AI：“智力+智能体”被看好

　　随着大模型性能的提升以及使用成本的下降，AI产业规模增长的趋势有望在今年下半年延续。有分析人士表示，国产算力和AI智能体是目前AI细分赛道中被普遍看好的领域。目前正通过“资本开支扩张、商业化落地、业绩兑现”的正向循环持续发展，未来随着大模型的技术突破、行业应用场景的持续拓展，业绩将逐步兑现。

　　近期，DeepSeek-R1完成了小版本更新，推理、写作及编程能力增强，国产大模型有望持续迭代。国产算力有望从“单点突破”转向全产业链协同，一体化发展趋势将逐步强化，叠加近期算力租赁厂商业务的不断推进，产业高景气度有望持续得到验证。

　　同时，随着AI产业的持续突破，市场热度不断提升。就今年来看，从初创企业到科技巨头都纷纷加快布局，持续拓展智能体应用场景。目前，AI基础模型领域吸引了大量的投资，但商业化进展仍有待突破，因此，自主智能体被视为重要的方向。伴随OpenAI以及谷歌等海外巨头持续推进AI智能体进展，多模态推理能力得到了进一步提升。随着对推理计算能力要求的进一步提高，将带来算力需求的爆发式增长。因此，机构持续看好AI智能体在垂直行业应用商业场景落地及相关算力环节的投资机会。

　　全球AI已进入应用需求驱动的新时期，模型应用成本的持续大幅降低，将导致应用需求加速爆发。华西证券分析师刘泽晶建议投资者关注AI智能体应用端，具体标的金山办公、用友网络、金桥信息、润达医疗、合合信息、开普云、思特奇和润和软件等;国产算力方面海光信息、寒武纪、中科曙光、中芯国际、长光华芯、弘信电子、神州数码等。