梁启超对中华民族功不可没

　　梁启超书法真迹

　　本博评论：中国政府加入一战中的那一方?当时还存在着府院之争。总统黎元洪主张加入同盟国，总理段祺瑞主张参加协约国。最后梁启超对段祺瑞打了一针强心剂，加强对德宣战的决心。一战胜利后，国内暴发五四运动，梁启超又只身拜访美国总统威尔逊，通过威尔逊总统迫使日本最终放弃对中国山东的权益，梁启超对中华民族的贡献功不可没。

　　段祺瑞及其主张参加一战，但引起了包括总统黎元洪在内的反对派的强烈抵制。在此重要时刻，段祺瑞得到了梁启超的鼎力支持。

　　在清末民初的文化界中，梁启超的文章学识被公认为居于第一流水准，同时他也勇于议政，是一个对政治生活有着浓厚兴趣的人。

　　梁启超曾经周游世界，对各国的国情形势比较熟悉，根据对国际形势的了解，他写成了《欧战蠡测》一书，判断德国在一战中绝无取胜的希望。与段祺瑞一样，梁启超原先也是个“亲德派”，这位名符其实的舆论巨子能够主动站到段祺瑞一边，不仅足以抵销社会舆论中的部分反对意见，而且极大地增强了段祺瑞的信心

　　这时中国对德绝交正好获得了一个极好的理由：1917年3月1日，一艘法国邮船被德国潜艇击沉，搭乘该船的五百余名中国劳工不幸身亡。

　　段祺瑞抓住机会，当天便在总统府举行最高国务会议，讨论对德绝交问题。在遭到黎元洪的反对后，段祺瑞不惜以请辞总理，退往天津表示自己的态度。直到黎元洪答应让步，才返京重新办公。回京后即亲自出席参众两院秘密会议，提出对政府外交政策的信任案，此案在两院分别以多数票得以通过。3月14日，北京外交部正式照会德国公使，宣布对德绝交。

　　与德绝交之后，中国随即接收天津、汉口德租界，停付德奥庚子赔款，同时封存德国在华公产，接收德国在华轮船及其它军用财产，算是获得了加入协约国的阵营的一些初步利益。

　　在段祺瑞的计划中，绝交只是第一步，宣战才是最关键的那一步，但黎元洪认为绝交是他在对德问题上的底线，反对采取进一步的宣战步骤。

　　这时不仅黎元洪，朝野各界从到地方，绝大多数人都反对宣战。当然具体到每个派别和实力派人物，在出发点和考虑角度上都会有所不同——以孙中山为首的国民党人主张中立，目的是不希望段祺瑞在外交政策上再取得成功，从而提高其威望;西南诸侯担心，段祺瑞取得协约国的援助后，会对西南贯彻武力统一政策;北洋系虽被段祺瑞倚为靠山，但包括冯国璋、张勋在内的北洋军头或不真心支持参战，或直接把电报打给予以反对，其真实理由却是害怕抛弃地盘，以及带兵到遥远的欧洲去送死以及消耗实力。

　　就在段祺瑞感到孤立之际，梁启超突然登门拜访，再次以实际行动给予以段祺瑞有力支持。

　　段祺瑞对来见他的任何客人，向来不迎接到楼门以外，这次得知梁启超来访，他竟然穿上马褂一直迎到院内梁坐的汽车旁边，并且握着梁的手连连说：“老弟，久违!久违!”

　　把梁启超让到小会客厅后，段祺瑞又让家人在午餐时预备大便饭。段祺瑞留客人吃饭，一般只预备便饭，指明预备大便饭，是暗示要加添燕窝鱼翅等海菜，以表示对客人的格外尊重。

　　这天梁、段从上午10点起，连续谈到下午3点多钟，梁启超才告辞而去。谈话中，梁启超主要分析的还是德国为什么会输以及中国为什么要参战。

　　德国为什么会输——不错，德国军队确实部队精壮，武器优良，但同盟国和协约国战争的胜负，并不在于军队和武器的强弱优劣，而在于最后谁能在经济上撑得住。仗打了三年，德国的人力物力已经捉襟见肘，而英法等协约国却资源丰富，又有美国在后面帮忙，经济方面远胜于德。

　　中国为什么要参战——中国既已与德国断绝邦交，那就算是把德国给得罪了，如果迟迟不参战，德国一旦取胜，中国势必处于战败国的地位。反过来，英法若胜，因并未对德宣战，中国也不能被列为战胜国!

　　梁启超此次访段显然是有备而来，在原先的基础上又做了精心研究和准备。在讲到中国因不能参战而可能面临的严重后果时，他痛疾首：“从此(中国的)国际地位更加低落，将何以自存?况日本业已参战，到德国战败，则东邻虎视，列强环伺，中国的前途更不堪设想!”

　　由于外界阻力太大，段祺瑞在对德宣战上的决心难免会受到影响。与梁启超的这次长谈犹如给他打了一针强心剂，自此对德宣战的意志更为坚决，要黎元洪明令宣战的心情也更为迫切。

　　第一次世界大战段祺瑞主导国民政府参入了协约国其意义绝对不容低估:

　　第一、一战以协约国的胜利，中国也取得了战胜国的地位。

　　第二、通过参加第一次世界大战，终于借机登上了世界政治的大舞台。虽然我国当时仅取得一个静陪末坐的低下地位，但是确实拿到了进入世界主要国家的门票，我国也从此成为了，获得了国际认可的独立主权国家。这也为我国摆脱帝国主义的占领和控制，迈出了坚实的第一步!

