中信：整体来看，25Q2电子行业整体业绩延续正常需求下的增长趋势，其中算力相关下游强劲，且整体海外算力链强于国产算力链；B端服务器、光储、家电及工控自动化等需求持续强劲，带动相关模拟、功率和成熟制程产业链表现较好，且景气度有望延续至Q3；

消费电子二季度为传统淡季，需求保持平稳，部分受益份额提升及创新升级的公司业绩较好；自主可控产业链国产化稳步推进，先进逻辑订单逐步落地，存储订单保持平稳，且行业并购整合趋势明确。

表现相对亮眼的细分板块有算力相关PCB龙头、模拟龙头、存储龙头、设备龙头、光学龙头、部分SoC公司、CIS龙头等，相关业绩亮眼的公司有：舜宇光学科技、华勤技术、炬芯科技、恒玄科技、韦尔股份、思特威、汇顶科技、澜起科技、纳芯微、杰华特、斯达半导、扬杰科技、中芯国际、伟测科技、北方华创、拓荆科技、胜宏科技、生益电子、禾赛科技。

关注7月的关税落地，8-9月的消费电子产品密集创新发布，6-8月板块将会有超额表现，看好板块未来一个季度的表现，重点：兆易创新、北方华创、芯源微、胜宏科技、精智达、舜宇光学科技、睿创微纳。