关注光通信上游供需紧张的隔离器环节稀缺标的——东田微 

光模块需求高指引下光隔离器存巨大供需缺口。隔离器是光模块核心光学部件之一，其核心材料法拉第片主要依赖海外供应且原厂产缓慢，当前处于供需紧平衡状态，按现明年光模块指引（仅800G超3000万只）隔离器需求将翻倍，供需缺口巨大，极有可能涨价。公司24年新建隔离器产线已经开始快速上量，且和法拉第片供应商签有长期协议，是国内为数不多稳定隔离器供应商之一，量价角度均直接受益业绩弹性巨大。

消费电子领技术更新迭代、全涂滤光片及棱镜打开未来成长空间。公司是国内安卓手机滤光片龙头，而当前安卓仍以低端普通滤光片为主，全涂滤光片渗透率仅约10%，苹果全涂滤光片已标配，全涂滤光片价值量10倍于普通滤光片，公司24年已开始大批量出货；此外公司拓展微棱镜产品，可实现高倍光学变焦，单模组价值量相比滤光片价值量大幅提升，当前渗透率极低，成长空间极为可观。

光模块指引高增下光隔离器存巨大供需缺口、或将涨价带来大利润弹性。隔离器是光模块核心光学部件之一，和光模块通道数直接相关，其核心材料法拉第片主要依赖海外供应且原厂产缓慢，当前处于供需紧平衡状态，按现明年光模块指引隔离器需求将翻倍，供需缺口巨大，极有可能涨价。公司和法拉第片供应商签有长期协议，24年新建产线已经开始快速上量，是国内为数不多稳定隔离器供应商之一，隔离器单价仅10元左右，涨价几块钱也将带来巨大弹性。