罕见！逾两成银行股同一天创历史新高

6月20日，银行股持续走强，据统计，当日有10只银行股股价创历史新高（前复权，下同），包括浦发银行、江苏银行、杭州银行、南京银行、兴业银行、北京银行、农业银行、工商银行、邮储银行、中信银行等，占全部银行股数量的近24%。

据证券时报记者统计，今年以来，银行股持续走强，仅一只银行股下跌，其余银行股全部上涨，青岛银行涨幅最大，达到35%；另外，浦发银行、兴业银行等逾10只个股年内涨幅超过20%。

银河证券近日的研报认为，一揽子金融政策出台，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金推动银行估值重塑。继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级，重点推荐工商银行、农业银行、邮储银行、杭州银行等。

转：五月十九“换甲子”，老人言“十九要下雨，十日不见天”啥预兆？

五月十九“换甲子”，老人言“十九要下雨，十日不见天”啥预兆？
老祖宗看天气的法子，有用？
你想不想知道未来十来天的天气，想不想知道哪天出门比较舒服？今天教你个诀窍，看日子。
古代农民种地，最操心老天爷的脸色。看天吃饭可不容易，于是就有了找天气规律的法子，其中一项关键的参考就是“甲日”。
古人用的纪日法叫干支历。十天干和十二地支互相搭配，从“甲子”开始，排到第六十对“癸亥”，一轮完了再从头开始，这个六十年纪年法就叫“六十花甲子”。
这六十年一轮，每十年称作一“旬”，头一天都以“甲”开头，比如“甲子”、“甲寅”、“甲午”、“甲戌”、“甲申”、“甲辰”，这就是“六甲头”——就像十个兄弟里带头的那个大哥。整个甲这一旬头天开始算，甲就是管理后面十天天气的头儿。
老话怎么说？“甲头有雨，十天难晴”，又说“久旱久雨，且看换甲”。意思很直接：如果甲日这天下雨，很可能接下来十天是连阴天或者雨水多；要是甲日是大晴天呢？十天内就很难等到雨了。这个经验宋代人就有感触，你看诗里写着“千山云深甲子雨，十日地湿东南风”，说的就是甲日雨带来的持续潮湿。
光这个还不够细，古人在用的时候，还观察农历单双号带来的不同。要是甲日这天正好赶上农历单号，那叫“雄甲子”；要是赶上农历双号，那就成了“雌甲子”。
《五行书》点明区别了：“甲遇单日为雄，遇双日为雌”。为什么分雌雄？因为两种甲日下雨，后果大不一样。你看老书《田家五行》直接说：要是碰上雌甲子，就算下了雨，也不用太慌张，“虽雨，不妨”——这雨一般下不大，下不久。
反过来碰上雄甲子，雨就要小心了。清代就有人写诗提醒过：“昨雨不逢雌甲子，匆匆修坝筑新堤”。他忙着修堤防涝，就因为昨天下雨那天偏偏是雄甲子——这雨不但大，还可能下得长，容易造成问题。
回到当下，拿6月14日这一天讲，这天干支是甲寅日，是甲寅旬的头一天。农历呢？是五月十九——这是个单数日子。对上了号！这6月14号是个结结实实的“雄甲子”。如果这天乌云密布下起雨来，那未来十天，雨水可能就比较多比较大了。但反过来6月14号要是太阳高照没下雨？那这些天八成会又干又热。
老祖宗盯住甲日看天气的法子，是他们长久观察总结出的规律，特别是用阴历单双号区分雌雄来预测下雨大小长短还挺有心思。这种靠天种地的经验，是古人应对自然变化的智慧。如今天气预报技术发达了，但下次出门前，多翻翻日历，留意下今天是不是个特别的“甲日”，感受下古人的法子灵不灵，这不也挺有意思么？

星巴克降价，降了个寂寞

星巴克降价，降了个寂寞

自20多年前进入中国市场以来，星巴克一直以高端形象示人，产品价格也居高不下。如今，受价格战的影响、本土品牌的冲击，星巴克最终还是选择了低头。6月10日，星巴克启动最大力度降价，相关话题瞬间冲上热搜，但消费者并不买账，纷纷留言称，“20多元一杯还是太贵了”。

