判失败。

上周[0310--0314]收盘5639点，较前周[0303--0308]收盘5770点下跌131点，周跌幅约-2.27%。全周运行区间5705--5505点。

周线图为带很长下影线的中阴线。

2、{技术测市}分析

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

上周[0310--0314]走势继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。到上周最低5500点水平，自高点6147点的下跌已达10%，有已找到支撑的迹象。

下周[0317--0321]很大概率（80%以上）窄幅震荡调整，因为64周均线是较为重要的支撑，这是我们最为看重的支撑水平，调整完成后再决定走势方向。

3、下周{易经测市}结论：

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

上周[0310--0314]走势继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。到上周最低5500点水平，自高点6147点的下跌已达10%，有已找到支撑的迹象。

下周[0317--0321]很大概率（80%以上）窄幅震荡调整，因为64周均线是较为重要的支撑，这是我们最为看重的支撑水平，调整完成后再决定走势方向。

{易经测市}分析认为，本期所得爻辞义是不利于君子占问，好的事情离开了，不好的事情来到了。齐先生提示观望为主；常先生提示升势中孕育着跌势。此例我们虽无过往经验，但据卦辞义，应暂时观望。

{易经测市}预示：下周[0317--0321]市场很大概率（80%以上）为有短暂反弹，反弹后再行下跌的概率还是很大的。目前应持观望立场。  

*上涨阻挡位（目标位）：

第一阻挡位：5800点水平。即整数位关口及16日均线5791点；

第二阻挡位：5900点水平。即整数位关口及128日均线5912点；

第三阻挡位：5950点水平。即整数位关口及64日均线5949点；

第四阻挡位：6000点水平。即整数位关口。

*下调支撑位（反弹位）：

第一支撑位：5500点水平。即整数位关口及64周均线5512点（上行中）；

第二支撑位：5400点水平，即整数位关口；

第三支撑位：5300点水平，即整数位关口；

第四支撑位：5100点水平，即整数位关口及前低5119点。

乙、标普五百上周[西历0310--0314]走势回顾及评定

1、预判及回顾

我们预判标普五百上周走势综合结论是：

‘{易经测市}预示：下周[0310--0314]

*上涨阻挡位（目标位）：

第一阻挡位：5850点水平。即整数位关口及8日均线5844点；

第二阻挡位：5900点水平。即整数位关口及128日均线5913点；

第三阻挡位：6000点水平。即整数位关口及32日均线6009点；

第四阻挡位：6150点水平。即整数位关口及前高6147点。

*下调支撑位（反弹位）：

第一支撑位：5650点水平。即整数位关口及256日均线5633点（上行中）；

第二支撑位：5500点水平，即整数位关口及64周均线5498点；

第三支撑位：5100点水平，即整数位关口及前低5119点。

：5800点水平，即整数位关口。’

上周[0310--0314]实际走势和我们的预判不甚吻合，我们预判为反弹回升行情，而实际走势是继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。对照我们的预判文“市场极大概率（90%以上）为反弹回升行情，有望再冲6100点；当然向上冲击结果不定，我们以前多次提示，实质性冲过6100点水平则上涨目标位为7000点一线，冲不过6100点水平，则6147点即为本轮大牛市的顶点。”可知我们的预判和实际走势不相吻合。

预判失败。

上周[0310--0314]收盘5639点，较前周[0303--0308]收盘5770点下跌131点，周跌幅约-2.27%。全周运行区间5705--5505点。

周线图为带很长下影线的中阴线。

2、主要预判描述及自我评定等级

上周我们的预判文：‘{易经测市}预示：下周[0310--0314]市场极大概率（90%以上）为反弹回升行情，有望再冲6100点；当然向上冲击结果不定，我们以前多次提示，实质性冲过6100点水平则上涨目标位为7000点一线，冲不过6100点水平，则6147点即为本轮大牛市的顶点。  

*上涨阻挡位（目标位）：

第一阻挡位：5850点水平。即整数位关口及8日均线5844点；

第二阻挡位：5900点水平。即整数位关口及128日均线5913点；

第三阻挡位：6000点水平。即整数位关口及32日均线6009点；

第四阻挡位：6150点水平。即整数位关口及前高6147点。

*下调支撑位（反弹位）：

第一支撑位：5650点水平。即整数位关口及256日均线5633点（上行中）；

第二支撑位：5500点水平，即整数位关口及64周均线5498点；

第三支撑位：5100点水平，即整数位关口及前低5119点。’

对照预判文，上周[0310--0314]实际走势和我们的预判不甚吻合，我们预判为反弹回升行情，而实际走势是继续震荡下跌，在我们预判的第二支撑位（64周均线处）5500点水平才有反弹，最高5705点，最低5505点，收5639点，周跌131点，跌幅-2.27%。对照我们的预判文“市场极大概率（90%以上）为反弹回升行情，有望再冲6100点；当然向上冲击结果不定，我们以前多次提示，实质性冲过6100点水平则上涨目标位为7000点一线，冲不过6100点水平，则6147点即为本轮大牛市的顶点。”可知我们的预判和实际走势不相吻合。

