如果重来一次，我依然会做它，就如同失恋了也不后悔真爱过一样

今天开盘前，看到大家都在刷屏一个新闻，核心内容是：

浪潮遭遇米国制裁。见下图：

今天开盘，浪潮信息竞价就一字跌停板，到目前为止，一直封死。于是很多人就反悔，悔不该买浪潮呀。

怎么说呢，我觉得凡是后悔的人，只能说明他在任何一个方法上都不过是在过家家，甚至他从来没有一种独立而坚定的方法。

如果是真的做白马龙头的人，后悔的不应该是买它，而是没有更早就买它。

chatGPT大背景下，前段时间（美国没有宣布制裁前）如果没有选择浪潮，几乎不能算是合格的白马龙头炒家。不能因为结果遇到了黑天鹅，就怀疑自己当初的选择是错的。有些模式内的动作，哪怕是摔倒了，也必须做。如此，才能在下一个白马龙头来的时候，依然能做到它。

有的风险是必须承担的，如果不承担，那证明从来没有享受过它带来的收益。我这里指的不是在这个股上赚过钱这种收益，而是做此类气质的股赚过钱。

在我眼里，做浪潮这个气质的股票，跟做以岭药业、众生药业、九安医疗、小康股份、三峡能源、北方稀土、包钢股份、沪硅产业、牧原股份.....中国中车是一样的。都是在主流赛道内，是头部企业，是龙头企业。当然，这些股票事后也会跌，因为在A股，几乎所有股事后都会跌，关键它在炒作它所所属的那个主题时候，曾经有过高光时刻，曾经风光过一把，曾经在那个“任期”内担任过龙头的角色。做白马龙头的关键就是做这段“高光时刻”和“火一把”的时候，我们也把这个称之为做“主升浪”和“疯狗浪”。

这次的浪潮，虽然被米国制裁，但这种风险不是这种模式本身带来的，而是外因带来的，也可以说是黑天鹅风险。任何交易方法，都有风险。黑马连板和数板晋级的核按钮还少吗？白马龙头遇到这种风险，谁也没有办法。

功夫再高，也怕菜刀。

当想明白这些道理之后，我一点也不后悔我买它。如果再来一次，时间重新回到二周前，重新炒算力和人工智能，我依然会选择浪潮！

就如同真爱过的人，不因分手而后悔恋爱过一样。

注：白马龙头是龙头的一个重要分支，它有它的好处，也有它的风险。这点白马和黑马都一样。

但，遇到风险的时候，我们要思考这个风险是我们交易体系不完备造成的，还是黑天鹅。

有的人口口声声谈信仰，但不愿意为信仰承担一点责任。这种人是无法做到信任任何方法的。

他爱的只是钱，而不是真理。

他坚持的不是一种方法，而是一种首鼠两端。

一个方法的有效性不是说这个方法没有失败的案例，而是说这个方法逻辑通透，一以贯之能够大概率赚钱。

对，就是找到一个好方法，哪怕它偶尔也有失败率，但一以贯之。

喜欢它的优点，也接纳它的小概率风险。

正如我以前写过的一篇文章，我与我周旋久，宁做我！来源股市的逻辑

从南宋南明的历史存亡谈谈龙头战法

南宋和南明经常被拿出来比较，一个生存了很多年，算是相对成功稳定的政权，熬死了立国之初最大的劲敌金国，也跟当时宇宙最强大的帝国蒙元对峙很多年，甚至干死帝国的蒙哥，而另一个则内斗不止，很快覆亡，令人唏嘘。

为什么？

里面可以谈的原因太多了，我这里只谈其中的一个：龙脉的唯一性。

南宋跟南明最大的不同是，南宋的赵构没有竞争对手，因为金国几乎把姓赵的皇亲国戚一锅端，全部掳到北方，只有一个赵构是漏网之鱼。赵构建立南宋政权的时候，没有任何一个亲王可以跟赵构竞争。于是就形成一个局面，只要你恨金国，只要你有家仇国恨，只要你爱国，你就只有赵构政权的唯一选择。

而南明则不然。

崇祯皇帝死后，他的亲儿子定王、永王在混乱中下落不明，没有唯一的正统来继承。

而姓朱的各路亲王们，并没有被农民起义军和满清杀光或掠走，相反还留下一大批姓朱的各路亲王。这就埋下龙脉多起的复杂性。

不同的利益集团和党派，在各自利益的怂恿下,选择拥立不同的亲王。就在弘光政权建立时，史可法为背景的东林党支持潞王，马士英和江南四镇支持福王。

后来福王弘光确立政权后，其他利益集团又拥立潞王、益王、靖江王等人称帝或宣布监国，搞得你死我活，互相争斗。可以这样说，南明没有一个权力核心，没有一个唯一的龙脉体系。

切换到我们龙头战法的话语来说，就是太内卷，龙头无法确立唯一性。具体到一个主题和赛道，就是互相踩，没有一个凝聚各方力量的总龙头。这是最麻烦的事情。

我们可以回想一下，凡是龙头战法最幸福的时候，无不是龙一具有唯一性的时候，比如：中国医药、九安医疗、顺控发展、天保基建、浙江建投。

而凡是反复内卷、互踩对方的时候，无不是龙头战法黑暗的时候。

力量宜聚不易散，龙脉宜专不宜多。南明的失败就在这里，而南宋的成功也在这里。

我们的龙头战法也是同样的道理。一段时间以内，最好只能有一个好核心，而且这个核心最有具有唯一性。如果同时多龙并存，互相不服，那么很容易导致力量分散。

我前面曾经写过一篇文章，讲到龙头的宽度，但这个宽度是建立在不互相踩的基础上，特别是，宽度是指一个龙头炒完后，再来下一个，轮流来，而不是踩着来。

同一个时间区间内，龙脉必须具有唯一性。这个区间可以是三五天，也可以是两周，但其龙头“任期”内，最好是一个太阳，最好是凝聚所有共识、统帅所有力量、垄断所有皇权，而不是各自为王，军阀混战。

这就是我从南明和南宋的历史中，读到的龙头智慧。来源股市的逻辑

笨蛋，问题在“生产力”！

大约在两年之前，有一个股票叫东方银星。因为暴涨被列为监控名单。

之后，该股就横盘滞涨，甚至逐步下滑。见下图：

彼时，很多利益相关者通过各种舆论来引导大家的“认知”：该股不涨是因为监管，一旦移除监控名单就开始暴涨了。

很多人信以为真，不做任何风控任由股价下跌。而每一次下跌，每一个大阴线，他们内心都会安慰自己：是因为监管。

如果没有监管，如果解除异动监控名单，这个股就暴涨了。

结果，移除监管名单后，这个股不但没有暴涨，反而开启了更大的下跌之旅。

原来，放开监管，是为了主力出货，并不是为了股价上涨。主力觉得接盘的多了，就可以开启更大的下跌了。监管不是限制了涨，而是限制了跌。

这给很多人上来生动的一课。

这个事情已经过去接近两年，两年之后我才把愿意当它当成案例来讲。因为里面很多人是朋友，他们当时还持仓，如果我那个时候讲，会影响他们的仓位和筹码。现在事情已经过去两年了，再当成学术案例来讲，已经不会影响到任何筹码和仓位了。

我以为，这个事情会给很多人教训。但没有想到，很多股民的记忆真的是7秒。

很明显，一个股票大的上涨和下跌，大的趋势性和行情，问题并不在监管，而是在它是否具有“生产力”！

10厘米还是20厘米，有价格笼子还是没有笼子，在监控名单之内还是移除名单，这些东西是会影响到股价，但，它的影响只是“定量”级别的，影响不到"定性”级别。

所谓定性级别，就是大行情，大波浪，大主升。

定性级别的行情，一定来至于“生产力”，而不是边边角角的“生产关系”。

所谓“生产力”，是一种形象的比喻和说法，只是股票上涨的根本动力。这种动力一般来源于两点：

其一是基本面的巨大裂变和革命；

其二是行情和氛围的攻城拔寨。

一个股票，只有具备了这两点中的一点，才能启动真正的轰轰烈烈的行情。记住，是真正具备，而不是“小作文”式的具备。

只要一个股票具备上述两点，任何监管都不影响它上涨。监管可以改不它的速度和节奏，但是改不不了方向。

如果不具备上述两点，放开监管反而会跌的更快。

很多人不去从根本上思考这种“生产力”层面的逻辑，却热衷于在“生产关系”层面游荡，其实是舍本求末。

我们可以举一个最经典的例子：房地产。当城市化如火如荼，房地供给小于需求，房地产牛市如火如荼的时候，限购和限贷能限制住房价上涨了吗？而当城市化进程基本结束，人口红利几乎没有，房地产行情的“生产力”性质因素消失，你放开限购限贷，能让房地产再重回牛市吗？