20多元一杯还是太贵

星巴克终于降价了。自6月10日开始，针对数10款非咖饮品，星巴克中国实行降价，平均下调5元，涉及星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大王牌品类。消费者最低23元，就能喝上一杯。

这是进入中国20多年以来，星巴克首次大规模调价。随即，星巴克降价的话题冲上了热搜。

看起来星巴克终于下定决心降价让利，但消费者并不买账。不少人留言称，“才降5元，降了个寂寞”“23元都够买三杯瑞幸，四杯蜜雪冰城了”“降价5元我也不会买，等啥时候降到5元再说”。

星巴克的降价无异于放了个哑炮。当天下午2点左右，《财经天下》来到北京国贸的一家星巴克门店了解到，降价的非咖产品，销量没有明显变化。店内一名星巴克忠实消费者坦言，这次降价对自己没有任何影响，他喜欢喝的咖啡并没有降价。

其实，在很多消费者的印象里，星巴克早就通过优惠券促销、套餐折扣、团购等迂回的方式，将价格降到20元左右。虽然这次星巴克降价很直接，但从线下门店来看，最便宜的也要23元一杯，不少消费者直言：“还是太贵了。”

在餐宝典创始人汪洪栋看来，星巴克此次降价，或难以取得理想效果。因为，比起瑞幸、霸王茶姬、蜜雪冰城等，星巴克的价格优势并不大，况且星巴克的非咖饮品竞争力并不强，市面上可替代的产品太多了。

消费者的选择空间确实大。对于北京的90后方晓来说，她喜欢一些新鲜原液和年轻化营销的新茶饮品牌，比如霸王茶姬等。更多时候，方晓会去喝主打性价比的非咖饮品。如瑞幸的轻乳茶轻轻茉莉、9.9元的果蔬茶；库迪8.8元的低价果茶。

最近借着外卖平台的补贴大战，不少消费者更是实现了咖啡、奶茶自由，花几元就能喝上一杯库迪、茶百道、霸王茶姬等。面对此情此景，星巴克为何还要降价？对此，星巴克回应称，是为了响应“上午咖啡，下午非咖”的战略。换句话说，星巴克想跟直接竞争对手，在下午茶时段争夺同一批消费者。

“降价本质原因还是，星巴克在中国面临着较大压力，也是受形势所迫。”汪洪栋向《财经天下》分析道。

确实，“高品质、高价值”，一直是星巴克中国的定位。过去20多年，为了维持品牌的高溢价，星巴克在中国一直高昂着头。直到近些年，在价格战的影响、本土品牌的冲击下，星巴克中国的日子不大好过。

“如果直接拿核心产品咖啡降价，会对公司品象造成影响。为了稳妥起见，将非咖做价格下探的尝试，对利润的影响也会小一些。”汪洪栋表示。

针对“非咖产品的降价，是持续性的还是今夏限时”这个问题，星巴克回应称：“未来，我们将视顾客反馈，决定后续活动计划。”面对“此次降价策略，后续是否会延伸到咖啡”这个问题，星巴克说：“我们的定价是对多方面因素，进行综合评估和考量后制定的。”

下沉市场的致命诱惑

退一万步讲，就算星巴克真想在下午茶时段，跟竞争对手争夺同一批消费者，那它想争夺的是一些对价格敏感的用户。哪类人群对价格相对敏感？“下沉市场的小镇青年。”汪洪栋告诉《财经天下》。

所谓下沉市场，指的是三线及以下城市、县镇与农村地区的市场，具有人口基数大、消费潜力高等特点。资深业内人士宋枫认为，下沉市场并非“低端市场”，而是消费分级与升级并存的蓝海。下沉市场覆盖中国近10亿人口，而现制饮品渗透率，仅为高线城市的十分之一，市场空间巨大。

