英伟达三大路径明确推进，全面看好跨年度AI主线（附股）

国盛证券：黄仁勋29日在DealBook峰会上表示，如果将人工智能（AGI）定义为在测试中与人类智能相比“具有相当竞争力”的计算机或软件，那么“在未来五年内，AI就可以完成这些测试”。

从英伟达黄仁勋宣称AI可能在5年内超越人类智能，并正为中国市场开发合规芯片。三大路径明确推进：

①基础算力国产化与一体机。当前昇腾一体机主要商业模式是软件厂商将通用或垂类大模型部署在昇腾一体机并结合自身业务打包出售，在英伟达禁令持续发酵的背景，稀缺性持续上升。昇腾一体机专注于大模型本地化部署的蓝海市场，是国内AI软硬件技术的黄金交点，以国产算力领军者华为昇腾AI基础软硬件平台为基础，联合国内领先AI厂商打造的先进生产力工具，有着数据安全可控、开箱即用的特点，AI大模型在数据安全与数据要素驱动下，带来央国企与政府大模型本地化部署的刚需。

基础算力国产化与一体机相关标的梳理：

华为昇腾一体机：【科大讯飞】【云从科技】【软通动力】【恒为科技】

国产核心算力：【寒武纪】、【浪潮信息】、【海光信息】、【超讯通信】、【汇纳科技】

②从AI PC到AI pin的AI终端变革。本次由大模型带来的AI浪潮中，首次以软件先行定义一切基础。而在催生算力硬件等基础设施逐步完善之后，开始逐步进入各个终端，各个终端开始重构和适应大模型放置在终端硬件上。

从AI PC到AI pin的AI终端变革：AI PC只是开始，大模型重构汽车、手机与机器人等各类终端

我们将全面迎来一轮AI终端硬件创新潮！相关标的梳理【中科创达】【萤石网络】【漫步者】等

③AI应用：海外已经验证成功规模商业化的大模型应用，GPTs不到一个月过3w，相关标的梳理：

效率办公【金山办公】、司法【金桥信息】、GPTs分发渠道【梦网科技】、AI空间计算【超图软件】、AIGC创作【万兴科技】【超讯通信】、教育【佳发教育】、邮箱【彩讯股份】、社交【掌阅科技】等

