操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了近20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

今天一早仓位降至10%

上周五公司收盘后，证监会发言人在例行发布会上表示，证监会扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。下一步，证监会将指导交易所做好各项准备工作。

在上证50ETF期权上市长达四年后，A股终于迎来新的股票期权！

“股指期权是管理资本市场风险的重要工具，上市股指期权，有助于完善资本市场风险管理体系，吸引长期资金入市，对于推动资本市场深化改革，促进市场健康发展是有益的，这也是中国资本市场新形势下必然要走的一步棋。”高智说。期权是适应机构投资者控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具，在目前外资大举进入中国资本市场后，A股推出更多做空工具势在必行。

“期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。期权按照行权方式分为欧式期权和美式期权。大A中机构规模越来越大，他们都是有对冲需求的，说白了，大资金炒股首先考虑的是安全，有了做多或者做空的选择，机构才能从容进出股市。”郁教授道。期权作为金融衍生工具的最大魅力在于，可以使期权的买方将风险锁定在一定的范围之内。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其主张，而义务方则必须履行。

“既然是多了做空机制，那是不是本来就上涨很困难的大A今后更没有上行希望了？”娇娇看到今天股指节节败退有点担心。

“这倒未必。美国也有很多做空机制，但人家股市不是三天两头创历史新高吗？”高智回答说。这次推出的股指期权，其标的物是股票指数，到期时只能基于指数点位进行现金交割，所以这不是个股期权，个股还是不能用期权做空的，所以大家不用过于担心。

“这是个新生事物，我要好好研究一下。我关心的是今天大盘这样大幅下挫，是不是意味着短期内股指还会持续下行？”劳七桃插话。

“你今天将仓位降至10%了吗？”高智问他。今天一踏进好运营业部工作室，高智就去广播室发表了一番对后市的分析观点，并明确要求大家将仓位下调至10%甚至空仓。

“我就留下一点点资金，做做短线交易。”劳七桃回答。

“那就好，安心轻仓，等哪天股指见底了，我们再加仓操作。”高智显然觉得今天的下挫是一次比较大的挖坑行为，他近期一直强调的“未来两个月会出现更好买点”的观点正在逐渐兑现之中。

明日仓位：10%

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活学活用“懒人”投资策略

   昨天高智在好运营业部工作室说：美国股市有一批股票可以上涨个很多年，但也有一些股票长期无人问津，上市几年后就退市不见了，这样一种股市生态，随着外资大举进入A股市场，我们的股市也会发生变化。未来的投资策略一定是对所持筹码了解透彻、确定是有潜力的个股，才敢下手建仓。而且从贵州茅台、上海机场、恒瑞医药、爱尔眼科、格力电器等个股这几年不断走强中，他认为一种新的投资态度和理念正在形成，那就是“懒人”投资策略逐渐兴起：只要吃准一只优质股票，长期持有，既省力又省心，收益还很可观，可以省去天天盯盘的辛苦。

   “但是要中小投资者去摸清上市公司的情况确实不容易，且不说小散有没有能力去分析上市公司财报，单单你打个电话给上市公司问问情况，十有八九都是泛泛应付而已，你根本问不出什么实质性的内容。”劳七桃平时做股票，就喜欢打电话询问买入股票公司的董秘，打十次能有一次董秘接听就算运气很好了，一般都是让工作人员打发了，更有甚者，不少上市公司对外电话形同虚设，电话铃响半天，也没有人接听。

“上市公司对中小投资者的态度确实有待提高，不过还是有渠道了解上市公司情况的，比如借助专业机构的研究报告就是一个比较好的捷径。”高智说。让专业人士分析给你看，总比自己瞎子摸象强。

“机构研究报告也有不少水分，有的还是很大的坑，识别真假也不容易。”郁教授道。有的研究报告不排除是与上市公司合伙骗人。

“是的，看机构报告不能搞拿来主义，不要以为机构报告一定靠谱，还是要多从侧面了解上市公司。看机构报告主要是看其有没有逻辑支撑，分析是不是合理，与其他同类上市公司的优势区别在哪里，如果这家公司的业绩比其他同类公司预测要高，那高在哪里，持续性如何，等等。带着问题看报告，如果能结合行业报告看个案，那收获会更大，也更不容易轻信机构对一家公司的分析报告。”高智说。机构报告虽然不完美，但总比盲目买股要好很多。

“今天大盘走势很糟糕，如果对手里持有的股票不了解，此时确实会比较纠结。”娇娇听了大家的讨论，对手里持有了好几个月的张江高科（600895）有感而发。

“如果按照‘懒人’投资策略，只要对手里股票的基本面很了解，那就安心睡大觉，让机构去震仓，反正趋势向上，震得越厉害，机构持仓成本越高。”劳七桃安慰起娇娇，他也算是活学活用了“懒人”投资理念。

下周一仓位：50%

A股：大智慧烧16亿请李大霄做直播，血亏616亿把自己做成了st

    这年头做直播是相当的火爆啊，而大部分公司都想去尝试的“蹭”一把。作为上市公司炒股软件“三剑客”龙头的大智慧也搞起了直播，过去几年接连亏损的股票行情软件也想靠直播转转运气。

    大智慧为做直播真的下了大血本，豪掷16亿请来了李大霄、罗杰斯、叶檀等众多财经界的大咖人物与你视频互动教你如何炒股，希望通过互联网直播一举逆转颓势， 想法总是美好的，但现实确是很残酷，结果血亏616亿，还把自己玩儿成了st。

    当初在重组失败后，大智慧直接瞄上了火热的互联网直播，迅速开启了名为“视吧”的直播业务。在2016年9月成为直播行业排名第三，但这完全是大智慧“烧钱”的结果。在这其中大智慧还邀请了不乏罗杰斯、李大霄、昂格尔、叶檀等知名财经人士，看这感觉恨不得把巴菲特也拉过来。

    与巨大的投入相比，大智慧此类业务的收入则要低的多。据公告称，“视吧”主要收入来源仅为用户的充值，意思就是可以为你的偶像买上一单。2016年，收入5.53亿元，导致该业务报告期内严重亏损，看来直播这一杯羹也不是那么好分的 。

    因2015年、2016年连续两年的净利润为负值，2017年5月2日大智慧被实施“退市风险警示”，从而也把自己玩儿成了“*st智慧”。而在2015年4月21日，大智慧是35元一股的价格，总市值高达696亿元。在短短两年的时间内，*st智慧市值就此蒸发了616亿元，股民也随之调侃李大霄红了，大智慧哭了。

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市场环境正慢慢发生改变

日前，高智在收盘策略中分析认为：目前市场中有4股资金力量现在都处于重仓、低吸阶段。这4股资金现在铆足劲对优质筹码逢低布局，以外资重仓股为例：他们持有的泰格医药、安图生物、恒瑞医药、爱尔眼科、歌尔股份、汇顶科技、深南电路年内涨幅都已翻倍，而这些公司三季度业绩几乎都是大幅增长。说明这些股票在被买入前，外资已经经过充分的调研和摸底。

而且10月以来，外资依然没有放慢调研的脚步，其中就有大华股份获海外机构调研次数最多，达41次，海大集团、乐普医疗、歌尔股份获调研次数分别也有16次、14次、8次。

从调研个股业绩看，只有启明星辰、鲁泰A三季度净利润同比增长为负。从个股表现看，歌尔股份年内涨幅最大，达174%，该公司三季度主营业务收入中，智能声学整机实现收入94.59亿元，同比增长138.72%。