这些年，下沉市场为喜茶、霸王茶姬，以及蜜雪冰城、瑞幸等品牌，带来显著的增量红利，以及战略机遇。截至2024年12月31日，蜜雪冰城57.4%门店位于三线以下城市，2024年终端零售额达583亿元。

霸王茶姬低线城市门店面积超150㎡，用于强化社交空间。2025年春节返乡潮期间，霸王茶姬在三、四线的门店销售额，环比涨幅达300%，部分景区门店日均销量超3000杯，增幅居全国前列。星巴克在中国的下沉战略，虽然始于2010年，但扩张缓慢。

从2022年起，星巴克在中国的下沉战略才开始加速。截至2025年3月30日，星巴克在中国覆盖1000个县级行政区，占中国县级行政区总数约35%。“星巴克的中产符号，在中国的下沉市场仍具吸引力，尤其对追求身份认同的群体。”宋枫解释道，下沉市场的消费者更注重线下体验，星巴克的门店环境能满足熟人社交需求。

从消费习惯来看，下沉市场消费者偏好甜味饮品，且下午、晚间非咖时段需求更高。《财经天下》梳理发现，在下沉市场，星巴克在中国的主要消费群体，有这么几类人群：返乡青年或大学生，他们曾在一、二线城市生活过，追求品质生活与身份认同；本地中产，月收入6000~8000元，无房贷压力，消费力接近高线城市白领；社交需求驱动的年轻群体，如年轻白领、打卡爱好者等。

除此之外，高净值人群比如私营业主等县域高收入群体，也是星巴克的主要消费群体。他们对20多元的客单价接受度高，看中星巴克的品牌调性。“通过降价打开下沉市场的非咖场景，提升下沉市场门店的客流稳定性，也正是星巴克这次调价的另一层用意所在。”宋枫认为。

而选择星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大王牌品类降价，也在星巴克中国的谋划之中。2022年，时任星巴克中国COO的刘文娟曾表示，下沉市场对冰摇茶、星冰乐接受度更高。此次降价逻辑，也正是延续这一判断。

客观来说，随着人们收入增长、品牌策略优化如降价、场景创新等动作下，星巴克在下沉市场的潜在人群，有机会逐步扩大，“但这个空间有多大”，汪洪栋坦言“不太好评估”。

毕竟，星巴克在中国下沉市场的主要消费人群规模有限。星巴克云南文山店员工曾提到，顾客以“价格不敏感的白领和学生为主”，且复购依赖社交场景；河北某县城星巴克员工也曾透露，新店开业后日单量高峰约100单，但“十一”假期后客流减半至约50单。

一直以来，下沉市场主流非咖饮品，主力消费区间为10~20元，以蜜雪冰城、古茗等品牌为代表。一些消费者可接受20~25元区间，但这部分人群占比并不高。虽然现在星巴克通过降价，将星冰乐等产品价格下探至20元左右，但整体仍高于主流区间。

并且，星巴克还得与蜜雪冰城们，争夺对价格更敏感的消费者。现实情况是：星巴克在中国的门店数量，以及覆盖广度，都不及瑞幸、蜜雪冰城们。显而易见，这一次大规模调价，折射出星巴克中国当下的困境。

出售与降价并不冲突

“高端定位难下沉、低价竞争难跟进、创新速度难匹配。”宋枫向《财经天下》总结道，这是星巴克中国目前面临的三大难题。也正因为如此，星巴克中国2024财年同店销售额连续多个季度下滑，营收为210.6亿元，同比下滑1.4%，被瑞幸以344.75亿元反超。

为了挽回颓势，星巴克中国围绕价格下探、品类拓展，以及组织变革、本土化深化展开一系列自救。以大换血为例，2024年12月，星巴克中国首次设立CGO职位，任命杨振负责增长战略，加速产品创新和数字化营销。

2024年9月，刘文娟由联席CEO改任星巴克中国CEO，王静瑛保留董事长职务；2025年1月，王静瑛退休，刘文娟兼任董事长，主导数字化和下沉市场的拓张。在启动本轮大规模调价时，为了迎合年轻消费者的偏好，星巴克中国还宣称，将于6月17日，联动迪士尼推出三款全新的“疯狂动物城”联名冰摇茶。