预判失败。

自我评定等级：丁等不及格。

3、预判全文附録于后，仅供有缘者详参：

‘甲、标普五百下周[西历0310--0314]预判

一、{技术测市}

1、周线图分析

（1）、图形

子、牛市中的阶段熊市已结束

标普五百周线图曾有牛市上涨趋势中的熊市下跌图形。有完整的五浪下跌结构，我们采用的分析系统一般不用波浪理论预测，故从略。

此轮熊市始于4818点[2022，0104]，终于3491点[2022，1013]；下跌1327点，幅度为前一上涨波段[2020，0323--2022，0104]波幅的百分之五十。故可称为阶段性熊市。共历时九个多月。

丑、重新恢复牛市上升行情已得到市场确认

2024年元月19日收盘价突破前高点4818点，创下收盘新高4839点，且此后走势延续震荡上升趋势。故重新恢复牛市上升行情已得到市场确认，此后衹要回撤行情不实质性跌穿已被突破的长期上涨压力线，则牛市当可持续。

寅、继续牛市上涨得到进一步确认

我们自2024年2月25日以来持续预判的此轮上涨波段顶点在5200点，容许误差3%的结论，到6月14日周收盘5431点，第一次周收盘价超过5350点水平，故近几个月的预判被市场走势证明彻底失败；对此次预判回头来看，自3月28日高点5264点开启的下跌调整仅仅是简单的技术性回调。

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

下周[0310--0314]很大概率继续反弹回升，震荡上涨，因上周[0303--0307]低点5666点已接近256日均线5633点，这是我们最为看重的支撑水平之一。

（2）、趋势线。

子、上涨压力线

联接2022年元月4日高点4818和2023年7月27高点4607点，形成一条长期上涨压力线。此线已确认被成功突破，预示上升空间彻底打开，继续强劲的牛市行情。

下跌时此线有一定支撑作用，目前此线在4400点左右。

丑、上升趋势线

连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

更进一步讲，将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

下跌时此线有一定支撑作用，目前此线4730点左右。

（3）、移动平均线及上周[0303--0307]收盘价

子、长期均线系统[64，128，256周均线]多头排列。2022年10月下跌最低点3491则较256周均线（3412点）咫尺之近。

丑、短期均线系统[4，8，16周]即将转为空头排列。

寅、上周[0303--0307]收盘价5770点，低于短期周均线系统及32周均线。

（4）、摆动指数

周摆动指数MACD处于零轴之下，绿柱又渐长；DIFF89.06，DEA128.04，MACD-77.97。

特别提示：周摆动指数MACD在历史新高位之后，又现顶背离后之下行。

2、日线图分析

（1）、图形

参见周线图分析。

（2）、趋势线

参见周线图分析。

（3）、移动平均线及上周[0303--0307]收盘价

子、长期均线系统[64，128，256日]多头排列。

丑、短期均线系统[4，8，16日]已转成空头排列。

寅、上周[0303--0307]收盘价5770点，仅高于256日均线。

（4）、摆动指数

日线图摆动指数MACD处于零轴之下，绿柱持平；DIFF-66.26，DEA-34.35，MACD-63.83。   

3、上周走势概况

标普五百上周[0303--0308]实际走势和我们的预判完全相反，我们预判为震荡上涨，突破6100点水平，总的方向向上，而实际走势是持续震荡下跌，尾盘跌至5666点水平才开始有所反弹，最高5986点，最低5666点，收5770点，周跌184点，跌幅-3.10%。对照我们的预判文“市场极大概率（90%以上）为震荡上升行情，有望实质性突破6100点；”可知我们的预判和实际走势完全相反。

预判彻底失败。

上周[0303--0308]收盘5770点，较前周[0224--0228]收盘5955点下跌184点，周跌幅约-3.10%。全周运行区间5986--5666点。

周线图为带上下影线（下影线较长）的大阴线。

4、{技术测市}分析

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

下周[0310--0314]很大概率继续反弹回升，震荡上涨，因上周[0303--0307]低点5666点已接近256日均线5633点，这是我们最为看重的支撑水平之一。

三、{易经测市}

      （特别帮助：本期筮卦时间为丙子日，以传统子日不筮卦，此次特殊情况，避不开；且此卦筮卦过程中有不良情况，故此卦是否为一准确抓卦，存疑。但为了保存最真实原始筮卦经验，仍以此预判。）

1、求卦：乙巳蛇年二月初九丙子平日子时吉。

为标普五百下周[0310--0314]走势筮得大过之大有。即大过卦初六、九五、上六共三爻动，变为大有卦。

2、卦图：

3、三爻动以本卦卦辞作解：“大过。栋桡，利有攸往，亨。 ”意为筮得大过卦，屋栋弯曲将要塌陷，利于前往有为，终会亨通。。

4、此卦变我们无过往经验。

5、齐济先生断曰：“市场繁荣，你可不能因此觉得自己也繁荣起来，人气虽足，但追风做多风险不小，不宜持仓。”