这个时候你才就会明白：笨蛋，问题在生产力！

股市也是一样。任何股票的大行情，都是生产力赐给的，都是氛围的产物。监管和监控，顶多是影响节奏和速度的边角料，但影响不了方向。

当股票足够好，或者市场氛围足够好的时候，任何监管监控名单，都改变不了股价的走势。

我们平时思考股票，应该把足够多的心念放在“生产力”因素上，思考股票涨跌的原动力，而不是与监管斗智斗勇、来回踩点。股价大级别的运动，一定是“生产力”的函数！

从这个层面看问题，才是真正的大局观，也才是真正的透过现象看本质。你说呢？来源股市的逻辑

注册制下的龙头：精神取代外形，宽度取代高度

以前，某个主题成为主线，资金会把其中的一个龙头无限打高，俗称为这个板块的炒作打开空间。然后小弟有比照效应，挖掘各种补涨和对标。

但，随着异动监管，特别是随着注册制的来临，也许涨幅100%就停牌，更可怕的是30天涨幅200%就有更大的监管。那么，市场的炒作的高度就会受到极大的限制。

据此，有人说，今后没有妖股了，不会炒妖了。

这种说法乍一听有道理，其实我觉得不对。这就看怎么理解龙头，怎么理解妖股了。

如果仅仅从高度这个唯一维度理解龙头，确实妖股会受到限制。但，如果从人气和精神地位上去理解龙头，那么妖股不但不会消失，反而会层出不穷。

只不过，妖股的宽度将取代高度。

怎么理解这句话？我们举个例子。

如果把龙头妖股理解为帝王，那么高度炒作类似以前的世袭终身，而宽度炒作类似于4年一届的任期。前者是龙头的存在形式，后者也是。不能因为任期缩短了，就说不是龙头了。

只要个股的精神地位是诸神之主，那么无论它是一板还是二板，还是最高的九板十板，它都是龙头。不能再按照是能涨十个板、谁是空间最高谁是龙头来定义妖了。

妖是地位的存在，不是刻舟求剑一定要达到几个板、一定要多高。龙头最大的标签是身份定位，而不是高度定位。

当破了高度这层执，就会明白，空间的缩小并不会改变龙头的存在。难道任期4年的元首就不是元首了？

只不过，龙头换成了宽度的存在。就是轮换更勤了。这种生态下，会有这种生态的龙头玩法。其实，按照宽度来玩，龙头的数量可能会更多了。

其实，很早以前，那会龙头战法还没有那么热的时候，很多龙头的主升那波的涨幅就是一倍，即8板左右。甚至5-6板的时候，龙头就会停牌一下。比如中国中车、贵州燃气、四川双马、全聚德、莱茵生物、冀东装备。虽然偶有九板十板超预期的龙头，数量也是非常少。彼时，我们并不觉得龙头没法玩了。

不知从什么时候开始，龙头必须是十板、十二板，龙头必须是涨到成为市场空间板那天才算龙头。很多人把对龙头地位的认知悄悄更改为对龙头高度的认知。用高度取代地位。诚然，高度是认知龙头的一部分，但不是全部，更不是最重要的那个部分。龙头是综合基本面（价值性）、领涨性和第一性的存在，而不是简单地的用米尺量“身高”。

也就是说，一个基本面有来头的股，能够领涨某个赛道，我们经常在一板、二板就赋予它龙头的地位，而那些七八板的股，其存在明显是补涨和模仿，我们不会因为它足够高就定义它为龙头。龙头在神，不在形。

当认识到这个层面后，就彻底的解放了思想。一旦解放思想之后，就会发现，注册制哪里会影响龙头的存在？

就拿新冠药炒作时期来看，前期以众生药业为主,其高度大约是6板多一点，中期以特一药业为主，其主升高度也是7板左右，后面是以岭药业领航，其主升

高度不到5板，最后以新华制药收尾，其主升高度7板多，它们领涨且主升期的高度都不超过1倍，但它们都是当之无愧的龙头。难道高度限制了它们的龙头影响力了吗？

所以，不要再说因为高度达不到5倍10倍，就没有龙头了，没有妖股的了。

不是这回事儿。

新冠药的炒作是典型的宽度拓展龙头，而不是在高度上一条道跑到黑。

这种炒作在chatGPT上也是一样，汉王科技、赛为智能、云从科技、海天瑞声、浪潮、三六零轮番上阵，各自有各自的任期，这种此起彼伏的群龙横向拓展，不也是一种龙头生态吗？

难道非要把其中的某一个炒到5-10倍才算龙头战法？

当然，我们不否认把一个股炒5-10倍是龙头，但我们也承认4年一届换任期也是龙头。、

关键是看精神地位和影响力，而不是把龙头绑架在高度这个唯一的战车上。

这种对龙头的理解和认知，并非是创新，其实它是回归，回到多年前龙头古朴的样子。那个时候，没有谁等到八板九板再去定义龙头，而是在二三四板的时候就把龙头锁定了，那个时候也没有那么多的一字板，而是换手的时候就参与了龙头，那个时候，大家在乎的是综合地位看龙头，并不是数板。最经典的是中国南车，那个时候的参与者，大多数就是从底下一直参与到高位，并非是等到它空间板的时候。也许你会说，中国南车是大盘股，是例外。其实不是，那个时候的小盘股也是这样的，比如四川双马、莱茵生物，都是按照地位和综合人气去定龙的，没有谁是数板来做四川双马的。

接下来，如果真的像传言的那样，1倍停牌，2倍停牌的话，不但不会限制龙头和龙头战法，反而会让龙头回归到真正的古典正宗。

几年之前，我在跟一些游资交流的时候就说过：数板战法是龙头战法的一段弯路，一场误会，一种纯形式上的探索。但它不是龙头的本质，因为它没有在龙头的深度上去研究和探索。

接下来，高度被限制了，也许是龙头回归正路的时候了。我们不用担心龙头，倒是龙头会担心我们：

当龙头回归本质的时候，当龙头换套衣服重新登场的时候，我们是否还认得出它，跟得上它？

注：龙头规律的存在，源于事物发展的不均衡性，源于动物世界就存在的万物皆有王。

注册制和交易制度的改变，不会动摇这种根本规律。

本文探讨了龙头的精神地位和龙头的宽度，后面我们还会分享另外一种龙头的宽度，那就是每一波不追去无限高度，但可以走多波，比如一个股涨一倍后，横盘或者N型洗盘，洗盘结束再来一波。敬请期待。来源：股市的逻辑

龙头是牵一发而动全身的存在，龙头是各种关系的集合

龙头一词，何其高贵！

但，对龙头的认知和定义，在自媒体的喧闹下，何其机械。

当下，谈起龙头，很多人就是数板，找最高板的那个，或者找某个APP某个软件里排好座次的那个。这种认知方法，怎么可以！

龙头的真正角色和意义应该是市场的灵魂，是牵一发而动全身的存在。

也就是说，龙头是各种关系的集合，龙头是一定条件下各种利益的公约数。如果有一个股，它的涨跌和起伏，牵引着当下市场的所有气脉和大多数参与者的心，那么它大抵就是龙头。

此时，

它可以不是最高板 , 也可以是最高板；

它可以是已经涨停的股，也可以是还没有涨停的股；

它可以是小盘股，也可以是大盘股；

关键是它的一举一动牵引着全市场的神经，它的地位让所有参与市场的人无不时时刻刻侧面，并作为自己行为的参照和坐标。

这样的存在，就是龙头。

如果我们以这种思维来认知龙头，我们就可以彻底摆脱数板和涨停板的限制，专注从地位和影响力来感受龙头，我们就抓住了龙头的“神”，摆脱了龙头的“形”！

每一轮行情，龙头都千姿百态，如果从“形”的维度去认知龙头，往往容易陷入前一个龙头外形的桎梏，简单粗暴的把长得像前一个龙头模样的股当成龙头。而事实上，很多"前女友“类型的股未必就是下一个龙头。比如，竞业达走的就和大港股份不一样，而西安饮食又和竞业达不一样，后面的海天瑞生则又绕开10厘米，跟竞业达不一样，而目前市场上如火如荼的白马中军龙，又跟海天瑞声不一样。

每次行情的龙头都不是外形的模仿，而是精神的相通！

这种精神就是统帅全市场，是牵一发而动全身的载体，是各种关系的集合。

从这种维度认知龙头，哪怕注册制来了，哪怕今后没有涨停板了，依然不影响我们对龙头的把握。

因为我们是与“神”沟通，而不是在板不板、几连板的外形上纠缠！来源股市的逻辑

今天才是第一次真正意义上的“洗澡”, 那么chatGPT究竟有没有第二波？

从chatGPT第一天到现在，今天才是真正意义上的第一次调整。

昨天虽然震荡，但是昨天还是很亢奋。只是亢奋过了头。

典型的标志是：大盘股疯了，券商动了。

比如，中国电信涨停，南京证券暴力试盘涨停，这种超级大盘股的涨停，说明第一阶段的行情迎来第一次真正意义上的鼎沸点。

昨天上午收盘，也就是11：32，我跟很多朋友聊天的时候，就提出我的担心

太亢奋了。短线经受不起这种速率。另外，还有一个信号让我不安，那就是浪潮信息的股价昨天在40.44不动了。不高不低，恰好在40.44不动了，巧合吗？

我们无法就直接说它是高点，但至少遇到这种数字，是短期不够吉祥的表现，这也是促使我昨天盘中警惕的原因。

回顾最近几周，今天是17号，我们2月6号开始提出大题材的五个共振，到“我想吃鱼”、到借“chatGPT背景一用”，差不多有两周了。这两周内，我们一直按照chatGPT第一波大行情来做，中间没有一惊一乍，东换西换，一直聚焦chatGPT的核心。

