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同飞股份——工业温控龙头和储能液冷龙头

蓝朋友   / 07月01日 10:04 发布

一、多领域温控技术领先与全场景布局

储能温控龙头地位:2023年储能业务营收占比达49%,液冷技术适配大容量电芯需求,公司通过宁德时代、阳光电源等头部客户绑定,技术先发优势显著。
数据中心液冷全链条解决方案:推出高密风冷、浸没式液冷及预制化冷站方案,覆盖AI算力需求,已应用于腾讯、阿里等客户,并切入英伟达MGX生态,2028年全球液冷市场规模预计达1020亿元。
半导体温控国产替代:针对光刻机、刻蚀机等设备研发定制化温控方案,客户包括、北方华创,2023年国内半导体温控市场规模15亿元,公司市占率稳步提升。

二、技术壁垒与研发实力


专利与标准制定:拥有158项专利,主导制定3项行业标准,冷板、Manifold等核心部件自主化率超90%,技术对标国际龙头艾默生、施耐德。
研发投入强度高:2023年研发费用8878万元,联合天津大学、中科院等机构突破浸没式液冷热。

三、全球化与产能扩张


海外市场突破:德国子公司ATF推动高端数控机床温控设备出口,2023年海外收入0.86亿元(同比+41.5%),覆盖德意市场,未来计划拓展东南亚及中东。
产能储备充足:华北总部基地年产能支撑50亿元营收,2024年储能温控产线投产,2025年规划新增液冷机柜产能10万台/年。

三、财务稳健与业绩爆发力


高成长性:2025Q1营收5.74亿元(同比+109%)、净利润6191万元(同比+1105%),储能与数据中心业务驱动显著,2024-2026年净利润CAGR预计50%。


核心驱动逻辑


一、AI算力需求引爆数据中心温控市场


液冷渗透率加速:AI服务器功耗提升,液冷渗透率从2023年15%增至2028年60%,公司液冷方案已获字节跳动、腾讯认证,2025年订单有望突破15亿元。


政策强制标准:中国“东数西算”工程要求新建数据中心,公司集成冷站方案PUE低至1.1,适配内蒙古、西藏等极端环境项目。


二、储能装机高增带动温控需求


电芯大容量化趋势:2024年全球储能新增装机43.7GW,液冷占比从30%提升至45%,公司推出工商业260kWh液冷单元,适配宁德时代EnerC产品,2025年储能业务营收或达18亿元。


海外市场拓展:欧洲户储温控需求爆发,公司通过ATG渠道进入德国Sonnen供应链,2025年海外储能温控收入目标3亿元。

三、半导体设备国产替代加速


政策支持与技术突破:美国对华半导体设备限制倒逼国产替代,公司真空泵温控产品通过中微公司验证,2024年半导体业务营收预计增长80%。


定制化能力壁垒:半导体设备温控精度要求±0.1℃,公司基于工业温控技术迁移,形成差异化竞争力,客户覆盖北方华创、中电科48所。