6、常秉义先生断曰：“南方西方一路上扬。”

7、下周{易经测市}结论：

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

下周[0310--0314]很大概率继续反弹回升，震荡上涨，因上周[0303--0307]低点5666点已接近256日均线5633点，这是我们最为看重的支撑水平之一。

{易经测市}分析认为，本期所得爻辞义是屋栋弯曲将要塌陷，利于前往有为，终会亨通。齐先生提示市场繁荣，但追风做多风险不小，不宜持仓；常先生亦看涨。此例我们虽无过往经验，但据卦辞义，是有救市力量入场，上涨可期，但可能仅是反弹而以。

{易经测市}预示：下周[0310--0314]市场极大概率（90%以上）为反弹回升行情，有望再冲6100点；当然向上冲击结果不定，我们以前多次提示，实质性冲过6100点水平则上涨目标位为7000点一线，冲不过6100点水平，则6147点即为本轮大牛市的顶点。  

*上涨阻挡位（目标位）：

第一阻挡位：5850点水平。即整数位关口及8日均线5844点；

第二阻挡位：5900点水平。即整数位关口及128日均线5913点；

第三阻挡位：6000点水平。即整数位关口及32日均线6009点；

第四阻挡位：6150点水平。即整数位关口及前高6147点。

*下调支撑位（反弹位）：

第一支撑位：5650点水平。即整数位关口及256日均线5633点（上行中）；

第二支撑位：5500点水平，即整数位关口及64周均线5498点；

第三支撑位：5100点水平，即整数位关口及前低5119点。

三、综合结论

1、上周走势概况

标普五百上周[0303--0308]实际走势和我们的预判完全相反，我们预判为震荡上涨，突破6100点水平，总的方向向上，而实际走势是持续震荡下跌，尾盘跌至5666点水平才开始有所反弹，最高5986点，最低5666点，收5770点，周跌184点，跌幅-3.10%。对照我们的预判文“市场极大概率（90%以上）为震荡上升行情，有望实质性突破6100点；”可知我们的预判和实际走势完全相反。

预判彻底失败。

上周[0303--0308]收盘5770点，较前周[0224--0228]收盘5955点下跌184点，周跌幅约-3.10%。全周运行区间5986--5666点。

周线图为带上下影线（下影线较长）的大阴线。

2、{技术测市}分析

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

下周[0303--0307]很大概率继续反弹回升，震荡上涨，因上周[0303--0307]低点5666点已接近256日均线5633点，这是我们最为看重的支撑水平之一。

下周{易经测市}结论：

甲辰龙年已过去，我们龙年的{易经测市}结论，标普五百龙年是大调整年。即年内在时间框架上讲，是要经历大调整的，故至少有A-B-C三浪调整的结构。

此全年预判结论被实际走势证明彻底失败。本轮牛市的顶点原来预判结论5200点当然是错判了。

我们此后先后提示过三个顶点目标位：

子、连接2020年3月低点2191点和2022年10月低点3491点，形成一条长期上升趋势支撑线。

将此上升趋势线过前高点4818点作一平行线，则成为一宽大的上升通道。量度涨幅时有一定参考意义。

由于本轮标普五百的涨幅超越历史，计算机上无法划岀此通道的上轨处，即无法划岀上涨空间，此点亦可能是一顶点目标位。

丑、2025年元月25日前我们一直坚持顶点为6100点水平，此观点尚未被彻底证僞。

寅、元月26日我们提岀新的顶部预测为7000点。

3、下周[0303--0307]很大概率继续反弹回升，震荡上涨，因上周[0303--0307]低点5666点已接近256日均线5633点，这是我们最为看重的支撑水平之一。

{易经测市}分析认为，本期所得爻辞义是屋栋弯曲将要塌陷，利于前往有为，终会亨通。齐先生提示市场繁荣，但追风做多风险不小，不宜持仓；常先生亦看涨。此例我们虽无过往经验，但据卦辞义，是有救市力量入场，上涨可期，但可能仅是反弹而以。

{易经测市}预示：下周[0310--0314]市场极大概率（90%以上）为反弹回升行情，有望再冲6100点；当然向上冲击结果不定，我们以前多次提示，实质性冲过6100点水平则上涨目标位为7000点一线，冲不过6100点水平，则6147点即为本轮大牛市的顶点。  

*上涨阻挡位（目标位）：

第一阻挡位：5850点水平。即整数位关口及8日均线5844点；

第二阻挡位：5900点水平。即整数位关口及128日均线5913点；

第三阻挡位：6000点水平。即整数位关口及32日均线6009点；

第四阻挡位：6150点水平。即整数位关口及前高6147点。

*下调支撑位（反弹位）：

第一支撑位：5650点水平。即整数位关口及256日均线5633点（上行中）；

第二支撑位：5500点水平，即整数位关口及64周均线5498点；

第三支撑位：5100点水平，即整数位关口及前低5119点。’

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泓锆山人

20250316

夏历乙巳蛇年二月十七甲申平日