自动驾驶重要增量：毫米波雷达产业及个股梳理

一. 毫米波雷达解析

毫米波雷达是指用波长1-10mm、频率30-300GHZ的毫米波进行探测的传感器，具有受环境影响小、探测距离长、稳定性好等优势。

但其分辨率较低、对行人感知效果不佳，因此在自动驾驶中主要配合车载摄像头使用。

目前的主流自动驾驶车型中，L2级别配备3个24GHz、1个77GHz毫米波雷达，L3/L4级别一般配备4-6个24GHz、2-4个77GHz毫米波雷达。

二. 汽车感知传感器比较

车感知系统包括：摄像头、毫米波雷达、超声波雷达、激光雷达、GNSS（全球定位系统）等。

2.1 摄像头

摄像头感知功能强大，是自动驾驶必备终端。其可以对路面所有事物进行成像，可以分辨出具体颜色和图形。

特斯拉使用的就是单纯基于摄像头的纯视觉路线。但摄像头严重依赖数据训练，受探测距离限制，在一些特殊场景易造成判断失误。

相关阅读：《受益自动驾驶：车载摄像头产业核心环节梳理》

2.2 激光雷达

激光雷达综合性能优势明显：成像质量好、测距远、精度高、获取信息丰富、抗源干扰能力强。主要缺点是在极端天气条件下可能会有一定影响，目前价格相对昂贵。

相关阅读：《自动驾驶重要增量：激光雷达产业及个股梳理》

2.3 毫米波雷达

毫米波雷达性能稳定、穿透性强，性价比高，受环境影响小。缺点在于毫米波雷达分辨率有限，很难探测障碍物的具体形状。

2.4 超声波雷达

超声波雷达价格便宜，体积较小，技术发展成熟。但其依赖于声波，不适用于高速运动的汽车。且其本身探测距离较短，目前主要用于停车泊车等低速场景。

三. 毫米波雷达产业核心环节

3.1 上游环节

上游包括射频前段MMIC芯片、数字信号处理器DSP、高频PCB、微控制器MCU、天线及控制电路。

毫米波雷达的主要元件为MMIC芯片、数字信号处理器DSP、高频PCB，三者分别占硬件成本50%、20%、20%。

（1）射频前端MMIC

MMIC芯片供应商主要为国际企业，包括：英飞凌、恩智浦（NXP）、德州仪器（TI）、意法半导体等。

国内芯片企业已实现部分国产化，包括：矽典微、岸达科技、加特兰微、矽杰微、微度芯创。

（2）数字信号处理器DSP

目前高端DSP芯片和FPGA芯片市场主要被国外企业占据，包括：恩智浦（NXP）、英飞凌、意法半导体、赛灵思等公司。

（3）高频PCB

由于毫米波频率高，对电路尺寸精度要求高，所需印制电路板为高频板材PCB。

国内已量产毫米波雷达用高频PCB产品的包括：深南电路、生益科技、沪电股份。

3.2 中游环节

中游为毫米波雷达模块及整机供应商。

国内整机厂商包括：德赛西威、华域汽车、保隆科技、雷科防务、经纬恒润、威孚高科。

3.3 下游环节

下游毫米波雷达主要用于智能车载、智能交通、无人机、智能家居、工业测量等领域。

四. 相关公司梳理

神通科技：主营汽车非金属部件及模具。公司募投项目产品雷达透镜运用于汽车激光雷达及毫米波雷达。

德赛西威：主营车载信息娱乐系统、车身信息与控制系统、智能驾驶辅助安全系统。公司77GHZ毫米波雷达用于小鹏、奇瑞等车企。

硕贝德：无线通信终端生产商，公司在新能车领域布局了液冷散热、5G高精度定位、V2X天线、4D毫米波雷达以及传感器SIP产品等业务。

雷科防务：主营卫星应用、雷达系统、智能网联等产品。公司的毫米波雷达实现量产，4D毫米波雷达初步完成研发。

豪恩汽电：主营汽车智能驾驶感知系统，包括车载摄像系统、车载行驶记录系统、超声波雷达系统等产品。公司自主研发毫米波雷达产品已实现量产供货。

富临精工：主营汽车发动机零部件、新能车智能电控、锂电正极材料。公司毫米波雷达产品应用于汽车智能驾驶系统。

亚太股份：国内汽车制动系统专业龙头企业，公司量产的毫米波雷达产品包括24GHZ和77GHZ。作者伏白的交易笔记

智界S7新车发布会

该车已于 11 月 9 日开启预售，预定量已突破 2 万台，提供智界 S7 Pro、智界 S7 Max、智界S7 Max+、智界 S7 Max RS 四款车型，售价分别为24.98 万、28.98 万、31.98 万、34.98 万。首销期即刻下定，可享受价值 55000 元的权益，首销期于 2023 年 12 月 31 日截止。

外观方面，智界 S7 采用了全新OneBox 造型设计，大幅提升舱内空间可用率，一体式车身结构和流体黄金曲线，带来 0.203Cd 超低风阻，前脸为华为家族化设计，前大灯组配备了超广角照明系统，射宽度从 25 米宽提升到 50 米。

车身侧面，智界 S7 配备了隐藏式门把手、无边框车门、轻量化 21 英寸锻造双五辐式轮圈、Brembo 刹车卡钳和业界首款 FNC 打孔刹车盘，运动气息十足。车尾方面采用了时下流行的贯穿式尾灯设计，有着不错的辨识度。另外，智界 S7 配备了 2.6 平方米超大全景天幕，一直延伸到后挡风，且还采用 100% 双层镀银隔热玻璃全覆盖，紫外线阻隔率达到 99.9%，隔热率达到 98.3%。