　　第三、由于我国通过参加一战，顺利的成为了“国联”的合法成员，成为了国际社会公认的独立主权国家。我国才有资格，以独立国的身份，在二战中，参加国际反法西斯同盟;才具备在二战后，成为联合国安理会常任理事国的资格。

抖音向超级APP一路“狂飙”，烧钱的外卖O2O真值得做吗？

正文字数3360，阅读时长大约8分钟

文：自由哥伦布
校对：靠谱的阿星

「风浪越大，鱼越贵」！

高启强的这句经典台词是符合大的互联网平台激进扩张特点的，做的业务越多投入资源越多，经营风险越大，树敌也越多；但平台流量越大，做更多业务变现，带来更多现金流，拥有更强的工程师团队和网络规模效益。

抖音截止2022年年底日活用户已经「狂飙」到日活7亿，这是一个相当恐怖的数字，意味着每两个中国人有一个人会打开抖音，这是其他所有互联网公司羡慕的流量规模。

抖音终于还是对外卖业务开始全面进攻了，做外卖、做网约车以及造车是互联网行业三大最烧钱业务，并且补贴还不能停，烧到最后只能剩下了腾讯系的美团和阿里系的饿了么，问题是本地生活服务O2O是否能够容得下第三家呢？

抖音现在做法选择把本地生活服务业务作为电商之后的拉动增长的新业务线了，我相信，以抖音现在的实力，上线任何一个战略业务都请了很多咨询团队做SWOT分析和沙盘推演，对于烧钱产生的收益也做了清晰评估。

作为消费者，我们乐见其成，外卖市场现在的确需要一条“鲶鱼”进行重新激活了。各家的补贴和优惠券更多，市场会重新热闹起来，未必不是好事。

但笔者个人认为，抖音虽然线上优势强，但是线下业务水很深，闯关难度着实挺大，接下来做一下梳理。

第一个难关是现在抖音外卖主要是到店团购消费，还没有自有配送，体验还不如美团饿了么。

团购和O2O的区别是团购是用低价把人引导到线下消费，而O2O本身是懒人经济，用户动动手指下单，直接在家等就可以了。但是由于抖音外卖现在还没有自建配送团队，主要还是以线上补贴和优惠方式来做吸引用户到店消费。

以瑞幸咖啡为例，虽然抖音团购已经把折扣做到了4.3折，但是需要线下去消费，适合本来就已经在店内消费的朋友在抖音上下单贪一个优惠，但是体验就很难达到预期了。

到店的团购模式所以被O2O服务模式所替代，团购本身只解决了商家的引流痛点，但为了优惠而不得不降低产品服务的品质，没有利润的服务是很难持续的。

商家后续也容易把团购当做薅羊毛的低质用户处理，并不能享受和正常到店消费的用户足够的分量和质量，从而导致消费者服务投诉，这并不是一两家的状态，而是一种历史上的普遍现象，应该也是预期之中的事。

（团购业务差评比较多，当年的团购魔咒似乎又回来了，实际上在美团外卖起来之后，美团早就开启了去团购化了。）

在靠谱的阿星看来，如今抖音选择从团购来看是属于权宜之计，因为抖音并不敢一下子把庞大的外卖配送团队给拉扯起来。

截止2021年的数据显示，饿了么平台上有110万骑手，美团557万骑手。骑手没有底薪，只按照配送费用获得奖金，这意味着平台要有足够的订单量才能调动这么多骑手，这个生态并不是一下子就能够搭建起来的。

第二个难关外卖是偏重于线下的重服务的业务，不再是之前线上轻资产运营。

本地生活服务团队要整合线下的商户资源，就需要在全国招募更多的地推人员，就需要在全国各个城市开办事处，这其中先期搭班子的成本就不小。

我们不妨假设一下，以武汉城市为例，按照1个月8000元（5000底薪加3000绩效）招募，就要招募1000名地推，一个月就得800万地推人力成本，当然后续地推人员不需要那么多，会裁掉一些，但是还要保留一些人员做为商户佣金，以及作为商家签订合同和服务人员。办事处还得招募本地站的商户线上运营，帮助商家在平台上搭建其网页以及各个菜品下单，按照最低工资15000，包含技术、设计在内的人员大约需要100名，一个月保守投入就得150万。

（抖音招募的地推人员薪资以及要求）

第三个难关是小商户本身是否真的愿意投人力物力财力做抖音外卖，这个需要市场检验。

以前团购大战时候，各家主打团购代金券到店消费能够打折，一种是享受八折优惠但是相应的服务也会随着打折；另一种是用户用八折的钱购买足额的代金券进店消费。

不过笔者遇到的体验是商家本身并不熟悉抖音代金券核销过程，商家自己学习摸索了许久，并且用户代金券只能一次性用完，代金券之中剩余的费用也不能再做消费了。

（购买代金券到店消费，发现商家的系统还没有接入代金券）

再加上一些生意比较好的餐馆本身不需要依赖团购或者外卖给自己带来更多的订单，能够服务好到店的客户已经不错了；但是夫妻店或连锁加盟店本身已经被美团和饿了么所整合，已经比较熟悉的外卖平台操作订单系统和相应的广告流量玩法。

