HBM芯片AI时代的“金矿”供不应求

驱动事件：

1、4月4日，韩国SK海力士宣布，#将投资38.7亿美元在美国印第安纳州建造一座先进的芯片封装工厂。据悉，该工厂将以下一代高带宽内存HBM为中心，预计于2028年大规模投产。

2、4月24日，#韩国sk海力士计划投资146亿美元扩大芯片产能，以满足人工智能开发需求；

3、SK海力士表示旗下HBM产能即使在2024年翻倍，也还是已经饱和；#美光科技向英伟达供货，生产配额也全部售罄。美光科技预计，整个2024财年，HBM系列产品将为公司带来“数亿美元”的营收，甚至有望比肩公司第二大业务——NAND业务。

4、#三星与AMD签署4万亿韩元的HBM3E供货协议；

5、消息人士透露，三星的先进封装 (AVP) 团队将为英伟达提供 Interposer（中间层）和 I-Cube，这是其自主研发的 2.5D 封装技术，高带宽内存 (HBM) 和 GPU 晶圆的生产将由其他公司负责。

附：#目前全球HBM市场格局:海士力，市占率50%;三星，市占率40%;美光，市占率10%。

国内存储产商＆代理

兆易创新：NOR Flash市占率全球第三，中国第一

东芯股份：国内SLC NAND龙头，主流存储产品全覆盖

香农芯创：SK海力士国内代理商

大为股份：提供高性能、高品质存储芯片与产品

商络电子：先后取得长鑫存储、兆易创新代理资质

雅创电子：分销东芝、首尔半导体等厂商存储芯片

先进封装

深科技：国内最大的独立DRAM内存芯片封测企业

通富微电：国内首家完成TSV技术3DS DRAM封装厂商

太极实业：子公司海太为SK海力士提供DRAM封装服务

深南电路：中国大陆封装基板领域规模最大厂商

兴森科技：国内布局封装基板产能第一梯队厂商

设备和材料

雅克科技：SK海力士核心前躯体供应商

康强电子：QFN封装用环氧模塑料成功量产

华海诚科：颗粒状环氧塑封料可用于HBM封装

联动科技：后道封装测试领域专用设备厂商

华正新材：国内覆铜板领先厂商

博威合金：先进封装所用高性能铜合金供应商

华为智能电动/充电网络大会即将召开！最新相关上市公司梳理

华为数字能源将于4月24日下午举办2024智能电动&智能充电网络战略与新品发布会暨超充联盟启动仪式，推出面向纯电和增程混动两大平台的全新动力域智能融合解决方案，同时也将发布全场景、全系列超快充解决方案，构建高品质产业生态。

本次大会核心是超充！

以下是华为液冷超充概念股梳理：

永贵电器：车载与能源信息板块产品包括高压连接器及线束组件、高压分线盒(PDU)/BDU、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、大功率液冷直流充电枪、通讯电源/信号连接器、储能连接器、高速连接器等，其中车载产品为新能源汽车提供高压、大电流互联系统的整体解决方案，并已进入比亚迪、华为、吉利、长城、奇瑞、长安、上汽、一汽、广汽、北汽、本田等国产一线品牌及合资品牌供应链体系。

和顺石油：2023年11月23日，公司与华为、汽圳新顺能科技签署三方战略合作协议。本次合作设定了未来三年力争室现万座华为智能超快充站的宏大目标，推动充电网络正式进入超充时代。

协鑫能科：2023年7月4日回复称规划3年内在长三角和大湾区建设运营50个全液冷超充站，携手华为数字能源打造储充光云”一体化液冷超充网络。

光迅科技：销售给华为的产品为通信设备领域的有源光收发模块、器件，无源器件功能模块等。华为和中兴为公司的重要客户，公司在1.6T光模块研发过程中会与头部客户进行相关的业务交流与合作。公司可以提供全套的液冷光模块产品。

特锐德：与华为签署充电桩合作协议。

宝馨科技：拥有自主品牌充电桩、换电站技术产品，与华为形成技术合作，已在南京、上海投运液冷快充站示范项目，并在准北落地安徽省首个与华为合作的“光储充换”一体化范站;按照整市/县推进的模式，开拓布局准北、池州、重庆、南京、蚌埠、郑州和泉州等城市。

伊戈尔：高频变压器已经供货华为充电桩。

恒华科技：公司已与华为数字能源建立合作伙伴关系，已成为华为CSP五钻 (数字能源-智能充电网络)认证服务商。

易事特：液冷超充已投产，与华为有合作。

利和兴：公司有充电桩相关业务，但目前业务占比较少。

双杰电气：与华为在光伏逆变器和优化器等方面产品进行了合作和市场推广。600kW液冷超充为公司自主研发的产品。

另外近期智能电网/充电桩出海消息也比较重要，欧美掀电网更新浪潮， 充电桩海外和国内订单同时爆发，国产充电桩在海外卖爆，供不应求。

智能电网/充电桩出海相关个股：中国西电、安靠智电、通合科技、泽宇智能 、通业科技、泰永长征 、盛弘股份等

养殖板块思考：拐点可能正在酝酿中

（1）2021年6月至2024年2月，行业反复去化了两年（2022年下半年有反复），2023年行业持续亏损和持续产能去化了一年。从去化节奏上看，2023年四季度去化加速（之前每个月平均0.5-0.6%），11月环比去化1%，12月环比去化1.7%，2024年1月环比去化1.8%。从农业部口径，2021年6月到2024年2月，能繁母猪存栏累计下降16.2%（按此口径计算母猪存栏已经到3821万头了，最高点是2021年的4564万头）。2022年12月至2024年2月累计去化11.4%。

（2）上述去化反应到2024年供给上，会呈现边际上的前高后低，考虑产能十个月的影响（怀孕加育肥时间），2024年一季度猪价可能就是底部拐点区域，并呈现逐季抬升，猪价加速上涨会在2024年8-9月份开始（对应2023年加速去化时间），上述全过程持续时间一年以上（结合产能去化时间）。

（3）高成本且现金流极其紧张的规模企业在上半年仍会去产能。一些高成本规模企业经历了三年亏损，现金流压力巨大，2024年上半年猪价也不会很快涨到其成本线以上，加之产业各种融资渠道收紧。现金流紧张的高成本养殖企业预计还会继续去产能。

（3）猪周期投资也处于新旧动能转化之中，正切换成买趋势、买右侧拐点。2023年四季度，猪周期处于买左侧的产能去化逻辑。但今年一季度养殖板块股价调整幅度较大，股价回到了头均市值的底部区域，板块切换到了买右侧拐点（也是买趋势，2022年也经历过这一切换），天邦重组成为板块启动时点。

（4）猪周期投资，股价位置是核心，板块目前已切换到猪价买趋势阶段。最关键的：当前养殖板块整体处于头均市值历史分位线10%以内，股价位置低，上半年板块看估值修复，下半年盈利修复。看好当前生猪养殖板块投资机会，重点【牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团】。选自网络仅供参考。