直到昨天中国电信涨停，浪潮信息豹子数字（也叫神秘数字，恰如当年九安医疗的88.88），我们才开始警惕。

如果把这类定义为第一次真正的意义上的调整，那么，后半场或者第二波，应该寻找能够经受住本次洗盘且能横盘，甚至跃跃欲试的股票。或者振幅控制很紧的股票。

其参考对象有：

口罩股时候的道恩股份

雄安新区时候的冀东装备和创业环保

上海自贸区时候的陆家嘴

免税时期的王府井

分别如下图

当然，也有可能是深度的，比如抖音概念的时候的 省广集团，工业大麻时期顺灏股份，如下图

相比前者，后者是深度调整。深度的原因是当时的市场弱，相对的主题没有得到发酵。

反观我们的chatGPT，它的第一波就足够发酵，市场也不算弱。所以，第二波走第一种的概率比第二种的大。

但，根据我对第二波的经验积累，第二波往往依赖重大新闻刺激，比如道恩股份是伴随着疫情发酵，顺灏股份是伴随着工业大麻集体爆发，王府井甚至伴随着免税新政。而如果第二波没有重大新闻和基本面刺激，那么即使有，幅度也比较低。比如冀东装备、陆家嘴。

所以，主题炒作在某种程度上，是看“天”吃饭，这里的“天”就是事件 发酵程度。也就是说，看看有没有chatGPT落地和政策的后续新闻。

只有这样，第二波才不陷入臆想，做到有的放矢。来源股市的逻辑

守股比换股重要

很多人喜欢来回换股，来回切换。一会高低切，一会龙头到补涨的切，一会大盘到小盘的切。

切换太勤，事实上不如选个好股守住它。

因为你无法做到无缝衔接，掐头去尾，换股不如守住好股赚的多。

我理解换股背后的心思，主要有：

1、把周期划分的太细，太微观看市场，恨不得把每个毛细血管都拆开。然后在每个很小的情绪周期里跳跃。于是乎，一会买，一会卖。

2、希望抓住每个机会，抓住每个暴涨的股。龙头能抓住，补涨也能抓住，中军能抓住，甚至杂毛的套利也去抓住。

3、希望规避每一次回踩和波动，俗称不参与调整。

但是，理想很丰满，现实很骨感。希望通过换股太勤来抓住每个机会、回避每次调整，其结果往往是经常错过好股的主升。

上述三个心思中，第一个对换股勤影响最特别，也最敏感。看的太微观，太局促，太细小，肯定容易导致换股勤。

就拿这波chatGPT来说，很多人用显微镜看市场，把市场划分的太细，以至于分歧了若干次、高潮了若干次、退潮了若干次。而如果能大局观一点、能远一点看市场，很明显，chatGPT不就是在第一波大主升中嘛？

我看很多人在几天前就开始讨论chatGPT有没有第二波了。而市场很明显的在告诉我们，这个主题连第一波都还没有走完。这个题材里的核心领涨股一直在第一波主升里。如果放着第一波的主升不参与，非要去等待做第二波再去做，不是明显的刻舟求剑吗？

当然，把市场划分细也不一定都是不好，但要分情况。如果是很普通的、细小级别的题材，就像一阵微风吹来，我们可以把市场的粼粼波光当成一个周期，甚至把水珠的滴数都数清楚,也未尝不可。

但如果是超级大级别题材，就如同海啸袭来，你还在乎那些粼粼波光干什么？惊涛骇浪之下的周期划分应该是滚滚的巨浪，而不是朵朵的浪花！

看市场太近、把市场看的太小，当然换股会勤。适度把市场看远、相对宏观一点，当然守股会紧一点。

就如同我们看车，对于新手，眼睛是盯着方向盘的；而对于老司机，目光则是看着风景如画一般的远方，谁还在乎车头下面的几粒石子？

看远点，看大点，方能放开手脚。

股市亦是如此。

当你能够把整个主题、整个题材看成一个周期的时候，你自然会守住整个主题的核心股，不轻易把它搞丢。

很多人总是热衷于练习交易技巧，而不是练习持股能力。事实上，守股、持股能力和恒心远比交易技巧重要。来回换股，本质上是不敢下长注、不敢下狠注，不够决绝。而守股，练就的恰恰是这些品质。

我忘记在哪遇到一位高人，他曾说过十二个字，我一直记到今天，在这种特殊的市场氛围下，我分享给大家，与诸君共勉：

选股大于技术，持股大于切换！

注：本文是对过去若干年市场行情的思考和总结，并非针对某一天或者某一段的市场，而是针对整体和长期的市场。

不为一世谋，而为万世谋。

回顾任何一轮主题投资或者大行情，真正能大赚的，就是找到好股守住，而不是换来换去。当然，你也可以不赞同我的观点，但我的思考希望能对你有所启发。谢谢！（股市的逻辑）

龙头是一段周期内的“长期主义”

有的人只陪伴我们一段，而有的人陪伴我们一生。

如果人生也是周期的话，这句话可以改为：

有的人陪伴我们局部周期，而有的人陪伴我们整个周期。

比如，2015年的牛市，在那个大周期中，我记得中国中车几乎陪伴全周期。当然，那个时候还没有那么多周期理论。再比如去年吧，信创周期，其实竞业达是陪伴“一生”的。

于是乎，我就想，每当一个超级题材来的时候，我们一定要分清楚，什么股可能陪伴“一生”，什么股只跟随我们“一段”。

能够成为前者，才是真正的龙头。而后者，就是套利股。

关于龙头的定义很多，对龙头的理解也随着不同的功夫有不同的感受，所谓“一层功夫一层理”。

今天是情人节，我就从爱与陪伴这个层面来说说什么是龙头。

经常有人说，市场喜新厌旧。这个道理对不对呢？看放在什么“周期”。如果俯瞰整个股市，以年为单位，或者以季度为单位，甚至月为单位，我们会发现，股市确实是“喜新厌旧”，但是如果以日为单位，或者以周为单位，也甚至以月为单位，往往不是。最能赚钱的股往往不是每天冒出的新面孔，而是前几天一直出现的老面孔。

也就是说，在最小周期里的新，往往不如相对大周期的老。真正的好的投资，不是每天去追逐那个最新的品种，而是能够在一段时间内守住最核心的那个股。

换种说法，作为股票，能提供稳定和陪伴价值的股，远远大于提供新鲜亢奋价值的股。虽然后者走马观花，好不刺激。但，真正做交易的人都知道，能够发现和反复在前类的股票上做，才能真正赚到钱。而后者，往往饥一顿、饱一顿，大赚一笔，大回撤一次，总体计算下来，能扯平已算不错。

我把前面那种股叫陪伴一生（一个情绪周期）型的股，把后面那种股叫爽“一段”（一个周期的某个阶段，或者某几天）型的股票。

在龙头是交易过程，我们会发现，很多人经常把后者当龙头，其实后者大多数是补涨股、套利股或者挡刀的小弟。它们往往分时生猛，突然在人没有发现的时候涨停，突然人气又窜到第一。但这种股持续性很差，哪天不高兴了又核按钮。

最关键的是，这类股的面孔常换，这两天可以是这个，那两天可以是那个， 换的太勤。

而真正陪伴型的龙头则不然，它们就不急不缓的一直出现，从周期的初期，到周期的中期，乃至周期的末端，它都在陪着。

历史上最有名的这个类型的股就是九安医疗。中间历经多少新鲜和刺激的股，但都是你方唱罢它登场，只有九安医疗一直陪伴到最后。这种类型的股，才是真正的龙头。

很多人经常说自己喜欢龙头，其实未必。他们喜欢的也许是每天谁最先涨停、每天谁人气第一、每天谁分时图霸道的股。他们喜欢的是一种技术图，而不是陪伴一个周期的韧性、连绵与久远。

如果还不懂的，借着今天情人节，我给大家打个比喻：

龙头是灵魂伴侣，而不是一段风流。

有个著名作家，有次窦文涛问他：您为什么那么爱您的另一半，也没有听过您有过花边新闻。

你猜他是怎么回答的，他老人家说：

她身上有我对女人想象的一切，我不需要从其他女人身上去找我没有得到的遗憾。

这话，真好！一轮行情，如果有一个股票具备这轮周期所需要的一切，那我还到处去挖掘其他股干嘛？来源：股市的逻辑

周期：你是顺着用，还是反着用

最近几年，周期理论成为市场热门的理论。

与经典的周期理论不同的是，A股流行的是情绪周期，并非产业周期、经济周期、行业周期和估值变化周期。情绪周期理论可谓是A股游资高手的独创，有别于欧美经典的周期理论。

我对周期也非常重视。2018年年底，我第一次在公开场合分享过三天的周期理论和思考，那是在福州，主题是龙头思想年会。时隔那么多年，我对周期的思考也一直没有停止过。

但，有别于很多游资的情绪周期理论，我的周期理论不是建立在数板基础上的，而是另外一套思维，或者说另外一种切入视角，当然我也会参考数板的数据。今后有机会我会给大家慢慢介绍，今天谈谈其中一个很有意思的问题：周期的正用和反用。

目前市面上主要流行的周期理论，大多数是情绪周期的正用，所谓正 用，就是情绪抬升买，情绪退卖或者空仓。作为辅佐，引入小弟的多少以及补涨龙。这种正用法没有什么问题，也是大多数情绪流的主要方法论。

但，我觉得仅仅如此不够高级，站不到食物链的高端，因为正用容易同质化，而同质化又导致情绪反着走。

什么叫反着走？我举个例子。

我看到很多大V、游资或者很多分享股票和目标股，常常发现一个有趣的现象：每当大多数人都认为情绪起来了要大干的时候，就容易暴跌，高位股容易核按钮。而每当大家说情绪不好要休息或者推荐股票的人数少的时候，就容易大涨。须知，这些人绝大多数都是情绪的高手。他们大多数都是根据情绪的数据和高标情况来判断的。即使如此，情绪经常和情绪使用者反着来。