靠谱的阿星最近看到一些抖音外卖主要为覆盖全市连锁加盟店，而夫妻店则比较少，原因是如果做抖音外卖则意味着需要专门招人来运营抖音企业号，想办法做获客引流，如果老板不兼职做，就得招募专人来做，市面上一个抖音运营工作就是一个月15000起，保底一年18万开销，如果带来双倍以上的回报量，则需要在厨师也要增加人手配置，实际上也只能基本打一个平手。再加上大多数餐饮店铺要获订单主要是依靠打折促销来引流，这些实际上都是商家自己投入的成本。

（抖音外卖直播运营主要依赖于团队直播带货，门槛实际上比较高）

美团是目前中国互联网行业之中仅次于腾讯、阿里巴巴市值的上市公司，美团2021年财年整体营收达1791亿，在香港市值已经达到万亿人民币，比京东还要高一倍多。

美团2022年财报Q1为462.7元、Q2为509亿元、Q3为602亿，Q4的财报没有出来，尽管受疫情影响，整体依然比2021年营收依然有所提高，业界认为2022年是美团扭亏为盈的一年。由此可见，美团烧钱程度不在滴滴之下；而能烧钱、会烧钱，烧出规模效益，是头部互联网公司在抢占市场头部地位的必杀技，换句话说，美团的竞争壁垒的。

那为什么抖音要在要营收业绩的时候还要做外卖市场呢？靠谱的阿星认为有以下三大原因：

（1）线上点单的外卖业务是所有本地生活服务平台之中做成综合多品类平台的流量入口，这是当年美团能够从众多O2O平台项目之中杀出的成功路径。外卖的用户流量规模足够大、频次足够高、现金流多并且商户足够多，有了这个势能之后才能做起酒店文旅、美业丽人、电影票务、休闲娱乐、买药送药等到店消费业务，O2O全品类一站式本地生活服务平台构建能够提升抖音上市的市值，目前抖音市值估值是8500亿港元，大概相当于京东，显然抖音并不满足于此。

（2）美团当前在人口市场的渗透率为15%，预计到2025年达到30%，这意味着还有大量的人群没有使用过线上下单点外卖或者到店消费的习惯，而抖音本身用户覆盖了很多下沉市场以及中老年人市场，并且是以短视频和直播这种场景形式呈现和推荐，在触达上能够与美团饿了么展开差异化的竞争。

（3）激活更多商家做抖音企业号直播和在线营销，从而提升抖音的广告营销收入，本地生活服务实际上覆盖了线下的百业商业业态，对于抖音来说是新增的客户增量，能够带动抖音直播商家活跃度以及抖音电商的GMV、本地商户的短视频广告投放等多个业务的协调。

另外，抖音通过消费业务场景的拉动来提升抖音支付的市场普及率。据了解，抖音支付收购的支付牌照叫做「合众易宝」，属于天津同融电商旗下控股，是抖音集团的子公司。

目前抖音到店团购业务均是优先推荐使用抖音月付功能，每单有一定的减免优惠，而抖音月付实际上类似于支付宝的花呗功能，类似于小额消费贷业务，通过对于抖音吃喝玩乐以及购物消费场景来孵化自己的金融业务还能够赚一定的利息，实际上也是做支付宝的业务。

抖音业务外卖业务扩张看似狂飙突进，实际上还是有着精细的考量，并且格局相当大，不仅是PK美团还瞄准了阿里巴巴的核心业务，抖音有着相当明显的用户流量优势，在服务商户锡信息流营销上也有系统方法论，实际上选择是抖音直播电商孵化本地生活服务市场的模式，与美团侧重于地推、团购以及外卖配送的逻辑不一样，但是能否对美团的核心业务形成冲击，目前下结论还为时过早。

【夜读】人生最好的状态，就藏在这三句话里

转载：人民日报

阿里最坏的时刻已经过去，最好的时代再难回来

来源：东哥解读电商
作者：金珊

消费、云计算、全球化，谁将是未来拉动阿里业绩的关键业务?

近日，阿里巴巴发布了2023财年Q3的业绩(日历年2022Q4)，营收达到2477.6亿元，同比增长2%，超出市场预期的1%。经调整后的EBITA达到520.5亿元，同比增长16%，高出市场预期的470亿元。阿里已经交出了营收和利润双双超出预期的成绩。但实际上股价没有如期上涨，在之后的两天当中，阿里的股价分别报跌0.7%、5.5%。阿里的业绩并没有如期带动整个中概股市场回暖，部分投资者的期待落空。

从业绩本身来看，还是近几个季度的“老毛病”，除电商外的其他业务很难拉动整个马车，第二条增长曲线不明显。

抖音冲击减弱，淘系度过至暗时刻

能抢的份额已经抢的差不多了，抖音对淘系电商的冲击力度减弱。

在截至12月底的季度中，中国商业营收1699.9亿元，同比下滑1%，经调整后的EBITA同比增长1%。整体在疫情和物流停摆的状态下，表现超出预期，同时也实现成本费用的控制。这主要是直营，高鑫零售和天猫等业务的增长维持的。市场最关心的淘系电商的状况，剔除未支付的订单后淘宝和天猫的GMV有个位数的下降。同时阿里的变现能力也在变差，客户管理收入为132.4亿元，同比下滑9%。