在业内看来，星巴克中国最重磅的“自救”，莫过于将自己摆上货架。2024年11月，市场传出星巴克考虑为中国业务引入战略合作伙伴，或出售部分股权的消息。星巴克全球发言人回应称，“探索战略合作伙伴关系”是增长途径之一，但未确认具体执行计划。

2025年2月，星巴克全球CEO布莱恩·尼科尔，在财报会议上重申“继续探索合作伙伴关系”，明确指向星巴克中国业务。他特别提到中国市场的独特挑战，如低价竞争、下沉市场扩张成本等，强调需通过“本地化合作”提升效率。同期，市面上传出多家星巴克中国的潜在买家。

如私募基金KKR、方源资本、太盟投资集团等；中资企业华润集团、美团曾接触谈判。一直以来，星巴克中国官方多次发声明回应称，“正在探索战略合作可能性”，并未否认与KKR、华润等机构在谈判。

在宋枫看来，星巴克中国被出售的具体动因有几点。本土品牌低价策略，挤压星巴克增长空间，星巴克中国需借助本土资本，优化供应链和下沉市场渗透。合作伙伴可帮助星巴克降低运营负担，比如门店租金、人力成本等。

对中国业务的收缩，也是星巴克全球战略调整中的一部分。“星巴克全球计划收缩非核心业务，中国的市场份额不是全球最少的，但目前确实处于相对较低，且持续下滑的状态。”宋枫解释道。

有观点认为，KKR与华润最终接盘的可能性最大。若星巴克优先考虑资本效率与本土化，那么KKR或胜出。KKR不仅擅长通过债务重组+股权激励提升企业价值，还具有本土化资源整合能力，曾主导百胜中国分拆上市，帮助其优化成本结构并实现市值增长。

KKR的投资逻辑聚焦现金流管理，可通过削减冗余成本、优化供应链等提升星巴克中国的盈利水平。若侧重渠道与政策安全，华润更具优势。华润旗下拥有华润万家、万象城等商业地产资源，可为星巴克提供优质门店选址。

尤其在三、四线城市的拓展中，华润的渠道优势能显著降低租金成本，进而帮助星巴克中国加速下沉市场渗透。与此同时，华润在消费品领域如啤酒、零售，积累了成熟的供应链体系，可优化星巴克的原材料采购和物流效率，例如借鉴华润雪花啤酒的县级市场覆盖经验。

不过，时至今日，面对星巴克中国这么努力地自救，有网友在社交平台发出疑问：是放弃出售计划了？对此，宋枫认为，这两个动作并不矛盾。降价自救大概率是为了提升业务估值，或维持运营稳定的策略性举措。

毕竟，潜在买家们更看重业务的基本面。如果能在出售前改善业绩，星巴克中国可提高谈判溢价。“最终结果将取决于星巴克对‘控制权让渡’与‘增长资源’的权衡，以及谈判细节如估值、合作模式等。”宋枫说。

在宋枫看来，商业故事从来都是一体两面：有人看到星巴克的困境挣扎，也有人读出星巴克的无限可能。当星巴克将冰摇茶的价格牌翻到23元时，这场“非咖降价”的豪赌，已不仅是价格战中的防守反击，更像是资本棋局里的全力一搏。（新浪）

中国创新药崛起之谜：从科学到工程学

中国创新药崛起之谜：从科学到工程学

为什么中国创新药突然就崛起了？原因是现在创新药出大药的领域已经不是从0到1科学，不是那种原创性的理论开创，而变成了像搭积木的工程学。
特别是像ADC和双抗这两个领域，技术路径都是很多年前的了，剩下的事就是把这些靶点都拿这个技术试一遍，就像玩排列组合一样，玩这种东西全球没有哪个国家能有中国厉害，所以中国医药企业就在这两个领域领先了。  任何一个学科只要从科学发现变成了工程学，这个学科对应的产业就会被中国企业主导，这一点在曾经的光伏、锂电等无数产业验证，而这个过程正在创新药产业中发生。在这个阶段，中国企业的优势，主要体现在两点：一是速度快，二是数量多。先来看中国企业的研发速度：如果我们可以简单把临床研究分为三个阶段：临床前、早期临床、中后期临床：