是这些情绪高手水平不高吗？

非也。

而是因为同质化。

情绪本来就像量子力学一样。假如股市一共有100个人，当1个人懂情绪的时候，情绪很准，但当99个人都懂情绪的时候，情绪往往测不准。这就是情绪正用带来的困境。

有个深圳的游资说过一句话非常有哲理: 不是你的错，而是跟你一样想的人太多。

正是因为这种情况的存在，更顶级的高手就去寻找情绪反着用的方法。避开大道，占领两厢。

所谓反着用，就是在“多数情绪流”认为应该回避情绪杀的时候，利用认知优势或者资金优势，偏向虎山行。而当大家觉得情绪好的时候，把货扔给你。

我们常常看到，基层情绪流激动的时候，顶级情绪流都在卖。而基层情绪流在拿着情绪武器说退潮的时候，顶级情绪流悄悄布局。

当然这其中最优秀者某过于XXX路利用资金优势来做的。当然，也有用认知优势来做的。

这种情绪的反用，让我想到产业周期，经济周期。

按照西方经典的教科书，某个行业投资回报率低或者不景气的时候，收缩产能、减少投资，甚至拆分项目、裁员。但，韩国曾经做过很牛逼的事情，就是趁着你认为是产业周期的不景气，它逆向扩产。比如芯片、造船乃至LED行业，韩国就是这么干的。别人遇到经济周期不行，哭爹喊娘，它大肆扩张，一旦经济周期好转，韩国早已经把别人甩到屁股后面。

这一招后来玩得最溜的是我们，我们在很多重大产业上，经常玩逆周期。

请问：为什么我们可以？或者说为什么韩国可以？

因为我们不仅仅是市场单一维度看问题，而是加入政府这个维度，或者加入了产业宏观政策的维度。可以用体制的优势，反向扩张。

股市的道理跟这是一样的。

如果你能摆脱“市场”单一维度，能够再增加几个维度，就可以做到反周期逆向扩张。而当别人都明白情绪来的时候，你已经躺在上面了，想拿拿、想砸砸，让别人猜高潮在哪里。

当然，这并非否定周期理论，而是承认周期理论的同时，换种用法。或者说，对周期的理解深度不一样。

目前市场上，你去看各种自媒体、各种论坛和贴吧，以及视频和抖音，几乎都是讲情绪周期顺着用的，而逆向使用情绪周期的，几乎见不到。这其实是把情绪周期给机械了。

而事实上，我从龙虎榜上分明能看到，很多顶级游资早已悄悄的摆脱了这种机械，在很多网红情绪流还在“按部就班”的套用情绪阶段和步骤的时候，他们却常常反用情绪。

这也是另外一个层面的股票反着买别墅靠大海吧。

注：周期这个问题，中外大家都有论述。除了股市，其他领域对周期的研究和思考也很精彩。比如，历代王朝兴衰周期，帝国周期，以及三元九运。但，其他领域的周期都有很多精彩的哲学思辨，而股市的情绪周期理论却越来越同质化。有感于此，我把我的思考分享给大家，当然，我的思考未必是正确，但我希望有人敢于不同思考，今天这篇文章权当抛砖引玉，欢迎大家批评指正。来源：股市的逻辑

如何跳出 “大涨时没赶上、大跌时全遇到” 的怪圈

经常看到有人抱怨：大涨时全错过、大跌时却都赶上了。大肉没吃一顿，挨打时没落下一次。

很多人不禁要问：为毛？

我认为第一个原因就是仓位管理的问题。

很多人遇到新的题材，热点，或者新周期，一开始总是畏手畏脚，买股票都是买一点点，一丢丢（yī diū diū,），对新的题材、热点、新的周期不敢确认，不信任。然而，随着热点被爆炒，新闻也越来越多，股价也越来越高，于是信心爆棚。结果高位一重仓，遇到一次大跌，就给吐出来了。

这种还好，哪怕是一丢丢，总算前期参与了。

而有的朋友，一开始根本不相信某个主题，甚至觉得瞎炒，不去参与，结果涨的太猛了害怕踏空，不得不参与，恰好又遇到调整了。如果真的对自己自信，真的不相信某个主题，那就一直不相信。不信一会，又信一会，这算个啥？

算首鼠两端！

恰是这种首鼠两端，让很多人左右不讨好。该入场的时候没有入场，该踩节奏时没有踩住节奏。

除了上面讲的仓位和对主题理解的问题之外，还有一个很重要的问题，那就是对机会和龙头的理解比较机械。

什么是机会？

我上面有一篇文章分析过，那就是鱼多的时候和鱼大的时候。

前者多指系统性机会，后者是超级标的。

前者是指赚钱效益，整体性溢价。后者指的是超级牛股，比如龙头出现。

如果说对前者很多人能够把握的话，那么对后者很多人容易误解。比如，把涨幅最高的板当龙头，俗称数板战法。过多的从涨停板和图形本身上去理解龙头，而没有从气势和价值唯一性上去理解龙头。面对海天瑞声和云从科技这样的龙头无所适从。

其结果是，一直等到最高板出现或者开板才去参与。而此时，很可能错过了整体性溢价最好的时机。

再有一种情况，就是定龙比较晚。为什么定龙晚？就是因为定龙的维度比较单一，没有综合应用赛道、价值与时间切换的关系，而仅仅是用比板、卡位这些高度同质化的东西去思考龙头。

于是，买的时候同质化，卖的时候也同质化。涨的时候买不到，跌的时候买到了。

要解决这个问题，最根本的是要找到病根：是仓位的问题、还是对主题级别理解问题、还是定龙的问题，针对性的深度反思。

特别是要“破坏性创造”。

什么叫“破坏性创造”？

就是打破自己的原有系统，加如新的维度去思考，不要一直躺在舒适区。

如果一个人，经常是“吃肉时没有赶上，大跌时总是遇到”，我建议这种朋友不要“小修小补”，因为这种问题不是细节优化所能解决的。一定要动筋骨，甚至深入到灵魂深处闹革命，进行深度改造。这种改造中，一定要引入高维度的东西，至少是多维度的东西。

也就是说，不要简单的闭门造车。最好跟比自己维度高的人虚心交流学习，而且最好是不同维度的朋友。不要动不动就只看抖音上的，或者某些自媒体上的，因为这些东西在维度上已经高度同质化，那就是以数板为单一维度的情绪理解，而不是综合的周期理解、价值思考和级别拷问。

当然，在这个过程中，我本人也在学习和探索。今天我写出来，是抛砖引玉，希望更多深刻的朋友，一起碰撞交流。

也希望我这篇文章和我的思考，能够启发大家重新“破坏性”思考股市、思考自己。来源：股市的逻辑

ChatGPT，借你的背景一用

今天，看到一个朋友发了一分chatGPT概念中，中美暴涨的股票对比图，如下图：

这张图我们可以很清楚的看到，美国那边涨的好的，大多数是真的做人工智能的公司，比如 buzzfeed、奈飞、C3.AI，LivePerson，而A股涨的好，也有做人工智能的，但很多是做概念的。

看到这个图，立即让我想到了张大（沈腾）对武大人（岳云鹏）说的一句话：

大人，借你的背景一用。

没错，题材炒作的第一阶段，就是借背景一用。

别小看了借背景，有人能借出超级段位。比如最近很火的一个电视剧《狂飙》，高启强最初起势就是借安欣的背景一用。

借背景，借的好，经常能借出超级大牛股，比如，刚开始互联网的时候，有个公司就是接着互联网的背景，爆炒，那个股票当时的走势如下：

这个股现在改名叫国新健康，以前叫海虹控股，当时善于用互联网背景，狠涨了一把。我们隔着图片都能感受到其走势的凤舞九天、凌波微步。

其实，如果我们长期跟踪主题投资，就会发现，很多主题第一波炒作最猛的，几乎都是借背景的股，而不是基本面正宗的股。这也解答了下面一个问题（摘自唐史主任司马迁的内容）。见下图：

全新题材来临的时候，情绪拉满，市场是来不及挖掘谁的基本面最好的，往往谁最符合情绪的胃口，最先做谁。

就拿chatGPT来说，谁最能满足情绪？当然是题材概念噱头十足且能按照20厘米做的股票了。这也解释了为什么前段时间人工智能的股中10厘米的总是干不过20厘米。

按照以前，普通的中小题材，资金往往是干10厘米，但是超级题材来临，或者说，更大背景让你来借的时候，10厘米显然不如20厘米的给力。再说，10厘米的好股最初是不换手的，而20厘米的是换手的，换你做主力，你选谁？