抖音的优势品类主要是服装和美妆等品类，直击阿里的要害。对比抖音2022年GMV已经超过1.4万亿，同比增长达到70%。高速增长背后，抖音的天花板也逐渐显现，用户规模和时长仅有小幅度上涨。一个明显的信号，是抖音上线货架电商。这也被市场解读为直播电商面临瓶颈，增量变少，需要货架进行最后的补充。

考虑到抖音本身是内容平台，商业化的部分占比过重会影响用户体验。商城的界面在用户心智、商品丰富度、平台服务上都很难超越淘系。这也导致目前抖音商城的转化率很低，我们了解到，在去年双十一期间，独立访客的高峰值达到3亿人次。但这些人群中实际下单占比的只有1.2%。被冲击之后的淘系电商会逐渐守住剩下的基本盘，就是未来客户管理收入的跌幅变小或回正，这样市场对淘系电商的信心才会逐渐回归。

但淘系电商也不再性感，基本会随着整个电商和消费大盘稳步增长。那2023消费会好吗？我们认为复苏的态势会持续，很难回到2019年的巅峰。最明显的体感是今年春节，政策全面放开后，旅行社、酒店、旅行饭店的收入基本仅恢复到2019年的八成左右。IMF也预测中国GDP未来的增长速度保持在5%左右。电商彻底告别了过去高增长的时代，传统电商赛道下的淘系也难逃脱。

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TIKTOK影响减弱，云业务也难回高增长

云业务过去一直被认为是阿里巴巴的第二条增长曲线。国内云业务服务始终对标的都是亚马逊的AWS云，过去大家认为云业务会是阿里巴巴市值的第二大有利支撑，甚至最后地位有可能取代电商业务。但近几年，市场已经改变了想法，国内外的环境的实际情况还是存在差异。

阿里巴巴的云业务在截至12月底的营收为201.8亿元，同比增长仅3%。云业务的严重失速，显然无法担任第二条增长曲线。从具体结构来看，非互联网的用户贡献比例已经达到53%。互联网客户的同比增速从上个季度的-18%到本季度的-4%。可以看出，被迫丢失TIKTOK这个大客户带来的消极影响，已经在慢慢减弱。非互联网的用户正努力扛起云业务增长的重任，至暗时刻已经过去。

云业务未来会恢复高速增长吗？云市场未来存在巨大潜力，结合数据来看，中国的 IT 支出占 GDP 的比重 1%，美国是 5%，云化在 IT 的比重中国是 15%，美国是 21%。而阿里云并不是云业务红利的最大受益者。

如果说国内云计算发展的上个大机遇是互联网公司对云的需求，下一个机遇主要是实体经济。上半场阿里已经吃到了红利，随着互联网降本增效策略下，支出也会更加谨慎，增量变少。下半场中涉及民生部分的金融、物流等行业的云需求，国有企业更占优势。

到目前披露的2022年上半年业绩报显示,天翼云收入280.82亿元,同比增长100.8%;移动云收入234亿元,同比增长103.6%;联通云收入187亿元,同比增长143%。三大运营商集体“狂飙”，在百亿体量上依然能实现三位数的增长。增势最猛的天翼云已经取代原来的腾讯，成为公有云市场市占率第三，规模上也接近阿里云的三分之一。

阿里云短期内还处在调整期，很难回到高速增长。

出海一年，蒋凡还不算打了翻身仗

海外电商向好，还未翻盘。

国际商业营收194.7亿元，同比增长18%，贡献了整个集团增量的一半，艰难拉动阿里这艘大船。海外主要包含Lazada、速卖通、Trendyol 和 Daraz，整体的订单量增长3%，财报表明主要是由Trendyol的强劲增长所贡献的。

在阿里收购前，Trendyol就已经是土耳其最大的电商公司。我们认为它的订单量增长更多是吃到了整个市场的红利。土耳其贸易部的数据显示，仅2022年上半年当地电商销售额同比飙升116%,达到3480亿土耳其里拉(187亿美元)。市场欣欣向荣，头部企业Trendyol肯定会受到最大的利好。

而出海的主战场---东南亚，表现还未到翻盘的程度。Lazada订单仅有小幅回升、速卖通的跌幅收窄。可以看出阿里整体还是处于逐步恢复和稳中向上的状态。东南亚已经是一片红海，eMarketer预计2022 年东南亚电商销售额将增长 20.6%，远不及土耳其。但相比之下，Lazada和速卖通的表现还未跑赢大盘。

这也意味着，阿里的本地化能力还不足。过去阿里错过了海外业务发展的最好时刻，现在阿里想要迎头赶上就需要付出更大的决心和努力。据部分商家表示，阿里在海外有意效仿国内的淘宝和天猫，在东南亚尝试流量扶持大卖家，导致部分中小商家利润下滑。

海外已经走出了之前的低谷，想完全翻盘，还需要时间发展。

整体来看，阿里巴巴的业绩明显超出预期。淘系电商被抖音侵蚀的力度放缓，海外业务、菜鸟、云计算也在贡献自己的增量，大文娱、创新等业务也在大幅减亏，尽量不拖累整体。阿里最坏的时刻已经过去。但还是缺少新的增长抓手，消费、互联网已经走过了狂奔的时刻，最好的时代也一去不复返。

马斯克隔空邀请巴菲特投资特斯拉

　　本博评论：马斯克作为一个超常规发展的人物，恐怕是不符合巴菲特的稳健投资理念。2008年特斯拉的刚准备上市，也没有一定时间周期的财报可读。华尔街、纳斯达克，纵然是造就财富的地方，但同时也有大量的退市公司，让投资者倾家荡产。巴菲特也同样错失过微软，这也很正常。至于马斯克隔空邀请巴菲特投资特斯拉，这件事到可以凭空增加一段乐趣。

　　巴菲特撤离迪王后看向何方?马斯克隔空邀请：14年前就该投我了!

