私募大佬邓晓峰，2024年Q1，持仓总市值132亿，2024年Q4，持仓总市值64亿，今年Q1，持仓总市值82亿。

相比于巅峰，持仓规模是大幅度减少的。

邓晓峰最擅长强周期操作，最新持仓，2025年第一季度如下：

紫金矿业，第一大重仓股，持仓占比42%，加仓操作。

邓晓峰通过紫金矿业，赚了百亿，高位套现了最少50%+，现在又开始慢慢加仓，套现价格跟现在的买入价差不多。

我认为，主因还是邓晓峰认为，目前没啥可买的，同时紫金矿业价值凸显了一些，所以加了点。

还有一个原因，某些地区出现了乱子，撤销了100多家矿企的采矿许可证，那么对于扩产来说，需求就会减少，价格就会上涨。

这也是投资大宗类商品的一个非常不好的点，那就是要关注国际事件。

比如国外的王家屯家暴啦，李家村换主任啦，刘家庄大柱子伯爵媳妇出差了，这些事都要去关注，去分析，比较麻烦。

京东方A与京东方B，累计持仓占比30%，并且是加仓操作。

这只票我买过，赚了点小钱，调仓用了。

对于京东方，我个人绝不会重仓。

因为这货的现金流有点差，资产太重，不过这十年的现金流的确在改善。

矿业是家里有矿，拼储量与开采成本；主要矛盾是供需。

京东方是制造业，拼生产成品，主要矛盾也是供需。

所以从这个角度看，倒也差不多。

嗯，可以跟着抄点作业。

而目前京东方估值不贵，在底部，但股价没跟上，可能有预期差。

TCL科技，持仓占比11%，加仓操作。

逻辑同上，还是看上了液晶面板的供需反转逻辑。

中国铝业，持仓占比10%，加仓操作。

铝行业，已经连续四年供需反转，业绩强劲增长。

这只票邓晓峰是2023年中旬还是建仓，持有至今，没赚多少利润。

现在加仓，可能是预期这种增长还将持续。

估值面，中国铝业PB在历史40%的位置，1.85倍，估值只能算合理。

所以现阶段呢未必是好选择。

云铝股份，持仓占比6%，逻辑同上。

至于江海股份，河钢资源，持仓太低，可忽略不计。

综上，对于京东方A，似乎可以考虑。