人脑项目的核心是信息和计算机技术。该项目将开发能够实现神经信息学、脑部模拟和超级计算的信息和计算机技术平台，以集合世界各地的神经科学数据，并整合于统一的模型来模拟人脑，比对生物学数据并与全世界科学界共同分享资源。

最终目标是使神经学家能够将基因、分子和细胞与人类认知和行为连接起来。

麦肯锡预计在2030-2040年间，全球脑机接口在医疗领域应用的潜在市场规模有望达到400亿-1450亿美元。

脑机接口产业链各环节拆解

产业链上游：软硬件设备供应

硬件方面有脑电采集设备，像电极等，分为侵入式和非侵入式等多种类型，用于采集脑电信号；还有脑机接口芯片，可对大脑电信号进行采集、处理、转化等操作，其研发方向包括大规模通道神经记录芯片等。

软件方面涵盖基础数据库及系统软件等，为脑机接口系统的数据处理和分析等提供支持。

产业链中游：脑机接口系统

包括脑机采集平台和脑机接口设备。脑机采集平台负责对采集到的脑电信号进行进一步的处理和分析，提取有效的信息。

脑机接口设备则是实现大脑与外部设备连接和交互的关键，将处理后的信号转化为可被外部设备理解的指令，或者将外部设备的反馈信号转化为大脑可接收的形式。

产业链下游：应用领域

涵盖医疗、工业、教育、交通、生活及娱乐等多个方面。在医疗领域可用于疾病治疗、康复训练等；工业领域可实现对机器的意念操控等；教育领域能辅助教学、提高学习效率等；

交通领域或可用于辅助驾驶等；生活中可帮助人们更便捷地控制智能设备；娱乐领域能开发出新型的游戏和互动体验等。

脑机接口产业链企业盈利能力

企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取32家脑机接口产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

第10 海格通信

产业细分：军工电子

盈利能力：净资产收益率0.42%，毛利率28.79%，净利率2.17%

业绩预测：ROE最近三年最高为6.41%，最新预测均值4.02%

主营产品：数智生态为最主要收入来源，收入占比48.15%，毛利率12.99%

公司亮点：海格通信主要以非侵入式脑机接口为研究重点，旨在实现脑机接口及相关技术在感知控制等场景下的民用和特种应用。

第9 冠昊生物

产业细分：医疗耗材

盈利能力：净资产收益率5.16%，毛利率79.46%，净利率4.40%

业绩预测：ROE最近三年最高为6.16%，最新预测均值5.13%

主营产品：代理品为最主要收入来源，收入占比22.97%，毛利率61.38%

公司亮点：冠昊生物主打产品生物型硬脑(脊)膜补片，是国内脑膜市场第一品牌。

第8 麒盛科技

产业细分：成品家居

盈利能力：净资产收益率5.01%，毛利率34.85%，净利率5.23%

业绩预测：ROE最近三年最高为6.44%，最新预测均值6.11%

主营产品：智能电动床为最主要收入来源，收入占比80.92%，毛利率34.29%

公司亮点：麒盛科技对外投资睡眠产业相关的技术与平台，包括双向脑机交互技术，该技术能够应用于智能家居领域。

第7 汉王科技

产业细分：垂直应用软件

盈利能力：净资产收益率-9.20%，毛利率40.87%，净利率-5.81%

业绩预测：ROE最近三年均为负，最新预测均值4.39%

主营产品：笔智能交互为最主要收入来源，收入占比60.17%，毛利率43.79%

公司亮点：汉王科技专注于“以模式识别为核心的智能人机交互”技术应用领域，依托自主研发的手写识别、笔迹输入、OCR和嵌入式软硬件四大核心技术。

第6 熵基科技

产业细分：安防设备

盈利能力：净资产收益率5.60%，毛利率49.37%，净利率10.07%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至5.60%，最新预测均值6.18%

主营产品：智慧空间为最主要收入来源，收入占比75.32%，毛利率48.01%

公司亮点：熵基科技脑机技术聚焦教育、医疗、养老三大核心应用场景，采用“脑电+眼电+肌电”多模态数据融合技术。

第5 科大讯飞

产业细分：横向通用软件

盈利能力：净资产收益率3.21%，毛利率42.63%，净利率2.17%

业绩预测：ROE最近三年波动在3%-4%，最新预测均值5.30%

主营产品：智慧教育为最主要收入来源，收入占比30.97%，毛利率54.94%

公司亮点：科大讯飞主营业务是语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等。公司是首批加入脑机接口产业联盟的理事单位之一。

第4 翔宇医疗

产业细分：医疗设备

盈利能力：净资产收益率5.02%，毛利率67.42%，净利率13.83%

业绩预测：ROE最近三年波动在5%-12%，最新预测均值7.14%

主营产品：康复理疗设备类为最主要收入来源，收入占比67.79%，毛利率67.83%

公司亮点：作为脑机接口产业联盟会员单位，翔宇医疗在脑机接口方面的布局以精神心理、脑电采集装置、主动训练等方向为主。

第3 伟思医疗

产业细分：医疗设备

盈利能力：净资产收益率6.28%，毛利率65.45%，净利率25.49%

业绩预测：ROE最近三年波动在6%-9%，最新预测均值7.94%

主营产品：磁刺激类为最主要收入来源，收入占比42.94%，毛利率70.07%

公司亮点：伟思医疗在非侵入式脑机接口领域拥有丰富的产品和技术储备，涵盖团体生物反馈、多参数生物反馈、新生儿脑电监测等产品。

第2 盈趣科技

产业细分：消费电子零部件及组装

盈利能力：净资产收益率5.21%，毛利率28.36%，净利率7.47%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至5.21%，最新预测均值8.72%

主营产品：智能控制部件为最主要收入来源，收入占比32.05%，毛利率23.75%

公司亮点：盈趣科技与厦门北洋瑞恒智慧健康有限公司合作推出了科研版本、医学版本、教育版本和专注力版本的脑机接口产品。

第1 荣泰健康

产业细分：其他家电

盈利能力：净资产收益率9.64%，毛利率31.68%，净利率12.01%

业绩预测：ROE最近三年波动在9%-11%，最新预测均值9.79%

主营产品：按摩椅为最主要收入来源，收入占比95.07%，毛利率32.06%

公司亮点：荣泰健康正式宣布共建 “脑机交互联合实验室”，共同推进脑机融合技术和仿生机械手在智能健康领域的应用。来自数说商业