　　2023年02月27日财联社报道

　　埃隆·马斯克，世界上最具影响力的首席执行官。其管理的特斯拉目前市值6229亿美元，是全球市值最高的电动车企。

　　沃伦·巴菲特，全球最具影响力的投资家，号称“奥马哈先知”、华尔街“股神”，其投资理念影响了千千万万的投资者。

　　假如巴菲特投资马斯克，将会爆发多么巨大的市场影响力?尽管我们不知道“股神”本人的想法，但至少，马斯克对这一画面已经非常期待。

　　马斯克暗示：巴菲特应该买特斯拉

　　美东时间周六，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司发布报告，伯克希尔Q4的现金储备已经增长到了惊人的1286.51亿美元，这一数字要高于三季度的近1090亿美元。

　　手握近1300亿美元巨额现金的“股神”，下一步将要投向哪里，成为市场关注的焦点。

　　美东时间周日，一位推特用户向马斯克提问：“沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司现在有超过1280亿美元的现金，他们应该买什么股票?”

　　马斯克略带俏皮地暗示道：“以T开头……”

　　显然，他所指的，就是自己所管理的电动车巨头特斯拉。

　　紧接着他又补充说：“芒格原本可以在2008年我和他吃午餐的时候投资特斯拉的，当时特斯拉的估值只有2亿美元。”

　　特斯拉目前估值超过6000亿美元。在2021年10月和去年3月，特斯拉估值甚至一度达到了1万亿美元。假如真如马斯克所说，巴菲特和其挚友芒格可以在2008年就投资特斯拉，想必现在能赚到的收益已经不可估量。

　　事实上，马斯克显然对这段往事怨念颇深。在去年2月，马斯克也曾在推特上回忆过这段往事：

　　“2009年，我和芒格共进午餐时，他告诉了整桌人将会导致特斯拉失败的种种方式。这让我很伤心，但我告诉他我同意所有这些理由&我们可能会死，但无论如何都值得一试。”

　　“股神”是否会从比亚迪转向特斯拉?

　　事实上，“股神”此前并非没有关注过电动汽车领域。

　　早在2008年，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司就开始投资比亚迪，购入2.25亿股，投资额约2.32亿美元。此后，随着比亚迪股价多年来大幅上涨，“股神”也赚得盆满钵满。

　　而如今，比亚迪已经成为特斯拉的最大竞争对手。去年，比亚迪的清洁能源汽车销量已经超过了特斯拉，不过如果只考虑纯电动汽车销量，特斯拉仍然是全球的王者。

　　然而，近几个月来，巴菲特已经开始减持比亚迪股份。

　　2022年的8月24日，巴菲特首次减持比亚迪——减持133.1万股，平均交易价格277.10港元。此后便一发不可收拾：在接下来的近半年内，巴菲特已经陆续减持比亚迪9次，其持股比例也从去年8月时的19.92%一路降至如今的11.87%。

　　尽管伯克希尔哈撒韦仍持有1.303亿股比亚迪股份，仍是该公司最大股东之一。但外界普遍猜测，一向倾向于中长线投资的“股神”，在持股比亚迪长达14年后毅然选择离场，其退出步伐恐怕不会轻易停歇。

　　这恐怕给了马斯克又一线希望，期待这位“股神”能够将青眼转而投向自己。

　　马斯克的希望恐怕仍然渺茫

　　长期以来，特斯拉被空头们攻讦最多的点，就在于“估值虚高”。

　　所以，假如伯克希尔哈撒韦公司真的投资特斯拉，对于马斯克来说将是一个巨大的胜利：这将向传统的金融机构和散户投资者发出一个明确信号，即一向被看作“价值投资”典范的伯克希尔哈撒韦也认可了特斯拉的前景和价值，这将极大鼓舞市场投资者对特斯拉的信心。

　　不过，鉴于芒格最近刚刚重申，比亚迪遥遥领先于特斯拉，马斯克所怀揣的希望可能仍然渺茫。

　　当被问及他是否更喜欢比亚迪而不是特斯拉时，芒格的回答非常肯定。

　　他表示，去年，虽然特斯拉降低了在中国的汽车价格，但比亚迪实际上能够收取更高的价格。

　　“这很简单，特斯拉去年在中国两次降价，而比亚迪则提高了价格。比亚迪在中国遥遥领先特斯拉，这简直荒谬。”

　　他还直言，比亚迪是他迄今为止最喜欢的股票，在伯克希尔工作的这些年，他没有进行过能够比肩投资比亚迪的操作。

　　事实上，早在数年前，巴菲特就曾公开表达过对特斯拉的看法，“马斯克非常了不起，特斯拉是一家伟大的公司，但却并不是理想的投资标的”。

　　这么看来，马斯克一直以来的“一片痴心”，可能终究要被巴菲特“辜负”了。

内心强大的人有哪些品质

劲爆研究：美联储或需加息到6.5%才能控制通胀

　　本博评论：之前所有的研究都认为，美联储此轮加息峰值不可能超过5.5%。但昨天最鹰派的研究报告认为，需加息到6.5%才能控制通胀。虽然美联储未必会实行，却导致了上周五美股三大指数均大幅下跌，美元指数大幅上涨，并对下周开盘的A股造成了不利的效应。

