1、2025年目标分解：股权激励2025年收入目标13亿。其中，测试电源7.5亿+特种电源3.5亿+电能质量测试电源2亿

2、核聚变领域进展

●项目对接： 上周公司高管带队前往合肥，就所需电源品类与相关方进行了初步接洽。项目具体方向预计于25Q3更为明确。BEST招标等关键节点亦将集中在下半年。

●核心优势： 公司拥有30余年电源行业经验及良好口碑，并具备EAST项目成功交付经验。核聚变项目对电源产品要求极为严苛，尤其体现在精度、动态响应速度与稳定性等方面。以BEST项目为例，其计划2027年投运并运行20年，对产品可靠性要求极高。

●业务布局： 目前，公司在加速器领域专注于磁体电源业务。相较之下，加热电源的规模化交付能力仍在建设中。除现有领域外，公司亦积极对接项目，寻求参与其他类别电源供应的机会。

3、25Q2预期

●收入端： Q2收入预计实现显著环比增长，25H1整体收入同比有望增长。

●盈利端： 受股份支付费用影响，25H1盈利可能承压。军工订单在上半年签约量大增，预计将推动下半年收入与盈利表现迎来拐点