智界 S7 共提供霜月银、天青蓝、暖星云、陶瓷白与鎏金黑 5 款车漆颜色。与此同时，智界 S7 还提供运动版车型，装备熏黑的运动套件，包括前唇、侧裙、外后视镜壳、轮毂、尾翼和后包围等部位。

内饰方面，智界 S7 采用了游艇环抱座舱设计，同时副驾驶前方形成纯平多功能仪表台，不仅可以当作办公台，而且还可以打开，变成一个精致的化妆台。智界 S7 配备了 12.3 英寸全液晶仪表盘和全新橄榄型运动方向盘，可以保证视线无遮挡。并配备超大尺寸中控屏，搭载鸿蒙 4（HarmonyOS 4）车机系统，新增了 3D 车控桌面，支持华为 MagLink。另外，新车还提供舒适运动主驾、尊享女王空间、智享后排大空间，拥有白沙杏、月影灰与雀羽红 3 款内饰配色可选。

智界S7尺寸为4971*1963*1474mm，轴距为2950mm，定位中大型轿车，通过领航主驾，尊享女王空间副驾，智享大空间后排的三分区设计，车内空间可用率高达88%，实现驾乘空间最大化。

除了空间丰裕之外，在舒适性上，智界S7也开创了不少全新体验。副驾提供零重力座椅，打造零感悬浮躺姿，四向电动调节腿托长度达280mm，最大可调节范围61°，座椅共可进行18向调节和10点式按摩，支持通风、加热。车内配备的“丝云”座椅用多种材质进行叠层提升舒适性，拥有27°和32°双档可调，还配备了更长的坐垫，支持通风加热，触控星光黑带还可便捷控制空调、座椅调节等。

车内配置上，智界 S7隐藏式冷暖冰箱、双50W 无线超级快充、3 个 66W 超级快充，前后排座椅加热 / 通风等。智界 S7 首发搭载建筑声学音箱，采用 17 单元声学设计，支持 7.1 环绕声场，拥有 1000W 独立功放，同时业界首发空间音座舱，支持无麦 K 歌。

智能驾驶方面，智界 S7 搭载华为ADS 2.0 高阶驾驶辅助系统，将在年底前开通全国所有城市的城市领航服务。另外此前还处于内部测试阶段的华为智驾无人泊车功能也在智界 S7 上首发，支持超视距自主泊车、智能避让、自主寻找，并可一键召唤。还支持业界唯一机械车位泊车辅助，最优路径驶入，极窄车位也能丝滑入位。泊车代驾 Beta 开放计划将在北京、上海、广州、深圳、重庆、苏州、东莞启动，至明年第一季度。

智界 S7 首发搭载华为途灵底盘，拥有四大核心技术加持，全维感知、3D 控制、智能协同，路面感知 HUAWEI ADS、智能车辆状态感知 IVSE、动态自适应扭矩控制 HUAWEI DATS、智能车身协同控制 HUAWEI xMotion，有效感知路面与车辆状态，智能调整扭矩。智界 S7 采用前双叉臂、后五连杆的空气悬架、CDC 可变阻尼减震器、空气悬挂。该车采用华为“巨鲸”800V 高压平台，百公里综合工况电耗仅12.4kWh,CLTC 综合续航里程达 855km。只需充电 5 分钟，即可行驶 215 公里；充电 15 分钟，可行驶430 公里。动力方面，智界 S7 四驱版的前电机功率为150kW，后电机功率为 215kW，0-100km / h 加速时间仅需 3.3 秒。（机构调研纪要去公那边关注：兄长调研）

安全方面，智界 S7 主动安全再进化，支持全向防撞系统 CAS2.0，更早识别，快刹快停。全维超强车身，潜艇级材质。，“巨鲸”800V高压电池平台，首创卧式高压盒，高集成度极简电路设计，线束减少80%，电池包厚度仅117mm，是业界最薄800V高压电池,采用云端 BMS 电池管理、13 层硬核电池安全防、加厚侧边和车底防撞梁，带来更严苛的电池安全保障。兄长调研