亚钾国际，以色列拥有约400万吨/年钾肥产能，全球钾肥价格有望进一步上行

红番茄 / 06月16日 09:54 发布

以色列拥有约400万吨/年钾肥产能，占全球供给5%。地缘冲突下，全球钾肥价格有望进一步上行。

2.公司扩产项目工程进展顺利，下半年大概率有新增产能释放产量，业绩中枢有望上行。2026年业绩中枢预期45e。

3.公司治理方面有很大预期差，市场担心治理问题，压制了公司估值，按45e业绩计算当前市值对应6.3倍PE。也因为担心治理问题，目前机构参与拥挤度不高。根据我们的研究，公司治理隐患未来半年内大概率可以消除。

以色列是全球钾肥主要供应国之一，该地区钾肥产能约650万吨，当地拥有全球第六大钾肥生产商“以色列化工集团（ICL）”，其在以色列境内的钾肥年产能达400万吨左右。但随着两国战事持续升级，以色列化工集团和以色列第二大港口“阿什杜德港”被迫卷入地缘政治中心。

在全球范围内的钾资源分布不均，且各国对粮食安全重视程度显著提升，加之巴以冲突导致钾肥运输受阻的背景下，加拿大丰业银行分析师艾萨克森预计，巴以冲突将使全球多达3%的钾肥供应面临风险。

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