“不打无准备之仗，这是机构决定买卖股票的原则。从外资持有的这些大牛股来看，这些股票不是没有下跌过，有的一度回档的还十分厉害，但任凭风浪起，稳坐钓鱼台，不但不慌，还越跌越买，之所以有这份底气和淡定，主要与其事先做足功课有关。”高智说。当自己知道手中的股票价格被低估了，不管他人怎么砸盘，自己都不会动摇持股信心，而且越是砸盘，越会加仓吸纳，最后慌的一定是砸盘者：本来想清理一下浮筹的，没有想到筹码都弄丢了，得不偿失，所以硬着头皮也要拉起来，何况外资本来就实力雄厚，谁砸谁的盘、谁抢谁的筹码还说不清楚呢。

“你前天说贵州茅台、上海机场、恒瑞医药、爱尔眼科、格力电器等个股这几年不断走强，导致一种新的操作态度诞生，那就是‘懒人’投资策略逐渐兴起：只要吃准一只优质股票，长期持有，既省力又省心，收益还很可观，这是不是跟你观察和了解的包括外资在内的机构操作手法有关？” 劳七桃问。

“是的，美国股市有一批股票可以上涨很多年，但也有一些股票长期无人问津，上市几年后就退市不见了，这样一种有进有出、强者恒强的股市生态，随着外资大举进入A股市场，我们的股市也会有样学样。未来的投资策略一定是对所持筹码了解透彻、确定是有潜力的个股，才敢下手建仓，然后中长线持有，分享企业的长期回报。”高智回答。证监会主席易会满近日表示：对于资本市场长期存在的体制机制问题，不能久拖不决，也不能头痛医头、脚痛医脚，全面深化资本市场改革要考虑治标与治本、当前与长远的关系。大A的市场环境正在慢慢发生改变，只有适应这种改变的人才能生存下来。

明日仓位：50%

高盛喊话A股上5000点，散户：“又来骗我接盘了”

    高盛又喊话了，维持“超配”A股的观点，沪深300指数年内基于基本面的目标是4200点，如果乐观一点，沪深300指数有望挑战5000点。

    关于高盛看好A股的原因，首先是预期四季度中国经济平稳，货币政策仍存在放松空间；其次，目前A股各项估值指标都处于历史低位；同时，A股纳入国际指数后，北向资金会持续流入，预计将吸引400亿美元资金净流入。

    而高盛表示相对看好的板块有消费服务板块，A股中小盘（类科创板），深圳企业，回购和派息股，内需板块，银行保险板块，零售，教育板块等主题；再从沪港通的投资者情况来看，40%的投资集中在消费和医药板块。

    不过，从很多股民朋友们的评论来看，对于高盛的喊话并不感冒，认为每次高盛唱多后都是一轮暴跌，更有人戏称机构轮番喊价，就等散户憋不住，只要散户往里冲，机构落锤全归你。

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让小散分享国资改革成果

近日，光明地产（600708）发布的2019年第三季度报告显示，前9月光明地产实现营业收入85.23亿元，同比下降9.33%；归属于上市公司股东的净利润5.73亿元，同比下降43.34%。光明地产认为：公司净利润下降，主要是受销售产品结构变化等因素影响，公司本身运营状况良好，无重大经营问题。

但早在2018年年报发布时，市场对这家公司的盈利可持续性就有了质疑。公司重组时曾承诺，2015年至2017年合计实现扣非后归母净利润不低于35.13亿元。2016年、2017年，光明地产归母净利润分别大幅增长98.15%、92.55%，在实现目标后的2018年，公司归母净利润掉头向下，同比下降27.17%。而在净利润持续下跌的同时，光明地产还在积极拿地。今年前9月，光明地产新增房地产储备面积166.94万平方米，上年同期为80.33万平方米，同比增长107.82%。

“房地产市场降温，光明地产却依然阶段性扩大土地储备，这可能是公司净利润下降的主要原因，说明这家公司对房地产市场周期的反应是不敏感的。”高智说。数据显示，光明地产的刚性负债与公司土地扩张同步增加。2016至2018年末，该公司刚性债务分别为216.70亿元、220.29亿元和373.20亿元，其2018年刚性负债急剧增加。2019年6月末该公司刚性债务较上年末增长17.94%至440.13亿元；2019年6月末，光明地产负债总额较上年末增长7.03%至656.17亿元，资产负债率为82.20%，剔除预收账款并将永续中票计入债务后的资产负债率为82.49%。2018年以来光明地产刚性债务规模显著增长，财务杠杆水平明显偏高。

“这么多年来，光明地产价格一路下行，有时想想也是非常困惑，包括上海在内的房价已经上涨了20年，为什么房地产企业却举步维艰，企业赚到的钱到底去了哪里？”劳七桃发起牢骚。

“这些年光明地产股价不是没有表现过，但每一次上涨似乎都与国资改革消息刺激有关。”郁教授道。公司是光明集团旗下“物流+地产”上市核心平台，资源禀赋具有一定优势，他认为这家公司借力上海国资改革浪潮，未来具备较大发展空间，但在国资改革具体方案没有落实前，其股价难有起色。

“其实，像光明地产这样靠自身努力很难走出困境的企业，在上海本地股中不是个别现象，真的希望国资改革脚步能加快行进。凭借上海国企的优质禀赋，让二级市场投资者能真正分享国资改革的成果。”高智说。今天国资委主任郝鹏在上海表示，当前，国资委正在积极推动央企进一步深化改革，发展混合所有制经济，推进结构调整布局优化，加大科技创新力度，提升市场化、国际化、法治化水平，朝着高质量发展大步迈进。这其中蕴含着大量合作机遇。但愿上海的国资改革能尽快形成气候。

明日仓位：50%

老股东为何指责巴菲特

股神巴菲特已经被神化，就在这轮新科技新经济热潮来临之际，此前曾经出现对巴菲特传统价值投资理论的怀疑与挑剔。巴菲特与芒格也都虚心接受和自我反省与检讨。聪明的巴菲特迅速改变调整了策略，很快开始投资苹果股票，涉足智能珠宝，并且有消息说，准备投资亚马逊。客观地说，巴菲特本次转型是快速和成功的。我对巴菲特如此年龄段能够接受新科技，实现投资转型，佩服的五体投地。股神就是股神，巴菲特不愧为股神的称号。然而，近日有人开始批评巴菲特，并且这个人是巴菲特公司十几年的老股东。这就不能不让人疑惑了。

一位巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司的老股东站出来指责巴菲特的投资，称他在大牛市“不作为”，囤现金，且又不砍掉卡夫亨氏的仓位。

10月15日，伯克希尔·哈撒韦集团的长期股东、Wedgewood Partners的首席投资官罗尔夫（David Rolfe）在当了伯克希尔几十年的股东之后，出售了价值千万美元的该公司股票。

他指出，他不满于集团持有巨额现金储备，并认为在当前的牛市中，这位“奥马哈先知”和他的团队投资乏术并且错过了投资机会。

罗尔夫在第三季度致客户的信中写道：“在大牛市期间，‘吮手指’并不能让公司达到预期收益。对巴菲特和查理-芒格来说，此次的大牛市本可以成为其令人震惊的职业生涯结局的一个高潮。”（巴菲特曾说，看到了机会却什么都不做就是“吮指之错”。）

罗尔夫认为巴菲特让集团持有了太多现金，对公司的发展是一个“相当大的障碍”。事实上，这一指责看起来并不是没有道理。

不仅如此，众多投资者曾经质疑巴菲特错过了美国十年大牛市。到底如何呢？数据是可以说话的。

2019财年第三季度，伯克希尔公司运营收入78.58亿美元，同比增长14%；保险承销运营净收入4.40亿美元，同比下滑0.2%。公司实现净利润为165.2亿美元，同比下滑10.87%。

