天风证券：今天AIDC、算力板块表现较好，我们了解到除了当前筹码结构较好之外，主要系：

1、前天晚上博通新发布的th6芯片超预期带动整个算力板块情绪开始上扬；

2、传英伟达阉割版B30芯片可卖到大陆，腾讯、阿里等均规划采购。

3、预期中美通话可能进一步促使美国放松对AI芯片的管制。

分析

我们自5月持续重点跟踪海外算力链情况（5月上旬海外CSP大厂资本开支良好、取消拜登时代芯片限制，中旬关税谈判落地，下旬海外维谛、纳微半导体与英伟达合作、英伟达财报超预期等），#利好事件催化增多+板块情绪持续修复：

近期除英伟达股价快恢复前高外，其指引GB200-NVL72出货稳步提升，预期后续每周1000台左右（年化5万台），且GB300预计在Q3末Q4初出货；同时，整个海外算力链近期股价持续走强。

我们认为，#算力链目前处于利本出尽、利好持续释放的阶段；后续随着多模态大模型的推广应用、算力需求有望迎来二次爆发增长；叠加前期板块低位震荡较久、筹码结构较好，可持续重点关注。

????投资建议：重点关注有望充分受益于海外&国内AIDC的产业链重点标的：

1、电力电子相关：【麦格米特】、【欧陆通】、【蔚蓝锂芯】、【江海股份】等；

2、变压器：【金盘科技】、【明阳电气】等；

3、UPS&HVDC：【中恒电气】、【禾望电气】等；

4、柴发：【科泰电源】、【泰豪科技】、【潍柴重机】等；

5、液冷及其他：【英维克】、【川环科技】、【大元泵业】（主业反转+液冷泵对接AIDC客户）等；

6、铜缆：【沃尔核材】、【精达股份】（有可控核聚变概念）等。