　　重磅研究：软着陆不可能，美联储或需加息到6.5%才能控制通胀

　　2023年02月25日华尔街金融

　　包括前美联储理事在内的五位华尔街经济学家和学者认为，美联储政策制定者对前景的判断仍然过于乐观，他们需要施加一些经济痛苦才能控制通胀。根据该论文的模型和不同假设，美国联邦政策利率将在2023年下半年达到5.6%、6%或6.5%的峰值。

　　一项最新的研究预测，美联储可能需要将利率提高至6.5%才能击败通货膨胀，该研究严厉批评了美联储最初对物价上涨反应迟缓。

　　在一篇于2月24日周五在芝加哥大学布斯商学院举办的学术会议上发表的论文中，五位华尔街经济学家和学者认为，美联储政策制定者对前景的判断仍然过于乐观，他们需要施加一些经济痛苦才能控制通胀。论文写道：

　　我们的分析让人怀疑美联储是否有能力实现软着陆，即到2025年底通胀率回到2%的目标，而不会出现温和的衰退。

　　这份长达55页的学术论文包括一系列模拟情景，以预测政策利率的可能路径。根据该论文的模型和不同假设，美国联邦政策利率将在2023年下半年达到5.6%、6%或6.5%的峰值：

　　我们的模型模拟表明，美联储将需要进一步大幅收紧政策，以在2025年底前实现其通胀目标。

　　该论文的作者，布兰迪斯大学教授Stephen Cecchetti、摩根大通的首席美国经济学家Michael Feroli、德意志银行首席经济学家Peter Hooper、哥伦比亚大学教授、前美联储理事Frederic Mishkin和纽约大学名誉教授Kermit Schoenholtz研究了自1950年以来美国和其他几个大型经济体的16个不同经济事件，在这些事件发生后，银行积极收紧政策以冷却通胀，这些事件都和经济衰退相关：

　　我们没有发现任何一个例子是央行在遏制通胀的同时还能避免经济衰退的。

　　在论文中，他们写道：

　　在目前已经进行的重大货币政策收紧(以及进一步收紧的前景)的情况下，“完美的通货紧缩”将是前所未有的。

　　尽管这些作者对美联储最初对通胀的反应迟缓进行了批评，但他们在论文中赞扬了美联储去年开启激进加息的做法，并乐观地认为这种鹰派转向将完成控制通胀的目标。

　　他们表示：

　　如果美联储2023年全年甚至更长时间内保持利率的限制性立场，美联储似乎有望在合理的时间范围内接近2%的通胀目标。

　　美国商务部周五公布的数据显示，美国1月PCE物价指数同比上涨5.4%，高于预期的5%;剔除波动较大的食品和能源价格后，美联储更看重的通胀指标——核心PCE物价指数1月同比上涨4.7%，高于预期的4.3%，其中消费者支出创2021年以来最大增幅。这一变动促使投资者增加对进一步加息的押注。