在2009年开始的美股十年牛市中，标普500指数上涨了334%，而伯克希尔的股价涨幅跑输了标普500指数，A类股股价上涨了323%。2019年年初以来年初以来标普500指数大涨22.34%，而同期伯克希尔哈撒韦AB股的涨幅均不到6%。投资IBM和卡夫亨氏的失败，以及一些传统行业回报平平，都让股东出现一些不满。对巴菲特的投资行为不满，罗尔夫仅仅是最新一例。在今年7月份披露的伯克希尔二季度报告中，俄勒冈州公务员退休基金（OPERF）递交证监会的备案文件显示，在今年第二季度当中，他们出售了14.1822万股伯克希尔B股，余下22.2763万股，意味着持有的该股数量减少了大约五分之二。这是一个不小的数据。

巴菲特与芒格在新一轮十年大牛市中确实保守了，也确实跑输了大盘。原因何在？这要从本轮大牛市动力与巴菲特投资理念之间的关系寻找原因。

美股从2009年以来的大牛市推动力是科技股。谷歌、亚马逊、苹果公司、微软、Facebook、奈飞、特斯拉等，它们推动了美国股市大牛市。而巴菲特从本世纪初不碰科技股的理念根深蒂固，这些大型科技公司中巴菲特仅仅是后来才投资了苹果公司。错过本轮大牛市就不难理解了。

但正如我前文所言，股神就是股神，股神新价值投资理念已经树立起来，也正在转变观念，迎头赶上！

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（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了近20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

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二级市场又吃了只苍蝇

今天二级市场最富戏剧性的一幕是文化长城（300089）走势，上周区块链大热时，该股蹭上热度，连续出现6个涨停，但这异常强势的背后，却招来一双眼睛的冷冷关注——监管机构发函要求其对2018年年报中的研发投入项目，即6项软件著作权的名称或涉及区块链的情况进行说明，包括软件著作权的研发背景、研发周期、投入金额及研发人员、具体应用场景以及已签订销售订单、对公司经营业绩的影响等。今天文化长城公告称，其已经收到中国证监会《调查通知书》，因涉嫌信息披露违法违规，公司被立案调查。于是，该股放量跌停。

毫无疑问，二级市场上的投资者，今天的感觉像是又吃了只苍蝇般难受！

“从连续涨停到今天的突然跌停，大A的风险就是这么任性，而且说来就来，一点思考、盘算和撤退的余地都不给。”高智说。盲目蹭热度——疯狂炒作——然后一地鸡毛，几乎是大A的顽疾，这么多年了，游资简单、粗暴的操作手法从未改变。

“文化长城的问题不仅仅只是区块链题材是真是假，披露得不明不白，这家公司2018年度财务报告已经被出具‘无法表示意见’的审计报告，若2019年度财务会计报告继续被出具‘否定或者无法表示意见’，那公司可能真的有大麻烦，因为这意味着股票可能被暂停上市。”郁教授道。上月10日，深交所曾经对文化长城就下发过《监管函》，内容则是关于翡翠教育审计受限等问题导致这家公司2018年报被出具无法表示意见一事。看来业绩雷有可能真被引爆。

“这再次告诉我们，现在选股一定要有业绩支撑，如果一家公司没有成长性，不管其题材或者概念多么吸引人，被市场抛弃只是早晚的事。”高智说。今年QFII重仓股中涨幅超过100%至200%的博通集成、三只松鼠、丸美股份、三棵树、歌尔股份、深南电A、恒铭达、鹏鼎控股、泰格医药等近20只个股，大部分都是业绩大幅增长的优质标的。

“过去炒股，盘子越小越能吸引市场关注，现在从包括外资机构在内的持有绩优蓝筹股的情况看，绝对是业绩越优越好，即便流通盘很大，只要有成长性、有良好的业绩，不愁没有资金追捧。”劳七桃深感如今的市场真的已经变了，那种只会讲故事的公司越来越不受待见。投资者应该转变操作思路，多琢磨上市公司质量，不要再盲目跟风炒作了。

“未来注册制会从科创板落实于全市场，到那时，宽进宽出成常态，退市股会大量出现，也许那时的股票风险比现在要大得多，当然好股票也会增多，就看你如何选择了。”高智说。他相信，随着外资在A股中的地位持续提高，投资者的操作理念一定会与成熟市场挂钩和匹配。

明日仓位：50%

要多久才能赚到1个亿

本文于11-04始发于“Gabriel没有特殊字符”

今天这个题目怎么样，是不是很强大。我们的首富王健林曾经有个著名的言论“先定一个小目标，比如先赚一个亿”，今天我就拉了个单子，来算算仅仅靠投资收益，要多久才能赚到1个亿。

先来设一些基本的变量。假设我们的初始投资资金为30万元，然后每年增加10万元用于投资。假设每年可以取得15%的投资收益。来看看吧

     

按照这个投资模式发展下去，从2020年开始，2023年即3年后可以到100万；2032年即12年后总资产可以突破500万；2037年即15年后总资产可以突破1000万。最后要实现1个亿，则需要33年，到2053年。怎么样，是不是还蛮有盼头的？

大家可以代入下自己的年龄，我们按30岁来算，按上面的发展，33岁资产可以到100w，42岁500w，45岁1000w，63岁1亿。

事实上随着我们年龄的增长，工资也会增长，那么我们每年可用于投资的资金也应该会增长。我们假设每年工资增长10%，每年追加投资的金额也增加10%。重新拉一下这个表。

按照这个投资模式发展下去，从20年开始，2023年即3年后可以到100万；2031年即11年后总资产可以突破500万；2034年即14年后总资产可以突破1000万。最后要实现1个亿，则需要28年，到2048年。来看看整个折线图

这就是传说中的复利的效应。

再进一步分析一下。现在一线城市工作的同学，在30岁有30w的积蓄应该还算是正常，每年可以投入10万投资的话，折算到每个月不到8k5，税后工作在1w5左右就ok。看起来，好像不是很遥远？那为什么，，大家都不是亿万富翁呢。

因为保持年化15%，非常难啊！强如股市巴菲特，传说中的靠着复利实现财富指数增长的男人，复合年化收益21%，而近5年复合年化收益只有9%。股市上常说，一年翻3倍的人很多，但是3年翻1倍的人就不那么常见了。归根到底还是股市的波动性太高，并且大部分散户在追热点的过程中被割了韭菜。在一个击鼓传花的游戏中，保证自己不是最后一棒，这种投资真的就是，并且是一旦输了就血本无归的，所以保持平均年化15%，是真的非常的难。

当然难归难，我们也要去追求不是么。我自己的一点思考和大家分享，实现长期稳定收益最重要的是：要建立属于自己的交易理念和交易系统。这个交易系统不是指软件什么的，而是一种你自己的交易模式。比如如何选股、如何选基、什么时候买入、买入多少、什么时候退出、止盈吗、止损吗、分散吗。。这个交易模式会在我们自己的投资过程中不断的完善和优化，每次吃一次亏就会告诉我们那里做的不对不好，每赚一次钱就会让我们知道这样操作好像是可行的，久而久之，属于你自己的交易理念和交易系统就构建出来了。而这个交易模型，将会是我们实现长期稳定收益的法宝，maybe，年化15%也是不是不可能。

ok，当然还有一点，就是持之以恒的坚持。很多人不是做不到30万启动资金、每年10万，而是攒到100w了，要买房啦，攒到200w了，要买车啦，攒到500w啦，孩子要出国啦。诸如此类。关于消费和储蓄以及投资的关系，大家见仁见智。有人会觉得活着就是为了体验生活，攒钱就是为了花钱。但是你把最开始的30w投资初始款花了，可能就没法实现最后一个亿的小目标了。最近很火的一些观点：延迟满足、控制比如买车这种消耗品的投入，我自己感觉还是蛮道理了的。

