国产算力目前的行业基本面情况，2季度业绩应该是糟糕的，但现在科技进入成交量冰点后，有资金开始博弈科技的“利空出尽”，毕竟英伟达也有可能给我们重新设计一款B30供货；

在国产算力业绩不好的情况下，市场的逻辑是如何选择的呢，有几条：

1.英伟达产业链和海外链：英伟达产业链走海外路线，所以业绩更有保障，PCB方向有两个【胜宏科技】【生益电子】的脱颖而出，都是因为他们走海外线；

2.国内的算力就比较迷，市场选择不太好选；

昨天是跟风普涨，今天才开始逻辑线逐渐浮现，即【算力租赁】，因为既然国内缺芯片，那么很难再建算力中心，那么以前有算力的算力租赁企业就好，因此市场选择了【并行科技/青云科技/优刻得】，还有算力租赁的就是【科华数据/奥飞数据/润建股份】；

当然，deepseek R1之前出来的时候也是算力租赁表现，因为DS跟算力之间没有直接关系，也是就是租用算力，

3.存储

存储的原因不是需求，而是涨价，现在R4在涨价；

实际上也这波科技的回暖也没有很多很具象化的逻辑和线索。

SEVEN调研纪要