　　这篇论文还建议，美联储应该回到其先发制人的模式，即在失业率急剧下降时开始降息。

　　美联储理事Philip Jefferson则认为，目前的情况和历史上的通胀不一样，他认为，与一些前任相比，本届美联储作为通胀斗士的可信度更高：

　　与1960年代末和1970年代不同，美联储正在迅速而有力地应对通胀，以维持这种信誉并保持长期通胀预期的‘良好锚定’特性。

转一篇关于100美元成本只有17美分问题的文章

最近看到很多专家出来普及关于100美元成本只有17美分的问题，感觉很专业的样子，这个其实有点故弄玄虚了，看似普及常识，其实没搞明白常识本身。
美国凭借着一张成本大约17美分的百元美钞，就让其他国家向美国提供价值相当于100美元的商品和服务。
这一说法到底对不对呢，我觉得是没有太大问题的，至于100美元的印刷成本到底现在是不是17美分，确实很难确定，毕竟美国通胀上去了。但整体这一说法没有问题。
请注意，这句话里说的纸币购买力和印刷成本问题，不是美国自己的内部市场，如果美元仅仅是美国的货币，那么纸币信用这套逻辑是完全可以说得通的，面值跟印刷成本没有关系。但问题就在于，美元是国际货币，且只有美国拥有发行权。
我下面说的才是更重要的信息：
美元刚开始要当国际货币的时候，是由将近五十个国家签署协议，美国做了详细的承诺，然后才成为世界货币的，具体来说，美元成为世界货币，不是竞争出来的，而是靠严格的承诺来支撑的。
什么承诺呢，就是虽然美元是纸币，但如果哪个国家赚了美元，任何时候，这个国家都可以拿着美元，来美国换黄金，当时承诺的兑换比例是35美元1盎司黄金。
如果没有这个承诺，美元就不可能一夜之间成为世界货币，更主要的是，当时是1944年，二战基本结束，美国以非常强势的态度，也就是以完全债权国的身份，来跟大家谈的，否则你欧洲（包括英国）就得立马给美国还钱，英国从战前的债权国，也变成了战后的债务国了，英国还派出了鼎鼎大名的凯恩斯做谈判代表，但也没有办法，因为如果不听美国的，英国可能就没钱搞战后复苏了，仅剩的工业设备都可能被美国拉回去抵债。
所以说，美元成为世界货币，原因是欧洲被打烂了，美国乘机威逼利诱，同时完全承诺美元跟黄金挂钩，意思是大家使用美元，实际上跟使用黄金类似，也就是大家用自己的好东西去换美元，相当于换回来的是黄金，这没有任何问题，因为这很公平。
可是，到了1971年，等到全世界都进入到美元系统，所有的结算、标准、定价、交易等等数据、平台网络都掌握在美国手上的时候，也就是大家再也无法离开美元系统的时候，美国宣布放弃美元兑换黄金的承诺，开始大幅印钞解决越战带来的财政亏空，不再履行其他国家拿着35美元就能在美国换走1盎司黄金的协议。
当然，你想买美国的黄金可以，那就市场定价，所以几个月之内，黄金就涨了三四倍，不到十年间，涨了二十多倍。这就相当于说，不到十年，大家用血汗换来的美元，贬值了二十多倍。
现在美国的大通胀，很多人觉得是美国的问题，其实跟黄金的逻辑一样，相当于你要买美国的产品和服务等等，都涨价了，你用血汗换来的美元，贬值了。
如果你说这不是霸权和掠夺，那什么算是？当然，你可以说，有本事你们其他国家别用美元啊，这就类似于大家抱怨一下空气污染，然后有人对你说，有本事你离开地球啊。
从过去几十年的发展看，只要你想摆脱美元，所遭遇的美国报复，那是非常持续的，有一些国家直接就被灭了，有的就给你踢出全球贸易体系了。如果美国说，你不使用美元，就不让你使用美国的全球结算等系统，你觉得大家还能做国际贸易？
然后有人会说，那你自己建一套结算系统啊，问题是，当初大家使用美国的这套系统，是基于美国的承诺，而不是说美国的系统好用，这就好比说，按照目前的技术，做一个国际支付结算系统太简单了，问题是之前所有的数据积累，以及契约文件，甚至是纠纷解决等等，都在美元系统里面，离开美元这个系统，很多时候大家连国际商品如何定价都没法完成，如何做交易？
这就是为啥美国任何时候遇到危机，都可以用印刷巨量美元的方式解决，而其他国家不行的根本原因。
当然，便宜不能永远占下去，如果占便宜形成习惯，最终也会被这种便宜吞噬。另外，传统美元系统的低效和不公，已经不再能满足未来的全球数字化和高频化、即时化的贸易、交易等需求了，这就类似于说，世界需要新的，更为高级的支付和结算系统，这里面只有更高级的技术和服务，能够从用户需求的角度逐步打败美元系统，从而建立更为先进、公平、效率更高的系统。
至于什么系统，大家想吧，我也不知道。反正打败脸书（Facebook）的，不是另一个脸书，而是基于中国市场生长出来的Tiktok。

（肖磊看世界）

欧债危机“无奈之举”，“黄金签证”给欧洲留下什么？

　　“黄金签证”是一项利润丰厚的业务。据欧洲新闻电视台20日报道，多年来，欧盟许多国家通过出售“黄金签证”获取了丰厚的收益。彭博社称，爱尔兰、葡萄牙、西班牙和希腊等欧洲国家在2008年全球金融危机后推出“黄金签证”计划吸引外国投资。十多年来，“黄金签证”为这些国家带来了数十亿美元的外国投资，并在一度需求疲软的城市重新振兴了房地产市场，成为希腊等国的“救命符”。

　　“黄金签证”疯狂吸金
　　“黄金签证”的确给参与国带来了真金白银的好处。以爱尔兰为例，爱尔兰政府在2012年推出了投资移民计划(IIP)，要求申请者至少拥有200万欧元的个人财富，而且至少投资100万欧元，为期至少三年，或50万欧元作为捐赠基金的一部分(或40万欧元作为联合捐赠基金的一部分)。

　　在宣布爱尔兰终结IIP项目时，爱尔兰司法部长西蒙·哈里斯承认，“IIP是在十多年前经济空前困难的时候设立的，目的是刺激外国人对爱尔兰的投资，使之对国家产生战略和公共利益”。爱尔兰自设立这一项目以来，共批准近12.52亿欧元的投资，该国的许多经济和社会企业受益，包括社区和体育组织。

　　根据欧洲议会的研究，“黄金签证”相关国家在2011年至2019年间通过向富有的外国人出售公民身份和居留许可赚取214亿欧元。自2012 年以来，葡萄牙共签发以投资房地产为目的的10593个签证，总投资额约为60亿欧元。2022年停止“黄金签证”项目的塞浦路斯在2007年至2020年间，向欧盟以外国家的公民签发7327 份“黄金护照”。迄今估计已有70亿欧元流入该国。

　　对外经济贸易大学法国经济研究中心主任赵永升23日据记者表示，欧盟内部一直存在区域发展不平衡的问题。欧洲债务危机袭来后，法国、德国以及部分北欧国家都还“扛得住”，因此并没有放宽移民标准，但葡萄牙、西班牙、希腊等国家由于经济不振，只能寻找新的解决途径。因此出台“黄金签证”计划，是一些经济相对较弱的欧盟国家受国际金融危机和欧债危机影响的“无奈之举”，试图用一种特殊方式吸引资本进入。