毕竟，1个亿有点难，1千万总可以试着够一够吧。

  

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美团的成功不单单是商业模式的成功！

今天早盘美团点评（03690.HK）股价到达了100.00港元，从2019年1月3日最低40.25至今涨幅达到1.5倍，可喜可贺。

有人说美团的上涨是赛道和商业模式上的成功。没错，这一点固然重要，但这个赛道又是谁选择的呢？这个模式又是谁打造并运行的呢？天檀认为：当然是王兴。

众所周知，王兴是连续创业者，经历了数次失败却依然没有保持了旺盛的战斗力，可以说是打不死的小强。

综上所述，我们认为赛道、商业模式的前提是创始人本身，没有优秀的创始人，再好的商业模式可能也无法平稳运行。

Apple Card势不可挡在双赢

对于Apple Card 横空出世后的质疑可能要暂时输一局了。高盛本周提交给监管部门的文件显示，截止至 9 月 30 日，他们已经为苹果用户发放了共计 100 亿美元的信用额度，而这距离 Apple Card 在 8 月 20 日正式上线仅不到 1 个半月时间，发展速度不可谓不惊人。作为一项金融零售业务，一个多月时间如此之快已经不简单。截至报告期末，Apple Card 的持卡人贷款余额（即未还款金额）共计 7.36 亿美元。从中也可以看出信用融资质量不算太差。

从苹果公司与高盛联合推出Apple Card来看，之所以初步发展不错，关键因素在于二者密切合作，是一个共赢结果。分析二者心态，苹果公司想借助高盛强大的银行金融公司牌照背景，借助一张信用卡实现移动端支付转账、信用融资等金融业务大幅度延伸。发挥苹果平台上大数据金矿作用，以及云计算、人工智能和未来的区块链加密货币优势，追求最大的变现能力和潜力。再者，通过给消费者提供全方位的金融服务，粘住客户，吸引客户，做大苹果平台，把一张网无限延伸。把此前不算成功的Apple Pay 的功能再发挥起来。苹果公司的目的非常明确。

高盛对这次合作的积极性越来越高，也可以是不惜成本了。怎么讲呢？面对极高的获客成本高盛相当坦然。此前野村证券分析师测算出 Apple Card 每名用户的获客成本高达 350 美元，高盛可能需要几年时间才能回本，无附加费、同业最低利率等优惠都需要不小的支出，不过高盛并不在意短期的盈利问题，通过 Apple Card 进入主流市场才是其最终目的。

高盛首席财务官史蒂芬·谢尔（Stephen Scherr）表示在发行 Apple Card 之前，他们有意放慢旗下消费金融品牌 Marcus 的无担保个人放贷增长，避免受到 Apple Card 的影响，因此，高盛上季度几乎所有增长都是来自信用卡放贷。高盛有远虑，主要在于寻求业务快速转型，适应金融科技新趋势。

高盛作为一家银行相对于互联网移动科技金融来说，应该是传统金融，受到新金融冲击将会越来越大。真正的转型方向是线上特别是移动线上，是借助大数据、云计算和人工智能，以及未来的加密货币区块链。在这里移动网络平台，大数据基础平台等高盛不具备，必须借助互联网巨头的强大基础。高盛选择苹果公司平台，以Apple Card 为工具，作为突破口，实现业务范围和方式全方位向新金融转型。

高盛作为投资银行过去一直与企业和大客户打交道，甚少涉足 C 端市场，通过Apple Card 进军个人金融业务，进军移动金融领域，借助苹果数据实现个人零售客户信用征信挖掘获取不落地，都是转型的实实在在落地的措施。

高盛借助苹果平台转型做法值得全球传统大型银行借鉴。传统银行与大型互联网公司合作不仅仅是签一个协议就束之高阁、万事大吉，而是要有类似Apple Card 这样一个实实在在的合作载体，才能真正落实落地。

什么是RCEP？科普贴

什么是RCEP？

　　RCEP， Regional Comprehensive Economic Partnership的英文简称，是由东盟10国发起，邀请中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰、印度6个对话伙伴国参加，旨在通过削减关税及非关税壁垒，建立一个16国统一市场的自由贸易协定。协定将涵盖约全球人口的一半，国内生产总值约占全球的32.2%，贸易额约占全球的29.1%，达成后将成为全球涵盖人口最多、最具潜力的区域自贸协定。

　　RCEP谈判涉及中小企业、投资、经济技术合作、货物和服务贸易等十多个领域。RCEP谈判于2012年11月正式启动，如今进入冲刺阶段。在10月于曼谷举行的第九次部长级会议和贸易谈判委员会会议上，各方就协定80.4%的文本达成一致，并重申确保在年内结束谈判。

　　但看完新华社的全文，只有15个成员国结束了谈判，但少了一个非常重要国家——印度。没错，这个即将成为世界第一人口大国的国家，再次拒绝了加入了RCEP。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了近20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

懒人投资策略逐渐兴起

韩忠益（风雨）

公募基金2019三季度报已经披露完毕。数据显示，公募基金资产在配置方面，股票投资总市值与股票投资占比均上升，三季度持股总市值2.20万亿元，较一季度持股市值2.08万亿增加1200亿，环比增加5.77%，同期上证指数下跌2.47%。就是说在今年4月份股指从3288点回落后，公募基金继续在趁低加仓操作，这与外资不断入市的节奏是合拍的。

“从近年过往数据看，公募基金的股票资产仅在2018年出现一次明显下降，最低时仅剩1.55万亿元，而其他季度则基本呈缓慢增加态势。不过，从股票资产占公募基金净值比来看，进入2019年后，占比上升趋势非常明显。”高智说。从行业角度看，三季度基金持股占比最高的行业是食品饮料，持仓市值达1884亿元，紧随其后的为医药生物和非银金融，各自持股市值也高达1475亿元和1220亿元。

“由于基金一季报、三季报的统计口径和半年报、年报差异较大(前者是简易报告，只统计前10大重仓股，后者统计所有持仓)，简单对比公募三季报和半年报持股市值，无法准确描述公募在行业配置方面的变化。我相信科技股已经得到了重点增配。”郁教授道。从季度增持数量前20大个股看，代表科技股的电子行业占据11席，占比超50%，立讯精密、领益智造、歌尔股份三只个股分别位列增持数量排行榜第2、3、4位。这些股票近期表现都很强势。

“是的，从公募基金三季度增持数量超千万股的179只个股看，科技股权重得到明显提升。随着人口红利的逐渐淡化，我国宏观经济近年来逐步进入增速放缓阶段，此时调结构就意味着新旧动能的转化，而科技行业无疑是这一动能转化的过程中的最关键因素，她将对经济增长提供重要支撑和保障。”高智说。目前的经济数据显示：信息技术、软件和信息技术服务业对GDP累计同比增速的拉动仅次于工业，是GDP增长的第二大动力来源。此外，今年1-9月份，第三产业投资增长速度为7.2%，属于较快增长。一些社会领域和高技术领域的投资增长也比较快，1-9月份，高技术产业投资、社会领域投资增长速度在13%或以上，说明高科技行业发展后劲十足。

“剔除年内新成立的基金，仅有1%的产品年内呈现业绩亏损状态，收益率超过50%的有400余只，23只分级B涨幅翻倍。也就是说，如果你在年初随意购买一只老基金，今年前十月赚钱概率高达近99%，并有6%的可能性赚到50%以上。”郁教授道。现在市场闪崩的股票多，稍有不慎，损失惨重，但若中长线持有一只潜力品种，获利的概率也很大。

