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烯草酮专家会
趋势无敌 / 06月13日 13:31 发布
要点： 烯草酮供给相对集中，一帆生物事故后行业缺少20-25%供给，且公司将资质到期预计年内无法复产，需求侧南美大豆种植面积增长10%，国内大豆种植面积增长15%，造成供不应求。烯草酮在大豆领域除草效果目前无法替代，烯草酮成本占种植成本不足1%，涨价接受能力强。专家预计8月价格突破18万，10月突破22万，会创历史新高。先达股份1万吨产能，全球第一，出口占比60%，在同行中占比高，是烯草酮涨价受益弹性最大公司。 一、烯草酮产能分布 各企业产能情况：目前先达股份产能1万吨，是全球最大；一帆生物产能8000吨，因事故停产；河北兰升生物产能8000吨；美邦股份和颖泰生物各2000吨；中农联合1500吨；长青股份一千多吨；扬农化工南通化工规划产能5000吨，已在生产，后期产能逐步释放；润丰股份在宁夏施工建设烯草酮企业，扩产规模8000吨，预计明年中下旬正常。 一帆生物复产情况：一帆生物预计第三季度，即十一前后完成设备、手续及自动化改造，但因事故影响大且十月行业资质到期，今年复产可能性极小，预计今年下半年复产不了。 二、烯草酮上下游情况 1.上游原材料：烯草酮上游主要原材料为丙酰氯、乙硫醇、氟苯酚和氯苯酚，其中乙硫醇和氟苯酚属于高危化学品，合成工艺复杂、易燃易爆，生产资质审批严格，国内生产这两种原材料的企业很少，大部分靠进口。企业目前原材料不外购，乙酰氯需大量从国外进口，其他国内可采购。 2.下游需求：国内烯草酮产量约4.5万吨，60%以上出口，主要出口到南美洲（巴西、阿根廷）和美国。5 - 8月甚至延续到10月是国外烯草酮需求旺季，国内东北市场因转基因大豆种植面积同比增长15%，烯草酮需求量相应增加15 - 20%。全球种植面积增产约10%，烯草酮应用需求大。 三、烯草酮价格走势 1.当前价格及预测：5月26号和6月7号烯草酮价格调升，6月9号开始行业将价格提至14 - 15万。从全球需求量看，6 - 10月是烯草酮需求高峰期，预计价格会达到16 - 18万，8月可能突破18万。 2.长期价格走势：据我们公司预判，10月可能突破22万，冲过历史最高价。后续到年底第四季度及明年年初，部分厂家产能释放对价格影响不大，在公司未复产前，价格将居高不下。 3.烯草酮客户价格接受能力：大豆田每亩使用12%烯草酮乳油5-40ml或24%烯草酮乳油28-40ml，每亩烯草酮成本3元左右，不足总成本1%，客户涨价接受能力强。 四、企业出口情况 1.企业出口占比：先达股份出口占比60%以上；美邦股份产能两千多，出口占比50%以上；银泰生物产能2000吨，出口产量占比40%以上；润丰股份两千多产能且在扩产，出口占比40%左右；中农联合产能1500吨，出口占比40%左右。 2.产能增加企业：先达股份在辽宁葫芦岛有5000吨项目，一期已投产，二期在加速赶进度，其是国内最大的烯草酮供应商，海外销售额占比达60%以上。 五、烯草酮成本情况 各企业成本区间：先达股份烯草酮成本对外公开为7.5万，实际在6.8 - 7万区间；河北蓝升成本最低，约6万；其他公司成本在6.8 - 7.5万区间。 Q&A Q1：国内烯草酮厂家目前的产能情况如何？ A：先达股份产能1万吨，是全球最大，成本优势显著；一帆生物产能8000吨，目前因事故停产；河北兰升生物产能8000吨；美邦股份和颖泰生物各2000吨；中国联合1500吨；长青股份一千多吨；扬农化工南通化工规划产能5000吨，已在生产，后期产能会逐步释放。 Q2：一帆生物8000吨产能预计何时恢复生产？ A：公司内部计划在十月份十一前后完成所有设备、手续及自动化改造，达到复产标准，但从公司角度分析，今年因事故影响较大，复产可能性几乎没有，预计今年下半年复产不了。 Q3：一帆生物复产受限的主要原因是什么？ A：一是当前安全环保政策收紧，对复产不利；二是今年10月份行业生产资质到期，需要重新申请，而发生事故后申请资质可能会因安全记录问题难以获批，这是导致后期复产受限的最主要原因。 Q4：烯草酮的下游情况如何，出口、内销后续会有什么影响？ A：国内烯草酮产量约4.5万吨，60%以上出口，主要出口到南美洲的巴西、阿根廷以及美国。5 - 8月甚至延续到10月是国外烯草酮需求旺季。内销主要是东北市场，今年转基因大豆种植面积同比增长15%，烯草酮作为除草剂标配，需求量相应增加15 - 20%。南美9月是冬季旺季，集中采购订单集中在5 - 8月。全球种植面积增产约10%，烯草酮应用需求量大。 Q5：国内产量占国外烯草酮需求的供给比例是多少，影响大吗？ A：目前国内的产量在国外的占比量很大。 Q6：公司的8000吨产能占国内的百分比是多少，是否相当于占全球10%几的产能供给断掉了？ A：8000吨占国内的23 - 26%，相当于占全球10%几的产能供给断掉了。 Q7：烯草酮最近的行情如何？ A：5月26号和6月7号烯草酮出现价格调整，目前市场报价是14万，出口报价基本达到相应水平，从9号开始价格为14 - 15万，5月26号价格是13万。 Q8：烯草酮后续价格的节奏和高度大概怎样？ A：从全球需求量来看，6 - 10月是烯草酮需求高峰期，预计价格会达到16 - 18万，8 月价格可能还会持续走高，突破18万。 Q9：烯草酮价格上涨的幅度和高度取决于什么，下游客户会因价格太高而不购买吗？ A：目前不会出现下游客户因价格高而不购买的情况。各厂家烯草酮库存基本见底，市场存在23% - 26%的缺口，南美和国内市场需求都在提升，国内产量达不到市场需求。 Q10：同行中哪些公司烯草酮出口规模和占比较高？ A：先达股份产品产能1万吨，出口占比60%以上；美邦股份产能两千多吨，出口占比50%以上；银泰生物产能2000吨，出口产量占比40%以上；润丰有两千多产能且在扩产，出口占比40%左右；中农联合产能1500吨，出口占比40%左右。 Q11：烯草酮价格从6、5月的6 - 8万涨到现在的14万，按道理应该加速上升，下游客户能接受的最高价格是多少？ A：4月份烯草酮价格在65000 - 75000之间，5月一个月价格就翻了一倍，这个涨幅速度已经很快。目前预判烯草酮历史最高价格达到过22万，今年有可能冲击到这个最高点。由于烯草酮可替代产品少或替代产品除草效果不佳，从长期看，客户可以接受价格走高，甚至超过20万。 Q12：历史上烯草酮达到22万的价格是由于什么事件？ A：主要是印度那边烯草酮发生爆炸事件。 Q13：传闻印度UPL有六千多或七千多的烯草酮扩产投产计划，情况如何？ A：该扩产投产计划基本无法实施，行业审批特别严格。如传言5月印度有5000 - 6000吨的装置计划复产，但实际上无法复产。 Q14：烯草酮的成本大概是多少？ A：不同公司烯草酮成本不同。先达股份对外公开成本是7.5万，实际成本在68000 - 7万区间；其他公司成本大多在68000 - 75000区间。 Q15：下半年到10月烯草酮冲击到20 - 22万水平后，价格走势如何，是进入淡季价格下降，还是新产能投产价格下降，或是等复产以后价格下降？ A：据预判，7 - 10月尤其是7月价格可能飙升到16 - 18万区间，持续到10月可能突破20万。到年底第四季度及明年年初，厂家产能释放对价格影响不大。每日调研精选
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