　　移民专家岳晖据记者表示，“黄金签证”带动了数以亿计的资金流入相关国家，对于当地经济恢复，尤其是房地产行业的恢复带来了不容忽视的正面影响。

　据记者查询公开资料显示，2011年葡萄牙经济萎缩1.5%，希腊2011年至2013年经济分别下滑10.1%、7.1%和2.5%，西班牙经济在2011至2013年间也呈萎缩态势。在这种情况下，“黄金签证”成为类似欧洲国家增加财政收入的新方式。

　　英国《泰晤士报》近日援引英国投资移民机构“纬度”的首席执行官兼董事长埃里克·梅杰的话称，葡萄牙的“黄金签证”于 2012 年推出，可以被认为是有史以来最成功的投资计划之一，因为它实现了重振遭金融危机重创的房地产市场的目标。该报称，自2012 年以来，葡萄牙的“黄金签证”计划吸引了 超过60亿欧元的投资。

　　希腊的“救命符”

　　在这些推出“黄金签证”的国家中，曾受到债务危机重创的希腊几乎将“黄金签证”当成了拯救经济的“救命符”。中国希腊投资者联合会会长夏长伟据记者表示，相比其他已经决定终结“黄金签证”投资的欧洲国家，希腊政府没有直接取消“黄金签证”项目，是因为希腊经济复苏步伐比不上爱尔兰、葡萄牙等国家，凭借“黄金签证”来吸引外资的政策还要适当延长。

　　因2009年爆发债务危机而深陷困境的希腊在2010年以后就处于国际货币基金组织、欧盟委员会、欧洲央行的财政援助之下。作为交换，希腊政府被要求采取削减养老金和公务员收入等紧缩措施，导致国民和企业的存款流向国外。为提振经济，希腊政府不得不采取“特殊措施”来吸纳海外资金。

　　这样的背景下，希腊“黄金签证”项目于2013年启动。根据规定，非欧盟公民如果在希腊购买价值超过25万欧元的房产，投资者及其家人就可以获得5年可续期的居留许可。只要投资人一直持有房产，每5年可以将“黄金签证”续期一次，而且购房者并不需要一直在希腊生活。

　　不少房产中介在推广文案上都会提到，投资者在拿到希腊“黄金签证”后，就可获得在申根地区自由旅行的权利，这是进入欧洲“价格最优惠的门票”。相比之下，其它欧盟成员国“投资换居留权”的价格就要高得多。对外国投资人来说，受危机影响的希腊，房产价格颇具吸引力。多年来，由于性价比高，希腊“黄金签证”吸引了大批投资者到希腊置业。

　　近10年来，凭借“黄金签证”项目，外国投资者已经累计向希腊注入数十亿欧元，房地产市场成为最大的受益者，除了地块和房屋销售量激增、地价房价不断上涨外，房地产行业的就业岗位还大量增加，同时还促进对法律和会计等本地服务的需求。“黄金签证”项目还刺激了希腊的经济活动，令旅游业、饮食业等受惠，政府也从中获得更多的税收。

　　但随着近两年希腊房价普遍上涨，希腊当局认为，现有的25万欧元“黄金签证”政策已对中等收入阶层的房产市场造成影响。出于这个原因，“黄金签证”需要被调整，让投资者购买更昂贵的房产。希腊发展和投资部已于去年12月21日向议会提交一项修正案，规定在希腊部分地区购买房产，从而申请和获得“黄金签证”的门槛价从原来的25万欧元上调到50万欧元。

　　世界进入“投资的竞争”

　　上海外国语大学欧盟研究中心主任忻华据记者表示，“黄金签证”的设立目的是引入外来资本，缓解西班牙、希腊等国当时面对的主权债务危机。与此同时，这些国家也希望境外投资者的到来可以带动消费，并且在当地开办企业、提供就业岗位，为经济注入活力。

　　但根据相关国家公布的数据，“黄金签证”的投资大部分还是流入房地产市场之中。忻华认为，投资者是否愿意在当地开设企业，很大程度上取决于当地的“软环境”，例如政治是否稳定、当地劳动力是否有足够的技能和足够强的工作意愿、当地营商环境是否友好等。整体上看，西班牙、希腊等国家在欧盟范围内发展相对落后，营商环境也比较一般，因此很难激发“黄金签证”申请者投资开设企业的意愿。因此，“黄金签证”申请者的资金一部分流入房市，一部分在停留一段时间后流向更为发达的欧洲国家。

　　“当前的世界正在进入一场关于投资的竞争。”英国广播公司上月报道称，美国国会2022年夏天通过的《通胀削减法案》让欧洲感到紧张。面对竞争，欧盟需要对美国的大规模吸引投资计划做出回应。与此同时，伴随投资吸引竞争的是人才吸引竞争。据《欧洲时报》报道称，欧盟委员会区域政策总局根据年轻人的净移民情况等四个指标，对欧洲各地区的人才情况进行了统计调查，根据调查，欧洲多国正陷入“人才危机”之中。

　　有分析人士表示，受限于推出政策的时间背景，欧洲“黄金签证”的时代或将落下帷幕，但面对未来世界激烈的竞争格局，欧洲对于投资吸引的追求仍然不敢放松。

□ 赵觉珵　环球网