“贵州茅台、上海机场、恒瑞医药、爱尔眼科、格力电器等不断走强，导致一种新的操作态度诞生，那就是‘懒人’投资策略逐渐兴起。只要吃准一只优质股票，长期持有，既省力又省心，收益还很可观。” 高智说。但这种投资策略一定要对所持筹码了解透彻，确定是有潜力的个股，才可能走成真正的大黑马。

明日仓位：50%

《股票大作手》读后感

01

投机之王，华尔街巨熊，著名交易书籍《股票大作手回忆录》中的主人公，他一生独立交易，全靠自己，创造出了惊人的财富。他爆仓数次，总是能够东山再起。他的交易方式大开大合，简单纯粹，他正式的提出了“突破式”交易法，至今无数人使用。

他一生4起4落，被金融巨鳄警告不要做空股市，巅峰时期财富超过一亿美金，换算成今天，约等于1000亿美金。

他创造出了惊人的财富，最后却一把手枪结束了自己的生命。

他就是传说中的杰西.利弗莫尔，后市无数投机者眼中的“投机交易第一人”。

02、利弗莫尔的人生轨迹

1877年，出生于在马萨诸塞州的一个农民家庭。

1892年，15岁，通过投机交易获利3美元。

1897年，20岁，赚取了人生中第一个1万美元。

1900年，22岁，第一次爆仓。

1901年，23岁，东山再起，在当时的“号子”里再度获利5万美元。但是因为没有适应报价规则而再度爆仓。

1902年，再度东山再起，开始盈利。

1907年，30岁的利弗莫尔在股票奔溃行情中做空，赚到了100万美元。

1908年，31岁，利弗莫尔遇到了当时的棉花领域领军人物，托马斯。利弗莫尔被托马斯对棉花的大势分析和内幕消息所影响，放弃了自己的交易规则，逆势死扛，浮亏加仓，最后亏损惨重。随后，其在股市中的交易也连续失败，最后再一次破产。

1914年，利弗莫尔已经37岁，他身欠百万债务，没有交易的机会。最后，他终于在一家券商处遭到了一次机会，对方给他提供了一笔只可以交易500股的信用额度。利弗莫尔的人生来了一个关键的转折点。

最后，利弗莫尔在伯利恒钢铁上打出了他的底牌，他的入场时间恰到好处的打在这支股票的起爆点上，随后它便走出了一波牛市行情，利弗莫尔凭借500股的起始额度，成功的再次崛起。

1915年，38岁的利弗莫尔通过交易再度获利10多万美元。

1917年，利弗莫尔已经盈利数百万美元。通过自己的经历，他或许发现，在投机这个行业，根本不存在长久的稳定。于是，他给自己的家庭购买了信托养老基金。以防止他再次失败，保障家庭的安稳。

1929年，利弗莫尔52岁，在1929年股市的大崩盘中获利超过1亿美元，相当于今天的1000亿美元左右。

1934年，5年之后，利弗莫尔破产了，没有人知道具体的经过，两本书：股票大作手回忆录，和股票大作手操盘手中都没有提起。据后人总结，这笔资金被他的前妻挥霍大部分，离婚的时候还分给了其前妻，一部分还购买信托。这5年，利弗莫尔离婚并且开始了第三段婚姻。他的新妻子，比他小30多岁。

1940年，63岁的利弗莫尔开枪自杀。

这就是利弗莫尔的整个人生轨迹。

战绩辉煌的背后，隐藏着众多不易。投机，在人们眼里，经常是好吃懒做的典型，更像是做白日梦的行当。实际上，想要成功，谈何容易？

利弗莫尔从交易的基础做起，一点一滴的积累财富，每当他迈过一个台阶，就被新一轮的困难所击倒，人性和欲望本就容易失控。因此我们可以看到，利弗莫尔这一生，破产数次，穷困潦倒过很长时间。

这一切，都是投机所需要的试错成本。比如，利弗莫尔曾经听过棉花大王的内幕消息，而导致了死扛亏损，违背原则，最后破产。从那以后，他再也不听信任何所谓的“内幕”消息。

只有经历了，摔倒了，才能够真正的理解一些东西，这就是投机。利弗莫尔就是在这种起起落落中，不停的积累经验，完善自己的交易策略，最后，他在52岁的那一年，达到巅峰，赚取了庞大规模的财富，这一年，他已经交易了30多年。

03.读后感

1、市场按照最小阻力演变，这就是趋势；总体市场的大趋势决定个股演变趋势，真正的利润来自总体市场趋势，而不是个别股票的短线波动。（两者之间直线最短，垂直落体，社会将朝着最简单直接的方向前进。个人在社会的大潮中并不能逆市而动，必须顺势而为。我们首先应该适应环境，然后再尝试去改变环境）

2、他的交易成功建筑在对技术分析本质的领悟和严格服从的基础上。在市场技术分析中，趋势是核心概念，行为要领是服从纪律。（戒定慧。利弗莫尔的成功在于能够严格遵守自己的操作规则，而他的失败在于放弃了一贯坚持的习惯和准则）

3、投机者的主要敌人总是潜藏在他的内部自挖墙脚的。不可能把 " 希望 " 从人类的天性中割除，也不可能把 " 恐惧 " 从人类的天性中割除。在从事投机时，如果市场运行对你不利，每一天你都希望这是最后一天——盲目听从希望的摆布，不接受最初的损失，到头来，亏损反而变本加厉。（任何事情不会随着自己的心意和想法改变，希望只有去努力去争取了才能成真，而恐惧只能阻你于行动之前，不要被盲目的希望和恐惧操纵）

4、我不希望第二次重复同一个错误。我们只有从自己所犯的错误中汲取教训，将它转化为将来的获利，才能原谅自己的错误。（吃一堑长一智）

5、赢利是交易者行为正确的回报，亏损是行为错误的回报。（关注结果，然后评判自己的行为，其他不足以成为评判标准）

6、认清大势并立即据此行动的能力是所有成功交易者的基本特征。克服自身弱点，追求正确的交易行为，是所有交易者的必备修养。（人人都知的道理只有实践中才能检验）

7、1940 年利弗莫尔开枪自杀，遗书 " 我的一生是个失败 "。" ！这是个弱肉强食的世界，它永远只属于富人 "。（大起大落的人生）

8、股票价格往往表现出特定的习惯。我看到了无穷无尽重复发生的相似现象，从中可以提取范例，作为未来的指引。（经验永远是值得关注并从中汲取营养的，日子一天天重复，我们能从中得到什么。日新又日新日日新）

9、你必须相信自己，相信自己的判断，如果你打算在这一行谋生的话。这就是我从不听信内幕消息的缘故。

10、让你丧失世上你所有的一切 ，以此教导你绝不可做什么——还有什么比得上这样的教育效果呢？（教训足够惨痛，惨到让你刻骨铭心、永不再犯。可惜这样的机会我们并不能消受太多，更应该从日常中汲取教训）

11、我之所以挣大钱，从来不是凭我的作为，而是始终凭我的无为、凭我的耐心坚守。（除了新手的运气，剩下的就是毅力和勇气）

12、牛市行情看多，熊市行情看空。（顺势而为）

13、所有人都有逃避惩罚的倾向。如果你把特定的错误和被痛打一顿联系起来，你就犯不着第二次纠正这样的错误。

14、金钱创造了需求，金钱鼓励了乘法效应。

15、需要判定的关键因素是从交易的那一刻向前展望的阻力最小的行情路线；而他应当耐心等待的则是市场明确界定自身阻力最小行情路线的关键时刻，因为这才是他积极入市的信号。

