中信证券：近日博通核心交换事业部负责人拉姆·维拉加透露博通Tomahawk 6交换芯片已启动交付，首批客户包括全球头部云服务商及网络设备厂商，7月将全面登陆数据中心市场。维拉加称TH6售价将低于 2 万美元，并表示目前客户需求十分旺盛，希望来搭建 10 万卡。

我们认为Tomahawk 6面世后有望快速渗透。

目前数据中心中GPU实际利用率普遍偏低（低于40%），交换机性能提升可以有效提高GPU利用率，提高性能，降低部署成本；

影响之一：推动1.6T光模块的放量。

回溯历史，新一代交换芯片的推出都是光模块速率升级的重要契机。TH6可以支持200G*512lane的数据交换需求，推动单波200G（1.6T光模块）的需求增长。：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、华工科技

影响之二：的加速扩张推动DCI需求。

TH6的面世有望推动算力规模普遍从万卡向十万卡进行升级，xAI、Oracle、微软、Meta等厂商均有十万卡甚至百万卡的建设计划。

规模的快速扩张有望推动数据中心互联的需求，国内亦有望跟进，德科立、长飞光纤。