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南极光：配套的Switch2背光源模组产品已实现规模化稳定交付
高涨 / 06月19日 13:20 发布
1、公司能够成为任天堂 Switch2 主机背光源独供厂商，核心优势是什么？ 南极光能够从全球多家头部供应商中脱颖而出，本质上是“技术领先优势”与“制造成本优势”双重优势共振的结果。任天堂对供应链的选择逻辑始终遵循“性能-可靠性-成本”铁三角原则，而南极光通过“超薄 LGP 独家技术+高良品率+高效率”三个维度同时构建了不可替代性。 2、为何 Switch2 选择回归 LCD 屏幕而不是继续使用 OLED 屏幕？ 关于这个问题，任天堂 Switch2 技术总监佐佐木哲也（Tetsuya Sasaki）曾在 4 月 2 日的 Switch2 发布会上回答到： “在开发过程中，LCD 技术取得了很多进步，我们审视了当前可用的技术，经过深思熟虑后决定采用 LCD。”“即便是在 OLED版的 Nintendo Switch 上，我们也没有提供 HDR 兼容性支持，但现在我们实现了这一功能。” 任天堂 Switch 2 配备的 7.9 英寸广色域 LCD 显示屏，支持1920x1080 分辨率及 120Hz 刷新率，而且还支持 HDR10 和最高120Hz 的 VRR 可变刷新率功能。 3、请问公司 2024 年、2025 年一季度业绩持续改善的主要原因是什么？ （1）核心客户自 2024 年小批量导入起持续放量，实现销量与盈利能力的同步攀升；（2）公司持续推进降本增效措施，通过技术改进提升了产品良率及效率；（3）公司通过持续研发与创新，并积极开拓国际头部客户，推动公司产品结构从以手机为主，转向中大尺寸如：掌机、平板、笔电、车规等高毛利率产品。 4、公司对今年二季度业绩有何预期？ 随着国际龙头高端客户比重提升、高附加值产品占比增加，以及公司战略转型的实施：从高度依赖手机供应链转向多场景应用驱动、从相对单一的内销市场转向内销+外销并举，毛利率与净利率有望进一步增长。 5、任天堂对 Switch2 给出了较为积极的预期，预计 2026 财年营业额上涨 63.1%，Switch2 的销量目标为 1500 万台，目标售出游戏 4500 万份。请问公司作为任天堂的上游供应商，Switch2 项目预计对公司 2025 年营收预期是多少？ 公开资料显示，Switch 2 上市 4 天销量超 350 万台，打破任天堂历史销售纪录，DFC Intelligence 预测 Switch 2 首年销量在 1500 万至 1700 万台之间，而麦格理证券分析师 HiroshiYamashina 预测可达 2000 万台，直接拉动背光模组需求。 目前，南极光是唯一通过任天堂认证的LCD背光模组供应商，公司配套的 Switch2 背光源模组产品已实现规模化稳定交付,后续销售将随 Switch 2 主机销量增长逐步放量，具体营收情况可持续关注公司披露的定期报告。 6、公司未来战略发展方向是什么样的？ 公司未来将通过双轨战略推进产品布局。一方面，聚焦新消费趋势与消费电子迭代方向，深耕电竞、游戏、掌机、户外穿戴等细分赛道，集中资源深度服务全球头部客户，构建差异化竞争力。Switch2 项目的成功交付，标志着公司在高端显示模组领域的技术实力与量产能力获得全球头部客户验证，这将为拓展国际市场奠定坚实基础；另一方面，公司将密切关注 AI、量子科技等方向，并将充分利用现有解决方案和技术储备，适时推进相关领域的布局。 7、公司在 2024 年年报中披露背光显示模组全年的产能利用率仅36%，随着 Switch2 正式发售，2025 年下半年公司的产能利用率会陆续提高吗？ 公司 Switch 2 背光源模组自 2024 年第三季度实现规模化稳定交付起，至 2025 年一季度，相关产值持续提升。同时，基于行业特有的生产周期特征，公司上半年主要聚焦研发试产，下半年进入批量供货阶段。伴随 Switch2 等核心终端需求放量，2025年下半年产能利用率有望进一步爬升。 8、今年公司股价已经起涨了一波，请问公司的大股东 2025 年内会存在减持计划吗？ 公司主要自然人股东系公司经营。当前，公司经营稳健、战略执行有序，对公司长期发展充满信心。若未来因股东个人规划出现减持需求，公司将严格按照《证券法》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等相关规定履行预披露义务。 9、请问公司在 Mini/Micro-LED 技术产品的技术突破进展情况？预计何时能实现规模化量产？ 公司已完成“超薄发光均匀的 Mini-LED 背光源技术应用”研发项目，相关产品已应用于智能穿戴、车载智能座舱等领域。 公司将根据市场需求适时投建定增项目“Mini/Micro-LED 显示模组生产 线” ，并 通 过与产 业链 合作 伙 伴紧密 协同 ，推动Mini/Micro-LED 技术的商业化进程，提升公司在新型显示领域的核心竞争力。 10、根据 2024 年年报，公司流动现金充裕，也正在拓展海外市场，未来是否有相关的资本动作？ 南极光致力于成为世界级的南极光，当前有两条战略主线： 一是深耕主业，将产业链做宽拓深；二是紧跟科技发展动向，适时布局 AI、量子科技等领域，储备第二条增长曲线。 海外市场方面，随着 Switch 2 背光显示模组等产品的顺利交付，目前海外市场已顺利打开，部分客户提出海外配套需求。 公司将根据市场需求及政策变化决策，是否并购或寻求本地化合作，以公司利益的变化为选择依据。 文章选自网络分析，观点仅供参考。
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