第一波做情绪，后面再挖掘基本面，这是任何一波新主题投资的法则。口罩股是如此，碳中和是如此，当时的雄安新区也是如此，现在的chatGPT也是如此。

只不过，一旦背景借完，第一波情绪用尽了，下一步就开始进入基本面挖掘了。所以，你看今天市场涨的好的几个人工智能概念股，都是昨天晚上公告回答非常给力的股。

恰如岳云鹏回答沈腾的话：

我没背景，我的一切都是努力的结果。

接下来的chatGPT，应该就看“努力”了，所谓努力，就是真的基本面实锤。至少是公告中，敢于说的实锤。

但即使如此，只要美国那边chatGPT继续发酵，美股和港股中的chatGPT股继续暴涨，chatGPT的背景还是可以接续借来一用。

只不过，接下来借背景的主角，应该是基本面更好的股来担任了。

最好是，换手的、活口的、一步一个脚印的股。

好，今天就分享这么多，全文终，谢谢！来源股市的逻辑

告诉chatGPT：我想吃鱼

我曾经写过关于等待的文章。

有时候强调“等待”重要，有时候又强调“不等待”重要。

当然，社会上其他文章几乎都强调“等待”的美德和秉性。跟我的双重强调不一样。

这个问题表面是“等与不等”的问题，但，如果深入思考，其实不是等待的问题，而是认知的问题：

等什么？

等到啥时候？

等谁？

如果连这个都不知道，所谓的等待就是一句人云亦云的心灵鸡汤。

很多人不是没有等待的美德，而是不知道什么时候是“等到了”，什么时候是“还没有到”。

今天，我就在这里分享下我的认知。

我们等待，一般是等两个东西，一个是整体赚钱效益，一个是超级龙头出现。二者往往相伴而生，但又不完全重叠。

有时候，市场很差，完全没有整体性的赚钱机会，也会出现超级龙头，这就是所谓抱团炒妖。但，挣那种机会的钱对大多数人来说，要求很高。更多的时候，或者说适合大多数人的时候，是市场整体赚钱效益很好，又有超级龙头出现的时候。这种时候一旦出现，就是我们不要再等待的时候了。

这些年，随时数板战法的泛滥，以及情绪周期理论的各自解读，搞得大家都在战术上打转，忘记了更大的战略。

战略是什么？

战略是我们要在鱼多的时候去捕鱼。要在大鱼出现的时候去捕鱼。

鱼多的时候，叫市场好。鱼大，叫龙头出现。

鱼多且大，那就是千载难逢的机会，就是我们要等的时候，也就是我们不用再等待的时候。

懂得了这个道理，就不用盲目的说等待，也不会盲目的说急躁。而是有的放矢，因时而动。

最近很火的一部叫《狂飙》的电视剧，里面的男主角高启强就明白，该忍的时候必须忍，但时候到了该出手的时候，毫不手软，立即呼唤阿默，喊出那句“我想吃鱼”的暗话。

下不下山，要看有没有猎物。

没有猎物，那叫盲目下山。有猎物而不下山，那叫坐失良机。

我们在交易中是有很多心灵鸡汤式的名言，但那些名言都是有针对性的。如果不看背后的大环境，仅仅牢记名言，那叫迂腐。

单纯的等待与单纯的不等待，都不是问题的本质。要知道等什么，等到了没有才重要。

所谓养兵千日用兵一时，单纯的强调养兵和单纯的强调用兵，都不是兵法的目的和本质。

如果不用兵，你养兵干嘛？如果要用兵，你为什么不养兵？

这个关系搞明白了，才能运用之妙，存乎一心！（全文终，谢谢！）

注：我们对待流传已久的大佬名言，要灵活的看待。不要只记名言本身，而是要思考背后的本质。比如，买在分歧卖在一致；比如，等待。等等

对于一个不知道什么时候该出手的人来说，你让他等待和不等待，都是错的，关键是要搞明白什么才是“好的时候”。

翻遍整个投资界，你只要看到关于等待的，几乎都是教人要等待。而本却敢于说“不等待”，我在一年之前就专门写过“不等待”的文章，并不是说我否定等待的重要性，而是我看到等待和不等待背后有一个东西，这个东西来了就没有必要等待，这个东西没有来就没有不要急。这个问题思考明白了，才算真正的搞明白等待的真正意义。我所说的“不等待”其实是启发大家思考这个问题。

最近chatGPT火热，其实开春之初，我跟几个朋友吃饭聊这个问题，我们都强调这个是个大机会。特别是跟易欢欢老师交流（就是《元宇宙》的作者）的时候，更加坚定我们看科技的信心。

当然，现在里那个时候已经过去一个多星期。我这这个事情，是说一种思维，并不是说问题本身。

关于最新的这个科技，我很喜欢，今天在chatGPT上输入一个“我想吃鱼”问题，回答的还很奇妙，分享给大家看看：

（文章来源：股市的逻辑）

什么才是大级别题材？答：五个共振！

人和人不一样。

有人是百亿级别的富翁，有人是一亿级别的，还有人是千万级别的。有人名垂青史，彪炳史册，有人过眼云烟，沧海一粟。

这就是级别的差异。

股票和股票也有级别之差，比如有的是长达十几年的牛股，而有的在ST和退市的边缘徘徊。

而股票背后其所属的赛道、行业、题材，也有级别。有的是朝阳行业，有的行将朽木。

正是因为有级别的存在，我们才需要有战略思维，而不仅仅是见招拆招、疲于应付。

今天，就跟大家聊聊题材的级别。

无论是主题投资，还是情绪投资，都很看重题材的级别。那么，什么是大级别的题材，什么是小级别的题材？或者说，用什么来衡量级别？

我的答案是：五个共振。

哪五个？

第一个共振：一级和二级共振

我们已经上市的股票交易，叫二级。风投投入的，还没有IPO的，那种叫一级。如果有一个题材，不但二级市场在讨论，在炒作，一级市场同时也在热议和追捧，这就叫一二级共振。一旦出现这种情况，那么妥妥的，这个题材的级别就比较大。最典型的是当年的互联网+。二级市场热很常见，二级市场几乎每周都有几个热点，但一级市场相对比较严肃，不可能每周都有几个热点。一级市场对基本面挖掘的比较早，往往是一级市场热了很久，二级市场才跟着炒。但，如果有一个题材比较新，一二级同步在追捧，那这个题材就是大级别的。

第二个共振：中美共振

中美两个国家，代表最大的发达国家和最大的发展中国家，一个技术先进，一个应用先进和场景多，中美的新生事物，基本上就可以代表全球。如果一个题材，美国在追着炒，中国也在追着炒，那么这种题材比A股单独热炒要高级很多。以前，都是美国先炒一个题材，三个月或者半年后A股跟进，A股比美股慢一段时间。但随着互联网发达和信息发达，特别是随着大家对中美联动逻辑的认可，这个时间差在缩小。甚至出现同步炒作。这种情况，一般都是大级别题材才可以做到。

第三个共振: 机构、游资与散户的共振

一般而言，投资主体之间有歧视链，公募看不起私募，私募看不起游资，大家一起看不起散户。为什么？因为上一个主体觉得下一个主体不讲价值，不讲基本面，在瞎炒。我们经常看到，一个题材如果只有散户和游资在折腾，往往无法持续，因为缺乏机构的认可度，没有超级资金进来。但，大家想过没有，如果一天题材，公募、游资和散户都认可，都去炒作，会是什么壮观的场景？我曾经记得，当时炒作芯片的时候是这样，炒猪肉的时候是这样，炒OLED的时候是这样，炒作碳中和的时候、炒锂电池的时候，都是这样。结果，这些题材的生命力和持续性最强。所以，我们只要发现一个题材，能够统帅不同的投资主体，那么这个题材就可以赋予大级别的定性。

第四个共振：时间共振、周期共振

所谓时间周期共振，就是题材来的时间是市场低点，是人心思涨的时候，这就是好的共振。如果题材来的时候是市场高点，比如5000点，就是不好的共振。比如去年元旦左右，市场跌出很大的空间，人心思涨，那个时候来一个信创题材，就是恰如其时。

所以，我们看题材不仅仅要看内容，还要看来的是不是时候，是不是同时符合周期规律。

第五个共振：政策共振

政策共振就是政策支持，而且政策不断出台，符合国家导向。有的题材是瞎炒，政策会打击，炒作炒作容易夭折。而有的题材，政策不断给予背书。这种题材，往往会是大级别。这些年，政策共振的题材有：一带一路、新能源、碳中和、自主可控，等等。

以上五个共振，就是我思考级别的维度。需要说明的是，很难有一个人题材同时具有五个共振。常见的情况是，某个题材只具有其中的几个共振。这种情况下，就需要灵活定性和取舍。

以上五个共振中，我最在乎的，我认为首先应该思考的是第三个和第四个。

有没有一种情况，以上五个共振同时来临？有！我印象当中是2012年以后的互联网。还有就是2006年后那段时间的房地产。所以，那是超级的题材。

我们常说，投资要等待。等什么？其实就是等待尽可能多的共振的到来，等待大级别！

如果一个共振都没有，就不要瞎炒。而如果共振越来越多，那就放开手脚吧。因为共振越多：

越是在借势。越是在做大级别的事情。你说呢？来源：股市的逻辑

注册制、扩容、价格笼子、量化机器 与 龙头

前几天，注册制引起热议。我也看到各方的讨论，都有一定的道理。

今天，我来补充下的看法。

特别申明，我的观点不一定对，只是代表我个人的思考。

第一 : 注册制会带来上市门槛的降低，会加大扩容。扩容之后，股票的数量会极大增多。这样，一定会带来良莠不齐。到时候，垃圾股，差股，会很多。其结果就是，某些股会没有人问津，会出现很多仙股。对于爱低吸、潜伏和喜欢低价股的朋友来说，风险会加大。对选股 能力提出了极大的要求。

第二：股票越多，越有利于龙头。因为股票多到一定程度，大家只能更加抱团和聚焦。注册制之后，龙头现象应该越来越明显，因为龙头是市场已经帮我们选择好了的。

第三：注册制中，价格笼子泛化。关于这个问题，争议比较大。有人说不好，影响市场的活跃和交易，也有人说好。

当然，任何一个制度，每个人都会站在自己的角度去理解，无可厚非。下面我也分析下我对价格笼子的理解。

注册制如果全面普及价格笼子，会对情绪资金 、点火资金影响比较大，对刻意制造卡位、刻意通过分时图猛拉来制造眼球效应的交易影响比较大。也会对下单的速度，特别是扫单带来影响。