1、在临床前阶段中，国内药企能够以更短的时间完成关键的前期探索工作，根据麦肯锡数据（2023年），中国创新药企从靶点确证到成为临床前候选药物所花费的时间约为行业平均的1/2。

2、在早期临床阶段，国内药企亦具备显著效率优势，进一步强化了国内药企的全球竞争力。华泰证券通过比较近5年HER2 ADC、IL-4R单抗、小分子GLP-1、Trop2 ADC等领域药物的研发时间轴，国内药企将候选分子从I期临床推进注册临床所耗费的时间，比海外药企缩短约25%-55%。

3、但一旦进入临床中后期，国内创新药企的开发效率优势并不总是领先海外药企。例如在从I期临床到获批的时间间隔上，SHR-A1811、卡瑞利珠单抗分别较德曲妥珠单抗和帕博利珠单抗并无显著优势。主要原因，还是因为跟国际药企的巨额研发投入比起来，国内药企难以如海外创新药企一般同时启动大量临床中心入组患者。

这种早期研发效率相对快，但推大三期临床能力相对较弱的局面，造成了目前“中国负责做早期研发，然后BD给国外药企推后期临床”的局面，也成就了这两年的liscense out大爆发。再来看数量多：我们每次在产业赶超上都是群狼战术，靠的是工程师红利，卷效率和成本，卷数量。不要看不起这个模式，数量多了，自然就有好东西脱颖而出。这个群狼战术，在年度学术大会上的统计数据就看得特别清晰了：10年前，ASCO上仅有一项来自中国的口头报告，即中山六院汪建平教授主导的FOWARC研究。而备受国际市场关注的Late-Breaking Abstract（最新突破性摘要）项目更是为0。

10年后的今天，共有73项中国研究以口头报告形式亮相2025 ASCO，数量创下历史新高。重磅的Late-Breaking Abstract也有11项中国研究入选。

一、双抗  从数据上来看，根据医药魔方NextPharma数据库，截至2023年9月，全球双抗/多抗在研管线超1300个，其中46%的双抗/多抗管线由国内公司开发，且有超150个项目处于临床开发或上市阶段。  在ASCO会议上，齐鲁制药、康方生物、信达生物、三生制药、维立志博、恒瑞、复宏汉霖、健信生物、泽璟制药、正大天晴等企业将发布双抗药物相关研究，约34项，占ASCO整体双抗研究的比例约49%。  截至2024年8月，全球共24款双抗产品处于上市申请或Ⅲ期阶段，其中国产药物有7款。  

二、ADC  在ASCO大会上，有184项ADC管线相关研究入选，其中89项来自中国，约占总体ADC相关报告数的48.4%，接近一半。  放大到全球市场，Insight数据库统计的数据显示：国产ADC新药研发项目达519项，占全球ADC管线的40%以上。在HER2、TROP2、CLDN18.2等热门靶点上，国内药企已分别掌握全球63.6%、76.5%、85.7%的在研药物数量。  

三、细胞治疗
截至2024年底，我国登记的细胞治疗类临床试验项目达489项，占全球总量的47%，位居世界第二，与美国（48.3%）的差距进一步缩小。  
创新药行业目前看来是非常完美的，我只担心一点，就是目前市场炒作的主逻辑还是出海BD，但目前中美脱钩的大背景下，保不准哪天就有抽风的议员会有提案，限制国际MNC在中国的BD。目前我们要发展创新药要依托美国独一无二的超大市场，国内的商业保险一时半会发展不起来，医保也支撑不了医药企业打开更大的市值空间。不过目前，还是躺下来享受吧，正如革命导师查尔斯所说：跌多了要认，涨多了也不要不好意思。产业趋势来了，拿住是关键。（庚白星君）