16、专业的人关心的是把事情做对，而不是只惦记着挣钱。（做正确的事情，就离目标不远了）

17、永远要卖掉账面亏损的头寸，保留账面赢利的头寸。

18、交易者另一个危险的敌人是容易受到一位吸引力难以抗拒的人物以非凡的才华表达出来的似是而非之论的感染。（相信专业，相信自己，这需要提高判断力）

19、抱着让股票市场替你支付账单的念头去交易，正是最常见的亏损原因。.... 当某人一心想着让股票市场为他偿付一笔突如其来的开支的时候，他会怎么做呢？他只会期盼，只会。因此，在这种情况下他遭遇的风险远远大于明智地投机的时候。（一厢情愿会使你丧失理智）

20、数不清的俊杰人士功败垂成的先例，都可以直接归因于当事人的骄傲自负。

21、知恩图报的代价有时候是极其高昂的。.. 感激是一位体面人不可能没有的感情因素，然而，你必须把它克制在一定范围内。不能把自己的手脚完全捆起来。

22、只要我处于担忧不安的心理状态，就不可能完成任何有益的事物；而同样显然的是，只要我欠债，就不可能不担忧。——所以自我破产了。（清零，无论是成就还是失败，包袱太重不易前行）

23、作者认为，一个好的投机家，一要观察、判断大盘的走势，借势而为，切不可逞强逆市。这是战略层面，失误则不免倾家荡产；二要战胜自身的人性弱点：即贪婪与恐惧。这点的好坏，决定了在正确判断出大盘形势的前提下，能否在最好的时机出手。若是这点掌控不好，往往预判无误，却因为操之略急而反遭损失。

24、虽说凡事都有两面性，但对股市而言，只有一面，既非牛市的一面，也非熊市的一面，而是正确的一面。

25、要掌握股票交易的基本要领并不容易，我以前总是说，买入时最好选择在上涨的股市，而现在，关键不在于能否买到最便宜的股票或在恰当的时机买入或抛出，而在于，是否能在恰当的时机买入或抛出。当我身在熊市，抛出时一手一定比前一手卖的低，当我买入时恰好相反。我一定会在上涨时买入，我从不在下跌时做多头，而是按照步步上涨的方式买入做多。我从不希望买进的股票价格太便宜，或得手太容易。要记住，股票永远不会价高而不能买入，也永远不会价低而不能抛出。但是，第一笔入市以后，除非真的有利润，否则不要采取第二部，你所需要做得就是等待，观察。

26、我不允许手上已有的头寸，或先入为主的观念，来代替我做任何思考。（不要因沉没成本而导致更多的错误投入，更客观而不是涉入过多而身不由已）

27、只有抓住大幅度波动才能赚大钱。无论看上去可能是什么原因最初刺激了市场，大幅度波动之所以持续，不是由操纵基金和玩诡计的金融家炒作的，而是由基本环境条件所决定的。

以下是我自己的交易系统，仅供参考：

股票魔法师的第二阶段

口袋支点量化选股

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了近20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

诡异的中国石油走势

大家都知道，好运营业部工作室的朋友们喜欢研究、跟踪北向资金，而且对北向资金介入的板块和个股、以及她进进出出的频率、走向都很留意。这不，高智今天一跨进工作室，就对众人说：你们知道吗？有聪明资金之称的北上资金居然在加仓中国石油！

华风、劳七桃、娇娇等人立刻打开中国石油的K线，发现中国石油正在不断创出历史新低，“这是什么鬼？”劳七桃懵逼了。

盯着中国石油一路下行的股价，高智颇为感慨：12年前，中国石油上市的那天还恍如昨日。记得该股上市前，很多分析人士都说该股低于50元不要抛，结果该股上市首日盘中最高价48.62元，然后开始漫长的价值确认过程，一直到今天，都无法确定该股是不是真的跌到位了。但是北向资金此刻居然加仓了中国石油！确实让人有点看不懂。

“以前十大流通股来看，北上资金三季度增持413.34万股中国石油，最新持股数量达239.38万股，占公司总股本比例达0.13%。虽然持有数量不多，但能看上中国石油，说明该股的低股价也许是具有中长线潜力的。”高智进一步分析认为：北向资金持有中国石油，可能更多目的是看中其配置价值。

“今年以来，中国石油A股不断创历史新低。8月6日，公司股价跌破2013年6月25日创出的历史最低价。紧接着8月15日与8月26日，该股股价再创历史新低。今天，中国石油一开盘就是跳空下杀，股价再一次刷新历史新低。”劳七桃说，该股当年套牢多少中小投资者。以最新收盘价计算，中国石油总市值超过1万亿元。与历史高峰时刻相比，公司总市值累计蒸发超过7万亿元。即便与今年二季度末相比，市值蒸发也超过了1800亿元。

“就是说，这12年来，不管你是哪一天买进的该股，只要持有至今，都是亏损的。”华风说。资料显示：三季度以基金公司为主体的机构投资者正在撤出中国石油。2019年三季度，基金持有中国石油3.5亿股，与二季度末相比减少1.78亿股。他也想不明白，崇尚价值投资的北向资金怎么会青睐中国石油。

“股票市场永远都是诡异的，我有一个想法，不知道对不对，像中国石油这种超级航母，其权重涨涨跌跌足以影响大盘走向，以该股最近走势为例：其连连下挫正好是大盘连续低迷的一段时间，若有什么资金想撬动和控制大盘走向，掌控中国石油即可。那现在大盘趋弱，若与中国石油不断跳水相关的话，反过来讲，再过一段时间，大盘走出大三浪主升，是不是也要借助于中国石油的权重力量？”高智提出自己的猜想。

“你认为，连续下跌了12年的中国石油正在加速赶底，目的是为了让其参与下一波有力度的反弹？”劳七桃问，如果后市要仰仗中国石油的推波助澜，那眼前该股的连连下挫确实应该好好琢磨琢磨。

“我只是提出一种可能，其实中国石油在2015年那波大行情中也曾经配合机构们拉抬过大盘股指。”高智道，如果后市大盘真的出现大三浪的主升行情，现在中国石油的屡创历史新低就不是“随意调整”那么简单。明年的行情也不会只是站在3000点上这个小目标，3288点那是一定要突破的。

下周一仓位：50%

为什么一样猪瘟两样情？

10月27日在超市买的猪腿肉每市斤高达35元，一个大妈感叹：活到今天从没有遇到过这么贵的猪肉。从年初开始暴涨后，有关部门说六月会下降，结果不降反升；又说四季度会走低，结果越来越高；近期又说猪肉价格短期下跌无望。同时，猪肉价格上涨竟然带动牛羊鸡肉价格跟风涨价。

猪肉对物价的带头大哥作用再次显现。无论如何调整猪肉价格在物价指数中的权重，其对物价的助推作用是明显的。9月CPI仍然在通胀临界点的3%水平。

当然，政府采取了许多措施。加大储备冻肉投放市场，平抑物价；加大猪肉进口等措施。但是由于消费者需求旺盛，而供给缺口又太大，对于平抑价格的效果微乎其微。至少从目前看还没有什么好的应对措施。

这次猪肉大涨一个意外好处是对于长期低迷的生猪市场确实起到了拉动刺激作用。一些没有发生猪瘟的养殖户赚得盆满钵满，催生一批富翁的出现。但必须看到，这种因为猪瘟的非正常需求腰斩是不公平或者是对养殖生产力的大破坏，一批因为猪瘟被宰杀埋掉的生猪损失很大。这个不足喜。

