2025年北京亦庄空天产业迎来爆发式扩容——计划全年火箭发射超40次（同比+207%）、入轨卫星超130颗，4型新型火箭首飞在即。这一“国家队+民营”协同的发射浪潮中，超捷股份作为箭体结构件核心供应商，已深度绑定亦庄75%火箭企业生态圈，下半年发射任务将接近 30 余次，迎来订单放量黄金期！
???? 核心增长逻辑一：单箭配套价值量跃升300%
• 现有产能：公司铆接产线年产10箭份结构件（壳段/整流罩/阀门），单箭价值1500万元；
• 增量引擎：2025年H1投产的燃料贮箱焊接产线，将单箭价值推升至2500万-3000万元，直接受益于亦庄新增30%发射需求。
???? 按亦庄40箭测算，潜在订单规模6亿-12亿元（占2024年营收95%-190%）。
???? 核心增长逻辑二：绑定头部客户，交付确定性高
• 客户矩阵：已向亦庄主力箭企蓝箭航天、天兵科技、中科宇航批量交付整流罩/壳段；
• 技术壁垒：依托子公司成都新月数控的航天精密制造能力，独供可回收火箭高强轻量化结构件；
• 订单兑现：2024年航天业务收入1471万元（同比+233%），2025年Q1首批产品交付后产能爬坡加速。
???? 估值催化：低基数高弹性，PE切换在即
• 2024年航天营收占比仅2.33%，2025年受益发射量激增，该业务或贡献25%+营收增量；
• 机构调研证实：火箭结构件毛利率超35%（显著高于汽车件22%），利润结构优化打开估值空间。
???? 投资建议：紧抓“亦庄星链”基建周期，超捷股份成长确定性凸显
政策端（北京“南箭北星”战略）+需求端（40箭卫星组网）双轮驱动下，超捷股份凭借结构件全栈供应能力与产能先发优势，有望成为商业航天国产替代最大赢家。文章选自网络分享观点供参考