与自己和解是一场漫长的心灵修行

与自己和解是一场漫长的心灵修行，不必在深夜独自内耗挣扎。当你尝试以下方法，或许能慢慢放下与自我对抗的执念，找到内心的平静与安宁。

一. 坦然拥抱完整的自己
不再执着于完美人设，把优点当作勋章，将缺点视为独特印记。那些曾让你辗转反侧的错误与失败，不过是成长路上的路标。放下过度的自我苛责，以温柔的目光重新审视真实的自己。

二. 扎根此刻的生命体验
别让过去的遗憾成为枷锁，也别让未来的焦虑偷走当下。专注于此刻呼吸的节奏、手中事务的细节，在每一个真实可触的瞬间，感受生命的流动，用当下的充实抚平内心的褶皱。

三. 释放对结果的执念
停止用“必须成功”的标准绑架自己，允许努力后仍有不尽人意的可能。把目光从终点转向过程，享受耕耘时的专注，而非只盯着分数般的结局。

四. 建立自我关怀体系
像对待挚友般对待自己：疲惫时允许休息，受挫时给予安慰。定期安排独处时光，做让身心舒展的事，将“爱自己”落实到具体行动中。

五. 重构失败认知框架
把失误当作珍贵的经验样本，而非人生污点。每一次跌倒都藏着成长密钥，用复盘代替懊悔，将教训转化为下一段旅程的指南针。

六. 设定合理自我期待
摒弃不切实际的目标清单，根据能力与精力制定可实现的计划。接受进步本就是螺旋上升，允许自己偶尔放慢脚步，在舒适区边缘稳步前行。

七. 练习情绪抽离观察
当自我批评的声音响起时，尝试站在旁观者角度对话：“这些想法是否客观？”通过理性拆解，打破情绪漩涡的循环，回归平和状态。

八. 建立个人成就档案
记录生活中的微小胜利——完成棘手任务、学会新技能、坚持健康习惯。定期翻阅这份“荣耀册”，用真实成就对抗自我怀疑的虚无感。

九. 接纳情绪的自然流动
不压抑愤怒、悲伤等负面感受，而是创造安全空间释放。通过书写、运动或倾诉让情绪流动起来，避免将其积压成自我攻击的武器。

十. 重塑比较思维模式
切断与他人的盲目对标，专注自身成长轨迹。每个人花期不同，与其焦虑追赶他人节奏，不如悉心浇灌属于自己的生命之花。

十一. 培养成长型心态语言
将“我做不到”替换为“我正在学习”，把“我不够好”改写为“我每天都在进步”。通过积极的语言暗示，重塑大脑对自我的认知模式。

十二. 学会与孤独共处
享受一个人的时光，在独处中深度对话自我。阅读、冥想、漫步，在安静中沉淀内心，将孤独转化为自我探索与疗愈的契机。

（大雄作手）

美国失去“最后一个AAA评级”，穆迪下手的时点很“微妙”，华尔街：这给了美股回调理由

　　在共和党推动特朗普“美丽大法案”关键时刻，穆迪下调美国信用评级，巧合还是刻意？

　　周五(5月16日)美股收盘后，穆迪评级公司(Moody’s Ratings)宣布将美国的信用评级从最高级别的Aaa下调至Aa1。此次降级后，全球最大经济体美国已被三大评级机构全部降至最高评级AAA以下。

　　此次穆迪降级的时机格外敏感，因为在当天早前时候，美国众议院预算委员会内部因强硬派共和党人的阻挠，导致特朗普的大规模税改方案未能获得通过。正如市场人士评论的那样：
　　时机非常特殊，因为共和党试图让特朗普的“美丽大法案”在委员会中获得通过……众所周知，华盛顿没有巧合这回事。

　　有意思的是，2012年特朗普曾发推预测美国将要被再次下调信用评级，作为对时任总统奥巴马的批评，但最终评级机构其实并未“动手”，可如今当他担任总统时评级却真的被下调，算是被“狠狠打脸”了。