但，价格笼子会降低操纵、降慢速度，对真正的趋势股、价值类龙头是利好。价格笼子的存在，其实是降慢了交易速度，降慢了情绪博弈，增加了价值博弈和相对长期的比赛。

当然，这个过程对量化机器人不影响，因为量化机器人可以通过智能和硬件优势摆脱价格笼子的影响。

这是不公平的。

但，这个不公平不是价格笼子带来的，而是量化本身带来的。

即使没有价格笼子，人手交易的速度也是干不过量化机器人呀。从纯交易角度，任何交易规则下，机器人量化都比人有优势。人的优势在于理解力，在于增加对标的物价值、市场地位和周期阶段的理解。而不是跟机器人量化比较谁更快，谁核按钮更溜，谁点火更生猛。

量化对人手下单的 不公平，其实是机器和智能对人的不公平。这种不公平与交易制度没有关系，任何制度下，如果不对量化机器人进行监管，都对人不公。

关于量化的不公平和对市场的冲击，我早在2021年9月和10月，就写过4篇分析文章，呼吁大家重视这个不公平。

有时候想象就觉得变态，为什么量化基金不看基本面炒股不会被指责，而散户就要被指责？量化用几十亿资金优势来回抬拉回封板、撤单股价没有问题，而游资和散户这样做就是要吃监管函？

这个问题，贺强教授也注意到，他在两会上曾经说：在发达国家、特别是美国股市中，个人投资占比不大，主要是机构投资、法人投资。机构与机构之间采用量化交易，是对等的、公平的。但我国股市以散户为主，散户在机构面前没有优势，量化交易大量从散户身上收割利益，这不太公平。对量化交易必须加以规范。

贺强教授的观点非常好，他是2022年两会提出的监管量化。其实，我是在2021年就提出这个问题，我几乎是游资圈比较早提醒大家注意量化的人。

那个时候，我们就提出对量化的监管并不是因为价格笼子，而是任何交易制度下，量化如果不加监管，都会对人工形成碾压优势。

所以，说价格笼子有利于量化，不利于人工，没有说到本质。我们分析公不公平，量化是量化的问题，价格笼子是价格笼子的问题。

价格笼子的存在，无法解决量化不公平的问题。但是它的好处是，解决了很多情绪资金过分制造核按钮和冲天炮的问题。也有人说，科创板688的股票也有核按钮，这个不错。但是，比起10厘米的，少很多。最多的核按钮和猛拉猛跌，还是10厘米的。

正是从这个意义上，我觉得价格笼子在某种程度上 ，降低了情绪博弈的剧烈度，是值得鼓励的。

第四：龙头战法。注册制到来，降低了情绪剧烈度，其实相当于奖励了价值龙头，趋势龙头。当然，情绪龙头依然存在，但价值龙头也会得到更大的发展。

最后，我想说，龙头作为一种现象和规律，存在于任何领域。它在股市里的存在不依赖于某个交易制度，无论10厘米，还是20厘米，甚至今后全放开了，不限制涨跌幅度，龙头现象和龙头规律都依然会存在。

龙头本质上是聚焦、是强者恒强、是抱团，这个逻辑和原理是超越交易制度的。

so，马照跑，舞照跳。

（全文终，谢谢！）

另：今天是元宵节，祝大家：

元宵节快乐！！！来源：股市的逻辑

竞价开的不好，是直接卖 还是 等一等 ？

本篇主要针对短线，长线的朋友可以略过不看。

做短线的朋友，经常会面临一个问题：

昨天刚刚买的一个股票，今天竞价开的很不好，是直接竞价就卖掉、还是等一等？

特别是对于那种昨天分时很生猛，人气也很好，今天竞价居然平开，甚至低开，这种情况下我们应该怎么处理？

是竞价卖掉？

还是开盘卖？

还是多等一会，看一看再决定？

本文就来讨论这个问题。

从哪里说起呢，我先给大家讲一个社会现象。

我本人很喜欢泡各种论坛、微博，早年天涯，还有豆瓣，知乎，B站等等，我最喜欢看里面讨论某个人，特别是名人，比如经济学家、企业家、艺术家、演员和导演 。

为什么我喜欢看讨论人呢？

因为能看出人性。而且，我本人对人的思考最感兴趣，我最喜欢看的书就是人物传记，最喜欢看的电影也是人物电影，比如《阿甘正传》《国王的演讲》《美丽心灵》《至爱梵高》《宋家王朝》《梅兰芳》《画魂》等等。对于人物传记的书和电影，哪怕是评分低的拍不好的，我也都喜欢。我喜欢看人物。

我也喜欢看当今的互联网上关于人物的讨论。

在看的过程中，我发现一个有趣的现象，就是很多激进的网友喜欢根据一件事对某某名人下断论。

比如，某某企业家因为一件事做错，一句话说错，或者出现一个丑闻，很多网友就喜欢给人家下定论。

比如，某个作家，因为某个新出版的作品不好，被骂，也容易被网友一棍子打死。

再比如，某个艺术家，因为最新的一部艺术作品问世充满争议，也容易被网友冠以恶名。

一句话、一件事、一部作品，到底能不能压垮一个人？

那要看什么人。

如果这个人是靠某单一作品起来了，当这个单一作品被证伪、被黑后，他就垮了。

但是，如果某个人是经年累月，无数作品和成就积淀起来的，那么任何单一的负面都压不垮他，因为他不是靠单一的一件事情起来的，所以，单一的一件反面的事情，也压不垮它。

最典型的是作家，比如贾平凹。你不能因为某某一部作品不好，被恶评，就说他浪得虚名，晚节不保。再比如电影，就拿姜文来说，你也不能因为他某一部电影充满争议，就说姜文名过其实。再比如马X企业家，你不能因为他的某一句特别错的话，就说这个人完了。

这类人物，其成就是建立在无数作品和产品的基础上，根基厚，所以单一的反面事件和不达预期的作品，无法动摇他的名望和地位。

但，有些人，突然蹿红，几乎没有过程，那么单一的负面讨论很容易把他击溃。

也就是说，单一的不达标或者负面，能够击垮短平快飙起的人物，但是无法击垮一步一个脚印走起来的人物。

如果我们把这个思维移植到股市上，再来讨论竞价，就通透得多。

竞价低开、竞价不好、竞价不达预期，对一个股只是单一不达标，这个单一不达标对一个股票构不构成大的证伪或者伤害，不能仅仅从竞价本身去思考，而是去思考这个股票本身是怎么涨的。

如果这个股票的上涨，是累积式的，它的地位和人气是一步一个脚印换手积累来的，那么任何一天的竞价不好，都不足以动摇它。因为它发家靠的是过程，那么它完蛋也只能是靠过程，不能仅仅根据竞价就判断它如何。

但，如果这个股票突然之间冒涨停了，它的上涨是靠一口气，或者一时卡位，那么它这个气就不能轻易的泄掉。第二天的竞价不能轻易强转弱。如果竞价大幅低开弱了，就有很大的概率把它证伪了。

竞价是一天最重要的一个时刻，是人气的聚散爆点，那种逞强秀刚的股最在乎它。它的强弱，对于纯刚性的股来说，非常重要。如果走弱了，对于以刚猛示人的股来说，绝对是很大的不详信号。

而累积式上涨的股，它的上涨不依赖刚性，而是依赖韧性和持续性，它对竞价的依赖比较低，即使竞价低了，不达标了，也对它不构成证伪。这类的股不争竞价，而是争全局。

这点明白了，我们就可以回答本文开头的问题了：

竞价开差了，对于窜刚股，是个坏消息，是卖的提醒，做好卖的准备。但对于持续接力上来的股，对于有韧性的股，不必惊慌，让子弹多飞一会。

这句话说起来容易，但是理解起来估计要花很长时间。为了帮助大家的理解，我这里举几个案例。

第一个例子，良品铺子，看上图。这个股3月13号的分时图非常刚猛，而且前面都是一字板，无法介入，真正的资金是这几天介入的。这个股之所以人气爆棚，就是因为你这一天的分时图太刚猛，它窜刚。这类的股，它第二天不开5个点以上都是错。因为只有大幅高开才能对得起昨天的刚性。就像一个人，上周还在武术擂台上得了冠军，第二天如果连小区保安都打不过，那冠军光环立即没有了。结果，良品铺子第二天的竞价大失所望，就竞价开出的一刹那，几乎就决定了它短线的命运。此时你不按它，等待何时？

第二个案例是齐鲁银行，如上图。该股当时是在三峡能源风暴中走出来的，三峡能源倒下后，它想卡住上位。当天的分时图绝对窜刚窜刚的。按照这个架势，它第二天的竞价至少得接住人气。结果，它开的很差。那还等什么？抄家伙吧。

第三个案例是华林证券，就是前段时间。这股的定位是助攻国盛金控的，封板的过程也刚猛。按照助攻的情绪路线，它第二天一字板才符合身份认知，至少也得高开秒板。结果它第二天水下开盘。那一刻，就证伪了。

第四是个案例浙江建投。前面说的是窜刚股，接下来我们说说接力韧性股。这个股前面两波已经证明了它的龙头地位，它的人气和上涨是通过无数次换手和对抗积累来的。它能走到今天，不是靠某一天的分时图，某一天的窜刚，而是无数天的自我奋斗。这个类型的股，任何单一一天的竞价都无法改变它的命运。图中表示的5月6号大幅低开，但它依然处变不惊。这种类型的股，竞价不达标，你就不能轻易的证伪它。就像刘慈欣通过《三体》洋洋洒洒几百万字积累地位，哪天他再创作一部科幻小说是狗屎，你也不能说他就完蛋了，也许它下一部还可以封神。这是累积式的物种，不能看单一项目。