不过，一则报道引发一个不可理解、对比鲜明的状况，引起我极大关注。韩国媒体报道，韩国爆发的非洲猪瘟疫情已经持续了一个多月，肉价反而在持续走低。韩国农林畜产食品部最新发布的数据显示，10月25日韩国市场猪肉批发价格比上个月猪肉平均批发价大跌43%。

韩国自9月爆发猪瘟疫情之后，政府对疫情生猪宰杀程度非常厉害。南韩各地养猪场目前已确认14起非洲猪瘟病例，检疫人员在感染农场的3公里半径范围内进行全面扑杀，迄今约有15万头猪遭人道处理。事实上，韩国刚开始爆发非洲猪瘟时，猪肉价格上涨了30％以上，而紧接着就出现猪肉价格暴跌的情况。价格已经跌回疫情爆发前水平，甚至更低。出现了生猪滞销，养殖户赔钱等情况，正在挫伤生猪养殖者的积极性。无奈，韩国农林畜产食品部呼吁民众不要因为非洲猪瘟就不吃猪肉，因为猪瘟不会传染到人类身上，食用猪肉是相当安全的。该部门计划与超市合作，推出猪肉折扣优惠吸引消费者购买。

令人纳闷与大惑不解的是，同时爆发非洲猪瘟疫情，为何韩国的情况与中国所有方面都恰恰相反呢？

原来，出于对猪瘟的担心，很多韩国消费者不买猪肉或者少买，反而牛肉、鸡肉等的销量近期持续走高；另一方面，很多养猪农户担心猪瘟疫情扩散，尽可能将出栏日期提前，使得近期大量的猪肉流入市场冲击了肉价。  

韩国猪肉消费者与生猪供给者与中国完全不同。也证明中国消费者对猪肉是刚需，牛羊肉的替代品意识也不强。同时，对于肉类食品健康消费的意识也有待提高！

这也与经济发展水平有关系。根据国际货币基金组织的数据显示，2018年，韩国人均GDP首次突破3万美元，达到3.14万美元，排在全球第31位，2019年韩国人均GDP有望达到3.2万美元。韩国早就成功迈过中等收入陷阱。而中国2018年人均GDP接近9800美元，韩国是中国的3倍多；2018年全球人均GDP约为1.13万美元，是中国人均GDP的1.15倍，中国人均GDP达不到全球平均水平。

经济发展水平不一样，居民富裕程度不一样，就决定了消费升级与健康消费观念与追求都不一样。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写 了近20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

还会有第二波上攻势头

昨日，人民网发文指出，避免脱实向虚，必须继续严厉打击投机行为。目前，公众对区块链的认知主要是通过比特币。由于比特币先声夺人，很容易让人误以为区块链就是“币”。一些平台借“区块链”之名，通过发行虚拟币形式进行融资炒作，实则涉嫌从事非法金融活动，严重扰乱了经济金融秩序。

“把区块链与比特币划上等号，肯定是不对的，是进入误区了。比特币只是区块链技术的一种应用，区块链还有医疗卫生、食品安全、版权保护等诸多个应用领域。”高智说。区块链是种场景应用技术，凡适合区块链技术真正落地的场景都可以运用，从这个角度看，那些打着区块链旗号招摇撞骗的空气币、传销币肯定是需要取缔的。

“既然区块链能被广泛应用，那二级市场中不少公司表示将致力于探索相关领域的技术创新和研发，应该是句实在话。”劳七桃道。他认为上市公司探索区块链技术对自己公司业务的实际应用和质量提升应该受到鼓励。

“区块链是块链式数据结构，把数据像一根链条一样构建起来，后面的信息包含前面的信息，区块链的去中心化和不可篡改的特性，使它可以在改善可追溯性方面发挥重要作用。”高智指出，仅凭一个“区块链+溯源”的分支技术，就可以改变很多企业产品在投资者信用认知中的地位。这其中食品、药品安全、版权保护、学历认证等问题都是社会痛点，解决了这些问题，今后盗版盗号、假疫苗、毒奶粉、假烟假酒等事件一定大为减少，我们的社会将变得更加安全、更加文明，而版权若能受到保护，对整个社会的创新能力也是有很大促进作用的。

“日前，家乐福宣布开始采用区块链账本技术来跟踪新鲜产品的运输过程，沃尔玛、雀巢、联合利华和泰森食品零售企业和食品公司也表示将投入力量使用区块链技术。看来A股中的相关公司也是非常值得期待的。”劳七桃兴奋地说。有的电商物流类企业，从事的是与全球贸易物流相结合的产业，如果有区块链技术加持，相信能让企业进入快速发展车道。

  “不过今天区块链连板势头已经减弱，不少概念个股大幅回落，后市还有机会吗？”娇娇冷不丁插一句。

“区块链板块在完成第一波概念炒作后，后面将稍作休整，那些含金量足的区块链股在经过回档调整后，还会有第二攻上升势头。”高智回答。区块链作为国家产业政策导向的新兴技术代表，会在国家“十三五”规划中大有可为，所以未来作为一个持续性热点，会不时跑出来表现一番。

明日仓位：50%

注意！区块链板块疯狂背后有陷阱

顶层10月25日发出支持区块链技术发展最强音后，我在第一篇文章中就已经提醒大家，注意区块链投资者借机大肆炒作，从中谋取投机炒作利益。果不其然，包括华尔街市场在内中概股区块链概念股已经连续两天大涨，而A股市场周一大部分概念股涨停。

不过，值得注意的是涨停背后有阴谋有陷阱，一些资金迹象表明在暗度陈仓。周一（10月28日）从资金面来说，主流资金对待数字货币概念股也较为冷淡，大部分概念股近期都遭减持，鲜有加仓的个股。周一北上资金近日连续减持金固股份，持股由298万股，降至201万股，减持了逾32%的仓位；海联金汇遭到北上资金与融资资金的双双逢高减持；智度股份，北上资金也连续大幅减持，持股由历史高点1618万股降至679万股，减持了近6成的仓位；奥马电器、科达股份、广电运通、聚龙股份等数字货币概念股均被北上资金大幅减持。

在涨停中减持，北上资金减仓，明显是趁机出货走人的操作。这就纳闷了，顶层刚刚部署，区块链刚刚火起来，怎么就减持走人呢？非也！

在区块链上，中国最少已经炒作热闹许多年了。许多投资大佬，许多投资机构，早就炒作布局区块链板块投资了。中国是区块链热起来最早的国家，因为中国是比特币炒作热潮最早的。比特币把区块链技术带入了这轮大众视野中。本月底，北美顶级区块链峰会——旧金山区块链周将开始。然而，查查历史，2017年的旧金山区块链峰会上20%的声音来自中国，足以看出中国在区块链布局上之早之力度。旧金山区块链峰会也许主导力量是中国业内人士。

也就是说，从美股和A股看，投资资金在中国监管收紧以前已经布局区块链了，已经埋伏在股市里了伺机而动了。有些已经深套其中了。这次一个难得的解套出逃的机会突然而至。机构和大资本当然会不失时机的走人。反正已经赚得盆满钵满了。

顶层发出支持区块链技术发展，把其放在一个重要位置，目的是实实在在研发区块链技术，抓住新一轮技术革命机遇，推进实体经济创新升级，增加中国经济持续性创新动力。

最忌讳的就是被投机资本利用而肆无忌惮的炒作投机。从根本上来说，区块链技术有许多难关都没有突破，真正发挥效益的路子还很长。区块链最成熟的应用还是在比特币等加密货币上。这一点投机者一定要搞清楚。区块链技术价值尚在浅层次的挖掘上，股市被过度放大必然都是泡沫风险。