　　
　　在穆迪宣布降级之后，市场立即作出反应，美股主要指数期货下跌，国债收益率攀升。华尔街的策略师普遍认为，此次降级并不令人意外，但将进一步打击市场信心，可能引发股市回调。

　　降级时机很微妙
　　据报道，就在穆迪宣布降级前几小时，由强硬派共和党人领导的阻止行动导致特朗普的税改法案在众议院预算委员会未能获得通过。

　　据早前提及，美国众议院预算委员会以21票反对、16票赞成的投票结果否决了共和大规模税收和支出议案。本次投票中，四名共和强硬派代表——众议员Chip Roy、Ralph Norman、Josh Brecheen 和 Andrew Clyde加入民主党阵营，投票反对共和党提出的议案。

　　这些强硬派议员威胁，除非同属共和众议院议长约翰逊同意进一步削减针对低收入美国国民的医疗补助计划Medicaid，并全面废除民主党实施的绿色能源减税政策，否则他们就拒绝支持上述议案。

　　这一法案旨在延长2017年特朗普政府推行的减税政策，被称为"美丽大法案"(The One, Big, Beautiful Bill)，但国会两党联合税收委员会估计该法案将在十年内增加3.72万亿美元赤字。

　　值得注意的是，穆迪在降级声明中警告，若特朗普税改法案延续，未来十年将为美国增加约4万亿美元的结构性赤字。声明还特别提到：
　　"多届美国政府和国会始终未能就削减年度财政赤字和利息支出的措施达成一致，不认为当前正在讨论的财政方案能够在未来多年实现实质性削减强制性支出和赤字。"
　　穆迪还在声明中指出，美国政府债务与利息支付比例在过去十多年中持续攀升，现已远高于同等级别的其他主权国家。预测到2035年，联邦利息支出将占财政收入的约30%，大幅高于2024年的18%与2021年的9%。

　　华尔街：这给了美股回调理由尽管标普500指数已经从上个月的低谷中反弹，并已收复年内失地，但许多华尔街人士对这一上涨保持怀疑态度，因为关税对企业和消费者信心的影响可能在未来几个月的经济数据中显现。

　　而穆迪此举进一步加剧了美国市场面临的复杂风险，华尔街分析师指出，这其实给了美股一个回调的理由。

　　摩根大通前首席策略师、全球研究联席主管Marko Kolanovic在社交媒体上发文称：
　　在 2011 年 8 月美国债务评级下调期间，标普500指数ETF下跌约10%， 20年期美债ETF上涨约10%(8 月前 2 周)，当然也发生了其他事情，但对于那些 2011 年 8 月没有进入市场的人来说，这是一个总体方向。

　　Steward Partners财富管理执行董事Eric Beiley表示：
　　"这是一个警告信号。美国股市在受到欢迎的反弹后即将触及天花板。穆迪的信用评级下调可能会在过去一个月股市大幅上涨后促使资金管理者获利了结。"
　　Franklin Templeton Investment Solutions副首席投资官Max Gokhman警告：
　　"面对无情的无资金支持的财政大手笔支出，国债评级下调并不令人意外，而且这种支出只会随着目前国会的计划而加速。此外，随着大型投资者(包括主权和机构投资者)开始逐渐将美国国债换成其他避险资产，债务偿还成本将继续攀升。不幸的是，这可能会加剧美债的压力，对美元造成进一步的下行压力，并降低美国股票的吸引力。"
　　Tigress Financial Partners首席投资官Ivan Feinseth则强调了潜在的全球影响：
　　"美国国债被视为世界上最安全的投资。当美国的信用评级被下调时，震荡可能对其他国家的主权债务产生更负面的影响。尚待观察这将如何影响未来几周的股票市场，但在股市最近强劲上涨后可能会出现谨慎情绪。"
　　JonesTrading首席市场策略师Michael O'Rourke认为市场反应可能类似2011年标普下调美国评级时的情况：
　　"我预计股市将经历一轮获利回吐，此前出现了强劲反弹。2011年标普下调美国评级时，美国国债最初下跌，但随后出现了避险性买入，最终反弹上涨。"