第五个案例是竞业达，见上图。这一天是大幅低开的，碰巧，当时我是持有这个股的。那个时候，我是怎么想的？

我觉得，这个股的地位和价值，是一步一步换手爬上来的，它不是靠某一天的竞价刚猛上位的。它的地位是时间积累的，不是窜刚的。所以，它的低开我不怕。它的低开，也说明不了什么。甚至它的低开，还给了反手低吸加仓的机会。

好，以上案例5个，有正有反, 我不知道大家是否通过我的描述明白我要表达的意思。

本篇文章，我是毫无保留的表达了竞价不符合预期怎么处理，应该算是很干的干货吧。

本文是我春节后写的第一篇股票类文章，作为年后第一份礼物献给大家。

祝大家：大吉大利！（全文终，谢谢！）

注：最后再说话回人，多几句。互联网上对人物的讨论，喜欢单一因素判定人。我们可以看看互联网上关于对大人物的讨论，我这里说的是大文人、大艺术家、大企业家以及演员明星。对这些人的黑，几乎都是围绕一件事，而不是综合看和整体看。

网友很喜欢根据一件事来把一个人物捧上天或者踩在地，这是互联网上最充斥的，但这恰恰是不懂真正的人物。

一件事、一句话、一部作品，就类似股票的某个单一细节，就如同我们今天讨论的竞价。它的好坏，只能影响窜刚、蹿红式的人物和物种，无法影响靠积累起来的人物。看人和看股票有时候是一样的。来源股市的逻辑

电影、票房、口碑、神作与烂片

电影这个词和以前已经不一样了。

以前我们提起电影，是神圣的，电影的从业者是艺术的化身。而今天提起电影，更多的是“娱乐”的代名词。

这并非是电影从艺术片为主走向商业片为主单一维度决定的，因为以前的商业片也是很艺术、很神圣的。而是电影在在大众心中的定位发生了变化。

最大的变化就是，电影从艺术品变成了商品，艺术只沦为陪衬。只是这种商品比较特殊，它是属于娱乐业的商品。

既然是商品，市场规律就变成了第一规律。以前，导演个人的艺术偏好可能是第一规律，就像小说、散文和诗歌一样，作家个人的艺术追求是第一的。但在今天，哪个导演还能做到个人艺术第一？即使斯皮尔伯格、卡梅伦、诺兰也未必是纯艺术了，他们的作品中无不是按照市场规律来做。

艺术只能沦为夹杂的“私货”。

这是电影的退步，也是商品经济法则无孔不入的必然结果。

（这里引申下，今天股票圈自媒体也是。以前是个人想表达自己的投资心得和观点的地方，是发自内心的分享，而现在的自媒体在抖音的加持下，已经成为产业式博取流量的商场。或者按照算法来做，哪种流量受众最喜欢，就按照哪种流量制作视频，特别是抖音。所以，以前的、，还能产生炒股养家、退学炒股、不动明王这样的大佬，还能留下万人传颂的干货，还能看到个人作品。而抖音和各种视频的入局，能产生的更多是网红和各种团队制作的以流量为导向的、充满同质化的视频了，而这些视频背后，很多都是一个公司、一个团队、一个挂着小黄车等你来购物的地方，而很少是挥洒自如、信手拈来的个人感悟了。这个电影很像，电影制作成本一高，工业一进来，产业链一长，导演个人的话语权就必然下降，电影就成了团队作品了，成了产业链上的一环。）

好，我们还说回电影。既然是商品属性主导，那么票房的成败就成了每一个制片人、每一个导演心头最关心的。

特别是投资规模一大，任何导演，哪怕再有艺术追求的导演，都身不由己了。所以，我们经常看到很大牌的导演，甚至大师，在电影上映期间，都动用自己所有的影响力来让票房大卖。

特别是今天的中国，哪个导演不在乎票房呀？

所以，今天衡量一个电影，不谈票房几乎都是虚伪。只是，这种票房不要吃香太难看。

就是不要电影质量太差。

这就涉及到口碑和电影评分。

首先说电影评分，国内的电影评分平台就那几个，相对客观的是豆瓣。但，所有的评分，资本都可以去影响，记住，我这里说的是影响，而不是决定。所谓的影响，表现两个方面，第一个是就是6.5分和7.9分，是可以去做局的。但，4.9与7.9分之间的差距是难以做局的。第二个方面，前几天的评分是可以做局的。我本人也经常看到豆瓣评分。其实豆瓣不但有电影评分，还有书的评分。参与评分的人越多，越相对客观。但是豆瓣这几年也在堕落，很多评分的明显一看就是为了黑而黑，为了刷分而刷分，它居然给纳入评分范畴。豆瓣的书评也是，有的明显是发泄个人私愤，这种怎么可以纳入评分呢？

但，即使如此，国内也找不到比豆瓣更好的评分平台。只要资本足够强大，任何评分都不客观，都有极大的操作空间。

这里有一个规律，凡是高评分，超过8.2的，几乎差不多哪里去。但，低评分的，也有很多漏网之鱼，也有很多好作品，俗称被人黑。

其实，真正的口碑，不是评分平台给的打分，而是每个人内心的一杆秤。有的电影，明明很差，通过资本操作，给了很高的评分，这种很常见。正是因为今天的网络水军和资本介入，我对评分失望，我更在乎个人感受。

真正的评分，在内个人心理。好电影就是好电影。

不过，这里有主观和客观。

所谓主观就是个人看法，所谓客观就是大多人的看法。

有的人，只要自己不喜欢某个电影，就骂烂片。只要自己喜欢，就冠以神作。这是不可以的。一个电影是不是好电影，不是个人好恶，而是大多数其他人的综合看法。电影好坏的最终定性是集体共识，而不是某个人的看法。因为电影是商品。就像有人不喜欢苹果手机，大骂一通，但你不能说它是垃圾。也有人不喜欢华为手机，大骂一通，你也不能说它是垃圾。无论华为还是苹果，人家是都是真正的高科技，好产品。我们经常看到自媒体，特别是微博，就有这种情绪。动辄骂哪个电影是烂片，这是宣泄情绪，不是真正的评价电影。

电影作品和电影工业也不容易，一部精心制作的电影，哪怕没有达到观众预期，也不能轻易给人带上烂片的帽子。就先你不喜欢某个人，不能骂人家是人渣、乐se。

很多人的眼里，一部电影，要么是神作，要么是烂片。这种非黑即白的做法，其实错的。中间还有很多地带。

在我的眼里，真正的烂片的认定标准有二：

1、初心就坏，一开始就不是奔着品质去的。

2、且电影失控。这里的失控是从结构到风格，再到最关键的、观众的观影感受。

烂片说完了，那什么是神作呢？所谓的神作，我的定义是有以下几个标准：

1、走进心灵，触动灵魂。

2、看完之后，久久不能忘记，这种久久甚至是一辈子。

3、巧夺天工，甚至导演和编剧自己都没有想到效果那么好。属于神之一手。

4、广泛受众，大多数人都接受，而不是局部小众喜欢。

5、深刻。能挖掘深层的东西，或者人性的，或者历史的，或者社会的

看到没有，真正能达到神作的电影很少，我心中的神作的电影有（包括但不限于，能回忆几部是几部）：

宾虚

战争与和平

乱世佳人

肖申克救赎

教父

美丽人生

杀死比尔

西西里的美丽传说

活着

阳光灿烂的日子

双雄

喋血街头

精武英雄

七武士

猎鹿人

生死朗读
......

这些，你看过了吗？趁着春节期间，我就推荐给大家看看吧。

超级好的股票，犹如超级好的朋友，要长期珍惜

最近很多朋友在总结一年的得失，不约而同的提到俞敏洪的新东方在线。

是的，这是今年一个超级牛股。它的背后，可以总结出很多得失。

恰好，我的一个上海的朋友重仓这个股。上次我们在上海见面，他跟我说，你不是多次跟我讲重大事件、重大预期反转吗，他说他发现去年最大反转的一个企业就是新东方。于是，他把海外的几千万全部买上新东方在线。

大概赚了2000多万，又买了一栋别墅。

我的这个铁杆朋友，曾经在2016-2019年，几乎每个月都跟我一起搞龙头读者交流活动。后来疫情了，就不方便了。记得2016年，我的《股市极客思考录》刚出版不久，我在广州富力中心搞的第一次纯公益的读者交流会，他就从上海飞过来倾力支持。

而今，他的龙头投资经典案例，也是经典作品，新东方在线，石破天惊。

所以，年底我看几个大佬谈新东方在线，我很有谈的冲动。

包括投研会的几个朋友，我看他们都从自己的角度看了新东方在线。今天我也想谈谈这个问题，我主要从两个角度去谈这问题。

第一个角度：不要苛求“最底部”。很多人都说没有“及时”发现新东方转型，没有在“底部”发现新东方在线的基本面已经发生重大变化，结果错失好股。其实这有点偏执和完美主义。这个世界上，有很多好股我们都无法在最底部发现它。问题的关键是，当我们发现它时，它已经有一段涨幅，算不算“有意义的发现”？