况且，就目前中国或者说A股市场的所谓区块链概念公司大多是噱头，目的在于通过炒作概念噱头坑害投资者，自己谋取暴利。跟风炒作投机的习性是中国A股的痼疾。投资者又不是没有领教过：P2P网贷平台上的教训已经很深刻。

除了投资者有一个清醒认识外，监管部门应该加大力度提示风险，唤醒投资者盲目投资区块链的风险意识。

心里向阳:10月31日淘金早参

一、今日盘面分析及明日操作策略

周三，沪深两市弱势震荡。截止收盘，沪指跌0.50%报2939.32点，深成指跌0.66%报9681.54点，创业板指跌0.15%报1684.08点。两市共计成交4673亿元，较上个交易日减少717亿元。盘面上，数字货币、集成电路概念、机场航运等板块涨幅居前；融媒体、区块链、稀土永磁等板块跌幅居前。

龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是天康生物（002100）、圣邦股份（300661）、博通集成（603068），金额分别是1.49亿元、0.84亿元、0.74亿元。近日国家大基金二期落地，将继续支持集成电路龙头企业做大做强。圣邦股份是国产模拟芯片龙头，产品品类多应用范围广, 新产品前瞻性开发，产品性能在多个指标实现行业最优，三季度业绩增长超出机构预期。

二、盘中主要热点题材及点评

1、 区块链：新湖中宝、浙大网新、乐心医疗、智度股份、文化长城、数字认证、海联金汇、易见股份、爱迪尔、飞天诚信

2、 其他

二胎：康芝药业、西部牧业

三季报：太阳能、博腾股份

小家电+双十一：新宝股份

次新+双十一：壹网壹创

壳资源+摘帽：丰华股份

智能音箱：漫步者

长三角：荣丰控股

芯片：圣邦股份

猪肉：天康生物

庄股：名臣健康

收购：新通联

三、游资和机构龙虎榜

浙江广厦（600052）：一机构买880万

天康生物（002100）：二机构买1.29亿

漫步者（002351）：华泰武汉珠江路游资封板，一机构买1969万

壹网壹创（300792）：国盛宁波桑田路游资封板，一机构买2572万

数字认证（300579）：申万上海东川路游资封板，一机构买2127万，卖1316万

名臣健康（002919）：银泰厦门湖滨路及中山杭州庆春路游资封板，一机构卖1423万

太阳能（000591）：中信建投长沙芙蓉中路及国盛合肥翠微路游资封板

文化长城（300089）：东财江苏分公司及东方上海长江西路游资封板

智度股份（000676）：中信桐乡复兴北路及银河上海镇宁路游资封板

海联金汇（002537）：上海杭州登云路及国君南京太平南路游资封板

【财经要闻】

工信部科技司组织召开全司大会，推进区块链重点标准制定，为推动区块链技术和产业创新发展提供有力支撑。

央行上海总部发文推动密码技术应用与发展。

办公厅发布《关于成立第二届联合国全球可持续交通大会组委会》。

财政部、税务总局发布关于资源综合利用增值税政策的公告。

三部委：二手车出口许可证由“一车一证”改为“一批一证”。

乘联会：10月全国乘用车市场零售企稳回暖。

广州区块链新政：将设10亿产业基金 “无币”公有链项目最高补1000万。

【公告淘金】

美的集团（000333）第三季度净利润61.29亿元，同比增长23.48%；下属子公司试行多元化员工持股计划方案。

南方航空（600029）拟向控股股东定增募资不超168亿元，引进31架飞机。

中信证券（600030）收购广州证券获无条件通过，公司股票自10月31日开市起复牌。

绿色动力（601330）拟定增募资不超23.9亿元，控股股东将参与认购。

隆基股份（601012）前三季实现净利润34.84亿元，同比增长106.03%。股东方面，香港中央結算有限公司（陆股通）三季度增持4034万股，持股比例由二季末的4.81%上升至5.69%。

东诚药业（002675）与北京肿瘤医院签订了放射性药物战略合作协议，拟开展在肿瘤领域核药诊疗产品合作。

建设银行（601939）拟向中国建设银行欧洲增资3.5亿欧元。

什么叫区块链？ 　　下面通过一段对话，就可以知道什么是区块链！！

　　

必胜客店的电话铃响了。客服拿起电话： 　　

客服：您好! 请问有什么需要我为您服务？ 　

顾客：你好！ 我想要一份…… 　　

客服：先生，请先把您的会员卡号告诉我，好吗？ 　　

顾客：16846146***。 　　

客服：陈先生，您好！您是住在泉州路一号12楼1205室。您家电话是2646****，您公司电话是4666****，您的手机是1391234****。请问您想用哪一个电话付费？ 　　

顾客：你为什么知道我所有的电话号码？ 　　

客服：陈先生，因为我们联机CRM系统。 　　

顾客：我想要一个海鲜比萨…… 　　

客服：陈先生，海鲜比萨不适合您。 　　

顾客：为什么？ 　　

客服：根据您的医疗记录，你的血压和胆固醇都偏高。 　　

顾客：那你有什么可以推荐的？ 　　

客服：您可以试试我们的低脂健康比萨。 　　

顾客：你怎么知道我会喜欢这种的？ 　　

客服：您上星期一在国家图书馆借了一本《低脂健康食谱》。 　　

顾客：好。那我要一个家庭大号比萨。 　　

客服：陈先生，大号的不够吃。 　　

顾客：为什么？ 　　

客服：因为您家一共有六口人。来个特大号的，怎样？ 　　

顾客：要付多少钱？ 　　

客服：99元。这个足够您一家六口吃了。但您母亲应该少吃，她上个月刚刚做了心脏搭桥手术，还处在恢复期。 　　

顾客：那可以刷卡吗？ 　　

客服：陈先生，对不起。请您付现款。 　　

顾客：你们不是可以刷卡的吗？ 　　

客服：一般是可以的。但是您的信用卡已经刷爆了，您现在还欠银行4807元，而且还不包括您的房贷利息。 　　

顾客：那我先去附近的提款机提款。 　　

客服：陈先生，根据您的记录，您已经超过今日提款限额了。 　　

顾客：算了，你们直接把比萨送我家吧，家里有现金。你们多久会送到？ 　　

客服：大约30分钟。如果您不想等，可以自己骑摩托车来取。 　　

顾客：为什么？ 　　

客服：根据我们CRM全球定位系统车辆行驶自动跟踪记录显示，您登记的一辆车号为SB-748的摩托车，目前正在解放路东段华联商场右侧行驶，离我们店只有50米。 　　

顾客：好吧（头开始晕） 　　

客服：陈先生，建议您再带一小份海鲜比萨。 　　

顾客：为什么？你不是说我不能吃吗？ 　　

客服：根据我们CRM通讯系统分析，今天您与一位女性通话频率高、时间长，今天又是2.14，我们分析应该是您的情人，而这位手机用户近来一直买的是海鲜比萨，她应该喜欢这种口味。 　　

顾客：………… 　　

客服：您最好现在就送回家，否则您就不方便出来了。 　　

顾客：为什么？ 　　

客服：根据我们定位系统，您的爱人大约30分钟后到家。 　　

顾客：我为什么要出来？ 　　

客服：您已在汇峰酒店定了今晚的房间，估计您是与情人约会吧？ 　　

顾客：当即晕倒………… 　　这就是区块链！？ 　　

总结：每个人在区块链的面前，相当于一丝不挂。所以，不久的将来，所有进入区块链管理的人都很守规则，社会秩序会越来越好，因为在区块链面前，遵守规则才是正路，否则，你没路可走！