当然算。

很多人总是耿耿于怀没有“最早”发现它、没有“及时”发现，其实是对机会的理解偏于“点”，而不是“段”、不是“域”。或者说，对就会的理解是"一次性的”，而不是“持续性的”。

很多人事实上发现了新东方，即使没有发现它，它也发现了你。互联网时代，重大股票都是敲锣打鼓的让你知道，怎么可能发现不了新东方？只是纠结于没有“第一时间”发现而已。其实，这是刻舟求剑的思维误区。

第二个角度：超级好东西，要有长线思维。

这个问题我在2015年就在思考，那个时候我的《股市极客思考录》刚刚问世，我也召开了很多读者交流会、读者座谈会。记得当时，我的一个核心观点就是：

普通的好股，市场资金可能短线炒；超级的好股，市场会长线炒，因为不舍得让它短线走完。

超级的好股做长线，这句话是我当时的口头禅。

当然，这里说的长线，不是巴菲特意义上的长线，而是相对于做龙头战法的中短线来说，它会偏于长。

那个时候是2015-2016年，今天是2022最后一天，时间已经过去七八年了，龙头战法也已经变得跟当年不一样。但无论如何，提起龙头，大家潜意识的都会想到是短线，顶多是中线。一般而言，持股周期是不超过2个月。

超级好股做长线中的“长线”，是超过这2个月的。或者这样想，偏于中短线的思想，是以日为单位思考问题，长线思想是以“月”为单位思考问题。

或者干脆这样说：长线思维。就是，不把它当成短炒完就走的东西。

这个是我对超级好的股票长线的期许。虽然不是很长，但已经是跳出市场流行的短线思维。

为什么超级好的基本面最好要做长线呢？

我在七八年之前就理解到，市场不舍得把这么好的股票用短线的方式炒完。

别看短线也讲题材、也讲业绩、也讲基本面，那是没有遇到超级好的，一旦遇到超级好的基本面，市场是不舍得用短的方式把它挤干榨尽的。长线资金的承载需要它，大的资本的运作需要它。

或者我们这样说，对于炒惯了短线中线的人来说，习惯了短线思考一个题材和基本面，习惯了用情绪周期来换着炒作题材，甚至喊出“炒新不炒旧”、“有新题材、坚决不炒旧题材”等口号，这些都是短线的思维定式。

这么多年，我也被这种定式影响，所以，连“超级基本面长线”信念，也差点给忘记了。

实话实说，新东方在线我也没有交易到。当然，如果它在A股，我可能能做到。不过，这不是最主要的，最主要的是没有把“基本面好”与“基本面超级好”区别对待。

对于前者，短炒没有问题，但是如果真的遇到后者，短炒它真的是暴殄天物。

今天是除夕，是旧的一年的最后一天，我在最后一天把这个观念分享给大家，是真的希望在今后的路上，无论你以前是短线还是长线、是价值派还是情绪派，一旦遇到千年等一回的超级基本面好股，一定要长线珍惜它。

不要把它当成短炒股。

不要在短线折腾完它之后，就再也不关心它。

其实股票是这样，人生又何尝不是这样？

虽然每个人，每个朋友，都只能陪伴我们一段，但，对于那种超级好的朋友，能够给我成长提供持续性能量和思想的朋友，我们应该长期交往下去，不要只用短期的激情。这句话在走亲访友的新年期间讲，特别有意义。

今天是除夕，在这个特别的日子，我谨以此文、此思考献给大家。

同时祝大家：

新年快乐、投资大成、

福如东海、寿比南山！

注：今天是除夕，下午看很多讨论今年的几个重大投资机会，特别是讨论新东方，有感而发。

因为是过年，在这时刻，也喜欢思考人生。由股票的长期想到人生的长期，由超级好的股票，想起超级好的朋友。于是就写下上文。

希望对诸位也有启发。

谢谢！

战略的“超前性”和“谋未来性”

战略有一个特征，就是不以当前来评判，而是事后的长远对错来评判。

或者说，战略经常会牺牲当前的利益。

或者说，战略不是解决当下的，它更着眼解决未来很长一段事情的事情，所以，有时候会发现按照战略来做，当下不一定马上受益，甚至会受损。

正是因为如此，战略会让很多人不爽、不满，因为绝大多数人只活在现在，懒得去谋划未来。一旦眼前不舒服，马上开骂。

也可以这样说，短期的舒服叫“舒适区”，战略就要跳出这个“舒适区”。如果不想着战略的事情，怎么舒服怎么来，肯定是短期利益优先。但战略之所以是战略，是因为它首先考虑的是未来长远的时候什么是最优。为了这个最优，它可以去牺牲部分短期的舒服。

战略一定要有“超前性”，一定不是谋划当下，而是谋划下一步、下下步。

凡是基于眼前利益而做的决策，往往都不是战略性。

所以，很多人口口声声的喜欢战略，而一旦真正的贯彻战略，绝大多数人最先反对。

眼前利益才是大多数人最在乎的利益。

由此我想到我们做投资。

只顾今天爽，只顾这个板爽，而不考虑明天怎么办的交易，无论今天再好，都不是战略性的投资。

真正的战略，是时时刻刻思考明天、后天市场怎么走。

有一个投资大师，有一年来中国，记者问他：你过去也来过中国，这次来感觉跟上次有什么不一样？

对方回答：我忘了，我只思考明天会发生什么。

也许这个回答有点刻意，但意思就是那个意思。就是把记忆和精力，倾注在对接下来事情的思考，而不是对过去的事情。

这个思想彻底回答了一个问题：做投资要不要预判？

绝对的要。

投资不是简单的跟随，而是加入大量对未来的思考。

简单的应对多没有意思，看三走一才是高手。

即使看不了三，也不能只看今天！

因为只基于今天所做的决策，别说明天怎么样了，能不能活过尾盘都不好说。来源股市的逻辑

你有战略吗？

流水的文章千篇一律，深刻的思考才能改变骨髓，今天我们分享一篇深度思考的文章，我们来谈谈战略。

战略是什么？

其实战略并不复杂，它主要是解决两个问题：

1、大的先对。

2、敢于取舍。

先说第一个：大的先对。所谓大的先对，就是先解决整体问题，先解决大概率问题。如果大的对了，那么局部的精彩才能被放大。如果大的不对，那么局部的努力越多，越容易遭遇黑天鹅。

正是因为有第一个问题，所以就引出了第二个话题，那就是敢于取舍。如果大的不对小的对，怎么办？战略要求我们，舍弃它。

最害怕的是，顾及局部的精彩，舍不得个别战术的华丽，而置战略于不顾。

取舍是很难的。因为你舍弃掉的，也许是有肉的，是有价值的，是可惜的，甚至事后看是金光闪闪的。

但，为了战略，必须舍弃。

具体到股市上，我们就会发现，机会其实时时刻刻都有。但，有的机会同时符合战略的要求，而有的机会只是孤单的机会。很多人面对后者，就舍不得，因为它也是机会呀。于是就经常去头铁，慢慢的就成了有勇无谋者。

所以，今天我们的标题是“你有战略吗”，其实是在问：你愿意为了战略放弃很多战术性机会吗？

我想这是一个灵魂拷问。

因为太多的人，只是疲于奔命，见招拆招，看到哪里有拉升、哪里有人气、哪里有涨停，就喜欢去哪里。

殊不知，这些东西如果不在“大的先对”的前提下，是没有任何意义的。

战术的勤奋是永远弥补不了战略的缺失的。

所以，我们一定要有战略。

所谓有战略，就是我们思考市场的时候，先去思考大的，再去思考小的，先去追求大概率，然后再去博弈奇迹。

大的是什么呢？就是整体的赚钱效应，就是整个板块发力，就是风起云涌，而不是孤零零的个股表演。

同时，板块内部没有老鼠屎。什么是老鼠屎，就是放哨股，就是核按钮股。特别是，至少总龙头不能跌停。如果总龙头跌停了，你还在整个板块耕耘，你觉得你有战略吗？

所以，战略并不是虚的东西，它很实。

正是因为它实，它才管用，我们每个人做投资，必须要有战略。

只有你有战略了，你的投资才不是逮住谁算谁，逮哪算哪，而是谋而后动，十步一杀。来源股市的逻辑

周五操盘思路

指数继续上涨，还有45个点接近3200的压力位，如果今天市场有继续放量上涨的情况，那么今天的结论就是大概率突破3200之后到3300附近。但是今天指数出现了缩量上涨的情况，昨天谈到上涨今天就必须是看创业板领涨，今天市场情况也是符合的，所以风险暂时而言，是没有太大的，只是看资金会用哪种方式来突破3200后在新的区间里面走新的行情。

昨天强势的题材今天分化的明显，多数出现了回落，其余的跟随指数出现小幅的上涨，题材还是跟着消息的情况来走，没有任何办法能够分析和跟踪到。从涨幅榜上能够看到强势上涨的个股都是一直较为强势的，但是忽略了跌幅榜的个股，大多数也都是震荡向上相对强势的个股，所以不能按照说近期哪些个股强就进场哪些个股。还是建议蹲守止跌后横盘走势，并且是之前热门题材主线的个股。

明天大盘应该还会有一次上涨的走势，如果上涨后出现疲软的情况，说明会有冲高回落的走势出现，一旦出现，后面就是两三个交易日的震荡回调行情，回调之后大概率会一鼓作气冲破3200的压力，这是操作上需要留意的。如果明天是出现放量上涨的情况，那么在下周很大概率直接突破，明天就是加仓时间点。所以明天留意的是，上证指数会不会出现放量上涨是关键。小作手大原则